TÁI CẤU TRÚC HỆ THỐNG NGÂN HÀNG VIỆT NAM: NHỮNG ẨN SỐ NHÌN TỪ THÔNG LỆ QUỐC TẾ

Mở đầu Quá trình tái cấu trúc hệ thống ngân hàng Việt Nam đã bắt đầu được tiến hành theo Đề án “Cơ cấu lại hệ thống các tổ chức tín dụng giai đoạn 20112015”. Có thể thấy rằng Việt Nam đang có cách tiếp cận chủ động trong tái cấu trúc hệ thống ngân hàng nhằm đảm bảo đạt được các mục tiêu một cách hiệu quả nhất trong điều kiện chưa có nguy cơ khủng hoảng hay suy thoái nghiêm trọng. Tuy nhiên, xét trên giác độ lý luận và thực tiễn, vẫn còn nhiều vấn đề có liên quan đến đối tượng, biện pháp, lộ trình, những khó khăn, thách thức và các nhân tố ảnh hưởng trong quá trình tái cấu trúc cần phải được nghiên cứu, bổ sung và cụ thể hóa. Bài viết tập trung phân tích những ẩn số cần làm rõ trong quá trình tái cấu trúc hệ thống ngân hàng Việt Nam, trên cơ sở nghiên cứu thông lệ quốc tế và kết quả điều tra khảo sát 41 Ngân hàng thương mại và phỏng vấn sâu 20 chuyên gia trong lĩnh vực ngân hàng.

TÁI CẤU TRÚC HỆ THỐNG NGÂN HÀNG VIỆT NAM: NHỮNG ẨN SỐ NHÌN TỪ THƠNG LỆ QUỐC TẾ Mở đầu Quá trình tái cấu trúc hệ thống ngân hàng Việt Nam bắt đầu tiến hành theo Đề án “Cơ cấu lại hệ thống tổ chức tín dụng giai đoạn 2011-2015” Có thể thấy Việt Nam có cách tiếp cận chủ động tái cấu trúc hệ thống ngân hàng nhằm đảm bảo đạt mục tiêu cách hiệu điều kiện chưa có nguy khủng hoảng hay suy thối nghiêm trọng Tuy nhiên, xét giác độ lý luận thực tiễn, cịn nhiều vấn đề có liên quan đến đối tượng, biện pháp, lộ trình, khó khăn, thách thức nhân tố ảnh hưởng trình tái cấu trúc cần phải nghiên cứu, bổ sung cụ thể hóa Bài viết tập trung phân tích ẩn số cần làm rõ q trình tái cấu trúc hệ thống ngân hàng Việt Nam, sở nghiên cứu thông lệ quốc tế kết điều tra khảo sát 41 Ngân hàng thương mại vấn sâu 20 chuyên gia lĩnh vực ngân hàng Tái cấu trúc hệ thống Ngân hàng Việt Nam – So sánh với thông lệ quốc tế kết khảo sát Tiếp theo việc thực thi Luật TCTD sửa đổi (có hiệu lực năm 2011), vào đầu năm 2012 hệ thống ngân hàng thương mại Việt Nam bắt đầu trình tái cấu theo Đề án ban hành (Quyết định số 254/QÐ-TTG, ngày 1/3/2012 Thủ tướng Chính phủ: “Cơ cấu lại hệ thống tổ chức tín dụng giai đoạn 2011 2015") Đề án đưa mục tiêu chung đến năm 2020 mục tiêu cụ thể đến năm 2015, xác định rõ quan điểm, định hướng, giải pháp lộ trình thực tái cấu tổ chức tín dụng (TCTD) Việt Nam giai đoạn 20112015 Riêng NHTM, đề án chia ngân hàng thành 02 nhóm đối tượng: NHTMNN NHTM cổ phần, NHTM cổ phần lại chia thành 03 nhóm: nhóm ngân hàng lành mạnh, nhóm ngân hàng thiếu khoản tạm thời nhóm ngân hàng yếu Trên sở đó, đề án đưa định hướng giải pháp tái cấu khác nhóm ngân hàng2 Trong viết này, nhóm nghiên cứu rà sốt tồn đề án tái cấu TCTD theo khung khổ lý thuyết từ: đối tượng tái cấu, mơ hình/cơ quan thực tái cấu, giải pháp tái cấu lộ trình tái cấu Trên sở đó, kết hợp với kết điều tra khảo sát NHTM chuyên gia, nhóm nghiên cứu lỗ hổng, ẩn số cần làm rõ để trình tái cấu hệ thống NHTM Việt Nam thành công Đối tượng tái cấu trúc Đối tượng tái cấu trúc hệ thống ngân hàng thường hiểu theo hai nghĩa rộng hẹp Xét theo nghĩa rộng, tái cấu trúc hệ thống ngân hàng