Do đó, nhóm đã quyết định thực hiện nghiên cứu chủ đề: “Lựa chọn công cụ, phầnmềm giao dịch phái sinh phù hợp để phòng ngừa rủi ro cho CTCP Nông nghiệp ViệtNam BAF.” Nghiên cứu sẽ dựa tr
Giới thiệu CTCP Nông nghiệp Việt Nam (HSX: BAF)
Giới thiệu doanh nghiệp
- Tên công ty: Công ty cổ phần Nông nghiệp BAF Việt Nam
- Địa chỉ trụ sở chính: Tầng 9, tòa nhà Vista Tower, 628C đường Võ Nguyên Giáp, Phường An Phú, Thành phố Thủ Đức, Thành phố Hồ Chí Minh, Việt Nam
- Sàn niêm yết chứng khoán: Sở Giao dịch Chứng khoán TPHCM (HOSE)
Mốc lịch sử
Ngày 07/04/2017, Công ty Cổ phần Nông nghiệp BaF Việt Nam chính thức thành lập với số vốn điều lệ 100 tỷ VND
Năm 2018, BAF đã khởi động 10 trang trại chăn nuôi heo thịt và heo giống tại nhiều tỉnh thành Đến năm 2019, công ty đã thành công trong việc nhập 1.200 heo giống cụ kỵ (GGP) chất lượng cao.
Năm 2020, BAF đã ký kết hợp đồng đối tác cung cấp giống heo chất lượng cao tại thị trường Việt Nam, đồng thời nâng công suất Nhà máy thức ăn chăn nuôi Phú Mỹ lên 4.500 tấn/tháng Cũng trong năm này, BAF tăng vốn điều lệ lên 500 tỷ VND.
Ngày 31/08/2021, BAF đã huy động thành công 560 tỷ VND thông qua đợt IPO và niêm yết cổ phiếu trên Sở Giao dịch Chứng khoán TPHCM (HOSE).
Đưa vào hoạt động Nhà máy sản xuất thức ăn chăn nuôi BaF Tây Ninh với diện tích 30.000m2, công suất 200.000 tấn/năm
Góp vốn và khánh thành chuỗi siêu thị bán lẻ SIBA FOOD.
Ra mắt Thương hiệu Heo ăn chay “BAF MEAT”
Tăng vốn điều lệ lên 1.435 tỷ VND và khánh thành trang trại nuôi heo công nghệ cao đầu tiên ở Phú Yên.
Năm 2023: Ký kết các hợp đồng đầu tư với tổ chức tài chính IFC
Đến năm 2030, BAF đặt mục tiêu trở thành một trong ba công ty chăn nuôi hàng đầu tại Việt Nam, tiên phong trong việc vận hành hệ sinh thái 3F Công ty sẽ ứng dụng công nghệ chăn nuôi hiện đại và khẳng định thương hiệu thịt heo sạch hàng đầu cả nước BAF sẽ kiểm soát hoàn toàn chuỗi giá trị trong ngành nông nghiệp - thực phẩm thông qua mô hình chuỗi khép kín, bao gồm nguyên liệu, nhà máy cung cấp cám, trang trại chăn nuôi hiện đại, nhà máy giết mổ, chế biến thịt và hệ thống phân phối trực tiếp đến tay người tiêu dùng.
Công ty BaF, tiên phong trong cung cấp thực phẩm tươi ngon và an toàn tại Việt Nam, áp dụng mô hình khép kín chuẩn 3F “từ trang trại đến bàn ăn” nhằm nâng cao chất lượng cuộc sống và trải nghiệm tiêu dùng BaF cam kết mang lại lợi ích kinh tế cho cổ đông, đảm bảo cuộc sống và sự nghiệp cho nhân viên, đồng thời chia sẻ trách nhiệm với cộng đồng và đất nước Công ty cũng hỗ trợ người nông dân và phát triển chăn nuôi bền vững, gắn liền với việc bảo vệ môi trường.
Giá trị cốt lõi
Cống hiến hết mình từ TÂM trong sáng
Ứng dụng TRÍ thức nâng tầm giá trị
BaF luôn đặt mục tiêu đón đầu cơ hội và thực thi thần TỐC trong mọi hoạt động Điều này trở thành kim chỉ nam cho tập thể cán bộ công nhân viên, khuyến khích họ nỗ lực không ngừng để mang lại những giá trị tốt đẹp nhất cho tổ chức và xã hội.
Mạng lưới phân phối
BAF hiện đang cung cấp heo sạch qua nhiều kênh phân phối khác nhau, bao gồm các cửa hàng bán sỉ, chuỗi Modern Trade với 60 cửa hàng Siba Food và hơn 300 Meat Shop trải dài tại 12 tỉnh thành Ngoài ra, BAF cũng phân phối sản phẩm tại các siêu thị lớn như Big C, Go! và Tops Market Việt Nam, cũng như AEON Mall Hải Phòng và chuỗi cửa hàng AEON MaxValu.
Chiến lược phát triển của công ty
Tập trung phục vụ nhu cầu nội bộ:
- Xây dựng 2 nhà máy tại Nghệ An (phục vụ các trang trại khu vực phía Bắc) và Tây Ninh (phục vụ các trang trại phía Nam).
- Chủ động hoàn toàn nguồn thức ăn và kiểm soát được dinh dưỡng cho từng loại heo.
- Giảm giá thành chăn nuôi heo.
Kết hợp bán cám vào chuỗi liên kết:
- Phát triển nhà máy cám đi kèm trang trại heo.
Kết hợp bán cám thương mại vào chuỗi liên kết giúp tận dụng nguồn nguyên liệu dồi dào, giá cả ổn định và tính cạnh tranh cao Việc sử dụng kênh phân phối heo giống sẽ là đòn bẩy hiệu quả để thúc đẩy doanh số bán heo kèm cám.
Chiến lược tận gốc di truyền từ cấp cụ kỵ:
Chúng tôi hợp tác chiến lược với các đơn vị cung cấp con giống hàng đầu thế giới nhằm chọn lọc heo giống khỏe mạnh, sạch bệnh và có khả năng sinh sản cao, đặc biệt phù hợp với điều kiện thời tiết Việt Nam.
Quản trị trang trại tập trung với việc áp dụng công nghệ chuồng trại tiên tiến từ các quốc gia phát triển, cam kết đảm bảo an toàn sinh học tuyệt đối và vệ sinh môi trường.
Kết hợp bán con giống vào chuỗi liên kết.
- Bán giống bố mẹ ra thị trường để đáp ứng nhu cầu tái đàn của thị trường.
- Bán heo thịt kết hợp heo giống nhằm tận dụng kênh phân phối chéo.
- Cung ứng nguồn heo sạch chất lượng cao cho mảng FOOD. c) Food
Xây dựng nhà máy chế biến hiện đại
Xây dựng hệ thống nhà máy giết mổ và chế biến hiện đại theo công nghệ Châu Âu, đạt tiêu chuẩn Global GAP và FSSC 22000, nhằm đảm bảo vệ sinh an toàn thực phẩm.
- Tối ưu sản xuất từ sơ chế thịt đến chế biến sâu sản phẩm, phụ phẩm giá trị gia tăng từ thịt.
Kết hợp mở rộng chuỗi phân phối
Để nâng cao hiệu quả kinh doanh, cần mở rộng đa dạng các kênh phân phối từ truyền thống đến hiện đại Việc chú trọng xây dựng kênh phân phối nội bộ thông qua đầu tư vào chuỗi bán lẻ sẽ giúp tối ưu hóa quy trình phân phối và gia tăng sự hiện diện trên thị trường.
- Cung cấp nguồn thực phẩm tươi sạch, thơm ngon đến tận tay người tiêu dùng ViệtNam với giá cả hợp lý.
