Luận văn thạc sĩ Quản trị kinh doanh: Hoàn thiện công tác thẩm định dự án đầu tư vay vốn tại Ngân hàng thương mại Cổ phần quân đội - Chi nhánh Bắc Hải Phòng

Kết quả nghiên cứu dự kiến Về mặt lý thuyết Về mặt lý thuyết, luận văn sẽ áp dụng các lý thuyết về thẩm định dự án đầu tư vay vốn và các chỉ tiêu đánh giá chất lượng thẩm định dự án đầu

TRƯỜNG ĐẠI HỌC HẢI PHÒNG

BÙI XUÂN HƯỚNG

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO UBND THÀNH PHỐ HẢI PHÒNG

TRƯỜNG ĐẠI HỌC HẢI PHÒNG

BÙI XUÂN HƯỚNG

LUẬN VĂN THẠC SĨ QUẢN TRỊ KINH DOANH

CHUYÊN NGÀNH: QUẢN TRỊ KINH DOANH

MÃ SỐ: 8340101

Người hướng dẫn khoa học: T.S Nguyễn Thị Thúy Hà

HẢI PHÒNG – 2023

LỜI CAM ĐOAN

Tác giả cam đoan rằng luận văn “Hoàn thiện công tác thẩm định dự

án đầu tư vay vốn tại Ngân hàng TMCP Quân đội - Chi nhánh Bắc Hải Phòng” được hoàn thành trên cơ sở nghiên cứu, tổng hợp, do tác giả tự thực hiện dưới sự hướng dẫn của TS Nguyễn Thị Thúy Hà

Các số liệu trong luận văn là công khai và trung thực chưa từng được công bố trong bất kỳ công trình nghiên cứu nào

Hải Phòng, ngày tháng 07 năm 2023

Tác giả

Bùi Xuân Hướng

LỜI CẢM ƠN

Trong quá trình thực hiện đề tài, tác giả đã nhận được sự giúp đỡ nhiệt tình của các thầy cô trong trường Đại học Hải Phòng và đặc biệt là các Thầy cô Phòng Quản lý sau đại học ủng hộ, hỗ trợ và tạo điều kiện để hoàn thành đề tài tốt nhất

Tác giả xin bày tỏ sự biết ơn sâu sắc đến TS Nguyễn Thị Thúy Hà, người đã tận tình chỉ bảo, hướng dẫn giúp đỡ tôi thực hiện và hoàn thành đề tài này

Tác giả xin chân thành cảm ơn sự giúp đỡ nhiệt tình của tập thể các phòng nghiệp vụ Ngân Hàng TMCP Quân Đội - Chi Nhánh Bắc Hải Phòng nơi tôi đang công tác đã tạo mọi điều kiện giúp đỡ tôi trong suốt quá trình học tập và thực hiện luận văn tốt nghiệp này

Xin chân thành cảm ơn!

Tác giả

Bùi Xuân Hướng

MỤC LỤC

LỜI CAM ĐOAN i

LỜI CẢM ƠN ii

MỤC LỤC iii

DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT vi

DANH MỤC CÁC BẢNG vii

DANH MỤC SƠ ĐỒ, BIỂU ĐỒ vii

MỞ ĐẦU 1

CHƯƠNG 1: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ DỰ ÁN ĐẦU TƯ VÀ THẨM ĐỊNH DỰ ÁN ĐẦU TƯ VAY VỐN TẠI NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI 6

1.1 Đầu tư và dự án đầu tư 6

1.1.1 Khái niệm, phân loại đầu tư 6

1.1.2 Khái niệm, phân loại dự án đầu tư 8

1.2.Thẩm định dự án đầu tư vay vốn Ngân hàng thương mại 9

1.2.1 Khái niệm Ngân hàng thương mại 10

1.2.2 Khái niệm và vai trò của thẩm định dự án đầu tư 10

1.2.3 Nội dung thẩm định dự án đầu tư vay vốn tại Ngân hàng thương mại 14 1.3 Tiêu chí thẩm định dự án đầu tư vay vốn tại Ngân hàng thương mại 22

1.3.1 Khái niệm tiêu chí thẩm định dự án đầu tư 22

1.3.2 Nội dung tiêu chí thẩm định dự án đầu tư 22

1.3.3 Các tiêu chí đánh giá thẩm định dự án đầu tư 24

1.4 Các nhân tố ảnh hưởng đến công tác thẩm định dự án đầu tư vay vốn tại Ngân hàng thương mại 28

1.4.1 Các nhân tố khách quan 29

1.4.2 Các nhân tố chủ quan 31

CHƯƠNG 2:THỰC TRẠNG HOẠT ĐỘNG THẨM ĐỊNH DỰ ÁN ĐẦU TƯ VAY VỐN TẠI NGÂN HÀNG TMCP QUÂN ĐỘI CHI NHÁNH BẮC HẢI PHÒNG 35

2.1 Giới thiệu sơ lược về Ngân Hàng TMCP Quân Đội và Ngân Hàng TMCP Quân Đội – chi nhánh Bắc Hải Phòng 35

2.1.1 Ngân Hàng TMCP Quân Đội 35

2.1.2 Ngân Hàng TMCP Quân Đội – chi nhánh Bắc Hải Phòng 37

2.1.3 Kết quả hoạt động kinh doanh tại MB - chi nhánh Bắc Hải Phòng 41

2.2 Thực trạng hoạt động thẩm định dự án đầu tư vay vốn tại Ngân Hàng TMCP Quân Đội – chi nhánh Bắc Hải Phòng 50

2.2.1 Đánh giá tổng quát về nhóm khách hàng đang vay vốn tại Ngân hàng TMCP Quân đội – Chi nhánh Bắc Hải Phòng 50

2.2.2 Quy trình thẩm định dự án đầu tư vay vốn tại MB – chi nhánh Bắc Hải Phòng 53

2.2.3 Nội dung thẩm định dự án đầu tư vay vốn tại MB – chi nhánh Bắc Hải Phòng 56

2.3 Phân tích tiêu chí thẩm định dự án vay vốn tín dụng đầu tư tại Ngân hàng TMCP Quân Đội – Chi nhánh Bắc Hải Phòng 72

2.3.1 Tiêu chí gián tiếp 72

MB bank - CN Bắc Hải Phòng 76

2.3.2 Tiêu chí trực tiếp 77

2.4 Đánh giá công tác thẩm định dự án đầu tư vay vốn tại ngân hàng TMCP Quân Đội – chi nhánh Bắc Hải Phòng 79

2.4.1 Những mặt đạt được về công tác thẩm định dự án đầu tư vay vốn tại ngân hàng TMCP Quân Đội – chi nhánh Bắc Hải Phòng 79

2.4.2 Những mặt hạn chế trong công tác thẩm định dự án đầu tư vay vốn tại ngân hàng TMCP Quân Đội – chi nhánh Bắc Hải Phòng 82

2.4.3 Nguyên nhân dẫn đến những hạn chế công tác thẩm định dự án đầu tư vay vốn tại ngân hàng TMCP Quân Đội – chi nhánh Bắc Hải Phòng 85

CHƯƠNG 3: BIỆN PHÁP NÂNG CAO CHẤT LƯỢNG THẨM ĐỊNH DỰ ÁN ĐẦU TƯ VAY VỐN TẠI NGÂN HÀNG TMCP QUÂN ĐỘI CHI NHÁNH BẮC HẢI PHÒNG 88

3.1 Định hướng và mục tiêu phát triển của công tác thẩm định dự án đầu tư vay vốn tại ngân hàng TMCP Quân Đội – chi nhánh Bắc Hải Phòng trong tương lai 88

3.1.1 Định hướng phát triển của MB 88

3.1.2 Định hướng phát triển của MB – chi nhánh Bắc Hải Phòng 89

3.1.3 Định hướng phát triển trong công tác thẩm định 90

3.2 Các biện pháp nâng cao công tác thẩm định dự án đầu tư vay vốn tại ngân hàng thương mại cổ phần Quân Đội – chi nhánh Bắc Hải Phòng 91

3.2.1 Đầu tư theo chính sách và trọng điểm của từng khu vực 93

3.2.3 Quản lý rủi ro 94

3.2.4 Tăng cường kiểm tra, giám sát và quản lý các dự án đầu tư cho vay vốn 94 3.3 Một số kiến nghị 97

3.3.1 Đối với NHNN 97

3.3.2 Đối với các cơ quan chuyên trách 99

3.3.3 Đối với doanh nghiệp 100

KẾT LUẬN 104

DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO 106

DANH MỤC CÁC BẢNG

Số hiệu

DANH MỤC SƠ ĐỒ, BIỂU ĐỒ

Số hiệu

Số hiệu

MỞ ĐẦU

1 Lý do lựa chọn đề tài nghiên cứu

Đầu tư đóng một vai trò quan trọng trong sự phát triển của một quốc gia, đặc biệt trong lĩnh vực sản xuất và kinh doanh Hoạt động đầu tư là một phần không thể thiếu trong quá trình mở rộng cơ sở hạ tầng kỹ thuật và duy trì hoạt động của các cơ sở hiện có Đầu tư được coi là điều kiện cần để thúc đẩy sự phát triển và tăng trưởng của các doanh nghiệp trong việc sản xuất và kinh doanh

Để đảm bảo sự thuận lợi và đạt được mục tiêu mong muốn trong mọi

dự án đầu tư, cần thực hiện chuẩn bị tốt và xem xét toàn diện các khía cạnh liên quan như pháp lý, thị trường, kỹ thuật, công nghệ, tài chính, kinh tế - xã hội Điều này đảm bảo hiệu quả kinh tế - xã hội của quá trình đầu tư và sự phát huy tác dụng của nó Cần dự đoán các yếu tố ảnh hưởng đến thành công hoặc thất bại của dự án đầu tư Quá trình này được thể hiện trong việc thẩm định dự án đầu tư Trong quá trình phát triển kinh tế, công tác thẩm định dự