trình tái cấu trúc tất phận cấu thành hệ thống, bao gồm: i) ngân hàng trung ương; ii) hệ thống ngân hàng thương mại; iii) hệ thống ngân hàng sách xã hội ngân hàng phát triển; iv) hệ thống tổ chức tín dụng vi mơ Xét theo nghĩa hẹp, tái cấu trúc hệ thống ngân hàng bao gồm việc giải vấn đề cấu phần nói hệ thống, chí ngân hàng có nguy đổ vỡ điều kiện hệ thống ngân hàng hoạt động hiệu (Waxman, 1998) Kết khảo sát nhóm nghiên cứu cho thấy, có đến 38% người hỏi cho Việt Nam việc tái cấu trúc NH cần tái cấu trúc hiểu tái cấu trúc toàn hệ thống NHNN NHTM, tổ chức tài tín dụng phi ngân hàng Trong đó, khoảng 30% người hỏi cho tập trung tái cấu trúc hệ thống NHTM TCTD, khoảng 20% người hỏi trả lời tái cấu trúc NH nên tập trung vào hệ thống NHTM Trong đó, có nhiều ý kiến cho rằng, điều hành sách tiền tệ NHNN thời gian qua thường sau thực tiễn không đủ khả để lường trước diễn biến thực tế xảy ra, góp phần đẩy NHTM vào trạng thái bị động Như vậy, nói, đối tượng quan trọng có ảnh hưởng lớn đến hoạt động hệ thống NHTM TCTD NHNN để tái cấu trúc toàn diện hệ thống NH, việc tái cấu trúc/cải cách NHNN cần đặt dài hạn, tập trung vào tái cấu trúc hệ thống NHTM Thêm vào đó,các ngân hàng Ngân hàng sách xã hội Ngân hàng phát triển Việt Nam cần tái cấu trúc lại cho phù hợp với điều kiện hoàn cảnh Các giải pháp thực tái cấu trúc Xem cụ thể: Đề án: “Cơ cấu lại hệ thống tổ chức tín dụng giai đoạn 2011 - 2015" http://www.NHNN.gov.vn Theo khảo sát 24 quốc gia thực tái cấu trúc IMF (Dziobek, 1998), quốc gia có phương pháp để giải khủng hoảng hệ thống ngân hàng với mức độ thành công khác Trong đó, tái cấu trúc hệ thống ngân hàng thương mại đòi hỏi kết hợp nhiều biện pháp, thường biện pháp (Dziobek Pazarbasioglu, 1998): i) Chính phủ bơm vốn mua cổ phiếu để nắm giữ quyền quản lý; ii) đóng cửa ngân hàng khơng có khả tồn cách có trật tự (đồng thời chi trả bảo hiểm tiền gửi bán phần hoạt động tốt cho ngân hàng khác); iii) sáp nhập ngân hàng nước với ngân hàng nước ngoài; iv) sáp nhập ngân hàng nước với nhau; v) thành lập công ty quản lý tài sản; vi) thay đổi cấu sở hữu ngân hàng (ví dụ, tư nhân hóa).3 Hình Mức độ hiệu việc sáp nhập NH thực Việt Nam giai đoạn Nguồn: Kết khảo sát nhóm nghiên cứu, 3/2012 Có hai nhóm giải pháp tập trung thực Việt Nam là: sáp nhập ngân hàng nước với khuyến khích NH nước nắm giữ cổ phần NH nước, tăng room cho nhà đầu tư nước lĩnh vực tài ngân hàng Điều chứng tỏ cách làm Việt Nam phù hợp với thông lệ quốc tế Tuy nhiên, đánh giá mức độ hiệu hai nhóm giải pháp cịn nhiều ý kiến khác Kết nghiên cứu cho thấy, giải pháp đánh giá đạt mức hiệu cao nhất, mức 4, sáp nhập NH mạnh với NH yếu để vực NH yếu Tuy nhiên, có 10% người đánh giá cao giải pháp này, Claudia Dziobeck Ceyla Pazarbasioglu (1998) cho ngồi biện pháp trên, cần có biện pháp vĩ mô thể chế yếu tố pháp lý nhằm điều chỉnh khơi phục hệ thống ngân hàng có vấn đề nhằm đảm bảo khả toán khả sinh lời bền vững, thay đổi, cải tổ quy định, sách hoạt động ngân hàng, giám sát hệ thống tài chính, ngân hàng họ cho việc sáp nhập NH mạnh vào NH yếu phát sinh chi phí định, làm cho NH mạnh yếu Giải pháp nhiều người ủng hộ thời