1 LÝ DO CHỌN ĐÈ TÀI
Bạn đang có một số vốn nhất định và không muốn để tiền nhàn rỗi? Bạn muốn đầu tư chứng khoán nhưng đang phân vân không biết nên đầu tư vào mã nào? Với đề tài
dựa trên phân tích ma trận SWOT sẽ giúp bạn có cái nhìn tông thể về những điểm mạnh,
điểm yếu, cơ hội cũng như thách thức trên tình hình kinh tế như hiện nay Qua quá trình tìm hiểu, nhóm đầu tư quyết định chọn STB - NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI CÔ PHAN SÀI GÒN THƯƠNG TÍN - SACOMBANK để phân tích và từ đó khuyên bạn nên đầu tư vào STB trong năm nay
STB hiện là một Blue — chips trên thị trường chứng khoán hiện nay Loại cỗ phiếu Blue — chips thường được hiểu là có thu nhập ổn định, cô tức thấp và độ rủi ro thấp và như là cô phiếu của các công ty có giá trị vốn hóa thị trường lớn Một cổ phiếu được coi là blue- chips phải là một cô phiếu của công ty có tiêng tăm, có doanh thu Ơn định và khơng có nợ quá mức cho phép Phân lớn cô phiếu Blue - chips thì luôn được trả cô tức đều đặn, ngay cả khi hoạt động kinh doanh trở nên xấu hơn bình thường Khi muốn đầu tư vào một cô phiếu tương đối an toan, ôn định, thì Blue - chips luôn là lựa chọn hàng đầu, cho dù giá cổ phiếu loại này tương đối cao
2 TONG QUAN VE STB
- _ Tên doanh nghiệp: Ngân hàng thương mại cô phần Sài Gòn Thuong Tin - _ Tên giao dịch quốc tế: Sai Gon Thuong Tin Comercial Joint Stock Bank
- _ Tên viết tắt: SACOMBANK
- Lịch sử hình thành: Được thành lập năm 1991 trên cơ sở hợp nhất 4 tổ chức tín dụng tại TP.HCM với các nhiệm vụ chính là huy động vốn cấp tín dụng và thực hiện các dịch vụ ngân hàng Năm 2002, vốn điều lệ của Sacombank tăng cao khi được Công ty Tài chính Quốc tế (IFC) trực thuộc Ngân hàng Thế giới (World Bank) đầu tư 10% vốn điều lệ và trở thành cỗ đông nước ngoài lớn thứ hai của Sacombank sau Quỹ đầu tư Dragon Financial Holdings (Anh Quốc)
Ngày 8/8/2005, Ngân hàng ANZ chính thức ký hợp đồng góp vốn cô phần với tỷ lệ 10% vốn điều lệ vào Sacombank và trở thành cổ đơng nước ngồi thứ 3
của Sacombank
- Lĩnh vực kinh doanh:
Trang 3+ Tiếp nhận vốn đầu tư và phát triển của các tô chức trong nước, vay vốn của các tô chức tín dụng khác;
Cho vay ngắn hạn, trung và dài hạn;
Chiết khâu thương phiếu, trái phiếu và giẫy tờ có giá; Hùn vốn và liên doanh theo pháp luật;
Làm dịch vụ thanh toán giữa các khách hàng; Kinh doanh ngoại tệ, vàng bạc, thanh toán quốc tế; Hoạt động thanh toán;
Huy động vốn từ nước ngoài và các dịch vụ khác
+++++++
- Ngày giao dịch đầu tiên: 12/07/2006 - San giao dich: HOSE
- Ngành nghè: Tài chính — ngân hàng
Khối lượng niêm yết đầu tiên: 189,947,299 - Gid niém yét: 78000 déng/Cé phiéu
- Khối lượng niêm yết: 917,923,013
Cô Phiếu Quỹ: 0
Khối lượng đang lưu hành: 917,923,013
- Nước ngoài được phép mua: 322,190,299 (35.1%) - Nước ngoài sở hữu: 130,108,433 (14.17%)
3 PHAN TICH HOAT DONG VA TINH HINH TAI CHINH STB 3.1 DOANH THU VA LOI NHUAN SACOMBANK
BIEU DO TANG TRUONG DOANH THU/LOI NHUAN
Dion vi: Ty dong 1aqoo 5000
2005 2005 Shy Ss Zoro acid
Trang 4thuê 9 7 1 3 Lợi nhuận sau thuê | 1,871,696 | 1,670,55 | 954,753 | 1,397,89 | 470,128 9 7
BIEU DO TANG TRUONG NGUON VON
Don ¥i: Ty dong
450000) | =
