Đang tải... (xem toàn văn)
Môn tài chính là 1 môn học khá hay, nhưng khi làm đề tài thì chúng ta gặp phải nhìu bắt cặp để tìm ra dc số kiệu để tính cách chỉ số tài chính... Đây là 1 bài báo cáo của mình về Tổng công ty phân bón và hóa chất dầu khí...Các bạn tải tài liệu về, nếu muốn có thêm file exel... thì báo mình... mình sẽ gởi mail nhé... k úp nhìu cái quá mấy bạn lại hao tiền
ÑAÏI HOÏC KINH TẾ TP.HCM KHOA QUẢN TRỊ KINH DOANH ĐỀ TÀI GVHD: TS NGÔ QUANG HUÂN Thực hiện : Lưu Anh Thư STT: 67 MSSV: 33131020554 11/2014 GVHD: NGÔ QUANG HUÂN PTTC Công ty PVFCCo SVTH: Lƣu Anh Thƣ (STT: 67) - ii - MỤC LỤC MỤC LỤC ii DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT iii CHƢƠNG 1: KHÁI QUÁT VỀ CÔNG TY 1 1. Lịch sử hình thành và phát triển của tổng công ty 1 2. Cơ cấu tổ chức bộ máy quản lý 2 3. Lĩnh vực và ngành nghề kinh doanh chủ yếu của công ty 4 CHƢƠNG 2: PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH 5 I. PHÂN TÍCH TỶ LỆ 5 1. Tỷ lệ thanh khoản: 5 2. Tỷ lệ đánh giá hiệu quả hoạt động 6 3. Tỷ lệ quản trị nợ 7 4. Tỷ lệ khả năng sinh lợi 8 5. Tỷ lệ giá trị thị trƣờng 10 II. PHÂN TÍCH CƠ CẤU: 11 1. Cơ cấu bảng cân đối kế toán: 11 1.1 Tài sản: 11 1.2 Nguồn vốn: 13 2. Cơ cấu lời lỗ: 14 III. CÁC MÔ HÌNH ÁP DỤNG: 15 1. Mô hình phân tích hiệu quả kinh tế xã hội 15 2. Mô hình phân tích hiệu quả kinh tế tài chính: 16 3. Mô hình chỉ cố Z 16 IV. PHÂN TÍCH HÒA VỐN 17 V. PHÂN TÍCH ĐÒN BẨY TÀI CHÍNH: 19 GVHD: NGÔ QUANG HUÂN PTTC Công ty PVFCCo SVTH: Lƣu Anh Thƣ (STT: 67) - iii - DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT STT Từ viết tắt Nguyên nghĩa 1 PVFCCo Tổng Cty Phân bón và hóa chất dầu khí 2 DPM Mã chứng khoán của công ty PVFCCo 3 TTS Tổng tài sản 4 VCSH Vốn chủ sở hữu 5 DT, LN Doanh thu, Lợi nhuận 6 TT Thị trƣờng 7 CP Cổ phiếu 8 ĐTTC Đầu tƣ tài chính 9 TSNH Tài sản ngắn hạn 10 NNH Nợ ngắn hạn 11 TK Tồn kho 12 BH, DV Bán hàng, dịch vụ 13 GVHD: NGÔ QUANG HUÂN PTTC Công ty PVFCCo SVTH: Lƣu Anh Thƣ (STT: 67) Trang 1 CHƢƠNG 1: KHÁI QUÁT VỀ CÔNG TY 1. Lịch sử hình thành và phát triển của tổng công ty Tổng Công ty Phân bón và Hóa chất Dầu khí - Công ty cổ phần đƣợc thành lập theo quyết định số 02/2003/QĐ-VPCP ngày 28/03/2003 của Bộ trƣởng, Chủ nhiệm Văn phòng Chính phủ, Tổng Công ty chính thức đi vào hoạt động từ ngày 19/01/2004. Tổng Công ty có nhiệm vụ tiếp nhận, quản lý, vận hành sản xuất Nhà máy đạm Phú Mỹ; sản xuất, kinh doanh phân đạm, a-mô-ni- ắc lỏng, khí công nghiệp và các sản phẩm hóa chất khác có liên quan. Ngay khi có quyết định thành lập, Tổng