phân tích hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh tại công ty cổ phần kỹ thuật công nghệ tiến minh

Phân tích Dupont Phân tích mối quan hệ giữa các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng vốn...23 CHƯƠNG 3: CÁC KẾT LUẬN VÀ ĐỀ XUẤT NHẰM NÂNG CAO HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN KINH DOANH TẠI CÔNG TY CỔ

MỤC LỤC

LỜI MỞ ĐẦU 1

CHƯƠNG 1: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ VỐN KINH DOANH VÀ PHÂN TÍCH HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN KINH DOANH 2

1.1 Những vấn đề lý luận cơ bản về vốn kinh doanh và phân tích hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh 2

1.1.1 Một số khái niệm cơ bản 2

1.1.1.1 Khái niệm vốn kinh doanh 2

1.1.1.2 Khái niệm vốn cố định 2

1.1.1.3 Khái niệm vốn lưu động 2

1.1.1.4 Khái niệm hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh 2

1.1.2 Một số vấn đề lý thuyết về vốn kinh doanh và phân tích hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh 2

1.1.2.1 Phân loại vốn kinh doanh 2

1.1.2.2 Vai trò của vốn kinh doanh đối với doanh nghiệp 3

1.1.2.3 Sự cần thiết của việc phân tích hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh trong doanh nghiệp 3

1.2 Nội dung phân tích hiệu quả sử dụng vốn 4

1.2.1 Phân tích sự biến động và cơ cấu vốn kinh doanh 4

1.2.2 Phân tích khái quát cơ cấu và tình hình biến động nguồn vốn kinh doanh 5

1.2.3 Phân tích tổng hợp hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh 5

1.2.4 Phân tích hiệu quả sử dụng vốn cố định 6

1.2.5 Phân tích hiệu quả sử dụng vốn lưu động 7

1.2.6 Phân tích hiệu quả sử dụng vốn cổ phần 8

1.2.7 Phân tích Dupont (Phân tích mối quan hệ giữa các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng vốn) 9

CHƯƠNG 2: PHÂN TÍCH THỰC TRẠNG HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN KỸ THUẬT CÔNG NGHỆ TIẾN MINH 11

2.1 Tổng quan tình hình và ảnh hưởng của nhân tố môi trường đến hiệu

quả sử dụng vốn kinh doanh tại Công ty Tiến Minh 11

2.1.1 Giới thiệu khái quát về công ty cổ phần kỹ thuật công nghệ Tiến Minh 11

2.1.1.1 Quá trình hình thành và phát triển 11

2.1.1.2 Chức năng, nhiệm vụ 11

2.1.1.3 Tổ chức quản lý và bộ máy kế toán của công ty Tiến Minh 12

2.1.2 Các nhân tố ảnh hưởng tới hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh tại công ty cổ phần kỹ thuật công nghệ Tiến Minh 14

2.2 Phân tích thực trạng hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh tại công ty cổ phần kỹ thuật công nghệ Tiến Minh 15

2.2.1 Phân tích sự biến động và cơ cấu vốn kinh doanh 15

2.2.2 Phân tích tình hình biến động và cơ cấu nguồn vốn kinh doanh 17

2.2.3 Phân tích hiệu quả sử dụng tổng vốn kinh doanh 18

2.2.4 Phân tích hiệu quả sử dụng vốn lưu động 19

2.2.5 Phân tích hiệu quả sử dụng vốn cố định 21

2.2.6 Phân tích hiệu quả sử dụng vốn góp cổ đông 22

2.2.7 Phân tích Dupont (Phân tích mối quan hệ giữa các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng vốn) 23

CHƯƠNG 3: CÁC KẾT LUẬN VÀ ĐỀ XUẤT NHẰM NÂNG CAO HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN KINH DOANH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN KỸ THUẬT CÔNG NGHỆ TIẾN MINH 26

3.1 Các kết luận và phát hiện qua nghiên cứu hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh tại công ty cổ phần kỹ thuật công nghệ Tiến Minh 26

3.1.1 Những kết quả đạt được 26

3.1.2 Những mặt hạn chế, tồn tại và nguyên nhân 27

3.2 Các đề xuất, kiến nghị nhằm nâng cao hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh tại công ty cổ phần kỹ thuật công nghệ Tiến Minh 29

3.2.1 Giải pháp 1: Cơ cấu lại nguồn vốn, sử dụng hợp lý đòn bẩy tài chính 29 3.2.2 Giải pháp 2: Phân tích, đánh giá thực trạng hàng tồn kho nhằm đảm bảo ở mức hợp lý 30 3.2.3 Giải pháp 3: Quản lý tốt các khoản phải thu khách hàng, tránh tình trạng vốn bị chiếm dụng quá nhiều 31 3.2.4 Giải pháp 4: Chú trọng tìm kiếm thị trường ổn định, đẩy mạnh tiêu thụ sản phẩm góp phần làm tăng doanh thu 32 3.2.5 Giải pháp 5: Đào tạo, nâng cao trình độ cho đội ngũ cán bộ, nhân viên và bố trí lao động một cách phù hợp 33 3.2.6 Một số kiến nghị với cơ quan nhà nước và cơ quan chức năng có liên quan 33 KẾT LUẬN 35 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO 36

