báo cáo phân tích tài chính công ty cổ phần giấy hải phòng

Bạo cạo phán têch ti chênh Nhọm 7 I/ KHẠI QUẠT CHUNG VÃƯ CÄNG TY CÄØ PHÁƯN GIÁÚY HI PHNG Tiãưn thán ca Cäng ty cäø pháưn giáúy Hi Phng ngy nay l Xê nghiãûp giáúy bça Âäưng Tiãún, âỉåüc thnh láûp ngy 14/09/1960 trãn cå såí xỉåíng giáúy nh âỉåüc cäng tỉ håüp doanh thnh doanh nghiãûp Nh nỉåïc. Cäng ty giáúy cäø pháưn Hi Phng âỉåüc thnh láûp ngy 28/10/1999 l sỉû håüp nháút giỉỵa hai Cäng ty: Cäng ty giáúy Hi Phng v Cäng ty cäø pháưn Hi Áu våïi väún âiãưu lãû ban âáưu l 20.080.000.000 (VND) .Cäng ty giáúy Hi Phng cọ tãn giao dëch âäúi ngoải l Hai Phong Paper Joint Stock Company, viãút tàõ l HAPACO, trủ såí âọng tải 441A âải läü Tän Âỉïc Thàõng, Hi Phng l mäüt trong säú 21 Cäng ty âỉåüc niãm út trãn thë trỉåìng chỉïng khoạn Viãût Nam. Cäng ty cäø pháưn giáúy Hi Phng chun sn xút v gia cäng cạc loải sn pháøm giáúy tiãu dng trong nỉåïc v xút kháøu, sn pháøm ca Cäng ty âỉåüc chãú biãún tỉì lám sn bao gäưm sn pháøm bao bç, nhỉûa, gäù, vi gi da, khung cỉía nhäm kênh tràõng, mu. Ngoi ra, Cäng ty cn xút nháûp kháøu cạc sn pháøm v mạy mọc, váût tỉ, ngun liãûu. II/ PHÁN TÊCH CÁÚU TRỤC V CÁN BÀỊNG TI CHÊNH CA CÄNG TY 1.Phán têch cáúu trục ti sn: Chè tiãu 1998 1999 2000 2001 01.Giạ trë cn lải ca TSCÂ 1.080.006.144 4.156.833.311 7.629.408.484 15.750.740.307 02.Giạ trë cạc khon phi thu 1.259.991.953 4.451.516.465 9.301.357.942 9.767.809.969 03.Giạ trë hng täưn kho 951.981.411 2.761.033.820 2.636.432.036 11.248.438.387 04.Giạ trë cạc khon ÂTTC 0 1.945.962.677 2.976.200.426 2.019.518.626 05.Täøng ti sn 6.056.174.025 19.566.020.526 29.717.918.703 39.721.947.082 06.Tè trng TSCÂ(%) 17,83 21,25 25,67 39,65 07.Tè trng khon phi thu(%) 20,81 22,75 31,30 24,59 08.Tè trng hng täưn kho(%) 15,72 14,11 8,87 28,32 09.Tè trng cạc khon ÂTTC(%) 0,00 9,95 10,01 5,08 Nháûn xẹt : Qua bng phán têch trãn ta tháúy qui mä ca cäng ty liãn tủc tàng qua 4 nàm. Giạ trë ti sn nàm sau cao hån nàm trỉåïc, sỉû gia tàng ny gàõn liãưn våïi sỉû gia tàng âáưu tỉ cå såí váût cháút cng nhỉ ti sn lỉu âäüng ca cäng ty. Âãø tháúy r hån sỉû biãún âäüng ny ta phán têch cạc chè tiãu sau : Trang 1 Bạo cạo phán têch ti chênh Nhọm 7 L doanh nghiãûp sn xút nhỉng ti sn cäú âënh chiãúm tè trng khäng låïn làõm trong täøng giạ trë ti sn ca doanh nghiãûp. Tuy nhiãn qua bäún nàm tè trng ti sn cäú âënh tàng lãn r rãût, vo cúi nàm 1998 l 17,83% tàng lãn âãún 21,25% vo cúi nàm 1999, 25,67% vo cúi nàm 2000 v 39,65% vo cúi nàm 2001. Âiãưu ny chỉïng t doanh nghiãûp â cọ nhiãưu näø lỉûc trong viãûc âáưu tỉ ti sn cäú âënh nhàòm náng cao nàng lỉûc sn xút. Tè trng khon phi thu tàng liãn tủc qua 3 nàm v chiãúm tè trng khạ cao trong täøng giạ trë ti sn ca doanh nghiãûp ( tỉì 20,81% vo cúi nàm 1998 tàng lãn 22,75% vo cúi nàm 1999 v 31,30% vo cúi nàm 2000) thãø hiãûn säú väún ca cäng ty bë cạc täø chỉïc v cạ nhán khạc tảm thåìi chiãúm dủng ngy cng tàng, nh hỉåíng âãún hiãûu sút sỉí dủng väún ca doanh nghiãûp. Tuy nhiãn, âiãưu ny chỉa thãø nọi lãn tçnh hçnh ca doanh nghiãûp l xáúu âi båíi vç cọ thãø âọ l do mún ch quan ca doanh nghiãûp mún måí räüng chênh sạch tên dủng âãø thu hụt khạch hng nhàòm âáøy mảnh cäng tạc tiãu thủ , náng cao doanh thu bạn hng. Sang nàm 2001, tè trng khon phi thu gim cn 24,59%. Tè trng hng täưn kho trong täøng giạ trë ti sn gim qua 3 nàm : nàm 1998 l 15,72% xúng cn 14,11% vo cúi nàm 1999 v 8,87% vo cúi