phân tích báo cáo tài chính tổng công ty phát triển đô thị kinh bắc - kbc

Q BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐH MỞ TP HCM KHOA TÀI CHÍNH – NGÂN HÀNG TIỂU LUẬN Nhận xét GVHD MƠN PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH Đề Tài: Phân Tích Báo Cáo Tài Chính Tổng Công Ty Phát Triển Đô Thị Kinh Bắc – KBC Tp HCM ngày 08/04/2012 CHƯƠNG GIỚI THIỆU I Lịch sử phát triển Mơn Phân tích báo cáo tài Cơng ty CP Phát triển Đơ thị Kinh Bắc (KBC) thành lập ngày 27 tháng năm 2002, thức vào hoạt động từ tháng năm 2003 với chức ban đầu đầu tư, xây dựng kinh doanh Cơ sở hạ tầng Khu đô thị - Thương mại – Khu công nghiệp – Dịch vụ đa • Ngày 19-12-2002, Thủ tướng Chính phủ ký định thành lập Khu công nghiệp Quế Võ, tỉnh Bắc Ninh với diện tích 300ha, giao Cơng ty Cp phát triển Đô thị Kinh Bắc chủ đầu tư xây dựng phát triển sở hạ tầng, thu hút đầu tư • Giai đoạn 2004-2007, tồn thể cán công nhân viên Công ty CP Phát triển Đô thị Kinh Bắc không ngừng học hỏi, sáng tạo, nỗ lực mở rộng dự án, thu hút tập đồn cơng nghệ cao lớn giới đến đầu tư như: Canon, Sanyo, Nippon Steel, Toyo Ink, Mitsuwa, Tenma Nhật Bản, Foxconn, Mitac, Sentec Đài Loan, Tyco Electronics Hoa Kỳ • Ngày 18-12-2007 đánh dấu bước ngoặt lịch sử Công ty CP Phát triển Đô thị Kinh Bắc, 88.000.000 cổ phiếu Công ty CP Phát triển đô thị Kinh Bắc niêm yết TT giao dịch chứng khoán Hà Nội với mã cổ phiếu: KBC • Ngày 19-12-2007, Cơng ty CP Phát triển Đô thị Kinh Bắc long trọng tổ chức kỷ niệm năm thành lập - Đón nhận Huân Chương hạng Chủ tịch nước trao tặng cho thành tích xuất sắc việc xây dựng sở hạ tầng thu hút đầu tư nước ngồi Khởi cơng dự án Khu cơng nghiệp Quế Võ mở rộng với diện tích 300ha • Ngày 26-05-2009, Cơng ty CP Phát triển Đơ thị Kinh Bắc thức đổi tên thành Tổng công ty phát triển đô thị Kinh Bắc Mơn Phân tích báo cáo tài • Bên cạnh dự án Bất động sản, Tổng công ty phát triển đô thị Kinh Bắc liên doanh đầu tư lĩnh vực Tài chính, Ngân hàng, khai khống; lượng, viễn thơng… II Giới thiệu chung KBC – NỀN TẢNG CHO SỰ PHÁT TRIỂN BỀN VỮNG KBC – Doanh nghiệp hàng đầu Bất động sản Tổng Công ty Phát triển Đô thị Kinh Bắc từ thành lập đến tạo vị chủ đạo kinh doanh.Ưu cạnh tranh bật KBC việc kết hợp KCN đô thị dịch vụ.Ý tưởng độc đáo mang lại giá trị kinh tế cho đất nước, cho doanh nghiệp mà thể giá trị xã hội sâu sắc Hơn nữa, Khu Công nghiệp đô thị dịch vụ KBC địa bàn thuận lợi mặt: Nằm vị trí giao thơng thuận lợi, gần cảng biển, sân bay… Hội tụ tất tiềm năng, thuận lợi vốn kinh nghiệm dày dặn, năm gần đây, dự án hàng đầu bất động sản Việt Nam mà KBC nắm quyền quản lý như: KCN Quế Võ – Bắc Ninh; KCN Tràng Cát – Hải Phòng; Tổ hợp văn phòng, Trung tâm thương mại, Khách sạn – Mỹ Đình – Hà Nội… ước mơ cạnh tranh Doanh nghiệp bất động sản khác Hiện nay, KBC không giữ vững vị trí số Bất động sản mà hướng đắn kinh doanh, KBC doanh nghiệp hàng đầu Việt Nam thu hút mạnh mẽ nguồn đầu tư nước FDI, thu hút đầu tư công nghệ cao (CNC) từ Tập đoàn lớn tiếng giới như: Canon, Foxconn, MITAC, Panasonic, Sanyo, Wintek, UMEC, Tenma, Mitsui, VS, Sentec, Toyo Ink, Yamato Industries, … Sản phẩm Canon Foxconn sản xuất KCN Quế Võ KBC Chính phủ Việt Nam đánh giá sản phẩm công nghệ cao Việt Nam Trải qua năm hình thành phát triển, tập thể Lãnh đạo Cán nhân viên Tổng Công ty Phát triển Đô thị kinh Bắc (KBC) nỗ lực phấn đấu hoàn thành xuất sắc nhiệm vụ kinh doanh Với thành tích đó, KBC Đảng, Nhà nước, Bộ Ban Ngành, tổ chức nước ghi nhận qua giải thưởng: Huân chương Lao động hạng Ba, Ngôi Kinh doanh dành cho Doanh nghiệp hội nhập thành công 2007, 23 Doanh nghiệp toàn ASEAN nhận giải thưởng “Doanh nghiệp ASEAN 2010”, TOP 10 Giải thưởng Sao Vàng Đất Việt 2009, TOP 100 năm 2010; Giải thưởng Thương mại dịch vụ, Quả cầu vàng 2008 - 2009, Ngôi Việt Nam 2008 - 2009, Top 