LỜI MỞ ĐẦU

Nền kinh tế nước ta đã chuyển đổi từ cơ chế tập trung bao cấp sang cơ chếthị trường định hướng xã hội chủ nghĩa và hiện nay đang trong giai đoạn hội nhậpkinh tế toàn cầu Những sự chuyển đổi này có tác động mạnh mẽ tới mọi mặt củađời sống xã hội, mở ra những cơ hội cho các doanh nghiệp trong nước đồng thờicũng đặt các doanh nghiệp trước những thử thách mới, chịu sự cạnh tranh gay gắttrên thị trường để có thể tồn tại và phát triển

Vốn kinh doanh là điều kiện tiên quyết để các doanh nghiệp có thể tiến hànhcác hoạt động sản xuất kinh doanh của mình Tuy nhiên việc sử dụng nguồn vốn đónhư thế nào mới là yếu tố quyết định đến sự tồn tại và phát triển của doanh nghiệp

Việc sử dụng vốn kinh doanh hiệu quả sẽ giúp doanh nghiệp có đủ tiềm lựcthực hiện quá trình tái sản xuất, mở rộng quy mô hoạt động và nâng cao đời sốngcho người lao động trong doanh nghiệp Cùng với sự phát triển của mình mỗi doanhnghiệp sẽ góp phần đưa nền kinh tế tăng trưởng cao hơn và đạt được những thànhtựu rực rỡ trong quá trình hội nhập

Do đó, Nhóm 1 đã lựa chọn đề tài “Phân tích hiệu quả sử dụng vốn kinhdoanh tại công ty cổ phần kỹ thuật công nghệ Tiến Minh” làm bài thảo luận củanhóm

CHƯƠNG 1: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ VỐN KINH DOANH VÀ PHÂN

TÍCH HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN KINH DOANH

1.1 Những vấn đề lý luận cơ bản về vốn kinh doanh và phân tích hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh.

1.1.1 Một số khái niệm cơ bản

1.1.1.1 Khái niệm vốn kinh doanh

“ Vốn kinh doanh là toàn bộ lượng tiền cần thiết nhất định để bắt đầu và duy trì các hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp” (Nguồn trích dẫn: Giáo

trình Tài chính doanh nghiệp thương mại, Trường Đại học Thương mại)

“Vốn kinh doanh là nguồn vốn được huy động để trang trải cho các khoản chi phí mua sắm tài sản sử dụng trong hoạt động kinh doanh” (Nguồn trích dẫn: Giáo

trình Phân tích kinh tế doanh nghiệp thương mại, Trường Đại học Thương mại)

1.1.1.2 Khái niệm vốn cố định

“Vốn cố định là chỉ tiêu phản ánh giá trị tính bằng tiền của tài sản cố định bao gồm tài sản cố định hữu hình, tài sản cố định thuê tài chính và tài sản cố định vô hình” (Nguồn trích dẫn: Giáo trình phân tích kinh tế doanh nghiệp thương mại

Trường ĐH Thương Mại xuất bản năm 2006)

1.1.1.3 Khái niệm vốn lưu động

“Vốn lưu động là biểu hiện giá trị tính bằng tiền của tài sản ngắn hạn sử dụng trong kinh doanh” (Nguồn trích dẫn: Giáo trình phân tích kinh tế doanh nghiệp

thương mại Trường Đại Học Thương Mại xuất bản năm 2006)

1.1.1.4 Khái niệm hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh

“Hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh là những chỉ tiêu kinh tế phản ánh mối quan hệ so sánh giữa kết quả hoạt động kinh doanh với các chỉ tiêu vốn kinh doanh

mà doanh nghiệp sử dụng trong kỳ kinh doanh” (Nguồn trích dẫn: Giáo trình phân

tích kinh tế doanh nghiệp thương mại Trường Đại Học Thương Mại xuất bản năm

2006 )

1.1.2 Một số vấn đề lý thuyết về vốn kinh doanh và phân tích hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh.

1.1.2.1 Phân loại vốn kinh doanh

- Phân loại dựa trên góc độ chu chuyển của vốn: Gồm có hai loại

+ Vốn cố định+ Vốn lưu động

- Phân loại vốn theo nguồn hình thành: có hai loại

+ Vốn chủ sở hữu: Là nguồn vốn thuộc sở hữu của chủ doanh nghiệp

và các thành viên trong công ty liên doanh hoặc các cổ đông trong công ty cổ phần

