Phương pháp xếp hạng tín dụng của các tổ chức xếp hạng tín dụng Nhóm : Tinh tế 1. Standard Poors (SP) xếp hạng tín nhiệm SP xếp hạng tín nhiệm Mức đầu tư Mức đầu tư Mức không đầu tư Mức không đầu tư Mức không đầu tư Mức không đầu tư Mức không đầu tư 2. Moody xếp hạng tín dụng Tập trung: Phân tích yếu tố cơ bản (về con người , tiểu sử kinh doanh) Phân tích các yếu tố kinh doanh trọng yếu liên quan đến rủi ro của người đi vay. (Giống phần của SP). Moodys đánh giá khả năng tạo tiền trong tương lai của bên đi vay, dựa trên phân tích các điểm mạnh, điểm yếu, các yếu tố từ bên ngoài Quy trình đánh giá của Moody’s Các mức xếp hạng tín nhiệm nợ dài hạn của Moody’s Xếp hạng Xếp hạng Xếp hạng 3.Sự khác biệt Xếp hạng tín dụng của SP chủ yếu đánh giá xác suất vỡ nợ, thay vì những vấn đề khác.Quan trọng nhất là SP hoàn toàn không quan tâm đến khoản tiền mà nhà đầu tư có thể nhận được sau khi tổ chức phát hành vỡ nợ Moody’s chú trọng hơn đến những tổn thất có thể xảy ra, hơn là xác suất vỡ nợ về bản chất Nhóm Tinh Tế
LOGO Nhóm : Tinh tế Phương pháp xếp hạng tín dụng của các tổ chức xếp hạng tín dụng Khả năng thanh toán Bản chất khoản vay mượn Khả năng hoàn trả các khoản nợ trong TH phá sản 1 2 3 1. Standard & Poor's (S&P) xếp hạng tín nhiệm S&P xếp hạng tín nhiệm Mức đầu tư AAA→BBB Mức không đầu tư BB→C Xếp hạng nợ dài hạn S&P Mức đầu tư AAA AA Mức cao nhất trong thang xếp hạng của S&P, thể hiện khả năng thanh toán nghĩa vụ tài chính cực kỳ vững chắc. Thấp hơn tí chút so với mức AAA, nhưng vẫn thể hiện khả năng thanh toán nghĩa vụ tài chính rất vững chắc. Mức đầu tư A BBB Mức đánh giá A cho thấy dễ bị ảnh hưởng trước các thay đổi bất lợi trong môi trường kinh doanh hơn các mức cao hơn. Tuy nhiên, khả năng người đi vay đáp ứng được các cam kết nghĩa vụ tài chính vẫn rất lớn. Khoản nợ được đánh giá với mức BBB thể hiện mức độ chủ nợ được bảo vệ đủ mạnh. Tuy nhiên, trong các tình huống thay đổi hay môi trường kinh doanh biến động bất lợi, khả năng người đi vay đáp ứng các cam kết nghĩa vụ tài chính có thể bị suy giảm. Mức không đầu tư BB: Khoản nợ đánh giá với mức BB ít có khả năng vỡ nợ hơn các khoản nợ mang tính đầu cơ khác. Tuy nhiên, khoản nợ này luôn phải đối mặt với các bất ổn liên tục hay bị ảnh hưởng trước các điều kiện kinh tế, tài chính, kinh doanh bất lợi khiến người đi vay không còn đủ khả năng để đáp ứng các cam kết nghĩa vụ tài chính. Mức không đầu tư B: Khoản nợ được đánh giá với mức B có nhiều khả năng bị vỡ nợ hơn BB, nhưng hiện tại người đi vay vẫn đang có đủ khả năng để đáp ứng các cam kết nghĩa vụ tài chính. Các điều kiện kinh tế, tài chính, kinh doanh bất lợi có thể làm suy giảm khả năng hay mức độ sẵn sàng để hoàn thành các cam kết nghĩa vụ tài chính. Mức không đầu tư CCC: Khoản nợ được đánh giá với mức CCC hiện rất dễ bị vỡ nợ, và phải phụ thuộc vào các điều kiện kinh doanh, kinh tế, tài chính để có thể hoàn thành các cam kết