điểm sáp nhập NH để phân chia theo khu vực hoạt động (chiếm 55% với mực độ hiệu 3) Giải pháp sáp nhập NH lớn để tăng khả cạnh tranh sáp nhập NH yếu với đánh giá có mức độ hiệu thấp, với gần 45% người đồng tình Như vậy, thấy giải pháp sáp nhập ngân hàng thực thiên giải pháp ngắn hạn, nhằm giải yếu khoản cho số ngân hàng yếu Một yếu hệ thống NH Việt Nam quy mơ vốn tự có thấp, theo thơng lệ quốc tế, có giải pháp thường sử dụng để hỗ trợ tăng vốn cho NH để vượt qua khỏi khủng hoảng Kết điều tra cho thấy, giải pháp tăng room cho nhà đầu tư nước đánh giá hiệu nhất, với 40% người trả lời Giải pháp Chính phủ góp vốn đối ứng bên cạnh vốn tư nhân, đánh giá đạt mức hiệu cao, với 55% người đồng tình, theo Laurent Quignon (2006) gây ảnh hưởng lớn tới sách tài khóa, tiền tệ, làm tăng lượng nắm giữ nhà nước ngân hàng dẫn đến rủi ro đạo đức Mặc dù giải pháp đánh giá cao thực Việt Nam qua kết phản biện sách song chưa rõ nguồn lực tài từ đâu để Chính Phủ góp vốn Hình Mức độ hiệu giải pháp tăng vốn tự có Nguồn: Kết khảo sát nhóm nghiên cứu, 3/2012 Để cải thiện khả khoản NH nay, kết khảo sát cho thấy, có đến 60% người đánh giá giải pháp NHNN cho vay sở trái phiếu bảo đảm NHTM phát hành với mức độ hiệu cao (mức 3), nhiên, giải pháp chưa thực mạnh Việt Nam Trong đó, 55% người hỏi cho việc NHNN bơm vốn cho NH gặp khó khăn khoản đánh giá mức độ hiệu dạng 2, thấp, giải pháp áp dụng phổ biến Ngoài ra, việc NH lớn hỗ trợ, hợp tác NH nhỏ giải khó khăn khoản giải pháp đánh giá có mức hiệu cao nhất, trường hợp BIDV VCB hỗ trợ số NH nhỏ, nhiên, giải pháp tỏ hiệu giai đoạn khủng hoảng chưa chín muồi, áp lực khoản cạnh tranh lãi suất chưa thực mạnh mẽ Tuy nhiên, tương tự giải pháp tăng vốn tự có, giải pháp NHNN bơm vốn để hỗ trợ khoản đánh giá hiệu phù hợp với thông lệ quốc tế gây áp lực lên ngân sách nhà nước, vốn thường xuyên thâm hụt Hình Mức độ hiệu giải pháp cải thiện khoản cho NHTM trình tái cấu trúc NH Nguồn: Kết khảo sát nhóm nghiên cứu, 3/2012 Theo thơng lệ quốc tế, việc đóng cửa ngân hàng khơng có khả tồn cách có trật tự (đồng thời chi trả bảo hiểm tiền gửi bán phần hoạt động tốt cho ngân hàng khác) giải pháp coi ưu tiên hàng đầu để xử lý NH yếu kém, lọc khỏi hệ thống (Dziobek, 1998) Theo kết điều tra, việc cho giải thể, phá sản NH yếu nhận nhiều ý kiến đồng tình (hơn 60%) với mức độ hiệu cao (mức 3) Đỗ Thiên Anh Tuấn (2012) cho lo lắng việc không đảm bảo quyền lợi người gửi tiền, dẫn đến tâm lý hoang mang, gây đổ vỡ hệ thống trách nhiệm, trước hết phải thuộc ông chủ ngân hàng - người trực tiếp ký nhận tiền gửi với khách hàng - khơng thể Chính phủ Do vậy, thông điệp không để đổ vỡ ngân hàng cần mang nội hàm bảo vệ quyền lợi người gửi tiền, thay cổ đơng Buộc phải phá sản ngân hàng yếu hình thức trừng phạt có ý nghĩa đỡ tốn nhiều so với cam kết khác Chính phủ Hình Giải pháp NH yếu kém, khơng có khả tốn, thua lỗ (nếu áp dụng Việt Nam) Nguồn: Kết khảo sát nhóm nghiên cứu, 3/2012 Giải pháp sáp nhập với NH NH yếu tương tự đánh giá mức độ hiệu thấp (mức 2) với 40% người đồng tình Các chuyên gia cho rằng, giải pháp Nhà nước bỏ tiền để cứu khỏi phá sản có mức độ hiệu thấp khơng