Định hướng và giải pháp phát triển thị trường tiền tệ Việt Nam

Trong xu thế hội nhập và phát triển với nền kinh tế thế giới, thị trường tiền tệ Việt Nam đang đứng trước nhiều thách thức và khó khăn.

LOGO

1 Giải pháp hoàn thiện & phát triển thị trường nội tệ LNH

Mục lục

2 Giải pháp hoàn thiện & phát triển thị trường ngoại tệ LNH

3 Giải pháp phát triển hoạt động nghiệp vụ TTM của NHNNVN

4 Giải pháp hoàn thiện & phát triển thị trường đấu thầu TPKB

III Kiến nghị nâng cao vai trò điều tiết thị trường của NHNN

I Định hướng phát triển thị trường tiền tệ Việt Nam

II Giải pháp phát triển các bộ phận cấu thành TTTT Việt Nam

Hoàn thiện & nâng cao TTTT

Việt Nam

I Định hướng phát triển thị trường tiền tệ Việt Nam

 Trong xu thế hội nhập và phát triển với nền kinh tế thế giới, thị trường

tiền tệ Việt Nam đang đứng trước nhiều thách thức và khó khăn

=> Thách thức trước mắt là việc hoàn thiện và nâng cao thị trường

tiền tệ Việt Nam sau khi gia nhập là thành viên thứ 150 của WTO

=> Để làm được điều này, Chính phủ & NHNN cần triển khai đồng bộ các giải pháp, có tính hỗ trợ và bổ sung cho nhau Chúng ta có thể điểm

qua 8 giải pháp cơ bản

I Định hướng phát triển thị trường tiền tệ Việt Nam

Tăng vốn cho các NHTM nhà nước, xử lý dứt điểm nợ xấu và hạn chế tối đa các khoản nợ quá hạn mới tiếp tục phát sinh

Phát triển cơ sở hạ tầng công nghệ trên thị trường liên ngân

hàng, thị trường mở và tính bảo mật trên các thị trường này

Bảo đảm thực hiện các nguyên tắc/chuẩn mực tiên tiến về minh bạch hoá thông tin, kế toán, kiểm toán, giám sát và quản trị

Tự do hóa tài chính và mở cửa tài khoản vốn cần được kiên

định thực hiện, song theo lộ trình thích hợp

I Định hướng phát triển thị trường tiền tệ Việt Nam

Đào tạo nguồn nhân lực cốt cán lãnh đạo thị trường tiền tệ, cụ thể là nhân lực tại NHNN để phát huy tốt vai trò điều tiết, kiểm soát và dẫn dắt thị trường

Phát triển đa dạng các phương tiện thanh toán ngắn hạn, tăng cường hơn nữa hoạt động của các NHTM như những trung

gian tín dụng đa năng trong TTTT

Xây dựng hệ thống cảnh báo sớm để phòng ngừa và hạn chế rủi ro khủng hoảng tài chính - tiền tệ

Đồng bộ các chính sách, văn bản pháp quy quy định đến TTTT, nên có các văn bản hướng dẫn chi tiết đi kèm và rút ngắn các thủ tục hành chính rườm rà

1 Giải pháp hoàn thiện & phát triển thị trường nội tệ LNH

- Cơ cấu lại tổ chức bộ máy & công nghiệp hoá công nghệ ngân hàng

cũng như năng lực quản trị, trình độ và chất lượng đội ngũ cán bộ

1) Lành mạnh hoá hoạt động của hệ thống ngân hàng

II

1 Giải pháp hoàn thiện & phát triển thị trường nội tệ LNH

 Đối với các NHTMCP:

- Các ngân hàng hoạt động yếu kém, không có khả năng phát

triển cần phải giải thể hoặc sáp nhập với các ngân hàng khác

1) Lành mạnh hoá hoạt động của hệ thống ngân hàng

 Đối với các NHNN:

- Về lãi suất, cần bổ sung và hoàn chỉnh cơ chế điều hành theo

hướng dần dần tự do hoá lãi suất

- Về quản lý ngoại hối và điều hành tỷ giá, NHNN cần có biện

pháp thắt chặt cơ chế quản lý để tránh tình trạng ngoại tệ hoá

- Mở rộng phạm vi, đối tượng được vay và mua ngoại tệ Xây

dựng hệ thống kiểm soát chu chuyển vốn quốc tế, đặc biệt là

vốn ngắn hạn, kiểm soát chặt chẽ vay nợ nước ngoài

II

1 Giải pháp hoàn thiện & phát triển thị trường nội tệ LNH

 Đa dạng hoá các sản phẩm tài chính như phát hành séc, thẻ

thanh toán

 Để mọi người dân đều dễ dàng chọn lựa loại công cụ vốn thích hợp cho đầu tư của họ & séc và thẻ thanh toán nhanh chóng trở thành công cụ thanh toán phổ biến trong nền kinh tế

