Các sản phẩm chính của lĩnh vực kinh doanh là: kinh doanh hoá chất; kinh doang sản phẩm lọc hóa dầu; Kinh doanh thiết bị; Dịch vụ hỗ trợ kỹ thuật.Sản xuất là một trong ba lĩnh vực chính
Thông tin chung về công ty
Tên tiếng Việt: Tổng công ty hóa chất và dịch vụ dầu khí - CTCP
Tên tiếng Anh: PetroVietNam Chemical And Services Joint Stock Corporation
Ngành kinh doanh: Khai khoáng (Năng lượng)
Tầm nhìn của chúng tôi là trở thành sự lựa chọn số 1 tại Việt Nam trong lĩnh vực phân phối, thương mại và dịch vụ Sứ mệnh của chúng tôi là tiên phong trong mọi hành động nhằm cung cấp chất lượng dịch vụ vượt trội, đảm bảo lợi ích tối ưu cho khách hàng, đối tác và người lao động Chúng tôi cam kết không ngừng nỗ lực để khẳng định vị thế hàng đầu trong ngành.
Giá trị cốt lõi: chuyên nghiệp-hiệu quả-phát triển bền vững
Bản sắc văn hoá PVCHEM: “Nhân văn- tuân thủ- tận tâm-thi đua-đổi mới”
Ngành nghề kinh doanh, lĩnh vực kinh doanh chính; Sản phẩm dịch vụ chính9 1.1.3 Vẽ sơ đồ, hình thể hiện cơ cấu tổ chức, bộ máy quản lý, điều hành của doanh nghiệp
Buôn bán nhiên liệu rắn, lỏng và khí cùng các sản phẩm liên quan bao gồm kinh doanh khí đốt, nhiên liệu sinh học, xăng dầu và hóa chất Đồng thời, việc cung cấp nguyên vật liệu và thiết bị phục vụ cho tìm kiếm, thăm dò, khai thác, vận chuyển, tồn chứa và chế biến dầu khí cũng là một phần quan trọng của ngành này Ngoài ra, kinh doanh phụ gia cho dung dịch khoan cũng đóng góp vào sự phát triển của lĩnh vực năng lượng.
1.1.3 Vẽ sơ đồ, hình thể hiện cơ cấu tổ chức, bộ máy quản lý, điều hành của doanh nghiệp
(Nguồn: Báo cáo thường niên công ty PVC năm 2023)
Hình 1.1 Cơ cấu tổ chức quản lý công ty PVC
Danh sách Ban lãnh đạo cao nhất (HĐQT; Ban TGĐ)
Ông Trương Đại Nghĩa là Chủ tịch Hội Đồng Quản Trị, cùng với các thành viên khác như Ông Phan Công Thành, Uỷ viên Hội Đồng Quản Trị kiêm Tổng giám đốc; Ông Trần Hồng Kiên, Uỷ viên Hội Đồng Quản Trị độc lập; Ông Nguyễn Ngọc Quỳnh, Ông Hà Duy Tân và Ông Bùi Tuấn Ngọc, các Uỷ viên Hội Đồng Quản Trị; cùng Ông Phạm Ngọc Khuê và Ông Trương Việt Phương, đều giữ chức vụ Phó Tổng Giám Đốc.
Bảng 1.1 Danh sách ban lãnh đạo cao nhất
Thành tựu, xếp hạng, vị thế trên thị trường; cờ, cúp, danh hiệu, giải thưởng.11 1.2 Cơ cấu cổ phần, cổ đông của Công ty (theo BCTN; BCTC tại 31/12/2023)
● Được Tạp chí Forbes của Mỹ trao chứng nhận top 200 doanh nghiệp nhỏ và vừa tốt nhất châu Á - Thái Bình Dương (2011)
● Năm 2012 được Công ty cổ phần Báo cáo đánh giá Việt Nam xếp hạng thứ 196/1.000 doanh nghiệp đóng thuế thu nhập doanh nghiệp lớn
● Top 50 công ty niêm yết tốt nhất trên sàn chứng khoán Việt Nam (2013)
● Top 10 Công ty niêm yết trên HNX quản trị công ty tốt năm 2022-2023
Công ty có cơ cấu cổ phần và cổ đông được trình bày trong báo cáo tài chính tại thời điểm 31/12/2023, với vốn điều lệ đạt 812 tỷ đồng và vốn thực góp là 249,65 tỷ đồng Tổng khối lượng cổ phiếu đã phát hành và niêm yết là 50 triệu cổ phiếu, với ngày niêm yết vào 15/11/2007 Hiện tại, khối lượng cổ phiếu đang lưu hành là 81,194,463, bao gồm cổ phần phổ thông và cổ phần ưu đãi.
+ Cổ đông lớn (tập đoàn dầu khí Việt Nam): 36%
- Phân loại theo lãnh thổ
-Phân loại theo hình thức sở hữu
- Tỷ lệ sở hữu nước ngoài tối đa: 0%
- Giao dịch cổ phiếu quỹ : Không
(Nguồn: Báo cáo tình hình quản trị công ty PVC năm 2023)
Hình 1.2 Danh sách cổ đông Nhà nước, Cổ đông lớn của PVC h Danh sách 10 c đông l n nh t:ổ ớ ấ
Tập đoàn Dậu khí Việt Nam - 30,757,750 37.88%
Nguy n Ng c Qu nh ễ ọ ỳ Thành viên HĐQT 0
Lê Văn Linh - 22 0.00% 07/04/2021 k Danh sách các công ty con, công ty liên kết của doanh nghiệp
Bảng 1.2 Danh sách công ty con và công ty liên kết
STT Tên công ty con/ liên kết Ngành nghề kinh doanh Vốn điều lệ
1 Công ty TNHH Dung dịch khoan và Dịch vụ dầu khí
2 Công ty Cổ phần Hoá phẩm dầu khí DMC- Miền
Các loại hóa chất phục vụ ngành dầu khí
3 Công ty TNHH Dịch vụ kỹ thuật Công nghiệp
Sửa chữa, bảo dưỡng thiết bị 60,000,000,000 100%
4 Công ty TNHH Dung dịch khoan M-I Việt Nam
Cung cấp dung dịch khoan, dịch vụ khoan và các dịch vụ kĩ thuật có liên quan
5 Công ty TNHH PVChem- Chuyên cung cấp dịch vụ 30,000,000,000 100%
Tech nghiên cứu ứng dụng, chuyển giao công nghệ và dịch vụ kỹ thuật chuyên sâu cho ngành Dầu khí
Bán buôn hóa chất công nghiệp
CS(Lào)(công ty liên kết)
Bán buôn hóa chất công nghiệp
Kết quả kinh doanh; tình hình tài chính của công ty (theo BCTN; BCTC tại 31/12 của 5 năm gần nhất: 2019-2023)
Kết quả kinh doanh (theo giá trị, tính thành tiền) năm 2023
Doanh thu bán hàng: 3,228,718,536,079 VNĐ
Lợi nhuận sau thuế TNDN: 35,022,425,982 VNĐ
Tình hình tài chính (theo BCTN; BCTC tại 31/12 của 5 năm gần nhất: 2019- 2023)
Tổng tài sản: 1,774,756,036,720 VNĐ ( tài sản ngắn hạn: 1,528,821,338,461 VNĐ; tài sản dài hạn: 245,934,698,259 VNĐ)
Nguồn vốn: nợ phải trả: 900,730,283,846 VNĐ
Các chỉ số tài chính cơ bản:
● Tỷ suất LN gộp/DT thuần: 9.65%
● Tỷ suất LNST/DT thuần: 1.745%
● Các chỉ số: ROA:2.12% ; ROE: 4.43%; ROS:1.74%; EPS: 438.69 (VNĐ)
Tổng tài sản: 1,673,538,992,339 VNĐ (tài sản ngắn hạn: 1,451,120,652,684 VNĐ; tài sản dài hạn: 222,418,339,655 VNĐ)
Nguồn vốn: nợ phải trả: 849,839,532,411 VNĐ
Các chỉ số tài chính cơ bản:
● Tỷ suất LN gộp/DT thuần: 8.55%
● Tỷ suất LNST/DT thuần: 0.96%
● Các chỉ số:ROA:1.21% ; ROE: 2.46%; ROS:0.96%; EPS: 113.36 (VNĐ)
Tổng tài sản: 1,810,746,470,860 VNĐ (tài sản ngắn hạn: 1,607,756,181,917 VNĐ; tài sản dài hạn: 202,990,288,943 VNĐ)
Nguồn vốn: nợ phải trả: 1,009,265,275,280 VNĐ
Các chỉ số tài chính cơ bản:
● Tỷ suất LN gộp/DT thuần: 6.56%
● Tỷ suất LNST/DT thuần: 0.873%
● Các chỉ số: ROA:1.38%; ROE: 2.97%;ROS:0.87%; EPS:159.38 (VNĐ)
Tổng tài sản: 2,245,543,207,111 VNĐ (tài sản ngắn hạn: 2,064,001,744,255 VNĐ; tài sản dài hạn: 181,541,462,856 VNĐ)
Nguồn vốn: nợ phải trả: 1,412,088,715,100 VNĐ
Các chỉ số tài chính cơ bản:
● Tỷ suất LN gộp/DT thuần: 7.53%
● Tỷ suất LNST/DT thuần:0.929 %
● Các chỉ số: ROA: 1.34%; ROE: 3.33%;ROS:0.93%; EPS:231.36 (VNĐ)
Tổng tài sản: 2,472,040,508,287 VNĐ ( tài sản ngắn hạn: 2,300,338,476,233 VNĐ; tài sản dài hạn: 171,702,032,054 VNĐ)
Nguồn vốn: nợ phải trả: 1,422,318,486,560 VNĐ
Các chỉ số tài chính cơ bản:
● Tỷ suất LN gộp/DT thuần: 6.91%
● Tỷ suất LNST/DT thuần: 1.086 %
● Các chỉ số: ROA: 1.48%; ROE: 3.72%;ROS:1.09%; EPS:405 (VNĐ)
Tình hình sản xuất, kinh doanh của công ty (theo BCTN; BCTC tại 31/12 của 5 năm gần nhất: 2019-2023)
Về doanh số bán hàng qua các năm (tỷ đồng)
Bảng 1.3 Doanh số bán hàng qua các năm (giai đoạn 2019-2023)
Hình 1.3.Biểu đồ doanh số bán hàng qua các năm
Trong những năm qua, công ty đã liên tục tự tăng kế hoạch doanh thu và đạt được kết quả ấn tượng, với chỉ số doanh thu thực hiện vượt kế hoạch hơn 100% Đặc biệt, năm 2021, doanh thu đạt 139% so với mục tiêu đề ra, cho thấy sự ổn định và phát triển bền vững trong hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp.