20 thương hiệu chứng khoán Việt Nam, Thương hiệu quốc gia 2010… Đặc biệt, với nhiều thành tích xuất sắc vượt bậc phong trào thi đua, KBC đơn Mơn Phân tích báo cáo tài vị liên tiếp lần nhận Cờ thi đua Chính phủ (2004, 2005, 2006, 2007, 2008, 2009, 2010) Gần nhất, KBC vinh dự Chính phủ Việt Nam chọn 43 thương hiệu Quốc gia Việt Nam Điều ngờ đến thành công Kinh Bắc hôm đạt năm hoạt động với vốn ban đầu 20 tỷ đồng khởi nguồn từ việc xây dựng phát triển khu cơng nghiệp Chia sẻ với báo chí tồn thể cổ đơng, Chủ tịch HĐQT kiêm Tổng Giám đốc KBC – Ông Đặng Thành Tâm khẳng định: "Chúng tơi phải vượt qua khó khăn thử thách để biến mảnh đất hoang sơ vùng kinh tế khó khăn, phát triển trở thành KCN lấp đầy nhà máy công nghệ cao" KBC – Kinh doanh không tách rời hoạt động xã hội Trong nhiều năm qua, song hành với chiến lược phát triển kinh doanh, KBC doanh nghiệp tích cực cơng tác xã hội hoạt động cộng đồng với nguồn ngân sách hàng năm lên đến hàng chục tỷ đồng.KBC tặng Kỷ niệm chương “Nhân Việt Nam” cho hoạt động tích cực giúp đỡ nạn nhân chất độc màu da cam Là doanh nghiệp hàng đầu lĩnh vực bất động sản, Tổng Công ty Phát triển Đô thị Kinh Bắc hoạt động với phương châm: Lợi ích khách hàng hết; Lợi ích người lao động quan tâm; Lợi ích cổ đơng trọng; Đóng góp có hiệu vào phát triển cộng đồng Ngồi việc tích cực tham gia hoạt động xã hội, từ thiện, KBC chăm lo đến sức khỏe đời sống người lao động, tích cực tham gia, chung sức đóng góp xây dựng bệnh viện, trạm y tế xây dựng trường học Những năm qua, Tổng Công ty nằm số doanh nghiệp đứng đầu hoàn thành nghĩa vụ nộp ngân sách nhà nước chăm lo đến đời sống người lao động Phát huy tinh thần từ năm trước, riêng năm 2010, số tiền ủng hộ làm công tác xã hội Tổng Công ty Kinh Bắc lên tới 15 tỷ đồng Sắp tới, dự án lớn Hà Nội TP HCM dự án khẳng định vị KBC lĩnh vực đầu tư kinh doanh bất động sản hoạt động xã hội Việt Nam Điểm đặc biệt KBC chiến lược phát triển ổn định, bền vững với kế hoạch chuẩn bị cho 10 năm đến 20 năm mà chưa có doanh nghiệp Việt Nam làm Với số lượng KCN, đô thị, dự án bất động sản lớn nắm giữ nay, KBC tin tưởng có đủ tài nguyên để phát triển mạnh 10 năm tới, đặc biệt để đón đầu nhịp sống cho chu kỳ tăng trưởng hậu khủng hoảng III Lĩnh vực hoạt động Khu cơng nghiệp Mơn Phân tích báo cáo tài Tổng Công ty Phát triển Đô thị Kinh Bắc (KBC) nhà cung cấp mặt dịch vụ tiện ích KCN số Việt Nam, trở thành công ty hàng đầu BĐS dân dụng Việt Nam, tham gia đầu tư vào lĩnh vực hỗ trợ phát triển KCN Năng lượng, ngành dịch vụ liên quan KBC doanh nghiệp phát triển KCN Việt Nam với nhiều năm kinh nghiệm, lấy phát triển KCN chủ đạo, thực dự án có vị trí tốt địa phương kêu gọi đầu tư vào lĩnh vực công nghiệp, đồng thời Chính phủ hỗ trợ cao Hiện nay, với việc phát triển KCN KBC tập trung phát triển dự án bất động sản đô thị, trung tâm thương mại, khách sạn cao cấp Ngoài KBC mở rộng đầu tư vào lĩnh vực hỗ trợ phát triển KCN, nâng cao sản phẩm dịch vụ cung cấp cho hoạt động KCN (ví dụ: KBC đầu tư vào lĩnh vực Năng lượng để cung cấp nguồn điện ổn định cho KCN; sản phẩm dịch vụ khác KBC cung cấp miễn phí dịch vụ thu phí sở hạ tầng hạ tầng chưa hoàn thiện tư vấn dịch vụ cấp phép đầu tư) KBC doanh nghiệp hàng đầu Việt Nam thu hút mạnh mẽ nguồn đầu tư nước FDI, thu hút đầu tư công nghệ cao (CNC) từ Tập đoàn lớn tiếng giới như: Canon, Foxconn, MITAC, Panasonic, Sanyo, Wintek, UMEC, Tenma, Mitsui, VS, Sentec, Toyo Ink, Yamato Industries, … Sản phẩm Canon Foxconn sản xuất KCN Quế Võ KBC Chính phủ Việt Nam đánh giá sản phẩm cơng nghệ cao Việt Nam Tài – ngân hàng Mơn Phân tích báo cáo tài Hệ thống chi nhánh Ngân hàng khắp nước điểm tựa tài bền vững cho dự án KBC Hiện tại, KBC cổ đông chiến lược hai ngân hàng thương mại cổ phần gặt hái thành tựu đáng kể Đó là: • Ngân hàng TMCP Nam