nàm 2000. Cọ thãø doanh nghiãûp â ạp dủng chênh sạch tên dủng nhỉ trãn nãn â gii phọng âỉåüc hng täưn kho. Sang nàm 2001, tè trng hng täưn kho tàng mảnh (hån 3 láưn so våïi nàm 2000), âiãưu ny cọ thãø do nhiãưu ngun nhán: cọ thãø l do kãú hoảch dỉû trỉỵ ca doanh nghiãûp hồûc do cäng tạc tiãu thủ gàûp khọ khàn Ton bäü ti sn ca cäng ty ch úu sỉí dủng cho quạ trçnh ln chuøn väún, pháưn âáưu tỉ ra bãn ngoi l khäng låïn làõm ( chàóng hản nàm 1998 cäng ty khäng âáưu tỉ ra bãn ngoi). Tuy nhiãn sang nàm 1999 tè trng cạc khon âáưu tỉ ti chênh tàng lãn âạng kãø (9,95%) chỉïng t cäng ty cọ xu hỉåïng mún thỉûc hiãûn chênh sạch liãn kãút våïi bãn ngoi nhàòm sỉí dủng cọ hiãûu qu cạc khon väún nhn räùi. Âãún nàm 2001 tè trng ny cọ sỉû gim sụt. 2.Phán têch cáúu trục ngưn väún 2.1.Tênh tỉû ch vãư ti chênh: Chè tiãu 1998 1999 2000 2001 1.Ngưn väún ch såí hỉỵu 2.354.854.138 12.837.084.142 20.623.055.606 24.497.386.295 2.Nåü phi tr 3.701.319.887 6.728.936.384 9.094.863.097 15.224.560.787 3.Täøng ti sn 6.056.174.025 19.566.020.526 29.717.918.703 39.721.947.082 4.Tè sút tỉû ti tråü(%) 38,88 65,61 69,40 61,67 5.Tè sút nåü(%) 61,12 34,39 30,60 38,33 Trang 2 Bạo cạo phán têch ti chênh Nhọm 7 6.Tè sút nåü phi tra í/ VCSH(%) 157,18 52,42 44,10 62,15 Nháûn xẹt: Qua bng säú liãûu trãn ta tháúy tè sút tỉû ti tråü tàng qua cạc nàm ( ngoải trỉì nàm 2001 gim), âàûc biãût l tỉì nàm 1998 qua nàm 1999. Nãúu nhỉ trong nàm 1998 ti sn ca doanh nghiãûp âỉåüc ti tråü tỉì 38,88% bàòng ngưn väún ch såí hỉỵu v 61,12% tỉì ngưn väún vay thç trong nàm 1999 ti tråü tỉì ngưn väún ch såí hỉỵu l 65,61% v tỉì ngưn väún vay l 34,39%. Âiãưu ny thãø hiãûn tênh tỉû ch vãư ti chênh ca doanh nghiãûp l cao, väún sỉí dủng cho hoảt âäüng kinh doanh êt phủ thüc vo bãn ngoi, do âọ êt bë rng büc hồûc bë sỉïc ẹp ca cạc khon nåü vay. Nàm 2001 tè sút tỉû ti tråü gim khäng phi do ngưn väún ch såí hỉỵu gim m l do doanh nghiãûp tàng khon väún vay. Nàm 2001,do nhu cáưu måí räüng qui mä, âáưu tỉ vo ti sn nãn phi tàng ngưn väún ch såí hỉỵu däưng thåìi tàng c ngưn väún vay, nhỉng täúc däü tàng ngưn väún ch såí hỉỵu tháúp hån täúc âäü tàng ngưn väún vay (thãø hiãûn qua tè sút nå phi tr/ VCSH nàm 2000 v 2001), vç váûy tè sút tỉû ti tråü gim v tè sút nåü tàng so våïi nàm 2000. 2.2.Tênh äøn âënh ca ngưn ti tråü: Chè tiãu 1998 1999 2000 2001 01.Ngưn väún ch såí hỉỵu 2.354.854.138 12.837.084.142 20.623.055.606 24.497.386.295 02.Nåü di hản 0 1.276.667.820 934.829.708 0 03.Ngưn väún thỉåìng xun 2.354.854.138 14.113.751.962 21.557.885.314 24.497.386.295 04.Täøng ngưn väún 6.056.174.025 19.566.020.526 29.717.918.703 39.721.947.082 05.Tè sút NVTX(%) 38,88 72,13 72,54 61,67 06.Vay ngàõn hản 0 125.000.000 125.000.000 0 07.Nåü di hản âãún hản tr 0 0 0 0 08.Phi tr ngỉåìi bạn 2.186.821.236 2.538.072.453 3.469.963.288 11.862.828.493 09.Khạch hng ỉïng trỉåïc 0 0 0 0 10.Cạc khon phi tr khạc 1.514.498.651 2.789.196.111 4.565.070.101 3.361.732.294 11.Ngưn väún tảm thåìi 3.701.319.887 5.452.268.564 8.160.033.389 15.224.560.787 12.Tè sút NVTT(%) 64,31 19,76 21,18 13,72 13.Tè sút NVCSH/NVTX 100,00 90,95 95,66 100,00 Nháûn xẹt: Cng våïi tè sút tỉû ti tråü låïn, tè sút ngưn väún thỉåìng xun tàng tỉì nàm 1998 âãún nàm 2000 v duy trç åí mỉïc cao, âàûc biãût l tỉì nàm 1998 âãún nàm 1999 tè sút Trang 3 Bạo cạo phán têch ti chênh Nhọm 7 ngưn väún thỉåìng xun tàng gáưn gáúp âäi l do sỉû bäø sung âạng kãø ca ngưn väún ch såí hỉỵu. Âiãưu ny thãø hiãûn tênh äøn âënh trong ti tråü cao, doanh nghiãûp êt chëu ạp lỉûc trong thanh toạn nåü ngàõn hản. Trong nàm 1998 nãúu ngưn väún thỉåìng xun âỉåüc ti tråü ton bäü bàòng ngưn väún ch såí hỉỵu thç trong nàm 1999 ngưn väún thỉåìng xun âỉåüc ti tråü pháưn låïn tỉì ngưn väún ch såí hỉỵu (90,95%) v mäüt pháưn tỉì nåü (9,05%). 