Về số lượng, sản lượng, công suất, năng lực sản xuất, số lượng sản phẩm
Bảng 1.4 Sản lượng sản xuất của công ty 2019-2023
Hình 1.4 Biểu đồ sản lượng sản xuất của công ty (giai đoạn 2019-2023)
Qua biểu đồ có thể rút ra nhận xét sản lượng thực hiện giảm qua từng năm từ 16,117 tấn
Trong giai đoạn từ năm 2019 đến năm 2023, sản lượng sản xuất của công ty đã giảm xuống còn 11,675 tấn Năm 2020 và 2023 là hai năm mà công ty không đạt được chỉ tiêu kế hoạch, với tỷ lệ hoàn thành chỉ 98% vào năm 2020 và giảm xuống 90% vào năm 2023 Mặc dù sản lượng kế hoạch giảm, nhưng các năm 2021-2022 vẫn duy trì mức hoàn thành tương đương với năm 2019 Điều này cho thấy tình hình sản xuất của doanh nghiệp không được khả quan như những năm trước.
*Kết quả đạt được trong các lĩnh vực khác
Bảng 1.5 Doanh thu ở lĩnh vực dịch vụ & kinh doanh(giai đoạn 2019-2023)
Lĩnh vực dịch vụ(tỷ đồng)
Lĩnh vực kinh doanh(tỷ đồng)
Hình 1.5 Doanh thu ở lĩnh vực dịch vụ & kinh doanh(giai đoạn 2019-2023)
Từ năm 2019 đến 2023, hầu hết các chỉ số đều có xu hướng tăng trưởng Trong năm 2020, chỉ số doanh thu của lĩnh vực dịch vụ ghi nhận 804 tỷ đồng, giảm 81,4 tỷ đồng so với năm 2019, nguyên nhân chủ yếu là do ảnh hưởng của dịch bệnh Covid-19 Tuy nhiên, lĩnh vực kinh doanh đã tăng trưởng liên tục, từ 1.198 tỷ đồng vào năm 2019 lên 2.100 tỷ đồng vào năm 2023, cho thấy doanh nghiệp kinh doanh đang ổn định và phát triển.
Doanh thu trong lĩnh vực kinh doanh vượt trội so với lĩnh vực dịch vụ kỹ thuật Các sản phẩm chủ yếu bao gồm kinh doanh hóa chất, sản phẩm lọc hóa dầu, thiết bị và dịch vụ hỗ trợ kỹ thuật.
Sản xuất là một trong ba lĩnh vực chính của công ty đặt biệt là các sản phẩm như: Barie API , xi măng-G, Ben tag,
Dịch vụ kỹ thuật bao gồm các giải pháp dung dịch khoan, nâng cao hiệu quả khai thác dầu khí và cung cấp hóa chất khai thác trọn gói.
Những mặt hàng được nên trên là các loại sản phẩm, dịch vụ mà công ty kinh doanh chủ yếu.
Tình hình thị phần (phần chiếm thị trường của công ty so với toàn bộ thị trường cùng ngành hàng mà công ty kinh doanh) của công ty
Theo số liệu mới nhất, Tổng công ty Hoá chất và Dịch vụ Dầu khí đã đạt được thị phần đáng kể trong phân khúc hóa chất phục vụ ngành năng lượng, với tỷ lệ tiêu thụ năng lượng tái tạo chiếm 60% tổng tiêu thụ năng lượng của PVChem, tăng hơn 15% so với năm ngoái Điều này phản ánh xu hướng chuyển đổi sang năng lượng xanh của thị trường Tổng công ty hiện chiếm khoảng 20% thị phần trong ngành sản xuất hóa chất, chủ yếu với các sản phẩm như chất xúc tác và chất điện phân Việc PVChem liên tục cập nhật và áp dụng công nghệ mới trong sản xuất dự đoán sẽ thúc đẩy sự gia tăng thị phần trong tương lai.
Hình 1.6 Tỷ trọng các ngành sản xuất của tổng công ty
Ngành sản xuất hóa chất cơ bản của PVChem là chủ lực với sản lượng khoảng 500.000 tấn mỗi năm, bao gồm axit sunfuric, amoniac và các hợp chất hữu cơ, đóng góp 60% doanh thu công ty Ngành hóa chất chuyên dụng cung cấp sản phẩm cho xây dựng, nông nghiệp và y tế, trong đó phân bón hữu cơ và chế phẩm sinh học chiếm 25% doanh thu với 200.000 tấn sản xuất hàng năm Ngành sản xuất cao su, mặc dù chỉ chiếm 15% doanh thu với 100.000 tấn, đang có xu hướng tăng trưởng trong tương lai.
Trong năm 2023, PVChem đã duy trì ổn định 90% thị phần trong cung cấp dịch vụ khoan và hóa chất khai thác dầu khí tại Việt Nam, mang lại doanh thu và lợi nhuận cao cho tổng công ty, đặc biệt là từ Công ty TNHH Dung dịch và Dịch vụ Dầu khí (DMC), một thành viên quan trọng của PVChem Điều này khẳng định vị thế cạnh tranh mạnh mẽ của PVChem trong ngành PVChem phục vụ hầu hết các công ty Dầu khí và các dự án lớn tại Việt Nam, với trụ sở chính đặt tại Tầng 6, Tòa nhà VPI.
Tổng công ty có trụ sở tại 167 Trung Kính, Phường Yên Hoà, Quận Cầu Giấy, TP Hà Nội, với 3 chi nhánh trực thuộc, bao gồm 2 chi nhánh tại Hà Nội và 1 chi nhánh tại Hồ Chí Minh Ngoài ra, công ty còn có 3 đơn vị thành viên tại Bà Rịa - Vũng Tàu và 1 đơn vị tại Hà Nội Đặc biệt, công ty cũng có 1 liên doanh với Công ty TNHH Liên doanh DMC-VTS tại Lào.
Các công ty đối thủ của PVChem phải kể đến là
● Tổng công ty cổ phần dịch vụ Kỹ thuật Dầu khí Việt Nam (PVS)
Doanh thu thuần là 19,373,562 triệu đồng (2023)
● CTCP Bọc ống Dầu khí Việt Nam (PVB)
Doanh thu thuần là 244,472 triệu đồng (2023)
● Tổng Công ty Cổ phần Khoan và Dịch vụ Dầu khí (PVD)
Các công ty trên đều là những đối thủ lớn đối với PVChem đem đến thách thức trên thị trường cùng lĩnh vực.