Công ty đã nhanh chóng tiến hành công tác kiện toàn tổ chức, chuẩn bị các điều kiện về nhân lực và thị trƣờng để có thể tiếp nhận, quản lý, vận hành và tiêu thụ thành công và có hiệu quả các sản phẩm của Nhà máy Đạm Phú Mỹ. Ngày 21/09/2004, Tổng Công ty đã tiếp nhận bàn giao Nhà máy đạm Phú Mỹ từ tổ hợp Nhà thầu Technip - Samsung và Ban QLDA Nhà máy Đạm Phú Mỹ. Đây cũng là thời điểm những lô sản phẩm chính thức đầu tiên của Công ty đƣợc đƣa ra thị trƣờng với thƣơng hiệu “Đạm Phú Mỹ”. Kể từ thời điểm những lô sản phẩm chính thức đầu tiên của Tổng công ty đƣợc đƣa ra thị trƣờng với thƣơng hiệu Đạm Phú Mỹ, Tổng công ty đã thực hiện tốt nhiệm vụ vận hành sản xuất, nhập khẩu, kinh doanh, đạt các mục tiêu với kết quả cao và đóng góp quan trọng cho ngành dầu khí cũng nhƣ nền nông nghiệp nƣớc nhà. Hiện nay, Tổng Công ty đang cung cấp cho thị trƣờng trong nƣớc khoảng 50% nhu cầu phân đạm u-rê (tổng nhu cầu sử dụng phân đạm u-rê cả nƣớc bình quân khoảng 1,6 – 1,8 triệu tấn/năm) và 40% nhu cầu khí a-mô-ni-ắc lỏng đƣợc sản xuất từ nhà máy Đạm Phú Mỹ. Đứng trƣớc xu thế phát triển kinh tế của đất nƣớc ngày 01/09/2006 Bộ Công nghiệp đã có quyết định về việc cổ phần hóa Công ty Phân đạm và Hóa chất Dầu khí, và đến 01/09/2007 công ty chính thức chuyển thành Công ty Cổ phần GVHD: NGÔ QUANG HUÂN PTTC Công ty PVFCCo SVTH: Lƣu Anh Thƣ (STT: 67) Trang 2 Phân đạm và Hóa chất Dầu khí. Ngày 05/11/2007 Công ty chính thức niêm yết 380.000.000 cổ phiếu trên thị trƣờng chứng khoán (mã chứng khoán: DPM). Tại đại hội đồng cổ đông năm 2008 ngày 5/4/2008, Công ty Cổ phần Phân đạm và Hóa chất Dầu khí (Đạm Phú Mỹ- PVFCCo) đã thống nhất chuyển công ty này thành Tổng công ty hoạt động theo mô hình công ty mẹ - công ty con. Ngày 15/05/2008, Công ty Phân đạm và Hóa chất Dầu khí chính thức chuyển đổi thành Tổng Công ty Phân bón và Hóa chất Dầu khí – Công ty Cổ phần (Tên viết bằng Tiếng Anh là PetroVietnam Fertilizer and Chemicals Corporation và tên viết tắt là PVFCCo) theo Giấy chứng nhận đăng ký kinh doanh của Sở Kế hoạch và Đầu tƣ Thành phố Hồ Chí Minh cấp ngày 15/05/2008. Đây là cơ hội rất tốt để Công ty phát triển ổn định, vững chắc và tăng tốc trong thời gian tới. 2. Cơ cấu tổ chức bộ máy quản lý ĐẠI HỘI ĐỒNG CỔ ĐÔNG: Đại hội đồng cổ đông là cơ quan có thẩm quyền cao nhất của Công ty, có nhiệm vụ thông qua các báo cáo của hội đồng quản trị về tình hình hoạt động kinh doanh; quyết định các chiến lƣợc, phƣơng án, nhiệm vụ sản xuất kinh doanh và đầu tƣ; tiến hành thảo luận thông qua bổ sung, sửa đổi