+ Nợ phải trả: Là khoản nợ phát sinh trong quá trình kinh doanh màdoanh nghiệp có trách nhiệm phải trả cho các tác nhân kinh tế như nợ vay ngânhàng, nợ vay của các chủ thể kinh tế, nợ vay của cá nhân, phải trả cho người bán,phải nộp ngân sách

Ngoài ra ta có thể phân loại vốn theo thời gian huy động và sử dụng vốn thìnguốn vốn của doanh nghiệp bao gồm: nguồn vốn thường xuyên, nguồn vốn tạmthời

1.1.2.2 Vai trò của vốn kinh doanh đối với doanh nghiệp

Trong hoạt động sản xuất kinh doanh, vốn là một trong những yếu tố quyếtđịnh sự tồn tại và phát triển của từng doanh nghiệp Vốn cho phép doanh nghiệp cóthể khởi nghiệp kinh doanh, đảm bảo khả năng mua sắm máy móc thiết bị, dâychuyền công nghệ để phục vụ cho quá trình sản xuất và đảm bảo cho hoạt động sảnxuất kinh doanh diễn ra thường xuyên, liên tục Nhận thức được vai trò quan trọngcủa vốn như vậy thì doanh nghiệp mới có thể sử dụng vốn tiết kiệm, có hiệu quảhơn và luôn tìm cách nâng cao hiệu quả sử dụng vốn

Trong quá trình hoạt động, doanh nghiệp có nhiệm vụ tổ chức, huy động cácloại vốn cần thiết cho nhu cầu kinh doanh; đồng thời tiến hành phân phối, quản lý

và sử dụng số vốn hiện có một cách hợp lý, có hiệu quả cao nhất trên cơ sở chấphành các chế độ, chính sách quản lý kinh tế - tài chính và kỷ luật thanh toán củaNhà nước

1.1.2.3 Sự cần thiết của việc phân tích hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh trong doanh nghiệp

- Phân tích hiệu quả sử dụng vốn là đánh giá trình độ, năng lực quản lý và sử

dụng vốn trong doanh nghiệp, thấy được những nguyên nhân và nhân tố tác độngđến hiệu quả sử dụng vốn Trên cơ sở đó đề ra các quyết định phù hợp

- Khi tiến hành hoạt động sản xuất kinh doanh các DN luôn theo đuổi mục tiêu

chính là đạt được hiệu quả kinh doanh cao nhất, nhằm tối đa hoá lợi nhuận

- Hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh góp phần tạo nên hiệu quả của toàn bộ hoạtđộng sản xuất kinh doanh, là một mặt của hiệu quả kinh doanh do vốn chỉ là mộtyếu tố của quá trình kinh doanh Sản xuất kinh doanh chỉ đạt được hiệu quả cao khiviệc sử dụng các yếu tố sản xuất (trong đó có vốn) đạt hiệu quả cao Nếu coi hiệuquả sản xuất kinh doanh là mục tiêu thì hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh là mộtphương tiện hữu hiệu để đạt được mục tiêu đó

- Bằng việc xem xét hiệu quả sử dụng vốn, các nhà quản lý có thể đánh giáchính xác khả năng sinh lời và thực trạng tài chính của doanh nghiệp Tuy nhiên, donhững người sử dụng thông tin theo đuổi các mục tiêu khác nhau nên việc xem xéthiệu quả sử dụng vốn cũng được tiến hành theo nhiều cách khác nhau Điều đó vừatạo ra lợi ích vừa tạo ra sự phức tạp của việc nghiên cứu hiệu quả sử dụng vốn Phântích hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp được thực hiện bằng cách xem xét,kiểm tra, đối chiếu và so sánh số liệu về kết quả hoạt động tài chính hiện hành vớiquá khứ mà qua đó, người sử dụng thông tin có thể đánh giá thực trạng tài chính,tiềm năng, hiệu quả kinh doanh cũng như những rủi ro trong tương lai, và triểnvọng của doanh nghiệp Qua phân tích hiệu quả sử dụng vốn, các nhà quản lý đánhgiá được hiệu quả kinh doanh, khả năng sinh lợi, tính ổn định và bền vững về tàichính của doanh nghiệp cũng như các nhân tố, các nguyên nhân ảnh hưởng đến hiệuquả kinh doanh và khả năng sinh lợi

- Do đó, muốn đánh giá hiệu quả sản xuất kinh doanh thì trước hết ta cần đinghiên cứu, phân tích và đánh giá hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh Thông qua đó

sẽ thấy được trình độ quản lý và sử dụng vốn kinh doanh của DN để từ đó có biệnpháp nâng cao hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh, tiết kiệm, phát triển và bảo toàn vốn