Tình hình, phương án mở rộng kinh doanh, đầu tư dự án mới, mở rộng thị trường, địa bàn tiêu thụ mới của công ty trong thời gian đến
Trong thời gian tới, Tổng Công ty Hoá chất và Dịch vụ Dầu khí (PVChem) sẽ thực hiện các kế hoạch và chiến lược nhằm thúc đẩy tăng trưởng, củng cố vị thế trong ngành dầu khí và đa dạng hóa hoạt động kinh doanh Bài viết này sẽ cung cấp chi tiết về định hướng phát triển, các dự án đầu tư sắp hoàn thành, cũng như các dự án dự kiến triển khai trong tương lai.
Kế hoạch và Chiến lược Phát triển trong Thời Gian Tới
Trong bối cảnh ngành dầu khí toàn cầu và khu vực đang trải qua nhiều biến động, PVChem đã xây dựng những chiến lược cụ thể nhằm đảm bảo sự tăng trưởng bền vững Kế hoạch phát triển của PVChem tập trung vào việc đạt được những mục tiêu quan trọng.
PVChem đang mở rộng thị trường quốc tế thông qua việc hợp tác với các đối tác trong các dự án xây lắp và dịch vụ khai thác dầu khí Công ty kỳ vọng sẽ gia tăng doanh thu và nâng cao năng lực cạnh tranh trong các thị trường này.
PVChem cam kết nâng cao chất lượng nhân sự và năng lực kỹ thuật thông qua việc đầu tư vào đào tạo và phát triển kỹ năng cho nhân viên Điều này không chỉ giúp đáp ứng yêu cầu của các dự án lớn mà còn đảm bảo tiêu chuẩn quốc tế Việc cải thiện năng lực này là bước đi quan trọng giúp PVChem tăng cường khả năng cạnh tranh với các đối thủ quốc tế.
PVChem đang đa dạng hóa lĩnh vực kinh doanh bằng cách không chỉ tập trung vào ngành dầu khí truyền thống mà còn nghiên cứu và đầu tư vào các lĩnh vực năng lượng mới như điện khí và năng lượng tái tạo, nhằm thích ứng với xu hướng phát triển bền vững toàn cầu.
Các Dự án Đầu tư Đang Sắp Hoàn Thành và Đưa vào Hoạt động
Trong thời gian tới, PVChem dự kiến sẽ hoàn thành và đưa vào hoạt động một số dự án quan trọng, bao gồm:
Các dự án xây dựng và dịch vụ khai thác dầu khí nội địa nhằm tăng cường sản lượng khai thác và chế biến dầu khí, đồng thời nâng cao năng lực phục vụ của PVChem trong lĩnh vực dịch vụ xây lắp dầu khí.
Dự án mở rộng và nâng cấp cơ sở hạ tầng dầu khí của PVChem đã được đầu tư mạnh mẽ vào các cơ sở vật chất mới nhằm tối ưu hóa quy trình sản xuất, giảm chi phí vận hành và nâng cao hiệu quả kinh doanh Những cơ sở này dự kiến sẽ sớm đi vào hoạt động, góp phần tạo ra nguồn thu ổn định cho công ty.
Các Dự án Đầu tư Dự Kiến Thực Hiện trong Tương Lai
Trong tương lai, PVChem dự định triển khai các dự án đầu tư mới nhằm đa dạng hóa nguồn thu và khai thác cơ hội phát triển trong ngành dầu khí và năng lượng Các dự án này sẽ tập trung vào việc mở rộng hoạt động và nâng cao năng lực cạnh tranh.
Dự án nhà máy điện khí hóa lỏng (LNG) của PVChem là một bước tiến quan trọng trong việc tham gia vào lĩnh vực năng lượng tái tạo, nhằm đáp ứng nhu cầu năng lượng sạch ngày càng tăng trong khu vực Đây sẽ là cơ hội lớn để PVChem mở rộng hoạt động ra ngoài ngành dầu khí.
PVChem đang tiến hành nghiên cứu khả thi để mở rộng hoạt động khai thác dầu khí tại các mỏ tiềm năng ở Đông Nam Á và Trung Đông Việc triển khai các dự án này không chỉ giúp tăng cường sản lượng khai thác mà còn mở rộng thị trường tiêu thụ của PVChem.
PVChem đang xây dựng nền tảng vững chắc cho sự phát triển bền vững trong tương lai thông qua các chiến lược phát triển rõ ràng và các dự án đầu tư đồng bộ Việc mở rộng thị trường, nâng cao chất lượng nhân sự và đầu tư vào các dự án mới sẽ giúp PVChem củng cố vị thế trong ngành dầu khí Việt Nam, đồng thời tạo điều kiện để công ty mở rộng ra thị trường quốc tế, góp phần vào sự phát triển chung của ngành dầu khí trong nước.
PHÂN TÍCH VĨ MÔ VÀ NGÀNH ẢNH HƯỞNG ĐẾN CÔNG TY24 2.1 Phân tích về môi trường vĩ mô ảnh hưởng đến hoạt động sản xuất, chiến lược sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp
Phân tích tình hình ngành, lĩnh vực có liên quan ảnh hưởng đến hoạt động sản xuất kinh doanh của công ty
2.2.1 Rào cản gia nhập đối với công ty
Ngành dầu khí là một lĩnh vực đặc biệt, liên quan trực tiếp đến việc khai thác tài nguyên thiên nhiên, đặc biệt là từ biển và dầu mỏ Điều này tạo ra những rào cản lớn cho PVChem và các doanh nghiệp dầu khí khác, nhưng đồng thời cũng mang lại tỉ suất sinh lời cao.
Các dự án dầu khí, đặc biệt là hóa chất dầu khí, thường yêu cầu đầu tư lớn và được xếp vào nhóm dự án quan trọng quốc gia Để tham gia vào ngành này, PVChem cần không chỉ nguồn vốn mạnh cho cơ sở hạ tầng và công nghệ mà còn phải có năng lực tài chính bền vững để duy trì hoạt động lâu dài.
Chi phí khởi động cao là một rào cản lớn đối với nhiều doanh nghiệp tiềm năng trong ngành sản xuất, do việc xây dựng cơ sở vật chất và vận hành yêu cầu đầu tư ban đầu lớn Đặc biệt, việc nhập khẩu máy móc và công nghệ tiên tiến từ nước ngoài càng làm tăng thêm gánh nặng tài chính, khiến nhiều doanh nghiệp không đủ khả năng tham gia vào lĩnh vực này.
Các dự án dầu khí thường gặp phải rủi ro địa chất, công nghệ và thị trường, điều này đặc biệt rõ ràng trong lĩnh vực hóa chất dầu khí Sự biến động giá của nguyên liệu đầu vào và sản phẩm đầu ra gia tăng áp lực cho các nhà đầu tư, làm cho việc quản lý rủi ro trở nên cấp thiết hơn bao giờ hết.
Ngành dầu khí là một lĩnh vực công nghiệp công nghệ cao, yêu cầu các doanh nghiệp phải sở hữu hoặc tiếp cận công nghệ tiên tiến nhằm khai thác và sản xuất hiệu quả.
Công nghệ độc quyền trong ngành khai thác, chế biến và xử lý dầu khí thường được bảo vệ bởi các tập đoàn lớn, dẫn đến sự phân hóa rõ rệt giữa các doanh nghiệp Để bắt kịp trình độ công nghệ, PVChem cần đầu tư vào nghiên cứu và phát triển (R&D) hoặc hợp tác với các đối tác quốc tế.
Lĩnh vực hóa chất dầu khí đòi hỏi yêu cầu kỹ thuật cao, với độ chính xác và an toàn tuyệt đối trong từng công đoạn từ sản xuất đến vận hành Điều này yêu cầu một đội ngũ nhân sự kỹ thuật cao cấp để đảm bảo hiệu quả và an toàn trong mọi quy trình.
Các quy định chặt chẽ về pháp lý và môi trường tại Việt Nam và quốc tế tạo nên áp lực không nhỏ cho PVChem.
PVChem cam kết tuân thủ các tiêu chuẩn môi trường nghiêm ngặt do ngành dầu khí có khả năng ảnh hưởng lớn đến môi trường Công ty đã đầu tư mạnh mẽ vào hệ thống xử lý chất thải và các biện pháp bảo vệ môi trường để đảm bảo tuân thủ các quy định khắt khe trong lĩnh vực này.
Các dự án dầu khí thường phải hoàn thành nhiều thủ tục hành chính, bao gồm cấp phép khai thác và đánh giá tác động môi trường Điều này dẫn đến việc tăng thời gian và chi phí thực hiện dự án.
