1.2.2 Mục tiêu cụ thể Để giải quyết mục tiêu chung, các mục tiêu cụ thể được đặt ra như sau:1 Đánh giá tình trạng thù lao hội đồng quản trị của các ngân hàngTMCP niêm yết trên thị trường
MỤC TIÊU NGHIÊN CỨU
Mục tiêu chung
Mục tiêu chính của luận văn là phân tích các yếu tố ảnh hưởng đến thù lao của hội đồng quản trị tại các ngân hàng thương mại cổ phần niêm yết trên thị trường chứng khoán TP.HCM Từ đó, luận văn sẽ đề xuất một số hàm ý quản trị nhằm cải thiện việc chi trả thù lao cho hội đồng quản trị của các ngân hàng này.
Mục tiêu cụ thể 3 1.3 CÂU HỎI NGHIÊN CỨU 3 1.4 PHẠM VI NGHIÊN CỨU 4 1.4.1 Đối tượng nghiên cứu 4 1.4.2 Không gian nghiên cứu 4 1.4.3 Thời gian nghiên cứu 4 1.5 CẤU TRÚC LUẬN VĂN 4 Chương 2 CƠ SỞ LÝ LUẬN 5 2.1 CƠ SỞ LÝ LUẬN 5 2.1.1 Khái niệm hội đồng quản trị 5 2.1.2 Khái niệm thù lao hội đồng quản trị 5 2.1.3 Lý thuyết có liên quan 6 2.2 LƯỢC KHẢO TÀI LIỆU
Để giải quyết mục tiêu chung, các mục tiêu cụ thể được đặt ra như sau:
(1) Đánh giá tình trạng thù lao hội đồng quản trị của các ngân hàng TMCP niêm yết trên thị trường Chứng khoán thành phố Hồ Chí Minh giai đoạn
Phân tích các yếu tố ảnh hưởng đến thù lao của hội đồng quản trị tại các ngân hàng thương mại cổ phần niêm yết trên thị trường chứng khoán thành phố Hồ Chí Minh là một chủ đề quan trọng Nghiên cứu này sẽ xem xét các yếu tố như hiệu quả hoạt động, quy mô ngân hàng, và cơ cấu cổ đông, từ đó làm rõ mối liên hệ giữa những yếu tố này và mức thù lao mà các thành viên hội đồng quản trị nhận được Việc hiểu rõ những yếu tố này không chỉ giúp nâng cao sự minh bạch trong quản trị ngân hàng mà còn góp phần vào sự phát triển bền vững của ngành ngân hàng tại Việt Nam.
Đề xuất một số hàm ý quản trị liên quan đến việc chi trả thù lao cho hội đồng quản trị của các ngân hàng thương mại cổ phần niêm yết trên thị trường chứng khoán TP Hồ Chí Minh nhằm nâng cao hiệu quả hoạt động quản lý và thúc đẩy sự phát triển bền vững của các tổ chức này Việc thiết lập cơ chế thù lao hợp lý không chỉ tạo động lực cho các thành viên hội đồng quản trị mà còn góp phần gia tăng giá trị cho cổ đông và cải thiện uy tín của ngân hàng trên thị trường.
Tương ứng với các mục tiêu nghiên cứu, các câu hỏi nghiên cứu được đặt ra như sau:
(1) Thực trạng thù lao hội đồng quản trị của các ngân hàng TMCP niêm yết trên thị trường Chứng khoán thành phố Hồ Chí Minh như thế nào?
Các yếu tố ảnh hưởng đến thù lao của hội đồng quản trị tại các ngân hàng thương mại cổ phần niêm yết trên thị trường chứng khoán thành phố Hồ Chí Minh bao gồm hiệu quả hoạt động kinh doanh, quy mô ngân hàng, cấu trúc sở hữu và mức độ cạnh tranh trong ngành Ngoài ra, các yếu tố như chính sách quản trị công ty, yêu cầu từ cổ đông và quy định pháp luật cũng đóng vai trò quan trọng trong việc xác định mức thù lao hợp lý cho các thành viên hội đồng quản trị.
Hàm ý quản trị liên quan đến việc chi trả thù lao cho hội đồng quản trị của các ngân hàng thương mại cổ phần niêm yết trên thị trường chứng khoán thành phố Hồ Chí Minh cần được xem xét kỹ lưỡng Việc xác định mức thù lao hợp lý không chỉ ảnh hưởng đến động lực làm việc của các thành viên hội đồng mà còn phản ánh sự minh bạch và trách nhiệm trong quản trị doanh nghiệp Đồng thời, các ngân hàng cần tuân thủ các quy định pháp luật và tiêu chuẩn quản trị tốt nhất để đảm bảo sự công bằng và bền vững trong hoạt động kinh doanh.
1.4.1 Đối tượng nghiên cứu Đối tượng nghiên cứu là các yếu tố ảnh hưởng đến thù lao hội đồng quản trị của các ngân hàng TMCP niêm yết trên thị trường Chứng khoán thành phố Hồ Chí Minh.
Không gian nghiên cứu là các ngân hàng TMCP niêm yết trên thị trường Chứng khoán thành phố Hồ Chí Minh.
Dữ liệu phân tích được thu thập từ báo cáo tài chính và báo cáo thường niên của các ngân hàng thương mại cổ phần niêm yết trên thị trường chứng khoán TP.HCM trong giai đoạn từ 2011 đến 2022.
Luận văn được cấu trúc thành 05 chương như sau:
Chương 1 của luận văn giới thiệu nội dung nghiên cứu, bao gồm việc đặt vấn đề, xác định mục tiêu và câu hỏi nghiên cứu, cũng như phạm vi nghiên cứu và cấu trúc của toàn bộ luận văn.
Chương 2 của bài viết sẽ trình bày các nội dung quan trọng như cơ sở lý thuyết, tổng quan tài liệu và mô hình nghiên cứu Tác giả sẽ phân tích các lý luận nền tảng và các tài liệu liên quan để xây dựng một cái nhìn tổng quát về chủ đề nghiên cứu.
- Chương 3: Phương pháp nghiên cứu Ở chương này tác giả sẽ trình bày các nội dung: Quy trình nghiên cứu, phương pháp thu thập số liệu, phương pháp phân tích.
Chương 4: Kết quả nghiên cứu và thảo luận sẽ trình bày thực trạng thù lao của hội đồng quản trị tại các ngân hàng thương mại cổ phần niêm yết trên thị trường chứng khoán thành phố Hồ Chí Minh Bên cạnh đó, chương này cũng sẽ phân tích các yếu tố ảnh hưởng đến mức thù lao của hội đồng quản trị trong bối cảnh ngân hàng TMCP niêm yết tại thị trường này.
Chương 5 của bài viết sẽ tổng kết các nội dung chính, bao gồm kết luận về nghiên cứu, những hàm ý quản trị quan trọng, các hạn chế của đề tài cũng như định hướng cho các nghiên cứu tiếp theo.
2.1.1 Khái niệm hội đồng quản trị Để duy trì mọi hoạt động trong tổ chức thì nguồn lực con người giữ vai trò rất quan trọng, đặc biệt là bộ phận quản lý, vì đây là nơi trực tiếp điều hành và định hướng các chiến lược phát triển của tổ chức Khi tổ chức phát triển, bộ phận quản lý cũng cần được mở rộng để đáp ứng được nhu cầu phát triển của doanh nghiệp Ở Việt Nam, theo Luật Doanh nghiệp (2020), hội đồng quản trị là cơ quan quản lý của doanh nghiệp, có toàn quyền nhân danh doanh nghiệp để quyết định, thực hiện các quyền và nghĩa vụ của doanh nghiệp không thuộc thẩm quyền của đại hội đồng cổ đông Mặt khác, Luật Doanh nghiệp (2020) còn cho biết thêm, hội đồng quản trị do đại hội đồng cổ đông bầu, miễn nhiệm và bãi nhiệm; hội đồng quản trị bầu chủ tịch hội đồng quản trị từ các thành viên trong hội đồng quản trị; số lượng thành viên của hội đồng quản trị do đại hội đồng cổ đông quyết định, căn cứ vào vai trò quan trọng của ngành, quy mô sản xuất kinh doanh, vốn điều lệ, số cổ đông và số lượng từ 03 đến 11 người.
Hội đồng quản trị là một bộ phận thiết yếu trong mỗi công ty cổ phần, đóng vai trò quan trọng trong việc điều hành và quản lý doanh nghiệp.
2.1.2 Khái niệm thù lao hội đồng quản trị
Hội đồng quản trị đóng vai trò quan trọng trong sự phát triển của công ty cổ phần, do đó, thù lao của họ là vấn đề được nhiều nhà nghiên cứu quan tâm Murphy (1999) chỉ ra rằng thù lao bao gồm lương cơ bản, tiền thưởng hàng năm và các giá trị khích lệ như cổ phiếu và kế hoạch khuyến khích lương hưu Bryan et al (2000) mở rộng khái niệm này, cho rằng thù lao còn bao gồm các khoản tiền khác như phí hội đồng quản trị và thưởng quyền chọn chứng khoán Theo Luật Doanh nghiệp Việt Nam (2020), thù lao của thành viên hội đồng quản trị được xác định dựa trên kết quả và hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp.
Theo nghiên cứu năm 2013, hình thức thù lao cho hội đồng quản trị tại Việt Nam chủ yếu bao gồm thù lao bằng tiền, được chi trả định kỳ hàng quý hoặc hàng năm, cùng với phí họp hội đồng quản trị Ngoài ra, còn có thưởng vượt chỉ tiêu lợi nhuận, có thể được trả bằng tiền mặt hoặc cổ phiếu.
Thù lao của hội đồng quản trị tại các ngân hàng TMCP niêm yết trên thị trường Chứng khoán thành phố Hồ Chí Minh bao gồm tổng tiền lương và thưởng nhận được trong một chu kỳ kinh tế một năm Điều này cho thấy rằng các khoản thù lao này phản ánh giá trị tài chính mà hội đồng quản trị nhận được trong quá trình quản lý doanh nghiệp.
2.1.3 Lý thuyết có liên quan
2.1.3.1 Lý thuyết người đại diện (Agency theory)
Lý thuyết người đại diện được đề xuất bởi Jensen & Meckling (1976) là lý thuyết mở đầu liên quan đến các vấn đề của người đại diện tại doanh nghiệp.
Các nghiên cứu nước ngoài 9 2.2.2 Các nghiên cứu trong nước
Nghiên cứu của Puteri & Iman (2021) đã phân tích các yếu tố ảnh hưởng đến thù lao tổng giám đốc của 240 doanh nghiệp ở Indonesia trong giai đoạn 2010 – 2018, với thù lao được đo qua tổng tiền lương và thưởng Sử dụng mô hình hồi quy, nghiên cứu xác định các yếu tố như tỷ lệ thành viên độc lập, chất lượng hội đồng quản trị, quy mô hội đồng quản trị, tuổi của tổng giám đốc, tỷ lệ thanh khoản và quy mô doanh nghiệp có ảnh hưởng đến thù lao tổng giám đốc Tuy nhiên, nghiên cứu chưa làm rõ được tác động của hiệu quả hoạt động và tăng trưởng doanh thu đến thù lao này.
Nghiên cứu của Jamaluddin và cộng sự (2019) đã phân tích các yếu tố tác động đến thù lao của tổng giám đốc tại 68 công ty sản xuất niêm yết trên thị trường chứng khoán Đông Nam Á, trong đó thù lao được đo lường qua tổng tiền lương.
Nghiên cứu chỉ ra rằng các yếu tố như hiệu quả hoạt động, tỷ lệ sở hữu của tổng giám đốc, sự tập trung quyền sở hữu, quy mô công ty và đòn bẩy tài chính có ảnh hưởng đến thù lao của tổng giám đốc Tuy nhiên, nghiên cứu chưa tìm thấy tác động từ khó khăn tài chính, khen thưởng, tuổi công ty và sở hữu nhà nước đối với thù lao này.
Nghiên cứu của Ling & Poh (2019) phân tích các yếu tố ảnh hưởng đến thù lao của người điều hành tại 279 công ty gia đình ở Malaysia trong giai đoạn 2010 – 2014, sử dụng mô hình hiệu ứng ngẫu nhiên Kết quả cho thấy tỷ lệ sở hữu gia đình, quy mô hội đồng quản trị, quy mô doanh nghiệp, đòn bẩy tài chính và cơ hội tăng trưởng đều có tác động đến tổng thu nhập của người điều hành, bao gồm lương, thưởng và phụ cấp Mặc dù một số yếu tố như số lượng thành viên gia đình trong hội đồng quản trị và hiệu quả hoạt động cũng được đề cập, nhưng không đủ bằng chứng để khẳng định ảnh hưởng của chúng đến thù lao người điều hành.
Nghiên cứu của Yiming (2019) đã phân tích các yếu tố tác động đến thù lao tổng giám đốc của 16 ngân hàng Trung Quốc trong giai đoạn 2013 – 2017, với thù lao được đo bằng tổng thu nhập của giám đốc điều hành Kết quả từ phương pháp hồi quy cho thấy hiệu quả hoạt động, số lượng cuộc họp và tỷ lệ nợ xấu là những yếu tố chính ảnh hưởng đến thù lao này Mặc dù quy mô ngân hàng và tỷ lệ thành viên độc lập trong hội đồng quản trị cũng được đề cập, nhưng chưa có đủ bằng chứng để khẳng định chúng có tác động đến thù lao tổng giám đốc.
Andrea et al (2018) đã nghiên cứu các yếu tố ảnh hưởng đến thù lao của tổng giám đốc tại 52 công ty niêm yết trên thị trường chứng khoán Italia trong giai đoạn 2011 – 2015, với thù lao được đo lường qua tiền lương và thưởng Nghiên cứu sử dụng phương pháp hồi quy và xác định các yếu tố quan trọng như tỷ lệ cổ phiếu của cổ đông lớn nhất, công ty gia đình, tỷ lệ thành viên độc lập, ngành nghề, quy mô công ty và tỷ lệ thị trường Mặc dù quy mô hội đồng quản trị và hiệu quả hoạt động cũng được đề cập, nhưng không có ý nghĩa thống kê trong nghiên cứu.
Nghiên cứu của Aylin (2018) đã chỉ ra rằng hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp có tác động tích cực đến thù lao của hội đồng quản trị, bao gồm cả tiền lương và thưởng, trong giai đoạn 2009 – 2013 tại Thổ Nhĩ Kỳ Kết quả từ phân tích hồi quy cho thấy, bên cạnh các biến kiểm soát như quy mô doanh nghiệp, cường độ công nghệ và mức độ tập trung sở hữu, hiệu quả hoạt động vẫn đóng vai trò quan trọng trong việc xác định mức thù lao của hội đồng quản trị.
Mặc dù đòn bẩy tài chính, quyền kiêm nhiệm và tỷ lệ thành viên độc lập đã được đề cập trong quy mô hội đồng quản trị, nhưng những yếu tố này không có tác động đáng kể đến kết quả cuối cùng.
Nghiên cứu của Arif et al (2017) đã chỉ ra rằng các yếu tố như quy mô hội đồng quản trị, số lượng chi nhánh, hiệu quả hoạt động, tỷ lệ cho vay và chi phí hoạt động có ảnh hưởng đến thù lao của hội đồng quản trị tại các ngân hàng Indonesia trong giai đoạn 2011 – 2015 Dữ liệu được thu thập từ 10 ngân hàng và phân tích bằng phương pháp hồi quy Mặc dù tỷ lệ an toàn vốn và biên lãi ròng cũng được xem xét, nhưng không có ý nghĩa thống kê trong nghiên cứu này.
Nghiên cứu của Logasvathi et al (2013) đã phân tích các yếu tố ảnh hưởng đến thù lao hội đồng quản trị của các ngân hàng ở Indonesia, Thái Lan và Malaysia, dựa trên dữ liệu từ 39 ngân hàng trong giai đoạn 2010-2010 Kết quả cho thấy quy mô ngân hàng, số năm giữ chức vụ trung bình, kinh nghiệm và trình độ học vấn của hội đồng quản trị, cùng với các yếu tố như cán cân thành toán, chi phí hoạt động và biên lãi ròng đều có tác động đến thù lao Ngược lại, tuổi ngân hàng, số lượng nhân viên, thu nhập trước thuế, quyền kiêm nhiệm, lạm phát và tăng trưởng kinh tế chưa được xác định rõ ràng có ảnh hưởng đến thù lao hội đồng quản trị.
Nghiên cứu của Gregory (2012) đã phân tích các yếu tố ảnh hưởng đến thù lao của tổng giám đốc tại các công ty Anh trong giai đoạn 1996 – 2008, sử dụng các phương pháp hồi quy, mô hình hiệu ứng ngẫu nhiên và ước lượng mô men tổng quát Kết quả cho thấy rằng thù lao của hội đồng quản trị năm trước, cổ tức, quyền kiêm nhiệm, lợi nhuận, tỷ lệ cổ phần của cổ đông lớn nhất, quy mô hội đồng quản trị và tuổi doanh nghiệp đều có ảnh hưởng đáng kể đến mức thù lao của hội đồng quản trị.
2.2.2 Các nghiên cứu trong nước
Ngô Mỹ Trân và cộng sự (2018) đã nghiên cứu các yếu tố ảnh hưởng đến thù lao của tổng giám đốc tại 187 công ty niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam trong giai đoạn 2012 – 2015 Thù lao của tổng giám đốc được đo bằng tổng tiền lương và thưởng Nghiên cứu sử dụng phương pháp ước lượng mô men tổng quát và xác định các yếu tố ảnh hưởng bao gồm: lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu, chỉ số giá trị thị trường, quy mô công ty, tỷ lệ sở hữu nước ngoài, nhiệm kỳ tổng giám đốc và trình độ học vấn của tổng giám đốc Tuy nhiên, nghiên cứu chưa làm rõ tác động của các yếu tố này.
Bài viết đề cập đến 11 yếu tố rủi ro của công ty, bao gồm tỷ lệ sở hữu cổ phần tư nhân và nhà nước, cũng như tuổi tác của tổng giám đốc Ngoài ra, tỷ lệ sở hữu cổ phần của tổng giám đốc và quyền kiêm nhiệm giữa tổng giám đốc và chủ tịch hội đồng quản trị cũng được xem xét Cuối cùng, ngành nghề hoạt động của công ty có ảnh hưởng đáng kể đến mức thù lao dành cho tổng giám đốc.
Vũ Xuân Thủy (2018) đã nghiên cứu tác động của cấu trúc sở hữu vốn đến thù lao ban điều hành của 269 công ty niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam trong giai đoạn 2010 – 2016 Nghiên cứu chỉ ra rằng thù lao ban điều hành, bao gồm tiền lương, thưởng và các khoản thù lao khác, chịu ảnh hưởng từ tỷ lệ sở hữu của ban điều hành và tỷ lệ sở hữu nhà nước Ngoài ra, quy mô công ty, quy mô hội đồng quản trị, tỷ lệ thành viên không điều hành, tỷ suất sinh lời và mức độ tăng trưởng công ty cũng có tác động đáng kể đến thù lao ban điều hành.
Nghiên cứu của Võ Hồng Đức và cộng sự (2014) nhằm xác định các yếu tố ảnh hưởng đến thù lao hội đồng quản trị của 80 công ty niêm yết tại thị trường Chứng khoán thành phố Hồ Chí Minh trong giai đoạn 2006 – 2012 Thù lao hội đồng quản trị được đo lường qua tổng thù lao và tiền thưởng trung bình Sử dụng các mô hình hồi quy, bao gồm mô hình hiệu ứng ngẫu nhiên và cố định, nghiên cứu xác định các yếu tố tác động như quy mô công ty, hiệu quả hoạt động, quy mô hội đồng quản trị, trình độ học vấn của thành viên hội đồng, tỷ lệ nợ và tỷ lệ vốn chủ sở hữu Tuy nhiên, nghiên cứu không tìm ra mối liên hệ giữa quyền kiêm nhiệm của chủ tịch hội đồng quản trị và tổng giám đốc, cũng như tỷ lệ thành viên độc lập với thù lao hội đồng quản trị.
2.2.3 Đánh giá tổng quan tài liệu
Tỷ lệ sở hữu của hội đồng quản trị
Tỷ lệ sở hữu của hội đồng quản trị phản ánh quyền lực và khả năng quyết định của họ trong doanh nghiệp, với tỷ lệ cao giúp gia tăng thù lao cho các thành viên Nhiều nghiên cứu, bao gồm nghiên cứu của Võ Hồng Đức và cộng sự (2014), chỉ ra rằng tỷ lệ sở hữu cao khuyến khích hội đồng quản trị cống hiến hơn, biến sở hữu vốn thành công cụ khích lệ thay thế cho thù lao Điều này cho thấy rằng, hội đồng quản trị có tỷ lệ sở hữu cao sẽ thu được nhiều lợi ích từ hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp.
Sự cống hiến và tích cực trong việc quản lý doanh nghiệp là rất quan trọng, vì khi hiệu quả kinh doanh cao, thù lao của hội đồng quản trị cũng sẽ tăng Aylin (2018) chỉ ra rằng, doanh nghiệp có sở hữu tập trung có khả năng giám sát tốt hơn và hạn chế quyền lực của hội đồng quản trị, dẫn đến việc thù lao không thể gia tăng nếu tỷ lệ sở hữu của hội đồng quản trị thấp Trong lĩnh vực ngân hàng, tác giả kỳ vọng rằng tỷ lệ sở hữu của hội đồng quản trị sẽ có ảnh hưởng tích cực đến thù lao của họ tại các ngân hàng TMCP niêm yết trên thị trường Chứng khoán thành phố Hồ Chí Minh Giả thuyết H1 được đề xuất từ đây.
Tỷ lệ sở hữu của hội đồng quản trị có ảnh hưởng tích cực đến thù lao của họ tại các ngân hàng thương mại cổ phần niêm yết trên thị trường chứng khoán thành phố Hồ Chí Minh Nghiên cứu cho thấy rằng khi tỷ lệ sở hữu của các thành viên trong hội đồng quản trị tăng lên, thù lao mà họ nhận được cũng có xu hướng tăng theo Điều này cho thấy mối liên hệ chặt chẽ giữa quyền sở hữu và trách nhiệm tài chính, từ đó ảnh hưởng đến quyết định quản lý và phát triển bền vững của ngân hàng.
Quy mô hội đồng quản trị
Quy mô hội đồng quản trị (HĐQT) thể hiện qua tổng số thành viên và cần phù hợp để định hướng hoạt động kinh doanh hiệu quả Aylin (2018) và Võ Hồng Đức cùng cộng sự (2014) chỉ ra rằng HĐQT lớn có thể dẫn đến vấn đề như tính ỷ lại trong giám sát, hạn chế đồng thuận và khả năng ra quyết định Thù lao HĐQT đóng vai trò quan trọng trong việc gắn kết lợi ích và nâng cao hiệu quả quản lý HĐQT với nhiều thành viên có thể gặp khó khăn trong việc thống nhất ý kiến và quyết định đầu tư, nhưng thù lao có thể thúc đẩy sự hợp tác Arif et al (2017) cho rằng HĐQT với số lượng thành viên hạn chế không đảm bảo hiệu quả hoạt động ngân hàng, trong khi quy mô lớn lại làm giảm thù lao trung bình của mỗi thành viên do phần thù lao phải chia cho nhiều người Theo Luật Doanh nghiệp Việt Nam (2020), HĐQT cần có từ 03 đến 11 thành viên.
Ngân hàng cần xác định số lượng thành viên hội đồng quản trị phù hợp với hoạt động của mình, với tối đa 11 thành viên Số lượng này được kỳ vọng sẽ có tác động nghịch chiều đến thù lao của hội đồng quản trị.
H 2 được đề xuất như sau:
Quy mô hội đồng quản trị có ảnh hưởng ngược lại đến mức thù lao của các thành viên trong hội đồng tại các ngân hàng thương mại cổ phần niêm yết trên thị trường chứng khoán thành phố Hồ Chí Minh Nghiên cứu cho thấy rằng khi quy mô hội đồng quản trị tăng lên, thù lao dành cho các thành viên lại có xu hướng giảm, điều này phản ánh sự cần thiết phải tối ưu hóa cấu trúc quản trị để đảm bảo hiệu quả hoạt động của ngân hàng Sự cân nhắc giữa quy mô và thù lao là yếu tố quan trọng trong việc nâng cao tính minh bạch và trách nhiệm trong quản lý ngân hàng.
3.3.3 Tỷ lệ thành viên có bằng sau đại học
Lý thuyết lệ thuộc nguồn lực chỉ ra rằng trình độ học vấn của thành viên hội đồng quản trị có thể nâng cao khả năng điều hành và hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp Nghiên cứu này xem xét tỷ lệ thành viên hội đồng quản trị sở hữu bằng sau đại học, dựa trên quan điểm của Ngô Mỹ Trân và cộng sự.
Năng lực của tổng giám đốc có thể được đánh giá qua nhiều yếu tố, trong đó trình độ học vấn đóng vai trò quan trọng Khi tổng giám đốc được đào tạo bài bản, họ sẽ phát triển các kỹ năng và năng lực cần thiết để quản lý doanh nghiệp hiệu quả, từ đó xứng đáng nhận mức thù lao cao hơn Điều này cho thấy rằng trình độ học vấn không chỉ phản ánh năng lực cá nhân mà còn ảnh hưởng đến hiệu quả điều hành của hội đồng quản trị, với trình độ càng cao thì khả năng kiểm soát và quản lý càng tốt hơn.
Võ Hồng Đức và cộng sự (2014) cho rằng, thành viên hội đồng quản trị có trình độ cao sẽ mang lại giá trị lớn cho doanh nghiệp, do đó, chính sách thù lao cần được chú trọng để duy trì sự cống hiến của họ Thù lao phải tương xứng với năng lực để khuyến khích sự đóng góp của hội đồng quản trị Tương tự, tại các ngân hàng thương mại cổ phần, trình độ học vấn của các thành viên hội đồng quản trị phản ánh năng lực quản lý và ảnh hưởng đến mức thù lao, với kỳ vọng có tác động tích cực Giả thuyết H3 được đưa ra như sau:
Tỷ lệ thành viên có bằng sau đại học trong hội đồng quản trị các ngân hàng thương mại cổ phần niêm yết trên thị trường chứng khoán thành phố Hồ Chí Minh có ảnh hưởng tích cực đến mức thù lao của các thành viên trong hội đồng Sự gia tăng trình độ học vấn của các thành viên này không chỉ nâng cao chất lượng quản trị mà còn góp phần vào việc cải thiện hiệu suất hoạt động của ngân hàng, từ đó dẫn đến việc tăng cường thu nhập cho các thành viên hội đồng quản trị.
3.3.4 Tỷ lệ thành viên độc lập
Lý thuyết người đại diện chỉ ra rằng, sự hiện diện của thành viên độc lập trong hội đồng quản trị có vai trò quan trọng trong việc giám sát hoạt động của hội đồng, bao gồm cả vấn đề thù lao Theo Yiming (2019), các thành viên độc lập giúp đảm bảo tính hợp lý của chế độ thù lao dành cho tổng giám đốc, đồng thời hạn chế tình trạng thù lao cao bất thường cho các giám đốc điều hành ngân hàng Điều này nhấn mạnh vai trò thiết yếu của thành viên độc lập trong việc kiểm soát vấn đề thù lao trong doanh nghiệp.
Nghiên cứu chỉ ra rằng, việc có 23 đồng quản trị giúp hạn chế tình trạng lạm dụng quyền hạn để gia tăng lợi ích cá nhân Puteri & Iman (2021) nhấn mạnh rằng một số doanh nghiệp đánh giá cao ý kiến của thành viên độc lập, dẫn đến việc giảm thù lao của tổng giám đốc Điều này càng làm nổi bật tầm quan trọng của thành viên độc lập trong việc kiểm soát chi phí thù lao Aylin (2018) cũng cho rằng tỷ lệ thành viên độc lập có mối liên hệ chặt chẽ với mức độ quản lý doanh nghiệp và có tương quan nghịch với thù lao hội đồng quản trị Do đó, nghiên cứu này kỳ vọng tỷ lệ thành viên độc lập sẽ có ảnh hưởng tiêu cực đến thù lao hội đồng quản trị tại các ngân hàng TMCP niêm yết trên thị trường Chứng khoán thành phố Hồ Chí Minh, từ đó đề xuất giả thuyết H4.
Tỷ lệ thành viên độc lập trong hội đồng quản trị có ảnh hưởng tiêu cực đến mức thù lao của các thành viên tại các ngân hàng thương mại cổ phần niêm yết trên thị trường chứng khoán thành phố Hồ Chí Minh Nghiên cứu chỉ ra rằng sự gia tăng số lượng thành viên độc lập có thể dẫn đến việc giảm thù lao, phản ánh sự cân nhắc về tính minh bạch và trách nhiệm trong quản trị ngân hàng.
Quy mô ngân hàng được đo bằng tổng tài sản, do đó, ngân hàng có quy mô lớn sẽ có hoạt động kinh doanh mở rộng hơn Tuy nhiên, việc quản lý và điều hành một ngân hàng lớn sẽ trở nên phức tạp hơn đối với hội đồng quản trị.
Theo Võ Hồng Đức và cộng sự (2014), doanh nghiệp lớn thường có mô hình kinh doanh phức tạp, do đó, họ có xu hướng chi trả thù lao cao hơn cho hội đồng quản trị để đảm bảo xử lý hiệu quả các công việc đòi hỏi kỹ năng cao Yiming (2019) cũng chỉ ra rằng, việc mở rộng quy mô ngân hàng không chỉ giúp tăng cường lòng tin của khách hàng mà còn nâng cao hiệu quả hoạt động, từ đó ảnh hưởng đến chế độ đãi ngộ của giám đốc điều hành Ngân hàng TMCP khi mở rộng quy mô sẽ gia tăng uy tín trên thị trường, tạo lợi thế cạnh tranh và thu hút lợi nhuận, đồng nghĩa với việc có khả năng chi trả thù lao cao hơn cho hội đồng quản trị Ngô Mỹ Trân và cộng sự (2018) nhấn mạnh rằng, các doanh nghiệp lớn có đủ năng lực tài chính để tuyển dụng tổng giám đốc có kinh nghiệm, đồng thời yêu cầu họ quản lý hiệu quả để đạt được kết quả cao Điều này cho thấy, với tiềm lực tài chính mạnh mẽ, ngân hàng có thể thu hút nhân tài thông qua các đãi ngộ hấp dẫn, trong đó thù lao là một yếu tố quan trọng Do đó, nghiên cứu này kỳ vọng quy mô ngân hàng có ảnh hưởng tích cực đến thù lao của hội đồng quản trị tại các ngân hàng.
24 TMCP niêm yết trên thị trường Chứng khoán thành phố Hồ Chí Minh Giả thuyết H 5 được đề xuất như sau:
H 5 : Quy mô ngân hàng tác động thuận chiều với thù lao hội đồng quản trị tại các ngân hàng TMCP niêm yết trên thị trường Chứng khoán thành phố
3.3.6 Tỷ lệ nợ Đối với doanh nghiệp phi tài chính, nợ được xem như là lá chắn thuế, giúp doanh nghiệp giảm bớt được chi phí trong hoạt động kinh doanh Tuy nhiên, với tỷ lệ nợ quá cao uy tín của doanh nghiệp sẽ giảm xuống và đối tác kinh doanh cũng e dè khi hợp tác cùng doanh nghiệp Hơn thế, Võ Hồng Đức và ctv (2014) cho rằng, các doanh nghiệp hoạt động kém hiệu quả thường sử dụng nợ để tài trợ để hoạt động, do đó thù lao hội đồng quản trị được chi trả thấp khi doanh nghiệp có tỷ lệ nợ cao Do đó, tỷ lệ nợ cao cũng thể hiện khả năng quản lý kém trong hoạt động kinh doanh, dẫn đến nguồn vốn sử dụng trong hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp phần lớn được tài trợ từ nợ Tuy nhiên, đối với hoạt động kinh doanh ngân hàng là một hoạt động đặc biệt, là trung gian tài chính giúp luồng tiền trong nền kinh tế được lưu thông Ở một khía cạnh khác, Yiming (2019) cho rằng, khi ngân hàng đối mặt với rủi ro cao, đặc biệt khi lợi nhuận không thể bù đắp được khoản rủi ro, từ đó lợi ích của cổ đông và chủ nợ sẽ giảm đi, nên thù lao của tổng giám đốc cũng giảm theo Dù tỷ lệ nợ gia tăng, hoạt động kinh doanh của ngân hàng được mở rộng, thì chất lượng tín dụng cũng quan trọng, vì chất lượng tín dụng kém, ngân hàng sẽ không thể thu hồi nợ và ảnh hưởng trực tiếp đến hoạt động kinh doanh Thực tế, ngân hàng phải hực hiện nghiệp vụ huy động vốn nhàn rỗi từ dân cư và phân bổ và các cá nhân hoặc tổ chức có nhu cầu sử dụng Chính vì thế, với hoạt động đặc biệt này, nên nguồn vốn hoạt động của ngân hàng chủ yếu được tài trợ từ nợ thể hiện qua khả năng huy động vốn Mặt khác, khi hoạt động kinh doanh được mở rộng, thì nhu cầu sử dụng vốn của ngân hàng tăng, buộc lòng ngân hàng phải tăng trưởng huy động vốn, điều này đồng nghĩa là tỷ lệ nợ sẽ gia tăng và nguồn thu nhập của ngân hàng cũng được mở rộng và thù lao chi trả cho hội đồng quản trị cũng tăng theo Vì thế, ở nghiên cứu này tác giả kỳ vọng tỷ lệ nợ sẽ tác động thuận chiều đến thù lao hội đồng quản trị tại các ngân hàng TMCP niêm yết trên thị trường Chứng khoán thành phố Hồ Chí Minh.
Tỷ lệ nợ có ảnh hưởng tích cực đến thù lao của hội đồng quản trị tại các ngân hàng thương mại cổ phần niêm yết trên thị trường chứng khoán thành phố Hồ Chí Minh Nghiên cứu cho thấy rằng sự gia tăng tỷ lệ nợ không chỉ giúp ngân hàng mở rộng hoạt động mà còn tạo ra điều kiện thuận lợi để nâng cao mức thù lao cho các thành viên hội đồng quản trị Điều này phản ánh mối liên hệ giữa chiến lược tài chính và chính sách đãi ngộ trong ngành ngân hàng, đặc biệt là trong bối cảnh cạnh tranh trên thị trường tài chính hiện nay.
Hiệu quả hoạt động của ngân hàng phản ánh kết quả đạt được trong một chu kỳ kinh doanh, với kết quả tốt cho thấy nguồn thu nhập ổn định Để đạt được hiệu quả này, sự điều hành từ hội đồng quản trị là cần thiết, vì cổ đông không thể trực tiếp quản lý doanh nghiệp Theo Võ Hồng Đức và cộng sự (2014), hội đồng quản trị được bổ nhiệm để điều hành doanh nghiệp và gắn kết lợi ích của họ với lợi ích của ngân hàng thông qua thù lao Ngô Mỹ Trân và cộng sự (2018) cho rằng, hiệu quả kinh doanh cao cũng nhờ vào bộ máy quản lý, dẫn đến việc gia tăng thù lao cho tổng giám đốc Yiming (2019) lập luận rằng, tổng giám đốc sẽ nỗ lực nâng cao hiệu quả hoạt động của ngân hàng khi được trả thù lao cao Arif et al (2017) cho biết, khi ngân hàng hoạt động không hiệu quả, thù lao của hội đồng quản trị sẽ bị giảm hoặc không được chi trả, trong khi khi thu nhập tăng, thù lao cũng sẽ gia tăng Do đó, nếu hội đồng quản trị không quản lý tốt, ngân hàng sẽ không đạt hiệu quả, kéo theo việc thù lao của họ cũng giảm Nghiên cứu này kỳ vọng hiệu quả hoạt động có ảnh hưởng tích cực đến thù lao của hội đồng quản trị tại các ngân hàng TMCP niêm yết trên thị trường Chứng khoán thành phố Hồ Chí Minh Giả thuyết H7 được đặt ra như sau:
H 7 : Hiệu quả hoạt động tác động thuận chiều với thù lao hội đồng quản trị tại các ngân hàng TMCP niêm yết trên thị trường Chứng khoán thành phố
Thời gian hoạt động 28 Chương 4 KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU VÀ THẢO LUẬN
Thời gian hoạt động của ngân hàng trên thị trường tài chính Việt Nam là yếu tố quan trọng ảnh hưởng đến uy tín và niềm tin từ khách hàng Ngân hàng có thời gian hoạt động lâu dài sẽ thuận lợi hơn trong kinh doanh và gia tăng hiệu quả Bên cạnh đó, kinh nghiệm và cơ sở vật chất được cải thiện giúp ngân hàng mở rộng thị trường và tăng nguồn thu nhập Sự gia tăng nguồn thu này không chỉ nâng cao hiệu quả kinh doanh mà còn làm tăng thù lao cho hội đồng quản trị Do đó, nghiên cứu này kỳ vọng thời gian hoạt động sẽ có ảnh hưởng tích cực đến thù lao của hội đồng quản trị tại các ngân hàng thương mại niêm yết trên thị trường chứng khoán thành phố Hồ Chí Minh, dẫn đến giả thuyết H10.
Thời gian hoạt động có ảnh hưởng tích cực đến thù lao của hội đồng quản trị tại các ngân hàng thương mại cổ phần niêm yết trên thị trường chứng khoán thành phố Hồ Chí Minh Nghiên cứu cho thấy rằng sự gia tăng thời gian hoạt động của ngân hàng không chỉ nâng cao hiệu quả quản lý mà còn góp phần vào việc cải thiện mức thù lao cho các thành viên hội đồng quản trị Điều này cho thấy tầm quan trọng của kinh nghiệm và sự ổn định trong quản lý ngân hàng, từ đó thúc đẩy sự phát triển bền vững trong ngành tài chính.
Chương 4KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU VÀ THẢO LUẬN
THỰC TRẠNG THÙ LAO HỘI ĐỒNG QUẢN TRỊ CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI CỔ PHẦN NIÊM YẾT TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH
Thông tin các ngân hàng thương mại niêm yết trên thị trường chứng khoán thành phố Hồ Chí Minh
chứng khoán thành phố Hồ Chí Minh
Thị trường tài chính, đặc biệt là các ngân hàng thương mại (NHTM), đóng vai trò quan trọng trong việc hỗ trợ nền kinh tế bằng cách luân chuyển nguồn vốn, giúp cá nhân và doanh nghiệp tiếp cận vốn cho đầu tư và phát triển sản xuất Việt Nam, với nền kinh tế đang phát triển và cơ chế thị trường mở, đã thu hút đầu tư lớn từ nước ngoài, tạo cơ hội cho nhiều ngân hàng quốc tế và chi nhánh ngân hàng nước ngoài gia tăng hoạt động tại đây Sự cạnh tranh giữa các NHTM trong nước và nước ngoài ngày càng gia tăng, tạo ra cả cơ hội và thách thức cho các ngân hàng nội địa, buộc họ phải nâng cao hiệu quả hoạt động để tồn tại trên thị trường.
Hiện nay, Việt Nam có hai sàn giao dịch chứng khoán chính là thị trường chứng khoán Hà Nội (HNX) và thị trường chứng khoán TP Hồ Chí Minh (HOSE), cùng với thị trường UPCoM đang phát triển mạnh mẽ với các chứng khoán của các công ty đại chúng chưa niêm yết Trên ba sàn giao dịch này, hiện có 27 đơn vị được niêm yết, trong đó có 13 ngân hàng chưa niêm yết chính thức Tám ngân hàng thương mại đã niêm yết trên sàn UPCoM gồm: Ngân hàng TMCP An Bình, Ngân hàng TMCP Bản Việt, Ngân hàng TMCP Kiên Long, Ngân hàng TMCP Nam Á, Ngân hàng TMCP Xăng dầu Petrolimex, Ngân hàng TMCP Sài Gòn Công Thương, Ngân hàng TMCP Việt Á và Ngân hàng TMCP Việt Nam Thương Tín Đồng thời, năm ngân hàng như Ngân hàng Nông nghiệp và Phát triển Nông thôn Việt Nam, Ngân hàng TMCP Bảo Việt, Ngân hàng Xây Dựng, Ngân hàng TMCP Đại chúng Việt Nam và Ngân hàng TMCP Sài Gòn vẫn chưa tham gia vào thị trường chứng khoán Tại thị trường chứng khoán Hà Nội, có hai ngân hàng đang niêm yết là Ngân hàng TMCP Bắc Á và Ngân hàng TMCP Quốc Dân.
29 Bảng 4.1: Các ngân hàng thương mại niêm yết trên thị trường chứng khoán thành phố
Hồ Chí Minh năm 2022 Đơn vị tính: Triệu đồng stt Ngân hàng Mã chứng khoán Tổng tài sản
Dưới đây là danh sách 14 ngân hàng thương mại cổ phần hàng đầu tại Việt Nam theo quy mô tài sản: Ngân hàng TMCP Đầu tư và Phát triển Việt Nam (BID) dẫn đầu với 2.120.609.384 triệu đồng, theo sau là Ngân hàng TMCP Ngoại thương Việt Nam (VCB) với 1.813.815.170 triệu đồng và Ngân hàng TMCP Công Thương Việt Nam (CTG) với 1.808.429.764 triệu đồng Tiếp theo là Ngân hàng TMCP Quân đội (MBB) với 728.532.373 triệu đồng, Ngân hàng TMCP Kỹ Thương Việt Nam (TCB) với 699.032.544 triệu đồng và Ngân hàng TMCP Việt Nam Thịnh Vượng (VPB) với 631.012.886 triệu đồng Các ngân hàng khác trong danh sách bao gồm Ngân hàng TMCP Á Châu (ACB) với 607.875.185 triệu đồng, Ngân hàng TMCP Sài Gòn Thương Tín (STB) với 591.907.695 triệu đồng, Ngân hàng TMCP Sài Gòn-Hà Nội (SHB) với 550.904.120 triệu đồng, Ngân hàng TMCP Phát triển Tp HCM (HDB) với 416.273.023 triệu đồng, Ngân hàng TMCP Quốc tế Việt Nam (VIB) với 342.798.925 triệu đồng, Ngân hàng TMCP Tiên Phong (TPB) với 328.634.007 triệu đồng, và Ngân hàng TMCP Bưu điện Liên Việt (LPB) với 327.745.847 triệu đồng.
Theo báo cáo tài chính của 17 ngân hàng thương mại niêm yết trên thị trường chứng khoán thành phố Hồ Chí Minh trong giai đoạn 2011 - 2022, Ngân hàng TMCP Hàng Hải Việt Nam (MSB) có mã số 231.423.056, Ngân hàng TMCP Phương Đông (OCB) với mã 212.775.858, và Ngân hàng TMCP Xuất nhập khẩu Việt Nam (EIB) có mã 185.056.051.
Thị trường chứng khoán thành phố Hồ Chí Minh có sự hiện diện của nhiều ngân hàng niêm yết quan trọng, bao gồm Ngân hàng TMCP Đầu tư và Phát triển Việt Nam, Ngân hàng TMCP Ngoại thương Việt Nam, Ngân hàng TMCP Công Thương Việt Nam, và nhiều ngân hàng khác như Ngân hàng TMCP Quân đội, Ngân hàng TMCP Kỹ Thương Việt Nam, và Ngân hàng TMCP Việt Nam Thịnh Vượng Những ngân hàng này sẽ được lựa chọn để nghiên cứu các yếu tố ảnh hưởng đến thù lao của hội đồng quản trị, góp phần quan trọng vào sự phát triển của thị trường tài chính Việt Nam.
Thù lao hội đồng quản trị ở các ngân hàng thương mại niêm yết trên thị trường chứng khóa thành phố Hồ Chí Minh
Hội đồng quản trị đóng vai trò quan trọng trong việc điều hành ngân hàng và định hướng phát triển của nó Các chính sách mà hội đồng ban hành sẽ xác định chiến lược kinh doanh, ảnh hưởng trực tiếp đến hiệu quả hoạt động của ngân hàng Do đó, khả năng điều hành của hội đồng quản trị là yếu tố then chốt giúp nâng cao hiệu quả hoạt động của ngân hàng.
Ngân hàng không ngừng phát triển thông qua việc lựa chọn thành viên hội đồng quản trị phù hợp, trong khi thù lao dành cho hội đồng này được coi là công lao động trong mỗi chu kỳ kinh tế Thù lao cũng là công cụ khuyến khích khả năng điều hành của hội đồng quản trị Tuy nhiên, vấn đề thù lao hội đồng quản trị trong lĩnh vực ngân hàng chưa được nghiên cứu nhiều, đặc biệt là tại các ngân hàng thương mại niêm yết trên thị trường chứng khoán Hồ Chí Minh Do đó, cần có sự quan tâm đúng mức để xem xét mức thù lao tại các ngân hàng này trong giai đoạn 2011 – 2022.
Bảng 4.2: Thù lao hội đồng quản trị ở các ngân hàng thương mại niêm yết trên thị trường chứng khoán thành phố Hồ Chí Minh giai đoạn 2011 – 2022 Đơn vị tính:
Giá trị trung bình Độ lệch chuẩn
Từ năm 2011 đến năm 2022, các số liệu tài chính của 17 ngân hàng thương mại niêm yết trên thị trường chứng khoán thành phố Hồ Chí Minh cho thấy sự biến động trong các chỉ số như lợi nhuận, doanh thu và chi phí Năm 2011, tổng lợi nhuận đạt 38.340 triệu đồng, tăng lên 98.600 triệu đồng vào năm 2012 Năm 2013 ghi nhận 61.400 triệu đồng và sau đó giảm xuống 38.284 triệu đồng vào năm 2014 Tuy nhiên, từ năm 2015 đến 2019, lợi nhuận có xu hướng tăng, đạt đỉnh 103.272 triệu đồng vào năm 2020 Năm 2021, lợi nhuận giảm xuống còn 58.537 triệu đồng nhưng đã phục hồi vào năm 2022 với 73.629 triệu đồng Các số liệu này phản ánh sự phát triển không đồng đều của ngành ngân hàng trong giai đoạn 2011 - 2022.
Theo thống kê từ Bảng 4.2, thù lao của hội đồng quản trị tại các ngân hàng thương mại niêm yết trên thị trường chứng khoán TP.HCM trong giai đoạn 2011 – 2022 cho thấy sự không ổn định Mức thù lao trung bình có xu hướng gia tăng và thuyên giảm theo thời gian, với sự chênh lệch đáng kể giữa giá trị thấp nhất và cao nhất của thù lao hội đồng quản trị.
Năm 2011, thù lao hội đồng quản trị của các ngân hàng TMCP dao động từ 542 triệu đồng đến 38.340 triệu đồng, với chênh lệch lên đến 37.789 triệu đồng Giá trị trung bình là 14.916,56 triệu đồng và độ lệch chuẩn là 10.792,08 triệu đồng Sang năm 2012, thù lao hội đồng quản trị của các ngân hàng TMCP niêm yết trên thị trường Chứng khoán thành phố Hồ Chí Minh tiếp tục được ghi nhận.
Trong nghiên cứu về thù lao hội đồng quản trị của các ngân hàng TMCP, năm 2013 ghi nhận giá trị trung bình là 14.719,18 triệu đồng với độ lệch chuẩn 15.051,46 triệu đồng, trong đó giá trị nhỏ nhất là 652 triệu đồng và lớn nhất là 64.400 triệu đồng, tạo ra chênh lệch 60.748 triệu đồng Sang năm 2014, thù lao tăng lên trung bình 15.034,26 triệu đồng với độ lệch chuẩn 11.616,00 triệu đồng, giá trị nhỏ nhất là 374 triệu đồng và lớn nhất là 38.284 triệu đồng, dẫn đến khoảng chênh lệch 37.910 triệu đồng Tổng thể, trong khoảng thời gian này, giá trị trung bình thù lao của hội đồng quản trị ngân hàng TMCP có sự biến động đáng kể.
Từ năm 2015 đến 2018, thù lao hội đồng quản trị của các ngân hàng TMCP có sự biến động đáng kể Năm 2015, thù lao trung bình đạt 17.517,55 triệu đồng với khoảng chênh lệch 35.657 triệu đồng Đến năm 2016, con số này tăng lên 19.833,79 triệu đồng, với khoảng chênh lệch 42.996 triệu đồng Năm 2017, thù lao trung bình đạt 29.601,85 triệu đồng, ghi nhận khoảng chênh lệch lớn nhất là 75.956 triệu đồng Tuy nhiên, năm 2018, thù lao giảm nhẹ xuống còn 27.688,46 triệu đồng, với khoảng chênh lệch 59.778 triệu đồng Sự thay đổi này phản ánh xu hướng tăng trưởng không đồng đều trong thù lao của các thành viên hội đồng quản trị qua các năm.
Trong giai đoạn từ năm 2019 đến 2022, thù lao hội đồng quản trị của các ngân hàng TMCP niêm yết trên thị trường Chứng khoán TP.HCM có sự biến động đáng kể Năm 2019, thù lao trung bình đạt 29.265,51 triệu đồng, với độ lệch chuẩn 22.696,44 triệu đồng, khoảng chênh lệch giữa giá trị nhỏ nhất và lớn nhất là 94.955 triệu đồng Năm 2020, con số này tăng lên 32.094,02 triệu đồng, độ lệch chuẩn là 25.019,82 triệu đồng, và khoảng chênh lệch đạt 97.332 triệu đồng Năm 2021, thù lao giảm xuống còn 27.201,99 triệu đồng, với độ lệch chuẩn 14.815,83 triệu đồng và khoảng chênh lệch 51.904 triệu đồng Đến năm 2022, thù lao hội đồng quản trị lại tăng lên 29.734,83 triệu đồng, độ lệch chuẩn là 19.670,71 triệu đồng, với khoảng chênh lệch đạt 65.221 triệu đồng.
Mức thù lao của hội đồng quản trị tại mỗi ngân hàng được phê duyệt bởi Đại Hội đồng quản trị và chịu ảnh hưởng lớn từ kết quả hoạt động kinh doanh của ngân hàng đó.
Mức thù lao dành cho hội đồng quản trị tại các ngân hàng TMCP niêm yết trên thị trường Chứng khoán thành phố Hồ Chí Minh khác nhau tùy thuộc vào chính sách ngân hàng và sự phê duyệt của Đại Hội đồng quản trị Thù lao này không chỉ là công cụ trả công mà còn khuyến khích hội đồng quản trị điều hành, giúp ngân hàng đạt hiệu quả trong hoạt động kinh doanh Trong giai đoạn 2011 – 2022, mức thù lao trung bình của hội đồng quản trị các ngân hàng này dao động từ 14.719,18 triệu đồng đến 32.094,02 triệu đồng Cụ thể, thù lao thấp nhất ghi nhận là 227 triệu đồng tại Ngân hàng TMCP Đông Nam Á vào năm 2012, trong khi thù lao cao nhất lên tới 103.272 triệu đồng của Ngân hàng TMCP Quân đội vào năm 2020.
Năm 2012 chứng kiến nhiều ngân hàng TMCP gặp khó khăn, với lợi nhuận giảm so với năm 2011 do chính sách độc quyền vàng của SJC và nợ xấu tích lũy từ trước Sự gia tăng dự phòng rủi ro, cùng với lãi suất cho vay và huy động vốn giảm mạnh, đã ảnh hưởng tiêu cực đến hoạt động kinh doanh của các ngân hàng niêm yết trên sàn chứng khoán TP.HCM Đặc biệt, Ngân hàng TMCP Đông Nam Á ghi nhận nguồn thu nhập giảm đáng kể, dẫn đến thù lao cho hội đồng quản trị cũng giảm theo Ngược lại, năm 2020, mặc dù chịu tác động của đại dịch Covid-19, các ngân hàng TMCP đã tận dụng cơ hội để mở rộng hoạt động tín dụng, gia tăng nguồn thu nhập và đạt thù lao cao nhất cho hội đồng quản trị, trong đó Ngân hàng TMCP Quân đội ghi nhận mức giá trị thù lao cao nhất.
Trong giai đoạn 2011 – 2022, mức thù lao trung bình của mỗi thành viên trong hội đồng quản trị các ngân hàng TMCP niêm yết trên thị trường Chứng khoán thành phố Hồ Chí Minh có xu hướng gia tăng, trái ngược với xu hướng thù lao hội đồng quản trị Cụ thể, thù lao trung bình mỗi thành viên hội đồng quản trị năm 2011 là 1.994,49 triệu đồng, tăng lên 2.874,88 triệu đồng vào năm 2012, sau đó giảm xuống 1.835,92 triệu đồng vào năm 2013 và 1.846,00 triệu đồng vào năm 2014.
2015 là 2.131,03 triệu đồng; năm 2016 là 2.491,82 triệu đồng; năm 2017 là 3.905,93 triệu đồng; năm 2018 là 3.529,12 triệu đồng; năm 2019 là 3.693,70 triệu đồng; năm 2020
33 là 4.014,16 triệu đồng; năm 2021 là 3.637,44 triệu đồng; năm 2022 là 4.058,18 triệu đồng.
Bảng 4.3 trình bày thù lao trung bình của các thành viên hội đồng quản trị tại các ngân hàng thương mại cổ phần niêm yết trên thị trường chứng khoán thành phố Hồ Chí Minh trong giai đoạn 2011 – 2022, với đơn vị tính là triệu đồng mỗi thành viên.
Năm Giá trị nhỏ nhất
Giá trị trung bình Độ lệch chuẩn
Năm 2011 54 4.792 1.994,49 1.316,28 Năm 2012 23 14.086 2.874,88 3.603,62 Năm 2013 59 8.771 1.835,92 2.065,01 Năm 2014 37 4.254 1.846,00 1.404,63 Năm
737 7.683 3.637,44 2.121,04 Năm 2022 1.201 10.518 4.058,18 2.758,00 Nguồn: Báo cáo tài chính 17 ngân hàng thương mại niêm yết trên thị trường chứng khoán thành phố
Hồ Chí Minh, giai đoạn 2011 - 2022
Sự mở rộng quy mô hoạt động của các ngân hàng TMCP niêm yết tại thị trường Chứng khoán TP.HCM đã dẫn đến việc cải thiện mức thù lao cho các thành viên hội đồng quản trị Mặc dù số lượng thành viên trong hội đồng quản trị của nhiều ngân hàng thường giữ ổn định, một số ngân hàng lại giảm số lượng trong giai đoạn 2011 – 2022, cho thấy xu hướng lựa chọn số lượng thành viên phù hợp với quy mô hoạt động Việc có nhiều thành viên nhưng thiếu kỹ năng cần thiết không giúp ngân hàng điều hành hiệu quả, và quy mô hội đồng lớn có thể gây ra bất đồng ý kiến, ảnh hưởng đến quyết định chiến lược Do đó, mặc dù thù lao hội đồng quản trị có thể thay đổi, nhưng thù lao trung bình cho mỗi thành viên có xu hướng tăng trưởng.
PHÂN TÍCH CÁC YẾU TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN THÙ LAO HỘI ĐỒNG QUẢN TRỊ CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI CỔ PHẦN NIÊM YẾT TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH
Thông tin chung của các biến trong mô hình nghiên cứu
Mô hình nghiên cứu xác định thù lao hội đồng quản trị (BR) là biến phụ thuộc, trong khi các biến độc lập bao gồm tỷ lệ sở hữu của hội đồng quản trị (BO), quy mô hội đồng quản trị (BS), tỷ lệ thành viên có bằng sau đại học (EDU), tỷ lệ thành viên độc lập (BI), quy mô ngân hàng (SIZE), tỷ lệ nợ (LEV), hiệu quả hoạt động (ROA), tỷ lệ cho vay (LDR), tỷ lệ chi phí (COST) và thời gian hoạt động (AGE) Trước khi phân tích các yếu tố ảnh hưởng đến thù lao hội đồng quản trị của các ngân hàng thương mại cổ phần niêm yết trên thị trường chứng khoán TP.HCM, thông tin về các biến trong mô hình được tóm tắt trong Bảng 4.4, bao gồm giá trị nhỏ nhất, giá trị lớn nhất, giá trị trung bình và độ lệch chuẩn.
Bảng 4.4: Thông tin chung các biến trong mô hình nghiên cứu
Yếu tố BR: Thù lao hội Đơn vị tính
Giá trị nhỏ nhất Giá trị lớn nhất
Giá trị trung bình Độ lệch chuẩn đồng quản trị
BO: Tỷ lệ sở hữu đồng/ người
22,7 14.085,7 3.000,4 2.444,2 của hội đồng quản trị
% 0,0 41,6 5,5 7,3 đồng quản trị Người 5,0 15,0 7,8 1,7 EDU: Tỷ lệ thành viên có bằng sau đại học BI: Tỷ lệ thành % 25,0 100,0 61,9 18,9 viên độc lập % 6,7 40,0 15,7 5,8
SIZE: Quy mô ngân hàng
Tỷ lệ nợ (LEV) của 17 ngân hàng thương mại niêm yết trên thị trường chứng khoán thành phố Hồ Chí Minh trong giai đoạn 2011 - 2022 dao động từ 78,0% đến 95,9%, với mức trung bình là 91,6% Hiệu quả hoạt động (ROA) ghi nhận mức âm 5,5% đến dương 3,2%, trung bình đạt 1,0% Tỷ lệ cho vay (LDR) có sự biến động từ 15,5% đến 83,2%, với mức trung bình là 61,8% Tỷ lệ chi phí (COST) từ 1,3% đến 16,2%, trung bình 7,3% Thời gian hoạt động (AGE) của các ngân hàng này nằm trong khoảng từ 3 năm đến 65 năm, với mức trung bình là 26,1 năm.
BR (Thù lao hội đồng quản trị) là biến phụ thuộc trong mô hình nghiên cứu, được thể hiện thông qua logarit tự nhiên của giá trị thù lao của hội đồng quản trị.
Trong năm qua, có 35 đồng quản trị tại các ngân hàng TMCP niêm yết trên thị trường Chứng khoán thành phố Hồ Chí Minh Theo thống kê, thù lao thấp nhất của hội đồng quản trị là 22,7 triệu đồng/người, trong khi thù lao cao nhất đạt 14.085,7 triệu đồng/người Giá trị trung bình thù lao là 3.000,4 triệu đồng/người, với độ lệch chuẩn là 2.444,2 triệu đồng/người.
Tỷ lệ sở hữu của hội đồng quản trị (BO) tại các ngân hàng TMCP niêm yết trên thị trường Chứng khoán thành phố Hồ Chí Minh được xác định bằng phần trăm vốn sở hữu của hội đồng quản trị, và dự kiến sẽ có tác động tích cực đến thù lao của họ Theo thống kê, tỷ lệ sở hữu này có giá trị nhỏ nhất là 0,0%, lớn nhất là 41,6%, với giá trị trung bình là 5,5% và độ lệch chuẩn là 7,3%.
Quy mô hội đồng quản trị (BS) được xác định bởi số lượng thành viên, và điều này được kỳ vọng ảnh hưởng nghịch chiều đến thù lao của hội đồng quản trị tại các ngân hàng TMCP niêm yết trên thị trường Chứng khoán thành phố Hồ Chí Minh Theo thống kê, quy mô hội đồng quản trị tại các ngân hàng này dao động từ 5 đến 15 thành viên, với giá trị trung bình là 7,8 người và độ lệch chuẩn là 1,7 người.
Tỷ lệ thành viên có trình độ học vấn sau đại học (EDU) trong hội đồng quản trị các ngân hàng TMCP niêm yết trên thị trường Chứng khoán thành phố Hồ Chí Minh được kỳ vọng sẽ ảnh hưởng tích cực đến thù lao của họ Theo thống kê, tỷ lệ thành viên có trình độ sau đại học dao động từ 25% đến 100%, với giá trị trung bình là 61,9% và độ lệch chuẩn là 18,9%.
Tỷ lệ thành viên độc lập (BI) trong hội đồng quản trị của các ngân hàng TMCP niêm yết trên thị trường Chứng khoán thành phố Hồ Chí Minh được kỳ vọng ảnh hưởng nghịch chiều đến thù lao của hội đồng quản trị Theo thống kê, tỷ lệ thành viên độc lập dao động từ 7,1% đến 40%, với giá trị trung bình là 15,9% và độ lệch chuẩn là 5,7%.
Quy mô ngân hàng được xác định thông qua logarit tự nhiên của tổng tài sản các ngân hàng thương mại cổ phần niêm yết trên sàn chứng khoán TP.HCM, và được kỳ vọng sẽ tác động tích cực đến thù lao hội.
Bảng 4.4 cho thấy kết quả thống kê về quy mô ngân hàng với 36 đồng quản trị Giá trị nhỏ nhất đạt 15.100.000 triệu đồng, trong khi giá trị lớn nhất lên tới 2.120.000.000 triệu đồng Giá trị trung bình của biến quy mô ngân hàng là 359.000.000 triệu đồng, với độ lệch chuẩn được ghi nhận.
Tỷ lệ nợ (LEV) được xác định qua tỷ lệ nợ trên tổng tài sản và dự kiến sẽ ảnh hưởng tích cực đến thù lao của hội đồng quản trị tại các ngân hàng TMCP niêm yết trên sàn Chứng khoán thành phố Hồ Chí Minh Dữ liệu thống kê cho thấy tỷ lệ nợ có giá trị nhỏ nhất là 78,0%, giá trị lớn nhất là 95,9%, giá trị trung bình đạt 91,6% và độ lệch chuẩn là 2,8%.
ROA (Hiệu quả hoạt động) được đo lường qua tỷ suất sinh lời trên tổng tài sản của ngân hàng, có ảnh hưởng tích cực đến thù lao của hội đồng quản trị ngân hàng TMCP niêm yết tại thị trường Chứng khoán thành phố Hồ Chí Minh Tỷ suất sinh lời trên tổng tài sản của các ngân hàng TMCP dao động từ -5,5% đến 3,2%, với giá trị trung bình là 1,0% và độ lệch chuẩn là 0,8%.
Tỷ lệ cho vay (LDR) được xác định bằng tỷ lệ giữa dư nợ và tổng tài sản của các ngân hàng TMCP, và được kỳ vọng sẽ có ảnh hưởng tích cực đến thù lao của hội đồng quản trị tại các ngân hàng TMCP niêm yết trên thị trường Chứng khoán thành phố Hồ Chí Minh Kết quả thống kê cho thấy, tỷ lệ cho vay tại các ngân hàng TMCP dao động từ giá trị nhỏ nhất là 15,5% đến giá trị lớn nhất là 83,2%, với giá trị trung bình đạt 61,8% và độ lệch chuẩn là 14,0%.
Tỷ lệ chi phí (COST) được xác định bằng tỷ lệ giữa tổng chi phí hoạt động và tổng tài sản của các ngân hàng thương mại cổ phần niêm yết trên thị trường chứng khoán thành phố Hồ Chí Minh, và được dự đoán sẽ có tác động tích cực đến thù lao của hội đồng quản trị Theo thống kê, tỷ lệ chi phí thấp nhất của các ngân hàng này là 1,3%, trong khi tỷ lệ cao nhất đạt 16,2% Giá trị trung bình của tỷ lệ chi phí là 7,3%, với độ lệch chuẩn là 2,3%.
AGE (Thời gian hoạt động) được thể hiện qua số năm hoạt động của ngân hàng TMCP niêm yết trên thị trường Chứng khoán thành phố Hồ Chí
Minh và biến này dự kiến sẽ tác động tương tự đến thù lao của hội đồng quản trị Theo thống kê từ Bảng 4.13, thời gian hoạt động của các ngân hàng TMCP niêm yết trên thị trường Chứng khoán thành phố Hồ Chí Minh dao động từ 3 năm đến 65 năm, với giá trị trung bình là 26,1 năm và độ lệch chuẩn là 12,9 năm.
4.2.2 Kết quả mô hình hiệu ứng ngẫu nhiên và mô hình hiệu ứng cố định
Kết quả mô hình hiệu chỉnh GLS
Kết quả kiểm tra hiện tượng đa cộng tuyến, phương sai sai số thay đổi và tự tương quan cho thấy mô hình nghiên cứu không vi phạm hiện tượng đa cộng tuyến, nhưng lại vi phạm điều kiện về phương sai sai số thay đổi và tự tương quan Do đó, kết quả ước lượng mô hình hiệu ứng ngẫu nhiên cần được hiệu chỉnh để đảm bảo tính chính xác Tác giả đã sử dụng phương pháp ước lượng hiệu chỉnh từ GLS để điều chỉnh kết quả mô hình hiệu ứng ngẫu nhiên, từ đó giải thích các yếu tố ảnh hưởng đến thù lao của hội đồng quản trị các ngân hàng TMCP niêm yết trên thị trường Chứng khoán TP.HCM Kết quả ước lượng của mô hình hiệu chỉnh GLS được trình bày trong Bảng 4.10.
Bảng 4.10: Kết quả mô hình hiệu chỉnh GLS
Tỷ lệ sở hữu của hội đồng quản trị là 0,000 và không có ý nghĩa thống kê, trong khi quy mô hội đồng quản trị có ảnh hưởng tiêu cực với hệ số -0,042 và giá trị p là -1,86 Tỷ lệ thành viên có bằng sau đại học không có ý nghĩa với giá trị p là 0,000 Tỷ lệ thành viên độc lập cũng không có ảnh hưởng đáng kể với giá trị p là 0,000 Quy mô ngân hàng có ảnh hưởng tích cực với hệ số 0,689 và giá trị p là 3,58 Tỷ lệ nợ có hệ số 0,029 và giá trị p là 1,80, cho thấy một ảnh hưởng tích cực Hiệu quả hoạt động (ROA) có hệ số 0,094 với giá trị p là 1,96, trong khi tỷ lệ cho vay (LDR) có hệ số 0,006 và giá trị p là 1,71 Tỷ lệ chi phí (COST) có hệ số 0,032 và giá trị p là 2,09, cho thấy ảnh hưởng tích cực Thời gian hoạt động (AGE) có hệ số -0,013 và giá trị p là -2,23, cho thấy ảnh hưởng tiêu cực Hằng số là -5,196 với giá trị p là -3,13 Tổng số quan sát là 204 và giá trị Prob > chi 2 là 0,000.
Chú thích: *** Có ý nghĩa thống kê ở mức 1%; ** Có ý nghĩa thống kê ở mức 5%; * Có ý nghĩa thống kê ở mức 1%; ns Không có ý nghĩa thống kê
Nguồn: Báo cáo tài chính 17 ngân hàng thương mại niêm yết trên thị trường chứng khoán thành phố Hồ Chí Minh, giai đoạn 2011 - 2022
Theo kết quả ước lượng mô hình hiệu chỉnh GLS, giá trị kiểm định sự phù hợp của mô hình (Prob > chi 2) là 0,000, nhỏ hơn 0,05, cho thấy mô hình nghiên cứu đạt được sự phù hợp Ngoài ra, các yếu tố như Quy mô hội đồng quản trị (BS), Quy mô ngân hàng (SIZE), Tỷ lệ nợ (LEV), Hiệu quả hoạt động (ROA), Tỷ lệ cho vay (LDR), Tỷ lệ chi phí (COST) và Thời gian hoạt động (AGE) đều có ý nghĩa thống kê.
Có 42 yếu tố ảnh hưởng đến thù lao của hội đồng quản trị các ngân hàng TMCP niêm yết trên thị trường Chứng khoán TP Hồ Chí Minh Tuy nhiên, các yếu tố như tỷ lệ sở hữu của hội đồng quản trị (BO), tỷ lệ thành viên có bằng sau đại học (EDU) và tỷ lệ thành viên độc lập (BI) không có ý nghĩa thống kê và không ảnh hưởng đến thù lao của hội đồng quản trị các ngân hàng TMCP.