phân tích báo cáo tài chính công ty cổ phần traphaco năm 2011

PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CÔNG TY CỔ PHẦN TRAPHACO Phân tích báo cáo tài chính công ty cổ phần Traphaco 1 GVHD: VŨ HỮU ĐỨC PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CÔNG TY CỔ PHẦN TRAPHACO MỤC LỤC 2 GVHD: VŨ HỮU ĐỨC PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CÔNG TY CỔ PHẦN TRAPHACO CÔNG TY CỔ PHẦN TRAPHACO I. Tổng quan về công ty Tên tiếng Anh: TRAPHACO JOINT STOCK COMPANY Tên viết tắt là: TRAPHACO Mã chứng khoán (HOSE): TRA Trụ sở chính: 75 Yên Ninh, Quận Ba Đình, Tp Hà Nội Điện thoại: (84 4) 3734 1797 (84 4) 3683 0751 Fax: (84 4) 3681 4910 Website: www.traphaco.com.vn GIẤY PHÉP ĐĂNG KÝ KINH DOANH: Giấy chứng nhận đăng ký doanh nghiệp Công ty Cổ phần với mã số doanh nghiệp 0100108656, cấp lần đầu ngày 24/12/1999, thay đổi lần thứ 15 ngày 10/08/2011. Lĩnh vực hoạt động  Thu mua, gieo trồng, chế biến dược liệu.  Sản xuất kinh doanh dược phẩm, hóa chất và vật tư y tế.  Pha chế thuốc theo đơn.  Tư vấn sản xuất dược phẩm, mỹ phẩm.  Kinh doanh xuất nhập khẩu nguyên phụ liệu làm thuốc, các sản phẩm thuốc.  Sản xuất, buôn bán mỹ phẩm.  Sản xuất, buôn bán thực phẩm.  Tư vấn dịch vụ khoa học, chuyển giao công nghệ trong lĩnh vực y dược.  Sản xuất, buôn bán rượu, bia, nước giải khát (không bao gồm kinh doanh quán bar). 1. Sơ lược về công ty Traphaco tiền thân là tổ sản xuất thuộc ty y tế đường sắt thành lập ngày 28/11/1972, với nhiệm vụ sản xuất huyết thanh, dịch truyền, nước cất phục vụ cho Bệnh viện ngành Đường sắt trong thời kỳ kháng chiến chống Mỹ. 3 GVHD: VŨ HỮU ĐỨC PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CÔNG TY CỔ PHẦN TRAPHACO Cổ phần hóa: Ngày 01/01/2000 Công ty cổ phần dược và Thiết bị vật tư y tế GTVT chính thức bắt đầu hoạt động theo hình thức Công ty Cổ phần với 45% vốn Nhà nước. Niêm yết cổ phiếu lần đầu tiên: Ngày 26/11/2008 m. cổ phiếu TRA của Công ty chính thức niêm yết tại Sở giao dịch Chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh (HOSE). Lịch sử hình thành Thành lập Tổ sản xuất thuộc Ty Y tế Đường sắt. 1993 : Xí nghiệp Dược phẩm Đường sắt (Traphaco) 2000 : Đại Hội đồng Cổ đông sáng lập. Traphaco trở thành 1 trong những doanh nghiệp Dược tiên phong Cổ phần hóa. 2001 : Đổi tên thành Công ty Cổ phần Traphaco, với mục đích kinh doanh đa ngành nghề phù hợp với xu hướng nền kinh tế mới. 2007 : Đã tiến hành IPO cổ phiếu ra công chúng. Trong đợt IPO này có dự tham gia của các cổ đông chiến lược là các quỹ đầu tư có uy tín như: Vietnam Azalea Fund Limited Ngày 26/112008, mã cổ phiếu TRA của Công ty chính thức giao dịch tại Sở Giao dịch chứng khoán Tp. HCM (HOSE). 2009 : 10 năm cổ phần hóa doanh nghiệp hoạt động hiệu quả. Traphaco được công nhận là thương hiệu nổi tiếng Nhất ngành Dược Việt Nam. Ra mắt Công ty TNHH một thành viên 2011 : Traphaco vinh dự được đón nhận Top 10 doanh nghiệp tiêu biểu trách nhiệm xã hội. Traphaco sở hữu 50,96% Traphaco CNC. Thành tựu nổi bật đạt được: 1998 – 2011: Liên tục 14 năm liền đoạt danh hiệu “Hàng Việt Nam chất lượng cao” do người tiêu dùng bình chọn. 2009 Được công nhận "Thương hiệu nổi tiếng nhất Ngành Dược Việt Nam". 