Khóa luận tốt nghiệp Tài chính ngân hàng: Phân tích tình hình sử dụng vốn của Công ty Trách nhiệm Hữu hạn Điện tử Tâm Hiền

Không có vốn thì không thể nói đến bất kỳ hoạt động sản xuất kinh doanh nào, vìvậy nhiệm vụ đặt ra cho các doanh nghiệp là phải sử dụng vốn một cách có hiệu quả nhất trên cơ sở tôn trọng

Trường Đại học Kinh tế

KHÓA LUẬN TỐT NGHIỆP

Đề tài khóa luận:

PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH SỬ DỤNG VỐN CỦA CÔNG TY TRÁCH NHIỆM HỮU HẠN ĐIỆN

TỬ TÂM HIỀN

Giảng viên hướng dẫn : TS Nguyễn Đình Trung

Sinh viên thực hiện : Cao Thị Linh Dan Lớp : QH 2019E TCNH 1

Mã sinh viên : 19050626

Hanoi- 2023

LỜI CAM KẾTTôi xin cam đoan đây là công trình nghiên cứu của riêng tôi, các số liệu và kết quả đã nêutrong luận văn là trung thực, xuất phát từ tình hình thực tế của đơn vị thực tập.

Sinh viên thực hiện

CAO THỊ LINH ĐAN

MỤC LỤC

LOT CAM KẾTT -©©©©++** 144111111111112121212127E7E1111111111-.- E.C.C ie ii

MUC LUC cressssssssssssssssssssssssssssssssssssssssssssussssssssesssssessssunsssssseseesssessssauassssssesesseeeessanssssseeseeseeeeesea iii

DANH MỤC TỪ VIET TAT cesssssssssssssssssssssssssssssssssssssssssssssssssssssessesesesesssneseneeeeesneeseeesesenessssssesuae vi

LỜI CAM ON sesssssssssssssssssssssssessssesnseseeeesssssmsunununnnsssssssssssssesseeeeeeeeeeeeeeneeeeneneneeneeeeeeeeneeenssaasaaaass viii

GIỚI THIEU cssssssssssssssssssssssssssssssesssseesssseesssseessseeesssseessneessaueesoneresaneesssueessscessaneessaeessaneessacesssneessaseess 1

1 Cơ sở lý luận của nghiên CỨU eeseeseeseetessesesseeseeteseeeeeseeeeneenseeeaeeeeneeneeteeeneensateateneenneneateats 1

2 Mục đích va câu hỏi nghiên CỨU «- ssseeseesreksiksksrtriiirkirriirrsrsrrke 1

3 Đối tượng và phạm Vi nghiên CỨU s- <ec+s+xstxsEeerseretsttsrsersrtsrrsrssrsrrsrre 1

4 Phương pháp nghiÊn CỨU -«cssexceseesesEserstrrrirrrsrtririrsrsrrsrarsnsrsrsrarsrsree 2

5 Ý nghĩa khoa học và thực tiễn -sccccesscccvesstrrrrssrrrrrssrtrrrsssrrrrrssrrrrrssrrrrrsee 2

G6 CA tric LUAN 0/0 6 2

CHƯƠNG 1: LÝ LUẬN PHAN TICH TINH HÌNH SỬ DUNG VON CUA DOANH NGHIEP3

1.1 Lý thuyết về vốn doanh nghiỆp - -s-sexeeekesrrskrerertriririrsrresrke 3

1.1.1 Khái niệm, đặc điểm và vai trò của vốn doanh nghiệp - 3

1.1.1.1 KAGE NIEM VE VOT nh 3

1.1.1.2 Đặc điỂm CU VỐTH -s-cseces+esktskEstxsexeeEtsEtsttstteetesrtsitstrarrkrrsitsirsrrarrarrssee 4

1.1.1.3 Vai trò của vốn đối với doanh ng hiỆp) - -«-«<c<ce<cexeseeeeeersexs 4

1.1.2 Phân loại VỐn « «-s-cs+cskksksksekEESEESEEEEAEEAEEAEAEAEEAEEAEAAEArkisksrkrarkaksrssrarsre 5

1.2 Lý luận về phân tích tình hình sử dụng vốn của doanh nghiệp 7

1.2.1 Khái niệm và mục tiêu phân tích tình hình sử dụng vốn của doanh nghiệp

7

1.2.1.1 Khái niệm phân tích tình hình sử dụng vốn của doanh nghiệp 7

1.2.1.2 Mục tiêu phân tích tình hình sử dụng vốn của doanh nghiệp 7

1.2.2 Cơ sở dữ liệu và phương pháp phân tích để phân tích tình hình sử dụng vốncủa doanh Nghi€D -«cs+e++e+xsxrskrsresrtrtrsrrsrrrsrrstrsrrsrsrsrrsrrsrkersrrsrrsrssrsrree 8

1.2.2.1 Cơ sở dữ liệu phân tích tình hình sử dụng vốn của doanh nghiệp 8

1.2.2.2 Các phương pháp phân tích tài chính để phân tích tình hình sử dụng vốn của

doanh ng hiỆpD e«c<eseseskekeseirkskikiiiirrkkiriiikHiiirrsEsEirrrHinirsrsrsare 9

1.2.3 Nội dung phân tích tình hình sử dụng vốn của doanh nghiệp 11

1.2.3.1 Phân tích tài sản của doanh NGhi€p «.-«e«eseeseeseeeesesesesrkre 11

1.2.3.2 Phân tích hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp - 13

1.2.3.2.1 Phân tích hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh của doanh nghiệp 13

1.2.3.2.3 Phân tích vòng quay hàng tồn kho ««-«e-ee-eexeseesersexseresrrsersex 16

1.2.3.2.4 Phân tích vòng quay các khoản phi thu -s«c«<<«e«c«xesesx« 17

1.2.3.3 Phân tích khả năng sinh lời của doanh nghiệp - -. -« « 19

1.2.3.3.1 Phân tích khả năng sinh lời của vốn kinh doanh: . - 20

1.2.3.3.2 Phân tích khả năng sinh lời của vốn chủ sở hữu - - 21

1.2.4 Các nhân tố ảnh hưởng đến việc phân tích tình hình sử dụng vốn của doanh

NghiỆp HH TRAREEHERTEAEEREEEEEEEEESEEEEEESESESEEAEArSrisie 22

1.2.4.1 Các yếu tố CHU QUAM «-s-ce<esxesktskkskkiekeskikiiiriiriiiiirirrieiinrie 22

1.2.4.2 Các yếu tố khách qUGI «-c<5e<+keskeEexsEksEksEtetsetttstksrsersrksrksrssrsrre 24

Kết luận chương 1 - << ssssxs++xskrstxtktkksEkEkErkkkkrksrrsrrssrrsrsee 26

CHƯƠNG 2: TÌNH HÌNH QUẢN LÝ VỐN TẠI CÔNG TY TRÁCH NHIỆM HỮU HẠN ĐIỆN

¡"áy 800277 7 27

2.1 Tổng quan về công ty trách nhiệm hữu hạn điện tử Tâm Hiền 27

2.1.1 Quá trình hình thành và phát triển của công ty trách nhiệm hữu hạn điện tử

.8.((20005® ỎỎ 27

2.1.1.1 Thông tỉn CHUNG «-s«-eseesesesxskkekeststsrskstsrsrsrsrsksrrrrrrsisrirrarsrsrssrre 27

2.1.1.2 Quá trình hình thành và phút tri€n « s-cceeceseresereeersexrsrxee 27

2.1.2 Đặc điểm ngành nghề kinh doanh của CÔNG TY TNHH TÂM HIỀN 28

2.1.2.1 Chức năng CUA CONG -.-.-« -«s«c+<skeseskekkskkkskkkskkkikiiikiirikirke 28

2.1.2.2 Cơ cấu tổ chức CUA CONG Ấy -. -s cse-eeeceeexsekesextsereetrsettsettseresrretrserrsrrre 28

2.1.2.3 Công tác tổ chức bộ máy quản lý tài chính kế toán của công ty 30

2.1.3 Thông tin chung về tình hình tài chính Công ty TNHH điện tử Tâm Hiền

iv

2.1.3.1 Những thuận lợi và khó khăn trong quá trình hoạt động của công ty 31

2.1.3.2 Tổng quan về tình hình tài chính ««-e«ece«eese+esexesereserseersrree 32 2.1.3.2.1 Tình hình quản lý tài chính của CONG fy -«-«e««-«e«eexesxseexesxee 32 2.1.4 Tổng quan về tình hình tài chính và kết quả kinh doanh của công ty 32

2.1.4.1 Phân tích khái quát quy mô tài chính của Công ty TNHH Điện tử Tâm Hiền 32 2.1.4.2 Phân tích khái quát cấu trúc tai chính của Công ty TNHH Điện tử Tâm Hiền 2.1.4.3 Phân tích tổng hợp khả năng sinh lời của Công ty TNHH Điện tử Tâm Hiền 37 2.1.4.4 Sự biến động của doanh thu, chi phí và lợi nhuận của công ty 39

2.1.4.5 Phân tích cơ cấu và biến động tdi sản, nguồn vốn của công ty 41

2.1.4.6 x6 go nan n6 42

2.2 Phân tích tình hình sử dụng vốn của Công ty TNHH Điện Tử Tâm Hiền 43

2.2.1 Phân tích thực trạng tai SAN CUA CONG V «c«esxe«eseekeseeeesesesrsxee 43 2.2.2 Phân tích thực trạng hiệu quả sử dụng vốn của công ty 46

2.2.2.1 Phân tích thực trạng hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh của công ty 46

2.2.2.2 Phân tích thực trạng vòng quay vốn lưu động của công ty 48

2.2.2.3 Phân tích thực trạng vòng quay hàng tồn kho của công ty 50

2.2.2.4 Phân tích thực trạng vòng quay các khoản phải thu của công ty 52

2.2.3 Phân tích hiện trạng khả năng sinh lời của công ty -.-‹ - 54

2.2.3.1 Phân tích thực trạng kha năng sinh lời vốn kinh doanh của công ty 54

2.2.3.2 Phân tích thực trang khả năng sinh lời vốn chủ sở hữu của công ty 56

2.3 Đánh giá thực trạng sử dụng vốn của Công ty TNHH điện tử Tâm Hiền 59

2.3.1 Kết UG đạt QUOC -«ec<ceeeeeesrtereererrsrtsrtererrsrrsrrrrrrrrrrrsrrrrerrsrrsrrrrersrr 59

2.3.2 Nguyên chế, tồn tại và nguyên nhân ««c««csecsexeeeesersersersereresrree 59

Kết luận chương 2 -s s<+ssexskrsererrstrsrrsrrsrrrsrrsrrsrrsrrssrrsirsrrsrrsrrrsrrsrrsrrsrrssrrsrrser 61

CHƯƠNG 3: GIẢI PHÁP NÂNG CAO HIỆU QUẢ VỐN CỦA CÔNG TY TRÁCH NHIỆM HỮU HAN ĐIỆN TỬ TÂM HIỀN 22-2 £EEEE+vazEEEEEEvdseeEEEErvddzerttvrrassrrrrrrrsse 62

3.1 Nền tảng kinh tế xã hội -. -e«+sssesersrrseresrrsrrrrsrrsrrsrrrsrrsrrsrrsrrrsrrsrrser 62

3.2 Định hướng phát triển của công ty « eeeeerrserrsrxrsrrsrrerrsrrrserree 63

3.3 Giải pháp và kiến nghị nhằm nâng cao hiệu quả sử dụng vốn của Công ty TNHH

điện tử Tâm Hiền - <+ssksssxSkkEEEEEkEkEEEEAEEEEAEEEEEEESEESE-AEEkEksiiii 64

3.3.1 Giải pháp đẩy nhanh vòng quay các khoản phải thu -.- 64

3.3.2 Giải pháp đẩy nhanh tốc độ luân chuyển hàng tồn kho 65

3.3.3 Các biện pháp KhÓácC ««««c«cseeeseskskskssrsrsrstiriiirirrirriaririrarsrsrsrsrsrre 65

3.4 Điều kiện thực hiện giải pháp <-exeskkkkikiiirie 68

3.4.1 Về phía Công ty TNHH Điện Tử Tâm HIiỀn -« «e-««-s«~eeeesxxs 68

3.4.2 Về phía cơ quan quản LY NAG HƯỚC e-c«ecseeeeeexsetseteteersetsrtstssrseree 68

Kết luận chương 3 -<+cskxsseskrskrsEktktkkikrrrirrkrsrsirsrrsrrssrrsrrsi 70

COGS | Gia vốn hàng bán

RTO Vòng quay các khoản phải thu DSO Doanh thu ngày

vi

NS Doanh thu tháng

AR Khoản phải thu bình quân

BEP Tỷ lệ thu nhập cơ bản

EBIT | Thu nhập trước lãi vay và thuế

ROA Tỷ suất lợi nhuận trên tài sản

ROS Lợi nhuận trên doanh thhu

ROE Tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu

vii

LỜI CẢM ƠN

Tôi xin bày tỏ lòng biết ơn sâu sắc tới tất cả những người đã giúp đỡ tôi khi hoànthành luận văn tốt nghiệp này Khi làm luận văn tốt nghiệp này, tôi được sự giúp đỡ, chỉ

bảo quý báu của các thầy cô, đồng nghiệp, gia đình và bạn bè

Lời đầu tiên, tôi xin bày tỏ lòng biết ơn sâu sắc nhất đến TS Nguyễn Đình Trung

-người đã giúp đỡ tôi rất nhiều trong quá trình thực hiện, thầy đã đưa ra những ý kiến đóng

góp bổ ích để tôi có thể hoàn chỉnh luận văn tốt nghiệp này

Thứ hai, tôi xin gửi lời cảm ơn chân thành đến tất cả các thầy cô giáo tại TrườngĐại học Kinh tế, những người đã cho tôi những bài học quý báu trong suốt 4 năm học

Ngoài ra, tôi xin cảm ơn tất cả các nhân viên trong phòng tài chính Công ty TNHH

điện tử Tâm Hiền đã tạo điều kiện thuận lợi nhất và hỗ trợ tôi trong thời gian tôi thực tập.

Tôi sẽ không thể hoàn thành công việc này nếu không có sự giúp đỡ của họ

viii

GIỚI THIỆU

1 Cơ sở lý luận của nghiên cứu

Trong những năm gần đây, nền kinh tế thế giới nói chung và nền kinh tế Việt Nam

nói riêng đã có những biến đổi sâu sắc Trước những thay đổi đó, cùng với sự cạnh tranh gay gắt giữa các doanh nghiệp trong và ngoài nước, các doanh nghiệp Việt Nam phải có

những chính sách phù hợp để tối đa hóa giá trị trong hoạt động sản xuất, kinh doanh

Không có vốn thì không thể nói đến bất kỳ hoạt động sản xuất kinh doanh nào, vìvậy nhiệm vụ đặt ra cho các doanh nghiệp là phải sử dụng vốn một cách có hiệu quả nhất

trên cơ sở tôn trọng các nguyên tắc tài chính tín dụng và tuân theo pháp luật Vốn là một

bộ phận cấu thành của vốn kinh doanh, là một bộ phận không thể thiếu để doanh nghiệphoạt động và phát triển, góp phần quan trọng trong việc đảm bảo tính liên tục của quátrình sản xuất kinh doanh Quản lý nguồn vốn luôn là nhiệm vụ được các nhà quản lý tài

chính doanh nghiệp ưu tiên hàng đầu trong việc quản lý nguồn vốn kinh doanh của mình

sao cho đạt hiệu quả tối đa Đồng thời, đây cũng là nhiệm vụ khó khăn trong bối cảnh nềnkinh tế trong nước và quốc tế không ngừng biến động, đòi hỏi các nhà quản lý phải luôn

nhận thức và đưa ra quyết định đúng đắn Nhận thức được tầm quan trọng của vốn, qua

thời gian thực tập tại CÔNG TY TRÁCH NHIỆM HỮU HẠN ĐIỆN TỬ TÂM HIỀN, nhận thấycông ty đã quản lý vốn khá tốt, tuy nhiên cũng không tránh khỏi những tồn tại và hạn chế

Vì vậy, được sự hướng dẫn của TS Nguyễn Đình Trung, tôi quyết định chọn đề tài “Phân

tích tình hình sử dụng vốn của công ty trách nhiệm hữu hạn điện tử Tâm Hiền” làm đề tài

khóa luận tốt nghiệp của mình.

2 Mục đích và câu hỏi nghiên cứu

- Nghiên cứu những vấn đề lý luận về phân tích tình hình sử dụng vốn trong doanh nghiệp

- Phân tích thực trạng sử dụng vốn tại công ty trách nhiệm hữu hạn điện tử Tâm Hiền Từ

đó đánh giá thực trạng sử dụng vốn của công ty trên hai phương diện: kết quả đạt được,

hạn chế và nguyên nhân

- Đề xuất giải pháp nâng cao hiệu quả sử dụng vốn tại Công ty TNHH Điện tử Tâm Hiền

trong thời gian tới.

3 Đối tượng và phạm vi nghiên cứu

a Đối tượng nghiên cứu

Đối tượng nghiên cứu của luận văn là phân tích tình hình sử dụng vốn của công ty.

b Phạm vi nghiên cứu:

- Phạm vi không gian nghiên cứu:

Luận văn nghiên cứu tình hình sử dụng vốn tại Công ty trách nhiệm hữu hạn điện tử Tâm

1

- Pham vi thời gian nghiên cứu:

Luận án nghiên cứu thực trạng sử dụng vốn tại Công ty TNHH Điện tử Tâm Hiền giai đoạn

2021 - 2022 và đề xuất giải pháp cho giai đoạn tiếp theo

4 Phương pháp nghiên cứu

Luận án sử dụng các phương pháp làm cơ sở nghiên cứu như: phương pháp tổng hợp, hệthống hóa, phương pháp thu thập dữ liệu thứ cấp, giải pháp chuyên nghiệp; phương pháp

so sánh, phương pháp chỉ số, phương pháp lịch sử, phương pháp diễn dịch.

5 Ý nghĩa khoa học và thực tiễn

- Về mặt khoa học: Luận án đã hệ thống hóa những lý luận cơ bản về phân tích tình hình

sử dụng vốn trong doanh nghiệp

- Về mặt thực tiễn: Phân tích, đánh giá thực trạng sử dụng vốn tại Công ty TNHH Điện tử

Tâm Hiền, xác định những kết quả đạt được, những hạn chế còn tồn tại và tìm ra nguyên

nhân, từ đó đề xuất các giải pháp nhằm nâng cao hiệu quả sử dụng vốn của Công ty.

6 Cấu trúc luận văn

Ngoài phần mở đầu, kết luận và danh mục tài liệu tham khảo, luận án bao gồm các phần

chính sau đây.

Chương 1: Lý luận về phân tích tình hình sử dụng vốn của doanh nghiệp

Chương 2: Phân tích tình hình sử dụng vốn của Công ty TNHH Điện tử Tâm Hiền.

Chương 3: Giải pháp nâng cao hiệu quả sử dụng vốn của Công ty trách nhiệm hữu hạn điện

tử Tâm Hiền.

CHƯƠNG 1: LÝ LUẬN PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH SỬ DỤNG VỐN CỦA DOANH NGHIỆP

1.1 Lý thuyết về vốn doanh nghiệp

1.1.1 Khái niệm, đặc điểm và vai trò của vốn doanh nghiệp

1.1.1.1 Khái niệm về vốn

Đối với mỗi doanh nghiệp nói riêng cũng như nền kinh tế nói chung, vốn đóng vai

trò quan trọng đối với sự tồn tại và phát triển Tùy từng hoàn cảnh kinh tế mà có nhiềuquan điểm, nhận định khác nhau về vốn Dưới đây là một số quan điểm về vốn:

Trong nền kinh tế tư bản chủ nghĩa, để có thể tiến hành sản xuất, nhà tư bản phải

bỏ tiền ra mua các yếu tố đầu vào của quá trình sản xuất hoặc sức lao động để tạo ra giátrị thặng dư Theo quan điểm của C.Mác, tư bản không phải là vật thể, nó là tư liệu sản xuất

và có giá trị lịch sử nhất thời Tư bản là giá trị mang lại giá trị thang dư bằng cách bóc lột

sức lao động không công của những người lao động làm công ăn lương.

Còn theo quan điểm của P.Samuelson - nhà kinh tế học người Mỹ, vốn là hàng hóa

được sản xuất ra để phục vụ quá trình san xuất mới, là một trong ba yếu tố đầu vào của

hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp (vốn, lao động và đất đai) Điều này cónghĩa là vốn không chỉ tồn tại dưới hình thức tiền mà còn tồn tại dưới hình thức hiện vật

như nguyên vật liệu, máy móc, thiết bị, v.v.

Trong cuốn sách “Kinh tế học”, David Beg, Standley Fischer, Rudige Darnbush đã

đưa ra hai định nghĩa về vốn Trong đó vốn là hàng hóa được sử dụng tiếp vào quá trình

sản xuất kinh doanh tiếp theo Có hai loại vốn là vốn vật chất và vốn tài chính Vốn vật chất

là kho hàng hóa đã sản xuất ra các hàng hóa và dịch vụ khác Vốn tài chính là tiền mặt, tiềngửi ngân hàng, Đất đai không được coi là vốn

Vốn là điều kiện tiên quyết của bất kỳ doanh nghiệp nào trong nền kinh tế Để tham

gia vào hoạt động sản xuất kinh doanh, mỗi doanh nghiệp cần có một lượng vốn nhất định,

đó có thể là những tài sản có giá trị lớn như nhà cửa, nhà xưởng, tiền Việt Nam, ngoại tệ,vàng bạc, các giấy tờ có giá thuộc sở hữu của doanh nghiệp, Vốn luôn vận động và thayđổi Có thể lúc đầu tiền chuyển hóa thành vật rồi trở lại hình thái ban đầu là tiền Vì vậyvốn biểu hiện dưới nhiều hình thái khác nhau như tiền, hàng, giá trị tài sản của doanh

nghiệp Tất cả đều được huy động và đưa vào sử dụng cho hoạt động sản xuất kinh doanh

của doanh nghiệp nhằm mục đích sinh lời.

Tóm lại, vốn có thể hiểu một cách đơn giản như sau: Vốn kinh doanh của doanh

nghiệp là biểu hiện bằng tiền của các tài sản của doanh nghiệp, tồn tại dưới các hình thức

khác nhau nhằm tạo ra lợi nhuận cho doanh nghiệp Bất kỳ doanh nghiệp nào khi thành

lập cũng cần phải có vốn bao gồm vốn chủ sở hữu và nợ, mỗi loại vốn bao gồm nhiều hạng

mục khác nhau tùy theo tính chất của chúng

1.1.1.2 Đặc điểm của vốn

Như đã đề cập ở trên, vốn đóng vai trò quan trọng trong mọi hoạt động của một

doanh nghiệp Thông qua việc quản lý vốn hiệu quả, các nhà quản lý sẽ gia tăng giá trị của

doanh nghiệp theo thời gian Qua đó, vốn được xem như một lượng giá trị tài sản Điều

này có nghĩa là vốn là biểu hiện bằng giá trị tài sản hữu hình và vô hình của doanh nghiệp

(nhà xưởng, đất đai, máy móc, thiết bị, chất xám, thông tin )

Khi có một số lượng nhất định để đáp ứng cho hoạt động sản xuất kinh doanh thìvốn sẽ không dừng lại ở số lượng ban đầu mà nó luôn vận động để sinh lời Vốn là biểu

hiện bằng tiền nhưng tiền chỉ là hình thái tiềm tàng của vốn.

Trong một chu kỳ sản xuất kinh doanh, tư bản luôn vận động và biến đổi theo chu

kỳ sao cho giá trị cuối cùng luôn lớn hơn giá trị lúc đầu, tư bản từ trạng thái ban đầu đến

cuối cùng vẫn là một hình thái tiền tệ Để biến thành vốn, đồng tiền đó phải được đưa vào

kinh doanh để kiếm lời.

Trong quá trình vận động, vốn không thể tách rời chủ sở hữu, mỗi đồng vốn phải gắn với một chủ sở hữu nhất định Để đồng vốn được sử dụng hợp lý và có hiệu quả, cần

xác định rõ chủ sở hữu với các quyền và nghĩa vụ mà chủ sở hữu đối với đồng vốn mà

mình bỏ ra.

Ngoài ra, vốn là một loại hàng hóa đặc biệt trong nần kinh tế thị trường Người có

vốn nhàn rỗi có thể cho vay, người cần vốn có thể đi vay, tức là mua quyền sử dụng vốn từ

người nắm quyền sở hữu vốn Có thể hiểu quyền sở hữu vốn không thay đổi mà chỉ có

quyền sử dụng vốn thay đổi Đó cũng chính là yếu tố làm cho tư bản trở thành hàng hóa

đặc biệt so với nhiều hàng hóa khác.

Trước khi đưa vốn vào sử dụng, mỗi doanh nghiệp cần quan tâm đến giá trị thời gian của

vốn, nhất là trong nền kinh tế thị trường chịu nhiều tác động của lạm phát, khủng hoảng,

giá cả Vốn có giá trị thời gian, điều này rất quan trọng khi bỏ vốn vào một doanh nghiệp.đầu tư và xác định hiệu quả sử dụng vốn

Vốn không chỉ thể hiện bằng tiền của các tài sản hữu hình mà nó còn thể hiện giá

trị của các tài sản vô hình như nhãn hiệu hàng hóa, quyền sở hữu trí tuệ, sáng chế Và các

tài sản vô hình này cũng góp phần quan trọng trong việc nâng cao khả năng sinh lời của

doanh nghiệp.

1.1.1.3 Vai trò của vốn đối với doanh nghiệp

4

Vốn kinh doanh là điều kiện tiên quyết quyết định sự tồn tại và phát triển của

doanh nghiệp, nâng cao khả năng cạnh tranh của doanh nghiệp Vốn kinh doanh là cơ sởxác lập địa vị pháp lý của doanh nghiệp, vốn kinh doanh đảm bảo cho việc sản xuất kinhdoanh của doanh nghiệp theo mục tiêu đề ra

Vốn kinh doanh được coi là một trong những cơ sở quan trọng nhất đảm bảo sự

tồn tại tư cách pháp lý của doanh nghiệp trước pháp luật Vốn kinh doanh là yếu tố quyếtđịnh để mở rộng phạm vi hoạt động của doanh nghiệp Để có thể tiến hành tái sản xuất mởrộng thì sau một chu kỳ kinh doanh vốn của doanh nghiệp phải sinh lời tức là hoạt độngkinh doanh phải có lãi để đảm bảo cho doanh nghiệp duy trì và phát triển Vốn kinh doanh

là cơ sở để doanh nghiệp tiếp tục đầu tư sản xuất, thâm nhập vào các thị trường tiềm năng,

từ đó mở rộng thị trường tiêu thụ, nâng cao uy tín của doanh nghiệp trên thị trường.

1.1.2 Phân loại vốn

Tuỳ theo tiêu thức mà vốn được chia thành các loại khác nhau:

1 Theo nguồn hình thành: Vốn được chia thành vốn chủ sở hữu và nợ phải trả Trong

đó:

+ Vốn chủ sở hữu là số vốn thuộc sở hữu của doanh nghiệp, doanh nghiệp toàn quyền

sở hữu, chi phối và định đoạt Nó có thể được hình thành bởi nhà nước, bởi doanh nghiệp

hoặc bằng cách góp vốn cổ phần, được bổ sung bằng lợi nhuận để lại Trong quá trình hoạt

động sản xuất kinh doanh nếu doanh nghiệp hoạt động kinh doanh có hiệu quả thì sẽ có

điều kiện thuận lợi để tăng vốn Vốn tích lũy từ lợi nhuận để lại để tái đầu tư, tài trợ chocác dự án mở rộng sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp Ngoài ra, vốn chủ sở hữu cũng

có thể được hình thành từ thặng dư vốn - đây là khoản chênh lệch giữa giá trị thị trườngcủa cổ phiếu phổ thông và mệnh giá của nó tại thời điểm phát hành

+ Nợ phải trả là tổng số tiền mà doanh nghiệp phải trả tại một thời điểm nhất định cho

các chủ sở hữu khác Chúng hình thành do doanh nghiệp phát hành trái phiếu, nợ cho

khách hàng hoặc người lao động.

2 Theo phạm vi huy động vốn: vốn được chia thành vốn huy động bên trong và vốn

huy động bên ngoài của doanh nghiệp.

+ Nguồn vốn có thể huy động từ bên trong doanh nghiệp như:

s Từ nguồn vốn chủ sở hữu

s Từ quỹ khấu hao: Dé bù đắp phần giá tri TSCĐ bị hao mòn trong quá trình sản xuất

kinh doanh, doanh nghiệp phải chuyển dần phần giá trị hao mòn đó vào giá trị sản phẩm

sản xuất ra trong kỳ gọi là khấu hao TSCD Nó được coi là một yếu tố cấu thành giá thànhsản xuất sản phẩm được biểu hiện dưới hình thái tiền tệ, được gọi là mức khấu hao tài sản

cố định Sau khi sản phẩm, hàng hóa được tiêu thụ, số khấu hao lũy kế được sẽ hình thànhquỹ khấu hao tài sản cố định của doanh nghiệp

¢ Từ lợi nhuận để tái đầu tư: Khi doanh nghiệp hoạt động có hiệu quả, lợi nhuận thu

được có thể trích một phần để tái đầu tư mở rộng hoạt động kinh doanh

+ Huy động vốn từ bên ngoài: Có thể huy động vốn từ hoạt động liên doanh, liên kết.

Nguồn vốn này là vốn góp theo tỷ lệ của các nhà đầu tư để thực hiện một thương vụ kinh

doanh ngắn hạn hoặc đầu tư dài hạn do chính họ thực hiện và phân chia lợi nhuận Việc

góp vốn này có thể được hình thành từ nhiều nguồn khác nhau tùy thuộc vào loại hình

doanh nghiệp.

¢ Theo thời gian vận động: Vốn được chia thành vốn thường xuyên và vốn tạm thời

+ Vốn thường xuyên: Tương ứng với từng quy mô nhất định, doanh nghiệp phải có một

lượng vốn thường xuyên cần thiết để đảm bảo cho quá trình kinh doanh diễn ra liên tục.

Nguồn vốn này có thể được huy động từ vốn tự có, phát hành trái phiếu dài hạn hoặc có

thể vay dài hạn từ các ngân hàng thương mại, tổ chức tín dụng, v.v.

+ Vốn tạm thời: Trong quá trình hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp, mỗi thời kỳ

có những nguyên nhân khác nhau ảnh hưởng đến kết quả kinh doanh Vì vậy, hình thành

nguồn vốn tạm thời như các khoản nợ ngắn hạn, nguồn vốn từ các khoản phải trả người

bán.

¢ Theo nội dung kinh tế: vốn được chia thành vốn cố định và vốn lưu động.

+ Vốn cố định là giá trị tài sản cố định Các loại tài sản này có giá trị lớn, thời gian sử

dụng kéo dài trong nhiều chu kỳ kinh doanh của doanh nghiệp

+ Vốn lưu động là số tiền ứng ra để đầu tư, mua sắm tài sản lưu động Trong quá trình sản xuất kinh doanh, vốn lưu động 10 không ngừng vận động qua các khâu của chu kỳ kinh

doanh như dự trữ sản xuất, sản xuất và lưu thông

s Theo vòng quay vốn: Vốn của doanh nghiệp được chia làm 3 loại:

+ Vốn dự trữ: Là biểu hiện bằng tiền của toàn bộ giá trị tài sản dự trữ trong doanh

nghiệp Tài sản dự trữ là những tài sản chưa đưa vào sản xuất, lưu thông như giá trị cònlại của TSCĐ, nguyên vật liệu tồn kho, tiền mặt, tiền gửi ngân hàng

+ Vốn sản xuất: Là biểu hiện bằng tiền của toàn bộ giá trị sản xuất như sản phẩm dởdang, chỉ phí tiền lương, chỉ phí quản lý doanh nghiệp, v.v.

+ Vốn luân chuyển: Là biểu hiện bằng tiền của toàn bộ tài sản luân chuyển của doanh

nghiệp Tài sản luân chuyển của doanh nghiệp là những tài sản đang lưu thông như hàng

6

bán, chỉ phí bán hàng, các khoản phải thu Sau quá trình lưu thông, giá trị sản phẩm được

thực hiện thì tư bản của doanh nghiệp được hoàn trả dưới hình thái tiền tệ như ban đầunhưng với số lượng lớn hơn và chu chuyển của tư bản hoàn thành

1.2 Lý luận về phân tích tình hình sử dụng vốn của doanh nghiệp

1.2.1 Khái niệm và mục tiêu phân tích tình hình sử dụng vốn của doanh nghiệp

1.2.1.1 Khái niệm phân tích tình hình sử dụng vốn của doanh nghiệp

Phân tích tình hình sử dụng vốn là quá trình nghiên cứu, phân tích quy mô, sự biếnđộng, cơ cấu của tổng nguồn vốn, bên cạnh việc phân tích hiệu quả sử dụng vốn, khả năngsinh lời của đồng vốn để đánh giá về cảnh sát đầu tư của doanh nghiệp, hiệu quả sử dụng

vốn có tốt hay không, có đạt được kết quả tốt nhất với mục tiêu đề ra ban đầu của doanh

nghiệp hay không.

1.2.1.2 Mục tiêu phân tích tình hình sử dụng vốn của doanh nghiệp

Phân tích tình hình sử dụng vốn là đánh giá quy mô vốn của doanh nghiệp, mức độ

đầu tư vào hoạt động kinh doanh nói chung cũng như từng lĩnh vực hoạt động và từng loạitài sản nói riêng Thông qua quy mô và sự biến động của tổng nguồn vốn và từng loại tài

sản ta sẽ thấy được sự biến động về mức đầu tư, quy mô kinh doanh, năng lực tài chính

của doanh nghiệp, cũng như cách thức sử dụng vốn của doanh nghiệp Qua cơ cấu phân

bổ nguồn vốn của doanh nghiệp ta có thể thấy được chính sách đầu tư mà doanh nghiệp

đã và đang thực hiện, sự thay đổi trong cơ cấu nguồn vốn thể hiện sự thay đổi trong chínhsách đầu tư của doanh nghiệp

Ngoài ra, phân tích tình hình sử dụng vốn của doanh nghiệp còn bao gồm nội dungphân tích hiệu quả và hiệu quả sử dụng vốn nhằm đánh giá trình độ, năng lực quản lý và

sử dụng vốn trong doanh nghiệp, tìm ra nguyên nhân và các nhân tố ảnh hưởng đến hiệuquả sử dụng vốn để giúp các nhà quản lý đưa ra các quyết định phù hợp

Tất cả các chủ thể có liên quan đều có nhu cầu sử dụng thông tin phân tích về tình

hình sử dụng vốn Phân tích tình hình sử dụng vốn đối với từng đối tượng khác nhau sẽ

đáp ứng những mục tiêu khác nhau Đặc biệt:

- Đối với nhà quản lý doanh nghiệp: Việc phân tích tình hình sử dụng vốn sẽ giúpđánh giá khả năng sinh lời, năng lực quản lý và hiệu quả sử dụng vốn trong kỳ vừa qua.Bên cạnh đó, nó còn đảm bảo các quyết định của Hội đồng quản trị về đầu tư, tài trợ, phân

phối lợi nhuận, phù hợp với tình hình thực tế của doanh nghiệp Hơn nữa, phân tích tình

hình sử dụng vốn còn cung cấp những thông tin cần thiết cho các dự báo tài chính và làm

cơ sở cho việc kiểm tra, kiểm soát hoạt động quản lý trong doanh nghiệp

- Đối với nhà đầu tư: Nhà đầu tư bao gồm cổ đông, cá nhân, đơn vị khác và doanh

7

nghiệp Thu nhập của họ là cổ tức và giá trị thặng dư của tư bản - họ chịu ảnh hưởng của

lợi nhuận mà doanh nghiệp thu được Trên thực tế, các nhà đầu tư thường quan tâm đếnkhả năng sinh lời của doanh nghiệp Vì vậy, việc phân tích tình hình sử dụng vốn đối vớicác nhà đầu tư là đánh giá doanh nghiệp và ước tính giá trị cổ phiếu, khả năng sinh lời,

phân tích rủi ro kinh doanh, để làm rõ triển vọng phát triển của doanh nghiệp và đánh

giá cổ phần của doanh nghiệp trên thị trường tài chính để đầu tư hiệu quả các quyết định

- Đối với người cấp tín dụng: Người cấp tín dụng là người cho doanh nghiệp vay

vốn để đáp ứng nhu cầu vốn cho hoạt động sản xuất kinh doanh Khi cho vay phải chắc chắn về khả năng trả nợ của doanh nghiệp Thu nhập của họ là tiền lãi cho vay Vì vậy,

phân tích tình hình sử dụng vốn của doanh nghiệp sẽ giúp các nhà cung cấp tín dụng thẩmđịnh dự án đầu tư, quản lý quá trình giải ngân và sử dụng vốn đối với từng dự án đầu tư

nhằm đảm bảo khả năng trả nợ thông qua thu nhập và khả năng sinh lời của doanh nghiệp

cũng như kiểm soát dòng tiền của doanh nghiệp dự án đầu tư của doanh nghiệp

- Đối với người lao động: Họ có nguồn thu nhập chính từ tiền lương Ngoài ra, một

số người lao động còn có phần vốn góp nhất định trong doanh nghiệp nên cũng có thu

nhập từ tiền lãi được chia Cả hai khoản thu nhập này đều phụ thuộc vào hiệu quả sử dụng

vốn của doanh nghiệp Vì vậy phân tích tình hình sử dụng vốn giúp họ định hướng đượccông việc ổn định và yên tâm cống hiến hết mình cho hoạt động sản xuất kinh doanh của

doanh nghiệp theo đúng công việc được giao.

+ Đối với cơ quan quản lý nhà nước: Phân tích tình hình sử dụng vốn giúp cơ quan

quản lý nhà nước giám sát việc thực hiện nghĩa vụ của doanh nghiệp đối với Nhà nướcnhằm thực hiện nhiệm vụ Nhà nước đặt ra hiệu quả hơn

+ Đối với các bên liên quan khác bao gồm nhà cung cấp, khách hàng, đối thủ cạnh

tranh, cơ quan truyền thông đại chúng, còn quan tâm đến tình hình sử dụng vốn củadoanh nghiệp với những mục tiêu cụ thể

1.2.2 Cơ sở dữ liệu và phương pháp phân tích để phân tích tình hình sử dụng vốn

của doanh nghiệp

1.2.2.1 Cơ sở dữ liệu phân tích tình hình sử dụng vốn của doanh nghiệp

Số liệu từ báo cáo tài chính sẽ cung cấp đầy đủ và chính xác các thông tin cần thiết vềtình hình sử dụng vốn của doanh nghiệp Hệ thống báo cáo tài chính bao gồm: bảng cân

đối kế toán, báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh và báo cáo lưu chuyển tiền tệ

3 Bảng cân đối kế toán:

Bảng cân đối kế toán là báo cáo tài chính tổng thể, báo cáo tài sản, nợ phải trả và vốn

cổ đông của công ty tại một thời điểm cụ thể (ngày cuối cùng của kỳ báo cáo) Về bản chất,bảng cân đối kế toán thể hiện mối quan hệ cân đối giữa phần tài sản và nguồn hình thành

tài sản của doanh nghiệp khi kết thúc kỳ kế toán, các khoản mục đó được sắp xếp và chia

thành các phần, phản ánh sự cân đối giữa một bên là tổng tài sản và bên kia là tổng nguồnvốn

Thông qua bảng cân đối kế toán ta có thể so sánh sự biến động của tổng tài sản cũngnhư từng loại tài sản cuối kỳ và đầu kỳ Cũng cần xem xét tỷ trọng của từng loại tài sảntrong tổng thể và xu hướng biến động của chúng để thấy mức độ phân bổ hợp lý

4 Báo cáo thu nhập:

Trong quá trình phân tích tài chính, một nguồn thông tin thiết yếu là báo cáo thu nhập

(báo cáo lãi hoặc lỗ) Khác với bảng cân đối kế toán, báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh tóm tắt các khoản doanh thu và chi phí của doanh nghiệp trong một thời kỳ, giúp các nha

quản lý doanh nghiệp đưa ra các quyết định quản lý và đầu tư cũng như xây dựng kế hoạchtăng nguồn vốn cho doanh nghiệp

Các thông tin trên báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh về doanh thu thuần, doanh

thu hoạt động tài chính, thu nhập khác, giá vốn hàng bán được sử dụng cho mục đích tínhhiệu quả sử dụng vốn kinh doanh, vòng quay vốn lưu động, vòng quay hàng tồn kho, vòngquay các khoản phải thu Bên cạnh đó, lợi nhuận sau thuế được dùng để tính toán các chỉ

tiêu liên quan đến khả năng sinh lời như ROA, ROE,

5 Báo cáo lưu chuyển tiền tệ:

Báo cáo lưu chuyển tiền tệ là một báo cáo tài chính cung cấp thông tin về các giao dịchkinh tế có ảnh hưởng đến tình hình tiền mặt của một doanh nghiệp Đây là báo cáo có vaitrò quan trọng trong việc cung cấp các thông tin liên quan để đánh giá khả năng tạo tiềncủa doanh nghiệp, phân tích khả năng thanh toán, mối quan hệ giữa lợi nhuận ròng vàdòng tiền thuần và đánh giá sự biến động của dòng tiền, các khoản nợ cũng như nguồnvốn của doanh nghiệp xí nghiệp

1.2.2.2 Các phương pháp phân tích tài chính để phân tích tình hình sử dụng vốn của

Phương pháp so sánh là phương pháp được sử dụng phổ biến trong hoạt động phân

tích nhằm xác định và so sánh xu hướng biến động vốn của doanh nghiệp thông qua các

chỉ tiêu Để có thể áp dụng phương pháp này, các chỉ tiêu tài chính liên quan đến vốn phảiđảm bảo về điều kiện so sánh như phù hợp với nhau về thời gian, nội dung, tính chất, đơn

vị tính và theo mục đích của phân tích để xác định nguồn gốc so sánh Trong đó gốc so

sánh được chọn là gốc theo thời gian hoặc không gian, kỳ phân tích được chọn là kỳ báocáo hoặc kỳ kế hoạch, giá trị so sánh có thể là số tuyệt đối, số tương đối hoặc số bình quân

+ So sánh vốn hiện có của doanh nghiệp với vốn bình quân của ngành và của các

doanh nghiệp khác để đánh giá tình hình tài chính của doanh nghiệp

+ So sánh theo chiều dọc để đánh giá tỷ trọng của nguồn vốn so với tổng nguồn vốn

của doanh nghiệp, so sánh theo chiều ngang để thấy được sự thay đổi tương đối cũng như

tuyệt đối của các chỉ tiêu nguồn vốn qua các thời kỳ

7 Phương pháp tỷ lệ:

Đây là phương pháp dựa trên ý nghĩa chuẩn mực của các tỷ số của các đại lượng tài

chính Về nguyên tắc, phương pháp này yêu cầu xác định các ngưỡng và chỉ tiêu đánh giátình hình tài chính của doanh nghiệp trên cơ sở so sánh các tỷ số của doanh nghiệp với giá

trị của các tỷ số tham chiếu

Trong phân tích tài chính doanh nghiệp, các tỷ số tài chính được phân thành nhiều

nhóm tỷ số về khả năng thanh toán, tỷ số về cơ cấu vốn và nguồn vốn, tỷ số về khả năngsinh lời, tỷ số về hiệu quả hoạt động kinh doanh Mỗi nhóm tỷ số lại bao gồm nhiều tỷ số

phản ánh từng bộ phận, hoạt động tài chính riêng lẻ Trong các trường hợp khác nhau, tuỳ theo mục tiêu phân tích mà nhà phân tích sẽ lựa chọn các nhóm chỉ tiêu khác nhau.

8 Phương pháp Dupont:

Mô hình Dupont là một kỹ thuật có thé được sử dụng để phân tích ty lệ lợi nhuận va

hiệu quả của một doanh nghiệp bằng các công cụ quản lý truyền thống và hiệu quả.

Mô hình Dupont tích hợp nhiều yếu tố của báo cáo thu nhập với bảng cân đối kế toán

Nói cách khác, phương pháp Dupont phản ánh mối quan hệ giữa các chỉ tiêu tài chính, qua

10

đó nhà quản lý có thể đánh giá hiệu quả sử dụng vốn một cách khách quan, đầy đủ, hiệuquả và đưa ra các quyết định lâu dài trong việc quản lý và sử dụng vốn Mô hình Dupont

có thể được các bộ phận mua hàng, bán hàng sử dụng để khảo sát hoặc diễn giải kết quả

ROE, ROA, Ngoài ra, nhà phân tích có thể so sánh các chỉ số này với các doanh nghiệpcùng ngành và phân tích sự thay đổi theo thời gian để đánh giá vị thế của doanh nghiệp

9 Phương pháp phân tích ban chất ảnh hưởng của các nhân tố:

Sau khi xác định được mức độ ảnh hưởng của các nhân tố, để có đánh giá, dự đoán hợp

lý, trên cơ sở đó ra quyết định và cách thức thực hiện quyết định, cần tiến hành phân tích

bản chất ảnh hưởng của các nhân tố Việc phân tích được thực hiện bằng cách chỉ rõ mức

độ ảnh hưởng, xác định tính chất chủ quan, khách quan của từng nhân tố ảnh hưởng, quanđiểm, cơ sở để đưa ra các ý kiến, đánh giá, dự đoán cụ thể của người phân tích về vấn đềphân tích Bên cạnh đó, cần xác định mức độ ảnh hưởng của các nhân tố đến chỉ tiêu đangnghiên cứu, xem xét để làm cơ sở cho các quyết định điều chỉnh tài chính doanh nghiệp.1.2.3 Nội dung phân tích tình hình sử dụng vốn của doanh nghiệp

1.2.3.1 Phân tích tài sản của doanh nghiệp

e Mục tiêu

Vốn kinh doanh là biểu hiện bằng tiền của tài sản Vốn kinh doanh có hai loại là vốn

cố định và vốn lưu động Vốn nhiều hay ít, tăng hay giảm, phân bổ cho từng khâu có hợp

lý hay không sẽ ảnh hưởng rất lớn đến kết quả kinh doanh và tình hình tài chính của doanh

nghiệp Phân tích tài sản của doanh nghiệp là việc đánh giá quy mô, kết cấu toàn bộ tài sảncủa doanh nghiệp trong một thời kỳ xác định Loại phân tích này đánh giá quy mô, cơ cấu,tiến độ đầu tư, khả năng cạnh tranh trên thị trường cũng như các đề xuất điều chỉnh trong

chính sách đầu tư của doanh nghiệp và tính hợp lý đằng sau những điều chỉnh này.

e Hang mục và Tỷ lệ:

Nhà phân tích tài chính xem xét tài sản của doanh nghiệp để có thể nhìn nhận chính xác

phạm vi và kết quả đầu tư và chính sách đầu tư của doanh nghiệp thông qua hai nhóm tiêu

chí:

+ Nhóm chỉ tiêu thể hiện quy mô và sự thay đổi của tài sản, bao gồm các tài sản thể hiệntrên bảng cân đối kế toán của doanh nghiệp

+ Nhóm chỉ tiêu thể hiện cơ cấu tài sản và các chỉ tiêu phản ánh tỷ trọng của từng loại tài

sản trong tổng tài sản của doanh nghiệp Chỉ tiêu này được tính dựa trên các chỉ tiêu tàisản trong bảng cân đối kế toán của doanh nghiệp theo công thức sau:

(Giá trị từng loại tài sản) /(Giá trị từng loại tài sản)*100= Tỷ trọng từng loại tài sản trong

11

tổng tài sản

e Phương pháp:

+ Phân tích quy mô và sự biến động của tài sản:

Tổng tài sản cũng như từng chỉ tiêu tài sản phải được so sánh về quy mô từ cuối kỳ

đến đầu kỳ hoặc cuối kỳ trước Việc so sánh phải được thực hiện bằng cả số tuyệt đối và

số tương đối Thông qua quy mô tổng tài sản và từng chỉ tiêu tài sản, ta thấy được lượngvốn phân bổ cho từng lĩnh vực hoạt động và từng chỉ tiêu tài sản Thông qua sự biến độngcủa tổng tài sản và từng chỉ tiêu tài sản ta thấy được sự biến động về mức độ đầu tư cho

từng lĩnh vực hoạt động, cho từng chỉ tiêu tài sản có hợp lý hay không?

Sự biến động của tổng tài sản thể hiện sự biến động về quy mô vốn đầu tư, nănglực sản xuất kinh doanh và khả năng tài chính của doanh nghiệp Mức độ biến động của

từng loại tài sản thể hiện mức độ đầu tư của doanh nghiệp vào từng lĩnh vực hoạt động vàtừng loại tài sản, đồng thời cũng cho thấy mức độ ảnh hưởng của sự biến động của từng

loại tài sản đến kết quả hoạt động kinh doanh và tình hình tài chính của doanh nghiệp qua

đó thấy được chính sách đầu tư, sử dụng vốn của doanh nghiệp đã hợp lý hay chưa Vì vậy,khi xem xét sự biến động của từng loại tài sản cần đánh giá cụ thể tác động của chúng đến

quá trình sản xuất kinh doanh và tình hình tài chính của doanh nghiệp Chẳng hạn như:

- Biến động của tiền và các khoản tương đương tiền (tiền tồn quỹ, tiền gửi ngân hàng,

tiền đang chuyển, các khoản đầu tư ngắn hạn có thời hạn dưới 3 tháng) ảnh hưởng đến

khả năng thanh toán các khoản nợ đến hạn của doanh nghiệp

- Quy mô và mức độ biến động của các khoản đầu tư tài chính cho thấy doanh nghiệp đãphân bổ vốn cho khu vực này như thế nào, thấp hay cao, xu hướng biến động

- Quy mô và sự biến động của các khoản phải thu phản ánh mức độ chiếm dụng vốn của

doanh nghiệp nhiều hay ít, tăng hay giảm, trình độ quản lý các khoản phải thu, chính sáchtín dụng thương mại của doanh nghiệp đối với khách hàng và nhà cung cấp

- Quy mô và sự biến động của hàng tồn kho có phù hợp với đặc điểm ngành nghề kinhdoanh và tính chất ngành nghề kinh doanh hay không; trình độ quản lý và sử dụng vốn dựtrữ của doanh nghiệp, đồng thời thể hiện mức độ đầu tư vốn lưu động của doanh nghiệp

vào lĩnh vực hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp.

- Quy mô và tình hình biến động của TSCD vừa thể hiện năng lực sản xuất kinh doanh, vừa

thể hiện mức độ đầu tư vào hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp

+ Phân tích cơ cấu tài sản và sự biến động của cơ cấu tài sản được thực hiện bằng cách

đánh giá tỷ trọng của từng loại tài sản ở đầu kỳ và cuối kỳ hoặc tại một số thời điểm và sosánh tỷ trọng của từng loại tài sản giữa các kỳ với nhau và đầu kỳ hoặc cuối kỳ trước

12

Thông qua cơ cấu tài sản được xác định đầu kỳ và cuối kỳ ta sẽ đánh giá được chính sáchđầu tư của doanh nghiệp, qua sự thay đổi cơ cấu tài sản ta sẽ thấy được sự thay đổi chínhsách đầu tư của doanh nghiệp.

Tỷ trọng của từng loại tài sản ngắn hạn và dài hạn phụ thuộc vào đặc điểm, tính

chất ngành nghề kinh doanh và trình độ quản lý, sử dụng tài sản của doanh nghiệp Doanh nghiệp thương mại, dịch vụ thường có tỷ trọng tài sản cố định và tài sản dài hạn cao hơn

tỷ trọng tài sản ngắn hạn do họ đầu tư vào tài sản cố định ít hơn Đối với doanh nghiệp

hoạt động trong lĩnh vực sản xuất thì ngược lại Ở các doanh nghiệp sản xuất khác nhau,

tỷ trọng tài sản cố định, tài sản dài hạn và tài sản ngắn hạn cũng khác nhau do đặc điểm của quy trình công nghệ sản xuất Trong mỗi doanh nghiệp, việc phân bổ vốn cho từng loại tài sản ở các thời kỳ cũng khác nhau Mỗi doanh nghiệp có một cơ cấu tài sản tối ưu trong

từng thời kỳ để tối đa hóa khả năng sinh lời của đồng vốn không phụ thuộc vào nguồn gốccũng như chính sách tài khóa, tiền tệ của Chính phủ

Tỷ trọng TSCĐ cao hay thấp phụ thuộc vào đặc điểm, tính chất ngành nghề kinhdoanh Thông thường, trong tai sản dài hạn, TSCD thường chiếm tỷ trọng lớn và điển hình

là TSCD xây dựng cơ bản dở dang, còn BĐSĐT là khoản đầu tư để hình thành TSCD cho

doanh nghiệp nên tổng tỷ trọng của các tài khoản này thể hiện cơ cấu đầu tư vào tài sản

dài hạn của doanh nghiệp có hợp lý hay không.

Như vậy, thông qua tỷ trọng của từng loại tài sản ta thấy được cơ cấu đầu tư của

doanh nghiệp đối với từng loại tài sản và từng lĩnh vực hoạt động Sự biến động của cơ cấu

tài sản cũng cho chúng ta thấy cơ cấu đầu tư và chính sách đầu tư của doanh nghiệp đã

thay đổi như thế nào, có phù hợp với chính sách huy động vốn hay không?

1.2.3.2 Phân tích hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp

Khi phân tích hiệu quả của doanh nghiệp tuỳ theo mục tiêu và tài liệu thu thập được

mà xác định phạm vi phân tích cho phù hợp Thông thường các nhà quản lý doanh nghiệp

và các bên quan tâm khác phân tích hiệu quả từ tổng thể đến chỉ tiết: Tức là từ hiệu quả

sử dụng vốn kinh doanh đến hiệu quả sử dụng vốn lưu động Trong vốn lưu động, họ xem

xét các tỷ lệ quay vòng, chẳng hạn như vòng quay hàng tồn kho, vòng quay các khoản phải

thu Qua đó có biện pháp điều chỉnh tốc độ luân chuyển của từng loại vốn một cách hợp lý

nhằm đạt mục tiêu chung là tối đa.

1.2.3.2.1 Phân tích hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh của doanh nghiệp

e Mục tiêu:

Phân tích hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh trong kỳ của doanh nghiệp nhằm đánh giá tình

13

hình phân bổ, quản lý và sử dụng vốn của doanh nghiệp và xem xét hiệu quả sử dụng vốn

có phù hợp với đặc điểm của doanh nghiệp hay không, doanh nghiệp có quản lý và sử dụng

vốn tốt hay không, mấu chốt cần xem xét, quản lý nhằm nâng cao hiệu quả sử dụng vốn

kinh doanh của doanh nghiệp trong kỳ.

e Tỷ lệ:

Khi phân tích hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh của doanh nghiệp người ta sử dụng các tỷ

SỐ sau:

Total revenue(TR

Total asset turnover(TATO)= Total revenue(TR)

Average total asset(ATA)

Tổng doanh thu được tính bằng doanh thu thuần, doanh thu hoạt động tài chính va thu

nhập khác Tổng tài sản của doanh nghiệp bao gồm: tiền và các khoản tương đương tiền,

các khoản đầu tư tài chính, các khoản phải thu, hàng tồn kho, tài sản cố định, sản phẩm dở

dang, tài sản khác, v.v.

Average working capital Total revenue

TATO=———————

Average of total asset Average working capital

TATO = Short-term investment ratio (SI) x Working capital turnover (WCTO)

e Phương pháp:

Sử dụng phương pháp so sánh và phương pháp phân tích nhân tố để đánh giá hiệu quả sửdụng vốn kinh doanh của doanh nghiệp

Các bước:

Bước 1: Xác định TATO kỳ phân tích (TATO1) và kỳ gốc (TATOO)

Bước 2: Xác định đối tượng cụ thể của phân tích:

ATATO= TATO1- TATOO

Bước 3: Xác định mức độ tác động của các nhân tố

Mức độ của tỷ suất vốn đầu tư ngắn hạn đến hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh của doanh

nghiệp:

ATATO(SI)= (SI1-SI0) x WCTOO

Mức độ luân chuyển vốn lưu động đến hiệu qua sử dung vốn kinh doanh của doanh nghiệp:

e Mục tiêu:

Vốn lưu động là biểu hiện bằng tiền của tài sản lưu động Trong quá trình hoạt động sản

xuất kinh doanh vốn lưu động của doanh nghiệp không ngừng luân chuyển qua các giaiđoạn khác nhau của chu kỳ kinh doanh Tùy theo ngành nghề và điều kiện cụ thể của từng

doanh nghiệp mà doanh thu có khác nhau Vòng quay vốn lưu động cao hơn có ý nghĩa

quan trọng vì nó thể hiện doanh nghiệp có thể có ít vốn như thế nào mà vẫn tạo ra kết quả

như cũ hoặc doanh nghiệp có thể tạo ra kết quả tốt hơn với cùng một lượng vốn nhưng

thời gian quay vòng vốn ngắn hơn Thường xuyên phân tích tốc độ luân chuyển vốn lưu

động của doanh nghiệp nhằm cung cấp cho các nhà quản lý doanh nghiệp những giải pháp

sử dụng vốn tối đa.

e Tỷ lệ:

Vòng quay vốn lưu động (WCTO)

WCTO= (Tổng doanh thu(TR))/(Vốn lưu động bình quân (AWC)hoac Tài sản lưu động

bình quân)

Vốn lưu động của doanh nghiệp bao gồm tiền mặt, các khoản phải thu, hàng tồn kho và các

khoản đầu tư ngắn hạn.

(2) Số ngày vốn lưu động (DOWC)

(Số ngày trong kỳ)/WCTO0=DOWC

Quy trình và phương pháp phân tích:

Bước 1: Xác định WCTO1, WCTO0, DOWC1, DOWCO

Bước 2: Xác định đối tượng phân tích cụ thể (Dùng phương pháp so sánh)

AWCTO=WCT01-WCTOO

ADOWC=DOWC1-DOWCO

Bước 3: Xác định mức độ ảnh hưởng của các nhân tố đến vòng quay vốn lưu động (theo

phương pháp liên hoàn)

Mức độ của vốn lưu động bình quân trên vòng quay vốn lưu động:

Tổng mức độ tác động:

AWCTO=AWCTO0(AWC)+AWCTO(TR)

ADOWC=ADOWC(AWC)+ADOWC(TR)

Bước 4: Phân tích ảnh hưởng của từng nhân tố, từ đó đề xuất các giải pháp nhằm tang ty

suất quay vòng vốn lưu động

+ Do thay đổi vốn lưu động bình quân: Với điều kiện các yếu tố khác không đổi thì vốn lưu

động bình quân có tác động ngược chiều đến tốc độ luân chuyển vốn lưu động Sự ảnhhưởng của nhân tố này về cơ bản là chủ quan, sự tăng giảm của nó là do chính sách huyđộng vốn cũng như nhu cầu vốn của doanh nghiệp Để đẩy nhanh tốc độ luân chuyển của

vốn lưu động, biện pháp cơ bản không phải là giảm vốn vì giảm vốn xét về một phương

diện nào đó cũng là giảm quy mô doanh nghiệp, giảm năng lực cạnh tranh của doanh

nghiệp Thay vào đó, doanh nghiệp cần sử dụng vốn tiết kiệm, hiệu quả, rút ngắn thời gian

lưu động của vốn lưu động trong từng khâu của quá trình luân chuyển Tuy nhiên khi phântích nhân tố này cần so sánh tốc độ thay đổi của vốn lưu động bình quân với tốc độ thayđổi của tổng doanh thu

+ Do tổng doanh thu trong kỳ của doanh nghiệp thay đổi: Với điều kiện các yếu tố khác

không đổi thì tổng doanh thu tác động cùng chiều với tốc độ luân chuyển vốn lưu động.Tổng doanh thu chịu ảnh hưởng của doanh thu thuần, doanh thu hoạt động tài chính và

thu nhập khác Doanh thu thuần chịu ảnh hưởng của số lượng, cơ cấu và giá cả hàng bán.

Ngoài ra, doanh thu thuần còn chịu tác động của các yếu tố bên ngoài như thu nhập bìnhquân xã hội, khả năng thay thế của sản phẩm cùng loại, mùa vụ tiêu thụ sản phẩm, chất

lượng giới thiệu sản phẩm, quảng cáo, v.v.

Như vậy, ảnh hưởng của nhân tố này vừa mang tính chủ quan vừa mang tính kháchquan Nghiên cứu nhân tố này cho thấy biện pháp tăng vòng quay vốn lưu động là tăngtổng doanh thu, đặc biệt là tăng doanh thu tiêu thụ sản phẩm Đó là thành tích trong việctiêu thụ và cung ứng dịch vụ ra bên ngoài và đây cũng là mục tiêu kinh doanh nếu doanh

nghiệp muốn gia tăng thị phần và tối đa hóa lợi nhuận.

Bước 5: Xác định số tiền tiết kiệm được hoặc lãng phí do thay đổi vòng quay vốn lưu động:TR1/360(90 ) XADOWC=Số tiền

Nếu kết quả lớn hơn 0, chúng ta đã lãng phí tiền bạc

Nếu kết quả nhỏ hơn 0, chúng ta có tiền tiết kiệm

1.2.3.2.3 Phân tích vòng quay hàng tồn kho

Hàng tồn kho là vốn hàng hóa cần thiết của mỗi doanh nghiệp đặc biệt là doanh

nghiệp sản xuất kinh doanh Vốn hàng hóa thường chiếm tỷ trọng lớn trong tài sản lưu

16

động nên cần hạn chế mức dự trữ của từng loại cũng như tổng lượng hàng tồn kho ở mứctối ưu Bên cạnh đó, cần thường xuyên đánh giá tốc độ quay vòng hàng tồn kho để tìm cáchtăng số vòng quay của chúng, từ đó góp phần tăng vòng quay vốn của doanh nghiệp.

Quy trình và phương pháp phân tích:

Bước 1: Xác định ITO1, ITOO, DIO1, DIOO

Bước 2: Xác định đối tượng phân tích cụ thể (Dùng phương pháp so sánh)

AITO=ITO1-ITOO

ADIO=DIO1-DIO0

Bước 3: Xác định mức độ ảnh hưởng của các nhân tố đến số vòng quay hàng tồn kho (theo

phương pháp liên hoàn)

Mức độ của hàng tồn kho bình quân đối với vòng quay hàng tồn kho

COGS1/260(90 ) *ADIO=Số tiền

Nếu kết quả lớn hơn 0, chúng ta đã lãng phí tiền bạc.

Nếu kết quả nhỏ hơn 0, chúng ta có tiền tiết kiệm

Khi xác định và phân tích mức độ ảnh hưởng của các nhân tố cần hiểu rõ đặc điểm

của từng loại hàng tồn kho gắn với vai trò của nó trong từng giai đoạn hoạt động kinh

doanh của doanh nghiệp để có nhận định phù hợp Có thể phân tích chỉ tiết tốc độ luânchuyển của từng loại hàng tồn kho như vật tư, hàng hóa, thành phẩm khi có các chứng từphù hợp cho việc quản lý hàng tồn kho

1.2.3.2.4 Phân tích vòng quay các khoản phải thu

17

Vốn thanh toán là phần vốn của doanh nghiệp được các bên liên quan tạm chiếm

dụng trong khâu thanh toán nhằm thực hiện mục tiêu mua bán hàng hóa của mỗi bên mà chưa phải đối ứng ngay bằng tiền Loại vốn này thường chiếm tỷ trọng lớn trong tổng vốn

kinh doanh của doanh nghiệp nên sự thay đổi về vốn thanh toán cũng ảnh hưởng khôngnhỏ đến hiệu quả sử dụng vốn Vốn thanh toán phát sinh tất yếu trong quá trình hoạt động

kinh doanh, nếu không quản lý tốt loại vốn này, doanh nghiệp có thể bị mất cả vốn gốc và

giá trị gia tăng của mỗi chu kỳ sản xuất kinh doanh Phân tích vòng quay vốn thanh toán hay vòng quay các khoản phải thu nhằm cung cấp thông tin cho các nhà quản trị doanh

nghiệp để có chính sách tín dụng và giải pháp quản lý nợ phù hợp với từng đối tượng nợ

e Tỷ lệ:

(1)Vòng quay các khoản phải thu (RTO)

(Doanh thu thuần(NS))/(Các khoản phải thu bình quân)=Vòng quay các khoản phải thu

Trong đó:

(Các khoản phải thu đầu kỳ + Các khoản phải thu cuối ky) /2=Cac khoản phải thu bình quân

(2) Số ngày bán hàng vượt trội (DSO)

(Số ngày trong kỳ (360,90 ))/(Vòng quay các khoản phải thu)=Số ngày Doanh thu Dư nợ

Số ngày bán hàng chưa thanh toán được sử dụng để đánh giá các khoản phải thu Nó thể

hiện khoảng thời gian trung bình mà công ty phải đợi sau khi bán hàng trước khi nhận

được tiền mặt, đó là kỳ thu tiền trung bình Số ngày Bán hàng chưa thanh toán có thể ngắn

hoặc dài, tùy thuộc vào chính sách tín dụng của công ty hoặc khách hàng không thanh toán hóa đơn đúng hạn.

Vòng quay các khoản phải thu giảm thì thời gian vốn bị chiếm dụng tăng đồng nghĩa với

việc vòng quay vốn thanh toán giảm, rủi ro tài chính của doanh nghiệp tăng Cần xem xét,

chỉ rõ nguyên nhân làm thay đổi vòng quay vốn thanh toán để có đánh giá phù hợp

Vòng quay các khoản phải thu có thể thay đổi do nhiều nguyên nhân:

- Do doanh nghiệp mở rộng bán hàng, mở rộng chính sách tín dụng thương mại đối vớikhách hàng (tăng mức tín dụng, thời hạn tín dụng dài) để tăng khả năng cạnh tranh vớiđối thủ, giữ khách hàng lớn hoặc bị khách hàng lớn ép kéo dài thời hạn thanh toán

- Do tình hình kinh tế thuận lợi nên các doanh nghiệp có xu hướng chấp nhận kéo dài thời

hạn thanh toán cho khách hàng.

- Do công tác quản lý nợ phải thu của doanh nghiệp còn yếu kém: Thể hiện ở các khoản nợkhó đòi, nợ mới, nợ quá hạn, nợ khó đòi Đây là một yếu kém trong quản lý khoản phải thu

và doanh nghiệp cần nhanh chóng có biện pháp khắc phục

Quy trình và phương pháp phân tích:

18

Bước 1: Xác định RTO1, RTOO, DSO1, DSOO

Bước 2: Xác định đối tượng phân tích cụ thể (Dùng phương pháp so sánh)

ARTO=RT01-TROO

ADSO=DS01-DSO0

Bước 3: Xác định mức độ anh hưởng của các nhân tố đến vòng quay các khoản phải thu

(theo phương pháp liên hoàn)

Mức độ của các khoản phải thu bình quân trên vòng quay các khoản phải thu

Bước 4: Phan tích anh hưởng của từng nhân tố, từ đó đề xuất các giải pháp nhằm tăng hệ

số quay vòng các khoản phải thu.

Bước 5: Xác định số tiền tiết kiệm được hoặc lãng phí do tốc độ quay vòng các khoản phảithu thay đổi

NS1/360*ADSO=S6 tiền

Nếu kết quả lớn hơn 0, chúng ta đã lãng phí tiền bạc

Nếu kết quả nhỏ hơn 0, chúng ta có tiền tiết kiệm

Để phục vụ yêu cầu quản lý công nợ, có thể phân tích chỉ tiết vòng quay vốn thanh toáncủa từng đối tượng theo chứng từ chỉ tiết, như: nhóm khách hàng, nhà cung cấp

1.2.3.3 Phân tích khả năng sinh lời của doanh nghiệp

Khả năng sinh lời của doanh nghiệp là tổng hợp của khả năng hoạt động, khả năngquản lý, kết quả hoạt động, hiệu quả kinh doanh cuối cùng của doanh nghiệp trong từngthời kỳ Thông tin về khả năng sinh lời của doanh nghiệp là vấn đề được hầu hết các chủthể quản lý liên quan đến doanh nghiệp quan tâm nhất bởi đây là thông tin quan trọngnhất làm cơ sở cho các quyết định quản lý của họ Khả năng sinh lời của doanh nghiệp

được phân tích trên 2 khía cạnh:

- Khả năng sinh lời kinh tế hay khả năng sinh lời của vốn kinh doanh

19

- Khả năng sinh lời tài chính hay khả năng sinh lời vốn chủ sở hữu

1.2.3.3.1 Phân tích khả năng sinh lời của vốn kinh doanh

Khả năng sinh lời kinh tế của doanh nghiệp phản ánh hiệu quả kinh tế của dòngvốn đầu tư vào doanh nghiệp, hiệu quả quản lý, sử dụng và khai thác tài sản hình thànhsau đầu tư Khả năng sinh lời kinh tế được phản ánh qua 2 chỉ tiêu: Tỷ suất sinh lời cơ bản

(BEP) và Tỷ suất sinh lời trên tổng tài sản (ROA)

1 Tỷ lệ thu nhập cơ bản (BEP):

(Thu nhập trước lãi vay và thuế(EBIT))/(Tổng tài sản trung bình)=BEP

Vốn bình quân được xác định là số bình quân của tổng tài sản trong kỳ tài chính nhất địnhcủa doanh nghiệp trên bảng cân đối kế toán

Lợi nhuận trên tài sản (ROA)

(Thu nhập ròng)/(Tổng tài sản bình quân)=ROA

ROA= (Thu nhập ròng) /(Tổng Doanh thu thuần) x (Tổng Doanh thu thuần )/(Tổng tài sản

bình quân)

ROA = ROS x Vòng quay tổng tài sản

ROA = Tỷ suất đầu tư ngắn hạn x Vòng quay vốn lưu động x Tỷ suất sinh lời sau thuế

Chỉ tiêu này cho biết cứ một đồng tài sản có của tài sản tạo ra bao nhiêu đồng lợi nhuậnròng sau thuế trong từng thời kỳ nhất định Tỷ số này càng lớn chứng tỏ doanh nghiệp

hoạt động càng hiệu quả và ngược lại.

Quy trình và phương pháp phân tích ROA:

Bước 1: Xác định ROA1 và ROA0.

Bước 2: Xác định đối tượng cụ thể của phân tích (Sử dụng phương pháp so sánh)

AROA=ROA1-ROAO

Bước 3: Xác định mức độ ảnh hưởng của các nhân tố đến ROA (dùng phương pháp liên

hoàn hoặc phương pháp chênh lệch)

Bước 4: Phan tích mức độ ảnh hưởng thực sự của các nhân tố đến ROA (sử dụng tính năng

phân tích của phương pháp từng nhân tố)

Tỷ suất sinh lợi trên tài sản phụ thuộc vào số vòng quay của tài sản và tỷ suất sinh lời từ

hoạt động kinh doanh Trên thực tế, 2 yếu tố này luôn tồn tại như 2 mặt đối lập trong mỗi

doanh nghiệp: Doanh nghiệp nào quay vòng nhanh thì tỷ suất sinh lời từ hoạt động kinh

doanh sẽ thấp và ngược lại Nếu doanh nghiệp có vòng quay thấp thì tỷ suất sinh lời từ

hoạt động kinh doanh sẽ cao Sự đối lập này dẫn đến tỷ suất sinh lời kinh tế dao động

quanh tỷ suất sinh lời bình quân thị trường, vậy tại sao? Tất nhiên, có 2 lý do phổ biến:

Thứ nhất, do thuộc tính của ngành chịu sự chỉ phối đối với các doanh nghiệp trong lĩnh

20

vực sản xuất: Ví dụ như ngành cơ khí chế tạo, giá trị gia tăng đóng góp lớn vào sản phẩm,

tỷ suất sinh lời từ hoạt động kinh doanh cao do chênh lệch lớn giữa giá bán và chỉ phí

nhưng doanh nghiệp còn phải đầu tư nhiều, đặc biệt là tài sản cố định dẫn đến vòng quay

tài sản thấp Ngược lại, các doanh nghiệp trong lĩnh vực thương mại dịch vụ, do giá trị giatăng của sản phẩm, dịch vụ thấp nên tỷ suất sinh lời từ hoạt động kinh doanh thấp và

doanh nghiệp không đầu tư nhiều vào tài sản, đặc biệt là tài sản cố định, dẫn đến tài sản

nhanh hết doanh thu cao hơn so với các doanh nghiệp sản xuất

Thứ hai, do quy luật chi phí bình quân trong nền kinh tế thị trường Trong nền kinh tế thịtrường, sự điều chỉnh của các quy luật kinh tế cơ bản như quy luật giá trị, cạnh tranh

làm cho ngành, loại hình kinh doanh nào có khả năng sinh lời cao sẽ thu hút nhiều vốn và

đối thủ cạnh tranh đầu tư, làm cho khả năng sinh lời giảm dần Ngược lại, những ngành có

khả năng sinh lời giảm quá thấp so với mặt bằng chung hoặc làm ăn thua lỗ sẽ làm cho số

lượng doanh nghiệp trong ngành đó ngày càng giảm do phá sản hoặc rút vốn để đầu tư

vào ngành hấp dẫn hơn Ngoài ra, các doanh nghiệp mới sẽ không đầu tư vào lĩnh vực đó.

Tất nhiên, những doanh nghiệp còn trụ được trong ngành sẽ nâng dần mức sinh lời lên

mức trung bình chung, xóa bỏ khoảng cách về tỷ suất sinh lời.

Vì vậy để tăng khả năng sinh lời của tài sản doanh nghiệp phải sử dụng các giảipháp tác động đến 3 chiến lược: đầu tư vốn, quản lý vốn, quản lý điều hành để phân phốivốn, tăng tốc độ luân chuyển của vốn lưu động, tăng tỷ suất sinh lời từ hoạt động kinh

doanh bằng cách giảm chỉ phí trên thu nhập tỷ lệ trong từng loại hoạt động.

1.2.3.3.2 Phân tích khả năng sinh lời của vốn chủ sở hữu

Khả năng sinh lời tài chính của doanh nghiệp được xác định thông qua tỷ suất lợi

nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE) và tỷ suất thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) Các chỉ tiêu này được tính bằng:

(Doanh thu thuần(NS))/(Vốn chủ sở hữu bình quân)=ROE

ROE=Don bẩy x Tỷ lệ vốn đầu tư ngắn han x Vòng quay vốn lưu động xROS

Chỉ tiêu này cho biết cứ 1 đồng vốn chủ sở hữu tạo ra bao nhiêu đồng lợi nhuận ròng trong

kỳ Chỉ tiêu này càng cao chứng tỏ doanh nghiệp huy động được nhiều vốn trên thị trườngtài chính cho hoạt động kinh doanh và ngược lại Tuy nhiên, không phải lúc nào tỷ suất lợinhuận trên vốn chủ sở hữu cao cũng là một lợi thế bởi tỷ trọng vốn chủ sở hữu nhỏ trongtổng quy mô nguồn vốn nên doanh nghiệp tận dụng lợi thế của đòn bẩy tài chính để khuếchđại tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu Khi đó, tiềm ẩn nhiều rủi ro về tài chính nếu

doanh nghiệp kinh doanh thua lỗ, việc giảm quy mô vốn chủ sở hữu sẽ diễn ra với tốc độ

Z

lớn.

21

Quy trình và phương pháp phân tích ROE:

Bước 1: Xác định ROE1 và ROE0

Bước 2: Xác định đối tượng phân tích cụ thể (dùng phương pháp so sánh)

+ Xác định chính sách đầu tư phù hợp: ty lệ đầu tư ngắn hạn, tỷ lệ đầu tư dài hạn trên tổng

tài sản phù hợp với lĩnh vực kinh doanh và các điều kiện cụ thể khác của doanh nghiệp

cũng như môi trường kinh doanh;

+ Đẩy nhanh tốc độ luân chuyển vốn lưu động trên cơ sở phân bổ hợp lý, quản lý tốt từng

loại vốn bằng tiền, các khoản phải thu, hàng tồn kho, đẩy mạnh tiêu thụ hàng hóa và dịch

vụ + Gia tăng tỷ suất sinh lời thông qua việc theo dõi tỷ lệ chi phí hoạt động trong tổngdoanh thu thuần để đảm bảo doanh nghiệp đã quản lý từng khoản chi phí hoạt động một

cách tốt nhất.

1.2.4 Các nhân tố ảnh hưởng đến việc phân tích tình hình sử dụng vốn của doanh

nghiệp

Đối với mỗi doanh nghiệp, việc sử dụng vốn chịu ảnh hưởng tác động qua lại của các nhân

tố bên ngoài và bên trong doanh nghiệp, có thể là tác động tích cực nhưng cũng có thể là

tác động tiêu cực Vì vậy, các nhà quản lý cần quan tâm đến các yếu tố này.

1.2.4.1 Các yếu tố chủ quan

Đây là những nhân tố chủ yếu quyết định hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp,

nó ảnh hưởng đến kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh hiện tại và lâu dài

-Đặc điểm sản xuất kinh doanh

Đây là nhân tố có ảnh hưởng quan trọng đến hiệu quả sử dụng vốn của doanh

nghiệp Các doanh nghiệp có đặc điểm về ngành nghề kinh doanh khác nhau sẽ đầu tư vào

tài sản ngắn hạn và tài sản dài hạn khác nhau, nhu cầu về vốn cũng khác nhau Cơ cấu nguồn vốn (vốn chủ sở hữu và nợ phải trả), tỷ trọng tài sản ngắn hạn và tài sản dài hạn

khác nhau nên các tỷ suất sinh lời của vốn cũng khác nhau Các doanh nghiệp có đặc điểm

về hàng hóa khác nhau, đối tượng khách hàng khác nhau nên chính sách tín dụng thươngmại cũng khác nhau dẫn đến tỷ trọng các khoản phải thu cũng khác nhau Như vậy, đặc

điểm sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp có ảnh hưởng quan trọng đến hiệu quả sửdụng vốn, ảnh hưởng trực tiếp đến cơ cấu vốn, năng lực sản xuất và khả năng sinh lợi của

22

- Khả năng quản lý tài chính

Yêu cầu của công tác quản lý tài chính đòi hỏi phải lập các kế hoạch tài chính khoa học, có

chính sách dài hạn và ngắn hạn hợp lý, đồng thời quản lý hiệu quả vốn lưu

động thực có của công ty Đây là công việc rất quan trọng đối với mọi doanh nghiệp vì nó

ảnh hưởng đến cách thức và cách thức các nhà quản lý huy động vốn, sắp xếp cơ cấu vốn,

luân chuyển vốn, để thành lập, duy trì và mở rộng doanh nghiệp Quản lý tài chính kém

hiệu quả thường là nguyên nhân chính dẫn đến sự thất bại của các công ty, bất kể công ty

vừa và nhỏ hay tập đoàn, công ty lớn Ngược lại, quản lý tài chính tốt sẽ giúp doanh nghiệpchủ động trong kế hoạch thu hút, quản lý và sử dụng vốn một cách hiệu quả nhất, tránh

lãng phí và dư thừa vốn.

Riêng đối với công tác quản lý và sử dụng vốn của doanh nghiệp, năng lực quản lý thể hiệnchủ yếu ở các nội dung: Quản lý dự trữ, hàng tồn kho; Quản lý công nợ phải thu; Quản lýtiền mặt và chứng khoán có tính thanh khoản cao; Quản lý tài sản cố định

- Mức độ áp dụng tiến bộ kỹ thuật vào sản xuất kinh doanh:

Khoa học và công nghệ ngày nay đã trở thành lực lượng sản xuất trực tiếp.

Tiến bộ khoa học kỹ thuật là điều kiện để doanh nghiệp tiết kiệm chỉ phí, đa dạng hóa sản

phẩm, rút ngắn chu kỳ sản xuất, nâng cao chất lượng sản xuất, góp phần hạ giá thành sản

phẩm, tăng vòng quay của vốn Các doanh nghiệp nếu kịp thời nắm bắt va áp dụng khoa

học công nghệ tiên tiến sẽ giữ vững và khẳng định vị thế của mình trên thị trường, tuy

nhiên điều này cũng đòi hỏi vốn đầu tư tương đối lớn phải có kế hoạch huy động và sử dụng hợp lý vốn đầu tư.

- Quy mô và cơ cấu tổ chức của công ty:

Doanh nghiệp càng lớn thì việc quản lý hoạt động của nó càng phức tạp Do lượng vốn sửdụng lớn nên cơ cấu tổ chức doanh nghiệp càng chặt chẽ thì sản xuất càng hiệu quả Khiquản lý sản xuất được quản lý hợp lý sẽ tiết kiệm được chỉ phí, thu được lợi nhuận cao.Công cụ chủ yếu để giám sát và quản lý hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp là hệthống kế toán tài chính Làm tốt công tác kế toán sẽ cung cấp số liệu chính xác giúp lãnh

đạo nắm được tình hình tài chính của doanh nghiệp, trên cơ sở đó đưa ra các quyết định đúng đắn.

- Trình độ của nhân viên sản xuất

+ Trình độ tổ chức, quản lý của người lãnh đạo:

Vai trò của người lãnh đạo trong tổ chức kinh doanh là rất quan trọng Ban lãnh đạo phải

kết hợp tối ưu các yếu tố sản xuất, tiết giảm các chi phí không cần thiết, đồng thời nắm bắt

23

cơ hội kinh doanh, mang lại sự phát triển cho doanh nghiệp.

+ Trình độ tay nghề của công nhân: nếu công nhân sản xuất có

Trình độ tay nghề cao tương ứng với trình độ của dây chuyền sản xuất thì việc sử dụngmáy móc sẽ tốt hơn, phát huy tối đa công suất của thiết bị, tăng năng suất lao động, tạo ra

chất lượng sản phẩm cao Điều này chắc chắn sẽ ổn định tình hình tài chính của doanh

nghiệp.

Tóm lại, nhóm nhân tố chủ quan ảnh hưởng đến hiệu quả sử dụng Vốn là nhómnhân tố mà doanh nghiệp có khả năng tự điều chỉnh và tự hoàn thiện nên doanh nghiệpcần đặc biệt quan tâm đến nhóm nhân tố này

Mỗi doanh nghiệp cần lựa chọn quy mô, cơ cấu tổ chức phù hợp, đồng thời không

ngừng nâng cao trình độ quản lý doanh nghiệp, chú trọng ứng dụng khoa học, công nghệ,

kỹ thuật tiên tiến vào sản xuất Làm tốt những điều này sẽ giúp doanh nghiệp đứng vững

và mở rộng hoạt động sản xuất kinh doanh nói chung và nâng cao hiệu quả sử dụng vốn

nói riêng trong điều kiện thị trường cạnh tranh gay gắt như hiện nay.

1.2.4.2 Các yếu tố khách quan

- Chính trị pháp luật

Ổn định chính trị là điểm tựa để doanh nghiệp phát triển bền vững Chính sách kinh tế

vĩ mô của Nhà nước đặc biệt là chính sách thuế có ảnh hưởng lớn đến hiệu quả sử dụng

vốn của doanh nghiệp Bất cứ ngành nghề kinh doanh nào cũng phải tuân thủ các chính

sách, chế độ của Nhà nước Khi chế độ chính sách nhà nước có bất kỳ sự thay đổi nào đều

ảnh hưởng đến hoạt động của doanh nghiệp mà đối sách thuế là trực tiếp và dễ nhận thấy

nhất Thuế suất cao hay thấp sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến lợi nhuận sau thuế của doanhnghiệp, từ đó sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến các chỉ tiêu phản ánh hiệu quả sử dụng vốn của

doanh nghiệp.

- _ Môi trường kinh tế

Đây là một trong những yếu tố được các nhà đầu tư rất quan tâm Nền kinh tế ổn địnhtạo điều kiện thuận lợi cho doanh nghiệp phát triển sản xuất kinh doanh, gia tăng lợinhuận, đảm bảo hiệu quả sử dụng vốn như mong muốn Nền kinh tế bất ổn sẽ gây ra nhữngrủi ro khó lường trong kinh doanh, tạo tâm lý bất an cho các nhà đầu tư, ảnh hưởng đến

mục tiêu lợi nhuận Vì vậy, bên cạnh các điều kiện cần thiết cho hoạt động kinh doanh phát triển (như thị trường, nguồn nguyên liệu, lao động, chính sách, ưu đãi đầu tư), các nhà đầu

tư luôn quan tâm tìm kiếm môi trường đầu tư ổn định vĩ mô

- _ Yếu tố thị trường

24

Đây là nhân tố tác động không nhỏ đến hoạt động sản xuất kinh doanh của doanhnghiệp, đặc biệt là thị trường các yếu tố đầu vào, đầu ra và thị trường tài chính.

Thị trường là nơi diễn ra các hoạt động mua bán hàng hóa, nơi cung cấp các yếu tố đầu

vào cũng như tiêu thụ sản phẩm đầu ra, đảm bảo cho quá trình sản xuất, lưu thông và tiêu

dùng hàng hóa diễn ra thường xuyên, liên tục.

Do đó, thị trường sẽ tác động đến chỉ phí và doanh thu của doanh nghiệp, từ đó ảnhhưởng đến lợi nhuận và hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp

- Khoa học và Công nghệ

Trong thời đại mới ngày nay, việc ứng dụng khoa học công nghệ là vấn đề sống còn

của mỗi doanh nghiệp sản xuất kinh doanh Nó là nhân tố quyết định đến năng suất lao

động và trình độ sản xuất của nền kinh tế nói chung và của từng doanh nghiệp nói riêng

Sự tiến bộ của khoa học và công nghệ sẽ tạo điều kiện cho các doanh nghiệp nâng cao nănglực sản xuất, giảm giá thành, tăng khả năng cạnh tranh Không những thế nó còn là thước

đo để khách hàng đánh giá giá trị sản phẩm của mỗi doanh nghiệp nội dung chất Độ xám

trong mỗi sản phẩm càng cao thì giá trị sản phẩm càng cao, làm cho lợi nhuận định mức

của doanh nghiệp tăng mạnh Tuy nhiên, tiến bộ khoa học công nghệ cũng có thể làm chotài sản của doanh nghiệp trở nên vô hình nhanh hơn Có những máy móc, thiết bị, quy

trình công nghệ mới chỉ nằm trên dự án, bản thảo, sáng chế đã trở nên lạc hậu vào thời điểm đó, đồng thời kéo theo sự chậm trễ trong nghiên cứu, ứng dụng Yếu tố này sẽ làm

cho doanh nghiệp nhanh chóng tụt hậu và có nguy cơ mất thị phần vào tay các doanh

nghiệp cạnh tranh.

Tóm lại, hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp luôn chịu tác động của nhiều yếu

tố khách quan mà bản thân doanh nghiệp không có khả năng tự điều chỉnh mà phải nắm

bắt các quy luật của mình và vận dụng các quy luật đó vào thực tế để đạt hiệu quả caonhất Nhìn nhận và đánh giá đúng thực tế khách quan sẽ giúp doanh nghiệp tận dụng

những điều kiện tốt và khắc phục những hạn chế để nâng cao hiệu quả sử dụng vốn.

25

Kết luận chương 1

Chương 1 của luận án đã hệ thống hóa những lý luận cơ bản về phân tích tình hình

sử dụng vốn của doanh nghiệp, bao gồm các nội dung sau:

Thứ nhất, lý thuyết về vốn doanh nghiệp

Thứ hai, khái niệm và mục tiêu phân tích tình hình sử dụng vốn của doanh nghiệp.

Thứ ba, cơ sở dẫn liệu và phương pháp phân tích để phân tích tình hình sử dụng

vốn của doanh nghiệp.

Thứ tư, nội dung phân tích tình hình sử dụng vốn của doanh nghiệp bao gồm phân

tích tình hình tài sản, phân tích hiệu quả sử dụng vốn (vốn kinh doanh, vốn lưu động, hàngtồn kho và các khoản phải thu) và phân tích khả năng sinh lời trên vốn kinh doanh, vốn

ty TNHH Điện tử trong chương 2.

26

CHƯƠNG 2: TÌNH HÌNH QUẢN LÝ VỐN TẠI CÔNG TY TRÁCH NHIỆM HỮU HẠN ĐIỆN

TỬ TÂM HIỀN

2.1 Tổng quan về công ty trách nhiệm hữu hạn điện tử Tâm Hiền

2.1.1 Quá trình hình thành và phát triển của công ty trách nhiệm hữu hạn điện tử

Tâm Hiền

2.1.1.1 Thông tin chung

-Tên Công ty: Công ty TNHH Điện máy Tâm Hiền

-Tên tiếng anh: TAM HIEN ELECTRONICS LIMITED LIABILITY COMPANY

Công ty TNHH Điện Tử Tâm Hiền được chính thức thành lập vào ngày 10 tháng 05

năm 2018, có trụ sở chính tại Đường Nguyễn Tất Thành, Liên Bảo, Thành phố Vĩnh Yên,

Tỉnh Vĩnh Phúc, Việt Nam, người đại diện là Bà Đỗ Thị Tú Hiền Đến năm 2019, Công ty

tăng vốn điều lệ lên 4 tỷ đồng Đồng thời với việc mở rộng quy mô kinh doanh, xây dựngthêm kho bãi, đầu tư hình ảnh showroom và tuyển dụng thêm đội ngũ thợ lành nghề

Từ 2019-2021: Công ty được các công ty lớn trong lĩnh vực cung cấp thiết bị nội

thất, điện tử, điện lạnh tin tưởng và ký hợp đồng đại lý phân phối sản phẩm tại Miền Bắc.

27

Trong thời gian qua, công ty cũng nhận được rất nhiều đơn đặt hàng cung cấp nội thất,

thiết bị văn phòng cho các nhà máy lớn

2.1.2 Đặc điểm ngành nghề kinh doanh của CÔNG TY TNHH TÂM HIỀN

2.1.2.1 Chức năng của công ty

Công ty TNHH Điện Tử Tâm Hiền hoạt động chủ yếu trong lĩnh vực tư vấn và kinh

doanh các mặt hàng nội thất, thiết bị văn phòng, điện tử điện lạnh

- Sản phẩm chính: Sản phẩm chính của công ty là các thiết bị nội thất như nội thất nhà bếp,

nội thất phòng tắm, và các thiết bị văn phòng, điện tử, điện lạnh như máy giặt, tủ lạnh,

điều hòa, tivi,

- Cơ sở vật chất kỹ thuật: Công ty luôn chủ động đổi mới hình ảnh, trang trí trưng bày đẹp

mắt, sạch sẽ, phân bổ sản phẩm theo nhóm để khách hàng dễ dàng tìm được sản phẩm

phù hợp mà không mất quá nhiều thời gian, hướng tới hình ảnh hình ảnh chuyên nghiệp

trong mắt khách hàng.

- Thị trường và vị thế cạnh tranh: Công ty chủ yếu có thị trường tại Vĩnh Phúc Là mộtdoanh nghiệp vừa và nhỏ, doanh nghiệp cũng phải đối mặt với sự cạnh tranh từ các công

ty phân phối thiết bị cùng ngành, có uy tín và hoạt động lâu năm.

Tuy nhiên, từ khi thành lập đến nay công ty vẫn giữ vững vị thế, thu hút được một

2.1.2.2 Cơ cấu tổ chức của công ty

Hình 2.1: Cơ cấu tổ chức của công ty

28

PRODUCT GENERAL FINANCIAL — WAREHOUSE

SALES DEPARTMENT ACCOUNTING TEAM DEPARTMENT DEPARTMENT

Qua sơ đồ tổ chức bộ máy quản lý của Công ty ta thấy rõ chức năng nhiệm vụ của

từng phòng ban như sau:

- Ban Giám đốc: Ban Giám đốc Công ty gồm 03 (ba người): 01 Giám đốc và 02 Phó Giámđốc Giám đốc là người chịu trách nhiệm quản lý và điều hành mọi hoạt động sản xuất kinhdoanh của công ty, chịu trách nhiệm điều hành trực tiếp hoạt động của các phòng bantrong công ty Các Phó Giám đốc giúp Giám đốc theo từng lĩnh vực công tác cụ thể và chịutrách nhiệm trước Giám đốc về nội dung công việc được phân công, chủ động giải quyếtcác công việc được Giám đốc ủy quyền theo quy định của pháp luật Quy định công ty

- Phòng kinh doanh sản phẩm: Chịu trách nhiệm thu thập thông tin, đánh giá tình hìnhthị trường, xây dựng kế hoạch kinh doanh sản phẩm Tham mưu cho Giám đốc về giá bán

sản phẩm, chính sách quảng cáo, phương thức bán hàng, hỗ trợ khách hàng, hợp đồng đại

lý Tư vấn cho khách hàng các kỹ thuật bán hàng, thông tin quảng cáo Theo dõi, quản lý

tài sản, thiết bị, công cụ dụng cụ đang lưu thông, biển quảng cáo của Công ty trên thị

trường, Phối hợp với Phòng Tài chính Kế toán quản lý công nợ của đại lý, khách hàngtiêu thụ sản phẩm; Quản lý hóa đơn và viết hóa đơn, thu tiền bán hàng

- Phòng Tổng hợp: Đảm nhận và chịu trách nhiệm trước Công ty về việc xây dựng kế hoạch

sản xuất kinh doanh tháng, quý, năm Mua sắm và làm thủ tục xuất nhập khẩu hàng hóa

Tư vấn và làm các thủ tục pháp lý trong việc ký kết, giám sát việc thực hiện, thanh toán,quyết toán hợp đồng kinh tế với các nhà cung cấp Tham gia xây dựng kế hoạch, phương

án giá vốn hàng hóa, sản phẩm của Công ty; Tổng hợp báo cáo tình hình thực hiện kế hoạch

kinh doanh và báo cáo thống kê theo quy định và yêu cầu quản lý của Công ty.

Thực hiện và chịu trách nhiệm về công tác tư vấn xây dựng cơ cấu tổ chức, quản lý

29

sản xuất kinh doanh, quy hoạch cán bộ; Lập kế hoạch đào tạo và tuyển dụng lao động, xâydựng định mức lao động, đơn giá tiền lương hàng năm; tham mưu cho BGĐ xây dựng quychế trả lương, thưởng Thực hiện các chế độ chính sách cho người lao động theo quy địnhcủa pháp luật và của Công ty; Theo dõi, giám sát việc chấp hành nội quy lao động, nội quy,quy chế của Công ty và công tác xử lý kỷ luật Thực hiện các nhiệm vụ về công tác hànhchính, văn thư lưu trữ, quản lý xe ô tô, vệ sinh môi trường, ngoại cảnh Phối hợp xây dựng

và tổ chức thực hiện kế hoạch bảo vệ, an ninh, quốc phòng, phòng chống cháy nổ hàng

năm.

- Phòng tài chính kế toán: Đảm nhận và chịu trách nhiệm trước Công ty về lĩnh vực tài

chính kế toán Phòng có chức năng xây dựng và tổ chức thực hiện kế hoạch tài chính hàng

năm; Tổ chức công tác kế toán, lập báo cáo tài chính theo quy định và báo cáo quản trịtheo yêu cầu của Công ty; Thu tiền bán hàng, quản lý kho quỹ; Chịu trách nhiệm hướng

dẫn, kiểm tra việc lập hóa đơn, chứng từ ban đầu phục vụ công tác kế toán; hướng dẫn, lập

báo cáo thống kê

- Tổ kho: Quản lý kho vật tư, nguyên liệu, thành phẩm, công cụ dụng cụ phục vụ sản xuất

và kinh doanh; Thực hiện nhập xuất vật tư, nguyên liệu, theo dõi đối chiếu, lập báo cáo

bán hàng, báo cáo xuất nhập tồn hàng ngày, tuần, tháng gửi về Phòng Nghiệp vụ Công ty

theo quy định

2.1.2.3 Công tác tổ chức bộ máy quản lý tài chính kế toán của công ty

Công ty áp dụng hình thức tổ chức bộ máy kế toán tập trung, mọi công tác kế toán

được thực hiện tập trung tại Phòng Tài chính - Kế toán của Công ty, xử lý và thực hiện toàn

bộ công tác kế toán từ khâu xử lý chứng từ, hạch toán chỉ tiết, hạch toán tổng hợp, lập báocáo kế toán, kiểm tra sổ sách kế toán của Công ty

Hình 2.2: Tổ chức bộ máy kế toán của công ty

30

ACCOUNTANT

PAYMENT \ ( GENERAL ) ({ FIXED ASSET ) ( TREASURER `

ACCOUNTING ACCOUNTING ACCOUNTING

—- BANK ACCOUNTING

- Phòng Tài chính - Kế toán Công ty gồm 06 người được phân công nhiệm vu cụ thể như

sau:

e Kế toán trưởng: Giúp giám đốc lập kế hoạch tài chính, chỉ dao tổng hợp toàn bộ công tác

kế toán, thống kê, kế toán Thực hiện các hoạt động liên quan đến thuế và dịch vụ chothanh tra thuế

s Kế toán tổng hợp: Chịu trách nhiệm theo dõi, tổng hợp các hoạt động kế toán từ bộ phận

sản xuất hoặc các công việc phụ trợ Tổng hợp chi phí quản lý, giá vốn hàng bán, xác định

kết quả kinh doanh theo số liệu

e Kế toán thanh toán: Chịu trách nhiệm theo dõi việc thanh toán lương, thưởng, BHXH va

các khoản thanh toán khác.

s Kế toán thanh toán - công nợ: theo dõi hạch toán hàng hóa, công nợ phải thu, phải tra

với đối tác

s Kế toán TSCD va Thanh toán qua ngân hang: theo dõi hạch toán TSCD, theo dõi quan hệ

thanh toán với ngân hàng.

s Thủ quỹ: Là người chịu trách nhiệm va quản lý việc nhập xuất quỹ TM, hàng ngày phảikiểm kê tồn quỹ đối chiếu với kế toán

2.1.3 Thông tin chung về tình hình tài chính Công ty TNHH điện tử Tâm Hiền

2.1.3.1 Những thuận lợi và khó khăn trong quá trình hoạt động của công ty

° Khó khăn:

- Dịch Covid-19 đã ảnh hưởng rất lớn đến tình hình kinh doanh của công ty, nhất là khi

Vĩnh Phúc từng là tâm dịch, phải thực hiện giãn cách xã hội, các cửa hàng được coi là không

thiết yếu đều đóng cửa

- Việc đầu tư thêm vốn để mở rộng thị trường cũng gặp khó khăn do nhiều nguyên nhân:

mở rộng thị phần khó khăn, nguồn tài chính của công ty còn hạn hẹp.

- Việc luôn phải đổi mới mẫu mã và nâng cao chất lượng các sản phẩm điện tử điện lạnh,

thiết bị nội thất, thiết bị văn phòng cũng là một thách thức đối với công ty, đòi hỏi công typhải đầu tư nhiều hơn vào nguồn nhân lực để có nhiều ý tưởng sáng tạo cho sản phẩm

mới.

2.1.3.2 Tổng quan về tình hình tài chính

2.1.3.2.1 Tình hình quản lý tài chính của công ty

- Công ty sử dụng chủ yếu nợ ngắn hạn Tuy nhiên, trong 3 năm liên tiếp nợ ngắn hạn có

xu hướng giảm dần Lãi tính trên dư nợ gốc, mục đích vay là phục vụ hoạt động kinh doanh

Về chính sách tín dụng, công ty vẫn duy trì chính sách tín dụng ổn định, không gây áp lực

hay khó chịu cho nhà cung cấp mà vẫn tận dụng tối đa nguồn vốn nhàn rỗi này

- Vốn chủ sở hữu của công ty trong 3 năm qua không thay đổi do trong thời gian qua công

ty nhận thấy việc mở rộng quy mô nhằm mở rộng thị phần trên thị trường thiết bị nội thất,

thiết bị điện tử gặp nhiều khó khăn Mở rộng quy mô không han làm tăng doanh thu mà

còn làm giảm ROE nên doanh nghiệp chon cách duy trì VCSH trong 3 năm là như nhau.

- Về chính sách Khấu hao TSCĐ, TSCĐ hữu hình được khấu hao theo phương pháp đường

thẳng dựa trên thời gian hữu dụng ước tính theo tỷ lệ khấu hao do Bộ Tài chính quy định,

Cụ thể TSCD như sau:

Loại tài sản Thời gian khấu hao (năm)

Máy móc, thiết bị 05-12Phương tiện vận chuyển 05-10

Thiệt bị văn phòng 03-08

2.1.4 Tổng quan về tình hình tài chính và kết quả kinh doanh của công ty

2.1.4.1 Phân tích khái quát quy mô tài chính của Công ty TNHH Điện tử Tâm Hiền

s Bảng phân tích:

DVT: VND

32