Bài tập nhóm nghiệp tổng công ty phân bón và hóa chất dầu khí

Tại đại hội đồng cổ đông năm 2008 ngày 5/4/2008, Công ty 6 phan Phan dam và Hóa chất Dầu khí Đạm Phú Mỹ PVECCo đã thống nhất chuyến công ty này thành Tổng công ty hoạt động theo mô hình

NGAN HANG NHA NUGC VIET NAM BO GIAO DUC VA DAO TAO

TRUONG DAI HOC NGAN HANG TP HO CHi MINH

TONG CONG TY PHAN BON VA HOA CHAT DAU KHi

Mã lớp học phần:

Thị Diệu Thảo

Tp Hô Chí Minh, tháng 06

NGAN HANG NHA NUGC VIET NAM BO GIAO DUC VA DAO TAO

TRUONG DAI HOC NGAN HANG TP HO CHi MINH

BAI TAP NHOM PHAN TICH TAI CHINH DOANH NGHIEP

TONG CONG TY PHAN BON VA HOA CHAT DAU KHi

Mã lớp học phần:

Lê Phan Thị Diệu Thảo

Tp Hô Chí Minh, tháng 06

2

Để

giúp đỡ ủ

Trướ

Trường Đạ ọc Ngân hàng TP.HCM đã tạo điề

ện để tải này cũng như sự a

CHUONG 1: GIGI THIEU CONG TY

1.1 Lịch sử hình thành va phat triển

1.2 Giới thiệu về ngành nghề kính doanh

1.3 Các hoạt động sóp vốn

1.4 Cơ cấu tổ chức

CHUONG 2: PHAN TICH KET QUAN KINH DOANH

2.1 Phan tich khai quat két qua kinh doanh

2.1.1 Phân tích cơ cấu lợi nhuận

2.1.2 Phân tích chiều ngang

2.1.3 Phân tích chiều dọc

2.2 Phân tích lợi nhuận

CHƯƠNG 3: PHAN TICH TAI SAN NGUON VON

3.1 Phân tích khai quát cơ cau tai sản và nguồn vốn

3.2 Phân tích biến động nguồn vốn và sử dụng vốn

3.3 Phân tích cơ cấu tài chính thông qua vốn lưu động và các nguồn tài trợ vốn lưu động

3.4 Phân tích chu kỳ vốn lưu động

CHUONG 4: PHAN TICH LUU CHUYEN TIEN TE

4.1 Phân tích mối quan hệ giữa các dòng tiền

CHƯƠNG 5: PHAN TÍCH CÁC HE SO TÀI CHÍNH

5.1 Phân tích khả năng thanh toán ngắn hạn

5.1.1 Phân tích khả năng thanh toán hiện hành

5.1.2 Phân tích khả năng thanh toán nhanh

5.1.3 Phân tích tốc độ luân chuyền khoản phải thu

5.1.4 Phân tích tốc độ luân chuyền hàng tồn kho

5.2 Phân tích khả năng thanh toán lãi vay

5.2.1 Khả năng chia lợi nhuận

5.2.2 Khả năng đảm bảo thanh toán lãi vay

5.3 Phan tich kha nang sinh loi

5.3.1 Phân tích tỷ lệ hoàn vốn

5.3.2 Phân tích tỷ suất sinh lời trên tài sản

5.3.3 Phân tích tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu 5.3.4 Phân tích tỷ suất sinh lời trên vốn cô phần thường

5.3.5 Phân tích lợi nhuận trên cổ phần

5.4 Phân tích chỉ tiêu thị trường

5.4.1 Phân tích giá thị trường trên giá số sách một cổ phần 5.4.2 Phân tích gia thi truong trên một cô phần

5.4.3 Phan tich gia trị g1a tăng thị trường

5.4.4 Phân tích chỉ số Tobins Q

CHƯƠNG 6: KẾT LUẬN

CHƯƠNGI1:GIỚ Ệ

4 au khi (Céng doan PVFCCo) — chứng

tiền thân là Công ty Phân đạm và Hóa chất Dầu khí được thành lập ngày

26/04/2004 theo Quyết định số 184/QÐ CĐDK của Ban Thường vụ Công đoàn Dầu khí

Việt Nam Từ buôi đầu với 540 công đoàn viên, đến nay đã có gần 2.000 đoàn viên với 09