Hoạt động kinh doanh
Thành lập từ năm 2017, BAF Việt Nam đã phát triển mô hình kinh doanh chiến lược 3F Feed – Farm – Food, tạo ra quy trình khép kín từ nông trại đến bàn ăn Công ty chuyên cung cấp sản phẩm thịt lợn với các tiêu chí an toàn, tươi ngon, ngọt thịt và lành cơm, đáp ứng nhu cầu thị trường.
● FEED: Tự hào sự khác biệt và những tiêu chuẩn toàn cầu
Công ty BAF xây dựng chiến lược dinh dưỡng dựa trên 3 nguồn lực:
- Đội ngũ chuyên gia giàu kinh nghiệm;
- Nguồn nguyên liệu thức ăn chăn nuôi tự chủ, cạnh tranh về giá;
- Nhà máy và công nghệ sản xuất thức ăn chăn nuôi hiện đại.
BAF áp dụng nguyên liệu từ đạm thực vật và thay thế kháng sinh bằng dược liệu truyền thống, đồng thời chọn lọc vi sinh vật hữu ích để cải thiện tiêu hóa cho vật nuôi Từ đó, BAF tạo ra sản phẩm cám chay đáp ứng 6 tiêu chí chất lượng.
- Không nguyên liệu đạm động vật
- Không dư lượng kháng sinh
- Không chất kích thích tăng trọng
- Thịt thành phẩm tươi ngon vượt trội
BAF tự hào sở hữu nhà máy thức ăn chăn nuôi đầu tiên của Việt Nam đạt cùng lúc
Năm 2022, nhà máy sản xuất thức ăn chăn nuôi BAF Tây Ninh đã trở thành nhà máy đầu tiên tại Việt Nam đạt đồng thời 2 chứng nhận quốc tế GLOBAL GAP và FSSC 22.000 phiên bản mới nhất 5.1 Đây là hai tiêu chuẩn cao nhất về quản lý chất lượng trong sản xuất thức ăn chăn nuôi, được áp dụng toàn cầu.
● FARM: Chăn nuôi công nghệ cao nhìn từ những trang trại xanh
Tất cả trang trại do BAF đầu tư đều tuân thủ tiêu chuẩn chăn nuôi hiện đại, đáp ứng các yêu cầu khắt khe của Châu Âu và Hoa Kỳ Công nghệ chuồng trại tiên tiến, tiêu chuẩn cách ly nghiêm ngặt và hệ thống vận hành tự động được áp dụng nhằm đảm bảo an toàn sinh học, tiết kiệm tài nguyên và bảo vệ môi trường thông qua xử lý nước thải hiệu quả.
Hệ thống trang trại của BAF được xây dựng xa khu dân cư, tối ưu hóa mật độ nuôi và đảm bảo an toàn sinh học, từ đó nâng cao năng suất và giảm chi phí Các trang trại ứng dụng công nghệ hiện đại, bao gồm nhà tiền chế và thiết bị tiên tiến, với hệ thống làm mát tự động duy trì nhiệt độ ổn định, góp phần tăng tỷ lệ sinh sản thành công Hệ thống ăn tự động cung cấp thức ăn phù hợp theo nhu cầu từng loại heo BAF cũng áp dụng công nghệ sinh học trong xử lý nước thải, hướng tới nông nghiệp tuần hoàn và tái chế chất thải thành phân bón hữu cơ, giúp giảm khí thải carbon Công ty hiện sở hữu 29 trại heo nái và heo thịt, với Tây Ninh là trung tâm chăn nuôi công nghệ cao, bên cạnh các trang trại tại Phú Yên, Nghệ An, Thanh Hóa, Bình Thuận, Đắk Lắk, Kon Tum, Bình Dương và Bình Phước.
- FOOD: Mắt xích cuối giúp khép kín chuỗi 3F hiện đại
BAF đầu tư mạnh mẽ vào các nhà máy giết mổ và chế biến thực phẩm đạt tiêu chuẩn vệ sinh an toàn thực phẩm Công ty liên kết với chuỗi phân phối thực phẩm sạch SibaFood để cung cấp thịt heo ăn chay BAF Meat cùng các sản phẩm từ heo ăn chay như xúc xích và giò lụa, đảm bảo quy trình hoàn toàn khép kín từ trang trại đến tay người tiêu dùng Heo ăn chay được nuôi dưỡng với thức ăn chay do BAF sản xuất, tạo ra sản phẩm thịt heo sạch theo quy trình Feed – Farm – Food Hiện nay, các sản phẩm BAF Meat Heo ăn chay đang có mặt tại các hệ thống phân phối như SibaFood, Go! Viet Nam, Aeon, Aeon Maxvalu, Vitalmart, G’mart và Home Farm.
Hiện nay, BAF không chỉ tập trung vào hoạt động kinh doanh chính mà còn mở rộng sang lĩnh vực nông sản phục vụ sản xuất thức ăn chăn nuôi, bao gồm ngô, khô dầu đậu nành, lúa mì và cám gạo Trong năm 2023, BAF tiếp tục phát triển mảng kinh doanh nông sản để đáp ứng nhu cầu của các đối tác trên toàn quốc, đồng thời tạo ra giá trị cho khách hàng và cổ đông.
Để phát triển bền vững và lâu dài, BAF cam kết đồng hành cùng các đối tác trong lĩnh vực nông sản, mang lại lợi ích tối ưu cho khách hàng và cổ đông.
*Về tình hình tài chính
Doanh thu thuần năm 2023 đạt 5.199 tỷ đồng, chủ yếu từ doanh thu bán nông sản và hoạt động chăn nuôi Sản lượng heo bán ra trong năm 2023 đạt hơn 289.000 con, giảm 5% so với năm 2022 do chủ trương giữ heo cai sữa để nuôi bán thịt có giá trị kinh tế cao hơn Tổng đàn heo tính đến cuối năm
2023 tăng 84% so với thời điểm cuối năm 2022 Doanh thu thuần mảng nông sản giảm 31% theo chủ trương tập trung nguồn lực để phát triển mảng chăn nuôi.
Lợi nhuận gộp năm 2023 giảm 34,67% so với năm 2022 do giá heo hơi liên tục giảm và sức mua thị trường chưa hồi phục như mong đợi Thêm vào đó, nhiều trại mới đi vào hoạt động trong năm cần thời gian ổn định để đạt được sản lượng và doanh thu tối ưu theo công suất thiết kế.
Chi phí bán hàng và quản lý doanh nghiệp đã tăng 21%, trong đó chi phí tải chính ghi nhận mức tăng 398% so với năm 2022, do gia tăng dư nợ vay vốn lưu động và đầu tư xây dựng trang trại trong bối cảnh lãi suất cao Đồng thời, số lượng nhân sự cũng tăng để phù hợp với quy mô phát triển Công ty tập trung vào đầu tư phát triển đàn heo, điều này được phản ánh qua giá trị hàng tồn kho, cũng như việc mở rộng hệ thống trang trại, dẫn đến sự gia tăng trong tài sản cố định và chi phí xây dựng cơ bản dở dang.
Tình hình kinh doanh năm 2023 của các doanh nghiệp chăn nuôi heo đang gặp khó khăn trong bối cảnh kinh tế chung Để tránh thua lỗ, Công ty đã nỗ lực quản lý dòng tiền, lợi nhuận và kiểm soát chi phí hiệu quả Họ cũng xây dựng kế hoạch sử dụng vốn hợp lý, cân đối giữa nguồn vốn tự có và vốn vay nhằm kiểm soát rủi ro tài chính.
Xu thế và thách thức ngành
Năm 2023 là một năm thách thức cho ngành chăn nuôi heo, khi chi phí đầu vào vẫn cao và nguồn cung heo thịt từ doanh nghiệp, trang trại tăng mạnh, đặc biệt trong tháng 9-11 Đồng thời, sức mua thực phẩm của người dân giảm, dẫn đến giá heo hơi xuất chuồng thấp trong phần lớn thời gian của năm.