3.Phán têch cán bàòng ti chênh Chè tiãu 1998 1999 2000 2001 01.Ngưn väún thỉåìng xun 2.354.854.138 14.113.751.962 21.557.885.314 24.497.386.295 02.Ngun giạ TSCÂ 1.463.361.000 5.781.780.395 10.145.231.984 19.495.073.957 03.Giạ trë cạc khon ÂTDH 0 1.945.962.677 2.976.200.426 2.819.518.626 04.Väún lỉu âäüng rng 891.493.138 6.386.008.890 8.436.452.904 2.182.793.712 05.Giạ trë hng täưn kho 951.981.411 2.761.033.820 2.636.432.036 11.248.438.387 06.Giạ trë cạc khon phi thu 1.259.991.953 4.451.516.465 9.301.357.942 9.767.809.969 07.GT cạc khon phi tr (trỉì vay) 3.701.319.887 6.603.936.384 8.969.863.097 15.224.560.787 08.Nhu cáưu väún lỉu âäüng rng - 1.489.346.523 608.613.901 2.967.926.881 5.791.687.569 09.Ngán qu rng 2.380.839.661 5.777.394.989 5.468.526.023 -3.608.893.857 Nháûn xẹt: Qua bng phán têch trãn ta tháúy väún lỉu âäüng rng dỉång v tàng qua cạc nàm chỉïng t ngưn väún thỉåìng xun khäng nhỉỵng ti tråü â cho TSCÂ v âáưu tỉ di hản m cn ti tråü mäüt pháưn cho TSLÂ v âáưu tỉ ngàõn hản ,âiãưu ny cho tháúy cäng ty âảt trảng thại cán bàòng vãư ti chênh . Trong nàm 2001,väún lỉu âäüng rng gim l do cäng ty cọ chênh sạch âáu tỉ mua sàõm måïi TSCÂ nhỉng cán bàòng ti chênh váùn khäng bë phạ våỵ. Nhu cá väún lỉu âäüng rng liãn tủc tàng qua cạc nàm ,âàûc biãût nàm 1998, do cäng ty d chiãúm dủng âỉåüc mäüt säú väún låïn (mäüt cạch håüp phạp) ,säú väún âọ â b âàõp âỉåüc giạ trë hng täưn kho v giạ trë cạc khon phi thu ,vç váûy cäng ty khäng cáưn vay thãm väún âãø âáưu tỉ vo hoảt âäüng sn xút kinh doanh, âiãưu ny cho tháúy trong nàm 1998 cäng ty âảt hiãûu qu ti chênh cao.Trong cạc nàm tiãúp theo, säú väún chiãúm dủng âỉåüc tàng v låïn hån c säú väún bë chiãúm dủng nhỉng do cọ thãø cäng ty â dỉû trỉỵ mäüt lỉåüng låïn hng täưn kho âãø âạp ỉng nhu cáưu bạn ra hồûc do tçnh hçnh tiãu thu gàûp khọ khàn nãn lỉåüng hng täưn kho låïn lm cho nhu cáưu väún lỉu âäüng rng dỉång ,nãn cäng ty huy âäüng thãm ngưn väún vay âãø náng cao hoảt âäüng sn xút kinh doanh,hiãûu qu kinh doanh ca cäng ty liãn tủc tàng. Trang 4 Bạo cạo phán têch ti chênh Nhọm 7 Ngán q rng trong 3 nàm âáưu dỉång v åí mỉïc cao cho tháúy cán bàòng ti chênh l an ton , nàm 1999 ngán q rng tàng gáúp âäi so våïi nàm 1998 v åí mỉïc cao nháút trong 4 nàm nãn nàm ny âỉåüc âạnh giạ an ton nháút vãư cán bàòng ti chênh, nhỉng âãún nàm 2000 ngán q rng cọ xu hỉåïng gim v âãún nàm 2001 ngán q rng ám ,cäng ty råi vo trảng thại máút cán bàòng vãư ti chênh ,âiãưu ny âỉåüc lê gii l do cäng ty â quạ chụ trng âãún viãûc dỉû trỉỵ hng họa âãø âạp ỉïng cho nhu cáưu tiãu thủ dáùn âãún viãûc phi dng ngưn väún vay quạ låïn âãø ti tråü cho cäng tạc bạn hng trong tỉång lai , cho nãn cäng ty â råi vo tçnh trảng máút cán bàòng vãư ti chênh. III/ PHÁN TÊCH HIÃÛU QU HOẢT ÂÄÜNG CA CÄNG TY 1.Phán têch hiãûu qu kinh doanh 1.1.Hiãûu sút sỉí dủng ti sn: Gi sỉí ton bäü väún lỉu âäüng âãưu ti tråü cho ti sn lỉu âäüng thç ta tênh âỉåüc chè tiãu väún lỉu âäüng bçnh qn nhỉ sau: Chè tiãu 1998 1999 2000 2001 01.Täøng doanh thu thưn 17.070.976.895 57.092.000.000 72.540.949.897 83.318.741.929 02.DTT hoảt âäüng SXKD 17.056.881.895 57.092.000.000 71.556.681.997 81.582.894.479 03.Täøng ti sn 6.056.174.025 19.566.020.526 29.717.918.703 39.721.947.082 04.Hiãûu sút sỉí dủng TS(%) 282 292 244 210 05.Ngun giạ TSCÂ bçnh qn 1.463.361.000 5.781.780.395 10.145.231.984 19.495.073.957 06.Hiãûu sút sỉí dủng TSCÂ(%) 1.165,60 987,45 705,32 418,48 07.Väún lỉu âäüng bçnh qn 4.976.167.881 13.403.716.232 14.211.253.926 21.832.209.359 08.Hiãûu sút sd VLÂ (vng) 3,43 4,26 5,04 3,74 09.Säú ngy / vng quay VLÂ 105,03 84,52 71,50 96,34 10.Säú VLÂ tiãút kiãûm (lng phê) -16.521.960.013 -25.883.933 56.297.361 11.Giạ trë HTK bçnh qn 951.981.411 2.761.033.820 2.636.432.036 11.248.438.387 12.Giạ väún hng bạn 14.270.798.802 46.418.000.000 59.185.969.609 70.814.188.076 13.Säú vng quay HTK (vng) 14,99 16,81 22,45 6,30 14.Säú ngy mäüt vng quay HTK 24,02 21,41 16,04 57,18 15.Giạ trë khon phi thu bq 1.259.991.953 4.451.516.456 9.301.357.942 9.767.809.969 16.Säú vng quay khon phi thu 13,54 12,83 7,69 8,35 17.Säú ngy/ vng quay phi thu 26,59 28,07 46,79 43,10 Trang 5 Bạo cạo phán têch ti chênh Nhọm 7 Nháûn xẹt : Hiãûu sút sỉí dủng ti sn nàm 1999 cao hån so våïi nàm 1998. Nãu nhỉ trong nàm 1998, 100 âäưng ti sn tảo ra 282 âäưng doanh thu thç trong nàm 1999 l 292 âäưng doanh thu. Nhỉng tỉì nàm 2000 tråí âi hiãûu sút sỉí dủng ti sn cọ xu hỉåïng gim ( nàm 2000 gim cn 244% v nàm 2001 cn 210%). Nãúu xem xẹt ké säú liãûu ta tháúy trong bäún nàm qua doanh nghiãûp â cọ nhiãưu âáưu tỉ måïi vãư thiãút bë nh xỉåíng, gọp pháưn gia tàng nàng lỉûc sn xút, tảo tiãưn âãư gia tàng doanh thu nhỉng pháưn gia tàng doanh thu thưn váùn nh hån pháưn gia tàng vãư âáưu tỉ TSCÂ nãn hiãûu sút sỉí dủng TSCÂ cọ gim sụt. Säú vng quay väún lỉu âäüng tàng tỉì 3,43 vng ( nàm 1998) lãn 4,26 vng (nàm 1999) chỉïng t väún lỉu âäüng quay vng cng nhanh. Nãúu nhỉ trong nàm 1998 , 1 âäưng väún lỉu âäüng âm nhiãûm 3,43 âäưng doanh thu thưn thç trong nàm 1999 l 4,26 âäưng doanh thu thưn. Âọ l kãút qu ca viãûc qun lê väún håüp lê trong cạc kháu dỉû trỉỵ, tiãu thủ v thanh toạn, tảo tiãưn âãư cho tçnh hçnh ti chênh lnh mảnh.  Cạc nhán täú nh hỉåíng âãún säú vng quay väún lỉu âäüng ( nàm 1999) Âäúi tỉåüng phán têch : VLD H∆ = H 1 VLD - H 0 VLD = 4,26 - 3,43 = 0,83 nh hỉåíng ca nhán täú doanh thu : 0 1 VLD S - 0 0 VLD S = 881.167.976.4 000.000.092.57 - 881.167.976.4 895.881.056.17 = 8,04 nh hỉåíng ca nhán täú väún lỉu âäüng : 1 1 VLD S - 0 1 VLD S = 232.716.403.13 000.000.092.57 - 881.167.976.4 000.000.092.57 = -7,21 Täøng håüp lải : 8,04 + (-7,21) = 0,83 = VLD H∆ Nhỉ váûy säú vng quay väún lỉu âäüng nàm 1999 tàng so våïi nàm 1998 l 0,83 (vng) do nh hỉåíng ca hai nhán täú sau : - Do doanh thu nàm 1999 tàng so våïi nàm 1998 â lm cho säú vng quay väún lỉu âäüng nàm 1999 tàng lãn 8,04 vng so våïi nàm 1998. - Do väún lỉu âäüng bçnh qn nàm 1999 tàng lãn so våïi nàm 1998 â lm cho säú vng quay väún lỉu âäüng nàm 1999 gim 7,21 vng so våïi nàm 1998 giụp doanh nghiãûp tiãút kiãûm âỉåüc 16.521.960.013 âäưng. Sang nàm 2001 säú vng quay väún lỉu âäüng gim âi cn 3,74 vng. Chụng ta hy phán têch ngun nhán ca sỉû sủt gim ny .  