Phân tích tài chính công ty cổ phần tập Đoàn kido

5 áp lực cạnh tranh của C TCO PHAN Tdp doan KIDO Các yếu tô cơ bản của ngành và năng lực cạnh tranh của doanh nghiệp trong môi trường ngành rất quan trong, dé doanh nghiệp xem xét các đố

TRUONG DAI HOC NGAN HANG TP HO CHI MINH

AI ON

5

1976

TIỂU LUẬN MÔN: PHẦN TÍCH TÀI CHÍNH

DOANH NGHIỆP

PHAN TICH TAI CHINH CONG TY CO PHAN

TAP DOAN KIDO

Nhóm thực hiện:

Trương Khánh Vân 030136200800 Đạt Thị Thùy Trang 030136200799

Tạ Thị Thu Thủy 030136200629 Nguyễn Thị Anh Thu 030136200642 Lớp hoc phan: FIN304_221_1_D05

GVHD: Neuyén Thị Như Quynh

Tp Hé Chi Minh, nam 2022

MUC LUC

DANH MUC BANG i

1 Giới thiệu vé tap doan KIDO 1

2 Phân tích ngành (áp dụng mô hình Michael Porfer') .<.<<<5555<55 1

2.1 Đối thủ cạnh tranh 2-2-2 ©22222+EE+EE+EE+EE22EE221211221221212212211211 21121 2XeC 2

2.2 Đối thủ tiểm năng -2-©2- S22 S222222EE2EE2212121121121121121121211211211 21111 Xe 2

2.3 Khách hàng, -2-©22+SE+2EE+EE222122112112111212211211211211111211212 11212 1e 3

2.4 Sản phẩm thay thỂ 22-5: ©22SS22EE+EEESEE2EEEEEE2EE231271221171221121111e 22 e2 4

“Nối 1 4

3 Phân tích tài chính 5

3.1 Phân tích báo cáo kết quả hoạt động kinh đoanh -2- 5z: 5

3.1.1 Phân tích cơ cấu lợi nhuận -2¿ 2 22©+¿+2++Ex++Ex+txe+rxezrxerxesred 5

3.1.2 Phân tích biến động của KQHĐ (Phân tích chiều ngang) 6

3.1.3 Phân tích hiệu quả tiết kiệm chi phí -2- 2-52 ©52©5222£+£E+£x+zxz>s2 7

3.2 Phân tích bảng cân đối kế toán 2-2-5 ©222222EE+EE+EEEEE22E222E2EEEEerkrei 8

3.2.1 Vốn lưu động ròng trên vốn lưu động (VLĐR/VLĐ) và vốn lưu động

ròng trên tài sản ngắn hạn (VLĐR/TSNH) (Bảng I) -5255 8

3.2.2 Ty trọng, kết cầu của tài sản và nguồn vốn (Bảng 2) 9

3.3 Phân tích các hệ số tài chính - ¿25s +k+E+E+EE+E+E+ESEEEEEE+ESEEEErErEerkrsrerereee 10

3.3.1 Phân tích khả năng thanh toán S55 SĂ< + s+ssxsreereeresexke 10

3.3.2 Phân tích hiệu quả sinh lời của vốn ¿ 2-©5z+cxcccesrxesreee 12

3.4 Nhận xét tình hình tài chính doanh nghiệp Công ty cô phần tập đoàn KIDO

năm 2019-2021 dưới góc độ chủ nợ (ngân hàng) -ccc+csseeeeerex 14

DANH MUC BANG

Hình 1 5 áp lực cạnh tranh của CTCỎ PHẢN Tập đoàn KIDO

1 Giới thiệu về tập đoàn KIDO

- _ Tên tiếng việt: CÔNG TY CỎ PHẢN TAP DOAN KIDO

- _ Tên tiếng anh: KIDO GROUP CORPORATION

- _ Tên viết tắt: KIDO GROUP

- Diachi: 138 - 142 Hai Ba Trung, Phuong ĐaKao, Quận I, TP.HCM

- Website: https:/Awww.kdc.vn/

- Maéacé phiéu: KDC (duge niém yét va giao dich trén san HOSE)