án đầu tư càng trở nên quan trọng để người tài trợ và các tổ chức cho vay lựa chọn những dự án tốt nhất Vì vậy, các ngân hàng đặc biệt quan tâm đến quá trình thẩm định dự án đầu tư vay vốn

Trong bối cảnh kinh tế hiện nay của Việt Nam, ngân hàng thương mại đóng vai trò trung gian giữa việc huy động vốn và việc cấp vay Trước khi cấp vay, quá trình thẩm định dự án phải được thực hiện để đưa ra quyết định

về việc vay vốn cho dự án đầu tư Chi nhánh Bắc Hải Phòng của Ngân hàng Thương mại Cổ phần Quân Đội (MB Bank) tập trung mạnh vào việc cho vay

dự án tại các Khu công nghiệp Đây là lý do tại sao tôi đã chọn đề tài "Hoàn thiện công tác thẩm định dự án đầu tư vay vốn tại Ngân hàng Thương mại Cổ phần Quân Đội - Chi nhánh Bắc Hải Phòng" làm luận văn tốt nghiệp của mình

2 Tổng quan vấn đề nghiên cứu

Đã có nhiều nghiên cứu liên quan đến đánh giá tín dụng đầu tư và chất lượng thẩm định dự án đầu tư vay vốn Dưới đây là một số nghiên cứu được thực hiện trên các góc độ khác nhau:

Nghiên cứu của Phạm Văn Bốn (2012) tập trung vào việc đánh giá hiệu quả hoạt động tín dụng đầu tư của Nhà nước ở Việt Nam trong giai đoạn từ

2006 đến 2011 Nghiên cứu này sử dụng phương pháp thống kê để thu thập và phân tích dữ liệu, từ đó đánh giá kết quả hoạt động tín dụng đầu tư trong thời gian đó Phương pháp thống kê được áp dụng để phân tích và so sánh các chỉ tiêu liên quan đến hoạt động tín dụng đầu tư của Nhà nước Đánh giá được thực hiện bằng cách sử dụng phân tích thống kê để xác định sự khác biệt và định tính hiệu quả của tín dụng đầu tư trong giai đoạn nghiên cứu Kết quả nghiên cứu cho thấy hiệu quả hoạt động tín dụng đầu tư của Nhà nước có thể được đánh giá dựa trên phân tích thống kê và so sánh các chỉ tiêu quan trọng Dựa trên kết quả đánh giá, nghiên cứu đề xuất các giải pháp nhằm nâng cao hiệu quả hoạt động tín dụng đầu tư trong tương lai Từ nghiên cứu này, ta có thể nhận thấy rằng việc sử dụng phương pháp thống kê và phân tích định tính

có thể giúp đánh giá và cải thiện hiệu quả hoạt động tín dụng đầu tư Nghiên cứu này cung cấp một cơ sở kiến thức quan trọng để hiểu và tăng cường hiệu quả của hoạt động tín dụng đầu tư của Nhà nước

Nghiên cứu của Nguyễn Thị Thu Hà (2013) tập trung vào hoạt động tín dụng tại Ngân hàng TMCP Sài Gòn - Hà Nội Nghiên cứu này nhằm phân tích

và đánh giá chất lượng tín dụng của ngân hàng, trong đó sử dụng các phương pháp nghiên cứu định tính để phân tích tổng hợp, phân tích thống kê và so sánh Phương pháp nghiên cứu áp dụng sự kết hợp giữa nghiên cứu lý luận và thực tiễn hoạt động tín dụng tại ngân hàng Điều này cho phép nghiên cứu nhận được những kiến thức từ lý luận và áp dụng vào thực tế hoạt động tín dụng của Ngân hàng TMCP Sài Gòn - Hà Nội Kết quả nghiên cứu của Nguyễn Thị Thu Hà bao gồm việc thống kê các chỉ tiêu liên quan đến chất lượng tín dụng của ngân hàng và đưa ra các đề xuất giải pháp nhằm nâng cao chất lượng tín dụng Qua việc phân tích và đánh giá, nghiên cứu này đóng góp

vào việc cải thiện hoạt động tín dụng của Ngân hàng TMCP Sài Gòn - Hà Nội

và nâng cao chất lượng dịch vụ tín dụng đối với khách hàng

Nghiên cứu của Trần Đông Anh (2019) tập trung vào việc thẩm định

dự án đầu tư vay vốn tại Ngân hàng phát triển Việt Nam Nghiên cứu này nhằm hệ thống hóa các vấn đề liên quan đến quy trình thẩm định dự án trong ngân hàng thông qua việc sử dụng phương pháp thu thập dữ liệu và phương pháp nghiên cứu tổng hợp Bối cảnh nghiên cứu của Trần Đông Anh là Ngân hàng phát triển Việt Nam, nơi mà việc thẩm định dự án đầu tư vay vốn diễn

ra Nghiên cứu nhằm cung cấp một cái nhìn tổng quan và hệ thống về các vấn

đề liên quan đến quy trình thẩm định dự án, giúp tăng cường sự hiểu biết và nâng cao chất lượng thẩm định dự án tại ngân hàng Kết quả của nghiên cứu

là việc hệ thống hóa các vấn đề liên quan đến quy trình thẩm định dự án tại Ngân hàng phát triển Việt Nam Điều này có thể bao gồm việc phân tích các bước, phương pháp và quy trình được sử dụng trong quá trình thẩm định dự

án Kết quả này có thể đóng góp vào việc cải thiện quy trình thẩm định dự án

và nâng cao hiệu quả của quá trình vay vốn đầu tư tại Ngân hàng phát triển Việt Nam

3 Mục tiêu nghiên cứu

Nghiên cứu các vấn đề về lý thuyết liên quan đến dự án đầu tư và công tác thẩm định dự án đầu tư

Nghiên cứu thực trạng công tác thẩm định dự án đầu tư tại Ngân hàng TMCP Quân Đội - chi nhánh Bắc Hải Phòng và đưa ra đánh giá cho từng vấn đề

Đề xuất giải pháp góp phần nâng cao, cải thiện công tác thẩm định dự

án đầu tư tại ngân hàng TMCP Quân Đội - chi nhánh Bắc Hải Phòng

4 Đối tượng và phạm vi nghiên cứu

4.1 Đối tượng nghiên cứu

Nghiên cứu tình hình công tác thẩm định dự án đầu tư vay vốn tại Ngân hàng TMCP Quân Đội - chi nhánh Bắc Hải Phòng

4.2 Phạm vi nghiên cứu

Luận văn này tập trung nghiên cứu công tác thẩm định dự án đầu tư của các doanh nghiệp trong và ngoài nước tại Ngân hàng TMCP Quân Đội - chi nhánh Bắc Hải Phòng từ năm 2017 đến 2021 Nghiên cứu này xác định các vấn đề liên quan và đề xuất các giải pháp nhằm hoàn thiện công tác thẩm định tại Ngân hàng TMCP Quân Đội - chi nhánh Bắc Hải Phòng trong tương lai

5 Phương pháp nghiên cứu

Luận văn này được thực hiện bằng việc kết hợp sử dụng các phương pháp như duy vật biện chứng, so sánh, phân tích, thu thập số liệu, tổng hợp thông tin, và tham gia nghiệp vụ Qua việc hệ thống lý thuyết và đánh giá phân tích thực tế, luận văn đưa ra những kết luận và đề xuất cụ thể

6 Kết quả nghiên cứu dự kiến

Về mặt lý thuyết

Về mặt lý thuyết, luận văn sẽ áp dụng các lý thuyết về thẩm định dự án đầu tư vay vốn và các chỉ tiêu đánh giá chất lượng thẩm định dự án đầu tư vay vốn của Ngân hàng thương mại trong quản trị Ngân hàng hiện đại Điều này

sẽ làm phong phú hơn hệ thống lý thuyết về thẩm định dự án đầu tư vay vốn

và mang lại cái nhìn tổng quan hơn về quá trình thẩm định dự án tại Ngân hàng TMCP Quân Đội - Chi nhánh Bắc Hải Phòng

Về mặt thực tiễn

Về mặt thực tiễn, luận văn sẽ cung cấp thông tin hỗ trợ cho Ban giám đốc Ngân hàng TMCP Quân đội - Chi nhánh Bắc Hải Phòng trong việc hoạch định các chiến lược phát triển nhằm nâng cao chất lượng thẩm định dự án đầu

tư vay vốn tại ngân hàng Nghiên cứu sẽ tìm ra các mặt tích cực và hạn chế trong quá trình hoạt động của ngân hàng, từ đó đề xuất các giải pháp nhằm đẩy mạnh công tác thẩm định dự án đầu tư vay vốn

Kết quả dự kiến sẽ đóng góp vào việc nâng cao chất lượng thẩm định

dự án đầu tư vay vốn tại Ngân hàng TMCP Quân Đội - Chi nhánh Bắc Hải Phòng Nó cũng sẽ góp phần cung cấp thông tin và kiến thức cho quản lý ngân hàng trong việc định hướng phát triển và thúc đẩy sự cải thiện liên tục trong công tác thẩm định dự án đầu tư vay vốn

7 Kết cấu của luận văn

Chương 1: Cơ sở lý luận về dự án đầu tư và thẩm định dự án đầu tư vay vốn tại ngân hàng thương mại

Chương 2: Thực trạng công tác thẩm định dự án đầu tư vay vốn tại Ngân hàng TMCP Quân Đội (MB) - chi nhánh Bắc Hải Phòng

Chương 3: Giải pháp nâng cao chất lượng thẩm định dự án đầu tư vay vốn tại Ngân hàng TMCP Quân Đội (MB) - chi nhánh Bắc Hải Phòng