Cạc nhán täú nh hỉåíng âãún säú vng quay väún lỉu âäüng ( nàm 2001) Trang 6 Baùo caùo phỏn tờch taỡi chờnh Nhoùm 7 ọỳi tổồỹng phỏn tờch : VLD H = H 1 VLD - H 0 VLD = 3,74 - 5,04 = -1,3 Aớnh hổồớng cuớa nhỏn tọỳ doanh thu : 0 1 VLD S - 0 0 VLD S = 926.253.211.14 479.894.582.81 - 926.253.211.14 997.681.556.71 = 0,7 Aớnh hổồớng cuớa nhỏn tọỳ vọỳn lổu õọỹng : 1 1 VLD S - 0 1 VLD S = 359.209.832.21 479.894.582.81 - 926.253.211.14 479.894.582.81 = -2,0 Tọứng hồỹp laỷi : 0,7 + (-2,0) = -1,3 = VLD H Nhổ vỏỷy sọỳ voỡng quay vọỳn lổu õọỹng nm 2001 giaớm so vồùi nm 2000 laỡ 1,3 (voỡng) do aớnh hổồớng cuớa hai nhỏn tọỳ sau : - Do doanh thu nm 2001 tng so vồùi nm 2000 õaợ laỡm cho sọỳ voỡng quay vọỳn lổu õọỹng nm 2001 tng lón 0,7 voỡng so vồùi nm 2000. - Do vọỳn lổu õọỹng bỗnh quỏn nm 2001 tng lón so vồùi nm 2000 õaợ laỡm cho sọỳ voỡng quay vọỳn lổu õọỹng nm 2001 giaớm 2 voỡng so vồùi nm 2000 . ióửu naỡy cho thỏỳy vióỷc quaớn lờ vọỳn keùm hióỷu quaớ õaợ laỡm cho vọỳn lổu õọỹng quay chỏỷm 1,3 voỡng dỏựn õóỳn laợng phờ mọỹt sọỳ vọỳn lổu õọỹng laỡ 56.297.361 õọửng. Nhổ vỏỷy vọỳn lổu õọỹng nm 2001 lổu chuyóứn chỏỷm hồn nm 2000 chuớ yóỳu laỡ do cọng taùc quaớn lờ vọỳn lổu õọỹng .Cọng ty cỏửn xem xeùt cacù vỏỳn õóử vóử tọửn õoỹng nồỹ phaới thu khaùch haỡng, vóử dổỷ trổợ tọửn kho hồỹp lờ khọng õóứ coù nhổợng bióỷn phaùp thờch hồỹp goùp phỏửn õỏứy nhanh tọỳc õọỹ lổu chuyóứn vọỳn vaỡ tióỳt kióỷm vọỳn. Do hióỷu suỏỳt sổớ duỷng caớ taỡi saớn cọỳ õởnh vaỡ vọỳn lổu õọỹng keùm hồn nm trổồùc nón hióỷu suỏỳt sổớ duỷng toaỡn bọỹ taỡi saớn cuợng keùm hồn nm trổồùc.ióửu naỡy õoỡi hoới doanh ngióỷp cỏửn coù caùc giaới phaùp kởp thồỡi õóứ khừc phuỷc tỗnh traỷng naỡy. 1.2.Khaớ nng sinh lồỡi tổỡ doanh thu: Chố tióu 1998 1999 2000 2001 01.Tọứng doanh thu thuỏửn 17.070.976.895 57.092.000.000 72.540.949.897 83.318.741.929 02.Lồỹi nhuỏỷn trổồùc thuóỳ 1.329.241.827 8.204.000.000 9.137.148.165 8.570.050.882 03.Tố suỏỳt LN / DT(%) 7,79 14,37 12,60 10,29 04.DTT tổỡ hoaỷt õọỹng SXKD 17.056.881.895 57.092.000.000 71.556.681.997 81.582.894.479 05.LN trổồùc thuóỳ tổỡ H SXKD 425.352.020 5.419.000.000 6.004.578.865 4.688.798.560 06.Tố suỏỳt LN / DTT (SXKD) (%) 2,49 9,49 8,39 5,75 Trang 7 Baùo caùo phỏn tờch taỡi chờnh Nhoùm 7 Nhỏỷn xeùt: Tố suỏỳt lồỹi nhuỏỷn trón doanh thu nm 1999 tng gỏửn gỏỳp õọi so vồùi nm 1998 (tổỡ 7,79% lón õóỳn 14,37%) . Nóỳu nhổ trong nm 1998, 100 õọửng doanh thu taỷo ra 7,79 õọửng lồỹi nhuỏỷn thỗ trong nm 1999 õaợ laỡ 14,37 õọửng. ỏy laỡ dỏỳu hióỷu laỷc quan thóứ hióỷn nhổợng nọứ lổỷc cuớa cọng ty trong vióỷc gia tng doanh thu, tióỳt kióỷm chi phờ. Nhổng sang nm 2000 tố suỏỳt naỡy õaợ giaớm coỡn 12,60% , nguyón nhỏn cuớa sổỷ suỷt giaớm naỡy khọng phaới laỡ do lồỹi nhuỏỷn giaớm õi maỡ laỡ do tọỳc õọỹ tng lồỹi nhuỏỷn nhoớ hồn tọỳc õọỹ tng doanh thu thuỏửn. Coỡn sang nm 2001 lồỹi nhuỏỷn cuớa cọng ty giaớm õi trong khi doanh thu vỏựn tng laỡm cho tố suỏỳt naỡy giaớm coỡn 10,29%. Tuy nhión trong chố tióu naỡy lồỹi nhuỏỷn bao gọửm lồỹi nhuỏỷn cuớa caớ ba hoaỷt õọỹng trong õoù lồỹi nhuỏỷn khaùc khọng õaớm baớo cho sổỷ tờch luyợ ọứn õởnh, do vỏỷy õóứ õaùnh giaù hióỷu quaớ kinh doanh mọỹt caùch õỏửy õuớ hồn ta cỏửn xeùt rióng caùc chố tióu phaớn aùnh trổỷc tióỳp hoaỷt õọỹng saớn xuỏỳt kinh doanh cuớa cọng ty. Tố suỏỳt lồỹi nhuỏỷn trón doanh thu hoaỷt õọỹng saớn xuỏỳt kinh doanh nm 1999 tng vổồỹt bỏỷc so vồùi nm 1998 ( tng 3,8 lỏửn). Nóỳu trong nm 1998, 100 õọửng doanh thu hoaỷt õọỹng saớn xuỏỳt kinh doanh taỷo ra 2,49 õọửng lồỹi nhuỏỷn thỗ trong nm 1999 taỷo ra õổồỹc 9,49 õọửng lồỹi nhuỏỷn. ióửu naỡy cho thỏỳy khaớ nng sinh lồỡi tổỡ hoaỷt õọỹng saớn xuỏỳt kinh