2) Đa dạng hoá các công cụ trên thị trường tiền tệ

 Cụ thể hoá Luật thương mại về phát hành các loại thương phiếu

như lệnh phiếu, hối phiếu, ký hoá phiếu, để giúp các doanh nghiệp lưu động hoá các khoản nợ, chiết khấu các khoản cho vay, bán nợ,

từ đó trợ giúp các ngân hàng tiến hành nghiệp vụ chiết khầu và tái chiết khấu thương phiếu một cách phổ biến

II

1 Giải pháp hoàn thiện & phát triển thị trường nội tệ LNH

2) Đa dạng hoá các công cụ trên thị trường tiền tệ

 Có quy chế cho phép các ngân hàng, định chế tài chính trung gian chủ động phát hành các loại chứng chỉ tiền gửi, kỳ phiếu, trái phiếu ngân hàng và các hình thức huy động vốn khác được lưu hành ngắn hạn và được chuyển nhượng

 Trao quyền tự chủ hơn cho các TCTD trong việc phát hành và mua bán các loại chứng từ có giá Tạo điều kiện cho các ngân hàng thương mại lớn, có tình hình tài chính ổn định, có nguồn vốn dồi dào trở thành

những nhà kiến tạo thị trường thực sự, thông qua việc luôn sẵn sàng mua bán các loại giấy tờ có giá ngắn hạn, tạo tính thanh khoản cao cho các loại giấy tờ này

II

1 Giải pháp hoàn thiện & phát triển thị trường nội tệ LNH

 Nâng cao chủ chất lượng dịch vụ thanh toán qua ngân hàng

 Thành lập hệ thống ngân hàng thông tin để cung cấp dữ liệu cần thiết, liên quan đến thị trường tài chính - tiền tệ cho các nhà đầu tư trong nước và quốc tế

 Các thành viên thị trường tiền tệ cần tham gia giao dịch qua mạng Reuters để tham khảo lãi suất bình quân trên thị trường, khai thác thêm nhiều thông tin về các đối tác giao dịch, khối lượng, thời hạn, lãi suất, tỷ giá Thể thức giao dịch này vừa nhanh chóng, vừa tiết kiệm được thời gian và giảm chi phí hơn các hình thức giao dịch trước đây

3) Hiện đại hoá và đổi mới công nghệ hoạt động thị trường tiền tệ

II

1 Giải pháp hoàn thiện & phát triển thị trường nội tệ LNH

 Đào tạo nguồn nhân lực - những nhà hoạt động trên thị trường tài chính - tiền tệ phải được đào tạo công phu để họ vừa am hiểu về kinh tế thị trường và luật pháp, vừa phải có nghiệp vụ kinh doanh trong lĩnh vực tài chính - tiền tệ, đồng thời lại phải có "đạo đức kinh doanh“

 Thành lập Hiệp hội các nhà đầu tư trên thị trường tiền tệ nhằm bênh vực và bảo vệ quyền lợi hợp pháp cho các nhà đầu tư, trao đổi và học hỏi kinh nghiệm cũng như đào tạo từ các nhà đầu tư

 Thành lập công ty chiết khấu các giấy tờ có giá và công ty môi giới tài chính, hoạt động môi giới nhiều loại tiền khác nhau và duy trì hoạt động bằng cách thu phí từ các khách hàng với mức phí thấp

4) Những giải pháp gián tiếp

II

2 Giải pháp hoàn thiện & phát triển thị trường ngoại tệ LNH

TT ngoại tệ LNH

1) Gia tăng quỹ dự trữ

ngoại hối quốc gia

=> dự phòng cho các nhu cầu

ngoại tệ phát sinh từ cán cân vốn & vãng lai

2) NHNN phải quản lý tốt tài

khoản ngoại tệ,tăng dự

trữ ngoại hối và xây

3 Giải pháp phát triển hoạt động nghiệp vụ TTM của NHNNVN

Trái phiếu đô thị của UBND các tỉnh, thành phố lớn

đã tự chủ được ngân sách địa phương

2

Trái phiếu của các Tổng công ty lớn VD: Tâp đoàn

dầu khí Việt Nam, Tổng Cty Công nghiệp tàu thuỷ,…

3

3

1 Trái phiếu của Quỹ Hỗ trợ phát triển

 thúc đẩy các NHTM đầu tư vào các GTCG này, từ đó tăng

thêm tính thanh khoản và thúc đẩy sự phát triển của thị trường

mua bán trái phiếu.

