Bài giảng tài chính doanh nghiệp 2012 - Chương 10: PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP pptx

1ThS. Nguyễn Thanh Huyền Chương 10: PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP Chương 10: PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 10.1 Mục đích và cơ sở dữ liệu của phân tích TCDN 10.1 Mục đích và cơ sở dữ liệu của phân tích TCDN 10.1.1 Mục đích 10.1.1 Mục đích 10.1.2 Cơ sở dữ liệu 10.1.2 Cơ sở dữ liệu 10.2 Nội dung và phương pháp phân tích TCDN 10.2 Nội dung và phương pháp phân tích TCDN 10.2.1 Phân tích các hệ số tài chính 10.2.1 Phân tích các hệ số tài chính 10.2.2 Phân tích tài chính Dupont 10.2.2 Phân tích tài chính Dupont 2ThS. Nguyễn Thanh Huyền  Phân tích tài chính là sử dụng một tập hợp các khái niệm, phương pháp và các công cụ cho phép xử lý các thông tin kế toán và các thông tin khác về quản lý nhằm đánh giá tình hình tài chính của một DN, đánh giá rủi ro, mức độ và chất lượng hiệu quả hoạt động của DN đó. 3ThS. Nguyễn Thanh Huyền Chương 10: PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP Chương 10: PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 10.1 Mục đích và cơ sở dữ liệu của phân tích TCDN 10.1 Mục đích và cơ sở dữ liệu của phân tích TCDN 10.1.1 Mục đích của phân tích TCDN 10.1.1 Mục đích của phân tích TCDN - Đánh giá các chính sách tài chính của Cty Đánh giá các chính sách tài chính của Cty - Nhận biết các tiềm năng tăng trưởng và phát triển của Nhận biết các tiềm năng tăng trưởng và phát triển của Cty Cty - Phát hiện những yếu điểm về tổ chức và quản lý TC Phát hiện những yếu điểm về tổ chức và quản lý TC của Cty của Cty - Xác định cơ sở để lập nhu cầu vốn cần thiết cho năm Xác định cơ sở để lập nhu cầu vốn cần thiết cho năm kế hoạch sau của Cty. kế hoạch sau của Cty. 4ThS. Nguyễn Thanh Huyền  Tùy theo những cương vị khác nhau của người phân tích tài chính mà mục đích phân tích TC sẽ khác nhau: - Đối với nhà quản trị: Phân tích TCDN nhằm đánh giá hoạt động KD của DN, xác định điểm mạnh, điểm yếu của DN. - Đối với nhà đầu tư: Phân tích TC để biết tình hình thu nhập của chủ sở hữu, biết khả năng sinh lời của DN. Đó là những căn cứ quan trọng để giúp họ ra quyết định đầu tư. 5ThS. Nguyễn Thanh Huyền - Đối với người cho vay:Phân tích TCDN để nhận biết nhu cầu vay và khả năng trả nợ vay của khách hàng. - Ngoài ra, phân tích TCDN cần thiết đối với người hưởng lương trong DN, đối với cán bộ thuế, thanh tra, cảnh sát,… 6ThS. Nguyễn Thanh Huyền 10.1.2 Cơ sở dữ liệu để phân tích TCDN 10.1.2 Cơ sở dữ liệu để phân tích TCDN - Các báo cáo tài chính doanh nghiệp Các báo cáo tài chính doanh nghiệp - Các số liệu thống kê và báo cáo của ngành Các số liệu thống kê và báo cáo của ngành - Các nguồn dữ liệu khác: thông tin công bố trên thị Các nguồn dữ liệu khác: thông tin công bố trên thị trường chứng khoán trường chứng khoán 7ThS. Nguyễn Thanh Huyền  Quan điểm phân tích TCDN có 2 quan điểm: - Quan điểm 1: Sử dụng số liệu trung bình (Số liệu bình quân) Nguyên tắc: Số liệu BQ của năm N = (Số liệu đầu năm N + Số liệu cuối năm N)/2 - Quan điểm 2: Sử dụng số liệu thời điểm Nguyên tắc: Phân tích tài chính cho năm nào, kỳ nào sẽ sử dụng các số liệu cuối kỳ đó để tính toán. 8ThS. Nguyễn Thanh Huyền 10.2 Nội dung và phương pháp phân tích TCDN 10.2 Nội dung và phương pháp phân tích TCDN 10.2.1 Phân tích hệ số tài chính của doanh nghiệp 10.2.1 Phân tích hệ số tài chính của doanh nghiệp 10.2.1.1 Phân tích cấu trúc tài chính 10.2.1.1 Phân tích cấu trúc tài chính a. Tỷ trọng tài sản ngắn hạn (vốn lưu động) a. Tỷ trọng tài sản ngắn hạn (vốn lưu động) b. Tỷ trọng