Năm 2023 ghi nhận tổng đàn heo cao nhất trong 5 năm qua, tuy nhiên lợi nhuận của nông dân và doanh nghiệp chăn nuôi vẫn chưa đạt mức tăng trưởng tương xứng Sự gia tăng nguồn cung heo thịt trong nước chủ yếu do diễn biến phức tạp của dịch ASF, dẫn đến tâm lý bán tháo đàn của nhiều hộ chăn nuôi.
Sức mua thực phẩm của người dân giảm sút, kết hợp với sự gia tăng lượng heo nhập khẩu, đã khiến giá heo duy trì ở mức thấp Trong năm 2023, giá heo hơi trung bình tại Việt Nam đạt 53.800 VND/kg, giảm 3.200 VND/kg so với năm 2022, và có thời điểm giá heo hơi toàn quốc chạm đáy 48.000 VND/kg vào tháng 12/2023.
Theo Bộ Nông nghiệp và Phát triển Nông thôn Việt Nam, tình hình dịch tả heo châu Phi (ASF) năm 2023 đã ghi nhận hơn 570 ổ dịch tại 44 tỉnh, thành phố, dẫn đến việc tiêu hủy hơn 27.000 con heo.
Mặc dù Việt Nam đã sản xuất thành công vắc xin và được cấp phép lưu hành, dịch ASF vẫn tiếp tục là mối lo ngại lớn, đặc biệt tại các địa phương có tổng đàn heo lớn Tình trạng này gây ảnh hưởng tiêu cực đến ngành chăn nuôi heo và khả năng đảm bảo nguồn cung thực phẩm trong nước.
Nguyên nhân chính dẫn đến tình trạng dịch bệnh trong chăn nuôi heo hiện nay không chỉ đến từ tâm lý e ngại hiệu quả của vắc xin hay thời tiết thay đổi, mà chủ yếu xuất phát từ nhóm chăn nuôi nhỏ lẻ truyền thống Mặc dù chiếm tỷ trọng lớn trong cơ cấu chăn nuôi, mô hình này đã bộc lộ nhiều bất cập như sự chủ quan, thiếu quy hoạch và đầu tư, dẫn đến tỷ lệ heo bệnh cao, làm tăng nguy cơ lây lan dịch bệnh và ảnh hưởng đến an toàn vệ sinh thực phẩm.
● Đối với BAF nói riêng
Ban giám đốc công ty cũng nhận định một số khó khăn:
Thị trường vốn khó khăn, lãi suất biến động:
Thị trường vốn đã trải qua một năm khó khăn do các quốc gia áp dụng chính sách tiền tệ thắt chặt Thời kỳ "tiền rẻ" đã kết thúc, khiến dòng vốn trở nên khó tính hơn, yêu cầu cao hơn về tiềm năng và cân nhắc kỹ lưỡng hơn về rủi ro trong mỗi thương vụ và dự án đầu tư.
Tại Việt Nam, dù lãi suất huy động tiền gửi hạ nhiệt, mặt bằng lãi suất cho vay tăng cao từ năm 2022 và vẫn ở mức cao trong năm 2023.
BaF đang đầu tư mở rộng quy mô trang trại nhằm tăng đàn và sản lượng, tuy nhiên việc sử dụng nguồn vốn vay đã làm tăng chi phí, ảnh hưởng lớn đến lợi nhuận hoạt động của công ty Hơn nữa, áp lực cạnh tranh trong ngành cũng đang ngày càng gia tăng.
Gia nhập thị trường chăn nuôi 3F, BaF đối mặt với thách thức lớn từ các đối thủ đã có vị thế Để cạnh tranh hiệu quả, công ty đang nỗ lực tạo sự khác biệt cho sản phẩm thông qua việc nâng cao chất lượng và tối ưu hóa quy trình xử lý phụ phẩm, từ đó tăng tỷ suất lợi nhuận.
Trong năm 2024, Công ty BaF sẽ tập trung vào nghiên cứu và sản xuất các sản phẩm chế biến từ thịt heo và phụ phẩm có giá trị gia tăng cao, bao gồm giò chả và xúc xích Đồng thời, công ty cũng sẽ triển khai các chiến dịch marketing mạnh mẽ để nâng cao nhận diện thương hiệu BaF và BaF Meat trong lòng người tiêu dùng.
Giả định hợp đồng gốc mà doanh nghiệp ký kết với đối tác, phân tích các rủi
Hợp đồng gốc
CỘNG HÒA XÃ HỘI CHỦ NGHĨA VIỆT NAM Độc lập - Tự do - Hạnh phúc.
HỢP ĐỒNG MUA BÁN THỰC PHẨM THỊT LỢN
- Căn cứ bộ luật dân sự năm 2015.
- Căn cứ luật thương mại 2015 (đã được bổ sung, sửa đổi bởi Luật số 05/2017/QH14 và luật số 44/2019/QH14)
- Căn cứ vào nhu cầu và khả năng thực tế của các bên.
Hôm nay, ngày 6 tháng 8 năm 2024, chúng tôi gồm:
Công ty cổ phần Nông Nghiệp Việt Nam, với đại diện là Tổng giám đốc Bùi Hương Giang, tọa lạc tại tầng 9, tòa nhà Vista Tower, 628C đường Võ Nguyên Giáp, phường An Phú, thành phố Thủ Đức, Hồ Chí Minh.
VPGD: Tầng 9, tòa nhà Vista Tower, 628C đường Võ Nguyên Giáp, phường An Phú, thành phố Thủ Đức, Hồ Chí Minh Điện thoại: 0766074787
Tài khoản số: 1017435873 tại ngân hàng Vietcombank.
BÊN MUA (BÊN B): Công ty Smithfield Foods. Đại diện: Kenneth M Sullivan Chức vụ: Tổng giám đốc công ty Địa chỉ: có trụ sở chính tại Smithfield, Virginia, USA
VPGD: Smithfield, Virginia, USA. Điện thoại: +1 757-365-3000 fax(+): +1 757-365-3010
Tài khoản số: 1029384756 tại ngân hàng Chase.
Giả định hợp đồng: CTCP Nông nghiệp Việt Nam ký 1 hợp đồng bán thịt lợn cho đối tác là công ty Smithfield Foods.
Tên hàng hoá: Thịt lợn nạc
Khối lượng giao dịch: 120.000 pound
Mức giá: giá trên thị trường sau 3 tháng (kể từ ngày ký kết hợp đồng, là ngày 6/11/2024) Ngày ký kết: 06/08/2024
Ngày giao: 6/11/2024 Đơn vị yết giá: tính bằng pound
Các điều khoản trong hợp đồng ĐIỀU 1: ĐỐI TƯỢNG HỢP ĐỒNG
Bên A đồng ý bán cho bên B số lượng, chất lượng, chủng loại thịt lợn với giá cả được thỏa thuận như sau:
Đàn heo của CTCP Nông nghiệp Việt Nam được chăn nuôi theo phương pháp liên kết hợp tác với người dân, đảm bảo chất lượng cao nhờ vào công nghệ chăn nuôi khép kín Toàn bộ chuỗi thực phẩm được kiểm soát chặt chẽ, với nguồn giống nhập khẩu từ những nguồn gen tốt nhất thế giới Công ty cũng ứng dụng công nghệ quản lý hiện đại, mang lại tiện ích hàng đầu trong quá trình chăn nuôi.
Công ty lắp đặt hệ thống giám sát hành trình (GPS) và camera online để theo dõi quá trình sản xuất Trước khi xuất bán thịt, công ty thực hiện kiểm tra nước tiểu để đảm bảo chất lượng sản phẩm.