1.2 Nội dung phân tích hiệu quả sử dụng vốn

1.2.1 Phân tích sự biến động và cơ cấu vốn kinh doanh

- Phân tích sự biến động và cơ cấu vốn kinh doanh bao gồm phân tích sự

biến động của tổng vốn kinh doanh, vốn cố định và vốn lưu động

- Phân tích cơ cấu phân bổ và sự biến động vốn có liên hệ với doanh thu bánhàng và lợi nhuận kinh doanh nhằm đánh giá khái quát cơ cấu phân bổ các loại vốn đểthấy được sự phân bổ đó có hợp lý hay không, đánh giá sự biến động về vốn để thấy

được quy mô kinh doanh, so sánh sự biến động vốn trong mối liên hệ với doanh thu,lợi nhuận để thấy được hiệu quả sử dụng vốn

- Phương pháp phân tích là so sánh và lập biểu so sánh trên cơ sở sử dụng các

số liệu tổng hợp của tài sản trên bảng cân đối kế toán và các chỉ tiêu doanh thu, lợinhuận trên báo cáo kết quả kinh doanh

1.2.2 Phân tích khái quát cơ cấu và tình hình biến động nguồn vốn kinh doanh

- Vốn kinh doanh của công ty được hình thành từ hai nguồn: Vốn chủ sở hữu

và nợ phải trả

- Phân tích cơ cấu và tình hình biến động nguồn vốn kinh doanh nhằm mụcđích đánh giá được mức độ tự chủ về tài chính của công ty Với số vốn huy độngđược, yêu cầu đặt ra cho các nhà quản trị doanh nghiệp là phải sử dụng sao cho cóhiệu quả nhất, tức là đạt được kết quả cao nhất với chi phí thấp nhất Điều đó chothấy, hiệu quả hoạt động tài chính (xét trên góc độ huy động và sử dụng vốn) gắnchặt với hiệu quả sử dụng vốn, có nâng cao hiệu quả sử dụng vốn mới nâng caođược hiệu quả hoạt động tài chính, mới thúc đẩy được hoạt động tài chính pháttriển

- Phương pháp phân tích: Lập biểu so sánh dựa trên cơ sở sử dụng các số liệucủa vốn chủ sở hữu và nợ phải trả trên bảng cân đối kế toán của công ty trong 2 năm

2010 và 2011

1.2.3 Phân tích tổng hợp hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh

Trên thực tế, có khá nhiều cách thức tiếp cận hiệu quả sử dụng vốn củadoanh nghiệp, và do vậy, có nhiều chỉ tiêu khác nhau phản ánh hiệu quả sử dụngvốn Tuy nhiên, trong bài khóa luận này, để phân tích tổng hợp hiệu quả sử dụng vốnkinh doanh em sử dụng hai chỉ tiêu sau:

- Hệ số doanh thu trên vốn kinh doanh

D K V

M

H Mvkd Trong đó:

H Mvkd : Hệ số doanh thu trên vốn kinh doanh

M : Tổng doanh thu đạt được trong kỳ

D K

V : Vốn kinh doanh bình quân sử dụng trong

Hệ số doanh thu trên vốn kinh doanh cho chúng ta biết một đồng vốn kinhdoanh mà doanh nghiệp bỏ ra thu về được bao nhiêu đồng doanh thu Hệ số nàycàng cao thì càng chứng tỏ doanh nghiệp sử dụng vốn kinh doanh có hiệu quả vàngược lại

- Hệ số lợi nhuận trên vốn kinh doanh

D K V

P

H Pvkd Trong đó :

P : Lợi nhuận kinh doanh đạt được trong kỳ

H Pvkd : Hệ số lợi nhuận trên vốn kinh doanhChỉ tiêu này cho biết một đồng vốn kinh doanh sẽ sinh ra bao nhiêu đồng lợinhuận Chỉ tiêu này càng cao thì chứng tỏ doanh nghiệp hoạt động có hiệu quả vàngược lại

1.2.4 Phân tích hiệu quả sử dụng vốn cố định

Một số chỉ tiêu dùng để phân tích và đánh giá hiệu quả sử dụng vốn cố định:

- Hệ số doanh thu trên vốn cố định

VCĐ

M

H Mvcđ 

Trong đó:

H Mvcđ : Hệ số doanh thu trên vốn cố định

M : Doanh thu đạt được trong kỳ

H Pvcđ : Hệ số lợi nhuận trên vốn cố định

P : Lợi nhuận đạt được trong kỳCác chỉ tiêu trên cho ta biết nếu hệ số doanh thu trên vốn cố định và hệ số lợinhuận trên vốn cố định càng cao thì doanh nghiệp hoạt động càng có hiệu quả vàngược lại

