phân tích hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh tại công ty cổ phần kỹ thuật công nghệ tiến minh

Mơn: Phân tích tài doanh nghiệp MỤC LỤC MỤC LỤC LỜI MỞ ĐẦU CHƯƠNG 1: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ VỐN KINH DOANH VÀ PHÂN TÍCH HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN KINH DOANH 1.1 Những vấn đề lý luận vốn kinh doanh phân tích hiệu sử dụng vốn kinh doanh 1.1.1 Một số khái niệm 1.1.1.1 Khái niệm vốn kinh doanh 1.1.1.2 Khái niệm vốn cố định 1.1.1.3 Khái niệm vốn lưu động 1.1.1.4 Khái niệm hiệu sử dụng vốn kinh doanh 1.1.2 Một số vấn đề lý thuyết vốn kinh doanh phân tích hiệu sử dụng vốn kinh doanh 1.1.2.1 Phân loại vốn kinh doanh 1.1.2.2 Vai trò vốn kinh doanh doanh nghiệp 1.1.2.3 Sự cần thiết việc phân tích hiệu sử dụng vốn kinh doanh doanh nghiệp 1.2 Nội dung phân tích hiệu sử dụng vốn 1.2.1 Phân tích biến động cấu vốn kinh doanh .6 1.2.2 Phân tích khái quát cấu tình hình biến động nguồn vốn kinh doanh 1.2.3 Phân tích tổng hợp hiệu sử dụng vốn kinh doanh .7 1.2.4 Phân tích hiệu sử dụng vốn cố định .7 1.2.5 Phân tích hiệu sử dụng vốn lưu động 1.2.6 Phân tích hiệu sử dụng vốn cổ phần 1.2.7 Phân tích Dupont (Phân tích mối quan hệ tiêu đánh giá hiệu sử dụng vốn) 10 CHƯƠNG 2: PHÂN TÍCH THỰC TRẠNG HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN KỸ THUẬT CÔNG NGHỆ TIẾN MINH .12 2.1 Tổng quan tình hình ảnh hưởng nhân tố mơi trường đến hiệu sử dụng vốn kinh doanh Công ty Tiến Minh 12 2.1.1 Giới thiệu khái quát công ty cổ phần kỹ thuật công nghệ Tiến Minh 12 2.1.1.1 Quá trình hình thành phát triển .12 2.1.1.3 Tổ chức quản lý máy kế tốn cơng ty Tiến Minh .13 2.1.2 Các nhân tố ảnh hưởng tới hiệu sử dụng vốn kinh doanh công ty cổ phần kỹ thuật công nghệ Tiến Minh 15 2.2 Phân tích thực trạng hiệu sử dụng vốn kinh doanh công ty cổ phần kỹ thuật công nghệ Tiến Minh .16 2.2.3 Phân tích hiệu sử dụng tổng vốn kinh doanh .19 2.2.4 Phân tích hiệu sử dụng vốn lưu động 20 2.2.5 Phân tích hiệu sử dụng vốn cố định 22 2.2.6 Phân tích hiệu sử dụng vốn góp cổ đông 23 2.2.7 Phân tích Dupont (Phân tích mối quan hệ tiêu đánh giá hiệu sử dụng vốn) 24 CHƯƠNG 3: CÁC KẾT LUẬN VÀ ĐỀ XUẤT NHẰM NÂNG CAO HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN KINH DOANH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN KỸ THUẬT CÔNG NGHỆ TIẾN MINH .27 3.1 Các kết luận phát qua nghiên cứu hiệu sử dụng vốn kinh doanh công ty cổ phần kỹ thuật công nghệ Tiến Minh 27 Lớp: CH18B - KT Nhóm Mơn: Phân tích tài doanh nghiệp 3.1.1 Những kết đạt 27 3.1.2 Những mặt hạn chế, tồn nguyên nhân 28 3.2 Các đề xuất, kiến nghị nhằm nâng cao hiệu sử dụng vốn kinh doanh công ty cổ phần kỹ thuật công nghệ Tiến Minh 30 3.2.1 Giải pháp 1: Cơ cấu lại nguồn vốn, sử dụng hợp lý địn bẩy tài 30 3.2.2 Giải pháp 2: Phân tích, đánh giá thực trạng hàng tồn kho nhằm đảm bảo mức hợp lý 31 3.2.3 Giải pháp 3: Quản lý tốt khoản phải thu khách hàng, tránh tình trạng vốn bị chiếm dụng nhiều 32 3.2.4 Giải pháp 4: Chú trọng tìm kiếm thị trường ổn định, đẩy mạnh tiêu thụ sản phẩm góp phần làm tăng doanh thu 33 3.2.5 Giải pháp 5: Đào tạo, nâng cao trình độ cho đội ngũ cán bộ, nhân viên bố trí lao động cách phù hợp 34 3.2.6 Một số kiến nghị với quan nhà nước quan chức có liên quan 34 KẾT LUẬN 36 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO 37 LỜI MỞ ĐẦU Nền kinh tế nước ta chuyển đổi từ chế tập trung bao cấp sang chế thị trường định hướng xã hội chủ nghĩa giai đoạn hội nhập kinh tế toàn cầu Những chuyển đổi có tác động mạnh mẽ tới mặt đời sống xã hội, mở hội cho doanh nghiệp nước đồng thời đặt doanh nghiệp trước thử thách mới, chịu cạnh tranh gay gắt thị trường để tồn phát triển Vốn kinh doanh điều kiện tiên để doanh nghiệp tiến hành hoạt động sản xuất kinh doanh Tuy nhiên việc sử dụng nguồn vốn yếu tố định đến tồn phát triển doanh nghiệp Việc sử dụng vốn kinh doanh hiệu giúp doanh nghiệp có đủ tiềm lực thực trình tái sản xuất, mở rộng quy mô hoạt động nâng cao đời sống cho người lao động doanh nghiệp Cùng với phát triển doanh nghiệp góp phần đưa kinh tế tăng trưởng cao đạt thành tựu rực rỡ trình hội nhập Do đó, Nhóm lựa chọn đề tài “Phân