nghĩa vụ tài chính. Trong trường hợp bất lợi, người đi vay có thể không có khả năng hoàn thành các cam kết nghĩa vụ tài chính. Mức không đầu tư CC: Khả năng vỡ nợ đã lên mức rất cao. C: Khoản nợ với mức xếp hạng C hiện đang có khả năng rất cao sẽ vỡ nợ, các khoản nợ bị quá hạn trả nợ theo thỏa thuận, các khoản nợ của chủ thể nộp đơn phá sản hay hành động tương tự mà chưa bị phá sản. Hạng C có thể được xếp cho các khoản nợ ưu tiên thấp ( subordinated debt), cổ phiếu ưu đãi hoặc các nghĩa vụ nợ được hoãn thanh toán tiền mặt hay cổ phiếu ưu đãi được hoán đổi (nghĩa vụ được nợ mua lại hoặc hoán đổi bằng một công cụ khác với tổng giá trị dưới mệnh giá). Mức không đầu tư D: Vỡ nợ. Xếp hạng D dành cho các nghĩa vụ nợ không được hoàn trả đúng hạn, trừ khi S&P tin rằng việc thanh toán sẽ được thực hiện trước thời gian ân hạn nhưng không quá 5 ngày làm việc. [...]... xếp hạng mức A được xem là có chất lượng trên trung bình và có rủi ro tín dụng thấp Xếp hạng Baa Nghĩa vụ nợ này có rủi ro tín dụng vừa phải, chất lượng trung bình và có thể có một số đặc điểm mang tính đầu cơ Ba Nghĩa vụ nợ xếp hạng Ba được đánh giá có các đặc tính đầu cơ cao và có rủi ro tín dụng đáng kể B Với mức xếp hạng B, nghĩa vụ nợ được xem mang tính đầu cơ cao và có rủi ro tín dụng cao Xếp. .. hội đồng xếp hạng Theo dõi liên tục để quyết định xem có cần thay đổi mức xếp hạng hay không Thông báo quan điểm xếp hạng ra thị trường Các mức xếp hạng tín nhiệm nợ dài hạn của Moody’s A Aaa • Aa • B • A Baa • Ba • C • B • Caa • Ca • C Xếp hạng Aaa Nợ có chất lượng cao nhất, với rủi ro tín dụng thấp nhất Aa Nghĩa vụ nợ xếp hạng mức này được đánh giá là có chất lượng cao và có rủi ro tín dụng rất thấp...2 Moody xếp hạng tín dụng • Tập trung: - Phân tích yếu tố cơ bản (về con người , tiểu sử kinh doanh) - Phân tích các yếu tố kinh doanh trọng yếu liên quan đến rủi ro của người đi vay (Giống phần của S&P) • Moody's đánh giá khả năng tạo tiền trong tương lai của bên đi vay, dựa trên phân tích các điểm mạnh, điểm yếu, các yếu tố từ bên ngoài Quy trình đánh giá của Moody’s 1 2 3 4 Thu thập... mang tính đầu cơ cao và có rủi ro tín dụng cao Xếp hạng Caa Nghĩa vụ nợ xếp hạng Caa được đánh giá có chất lượng xấu và chịu rủi ro tín dụng rất cao Ca Đây là những nghĩa vụ nợ có tính đầu cơ rất cao và có thể đã, hoặc gần, không thể thanh toán/vỡ nợ (default), nhưng vẫn còn khả năng thu hồi vốn gốc và lãi C Đây là mức xếp hạng thấp nhất và thường là các nghĩa vụ nợ đã mất khả năng thanh toán (default)... đã mất khả năng thanh toán (default) và chỉ còn rất ít khả năng thu hồi vốn gốc và lãi 3.Sự khác biệt Xếp hạng tín dụng của S&P chủ yếu đánh giá xác suất vỡ nợ, thay vì những vấn đề khác.Quan trọng nhất là S&P hoàn toàn không quan tâm đến khoản tiền mà nhà đầu tư có thể nhận được sau khi tổ chức phát hành vỡ nợ Moody’s chú trọng hơn đến những tổn thất có thể xảy ra, hơn là xác suất vỡ nợ về bản