đoàn cơ sở thành viên trực thuộc

Tổng Công ty Phân bón và Hóa chất Dầu khí (tiền thân là Công ty Phân đạm và Hóa chất Dầu khí) được thành lập theo Quyết định số 02/2003/QĐ VPCP ngày 28 tháng 3 năm

2003 của Bộ trưởng — Chủ nhiệm Văn phòng Chính phủ, bắt đầu đi vào hoạt động từ ngày

Đại Hội Công đoàn PVFCCo lầ đầu tiên nhiệm kỳ 2007 được tô chức vào

2005 tai Tan Thanh, Ba Ria — Vũng Tàu

Từ ngày 31/8/2007, Công ty Phân đạm và Hóa chất Dầu khí chính thức chuyến đôi trở thành Công ty Cổ phần Phân đạm và Hóa chất Dầu khí và vận hành theo mô hình công

ty cổ phần

11/2007, Công ty chính thức niêm yết cô phiếu trên thị trường chứng khoán,

với mã chứng khoán DPM Tại đại hội đồng cổ đông năm 2008 ngày 5/4/2008, Công ty

6 phan Phan dam và Hóa chất Dầu khí (Đạm Phú Mỹ PVECCo) đã thống nhất chuyến công ty này thành Tổng công ty hoạt động theo mô hình công ty mẹ

05/2008, Công ty Phân đạm và Hóa chất Dầu khí chính thức chuyền đổi thành

Tổng Công ty Phân bón và Hóa chat Dau khi — Công ty Cô phần theo Giấy chứng nhận đăng ký kinh doanh của Sở Kế hoạch và Đầu tư Thành phố Hồ Chí Minh cấp ngày

Các dịch vụ kỹ thuật trong sản xuất, kinh doanh phân bón và các sản phâm hóa chất

khác có liên quan (trừ hóa chất có tính độc hại mạnh)

Sản xuất và kinh doanh điện

Kinh doanh các ngành nghề khác phù hợp với quy định của pháp luật

Ngoài ra, PVFCCo còn có hệ thống kho bãi trải dài từ Bắc đến Nam, đảm bảo đáp ứng nhu cầu về phân bón đúng thời điểm, vụ mùa

v1 ‘Tong gid tri Cổ tức nhận

SIT — Nộidung steve Re tế ty ng tin) LNST/VBL tong ni wa

a ih &

Ông Lê Vinh Văn Ông Huỳnh Kim Nhân Ông Lương Phương

Thành viên Ban kiểm soát | Trưởng Ban Kiểm soát Thành viên Ban kiểm soát

Ban Dieu Hanh:

é a Phan tích co cau lợi nhuận

Bảng 2.1 Bảng so sánh cơ cấu lợi nhuận công ty DPM

Don vi tinh: VND

% trong năm 2021, mặc khác lợi nhuận khác của doanh nghiệp năm 2020 chiếm tỷ

trọng 10.10% và giảm còn 3.96% trong năm 2021, chứng tỏ cơ cầu lợi nhuận hợp lý

rong giai doan 2020 — lợi nhuận hoạt động kinh doanh chính tang mạnh, ty lệ

trên EBIT lần lượt là 71.14% trong nam 2020 va 91.58% trong năm 2021, ức chênh lệch

ý trọng lợi nhuận hoạt động kinh doan là do lợi nhuận hoạt động tài chính bị giam khoảng 3 tỷ tronp 2 năm tuy lợi nhuận khác có tăng nhưng ty

lệ trên EBIT lại siảm, làm piảm ảnh hưởng đến cơ cấu lợi nhuận hoạt động của doanh nghiệp Điều này chứng tỏ việc kinh doanh chính ra doanh nghiệp rất được chú trong

khoản mục chính tạo ra lợi nhuận cho công ty Cơ cấu lợi nhuận của DPM biến động hợp

lý và dần ổn định

Phân tích chiều ngang

Dựa vào báo cáo kết quả kinh doanh công ty Phân bón và Hóa chất Dầu khí ta sắp xếp lại các chỉ tiêu lợi nhuận và so sánh sự biến động của các chỉ tiêu lợi nhuận, chi phi của doanh nghiệp năm 2021 so với năm 2020

