Hối đoái và thị trường ngoại hối pot

Chương 2: Hối đoái & á Thò trường ngoại ho á i  Muc tie â u  Mu ï c tieu  Những nội dung trình bày trong chương chương Tỷ giá hối đoái Thò trường ngoại hối Th ò trườn g tiền g ửi n g oai te ä òggg ï ä  Yêu cầu của chương 1 1 Tû iùháiñ ùi 1 - T y û g i a ù h o ái ñ oa ùi 2 1. T y û g iá hối đoái yg 1.1. KháiKhái niệmniệm 22 PhươngPhương pha ù ppha ù p ye á tye á t gia ù gia ù 2 . 2 . PhươngPhương phapphap yetyet giagia 3.3. NhữngNhững quiqui ướcước trongtrong giaogiao dòchdòch hốihối đoáiđoái 4.4. Phươn g Phươn g p há pp há p tínhtính chéochéo tron g tron g t y ût y û g iá g iá hốihối gg pppp gg yy gg đoáiđoái 5.5. CơCơ sởsở xácxác đònhđònh tỷtỷ giágiá áá ûû ûû áá ûû áá 6.6. CácCác nhânnhân to á to á a û nha û nh hươ û nghươ û ng đe á nđe á nty û ty û giágiá ho á iho á i đoáiđoái 77 PhươngPhương pha ù ppha ù p đie à ie à u chỉnhchỉnh ty û ty û gia ù gia ù ho á iho á i đoa ù iđoa ù i 7 . 7 . PhươngPhương phapphap đieieu chỉnhchỉnh tyty giagia hoihoi đoaiđoai 8.8. CácCác loạiloại tỷtỷ giágiá thôngthông dụngdụng 3 1- Khái niệm  Kết luận: Tỷ giá hối đoái là giá cả của một đơn vò tiền tệ nước này thể hiện bằng so á lượng đơn vò tiền tệ nước khác.  Ví dụ: EUR/USD = 1 2248 - 1 2298 EUR/USD = 1 . 2248 1 . 2298 USD/VND=19.490 – 19.500 4 2 - Phương pháp yết giá  Nâ té  N guye â n t a é c: 1 commodity terms = x currency terms hay 1 đo à ng tie à n ye á t gia ù= x đo à ng tie à n đònh gia ù  Ví du hay 1 đong tien yet gia x đong tien đònh gia  Ví du ï  Như vậy: o Đo à ng tie à n ye á t gia ù la ø đo à ng tie à n bie å u thò o Đong tien yet gia la đong tien bieu thò giá trò qua đồng tiền đònh giá (hệ số là1, 100, 1000) o Đ ồng tiền đònh giá là đồng tiền dùng để xác đònh giá trò của đồng tiền yết giá (hệ so á ba á t ky ø ) 5 (hệ so bat ky) 2.1 Phương pháp yết giá trực tie á p tiep  Nguyên tắc: 1i i  Ví du ï : 1 ngoạ i tệ = x nộ i tệ ï 1GBP = 1.7565 USD ở Mỹ 1USD= 111.76 JPY ở Nhật û 1USD= 19.500 VND ơ û Việt Nam  Áp dụng ở nhiều quốc gia như: Nhật, Tha ù i Lan Ha ø n Quo á c va ø Việt Nam Thai Lan , Han Quoc va Việt Nam  Cụ thể: www. vcb.com.vn 6 2.2 Phương pháp yết giá gián tie á p  Nguyên tắc: tiep 1 nội tệ = y ngoại tệ  Ví dụ: 1GBP = 1.7565 USD ở Anh 1AUD = 0.7430 USD ở c  Chỉ a ù pdung ơ û ca ù c nươ ù c : Anh, U Ù c. Chỉ ap du ï ng ơ cac nươc : Anh, Uc.  Cụ thể: www. Saxobank.co.uk 7 3- Những qui ước trong giao dòch ho á iđoa ù i dòch hoi đoai  Ký hiệu đơn vò tiền tệ: Đơn vò tiền tệ của các quốc gia được ký hiệu bằng 3 ký tự (XXX) với hai chữ đầu là tên quốc gia, chư õ cuo á i la ø te â n goi cu û a tie à n . gia, chư cuoi la ten go ï i cua tien .  