Logon OOo
2005 2006 2007 2000 2008 2010
MTongNco WH Von Chu SoHuu ££ Teng Nguon Von
3.2 PHAN TICH TINH HINH TAI CHINH CONG TY
Q3 Q2 QI Năm Năm Năm | Năm Chỉ tiêu 2011 | 2011 | 2011 | 2010 | 2009 | 2008 | 2007 Tai san ngan han/Toéng tai san 74% 78% S0% 80% 84% 19% | 79% Tài sản dai han/Tong tai san 26% 22% 20% 20% 16% 21% | 21%
Nợ phải trả/Tông nguồn von 91% | 90% | 90% | 90% | 90% | 89% | 89%
Nợ phải trả/Vôn chủ sở hữu 974% | 948% | 927% | 982% | 884% | 782% | 779%
Vôn chủ sở hữu/Tông nguén von | 9% 10% | 10% | 9% 10% | 11% | 11%
Thanh toán hiện hành 109% | 111% | 118% | 121% | 127% | 104% | 101% Thanh toán 109% | 111% | 118% | 121% | 127% | 104% | 101%
Thanh toán nợ ngắn 13% 13% 14% 13% 13% 16% 7%
Vòng quay Tông tài sản 1% 1% 1% 2% 2% 3% 2%
Vòng quay tài sản ngắn hạn 1% 1% 1% 3% 3% 3% 2% Vòng quay vôn chủ sở hữu 8% 9% 9% 24% 19% 24% | 17% Vong quay Hang ton kho 0% 0% 0% 0% 0% 0% | 0% Lợi nhuận trước thuê/Doanh thu thuần 14% 17% 17% 22% 30% 15% | 47% Lợi nhuận trước thué/Téng tai san (ROA) 0% 0% 0% 1% 2% 1% 2% Lợi nhuận sau thuê/Vôn chủ sở hitu (ROE) 3% 4% 4% 14% 16% 12% | 19%
Lợi nhuận trên vốn đầu tư (ROIC | 14% | 17% | 19% | 24% | 35% | 16% | 63% Tỷ lệ tăng trưởng doanh thu 51% 65% S9% 65% 0% 112% | 105%
Vốn chủ sở hữu 7% 34% 48% 33% 36% 6% | 156%
Tiên mặt 42% 11% 49% 46% 3% 154% | 18%
Trang 5Nhận xét: Dựa vào tình hình tài chính Sacombank, ta có thể thấy hoạt động kinh doanh của Sacombank đang xuống dốc đáng kế, Từ quý 1 năm 2011 tới quý 3 năm 2011: Thanh khoản hiện hành giảm từ 118% -> 109%; Lợi nhuận trước thuế /Doanh thu thuần giảm từ 17% -> 14%; Tỷ lệ tăng trưởng doanh
thu giảm mạnh từ 89% xuống còn 51%; Vốn chủ sở hữu giảm từ 48% xuống còn 7% 4 PHAN TICH SWOT 4.1DIEM MANH: a Tong quat: - Véco cau tô chức: - Về mạng lưới: - VỀ sản phẩm, dịch vụ
- Công nghệ, chất lượng dịch vụ cao - Nguồn nhân lực trẻ và đồi dào - - Các thành tích đạt được
- - Về cơ cấu tô chức
b Chỉ tiết:
Ngân hàng Thương mại cô phần Sài Gòn thương tín — Sacombank không chỉ hoạt động trong lĩnh vực ngần hàng mà còn mở rộng kinh doanh sang lĩnh nhiêu lĩnh vực khác Sacombank có các công ty trực thuộc điên hình như
- - Sacombank — SBỊ : công ty vàng bạc đá quý - - Sacombank — SRL: công ty cho thuê tài chính
- _ Sacombank - SBA: công ty quản lý nợ và khai thác tài sản - _ Sacombank — Cambodia Pic : Sacombank chi nhánh Campuchia - - Sacombank — SBR : công ty kiêu hôi
Sự đa dạng trong ngành nghề hoạt động kinh là một thế mạnh của ngân hàng thương mại cô phân sài gòn thương tín Điêu này giúp mở rộng quy mô và thương hiệu của ngần hàng Sacombank, ngoài ra đầu tư vào các lính vực tài chính còn là cơ hội tăng doanh thu và lợi nhuận, tạo tiên đê cho sự phát triên nhanh và bên vững của ngân hàng Sacombank
- Về mạng lưới:
Sacombank là ngân hàng lớn thứ 6 Việt Nam về mạng lưới hoạt động, điểm giao dich ATM va tong tài sản
Hiện nay, các chi nhánh của Sacombank đã có mặt khắp 47/63 tỉnh thành tại Việt Nam và các nước Lao, Camphuchia
Trang 6Ngân hàng Sacombank có định hướng phát triển rõ ràng tập trung vào thị trường khách hàng cá nhân, do đó thế mạnh của ngân hàng này là cung: cấp các dịch vụ sản phẩm bán lẻ Điển hình như hiện nay, khi nhắc đến thanh toán quốc tế, người tiêu dùng sẽ nghĩ ngay đến Sacombank — SBR (công ty kiều hồi)