Bang 2 Bang kết quả kinh doanh năm 2020

Lợi nhuận trước

thuê và lãi vay

Tổng lợi nhuận

trước thuế (EBT)

Lợi nhuận sau

thuế (EAT)

Chi phí thuế

Dựa vào sô liệu bảng 2.2, ta có nhận xét sau

Doanh thu thuần từ hoạt động bán hàng và cung cấp dịch vụ của doanh nghiệp tăng

, tý lệ tăng năm 2021 so với 2020 là 6 % Doanh thu bán hàng tăng là kết quả tốt, chứng tỏ hoạt động tiêu thụ và sản xuất của doanh nghiệp tiến triển thuận lợi, thế nhưng

doanh nghiệp cũng cần lưu ý đến tốc độ tăng trưởng trong tương lai, công ty có kiểm soát được quá trình tăng trưởng không? Tốc động tăng trưởng có thực sự phù hợp với mục tiêu

— kế hoạch của doanh nghiệp không?

Tông lợi nhuận trước thuế và lãi vay năm 2021 so với năm 2020 tăng gần 3 ngản tỷ

đồng, tỷ lệ tăng trên 100% chiếm khoảng Tốc độ tăng trưởng mạnh, giá trị EBIT

trong năm 2021 tăng gấp 3 lần so với năm 2020 Đề phân tích nguyên nhân cần phải phân tích tác động của từng bộ phận lợi nhuận

Thứ nhất: Lợi nhuận hoạt động kinh doanh chính tăng mạnh và chiếm tỷ trọng lớn

nhất trone tông lợi nhuận trước thuế và lãi vay, tương đương 28 tỷ đồng khoảng

% trong giai doan 2021

The hai: Loinhuan hoat dong tài chính (không tính lãi vay) có mức điều chỉnh giảm,

từ l7 tỷ xuống l7 tỷ, tương đương khoảng

Thứ ba: Lợi nhuận khác tăng nhanh chỉ sau lợi nhuận của hoạt động kinh doanh , năm 202_ doanh nghiệp lãi tỷ đồng tăng sẵn gấp đôi so với năm 2020, tỷ lệ

mức chênh lệch tăng 62.14% Lợi nhuận khác tăng chưa phải là kết quả tốt, tuy vậy sự tăng

trưởng của lợi nhuận khác đi cùng với sự tăng mạnh của lợi nhuận hoạt động kinh doanh chính cho thấy doanh nghiệp đang hoạt động tốt trên mọi phương điện kính doanh

Như vậy trong giai đoạn 2020 2021, EBIT tăng sân 3 ngàn tỷ đồng là do sự gia tăng

của lợi nhuận hoạt động kinh doanh chính 2,8 tỷ đồng và lợi nhuận khác tăng 58 tỷ đồng,

còn lại hoạt động đầu tư tai chính giảm nhẹ khoảng 3 tỷ đồng

Lợi nhuận trước thuế năm 2021 tăng 2,951 tý đồng so với năm 2020, tỷ lệ tăng

uyên nhân làm cho EBT tăng với ty lệ cao hơn tý lệ tăng của EBIT là do tý lệ

tăng chi phi lai vay thấp hơn tỷ lệ tăng EBIT

Lợi nhuận sau thuế tăng mạnh trong giai đoạn này, tăng từ 701 ty lên 3,171 tỷ đồng,

tỷ lệ tăng tỷ lệ tăng EAT lớn hơn tỷ lệ tăng của EBT là do

tỷ lệ tăng chi phí thuế thu nhập doanh nghiệp %, thấp hơn tý lệ tăng của

Tom lai, qua phan tích sự bién động của các chỉ tiêu lợi nhuận và các bộ phận lợi nhuận trong 2 năm, chúng ta thấy tốc độ tăng trưởng lợi nhuận luôn đạt mức cao, có sự tác động mạnh của các chỉ tiêu hoạt động kinh doanh doanh chính và hoạt động khác, qua đó phần nào thê hiện sự tăng trưởng vượt bậc của doanh nghiệp mặc dù môi trường kinh tế dang trong øiat đoạn khó khăn khi gap phải đại dich Covid —