- Nganh hang kinh doanh chinh: Dau an — Kem lanh - Bánh

- Tam nhin: HUONG VI CHO CUOC SONG

- _ Sứ mệnh: Trở thành mét TAP DOAN THUC PHAM uy tin tại Việt Nam và

Đông Nam Á thông qua việc mang thêm nhiều hương vị đến cho khách hàng bằng những sản phâm an toàn, dinh dưỡng, tiện lợi và độc đáo

2 Phân tích ngành (áp dụng mô hình Michael Porter)

Đôi thủ

tiêm H110)

Đối thủ

cạnh tranh

Khách hàng

Nhà cung H501)

San

DU 018 thay thê

Hình I 5 áp lực cạnh tranh của C TCO PHAN Tdp doan KIDO

Các yếu tô cơ bản của ngành và năng lực cạnh tranh của doanh nghiệp trong môi trường ngành rất quan trong, dé doanh nghiệp xem xét các đối thủ cạnh tranh và hoạch định chiến lược phát triển kinh doanh một cách hợp lý

Việc phân tích cơ cầu năm tác động của M.Porter để KIDO đánh giá về áp lực

1

cạnh tranh và các yếu tô kinh tế cơ bản trong ngành dầu ăn - nganh hàng mang lại lợi

nhuận lớn nhất cho KIDO, đồng thời thấy được các tác động của đối thủ cạnh tranh,

nhà cung cấp, khách hàng, các sản phẩm thay thế, để xây dựng chiến lược kinh doanh

hợp lý để giành được ưu thế, thị phần trong ngành cạnh tranh phát triển

2.1 Đối thủ cạnh tranh

Hiện tại có khoảng 40 doanh nghiệp kinh doanh trong ngành dầu ăn với quy

mô thị trường ước đạt 30.000 tỷ đồng/năm và tiếp tục tăng trưởng mỗi năm Cơ hội

tăng trưởng ngành rất cao khi tiêu thụ dầu ăn bình quân ở Việt Nam là 9,5

kg/ngườtnăm Theo dự báo của Bộ Công thương, năm 2020, người Việt sẽ tiêu thụ

dầu ăn bình quân từ 16,2 — 17,4 kg/người/năm và đến năm 2025 sé la 18,6 — 19,9

kg/người/năm Điều này đang hấp dẫn các doanh nghiệp trong và ngoài nước đầu tư

mạnh vào ngành này Đối thủ lớn nhất của KIDO tại thị trường dầu ăn là Công ty

TNHH Dầu thực vật Cái Lân (Calofic) - công ty con của Wilmar, một trong những

tập đoàn sản xuất dau co cũng như dầu ăn lớn nhất thế giới sở hữu nhiều nhãn hiệu

dầu ăn lớn ở Việt Nam như Neptune, Simply, Meizan Ngoài ra, đối với khu vực

miền Bắc, KIDO còn gặp phải đối thủ cạnh tranh năng ký khác là Công ty TNHH

Dâu thực vật Miễn Bắc với nhà máy Nortalic là nhà máy đầu tiên tại Việt Nam sở

hữu công nghệ sản xuất dầu ăn hiện đại và nguồn lực tài chính dồi dào từ Musim Mas

— một trong những tập đoàn hàng đầu Singapore trong lĩnh vực sản xuất đầu thực vật

và các sản phẩm từ dầu Như vậy, trong ngành hàng dầu ăn, KIDO đang phải tranh

giành thị trường khốc liệt với 2 đối thủ cạnh tranh trực tiếp

2.2 Đối thủ tiềm năng

Không chỉ riêng KIDO đang có tham vọng trên thị trường dầu ăn, một số DN trong nước cũng đã tăng tốc đầu tư cho lĩnh vực này Chẳng hạn Tập đoàn Sao Mai