Việt (NAVIBANK)được thành lập từ năm 1995, khẳng định vị trí thị trường tài – tiền tệ thể qua tăng trưởng nhanh chóng ổn định quy mơ tổng tài sản, • vốn điều lệ lẫn hiệu kinh doanh Ngân hàng Thương mại Cổ phần Phương Tây (WESTERNBANK) thành lập cuối năm 1998 thức chuyển đổi mơ hình sang ngân hàng thị từ tháng 06 năm 2007, Westernbank ngân hàng Việt Nam tích hợp sử dụng cơng nghệ vân tay giao dịch ngân hàng, kèm theo ứng dụng hệ thống camera quan sát thông qua internet (IP camera), phát triển kênh phân phối dựa công nghệ đại: ATM, TCD, POS (khách hàng rút tiền mặt Ngân hàng thẻ ATM), phát triển Kiosbanking, kết nối thành công hệ thống SWIFT, hệ thống Banknet, VNBC Smartlink Năng lượng Môn Phân tích báo cáo tài - KBC phát triển dự án thủy điện, nhiệt điện với tổng công suất hàng ngàn Megawatt Khai khoáng - Nhà máy chế biến xỉ Titan lớn đại Việt Nam, sản phẩm có hàm lượng lên tới 93% Giáo dục – Đào tạo Mơn Phân tích báo cáo tài - Trường Đại học Hùng Vương - TP Hồ Chí Minh đào tạo nguồn nhân lực có chất lượng cho đất nước Đô thị - khách sạn - Đô thị - Trung tâm thương mại - Khách sạn Mơn Phân tích báo cáo tài IV Cơ cấu tổ chức V Công ty Công ty CP KCN Sài Gịn - Bắc Giang Cơng ty Cổ phần Khu Cơng nghiệp Sài Gịn - Bắc Giang công ty cổ phần thành lập theo Giấy chứng nhận đăng ký kinh doanh số 2003000142 Sở Kế hoạch Đầu tư Tỉnh Bắc Giang cấp ngày tháng năm 2005 Giấy chứng nhận đăng ký kinh doanh sửa đổi gần lần thứ ngày 20 tháng năm 2008 với mức vốn điều lệ 200 tỷ đồng Việt Nam Hoạt động công ty cho thuê đất xây dựng xong sở hạ tầng, cho thuê bán nhà, nhà xưởng, kinh doanh dịch vụ khu công nghiệp, khu dân cư đô thị Công ty Mơn Phân tích báo cáo tài có trụ sở Khu công nghiệp Quang Châu, xã Quang Châu, huyện Việt Yên, tỉnh Bắc Giang Tổng Công ty Phát triển Đô thị Kinh Bắc nắm giữ 62% vốn điều lệ công ty ngày 31 tháng 12 năm 2010 KCN Quang Châu thành lập theo định số 637/QDTTg ngày 25/04/2006 Thủ tướng Chính phủ Cơng ty CP khu cơng nghiệp Sài Gịn Bắc Giang làm chủ đầu tư, KCN lớn quan trọng hàng đầu tỉnh Bắc Giang với tổng diện tích 600 xây dựng theo mơ hình quần thể kiến trúc đại gồm: KCN - Khu thị - Khu vui chơi giải trí dịch vụ Cơng ty CP KCN Sài Gịn - Hải Phịng Cơng ty Cổ phần Khu Cơng nghiệp Sài Gịn - Hải Phịng cơng ty cổ phần thành lập theo Giấy chứng nhận đăng ký kinh doanh số 0203002451 Sở Kế hoạch Đầu tư thành phố Hải Phòng cấp lần đầu ngày 20 tháng năm 2006 Giấy chứng nhận đăng ký kinh doanh sửa đổi gần lần thứ ngày 24 tháng năm 2009 với mức vốn điều lệ 200 tỷ đồng Việt Nam Hoạt động cơng ty cho thuê đất xây dựng xong sở hạ tầng, cho thuê bán nhà, nhà xưởng, kinh doanh dịch vụ khu công nghiệp, khu dân cư đô thị Địa đăng ký công ty đặt Khu công nghiệp Tràng Duệ, xã Lê Lợi, huyện An Dương, thành phố Hải Phịng Tổng Cơng ty Phát triển Đô thị Kinh Bắc nắm giữ 90% vốn điều lệ công ty ngày 31 tháng 12 năm 2010 Tràng Duệ KCN lớn hàng đầu TP Hải Phòng với tổng diện tích 600ha xây dựng theo mơ hình quần thể kiến trúc đại gồm: KCN – Khu đô thị - Khu vui chơi giải trí dịch vụ Tuy vào hoạt động KCN Tràng Duệ đạt thành tích đáng kể Gần 20 dự án cấp phép vào hoạt động, thu hút nhà đầu tư đến từ Nhật Bản, Anh Quốc, Đài Loan Cơng ty CP Sài Gịn - Tây Bắc Công ty Cổ phần Phát triển Đô thị Sài Gịn - Tây Bắc cơng ty cổ phần thành lập theo Giấy chứng nhận đăng ký kinh doanh số 0303097752 Sở Kế hoạch Đầu tư thành phố Hồ Chí Minh cấp lần đầu ngày tháng 11 năm 2003 Giấy chứng nhận đăng ký kinh doanh sửa đổi gần lần thứ ngày 15 tháng năm 2009 với mức vốn điều lệ 300 tỷ đồng Việt Nam Hoạt động công ty cho thuê đất xây dựng xong sở hạ tầng, cho thuê bán nhà, nhà xưởng, kinh doanh dịch vụ khu công nghiệp, khu dân cư đô thị 10 Môn Phân tích báo cáo tài phí lien quan đến hàng tồn kho: chi phí lưu trữ, chi phí thuê kho, bảo