tích hiệu sử dụng vốn kinh doanh công ty cổ phần kỹ thuật công nghệ Tiến Minh” làm thảo luận nhóm Lớp: CH18B - KT Nhóm Mơn: Phân tích tài doanh nghiệp CHƯƠNG 1: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ VỐN KINH DOANH VÀ PHÂN TÍCH HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN KINH DOANH 1.1 Những vấn đề lý luận vốn kinh doanh phân tích hiệu sử dụng vốn kinh doanh 1.1.1 Một số khái niệm 1.1.1.1 Khái niệm vốn kinh doanh “ Vốn kinh doanh toàn lượng tiền cần thiết định để bắt đầu trì hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp” (Nguồn trích dẫn: Giáo trình Tài doanh nghiệp thương mại, Trường Đại học Thương mại) “Vốn kinh doanh nguồn vốn huy động để trang trải cho khoản chi phí mua sắm tài sản sử dụng hoạt động kinh doanh” (Nguồn trích dẫn: Giáo trình Phân tích kinh tế doanh nghiệp thương mại, Trường Đại học Thương mại) 1.1.1.2 Khái niệm vốn cố định “Vốn cố định tiêu phản ánh giá trị tính tiền tài sản cố định bao gồm tài sản cố định hữu hình, tài sản cố định th tài tài sản cố định vơ hình” (Nguồn trích dẫn: Giáo trình phân tích kinh tế doanh nghiệp thương mại Trường ĐH Thương Mại xuất năm 2006) 1.1.1.3 Khái niệm vốn lưu động “Vốn lưu động biểu giá trị tính tiền tài sản ngắn hạn sử dụng kinh doanh” (Nguồn trích dẫn: Giáo trình phân tích kinh tế doanh nghiệp thương mại Trường Đại Học Thương Mại xuất năm 2006) Lớp: CH18B - KT Nhóm Mơn: Phân tích tài doanh nghiệp 1.1.1.4 Khái niệm hiệu sử dụng vốn kinh doanh “Hiệu sử dụng vốn kinh doanh tiêu kinh tế phản ánh mối quan hệ so sánh kết hoạt động kinh doanh với tiêu vốn kinh doanh mà doanh nghiệp sử dụng kỳ kinh doanh” (Nguồn trích dẫn: Giáo trình phân tích kinh tế doanh nghiệp thương mại Trường Đại Học Thương Mại xuất năm 2006 ) 1.1.2 Một số vấn đề lý thuyết vốn kinh doanh phân tích hiệu sử dụng vốn kinh doanh 1.1.2.1 Phân loại vốn kinh doanh - Phân loại dựa góc độ chu chuyển vốn: Gồm có hai loại + Vốn cố định + Vốn lưu động - Phân loại vốn theo nguồn hình thành: có hai loại + Vốn chủ sở hữu: Là nguồn vốn thuộc sở hữu chủ doanh nghiệp thành viên công ty liên doanh cổ đông công ty cổ phần + Nợ phải trả: Là khoản nợ phát sinh trình kinh doanh mà doanh nghiệp có trách nhiệm phải trả cho tác nhân kinh tế nợ vay ngân hàng, nợ vay chủ thể kinh tế, nợ vay cá nhân, phải trả cho người bán, phải nộp ngân sách Ngoài ta phân loại vốn theo thời gian huy động sử dụng vốn nguốn vốn doanh nghiệp bao gồm: nguồn vốn thường xuyên, nguồn vốn tạm thời 1.1.2.2 Vai trò vốn kinh doanh doanh nghiệp Trong hoạt động sản xuất kinh doanh, vốn yếu tố định tồn phát triển doanh nghiệp Vốn cho phép doanh nghiệp khởi nghiệp kinh doanh, đảm bảo khả mua sắm máy móc thiết bị, dây chuyền cơng nghệ để phục vụ cho q trình sản xuất đảm bảo cho hoạt động sản xuất kinh doanh diễn thường xuyên, liên tục Nhận thức vai trị quan trọng vốn doanh nghiệp sử dụng vốn tiết kiệm, có hiệu ln tìm cách nâng cao hiệu sử dụng vốn Lớp: CH18B - KT Nhóm Mơn: Phân tích tài doanh nghiệp Trong q trình hoạt động, doanh nghiệp có nhiệm vụ tổ chức, huy động loại vốn cần thiết cho nhu cầu kinh doanh; đồng thời tiến hành phân phối, quản lý sử dụng số vốn có cách hợp lý, có hiệu cao sở chấp hành chế độ, sách quản lý kinh tế - tài kỷ luật tốn Nhà nước 1.1.2.3 Sự cần thiết việc phân tích hiệu sử dụng vốn kinh doanh doanh nghiệp - Phân tích hiệu sử dụng vốn đánh giá trình độ, lực quản lý sử dụng vốn doanh nghiệp, thấy nguyên nhân nhân tố tác động đến hiệu sử dụng vốn Trên sở đề định phù hợp - Khi tiến hành hoạt động sản xuất kinh doanh DN ln theo đuổi mục tiêu đạt hiệu kinh doanh cao nhất, nhằm tối đa hoá lợi nhuận - Hiệu sử dụng vốn kinh doanh góp phần tạo nên hiệu tồn hoạt động sản xuất kinh doanh, mặt hiệu kinh doanh vốn yếu tố trình kinh doanh Sản xuất kinh doanh đạt hiệu cao việc sử dụng yếu tố sản xuất (trong có vốn) đạt hiệu cao Nếu coi hiệu sản xuất kinh doanh mục tiêu hiệu sử dụng vốn kinh doanh phương tiện hữu hiệu để đạt mục tiêu - Bằng việc xem xét hiệu sử dụng vốn, nhà quản lý đánh giá xác khả sinh lời thực trạng tài doanh nghiệp Tuy nhiên, người sử dụng thông tin theo đuổi mục tiêu khác nên việc xem xét hiệu sử dụng