Phân tích chiều dọc

Bảng 2.3 Bang phân tích hiệu quả tiết kiệm chỉ phí

Doanh thu thuần 12,786,141,193,352 7,761,818,604,563

chi phi lai vay)

Lợi nhuận trước

Loi nhuan sau

Qua số liệu bảng 2.3, tỷ suất lợi nhuận trước thuế và lãi vay trên doanh thu năm 2020

suất lợi nhuận trước thuế và lãi vay trên doanh thu năm 202 đạt

động kinh doanh chính trên doanh thu đạt

Năm 2021, ty suất lợi nhuận hoạt động kinh doanh chính đạt2 — %, tăng 1

so với năm 2020; tuy nhiên tỷ suất lợi nhuận hoạt động tài chính năm 2021 chỉ

giam 0 % so với năm 2020; tương tự với lợi nhuận khác trên doanh thu đóng góp 1

giảm so với năm 2020 là 0.0% Như vậy, tỷ suất EBIT trên doanh thu năm 2021 so với năm 2020 tăng th là do sự tăng trưởng mạnh của hoạt động kinh doan

mức đóng góp của hoạt động tài chính (không có lãi vay) và lợi nhuận khác vào tý suất EBIT trên doanh thu giam

Tỷ suất lợi nhuận trước thuế trên doanh thu năm 2020 là 10 ; năm 2021 là

%, tăng 1§.7 % Nguyên nhân làm cho tý suất sinh lời trước thuế trên doanh thu tăng

nhiều hơn mức tăng tỷ suất EBIT trên đoanh thu là do tý lệ chỉ phí lãi vay trên doanh thu giảm

Tỷ suất lợi nhuận sau thuế trên doanh thu (Return On Sales - ROS) năm 2020 là

%: năm 2021 là 24 %, tăng 15.7 % nhưng thấp hơn mức tăng tỷ suất lợi nhuận trước thuế trên doanh thu là do tỷ lệ chí phí thuế thu nhập doanh nghiệp năm 2021 tăng so với năm 2020 là

Tom lai, ROS nam 2021 tăng 15.7 ?% so với năm 2020 là do hiệu quả tiết kiệm chỉ

phí hoạt động kinh doanh chính tăng, tỷ lệ chị phí lãi vay trên doanh thu giam lam ROS

tang tong cộng 19 %) Tuy nhiên, tác động của tỷ lệ lợi nhuận hoạt động tài chính trước lãi vay lợi nhuận khác trên doanh thu giam và ty lệ chị phí thuế thu nhập doanh nghiệp trên doanh thu tăng đã làm cho ROS giảm

Ty suất lợi nhuận hoạt động kinh doanh chính trên doanh thu năm 2021 tăng 1

so với năm 2020, năm 2020 cứ 100 đồng doanh thu thì lợi nhuận hoạt động kinh doanh

đồng, năm 2021 tăng lên 2 đồng Kết quả này cho thấy trong năm 2021 doanh nghiệp đã sử dụng chỉ phí hoạt động hiệu quả và lợi nhuận tiêu thụ tăng là do sự gia tăng doanh thu, việc sử dụng chi phí hiệu quả góp phần làm tăng lợi nhuận của doanh nghiệp và làm tăng hiệu quả từ việc tăng doanh thu

Mức độ tác động tới các nhân tố:

Tác động của doanh thu bán hàng:

Năm 2020 tỷ suất lợi nhuận sộp trên doanh thu của doanh nghiệp là „như

vậy cứ 100 đồng doanh thu bán hàng, doanh nghiệp có 22.29 đồng lợi nhuận gộp Tỷ lệ

chi phi ban hang và quan lý doanh nghiệp trên doanh thu là 13.7% (8.43 + 5.27%), nghia

là doanh nghiệp phải chi 13.7 đổng trong 22.29 đồng lợi nhuận gdp dé trang trải cho khoản

mục chỉ phí bán hàng và quản lý doanh nghiệp, như vậy doanh nghiệp còn 8.59 đồng để thanh toán các khoản mục chỉ phí khác như: trả lãi vay, nộp thuế thu nhập hay nói các khác,

tỷ suất lợi nhuận trước thuế và lãi vay là của hoạt động chính trên doanh thu là

Doanh thu bán hàng năm 2021 tăng 4 tỷ đồng so với năm 2020, nếu tý suất lợi

nhuận trên doanh thu năm 2021 s1ữ nguyên như năm 2020 thì lợi nhuận kinh doanh chính tăng khoảng 4 tý đồng

Tác động của hiệu quả tiết kiệm chỉ phí trực tiếp

Năm 2021, tý lệ giá vốn hàng bán trên doanh thu là 62.57% giảm 15.14% so với năm

2020, điều nay da cho thay ệp đã thực hiện tốt việc tiết kiệm chỉ phí trực tiếp,

làm cho giá vốn hàng bán giảm dẫn đến lợi nhuận hoạt động kinh doanh chính tăng

tỷ đồng Nói cách khác, tỷ suất lợi nhuận sộp trên doanh thu năm 2021 cao hơn

với năm 2020, như vậy cứ 100 đồng doanh thu bán hàng, lợi nhuận gộp năm 2021 nhiều hơn năm trước là 15.14 đồng; với doanh thu là 12,786 tỷ đồng, lợi nhuận gộp tăng

tỷ đồng và lợi nhuận hoạt động kinh doanh chính cũng tăng tương tự tỷ đồng

Tác động của hiệu quả tiết kiệm chỉ phí bán hàng:

Tỷ lệ chỉ phí bán hàng năm 2021 là 6.4 nói cách khác, trung bình cứ 100 đồng

doanh thu doanh nghiệp phải chỉ 6.4 đồng cho hoạt đồng bán hàng, thấp hơn 2.04 đồng so

với năm 2020, với doanh thu năm 2021 1a tỷ đồng, tong mức chỉ phí bán hàng giảm

di tỷ đồng Do vậy, lợi nhuận bán hàng của doanh nghiệp tăng tỷ đồng

Tác động của hiệu quả tiết kiệm chỉ phí quản lý doanh nghiệp:

Năm 2021, trung bình cứ 100 đồng doanh thu, doanh nghiệp phải chỉ 3.32 đồng cho hoạt động quản lý, thấp hơn 1.95 đồng so với năm 2020, với doanh thu bán hàng là

tỷ đồng, tong chi phí quản lý doanh nghiệp giảm tỷ đồng, do vậy lợi nhuận hoạt động kinh doanh chính của doanh nghiệp tăng th ty đồng

Tổng hợp tác động của các nhân tố:

Tác động do doanh thu bán hàng tăng: 431 tỷ đồng

Tác động do % lãi gộp tăng: 1,936 tỷ đồng

Tác động do % chi phi ban hang giảm: 261 tỷ đồng

Tác động do % chỉ phí quản lý doanh nghiệp giảm: 24 tỷ đồng

Tac dong tong hợp lên lợi nhuận hoạt động kinh doanh chính: 876 ty đồng Nhận

Năm 2021, doanh thu bán hàng của Tông công ty Phân bón và Hoá chất Dầu khí (DPM) tăng 5,024 tý đồng so với năm 2020, nếu hiệu quả tiết kiệm chí phí giữ nguyên như năm 0 thi lợi nhuận hoạt động kinh doanh chính sẽ tang 431 ty đồng Tuy nhiên, nhờ

sự hoạt động hiệu quả của doanh nghiệp bằng cách mở rộng dây chuyền sản xuất, nâng cao năng suất lao động nên tỷ lệ giá vốn hàng bán trên doanh thu giảm, lợi nhuận g6p tang

hoạt động kinh doanh chính tăng thêm 1,936 tỷ đồng Cũng như vậy, tốc độ tăng

chậm hơn tốc độ tăng doanh thu nên tý lệ chi phí bán hàng trên doanh thu giảm, dẫn đến lợi nhuận tăng 261 tý đồng Nhờ vào việc tiết kiệm tương đối chi phi quan

lý trên 100 đồng doanh thu đã giúp cho công ty cải thiện thêm kết quả hoạt động kinh doanh, lợi nhuận tăng thêm 248 tỷ đồng Từ tất cả yếu tố trên đã giup cho lợi nhuận hoạ