Điều lệ của Công ty; bầu, bãi nhiệm Hội đồng quản trị, Ban kiểm soát; và quyết định bộ máy tổ chức của Công ty. HỘI ĐỒNG QUẢN TRỊ: Hội đồng quản trị là tổ chức quản lý cao nhất của Công ty do Đại hội đồng cổ đông bầu ra gồm 5 thành viên với nhiệm kỳ 05 năm. Hội đồng quản trị nhân danh Công ty quyết định mọi vấn đề liên quan đến quyền lợi của Công ty, trừ những vấn đề thuộc thẩm quyền của Đại hội đồng cổ đông. Hội đồng quản trị có quyền và nghĩa vụ giám sát hoạt động của Tổng giám đốc và những cán bộ quản lý khác trong Công ty. GVHD: NGÔ QUANG HUÂN PTTC Công ty PVFCCo SVTH: Lƣu Anh Thƣ (STT: 67) Trang 3 BAN KIỂM SOÁT: Bao gồm 03 thành viên do Đại hội đồng cổ đông bổ nhiệm với nhiệm kỳ 05 năm; Ban kiểm soát có nhiệm vụ kiểm tra tính hợp lý, hợp pháp trong hoạt động quản lý của Hội đồng quản trị, hoạt động điều hành của Tổng Giám Đốc và các Báo cáo tài chính. Ban kiểm soát hoạt động độc lập với Hội đồng quản trị và Tổng Giám Đốc. BAN TỔNG GIÁM ĐỐC: Bao gồm 07 ngƣời: 01 Tổng giám đốc và 06 Phó Tổng giám đốc. Tổng giám đốc điều hành, quyết định các vấn đề liên quan đến hoạt động sản xuất - kinh doanh của Công ty, chịu trách nhiệm trƣớc Hội đồng quản trị về việc thực hiện các quyền và nghĩa vụ đƣợc giao. Các Phó Tổng giám đốc giúp việc Tổng giám đốc trong từng lĩnh vực cụ thể và chịu trách nhiệm trƣớc Tổng giám đốc về các nội dung công việc đƣợc phân công và những công việc đƣợc Tổng giám đốc uỷ quyền. [12] Hình 2.1: Sơ đồ tổ chức bộ máy quản lý và sản xuất của công ty phân đạm và hóa chất dầu khí “Nguồn: Website http://dpm.vn” GVHD: NGÔ QUANG HUÂN PTTC Công ty PVFCCo SVTH: Lƣu Anh Thƣ (STT: 67) Trang 4 3. Lĩnh vực và ngành nghề kinh doanh chủ yếu của công ty Hoạt động chính của Tổng công ty và các công ty con bao gồm sản xuất và kinh doanh phân đạm, ammoniac lỏng, khí công nghiệp, các sản phẩm hóa chất khác, các dịch vụ kỹ thuật trong sản xuất, kinh doanh phân đạm và các sản phẩm hóa chất khác có liên quan (trừ hóa chất có tính độc hại mạnh); sản xuất kinh doanh điện; kinh doanh bất động sản; mua bán hàng nông lâm sản, kinh doanh vận tải hàng hóa bằng xe ô tô, đƣờng thủy nội địa, chế biến các sản phẩm dầu khí và khoáng sản và đào tạo nghề. GVHD: NGÔ QUANG HUÂN PTTC Công ty PVFCCo SVTH: Lƣu Anh Thƣ (STT: 67) Trang 5 CHƢƠNG 2: PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH (Lƣu ý: Tham khảo bản chi tiết trên Excel) I. PHÂN TÍCH TỶ LỆ 1. Tỷ lệ thanh khoản: TL THANH KHOẢN KH Công thức 2013 2012 2011 NGÀNH Tỷ lệ lưu động CR = TSHN/NNH 6.1443 5.1605 6.9881 1.3994 Tỷ lệ thanh toán nhanh QR = (TSNH - TK) / NNH 5.0482 4.3213 5.6458 1.0978 - Nhìn chung nhóm các hệ số thanh khoản ở cả ba năm đều rất cao so với chỉ số trung bình trong nhóm DẦU KHÍ. Cho thấy tình hình thanh toán và khả năng chi trả các khoản nợ đúng hạn của doanh nghiệp là khá lớn. Năng lực cũng nhƣ chất lƣợng hoạt động tài chính của công ty tốt dần lên. Các hoạt động sản xuất kinh doanh của công ty đƣợc đảm bảo hơn. - Tỷ số thanh toán nhanh năm 2012 vẫn duy trì ở mức cao và lớn hơn 1. Điều này cho thấy khả năng thanh toán các khoản nợ tốt; Chỉ số này giảm so với năm 2011 nguyên nhân do khoản nợ ngắn hạn năm 2012 tăng 61% so vớicùng kỳ năm 2011 chủ yếu là do chỉ tiêu ngƣời mua trả tiền trƣớc tăng. - Cứ 1 đồng nợ ngắn hạn đƣợc đảm bảo bởi 6,98 đồng tài sản ngắn hạn ở năm 2011; 5,16 đồng ở năm 2012 và năm 2013 tăng lên là 6,14 đồng. Nguyên nhân của sự tăng lên này do tổng tài sản ngắn hạn tăng lên. - Tài sản ngắn hạn năm 2011 tăng là do hầu hết các chỉ tiêu liên quan đều tăng, chỉ trừ có khoản đầu tƣ tài chính ngắn hạn giảm. Năm 2010 nợ ngắn hạn tăng với mức tăng nhiều hơn tổng tài sản ngắn hạn, vì vậy đã làm cho hệ số khả năng thanh toán nợ ngắn hạn của năm 2010 giảm đi. - Năm 2012 tổng tài sản ngắn hạn tăng do tất cả các chỉ tiêu liên quan đều tăng nhƣng nợ ngắn hạn lại giảm so với năm 2011, chính vì vậy đã làm cho hệ số khả năng thanh toán nợ ngắn hạn của năm 2013 tăng lên. GVHD: NGÔ QUANG HUÂN PTTC Công ty PVFCCo SVTH: Lƣu Anh Thƣ (STT: 67) Trang 6 2. Tỷ lệ đánh giá hiệu quả hoạt động Tỷ lệ KH Công thức 2013 2012 2011 NGÀNH Hiệu quả sử dụng TTS TAT = DT ròng / TS 1.0002 1.3144 1.0503 0.7701 Vòng quay tồn kho IT = P von/ ton kho 5.5818 7.7170 5.6576 4.7183 Kỳ thu tiền bình quân ACP =KPT*360/NS 8.5488 5.2352 18.1182 98.2587 Hiệu quả sử dụng tổng tài sản (TAT) - TAT Cho biết một đơn vị Tài sản tạo ra bao nhiêu doanh thu trong một năm. Với PVFCCO, tuy tỷ lệ TAT lớn hơn 1 nhƣng vẫn còn khá thấp, cho thấy công ty đang thâm dụng vốn cao Vòng quay hàng tồn kho: - Cho biết hàng tồn kho bao nhiêu vòng để tạo ra doanh thu. Tại PVFCCO, chỉ số này đều cao hơn so với trung bình ngành, chứng tỏ hàng tồn kho luân chuyển nhanh hơn các công ty cùng ngành - Vòng quay hàng tồn kho của doanh nghiệp năm 2011 là 5.65 lần và năm 2012 tăng là 5.23 lần. Đồng nghĩa với số ngày lƣu kho trung bình giảm từ 64,31 ngày xuống 47.30 ngày. Do năm 2012 công ty đã mở rộng hệ thống kho bải và hoàn thiện hệ thống phân phối hơn. Đến năm 2013, vòng quay hàng tồn kho của công ty giảm không chứng tỏ hàng tồn kho luân chuyển chậm hơn, vốn ứ đọng nhiều hơn mà do nhu cầu của quy mô sản xuất gia tăng. Kỳ thu tiền bình quân: - Kỳ thu tiền trung bình thấp giảm dần. Chứng tỏ tốc độ thu hồi các khoản nợ của doanh nghiệp tăng nhanh và rất cao hơn nhiều so với trung bình ngành. Chứng tỏ thời gian bán chịu cho khách hàng ngắn, lƣợng vốn ứ đọng trong khâu thanh toán giảm, hiệu quả sử dụng vốn cao. [...]... hòa vốn tiền mặt và doanh thu hòa vốn trả nợ không giảm đáng kể - Kết quả phân tích cũng cho ta thấy PVFCCo lời thật do công ty trích khấu hao nhanh và trích dự phòng đầy đủ để trả nợ khi đến hạn SVTH: Lƣu Anh Thƣ (STT: 67) Trang 18 GVHD: NGÔ QUANG HUÂN PTTC Công ty PVFCCo V PHÂN TÍCH ĐÒN BẨY TÀI CHÍNH: STT 1 2 3 KÝ HIỆU DOL DFL DTL CÁC CHỈ SỐ TÀI CHÍNH Đòn bẩy định phí Đòn bẩy tài chính Đòn bẩy tổng... các năm và tăng nhanh 2 năm gần đây SVTH: Lƣu Anh Thƣ (STT: 67) Trang 10 GVHD: NGÔ QUANG HUÂN PTTC Công ty PVFCCo II PHÂN TÍCH CƠ CẤU: (Tham khảo bản chi tiết trên Excel) 1 Cơ cấu bảng cân đối kế toán: 1.1 Tài sản: TÀI SẢN A TÀI SẢN NGẮN HẠN I Tiền và các khoản tƣơng đƣơng tiền II Các khoản ĐT TC ngắn hạn III Các khoản phải thu ngắn hạn IV Hàng tồn kho V Tài sản ngắn hạn khác B TÀI SẢN DÀI HẠN I Tài sản... phân bổ các nguồn lực tài chính của doanh nghiệp Qua bảng cân đối kế toán của PvFCCo, ta thấy cơ cấu tài sản của Công ty thay đổi theo hƣớng tăng tỷ trọng tài sản ngắn hạn và giảm tỷ trọng tài sản dài hạn - Tài sản ngắn hạn của công ty các năm đều lớn hơn 60% trên tổng tài sản và tăng nhẹ qua các năm, chứng tỏ hơn nữa phần vốn của công ty là để đầu tƣ cho tài sản ngắn hạn và nguồn đầu tƣ này tăng dần... của công ty chỉ cung cấp một phần trong tổng vốn tài trợ Tỷ lệ này, trong các năm đều thấp hơn so với trung bình của ngành, đây là dấu hiệu tốt của công ty Và các chủ nợ sẽ sẵn lòng cho công ty vay thêm Tỷ số thanh toán lãi vay (ICR ): - Chỉ tiêu này đo lƣờng khả năng trả nợ lãi vay của công ty, và cho biết công ty có khả năng đáp ứng bao nhiêu lần hay chi trả bao nhiêu lần cho lãi vay của công ty. .. số doanh thu/Tổng tài sản Hệ số Z KH X1 X2 X3 X4 X5 Z 2013 0.70 0.04 0.23 11.16 1.00 9.79 2012 0.68 0.11 0.33 7.65 1.31 8.29 2011 0.65 0.26 0.38 7.10 1.05 7.99 - Hệ số Z của công ty khá cao và luôn mở mức > 2,99 khá nhiều Nên công ty vẫn nằm trong vùng an toàn cao, không có rời vào nguy cơ phá sản SVTH: Lƣu Anh Thƣ (STT: 67) Trang 16 GVHD: NGÔ QUANG HUÂN PTTC Công ty PVFCCo IV PHÂN TÍCH HÒA VỐN (Tham... năm (Cụ thể là đầu tƣ tài chính ngắn hạn) SVTH: Lƣu Anh Thƣ (STT: 67) Trang 