1

Bên cạnh các GTCG do Bộ Tài chính phát hành, cần phát hành thêm:II

3 Giải pháp phát triển hoạt động nghiệp vụ TTM của NHNNVN

Hiện việc theo dõi, lưu ký GTCG của NHNN thực hiện hoàn toàn

thủ công bằng văn bản

 cần có phần mềm lưu ký GTCG nối mạng giữa NHNN, các thành

viên thị trường và các tổ chức lưu ký NHNN cũng có thể kiểm tra tức

thời các tài khoản lưu ký GTCG này để thực hiện các giao dịch với các TCTD

 tiến tới việc quản lý lưu ký GTCG trong hệ thống tập trung về Hội sở chính của NHNN Việc quản lý lưu ký GTCG của NHNN hiện nay đang thực hiện phân tán tại Sở Giao dịch NHNN và các chi nhánh NHNN

tỉnh, thành phố

2

II

3 Giải pháp phát triển hoạt động nghiệp vụ TTM của NHNNVN

Tốc độ đường truyền từ các thành viên tham gia đến Cục tin học NHNN còn

chậm, do vậy hay xảy ra tình trạng quá tải vào lúc cao điểm Việc thay đổi địa chỉ IP của máy chủ của Cục tin học NHNN không có thông báo khiến cho

việc giao dịch bị động và phải mất nhiều thời gian

Chương trình phần mềm vẫn chưa thực hiện đăng kí giấy tờ có giá qua mạng

mà vẫn phải thực hiện bằng văn bản (phải mang bản gốc lên Sở GD NHNN

trước 10h sáng của ngày giao dịch)

3

 Tiếp tục nâng cấp các thiết bị và tốc độ đường truyền để các thành viên

tham gia thực hiện nhanh chóng, dễ dàng hơn, tiết kiệm được thời gian.

=> Cục Công nghệ tin học NH có trách nhiệm: Cài đặt phần mềm và đảm

bảo hạ tầng mạng truyền thông hoạt động ổn định, an toàn và bảo mật;

Quy định mã số, mã khoá, khoá ký chữ ký điện tử cho những người tham

gia nghiệp vụ

II

3 Giải pháp phát triển hoạt động nghiệp vụ TTM của NHNNVN

KTP - Kondor Trade Processing

Phần mềm lõi hiện đang được sử dụng lưu ký GTCG áp dụng trên TTM

II

3 Giải pháp phát triển hoạt động nghiệp vụ TTM của NHNNVN

Hợp đồng mua/bán giấy tờ có giá đã được kí bằng chữ kí điện tử rồi

nhưng vẫn phải kí bằng văn bản, đóng dấu và Fax lên NHNN Thời

gian để rút được giấy tờ có giá ra khỏi NHNN phải chờ đợi lâu (khoảng

5-7 ngày nếu rơi vào thứ 7, CN)

4

 Đơn giản hơn các thủ tục hành chính, xem xét hoàn thiện các qui định

về nghiệp vụ thị trường mở

II

3 Giải pháp phát triển hoạt động nghiệp vụ TTM của NHNNVN

=> tăng cường trao đổi thông tin giữa NHNN và các thành viên thị

trường để kịp thời nắm bắt diễn biến thị trường

 NHNN cần công bố tỷ lệ định hướng xét thầu giữa các loại

GTCG trong từng phiên để các thành viên có cơ sở đặt thầu cạnh

tranh

 Bên cạnh đó, các TCTD cần quan tâm hơn đến các tín hiệu và

cảnh báo của NHNN trên thị trường tiền tệ để có những biện pháp

điều chỉnh kịp thời nhằm nâng cao hiệu quả hoạt động

5

II

3 Giải pháp phát triển hoạt động nghiệp vụ TTM của NHNNVN

Tại một số quốc gia, như Mỹ, Hội đồng lãnh đạo NHTW có nhiệm kỳ

làm việc rất dài Chế độ đãi ngộ đối với cán bộ NHTW cao hơn chế độ

thông thường

 phải nâng cao năng lực cán bộ xây dựng và điều hành TTM,

không chỉ tại NHNN mà còn tại các TCTD thành viên NHNN

 Chương trình đào tạo phải được chuẩn hoá và phù hợp với yêu

cầu Bên cạnh đào tạo lý thuyết cơ bản thì cũng cần tiến hành các

khoá học ở trong nước và nước ngoài.