CHƯƠNG 1: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ DỰ ÁN ĐẦU TƯ VÀ THẨM ĐỊNH

DỰ ÁN ĐẦU TƯ VAY VỐN TẠI NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI 1.1 Đầu tư và dự án đầu tư

1.1.1 Khái niệm, phân loại đầu tư

1.1.1.1 Khái niệm về đầu tư [10],[11]

Theo nghĩa tổng quát, đầu tư là quá trình sử dụng các nguồn lực như tài chính, tài sản vật chất, nhân lực, trí tuệ và thời gian để đầu tư vào một hoạt động cụ thể với mục tiêu tạo ra lợi nhuận và lợi ích kinh tế xã hội trong tương lai Nó liên quan đến việc hy sinh và sử dụng nguồn lực hiện có để đạt được kết quả vượt trội hơn trong tương lai

Đầu tư có thể thể hiện qua việc mua sắm tài sản, xây dựng cơ sở hạ tầng, nâng cấp công nghệ, phát triển sản phẩm và dịch vụ mới, đào tạo nhân lực, nghiên cứu và phát triển, mở rộng quy mô hoạt động kinh doanh, và nhiều hoạt động khác nhằm tạo ra giá trị gia tăng và tăng cường năng lực cạnh tranh

Mục tiêu của đầu tư là tạo ra lợi nhuận và lợi ích kinh tế xã hội Lợi nhuận có thể đạt được thông qua thu nhập từ việc bán hàng, tăng giá trị tài sản, tiết kiệm chi phí hoặc tăng cường năng suất sản xuất Lợi ích kinh tế xã hội bao gồm tăng trưởng kinh tế, tạo việc làm, cải thiện chất lượng cuộc sống, phát triển cộng đồng và bảo vệ môi trường

Qua đó có thể thấy, đầu tư là một quá trình phức tạp và đòi hỏi sự đánh giá cẩn thận về tính khả thi và rủi ro của dự án Việc đánh giá đầu tư bao gồm việc ước tính chi phí, lợi nhuận dự kiến, đánh giá rủi ro, phân tích thị trường,

và đưa ra quyết định về việc đầu tư

1.1.1.2 Phân loại đầu tư.[1]

Đầu tư phát triển sản xuất - kinh doanh: Đây là loại đầu tư nhằm mở rộng và phát triển các hoạt động sản xuất và kinh doanh Nó tập trung vào việc nâng cao khả năng sản xuất, mở rộng quy mô kinh doanh, và tăng cường hiệu quả kinh doanh của các doanh nghiệp

Đầu tư phát triển các hoạt động lĩnh vực văn hóa - xã hội - môi trường: Đây là loại đầu tư nhằm đóng góp vào việc phát triển các hoạt động văn hóa,

xã hội và môi trường Nó bao gồm các dự án liên quan đến giáo dục, y tế, văn hóa, mỹ thuật, bảo tồn môi trường, xây dựng cơ sở hạ tầng xã hội, và các hoạt động xã hội khác nhằm nâng cao chất lượng cuộc sống và bảo vệ môi trường

- Theo mức độ đầu tư:

Đầu tư xây dựng mới: Đây là loại đầu tư được thực hiện với quy mô lớn và toàn diện Trong đầu tư xây dựng mới, tập trung vào việc xây dựng các công trình, cơ sở hạ tầng, hoặc dự án mới Quy trình đầu tư này đòi hỏi một quy trình chi tiết từ việc lập kế hoạch, thiết kế, mua sắm vật liệu, triển khai công trình và kiểm tra, nghiệm thu Đầu tư xây dựng mới thường đặc biệt chú trọng vào việc áp dụng các tiến bộ kỹ thuật và công nghệ mới để đảm bảo tính hiện đại và tiến bộ của công trình

Đầu tư cải tạo mở rộng: Loại đầu tư này nhằm nâng cao cơ sở vật chất

kỹ thuật trên cơ sở đầu tư hiện có Thay vì xây dựng mới, đầu tư cải tạo mở rộng tập trung vào việc mở rộng diện tích sử dụng, mua sắm thêm máy móc thiết bị, cải tiến dây chuyền công nghệ và cải thiện công suất hoặc hiệu suất sản xuất Đầu tư cải tạo mở rộng giúp tăng cường năng lực sản xuất, nâng cao hiệu suất và giảm chi phí sản xuất Nó còn được gọi là đầu tư chiều sâu, vì tập trung vào việc tối ưu hóa và nâng cấp hệ thống hiện có để tăng cường khả năng cạnh tranh và tăng trưởng

- Theo thời hạn hoạt động:

Đầu tư ngắn hạn: Đầu tư ngắn hạn nhằm mục tiêu và yếu tố trong tương lai gần, thường có thời gian hoạt động và hiệu quả trong khoảng từ 2 đến 5 năm Loại đầu tư này thường tập trung vào các hoạt động như đầu tư vào chứng khoán, giao dịch ngoại hối, hoặc các dự án nhỏ có thời gian hoàn

vốn ngắn Mục tiêu của đầu tư ngắn hạn thường là kiếm lời nhanh và tận dụng

cơ hội ngắn hạn trên thị trường

Đầu tư trung hạn: Đầu tư trung hạn có thời gian hoạt động và hiệu quả kéo dài hơn so với đầu tư ngắn hạn, thường từ 5-10-15-20 năm hoặc thậm chí còn lâu hơn Loại đầu tư này đòi hỏi vốn đầu tư lớn và thường liên quan đến các dự án xây dựng, công nghiệp, hoặc kinh doanh dài hạn Mục tiêu của đầu

tư trung hạn là tạo ra giá trị gia tăng và thu lợi nhuận ổn định trong một khoảng thời gian trung bình

Đầu tư dài hạn: Đầu tư dài hạn là loại đầu tư có thời gian hoạt động và hiệu quả kéo dài rất lâu, thường trên 20 năm hoặc thậm chí còn lâu hơn Đầu

tư dài hạn thường liên quan đến việc xây dựng, phát triển hạ tầng, khai thác tài nguyên, hoặc đầu tư vào các ngành công nghiệp có chu kỳ dài Mục tiêu của đầu tư dài hạn là tạo ra giá trị và lợi ích kéo dài trong thời gian dài và góp phần vào sự phát triển bền vững của một khu vực hoặc quốc gia

- Theo tính chất quản lý:

Đầu tư trực tiếp: Đầu tư trực tiếp là khi nhà đầu tư trực tiếp tham gia vào quản lý và điều hành các hoạt động của doanh nghiệp đầu tư Nhà đầu tư trực tiếp thường sở hữu một phần vốn và có quyền kiểm soát quyết định trong hoạt động của doanh nghiệp đầu tư Loại đầu tư này đòi hỏi mức đầu tư lớn

và đầu tư công sức và thời gian vào việc quản lý và vận hành doanh nghiệp Nhà đầu tư trực tiếp thường hướng đến việc kiểm soát và tối ưu hóa hoạt động của doanh nghiệp để tạo ra lợi nhuận và giá trị gia tăng

Đầu tư gián tiếp: Đầu tư gián tiếp là khi nhà đầu tư không tham gia trực tiếp vào quản lý và điều hành các hoạt động của doanh nghiệp đầu tư Thay vào đó, nhà đầu tư đầu tư vào các công ty, quỹ đầu tư hoặc chứng khoán để thu được lợi nhuận từ các hoạt động đầu tư của các công ty hoặc quỹ đó Nhà đầu tư gián tiếp thường không có quyền kiểm soát quyết định trong hoạt động của doanh nghiệp đầu tư Loại đầu tư này có tính linh hoạt cao hơn và cho phép nhà đầu tư tham gia vào nhiều loại hoạt động đầu tư khác nhau mà không cần đảm nhận trực tiếp trách nhiệm quản lý

1.1.2 Khái niệm, phân loại dự án đầu tư

1.1.2.1 Khái niệm dự án đầu tư

Xét về mặt hình thức, dự án đầu tư là một tài liệu chi tiết và có hệ thống, bao gồm các hoạt động và chi phí được sắp xếp theo một kế hoạch nhằm đạt được kết quả và mục tiêu trong tương lai Dự án đầu tư được thiết

kế và triển khai dựa trên các quy định và quy trình đã được xác định trước đó

Xét về mặt nội dung, dự án đầu tư bao gồm các hoạt động liên quan đến việc sử dụng vốn để mua sắm, xây dựng, nâng cấp, mở rộng cơ sở hạ tầng, đầu tư vào công nghệ, mua sắm tài sản và các hoạt động khác nhằm tạo

ra giá trị và lợi ích kinh tế

Xét từ góc độ quản lý, dự án đầu tư là quá trình lập kế hoạch, tổ chức, điều phối, kiểm soát và đánh giá các hoạt động trong dự án để đảm bảo rằng mục tiêu và kết quả dự kiến được đạt được Quản lý dự án đầu tư bao gồm việc phân công nguồn lực, quản lý rủi ro, thiết lập chỉ tiêu, lập lịch trình và theo dõi tiến độ để đảm bảo sự thành công của dự án

Theo quy định trong Luật Đầu tư 2014, dự án đầu tư là tập hợp các đề xuất để bỏ vốn trung hạn hoặc dài hạn nhằm thực hiện các hoạt động đầu tư kinh doanh trên một địa bàn cụ thể trong khoảng thời gian đã được xác định Định nghĩa này mang tính chất tổng quát và là một phần quan trọng của hệ thống pháp luật và quy định về đầu tư ở Việt Nam Một khía cạnh quan trọng khác trong định nghĩa này là tập trung vào việc bỏ vốn trung hạn hoặc dài hạn

