tỷ giá hối đoái thị trường hối đoái hành vi giao dịch

tỷ giá hối đoái thị trường hối đoái hành vi giao dịch

Tỷ giá hối đoái Thị trường hối đoái Hành vị giao dịch Tỷ giá ngoại tệ lần cập nhật cuối ngày: 09/03/2014 Tỷ giá hối đối ? giá đồng tiền tính giá đồng tiền khác Một người nhập Mỹ phải bỏ 90.170 USD để mua tờ séc có mệnh giá 100.000 CAD để trả tiền nhập từ Canada 0,9017 USD tỷ giá hối đoái đồng đô la Cana Trong chế độ vị vàng: Ví dụ: Hàm lượng vàng bảng Anh 1,489gam la Mỹ 1,897gam, quan hệ so sánh CAD USD là: Trong chế độ lưu thơng tiền giấy: Ví dụ: Trong điều kiện tự nhiên, kinh tế, trị Canada Mỹ Một lúa mì loại Canada có giá 100 CAD, Mỹ có giá 95 USD Ngang giá sức mua là: 1CAD = 1,489 = 0,7849 SD U 1,897 1CAD = 95 100 Đây tỷ giá hối đối la Canada đôla Mỹ = 0,95USD PHƯƠNG PHÁP YẾT TỶ GIÁ • • Phương pháp yết tỷ giá Phương pháp biểu thị tỷ giá hối đối Đứng góc độ thị trường tiền tệ quốc gia Phương pháp trực tiếp : Tại Hà Nội niêm yết USD/VND =15.840/45 Có nghĩa là: Tại Hà Nội ngân hàng mua USD trả 15.840 bán 1USD thu 15.845 VND Phương pháp gián tiếp: Tại London niêm yết GBP/USD = 1,835/15 Có nghĩa là: Tại London ngân hàng mua GBP trả 1,835 USD bán GBP thu 1,815 USD Nếu đứng góc độ thị trường tiền tệ quốc gia Tại Hà Nội, TGHĐ công bố sau: USD/VND = 15.840/15.845 Với cách yết giá trực tiếp thị trường Hà Nội, giá ngoại tệ USD thể trực tiếp bên Tỷ giá 1USD = 15.840VND tỷ giá ngân hàng mua USD Tỷ giá USD = 15.845 VND tỷ giá ngân hàng bán USD Nếu đứng góc độ thị trường tiền tệ quốc tế Theo tỷ giá: USD /VND = 15.840 Tức giá USD = 15.840 VND, giá VND chưa thể trực tiếp bên ngồi, muốn tìm, làm phép chia sau: 1VNĐ = 1/15.840 USD = 0,0000631 USD XÁC ĐỊNH TỶ GIÁ THEO PHƯƠNG PHÁP TÍNH CHÉO  Gián tiếp Tại Hà Nội, niêm yết: USD/CNY = 8,16/40 USD/VND = 15.450/75 Xác định tỷ giá CNY/VND? Xác định tỷ giá BIDN (tỷ giá mua ngân hàng) -Khách hàng dùng CNY mua USD, ngân hàng bán USD thu 8,40 CNY -Khách hàng bán USD thu VND, ngân hàng mua USD trả 15.450 VND 8.40 CNY = 15,450 VND => CNY/VND=15,450/8.40=1839.28 Muốn tìm tỷ giá mua ngân hàng, ta lấy tỷ giá mua tiền tệ định giá chia cho tỷ giá bán tiền tệ yết giá Xác định tỷ giá bán ASKN (tỷ giá bán NH): - Khách hàng dùng VND mua USD, ngân hàng bán USD thu 15.475VND - Khách hàng dùng USD mua CNY, ngân hàng mua USD trả 8,16 CNY 8,16 CNY = 15.475 VND =>CNY/VND = 15,475/8.16=1896.44 CNY/VND = 1839,28/1869,44 Muốn tìm tỷ giá bán ngân hàng, ta lấy tỷ giá bán tiền tệ định giá chia cho tỷ giá mua tiền tệ yết giá  Trực tiếp: Ví dụ: Tại Hà Nội, niêm yết: USD/VND = 15.450/75 EUR/VND = 14.930/50 Xác định USD/EUR? Phụ lục Tính khoản: khái niệm tài chính, mức độ mà tài sản mua bán thị trường mà không làm ảnh hưởng đến giá thị trường tài sản Ví dụ, chứng khốn hay khoản nợ, khoản phải thu có khả đổi thành tiền mặt dễ dàng, thuận tiện cho việc toán hay chi tiêu Các cách gọi thay cho tính khoản là: tính lỏng, tính lưu động BIS: Ngân hàng Thanh toán Quốc tế (tiếng Anh: Bank for