phân tích tài chính công ty DRC pps

PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH CÔNG TY CỔ PHẦN CAO SU Đ À NẴNG DRC C ô ng t y t h a m c hiếu: - Công ty cổ phần cao su Hòa Bình (HRC) - Công ty cổ phần cao su Thống Nhất (TNC) Nhóm Thực hiện: Nhóm 8 Sinh viên thực hiện: Trần Lê Kỳ Nam Nguyễn Thị Kim Quy Phạm Thị Phương Uyên Trần Quang Thịnh Trần Văn Tài MỞ ĐẦU Hoạt động kinh doanh chính của công ty là sản xuất, kinh doanh, xuất nhập khẩu các sản phẩm cao su và vật tư thiết bị cho ngành công nghiệp cao su; chế tạo, lắp đặt thiết bị ng ành công nghiệp cao su; kinh doanh thương mại, dịch vụ tổng hợp. Sản phẩm sản xuất của cô ng ty đa dạng và phong phú nhưng chi ếm tỷ trọng lớn vẫn là sản phẩm săm lốp ô tô Ngoài ra công ty còn sản xuất các sản phẩm phục vụ cho ti êu dùng như săm l ốp xe đạp, săm lốp xe máy, săm lốp ô tô phục vụ xe tải và các công ty lắp ráp trong cả n ước. Công ty còn sản xuất các sản phẩm cao su kỹ thuật phục vụ các nghành công nghiệp khác. Công ty cổ phần cao su Đà Nẵng (DRC) – công ty cổ phần duy nhất tại Việt Nam sản xuất các loại lốp siêu trường, siêu trọng phục vụ công tr ình và khai thác mỏ, trọng lượng trên 2 tấn/1chiếc lốp. Để biết được tình hình công ty hoạt động như thế nào trong các năm qua, phân tích tài chính của công ty ta sẽ hiểu rõ hơn. Hiểu quá khứ là bước mở đầu cần thiết để dự tính cho tương lai. Vì thế chúng ta phải xem xét các báo cáo tài chính và sử dụng số liệu tài chính của công ty để phân tích toàn bộ thành quả và đánh giá tình hình tài chính của công ty hiện hành như thế nào. Tuy nhiên việc đưa ra số liệu độc lập không cho ta đáp án chính xác, do đó chúng ta cần phải so sánh chúng với số liệu của các công ty khác cùng ngành nghề kinh doanh. Do đó khi phân tích báo cáo tài chính của một công ty chúng ta cần phải có các công ty khác để tham chiếu. Từ đó chúng em đ ã đưa vào tham chiếu 2 công ty khác c ùng ngành và có quy mô tương đ ối giống nhau để việc so sanh đánh giá đạt hiệu quả hơn. Công ty cổ phần cao su Hoà Bình hoạt động ở lĩnh vực kinh doanh sản xuất - chế biến với các ngành nghề kinh doanh như: trồng cây cao su, chế biến mủ cao su, mua bán thiết bị sản xuất mủ cao su…. Công ty cổ phần cao su Thống Nhất cũng thuộc nhóm ngành nghề kinh doanh cao su- săm lốp. Cả hai công ty tham chiếu này đều hoạt động trên địa bàn Bà Rịa – Vũng Tàu. PHÂN TÍ CH TÀI CHÍ NH Các xu hướng tài chính và sự thay đổi về TS, NV, doanh thu v à lợi nhuận của DRC, tham chiếu với HRC và TNC Bảng chênh lệch TS, NV của công ty DRC qua 3 năm Chênh lêch 2007-2006 Chênh lệch 2008-2007 % 75,388,867,068 20.81 (13,956,179,552) (3) 3,075,350,087 9.33 (21,278,435,178) (59) - - 9,000,000,000 49,801,318,320 48.89 (30,798,080,129) (20) 18,649,975,797 8.42 36,220,907,779 15 3,862,222,864 64.53 (7,100,572,024) (72) 324,228,261 0.22 38,795,307,178 26 - - - 779,251,165 0.55 36,352,375,297 25 (379,724,335) (0.27) 16,304,592,732 12 - - 2,453,588,555 310 - - - 1,158,975,500 170.1 17,594,194,010 956 - - - - - (716,296,330) (100) (455,022,904) (12.5) 3,159,228,211 99 75,713,095,329 14.88 24,839,127,626 4 8,301,557,713 2.26 22,652,389,782 6 Stt