Ký hiệu tiền tệ của các đồng tiền chính trên thế giới: http://www.x-rates.com  Phương pháp đọc tỷ giá: Các con số đằng sau dấu chấm được đọc theo nho ù mhaiso á Hai so á thập pha â nđa à u tie â ngoila ø nhom hai so . Hai so thập phan đau tien go ï i la “số” (figure), hai số kế tiếp gọi là “điểm” (point). 8 3- Những qui ước trong giao dòch ho á iđoa ù i (tt)  Tỷ giá: hoi đoai (tt) BID ASK USD/CAD = 1.2460 1.2470 Mua USD Bán USD  Quy tắc: o Số nhỏ là giá mua đồng tiền yết giá (USD). o Số lớn la ø giá bán đồng tiền yết giá (USD). 9 o Chênh lệch giữa tỷ giá mua và tỷ giá bán là Spread 4- Phương pháp tính chéo trong t û i ù háiđ ù i t y g i a h o ái đ oa i 4 . 1 Kha ù i niệm 4 . 1 Khai niệm Tỷ giá chéo là tỷ giá giữa hai đồng tiền kh o ân g p h a ûi l a ø US D đươc x a ù c đò nh t h o ân g og pa a US đươ ï c ac đò tog qua USD. 4.2 N g u y ên tắc xác đ ò nh gy ò a. Nguyên lý cơ bản A/B = A/C *C/B 10 [...]... 1700 GBP 400 du ở Anh, GBP= ounce vàng (1ounce =31.10348 gr ,1 lương 31 10348 1 lượng vàng= 37.5gr) 19 5.1 Chế độ bản vò vàng Chế độ bản vò hối đoái vàng Là chế độ tiền tệ mà trong đó giấy bạc ngân h øng không đ c trực tiếáp đ åi ra và ng hà kh đượ i đổ chỉ được phép đổi ra ngoại hối, theo tỷ giá an ấn đònh với ngoai tệ mạnh có thể đổi ra vơi ngoại manh co the đoi vàng Ví dụ: 1 HKD= 1/10 GBP 1VND =... bản vò vàng (Mỹ) - Ch á đ ä b û vò vang th i (A h Ph ù ) Che độ ban ò ø thoi (Anh Phap) - Chế độ hối đoái vàng, ngoại tệ bản vò - Chế độ tiền giấy bất khả hoán(Đức) Che tien giay bat kha hoan(Đưc) b 18 5.1 Chế độ bản vò vàng Chế độ bản vò vàng thoi: Làø chếá đ ä b ûn vò và ng kh âng trọn h độ bả ò khô vẹn Theo đó, giấy bạc ngân hàng chỉ đươc đổi ra vang thoi vơi số được đoi vàng với so lượng và điều... hiệän tượïng nhậäp vàng hoặc xuất vàng Điểm xuất vàng Điem Điểm nhập vàng vang 21 5.1 Chế độ bản vò vàng Ví dụï: Công ty Mỹ nhập của công ty Anh hàng hóa trò giá 100,000 GBP, chi phí để đưa và ng từø M sang A h l ø 1% H ûi côâng ty Mỹ Anh là 1% Hỏ Mỹ sẽ thanh toán cho công ty Anh theo hình thức nào? thưc nao? Phương án 1: thanh toán bằng vàng Tổng số vàng phải chi là: 739,320 gr p , g vàng Tương ứng:... tiền tệ TBCN đã chia tay thật sự vơi vàng (Mỹ chế với vang (My –che độ bản vò vàng) ban vang) 20 5.1 Chế độ bản vò vàng d Cơ chế xác đònh tỷ giá: Ví dụ: 1GBP=7.32 gr vàng (Anh-1821) 1USD=1.50463 gr vàng(Mỹ-1879) Suy ra: GBP/USD =7.32/1.50463 =4.86 7 32/1 50463 4 86 Cơ chế: Tỷ giá giữa GBP/USD được xác đònh thông qua nguyên lý đồng giá vàng hay ngang giáù và ng i Điểm vàng: là điểm mà ở đó nếu tỷ giá vượt... chế độ bản vò vàng a Khái niệm Khai Là chế độ mà vàng được chọn làm kim loại tiền tệ duy nhất Tiền được đúc bằng vàng Song song với nó là tiền giấy khả hoán Ví d : dụ 1FRF=0.32258 gr vàng (Pháp- 1803) 1GBP=7.32 1GBP 7 32 gr và ng (A h 1821) (Anh-1821) 1USD=1.50463 gr vàng (Mỹ-1879) 17 5.1 