vốn tiến hành theo nhiều cách khác Điều vừa tạo lợi ích vừa tạo phức tạp việc nghiên cứu hiệu sử dụng vốn Phân tích hiệu sử dụng vốn doanh nghiệp thực cách xem xét, kiểm tra, đối chiếu so sánh số liệu kết hoạt động tài hành với khứ mà qua đó, người sử dụng thơng tin đánh giá thực trạng tài chính, tiềm năng, hiệu kinh doanh rủi ro tương lai, triển vọng doanh nghiệp Qua phân tích hiệu sử dụng vốn, nhà quản lý đánh giá hiệu kinh doanh, khả sinh lợi, tính ổn định bền vững tài doanh nghiệp nhân tố, nguyên nhân ảnh hưởng đến hiệu kinh doanh khả sinh lợi Lớp: CH18B - KT Nhóm Mơn: Phân tích tài doanh nghiệp - Do đó, muốn đánh giá hiệu sản xuất kinh doanh trước hết ta cần nghiên cứu, phân tích đánh giá hiệu sử dụng vốn kinh doanh Thơng qua thấy trình độ quản lý sử dụng vốn kinh doanh DN để từ có biện pháp nâng cao hiệu sử dụng vốn kinh doanh, tiết kiệm, phát triển bảo toàn vốn 1.2 Nội dung phân tích hiệu sử dụng vốn 1.2.1 Phân tích biến động cấu vốn kinh doanh - Phân tích biến động cấu vốn kinh doanh bao gồm phân tích biến động tổng vốn kinh doanh, vốn cố định vốn lưu động - Phân tích cấu phân bổ biến động vốn có liên hệ với doanh thu bán hàng lợi nhuận kinh doanh nhằm đánh giá khái quát cấu phân bổ loại vốn để thấy phân bổ có hợp lý hay khơng, đánh giá biến động vốn để thấy quy mô kinh doanh, so sánh biến động vốn mối liên hệ với doanh thu, lợi nhuận để thấy hiệu sử dụng vốn - Phương pháp phân tích so sánh lập biểu so sánh sở sử dụng số liệu tổng hợp tài sản bảng cân đối kế toán tiêu doanh thu, lợi nhuận báo cáo kết kinh doanh 1.2.2 Phân tích khái quát cấu tình hình biến động nguồn vốn kinh doanh - Vốn kinh doanh cơng ty hình thành từ hai nguồn: Vốn chủ sở hữu nợ phải trả - Phân tích cấu tình hình biến động nguồn vốn kinh doanh nhằm mục đích đánh giá mức độ tự chủ tài cơng ty Với số vốn huy động được, yêu cầu đặt cho nhà quản trị doanh nghiệp phải sử dụng cho có hiệu nhất, tức đạt kết cao với chi phí thấp Điều cho thấy, hiệu hoạt động tài (xét góc độ huy động sử dụng vốn) gắn chặt với hiệu sử dụng vốn, có nâng cao hiệu sử dụng vốn nâng cao hiệu hoạt động tài chính, thúc đẩy hoạt động tài phát triển - Phương pháp phân tích: Lập biểu so sánh dựa sở sử dụng số liệu vốn chủ sở hữu nợ phải trả bảng cân đối kế toán công ty năm 2010 2011 Lớp: CH18B - KT Nhóm Mơn: Phân tích tài doanh nghiệp 1.2.3 Phân tích tổng hợp hiệu sử dụng vốn kinh doanh Trên thực tế, có nhiều cách thức tiếp cận hiệu sử dụng vốn doanh nghiệp, vậy, có nhiều tiêu khác phản ánh hiệu sử dụng vốn Tuy nhiên, khóa luận này, để phân tích tổng hợp hiệu sử dụng vốn kinh doanh em sử dụng hai tiêu sau: - Hệ số doanh thu vốn kinh doanh H Mvkd = M V KD Trong đó: HMvkd : Hệ số doanh thu vốn kinh doanh M : Tổng doanh thu đạt kỳ V K D : Vốn kinh doanh bình quân sử dụng kỳ Hệ số doanh thu vốn kinh doanh cho biết đồng vốn kinh doanh mà doanh nghiệp bỏ thu đồng doanh thu Hệ số cao chứng tỏ doanh nghiệp sử dụng vốn kinh doanh có hiệu ngược lại - Hệ số lợi nhuận vốn kinh doanh H Pvkd = P V KD Trong : P : Lợi nhuận kinh doanh đạt kỳ HPvkd : Hệ số lợi nhuận vốn kinh doanh Chỉ tiêu cho biết đồng vốn kinh doanh sinh đồng lợi nhuận Chỉ tiêu cao chứng tỏ doanh nghiệp hoạt động có hiệu ngược lại 1.2.4 Phân tích hiệu sử dụng vốn cố định Một số tiêu dùng để phân tích đánh giá hiệu sử dụng vốn cố định: - Hệ số doanh thu vốn cố định H Mvcđ = M VCĐ Trong đó: HMvcđ : Hệ số doanh thu vốn cố định Lớp: CH18B - KT Nhóm Mơn: Phân tích tài doanh nghiệp M : Doanh thu đạt kỳ VCĐ : Vốn cố định bình quân sử dụng kỳ - Hệ số lợi nhuận vốn cố định H Pvcđ = P VCĐ Trong đó: HPvcđ : Hệ số lợi nhuận vốn cố định P : Lợi nhuận đạt kỳ Các tiêu cho ta biết hệ số doanh thu vốn cố định hệ số lợi nhuận vốn cố định cao doanh nghiệp hoạt động có hiệu ngược lại 1.2.5 Phân tích hiệu sử dụng vốn lưu động Trong trình sản xuất, kinh doanh doanh nghiệp vốn lưu động khơng ngừng vận động, phận vốn có tốc độ chu chuyển nhanh so với TSCĐ Để phân tích hiệu sử dụng vốn lưu động ta dùng số tiêu sau đây: - Hệ số doanh thu vốn lưu động H Mvlđ = M VLĐ Trong đó: HMvlđ : Hệ số doanh thu vốn lưu động VLĐ : Vốn lưu động bình quân kỳ - Hệ số lợi nhuận