Nội dung TÀI SẢN I Tài sản ngắn hạn 1 Tiền và các khoản tương đương tiền 2 Các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn 3 Các khoản phải thu ngắn hạn 4 Hàng tồn kho 5 Tài sản ngắn hạn khác II Tài sản dài hạn 1 Các khoản phải thu dài hạn 2 Tài sản cố định - Tài sản cố định hữu hình - Tài sản cố định vô hình - Tài sản cố định thuê tài chính - Chi phí xây dựng cơ bản dở dang 3 Bất động sản đầu t ư 4 Các khoản đầu tư tài chính dài hạn 5 Tài sản dài hạn khác III TỔNG TÀI SẢN NGUỒN VỐN IV Nợ phải trả 1 Nợ ngắn hạn 2 Nợ dài hạn % 27,895,300,809 11.93 41,395,196,850 16 (19,593,743,096) (14.66) (18,742,807,068) (16) Về tài sản và nguồn vốn của công ty DRC: - Hầu hết các chỉ tiêu TS, NV của DRC từ 2006 -2007 đều tăng, một số chỉ số thậm chí còn tăng rất nhiều. - Tài sản ngắn hạn năm 2008 giảm nhẹ so với năm 2007 (giảm3%) do lượng tiền và các tài sản ngắn hạn khác giảm mạnh, thay v ào đó là tài sản dài hạn tăng (tăng 26% ) do sự tăng đột biến của t ài sản vô hình( tăng 310%) và chi phí xây dựng cơ bản dở dang( tăng 956%). Do t ài sản dài hạn tăng nhiều hơn sự giảm của tài sản ngắn hạn nên tổng tài sản năm 2008 tăng so với năm 2007 là 4%, tổng tài sản tăng do có sự đóng góp của hàng tồn kho. Tài sản vô hình tăng là do công ty năm 2008 mua một phần mềm bản quyền về kế toán của Mỹ để phục vụ cho hoạt động của doanh nghiệp. 67,411,537,616 47.77 2,186,737,844 1 66,936,421,885 47.25 2,781,801,246 1 37,910,520,000 41 23,460,720,000 18 - 3,987,260,000 - - - 1,484,662,169 - 37 25,038,641,885 54.55 (22,163,580,923) (31) - - - 475,115,731 88.35 (595,063,402) 950 475,115,731 88.35 (595,063,402) 950 75,713,095,329 14.88 24,839,127,626 4 V Vốn chủ sở hữu 1 Vốn chủ sở hữu - Vốn đầu tư của chủ sở hữu - Thặng dư vốn cổ phần - Các quỹ - Lợi nhuận sau thuế chưa phân phối - Nguồn vốn đầu tư XDCB 2 Nguồn kinh phí và quỹ khác - Quỹ khen thưởng phúc lợi VI TỔNG NGUỒN VỐN Chỉ tiêu Đơn vị Năm 2006 Năm 2007 Năm 2008 Cơ cấu tài sản TSNH/TTS % 71.22 74.9 69.55 TSDH/TTS % 28.78 25.1 30.45 Cơ cấu nguồn vốn NPT/TNV % 72.26 64.32 65.41 VCSH/TNV % 27.74 35.68 34.59 Về nguồn vốn: nhìn số liệu ta thấy tổng nguồn vốn qua các năm đều tăng. Trong đó việc góp phần làm tăng tổng nguồn vốn là do nợ phải trả( chủ yếu là nợ ngắn hạn). Do đó ta có bảng các chỉ tiêu về cơ cấu của tài sản và nguồn vốn như sau: Theo bảng số liệu ta thấy cơ cấu về tài sản thì ta thấy: - Đang có xu hướng chuyển đổi từ TSNH sang TSDH - VCSH đang có xu hư ớng tăng (tuy có giảm nhẹ năm 2008) đồng thời nợ phải trả chiếm phần lớn trong tổng nguồn vốn của công ty DRC (tăng nhẹ trong năm 2008). Đi ều đó chứng tỏ công ty hoạt động dựa tr ên số tiền vay nợ là rất nhiều và đây chính là r ủi ro tài chính của công ty nếu công ty hoạt động không hiệu quả (sẽ được nói rõ hơn ở phân phân tích tỷ số). Xét với cả 2 công ty HRC v à TNC, từ bảng CĐKT, chúng em xin đưa ra biểu đồ tăng giảm TS-NV để tiện theo dõi như sau: Biến động Tài sản - Nguồn vốn 700,000,000,000 600,000,000,000 500,000,000,000 508,694,450,662 584,407,545,991 609,246,673,617 400,000,000,000 200,00 0,000,0 00 363,363,970,112 Đ ồn g 407,025,365,613 387,653,148,023 