để thực hiện dự án Điều này cho thấy dự án đầu tư có tính chất dài hạn và đòi hỏi vốn đầu tư lớn để thực hiện các hoạt động kinh doanh Việc bỏ vốn trung hạn hoặc dài hạn cũng liên quan đến việc đánh giá và quản lý rủi ro của dự

án

1.1.2.2 Phân loại dự án đầu tư

Theo Luật Đầu tư năm 2020 (sửa đổi, bổ sung năm 2022), dự án đầu tư được chia thành ba loại như sau:

Dự án đầu tư mở rộng: Đây là loại dự án đầu tư nhằm mở rộng quy mô, nâng cấp, cải tiến hoặc mở rộng hoạt động sản xuất, kinh doanh của một doanh nghiệp đã hoạt động

Dự án đầu tư mới: Đây là loại dự án đầu tư bắt đầu từ giai đoạn thiết

kế, xây dựng, và triển khai hoạt động sản xuất, kinh doanh của một doanh nghiệp mới thành lập hoặc mở rộng quy mô hoạt động của một doanh nghiệp đang hoạt động

Dự án đầu tư khởi nghiệp sáng tạo: Đây là loại dự án đầu tư có tính sáng tạo, tập trung vào phát triển công nghệ, ý tưởng mới, sản phẩm hoặc dịch

vụ đột phá Loại dự án này thường liên quan đến các công ty khởi nghiệp, startup hoặc các doanh nghiệp có tính cạnh tranh cao trong lĩnh vực công nghệ và sáng tạo

1.2.Thẩm định dự án đầu tư vay vốn Ngân hàng thương mại

1.2.1 Khái niệm Ngân hàng thương mại

Dựa vào Điều 20 Luật các tổ chức tín dụng sửa đổi bổ sung của nước Cộng hòa xã hội chủ nghĩa Việt Nam, ngân hàng thương mại là một loại ngân hàng hoạt động chủ yếu trong lĩnh vực tài chính và cung cấp các dịch vụ tài chính cho cá nhân, doanh nghiệp và tổ chức Khái niệm ngân hàng thương mại bao gồm các hoạt động thu gom tiền gửi, cho vay, chuyển tiền, phát hành thẻ tín dụng và các dịch vụ tài chính khác

Ngoải ra, ngân hàng thương mại là một cơ sở tài chính quan trọng trong

hệ thống tài chính của một quốc gia, đóng vai trò trung gian giữa nguồn tiền

và nhu cầu vốn của khách hàng Các ngân hàng thương mại thu hút tiền gửi từ khách hàng và sử dụng số tiền này để cấp vay cho cá nhân, doanh nghiệp và

tổ chức khác

Ngân hàng thương mại cũng thực hiện các hoạt động quản lý rủi ro tài chính, như phân tích tín dụng, quản lý rủi ro tín dụng và quản lý tài sản Ngoài ra, ngân hàng thương mại có thể tham gia vào các hoạt động tài chính quốc tế như thương mại ngoại hối, ngân hàng đầu tư và quản lý tài sản

Qua đó, có thể hiểu ngân hàng thương mại là một tổ chức tài chính chuyên kinh doanh các sản phẩm và dịch vụ như vay vốn, mở tài khoản, cung cấp thẻ tín dụng, chuyển khoản và các dịch vụ tài chính khác đáp ứng nhu cầu của khách hàng trong việc quản lý và sử dụng tiền tệ

1.2.2 Khái niệm và vai trò của thẩm định dự án đầu tư

1.2.2.1 Khái niệm thẩm định dự án đầu tư

Quá trình thẩm định dự án đầu tư là quá trình đánh giá và đánh giá tính khả thi của một dự án đầu tư trước khi quyết định cấp vốn hoặc đầu tư vào dự

án đó Thẩm định dự án đầu tư bao gồm việc thu thập thông tin, phân tích dữ liệu, đánh giá rủi ro, tính toán tài chính và xem xét các yếu tố kinh tế, môi trường, xã hội và pháp lý liên quan đến dự án

Trong trường hợp của Ngân hàng, quá trình thẩm định dự án đầu tư (DAĐT) là quá trình đánh giá tính khả thi và tiềm năng sinh lời của dự án đầu

tư từ quan điểm tài chính Ngân hàng sẽ xem xét các yếu tố như năng lực thanh toán, khả năng sinh lời, tài sản đảm bảo, rủi ro và nhiều yếu tố khác để đưa ra quyết định về việc cấp vốn cho dự án đầu tư

Đối với Ngân hàng, việc tìm kiếm các dự án đầu tư để cấp vốn là một hoạt động quan trọng và mang lại doanh thu lớn Tuy nhiên, Ngân hàng không chấp nhận cấp vốn cho mọi dự án đầu tư mà phải thông qua quá trình thẩm định để đánh giá tính khả thi và đảm bảo rằng dự án đáng được đầu tư

và có tiềm năng sinh lời Quá trình thẩm định giúp Ngân hàng đưa ra quyết định tài trợ phù hợp nhất cho từng dự án đầu tư

Sự cần thiết phải thẩm định dự án đầu tư

Thẩm định dự án đầu tư là quá trình cần thiết để đánh giá tính hợp lý và khả thi của dự án từ quan điểm quản lý vĩ mô của Nhà nước đối với hoạt động đầu tư Các cơ quan có thẩm quyền của Nhà nước cần đánh giá xem dự án có đóng góp vào lợi ích chung của quốc gia hay không, và nếu có, thì mức độ và cách thức đóng góp như thế nào Quá trình này được coi là thẩm định dự án

Quá trình thẩm định dự án đầu tư là cần thiết để đảm bảo tính khách quan và tối ưu hóa lợi ích của dự án Người soạn thảo dự án thường có cái nhìn hạn chế và có thể gặp sai sót hoặc mâu thuẫn Quá trình thẩm định giúp phát hiện và sửa chữa những lỗi này, đồng thời mở rộng góc nhìn để xem xét lợi ích kinh tế xã hội của dự án từ góc độ rộng hơn

Quá trình thẩm định dự án đầu tư có ý nghĩa quan trọng đối với doanh nghiệp và cơ quan quản lý nhà nước Nó giúp chủ đầu tư lựa chọn phương án đầu tư tốt nhất, cung cấp thông tin để đánh giá tính phù hợp của dự án với quy

hoạch phát triển ngành và quốc gia, và xác định lợi ích, rủi ro và tư cách pháp nhân của các bên tham gia

Đối với Ngân hàng, quá trình thẩm định dự án dựa trên phân tích dòng tiền và chỉ tiêu tài chính để đánh giá khả năng sinh lời, nhu cầu tài chính và khả năng trả nợ của dự án Điều này đảm bảo dự án có khả năng triển khai và mang lại lợi ích cho chủ đầu tư, đồng thời bảo đảm khả năng thu hồi vốn và lãi suất của Ngân hàng

1.2.2.2 Quy trình thẩm định dự án đầu tư vay vốn tại Ngân hàng thương mại

Quy trình thẩm định tài chính dự án đầu tư là quá trình đánh giá, xem xét và phân tích các chi phí và lợi ích tài chính dự toán của dự án Lợi ích tài chính dự toán của dự án được đánh giá dựa trên các dòng tiền thu và dòng tiền chi dự toán Các chỉ tiêu tài chính cũng được sử dụng để đánh giá và quyết định về việc cho vay hay từ chối cho vay của Ngân hàng Thông thường, quy trình thẩm định tài chính dự án của Ngân hàng thương mại thường bao gồm các bước sau:

Sơ đồ 1.1: Quy trình thẩm định DADT TẠI NHTM

(Nguồn: Giáo trình Thẩm định tín dụng – Trường Đại học Ngân hàng

TP Hồ Chí Minh , Nhà Xuất bản Kinh tế TP Hồ Chí Minh)

Để thực hiện công tác thẩm định tài chính một cách chính xác và thuyết phục, các ngân hàng thương mại cần thu thập và xác định các nguồn thông tin quan trọng Các nguồn thông tin cần thiết bao gồm:

Thông tin phi tài chính: Đây là thông tin về các yếu tố không liên quan đến tài chính của dự án, như văn bản pháp lý, thị trường và ngành công nghiệp liên quan, đánh giá về môi trường và xã hội, các vấn đề quy hoạch, quản lý rủi ro, và các yếu tố khác ảnh hưởng đến dự án

Thông tin tài chính: Đây là thông tin liên quan đến tài chính của dự án, bao gồm báo cáo tài chính, báo cáo thuế, lưu chuyển tiền tệ, dòng tiền dự án,

kế hoạch tài chính, các chỉ số tài chính, nợ phải trả và tài sản sở hữu Thông tin này giúp ngân hàng đánh giá khả năng sinh lợi, nhu cầu tài chính và khả năng trả nợ của dự án

Qua việc thẩm định dự án một cách nghiêm túc và tuân theo quy trình, thủ tục và biện pháp thích hợp, ngân hàng có thể đưa ra quyết định đầu tư và tài trợ hợp lý, giảm thiểu rủi ro và đảm bảo hiệu quả trong hoạt động đầu tư kinh doanh Điều này cũng đồng nghĩa với việc tăng lợi nhuận cho ngân hàng

Phân tích kế hoạch thu chi hàng năm

Tính dòng tiền thu

chi hằng năm của

DA

Thẩm định hiệu quả tài chính

Chấp nhận hay bác

bỏ quyết định cho

vay

1.2.3 Nội dung thẩm định dự án đầu tư vay vốn tại Ngân hàng thương mại 1.2.3.1 Thẩm định tổng mức đầu tư và nguồn tài trợ

Thẩm định tổng mức đầu tư

Về nguyên tắc, việc thẩm định tổng mức đầu tư (TMĐT) của dự án dựa trên kết quả lập và thẩm tra của đơn vị tư vấn, phải đảm bảo tính hợp lý Quá trình thẩm định TMĐT tại Ngân hàng chủ yếu tập trung vào đánh giá việc tuân thủ phương pháp lập và so sánh với các dự án đã được thẩm định trước