vốn lưu động H Pvlđ = P VLĐ Trong đó: HPvlđ : Hệ số lợi nhuận vốn lưu động - Tốc độ chu chuyển vốn lưu động: Là thời gian trung bình để vốn lưu động chu chuyển vòng số vòng mà vốn lưu động chu chuyển một thời gian định Tốc độ chu chuyển vốn lưu động biểu qua hai tiêu: số lần chu chuyển vốn lưu động số ngày lưu chuyển vốn lưu động kỳ, thường năm Lớp: CH18B - KT Nhóm Mơn: Phân tích tài doanh nghiệp + Số lần chu chuyển vốn lưu động: số lần (hoặc số vòng) mà vốn lưu động quay thời kì định: Lvlđ = MV VLĐ Trong đó: Lvlđ : Số lần chu chuyển vốn lưu động MV : Mức tiêu thụ tính theo giá vốn kỳ + Số ngày lưu chuyển vốn lưu động kỳ: thời gian trung bình cần thiêt để vốn chu chuyển vịng N= VLĐ mV Trong đó: N : Số ngày lưu chuyển vốn lưu động kỳ mV : Mức tiêu thụ bình quân ngày theo giá vốn Số lần chu chuyển vốn lưu động tiêu thuận, nghĩa kỳ định số lần chu chuyển vốn lưu động nhiều tốc độ chu chuyển vốn lưu động doanh nghiệp cao Ngược lại tiêu số ngày lưu chuyển vốn lưu động nhiều tốc độ chu chuyển vốn lưu động doanh nghiệp chậm Giữa hai tiêu có mối quan hệ ràng buộc với nhau, biết hai tiêu ta tính tiêu cịn lại 1.2.6 Phân tích hiệu sử dụng vốn cổ phần Với loại hình cơng ty cổ phần, ngồi tiêu phân tích đánh giá hiệu sử dụng vốn kinh doanh nêu trên, ta sử dụng số tiêu đặc thù sau: - Tỷ lệ sinh lời 100 đồng vốn góp cổ đơng Tỷ lệ sinh lời 100 đồng vốn góp cổ đơng = Lợi nhuận sau thuế * 100 Vốn góp cổ đơng bình qn kỳ Chỉ tiêu phản ánh 100 đồng vốn cổ đơng sử dụng bình qn tạo đồng lợi nhuận Chỉ tiêu cao chứng tỏ hiệu sử dụng vốn cổ đông lớn Để nâng cao tiêu này, mặt doanh nghiệp phải tăng quy mô tổng lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp, mặt khác doanh Lớp: CH18B - KT Nhóm Mơn: Phân tích tài doanh nghiệp nghiệp phải sử dụng tiết kiệm hợp lý cấu vốn sản xuất kinh doanh - Thu nhập bình quân cổ phiếu thường (EPS) EPS Thu nhập ròng – Cổ tức cổ phiếu ưu đãi = Lượng cổ phiếu thường lưu thông Chỉ tiêu phản ánh cổ phiếu thường lưu hành kỳ doanh nghiệp thu đồng lợi nhuận Chỉ tiêu cao hiệu sử dụng vốn góp cổ đơng lớn Các tiêu phân tích hiệu sử dụng vốn cổ phần có tính chất đặc thù, có khác nội dung ý nghĩa kinh tế tất có tác dụng việc đánh giá hiệu sử dụng vốn kinh doanh công ty cổ phần để tạo nên tranh toàn cảnh tình hình tài hiệu sử dụng vốn kinh doanh Tuy nhiên, công ty cổ phần kỹ thuật công nghệ Nam Thành không tiến hành trả cổ tức năm 2010 2011 nên khóa luận em đề cập đến hai tiêu 1.2.7 Phân tích Dupont (Phân tích mối quan hệ tiêu đánh giá hiệu sử dụng vốn) Các số phân tích rời rạc cho góc nhìn tình hình tài hiệu sử dụng vốn doanh nghiệp Để có nhìn tổng thể cần phải đặt số tài mối quan hệ với để phân tích Điển hình cho cơng tác phân tích Dupont - Mối quan hệ tỷ suất lợi nhuận sau thuế vốn kinh doanh với hiệu suất sử dụng toàn vốn tỷ suất lợi nhuận sau thuế daonh thu LNST –––––––––––– Tổng VKD Như vậy: = LNST ––––––––––––– Doanh thu X Doanh thu ––––––––––––––––– Tổng vốn kinh doanh Tỷ suất LN sau thuế VKD = Hệ số lãi rịng x Vịng quay tồn vốn Xem xét mối quan hệ thấy tác động yếu tố tỷ suất lợi nhuận sau thuế doanh thu hiệu suất sử dụng toàn vốn ảnh hưởng đến tỷ suất LN sau thuế VKD Trên sở người quản lý DN đề biện pháp thích hợp để tăng lợi nhuận sau thuế VKD Lớp: CH18B - KT Nhóm Mơn: Phân tích tài doanh nghiệp Để thấy ảnh hưởng nhân tố tới ROE ta sử dụng biểu so sánh sau: Bảng 2.7 Phân tích Dupont (phân tích mối quan hệ tiêu đánh giá hiệu sử dụng vốn) Đơn vị tính: đồng Các tiêu (TH) Năm 2011 (TH) Năm 2012 94.545.930.746 Doanh thu So sánh Chênh lệch TL(%) 20.347.301.01 74.198.629.733 27,423 248.295.247 LNST VCSH bình quân Tổng VKD bình quân Tỷ suất LN vốn CSH ROE 1.482.130.862 1.233.835.615 496,9 8.315.742.345 10.075.206.022 1.759.463.677 4,571 37.315.393.260 37.516.137.859 200.744.599 0,538 2,96 14,99 12,03 406,4 (%) (Nguồn: Bảng cân đối kế toán, báo cáo kết kinh doanh năm 2011 2012) Nhận xét: ROE năm 2010 2.96%, năm 2012 ROE 14.99% tăng 12.03% so với năm 2011, tương ứng với tỷ lệ 406% ROE năm 2012 tăng tác động tất yếu tố: doanh thu thuần, lợi nhuận sau thuế, vốn chủ sở hữu bình quân, tổng vốn kinh doanh bình qn tăng Nhưng ROE