276,307,446,988 266,003,447,534 100,000,000,000 - 2005.5 2006 2006.5 2007 2007.5 2008 2008.5 Nă m DRC HRC TNC Qua biểu đồ chúng ta có thể thấy r õ được tổng tài sản và nguồn vốn của DRC lớn hơn nhiều so với HRC v à TNC. Đồng thời cũng thấy được TS-NV của DRC đang có xu hướng tăng trong 3 năm trở lai đây trong khi HRC và TNC lại đang có xu hướng giảm trong năm 2008 Tiếp theo chúng ta c ùng đến với bảng số liệu chi ti êt hơn về cơ cấu của tài sản và nguồn vốn để biết được xu hướng cụ thể của nó như thế nào Công ty DRC Công ty HRC Công ty TNC 2007 2008 2007 2008 2007 2008 Cơ cấu tài sản TSNH/TTS 74.9 69.55 44.51 38.35 49.29 46.42 TSDH/TTS 25.1 30.45 66.79 75.86 50.71 53.58 Cơ cấu nguồn vốn NPT/TNV 64.32 65.41 16.51 16.93 21.27 18.86 VCSH/TNV 35.68 34.59 83.49 83.07 78.73 81.14 Nhìn vào số liệu về cơ cấu của tài sản công ty HRC và công ty TNC, ta đều thấy đang có sự chuyển dịch từ TSNH sang TSDH giống như DRC. Cơ cấu NV của HRC có sự tăng (và giảm) nhẹ ở phần nợ phải trả (v à vốn chủ sở hữu), điều n ày chứng tỏ công ty có sử dụng đ òn bẩy tài chính nhưng không đáng kể, cơ cấu VCSH vẫn chiếm phần lớn trong tổng nguồn vốn, điều này có nghĩa công ty chủ yếu vẫn hoạt động dựa tr ên vốn chủ sở hữu của mình. Đối với TNC thì lại có giảm ở phần nợ phải trả v à tăng ở phần VCSH. Nói cách khác công ty đang có xu hư ớng giảm các khoản nợ (hay còn gọi là đòn bẩy tài chính) của mình và hoạt động chủ yếu tr ên VCSH Ở đây chúng ta có thể thấy đ ược sự khác biệt rõ ràng giữa DRC và 2 công ty còn lại, trong khi DRC có tỷ trọng nợ phải trả cao hơn so với VCSH trong tổng NV thì 2 công ty kia là ng ược lại. Điều đó chứng tỏ 2 công ty này ít sử dụng đòn bẩy tài chính để hoạt động kinh doanh hơn DRC. Bảng chênh lệch kết quả hoạt động kinh doanh của DRC từ 2006-2008 Chỉ tiêu Chênh lệch 2007-2006 Chênh lệch 2008-2007 Số tuyệt đối Phần trăm (%) Số tuyệt đối Phần trăm (%) Doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ 251,245,462,541 26.99 134,937,238,472 11.41 Các khoản giảm trừ doanh thu 7,626,039,740 161.20 14,200,258,652 114.92 Doanh thu thuần về bán hàng v à cung cấp dịch vụ 243,619,422,8 0 1 26.30 120,736,979,8 2 0 10.32 Giá vốn hàng bán 219,149,364,597 27.05 109,393,106,240 10.63 Lợi nhuận gộp về bán hàng và cung cấp dịch vụ 24,470,058,204 21.11 11,343,873,580 8.08 Doanh thu ho ạt động tài chính 1,387,454,605 437.06 8,383,781,068 491.74 Chi phí tài chính (1,545,759,449) (5.82) 40,184,012,086 160.59 Trong đó: Chi phí lãi vay (1,401,302,060) (5.96) 22,738,020,243 102.86 Chi phí bán hàng 4,501,436,727 21.03 8,115,521,314 31.33 Chi phí quản lý doanh nghiệp 4,023,456,463 30.13 2,478,836,166 14.26 Lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh 18,878,379,068 34.39 (31,050,714,9 1 8) (42.09) Thu nhập khác 346,925,999 9.42 (192,329,817) (4.77) Chi phí khác 3,736,363,448 116.95 (6,856,670,627) (98.92) Lợi nhuận khác (3,389,437,4 49 ) (694.39) 6,664,340,810 (229.70) Tổng lợi nhuận kế toán trước thuế 15,488,941,619 27.97 (24,386,374,1 0 8) (34.41) Chi phí Thu ế TNDN hiện hành - - - - Chi phí Thu ế TNDN hoãn lại - - - - Dựa vào số liệu của bảng tr ên, từ năm 