- Dich vu Phone Banking Sacombank
- Ngoai ra Sacombank đã phối hợp với ngân hàng ANZ phát hành thẻ vừa có thể rút tiền tại máy tự động ATM, vừa có thể dùng ngay thẻ đề thanh toán giao dich tại các cửa hàng mua sắm địch vụ đang là đại lý chấp nhận thanh toán thẻ cho hai ngân hàng này
- _ Sacombank là ngân hàng đầu tiên tại Việt Nam chính thức giới thiệu sản phẩm thẻ trả trước quốc tế - Sacombank Lucky Gift Card - cung cấp cho khách hàng một lựa chọn độc đáo về quà tặng mà người mua thẻ có thể ấn định giá trị của món quà từ 100.000
đồng đến 14.000.000 đồng
- Sacombank đặc biệt nâng cao chất lượng dịch vụ thẻ nhằm mở rộng phạm vi su dung va gia tăng tiện ích cho chủ thẻ Sacombank trong và ngoài nước Theo đó, các tính năng của thẻ ghi nợ nội địa PassportPlus và thẻ Viễn Thông A Club Card của Sacombank được mở rộng từ việc chỉ có thể sử dụng dé rat tiền mặt tại máy ATM của Sacombank, nay chủ thẻ có thể thực hiện các giao dịch: thanh toán hàng hóa, tra cứu số dư, rút tiền mặt, sao kê tài khoản, chuyển khoản tới thẻ Sacombank
Theo các tổ chức xếp hạng tín dụng, Sacombank được đánh giá là ngân hàng triển vọng ôn định
- _ Công nghệ, chất lượng dịch vụ cao
Trang 7cải tiên đột phá vê mặt đa dạng hóa sản phầm, quản trị dữ liệu ngân hàng, quản trị rủi ro, phát triển thị trường
Từ nên tảng trên, Sacombank đã và đang triên khai các ứng dụng mới nhăm nang cao năng lực cạnh tranh và năng lực quản trị để phục vụ ngân hàng ngày một tốt hơn
- _ Với cơ sở hạ tầng công nghệ thông tin hiện đại, với những đối tác công nghệ uy tín, cùng đội ngũ cán bộ IT chất lượng cao và nhiều kinh nghiệm, Sacombank đã sẵn sang bứt phá trong hành trình áp dụng công nghệ hiện đại vào các lĩnh vực ngân hàng bán lẻ để đáp ứng nhu cầu tối đa của khách hàng cá nhân cũng như doanh nghiệp
- Uy tín
Sacombank là ngân hàng thương mại cô phần có vốn lớn nhất Việt Nam và là Ngân hàng thương mại có vôn điều lệ đứng thứ 5 trong hệ thông ngân hàng thương mại Việt Nam Điều đó cho phép Sacombank đáp ứng an toàn vôn, táng khả năng đáp ứng nhu cầu vốn Với 112 điểm giao dịch trên khắp cả nước, Sacombank là ngân hàng thương mại cô phần có hệ thống mạng lưới rộng nhất trong hệ thống ngân hàng thương mại cô phân
- Nguôn nhân lực trẻ và dồi dào
Do tính đặc thù của sản phẩm ngân hàng là vô hình, chất lượng sản phẩm bao gồm cả chất lượng phục vụ và chủ yếu là bán hàng trực tiếp nên trình độ nghiệp vụ và thái độ nhân viên phục vụ có ảnh hưởng quyết định đến doanh số bán hàng và uy tín của ngân hàng
Theo báo cáo thường niên năm 2009, trình độ đội ngũ nhân viên của Sacombank là: 1,9% trên đại học, 68,2% đại học, 20,4% cao đăng, 9 5% là trình độ khác - Các thành tích đạt được _Năm 2011 |
Ngân hàng có dịch vụ ngoại hôi tốt nhất Việt Nam 2011 Global Finance Ngân hàng giao dịch tốt nhật tại Việt The Asset Ngân hàng có địch vụ quản lý tiên mặt tốt nhât Việt Nam The Asset
Ngân hàng bán lẻ tốt nhât Việt Nam năm 2009.2008 The Asian Banker
Trang 84.2 Điểm yếu:
Tuy có mạng lưới ngân hàng rộng lớn và là ngân hàng có vị thế trên thị trường nhưng Sacombank cũng còn nhiều nhược điểm cần được khắc phục
Dựa vào tình hình kinh doanh năm 2011 vừa qua của Sacombank và những thay đôi về chính sách vĩ mô của nhà nước, cùng với xu hướng của thị trường, có thê thấy ngân hàng này đang gặp khá nhiều khó khăn
Tính đến hết quý III/201 1, theo báo cáo hợp nhất, STB đã đầu tư lên tới 25.000 tỷ đồng chứng khoán (trái phiếu và cỗ phiếu) , chiếm 16% tổng tài sản Công ty Chứng khoán Sacombank (SBS) cũng lỗ lũy kế 9 tháng gần 258 tỷ đồng
Bên cạnh gặp khó khăn về kinh doanh chứng khoán, do thời gian qua thị trường bất động sản đóng băng nên các công ty con của Sacombank chuyên kinh doanh về mảng địa ốc như Công ty Địa ôc Sài Gòn Thương Tin — Sacomreal lợi nhuận là khoảng 82 tý, giảm đến 83,67% so với cùng kỳ năm ngoái
Sau khi nhà nước công bố quy định chỉ SJC mới được kinh doanh vàng miếng, phần vốn 30 tỷ đồng STB đầu tư vào máy móc thiết bị bị đọng lại, không thể sử dụng
Xét về vốn và quy mô hoạt động thì ACB là đối thủ trực tiếp của Sacombank, tuy vậy ABC luôn được khách hàng đánh giá cao hơn vì luôn mang lại lợi nhuận cho họ trong khi cô phiếu Sacombank không ổn định, tình hình hoạt động không tốt và năm 2001 ROE của ACB cũng cao hơn STB 6%
Cô phiếu ngành ngân hàng đang đi xuống, cùng với tình hình kinh doanh xuống dốc khiến cô phiếu Sacombank giảm mạnh
Từ năm 2010 có hiện tượng được gom mua, do đó nguy cơ ST bị thâu tóm là rất lớn
Những cơ đơng lớn thối vốn làm cho tình hình Sacombank càng phức tạp:8/201 1 Dragon Capital chính thức thoái 6,66% vốn tại Sacombank, bán ra gần 61 triệu cỗ phiếu STB sau 10 năm nắm giữ; 19/12/2011, Sacomreal bất ngờ tuyên bồ rút toàn bộ vốn đang nắm giữ tại Sacombank với hơn 22 triệu cỗ phiếu
Từ những khó khăn Sacombank gặp phải trong thời gian qua đã bộc lộ điểm yếu hiện tại của Sacombank:
Xây dựng danh mục đầu tư chưa tốt
Chưa năm bắt được những biến động của nên kinh tế
Chưa có những hoạt động kinh doanh ngăn hạn để bù vào nguôn thất thu từ đầu tư đài hạn
Chưa xác định được hướng đi đúng đắn trong đài hạn
Trang 9đầu tư lâu dài thì đây chính là thời điểm cho các nhà đầu tư có cơ hội thu mua cổ phiếu Sacombank với giá lý tưởng
4.3 Thách thức:
Nhằm tiếp tục thực hiện có hiệu quả mục tiêu kiềm chế lạm phát và ôn định kinh tế vĩ mô, trong thời gian qua, NHNN đã ban hành một số văn bản có ảnh hưởng quan trọng đối với hoạt động của các NHIM như: Chỉ thị về VIỆC chan chỉnh thực hiện quy định đối với trần lãi suất huy động VND và USD, quy định về lãi suất tối đa đối với huy động dưới một tháng, quy định vê cho vay, cầm có và thế chấp vàng
Qua đó, thị trường tiền tệ và hoạt động của các NHTM đã từng bước đi vào ổn định Tuy nhiên, với diễn biến của thị trường còn nhiều khó khăn, bên cạnh cơ hội, thách thức đối với hoạt động của ngành ngân hàng trong năm 2012 là khó tránh khỏi
Thách thức và khó khăn của ngành Ngân Hàng Việt Nam trong năm 2012
+ Trình độ chuyên môn và trình độ quản lý còn bất cập, hiệu quả hoạt động và sức cạnh tranh thấp, nợ quá hạn cao, khả năng chống đỡ rủi ro còn kém, vốn nhỏ, năng lực tài chính thấp, chất lượng tài sản chưa cao;