1.2.5 Phân tích hiệu quả sử dụng vốn lưu động

Trong quá trình sản xuất, kinh doanh của doanh nghiệp vốn lưu động khôngngừng vận động, nó là bộ phận vốn có tốc độ chu chuyển nhanh so với TSCĐ Đểphân tích hiệu quả sử dụng vốn lưu động ta dùng một số chỉ tiêu sau đây:

- Hệ số doanh thu trên vốn lưu động

VLĐ

M

H Mvlđ 

Trong đó:

H Mvlđ : Hệ số doanh thu trên vốn lưu động

VLĐ : Vốn lưu động bình quân trong kỳ

- Hệ số lợi nhuận trên vốn lưu động

VLĐ

P

H Pvlđ 

Trong đó:

H Pvlđ : Hệ số lợi nhuận trên vốn lưu động

- Tốc độ chu chuyển vốn lưu động: Là thời gian trung bình để vốn lưu động

chu chuyển được một vòng hoặc số vòng mà vốn lưu động chu chuyển được trongmột một thời gian nhất định Tốc độ chu chuyển vốn lưu động được biểu hiện qua haichỉ tiêu: số lần chu chuyển vốn lưu động và số ngày lưu chuyển vốn lưu động trong

kỳ, thường là một năm

+ Số lần chu chuyển vốn lưu động: là số lần (hoặc số vòng) mà vốn lưu

động quay được trong một thời kì nhất định:

VLĐ

M

vlđ Trong đó:

L vlđ : Số lần chu chuyển vốn lưu động

M V : Mức tiêu thụ tính theo giá vốn trong kỳ

+ Số ngày lưu chuyển vốn lưu động trong kỳ: là thời gian trung bình

cần thiêt để vốn chu chuyển một vòng

N : Số ngày lưu chuyển vốn lưu động trong kỳ

m V : Mức tiêu thụ bình quân một ngày theo giá vốn

Số lần chu chuyển của vốn lưu động là một chỉ tiêu thuận, nghĩa là trong một

kỳ nhất định số lần chu chuyển của vốn lưu động càng nhiều thì tốc độ chu chuyểncủa vốn lưu động của doanh nghiệp càng cao Ngược lại chỉ tiêu số ngày lưu chuyểnvốn lưu động càng nhiều thì tốc độ chu chuyển vốn lưu động của doanh nghiệp càngchậm Giữa hai chỉ tiêu này có mối quan hệ ràng buộc với nhau, nếu biết một tronghai chỉ tiêu ta có thể tính được chỉ tiêu còn lại

1.2.6 Phân tích hiệu quả sử dụng vốn cổ phần

Với loại hình công ty cổ phần, ngoài các chỉ tiêu phân tích và đánh giá hiệuquả sử dụng vốn kinh doanh đã nêu trên, ta còn sử dụng một số chỉ tiêu đặc thù sau:

- Tỷ lệ sinh lời của 100 đồng vốn góp cổ đông

Tỷ lệ sinh lời của 100 đồng

- Thu nhập bình quân trên mỗi cổ phiếu thường (EPS)

EPS = Thu nhập ròng – Cổ tức cổ phiếu ưu đãi

Lượng cổ phiếu thường đang lưu thôngChỉ tiêu này phản ánh mỗi một cổ phiếu thường đang lưu hành trong kỳ củadoanh nghiệp thì thu được bao nhiêu đồng lợi nhuận Chỉ tiêu này càng cao thì hiệuquả sử dụng vốn góp cổ đông càng lớn

Các chỉ tiêu phân tích hiệu quả sử dụng vốn cổ phần có tính chất đặc thù, tuy

có khác nhau về nội dung và ý nghĩa kinh tế nhưng tất cả đều có tác dụng trong việcđánh giá hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh tại công ty cổ phần để tạo nên một bứctranh toàn cảnh về tình hình tài chính và hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh Tuy nhiên,

công ty cổ phần kỹ thuật công nghệ Nam Thành không tiến hành trả cổ tức trong năm

2010 và 2011 nên trong bài khóa luận này em chỉ đề cập đến hai chỉ tiêu trên

1.2.7 Phân tích Dupont (Phân tích mối quan hệ giữa các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng vốn)

Các chỉ số phân tích rời rạc chỉ cho chúng ta một góc nhìn nào đó về tình hìnhtài chính và hiệu quả sử dụng vốn tại một doanh nghiệp Để có một cái nhìn tổng thểcần phải đặt các chỉ số tài chính trong mối quan hệ với nhau để phân tích Điển hìnhcho công tác này là phân tích Dupont

- Mối quan hệ giữa tỷ suất lợi nhuận sau thuế trên vốn kinh doanh với hiệu

suất sử dụng toàn bộ vốn và tỷ suất lợi nhuận sau thuế trên daonh thu thuần.