Trong ngành dầu khí, đặc biệt là lĩnh vực hóa chất mà PVChem tham gia, các quy định pháp lý và yêu cầu bảo vệ môi trường là những thách thức lớn ảnh hưởng đến hoạt động và sự phát triển của doanh nghiệp Với tiềm năng tác động lớn đến môi trường, PVChem cần đầu tư mạnh vào hệ thống xử lý chất thải và tuân thủ các quy định nghiêm ngặt Các dự án dầu khí thường trải qua nhiều vòng phê duyệt, từ cấp phép khai thác đến đánh giá tác động môi trường, dẫn đến việc tăng thời gian và chi phí thực hiện.
Trong ngành hóa chất dầu khí, PVChem đối mặt với sự cạnh tranh khốc liệt từ cả doanh nghiệp nội địa và các tập đoàn đa quốc gia có tiềm lực tài chính và công nghệ vượt trội Công ty phụ thuộc chủ yếu vào nguồn nguyên liệu dầu thô và các sản phẩm hóa dầu nhập khẩu, trong khi giá cả của những nguyên liệu này thường xuyên biến động theo thị trường quốc tế.
2.2.2 Tình hình cung cầu, bối cảnh cạnh tranh trên thị trường
1) Tổng Công ty Cổ phần Dịch vụ Kỹ thuật Dầu khí Việt Nam (PVS): 2007, HNX với vốn điều lệ ban đầu là 4,779.7 tỷ đồng.
Doanh thu thuần của PVS trong năm 2023 đạt 19,349 tỷ đồng, tăng 18.2% so với năm 2022, tuy nhiên lợi nhuận ròng giảm nhẹ xuống còn 866 tỷ đồng, giảm 2% so với cùng kỳ Trong quý IV/2023, doanh thu của PVS đạt khoảng 6,758 tỷ đồng, tăng 26.8% so với năm trước, nhưng lợi nhuận ròng giảm 5.3% xuống còn 286 tỷ đồng do chi phí tăng cao hơn doanh thu PVS đặt mục tiêu doanh thu cho năm 2024 là 15,500 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế là 660 tỷ đồng, tương ứng giảm 29% và 38% so với thực hiện năm 2023.
2) Tổng Công ty Cổ phần Khoan và Dịch vụ khoan Dầu khí (PVD): 2006, HNX, với vốn điều lệ ban đầu là 5,563 tỷ đồng.
PVD kết thúc năm 2023 với doanh thu 5.8 ngàn tỷ đồng, tăng 7% so với năm 2022 Lợi nhuận sau thuế đạt 541 tỷ đồng, trong khi lãi ròng đạt 579 tỷ đồng, đánh dấu năm có lợi nhuận cao nhất kể từ 2015, cho thấy sự cải thiện rõ rệt trong hoạt động kinh doanh Trong quý IV/2023, PVD ghi nhận doanh thu thuần khoảng 1.7 ngàn tỷ đồng, tăng 20% nhờ giảm chi phí tài chính và quản lý, cải thiện biên lợi nhuận Tổng tài sản của PVD tăng gần 5%, đạt gần 21.7 ngàn tỷ đồng, với tiền mặt và tiền gửi tăng 41%, đạt hơn 3.5 ngàn tỷ đồng.
3) Công ty Cổ phần Bọc ống Dầu khí Việt Nam (PVB): 2013, HNX, với vốn điều lệ ban đầu là 100 tỷ đồng.
Doanh thu của công ty đạt 244.5 tỷ đồng, tăng gấp 7.1 lần so với năm 2022 Lợi nhuận sau thuế cũng ghi nhận sự chuyển biến tích cực, đạt gần 3.4 tỷ đồng, trong khi cùng kỳ năm trước công ty đã báo lỗ.
Trong quý IV/2023, PVB ghi nhận doanh thu 150 tỷ đồng, tăng gấp 15 lần so với cùng kỳ năm trước, và lợi nhuận gộp đạt 19.3 tỷ đồng, đánh dấu sự chuyển biến tích cực Công ty báo lãi ròng 11 tỷ đồng, cải thiện đáng kể so với khoản lỗ 13.4 tỷ đồng của quý IV/2022 Mặc dù chi phí quản lý doanh nghiệp vẫn cao trên 24 tỷ đồng, nhưng nhờ vào nguồn thu từ lãi tiền gửi 9.4 tỷ đồng, PVB đã vượt qua khó khăn tài chính.
Phân tích các yếu tố đầu vào, đầu ra, triển vọng sản xuất, kinh doanh của công ty 29 1 Đầu vào
Việt Nam sở hữu lợi thế với đường bờ biển dài hơn 3.260 km và vùng biển Đông rộng lớn, tạo điều kiện thuận lợi cho việc khai thác tài nguyên biển, đặc biệt là dầu khí Dầu khí đóng vai trò quan trọng trong cơ cấu khai thác khoáng sản của đất nước Chính phủ đã đầu tư mạnh mẽ vào các trung tâm khai thác dầu mỏ, như bể trầm tích sông Hồng và bể trầm tích Cửu Long, nhằm phát triển kinh tế và nâng cao tiềm lực tài nguyên thiên nhiên.
Chính sách thuế nhập khẩu có vai trò quan trọng trong ngành dầu khí, với thuế suất thuế thu nhập doanh nghiệp là 32% cho các lô dầu khí thông thường và 25% cho các lô được hưởng ưu đãi đặc biệt Mức thuế suất thuế xuất khẩu dầu thô dao động từ 10% đến 5%, tùy thuộc vào chính sách ưu đãi đầu tư, giúp PVChem tối ưu hóa chi phí và gia tăng lợi nhuận.
Việc nhập khẩu nguyên liệu từ nước ngoài đã trở thành yếu tố quan trọng cho sự hoạt động của doanh nghiệp, đặc biệt trong việc duy trì mối quan hệ kinh tế với các đối tác để mở rộng thị trường xuất khẩu Tuy nhiên, sản lượng khai thác dầu khí trong nước lại đang gặp khó khăn, với xu hướng giảm liên tục từ năm 2015 đến nay, khi sản lượng giảm từ 16.9 triệu tấn.
Từ năm 2015 đến 2020, sản lượng dầu khí đã giảm mạnh, từ 15.2 triệu tấn xuống còn 9.7 triệu tấn Thị trường hiện đang đối mặt với biến động giá lớn do xung đột chính trị toàn cầu, đặc biệt là giữa Nga và Ukraine Dự báo giá dầu Brent sẽ duy trì trên 85 USD/thùng trong năm 2024, kích thích nhu cầu tiêu thụ toàn cầu Tuy nhiên, sản lượng khai thác trong nước đã giảm xuống còn khoảng 10,41 triệu tấn vào năm 2023, gây áp lực lên doanh thu của PVChem.
Trên thị trường dầu khí hiện có hơn 20 doanh nghiệp, tạo ra sự cạnh tranh khốc liệt trong khai thác và tiêu thụ Mặc dù PVChem có đủ nguồn nhân lực để duy trì hoạt động, tỷ lệ lao động tay nghề cao vẫn còn thấp Để đảm bảo tính bền vững trong tương lai, PVChem cần tuyển thêm lao động chuyên môn và đã triển khai các chính sách đào tạo nhằm nâng cao chất lượng nguồn nhân lực.
Sản lượng khai thác dầu khí dự kiến sẽ giảm trong những năm tới do cạn kiệt nguồn tài nguyên và khó khăn trong việc tìm kiếm mỏ mới Tuy nhiên, sự khởi động của các dự án như Lô B - Ô Môn có thể mang lại sự phục hồi cho ngành dầu khí, tạo ra nhiều việc làm và doanh thu cho PVChem từ các hợp đồng dịch vụ liên quan.
PVChem cần khai thác tài nguyên thiên nhiên hiệu quả, tối ưu hóa chính sách thuế và quản lý biến động giá cả trên thị trường Đồng thời, nâng cao chất lượng nguồn nhân lực và phát triển các dự án mới là yếu tố quan trọng để đảm bảo sự phát triển bền vững trong tương lai Việc kết hợp chiến lược nội địa và quốc tế sẽ giúp PVChem củng cố vị thế trong ngành dầu khí Việt Nam.
Việt Nam hiện đang phụ thuộc vào hơn 90% phương tiện giao thông sử dụng nhiên liệu xăng và dầu, với các loại nhiên liệu như A92, A95, E5 và RON, dẫn đến nhu cầu tiêu thụ cao trong nước Trong bối cảnh này, xuất khẩu dầu thô trở thành yếu tố quan trọng, góp phần gia tăng doanh thu cho PVChem trong nhiều năm qua.
