Báo cáo Quản trị ngân hàng CƠ CHẾ ĐIỀU HÀNH LÃI SUẤT NGÂN HÀNG TRUNG ƯƠNG Trực thuộc chính phủ NHTW chịu sự chi phối trực tiếp của chính phủ, việc xây dựng và thực hiện chính sách tiền tệ vì thế mà không còn được tính chủ động, xa rời mục tiêu dài hạn. NHTW các nước châu Á (Xingapo, Hàn Quốc, Đài Loan, VIệt Nam…)
CƠ CHẾ ĐIỀU HÀNH LÃI SUẤT NGÂN HÀNG TRUNG ƯƠNG Trực thuộc chính phủ – NHTW chịu sự chi phối trực tiếp của chính phủ, việc xây dựng và thực hiện chính sách tiền tệ vì thế mà không còn được tính chủ động, xa rời mục tiêu dài hạn. – NHTW các nước châu Á (Xingapo, Hàn Quốc, Đài Loan, VIệt Nam…) Độc lập chính phủ – Việc xây dựng và thực hiện chính sách tiền tệ không chịu nhiều ảnh hưởng từ chính phủ. – NH Dự trữ Liên bang Mỹ, NHTW Thụy Sĩ, NHTW Pháp, NHTW Nhật, NHTW Châu Âu… CHỨC NĂNG CỦA NHTW • Là ngân hàng phát hành. • Là ngân hàng của các ngân hàng. • Là ngân hàng của chính phủ. • Chức năng quản lí nhà nước LÃI SUẤT • giá cả của quyền được sử dụng vốn trong một thời gian nhất định mà người sử dụng trả cho người sở hữu nó LÃI SUẤT – PHÂN LOẠI • Lãi suất thương mại: • Lãi suất tiền gửi/vay • Lãi suất chiết khấu: • Lãi suất tái chiết khấu • Lãi suất tái cấp vốn • Lãi suất liên ngân hàng • Lãi suất cơ bản LÃI SUẤT – NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG • Cung cầu quỹ cho vay • Mức cung cầu tiền tệ • Tỷ giá LÃI SUẤT – VAI TRÒ • Là công cụ để khuyến khích tiết kiệm đầu tư: • Là công cụ điều tiết vĩ mô nền kinh tế: • Là công cụ phân phối có hiệu quả nhằm khai thác và sử dụng triệt để các nguồn lực của nền kinh tế. • Là công cụ đo lường nền kinh tế • Là công cụ thục hiện chính sách tiền tệ quốc gia: CƠ CHẾ LÃI SUẤT CỦA NHTW Lãi suất là một trong những công cụ điều hành chính sách tiền tệ (CSTT) ổn định giá trị đồng tiền của quốc gia - thông qua việc kiểm soát lạm phát • Xuất phát từ quan hệ cung cầu về vốn trên thị trường. • Tác động trực tiếp đến việc điều hành chính sách tiền tệ thắt chặt hay nới lỏng phù hợp trong từng giai đoạn, thời kỳ của nền kinh tế. • Là lãi suất cho vay cuối cùng của NHNN đối với NHTM. CƠ CHẾ ĐIỀU HÀNH LS CỦA NHTW VN • Giai đoạn đầu của thời kỳ đổi mới (1988-1992) – chính sách "lãi suất âm" – lãi suất huy động danh nghĩa rất cao – tình hình kinh tế bị lạm phát phi mã • Giai đoạn từ tháng 6/1992 đến cuối năm 1994 – chính sách "lãi suất dương" – vừa đảm bảo lợi ích của ngân hàng, vừa đảm bảo lợi ích của doanh nghiệp gửi tiền tại ngân hàng và kích thích doanh nghiệp tiết kiệm, sử dụng vốn có hiệu quả – nền kinh tế đã thoát khỏi lạm phát phi mã CƠ CHẾ ĐIỀU HÀNH LS CỦA NHTW VN • Giai đoạn 1996 đến tháng 7/2000 – điều hành lãi suất theo lãi suất trần. – khống chế lãi suất cho vay tối đa của các NHTM và các tổ chức tín dụng – kiềm chế thành công lạm phát khi đẩy lùi lạm phát về mức một chữ số • Giai đoạn từ tháng 8/2000 đến tháng 5/2002 – điều hành lãi suất theo lãi suất cơ bản – kiểm soát tốt lượng tiền trong lưu thông [...]... lãi suất OMO (từ 8% lên 15%) Lãi suất cơ bản đã được giữ nguyên 9% kể từ năm 2010 CƠ CHẾ ĐIỀU HÀNH LS CỦA NHTW VN • Quý 1 2012: • điều chỉnh giảm 1% các lãi suất điều hành vừa qua của Ngân hàng Nhà nước là một cố gắng, đặt trong định hướng thắt chặt - thận trọng - linh hoạt Lãi suất cơ bản 9% Lãi suất tái chiết khấu 12% Lãi suất tái cấp vốn 14% CƠ CHẾ ĐIỀU HÀNH LS CỦA NHTW VN 5 gánh nặng: • kiềm chế. .. biên độ này CƠ CHẾ ĐIỀU HÀNH LS CỦA ÚC (RBA) • sẽ ấn định lãi suất tiền mặt (cash rate) là mức lãi suất mang tính mục tiêu nhằm tác động đến lãi suất cho vay qua đêm của các trung gian tài chính • Thông qua nghiệp vụ thị trường mở RBA tác động cho lãi suất cho vay qua đêm càng tiệm cận với lãi suất mục tiêu càng tốt CƠ CHẾ ĐIỀU HÀNH LS CỦA NHẬT (BOJ) • công cụ lãi suất có tên gọi lãi suất chiết khấu... discount rate) • lãi suất chiết khấu thương phiếu • lãi suất cho vay có đảm bảo bằng trái phiếu chính phủ • Kể từ ngày 11/8/2006 các lãi suất cho vay khác nhau được gộp lại bằng nhau, được gọi là lãi suất cho vay cơ bản và lãi suất chiết khấu cơ bản • lãi suất mà BOJ công bố nghiếm nhiên trở thành giới hạn trần của lãi suất cho vay qua đêm NHÌN CHUNG: • • • • • Lãi suất công bố là lãi suất mục tiêu,... 