tăng lên tác động chủ yếu hai nhân tố doanh thu (năm 2012 doanh thu tăng lên 27.423% so với năm 2011) lợi nhuận sau thuế (năm 2012 lợi nhuận sau thuế tăng lên 1,233,835,615 đồng, tương ứng tỷ lệ tăng 496,9% so với năm 2011) Công ty cổ phần kỹ thuật công nghệ Tiến Minh thành lập tháng 9/2009, chịu tác động khủng hoảng kinh tế toàn cầu, đội ngũ cán quản lý, nhân viên non trẻ, thị phần thị trường chưa cao nên kết hoạt động kinh doanh năm 2011 thấp Năm 2012, phục hồi kinh tế, thị phần cơng ty mở rộng, trình độ lực quản lý đội ngũ cán bộ, nhân viên Lớp: CH18B - KT Nhóm Mơn: Phân tích tài doanh nghiệp cơng ty nâng cao, chiếm lòng tin đối tác khách hàng, nguyên nhân làm cho kết hoạt động kinh doanh công ty năm 2012 tốt nhiều so với năm 2011 Phân tích Dupont cho thấy yếu tố ảnh hưởng tới tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu, từ có tác động thích hợp nhằm nâng cao tiêu Lớp: CH18B - KT Nhóm Mơn: Phân tích tài doanh nghiệp CHƯƠNG 3: CÁC KẾT LUẬN VÀ ĐỀ XUẤT NHẰM NÂNG CAO HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN KINH DOANH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN KỸ THUẬT CÔNG NGHỆ TIẾN MINH 3.1 Các kết luận phát qua nghiên cứu hiệu sử dụng vốn kinh doanh công ty cổ phần kỹ thuật công nghệ Tiến Minh Thông qua việc nghiên cứu thực trạng cơng ty phân tích tình hình quản lý sử dụng vốn kinh doanh, kết hoạt động sản xuất kinh doanh công ty cổ phần kỹ thuật công nghệ Nam Thành năm 2011 2012, em thấy kết đạt mặt cịn tồn cơng ty sau: 3.1.1 Những kết đạt - Công ty cổ phần kỹ thuật công nghệ Tiến Minh bước tạo niềm tin với đối tác khách hàng, gây dựng thương hiệu thị trường - Trình độ cán cơng nhân viên công ty không ngừng nâng cao, đảm bảo nguồn nhân lực cần thiết cho phát triển bền vững công ty Khởi đầu với nhân viên từ thành lập, đến cơng ty có gần 100 cán bộ, nhân viên nhiệt tình, có lực, có tinh thần trách nhiệm cao - Cơ sở vật chất trọng đầu tư, phòng ban bố trí hợp lý, tạo điều kiện làm việc thuận lợi, nâng cao hiệu công việc - Quy mô SXKD thị phần công ty ngày mở rộng - Chất lượng sản phẩm ngày nâng cao, chủng loại, mẫu mã đa dạng nhờ hợp tác với nhà phân phối có uy tín ngồi nước - Nguồn vốn CSH cơng ty tăng lên với tỷ lệ 21,158% cho thấy mức độ tự chủ tài cơng ty ngày nâng cao, giảm gánh nặng nợ nần giúp công ty nâng cao khả cạnh tranh thị trường - Doanh thu lợi nhuận công ty năm 2012 tăng cao so với năm 2011 chứng tỏ nỗ lực tập thể cán bộ, công nhân viên cơng ty việc tìm kiếm, mở rộng thị trường, năm 2011 2012 năm tài gặp nhiều khó khăn Lớp: CH18B - KT Nhóm Mơn: Phân tích tài doanh nghiệp 3.1.2 Những mặt hạn chế, tồn nguyên nhân Bên cạnh kết đạt được, cơng ty cịn hạn chế việc huy động sử dụng vốn, từ làm ảnh hưởng tới hiệu sử dụng vốn kinh doanh: - Cơ cấu nợ phải trả mức độ sử dụng đòn bẩy tài lớn Năm 2011 nợ phải trả bình quân công ty 28.999.650.915 đồng, chiếm 77,715% tổng vốn kinh doanh bình qn, mức độ sử dụng địn bẩy tài 4,49 Năm 2012, nợ phải trả bình quân 27.440.931.837 đồng, chiếm 73,144% tổng vốn kinh doanh bình qn, mức độ sử dụng địn bẩy tài 3,72 Tuy năm 2012 cấu nợ phải trả vốn kinh doanh mức độ sử dụng địn bẩy tài có giảm mức cao Việc trì cấu nợ phải trả vốn kinh doanh mức cao làm giảm khả tự chủ tài cơng ty, tăng gánh nặng nợ nần chi phí lãi vay, giảm khả cạnh tranh công ty thị trường từ làm giảm hiệu hoạt động sản xuất kinh doanh hiệu sử dụng vốn Năm 2012, công ty thành công việc sử dụng địn bẩy tài chính, làm cho tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu tăng mạnh Tuy nhiên, việc sử dụng địn bẩy tài sử dụng “con dao hai lưỡi” Nếu tổng tài sản khơng có khả sinh tỉ lệ lợi nhuận đủ lớn để bù đắp chi phí tiền lãi vay phải trả tỷ suất lợi nhuận sau thuế vốn chủ sở hữu bị giảm sút Vì phần lợi nhuận vốn chủ sở hữu làm phải dùng để bù đắp thiếu hụt lãi vay phải trả Do vậy, thu nhập đồng vốn chủ sở hữu cịn lại so với tiền chúng hưởng Nguyên nhân công ty hoạt động lĩnh vực thương mại, phần vốn vay từ tập đoàn SOHACO, vay từ ngân hàng cịn có phần vốn chiếm dụng doanh nghiệp khác thơng qua việc mua chịu hàng hóa, từ làm cho tỷ trọng nợ phải trả lớn tổng vốn kinh doanh - Hàng tồn