06 – 08 doanh thu qua các năm đ ều tăng nhưng trong đó năm 07 tăng m ạnh nhất, trong khi đó hầu hết các chi phí hoạt động của năm 07 đều giảm so với năm 06 thì chi phí của năm 08 lại tăng đột biến so với năm 07 đặc biệt l à chi phí lãi vay t ăng gần gấp 2 lần so với năm trước. Chính vì chi phí t ăng cao hơn doanh thu nên l ợi nhuận của năm 08 giảm nhiều so với năm 07. Số liệu trên cho thấy năm 07 là năm công ty ho ạt động có hiệu quả hơn so với 08 do năm 07 công ty m ở rộng sản xuất, đầu tư nâng cấp máy móc, thiết bị tốt cho hoạt động sản xuất. Trong khi đó năm 08 là năm nền kinh tế lạm phát cao cộng với suy thoái kinh tế toàn cầu, nên Việt Nam cũng có ảnh hưởng một phần. Đối với các sản phẩm cao su thì bị ảnh hưởng trực tiếp do giá dầu thế giới liên tục tăng trong 6 tháng đầu năm 08. Vật tư phục vụ cao su như vải mành, hóa chất thuộc nhóm hóa dầu v ì thế trong 6 tháng đầu năm luôn bị tác động bởi giá dầu. Chi phí vật tư nhập khẩu chiếm gần 40% giá thành đây là khó khăn đối với công ty, ngoài biến động giá dầu, c òn bị biến động của tỷ giá đô la (USD) trong quý III. Sự thay đổi của các chỉ ti êu cụ thể như sau: - Doanh thu thuần năm 07 tăng 26.30% nhưng năm 08 chỉ tăng 10.32%. - Lợi nhuận năm 07 tăng 27.97% nh ưng năm 08 lại giảm tới 34.41%. Lợi nhuận giảm là do chi phí tăng mạnh trong năm 08. - Chi phí năm 08 tăng so v ới năm 07 : Lợi nhuận sa u thuế thu nhập doanh nghiệp 15,488,941,61 9 27.97 (24,386,374,10 8) (34.41) Lãi cơ bản trên cổ phiếu (*) (2,423) (30.83) (2,414) (44.42) [...]... những con số và phân tích một cách khá logic thì không ai có thể chắc chắn là những nhận định của mình sẽ chính xác mà chỉ ở mức độ “tương đối” chính xác mà thôi Phân tích tài chính chính là những công cụ cho ta cơ sở để đi đến những quyết định PHỤ LỤC I/ Bảng cân đối kế toán: 1 Công ty DRC Stt Nội dung TÀI SẢN I Tài sản ngắn hạn 1 Tiền và các khoản tương đương tiền 2 Các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn... làm cho công ty mất đi sức cạnh tranh của mình, hơn nữa sắp tới đây chúng ta cũng đã có thể tinh chế được dầu lửa… Tỷ số nợ lớn của công ty DRC hiên nay cũng là một vấn đề mà công ty cần quan tâm Lượng hàng tồn kho lớn như vậy cộng với số nợ của công ty tương đối lớn mà hầu hết là nợ ngắn hạn như hiện nay sẽ làm cho công ty gặp rắc rối lớn về tài chính nếu như hoạt động không hiệu quả Công ty cần phải... thông số của các công ty khác hoạt động trong cùng lĩnh vực Khi so sánh các thông số của DRC với HRC và TNC ta thấy quy mô DRC lớn hơn hai công ty kia qua doanh thu bán hàng và số liệu ở bảng cân đối kế toán Tuy các thông số tài chính của DRC so ra kém hơn HRC theo lý thuyết nhưng khi phân tích ta thấy DRC hoạt động hiệu quả hơn với sự rủi ro cao Hoạt động kinh doanh DRC ch ủ yếu được tài trợ bằng các... 584,407,545,991 609,246,673,617 2 Công ty HRC Stt Nội dung TÀI SẢN I Tài sản ngắn hạn 1 Tiền và các khoản tương đương 2 tiền Các khoản đầu tư tài chính 3 ngắn hạn Các khoản phải thu ngắn 4 hạn 5 Hàng tồn kho II Tài sản ngắn hạn 1 khác 2 Tài sản dài hạn Các khoản phải thu dài hạn Tài sản cố định 3 - Tài sản cố định hữu h 4 ình 5 - Tài sản