BAF đảm nhận việc đóng gói và bảo quản thịt lợn để duy trì chất lượng sản phẩm trong quá trình vận chuyển Vilico cần thực hiện kiểm tra chất lượng ngay sau khi nhận hàng nhằm đảm bảo sản phẩm đạt đúng tiêu chuẩn và chất lượng đã thỏa thuận.
2.1 Thịt lợn phải đảm bảo đúng chủng loại, chất lượng, số lượng quy định tại Điều 1 Hợp đồng này.
2.2 Yêu cầu trước khi giết mổ, lợn không được vận chuyển liên tục đến địa điểm giết mổ quá 8 giờ, lợn không được ăn ít nhất từ 12 đến 18 giờ trước khi giết mổ, đảm bảo nguồn nước uống sạch trước khi giết mổ.
Để đảm bảo chất lượng thịt lợn, quy trình giết mổ cần đáp ứng ba yêu cầu chính: nhanh chóng, lạnh và sạch Điều này có nghĩa là lợn phải được giết mổ trong thời gian ngắn nhất, sau đó ngay lập tức đưa vào làm lạnh Đồng thời, tất cả các bề mặt tiếp xúc với thịt, từ con người đến dụng cụ như dao, thớt và bàn, đều phải tuân thủ tiêu chuẩn vệ sinh nghiêm ngặt nhằm ngăn ngừa ô nhiễm vi sinh.
Phải được bảo quản ở kho lạnh với nhiệt độ từ 0𝑜𝐶 đến 4𝑜𝐶. ĐIỀU 3: ĐỊA ĐIỂM GIAO HÀNG
Xác định địa điểm giao nhận thịt lợn từ kho BAF là rất quan trọng để tránh nhầm lẫn và đảm bảo giao hàng đúng nơi BAF cần chuẩn bị và sắp xếp thịt lợn để vận chuyển đến địa điểm giao nhận theo hợp đồng đã ký kết Thời gian giao hàng và phương thức vận chuyển cũng cần được quy định rõ ràng để đảm bảo hiệu quả trong quá trình giao nhận.
Trong hợp đồng, cần ghi rõ thời gian vận chuyển là 3-5 ngày kể từ khi có thông báo hàng được gửi đi BAF phải đảm bảo giao thịt lợn đúng thời hạn đã thỏa thuận để tránh ảnh hưởng đến hoạt động kinh doanh của Smithfield Foods.
Bên BAF được lựa chọn phương thức vận chuyển nhưng phải đảm bảo quy trình bảo quản theo quy định tại Điều 2. ĐIỀU 5: THÔNG BÁO GIAO HÀNG
BAF cần thông báo cho Smithfield Foods về việc chuẩn bị và sẵn sàng giao hàng ít nhất
48 giờ trước thời điểm giao hàng.
Kể từ thời điểm giết mổ đến khi giao hàng cho bên Smithfield Foods không được quá 7 giờ. ĐIỀU 6: PHƯƠNG THỨC THANH TOÁN
Thanh toán bằng tiền mặt hoặc chuyển khoản:
+ Thanh toán bằng tiền mặt ngay khi BAF vận chuyển hàng cho Smithfield Foods.
Thanh toán sẽ được thực hiện qua chuyển khoản ngân hàng hoặc các phương thức thanh toán khác đã được thỏa thuận trong hợp đồng Thời gian thanh toán sẽ được quy định rõ ràng trong điều khoản 7 của hợp đồng.
Smithfield Foods cam kết thanh toán cho BAF trong vòng 15 ngày sau khi nhận hóa đơn và hàng hóa đã được kiểm tra, đảm bảo sự chấp nhận đầy đủ Điều này thể hiện quyền và nghĩa vụ của Bên A trong thỏa thuận.
8.1 Giao đủ số hàng theo thỏa thuận tại Điều 1.
8.2 Đảm bảo quy trình vệ sinh nơi giết mổ, quy trình cấp đông, bảo quản.
8.3 Tạo điều kiện thuận lợi cho Bên B được kiểm tra quy trình giết mổ, cấp đông khi bên
B có yêu cầu bất kỳ lúc nào trong thời gian hợp đồng có hiệu lực.
8.4 Bồi thường cho Bên B khi không thực hiện đúng theo thỏa thuận.
8.5 Yêu cầu Bên B thanh toán khi đến thời hạn theo Hợp đồng này.
8.6 Các quyền và nghĩa vụ khác theo quy định của pháp luật. ĐIỀU 9: QUYỀN VÀ NGHĨA VỤ CỦA BÊN B
9.1 Bên B có nghĩa vụ thanh toán số tiền cho bên A theo thỏa thuận tại Điều 4 hợp đồng này.
9.2 Kiểm tra hàng, chất lượng, số lượng hàng hóa, ký xác nhận đã nhận hàng.
9.3 Thông báo cho Bên A biết khi Bên A giao không đủ số lượng, chủng loại theo thỏa thuận.
9.4 Tạo điều kiện cho Bên A khắc phục sự cố (nếu có) trong vòng 1 ngày kể từ khi bên B thông báo đến bên A
9.5 Được quyền trả lại hàng khi Bên A giao hàng không đúng chất lượng, quy trình bảo quản sai dẫn tới hư hỏng nhưng phải thông báo cho Bên A biết trước 02 ngày làm việc kể từ ngày bên B phát hiện Bên A giao hàng không đúng chất lượng, quy trình bảo quản sai dẫn tới hư hỏng.
9.6 Có quyền thay đổi địa điểm giao hàng, thời gian giao hàng nhưng phải báo trước cho Bên A biết và được sự đồng ý của Bên A trước ít nhất 10 ngày kể từ ngày dự kiến giao hàng trong hợp đồng này.
9.7 Các quyền và nghĩa vụ khác theo quy định của pháp luật. ĐIỀU 10: PHẠT VI PHẠM HỢP ĐỒNG
10.1 Tỷ lệ Lãi Suất: Nếu Smithfield Foods không thanh toán đúng hạn, sẽ chịu lãi suất trễ hạn theo tỷ lệ 1%/ngày tính từ ngày hết hạn thanh toán.
10.2 Phạt Trễ Hạn Giao Hàng: Theo Bộ luật Dân sự Việt Nam, phạt vi phạm hợp đồng không được vượt quá 8% giá trị hợp đồng Vì vậy, mức phạt cho việc giao hàng trễ hạn 2 bên đặt ra là 0.5% giá trị đơn hàng mỗi ngày trễ hạn, tối đa không quá 8% giá trị đơn hàng.
10.3 Phạt Chất Lượng Hàng Hóa: Nếu hàng hóa không đạt tiêu chuẩn chất lượng, mức phạt là 5% giá trị đơn hàng bị vi phạm, cùng với việc phải thay thế hoặc hoàn trả toàn bộ hàng hóa không đạt tiêu chuẩn.
10.4 Bồi Thường Thiệt Hại: Trong trường hợp hàng hóa không đạt số lượng, chất lượng và gây thiệt hại nghiêm trọng, có thể yêu cầu bồi thường Phân tích rủi ro mà BAF có thể gặp phải khi ký kết hợp đồng phái sinh Đối với hợp đồng phái sinh có tính chất đòn bẩy lớn có nghĩa là nó sẽ khuếch đại số lỗ và số lời điều đó phụ thuộc vào sự biến động giá cả nên có thể nói rủi ro mà BAF gặp phải đó chính là biến động giá thịt lợn. ĐIỀU 11: CHẤM DỨT HỢP ĐỒNG
Hợp đồng này chấm dứt trong các trường hợp sau đây:
11.1 Hợp đồng đã được hoàn thành.
11.2 Khi một trong các bên không tuân thủ nghĩa vụ của mình, bên còn lại có quyền đơn phương chấm dứt hợp đồng.
11.3 Các trường hợp khác theo quy định của pháp luật. ĐIỀU 12: GIẢI QUYẾT TRANH CHẤP
Phân tích rủi ro mà doanh nghiệp phải đối mặt khi ký hợp đồng gốc
2.1 Rủi ro về giá cả của nguyên vật liệu sản xuất chăn nuôi
Ngành chăn nuôi Việt Nam đang phát triển mạnh mẽ nhờ vào các chính sách hỗ trợ doanh nghiệp lớn, thay vì chỉ tập trung vào hộ chăn nuôi nhỏ lẻ Tuy nhiên, sự phụ thuộc vào nguồn cung nguyên liệu từ nước ngoài vẫn là một thách thức lớn, đặc biệt khi giá cả con giống, thức ăn và dinh dưỡng chăn nuôi biến động trên thị trường quốc tế.