LNST LNST Doanh thu thuần–––––––––––– = ––––––––––––– X ––––––––––––––––– Tổng VKD Doanh thu thuần Tổng vốn kinh doanhNhư vậy:

Tỷ suất LN sau thuế trên VKD = Hệ số lãi ròng x Vòng quay toàn bộ vốn Xem xét mối quan hệ này có thể thấy được tác động của yếu tố tỷ suất lợinhuận sau thuế trên doanh thu và hiệu suất sử dụng toàn bộ vốn ảnh hưởng như thếnào đến tỷ suất LN sau thuế trên VKD Trên cơ sở đó người quản lý DN đề ranhững biện pháp thích hợp để tăng lợi nhuận sau thuế trên VKD

- Các mối quan hệ tương tác với tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu

Từ trên ta có thể xác định tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu

LNST LNST Doanh thu thuần Tổng VKD

–––––– = –––––––––––––– x –––––––––––––– x –––––––––––

VCSH Doanh thu thuần Tổng VKD VCSH

Như vậy:

Tỷ suất LN = Hệ số lãi x Vòng quay x Mức độ sử dụng

VCSH ròng toàn bộ vốn đòn bẩy tài chính

Công thức trên cho thấy rõ các yếu tố chủ yếu tác động đến tỷ suất lợi nhuậnvốn chủ sở hữu trong kỳ, từ đó giúp các nhà quản lý doanh nghiệp xác định và tìmbiện pháp khai thác các yếu tố tiềm năng để tăng tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu củadoanh nghiệp

CHƯƠNG 2: PHÂN TÍCH THỰC TRẠNG HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN KỸ THUẬT CÔNG NGHỆ TIẾN MINH

2.1 Tổng quan tình hình và ảnh hưởng của nhân tố môi trường đến hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh tại Công ty Tiến Minh

2.1.1 Giới thiệu khái quát về công ty cổ phần kỹ thuật công nghệ Tiến Minh 2.1.1.1 Quá trình hình thành và phát triển

Công ty Cổ phần Kỹ thuật Công nghệ Tiến Minh (dưới đây được gọi là

“Công ty Tiến Minh”) được thành lập từ tháng 9 năm 2009 với Logo

SOHACO-TMC Trên con đuờng phát triển, Công ty Nam Thành đã dần lớn mạnh về tàichính, nhân lực, năng lực quản lý Khởi đầu với 7 nhân viên từ khi thành lập, chotới nay Công ty Nam Thành đã xây dựng được hệ thống làm việc chuyên nghiệp vớigần 100 nhân viên nhiệt tình, có năng lực, có tinh thần trách nhiệm cao đáp ứngđược yêu cầu phát triển mạnh mẽ cùng với sự phát triển của nền kinh tế Việt Namtrong quá trình hội nhập

Tên công ty: CÔNG TY CỔ PHẦN KỸ THUẬT CÔNG NGHỆ TIẾN

- Trụ sở chính: 72 Ba La, Phú La - Hà Đông - Hà Nội

- Điện thoại: 0437834530 Fax: 0437834528

- Website: www.tienminh.com.vn

- Giấy phép CNĐKKD: 0104586131 do Sở Kế hoạch và Đầu tư Thành phố

Hà Nội cấp

- Ngành nghề kinh doanh: Kinh doanh máy vi tính, linh kiện máy tính, thiết

bị ngoại vi, phần mềm, cung cấp dịch vụ CNTT, bảo trì, bảo dưỡng…

2.1.1.2 Chức năng, nhiệm vụ

Công ty cổ phần kỹ thuật công nghệ Tiến Minh là một doanh nghiệp có tưcách pháp nhân hoạt động kinh doanh theo đúng chức năng và nhiêm vụ đã đăng kýtrong “Giấy chứng nhận đăng ký kinh doanh” và được pháp luật bảo vệ

- Xây dựng, tổ chức và thực hiện các mục tiêu kế hoạch do SOHACOGROUP, ban lãnh đạo công ty đề ra, sản xuất kinh doanh theo đúng ngành nghề đãđăng ký, đúng mục đích thành lập doanh nghiệp.

- Tuân thủ chính sách, chế độ pháp luật của Nhà nước về quản lý quá trìnhthực hiện sản xuất, kinh doanh và tuân thủ những quy định trong các hợp đồng kinh

tế với các đối tác trong và ngoài nước

- Quản lý và sử dụng vốn đúng quy định và đảm bảo có lãi

- Thực hiện việc nghiên cứu, phát triển nhằm nâng cao NSLĐ cũng như thunhập của người lao động, nâng cao sức cạnh tranh của công ty trên thị trường

- Chịu sự thanh tra, kiểm tra của các cơ quan Nhà nước, tổ chức có thẩmquyền theo quy định của pháp luật

- Thực hiện những quy định của Nhà nước về bảo vệ quyền lợi người laođộng, người tiêu dung, vệ sinh an toàn lao động, bảo vệ môi trường, đảm bảo pháttriển bền vững, thực hiện đúng các tiêu chuẩn kỹ thuật và các quy định có liên quantới hoạt động của công ty