hiệu quả, có đến 30% người đồng ý, mà giải pháp khác tỏ không hiệu quả, Chính phủ chấp nhận bỏ khoản chi phí để cứu NH mục tiêu trị xã hội Cũng có nhiều ý kiến cho bán NH yếu cho nhà đầu tư hay đối tác nước Tuy nhiên, với NH nhỏ nhà đầu tư nước ngồi quan tâm đến việc mua lại phần lớn toàn để “bõ cơng” thay đổi, cịn chiếm tỷ lệ khống chế 30% vốn đầu tư nhỏ với họ, không đáng để tạo thay đổi Theo quan điểm nhóm nghiên cứu, giải pháp Nhà nước hỗ trợ khoản bỏ tiền cứu cho ngân hàng yếu khăn tài cho tái cấu trúc gần 40% người ủng hộ Điều lý giải sao, đề án tái cấu trúc đưa quan điểm không để xảy đổ vỡ NH không rõ ràng việc xác định chi phí việc tái cấu trúc Một số chuyên gia cho rằng, tính đốn, kịp thời, liệt hành động, biện pháp tái cấu trúc yếu tố quan trọng định đến thành công Trên thực tế, Dziobek, (1998) đánh giá hiệu tái cấu trúc, Châu Á, Phillipines quốc gia đạt chuyến biến rõ rệt sau tái cấu trúc sau bắt đầu tái cấu trúc từ năm 1984 với chi phí tái cấu trúc 4% GDP Đây quốc gia thực tái cấu trúc chủ động Hàn Quốc tái cấu trúc vào năm 1993 đánh giá đạt chuyển biến mức độ vừa phải hệ thống ngân hàng Nhật Bản quốc gia có chuyển biến chậm, biện pháp khơng mạnh, đốn tác động diện hẹp yếu tố khiến tái cấu trúc hệ thống ngân hàng kéo dài Hình Những khó khăn, thách thức tái cấu trúc hệ thống ngân hàng Việt Nam Nguồn: Kết khảo sát nhóm nghiên cứu, 3/2012 Cho đến thời điểm hồn thành nghiên cứu này, tính từ bắt đầu thực Đề án tái cấu TCTC tháng Tuy nhiên, khó khăn, thách thức cho trình tái cấu trúc hệ thống NH chưa giải khi: tỷ lệ nợ xấu cịn ẩn số số liệu cơng bố NHNN thấp nhiều so với ước tính chuyên gia tổ chức quốc tế4, nguồn lực tài cho tái cấu trúc chưa xác định, chưa xác định mức độ tin tưởng dân chúng vào hệ thống NH Xem thêm phần Ước lượng nợ xấu, Bài viết “Một số vấn đề Tái cấu trúc hệ thống NH Việt Nam”, PGS.TS Nguyễn Hồng Sơn nhóm nghiên cứu, VEPR, 5/2012 Mặc dù gần đây, Ngân hàng Nhà nước có cơng bố điều chỉnh tỷ lệ nợ xấu lên gần với số dự báo nhiều nhóm chuyên gia tổ chức quốc tế tính xác cơng bố cịn dấu hỏi Các yếu tố khác ảnh hưởng đến q trình tái cấu trúc Võ Trí Thành (2012) cho rủi ro hoạt động cịn liên quan tới tình trạng sở hữu chéo cổ phần (giữa ngân hàng thương mại, tập đồn/tổng cơng ty có hoạt động liên quan tới hoạt động tài chính, bất động sản) Tình trạng tạo nhóm lợi ích chi phối thị trường, gây khó tách bạch sở hữu, cản trở trình giám sát, tái cấu ngân hàng Kết khảo sát cho thấy, tính chất sở hữu chéo NH, DN đánh giá có ảnh hưởng mức cao (3.4/4) với 40% người đồng tình Ngồi ra, yếu tố khác lợi ích trị, lợi ích nhóm đánh giá có ảnh hưởng lớn đến tái cấu trúc với gần 40% người trả lời Các chuyên gia cho rằng, tình trạng sở hữu chéo khơng kiểm soát NH, NH DN nguyên nhân dẫn đến xung đột lợi ích nhóm Đỗ Thiên Anh Tuấn (2012) cho hình thức sở hữu thừa nhận đa dạng bao gồm sở hữu nhà nước, sở hữu tập thể, sở hữu nước ngoài, sở hữu tư nhân thực tế khơng hẳn Bằng chứng việc Chính phủ bán lượng nhỏ cổ phần NHTMNN cho cơng chúng khơng làm thay đổi chất sở hữu nhà nước ngân hàng Tương tự, ngân hàng cổ phần nhìn chung đa phần có quy mơ nhỏ với số