Trong quý I và II, giá nguyên liệu chăn nuôi giảm do sự phục hồi của các nước sản xuất nông sản lớn như Mỹ, Brazil và Argentina sau nhiều vụ mùa bị thiệt hại Cụ thể, giá lúa mì nhập khẩu trung bình trong 7 tháng đạt 291,8 USD/tấn, giảm 12,3%; giá đậu tương giảm 18,9%; và giá ngô nhập khẩu chỉ còn 249 USD/tấn, giảm 24,1% so với cùng kỳ năm trước Tuy nhiên, thời tiết có thể ảnh hưởng đến sản xuất từ các nguồn cung lớn này, khiến tâm lý lo ngại về mùa vụ chi phối thị trường, làm cho giá thức ăn chăn nuôi (TACN) khó giảm sâu trong những tháng cuối năm Nếu giá nguyên liệu TACN không giảm, chi phí đầu vào của BAF sẽ tăng cao, dẫn đến sụt giảm lợi nhuận của công ty.
2.2 Rủi ro vi phạm hợp đồng
Khi ký, thực hiện hợp đồng thương mại hoặc bất cứ hợp đồng mua bán, hợp tác làm ăn sẽ tiềm ẩn những rủi ro nhất định.
- Rủi ro về điều khoản bất khả kháng trong hợp đồng:
Điều khoản bất khả kháng thường bị bỏ qua trong hợp đồng vì các sự kiện này hiếm khi xảy ra Tuy nhiên, việc xác định rõ ràng điều khoản này là rất quan trọng để bảo vệ quyền lợi của các bên trong trường hợp xảy ra sự kiện ngoài tầm kiểm soát.
● Không quy định về trường hợp bất khả kháng trong hợp đồng
● Chỉ nêu định nghĩa về trường hợp bất khả kháng mà không chỉ rõ
● Không nêu đầy đủ các trường hợp được miễn trách nhiệm khi gặp trường hợp bất khả kháng.
● Nếu xảy ra trường hợp bất khả kháng mà hợp đồng không quy định sẽ gây ra tranh chấp và gây thiệt hại cho bên bán, bên mua.
- Rủi ro liên quan đến khả năng thanh toán:
Rủi ro liên quan đến khả năng thanh toán là một vấn đề quan trọng trong thực hiện hợp đồng, khi một bên đã hoàn thành nghĩa vụ nhưng bên kia không thanh toán hoặc thanh toán không đầy đủ Để giảm thiểu rủi ro này, hợp đồng mua bán cần quy định rõ ràng về thời gian thanh toán, mức thanh toán, các kỳ thanh toán và các hình thức phạt khi vi phạm điều khoản thanh toán Việc có nội dung chi tiết về thanh toán trong hợp đồng sẽ giúp tránh tình trạng khó đòi nợ và mất cân đối giữa thu chi.
- Rủi ro về điều khoản phạt vi phạm hợp đồng và điều khoản hợp đồng:
Điều khoản giải quyết tranh chấp là yếu tố quan trọng mà các bên cần chú ý khi xảy ra mâu thuẫn, nhưng thường bị bỏ qua vì sự tập trung vào các điều khoản liên quan đến hàng hóa, thời gian giao hàng và thanh toán Các bên cần thống nhất cách thức xử lý khi có tranh chấp và quy định rõ ràng về việc giải quyết theo luật pháp hiện hành.
Khi ký kết hợp đồng với đối tác là công ty nước ngoài có chi nhánh tại Việt Nam, doanh nghiệp sẽ phải thanh toán bằng đồng ngoại tệ, thường là USD Điều này dẫn đến việc doanh nghiệp phải đối mặt với rủi ro tỷ giá do sự biến động của đồng ngoại tệ trên thị trường thế giới Trong trường hợp này, USD sẽ đóng vai trò là đồng tiền yết giá, trong khi VND là đồng tiền định giá.
Năm 2023, Ngân hàng Nhà nước đã điều hành thị trường ngoại hối hiệu quả, giữ tỷ giá USD/VND ổn định ở mức khoảng 3,1% so với tỷ giá ngân hàng thương mại bán ra, mặc dù có những thời điểm tỷ giá gần chạm mốc 24.800 đồng.
Từ đầu tháng 1/2024, giá USD bán ra tại các ngân hàng thương mại Việt Nam đã tăng từ 130 đến 170 đồng Theo Tổng cục Thống kê, chỉ số USD trong tháng 1 tăng 0,52% so với tháng 12/2023 và 3,69% so với các năm trước HSBC dự đoán rằng tỷ giá USD/VND có khả năng cải thiện vào cuối năm 2024, đặc biệt khi đồng USD đạt đỉnh và kinh tế tín dụng trong nước hồi phục.
Khi đến thời điểm đáo hạn, nếu tỷ giá USD/VND giảm, doanh nghiệp sẽ đối mặt với rủi ro và thiệt hại do nhận được ít tiền hơn từ việc xuất khẩu thịt lợn.
2.4 Các yếu tố khác làm giá thịt lợn giảm xuống
Nhu cầu thịt lợn từ các nước nhập khẩu như Brazil, Nga, Canada và Trung Quốc đang gia tăng Trong 5 tháng đầu năm 2024, Việt Nam nhập khẩu 76.120 tấn thịt và sản phẩm từ thịt, đạt giá trị 140 triệu USD, tăng lần lượt 32,1% về lượng và 28,6% về giá Sự gia tăng này tạo áp lực lớn cho các công ty cung ứng thịt lợn, đặc biệt là BAF Tuy nhiên, nhu cầu thịt lợn cũng giảm do dịch bệnh và suy thoái kinh tế, cùng với nhiều loại bệnh tiềm ẩn trong chăn nuôi lợn, khiến người tiêu dùng cắt giảm chi tiêu và giá thịt lợn giảm.
Các yếu tố vĩ mô
Chính sách kinh tế, bao gồm thuế, trợ cấp và quy định xuất nhập khẩu, có tác động lớn đến giá thịt lợn Việc áp dụng thuế cao lên sản phẩm nhập khẩu có thể làm tăng giá thịt lợn trong nước Ngược lại, nếu chính phủ triển khai các chính sách hỗ trợ như tài chính, khuyến khích chăn nuôi, tăng tiêu thụ và đào tạo công nghệ, sản lượng thịt lợn sẽ tăng Điều này giúp giảm áp lực nguồn cung và có khả năng dẫn đến giảm giá thịt lợn.
Sự thay đổi trong nhu cầu tiêu dùng có thể dẫn đến giảm giá thịt lợn khi người tiêu dùng chuyển sang các sản phẩm thay thế hoặc giảm khẩu phần ăn thịt lợn Nếu sản xuất và tiêu thụ thịt gia cầm, thịt bò hoặc các sản phẩm thực phẩm khác gia tăng, điều này sẽ làm giảm nhu cầu thịt lợn và gây áp lực lên giá cả thị trường.