International Settlements) Arbitrage tỷ giá Mức giá thị trường giao chênh lệch tạo hội kinh doanh chênh lệch giá thị trường giao Tuy nhiên, ngày diễn biến thị trường cập nhật thị trường hoạt động ngày liên kết chặt chẽ với trở nên hiệu Do vậy, chênh lệch tỷ giá nơi khơng cịn có xuất khoảnh khắc Arbitrage tỷ giá  Xét thị trường hối đoái ngân hàng nước Arbitrage tỷ giá ⇒Dựa vào bảng trên, ta thấy giá bán tất ngân hàng lớn giá mua vào nên nhà đầu tư mua rẻ bán đắt ngoại tệ để đạt lợi nhuận vào thời điểm ⇒ Do vậy, nhà đầu tư khơng cịn trọng vào hình thức kinh doanh mà thay vào đầu ngoại tệ Đầu ngoại tệ Ngày 18/6, tỷ giá USD tự Hà Nội niêm yết mức 21.230 đồng/USD chiều mua vào 21.260 đồng chiều bán ra, tháng đến nay, tỷ giá liên tục lên, Chênh lệch mua bán co lại hẹp, chí có thời điểm giá mua vào - bán USD ngang Đầu ngoại tệ  Có thể nhận định, phía ngân hàng thương mại Việt Nam dư khoản, chưa cho vay nên mua vào dự phòng thông qua để kinh doanh  => NHNN phải theo dõi sát diễn biến tỷ giá, thị trường tiền tệ, ngoại hối, thường xuyên rà soát số liệu dự báo cán cân tốn quốc tế để có sở đánh giá cung cầu ngoại tệ, theo điều hành tỷ giá phù hợp Đồng thời, khẳng định phối hợp chặt chẽ điều hành tỷ giá lãi suất theo hướng khuyến khích nắm giữ VND, hạn chế dịch chuyển sang USD Biến động hối đoáivà Rủi ro hối đoái Biến động tỷ giá rủi ro hối đoái  Ở Việt Nam, TGHĐ không tác động đến xuất nhập khẩu, cán cân thương mại, nợ quốc gia, thu hút đầu tư trực tiếp, gián tiếp, mà cịn ảnh hưởng khơng nhỏ đến niềm tin dân chúng Khi TGHĐ biến động theo chiều hướng không thuận, Ngân hàng Nhà nước Việt Nam (NHNN) thực nhiều giải pháp như: nới rộng biên độ +/-5% (3/2009); hạ biên độ xuống +/- 3% (2/2010), đồng thời với việc điều chỉnh tăng tỷ giá liên ngân hàng 3,36% ; 4/2010 NHNN yêu cầu Tổng cơng ty, Tập đồn có thu ngoại tệ phải bán cho ngân hàng kiểm kiểm soát chặt chẽ giao dịch mua bán ngoại tệ địa điểm mua bán ngoại tệ Vào ngày 18/8/2010, NHNN điều chỉnh tăng tỷ giá liên ngân hàng lên 2% (từ 18.544VND/USD lên 18.932 VND/USD) giữ nguyên biên độ.  Biến động tỷ giá Rủi ro hối đoái nhập siêu cịn lớn khơng ngắn hạn mà trung hạn TGHĐ biến động, dự báo BỞI: thâm hụt ngân sách mức cao (trên 6%/GDP) giá vàng nước giới tăng mạnh (do khủng hoảng chi tiêu công số quốc gia Châu Âu, châu Mỹ) nhu cầu chuyển lợi nhuận nước nhà đầu tư nước ngồi sách đồng tiền mạnh/ hay yếu số quốc gia khu vực Biến động tỷ giá Rủi ro hối đoái Như có vài vấn đề đặt TGHĐ: Thứ nhất, điều chỉnh TGHĐ theo quan hệ cung cầu ngoại tệ bối cảnh số nước Châu Âu rơi vào khủng hoảng nợ công, Trung quốc lại nâng giá đồng nhân dân tệ? Trong bối cảnh khủng hoảng nợ công từ số nước Châu Âu có chiều hướng lan rộng.Trong tháng đầu năm 2010, Euro giảm giá 15,7% so với USD, giảm 8,5% so với đồng GBP chí giảm 20% so với đồng JPY.i Trung quốc nâng giá Nhân dân tệ, nhiều tác động đến quan hệ ngoại thương hai nuớc, không lớn Biến động tỷ giá Rủi ro hối đoái  Tỷ giá USD/EUR