2010: Được Tổ chức SHTT Thế giới trao Giải thưởng WIPO. 2011: - Thương hiệu nổi tiếng tại Việt Nam. - Đạt Giải Nhất Vifotec cho sản phẩm Boganic. - Giải thưởng Báo cáo thường niên Tốt nhất. Xếp hạng tối ưu BCTN Chỉ số tín nhiệm Việt Nam 2011 (AAA). 2. Sản phẩm của công ty 4 GVHD: VŨ HỮU ĐỨC PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CÔNG TY CỔ PHẦN TRAPHACO Hoạt huyết dưỡng não - Cebraton Boganic – tăng cường chức năng giải độc gan Sáng mắt Ampelop Tottri Tottim Formenton Didicera Methorphan Abfuco 3. Cơ cấu tổ chức của công ty 5 GVHD: VŨ HỮU ĐỨC PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CÔNG TY CỔ PHẦN TRAPHACO  Hội đồng quản trị: 5 thành viên 1. Bà Vũ Thị Thuận : Chủ tịch HĐQT 2. Ông Trần Túc Mã : Phó Chủ tịch HĐQT 3. Ông Nông Hữu Đức : Ủy viên HĐQT 4. Bà Nguyễn Thị Lan : Ủy viên HĐQT 5. Ông Lê Tuấn : Ủy viên HĐQT  Ban kiểm soát: 3 thành viên 1. Bà Phạm Thị Thanh Duyên : Trưởng ban 2. Bà Trần Thị Ngọc Lan : Ủy viên 3. Bà Đỗ Khánh Vân : Ủy viên  Ban tổng giám đốc: 03 thành viên 1. Ông Trần Túc M. : Tổng Giám đốc 2. Ông Nguyễn Huy Văn : Phó Tổng Giám đốc 3. Hoàng Thị Rược : Phó Tổng Giám đốc  Giám đốc phụ trách chuyên môn: 02 thành viên 1. Bà Nguyễn Thị Hậu : Giám đốc sản xuất 2. Ông Bùi Khánh Tùng : Giám đốc kinh doanh  Nhà máy sản xuất thuốc Hoàng Liệt Phân xưởng Thuốc viên – Thuốc nước Phân xưởng Thuốc mỡ - Nang mềm Phân xưởng Đóng gói Phân xưởng Tây Y Phân xưởng Ngọc Hồi  Các chi nhánh: 12 chi nhánh Tp. Hồ Chí Minh; Miền Trung; Nam Định; Nghệ An; Thanh Hóa; Vĩnh Long; Hải Phòng; Đồng Nai; Bình Thuận; Quảng Ngãi; Khánh Hòa; Cần Thơ.  Công ty con: 3 công ty Công ty TNHH MTV Traphaco Sapa (100%). Công ty TNHH Traphaco Hưng Yên (100%). Công ty cổ phần công nghệ cao Traphaco (51%). 6 GVHD: VŨ HỮU ĐỨC PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CÔNG TY CỔ PHẦN TRAPHACO II. Phân tích BCTC công ty TRAPHACO năm 2011 1. Phân tích bảng CĐKT 1.1. Tài sản của doanh nghiêp Qua số liệu phân tích chiều ngang cho thấy tổng tài sản DN tăng 259.576 tỷ tăng hơn 45% , cho thấy quy mô doanh nghiệp đang mở rộng, phần quy mô mở rộng này có thế là doanh nghiệp đang mở rộng kinh doanh. Phần tăng chủ yếu 7 GVHD: VŨ HỮU ĐỨC PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CÔNG TY CỔ PHẦN TRAPHACO do doanh nghiệp đàu tư vào tài sản dài hạn. TSCĐ tăng 100 tỷ tương ứng 116% so với năm 2010. DN đang nắm giữ 838.443 tỷ tài sản cuối năm 2011, trong đó có 622.67 tỷ là tài sản ngắn hạn chiếm 74% . Năm 2010 tài sản của DN là 578.867 trong đó TSNH chiếm 84%. Như vậy ta thấy DN có thay đổi trong cơ cấu TS. Tỷ trọng TSNH giảm, TSDH tăng sự chuyânr dịch cơ cấu này cho thấy doanh nghiệp đang có đầu tư TSDH cao. Nhưng ta thấy khả năng chi tiêu và thanh toán của DN vẫn còn rất tốt ( TSNH 74%). Cơ Cấu tài sản  TS dùng vào hoạt động kinh doanh: HTK, TSCĐ,Tiền,Nợ phải thu… Ta thấy rằng các khoản mục này tăng lên rất nhiều và chiếm tỷ trọng cao trong 2010-2011. Điều đó cho ta thấy doanh nghiệp đang mở rộng quy mô hoạt động kinh doanh. Trong 259.576 tỷ tăng thêm thì có 133.606 tỷ từ TSNH, và 125.97 TSDH. Trong tài sản ngắn hạn ta thấy HTK của công ty tăng 141.865 tỷ và Nợ phải trả giảm xuống, cho thấy khả năng bán hàng của doanh nghiệp đang có vấn đề. HTK quá nhiều, không bán đuợc hàng.  TS không dùng vào mục đích kinh doanh. Các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn và dài hạn. Hai khoản đầu tư này đều giảm đặc biệt là khoản Đầu tư tài chính dài hạn năm 2011 là 0 tỷ. cho thấy doanh nghiệp chỉ đang tập trung mở rộng HĐKD và giảm HĐ TC. 1.2. Nguồn tài trợ. Phân tích hàng ngang ta thấy nguồn vốn của doanh nghiệp đang tăng.  VCSH: Vốn chủ sở hữu của công ty tăng lên từ 349.138 đến 400.085 phần tăng này chủ yêu lấy từ LNCPP năm 2010 là 69.823 tỷ.  Nợ phải trả tăng 173.676 tỷ tương ứng 45% so với năm 2010. Điều đó cho ta thấy rằng doanh nghiệp đang tăng vay để mở rộng hoạt động kinh doanh. Cơ cấu nguồn vốn cho ta thấy nguồn vốn của doanh nghiệp hoạt động là từ VCSH và Vay. Nhưng Tỷ lệ 50/50 cho thấy tính hình không khả quan trong tình trạng tra nợ.  VCSH : năm 2010 chiếm 60% tương ứng 349.138 tỷ, đến năm 2011 giảm xuống 50% tương ứng 400.085 tỷ cho thấy sự giảm sút trong tỷ 8 GVHD: VŨ HỮU ĐỨC PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CÔNG TY CỔ PHẦN TRAPHACO trọng này là do DN đang tăng nguồn vốn vay. Khả năng tài chính cảu doanh nghiệp đang phục thuộc vào vay nợ.  Nợ phả trả cơ cấu tăng từ 40% lên 50% chiếm tỷ tọng cao, DN đang vay để mở rộng HĐKD ta thấy rằng trong 173.676 tỷ nợ phải trả tăng thì có 144.755 là vay ngắn hạn. Đây là điểm đáng chú ý của tình hình tài chính, có thể doanh nghiệp đang phải chịu áp lực khả năng thanh toán các khoản nợ trong khi tiêu thụ ít hàng.  Ta thấy có 2 khoản mục mà Năm 2010 đều là số 0 là vay dài hạn và Lợi ích của cổ đông thiểu số. Như vậy năm 2011 TRAPHACO đã kiểm soát một công ty con. (Công ty cổ phần công nghệ cao Traphaco (51%)).Và bắt đầu hoạt động tài chính, vay khoản vay dài hạn để bù đắp vay ngắn hạn. 1.3. Mức nợ và khả năng chịu đựng rủi ro. Vốn luân chuyển = Tài sản ngắn hạn - Nợ ngắn hạn Tài sản ngắn hạn + Tài sản dài hạn = Nợ ngắn hạn + Nợ dài hạn + Nguồn vốn chủ sở hữu Tài sản ngắn hạn - Nợ ngắn hạn = Nợ dài hạn + Nguồn vốn chủ sở hữu – Tài sản dài hạn Vốn luân chuyển = Nợ dài hạn + Nguồn vốn chủ sở hữu – Tài sản dài hạn VLC= 622.67 - 370.825 = 251.845tỷ < Nợ phải trả= 403.405 Ta thấy rằng mức nợ của doanh nghiệp cao và khả năng chịu đựng rủi ro thấp. 1.4. Khả năng trả nợ đến hạn. Chỉ số Công thức 2011 2010 Hệ số thanh toán ngắn hạn 1.67 2.16 Hệ số thanh toán nhanh 0.76 1.29 Nợ phải trả trên VCSH 1 0.65 Số lần hoàn trả lãi vay 6.71 10.28 9 GVHD: VŨ HỮU ĐỨC PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CÔNG