Yếu tố kỹ thuật (biến động trong công nghệ chăn nuôi, sử dụng các chất kích thích) tác động
Tăng sản lượng thịt lợn có thể đạt được thông qua việc áp dụng các tiến bộ mới trong chăn nuôi, như mô hình chăn nuôi khép kín, giúp giảm giá thịt lợn Theo báo cáo từ Bộ Nông Nghiệp và Phát triển Nông thôn Việt Nam, sản lượng thịt lợn năm 2021 đạt khoảng 3,9 triệu tấn, tăng 4% so với năm trước Sau đợt dịch tả lợn châu Phi năm 2019, giá thịt lợn đã tăng mạnh nhưng đã giảm xuống còn 70.000-80.000 đồng/kg vào năm 2021 nhờ vào công nghệ chăn nuôi hiện đại.
Giảm chất lượng thịt lợn có thể xảy ra do sự thay đổi trong việc sử dụng chất kích thích trong chăn nuôi, dẫn đến việc giảm giá thịt lợn Một ví dụ điển hình là Ractopamine, chất đã bị cấm ở Việt Nam nhưng vẫn còn tồn tại Trong những năm gần đây, giá thịt lợn đã giảm mạnh từ mức đỉnh 100.000-120.000 đồng/kg vào giữa năm 2019 xuống còn khoảng 70.000-80.000 đồng/kg vào cuối năm 2020 và 2021, một phần là do việc sử dụng chất kích thích này.
Đề xuất phương án sử dụng hợp đồng công cụ phái sinh để phòng ngừa rủi
Giới thiệu về sàn giao dịch phái sinh tập trung
Sàn giao dịch phái sinh tập trung là nơi giao dịch các hợp đồng tiêu chuẩn hoá do sở giao dịch quy định Trong số nhiều sàn giao dịch hàng hóa và tài chính trên toàn cầu, Sàn giao dịch hàng hóa Chicago (CME) nổi bật như một trung tâm lớn về giao dịch hợp đồng tương lai và quyền chọn, với bề dày lịch sử lâu dài.
Sàn giao dịch phái sinh tập trung là nền tảng cho việc niêm yết và giao dịch các hợp đồng phái sinh như hợp đồng tương lai và hợp đồng quyền chọn Những sàn này có vai trò quan trọng trong thị trường tài chính hiện đại, hỗ trợ doanh nghiệp trong việc phòng ngừa rủi ro hiệu quả.
Sản phẩm phái sinh doanh nghiệp dự định sử dụng để phòng ngừa rủi ro
Hợp đồng tương lai là thỏa thuận giữa hai bên về việc mua hoặc bán một lượng tài sản cụ thể tại một thời điểm trong tương lai với mức giá đã được xác định trước Trong hợp đồng này, một bên, gọi là "bên mua", cam kết mua tài sản vào một ngày nhất định, trong khi bên còn lại, gọi là "bên bán", đồng ý bán tài sản đó vào ngày đã định với mức giá đã thỏa thuận.
Trong hợp đồng tương lai, "bên bán" đóng vai trò quan trọng, đặc biệt trong trạng thái đoản Tài sản cơ sở của hợp đồng tương lai có thể bao gồm hàng hóa truyền thống, tiền tệ, chứng khoán, công cụ tài chính, tài sản vô hình, hoặc các chỉ số tham chiếu như chỉ số chứng khoán và lãi suất Các đặc điểm nổi bật của hợp đồng tương lai là tính linh hoạt và khả năng phòng ngừa rủi ro cho các bên tham gia.
Hợp đồng tương lai được giao dịch trên thị trường chính thức và niêm yết tại Sở giao dịch chứng khoán phái sinh Các hợp đồng này được tiêu chuẩn hóa về điều khoản, giá trị và khối lượng của tài sản cơ sở, đảm bảo tính minh bạch và ổn định trong giao dịch.
Hợp đồng tương lai được tiêu chuẩn hóa là một sản phẩm tài chính quan trọng, trong đó sở giao dịch quy định rõ ràng các chi tiết như loại và chất lượng tài sản cơ sở, quy mô hợp đồng, cũng như phương thức giao nhận và thanh toán khi hợp đồng đáo hạn.
● Hợp đồng tương lai được điều chỉnh hằng ngày theo giá thị trường.
● Hợp đồng tương lai thường được tất toán trước khi đáo hạn.
Hợp đồng tương lai là công cụ hiệu quả giúp nhà đầu tư phòng ngừa rủi ro biến động giá, giảm thiểu thiệt hại từ sự biến động của các hàng hóa và tài sản trên thị trường Đặc biệt, trong trường hợp quản lý rủi ro giá thịt lợn giảm, hợp đồng tương lai đóng vai trò quan trọng trong việc bảo vệ lợi nhuận và ổn định tài chính cho nhà đầu tư.
Nhà đầu tư có khả năng dễ dàng đóng vị thế của mình bất cứ lúc nào Điều này có thể thực hiện bằng cách tham gia vào vị thế ngược của hợp đồng tương lai tương tự.
Hợp đồng tương lai là chứng khoán phái sinh được chuẩn hóa, nổi bật với tính thanh khoản cao nhờ vào việc niêm yết và giao dịch tập trung.
Sở giao dịch chứng khoán tập trung người mua và người bán, từ đó tạo ra khả năng thanh khoản cao Việc công bố công khai về định giá, khối lượng và giá trị giao dịch không chỉ giúp thị trường minh bạch mà còn góp phần tăng cường tính thanh khoản.
Khi tham gia giao dịch Hợp đồng tương lai, nhà đầu tư có thể tận dụng lợi thế đòn bẩy để thu được lợi nhuận hấp dẫn từ khoản tiền ký quỹ nhỏ hơn nhiều so với giá trị hợp đồng Mức sinh lời từ giao dịch này thường cao hơn đáng kể so với mức sinh lời trên thị trường cơ sở.
Giới thiệu về phần mềm giao dịch phái sinh giả lập CME Group
3.1 Lịch sử hình và phát triển của sàn giao dịch CME
CME Group, viết tắt của Chicago Mercantile Exchange group, là tập đoàn hàng đầu thế giới trong lĩnh vực sở hữu và điều hành sàn giao dịch phái sinh Sở Giao dịch Chicago được thành lập vào năm 1898, ban đầu hoạt động dưới tên gọi “Chicago Butter and Egg Board” và chỉ giao dịch hai hợp đồng tương lai duy nhất là trứng và bơ, với hình thức tổ chức phi lợi nhuận.
Năm 1919, tổ chức này được tái cơ cấu và đổi tên thành Sàn Giao dịch Hàng hóa Chicago (CME) nhằm cung cấp các sản phẩm giao dịch tương lai mới, tập trung vào lĩnh vực nông nghiệp.
Kể từ những năm 1970, CME đã phát triển thành một sàn giao dịch đa dạng, cung cấp các hợp đồng phái sinh và hợp đồng tương lai dựa trên nhiều loại sản phẩm tài chính và hàng hóa.
Năm 1976, hợp đồng giao dịch lãi suất và trái phiếu đầu tiên được đưa vào giao dịch ở CME.
Vào năm 2000, CME đã chuyển từ hình thức phi lợi nhuận sang công ty cổ phần giao dịch công khai, trở thành sàn giao dịch đầu tiên tại Mỹ niêm yết cổ phiếu.
Năm 2007, CME được sáp nhập với Ủy ban Thương mại Chicago tạo thành Tập đoàn CME và trở thành sàn giao dịch tài chính lớn nhất thế giới.
Vào năm 2008, CME Group đã mua lại NYMEX Holdings, Inc, công ty mẹ của Sở giao dịch hàng hóa New York (NYMEX) và Sở giao dịch hàng hóa, Inc (COMEX) Hiện tại, CME Group sở hữu năm sàn giao dịch hàng hóa lớn tại Mỹ, bao gồm CBOT, CME, COMEX, NYMEX và KCB.
