30.2 QUẢN TRỊ HÀNG TỒN KHO Đối với các doanh nghiệp sản xuất, hàng tồn kho có vai trò như một tấm đệm an toàn giữa các giai đoạn khác nhau trong chu kỳ sản xuất kinh doanh.. Việc duy
Trang 1Chương 30
Trang 330.1 TỔNG QUAN
Nếu bạn giữ một phần quá nhỏ ngân quỹ của bạn
ở ngân hàng thì bạn sẽ cần phải bán thường xuyên các chứng khoán để thanh toán các hóa đơn
Mặt khác, nếu giữ một khoản tiền mặt lớn ở ngân hàng, bạn sẽ mất lãi suất Quan trọng là phải tìm được số dư hợp lý
Trang 430.1 TỔNG QUAN
Dự trữ nguyên vật liệu, thành phẩm (HTK) giúp giảm thiểu rủi ro sản xuất bị chậm trễ nếu vật liệu không được phân phối đúng hạn, hoặc mất doanh
số khi kho không có hàng
Nhưng dự trữ hàng tồn kho phải trả giá: lãi suất mất đi do dự trữ hàng tồn kho, tiền thuê kho phải trả và hàng hóa thường bị hư hỏng và giảm chất lượng
Quan trọng là số lượng hàng tồn kho hợp lý
Trang 530.2 QUẢN TRỊ HÀNG TỒN KHO
Đối với các doanh nghiệp sản xuất, hàng tồn kho
có vai trò như một tấm đệm an toàn giữa các giai đoạn khác nhau trong chu kỳ sản xuất kinh doanh
Vì thế, việc SX và tiêu thụ SP linh hoạt, tránh
những rủi ro trong biến động chi phí đầu vào và nhu cầu không chắc chắn
Đối với các doanh nghiệp thương mại thì hàng tồn kho cũng có vai trò tương tự là một tấm đệm an toàn giữa giai đoạn mua hàng và bán hàng trong một chu kỳ sản xuất kinh doanh
Trang 630.2 QUẢN TRỊ HÀNG TỒN KHO
Tồn kho nguyên vật liệu: nguyên vật liệu cơ bản, bán thành phẩm hoặc cả hai
Việc duy trì một lượng hàng tồn kho nguyên vật
liệu lớn giúp: có lợi khi được hưởng giá chiết khấu
từ các nhà cung cấp; chi phí ổn định và quá trình
SX linh hoạt khi giá cả nguyên vật liệu tăng hay một loại nguyên vật liệu nào đó khan hiếm,
Do vậy các bộ phận sản xuất và cung ứng vật tư
trong các doanh nghiệp luôn muốn duy trì một số lượng lớn hàng tồn kho nguyên vật liệu
Trang 730.2 QUẢN TRỊ HÀNG TỒN KHO
Tồn kho SP dở dang: bao gồm tất cả các mặt hàng
mà hiện đang còn nằm tại một công đoạn nào đó của quá trình sản xuất
Tồn trữ sản phẩm dở dang là một phần tất yếu của
hệ thống sản xuất công nghiệp hiện đại
Nói chung, khi một doanh nghiệp có chu kỳ sản xuất dài hơn thì mức độ tồn trữ sản phẩm dở dang cũng lớn hơn
Trang 8 Một lượng lớn thành phẩm tồn kho cho phép các loại sản phẩm được sản xuất với số lượng lớn, và điều này giúp giảm chi phí sản xuất.
Trang 930.2 QUẢN TRỊ HÀNG TỒN KHO
Các chi phí liên quan đến hàng tồn kho:
Chi phí đặt hàng (Ordering costs)
Chi phí tồn trữ (Carrying costs)
Chi phí thiệt hại do kho không có hàng (Stockout costs)
Trang 1030.2 QUẢN TRỊ HÀNG TỒN KHO
Chi phí đặt hàng (Ordering costs):
Chi phí đặt hàng bao gồm các chi phí giao dịch, chi phí vận chuyển và chi phí giao nhận hàng Chi phí đặt hàng được tính bằng đơn vị tiền tệ cho mỗi lần đặt hàng
Chi phí đặt hàng thường bao gồm các định phí và biến phí tuy nhiên, trong nhiều mô hình quản lý
hàng tồn kho đơn giản như là mô hình hàng tồn
kho EOQ giả định chi phí cho mỗi lần đặt hàng là
cố định và độc lập với số đơn vị hàng được đặt
mua
Trang 11tư vào hàng tồn kho.