+ Hoạt động tín dụng được mở rộng nhanh chóng nhưng rủi ro tín dụng chưa được kiểm soát và đánh giá một cách chặt chế, chưa phù hợp với chuân mực quôc tê và yêu câu hội
nhập;
+ Sản phẩm và dịch vụ còn đơn điệu, tính tiện ích chưa cao, chất lượng dịch vụ thấp Qui
trình quản trị trong các TCTD Việt Nam chưa phủ hợp với các nguyên tắc và chuẩn mực quốc tế, tính minh bạch thấp, chưa hình thành môi trường làm việc và văn hóa kinh doanh lành mạnh do vai trò và trách nhiệm của các vị trí công tác chưa rõ ràng, hệ thống thông tin quản lý và quản lý rủi ro chưa hiệu quả;
+ Hạ tầng công nghệ ngân hàng và hệ thống thanh toán lạc hậu và có nguy cơ tụt hậu xa hơn so với các nước trong khu vực, chưa đáp ứng kịp yêu cầu phát triển và nâng cao chất lượng dịch vụ, năng lực quản lý điều hành của NHNN và khả năng chống đỡ rủi ro của các NHTM con nhiều hạn chế;
+Thé chế của hệ thống ngân hàng còn nhiều bất cập, hệ thống pháp luật về ngân hàng thiêu đông bộ, chưa phù hợp với yêu cầu cải cách và lộ trình hội nhập
Trang 10sẽ táng lên Đáng chú ý, rủi ro đối với hỆ thông ngân hàng Việt Nam có thể tăng lên do các ngân hàng nước ngoài năm quyền kiểm soát một số tổ chức tài chính trong nước thông qua hình thức gop vốn, mua cô phân, liên kết kinh doanh; một số tô chức tài chính trong nước sẽ gặp rủi ro và có nguy cơ thua lỗ, phá sản do sức cạnh tranh kém và không có khả năng kiểm soát rủi ro khi tham gia các hoạt động ngân hàng quốc tế
4.4 Cơ hội cho Sacombank trong 2012
Hội nhập làm tăng uy tín và vị thế của các NHTM Việt Nam trên thị trường thế giới,
trong đó Sacombank không là ngoại lệ Nắm bắt yêu cầu thực tiễn thị trường và quán triệt tinh thần đổi mới và không ngừng cải tiến hoạt động, phương pháp xây dựng và phân bố kế hoạch của Sacombank năm 2012 đã có sự đột phá
1 Việc Việt Nam là thành viên của WTO đã tạo điều kiện cho nền kinh tế nói chung và ngành ngân hàng nói riêng có những bước phát triển nhanh chóng Các NHTM Việt Nam có nhiều cơ hội tăng cường các mối quan hệ với các NH nước ngoài tạo uy tín, xây dựng thương hiệu, mở rộng thị trường kinh doanh đến nhiều quốc gia trên thế giới
2 Mở cửa nên kinh tế giúp các NHTM Việt Nam mở rộng quan hệ hợp tác, liên doanh, liên kêt với các NH nước ngoài, mở chi nhánh ở nước ngoài
Hiện Sacombank có 03 đối tác chiến lược nước ngoài uy tín đang năm gần 30% vốn cô phân, đó là: Dragon Financial Holdings thuộc Anh Quốc, International Financial Company (IFC) trực thuộc World Bank, Tập đoàn Ngân hang Australia va Newzealand (ANZ)
Bên cạnh việc hợp tác hiệu quả với các tô chức kinh tế trong nước như Hoàng Anh Gia Lai, Truong Hai Auto, COMECO, Prudential Viét Nam, Lién minh Hợp tác xã Việt Nam, EVN, SJC, Bao Minh, Habubank, Military Bank Sacombank con hop tac voi Baruch Education Group Ltd BVI (BEG) — dai dién cua City University of New York (CUNY)
Va moi day nhat, vao thang 9/2010 Standard Chartered hợp tác với Sacombank quản lý tiên mặt nhám cung câp những dịch vụ quản lý tiên mặt cho các khách hàng trong nước và các khách hàng đa quôc gia tại Việt Nam
3 Hoạt động xuất nhập khẩu Việt Nam phát triển mạnh mẽ, cơ hội cho việc thúc đây các nguồn vốn mới