hiểm kho … - Tiền trả lãi vay cao: nên hạn chế vay tiền, có nên vay số tiền đừng lớn gây nên áp lực trả lãi cao Đảm bảo số tiền vay sử dụng vào mục đích thích hợp, phuc vụ cho hoạt động sản xuất kinh doanh, đầu tư cty Hoạt động đầu tư: Do năm trước cty thưc khoản đầu tư hợp lý thành công từ việc cho vay giúp cty thu doanh thu cao hoạt động cty quản lý tốt việc cho vay thu hồi khoản vay, định cho vay cách xác đối tượng; đồng thời cty đầu tư hiệu vào công cụ nợ đơn vị khác nên mang lại nhiều lợi nhuận cho cty - Từ việc thu hồi khoản vay đó, cty song song thực việc tiếp tục đầu tư vào việc cho vay, để thu lợi nhuận năm - Vào năm 2010, cty góp vốn liên doanh với cac cty khác Nhờ sách góp vốn hợp lý, đầu tư chỗ, lúc ; lựa chọn đối tác có tiềm sinh lợi, lực tài tốt để đầu tư góp vốn giúp cho cty mang lại lợi nhuận cao Hoạt động tài chính: - - - D Trong năm 2011 cty vay ngắn dài hạn số tiền tương đối lớn để phục vụ cho hoạt động cty Tuy nhiên vay nhiều mang lại nhiều rủi ro cho cty: không trả nợ lãi; dẫn đến cty bị thâu tóm phá sản… phải thận trọng định di vay sử dụng tiền vay cty vay khoản tiền lớn phần dủng để chi trả nợ gốc vay năm trước Điều cho thấy cty chưa quản trị hiệu khoản vay ngắn dài hạn dẫn đến hậu nợ kỳ cịn tồn lại chuyến qua kì sau PHÂN TÍCH TỶ SỐ TÀI CHÍNH : Tỷ số tốn 1.1 Tỷ số tốn ngắn hạn: Cơng thức: Tỷ số toán ngắn hạn: Bảng 1: Tỷ số tốn ngắn hạn Tổng cơng ty Phát Triển Đô Thị Kinh Bắc Tài Sản Ngắn Hạn (VND) Năm 2008 1,487,727,483, 307 Năm 2009 3,705,250,713, 738 31 Năm 2010 Năm 2011 7,123,821,701,5 8,683,112,858, 00 083 Mơn Phân tích báo cáo tài Nợ Ngắn Hạn (VND) Tỷ số toán ngắn hạn 1,711,808,945, 887 2,585,618,197, 430 2,416,916,819,2 2,907,619,854, 68 364 0.869 1.43 2.95 2.99 Năm 2009 tỷ số tốn ngắn hạn 1.43 cho thấy cơng ty có 1.43 đồng tài sản ngắn hạn đảm bảo cho đồng nợ ngắn hạn hay nói cách khác cơng ty cần sử dụng 70% tài sản ngắn hạn trả nợ so với 0.869 đồng năm 2008 Tỷ số toán ngắn hạn 1.43 tốt, cho thấy tiến mặt tài cơng ty so với khó khăn tài năm 2008 khủng hoảng kinh tế tài tác động đến Việt Nam, đồng thời cho thấy tính khoản tính linh họat mặt tài công ty tốt  Nguyên nhân: Tốc độ tăng tài sản ngắn hạn nhanh tốc độ tăng nợ ngắn hạn Bảng Chỉ tiêu Tài sản ngắn hạn Nợ ngắn hạn Đầu kỳ 1,487,727,483,307 1,711,808,945,887 Cuối kỳ 3,705,250,713,738 2,585,618,197,430 Đvt: VND Tăng 149% 51 % Năm 2010, tỷ số toán ngắn hạn 2.95, tăng lên lần so với năm 2009 Một đồng nợ ngắn hạn đảm bảo 2.95 đồng tài sản ngắn hạn.Đây mạnh mà công ty cần phát huy  Nguyên nhân: Tốc độ tăng tài sản ngắn hạn nhanh tốc độ tăng nợ ngắn hạn, hai khoản mục tài sản ngắn hạn khoản phải thu ngắn hạn hàng tồn kho tăng lên nhiều với tỷ lệ tăng 80.35% 294% Bảng VND Chỉ tiêu Tài sản ngắn hạn Nợ ngắn hạn Khoản phải thu ngắn hạn Tồn kho Đvt: Đầu kỳ 4,677,294,206,672 2,092,570,978,391 1,700,693,821,012 Cuối kỳ 7,123,821,701,500 2,416,916,819,268 3,067,300,972,765 Tăng 52% 15.5% 80.35% 898,391,338,758 3,541,953,870,859 294% Khoản phải thu tăng lên chứng tỏ công ty tăng cường bán chịu giúp công ty tăng lực cạnh tranh, nâng cao lợi nhuận, doanh thu công ty tăng từ 889.7 tỷ năm 2009 lên 913.9 tỷ năm 2010 32 Mơn Phân tích báo cáo tài Tồn kho năm 2010 tăng đột biến phần diện tích giải phóng mặt có định giao đất thuộc KCN Tràng Duệ KCN Tân Phú Trung tổ chức Knight Frank Việt Nam định giá lại theo giá trị hợp lý vào ngày KBC nâng tỷ lệ sở hữu công ty CP KCN Sài Gịn Hải Phịng cơng ty CP Đơ Thị Sài Gòn Chênh lệch giá trị định giá lại giá trị sổ sách làm tăng hàng tồn kho Tỷ số toán ngắn hạn năm 2011 2.99.tỷ số mức cao cho thấy tính khoản linh hoạt mặt tài cơng ty tốt giúp cơng ty khơng rơi vào tình trạng khó khăn, đảm bảo trả nợ đến hạn  Nguyên nhân:Tốc độ tăng tài sản ngắn hạn nhanh tốc độ tăng nợ ngắn hạn, khoản mục tồn