động kinh doanh chính của công ty tăng 2,876 tý đồng trong năm 2021

Mặc dù doanh nghiệp đang phải trai qua kỳ đại dịch Covid — 19 khốc liệt, nhưng nhờ hoá chất, phân NPK và phân Urê (2 mặt hàng kinh doanh chính của công ty) tăng mạnh trong năm đo gián đoạn việc cung ứng trên thế giới, đã giúp cho công ty hưởng lợi từ giá trong khi hàng tồn kho có giá vốn thấp nên đoanh thu tăng mạnh Trong thời gian tới, gid các mặt hàng hoá chất và phân bón vẫn sẽ tiếp tục tăng, do các nước trên thế gidi bắt đầu vào mùa gieo trong và mở cửa kinh tế sau đại dịch, khiến cho cầu tăng nhanh nhưng,

tốc độ của cung không theo kịp vì một phần các doanh nghiệp hạn chế mở rộng hoạt động kinh doanh vì đại dịch Covid — 19 và việc vận chuyên vẫn còn khó khăn th ukỳ vọng từ hoạt động kinh doanh chính sẽ tiếp tục còn tăng mạnh Từ đó, tạo tiền đề giup doanh nghiệp mở rộng đầu tư sản xuất gia tăng thị phần ở Việc Nam và trên thê giới

Phan tich khai quat co ca 6 0

Bang 3.1 Bang co cau tai san va nguon von cua cong ty DPM

Tài sản đở dang dài hạn

Đầu tư tài chính dài hạn

Tài sản dai han khác

Người mua trả tiền trước ngắn hạ

Thuế và các khoản phải nộp nhà

HnƯỚC

Phải trả người lao động

2 Vay và nợ thuê tài chính dài hạn

3 Thuế thu nhập hoãn lại phải trả

4 Dự phòng phải trả dài hạn

5 Quỹ phát triên khoa học và công

nghệ

B Vốn chủ sở hữu

Vốn đầu tư của chủ sở hữu

Quỹ đầu tư phát triển

Lợi nhuận chưa phân phối

Tông cộng nguôn vũn

Qua bảng so sánh kết cau tai sản và nguồn vốn trong hai kỳ kinh doanh năm 2020 , ta thay co cau tài sản thay đôi theo hướng tăng tỷ trọng tai san ngan han va giảm tý trọng tài sản dài hạn Tỷ trọng tài sản ngắn hạn đầu năm 2021 là 55.88%, đến cuối kỳ Trong đó chủ yếu là tăng đầu tư tài chính ngắn hạn và hàng tổn kho, tỷ trọng các khoản phải thu ngắn hạn vẫn ổn định Thay đổi cơ cấu tài sản ngắn hạn theo hướng này được đánh giá là hợp lý và hiệu quả Tài sản dải hạn của doanh nghiệp chủ yếu là tài sản

cô định, qu số liệu bảng cân đối kế toán ta thay ty trong tai sản cô định trong tông số tải

sản giảm xuống bớt 11.2% trong năm 2021

Tỷ trọng nguồn vốn ngắn hạn của công ty DPMI có xu hướng giảm, đầu năm 2021 là

17.93%, đến cuối năm là 15.46% Điều này không phù hợp với xu hướng giảm tài sản ngắn

hạn của doanh nghiệp, cho thấy doanh nghiệp đang tăng thêm tỷ lệ nguồn vốn dài hạn tải trợ cho tai sản ngắn hạn Tý trọng nguồn vốn dài hạn giảm là do doanh nghiệp trả nợ vay dai hạn, vốn đầu tư của chủ sở hữu và quỹ đầu tư phát triển giảm nhưng tý trọng vẫn luôn