Chi phí lưu giữ và bảo quản bao gồm: chi phí kho hàng, chi phí khấu hao các thiết bị hỗ trợ cho hoạt động kho như băng chuyền và xe nâng chuyên
dụng Chi phí tồn trữ còn bao gồm tiền lương trả cho nhân viên coi kho và nhân viên điều hành
Trang 1230.2 QUẢN TRỊ HÀNG TỒN KHO
Chi phí lỗi thời: giảm sút giá trị hàng do tiến bộ
của khoa học kỹ thuật hay thay đổi kiểu dáng Chi phí hư hỏng thể hiện sự giảm giá trị của hàng tồn kho do các tác nhân lý hoá như là chất lượng hàng hoá bị biến đổi hoặc bị gãy vỡ
Chi phí bảo hiểm hàng tồn kho trước các hiểm hoạ như mất cắp, hỏa hoạn, và các thảm họa tự nhiên khác
Trang 1330.2 QUẢN TRỊ HÀNG TỒN KHO
Chi phí đầu tư vào hàng tồn kho: cơ hội phí của
vốn khi doanh nghiệp sử dụng nguồn vốn của
mình đầu tư vào kho hàng Thường được tính bằng WACC trừ những trường hợp có rủi ro khác với
“rủi ro trung bình”
Các chi phí khác
Trang 1430.2 QUẢN TRỊ HÀNG TỒN KHO
Chi phí tồn trữ cũng bao gồm định phí và biến phí tuy nhiên, hầu hết các mô hình quản lý hàng tồn kho như mô hình EOQ đều xem chi phí tồn trữ
như là một chi phí khả biến trên mỗi đơn vị hàng tồn kho
Chi phí tồn trữ được tính bằng đơn vị tiền tệ trên mỗi đơn vị hàng lưu kho hoặc được tính bằng tỷ lệ phần trăm trên giá trị hàng lưu kho trong một thời
kỳ
Trang 15 Sản phẩm dở dang hết thì chi phí thiệt hại là: kế hoạch sản xuất bị thay đổi và gây tác động dây
chuyền đến các giai đoạn SX khác
Thành phẩm hết : khách hàng mua sản phẩm từ đối thủ hoặc phải bồi thường hợp đồng
Trang 1630.2 QUẢN TRỊ HÀNG TỒN KHO
MÔ HÌNH EOQ – Economic Order Quantity
Nhu cầu cho một loại hàng được biết trước và
không đổi – S
Chỉ có chi phí tồn trữ (C) và chi phí đặt hàng
(O)
Không có việc chiết khấu theo sản lượng
Không có yêu cầu hàng tồn kho tối thiểu
Thời gian giao hàng là tức thời
Trang 1730.2 QUẢN TRỊ HÀNG TỒN KHO
Đây là mô hình tối ưu hóa với:
Biến số ra quyết định : Q
Hàm mục tiêu: tổng chi phí bé nhất
Gọi Q là lượng hàng tồn kho cho mỗi lần đặt
hàng, khi hết hàng doanh nghiệp lại tiếp tục đặt mua Q đơn vị hàng mới
Lượng tồn kho bình quân là Q/2
Trang 1830.2 QUẢN TRỊ HÀNG TỒN KHO
Gọi C là chi phí tồn trữ cho mỗi đơn vị hàng tồn
kho thì tổng chi phí tồn trữ hàng tồn kho trong
Trang 1930.2 QUẢN TRỊ HÀNG TỒN KHO
Trang 20 Lượng đặt hàng tồn kho tối ưu:
Gọi T* là thời gian đặt hàng tối ưu:
C
O S
2
365 /
S
Q T
*
* =
Trang 2130.2 QUẢN TRỊ HÀNG TỒN KHO
Ví dụ: Công ty Dayton Hudson chuyên kinh doanh bán các loại nệm Nhu cầu hàng năm là 3.600 sp Chi phí cho mỗi lần đặt một đơn hàng mới là
31,25$
Công ty Dayton Hudson có chi phí tồn trữ hàng
năm là 20% trên giá trị hàng tồn kho Giá mua một tấm nệm là 50$
Thời gian giao hàng gần như tức thời và không có chiết khấu theo số lượng đặt hàng
Trang 2230.2 QUẢN TRỊ HÀNG TỒN KHO
Lượng đặt hàng tồn kho tối ưu:
Gọi T* là thời gian đặt hàng tối ưu:
150 10
25 ,
31 3600
2 ,
15 600
3
150 x
365
Trang 2330.2 QUẢN TRỊ HÀNG TỒN KHO
Thời gian giao hàng khác 0: Q* không đổi