doanh coù nhióửu tióỳn bọỹ roợ róỷt, thóứ hióỷn tờnh hióỷu quaớ cuớa caùc chờnh saùch phaùt trióứn kinh doanh cuớa cọng ty. Tố suỏỳt naỡy giaớm coỡn 8,39% trong nm 2000 vaỡ 5,75% trong nm 2001 trong õoù nm 2000 giaớm laỡ do tọỳc õọỹ tng cuớa lồỹi nhuỏỷn nhoớ hồn tọỳc õọỹ tng cuớa doanh thu hoaỷt õọỹng saớn xuỏỳt kinh doanh vaỡ nm 2001 giaớm laỡ do lồỹi nhuỏỷn giaớm trong khi doanh thu hoaỷt õọỹng saớn xuỏỳt kinh doanh tng. 1.3.Khaớ nng sinh lồỡi cuớa taỡi saớn: Giaớ sổớ toaỡn bọỹ chi phờ taỡi chờnh cuớa cọng ty chố bao gọửm chi phờ laợi vay thỗ ta tờnh õổỷồc chố tióu tố suỏỳt sinh lồỡi kinh tóỳ taỡi saớn nhổ sau: Chố tióu 1998 1999 2000 2001 01.Lồỹi nhuỏỷn trổồùc thuóỳ 1.329.241.827 8.204.000.000 9.137.148.165 8.570.050.882 02.Tọứng taỡi saớn bỗnh quỏn 6.056.174.025 19.566.020.526 29.717.918.703 39.721.947.082 03.Tố suỏỳt sinh lồỹi TS (ROA)(%) 21,95 41,93 30,75 21,58 04.Chi phờ laợi vay 38.000.000 146.865.929 183.301.047 05.Tố suỏỳt sinh lồỡi KT cuớa TS(RE) 21,95 42,12 31,24 22,04 Nhỏỷn xeùt : Khaớ nng sinh lồỡi taỡi saớn nm 1999 tng õaùng kóứ so vồùi nm 1998. Nóỳu nhổ trong nm 1998, 100 õọửng taỡi saớn õỏửu tổ taỷi cọng ty chố taỷo ra 21,95 õọửng lồỹi nhuỏỷn trổồùc thuóỳ thỗ trong nm 1999 mổùc lồỹi nhuỏỷn trổồùc thuóỳ taỷo ra laỡ 41,93 õọửng. ỏy laỡ Trang 8 Baùo caùo phỏn tờch taỡi chờnh Nhoùm 7 mọỹt dỏỳu hióỷu tọỳt õọỳi vồùi cọng ty, thóứ hióỷn tờnh hióỷu quaớ cao trong vióỷc sổớ duỷng taỡi saớn cuớa õồn vở. Caùc nhỏn tọỳ aớnh hổồớng õóỳn tố suỏỳt sinh lồỹi cuớa taỡi saớn:(nm 1999) ọỳi tổồỹng phỏn tờch : ROA = ROA 1 - ROA 0 = 41,43% -21,95% = 19,98% Aớnh hổồớng cuớa nhỏn tọỳ tố suỏỳt lồỹi nhuỏỷn trón doanh thu: H 1 TS x (H 1 / DTLN - H 0 / DTLN ) = 292% x (14,37% -7,79%) = 19,21% Aớnh hổồớng cuớa nhỏn tọỳ hióỷu suỏỳt sổớ duỷng taỡi saớn: H 1/ DTLN x (H 1 TS - H 0 TS ) = 7,79% x ( 292% -282%) = 0,779% Tọứng hồỹp laỷi : 19,21% + 0,779% = 19,989% ROA Nhổ vỏỷy tố suỏỳt sinh lồỹi taỡi saớn nm 1999 tng so vồùi nm 1998 laỡ 19,98% laỡ do aớnh hổồớng cuớa hai nhỏn tọỳ : - Do tố suỏỳt lồỹi nhuỏỷn trón doanh thu nm 1999 tng so vồùi nm 1998 laỡm cho tố suỏỳt sinh lồỹi taỡi saớn nm 1999 tng 19,21% so vồùi nm 1998. Thổỷc chỏỳt õỏy laỡ aớnh hổồớng cuớa hióỷu quaớ kinh doanh cuớa doanh nghióỷp sau khi õaợ trổỡ õi caùc chi phờ. - Do hióỷu suỏỳt sổớ duỷng taỡi saớn nm 1999 tng so vồùi nm 1998 laỡm cho tố suỏỳt sinh lồỡi taỡi saớn nm 1999 tng 0,779% so vồùi nm 1998. Thổỷc chỏỳt õỏy chờnh laỡ hióỷu quớa cuớa quaù trỗnh quaớn lờ vaỡ saớn xuỏỳt cuớa doanh nghióỷp. Doanh nghióỷp õaợ tọứ chổùc tọỳt vióỷc saớn xuỏỳt, khai thaùc coù hióỷu quaớ nng lổỷc TSC hióỷn coù vaỡ tióỳt kióỷm vọỳn dỏựn õóỳn sọỳ voỡng quay vọỳn tng vaợ hióỷu quaớ naỡy tng lón. Tuy nhión sang nm 2000 tố suỏỳt naỡy giaớm coỡn 30,75% vaỡ nm 2001 laỡ 21,58%. Chuùng ta haợy phỏn tờch nguyón nhỏn cuớa sổỷ giaớm suùt naỡy : Caùc nhỏn tọỳ aớnh hổồớng õóỳn tố suỏỳt sinh lồỹi cuớa taỡi saớn:(nm 2000) ọỳi tổồỹng phỏn tờch : ROA = ROA 1 - ROA 0 = 30,75% - 41,43% = -10,68% Aớnh hổồớng cuớa nhỏn tọỳ tố suỏỳt lồỹi nhuỏỷn trón doanh thu: H 1 TS x (H 1 / DTLN - H 0 / DTLN ) = 244% x (12,6% - 14,37%) = -4,32% Aớnh hổồớng cuớa nhỏn tọỳ hióỷu suỏỳt sổớ duỷng taỡi saớn: H 1 / DTLN x (H 1 TS - H 0 TS ) = 12,6% x (244% - 292%) = -6,05% Tọứng hồỹp laỷi : -4,32% + (-6,05%) = -10,37% ROA Trang 9 Bạo cạo phán têch ti chênh Nhọm 7 Nhỉ váûy tè sút sinh låüi ti sn nàm 2000 gim so