lượng cổ đông đại chúng hạn chế mà thực tế có cấu trúc sở hữu chéo sở hữu gia đình Chính chưa rõ ràng quan hệ sở hữu mầm mống rủi ro đạo đức, yếu tai họa Chính vậy, quan điểm đa dạng hóa sở hữu khơng quan trọng việc minh bạch hóa sở hữu sở hữu thực chất Hình Các yếu tố ảnh hưởng đến tái cấu trúc hệ thống NH VN Nguồn: Kết khảo sát nhóm nghiên cứu, 3/2012 Do vậy, theo nhóm nghiên cứu, cần có chế cơng khai, minh bạch thơng tin cá nhân/nhóm sở hữu khơng ngân hàng mà cịn doanh nghiệp, số tập đoàn Bên cạnh đó, cần có sách có khả cưỡng chế thực thi thực việc thực giới hạn đầu tư, góp vốn, cho vay bên liên quan Đặc biệt, trình tái cấu trúc, vấn đề cần xem xét giải cách thấu đáo sở hữu chéo NH DN NH để giảm thiểu rủi ro trình tái cấu trúc kinh nghiệm quốc tế Những ẩn số cần làm rõ trình tái cấu trúc hệ thống Ngân hàng Việt Na m Mô hình kinh doanh ngân hàng sau tái cấu trúc Các tiêu định lượng số lượng, quy mô, loại hình NH chưa định hình đề án Sau đọc xong đề án, người đọc yên tâm tranh “tươi sáng” hệ thống NH lành mạnh, nâng cao lực cạnh tranh hoạt động an toàn, hiệu Tuy nhiên, mơ hình kinh doanh ngân hàng sau tái cấu trúc lại chưa xác định: có hình thành NH đầu tư không? NH phát triển theo hướng đa hay chuyên doanh? Khi mà yếu dẫn đến rủi ro hệ thống NH NHTM thực chức NH đầu tư, tỷ trọng đầu tư vào chứng khoán, bất động sản số NH lớn, dẫn đến rủi ro hoạt động đầu tư ảnh hưởng đến rủi ro kinh doanh NH, trước NHNN có quy định để điều chỉnh chức Nguồn lực tài cho tái cấu Trên quan điểm đề án tái cấu trúc khuyến khích NH tự nguyện sáp nhập, sáp nhập NH lớn với NH nhỏ để hỗ trợ NH yếu, NHNN hỗ trợ khoản trường hợp NH yếu kém, khơng có khả chi trả Tuy nhiên, chi phí cho tồn q trình tái cấu trúc chưa đề cập đến, từ việc dự tính tổn thất phát sinh, tới việc xác định nguồn lực tài để thực tái cấu trúc Ngay NH lớn hỗ trợ NH yếu bị ảnh hưởng tài định, phát sinh tổn thất tài cho NH lớn Bên cạnh đó, nguồn tiền đâu để NHNN cấp khoản hay hỗ trợ NH yếu điều kiện quan quản lý tài Chính phủ Bộ Tài khơng xác định quỹ dành cho tái cấu trúc Theo thông lệ quốc tế, nguồn tài cho việc thu dọn/xử lý NH yếu thường xác định bao gồm: nguồn NH khác mua lại, kể việc tăng room cho nhà đầu tư nước ngoài, nguồn từ lý tài sản NH đối tượng phải xử lý, nguồn từ chủ NH phải đáp ứng, nguồn từ phát hành trái phiếu CP qua Bảo hiểm tiền gửi, dùng tiền để Chính phủ quốc hữu hóa NH yếu (Hàn Quốc), vực dậy, sau bán lại cho tư nhân, chí cịn có lãi (FDIC), Chính phủ khơng tốn chi phí cho việc xử lý NH Tuy nhiên, trường hợp Chính phủ bỏ tiền để hỗ trợ NH yếu kém, kinh nghiệm Hàn Quốc, Chính phủ đưa quy định để đảm bảo hiệu trình tái cấu trúc giảm thiểu tối đa rủi ro đạo đức trình thực Các ngân hàng yêu cầu phải cắt giảm qui mô, nhân viên, chi nhánh, cải thiện suất hiệu hỗ trợ Chính phủ trình tái cấu trúc Nếu thua lỗ yếu quản lý bị buộc phải giảm vốn thay lãnh đạo Vai trị Cơng ty mua bán nợ trình tái cấu trúc Kinh nghiệm quốc tế cho thấy, việc có thị trường mua bán nợ hiệu kênh chuyển hóa tài sản, khoản cho vay chất lượng thấp NH yếu cách nhanh hiệu Trong thị trường đó, cơng ty mua bán nợ quốc gia (AMC) đầu mối xử lý giao dịch mua bán tài sản nợ tồn đọng NH, DN Kinh nghiệm Hàn Quốc cho thấy, công ty mua bán nợ Hàn Quốc (KAMCO) mua lại đến 32,5 nghìn tỷ khoản nợ xấu cách toán trực tiếp dạng phát hành trái phiếu KAMCO cho ngân hàng KAMCO mua lại khoản nợ xấu 45% giá trị sổ sách chấp, 3% giá trị sổ sách khơng chấp Rõ ràng, để có làm tốt vai trị thị trường mua bán nợ, công ty mua bán nợ phải có nguồn tài chính, phát hành trái phiếu Chính Phủ bảo lãnh, có chế mua bán nợ rõ ràng, sở chất lượng khoản nợ xấu Mãi đến tận cuối tháng năm 2012, sau tháng thực đề án, NHNN đề xuất thành lập công ty mua bán nợ nhằm mua bán nợ xấu hệ thống NH, nhằm khơi thơng nguồn vốn tín dụng, với giá trị khoảng 100.000 tỷ đồng Tuy nhiên, cịn nhiều câu hỏi mơ hình tổ chức, nguồn vốn, chế hoạt động, nguyên tắc định giá khoản nợ biện pháp nhằm ngăn chặn thao túng nhóm lợi ích Cơ chế phối hợp quan đầu mối quan phối hợp trình thực tái cấu Mơ hình Ngân hàng Trung ương đơn vị thực tái cấu trúc thường thấy số nước giới Tuy nhiên, Việt Nam, nên thành lập quan/ủy ban quốc gia thực tái cấu trúc, đó, NHNN đơn vị đầu mối trực tiếp, có tham gia bên liên quan Bộ tài chính, Bảo hiểm tiền gửi, Công ty mua bán tài sản AMC quan giám sát tài quốc gia Khi đó, khó khăn, hạn chế liên quan đến nguồn lực tài cho tái cấu, chế giám sát trình tái cấu, xử lý bảo vệ quyền lợi người gửi tiền, xử lý tài sản đảm bảo nợ xấu, đặc biệt mối liên hệ tái cấu hệ thống ngân hàng với tái cấu DNNN, tái cấu đầu tư công, tái cấu thị trường chứng khoán, bối cảnh tái cấu toàn kinh tế, giải Võ Trí Thành (2012), bổ khuyết điểm mà đề án chưa đề cập/còn thiếu, bao gồm: (i) tái cấu trúc hệ thống tài theo hướng cân đối thơng qua lành mạnh hóa thị trường tín dụng nâng cao vai trị TTCK huy động vốn dài hạn cho doanh nghiệp, (ii) đổi mơ hình cách thức giám sát thị trường tài chính, (iii) áp dụng rộng rãi chuẩn mực quốc tế bảo đảm tính trung thực, hiệu lực, chế tài thực thi cao áp dụng chuẩn mực kế tốn, kiểm tốn quốc tế, báo cáo tài quốc tế hệ thống thống kê, định giá tài sản doanh nghiệp, (iv) tái cấu thị trường tín dụng ngân hàng Mối liên hệ tái cấu trúc hệ thống NH với tái cấu trúc đầu tư công tái cấu trúc DNNN Khi gần 40% dư nợ tín dụng ngành NH dành cho DNNN, hệ số nợ vốn chủ sở hữu tập đồn kinh tế nhà nước 27,6% ( tính đến 12/2011), đó, Hàn Quốc 27,2% Trung Quốc 7,62% (Vũ Thành Tự Anh, 2012) Đỗ Thiên Anh Tuấn (2012) cho trình phát triển kinh tế diễn nhanh chóng, chưa tính đến khả tác động trình tái cấu trúc ngân hàng, tái cấu trúc doanh nghiệp nhà nước tái cấu trúc đầu tư công đến định hình diện mạo kinh tế mà hình thái hệ thống TCTD cần phải tương thích điều kiện khơng phải Phương pháp/cách thức đánh giá hiệu trình tái cấu trúc Theo Goodhart et al (1998), nguyên tắc rút từ tái cấu trúc thành công là: bên hưởng lợi từ hành động hay thực giao dịch rủi ro phải gánh chịu chi phí nhiều Trong khủng hoảng tài 2008, khơng có ngân hàng mà đối tượng khác gánh chịu chi phí Do vậy, cần có ngun tắc rõ chia sẻ thiệt hại Có ba đối tượng phải chia sẻ thiệt hại trình tái cấu trúc hệ thống ngân hàng: nhà nước, ngân hàng người dân Để đánh giá