đó Nội dung chính bao gồm hai phần:

Thứ nhất, thẩm định việc lập và xác định TMĐT, các khoản mục chi phí trong TMĐT phải tuân thủ quy định hiện hành của Nhà nước về lập và quản lý chi phí đầu tư xây dựng theo Nghị định số 32/2015/NĐ-CP ngày 25/3/2015 của Chính phủ

Thứ hai, nhận xét và đánh giá tính phù hợp của tỷ suất đầu tư của dự án

so với tỷ suất đầu tư trong ngành nghề, lĩnh vực tương tự và so sánh với chi phí đầu tư của các dự án tương tự đã được triển khai

TMĐT được xác định dựa trên thông tin về khối lượng, diện tích, công suất hoặc năng lực phục vụ theo thiết kế cơ sở Ngân hàng thực hiện so sánh TMĐT của dự án với tỷ suất vốn đầu tư tương ứng đã được công bố, phù hợp với loại và cấp công trình, thời điểm lập TMĐT, khu vực đầu tư xây dựng công trình và các chi phí khác theo yêu cầu cụ thể của dự án Nếu có sự chênh lệch lớn giữa TMĐT của dự án và tỷ suất vốn đầu tư tương ứng, cần tìm hiểu nguyên nhân và xem xét tính phù hợp của chênh lệch đó đối với khả năng gây rủi ro đối với khoản vay Thực tế, một số khách hàng có xu hướng nâng cao TMĐT của dự án cao hơn thực tế để tận dụng hạn mức vay tối đa của Ngân hàng và giảm tỷ lệ vốn tự có thực góp vào dự án

Ngoài ra, Ngân hàng cũng so sánh TMĐT của dự án được thẩm định với các dự án tương tự đã được vay vốn hoặc triển khai trên cùng khu vực Khi thực hiện so sánh, cần tính toán sự thay đổi của các khoản mục chi phí theo thời gian và địa điểm thực tế đầu tư của dự án đầu tư

Thẩm định nguồn tài trợ

Khi triển khai dự án, nguồn vốn đầu tư có thể đến từ Ngân sách Nhà nước, vốn vay từ Ngân hàng, vốn liên doanh từ các bên góp vốn, vốn tự có của chủ đầu tư hoặc vốn huy động từ các nguồn hợp pháp khác

Thứ nhất, đánh giá tính hợp lý về cơ cấu các nguồn vốn: Đây là quá trình xem xét và đánh giá cơ cấu các nguồn vốn mà dự án sẽ sử dụng Các nguồn vốn này có thể bao gồm nguồn vốn tự có của chủ đầu tư, vốn vay từ Ngân hàng, vốn huy động từ các đối tác liên doanh hoặc các nguồn vốn khác Việc đánh giá tính hợp lý của cơ cấu nguồn vốn giúp đảm bảo sự cân đối và

ổn định trong việc tài trợ cho dự án

Thứ hai, đánh giá tính phù hợp của vốn vay từ Thương đường Đại chúng (TDĐT) của Nhà nước: Đây là quá trình xem xét và đánh giá khả năng

sử dụng vốn vay từ TDĐT của Nhà nước để hỗ trợ dự án Đánh giá này tập trung vào tính phù hợp của điều kiện, lãi suất và thời gian trả nợ của vốn vay TDĐT với điều kiện tài chính của dự án

Thứ ba, đánh giá khả năng đảm bảo vốn chủ sở hữu và khả năng đóng góp đủ vốn chủ sở hữu theo tiến độ đầu tư dự án: Quá trình này nhằm đánh giá khả năng của chủ đầu tư trong việc đảm bảo vốn chủ sở hữu và đóng góp

đủ vốn theo tiến độ của dự án Điều này đảm bảo rằng chủ đầu tư có đủ tài chính để thực hiện các giai đoạn và công việc của dự án đúng theo kế hoạch

Thứ tư, đánh giá khả năng bảo đảm nguồn vốn khác ngoài vốn vay TDĐT của Nhà nước và vốn chủ sở hữu: Quá trình này tập trung vào xem xét khả năng của dự án trong việc thu hút và bảo đảm các nguồn vốn khác ngoài vốn vay TDĐT và vốn chủ sở hữu Đánh giá này giúp đảm bảo rằng dự án có khả năng thu hút các nguồn vốn bổ sung để đảm bảo tiến độ và hoàn thiện dự

Chi phí của dự án đầu tư bao gồm cả chi phí cho hoạt động đầu tư và chi phí cho hoạt động thường xuyên

Chi phí hoạt động đầu tư: Đây là các chi phí phát sinh trong giai đoạn triển khai và khởi đầu dự án Đây bao gồm các khoản chi tiêu như mua sắm thiết bị, xây dựng cơ sở hạ tầng, tuyển dụng nhân lực, nghiên cứu và phát triển, các khoản phí và thuế liên quan đến việc thành lập dự án Chi phí hoạt động đầu tư cần được tính toán và đánh giá để đảm bảo sự khả thi và hiệu quả của việc triển khai dự án

Chi phí thường xuyên: Đây là các chi phí phát sinh trong quá trình hoạt động thường xuyên của dự án sau khi nó đã đi vào vận hành Chi phí thường xuyên bao gồm hai phần chính: chi phí sản xuất và chi phí ngoài sản xuất

Chi phí sản xuất: Đây là các chi phí liên quan trực tiếp đến quá trình sản xuất hoặc cung cấp sản phẩm hoặc dịch vụ của dự án Đây có thể bao gồm chi phí nguyên vật liệu, chi phí lao động, chi phí vận hành, chi phí bảo trì và sửa chữa, chi phí năng lượng, chi phí quản lý sản xuất và các chi phí khác liên quan đến hoạt động sản xuất

Chi phí ngoài sản xuất: Đây là các chi phí không liên quan trực tiếp đến quá trình sản xuất, nhưng vẫn phát sinh trong quá trình hoạt động của dự án Đây có thể là chi phí quản lý và hành chính, chi phí tiếp thị và quảng cáo, chi phí tài chính, chi phí thuê mặt bằng và các chi phí khác liên quan đến hoạt động thường xuyên của dự án

Việc đánh giá và quản lý chi phí cho cả hoạt động đầu tư và hoạt động thường xuyên là rất quan trọng để đảm bảo sự bền vững và hiệu quả của dự

án đầu tư Từ đó, rút ra các kết luận cụ thể Đồng thời, cần xem xét toàn bộ các loại thuế phải nộp theo quy định thuế suất Lãi vay vốn vay ngoại tệ và khấu hao tài sản cố định không được tính vào chi phí sản xuất kinh doanh

Doanh thu, lợi nhuận

Doanh thu và lợi nhuận là hai khái niệm quan trọng trong quá trình thẩm định dự án đầu tư Doanh thu là tổng giá trị thu được từ hoạt động kinh doanh của dự án, bao gồm các nguồn thu nhập từ việc cung cấp sản phẩm, dịch vụ và các nguồn thu khác Để đảm bảo tính hợp lý và chính xác của

doanh thu, quá trình thẩm định dự án cần xác định giá bán sản phẩm, sản lượng sản xuất hàng năm và tiềm năng thị trường tiêu thụ

Lợi nhuận là sự chênh lệch giữa tổng thu nhập và tổng chi phí của dự

án trong một khoảng thời gian nhất định Để đánh giá lợi nhuận dự kiến, cần tính toán các yếu tố như thu nhập, chi phí, lãi suất và thuế Đánh giá lợi nhuận cần xem xét mức đòi hỏi về vốn đầu tư, rủi ro và thị trường Nếu lợi nhuận dự kiến vượt quá mức đòi hỏi và tỷ suất sinh lời hấp dẫn, dự án được coi là khả thi và có tiềm năng thu hút đầu tư

Quá trình thẩm định dự án đầu tư về doanh thu và lợi nhuận đảm bảo tính khả thi và hiệu quả của dự án Điều này giúp cung cấp thông tin cần thiết cho các bên liên quan trong việc đưa ra quyết định đầu tư và tài trợ Đánh giá đúng mức doanh thu và lợi nhuận là quan trọng để đảm bảo tính khả thi và thành công của dự án đầu tư

1.2.3.3 Thẩm định dòng tiền của dự án đầu tư

Đối với các doanh nghiệp, hoạt động của họ tạo ra sự lưu chuyển tiền

tệ được chia thành ba loại: hoạt động kinh doanh, hoạt động đầu tư và hoạt động tài chính

Báo cáo tài chính, đặc biệt là báo cáo lưu chuyển tiền tệ, cung cấp các chỉ số quan trọng giúp tổng hợp thông tin về nguồn tiền và việc sử dụng tiền của doanh nghiệp liên quan đến ba hoạt động trên và đánh giá về các yếu tố chủ yếu ảnh hưởng và điều khiển dòng tiền trong từng hoạt động đó

Khi xem xét báo cáo lưu chuyển tiền tệ, cần đánh giá dòng tiền chính là

gì, liệu nó đến từ hoạt động kinh doanh, hoạt động đầu tư hay hoạt động tài chính Đặc biệt, cần xem xét lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động kinh doanh

có là dương hay không và liệu nó đủ để tài trợ các chi phí đầu tư hay không Đồng thời, cần xem xét những yếu tố quan trọng nhất quyết định dòng tiền của dự án đầu tư

Khi thẩm định dòng tiền của dự án đầu tư, các ngân hàng thường quan tâm đến tổng thể nguồn tài trợ của dự án mà không đi vào chi tiết từng nguồn vốn tài trợ Phương pháp thẩm định này được gọi là thẩm định theo quan điểm tổng đầu tư Như vậy, lợi ích, chi phí và dòng tiền ròng của dự án đầu tư

chỉ bao gồm lợi ích, chi phí và dòng tiền ròng từ hoạt động kinh doanh và hoạt động đầu tư, mà không tính đến dòng tiền từ hoạt động tài chính