kho tiếp tục tăng cao với tốc độ tăng 65% Bảng Đvt: VND Chỉ tiêu Đầu kỳ Cuối kỳ Tăng Tài sản ngắn hạn 6,984,637,996,913 8,683,112,858,083 24 Khoản phải thu 3,067,300,972,765 2,629,617,633,104 -14.2 ngắn hạn Tồn kho 3,541,953,870,859 5,828,522,005,786 65 Nợ phải trả 2,415,748,091,765 2,907,619,854,364 20.4 Nhưng thấy tỷ số toán ngắn hạn công ty năm 2010 2011 cao so với 1.43 năm 2009 Điều làm giảm hiệu họat động công ty đầu tư nhiều vào tài sản ngắn hạn hay việc quản lý tài sản ngắn hạn không hiệu Bảng Đvt:VND Doanh thu Khoản phải thu ngắn hạn Tồn kho Năm 2009 889,670,339,275 Năm 2010 913,935,195,349 Năm 2011 633,544,437,644 1,700,693,821,012 3,067,300,972,765 2,629,617,633,104 34,511,545 3,541,953,870,859 5,828,522,005,786 Qua bảng ta thấy doanh thu năm 2011 giảm công ty giảm bán chịu, mặt khác, ta thấy tồn kho công ty hai năm 2010 2011 tăng lên nhanh Điều làm giảm hiệu hoạt động công ty đầu tư nhiều vào tài sản ngắn hạn mà xác hàng tồn kho 1.2 Tỷ số toán nhanh : 33 Mơn Phân tích báo cáo tài Cơng thức: Tỷ số toán nhanh : Bảng 6: Tỷ số tốn nhanh tổng cơng ty Phát Triển Đơ Thị Kinh Bắc Chỉ tiêu Tài sản ngắn hạn (VND) Tồn kho (VND) Năm 2009 3,705,250,713,738 Nợ phải trả (VND) 2,585,618,197,430 Tỷ số toán nhanh 1.43 34,511,545 Năm 2010 7,123,821,701,50 3,541,953,870,85 2,416,916,819,26 1.48 Năm 2011 8,683,112,868,08 5,828,522,005,78 2,907,619,854,36 0.98 Năm 2009, tỷ số tốn nhanh 1.43 cho thấy có 1.43 đồng tài sản có tính khoản cao đảm bảo cho đồng nợ ngắn hạn, tỷ số cho thấy khả tốn thực cơng ty Tỷ số 1.43 tốt công ty Năm 2010, tỷ số toán nhanh mức cao 1.48.nguyên nhân tốc độ tăng tài sản ngắn hạn có tính khoản cao tốc độ tăng nợ ngắn hạn (chủ yếu tăng khoản phải thu ngắn hạn) Hai năm 2009 2010 tỷ số tốn ngắn hạn lớn một, cơng ty đảm bảo cho viêc toán khoản nợ ngắn hạn chủ nợ đòi tiền lúc Năm 2011, tỷ số toán nhanh giảm cịn 0.98 cho thấy có 0.98 đồng tài sản có tính khoản cao đảm bảo cho đồng nợ đến hạn tỷ số tơt tài sản cơng ty dàn trải dàn trải để trả khoản nợ ngắn hạn đến hạn  Nguyên nhân tỷ số toán nhanh năm 2011 giảm năm, tỷ số giảm khoản mục có tính khoản cao giảm tiền, khoản phải thu ngắn hạn nợ ngắn hạn tăng Bảng Chỉ tiêu Tiền Khoản phải thu ngắn hạn Nợ ngắn hạn Đvt: VND Đầu kỳ 444,017,037,338 3,067,300,972,765 2,416,916,819,268 34 Cuối kỳ 33,635,249,933 2,629,617,633,104 2,907,619,854,364 Môn Phân tích báo cáo tài Tỷ số tốn tiền: Cơng thức: Tỷ số tốn tiền: 1.3 Bảng 8: Tỷ số tốn tiền tổng cơng ty Phát Triển Đô Thị Kinh Bắc Tỷ số toán tiền Năm 2009 0.82 Năm 2010 0.21 Năm 2011 0.077 Năm 2009, tỷ số toán tiền cơng ty 0.82 cho thấy có 0.82 đồng tài sản tương đương tiền đảm bảo cho đồng nợ ngắn hạn Tỷ số tốt cho cơng ty Năm 2010, tỷ số tốn tiền giảm cịn 0.21 năm 2011 tỷ số tốn iền mức thấp 0.077 tỷ số tốn tiền giảm chứng tỏ cơng ty gặp khó khăn tài tỷ số nhạy cảm với biến động nhỏ hoạt động kinh doanh công ty Nhân xét chung tỷ số tốn: Nói chung năm 2009, 2010 2011 tỷ số tốn cơng tytốt.Tỷ số toán ngắn hạn tỷ số tốn nhanhcủa cơng ty mức cao Tuy nhiên, năm 2010 2011 tỷ số cao so với năm 2009, tỷ số cao thi ảnh hưởng đến hiệu hoạt động cơng ty cơng ty đầu tư q nhiều vào tài sản ngắn hạn hay nói cách khác cơng ty quản lý tài sản ngắn hạn không hiệu quả, đặc biệt năm 2011 tỷ số toán tiền thấp 2.1 Tỷ sốhoạt động : Vòng quay tồn kho: Cơng thức : Vịng quay tồn kho : Bảng9 Vịng quay hàng tồn kho tổng cơng ty Phát Triển Đô Thị Kinh Bắc Chỉ tiêu Giá vốn hàng bán (VND) Tồn kho bình qn (VND) Vịng quay tồn kho Năm 2010 396,298,766,397 2,220,162,605,808 0.18 Năm 2011 276,565,591,933 4,685,237,838,822 0.06 Tồn kho năm 2009 chiếm tỷ trọng nhỏ nên ta phân tích vịng quay tồn kho hai năm 2010 2011 Năm 2010 2011 hàng tồn kho cơng ty 35 Mơn Phân tích báo cáo tài Bảng 10 VND Năm 2010 2011 Đvt: Đầu kỳ 898,371,338,758 