Chế độ bản vò vàng Đặc điểm c Nguyen nhan sup đổ cua chế c Nguyên nhân sụp đo của che độ ban vò bản vàng Do chiến... đạo cua J.M.Keynes và H.D.White (44) Hội nghò đã đi đến thỏa thuận: • Thành lập IMF - www.imf.org • NH thế giới WB www.worldbank.org • Hình thành hệ thống tỷ giá hối đoái Bretton Woods 26 Hệ thống tỷ giá hối đoái Bretton Woods Đặc điểm o Là hệ thống tỷ giá cố đònh theo USD La thong ty gia co o Tỷ giá hối đoái chính thức của các nước hội viên hình thành trên cơ sở so sánh với hàm lượng vàng chính thức... (35USD/ounce) và không được bien đươc biến động quá pham vi +- x% qua phạm (1%) của tỷ giá chính thức đã đăng ký tại IMF Ví dụ: 1USD = 4 DEM 1 USD= 6FRF 1USD = 360JPY… 27 Hệ thống tỷ giá hối đoái Bretton Woods Cụ thể: Chính sách kiểm soát tỷ giá hối đoái tai Nhậät Bản ï 363.60 1USD=360JPY 1USD 360JPY Bán USD Mua USD 356.4 28 Hệ thống tỷ giá hối đoái Bretton Woods Các cuộc khủng hoảng tiền tệ bùng nổ vào 1969-1970... ứng: 491,363 USD Khi đó, 1 GBP = 4.9136 USD Nếu GBP/USD= 4.92 trên thò trường chọn phương án 1 22 5.1 Trong chế độ bản vò vàng Nhận xét: Điểåm xuấát và ng củûa Mỹ = 4.91363 cũng chính là điểm nhập vàng của Anh Anh Tóm lại: Giơi hạ len Giới h n l â xuong cua t û giá h ái á û ty i hoi đoái là ngang giá vàng cộng trừ chi phí chuyển vàng giữa các nước chuyen vang giưa cac nươc 23 5.2 Hệ thống tiền tệ Bretton... GBP/CAD ? Tỷ i h T û giáù chéùo giữa 1 đ àng ti àn yếát giáù iữ đồ tiề i và 1 đồng tiền đònh giá bằng tỷ giá giưa đong tien yet gia va giữa đồng tiền yết giá và USD nhân nhan cho tỷ giá giữa USD và đồng tiền đònh giá gia 13 b- Vận dụng nguyên tắc tính chéo đe để tính ty giá mua và tỷ giá bán tỷ gia va ty gia ban Một đồng tiền định giá và một đồng yết giá Ví dụ: Một công ty Pháp xuất khẩu một lô hàng thu... bằng tỷ giá giữa USD và đồng tien đònh i ti à đò h giá mơi chia cho t û giá ới hi h ty i giữa USD và đồng tiền yết giá mơi mới 11 4- Phương pháp tính chéo trong tỷû giáù hốái đoáùi Ví dụ 2 du GBP/USD=1.7347/54 AUD/USD=0.7302/11 Tính GBP/AUD? Tỷ giá chéo giữa 2 đồng tiền yết giá bằng tỷ giá giữa đồng tiền yết giá y g g y g mới và USD chia cho tỷ giá giữa đồng tiền đònh giá mới và USD ò g 12 4- Phương . Chương 2: Hối đoái & á Thò trường ngoại ho á i  Muc tie â u  Mu ï c tieu  Những nội dung trình bày trong chương chương Tỷ giá hối đoái Thò trường ngoại hối Th ò trườn g . ướcước trongtrong giaogiao dòchdòch hốihối đoái oái 4.4. Phươn g Phươn g p há pp há p tínhtính chéochéo tron g tron g t y ût y û g iá g iá hốihối gg pppp gg yy gg đoái oái 5.5. CơCơ sởsở xácxác đònhđònh. vò vàng Chế độ bản vò hối đoái vàng  Là chế độ tiền tệ mà trong đó giấy bạc hø kh đ iá đåi ø ngân h a ø ng kh ông đ ược trực t i e á p đ o åi ra va ø ng chỉ được phép đổi ra ngoại hối,