kho: Số vòng quay hàng tồn kho năm 2011 = 68.322.996.909 = 10,237 (vòng) 6.674.446.530 Số vòng quay hàng tồn kho năm 2012 = 81.495.515.558 = 8,449 (vòng) 9.645.167.782 Lớp: CH18B - KT Nhóm Mơn: Phân tích tài doanh nghiệp Tỷ lệ tăng giá vốn hàng bán năm 2012 so với năm 2011 = 81.495.515.558 − 68.322.996.909 x100% = 19,28% 68.322.996.909 Tỷ lệ tăng hàng tồn kho năm 2012 so với năm 2011 = 9.645.167.782 − 6.674.446.530 x100% = 44,51% 6.674.446.530 Số vòng quay hàng tồn kho năm 2012 nhỏ số vòng quay hàng tồn kho năm 2011 Mặt khác, doanh nghiệp hoạt động lĩnh vực kinh doanh máy tính thiết bị liên quan, hàng hóa dễ bị giảm giá nhanh chóng nhu cầu, thị hiếu khách hàng, phát triển mạnh cơng nghệ từ làm tăng rủi ro cho cơng ty, tăng chi phí có liên quan giảm lợi nhuận, giảm hiệu sử dụng vốn Nguyên nhân làm tăng giá trị hàng tồn kho công tác quản lý hàng tồn kho chưa tốt, giá trị hàng tồn kho đầu kỳ lớn, giá vốn hàng bán tăng 19,28%, thấp tỷ lệ tăng hàng tồn kho bình quân 44,51% - Các khoản phải thu khách hàng năm 2012 giảm so với năm 2011 chiếm tỷ trọng lớn cấu vốn lưu động, chứng tỏ nguồn vốn công ty bị chiếm dụng nhiều, ảnh hưởng tới khả toán hiệu hoạt động sản xuất kinh doanh Tỷ trọng khoản phải thu khách hàng vốn lưu động năm 2011 = 19.537.422.827 x100% = 60,89% 32.082.254.685 Tỷ trọng khoản phải thu khách hàng vốn lưu động năm 2012 = 17.815.063.314 x100% = 55,49% 32.102.932.303 Nguyên nhân dẫn đến khoản phải thu khách hàng chiếm tỷ trọng lớn tổng tài sản công tác quản lý khoản nợ phải thu khách hàng công ty chưa tốt Mặc dù sách trả chậm hay bán chịu cần thiết công ty thương mại trình gia tăng tiêu thụ, mở rộng thị trường, để lượng vốn bị chiếm dụng nhiều ảnh hưởng tới hoạt động kinh doanh hiệu sử dụng vốn Lớp: CH18B - KT Nhóm Mơn: Phân tích tài doanh nghiệp 3.2 Các đề xuất, kiến nghị nhằm nâng cao hiệu sử dụng vốn kinh doanh công ty cổ phần kỹ thuật công nghệ Tiến Minh 3.2.1 Giải pháp 1: Cơ cấu lại nguồn vốn, sử dụng hợp lý đòn bẩy tài * Lý đưa giải pháp: Cơng ty sử dụng nguồn vốn tài trợ từ bên lớn, chủ yếu vay từ tập đồn SOHACO ngân hàng thương mại Do địi hỏi phải hoạt động kinh doanh có hiệu quả, sử dụng địn bẩy tài lớn dao hai lưỡi: giúp cho hiệu đạt cao gây khó khăn tài cho doanh nghiệp cịn dẫn đến nguy phá sản * Nội dung giải pháp: Giảm tỷ trọng nợ phải trả, tăng dần tỷ trọng vốn chủ sở hữu để tăng khả tự chủ tài cơng ty, giảm bớt gánh nặng nợ nần mức độ sử dụng địn bẩy tài để giảm thiểu rủi ro mà cơng ty gặp phải - Xác định cách xác nhu cầu vốn tối thiểu cần thiết trước kỳ kinh doanh Từ có biện pháp tổ chức huy động nhằm cung ứng vốn đầy đủ, kịp thời tránh tình trạng lãng phí vốn thiếu vốn ảnh hưởng xấu đến hoạt động công ty - Trên sở nhu cầu vốn lập, công ty cần xây dựng kế hoạch huy động bao gồm việc lựa chọn nguồn tài trợ tích cực nhất, xác định khả vốn có, hiệu doanh nghiệp, số thiếu cần tìm nguồn tài trợ thích hợp đảm bảo cung ứng vốn đầy đủ cho kinh doanh, với chi phí sử dụng vốn thấp nhất, hạn chế tối đa rủi ro xảy tạo cho cơng ty có cấu vốn linh hoạt - Ngồi ra, cơng ty cần chủ động phân phối nguồn huy động cho thích hợp với trình kinh doanh Khi thực cơng ty vào kế hoạch huy động sử dụng vốn kinh doanh lập, làm sở để điều chỉnh cho phù hợp với tình hình thực tế cơng ty - Để giảm tỷ trọng nợ phải trả chi phí lãi vay, cơng ty cần huy động vốn cách phát hành cổ phiếu bên Điều giúp công ty tự chủ tài chính, chủ động sử dụng địn bẩy tài cách hợp lý, hạn chế rủi ro, nâng cao sức cạnh tranh thị trường nâng cao hiệu hoạt động kinh doanh Lớp: CH18B - KT Nhóm Mơn: Phân tích tài doanh nghiệp 3.2.2 Giải pháp 2: Phân tích, đánh giá thực trạng hàng tồn kho nhằm đảm bảo mức hợp lý * Lý đưa giải pháp: Số vòng quay hàng tồn kho năm 2012 nhỏ số vòng quay hàng tồn kho năm 2011 làm cho vốn lưu động bị ứ đọng Mặt khác, hàng hóa kinh doanh cơng ty dễ bị giảm giá nhiều yếu tố thuộc mơi trường kinh doanh cơng nghệ, từ làm thiệt hại vốn, tăng chi phí lưu kho giảm hiệu hoạt động kinh doanh * Nội dung giải pháp: Sau kỳ sản xuất kinh doanh cần phải tổ chức phân tích, đánh giá dự báo lượng hàng tồn kho cách hợp lý cho kỳ kinh doanh tiếp theo, vừa