Trong năm 2023, tiêu thụ xăng dầu ghi nhận sự tăng trưởng mạnh mẽ với tổng lượng đạt khoảng 18 triệu m³ trong 8 tháng đầu năm, tăng 4% so với cùng kỳ năm trước, cho thấy nhu cầu nội địa ổn định và có xu hướng gia tăng Để tận dụng cơ hội này, PVChem đã xác định chiến lược phát triển là đẩy mạnh thị trường xuất khẩu và nâng cao khả năng cạnh tranh trong thị trường nội địa, tập trung vào mở rộng mạng lưới phân phối và cải thiện chất lượng dịch vụ nhằm đáp ứng tốt hơn nhu cầu khách hàng.
Bộ Công Thương đã đề ra các giải pháp để đảm bảo nguồn cung xăng dầu cho sản xuất và tiêu dùng trong những tháng cuối năm 2024 Dự kiến, tổng nguồn cung xăng dầu sẽ đạt khoảng 12.76 triệu tấn trong nửa cuối năm 2024, trong đó sản xuất nội địa chiếm khoảng 55% và nhập khẩu chiếm khoảng 45%.
PVChem cần tận dụng cơ hội từ nhu cầu tiêu thụ trong nước và khai thác hiệu quả thị trường xuất khẩu để phát triển bền vững Kết hợp chiến lược nội địa và quốc tế sẽ giúp PVChem củng cố vị thế trong ngành dầu khí tại Việt Nam.
PHÂN TÍCH CHỈ SỐ (2019-2023) 32 3.1 Tỷ số về tính thanh khoản
Tỷ số thanh khoản hiện hành (Hệ số thanh toán hiện thời)
Tỷ số thanh khoản hiện hành, hay còn gọi là tỷ số thanh khoản ngắn hạn, phản ánh khả năng của doanh nghiệp trong việc thanh toán nợ ngắn hạn bằng tài sản ngắn hạn Tỷ số này cho biết mỗi đồng nợ ngắn hạn của doanh nghiệp được bảo đảm bởi bao nhiêu đồng tài sản ngắn hạn, từ đó đánh giá sức khỏe tài chính và khả năng thanh khoản của doanh nghiệp.
Tỷ số thanh toán hiện hành=Tài sản ngắn hạn
Bảng 3.1 Tỷ số thanh toán hiện hành của tổng công ty hóa chất và dịch vụ dầu khí
Tỷ số thanh toán hiện hành
Hình 3.1 Biểu đồ tỷ số thanh toán hiện hành
Từ năm 2019 đến 2023, tỷ số thanh toán hiện hành duy trì ở mức 1 trở lên, cho thấy công ty có khả năng thanh toán nợ ngắn hạn Tuy nhiên, giai đoạn 2020-2022 chứng kiến sự giảm mạnh do ảnh hưởng kéo dài của dịch Covid-19, với tốc độ tăng nợ ngắn hạn vượt qua tốc độ tăng tài sản ngắn hạn Cụ thể, năm 2021, nợ phải trả tăng 151.5 tỷ đồng (tương đương 17.8%), chủ yếu do khoản vay ngắn hạn tăng 136 tỷ đồng.
Tỷ số thanh khoản nhanh (Hệ số thanh toán nhanh)
Tỷ số thanh khoản nhanh đo lường khả năng thanh toán nợ ngắn hạn của doanh nghiệp bằng cách so sánh số tài sản ngắn hạn có sẵn để đảm bảo thanh toán ngay cho mỗi đồng nợ ngắn hạn.
Tỷ số thanh toán nhanh=Tài sản ngắn hạn−hàng tồn kho
Bảng 3.2 Tỷ số thanh toán nhanh của tổng công ty hóa chất và dịch vụ dầu khí
Tỷ số thanh toán nhanh
Hình 3.2 Biểu đồ tỷ số thanh toán nhanh
Trong giai đoạn 2019-2023, tỷ số thanh toán nhanh của công ty duy trì ở mức 1 trở lên, cho thấy khả năng thanh toán nợ ngắn hạn tốt Mặc dù nợ ngắn hạn tăng lên khiến tỷ số này giảm, công ty vẫn có khả năng thanh toán đáp ứng Năm 2020, công ty ghi nhận tỷ số thanh toán nhanh cao nhất với tài sản ngắn hạn tăng 15%, trong khi nợ ngắn hạn giảm Tuy nhiên, từ 2020 đến 2022, tỷ số thanh toán nhanh giảm do nợ ngắn hạn tăng nhanh hơn tài sản lưu động và hàng tồn kho.
Tỷ số hoạt động
3.2.1 Tỷ số vòng quay hàng tồn kho và tỷ số thời gian lưu kho
3.2.1.1 Tỷ số vòng quay hàng tồn kho
Tỷ số vòng quay hàng tồn kho cho thấy mối quan hệ giữa hàng hóa đã bán và hàng hóa còn lại trong kho trong một khoảng thời gian nhất định.
Tỷ số vòng quay hàng tồn kho= Giá vốn hàng bán
Hàng tồn kho bình quân
Bảng 3.3 Tỷ số vòng quay hàng tồn kho của tổng công ty hóa chất và dịch vụ dầu khí (giai đoạn 2019-2023)
Vòng quay hàng tồn kho
Hình 3.3 Biểu đồ tỷ số vòng quay hàng tồn kho
Trong giai đoạn từ năm 2019 đến năm 2023, vòng quay hàng tồn kho đã tăng từ 6.4 lên 12.26 trong giai đoạn 2019-2021, nhưng sau đó giảm xuống còn 8.79 vào năm 2023, cho thấy sự không hiệu quả trong quản lý tài sản ngắn hạn của công ty Đặc biệt, từ năm 2021 đến 2022, tỷ số vòng quay giảm mạnh, mặc dù có sự tăng nhẹ vào năm 2023 Sự gia tăng này có thể được giải thích bởi việc nhập khẩu dầu khí phục vụ vận chuyển và tiếp nhiên liệu cho các bệnh viện trong công tác phòng chống Covid-19, dẫn đến tăng giá vốn hàng bán và sự gia tăng chậm của hàng tồn kho trong giai đoạn dịch bệnh từ 2019 đến 2020.
3.2.1.2 Tỷ số thời gian lưu kho
Tỷ số thời gian lưu kho phản ánh số ngày cần thiết để hoàn thành một vòng quay hàng tồn kho của doanh nghiệp, đồng thời cho thấy mức độ hiệu quả trong hoạt động kinh doanh của họ.
Tỷ số thời gianlưu kho= 365ngày
Số vòng quay hàng tồn kho
Bảng 3.4 Tỷ số thời gian lưu kho của tổng công ty hóa chất và dịch vụ dầu khí
Vòng quay hàng tồn kho
Tỷ số thời gian lưu kho
Hình 3.4 Biểu đồ tỷ số thời gian lưu kho
Trong giai đoạn từ năm 2019 đến năm 2023, thời gian lưu kho có sự giảm từ 57.05 ngày
Từ năm 2019 đến 2023, thời gian quay vòng hàng hóa trong kho đã giảm từ 41.52 ngày, cho thấy sự cải thiện trong việc thanh lý hàng tồn kho của công ty Đặc biệt, giai đoạn từ 2019 đến 2021 chứng kiến sự giảm mạnh về thời gian lưu kho Tuy nhiên, tỷ số vòng quay có dấu hiệu giảm và có thể tiếp tục giảm trong tương lai Điều này dự đoán rằng hoạt động của công ty sẽ hiệu quả hơn trong thời gian tới.
3.2.2 Tỷ số vòng quay khoản phải thu và kỳ thu tiền bình quân
3.2.2.1 Tỷ số vòng quay khoản phải thu
Tỷ số vòng quay hàng tồn kho đo lường hiệu quả của một công ty trong việc thu hồi các khoản phải thu hoặc khoản nợ của khách hàng.
Tỷ số vòng quay khoản phải thu= Doanh thu thuần
Khoản phải thu bình quân
Bảng 3.5 Tỷ số vòng quay khoản phải thu của tổng công ty hóa chất và dịch vụ dầu khí (giai đoạn 2019-2023)
Vòng quay khoản phải thu
Hình 3.5 Biểu đồ tỷ số vòng quay khoản phải thu
Từ năm 2019 đến 2023, tỷ số vòng quay khoản phải thu tăng từ 2.60 lên 2.77, với mức cao nhất đạt 3.02 vào năm 2021 Điều này cho thấy việc thu hồi kịp thời các khoản phải thu đã có sự cải thiện, đặc biệt là trong năm 2021 Tuy nhiên, vào năm 2022, tỷ số vòng quay giảm mạnh, cho thấy cần có những biện pháp cải thiện hơn nữa trong việc thu hồi nợ và các khoản phải thu.