3,541,953,870,859 Cuối kỳ 3,541,953,870,859 5,828,522,005,786 Tăng 294% 65% Tồn kho năm 2010 tăng đột biến phần diện tích giải phóng mặt có định giao đất thuộc KCN Tràng Duệ KCN Tan Phú Trung tổ chức Knight Frank Việt Nam định giá lại theo giá trị hợp lý vào ngày KBC nâng tỷ lệ sở hữu cơng ty CP KCN Sài Gịn Hải Phịng cơng ty CP Đơ Thị Sài Gịn Chênh lệch giá trị định giá lại giá trị sổ sách làm tăng hàng tồn kho Vòng quay hàng tồn kho năm 2010 0.18 vịng/năm, với đặc thù cơng ty bất động sản lớn chuyên kinh doanh khu công nghiệp khu thị nên số vịng quay tồn kho thấp mặt khác năm 2010 hàng tồn kho cơng ty tăng cao làm cho số vịng quay hàng tồn kho thấp Năm 2011, số vòng quay hàng tồn kho giảm xuống 0.06 vòng/năm Nguyên nhân tồn kho tăng nhanh giá vốn hàng bán giảm xuống Qua hai năm 2010 2011 ta thấy công ty đầu tư nhiều vào hàng tồn kho lại quản lý hàng tồn kho không tốt ảnh hưởng đến hiệu hoạt động công ty Nếu liên hệ tỷ số với tỷ số khoản nhanh thấy cơng ty giữ tồn kho nhiều nên tỷ số khoản nhanh giảm nhiều so với tỷ số khoàn ngắn hạn, trường hơp công ty số ngày tồn kho cao 2.2 Vịng quay khoản phải thu: Cơng thức : Vịng quay khoản phải thu: Bảng 11: Vòng quay khoản phải thu Tổng công ty Phát Triển Đô Thị Kinh Bắc Chỉ tiêu Doanh thu (VND) Phải thu bình quân (VND) Vòng quay khoản phải thu Năm 2009 889,670,339,349 Năm 2010 913,935,195,349 Năm 2011 633,544,437,644 1,300,207,453,073 2,526,713,395,045 3,267,550,157,613 0.68 0.36 0.19 Năm 2010vòng quay khoản phải thu giảm xuống 0.36 vòng/năm so với 0.68 vòng/năm năm 2009 cơng ty thực sách bán chịu 36 Mơn Phân tích báo cáo tài Năm 2011, vịng quay khoản phải thu tiếp tục giảm cho thấy sách tín dụng bán chịu khơng hiệu có nhiều rủi ro 2.3 Vịng quay tài sản cố định : Cơng thức ; Vòng quay tài sản cố định : Bảng 12: Vịng quay tài sản cố định Tổng cơng ty Phát Triển Đô Thị Kinh Bắc Chỉ tiêu Năm 2009 Năm 2010 Năm 2011 Doanh thu 889,670,339,275 913,935,195,349 633,544,437,644 Tài sản cố định 1,243,268,433,802 298,159,516,384 365,158,938,347 bình qn Vịng quay tài 72% 300% 170% sản cố định Năm 2009, đồng tài sản cố định tạo 0.72 đồng doanh thu Đến năm 2010, đồng tài sản cố định tạo đồng doanh thu, cho thấy năm 2010 công ty sử dụng tài sản cố định hiệu Nguyên nhân năm 2010 công ty giảm tài sản cố định để đầu tư vào tài sản lưu động làm tài sản cố định bình quân giảm, doanh thu năm 2010 tăng Năm 2011, hiệu suất sở dụng tài sản cố định giảm xuống danh thu năm 2011 giảm Nhìn chung vịng quay tài sản cố định công ty ba năm 2009, 2010 2011 la tốt, mạnh mà công ty cần phát huy 2.4 Vịng quay tài sản Cơng thức : Vòng quay tổng tài sản: Bảng 13: Vòng quay tài sản Tổng công ty Phát Triển Đô Thị Kinh Bắc Chỉ tiêu Doanh thu Tài sản bình quân Vòng quay tài sản Năm 2009 889,670,339,275 Năm 2010 913,935,195,349 Năm 2011 633,544,437,644 6,687,274,581,489 10,016,167,500,034 11,687,863,079,866 13% 9% 5.4% Năm 2009, hiệu suất sử dụng tài sản 13% cho thấy đồng tài sản tạo 0.13 đồng doanh thu Hiệu suất sử dụng tài sản công ty thấp Đến năm 2010, hiệu suất sử dụng tài sản giảm 9% đến năm 2011 5.4%, cho thấy công ty sử dụng tài sản không hiệu Nguyên nhân 37 Môn Phân tích báo cáo tài cơng ty sử dụng tài sản ngắn hạn không hiệu qủa đầu tư nhiều vào hàng tồn kho 3.1 Tỷ số địn bẩy tài chính: Tỷ số nợ : Cơng thức ; Tỷ Số Nợ : Bảng 14: Tỷ số nợ Tổng công ty Phát Triển Đô Thị Kinh Bắc Chỉ tiêu Tổng nợ (VND) Tổng tài sản (VND) Tỷ số nợ Năm 2009 5,665,569,938,447 Năm 2010 6,202,118,615,129 Năm 2011 6,619,012,440,599 8,593,688,766,853 11,438,646,233,216 11,937,079,926,515 66% 54% 55% Tỷ số nợ công ty ba năm 2009, 2010 2011 lớn 50% cho thấ công ty phụ thuộc nhiều vào nguồn tài trợ bên ngồi.Năm 2009, nhờ có lợi chi phí vốn vay, chi phí nguyên vật liệu, công ty vay nợ nhiều tập trung vào đầu tư sở hạ tầng để tạo sản phẩm có chi phí vốn thấp Trong hai năm 2010 2011, tỷ số nợ công ty giảm so với năm 2009 cho thấy khả tự chủ tài công ty tăng lên Mặt khác, việc giảm nợ công ty cho thấy rủ ro việc sở dụng địn bẩy tài giảm Với tình hình từ năm 2010, chi phí tăng cao, vốn vay tăng cao, nguyên vật liệu tăng cao, công ty nên giảm nợ để giảm chi phí, tăng hiệu suất sử dụng tàì sản 3.2Hệ số tốn lãi vay Cơng thức : Hệ số tốn lãi vay: Bảng 15: Hệ số tốn lãi vay Tổng cơng ty Phát Triển Đô Thị Kinh Bắc Chỉ tiêu EBIT (VND) Lãi vay (VND) Hệsốthanhtoánlãivay Năm 2009 774,107,377,150 40,191,310,130 19.2 38 Năm 2010 1,501,593,171,677 219,267,056,567 6.8 Năm 2011 387,032,375,396 286,799,669,822 1.35 Mơn Phân tích báo cáo tài Năm 2009, hệ số toán lãi vay 19.2 cho thấy khả trả lãi công ty từ lợi nhuận sản xuất kinh doanh kha tốt công ty sử dụng cấu trúc vốn gồm 66% nợ vay Tỷ số chứng tỏ hoạt động kinh doanh công ty tốt Năm 2010, hệ số tốn lãi vay giảm cịn 6.8 Trong năm, cơng ty giảm tỷ số nợ xuống cịn 54% chi phí sử dụng lai vay lại tăng lên lần so với năm 2009, thể chi phí sử dụng lãi vay cao Bảng 16 Năm Tỷ số nợ Lãi vay (VND) 2009 66% 40,191,310,130 2010 54% 219,267,056,567 Đến năm 2011, hệ số toán lãi vay giảm cịn 1.35 lần Do chi phí sử dụng lãi vay cao, sử dụng nợ không hiệu cho thấy cơng ty yếu khả tốn lãi vay dẫn đến bất lợi cho cơng ty chủ nợ đến kiện tụng Tỷ Số Khả Năng Sinh Lời : 4.1 Doanh lợi tiêu thụ: Công thức ; ROS = Bảng 17: Doanh lợi tiêu thụ Tổng công ty Phát Triển Đô Thị Kinh Bắc Chỉ tiêu Lợi nhuận ròng (VND) Doanh thu (VND) ROS Năm 2009 618,554,847,571 Năm 2010 1,109,966,317,004 Năm 2011 84,347,829,828 889,670,339,275 913,935,195.349 633,544,437,644 70% 121% 13% Năm 2009 ROS 70% cho thấy đồng doanh thu tao 0.7 đồng lợi nhuận ròng, tỷ số tốt cho thấy công ty quản lý tốt chi phí Đến năm 2010, ROS tăng lên 121% , tỷ số tăng lên cho công ty thể công ty quản lý tốt chi phí Nguyên nhân tốc độ tăng lợi nhuận ròng tăng nhanh tốc độ tăng doanh thu Năm 2011 ROS giảm mạnh cịn 13% lợi nhuận rịng doanh thu giảm chứng tỏ công ty quản lý chi phí khơng tốt Lợi nhuận rịng năm giảm mạnh với tỷ lệ giảm 92.4%, chi phí lại tăng cao chi phí lãi vay, chi phí lien quan đến hàng tồn kho cơng ty đầu tư nhiều vào hàng tồn kho… 39 Môn Phân tích báo cáo tài 4.2 Bảng 18: Doanh Lợi Tài Sản : Công thức: ROA = Doanh lợi tài sản Tổng công ty Phát Triển Đô Thị Kinh Bắc Chỉ tiêu Lợi nhuận rịng (VND) Tổng tài sản bình quân (VND) ROA Năm 2009 618,554,847,571 Năm 2010 1,109,966,317,004 Năm 2011 84,347,829,828 6,687,274,581,489 10,016,167,500,034 11,687,863,079,866 9% 11% 0.72% Trong năm 2009, ROA 9% cho thấy đồng tài sản bình quân tạo 0.09 đồng doanh thu Đến năm 2010 ROA tăng lên 11% tín hiệu tốt hoạt động kinh doanh cơng ty, lợi nhuận rịng tổng tài sản bình quân tăng tốc độ tăng lợi nhuận ròng cao với 79.5% so với 50% tổng tài sản bình quân Trong năm 2010, hiệu suất sử dụng tài sản có giảm (từ 13% năm 2009 xuống cịn 9% năm 2010) doanh lợi tiêu thụ ROS công ty lai tăng (từ 70% năm 2009 lên 121% năm 2010) làm cho ROA năm 2010 tăng lên Sang năm 2011, ROA giảm mạnh cho thấy khả sinh lợi địng tài sản cơng ty giảm mạnh Nguyên nhân năm 2011 công ty tiếp tục đầu tư vào tài sản đặc biệt hàng tồn kho lợi nhuận ròng lại giảm mạnh (92.4%) làm cho ROA giảm mạnh Trong năm 2011, hiệu suất sử dụng tài sản công ty giảm (tư 9% năm 2010 xuống 5.4% năm 2011) doanh lợi tiêu thụ ROS công ty giảm mạnh ( từ 121% năm 2010 xuống 13% năm 2011) làm cho ROA giảm mạnh 4.3 Doanh lợi vốn chủ sở hữu: Cơng thức : ROE = 40 Mơn Phân tích báo cáo tài Bảng 19: Bắc Doanh lợi vốn chủ sở hữu Tổng công ty Phát Triển Đô Thị Kinh Chỉ tiêu Lợi nhuận ròng (VND) Vốn chủ sở hữu bình quân ROE Năm 2009 618,554,847,571 Năm 2010 1,109,966,317,004 Năm 2011 84,347,829,828 