1.2.3.4 Thẩm định hiệu quả tài chính dự án đầu tư

Thẩm định dòng tiền của dự án:

Công thức dòng tiền ròng:

Dòng tiền ròng = Dòng tiền thu - Dòng tiền chi

Dòng tiền vào có thể bao gồm doanh thu, hoàn thuế, thay đổi trong khoản phải thu, trợ cấp (nếu có), vốn nhận tài trợ (như vay ngân hàng), và số tiền thu được từ thanh lý tài sản

Dòng tiền ra có thể là chi phí đầu tư, chi phí sản xuất, thay đổi trong khoản phải trả, thay đổi trong hàng tồn kho, nộp thuế, trả nợ vay, và các loại chi phí khác (như chi phí cơ hội)

Giá trị hiện tại thuần là sự kết hợp của giá trị hiện tại của dòng tiền mặt

từ một đầu tư và giá trị hiện tại của dòng tiền của đầu tư Để tính toán giá trị hiện tại, các luồng tiền trong tương lai được khấu trừ dựa trên một tỷ lệ nhất định Tỷ lệ này có thể là tỷ lệ chi phí vốn của chủ đầu tư hoặc có thể là một tỷ

lệ tối thiểu phải đạt được

Thẩm định chỉ tiêu NPV

Thẩm định chỉ tiêu NPV (Net Present Value) là quá trình tính toán giá trị hiện tại của thu nhập thuần từ dự án và so sánh nó với vốn đầu tư ban đầu NPV được sử dụng để đánh giá tính khả thi và lợi nhuận của dự án trong ngân sách vốn Giá trị hiện tại của thu nhập thuần là tổng giá trị hiện tại của các dòng tiền thu nhập dự kiến từ dự án trong tương lai Quá trình tính toán NPV bao gồm việc chiết khấu các dòng tiền này theo tỷ lệ lợi suất Khi đã tính được giá trị hiện tại của thu nhập thuần, ta trừ đi vốn đầu tư ban đầu để thu được NPV

Phân tích NPV giúp xác định xem một dự án nên được thực hiện hay không Nếu NPV dương, tức là giá trị hiện tại của thu nhập thuần vượt quá vốn đầu tư ban đầu, dự án được coi là khả thi và có khả năng sinh lợi nhuận Tuy nhiên, nếu NPV âm, tức là giá trị hiện tại của thu nhập thuần không vượt

quá vốn đầu tư ban đầu, dự án có thể không được thực hiện hoặc cần được xem xét kỹ hơn

Quá trình thẩm định chỉ tiêu NPV giúp ngân hàng và các bên liên quan trong việc đánh giá và lựa chọn các dự án đầu tư NPV là một chỉ số quan trọng trong việc đánh giá tính khả thi và lợi nhuận của dự án, từ đó hỗ trợ quyết định về sử dụng vốn và ưu tiên các dự án tốt nhất cho ngân sách vốn

Công thức giá trị hiện tại thu nhập thuần:

1 1

n

i i i i

NPV: giá trị hiện tại của thu nhập thuần

r: Tỷ suất chiết khấu của dự án

NPV trong việc quyết định:

NPV > 0: Đầu tư này sẽ có thêm giá trị Dự án có thể được chấp nhận NPV < 0: Đầu tư này có thể làm giảm giá trị Dự án nên bị từ chối

NPV = 0: Đầu tư sẽ không đạt được cũng như sẽ không mất đi giá trị Thẩm định hệ số hòa vốn nội tại – IRR

Là tỷ suất chiết khấu mà tại đó NPV = 0, là khi 1 dự án không còn bị lỗ Hay còn có nghĩa khác là tốc độ tăng trưởng mà dự án đó tạo ra

IRR dùng để đo lường mức độ rủi ro của khoản đầu tư trong tương lai, vì chúng ta có thể ước lượng được tỷ suất chi phí cao nhất mà dự án đó có thể chấp nhận được để đạt đến điểm hòa vốn (NPV=0) trong một khoảng thời gian xác định

Công thức hệ số vốn nội tại – IRR:

Thẩm định thời gian hoàn vốn

Thẩm định thời gian hoàn vốn là một quá trình phân tích và đánh giá thời gian cần thiết để thu hồi lại vốn đầu tư ban đầu từ dự án Đây là một chỉ tiêu quan trọng trong quá trình thẩm định dự án và được sử dụng để đánh giá tính khả thi và tiềm năng sinh lợi nhuận của dự án

Quá trình thẩm định thời gian hoàn vốn thường bắt đầu bằng việc xác định các dòng tiền thu và chi trong suốt chu kỳ hoạt động của dự án Sau đó, giá trị hiện tại của các dòng tiền này được tính toán dựa trên tỷ lệ chiết khấu thích hợp Bằng cách so sánh giá trị hiện tại của các dòng tiền thu và chi, ta có thể xác định thời gian cần thiết để thu hồi vốn đầu tư ban đầu

Thời gian hoàn vốn cho thấy thời gian mà dự án cần để thu hồi lại vốn đầu tư ban đầu Nếu thời gian hoàn vốn ngắn, tức là vốn đầu tư sẽ được thu hồi nhanh chóng và dự án có tiềm năng sinh lợi nhuận cao Tuy nhiên, thời gian hoàn vốn cũng phải được xem xét kỹ lưỡng để tránh những biến động và rủi ro không mong muốn

Quá trình thẩm định thời gian hoàn vốn cần được thực hiện một cách

kỹ lưỡng và cân nhắc Các yếu tố như dòng tiền thu và chi, tỷ lệ chiết khấu, lãi suất, rủi ro và các yếu tố khác phải được xem xét một cách tổng thể và cân nhắc Kết quả của quá trình này sẽ giúp đánh giá tính khả thi và tiềm năng sinh lợi nhuận của dự án, và từ đó đưa ra quyết định về việc đầu tư vào dự án hay không

Công thức thời gian hoàn vốn:

Thu nhập ròng hàng năm

x 100% Vốn đầu tư

Thẩm định chỉ số khả năng trả nợ - DSCR

Công thứ chỉ số khả năng trả nợ:

Tổng nợ phải trả Trước khi cho vay, các nhà cho vay thường đánh giá khả năng trả nợ của người vay bằng cách xem xét các chỉ số tài chính Một trong những chỉ số quan trọng được sử dụng là DSCR (Độ che phủ dòng tiền từ hoạt động kinh doanh) Nếu DSCR < 1, tức là dòng tiền thu được không đủ để trả nợ hiện tại

mà phải dựa vào nguồn vốn ngoại vi, điều này có nghĩa là người đi vay sẽ gặp khó khăn trong việc trang trải các khoản nợ hiện tại

Người cho vay thường không ưa thích tình hình dòng tiền âm của người vay, tuy nhiên, trong một số trường hợp, nếu người vay có nguồn thu nhập bên ngoài mạnh mẽ, họ vẫn có thể được cho vay

Nếu chỉ số DSCR gần bằng 1, điều này có thể khiến công ty bị tổn thương và một sự suy giảm nhỏ trong dòng tiền có thể làm cho công ty không thể trả nợ Trong những trường hợp như vậy, người cho vay có thể yêu cầu người vay duy trì một mức DSCR tối thiểu nếu khoản vay vẫn còn tồn đọng

Nếu DSCR > 1, điều này có nghĩa là người vay có đủ thu nhập để trả các khoản nợ hiện tại Mức DSCR tối thiểu mà người cho vay yêu cầu có thể phụ thuộc vào điều kiện kinh tế tổng thể Nếu nền kinh tế đang phát triển và tín dụng khả thi, người cho vay có thể chấp nhận mức DSCR thấp hơn mức quy định

Thẩm định độ nhạy của dự án (rủi ro, thị trường, …)

Hiệu quả của dự án phụ thuộc rất nhiều vào các yếu tố được dự báo trong khi lập dự án Đã là dự báo thì có thể bị sai lệch nhất là những biến động xảy ra trong tương lai Vì vậy cần phải đánh giá được sự ổn định của các chỉ tiêu hiệu quả của dự án

Tuỳ thuộc từng dự án cụ thể có thể lựa chọn phân tích độ nhạy theo một hay nhiều chỉ tiêu Những chỉ tiêu để phân tích là những chỉ tiêu (theo kinh

nghiệm của cán bộ nghiệp vụ) thường hay có những biến động ảnh hưởng đến hiệu quả kinh tế (NPV,IRR, ) của dự án như:

- Giá các yếu tố đầu vào tăng;

- Khả năng phát huy công suất thấp;

Mặc dù tiêu chí thẩm định dự án đầu tư là một khái niệm khó có thể định lượng và có tính trừu tượng, nhưng nó vẫn thể hiện được sự quan tâm đến chất lượng của dự án Trong quá trình thẩm định dự án, có nhiều đối tượng tham gia và từ góc độ khác nhau, nhưng mục tiêu cuối cùng vẫn là đảm bảo tính khả thi và hiệu quả tài chính của dự án

Đối với nhà đầu tư, chất lượng thẩm định tài chính dự án đầu tư có nghĩa là cung cấp cho chủ đầu tư thông tin đáng tin cậy để lựa chọn dự án đầu

tư có hiệu quả tài chính cao nhất và mang lại lợi nhuận lớn nhất Nhà đầu tư quan tâm đến việc dự án có khả năng đáp ứng nhu cầu và có giới hạn nguồn lực phù hợp