phải đảm bảo có đủ hàng hóa cho việc kinh doanh tiến hành liên tục, vừa đảm bảo lượng hàng tồn kho không không nhiều tránh ứ đọng vốn kinh doanh từ giảm chi phí nâng cao hiệu sử dụng vốn - Lượng dự trữ hợp lý phụ thuộc vào nhiều nhân tố, trình dự báo cần ý tới yếu tố nhu cầu, thị hiếu khách hàng, phát triển công nghệ, quy mô tiêu thụ công ty, đối thủ cạnh tranh, nhà phân phối - Phân loại hàng hóa theo nhóm hàng cho phù hợp, thuận tiện cho trình kiểm kê tiến hành kiểm kê thường xuyên để bổ sung giải phóng lượng hàng tồn kho cách hợp lý - Tổ chức đợt khuyến giảm giá để thu hút khách hàng, giải phóng bớt lượng hàng hóa cịn tồn kho, đồng thời mở rộng thị trường tiêu thụ - Ngồi cơng ty áp dụng hệ thống xem tiên tiến hệ thống cung cấp kịp thời (Just in time) Theo hệ thống này, nhu cầu vật tư, hàng hóa phục vụ cho sản xuất, kinh doanh kỳ doanh nghiệp lập kế hoạch ký hợp đồng với nhà cung cấp chi tiết Vì thế, cơng ty khơng cần phải dự trữ hàng tồn kho, sử dụng đến đâu , nhà cung cấp phục vụ tới Nhờ vậy, cơng ty khơng tiết kiệm vốn khâu dự trữ mà tiết kiệm chi phí liên quan đến kho tàng, bảo quản, bảo vệ, góp phần nâng cao hiệu sử dụng vốn nói riêng hiệu kinh doanh nói chung Lớp: CH18B - KT Nhóm Mơn: Phân tích tài doanh nghiệp 3.2.3 Giải pháp 3: Quản lý tốt khoản phải thu khách hàng, tránh tình trạng vốn bị chiếm dụng nhiều * Lý đưa giải pháp: Tuy khoản phải thu khách hàng năm 2012 có giảm so với năm 2011 chiếm tỷ trọng lớn cấu vốn lưu động, công ty bị chiếm dụng lượng vốn lớn, gây thiệt hại khơng nhỏ q trình kinh doanh Giải pháp đưa nhằm giúp công ty giảm thiểu lượng vốn bị chiếm dụng, đẩy nhanh tốc độ thu hồi nợ, làm tăng hiệu sử dụng vốn * Nội dung giải pháp: Quản lý tốt khoản phải thu tại, đồng thời đưa ràng buộc chặt chẽ trình ký kết thực hợp đồng khách hàng, hạn chế tình trạng bị chiếm dụng vốn công ty - Đối với khoản phải thu khách hàng tại: Mở sổ theo dõi chi tiết khoản nợ, tiến hành xếp khoản phải thu theo thời hạn giúp cho dễ dàng nhận biết khoản đến hạn để có biện pháp thu hồi nợ hợp lý + Đối với khách hàng có quan hệ làm ăn lâu dài thường xun, cơng ty gia hạn nợ với thời gian định vào uy tín khách hàng giá trị số nợ + Đối với trường hợp cố tình trốn tránh, khơng chi trả nợ cơng ty cần tới can thiệp pháp luật Đánh giá lại tồn số nợ nằm tình trạng nợ xấu, trích lập dự phịng phải thu khó địi để giới hạn tổn thất cho công ty - Đối với hợp đồng kinh tế + Trước ký kết hợp đồng với khách hàng, công ty phải nghiên cứu kỹ thông tin lực pháp lý, uy tín khả tốn khách hàng + Khi ký kết hợp đồng với khách hàng cần quy định rõ thời gian toán, phương thức tốn hình thức xử phạt vi phạm hợp đồng Thực sách chiết khấu, giảm giá khách hàng toán nhanh, mua với khối lượng lớn Mức chiết khấu cần phải phù hợp, vừa đảm bảo khả thu hồi nợ, vừa đảm bảo lợi nhuận cho công ty + Sau ký kết hợp đồng: Công ty cần thực yêu cầu số lượng, chất lượng, quy cách sản phẩm tiến hành giao hàng thời hạn Lớp: CH18B - KT Nhóm Mơn: Phân tích tài doanh nghiệp + Khi đến thời hạn thu hồi nợ, công ty cần chuẩn bị giấy tờ cần thiết biên nghiệm thu, biên lý hợp đồng đồng thời có biện pháp thơng báo đến khách hàng 3.2.4 Giải pháp 4: Chú trọng tìm kiếm thị trường ổn định, đẩy mạnh tiêu thụ sản phẩm góp phần làm tăng doanh thu * Lý đưa giải pháp: Doanh thu kết trình tiêu thụ hàng hóa doanh nghiệp thị trường, doanh thu lớn chứng tỏ khả cạnh tranh, nhạy bén kinh doanh công ty cao Quan trọng hơn, tăng doanh thu cịn giúp cơng ty tạo thêm thu nhập cho người lao động, gia tăng lợi nhuận, góp phần nâng cao hiệu sử dụng vốn * Nội dung giải pháp: Tăng cường công tác nghiên cứu dự báo thị trường để nắm bắt kịp thời nhu cầu thị trường, tổ chức mạng lưới tiêu thụ có hiệu Đây biện pháp tốt để tăng số lượng, doanh số bán hàng tương lai, tạo điều kiện cho việc định hướng đầu tư năm - Tăng cường công tác tiếp thị, nghiên cứu thị trường, Marketing, nắm bắt yêu cầu khách hàng số lượng, chất lượng, mẫu mã giá sản phẩm Từ có biện pháp khắc phục kịp thời mặt tồn tại, hạn chế sản phẩm, phát huy mạnh có - Cơng ty cần tìm kiếm khách hàng có nhu cầu lớn sử dụng sản phẩm có tính chất thường xuyên, lâu dài