10 năm trở lại đây • lãi suất cơ bản và những điều chỉnh liên quan đã thể hiện vai trò quan trọng, tạo những ảnh hưởng lớn đối với hoạt động của hệ thống ngân hàng, nhưng lại khá tách biệt trong cơ chế cho vay lãi suất thỏa thuận CƠ CHẾ ĐIỀU HÀNH LS CỦA NHTW VN 2010: Lãi suất điều hành ổn định trong một thời gian dài và sau đó tăng lên vào cuối năm nhằm kiếm chế lạm phát (ii) Lãi suất thị trường chịu... trường CƠ CHẾ ĐIỀU HÀNH LS CỦA NHTW CHÂU ÂU (ECB) • Lãi suất cho hoạt động tái cấp vốn (main refinancing operationsMRO): là mức lãi suất áp dụng cho các khoản vay giúp đảm bảo thanh khoản cho các ngân hàng • Lãi suất cho các phương tiện tiền gửi thường xuyên, áp dụng cho các khoản tiền gửi qua đêm của các ngân hàng với Eurosystem (cơ quan quản lí ngoại tệ khhu vực đồng tiền chung Euro) • Lãi suất cho... các ngân hàng thương mại (NHTM) để tại BOE • BOE sử dụng nghiệp vụ thị trường mở để duy trì lãi suất qua đêm, lãi suất các kì hạn khác dưới 3 tháng luôn nằm trong biên độ Lãi suất các khoản vay có kì hạn 3-12 tháng được xác định bởi các thành viên và không phụ thuộc vào biên độ so với lãi suất chính thức là lãi suất mục tiêu chứ không phải là lãi suất mang tính ấn định cụ thể và BOE sẽ bảo vệ lãi suất. .. trường • (4)Về nguyên tắc có thể thấy NHNN đang sử dụng lãi suất tái cấp vốn làm lãi suất trần và lãi suất tái chiết khấu làm lãi suất sàn, qua đó điều tiết lãi suất liên ngân hàng nằm trong biên độ trần sàn, tù đó gián tiếp tác động đến lãi suất cho vay của NHTM THANKS FOR LISTENING NHÓM: 1 LÊ THỊ NGỌC ANH 2 BÙI VIỆT CHƯƠNG 3 BẠCH LÂM DUY 4 PHẠM XUÂN PHƯƠNG THÁNG 04/2012 ... tiền tệ, thường là công cụ thị trường mở để điều chỉnh lãi suât ngân hàng về mức lãi suất mục tiêu.mà không phải can thiệt một biện pháp hành chính nào (Nghiệp vụ thị trường mở là nghiệp vụ mua bán giấy tờ có giá giữa một bên là Ngân hàng nhà nước với bên kia là các tổ chức tín dụng trong đó NHNN đóng vai trò là người điều hành thị trường) Việc điều hành lãi suất của NHTW có thể nói chỉ tác động trực... cho các phương tiện vay giới hạn áp dụng cho các khoản vay qua đêm từ Eurosystem ECB sẽ bảo vệ MRO bằng nghiệp vụ thị trường mở thông qua đấu thầu khối lượng hoặc đấu thầu lãi suất NHTW của các quốc gia thành viên: hoạt động cho vay và nhận tiền gửi để cho lãi suất các phương tiện tiền gửi thường xuyên đóng vai trò lãi suất sàn, còn lãi suất cho vây giới hạn đóng vai trò lãi suất trần, lãi suất cho... trở thành một kênh dẫn vốn trung và dài hạn cho nền kinh tế, còn ngân hàng chỉ là kênh hỗ trợ vốn ngắn hạn CƠ CHẾ ĐIỀU HÀNH LS CỦA MỸ (FED) • lãi suất chiết khấu (discount rate): có ba mức lãi suất áp dụng cho ba loại cho vay khác nhau là – tín dụng chính (Primary credit), – tín dụng mở rộng (secondary credit) – tín dụng thời vụ (seasonal credit) bảo vệ thông qua chương trình cho vay chiết khấu • lãi . không chịu nhiều ảnh hưởng từ chính phủ. – NH Dự trữ Liên bang Mỹ, NHTW Thụy Sĩ, NHTW Pháp, NHTW Nhật, NHTW Châu Âu… CHỨC NĂNG CỦA NHTW • Là ngân hàng phát hành. • Là ngân hàng của các ngân hàng. • Là. định CƠ CHẾ ĐIỀU HÀNH LS CỦA NHTW VN CƠ CHẾ ĐIỀU HÀNH LS CỦA NHTW VN 2011 • Chính sách trần tỏ ra không có hiệu lực và khó kiểm soát trong 10 tháng đầu năm, nhưng nhanh chóng có những chuyển. thuộc chính phủ – NHTW chịu sự chi phối trực tiếp của chính phủ, việc xây dựng và thực hiện chính sách tiền tệ vì thế mà không còn được tính chủ động, xa rời mục tiêu dài hạn. – NHTW các nước