- Các hoạt động chính của công ty:

+ Kinh doanh phân phối: Là nhà phân phối chính thức cho các sản

phẩm Microlab, Rapoo và Huntkey và là đại lý cho một số hãng lớn như Intel,Gigabyte, Asus, Samsung…

+ Kinh doanh bán lẻ: Cung cấp máy tính, linh kiện máy tính và thiết

bị văn phòng, Cung cấp các giải pháp, dịch vụ kỹ thuật, bảo trì, bảo hành

+ Tìm hiểu nghiên cứu thị trường, tham gia các dự án trong và ngoàinước, thiết kế và triển khai các dự án, nghiên cứu công nghệ mới đưa vào kinhdoanh, đào tạo nâng cao trình độ kỹ thuật cho toàn bộ đội ngũ nhân viên trong côngty

2.1.1.3 Tổ chức quản lý và bộ máy kế toán của công ty Tiến Minh

* Cơ cấu tổ chức quản lý của doanh nghiệp:

Cơ cấu tổ chức quản lý của Công ty Tiến Minh gồm có: Hội đồng quản trị,ban kiểm soát và các phòng ban nghiệp vụ (Phòng Hành chính – Nhân sự, phòngKinh doanh, phòng Kế toán – Tài chính, phòng Dự án, Maketting)

Để điều hành và hoàn thành tốt nhiệm vụ, chức năng sản xuất kinh doanh, bộmáy quản lý của công ty Tiến Minh được tổ chức theo mô hình sau: Ban giám đốc

là người ra lệnh trực tiếp tới các phòng ban trực thuộc, từ đó các phòng ban sẽ có kếhoạch cụ thể cho từng bộ phận để triển khai và thực hiện kế hoạch đã đề ra

Sơ đồ 1.1 : Sơ đồ tổ chức bộ máy quản lý của Công ty Tiến Minh

* Tổ chức bộ máy kế toán

Bộ máy kế toán của công ty được tổ chức theo mô hình tập trung Các nghiệp

vụ kế toán phát sinh được tập trung ở phòng kế toán của công ty, thuộc tầng 3 củatrụ sở chính

Phòng kế toán của công ty gồm có 5 nhân viên : Kế toán trưởng, kế toánthuế, kế toán công nợ, kế toán tổng hợp và thủ quỹ

Sơ đồ 2.1: Sơ đồ tổ chức bộ máy kế toán của Công ty Tiến Minh

HỘI ĐỒNG QUẢN TRỊ

BAN GIÁM ĐỐC

P.KINH DOANH PHÂN PHỐI

P.KẾ TOÁN P.KINH

DOANH BÁN LẺ

P.DỰ ÁN, MAKETTING

KINH DOANH

NHẬP KHẨU

DỊCH VỤ KHÁCH HÀNG

KINH DOANH

KHO 52 PHỐ VỌNG

KHO 926

BẠCH

ĐẰNG

P.HÀNH CHÍNH NHÂN SỰ

BAN KIỂM SOÁT

Kế toán công nợ Kế toán thuế Kế toán tổng hợp Thủ quỹ

Kế toán trưởng

2.1.2 Các nhân tố ảnh hưởng tới hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh tại công ty

cổ phần kỹ thuật công nghệ Tiến Minh

Các nhân tố ảnh hưởng đến hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh tại công tyTiến Minh có thể chia làm hai nhóm: Nhóm nhân tố khách quan và nhóm nhân tốchủ quan

- Nhân tố khách quan:

+ Chính sách quản lý kinh tế vĩ mô của nhà nước: Nhà nước quản lý và điềutiết nền kinh tế bằng các chính sách tài khóa (bao gồm chính sách về thuế và lãi suấttín dụng ngân hàng) và hệ thống pháp luật, bất kỳ sự thay đổi nào trong chính sáchcũng sẽ tác động trực tiếp tới các doanh nghiệp từ đó sẽ ảnh hưởng tới hiệu quả sửdụng vốn kinh doanh của doanh nghiệp

+ Sự biến động của nền kinh tế: Cuộc khủng hoảng kinh tế tháng 9/2008 tại

Mỹ sau đó lan ra toàn cầu có tác động đến nền kinh tế các nước trên thế giới trong

đó có Việt Nam, làm ảnh hưởng tới hiệu quả hoạt động của các doanh nghiệp Bêncạnh đó, tỷ lệ lạm phát trong nước cao làm cho giá trị đồng tiền giảm mạnh, chỉ sốgiá CPI liên tục tăng làm tăng chi phí hoạt động, giảm lợi nhuận của công ty, giảmhiệu quả sử dụng vốn