An Giang chuyên về đầu tư bất động sản đã bỏ ra 500 tỷ đồng đầu tư nhà máy sản

xuất dầu ăn từ mỡ cá tra với thương hiệu Ranee thuộc phân khúc cao cấp Hay Tập

đoàn Daso chuyên về logistics cũng tung ra hai sản phẩm dầu ăn mang tên Ogold và

Bình An; Công ty cỗ phần Quang Minh với các sản phẩm Mr Bean, Soon Soon,

Oilla Ngoài ra, Công ty cô phần Hữu Hạn VEDAN VIỆT NAM cũng được xem là

đối thủ cạnh tranh tiềm năng của KIDO trong lĩnh vực dầu ăn bởi Vedan là một trong

2

những công ty hàng đầu thuộc lĩnh vực sản xuất và cung cấp gia vị với công nghệ

hiện đại, cùng với việc đã chiếm giữ thị phần lớn tại Việt Nam Vì vậy có thể nói,

hiện tại, VEDAN chưa sản xuất dầu ăn Tuy nhiên trong tương lai, với ưu thế về thị

phan, công nghệ sản xuất của VEDAN hiện tại thì việc “lẫn sân” sang thị trường dầu

ăn không phải là điều khó khăn đối với VEDAN Vì thế, VEDAN là đối thủ tiềm

năng cần phải “dè chừng” của KIDO

2.3 Khách hàng

Có thể nói, sự kỳ vọng của khách hàng đối với sự trở lại của KIDO là vô cùng lớn Vì, người Việt Nam yêu thích các giá trị truyền thống, yêu sự truyền thống, thân

thuộc mà KIDO mang lại Tuy nhiên, trong bối cảnh cạnh tranh ngành khốc liệt như

hiện nay, sự thân thuộc là không đủ đề giữ chân khách hàng, mà kèm với đó là sự bảo

đảm về chất lượng sản phẩm, giá cả và dịch vụ đi kèm Khách hàng là một áp lực

cạnh tranh có thê ảnh hưởng trực tiếp đến toàn bộ hoạt động sản xuất kinh doanh của

doanh nghiệp Khách hàng được chia làm 2 nhóm là người tiêu dùng cuối cùng và

các nhà phân phối KIDO có hệ thông phân phối lớn tại nhiều điểm bán lẻ và các siêu

thị Mạng lưới phân phối cũng là yếu tố quan trọng trong ngành thực phẩm Nhờ

mạng lưới sâu rộng, khách hàng có thê tiếp cận với các sản phẩm của công ty một

cách thuận lợi nhất

Đa số người tiêu dùng chọn dầu ăn thường dựa vào các hình thức bên ngoài của sản phẩm như là màu sắc, mẫu mã bao bì bắt mắt Nhiều người chọn mua dau an

vì có khuyến mãi hoặc do người quen giới thiệu Gần 20% người tiêu dùng quan tâm đến thành phần, nguyên liệu làm nên sản phẩm Cho thấy hiện nay người tiêu dùng

thường lựa chọn dầu ăn bằng cảm tính Thấu hiểu được khẩu vị ưa chuộng các món

ăn người Việt, hương vị đậm đà thơm ngon với giá trị dinh dưỡng cao, các sản phâm

dầu ăn của KIDO đang được khách hàng ưa chuộng và tin dùng Hiện nay nhụ cầu

của người tiêu dùng đối với các sản phẩm dầu thực vật sạch ngày càng tăng cao vi ho

lo ngại các sản phâm dầu ăn bản, dầu ăn chứa hóa chất bảo quản Bên cạnh đó thì các

sản phẩm khác đang dần xuất hiện nhiều trên thị trường với nhiều sự đa dang, mau

mã đẹp và giá rẻ cùng với chất lượng tốt KIDO cần có các chiến lược nâng cao chất

lượng sản phẩm cũng như sự tin dùng của khách hàng

2.4 Sản phẩm thay thế

Với quy mô thị trường lớn, cơ hội tăng trưởng thị phần cao khi tiêu thụ đầu ăn bình quân ở Việt Nam là 9,5 kg/người/năm Các sản phẩm có thể thay thế như là: dầu

ô liu, dầu đừa, dầu mè, dầu hạt nho, dầu lạc Xét về thị trường Việt Nam thi hầu hết

Tập đoàn KIDO đã chiếm lĩnh toàn bộ thị trường về lĩnh vực dầu ăn, nhưng nhu cầu

ăn uống của con người thì khác nhau, người tiêu dùng có thể tìm cho mình những mặt

hàng dé phủ hợp với sức khỏe Vì vậy KIDO phải tạo dựng cho mình một chiến lược

mới, phù hợp về giá cả, với thị hiểu và nhu cầu của người tiêu dùng

2.5 Nhà cung ứng

Tập đoàn KIDO với việc mua lại 65% cô phần Công ty cô phần Dầu thực vật Tường An (2016) và sở hữu 51% cô phần tông công ty Công nghiệp dầu thực vật

Việt Nam — Vocarimex (2017) đã góp phần nhấn mạnh hơn vị thế của tập đoàn

KIDO

Với Tường An, để có được một chai dầu ăn hảo hạng Tường An đã nhập khâu trực tiếp thông qua trung gian từ các cường quốc nông nghiệp tại nhiều nơi trên thế

giới như Malaysia, Thailand, Argentina, Úc, Brazil Nguồn nguyên liệu này được

vận chuyền ngay đến nhà máy dầu Phú Mỹ - Tường An bắt đầu sản xuất trên dây

chuyền khép kín đạt chuẩn Nhật Bản, Mỹ và Châu Âu

Với Vocarimex, luôn tự hào là đơn vị dẫn đầu cung cấp nguồn nguyên liệu dầu thô, dầu tinh luyện chất lượng cho các công ty thông qua các nguyên liệu được

nhập khâu như dầu cọ, đầu đậu nành có nguồn gốc từ Indonesia, Malaysia, Thái lan,

Brazil và dầu mè, dầu phộng, dầu cám gạo được sản xuất trong nước đáp ứng cho

hoạt động sản xuất kinh doanh của các doanh nghiệp, góp phần nâng cao năng lực

cạnh tranh cho ngành dầu ăn Việt Nam

Có thể nói, nguyên liệu đầu vào không được đảm bảo số lượng hàng hóa và thời hạn bởi vi tình hình khó khăn hiện tại do dịch bệnh, cản trở sự lưu thông hàng

hóa giữa các nước Năm 2022, do vấn đề chính trị thế giới và suy thoái kinh tế toàn

câu đã phân nào ảnh hưởng đên chuỗi cung ửng nguyên liệu đầu vào

3 Phan tich tai chinh

3.1 Phân tích báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh

3.1.1 Phân tích cơ cấu lợi nhuận

Qua số liệu ở bảng I, ta thấy trong giai đoạn từ năm 2019 đến năm 2021 lợi nhuận hoạt động kinh doanh chính của công ty KIDO có sự biến động, trong 2 năm

2020 và năm 2021 lợi nhuận hoạt động kinh doanh đều chiếm tỷ trọng lớn trong cơ

cầu lợi nhuận công ty KIDO và cao nhất là năm 2020 với tỷ trọng là 81,26% Riêng

đối với năm 2019, tỷ trọng lợi nhuận hoạt động kinh doanh chính của công ty thấp và

đứng thứ 2 trong cơ cấu lợi nhuận với tỷ trọng là 21,54% Qua bảng l, ta còn thấy là

tỷ trọng của lợi nhuận hoạt động tài chính trước lãi vay và lợi nhuận khác đều có xu

hướng giảm dan Trong năm 2019 là tỷ trọng của lợi nhuận hoạt động tài chính trước

lãi vay và lợi nhuận khác lần lượt là 65,64% và 12,82% đến năm 2021 thì tỷ trọng lợi

nhuận hoạt động tài chính trước lãi vay chỉ còn là 19,10% và lơi nhuận khác -0,09%