Đối với cơ quan quản lý Nhà nước, chất lượng thẩm định tài chính dự

án đầu tư có nghĩa là phê duyệt các dự án có tính khả thi tài chính, mang lại lợi ích cho chủ đầu tư và góp phần thực hiện định hướng kinh tế xã hội cho đất nước Cơ quan này cần đảm bảo rằng dự án được lựa chọn là dự án tốt

nhất trong số các dự án xem xét, và đáp ứng các mục tiêu quan trọng của xã hội

Đối với nhà tài trợ, chất lượng thẩm định dự án đầu tư có nghĩa là phân tích và đánh giá một cách khách quan và toàn diện để quyết định tài trợ cho những dự án mang lại hiệu quả tài chính và đảm bảo khả năng trả nợ đúng theo kế hoạch Nhà tài trợ quan tâm đến chất lượng tín dụng và bảo đảm hiệu quả cho dự án

Tuy nhiên, trên thực tế, chất lượng thẩm định dự án đầu tư cần được xem xét và đánh giá trước, trong và sau khi dự án được triển khai Điều này đảm bảo việc đánh giá chất lượng thẩm định được thực hiện đúng thời gian và mục tiêu kinh doanh của các bên liên quan

1.3.2 Nội dung tiêu chí thẩm định dự án đầu tư

Tiêu chí thẩm định dự án có ảnh hưởng rất lớn đến các lĩnh vực trong đời sống xã hội Trên cơ sở các yếu tố, quy trình thẩm định thì các nôi dung phản ảnh chất lượng thẩm định:

- Thẩm định đúng quy trình khoa học và toàn diện;

- Thông tin thu thập đa dạng được sử dụng tốt để làm căn cứu cho ra quyết định đánh giá khách quan;

- Công tác tổ chức và trình độ quản lý của bộ máy thẩm định phù hợp với hoạt động của tổ chức tín dụng;

- Thẩm định với thời gian ngắn, chi phí thấp (Giảm thời gian và chi phí thẩm định trên cơ sở đảm bảo các yêu cầu);

- Phát hiện và dự báo tốt các xu hướng, các rủi ro liên quan đến quá trình đầu tư, có biện pháp để phòng hạn chế rủi ro;

- Xây dựng được hệ thống các chỉ tiêu đánh giá dự án phù hợp với từng

dự án

Nếu như việc thẩm định dự án đầu tư được thực hiện với chất lượng tốt thì quyết định đầu tư hợp lý của tổ chức tín dụng (các Ngân hàng) sẽ được đảm bảo làm tăng lợi nhuận cho tổ chức đó và giảm thiểu thấp nhất rủi ro không thu hồi được vốn đầu tư

Một dự án được xem là đã được thẩm định có chất lượng khi nó đã trải qua một quy trình thẩm định có trình tự biện chứng từ tổng quát đến chi tiết Quy trình này đảm bảo rằng các kết luận được rút ra từ giai đoạn trước sẽ làm tiền đề cho các kết luận và quyết định trong giai đoạn sau:

Thẩm định tổng quát: Giai đoạn thẩm định tổng quát là giai đoạn đầu tiên và quan trọng trong quy trình thẩm định dự án Ở giai đoạn này, mục tiêu của dự án được xác định và các yếu tố chủ yếu như tính khả thi kỹ thuật, tài chính và xã hội được đánh giá Thông qua việc nắm bắt tổng quan về dự án, ta

có thể đưa ra quyết định ban đầu về việc tiếp tục hoặc từ bỏ dự án

Thẩm định chi tiết: Giai đoạn thẩm định chi tiết tiếp tục từ giai đoạn thẩm định tổng quát và đi vào các khía cạnh chi tiết hơn của dự án Trong giai đoạn này, các yếu tố kỹ thuật, tài chính và xã hội được phân tích và đánh giá một cách chi tiết hơn Các nghiên cứu chi tiết về công nghệ, thiết kế, quy trình sản xuất và dự phòng cũng được thực hiện Kết quả của giai đoạn thẩm định chi tiết sẽ cung cấp thông tin cần thiết để đưa ra quyết định cuối cùng về tiếp tục triển khai dự án hay không

Thẩm định dựa trên phân tích rủi ro: Giai đoạn thẩm định dựa trên phân tích rủi ro tập trung vào việc đánh giá các yếu tố rủi ro có thể ảnh hưởng đến

dự án Các tình huống bất lợi có thể xảy ra trong tương lai như vượt chi phí đầu tư, giảm sản lượng, thay đổi chính sách hay thay đổi trong môi trường kinh doanh được dự đoán và đánh giá Thông qua việc phân tích rủi ro, ta có thể đánh giá hiệu quả đầu tư và khả năng hoà vốn của dự án Điều này giúp đưa ra quyết định cuối cùng về việc triển khai dự án và áp dụng các biện pháp

dự phòng để giảm thiểu rủi ro

Sự chênh lệch so với dự kiến của các tình huống bất trắc, thường được lựa chọn trong khoảng từ 10% đến 20%, nên tập trung vào các yếu tố tiêu biểu dễ xảy ra và có tác động xấu đến hiệu quả của dự án Nếu dự án vẫn cho thấy sự hiệu quả ngay cả trong trường hợp có nhiều tình huống bất trắc xảy ra đồng thời, thì đó là những dự án vững chắc và có mức độ an toàn cao Ngược lại, nếu không hiệu quả, cần xem xét lại khả năng xảy ra các tình huống bất trắc và đề xuất các biện pháp hữu hiệu để khắc phục, hạn chế hoặc dự phòng

đầy đủ cho các biến cố bất trắc Thông thường, biện pháp này được áp dụng cho các dự án có hiệu quả cao hơn mức bình thường nhưng có nhiều yếu tố thay đổi do điều kiện khách quan

1.3.3 Các tiêu chí đánh giá thẩm định dự án đầu tư

1.3.3.1 Tiêu chí gián tiếp

Xem xét, đánh giá tính đầy đủ và toàn diện, khách quan các yếu tố của

dự án đầu tư vay vốn (từ khía cạnh pháp lý của dự án đến tổ chức thẩm định, vận hành dự án, kết thúc dự án) Đây là những tiêu chí mang tính định tính khi

sử dụng để đánh giá chất lượng thẩm định

- Cung cấp thông tin

Việc đánh giá năng lực của cán bộ thẩm định trong việc thu thập và xử

lý thông tin đóng vai trò quan trọng trong quá trình thẩm định dự án Các cán

bộ cần có khả năng khai thác số liệu từ thị trường, báo cáo tài chính/báo cáo thống kê của chủ đầu tư và thu thập số liệu từ các dự án tương tự Từ những

số liệu này, họ có thể xây dựng tiêu chuẩn và chỉ tiêu kinh tế kỹ thuật để phục

vụ cho công tác thẩm định

Thông tin thẩm định đóng vai trò quan trọng trong việc xác định và đưa

ra đánh giá và kết luận về dự án Để đảm bảo tính chính xác và đáng tin cậy của các kết luận này, nguồn thông tin thu thập trong quá trình thẩm định cần được đầy đủ và chính xác Sự thiếu sót hoặc không chính xác trong thông tin

có thể làm mất tính đáng tin cậy của quá trình thẩm định

Việc thẩm định dự án đòi hỏi sử dụng một lượng lớn thông tin và việc thu thập thông tin phải được thực hiện nhanh chóng và kịp thời Đồng thời, cán bộ thẩm định cần có khả năng phân tích và đánh giá chất lượng của thông tin Để đảm bảo quá trình thẩm định được thực hiện chính xác và hiệu quả, việc sử dụng các thiết bị và phần mềm hỗ trợ để lưu trữ và xử lý thông tin là rất quan trọng

- Nội dung thẩm định:

Việc thẩm định dự án đầu tư yêu cầu một nội dung đầy đủ và toàn diện

để đánh giá tính khả thi và hiệu quả của dự án Nội dung thẩm định bao gồm các yếu tố quan trọng như mục tiêu của dự án, đánh giá về thị trường tiêu thụ,

phân tích kỹ thuật, phân tích tài chính, đánh giá rủi ro, và các yếu tố pháp lý liên quan

Mục tiêu của dự án đầu tư cần được xác định rõ ràng trong quá trình thẩm định Điều này đảm bảo rằng dự án đáp ứng được nhu cầu cụ thể và mục tiêu kinh doanh của chủ đầu tư Đồng thời, phân tích về thị trường tiêu thụ giúp đánh giá tiềm năng và sự cạnh tranh trong lĩnh vực mà dự án hoạt động

Phân tích kỹ thuật đóng vai trò quan trọng trong việc đánh giá khả năng

kỹ thuật của dự án Nó bao gồm việc xác định công nghệ, quy trình sản xuất, nguồn lực cần thiết và khả năng vận hành của dự án Phân tích tài chính đánh giá khả năng sinh lời và hiệu quả tài chính của dự án thông qua việc tính toán các chỉ số như tỷ suất lợi nhuận, thời gian hoàn vốn và giá trị hiện tại ròng chiết khấu

Đánh giá rủi ro là một phần quan trọng trong quá trình thẩm định dự

án Nó định lượng và đánh giá các yếu tố rủi ro tiềm ẩn và xác định các biện pháp phòng ngừa hoặc giảm thiểu rủi ro Việc đánh giá rủi ro đảm bảo rằng

dự án có khả năng đối phó với các biến động không mong muốn và có sự bảo đảm về mặt tài chính

- Tổ chức công tác thẩm định:

Tổ chức công tác thẩm định dự án đầu tư đóng vai trò quan trọng trong việc đảm bảo quy trình thẩm định diễn ra một cách trơn tru và hiệu quả Quy trình thẩm định cần được sắp xếp một cách rõ ràng và logic để đảm bảo tất cả các bước được thực hiện theo đúng trình tự Điều này giúp tránh sự nhầm lẫn

và đảm bảo tính chính xác của quá trình thẩm định

Bên cạnh đó, việc bố trí nhân sự thẩm định là một yếu tố quan trọng để đảm bảo chất lượng của quá trình thẩm định Các cán bộ thẩm định cần có kiến thức và kỹ năng chuyên môn phù hợp để có thể đánh giá và xử lý thông tin một cách chính xác Ngoài ra, việc phối hợp và làm việc nhóm trong công tác thẩm định cũng đóng vai trò quan trọng để đảm bảo tính đồng nhất và đáng tin cậy của quyết định thẩm định