6

II

3 Giải pháp phát triển hoạt động nghiệp vụ TTM của NHNNVN

Trong tương lai, để tăng cường khả năng can thiệp của NHNN thông

qua thị trường mở, NHNN cần nghiên cứu mở rộng các thành viên thị

trường

=> Theo đó, các tổ chức như Quỹ Hỗ trợ phát triển, Kho bạc Nhà

nước, Quỹ Bảo hiểm xã hội, Công ty tiết kiệm bưu điện sẽ được chấp thuận là thành viên của thị trường mở.

7

II

4 Giải pháp hoàn thiện & phát triển thị trường đấu thầu TPKB II

4 Giải pháp hoàn thiện & phát triển thị trường đấu thầu TPKB II

III Kiến nghị nâng cao vai trò điều tiết thị trường của NHNN

Kiến nghị nâng cao vai trò điều tiết thị trường của NHNN

Công cụ nghiệp

vụ thị trường

mở

công cụ tái cấp vốn

Nghiệp

vụ hoán đổi tiền

tệ

Các công cụ lãi suất, tỷ giá

1

Công cụ nghiệp vụ thị trường mở

1

Cần tiếp tục hoàn thiện để trở thành công cụ điều tiết tiền tệ chủ yếu Theo

đó, ngân hàng nhà nước có thể thực hiện linh hoạt về thời điểm và khối

lượng giao dịch để tác động đến tiền dự trữ của hệ thống ngân hàng sau

đó đến lãi suất của thị trường tiền tệ.

Chính phủ trình quốc hội cho phép được sử dụng các loại trái phiếu được giao dịch trên thị trường tiền tệ nói chung và thị trường mở nói riêng với

thời hạn ngắn, nghiên cứu khả năng sử dụng các loại chứng khoán do các

tổ chức tín dụng nhà nước phát hành làm công cụ cho nghiệp vụ thị

trường mở

Tỷ lệ dự trữ bắt buộc cần tiếp tục điều chỉnh linh hoạt, phối hợp đồng bộ

với các công cụ khác như tái cấp vốn, nghiệp vụ thị trường mở

Kiến nghị nâng cao vai trò điều tiết thị trường của NHNN

III Kiến nghị nâng cao vai trò điều tiết thị trường của NHNN

Đối với công cụ tái cấp vốn

2

Để công cụ này đóng vai trò cấp tín dụng ngắn hạn, công cụ cần đổi mới

theo hướng quy định rõ ràng các hình tức tái cấp vốn như:

 Hình thức TCK với mức lãi suất thấp có thể thấp hơn lãi suất cho vay

trên TT LNH, tạo nên mức sàn trên thị trường tiền tệ Thông qua đó,

NHNN thực hiện điều tiết tiền tệ, giảm áp lực ngắn hạn về dự trữ trên thị

trường và tránh các đột biến về lãi suất

 Hình thức cho vay qua cửa sổ chiết khấu đặc biệt, hoặc cho vay thấu

chi có TSĐB nhằm bù đắp thiếu hụt vốn tạm thời trong thanh toán của các ngân hàng Thời hạn cho vay có thể rất ngắn, thường là qua đêm với mức lãi suất có thể là mức trần trên thị trường tiền tệ

Kiến nghị nâng cao vai trò điều tiết thị trường của NHNN

III Kiến nghị nâng cao vai trò điều tiết thị trường của NHNN

Nghiệp vụ hoán đổi tiền tệ

3

=> Tiếp tục hoàn thiện theo hướng điều hành linh hoạt tỷ giá hoán

đổi, bám sát diễn biến thị trường và phù hợp với mục tiêu chính sách

tiền tệ trong từng thời kỳ

=> Hoán đổi ngoại tệ có thể sẽ được thực hiện đối với các ngoại tệ

khác ngoài đồng đô la Mỹ

Kiến nghị nâng cao vai trò điều tiết thị trường của NHNN

III Kiến nghị nâng cao vai trò điều tiết thị trường của NHNN

Các công cụ lãi suất, tỷ giá

4

Điều hành linh hoạt theo hướng tiến dần đến mục tiêu tự do hoá

Hiện nay trong việc thực hiện vai trò lãi suất mang tính định hướng thị

trường, NHNN có thể sử dụng lãi suất LNH làm lãi suất định hướng

Đối với điều hành tỷ giá, có thể xem xét gắn tỷ giá chính thức với ‘‘rổ ’’ tiền

tệ (gồm USD, EU…), tiếp tục thực hiện các giải pháp phát triển thị trường ngoại tệ LNH để tỷ giá thực sự do các lực lượng thị trường quyết định

Kiến nghị nâng cao vai trò điều tiết thị trường của NHNN

III Kiến nghị nâng cao vai trò điều tiết thị trường của NHNN

Phần thảo luận của nhóm tớ đến đây là hết !