hiệu trình tái cấu trúc hệ thống ngân hàng quốc gia, Dziobek (1998) sử dụng tiêu đo lường việc thực mục tiêu tái cấu trúc, đánh giá mức độ tiêu này, so sánh trước sau tái cấu trúc: i) củng cố hiệu hoạt động hệ thống ngân hàng (khả toán khả sinh lời); ii) cải thiện lực thực chức trung gian tài chính; iii) khơi phục niềm tin cơng chúng Để đánh giá việc thực mục tiêu thứ - hiệu hoạt động hệ thống ngân hàng, hai nội dung xem xét khả toán khả sinh lời bền vững Hai tỷ lệ tài gồm tỷ lệ nợ hạn tỷ lệ vốn tổng tài sản có sử dụng để đánh giá khả toán Ba tỷ lệ gồm chi phí hoạt động so với tổng tài sản tỷ lệ thu nhập từ lãi so với tổng tài sản ROA sử dụng để đánh giá khả sinh lời bền vững ngân hàng Để đánh giá việc thực mục tiêu thứ hai - lực thực chức trung gian tài chính, tác giả sử dụng tiêu: tỉ lệ tăng trưởng tín dụng khu vực tư nhân/tốc độ tăng trưởng GDP, tỷ lệ M2/GDP, thay đổi chênh lệch lãi suất đầu vào đầu ra, khoản cho vay NHNN/GDP, thay đổi lãi suất thực tế tồn hay lặp lại vấn đề hệ thống ngân hàng mà không giải dứt điểm Riêng mục tiêu thứ ba – khôi phục niềm tin công chúng, chưa đánh giá chưa có tài liệu thức đề cập tới việc đo lường hay đánh giá niềm tin công chúng hệ thống ngân hàng, yếu tố quan trọng góp phần trì ổn định hệ thống ngân hàng Trong bối cảnh tái cấu trúc NH Việt Nam, nhóm nghiên cứu đề xuất áp dụng ngồi nhóm tiêu đánh giá hiệu hoạt động cải thiện chức trung gian tài chính, bổ sung thêm: (i) nhóm tiêu đánh giá lực cạnh tranh, (ii) nhóm tiêu đánh giá khả tiếp cận với khu vực SME nông thôn, người nghèo, (iii) khả quản trị rủi ro quản trị công ty, (iv) tổng chi phí phân bổ chi phí nhóm đối tượng liên quan đến tái cấu trúc NH chủ NH – Chính phủ người dân Kết luận Tái cấu trúc hệ thống ngân hàng trình phức tạp, nhạy cảm với nhiều khó khăn thách thức, đặc biệt, bối cảnh nước chuyển đổi Việt Nam Mặc dù, có cách tiếp cận chủ động tái cấu trúc hệ thống ngân hàng nhằm đảm bảo đạt mục tiêu cách hiệu điều kiện chưa có nguy khủng hoảng hay suy thoái nghiêm trọng để thực thành cơng q trình này, lý thuyết, thông lệ quốc tế thực tiễn Việt Nam cần làm rõ ẩn số có liên quan đến : (i) mơ hình/định dạng hệ thống ngân hàng sau tái cấu trúc, (ii) nguồn lực tài cho tái cấu trúc, (iii) vai trị Cơng ty mua bán nợ (AMC) q trình tái cấu trúc, (iv) thực trạng sở hữu chéo hệ thống ngân hàng, (v) phối hợp quan đầu mối quan phối hợp trình thực tái cấu trúc, (vi) mối liên hệ tái cấu trúc hệ thống ngân hàng với tái cấu trúc đầu tư công tái cấu trúc DNNN (vii) phương pháp/cách thức đánh giá hiệu trình tái cấu trúc TÀI LIỆU THAM KHẢO Denizer, C (1997), “Stabilization, Adjustment and Growth Prospects in Transition Economies”, World Bank Policy Research Paper 1855 Đỗ Thiên Anh Tuấn (2012), “Những vấn đề từ đề án tái cấu trúc”, Thời báo kinh tế Sài Gòn, 15/4/2012 Dziobeck, Claudia and Ceyla Pazarbasioglu (1998), “Lessons from Systemic Bank Restructuring”, IMF Easterly, William; Martha de Melo Gur Ofer (1994) “Service as a Major Source of Growth in Russia and other Former Soviet States.” World Bank Policy Reseach Working Paper 1292 Economics Intellegent Unit (EIU, 2011) Country