TY CỔ PHẦN TRAPHACO Hệ số thanh toán ngắn hạn & Hệ số thanh toán nhanh giảm cho thấy khả năng thanh toán ngắn hạn của DN đang giảm so với năm 2010. Do công ty đầu tư vào TSDH và HTK của công ty tăng, mà các khoản khoản vay tài trợ từ ngắn hạn. Đây có thể nói là bất ổn trong chính sách tài chính. Nợ phaỉ trả trên VCSH tăng từ 0.65 đến 1 có nghĩa trong có cấu nguòn tài trợ của doanh nghiệp đây là chứng tỏ rằng doanh nghiệp phải đang gánh chịu một khoản gốc và lãi vay lớn hơn. Số lần hoàn trả lãi vay của DN cũng giảm đi từ 10 .28 xuống 6.71 năm 2011, mặc dù lãi trước thuế có tăng từ 91.420 tỷ năm 2010 lên 124.240 tỷ năm 2011 nhưng do trong cơ cấu tài trợ doanh nghiệp phải chịu một khoản lãi vay khá lớn điều đó làm cho chỉ số này giảm, chứng tỏ khả năng trả nợ của DN đang giảm sút. 1.5. Những thay đổi trong tình hình tài chính. 10 GVHD: VŨ HỮU ĐỨC [...]... từ hoạt động kinh doanh 16 GVHD: VŨ HỮU ĐỨC PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CÔNG TY CỔ PHẦN TRAPHACO 17 GVHD: VŨ HỮU ĐỨC PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CÔNG TY CỔ PHẦN TRAPHACO Dòng tiền thuần từ đàu tư giảm 62.63 tỷ cho ta thấy rằng DN đang giảm đầu tư cho tương lai Doanh nghiêp không chi mua sắp TSCĐ phục vụ cho Hoạt động kinh doanh như những năm trước Trong năm 2011 DN đầu tư góp vốn vàp đơn vị khác là 191.685... Giang là 18,4% mỗi năm, đều thấp hơn Traphaco Từ đó cho thấy Traphaco có tốc độ tăng trưởng doanh thu hàng đầu của ngành 13 GVHD: VŨ HỮU ĐỨC PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CÔNG TY CỔ PHẦN TRAPHACO 2.2 Chi phí hoạt động của công ty Bảng tỉ trọng chi phí hoạt động trên doanh thu thuần Traphaco GVHB/DTT CPBH/DTT CPQLDN/DTT CPLV/DTT 2010 69% 14% 5% 1% 2011 62% 17% 7% 3% Giá vốn của công ty tăng nhẹ tăng từ... quả TSNH tăng 1.27 lần, Nợ phải thu giảm, HTK tăng 1.76 lần như thế tình hình sử dụng tài sản của doanh nghiệp đang gặp phải vấn đề, vấn đề lớn là nằm ở hàng tồn kho nhiều, và tăng đột biến trong năm 2011 11 GVHD: VŨ HỮU ĐỨC PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CÔNG TY CỔ PHẦN TRAPHACO 2 Phân BCKQHĐKD của TRAPHACO trong năm 2011 2.1 Quy mô kinh doanh của doanh nghiêp Doanh thu bán hàng hóa và cung cấp dịch vụ... giảm 7%) Điều này cho thấy công ty đang quản lý chi phí rất hiệu quả và sử dụng chi phí để tạo ra doanh thu tốt hơn 14 GVHD: VŨ HỮU ĐỨC PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CÔNG TY CỔ PHẦN TRAPHACO Giá vốn hàng bán chiếm tỷ trọng rất lớn, tuy nhiên từ 2010 -2011 đóng góp của giá vốn hàng bán vào doanh thu thuần liên tục giảm (còn 62% năm 2011) Lý do là trong khoảng những năm trở lại đây, Traphaco đã chủ động được... khá cao trong những năm qua (2010 -2011) , khoảng 24% /năm Sở dĩ doanh thu đạt tốc độ tăng trưởng cao như vậy vì một phần nhu cầu về dược và y tế đang tăng mạnh, mặt khác Traphaco cũng thực hiện những chính sách đúng đắn trong định hướng đầu tư và phát triển Ví dụ như trong giai đoạn 2009 – 2011, Traphaco 12 GVHD: VŨ HỮU ĐỨC PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CÔNG TY CỔ PHẦN TRAPHACO đã thực hiện cơ cấu lại...PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CÔNG TY CỔ PHẦN TRAPHACO Số vòng quay của HTK trong DN giảm xuống từ 3.93 lần năm 2010 xuống còn 2.58 năm 2011 và số ngày tồn kho trong doanh nghiệp tăng Như vậy ta thấy rằng hàng tồn kho có khả năng bị ứ đọng, tiêu thụ chậm, chi phí lưu kho cao, và triển vọng dòng tiền chảy vào doanh nghiệp yếu Số vòng quay khoản phải thu DN tăng từ 3.75 năm 2010 đến 4.2 năm 2011 khả... trong những năm gần đây nhưng đều nằm trong vòng kiểm soát Doanh thu hoạt động tài chính của công ty chiếm tỷ lệ rất thấp chưa đến 1% trong năm 2010 và khoảng 1% trong năm 2011. Điều này cho thấy công ty đang sử dụng vốn rất hiệu quả không có hiện tượng dư vốn để đem cho vay, doanh thu từ hoạt dộng tài chính chiếm tỷ trọng rất nhỏ và không trọng yếu của doanh nghiệp Chi phí tài chính của công ty có xu... khá là lớn Các chỉ số của TRAPHACO C Công thức 20 hỉ số ỷ 11 T suất 010 0.1 0 03 18 GVHD: VŨ HỮU ĐỨC 2 PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CÔNG TY CỔ PHẦN TRAPHACO dòng tiền/ lợi nhuận T ỷ suất dòng tiền / doanh thu T ỷ suất dòng tiền/ Tài sản D òng tiền tự do T ỷ suất tái đầu tư tiền 0.0 96 0 031 0.1 0 4 038 16.037 tỷ 4.80tỷ - 0.1 4 0 067 3.3 Khả năng tạo ra tiền trong tương lai Ty suất dòng tiền/ Lợi nhuận... cho nhà cung cấp 710.235 tỷ năm 2011 và 693.789 tỷ năm 2010 Lưu chuyển tiền từ hoạt động tài chính giảm từ 28.219 tỷ năm 2010 đến 5.397 tỷ năm 2011 Hiện tại doanh nghiệp vay khá nhiều lên đến 242.696 tỷ để chi trả nợ gốc và lãi vay tỏng năm 2011 là 212.759 tỷ DN đang có dấu hiệu xấu về tình hình tài chính khi đi vay trả để trả các khoản nợ gốc và lãi vay tới hạn Trong những năm sắp tới doanh nghiệp sẽ... tăng lên 37,55% trong năm 2011. Điều này cho thấy lĩnh vực kinh doanh dược phẩm là lĩnh vực có tỷ suất sinh lời cao 15 GVHD: VŨ HỮU ĐỨC PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CÔNG TY CỔ PHẦN TRAPHACO Ngành dược phẩm là một ngành đang tăng trưởng với tốc độ khá cao bất chấp tình hình kinh tế vĩ mô gặp nhiều khó khăn Điều này được thể hiện ở cả tốc độ tăng của doanh thu, lợi nhuận và tổng tài sản Tốc độ tăng trưởng . PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CÔNG TY CỔ PHẦN TRAPHACO Phân tích báo cáo tài chính công ty cổ phần Traphaco 1 GVHD: VŨ HỮU ĐỨC PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CÔNG TY CỔ PHẦN TRAPHACO MỤC. ĐỨC PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CÔNG TY CỔ PHẦN TRAPHACO Cổ phần hóa: Ngày 01/01/2000 Công ty cổ phần dược và Thiết bị vật tư y tế GTVT chính thức bắt đầu hoạt động theo hình thức Công ty Cổ phần. Thơ.  Công ty con: 3 công ty Công ty TNHH MTV Traphaco Sapa (100%). Công ty TNHH Traphaco Hưng Yên (100%). Công ty cổ phần công nghệ cao Traphaco (51%). 6 GVHD: VŨ HỮU ĐỨC PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH