Chủ Đề phân tích tập Đoàn xăng dầu petrolimex

BẢNG PHÂN CÔNG CÔNG VIỆC THÀNH Phung Thi Nga - Nhóm trưởng - Tham gia thảo luận và đóng góp ý kiến - Phân công công việc các thành viên - Tìm nội dung phần chi phí vốn 100% Bùi Thị

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG TP.HỒ CHÍ MINH

KHOA NGÂN HÀNG

BÀI TẬP NHÓM MÔN: TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP

HOC Ki | NAM HOC 2024-2025

CHU DE: PHAN TICH TAP DOAN XANG DAU PETROLIMEX

Nhóm: Nhóm 2

Lớp học phần: FIN303_241_1 D03 Giảng viên: Võ Thiên Trang

TP Hồ Chí Minh tháng 10 năm 2024

Bui Thi Thu Thao

Son Thi Thanh Thao Nguyễn Minh Quân Đặng Thảo Ly

BẢNG PHÂN CÔNG CÔNG VIỆC

THÀNH

Phung Thi Nga

- Nhóm trưởng

- Tham gia thảo luận và đóng góp ý kiến

- Phân công công việc các thành viên

- Tìm nội dung phần chi phí vốn

100%

Bùi Thị Thu Thảo

- Tham gia thảo luận và đóng góp ý kiến

- Làm phần kết luận tiêu luận

- Tổng hợp nội dung word

100%

Võ Huynh Mai

- Tham gia thảo luận và đóng góp ý kiến

- Giới thiệu về doanh nghiệp

- Xác định suất sinh lời và rủi ro của cổ phiếu

- So sánh doanh nghiệp với các công ty cùng nghành

100%

Lưu Thị Mỹ Lộc

- Tham gia thảo luận và đóng góp ý kiến

- Làm nội dung và powerpoInt 100%

Đặng Thảo Ly

- Tham gia thảo luận và đóng góp ý kiến

Sơn Thị Thanh Thảo

- Tham gia thảo luận và đóng góp ý kiến

- Làm phần mở đầu tiểu luận

- Tìm nội dung phần quyết định đầu tư,

tài trợ

100%

Nguyễn Minh Quân - Tham gia thảo luận và đóng góp ý kiến

- Giới thiệu về ngành xăng dầu ở Việt Nam và trên Thế Giới

- Phân tích tình hình tài chính doanh nghiệp

- Lập danh mục đầu tư 100%

LỜI MỞ ĐẦU

Tập đoàn Xăng dầu Việt Nam (Petrolimex) không chỉ được xem là tập đoàn

chủ lực, đi đầu trong mảng cung ứng xăng dầu mà còn đóng vai trò như

mạch máu của nền kinh tế, giúp đảm bảo an ninh năng lượng quốc gia,

bình ổn thị trường nhiên liệu Và trong bối cảnh mà nền kinh tế thế giới đã

và đang trải qua một thời kì bất ổn với những biến động dữ dội, việc phân

tích cùng đánh giá tài chính của một doanh nghiệp lớn như Petrolimex

ngày càng thể hiện rõ vai trò của nó - một yếu tố quan trọng để giúp đưa

ra những quyết định đầu tư và tài trợ hợp lý

Trong phạm vi bài tiểu luận này, chúng ta sẽ phân tích tổng quan tình

hình tài chính của Petrolimex trong vòng ba năm gần nhất, từ đó đưa ra

những nhận xét về quyết định đầu tư và tài trợ của tập đoàn Bắt đầu từ

việc phân tích những chỉ số tài chính chủ yếu như: xác định suất sinh lời,

rủi ro cổ phiếu, cũng như tính chi phí vốn bình quân của tập đoàn Mục

tiêu cuối cùng của bài viết là cung cấp thêm thông tin hữu ích, đưa ra cái

nhìn tổng thể và đa chiều về tình hình tài chính của Petrolimex, từ đó giúp

tất cả những đối tượng quan tâm đến tập đoàn như người lao động, nhà

đầu tư, nhà cung cấp tín dụng, nhà quản lý doanh nghiệp, cơ quan thuế

có thể định hướng được những quyết định vê sau một cách phù hợp và

chính xác nhất

PHÂN TÍCH TỔNG QUAN VỀ TẬP ĐOÀN XĂNG DẦU PETROLIMEX

ĐẶT VẤN ĐỀ

1 Mục tiêu nghiên cứu:

Nội dung chủ đề tập trung phân tích tổng quan tình hình tài chính của

doanh nghiệp Petrolimex trong vòng 3 năm, nhận xét quyết định đầu tư -

quyết định tài trợ, xác định suất sinh lời và rủi ro cổ phiếu, tính chi phí vốn

bình quân của doanh nghiệp và đưa ra nhận xét Trên cơ sở đó cung cấp

thông tin cho tất cả những đối tượng quan tâm đến tình hình tài chính của

doanh nghiệp trên nhiều khía cạnh khác nhau Giúp họ đưa ra những

quyết định chính xác, phù hợp với mục đích của bản thân mình

2 Phương pháp nghiên cứu

Phương pháp nghiên cứu được sử dụng trong đề tài chủ yếu phương pháp

so sánh và tổng hợp số liệu thực tế thông qua báo cáo tài chính và các

thông tin xác định xu hướng phát triển, mức độ biến động của số liệu, chỉ

tiêu và từ đó đưa ra nhận xét Bên cạnh đó còn sử dụng các phương pháp

phân tích thống kê, mô hình CAPM để đánh giá suất sinh lời và rủi ro

3 Đối tượng và phạm vi nghiên cứu:

Đối tượng nghiên cứu: Tập đoàn xăng dầu Petrolimex và tổng quan ngành

xăng dầu

Phạm vi nghiên cứu: Tình hình hoạt động của tập đoàn trong 3 năm 2021,

2022, 2023

4 Nguồn dữ liệu

Nguồn dữ liệu được trích từ các nền tảng thông tin trên Internet: CafeF,

VietStock, các thông tin mang tính khách quan và chưa hoàn toàn chính

xác

Lý luận, luận điểm phân tích, đánh giá, nhận định riêng có tham khảo

thông qua các anh chị cùng làm trong lĩnh vực chỉ mang tính chủ quản,

chưa toàn diện

NỘI DUNG

I GIỚI THIỆU VẺ DOANH NGHIỆP PETROLIMEX VÀ PHÂN TÍCH TỔNG

QUAN TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA DOANH NGHIỆP TRONG

VÒNG 3 NĂM (2021, 2022, 2023)

1 Sơ lược vĩ mô nền kinh tế và phân tích ngành

Ngành xăng dầu là một ngành công nghiệp đặc thù, chịu ảnh hưởng bởi nhiều yếu tố phức

tạp Nguồn gốc của ngành này bắt nguồn từ các tài nguyên thiên nhiên hữu hạn, khiến việc

khai thác và sản xuất trở nên phụ thuộc vào địa chất và điều kiện tự nhiên Chuỗi cung ứng

5

của ngành xăng dầu cũng rat dai và phức tạp, trải qua nhiều công đoạn từ khai thác dâu thô,

lọc dầu, vận chuyên, đến phân phối đến tay người tiêu dùng Bên cạnh đó, ngành nảy còn

chịu sự quản lý chặt chẽ của các chính phủ thông qua các quy định về môi trường, an toàn và

thương mại Do đó, ngành xăng dầu thường đối mặt với những biến động mạnh mẽ về giá cả,

chịu tác động trực tiếp từ tình hình địa chính trị quốc tế và các yếu tố kinh tế vĩ mô

Là nguồn năng lượng chính cung cấp cho các hoạt động sản xuất, vận tải, và tiêu dùng, xăng

dầu như mạch máu nuôi sống sự phát triển của các quốc gia Sự biến động giá dầu ảnh hưởng

trực tiếp đến lạm phát, chi phí sản xuất, và sức mua của người đân Ngoài ra, ngành xăng dầu

còn liên quan mật thiết đến an ninh năng lượng quốc gia, đảm bảo sự ôn định và phát triển

bên vững của nên kinh tế Việc khai thác và sử dụng hiệu quả nguồn tài nguyên này là một

trong những thách thức lớn mà các quốc gia trên thế giới đang phải đối mặt

Xu hướng phát triển của ngành xăng dầu đang hướng tới sự chuyển đối mạnh mẽ Dưới áp

lực của biến đối khí hậu và nhu cầu về năng lượng sạch, ngành công nghiệp này đang dân

chuyên dịch từ việc phụ thuộc vào nhiên liệu hóa thạch sang các nguồn năng lượng tải tạo

Các công nghệ mới như năng lượng mặt trời, gió, hydro đang được đầu tư mạnh mẽ và ứng

dụng rộng rãi Bên cạnh đó, việc tối ưu hóa quá trình sản xuất, nâng cao hiệu suất sử dụng

nhiên liệu và phát triển các loại nhiên liệu sinh học cũng là những hướng đi quan trọng Song

song với đó, ngành xăng dầu cũng đang tập trung vào việc phát triển các giải pháp thông

minh, ứng dụng công nghệ số đề quản lý và vận hành hệ thống một cách hiệu quả hơn

2 Giới thiệu về doanh nghiệp petrolimex

2.1 Tổng quan vẻ doanh nghiệp

Tập đoàn Xăng dầu Việt Nam (Petrolimex) [1] có tiền thân là Tống công ty Xăng Dâu Mỡ,

được thành lập theo nghị định số 9 PTN ngày 12/01/1956 do Bộ Thương Nghiệp ban hành và

tái thành lập theo quyết định số 224 TTG ngày 17/4/1995 của Thủ tướng Chính phủ

Hiện tại, Tống công ty Xăng dầu Việt Nam có 41 công ty thành viên, 34 chỉ nhánh và xí

nghiệp trực thuộc các công ty thành viên với 100% vốn nhà nước, 23 công ty cỗ phần mà

Tổng công ty nắm vốn chỉ phối, 3 công ty liên doanh với nước ngoài và | chi nhánh đặt tại

Singapore

Sau quá trình cô phân hóa và tải cơ cầu vào năm 2011 theo quyết định của Thủ tướng Chính

phủ, Petrolimex chính thức trở thành doanh nghiệp nhà nước trọng yếu, được xếp hạng đặc

biệt và có phạm vi hoạt động trên toàn quốc Đến năm 2017, Petrolimex niêm yết cô phiếu trên sản HOSE, trở thành một trong những doanh nghiệp hàng đầu trên sản chứng khoán Việt Nam Từ năm 2020, Petrolimex tập trung nghiên cứu và phát triên các nguồn năng lượng

mới, thân thiện với môi trường Hiện tập đoàn chiếm khoảng 50% thị phần xăng dầu nội địa,

với hơn 5.500 trạm bán lẻ và hệ thống đại lý phân phối trên toàn quốc

Petrolimex cũng là doanh nghiệp xăng dầu tiên phong tại Việt Nam cung cấp các sản phâm nhiên liệu sạch, đạt tiêu chuẩn cao như đầu Diesel Euro 5 (DO 0,001S-V) vả xăng Ron 95 tiêu chuẩn Euro 4 (RON 95-IV)

Tập đoàn Xăng dầu Việt Nam sở hữu hai Tống công ty hoạt động trong lĩnh vực vận tải xăng dâu, bao gôm:

« _ Tổng công ty Vận tải thủy Petrolimex (PGT), chuyên kinh doanh vận tải đường thủy

« _ Tổng công ty Dịch vụ Xăng dầu Petrolimex (PTC), chuyên kinh doanh vận tải đường

bộ

Ngoài ra, Tập đoản còn sở hữu hệ thống tuyến ống dẫn xăng dầu đài nhất Việt Nam, với tông chiều dải lên tới 570 km, bao phủ nhiều vùng miền trên cả nước Hệ thống vận tai da dang như là đường thủy, đường bộ và đường ống giúp Tập đoàn chủ động và đảm bảo quá trình vận chuyên xăng dầu thông suốt từ nguồn nhập khâu nước ngoài về Việt Nam, từ các kho đầu mối đến cảng và hệ thống đại lý phân phối trên khắp cả nước

2.2 Lĩnh vực kinh doanh

Lĩnh vực hoạt động của công ty gồm các mảng: kinh doanh xăng dầu, vận tải xăng dầu, khí hóa lỏng (Gas), hóa dâu, dịch vụ tài chính, xây dựng lắp đặt và thương mại

2.3 Chiến lược của doanh nghiệp

Công ty định hướng phát triển các sản phâm năng lượng sạch, chất lượng cao và thân thiện với môi trường Đồng thời tô chức các chương trình đảo tạo và các cuộc thi đề nâng cao trình

độ nhân viên trong việc kiêm soát chất lượng sản pham va phục vụ khách hàng, với mục tiêu xây dựng dịch vụ chuyên nghiệp trên toàn hệ thống Công ty cũng chú trọng bảo vệ thương hiệu, nhằm phát hiện và xử lý kịp thời các hành vi xâm phạm nhãn hiệu Petrolimex Trong dai hạn, công ty hướng đến trở thành một tập đoàn xăng dầu mang tầm quốc tế

3 So sánh chỉ tiêu lợi nhuận của petrolimex với trung bình ngành dầu khí (2021- 2023), nhận xét

3.1 Các chỉ tiêu hiệu suất sinh lời:

3.1.1 Biên lợi nhuận gộp: “Biên lợi nhuận gộp (tiếng anh là Gross Profit Margin) là một chỉ tiêu đánh gia kha năng sinh lời của doanh nghiệp Chỉ tiêu này được tính theo tỷ lệ phần trăm và cho biết với mỗi đồng doanh thu tạo ra thì doanh nghiệp thu về được bao nhiêu

đồng lợi nhuận gộp.” [2]

Biên lợi nhuận gộp

8.00%

7.00% ~ 6.00% ~ 5.00% — 4.00% - 3.00% ~ 2.00%

1.00% — 0.00% +

biện pháp đối phó với cái loại rủi ro như sự biến động của thị trường, dịch bệnh

Đặc biệt vào năm 2022 biên lợi nhuận gộp của Petrolimex giảm mạnh và thấp hơn so với trung bình ngành do sự tác động xấu của Covid- 9

3.1.2 Bién EBITDA: “Là chỉ số tài chính được dùng đề đo lường và phân tích hiệu quả kinh doanh của một công ty, doanh nghiệp Hiệu đơn giản, EBITDA là chỉ số phản ánh thu nhập trước lãi vay, thuế và khấu hao của doanh nghiệp Các doanh nghiệp thường dùng chi s6 EBITDA dé đánh giá tông quan hiệu suất tài chính của mình.” [3]

nhuận từ hoạt động kinh doanh cốt lõi

3.1.3 ROA: “La ty số lợi nhuận ròng trên tài sản (Return on total assets), là chỉ

tiêu đo lường khả năng sinh lợi trên mỗi đồng tài sản của công ty.” [4]

chấp nhận được Năm 2022, là sự sụt giảm đảng bảo động ROA của Petrolimex, giảm

một nửa so với năm 2021 và thấp hơn 75% so với ROA của trung bình ngành cho

hồi trong khi ROA của trung bình ngành Điều này cho thấy, doanh nghiệp đã có những nỗ lực cãi thiện hiêu quả sử dụng tài sản, nhưng vẫn thấp hơn khá nhiều so với

mức kỉ vọng

3.1.4 ROE: “la ty số lợi nhuận ròng trên vốn chủ sở hữu (Return on common

equyty), là tỷ số quan trọng nhất đối với các cô đông, đo lường khả năng sinh lợi trên mỗi đồng vốn của cô đông thường.” [4]

= Nam 2021, Petrolimex duge danh giả cao hơn trong việc sử vốn chủ sở hữu so với

mức trung bỉnh của các doanh nghiệp cùng ngành Năm 2022, việc chịu ảnh hưởng bởi nhiêu yêu tô khác nhau khiên lợi nhuận ròng trong năm không qua cao dan den ROE thấp hơn nhiều so với trung bình ngành xăng dau Nam 2023, cho thấy dấu hiệu

hồi phục mạnh mẽ gần như đạt được mức trung bình ngành

3.2 _ Sức khóc tài chính ( khả năng thanh toán)

3.2.1 Tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu: “Tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu (D/E Ratio) đóng

vai trò then chốt trong việc đánh giả khả năng thanh toán nợ, mức độ rủi ro tài chính và hiệu

quả sử dụng vốn của doanh nghiệp Hiểu rõ về D/E Ratio là chìa khóa đề đưa ra quyết định đầu tư sáng suốt, xây dựng chiến lược huy động vốn phù hợp và tối ưu hóa hiệu quả hoạt động doanh nghiệp.” [5]

10

=> Tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu của Petrolimex cao hơn so với trung bình ngành, cả 3

năm D/E của doanh nghiệp cao hơn đáng kể so với mức trung bình ngành Điều này cho thấy, Petrolimex đang sử dụng nhiều nợ hơn để tài trợ hoạt động kinh doanh so với các công ty cùng ngành Việc tỷ lệ nợ cao có thê giúp tập đoàn mở rộng quy mô hoạt động, nếu sử dụng nợ hiệu quả có thê tăng lợi nhuận cho cô đông từ lá chắn thuế

và hiệu ứng đòn bây tài chính Tuy nhiên việc nợ cao gây ra áp lực trả nợ lớn hơn và gây ra rủi ro cao hơn

3.2.2 Hệ số thanh toán nhanh: “là đơn vị thước đo nhằm định lượng chính xác tiềm

năng thanh toán nhanh các khoản nợ ngắn hạn, hoạt động bằng con đường thông qua chuyên hóa tài sản ngắn hạn sang tiền mặt mà không hao hụt đến lượng hàng tồn kho qua đó phản ánh về năng lực về tài chính của doanh nghiệp.” [6]

11

Hệ số thanh toán nhanh

= Nhìn chung thì các chỉ số hiệu suất sinh lời và các chỉ số sức khỏe tài chính của tập

đoàn xăng dầu Việt Nam — Petrolimex có sự biến động lớn trong giai đoạn nay, phan

ảnh sự ảnh hưởng mạnh mẽ của các yếu tố kinh tế vĩ mô và cạnh tranh thị trường

Cũng như các chỉ số tài chính về hiệu suất sinh lời thường thấp hơn mức trung bình của ngành đặc biệt là trong năm 2022 Điều đó nêu lên sự tác động xấu của yếu tô bên ngoài đối với giá xăng dâu và nền kinh tế, cũng như tác động xấu đến doanh nghiệp này Không chỉ yếu tô bên ngoài, mà các yếu tô bên trong cũng là một phần nguyên nhân, doanh nghiệp có thê có hiệu quả hoạt động chưa cao, cầu trức tài sản chưa hợp

lý và khả năng thích ứng với biến động của thị trường còn hạn chế Tuy nhiên Petrolimex vẫn là một tập đoán lớn có vị thế tối quan trọng trong thị trường xăng dầu Việt Nam Với nỗ lực cải thiện và thích ứng, thì doanh nghiệp vẫn có phục hôi và nâng cao hiệu suất sinh lời trong tương lai

4 So sánh giữa công ty xăng dầu petrolimex với các công ty xăng dầu khác:

Đề so sánh Petrolimex với các công ty xăng dâu khác tại Việt Nam, chúng ta sẽ đánh giá các điểm mạnh, điểm yếu của Petrolimex so với các đối thủ lớn như PVOII (Tổng Công ty Dầu

12