Trong năm 2019, lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh chính chỉ chiếm có 21,54% cùng với đó ty trọng của lợi nhuận hoạt động tài chính trước lãi vay chiếm

tới 65,64% trong cơ cầu lợi nhuận Qua đó, cho ta thấy là năm 2019 công ty KIDO

đã không tập trung nguồn lực vào hoạt động kinh doanh chính mà tập trung đầu tư

vào công ty liên kết và công ty liên doanh đồng kiểm soát làm cho cơ cầu lợi nhuận

biến động không hợp lý, dẫn đến rủi ro là lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh chính

không đảm bảo được cho việc chỉ trả cho chỉ phí lãi vay Đến năm tiếp theo, công ty

dần căn bằng lại được giữa việc tập trung nguồn lực vào đầu tư bên ngoài và nguồn

lực hoạt động kinh doanh chính, cụ thé la tỷ trọng lợi nhuận hoạt động kinh chính

năm 2020 đã tăng 59,72% so voi năm 2019 và tỷ trọng lợi nhuận hoạt động tài chính

trước lãi vay cũng đã giảm 49,12% so với năm 2019 Đến năm 2021, thi lợi nhuận

hoạt động tài chính trước lãi vay tăng 2,58% so với năm năm 2020 do lợi nhuận hoạt động kinh chính bị giảm 0,27% và lợi nhuận khác bị lỗ 0,09%, Trong giai đoạn từ

2019 — 2021, ta thay năm 2020 là năm có tỷ trọng lợi nhuận hoạt động kinh doanh

chính chiếm tỷ trọng lớn trong tổng mức gia tăng của EBIT của năm 2020, lợi nhuận

khác không âm, năm 2020 là năm có cơ cầu lợi nhuận đẹp nhất

3.1.2 Phân tích biến động của KQHĐ (Phân tích chiều ngang)

Thông qua bảng 3, ta thấy tổng lợi nhuận trước thuế và lãi vay năm 2020 so

với năm 2019 đã tăng 102,808,748,287 VND, tỷ lệ tăng 23,53%, đặc biệt năm 2021

tăng 326,002,199 395 VND với tỷ lệ tăng 60,40%, nhanh hơn với tốc độ tăng của

năm 2020 Đề phân tích nguyên nhân cần phải phân tích tác động của từng bộ phận

Thứ nhất, lợi nhuận hoạt động kinh doanh chính năm 2020 so với năm 2019

tăng thêm 256,373,132,253 VND, tỷ lệ tăng 603,96% Năm 2021 so với năm 2020

lợi nhuận hoạt động kinh doanh chính tăng 312 879 984 524 VND, tỷ lệ tăng

104,70%

Thứ hai, lợi nhuận hoạt động tải chính trước lãi vay tăng, năm 2020 so với năm 2019 lỗ 136,476,282,253 VND với tỷ lệ giảm 36,97% Năm 2021 so voi nam

2020 lãi 21,986,089,927 VND, tỷ lệ 9,45%

Thứ ba, lợi nhuận khác có xu hướng giảm, năm 2020 so với năm 2019 lễ

17,088,101,713 VND, tỷ lệ lỗ 67,64% Năm 2021 so với năm 2021 16 8,863,875,056

VND, ty lệ 16 108,44%

Nhu vay nam 2021, EBIT tang 326,002,199,395 VND la do sw gia tang cua lợi nhuận hoạt động kinh doanh chính tang 312,879,984,524 VND va loi nhuan tài

chính trước lãi vay tăng 21,986,089,927 VND, con lợi nhuận khác giảm

8,863,875,056 VND

Lợi nhuận trước thuế (EBT) năm 2020 so với năm 2019 tăng 132,763,534,093

VND, tỷ lệ 46,86%; năm 2021 tăng 271,752,104,032 VND so với năm 2020, tỷ lệ

tăng 65,31% Nguyên nhân làm cho EBT cả 2 năm tăng với tỷ lệ cao hơn hơn tỷ lệ

tăng EBIT là đo tỷ lệ tăng của chỉ phí lãi vay thấp hơn tỷ lệ tăng EBIT, chỉ phí lãi vay