+ Môi trường chính trị - văn hóa – xã hội: Có ảnh hưởng lớn tới hoạt động củadoanh nghiệp Sự ổn định về chính trị, nhất quán về quan điểm, chính sách lớn luôn

là sự hấp dẫn đối với các nhà đầu tư và là điều kiện thuận lợi để phát triển hoạt độngsản xuất kinh doanh của công ty Trong xu thế toàn cầu hiện nay, mối liên hệ giữachính trị và kinh doanh không chỉ diễn ra trên bình diện quốc gia mà còn thể hiệntrong các quan hệ quốc tế Để đưa ra được những quyết định hợp lý, công ty cầnphải phân tích, dự báo sự thay đổi của môi trường trong từng giai đoạn phát triển.+ Môi trường kỹ thuật – công nghệ: Là một công ty hoạt động trong lĩnh vực

kỹ thuật - công nghệ nói chung, kinh doanh máy tính, các thiết bị ngoại vi nói riêng,đặc thù của ngành là sản phẩm dễ bị mất giá do có chu kỳ sống ngắn, dễ bị thay thế,

dễ lạc hậu Điều này có sẽ tác động không tốt đối với hoạt động kinh doanh củacông ty nếu không có một chính sách kinh doanh đúng đắn và phù hợp

+ Sự tác động của việc Việt Nam gia nhập WTO: Việt Nam gia nhập tổ chứcthương mại thế giới đã mang lại rất nhiều thuận lợi cho các DN trong nước nói

chung và công ty Nam Thành nói riêng Tuy nhiên, các doanh nghiệp trong nướccũng gặp phải không ít khó khăn khi sự cạnh tranh diễn ra khốc liệt hơn, điều đóbuộc các DN phải quản lý và sử dụng vốn có hiệu quả nếu muốn tồn tại và pháttriển.

- Nhân tố chủ quan:

+ Cơ cấu vốn: Là nhân tố trực tiếp ảnh hưởng đến hiệu quả sử dụng vốn củacông ty Một cơ cấu vốn hợp lý, phù hợp với ngành nghề kinh doanh, lĩnh vực kinhdoanh của công ty là điều kiện tiên quyết đảm bảo nguồn vốn kinh doanh sử dụng

có hiệu quả hay không, giúp công ty nâng cao hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh củamình

+ Nguồn nhân lực: Từ khi thành lập đến nay, đội ngũ cán bộ quản lý và nhânviên của công ty Tiến Minh không ngừng lớn mạnh về cả số lượng và chất lượng,các chính sách thỏa đáng về nhân sự của công ty đã tạo dựng được một tập thể đoànkết, trung thành, đó là điều kiện tốt để nâng cao hiệu quả sử dụng vốn và hơn hết là

sự phát triển và lớn mạnh của công ty

+ Công tác kế toán được thiết lập tương đối chặt chẽ nên việc quản lý thông tin

và nguồn tài chính của công ty được nâng cao Hoạt động của Ban kiểm soát đảmbảo vốn trong công ty được sử dụng đúng mục đích, góp phần nâng cao hiệu quả sửdụng vốn

+ Cơ sở vật chất không ngừng được cải tiến, tạo sự thoải mái trong công việcgóp phần nâng cao năng suất lao động

+ Hoạt động trong lĩnh vực công nghệ là điều kiện thuận lợi để công ty ứngdụng các phần mềm trong việc quản lý, làm giảm khối lượng công việc mà conngười phải đảm nhận, từ đó làm giảm chi phí trong kinh doanh và tăng hiệu quả sửdụng vốn

2.2 Phân tích thực trạng hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh tại công ty cổ phần

kỹ thuật công nghệ Tiến Minh

2.2.1 Phân tích sự biến động và cơ cấu vốn kinh doanh

Phân tích sự biến động và cơ cấu vốn kinh doanh bằng phương pháp lập biểutám cột với các chỉ tiêu so sánh: vốn kinh doanh bình quân, vốn cố định bình quân, vốn lưu động bình quân, doanh thu thuần và lợi nhuận sau thuế

Bảng 2.1 Phân tích sự biến động và cơ cấu vốn kinh doanh

TL (%)

TT (%)

do tăng cả về VCĐ bình quân và VLĐ bình quân

- Cơ cấu VKD của năm 2012 so với năm 2011 : cơ cấu vốn kinh doanh củacông ty năm 2012 so với năm 2011 không có sự biến động đáng kể, cụ thể : năm

2011, VLĐ bình quân chiếm 85,976% VKD bình quân, năm 2012 VLĐ bình quânchiếm tỷ trọng 85,571% VKD bình quân, giảm 0,405% so với năm 2011 tương ứngvới số tiền 20.677.618 đồng Năm 2010, VCĐ bình quân chiếm tỷ trọng 14,024%,năm 2012 VCĐ bình quân chiếm tỷ trọng 14,429%, tăng 0,405% so với năm 2011