våïi nàm 1999 l 10,37% l do nh hỉåíng ca hai nhán täú : - Do tè sút låüi nhûn trãn doanh thu nàm 2000 gim so våïi nàm 1999 lm cho tè sút sinh låüi ti sn nàm 1999 gim 4,32% so våïi nàm 1998. - Do hiãûu sút sỉí dủng ti sn nàm 2000 gim so våïi nàm 1999 lm cho tè sút sinh låìi ti sn nàm 2000 gim 6,05% so våïi nàm 1999. Nhỉỵng phán têch trãn âáy vãư kh nàng sinh låìi ca ti sn cn chëu tạc âäüng båíi cáúu trục ngưn väún. Nãúu loải trỉì cáúu trục ngưn väún thç cọ thãø tháúy kh nàng sinh låìi kinh tãú ca ti sn trong nàm 1999 täút hån so våïi nàm 1998 (tàng tỉì 21,95% lãn 42,12%) nhỉng sau âọ cọ sỉû sủt gim trong nàm 2000 (31,24%) v 2001 (22,04%). Thäng qua viãûc phán têch v tênh toạn nhỉ váûy doanh nghiãûp cọ thãø xạc âënh âỉåüc cạc nhán täú ch úu dáùn âãún sỉû tàng gim hiãûu qu sn xút kinh daonh ca doanh nghiãûp, tỉì âọ cọ phỉång hỉåïng âãø âãư ra cạc gii phạp tàng hiãûu qu ca doanh nghiãûp. 2.Phán têch hiãûu qu ti chênh Chè tiãu 1998 1999 2000 2001 01.Låüi nhûn sau thú 1.056.036.595 6.983.000.000 8.416.103.985 8.004.946.247 02.NVCSH bçnh qn 2.354.854.138 12.837.084.142 20.623.055.606 24.497.386.295 03.Tè sút LN / VCSH(ROE) (%) 44,85 54,40 40,81 32,68 04.Nåü phi tr 3.701.319.887 6.728.936.384 9.094.863.097 15.224.560.787 Nháûn xẹt : Bng säú liãûu trãn cho tháúy kh nàng sinh låìi väún ch såí hỉỵu nàm 1999 tàng so våïi nàm 1998. Nãúu trong nàm 1998, cỉï 100 âäưng väún ch såí hỉỵu chè tảo ra 44,85 âäưng låüi nhûn sau thú thç con säú ny âãún nàm 1999 l 54,40 âäưng. Cạc nhán täú â nh hỉåíng âãún tè sút låüi nhûn trãn väún ch såí hỉỵu : - Hiãûu qu kinh doanh : tàng thãø hiãûn qua chè tiãu t sút sinh låìi ti sn (ROA) (tỉì 21.95% lãn 41.93%) lm cho t sút sinh låìi trãn NVCSH (ROE) tàng. - Cå cáúu ti tråü ca doanh nghiãûp : tàng tỉì 38.88% lãn 65.61% lm cho t sút sinh låìi trãn NVCSH (ROE) gim. Tuy nhiãn ROE tàng chỉïng t mỉïc âäü nh hỉåíng ca ROA låïn hån mỉïc nh hỉåíng ca t sút tỉû ti tråü. Tuy nhiãn tỉì nàm 2000-2001 ROE cọ xu hỉåïng gim củ thãø nàm 2000: 40.81%, nàm 2001: 32.68% , trong âọ nàm 2000 t sút tỉû ti tråü tàng (69.40%), Trang 10 [...]... CÄNG TY CÄØ PHÁƯN GIÁÚY HI PHNG 01 II/ PHÁN TÊCH CÁÚU TRỤC V CÁN BÀỊNG TI CHÊNH CA CÄNG TY 01 1.Phán têch cáúu trục ti sn 01 2.Phán têch cáúu trục ngưn väún 02 a.Tênh tỉû ch vãư ti chênh 02 b.Tênh äøn âënh vãư ngưn ti tråü 3.Phán têch cán bàòng ti chênh III/PHÁN TÊCH HIÃÛU QU HOẢT ÂÄÜNG CA CÄNG TY 1.Phán têch hiãûu qu kinh doanh 2.Phán têch hiãûu qu ti chênh IV/PHÁN TÊCH TÇNH HÇNH THANH TOẠN CA CÄNG TY. .. CHÊNH CA CÄNG TY VI/TIÃÚN TRIÃØN LỈU CHUØN TIÃƯN CA CÄNG TY VII/NH HỈÅÍNG CA SỈÛ THAY ÂÄØI KHÁÚU HAO ÂÃÚN LÅÜI NHÛN SAU THÚ, DNG TIÃƯN RNG, GIẠ CÄØ PHIÃÚU V KH NÀNG VAY TIÃƯN CA CÄNG TY 1.Trỉåìng håüp tàng kháúu hao lãn gáúp âäi so våïi mỉïc hiãûn tải 2.Trỉåìng håüp càõt gim 50% chi phê kháúu hao so våïi mỉïc hiãûn tải VIII/ KIÃÚN ÂÃƯ XÚT NHÀỊM GỌP PHÁƯN NÁNG CAO HIÃÛU QU HOẢT ÂÄÜNG CA CÄNG TY Trang 23... ph håüp VIII/ KIÃÚN ÂÃƯ XÚT NHÀỊM GỌP PHÁƯN NÁNG CAO HIÃÛU QU HOẢT ÂÄÜN G CA CÄNG TY Qua phán têch tçnh hçnh cäng ty cäø pháưn giáúy Hi Phng trãn âáy ta tháúy nhçn chung cọ sỉû phạt triãøn r rãût tỉì nàm 1998 sang nàm 1999, cạc chè tiãu âãưu biãún âäüng theo chiãưu hỉåïng têch cỉûc, thãø hiãûn nhỉỵng näø lỉûc ca cäng ty trong viãûc náng cao hiãûu qu hoảt âäüng ca mçnh, khàóng âënh giạ trë ca doanh... hiãûu qu hoảt âäüng ca mçnh, khàóng âënh giạ trë ca doanh nghiãûp