Khoảng thời gian chuẩn bị giao nhận hàng: thời
gian cần thiết để sản xuất hay khoảng thời gian
cần thiết để đóng gói và vận chuyển, hoặc cả hai
Doanh nghiệp không chờ đến cuối chu kỳ hàng
tồn kho (nghĩa là hàng tồn kho tiến đến 0) mới đặt
hàng lại, doanh nghiệp sẽ tiến hành đặt hàng trước
n ngày cho cuối mỗi chu kỳ dự trữ Đây là điểm đặt hàng lại
Trang 2430.2 QUẢN TRỊ HÀNG TỒN KHO
Điểm đặt hàng lại được xem như là mức độ tồn
kho mà tại đó thực hiện một đơn đặt hàng kế tiếp
Ví dụ: thời gian chuẩn bị giao hàng là 5 ngày và nhu cầu hàng năm là 3.600 tấm nệm,
49 365
600
3 x 5
Trang 2530.2 QUẢN TRỊ HÀNG TỒN KHO
Chiết khấu theo số lượng:
Đây là một trường hợp của tính kinh tế theo qui
mô, doanh nghiệp khuyến khích khách hàng đặt hàng số lượng lớn bằng cách dành cho họ một tỷ
lệ chiết khấu
Với chiết khấu theo số lượng, chi phí mua trên mỗi đơn vị hàng sẽ thay đổi và tuỳ thuộc vào số lượng hàng được đặt
Trang 2630.2 QUẢN TRỊ HÀNG TỒN KHO
Trước tiên, xác định lượng hàng tối ưu theo mô
hình EOQ đơn giản
Thứ hai, tính toán mức sinh lợi ròng hàng năm khi lượng đặt hàng tăng từ Q* lên tới mức đặt hàng cần thiết để nhận được khoản chiết khấu
Nếu mức sinh lợi ròng tăng thêm hàng năm là
dương thì số lượng đặt hàng tối ưu là số lượng đặt hàng được hưởng mức chiết khấu
Nếu không, số lượng đặt hàng tối ưu sẽ là giá trị EOQ
Trang 2730.2 QUẢN TRỊ HÀNG TỒN KHO
Ví dụ: công ty Dayton sẽ nhận được chiết khấu
2% hoặc 1$/SP nếu đơn đặt hàng trên 600 đơn vị
Trước tiên, Q* = 150 tấm nệm
Tính toán mức sinh lợi ròng hàng năm khi gia tăng
số lượng đặt hàng từ 150 lên 600:
Khoản tiết kiệm từ chiết khấu = chiết khấu trên
mỗi đơn vị x nhu cầu hàng năm = 1 x 3600 =
3.600$
Trang 2830.2 QUẢN TRỊ HÀNG TỒN KHO
Tổng chi phí tồn kho có chiết khấu = 3.127,5
Tổng chi phí tồn kho tối ưu = 1.500
Trang 2930.2 QUẢN TRỊ HÀNG TỒN KHO
Mô hình kiểm soát hàng tồn kho theo rủi ro
Nhu cầu hàng tồn kho đều đặn và xác định trước
Thời gian giao nhận hàng hàng tồn kho là không thay đổi
Trong thực tế, điều này không xảy ra
Doanh nghiệp sử dụng một lượng hàng tồn kho an toàn để sẵn sàng đáp ứng trước những biến động của các nhân tố trên
Trang 3030.2 QUẢN TRỊ HÀNG TỒN KHO
Hàng tồn kho hết
Mức
độ tồn kho
Thời gian chuẩn bị
giao nhận hàng Thời điểm nhận hàng
Q
0
T1 T2 T5
Thời gian Thời điểm đặt hàng
T3 T4
T6
Hàng tồn kho an toàn
Điểm đặt hàng lại
Trang 3130.2 QUẢN TRỊ HÀNG TỒN KHO
Hàng tồn kho an toàn tối ưu sẽ gia tăng khi
Có sự không chắc chắn cùng với nhu cầu sử dụng
dự kiến gia tăng và thời gian giao hàng tăng lên
Chi phí thiệt hại tăng do hàng trong kho hết hàng
Việc xác định mức hàng tồn kho tối ưu liên quan đến việc cân đối giữa chi phí thiệt hại dự kiến do hết hàng tồn kho so với chi phí tồn trữ hàng tồn kho bổ sung
Trang 3230.2 QUẢN TRỊ HÀNG TỒN KHO
Hệ thống quản lý hàng tồn kho Just-In-Time
Hệ thống quản lý hàng tồn kho đúng lúc Just-In-Time
nhằm mục đích giảm thiểu chi phí và thời gian sản
xuất: tồn kho bằng 0.