3.2.2.2 Kỳ thu tiền bình quân
Tỷ số thời gian lưu kho là một chỉ số quan trọng phản ánh hiệu quả hoạt động của công ty, cho thấy số ngày cần thiết để thu hồi nợ từ khoản phải thu và các khoản phải thu khác.
Kỳ thu tiền bình quân= 365ngày
Số vòng khoản phải thu
Bảng 3.6 Kỳ thu tiền bình quân của tổng công ty hóa chất và dịch vụ dầu khí (giai đoạn 2019-2023)
Vòng quay khoản phải thu
Kỳ thu tiền bình quân
Hình 3.6 Biểu đồ kỳ thu tiền bình quân
Kỳ thu tiền bình quân thể hiện số ngày cần thiết để thu hồi khoản phải thu, và biểu đồ cho thấy sự biến động liên tục qua các năm, với số liệu đạt 140.18 ngày.
Từ năm 2019 đến 2023, số ngày thu hồi các khoản nợ đã giảm từ 131.57 ngày xuống còn 120.77 ngày, cho thấy sự cải thiện rõ rệt Năm 2021 ghi nhận tỷ số vòng quay cao nhất trong những năm gần đây với 3.02, phản ánh hiệu quả trong việc thu hồi các khoản nợ.
3.2.3 Tỷ số vòng quay tổng tài sản và vòng quay tài sản cố định
3.2.3.1 Tỷ số vòng quay tổng tài sản
Tỷ số vòng quay tổng tài sản phản ánh hiệu quả sử dụng tài sản của doanh nghiệp, cho biết mỗi đồng đầu tư vào tài sản sẽ tạo ra bao nhiêu đồng doanh thu.
Tỷ số vòng quay tổng tài sản= Doanh thu thuần
Tổng tài sản bình quân
Bảng 3.7 Tỷ số vòng quay tổng tài sản của tổng công ty hóa chất và dịch vụ dầu khí (giai đoạn 2019-2023)
Vòng quay tổng tài sản
Hình 3.7 Biểu đồ vòng quay tổng tài sản
Từ năm 2019 đến 2021, tỷ số vòng quay tổng tài sản tăng từ 1.21 lên 1.58, cho thấy hiệu quả sử dụng tài sản để tạo doanh thu cải thiện, đặc biệt trong bối cảnh dịch Covid-19 Tuy nhiên, giai đoạn 2021-2023 chứng kiến sự giảm mạnh, với tỷ số giảm xuống còn 1.21 vào năm 2023, chỉ ra rằng doanh nghiệp chưa sử dụng vốn hiệu quả Sự sụt giảm này, đặc biệt là mức thấp nhất 0.24 vào năm 2023, cho thấy xu hướng giảm dần của vòng quay tổng tài sản qua các năm.
3.2.3.2 Tỷ số vòng quay tài sản cố định
Tỷ số vòng quay tài sản cố định phản ánh mối quan hệ giữa doanh thu và tài sản cố định của doanh nghiệp, cho thấy hiệu quả sử dụng tài sản cố định Tỷ số này cho biết mỗi đồng tài sản cố định tạo ra bao nhiêu đồng doanh thu.
Tỷ số vòng quay tài sản cố định= Doanh thu thuần
Tài sản cố định bình quân
Bảng 3.8 Tỷ số vòng quay tài sản cố định của tổng công ty hóa chất và dịch vụ dầu khí (giai đoạn 2019-2023)
Vòng quay tài sản cố định
Hình 3.8 Biểu đồ vòng quay tài sản cố định
Trong giai đoạn gần đây, tỷ số vòng quay tài sản cố định đã tăng mạnh từ 10.15 lên 23.33, cho thấy hiệu quả sử dụng tài sản cố định ngày càng cao Mặc dù năm 2020-2021 có sự tăng trưởng chậm, nhưng sau đó, chỉ số này đã có sự bứt phá vượt trội, đặc biệt vào cuối năm 2021, tài sản cố định đã tăng gấp nhiều lần.
Công ty đã tăng giá trị tài sản cố định gấp 3 lần so với đầu giai đoạn, cho thấy hiệu quả trong việc quản lý tài sản Tốc độ tăng trưởng này nhanh hơn so với doanh thu của công ty, chứng minh rằng công ty đang vận dụng hiệu quả các nguồn lực của mình.
Tỷ số quản lý nợ
3.3.1 Tỷ số tổng nợ trên tổng tài sản (TD/TA)
Tỷ số tổng nợ trên tổng tài sản là chỉ số tài chính quan trọng giúp đánh giá năng lực tài chính của doanh nghiệp Chỉ số này không chỉ cho thấy khả năng thanh toán nghĩa vụ nợ của công ty mà còn phản ánh khả năng sinh lời từ các hoạt động đầu tư.
Tỷ số tổng nợ trên tổng tài sản=Tổng nợ phải trả
Bảng 3.9 Tỷ số tổng nợ trên tổng tài sản của tổng công ty hóa chất và dịch vụ dầu khí giai đoạn 2019 – 2023
Tỷ số tổng nợ trên tổng tài sản
Hình 3.9 Biểu đồ tỷ số tổng nợ trên tổng tài sản
Từ năm 2019 đến 2023, tỷ số tổng nợ trên tổng tài sản của công ty đã tăng từ 50.75% lên 57.54%, cho thấy sự gia tăng trong hoạt động vay mượn, đặc biệt từ năm 2020 đến 2022 với mức tăng hơn 12%, đạt đỉnh 62.88% vào năm 2022 Nguyên nhân chính là do tốc độ tăng tài sản chậm hơn so với tốc độ gia tăng nợ, điều này cho thấy công ty chủ yếu dựa vào nguồn vay để hoạt động, tạo ra rủi ro cao Tuy nhiên, năm ngoái, tỷ số này đã giảm xuống 57.54%, đánh dấu sự cải thiện trong quản lý tài sản của doanh nghiệp.
3.3.2 Tỷ số tổng nợ trên vốn chủ sở hữu (D/E)
Tỷ số tổng nợ trên vốn chủ sở hữu phản ánh năng lực tài chính của công ty, cho thấy mối quan hệ giữa vốn vay và vốn chủ sở hữu Tỷ số này cung cấp thông tin về khả năng tự chủ tài chính và mức độ sử dụng nợ trong hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp.
Tỷ số tổng nợ trên vốn chủ sở hữu=Tổng nợ phải trả
Bảng 3.10 Tỷ số tổng nợ trên vốn chủ sở hữu của tổng công ty hóa chất và dịch vụ dầu khí giai đoạn 2019 – 2023
Tỷ số tổng nợ trên vốn chủ sở hữu
Hình 3.10 Biểu đồ tỷ lệ tổng nợ trên vốn chủ sở hữu
Tốc độ tăng trưởng của tỷ số tổng nợ trên vốn chủ sở hữu đã tăng nhanh chóng, từ 103,06% vào năm 2019 lên 169,43% vào năm 2022, đạt đỉnh trong năm này.
Từ năm 2020 đến 2022, hoạt động công ty đã tăng trưởng đáng kể, với mức tăng gấp 1.2 lần vào năm 2021 so với năm 2020 và 1.3 lần vào năm 2022 so với năm 2021 Giai đoạn 2019-2022 cho thấy sự ổn định, nhưng vào cuối năm 2020, xu hướng tăng trưởng đã trở lại Mặc dù công ty đã huy động vốn và nợ để phát triển, điều này cũng phản ánh rủi ro trong hoạt động Tuy nhiên, trong năm 2023, chỉ số này đang có xu hướng giảm hơn 30% so với năm 2022.
3.3.3 Tỷ số khả năng thanh toán lãi vay
Tỷ số khả năng thanh toán lãi vay là chỉ số tài chính quan trọng giúp đánh giá khả năng trả lãi của doanh nghiệp đối với các khoản nợ hiện có Chỉ số này phản ánh năng lực tài chính của công ty trong việc quản lý và thanh toán lãi suất cho các khoản vay.