năm 2020 so với nam 2019 giam (-19,50%); nam 2021 so véi nam 2020 chi phí lãi

vay tăng tỷ lệ 43,88%

Lợi nhuận sau thuế (EAT) tăng mạnh trong năm 2021 so với năm 2020, mức tăng 321,433,640,035 VND, tỷ lệ 96,86%; trong khi năm 2020 so với 2019 mức tăng

chỉ là 124,598,646,997 VND với ty lệ 60,12% Nguyên nhân lam cho ty 1é tang EAT

năm 2021 lớn hơn tỷ lệ tăng EBT là do tỷ lệ tăng chỉ phí thuế thu nhập doanh nghiệp

(-58,99%), thấp hơn tỷ lệ tăng EBT

Sau khi phân tích sự biến động của các chỉ tiêu lợi nhuận và các bộ phận lợi nhuận qua 3 năm, ta thấy tốc độ tăng trưởng lợi nhuận cao ở năm 2021, trong đó chủ

yếu là sự gia tăng của lợi nhuận hoạt động kinh doanh chính đóng góp

3.1.3 Phân tích hiệu quả tiết kiệm chỉ phí

Qua số liệu trên bảng 4, ta thấy tỷ suất lợi nhuận trước thuế và lãi vay trên

doanh thu năm 2019 là 6,06%, năm 2020 là 4,42%, năm 2021 là 7,19% Như vậy, so

với năm 2019 EBIT trên doanh thu năm 2020 giảm 1,64% và năm 2021 tăng cao hon

là 2,78%

Ty suất EBIT trên doanh thu năm 2019 đạt 6,06% là do tỷ suất lợi nhuận hoạt động kinh doanh chính trên doanh thu chỉ đạt 0,59%, cộng thêm đóng góp của hoạt

động tài chính 5,12% và công thêm phần lợi nhuận khác lãi 0,35%

Năm 2020, tỷ suất hoạt động kinh doanh chính đạt 3,59%, tăng 3% so với năm 2019; tuy nhiên ty suất lợi nhuận hoạt động tài chính trước lãi vay năm 2020 chỉ có

0,73%, giảm 4,39% so với năm 2019, cùng với đó tỷ suất lợi nhuận khác trên doanh

thu năm 2020 là 01,49% giảm 1,64% so với năm 2019 Như vậy, tỷ suất EBIT trên

doanh thu năm 2020 so với năm 2019 tăng thêm 2,78% chủ yếu do sự gia tăng hiệu

quả tiết kiệm chỉ phí của hoạt động kinh doanh chính

Nam 2021, tỷ suất EBIT trên doanh thu tăng 2,78% so với năm 2020 la do ty

suất lợi nhuận hoạt động kinh doanh chính trên tăng 2,24%, mức đóng góp của hoạt

động tài chính trước lãi vay tăng 0,64% và mức đóng góp của lợi nhuận khác cũng

giảm 0,25% Mặc dù lợi nhuận khác giảm 0,25% với tỷ lệ nhỏ nên không làm ảnh

hưởng nhiều tỷ suất EBIT trên doanh thu, cùng với đó lợi nhuận hoạt động kinh doanh

chính và lợi nhuận hoạt động tải chính tăng làm cho tỷ suất EBIT trên doanh thu năm

2021 so với năm 2020 tăng thêm 2,78%

Tỷ suất lợi nhuận trước thuế trên doanh thu năm 2019 là 3,39%; năm 2020 là

2,93%, giảm 1,00% so với năm 2019; nam 2021 la 5,50%, tăng 2,57% so với năm

2020 Nguyên nhân làm cho tỷ suất EBT trên doanh thu năm 2020 và năm 2021 đều

tăng nhiều hơn mức tăng tỷ suất EBIT trên doanh thu là do tỷ lệ chi phí lãi vay trên