Mô hình tồn kho bằng 0 tỏ ra hiệu quả nhất đối với
những doanh nghiệp có những hoạt động sản xuất
mang tính chất lặp đi lặp lại
Tuy nhiên hệ thống tồn kho Just-In-Time đòi hỏi một
sự kết hợp chặt chẽ giữa nhà sản xuất và nhà cung
cấp, bởi vì bất kỳ một sự gián đoạn nào trong quá
trình cung ứng cũng có thể gây tổn thất cho nhà sản xuất vì nhà sản xuất sẽ phải gánh chịu các chi phí phát sinh do ngừng trệ sản xuất hay mất doanh số bán.
Trang 3330.3 QUẢN TRỊ TIỀN MẶT
Mô hình quản lý tiền mặt EOQ
Sự giống nhau giữa mô hình quản trị tiền mặt và
mô hình quản trị hàng tồn kho:
DN lưu giữ tiền mặt cần thiết, khi tiền mặt xuống thấp DN bổ sung tiền mặt bằng cách bán các trái phiếu kho bạc
Chi phí tồn trữ chính là lãi suất mà DN bị mất đi
Các chi phí đặt hàng chính là chi phí cho mỗi lần bán trái phiếu kho bạc
Trang 3430.3 QUẢN TRỊ TIỀN MẶT
Dự trữ tiền mặt tối ưu:
Ví dụ: DN cĩ tổng tiền mặt chi trả trong năm là 1.260.000$ Lãi suất trái phiếu kho bạc là
8%/năm Mỗi lần bán chứng khốn để gia tăng tiền mặt, doanh nghiệp phải tốn chi phí giao dịch
là 20$ Q* tối ưu sẽ là:
suất Lãi
bạc kho phiếu trái
bán lần mỗi cho phí Chi năm
hàng toán
thanh mặt
Tiền 2
100
25
% 8
20 000
260
1
2
Q
Trang 3630.3 QUẢN TRỊ TIỀN MẶT
Mô hình quản trị tiền mặt Baumol đã làm nổi bật
sự đánh đổi giữa chi phí cố định của việc bán các chứng khoán và chi phí tồn trữ của việc nắm giữ tiền mặt
Mô hình Baumol giúp hiểu được tại sao các doanh nghiệp vừa và nhỏ lưu giữ một số dư tiền mặt
đáng kể Trong khi các công ty lớn, có các chi phí giao dịch mua và bán chứng khoán quá nhỏ so với
cơ hội phí mất đi do lưu giữ một số lượng tiền mặt nhàn rỗi
Trang 3730.3 QUẢN TRỊ TIỀN MẶT
Mô hình quản lý tiền mặt Miller – Orr:
Trang 3830.3 QUẢN TRỊ TIỀN MẶT
Đồ thị cho thấy số dư tiền mặt đi ngoằn ngoèo một
cách khó dự đoán cho đến khi đạt được giới hạn
trên Tại điểm này, doanh nghiệp mua chứng
khoán vào để trả số dư tiền mặt về một mức độ
bình thường gọi là điểm trở lại
Một lần nữa tiền mặt lại tiếp tục đi ngoằn ngoèo
cho đến khi đạt được giới hạn dưới Lúc này,
doanh nghiệp sẽ bán chứng khoán thu tiền mặt về
để đưa số dư tiền mặt lên điểm trở lại
Trang 3930.3 QUẢN TRỊ TIỀN MẶT
Khoảng cách theo mơ hình Miller – Orr
Ví dụ: doanh nghiệp cĩ số dư tiền mặt tối thiểu là 10.000$ (từ giới hạn dưới trở xuống), phương sai của tiền mặt thanh tốn hàng ngày là 6.250.000
(tương đương độ lệch chuẩn là 2.500$/ngày), lãi suất là 0,025%/ngày, chi phí giao dịch cho mỗi lần bán trái phiếu là 20$
3
suất Lãi
phiếu trái
bán lần mỗi phí chi x toán thanh mặt
tiền sai phương 4
/ 3 3 cách