3.2 Các công cụ phái sinh giao dịch trên thị trường CME
CME là sàn giao dịch quyền chọn và tương lai lớn thứ hai toàn cầu và lớn nhất tại Hoa Kỳ, thuộc Tập đoàn CME với bốn sàn giao dịch chính: CME, CBOT, NYMEX và COMEX Tập đoàn CME cung cấp một loạt các sản phẩm giao dịch, bao gồm tương lai và quyền chọn, trên nhiều loại tài sản như lãi suất, chỉ số vốn chủ sở hữu, ngoại hối, năng lượng, nông sản, kim loại và cả thời tiết.
3.3 Cơ chế, đặc điểm giao dịch của CME Thời gian giao dịch Các hình thức giao dịch
CME Group cung cấp nhiều sản phẩm tương lai và quyền chọn để quản lý rủi ro, công ty có cơ chế hoạt động như sau:
Sở giao dịch tương lai CME cung cấp dịch vụ thanh toán bù trừ với tính thanh khoản cao, đảm bảo việc thực hiện các giao dịch đã thỏa thuận Sàn giao dịch sử dụng hệ thống thanh toán không dùng tiền mặt cùng với báo cáo giao dịch, giúp tối ưu hóa hiệu quả giao dịch.
Quản lý rủi ro là việc sử dụng các hợp đồng tương lai để giảm thiểu rủi ro, bởi vì các nhà đầu cơ thường phân tích từ nhiều khía cạnh khác nhau để tìm kiếm lợi nhuận từ biến động giá của hàng hóa cơ sở.
CME giao dịch các hợp đồng tương lai cho phép NĐT mua hàng với mức giá định trước, có thể nhận sản phẩm khi có nhu cầu.
● Cung cấp các sản phẩm lãi suất, chỉ số chứng khoán, ngoại hối, sản phẩm nông nghiệp, kim loại, thời tiết và bất động sản.
● Dễ dàng giao dịch, mua bán với một hợp đồng khối lượng lớn chỉ trong thời gian rất ngắn.
Tạo ra một thị trường an toàn và minh bạch là điều cần thiết, đòi hỏi việc thiết lập hệ thống quy định và tiêu chuẩn chặt chẽ cho cả giao dịch trên sàn và giao dịch phi tập trung.
● Cơ chế linh hoạt và tiện lợi bằng các công nghệ tân tiến, sự đổi mới và các giải pháp cho thị trường.
Chúng tôi cung cấp nguồn dữ liệu phong phú về thị trường hợp đồng tương lai, ngoại hối và chứng khoán, phục vụ nhu cầu của cả các định chế tài chính và khách hàng cá nhân.
3.3.3 Thời gian, hình thức giao dịch
CME mở cửa giao dịch các ngày từ Thứ hai đến Thứ sáu theo khung giờ sau:
Các giao dịch diễn ra theo hình thức giá công khai, theo 2 chế độ:
- Phòng thương mại điện tử
Khoảng 80% giao dịch diễn ra trên nền tảng giao dịch điện tử CME Globex Ngoài ra, CME cũng cung cấp dịch vụ CME Clearing, một giải pháp thanh toán đối tác trung tâm hàng đầu nhằm phòng ngừa rủi ro và xác định giá trong các hoạt động kinh doanh.
3.4 Trình bày phương án Đầu năm 2024, giá thịt heo tăng cao, chủ yếu do nhu cầu cao vào dịp Tết Nguyên đán Giá heo hơi đạt đỉnh vào tháng 1, khi mức tiêu thụ thịt heo tăng đáng kể Tuy nhiên, ngay sau Tết, giá bắt đầu giảm nhẹ do nhu cầu giảm trở lại và nguồn cung dần ổn định Hơn nữa, tại Việt Nam, ngành chăn nuôi thịt lợn trong các năm gần đây chịu ảnh hưởng nặng nề từ dịch tả lợn châu Phi, điều này làm giảm nguồn cung và đẩy giá lên cao Tuy nhiên, khi nguồn cung phục hồi và có sự kiểm soát dịch tốt hơn, khả năng giá giảm trở lại là rất cao Theo các dự báo, giá thịt lợn có xu hướng tăng trong quý II và quý III, và bắt đầu hạ nhiệt vào cuối năm khi cung đáp ứng đủ nhu cầu và thị trường bình ổn trở lại Giá thịt heo nạc cũng chịu ảnh hưởng từ nhiều yếu tố kinh tế ví dụ như trong thời gian đáo hạn, nếu tỷ giá USD/VND trong tương lai giảm xuống thì doanh nghiệp sẽ gặp rủi ro vì nhận lại được ít tiền hơn từ việc bán thịt lợn.
Trước tình hình giá thịt heo biến động, công ty BAF quyết định thực hiện chiến lược BÁN hợp đồng tương lai (Short hedge) để bảo vệ mình khỏi nguy cơ giảm giá trong tương lai Giải pháp này giúp cố định giá đầu ra cho sản phẩm thịt lợn, đảm bảo rằng dù giá thị trường có giảm, công ty vẫn duy trì được mức giá bán ổn định, từ đó tránh được những tổn thất tài chính không mong muốn.
Quy mô mỗi hợp đồng 400
Thời gian có hiệu lực DAY
Thời điểm đáo hạn December
Mô tả quy trình giao dịch phái sinh từ bước mở tài khoản tới khi kết thúc giao dịch
4.1 Mở tài khoản trên sàn CME
Bước 1: Truy cập https://login.cmegroup.com/sso/register/ hoặc chọn CREATEACCOUNT từ web CME Group Login https://login.cmegroup.com/
Bước 2: Nhập thông tin hoặc chọn từ các mục thả xuống trong các trường khác nhau:
○ Email và xác nhận Email (phải đồng nhất)
○ Mật khẩu và xác nhận mật khẩu (phải đồng nhất)
● Do you currently trade/clear? (Chọn các lựa chọn bên dưới)
○ Cash Treasuries/EU Bonds/Repo
○ FX Spots/Forwards/Non-Deliverable Forwards
● Customer Feedback (chọn Đồng ý/không đồng ý để được liên hệ định kỳ để nhận phản hồi nhằm cải thiện việc cung cấp kỹ thuật số của CME Group).
● Policy Agreements: Đồng ý tất cả các điều khoản
○ Terms of Use and Cookie Notice
Bước 3: Đồng ý với các điều khoản về quyền riêng tư và điều khoản sử dụng sau khi đọc kỹ và ấn SUBMIT để hoàn tất tạo tài khoản.
Bước 4: Xác thực tài khoản
Vào email đã dùng để đăng ký và kích hoạt tài khoản.
Bước 5: Tiến hành đăng nhập:
Sau khi ấn chọn “CLICK TO ACTIVATE”, người đăng ký sẽ được chuyển hướng sang trang chủ đăng nhập của CME -> Click chọn “LOG IN” để đăng nhập
Bước 6: Chọn “SKIP AND TAKE ME TO THE HOMEPAGE”
Giáo diện hoạt động của CME:
- Chọn giao dịch sản phẩm HĐTL thịt lợn nạc Lean Hogs tháng 12 HEZ4
- Chọn “FUTURE” để giao dịch mua/bán Hợp đồng tương lai
- Click chọn Sell để bán Hợp đồng tương lai
- Chọn loại lệnh “MKT” (hoặc các lệnh khác như: STL, LMT, )
- Điền số lượng hợp đồng muốn giao dịch từ 1-10 (nhóm chọn giao dịch 3 hợp đồng tương lai)
- Chọn thời gian lệnh có hiệu lực - Ngày hoặc GTC (cho đến khi hủy) Cụ thể, nhóm chọn “Ngày”
- Click chọn “SUBMIT ORDER” để nhập lệnh
- Sau khi kiểm tra lệnh trên CONFIRM ORDER nhấn OK để xác nhận lệnh
Ngày 22/10/2024: Giá bán tăng lên $ 78.25 tương ứng tăng $ 0.825 so với giá bán ban đầu $ 77.425 Ghi nhận lỗ là: (77.425-78.25) × 3 × 400= - $990.
