5/4/2010 1 TRƯỜNG ĐẠI HỌC TÔN ĐỨC THẮNG KHOA TÀI CHÍNH – NGÂN HÀNG TÓM TẮT BÀI GIẢNG TÀI CHÍNH DOANH NGHI Ệ P A2 Ệ Chương 1: Đầutư dài hạn Chương 2 : Rủi ro trong kinh doanh và GIỚI THIỆU CHƯƠNG TRÌNH MÔN HỌC Chương 2 : Rủi ro trong kinh doanh và đầutư tài chính Chương 3 : Tác động đòn bẩy lên doanh lợi Chương 4 : Giá sử dụng vốn Chương 4 . : Giá sử dụng vốn Chương 5: Phân tích tình hình tài chính của doanh nghiệp 5/4/2010 2 CHƯƠNG 1: ĐẦU TƯ DÀI HẠN 1.Tổng quan về đầu tư 1.1 Khái niệm về đầu tư 1.2. Các giai đoạn đầu tư - Giai đoạn bỏ vốn ra đầu tư - Giai đoạn thu hồi vốn và có lãi CHƯƠNG 1: ĐẦU TƯ DÀI HẠN 1.2. Phân loại đầu tư - Căncứ theo thờigianbỏ vốn Căn cứ theo thời gian bỏ vốn -Căn cứ theo mục tiêu đầu tư -Căn cứ vào chủ thể đầu tư 1.3. Nguồn vốn đầu tư -Nguồn vốn chủ sở hữu -Nguồn vốn vay 5/4/2010 3 CHƯƠNG 1: ĐẦU TƯ DÀI HẠN 1.2. Các loại dự án đầu tư • Dựa vào mục đích đầu tư: D á đầ t ớiTSCĐ - D ự á n đầ u t ư m ới TSCĐ -Dự án thay thế nhằm duy trì hoạt động sx -Dự án mở rộng sản phẩm hoặc thị trường • Dựa vào mối quan hệ: Dựa vào mối quan hệ: -Dự án độc lập -Dự án phụ thuộc -Dự án loại trừ nhau CHƯƠNG 1: ĐẦU TƯ DÀI HẠN 2. Các phương pháp thẩm định 2.1. Giá trị hiện tại thuần – NPV 22 Tỷ ấtihli ộibộ IRR 2 . 2 . Tỷ su ất s i n h l ợ i n ội bộ - IRR 2.3. Tỷ suất sinh lợi nội bộ có hiệu chỉnh – MIRR 2.4. Chỉ số sinh lợi - PI 2.5. Thời gian hoàn vốngiản đơn – PP 2.5. Thời gian hoàn vốn giản đơn PP 2.6. Thời gian hoàn vốn có chiết khấu – DPP 2.7. Thẩm định trong trong trường hợp đặc biệt 2.8. Lựa chọn chỉ tiêu để thẩm định 5/4/2010 4 CHƯƠNG 1: ĐẦU TƯ DÀI HẠN 3. Xây dựng dòng tiền 31 Kháiniệm dòng tiền 3 . 1 . Khái niệm dòng tiền 3.2. Các nguyên tắc xác định dòng tiền - Đánh giá dự án dựa trên dòng tiền chứ không phải lợi nhuận kế toán ỉ ế ề -Ch ỉ xét đ ế n dòng ti ề n tăng thêm - Dòng tiền đánh giá là dòng tiền sau thuế CHƯƠNG 1: ĐẦU TƯ DÀI HẠN -Các yếu tố liên quan cần xem xét: * Chi phí cơ hội. * Chi phí chìm * Chi phí lịch sử * Vốn lưu động *Th ế th hậ dhhiệ * Th u ế th u n hậ p d oan h ng hiệ p * Lạm phát * Lãi vay từ hoạt động tài trợ 5/4/2010 5 CHƯƠNG 2: RỦI RO KINH DOANH VÀ ĐẦU TƯ TÀI CHÍNH 1. Tổng quan về rủi ro 1 1 Khái niệmrủiro 1 . 1 . Khái niệm rủi ro 2.2. Phân loại rủi ro -Rủi ro thuần túy -Rủi ro dự đoán -Rủi ro có thể phân tán -Rủi ro không thể phân tán -Rủi ro hệ thống CHƯƠNG 2: RỦI RO KINH DOANH VÀ ĐẦU TƯ TÀI CHÍNH -Rủi ro không hệ thống -Rủi ro kinh doanh -Rủi ro tài chính 2. Công cụ đánh giá rủi ro + Phân phốixácsuất + Phân phối xác suất + Độ lệch chuẩn + Hệ số bê-ta 5/4/2010 6 3. Rủi ro khi đầu tư tổng hợp CHƯƠNG 3: TÁC ĐỘNG ĐÒN BẨY LÊN DOANH LỢI - Khái niệm về danh mục đầu tư -Lợi nhuận của danh mục đầu tư -Rủi ro của các danh mục đầu tư Mộtsố danh mục đầutủ đặcbiệt - Một số danh mục đầu tủ đặc biệt 4.