Tuy nhiãn tỉì nàm 2000 tråí âi lải cọ sỉû suy gim trong ton bäü hoảt âäüng ca cäng ty Väún lỉu âäüng nàm 2001 lỉu chuøn cháûm hån nàm 2000 ch úu l do cäng tạc qun lê väún lỉu âäüng Do váûy, cäng ty cáưn xem xẹt cạc váún âãư vãư täưn âng nåü phi thu khạch hng, vãư dỉû trỉỵ täưn kho håüp lê âãø cọ nhỉỵng biãûn phạp thêch håüp gọp pháưn âáøy... tàng ny s lm tàng ri ro phạ sn ca doanh nghiãûp Vç váûy, cäng ty cáưn cọ chênh sạch dỉû trỉỵ hng täưn kho håüp lê âãø trạnh ri ro phạ sn trong tỉång lai Hiãûu qu kinh doanh doanh nghiãûp gim ,âiãưu nạy l do tè sút sỉí dủng ti sn v tè sút låüi nhûn trỉåïc thú trãn doanh thu âãưu gim, âãø náng cao hiãûu qu kinh doanh tronh tiãng lai cäng ty cáưn qun lê chàût ch hån nỉỵa chi phê b ra âãø náng cao âỉåüc... rng Nãúu cäng ty phi càõt gim 50%chi phê kháúu hao so våïi mỉïc hiãûn tải thç låüi nhûn sau thú s tàng v mỉïc gim ca chi phê kháúu hao låïn hån mỉïc tàng ca låüi nhûn sau thú (dng tiãưn ra låïn hån dng tiãưn vo) nãn dng tiãưn rng gim Khi låüi nhûn sau thú tàng thç thu nháûp trãn mäùi cäø pháưn tàng vç váûy giạ trë DN tàng dáùn âãún giạ cäø phiãúu trãn thë trỉåìng s tàng ,khi âọ cäng ty huy âäüng âỉåüc... mäüt lỉåüng tiãưn låïn tỉì bãn ngoi âãø ti tråü cho nhu cáưu måí räüng tiãu thủ Cn âäúi våïi hoảt âäüng âáưu tỉ cọ thãø trong 3 nàm qua cäng ty âang chụ trng âáưu tỉ vo TSCÂ,måí räüng qui mä nãn dng tiãưn ra låïn v âãún nàm 2001 dng tiãưn vo tàng chỉïng t cäng ty bàõt âáưu gàût hại âỉåüc kãút qu tỉì viãûc âáưu tỉ åí cạc nàm trỉåïc VII/ N H HỈÅÍN G CA SỈÛ THAY ÂÄØI KHÁÚU HAO ÂÃÚN LÅÜI NHÛN SAU THÚ, DN... Nhọm 7 ROA gim ( 30.75%) do âọ lm ROE gim, nàm 2001 mỉïc âäü gim ca ROA cọ nh hỉåíng låïn hån so våïi mỉïc âäü gim ca t sút tỉû ti tråü khiãún cho ROE gim âi IV/PHÁN TÊCH TÇNH HÇNH THANH TOẠN CA CÄNG TY Chè tiãu 01.Ti sn lỉu âäüng 1998 1999 2000 2001 4.976.167.881 13.403.716.232 14.211.253.926 21.832.209.359 02.Giạ trë cạc khon ÂTNH 04.KN thanh toạn hiãûn hnh (%) 05.Giạ trë hng täưn kho 0 2.843.631.887... cọ nhỉỵng biãûn phạp thêch håüp gọp pháưn âáøy nhanh täúc âäü lỉu chuøn väún v tiãút kiãûm väún Hiãu sút sỉí dủng ton bäü ti sn nàm 2001 cng kẹm hån nàm trỉåïc Cho nãn våïi nàng lỉûc âáưu tỉ måïi, cäng ty cáưn cọ nhỉỵng gii phạp nhàòm táûn dủng nàng lỉûc TSCÂ, tçm kiãúm v måí räüng thë trỉåìng gọp pháưn âáøy mảnh doanh säú, âäưng thåìi cọ chênh sạch dỉû trỉỵ hng täưn kho håüp lê âãø náng cao hiãûu sút... nhûn sau thú gim thç thu nháûp trãn mäùi cäø pháưn gim vç váûy giạ trë DN tàng dáùn âãún giạ cäø phiãúu trãn thë trỉåìng s gim (giạ trë doanh nghiãûp = giạ cäø phãúu x säú lỉåüng cäø phiãúu) ,khi âọ cäng ty huy âäüng âỉåüc ngưn väún tỉì thë trỉåìng ti chênh tháúp ,giạ trë cäø pháưn gim xúng nãn ngưn väún ch såí hỉỵu gim xúng ,khi âọ kh nàng vay tiãưn tỉì ngán hng gim xúng 2.Trỉåìn g håüp kháúu hao gim . thnh doanh nghiãûp Nh nỉåïc. Cäng ty giáúy cäø pháưn Hi Phng âỉåüc thnh láûp ngy 28/10/1999 l sỉû håüp nháút giỉỵa hai Cäng ty: Cäng ty giáúy Hi Phng v Cäng ty cäø pháưn Hi Áu våïi väún âiãưu. Bạo cạo phán têch ti chênh Nhọm 7 I/ KHẠI QUẠT CHUNG VÃƯ CÄNG TY CÄØ PHÁƯN GIÁÚY HI PHNG Tiãưn thán ca Cäng ty cäø pháưn giáúy Hi Phng ngy nay l Xê nghiãûp giáúy bça Âäưng Tiãún, âỉåüc. .Cäng ty giáúy Hi Phng cọ tãn giao dëch âäúi ngoải l Hai Phong Paper Joint Stock Company, viãút tàõ l HAPACO, trủ såí âọng tải 441A âải läü Tän Âỉïc Thàõng, Hi Phng l mäüt trong säú 21 Cäng ty