từ tháng 7/2009 đến tháng 7/2010 => TGHĐ phải điều chỉnh để không gây cú sốc không tạo kỳ vọng giá đồng Việt Nam Với kinh nghiệm này, tỷ giá dần ổn định, NHTW chủ động (tính tốn cách cụ thể) điều chỉnh tăng/giảm dự báo thời gian tới cần thiết, không nên để diễn biến tỷ giá mức “nóng” điều chỉnh, điều chỉnh thời điểm dễ gây hiệu ứng bất ổn từ tỷ giá sang tiêu vĩ mô khác Biến động tỷ giá Rủi ro hối đoái  Thứ hai, Để khuyến khích xuất khẩu, hạn chế nhập khẩu, xử lý TGHĐ có phải biện pháp hữu hiệu?  Do xuất nhiều, hầu hết dạng thô, giá trị gia tăng đơn vị xuất không cao, nhập siêu lớn, chủ yếu từ Trung Quốc (chiếm đến 80-90%/tổng kim ngạch nhập khẩu) Như phụ thuộc giá nước vào giá thị trường quốc tế lớn Do đó, ý kiến cho cần xử lý tỷ giá theo hướng tăng để khuyến khích xuất khẩu, chủ động nhập trực tiếp gián tiếp thu hẹp vai trò tỷ giá Tuy nhiên, TGHĐ liên quan đến hàng loạt vấn đề cán cân toán, nợ quốc gia, thị trường tiền tệ, thị trường chứng khoán bất động sản , Biến động tỷ giá Rủi ro hối đoái   Chỉ xét riêng mối quan hệ tỷ giá với nợ quốc gia cho thấy cần thận trọng việc nâng hay giảm giá tiền đồng Nợ quốc gia Việt Nam chủ yếu nợ nước ngồi (khoảng 40% GDP), giảm giá tiền tệ ảnh hưởng không nhỏ đến nợ quốc gia Với cấu nợ công Việt Nam nghiêng nợ nước ngồi, tỷ giá điều chỉnh tăng lên, dẫn đến rủi ro nợ công lãi suất biến động theo xu hướng tăng  Vì vậy, cần điều chỉnh tỷ giá khơng đặt mối quan hệ với xuất, nhập khẩu, mà phải xem mối quan hệ với đầu tư, lãi suất vay nợ nước v.v… chiến lược chung nâng cao uy tín vị VND, hướng đến đồng tiền tự chuyển đổi khu vực Biến động tỷ giá Rủi ro hối đối  Thứ ba, có khắc phục yếu tố kỳ vọng VND giá? Có thể khắc phục cách ngắn hạn cần chấp nhận tỷ lệ tăng trưởng thấp (trên 5%), trì tỷ lệ lạm phát thấp (trên 6%), đồng thời với dùng biện pháp để nâng giá tiền đồng, tạo thay đổi từ nhận thức người dân => Đó nhiệm vụ quan trọng mà NHNN phải thực thi để ổn định tỷ giá, ổn định vĩ mơ Cịn chủ thể tham gia vào thị trường hối đối phải biết tự bảo vệ mình, sử dụng số công cụ phái sinh Biến động tỷ giá Rủi ro hối đoái  Biểu đồ minh họa tỷ lệ loại hợp đồng ngo ại hối tính theo m ức c ầu c th ị tr ường:  Swaps – h ợp đ ồng hoán đ ổi ti ền t ệ  Spot – h ợp đ ồng giao  Forwards – H ợp đ ồng k ỳ h ạn  Options – H ợp đ ồng quy ền ch ọn  Futures – h ợp đ ồng t ương lai THANK YOU! ... 207 tỷ USD quyền chọn ngoại hối sản phẩm khác Giao dịch hối đoái ? ?Giao dịch hối đoái giao Phiên giao dịch Châu Á, Tokyo Giá trị giao dịch hối đoái giao chiếm khoảng 17% tổng giá trị giao dịch. .. 69%, EUR/USD – 13%, EUR/JPY – 4%, cặp tiền tệ khác – 14% Giao dịch hối đoái ? ?Giao dịch hối đoái giao Giao dịch hối đoái ? ?Giao dịch hối đoái kỳ hạn Khách hàng A vào ngày 27/12/2007 kí hợp đồng... đoái ? ?Giao dịch hối đoái kỳ hạn Giao dịch hối đoái ? ?Giao dịch hối đối kỳ hạn Phụ lục Tính khoản: khái niệm tài chính, mức độ mà tài sản mua bán thị trường mà không làm ảnh hưởng đến giá thị trường