Đa dạng hóa đầu tư 1. Đòn cân định phí - DOL CHƯƠNG 3: TÁC ĐỘNG ĐÒN BẨY LÊN DOANH LỢI -Tầm quan trọng của đòn cân định phí - Các công thức tính DOL - DOL và điểm hòa vốn DOL và rủi ro doanh nghiệp - DOL và rủi ro doanh nghiệp 5/4/2010 7 2. Đòn cân nợ -DFL Tầ ủ đòâ CHƯƠNG 3: TÁC ĐỘNG ĐÒN BẨY LÊN DOANH LỢI - Tầ m quan trọng c ủ a đò n c â n nợ - Các công thức tính DFL -Mối quan hệ giữa DFL – EBIT và EPS - DFL và rủi ro tài chính DFL và rủi ro tài chính 3. Đòn bẩy tổng hợp - DTL CHƯƠNG 4: GIÁ SỬ DỤNG VỐN 1. Tổng quan nguồn tài trợ 11 Tàitrợ ngắnhạn 1 . 1 . Tài trợ ngắn hạn - Nhu cầu tài trợ: tài trợ ngắn hạn thường xuyên và tài trợ ngắn hạn thời vụ -Nguồn tài trợ ngắn hạn: ắ * Vay ng ắ n hạn * Tín dụng thương mại * Phát hành tín phiếu công ty 5/4/2010 8 CHƯƠNG 4: GIÁ SỬ DỤNG VỐN 1.2. Tài trợ dài hạn - Nhu cầu tài trợ dài hạn -Nguồn tài trợ dài hạn * Vốn cổ phần thường * Vốn cổ phần ưu đãi * Vay dài hạn -Quyết định lựa chọn nguồn vốn dài hạn CHƯƠNG 4: GIÁ SỬ DỤNG VỐN 2. Giá sử dụng từng nguồn vốn 2.1. Giá sử dụng vốn cổ phần ưu đãi 22 Giá ử d ố ổ hầ th ờ 2 . 2 . Giá s ử d ụng v ố n c ổ p hầ n th ư ờ ng -Giá của cổ phiếu thường đang lưu hành -Giá của cổ phiếu thường mới phát hành 2.3. Giá sử dụng vốnvay(nợ) 2.3. Giá sử dụng vốn vay (nợ) -Giá sử dụng vốn vay ngắn -Giá sử dụng vốn vay dài hạn 3. Giá sử dụng vốn bình quân 5/4/2010 9 CHƯƠNG 5: PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 1.Khái niệm - nhiệm vụ phân tích 2Tàiliệ ử d hâ tí h 2 . Tài liệ u s ử d ụng p hâ n tí c h 2.1. Báo cáo tài chính: -Bảng cân đối kế toán - Bảng báo cáo kếtquả kinh doanh Bảng báo cáo kết quả kinh doanh -Bảng lưu chuyển tiền tệ -Bảng thuyết minh báo cáo tài chính CHƯƠNG 5: PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 2.2. Các thông tin bổ sung Hệ thố ákế h h ủ dhhiệ - Hệ thố ng c á c kế h oạc h c ủ a d oan h ng hiệ p - Các tài liệu kê toán chi tiết có liên quuan - Các thông tin bên ngoài có liên quan 3. Nội dung phân tích 3. Nội dung phân tích 3.1. Phân tích các tỷ số tài chính -Các tỷ số tỷ số thanh khoản -Các tỷ số hoạt động 5/4/2010 10 CHƯƠNG 5: PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP -Các tỷ số quản lý nợ - Tỷ số khả năng sinh lợi Tỷ số khả năng sinh lợi -Tỷ số tăng trưởng -Tỷ số giá thị trường 3.2. Phân tích xu hướng ấ 3.3. Phân tích cơ c ấu - Phân tích cơ cấu bảng cân đối kế toán - Phân tích cơ cấu bảng kết quả kinh doanh 3.3. Phân tích Du p ont . 5/4/2010 1 TRƯỜNG ĐẠI HỌC TÔN ĐỨC THẮNG KHOA TÀI CHÍNH – NGÂN HÀNG TÓM TẮT BÀI GIẢNG TÀI CHÍNH DOANH NGHI Ệ P A2 Ệ Chương 1: Đầutư dài hạn Chương 2 : Rủi ro trong kinh doanh và GIỚI THIỆU CHƯƠNG TRÌNH MÔN. HỌC Chương 2 : Rủi ro trong kinh doanh và đầutư tài chính Chương 3 : Tác động đòn bẩy lên doanh lợi Chương 4 : Giá sử dụng vốn Chương 4 . : Giá sử dụng vốn Chương 5: Phân tích tình hình tài chính của doanh nghiệp 5/4/2010 2 CHƯƠNG. quân 5/4/2010 9 CHƯƠNG 5: PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 1.Khái niệm - nhiệm vụ phân tích 2Tàiliệ ử d hâ tí h 2 . Tài liệ u s ử d ụng p hâ n tí c h 2.1. Báo cáo tài chính: -Bảng cân đối kế toán - Bảng