11 GVHD: NGÔ QUANG HUÂN PTTC Công ty PVFCCo - Trong tài sản ngắn hạn, chỉ có khoản mục Tiền và tƣong đƣơng tiền chiếm tỷ trọng lớn nhất trong tổng tài sản Điều này làm cho thanh khoản của PVFCCo tăng, thể hiện rõ ở việc CR và QR tăng qua các năm nhƣ ở phần phân tích tỷ lệ - Khoản mục này tăng tỷ trọng vào năm 2012 sang năm... nhƣng công ty vẫn tăng thu nhập bình quân cho ngƣời lao động điều này cho thấy công ty rất quan tâm đến ngƣời lao động và thu nhập của họ SVTH: Lƣu Anh Thƣ (STT: 67) Trang 15 GVHD: NGÔ QUANG HUÂN PTTC Công ty PVFCCo 2 Mô hình phân tích hiệu quả kinh tế tài chính: Mô hình PT hiệu quả tài chính 1 Lợi nhuận 2 Tỷ suất lợi nhuận trên TTS 3 Tỷ suất lợi nhuận trên VCSH 4 Tỷ lệ P/E NI ROA ROE P/E 2013 2,179 tỷ... dài hạn chiếm tỷ trọng nhỏ hơn tài sản ngắn hạn và có xu hƣớng giảm tỷ lệ trong tổng tài sản qua các năm Khoản mục tài sản cố định có tỷ trọng lớn nhất trong tổng tài sản và khoản mục tài sản dài hạn có tỷ trọng nhỏ nhất Tài sản dài hạn năm 2012 và năm 2013 có tỷ trọng giảm hơn so với năm 2009, tỷ trọng này giảm là chủ yếu do tài sản cố định giảm, nhƣng nhìn chung công ty đã chú trọng đến năng lực sản... thuế và lãi vay - Tỷ số thanh toán lãi vay của công ty khá cao, năm 2012 lên đến 2.287 đều này chứng tỏ khả năng thánh toán lãi vay của công ty ngày càng hiệu quả và đáng tin cậy Tỷ số khả năng trả nợ - Chỉ tiêu này đo lƣờng khả năng trả nợ của công ty, và cho biết công ty có khả năng đáp ứng bao nhiêu lần hay chi trả bao nhiêu lần cho nợ - Tỷ số này của PVFCCO khá cao, chứng tỏ khả năng trả nợ của công. .. bán hàng và cung cấp dịch vụ vẫn đêm lại doanh thu và lợi nhuận chính cho công ty, Lợi nhuận gộp từ bán hàng và cung cấp dịch vụ luôn chiếm trên 30% trên tổng doanh thu - Trong năm 2013, tổng doanh thu hoạt động sản xuất kinh doanh giảm 22% so với năm 2012 “ (10,807-19,906)/13,906” Tỷ lệ này giảm là do : Giá khí đầu vào tăng 2%; chi phí điện, xăng dầu tăng 5% đến 15% làm cho chi phí sản xuất và giá vốn . Công ty PVFCCo SVTH: Lƣu Anh Thƣ (STT: 67) - iii - DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT STT Từ viết tắt Nguyên nghĩa 1 PVFCCo Tổng Cty Phân bón và hóa chất dầu khí 2 DPM Mã chứng khoán của công. KINH DOANH ĐỀ TÀI GVHD: TS NGÔ QUANG HUÂN Thực hiện : Lưu Anh Thư STT: 67 MSSV: 33131020554 11/2014 GVHD: NGÔ QUANG HUÂN PTTC Công ty PVFCCo SVTH: Lƣu Anh. NGÀNH Tỷ lệ lưu động CR = TSHN/NNH 6.1443 5.1605 6.9881 1.3994 Tỷ lệ thanh toán nhanh QR = (TSNH - TK) / NNH 5.0482 4.3213 5.6458 1.0978 - Nhìn chung nhóm các hệ số thanh khoản