để ký kết hợp đồng tiêu thụ, tạo cho công ty thị trường lâu dài ổn định - Mở rộng hệ thống đại lý kênh phân phối - Giải kịp thời yêu cầu khách hàng như: Số lượng, mẫu mã, chất lượng sản phẩm, phương tiện vận chuyển, phương thức toán nhằm thúc đẩy nhanh trình tiêu thụ sản phẩm Có thị trường ổn định lâu dài cho sản phẩm cơng ty đẩy mạnh việc tiêu thụ sản phẩm, tăng tốc độ luân chuyển vốn làm cho hiệu sử dụng vốn tăng lên, từ tạo điều kiện thuận lợi cho việc mở rộng phát triển quy mô hoạt động cơng ty Lớp: CH18B - KT Nhóm Mơn: Phân tích tài doanh nghiệp 3.2.5 Giải pháp 5: Đào tạo, nâng cao trình độ cho đội ngũ cán bộ, nhân viên bố trí lao động cách phù hợp * Lý chọn giải pháp: Con người yếu tố quan trọng trình hoạt động công ty, định tới thành cơng hay thất bại Nếu cá nhân hồn thành tốt nhiệm vụ mục tiêu chung tồn cơng ty thực cách tốt Tại công ty Tiến Minh, công việc bị chồng chéo phận, cá nhân phải đảm nhiệm nhiều cơng việc khác Do làm giảm hiệu suất cơng việc, ảnh hưởng tới kết hoạt động kinh doanh * Nội dung giải pháp: - Công ty tổ chức, bố trí lại lao động cho phù hợp, xếp, bố trí cơng việc cho phù hợp với khả cán nhân viên để họ phát huy tiềm năng, mạnh góp phần nâng cao hiệu quản lý, tăng suất lao động, giảm chi phí hoạt động, từ nâng cao hiệu sử dụng vốn - Tiến hành tiêu chuẩn hóa vị trí chức danh cơng tác, thực chương trình đào tạo nâng cao đội ngũ cán nhân viên, làm tăng lực quản lý, trình độ chun mơn, góp phần làm tăng suất lao động, tăng hiệu sử dụng vốn hiệu kinh doanh 3.2.6 Một số kiến nghị với quan nhà nước quan chức có liên quan - Tiếp tục hồn thiện hệ thống pháp luật, đơn giản hóa thủ tục hành chính, đảm bảo rõ ràng sách để doanh nghiệp dễ tiếp cận thực thi - Ổn định kinh tế vĩ mô mặt: Tốc độ tăng GDP, số giá CPI kiểm soát lạm phát - Củng cố hệ thống Tài – Ngân hàng từ trung ương tới sở Tăng cường thơng tin thị trường tài tiền tệ, tạo điều kiện cho doanh nghiệp dễ dàng việc tiếp cận nguồn vốn đặc biệt quỹ hỗ trợ doanh nghiệp - Nâng cao hiệu thị trường chứng khoán, tăng cường sử dụng nghiệp vụ thị trường mở Lớp: CH18B - KT Nhóm Mơn: Phân tích tài doanh nghiệp - Ổn định tỷ giá hối đoái điều chỉnh tỷ giá cách phù hợp với tín hiệu thị trường Lớp: CH18B - KT Nhóm Mơn: Phân tích tài doanh nghiệp KẾT LUẬN Trong q trình hoạt động sản xuất kinh doanh, để tạo cạnh tranh đứng vững kinh tế thị trường, đặc biệt trình hội nhập kinh tế quốc tế doanh nghiệp cần phải quan tâm mức tới hiệu hoạt động Mặt khác, doanh nghiệp tế bào kinh tế, sức cạnh tranh kinh tế nước định hoạt động tính hiệu sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Để làm việc đó, doanh nghiệp cần phải làm tốt công tác quản lý sử dụng vốn kinh doanh cách hiệu Qua phân tích tình hình thực tế hiệu sử dụng vốn kinh doanh Công ty cổ phần kỹ thuật cơng nghệ Tiến Minh, nhóm phần thấy thành tựu mà công ty đạt năm qua hạn chế tồn cần khắc phục thời gian tới để cơng ty nâng cao hiệu kinh doanh nhằm góp phần đưa đất nước tiến vào xu hội nhập quốc tế hóa giai đoạn Tuy nhiên, trình độ lý luận thời gian có hạn nên thảo luận chắn nhiều hạn chế thiếu sót, nhóm mong nhận đánh giá, góp ý Thầy nhóm để thảo luận nhóm hồn thiện Lớp: CH18B - KT Nhóm Mơn: Phân tích tài doanh nghiệp DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO Giáo trình Tài doanh nghiệp thương mại, Trường Đại học Thương Mại Giáo trình Phân tích kinh tế doanh nghiệp thương mại, Trường Đại học Thương Mại, PGS.TS Nguyễn Quang Hùng – Bài giảng mơn Phân tích tài doanh nghiệp năm 2013 Và tài liệu khác Lớp: CH18B - KT Nhóm ... đến hiệu sử dụng vốn kinh doanh Công ty Tiến Minh 2.1.1 Giới thiệu khái quát công ty cổ phần kỹ thuật công nghệ Tiến Minh 2.1.1.1 Q trình hình thành phát triển Cơng ty Cổ phần Kỹ thuật Công nghệ. .. thực trạng hiệu sử dụng vốn kinh doanh công ty cổ phần kỹ thuật công nghệ Tiến Minh 2.2.1 Phân tích biến động cấu vốn kinh doanh Lớp: CH18B - KT Nhóm Mơn: Phân tích tài doanh nghiệp Phân tích biến... Mơn: Phân tích tài doanh nghiệp 2.1.2 Các nhân tố ảnh hưởng tới hiệu sử dụng vốn kinh doanh công ty cổ phần kỹ thuật công nghệ Tiến Minh Các nhân tố ảnh hưởng đến hiệu sử dụng vốn kinh doanh