Tổ chức công tác thẩm định cần đảm bảo rằng quá trình thẩm định được tiến hành một cách công bằng, minh bạch và tuân thủ các quy định pháp

luật Cần có sự liên kết và tương tác giữa các bộ phận liên quan để đảm bảo thông tin và tài liệu liên quan được chia sẻ và cập nhật đầy đủ

Tổ chức công tác thẩm định cần được định rõ trách nhiệm và vai trò của từng cá nhân và tổ chức trong quá trình thẩm định Điều này giúp tăng cường trách nhiệm và tạo điều kiện thuận lợi cho việc kiểm soát chất lượng và quản lý rủi ro trong quá trình thẩm định dự án

1.3.3.2 Tiêu chí trực tiếp

Đây là những tiêu chí mang tính định lượng và thường được lượng hóa khi sử dụng để đánh giá về chất lượng thẩm định

- Thời gian thẩm định

Quá trình thẩm định dự án là một công việc tốn thời gian và công sức

do yêu cầu xem xét và đánh giá cẩn trọng các nội dung và vấn đề liên quan đến dự án Mỗi dự án có tính chất và đặc thù riêng, liên quan đến các lĩnh vực

và chuyên môn khác nhau Vì vậy, thẩm định dự án thường mất nhiều thời gian để đảm bảo sự đánh giá đầy đủ, toàn diện và chính xác

Nếu thời gian quy định cho việc thẩm định quá hạn chế, không đủ để tiến hành đánh giá toàn diện, điều này có thể dẫn đến việc thiếu sót và không chính xác trong quá trình thẩm định dự án Do đó, cần cân nhắc và cung cấp

đủ thời gian cho quá trình thẩm định nhằm đảm bảo tính chính xác và đáng tin cậy của quyết định thẩm định dự án

- Kết quả cho vay

Số dự án có nợ quá hạn/Tổng số dự án cho vay

Tín dụng Đầu tư Phát triển (ĐTPT) của Nhà nước được cấp với mục tiêu hỗ trợ các dự án ĐTPT trong các ngành, lĩnh vực quan trọng và chương trình kinh tế lớn, cũng như các lĩnh vực không được ưu đãi đầu tư từ Nhà nước Đây thường là những lĩnh vực sản xuất kinh doanh có ít hiệu quả kinh

tế trực tiếp Tuy nhiên, việc cho vay cho các dự án này có thể gặp phải rủi ro

về nợ quá hạn do dự án không mang lại hiệu quả hoặc do những nguyên nhân khách quan

Các nguyên nhân dẫn đến nợ quá hạn có thể bao gồm sự thay đổi chính sách của Nhà nước hoặc biến động giá cả trên thị trường, vượt quá dự kiến đã tính toán trong dự án khả thi, gây khó khăn trong việc trả nợ Trong trường hợp này, có thể xem xét gia hạn nợ, miễn, giảm lãi suất hoặc tái cơ cấu nợ để giúp chủ đầu tư vượt qua khó khăn Ngoài ra, các thiên tai, hỏa hoạn, tai nạn bất ngờ cũng có thể làm mất tài sản của chủ đầu tư, và sau khi nhận được tiền bồi thường từ cơ quan bảo hiểm, có thể xem xét giảm bớt nợ hoặc hủy bỏ nợ vay

Các dự án đầu tư phát triển thường đòi hỏi lượng vốn lớn và thời gian vay dài Đặc biệt, các dự án trọng điểm quốc gia có quy mô đầu tư hàng nghìn

tỷ đồng và thời gian hoàn vốn kéo dài từ 15-30 năm, điều này đặt áp lực lớn lên chủ đầu tư và có thể gây khó khăn trong việc trả nợ

Để đánh giá chất lượng tín dụng của tín dụng ĐTPT và giảm rủi ro về

nợ quá hạn, tiêu chí "Số dự án có nợ quá hạn/Tổng số dự án cho vay" được sử dụng Đây là một chỉ số quan trọng để đo lường tỷ lệ dự án gặp khó khăn trong việc trả nợ và có thể đánh giá khả năng quản lý nợ của ngân hàng

Tóm lại, việc cho vay cho các dự án ĐTPT yêu cầu sự quan tâm đặc biệt để đảm bảo chất lượng tín dụng và giảm rủi ro về nợ quá hạn Tiêu chí

"Số dự án có nợ quá hạn/Tổng số dự án cho vay" là một chỉ số quan trọng để

đo lường chất lượng tín dụng của tín dụng ĐTPT và đảm bảo sự bền vững trong hoạt động tín dụng này

so sánh giữa các thời kỳ để có được cái nhìn tổng quan về hiệu quả tín dụng của Ngân hàng

Việc phân tích số liệu mới cũng rất quan trọng để đưa ra nhận xét chính xác về tình hình tín dụng hiện tại của Ngân hàng Từ đó, có thể đề xuất các biện pháp và điều chỉnh cần thiết để cải thiện chất lượng thẩm định dự án và tăng cường hiệu quả tín dụng

Tóm lại, để đánh giá chất lượng thẩm định dự án của Ngân hàng, cần xem xét tất cả các chỉ tiêu quan trọng và phải kết hợp với việc so sánh giữa các thời kỳ và phân tích số liệu mới để có được cái nhìn toàn diện và chính xác về hiệu quả tín dụng của Ngân hàng

1.4 Các nhân tố ảnh hưởng đến công tác thẩm định dự án đầu tư vay vốn tại Ngân hàng thương mại [1]

1.4.1 Các nhân tố khách quan

1.4.1.1 Các nhân tố về môi trường chính trị xã hội

Môi trường kinh tế - xã hội và môi trường chính trị - xã hội là hai yếu

tố quan trọng trong quá trình thẩm định dự án đầu tư vay vốn tại Ngân hàng thương mại Chúng có ảnh hưởng lớn đến tính khả thi và hiệu quả của dự án, cũng như đánh giá rủi ro và tiềm năng sinh lời của dự án đối với Ngân hàng

Môi trường kinh tế đóng vai trò quan trọng trong thẩm định dự án Đầu tiên, tình hình kinh tế tổng quát của quốc gia hoặc khu vực nơi dự án được thực hiện sẽ ảnh hưởng đến khả năng tiêu thụ sản phẩm hoặc dịch vụ của dự

án Sự tăng trưởng GDP, tỷ lệ lạm phát, cung cầu thị trường và giá cả là những yếu tố quan trọng để đánh giá khả năng kinh doanh và lợi nhuận của

dự án Đồng thời, các chính sách tài chính và tiền tệ của Nhà nước cũng cần được xem xét để đảm bảo rằng dự án có thể thu hút đủ vốn vay và quản lý rủi

ro tài chính

Môi trường chính trị - xã hội là yếu tố quan trọng khác trong thẩm định

dự án Sự ổn định chính trị là một yếu tố quan trọng để đảm bảo sự phát triển bền vững của dự án Nếu môi trường chính trị không ổn định, có thể xảy ra các rủi ro liên quan đến quyền sở hữu tài sản, sự ổn định hợp đồng và môi trường kinh doanh Đồng thời, các quy định pháp lý liên quan đến hoạt động kinh doanh và đầu tư cũng cần được xem xét để đảm bảo rằng dự án tuân thủ các quy định và có đủ sự hỗ trợ pháp lý

Việc phân tích môi trường kinh tế - xã hội và môi trường chính trị - xã hội trong quá trình thẩm định dự án giúp Ngân hàng thương mại đánh giá mức độ rủi ro và tiềm năng sinh lời của dự án Nếu môi trường kinh tế - xã hội và môi trường chính trị - xã hội không thuận lợi, có thể làm gia tăng rủi ro kinh doanh và ảnh hưởng đến hiệu quả của dự án Ngân hàng cần đánh giá kỹ lưỡng những yếu tố này để đưa ra quyết định về việc vay vốn cho dự án và đảm bảo an toàn về tài chính

1.4.1.2 Các nhân tố về môi trường pháp lý

Các nhân tố về môi trường pháp lý là một yếu tố quan trọng khác trong quá trình thẩm định dự án đầu tư vay vốn tại Ngân hàng thương mại Môi trường pháp lý đóng vai trò quyết định trong việc đảm bảo tính hợp lệ và pháp

lý của dự án, bảo vệ quyền và lợi ích của Ngân hàng và các bên liên quan

Trong thẩm định dự án, cần xem xét và đánh giá các quy định pháp lý liên quan đến dự án, bao gồm quy định về đầu tư, kinh doanh, quyền sở hữu, hợp đồng và các quy định khác có liên quan đến hoạt động của dự án Các quy định này phải được tuân thủ và đáp ứng để đảm bảo tính hợp lệ và pháp

lý không mong muốn

1.4.1.3 Năng lực sản xuất kinh doanh, tài chính của doanh nghiệp

Năng lực sản xuất kinh doanh và tài chính của doanh nghiệp là một nhân tố quan trọng trong quá trình thẩm định dự án đầu tư vay vốn tại Ngân hàng thương mại Đây là các yếu tố đánh giá khả năng của doanh nghiệp trong việc triển khai và quản lý dự án, đồng thời đảm bảo khả năng trả nợ và tạo lợi nhuận

Năng lực sản xuất kinh doanh đánh giá khả năng của doanh nghiệp trong việc sản xuất, cung cấp và tiếp thị sản phẩm hoặc dịch vụ của dự án