Tỷ số khả năng thanh toán lãi vay=Lợi nhuận trước thuế(EBIT)
Bảng 3.11 Tỷ số khả năng thanh toán lãi vay của tổng công ty hóa chất và dịch vụ dầu khí giai đoạn 2019 – 2023
Tỷ số khả năng thanh toán lãi vay
Hình 3.11 Biểu đồ tỷ số khả năng thanh toán lãi vay
Nhìn chung, ở giai đoạn này tỷ số khả năng thanh toán lãi vay có biến động tăng từ 4.10
Từ năm 2019 đến 13.08.2023, khả năng thanh toán lãi vay của công ty đã tăng lên, với đỉnh điểm đạt 32.64 vào năm 2021 trong bối cảnh đại dịch Covid-19 Giai đoạn 2019-2021 chứng kiến sự gia tăng liên tục của chỉ số này, nhưng từ năm 2021 đến nay, chỉ số đã giảm mạnh từ 32.64 xuống 13.08, phản ánh sự gián đoạn trong hoạt động khai thác do ảnh hưởng của dịch bệnh.
2.5 lần so với năm đỉnh cao là 2021 Và có thể chỉ số này có xu hướng giảm trong tương lai.
Tỷ số khả năng sinh lợi
3.4.1 Tỷ số lợi nhuận ròng trên tổng tài sản (ROA)
Tỷ số lợi nhuận ròng trên tổng tài sản phản ánh hiệu quả sử dụng tài sản của công ty, thể hiện mối quan hệ giữa lợi nhuận và tổng tài sản hiện có Chỉ số này đo lường lợi nhuận thu được từ mỗi đồng tài sản đầu tư, đồng thời cho biết khả năng sinh lời và mức độ hiệu quả trong việc sử dụng tài sản của doanh nghiệp.
Tỷ số lợi nhuận ròng trên tổng tài sản= Lợi nhuận sau thuế
Tổng tài sản bình quân
Bảng 3.12 Tỷ số lợi nhuận ròng trên tổng tài sản của tổng công ty hóa chất và dịch vụ dầu khí giai đoạn 2019 – 2023
Tỷ số lợi nhuận ròng trên tổng tài sản (ROA)
Hình 3.12 Biểu đồ tỷ số lợi nhuận ròng trên tổng tài sản
Từ năm 2019 đến 2023, tỷ số lợi nhuận trên tổng tài sản (ROA) của PVChem đã giảm từ 2.12% xuống 1.48% Đặc biệt, trong giai đoạn 2018-2019, tỷ số này đã tăng gần 3 lần nhờ vào sự tăng trưởng kinh tế, dẫn đến lợi nhuận kinh doanh cao Tuy nhiên, từ 2019 đến nay, ROA của PVChem đã có xu hướng tăng mạnh do lợi nhuận kinh doanh tăng cao, mặc dù đại dịch Covid-19 làm giảm cầu trong ngành dầu khí Sự chậm lại trong tốc độ tăng tài sản so với lợi nhuận cho thấy hiệu quả sử dụng tài sản để tạo ra lợi nhuận trong thời kỳ Covid-19 là rất cao, nâng cao khả năng sinh lời từ mỗi đơn vị tài sản của công ty.
3.4.2 Tỷ số lợi nhuận ròng trên vốn chủ sở hữu (ROE)
Tỷ số lợi nhuận ròng trên vốn chủ sở hữu phản ánh mối quan hệ giữa lợi nhuận và vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp, đo lường khả năng sinh lời trên mỗi đồng vốn Chỉ số này cho thấy mức độ hiệu quả trong việc sử dụng vốn của công ty, thể hiện lợi nhuận so với vốn chủ sở hữu.
Tỷ số lợi nhuận ròng trên vốn chủ sở hữu= Lợi nhuận sau thuế
Vốn chủ sở hữu bình quân
Bảng 3.13 Tỷ số lợi nhuận ròng trên vốn chủ sở hữu của tổng công ty hóa chất và dịch vụ dầu khí giai đoạn 2019 – 2023
Tỷ số lợi nhuận ròng trên vốn chủ sở hữu (ROE)
Hình 3.13 Biểu đồ tỷ số lợi nhuận ròng trên vốn chủ sở hữu (ROE)
Từ năm 2019 đến 2023, tỷ số lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu giảm từ 4.43% xuống 3.72%, cho thấy sự sử dụng vốn chưa hiệu quả Năm 2019 ghi nhận tỷ lệ cao nhất 4.43%, phản ánh khả năng kiểm soát vốn tốt Tuy nhiên, năm 2020 chứng kiến sự sụt giảm mạnh gần 2% do tác động tiêu cực của dịch Covid-19 lên nền kinh tế Từ 2020 đến 2023, tỷ số này có xu hướng tăng dần và hiện đạt 3.72%, cho thấy công ty đang cải thiện hiệu quả sử dụng vốn và mang lại lợi nhuận tốt hơn.
3.4.3 Tỷ số lợi nhuận ròng trên doanh thu (ROS)
Tỷ số lợi nhuận ròng trên doanh thu phản ánh mối quan hệ giữa lợi nhuận và doanh thu thuần của doanh nghiệp, đồng thời theo dõi khả năng sinh lợi của công ty.
Tỷ số lợi nhuận ròng trên doanh thu thuần=Lợi nhuận sau thuế
Bảng 3.14 Tỷ số lợi nhuận ròng trên doanh thu thuần của tổng công ty hóa chất và dịch vụ dầu khí giai đoạn 2019 – 2023
Tỷ số lợi nhuận ròng trên doanh thu thuần
Hình 3.14 Biểu đồ tỷ số lợi nhuận ròng trên doanh thu thuần (ROS)
Từ năm 2019 đến 2023, tỷ số lợi nhuận trên doanh thu của PVChem giảm từ 1.74% xuống 1.09% Sự giảm mạnh từ 1.74% xuống 0.96% trong giai đoạn 2019-2020 chủ yếu do ảnh hưởng của dịch Covid-19, khiến tình hình kinh doanh không khả quan Tuy nhiên, từ năm 2021 đến nay, tỷ số ROS của PVChem đã có xu hướng tăng nhẹ qua các năm, mặc dù tốc độ tăng trưởng vẫn còn chậm, cho thấy hiệu quả sinh lợi từ doanh thu trong giai đoạn Covid-19 đã giảm đáng kể so với các năm trước.
Tỷ số giá thị trường
3.5.1 Tỷ số lợi nhuận trên mỗi cổ phần (EPS)
Tỷ số lợi nhuận trên mỗi cổ phần là yếu tố quan trọng ảnh hưởng đến giá cổ phiếu trên thị trường chứng khoán, cho biết lợi nhuận sau thuế mà mỗi cổ phiếu mang lại Chỉ số này càng cao chứng tỏ hiệu quả kinh doanh của công ty càng tốt.
Tỷ số lợi nhuận trên mỗi cổ phần= Lợi nhuận sau thuế−Cổ tức ưu đãi
Số cổ phiếu đang lưu hành bình quân
Bảng 3.15 Tỷ số lợi nhuận ròng trên mỗi cổ phần của tổng công ty hóa chất và dịch vụ dầu khí giai đoạn 2019 – 2023
Tỷ số lợi nhuận trên mỗi cổ phần
Hình 3.15 Biểu đồ tỷ số lợi nhuận trên mỗi cổ phần (EPS)
Tỷ số lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu đã giảm từ 438.69 vào năm 2019 xuống 405 vào năm 2023, mặc dù vẫn thấp hơn so với các đối thủ trong ngành Năm 2020 ghi nhận tỷ số thấp nhất là 113.36 do ảnh hưởng nặng nề của dịch Covid-19 Tuy nhiên, từ năm 2020 đến nay, lợi nhuận của công ty có xu hướng tăng dần, cho thấy hiệu quả kinh doanh đang cải thiện Dự kiến, đến năm 2023, tỷ số này sẽ gần đạt được mức của năm 2019, mang lại nhiều lợi nhuận cho các chủ sở hữu.
3.5.2 Tỷ số giá trên thu nhập (P/E)
Chỉ tiêu này phản ánh số tiền mà nhà đầu tư cần bỏ ra để đạt được 1 đồng thu nhập từ khoản đầu tư Nếu chỉ tiêu này cao, có thể là dấu hiệu của thị trường chứng khoán đang phát triển nóng Ngược lại, nếu chỉ tiêu này thấp, điều đó có thể cho thấy tình hình tài chính của công ty đang yếu kém.