cố định vô hình III - Tài sản cố định thuê tài NGUỒN VỐN IV Nợ phải trả... khảo: 1, www .drc. com.vn – Khoa QTKD 2, Bài tập nhóm môn Quản trị tài chính 2 - nhóm 2 - trường Đại học Duy Tân BẢNG PHÂN CÔNG TRÁCH NHIỆM STT TÊN THÀNH VIÊN LỚP CÔNG VIỆC ĐẢM NHẬN Tổng hợp, phân tích tài chính và chỉnh sửa theo 1 Trần Lê Kỳ Nam K43B Kiểm Toán 2 Nguyễn Thị Kim Quy K43A KTDN 3 Phạm Thị Phương Uyên K43A KTDN 4 Trần Quang Thịnh K43A KTDN Tìm tài liệu 5 Trần Văn Tài K43A KTDN Tìm tài liệu yêu... các khoản lãi từ tiền vay của mình Chỉ số này của DRC thấp hơn so với 2 công ty còn lại là do công ty có s ử dụng tiền vay nhiều hơn - Tỷ số nợ trên vốn cổ phần của DRC có xu h ướng giảm trong 3 năm (tăng nhẹ năm 2008) và ở mức cao so với 2 công ty c òn lại ( cụ thể là 1,89), điều này có nghĩa là số tiền nợ của công ty chiếm tới 89% vốn cổ phần, công ty đã sử dụng một lượng vốn vay đáng kể Nếu tính... hàng đầu của Việt Nam Việc so sánh theo không gian cho ta th ấy được vị thế của công ty trên thị trường, sức mạnh tài chính của công ty so với đối thủ cạnh tranh và cho biết được công ty kinh doanh có hiệu quả hay không Tuy nhiên DRC không phải là không tồn tại những điểm cần giải quyết Cụ thể lượng hàng tồn kho của công ty trong thời gian gần đây là quá nhiều, lượng hàng hoá thành phẩm và nguyên vật... dưới) So với HRC và TNC thì DRC l ớn hơn rất nhiều chứng tỏ DRC sử dụng vốn cổ phần có hiệu quả cao h ơn vì sử dụng nhiều đòn bẩy tài chính hơn Tỷ số đòn bẩy tài chính: - Tỷ số nợ của DRC so với HRC v à TNC là cao hơn và có xu hư ớng giảm trong 3 năm gần đây (tăng nhẹ trong n ăm 2008) Nguyên nhân là do DRC s ử dụng nhiều đòn bẩy tài chính hơn HRC và TNC hay nói cách khác DRC s ử dụng nhiều vốn vay v... động tốt hơn các công ty khác bởi vì doanh số bán ra hàng năm đều tăng, lợi nhuận tuy có giảm nhưng không giảm nhiều như 2 công ty còn lại Tuy nhiên về việc quản lý chi phí thì DRC tỏ ra thua kém so với HRC (chi phí bán hàng và qu ản lý doanh nghiệp) Trong khi đó so v ới với 2 công ty HRC v à TNC thì ta thấy công ty Hoà Bình doanh thu 08 giảm 2.03%, lợi nhuận giảm 33.77% trong khi đó công ty Thống Nhất... năm với nền kinh tế suy thoái toàn cầu, lạm phát tăng cao, lãi suất cao Mặc dù các thông số tài chính của DRC năm 2008 có kém hơn năm 2007 nhưng nó vẫn phù hợp cho thấy công ty vẫn hoạt động tốt, sản phẩm của công ty vẫn bán được cụ thể là doanh thu của công ty liên tục tăng trong 3 năm gần đây Các thông số tài chính sẽ cung cấp nhiều thông tin hơn khi chúng được so sánh với các thông số liên quan Ngoài . chúng ta phải xem xét các báo cáo tài chính và sử dụng số liệu tài chính của công ty để phân tích toàn bộ thành quả và đánh giá tình hình tài chính của công ty hiện hành như thế nào. Tuy nhiên. nguồn vốn của công ty DRC (tăng nhẹ trong năm 2008). Đi ều đó chứng tỏ công ty hoạt động dựa tr ên số tiền vay nợ là rất nhiều và đây chính là r ủi ro tài chính của công ty nếu công ty hoạt động. PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH CÔNG TY CỔ PHẦN CAO SU Đ À NẴNG DRC C ô ng t y t h a m c hiếu: - Công ty cổ phần cao su Hòa Bình (HRC) - Công ty cổ phần cao su Thống