Report: Vietnam 2011 London Fernando, N (2007), “Low Income Household Access to Financial Services: International Experience, Measures for Improvements and the Future,” EARD Special Studies, ADB Goldstein, M P Turner (1996) “Banking crises in emerging economies: origins and policy options”, BIS economic papers, No 46 October Goodhart C (2010), “The changing role central banks”, BIS Working paper No.326 Haan , Jakob de and Kooi, Willem J (2000) “Does central bank really matter? New evidence for developing countries using a new indicator” Journal of banking and finance Vol 24(4), April 10 Hawkin, Penelope A (2010) “Measuring consumer access to financial services in South Africa” IFC Bulletin No.33 11 Hawkins, John and Philip Turner (1999), “Bank restructuring in practice: an overview”, BIS 12 IMF (1998) World Economic Outlook Financial Crises: Causes and Indicators May 1998 “Financial Crisis: Characteristics and indicators of vulnerability” chapter IV 13 Kempson, Elaine, Claire Whyley, John Caskey and Sharon Collard (2000) In or out? Financial Exclusion: A Literature and Research Review London: Financial Services Authority 14 Klingebiel, D and G Caprio (1996), “Bank insolvency: bad luck, bad policy or bad banking”, Annual World Bank conference 15 Luật Tổ chức tín dụng 2010 16 Morduch, Jonathan (1999) “The Microfinance Promise” Journal of Economic Literature, 37(4): 1569–1614 17 Ngân hàng Nhà nước (2011), Ðề án "Cơ cấu lại hệ thống tổ chức tín dụng giai đoạn 2011- 2015” 18 Peachy, S and A Roe (2004) Access to Finance – What Does it Mean and How Savings Banks Foster Access? World Savings Bank Institute, Brussels 19 Quignon, Laurent (2006) “European banking restructuring” Economic Research - BNP Paribas 20 Soteriou, A and S Zenios (1999) “Operational, Quality and Profitability in the Provision of Banking Services,” Management Science, Vol 45, No 21 Stiglitz, Joseph (2002).Globalization and its Discontent W.W Norton & Company, June 2002 22 Strauss-Kahn, Dominique (2009), “Need to fix banking sector for stimulus to work”, IMF 23 Sundararajan V (1991) Banking Crises: Cases and Issues IMF 24 Võ Trí Thành (2012), “Tái cấu trúc hệ thống tài Việt Nam – vấn đề định hướng giải pháp sách”, Kỷ yếu Diễn đàn Kinh tế Mùa Xuân, 4/2012 25 Vũ Thành Tự Anh ( 2012), “Tái cấu doanh nghiệp nhà nước Việt Nam”, Kỷ yếu Diễn đàn Kinh tế Mùa Xuân, 4/2012 26 Waxman, Margery (1998) “A legal framework for systemic bank restructuring” Banking The Legal Department The World Bank, June 1998 ... tái cấu trúc hệ thống ngân hàng trình tái cấu trúc tất phận cấu thành hệ thống, bao gồm: i) ngân hàng trung ương; ii) hệ thống ngân hàng thương mại; iii) hệ thống ngân hàng sách xã hội ngân hàng. .. rủi ro trình tái cấu trúc kinh nghiệm quốc tế Những ẩn số cần làm rõ trình tái cấu trúc hệ thống Ngân hàng Việt Na m Mơ hình kinh doanh ngân hàng sau tái cấu trúc Các tiêu định lượng số lượng, quy... Hawkins (1999) thực khảo sát tái cấu trúc 24 quốc gia cho thấy Ngân hàng Trung ương chịu trách nhiệm tái cấu trúc, hệ thống ngân hàng thay đổi chậm tái cấu trúc hệ thống ngân hàng khó đạt hiệu cao Kết