3,015,304,511,487 3,831,876,336,520 4,827,706,650,236 20.5% 29% 1.75% Năm 2009 ROE công ty 20.5% cho thấy đồng vốn chủ sở hữu bình qn cơng ty tạo 0.205 đồng lợi nhuận dành cho cổ đông so với 10% năm 2008 ROE cải thiện đáng kể ROE mức chấp nhận được, hpuf hợp với hoàn cảnh, thực trạng doanh nghiệp bất động sản có nhiều dự án bắt đầu triển khai Năm 2010, ROE cải thiện đáng kể so với năm 2009, tỷ số tôt công ty, cơng ty khác nghành ROE cơng ty tương đương tốt Nguyên nhân năm 2010, ROS tăng mạnh ( từ 70% năm 2009 lên 121% năm 2010), tỷ số nợ giảm (tử 66% năm 2009 giảm 54% năm 2010) Năm 2011, ROE công ty mức thấp 1.75%, đồng vốn chủ sở hữu bình qn cơng ty tạo 0.0175 đồng lợi nhuận dành cho cổ đông ROE mức thấp cho thấy công ty gặp khó khăn Nguyên nhân giảm ROE năm 2011, ROS hiệu suất sử dụng tài sản giảm ROS giảm mạnh ( từ 121% năm 2010 giảm 13% năm 2011 CHƯƠNG 3.ĐÁNH GIÁ CHUNG VÀ KIẾN NGHỊ Đánh giá chung Trong giai đoạn 2008-2011 công ty đối mặt với nhiều khó khăn, thử thách, rủi ro mang tính hệ thống ảnh hưởng khủng hoảng kinh tế toàn cầu, sụt giảm thu hút FDI vào Việt Nam, rủi ro việc sử dụng nguồn vốn vay năm 2009; rủi ro việc thu hút khách hàng vào KCN tình hình thu hút FDI Việt Nam khơng tốt, đặc biệt tình hình giải ngân nguồn vốn này; Rủi ro sách tiền tệ 2010, lãi suất tăng cao, doanh nghiệp khó thu hút vốn để đảm bảo tiến độ thực dự án; Rủi ro giá cả, chi phí nguyên vật liệu tăng cao làm cho doanh nghiệp khơng đa dạng hóa sản phẩm mà nhiều đơn vị kinh tế vật lộn để tồn tại, KBC khơng tránh khỏi vịng xoay chung Tuy nhiên, Chính phủ lại có sách hỗ trợ lãi suất 4%/năm,các khoản thuế đầu tư KCN hưởng ưu đãi lãi suất thấp cộng với thời gian ưu đãi kéo dài giảm gánh nặng thuế cho doanh nghiệp mặt lãi suất cho vay trung, dài hạn Ngân hàng mức tối đa 41 Mơn Phân tích báo cáo tài 10,5%/năm, giá nguyên vật liệu xây dựng giảm từ 30-40% so với đỉnh điểm năm 2008 Với sách tiền tệ thời điểm tạo hội lẫn rủi ro cho doanh nghiệp nói chung, KBC nói riêng, cơng ty định tận dụng tất hội mà sách tiền tệ tạo cho dù trước mắt khó khăn Kiến nghị Cơng ty cầnđảm bảo sử dụng hiệu nguốn vốn vay, đảm bảo sớmsinh lợi, tăng trưởng doanh nghiệp, mang lại lợi ích cho cổ đơng Thực tìm kiếm hội mua lại dự án tiềm Bởi vì, có thời kỳkhủng hoảng bất động sản có giá rẻ Ngồi ra, nguồn vốn tập trung vào lĩnh vực mũi nhọn lượng, khoáng sản Sử dụng tối đa cơng cụ địn bẩy tài để tận dụng hội huy động vốn với chi phí thấp (tăng tỷ số tốn tiền ,dùng chiết khấu toán để thu hồi nhanh khoản bán chịu,giảm lượng tồn kho,tăng hiệu suất sử dụng tài sản lưu động,giảm nợ vay… ) Tăng cường công tác quản lý doanh nghiệp cắt giảm phận hoạt động hiệu quả,đầu tư thu hút chất xám cho công ty (liên kết trường đại hoc, cao đẳng để tìm kiếm đào tạo đội ngũ nhân viên có chun mơn cao,đáp ứng trực tiếp cho nhu cầu công ty…) CHƯƠNG 4.KẾT LUẬN Tổng công ty cổ phần Phát Triển Đô Thị Kinh Bắcđã xây dựng cho tảng phát triển vững chắc, cơng ty có thương hiệu Việt Nam, xem doanh nghiệp có triển vọng lĩnh vực đầu tư kinh doanh KCN, trì tốc độ tăng trưởng bền vững 50% bối cảnh kinh tế vĩ mơ cịn gặp nhiều khó khăn Mong KBC ngày phát triển mang lại nhiều lợi ích cho quốc gia 42 ... Khu công nghiệp Quế Võ mở rộng với diện tích 300ha • Ngày 2 6-0 5-2 009, Cơng ty CP Phát triển Đơ thị Kinh Bắc thức đổi tên thành Tổng công ty phát triển đô thị Kinh Bắc Mơn Phân tích báo cáo tài. .. sử Công ty CP Phát triển Đô thị Kinh Bắc, 88.000.000 cổ phiếu Công ty CP Phát triển đô thị Kinh Bắc niêm yết TT giao dịch chứng khoán Hà Nội với mã cổ phiếu: KBC • Ngày 1 9-1 2-2 007, Cơng ty CP Phát. .. lượng cho đất nước Đô thị - khách sạn - Đô thị - Trung tâm thương mại - Khách sạn Môn Phân tích báo cáo tài IV Cơ cấu tổ chức V Công ty Công ty CP KCN Sài Gịn - Bắc Giang Cơng ty Cổ phần Khu Cơng