Tài sản có tổng giá trị $99,010
Giá tăng lên $82,675, ghi nhận lỗ: (77.425−82.675)x3x400=−$6,300.
Tài khoản có tổng giá trị là $93.700
Tài khoản có tổng giá trị là $92,110
Tài khoản có tổng giá trị là $95,560
4.4 Tính lãi/ lỗ của giao dịch phái sinh tại thời điểm hợp đồng gốc của doanh nghiệp được thực hiện.
(F−K)×Q uy mô × Số hợp đồng
Ngày Giá tương lai Unrealized P/L Realized P/L Account balance
- Khi có phòng ngừa rủi ro
Thu nhập từ việc bán thịt lợn trong hợp đồng gốc:
81.125 x 400 x 3 = $97,350 Lãi lỗ trong hợp đồng tương lai:
- Khi không phòng ngừa rủi ro
Thu nhập từ việc bán thịt lợn trong hợp đồng gốc:
Nhận xét, đánh giá của phương án phòng ngừa rủi ro về doanh nghiệp và đưa ra kết luận
Về cách thức sử dụng
Trước khi tham gia hợp đồng tương lai, công ty dự đoán giá thịt lợn sẽ giảm Tuy nhiên, trong quá trình ký kết và đến khi tất toán, giá thịt lợn không những không giảm mà còn tăng lên Điều này khiến công ty phải chịu thêm chi phí tất toán trước hạn do chênh lệch giữa giá thị trường và giá hợp đồng.
Công ty đã phán đoán sai xu hướng giá thịt lợn, dẫn đến việc sử dụng hợp đồng tương lai không đạt hiệu quả trong việc phòng ngừa rủi ro Điều này không chỉ làm mất cơ hội thu lợi khi giá tăng mà còn khiến doanh nghiệp phải chịu lỗ từ hợp đồng tương lai, làm giảm thu nhập khi bán được giá cao trên hợp đồng gốc.
Trong trường hợp này, việc sử dụng hợp đồng tương lai để phòng ngừa rủi ro không đạt được hiệu quả như mong đợi, và thậm chí còn có thể gây thiệt hại cho doanh nghiệp.
Bài học rút ra cho doanh nghiệp trước khi quyết định ký kết hợp đồng tương lai để phòng ngừa rủi ro là:
Dự báo thị trường: Việc dự báo chính xác xu hướng của thị trường là vô cùng quan trọng khi sử dụng hợp đồng tương lai.
Linh hoạt: Doanh nghiệp cần có kế hoạch dự phòng và sẵn sàng điều chỉnh chiến lược khi tình hình thị trường thay đổi.
Hiểu rõ bản chất của hợp đồng tương lai là điều cần thiết cho doanh nghiệp, vì việc sử dụng loại hợp đồng này yêu cầu nắm vững các nguyên tắc hoạt động và nhận thức đầy đủ về những rủi ro liên quan.
Đặc tính và ưu nhược điểm của việc phòng ngừa rủi ro
Hợp đồng tương lai thịt lợn trên Sở giao dịch hàng hóa Chicago (CME) được tiêu chuẩn hóa với quy mô, thời hạn đáo hạn và giá giao thống nhất, giúp giao dịch trở nên dễ dàng và thuận lợi.
Thị trường hợp đồng tương lai (HĐTL) nổi bật với tính thanh khoản cao, cho phép doanh nghiệp thực hiện giao dịch mua bán một cách nhanh chóng và dễ dàng Điều này giúp họ linh hoạt trong việc đóng mở vị thế trong suốt quá trình giao dịch, từ đó đạt được lợi nhuận kỳ vọng.
Bù trừ và ký quỹ là biện pháp quan trọng nhằm đảm bảo nghĩa vụ hợp đồng giữa bên mua và bên bán Ký quỹ được tính toán thông qua Trung tâm thanh toán bù trừ, với việc hạch toán theo giá thực tế hàng ngày (daily mark to market) Cách tiếp cận này giúp giảm thiểu rủi ro mất khả năng thanh toán cho các bên tham gia.
Giá trị của HĐTL được điều chỉnh hàng ngày theo giá thị trường và lãi/lỗ sẽ được điều chỉnh trực tiếp vào tài khoản ký quỹ. Ưu điểm:
Bảo vệ lợi nhuận là một trong những lợi ích chính khi sử dụng hợp đồng tương lai (HĐTL) Doanh nghiệp và nhà đầu tư có thể khóa mức giá cho các giao dịch trong tương lai, từ đó giảm thiểu rủi ro và bảo vệ lợi nhuận trước những biến động bất lợi trên thị trường.
Giảm rủi ro biến động giá là một phương án hiệu quả giúp doanh nghiệp bảo vệ mình khỏi sự biến động của giá thịt lợn Bằng cách thiết lập mức giá bán trước, doanh nghiệp có thể duy trì lợi nhuận ngay cả khi giá thịt lợn giảm.
Hợp đồng tương lai (HĐTL) cung cấp cơ hội cho những người muốn quản lý rủi ro biến động giá bằng cách chuyển giao rủi ro cho những người chấp nhận rủi ro, với hy vọng gia tăng lợi nhuận.
Giảm rủi ro thanh khoản: Khi sử dụng HĐTL, các doanh nghiệp có thể bán thịt lợn với giá cố định đã xác định trước, đồng thời đảm bảo
Doanh nghiệp kinh doanh thịt lợn thường bán hợp đồng tương lai để giảm thiểu rủi ro giá giảm Tuy nhiên, việc này cũng đồng nghĩa với việc họ có thể bỏ lỡ cơ hội kiếm lời khi giá thịt lợn trên thị trường giao ngay tăng cao.
Khả năng thực hiện phương án này phụ thuộc vào tình hình thị trường và sự sẵn có của hợp đồng tương lai thịt lợn Nếu thị trường không có hợp đồng tương lai thịt lợn hoặc không đủ khối lượng và giá, doanh nghiệp có thể đối mặt với rủi ro khi áp dụng phương án này.
Doanh nghiệp cần thực hiện ký quỹ bổ sung ngay khi số tiền trong tài khoản ký quỹ của nhà đầu tư xuống bằng hoặc thấp hơn mức ký quỹ duy trì Điều này yêu cầu nhà đầu tư phải chuẩn bị kỹ lưỡng về năng lực tài chính khi tham gia thị trường HĐTL Nếu không kịp thời bổ sung ký quỹ khi có yêu cầu, vị thế của nhà đầu tư sẽ bị đóng lại, dẫn đến thua lỗ và có nguy cơ phá sản.
Giao dịch hợp đồng tương lai yêu cầu nhà đầu tư phải sở hữu kiến thức và kinh nghiệm vững vàng về thị trường phái sinh Điều này giúp họ đưa ra quyết định chính xác và quản lý rủi ro hiệu quả trong các giao dịch.
Kết luận
Việc sử dụng hợp đồng tương lai (HĐTL) và các công cụ phái sinh khác để phòng ngừa rủi ro hàng hóa mang lại cả lợi ích và bất lợi Những công cụ này giúp doanh nghiệp giảm thiểu rủi ro trong kinh doanh, nhưng cũng cần cân nhắc đến chi phí phát sinh và khả năng thực hiện các phương án trong các tình huống khác nhau Đồng thời, doanh nghiệp cần chú ý đến số dư tài khoản ký quỹ và khả năng phải ký quỹ bổ sung Quyết định phòng ngừa rủi ro hay không sẽ phụ thuộc vào khẩu vị rủi ro của từng nhà đầu tư.