tài sản dài hạn (vốn cố định) b. Tỷ trọng tài sản dài hạn (vốn cố định) Tỷ trọng tài sản ngắn hạn (vốn lưu động) = Tài sản ngắn hạn (VLĐ) Tổng tài sản (tổng VKD) Tỷ trọng tài sản dài hạn (vốn cố định) = Tài sản dài hạn (VCĐ) Tổng tài sản (tổng VKD) 9ThS. Nguyễn Thanh Huyền 10.2.1.1 Phân tích cấu trúc tài chính 10.2.1.1 Phân tích cấu trúc tài chính c. Hệ số nợ c. Hệ số nợ b. Hệ số vốn chủ sở hữu b. Hệ số vốn chủ sở hữu Hệ số nợ = Nợ phải trả Tổng nguồn vốn Hệ số vốn chủ sở hữu = Vốn chủ sở hữu Tổng nguồn vốn 10ThS. Nguyễn Thanh Huyền 10.2.1.2 Phân tích khả năng thanh toán 10.2.1.2 Phân tích khả năng thanh toán a. Khả năng thanh toán nợ ngắn hạn a. Khả năng thanh toán nợ ngắn hạn b. Khả năng thanh toán nhanh b. Khả năng thanh toán nhanh Hệ số khả năng thanh toán nợ ngắn hạn = Tài sản ngắn hạn Nợ ngắn hạn Hệ số khả năng thanh toán nhanh = Tài sản ngắn hạn – hàng tồn kho Nợ ngắn hạn [...]... nhập ròng của mỗi CP = thường LN sau thuế - Cổ tức của CP ưu đãi Tổng khối lượng CP thường lưu hành ThS Nguyễn Thanh Huyền 16 10.2.2 Phân tích tài chính Dupont a Phân tích doanh lợi vốn kinh doanh (ROA) ROA ROA = = Lợi nhuận sau thuế Tổng vốn kinh doanh bình quân Tỷ suất doanh lợi doanh thu x ThS Nguyễn Thanh Huyền Vòng quay tổng vốn kinh doanh 17 b Phân tích doanh lợi vốn chủ sở hữu (ROE) ROE Lợi nhuận... lợi nhuận - vốn kinh doanh (tỷ suất doanh lợi vốn kinh doanh) Tỷ suất doanh lợi vốn kinh doanh = Lợi nhuận sau thuế Vốn kinh doanh bình quân ThS Nguyễn Thanh Huyền 15 2.2.1.4 Phân tích khả năng sinh lời c Tỷ suất lợi nhuận trước thuế và lãi vay trên tổng tài sản Tỷ suất EBIT trên tổng tài sản = EBIT Tổng tài sản bình quân d Tỷ suất lợi nhuận - vốn chủ sở hữu (doanh lợi vốn chủ sở hữu) Tỷ suất doanh lợi... 10.2.1.3 Phân tích khả năng hoạt động f Vòng quay hàng tồn kho Vòng quay hàng = tồn kho Giá vốn hàng bán Hàng tồn kho bình quân g Kỳ nhập hàng bình quân Kỳ nhập hàng bình quân Số ngày trong kỳ = Số vòng quay hàng tồn kho ThS Nguyễn Thanh Huyền 14 10.2.1.4 Phân tích khả năng sinh lời a Tỷ suất lợi nhuận - doanh thu ( tỷ suất doanh lợi doanh thu) Tỷ suất doanh lợi doanh thu = Lợi nhuận sau thuế Doanh thu... quay vốn lưu động Số ngày của một vòng quay vốn lưu động = Số ngày trong kỳ Số vòng quay vốn lưu động trong kỳ c Vòng quay tổng tài sản (tổng vốn kinh doanh) Vòng quay tổng vốn = Doanh thu thuần Tổng tài sản (tổng vốn kinh doanh) bình quân ThS Nguyễn Thanh Huyền 12 10.2.1.3 Phân tích khả năng hoạt động d Vòng quay các khoản phải thu Vòng quay các khoản phải thu = DT thuần + VAT đầu ra tương ứng Các khoản...10.2.1.2 Phân tích khả năng thanh toán c Khả năng thanh toán lãi vay Hệ số khả năng thanh toán lãi vay = Lợi nhuận trước thuế và lãi vay Lãi vay d Khả năng thanh toán chung Hệ số khả năng thanh toán chung Tổng tài sản = Tổng nợ phải trả ThS Nguyễn Thanh Huyền 11 10.2.1.3 Phân tích khả năng hoạt động a Vòng quay tài sản ngắn hạn (vốn lưu động) Hệ số vòng quay vốn = lưu động Giá vốn hàng bán Tài sản ngắn... ThS Nguyễn Thanh Huyền Vòng quay tổng vốn kinh doanh 17 b Phân tích doanh lợi vốn chủ sở hữu (ROE) ROE Lợi nhuận sau thuế = Vốn chủ sở hữu bình quân Tỷ suất ROE = doanh lợi x doanh thu Vòng quay tổng vốn x kinh doanh ThS Nguyễn Thanh Huyền 1 1 - Hệ số nợ 18 . Thanh Huyền Chương 10: PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP Chương 10: PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 10.1 Mục đích và cơ sở dữ liệu của phân tích TCDN 10.1. pháp phân tích TCDN 10.2.1 Phân tích các hệ số tài chính 10.2.1 Phân tích các hệ số tài chính 10.2.2 Phân tích tài chính Dupont 10.2.2 Phân tích tài chính