Tỷ số giá trên thu nhập= Giá trị thị trường của cổ phiếu
Thu nhập trên mỗi cổ phần(EPS)
Bảng 3.16 Tỷ số giá trên thu nhập của tổng công ty hóa chất và dịch vụ dầu khí
Tỷ số giá trên thu nhập (P/E)
Hình 3.16 Biểu đồ tỷ số giá trên thu nhập (P/E)
Từ năm 2019 đến 2023, tỷ số giá trên thu nhập (P/E) của PVChem đã trải qua biến động mạnh, bắt đầu từ mức 15.04 vào đầu năm 2019 khi nhà đầu tư không có kỳ vọng lớn và dự đoán cổ phiếu sẽ giảm Tuy nhiên, sự kỳ vọng tăng lên do tác động của đại dịch đã dẫn đến mức P/E cao nhất là 105.41 vào năm 2021 Sau đó, tỷ số này liên tục giảm trong giai đoạn 2022-2023, đặc biệt là năm 2022, khi P/E giảm khoảng một nửa so với năm 2021, và hiện tại đạt 37.07 vào năm 2023.
3.5.3 Giá trị sổ sách của cổ phiếu (BVPS)
Giá trị sổ sách của cổ phần là giá trị doanh nghiệp được thể hiện qua báo cáo tài chính, phản ánh giá trị thực của cổ phiếu Khi chỉ tiêu này cao hơn mệnh giá, nó sẽ thu hút sự quan tâm của nhà đầu tư Ngược lại, nếu chỉ tiêu này thấp hơn mệnh giá, điều đó có thể chỉ ra rủi ro tài chính và nguy cơ công ty gặp khó khăn hoặc phá sản.
Giá trị sổ sách của cổ phiếu= Vốn chủ sở hữu−Tài sản vô hình
Tổng số lượng cổ phiếu đang lưu hành
Bảng 3.17 Giá trị sổ sách của cổ phiếu của tổng công ty hóa chất và dịch vụ dầu khí (giai đoạn 2019 – 2023)
Giá trị sổ sách của cổ phiếu
Hình 3.17 Biểu đồ giá trị sổ sách của cổ phiếu (BVPS)
Trong giai đoạn 2019-2023, giá trị sổ sách của cổ phiếu công ty giảm từ 18,256.21 đồng xuống 12,928 đồng, với sự sụt giảm mạnh nhất diễn ra sau năm 2022 Mặc dù giá trị sổ sách giảm liên tục, nhưng do mệnh giá cổ phiếu thấp hơn giá trị sổ sách, công ty vẫn thu hút được nhiều nhà đầu tư, giúp tránh được rủi ro tài chính và nguy cơ phá sản.
3.5.4 Tỷ số giá trị thị trường trên giá trị sổ sách (P/B)
Chỉ tiêu này phản ánh giá thị trường của mỗi cổ phiếu so với mệnh giá của nó, cho thấy sự hấp dẫn của doanh nghiệp đối với các nhà đầu tư Giá trị chỉ tiêu càng cao, chứng tỏ doanh nghiệp có khả năng tài chính mạnh mẽ, thu hút sự quan tâm từ các nhà đầu tư.
Tỷ số giá trị thị trường trên giá trị sổ sách=Giá trị thị trường của cổ phiếu
Giá trị sổ sách của cổ phiếu
Bảng 3.18 Tỷ số giá trị thị trường trên giá trị sổ sách tổng công ty hóa chất và dịch vụ dầu khí (giai đoạn 2019 – 2023)
Tỷ số giá trị thị trường trên giá trị sổ sách (P/B)
Hình 3.18 Biểu đồ tỷ số giá trị thị trường trên giá trị sổ sách (P/B)
Từ năm 2019 đến 2023, tỷ số giá thị trường trên giá trị sổ sách có sự biến động rõ rệt Trong giai đoạn 2019 – 2021, tỷ số này tăng nhanh từ 0.36 lên 1, cho thấy sự gia tăng giá trị thị trường cổ phiếu và thu hút sự quan tâm của các nhà đầu tư Tuy nhiên, năm 2022 chứng kiến sự giảm đáng kể trong tỷ số này.
2022 xuống 0.72 rồi chỉ số này được tăng lên đỉnh cao 1.16 ở năm 2023.
PHÂN TÍCH KỸ THUẬT 56 4.1 Trong thời gian từ ngày lên sàn đến nay
Trong thời gian từ đầu năm trở lại đây
Biến động giá cổ phiếu của công ty từ đầu năm đến nay cho thấy giá cổ phiếu mở cửa vào ngày 2/1/2024 là 14,850 đồng, nhưng đã giảm xuống còn 10,308 đồng vào ngày 15/11/2024 Trong suốt thời gian này, giá cổ phiếu đạt mức cao nhất là 18,062 đồng vào ngày 23/05/2024 và thấp nhất cũng là 10,308 đồng vào ngày 15/11/2024.
Biểu đồ 4.2 thể hiện sự biến động giá cổ phiếu của Tổng công ty Hóa chất và Dịch vụ Dầu khí PVChem trên sàn HNX từ đầu năm 2024 Giá cổ phiếu của PVC đã có sự thay đổi lớn, bắt đầu từ 14,850 đồng vào ngày 2/1/2024 Đỉnh điểm của năm là vào ngày 23/05/2024 khi giá cổ phiếu đạt 18,062 đồng, tăng gần 5,000 đồng so với đầu kỳ Tuy nhiên, xu hướng giảm giá có thể tiếp tục trong tương lai, ảnh hưởng tiêu cực đến các ngành liên quan như PVD, PVB, cùng với sự gia tăng giá nguyên liệu đầu vào, dẫn đến sự giảm đáng kể giá cổ phiếu của công ty PVC.
4.3 Trong thời gian 06 tháng trở lại đây
Hình 4 3 Biến động giá cổ phiếu trong 6 tháng gần đây Bảng 4.3 Giá cổ phiếu đầu kỳ, cuối kỳ của công ty từ 6 tháng gần đây
Biểu đồ ở hình 4.3 thể hiện giá cổ phiếu của công ty PVC trên sàn HNX từ 15/5/2024 đến 15/11/2024, cho thấy sự giảm mạnh trong giá cổ phiếu, đặc biệt vào tháng 7 và từ tháng 10 đến nay Mặc dù giá cổ phiếu đạt đỉnh 18,062 đồng vào 23/05/2024, nhưng đã nhanh chóng giảm xuống còn 10,308 đồng vào 15/11/2024, mức thấp nhất trong năm Tổng quan, giá cổ phiếu đã giảm hơn 3,000 đồng so với đầu kỳ Để đối phó với sự cạnh tranh khốc liệt từ các công ty lớn, PVC cần nỗ lực thu hút đầu tư và cải thiện hoạt động kinh doanh.
Trong thời gian từ 01 tháng trở lại đây
Trong một tháng qua, giá cổ phiếu của công ty đã có những biến động đáng chú ý Cụ thể, giá cổ phiếu vào đầu kỳ (ngày 16/10/2024) là 12,681 đồng, trong khi giá vào cuối kỳ (ngày 15/11/2024) giảm xuống còn 10,308 đồng Trong khoảng thời gian này, giá cao nhất đạt 12,898 đồng vào ngày 18/10/2024, và giá thấp nhất ghi nhận là 10,308 đồng vào ngày 15/11/2024.
Biểu đồ trong hình 4.4 thể hiện sự biến động giá cổ phiếu của Tổng công ty Hóa chất và Dịch vụ từ ngày 15/10/2024 đến 15/11/2024 Trong khoảng thời gian này, giá cổ phiếu của công ty liên tục suy giảm, đặc biệt trong ba ngày gần đây từ 12/11/2024 đến 15/11/2024, với mức giảm khoảng 1,500 đồng cho mỗi cổ phiếu Kết quả là, giá cổ phiếu đạt mức thấp nhất trong năm, chỉ còn 10,308 đồng vào ngày 15/11/2024 Trong giai đoạn giữa tháng 10 đến cuối tháng 10, giá cổ phiếu chỉ biến động nhẹ, dao động từ 100 đến 200 đồng mỗi ngày.
11, giá cổ phiếu liên tục giảm mạnh Và nó đang có xu hướng giảm cho tới ngày hiện tại.
Trong tháng qua, hoạt động của công ty chưa đạt hiệu quả như mong đợi, điều này được thể hiện qua sự sụt giảm giá cổ phiếu Để tăng cường khả năng cạnh tranh với các đối thủ, công ty cần nỗ lực cải thiện hoạt động kinh doanh của mình.
CHƯƠNG 5 ĐỊNH GIÁ CHỨNG KHOÁN VÀ KẾT LUẬN (MUA HAY KHÔNG MUA; NẮM GIỮ HAY BÁN RA…)
Bước 1: Dự báo doanh thu năm T+1
Bước 1a: Tính tốc độ tăng trưởng doanh thu trung bình 3 năm gần nhất (g)
Tốc độ tăng trưởng Y T =Doanh thu năm T−Doanh thu năm T−1
Bảng 5.1 Doanh thu và tốc độ tăng trưởng của công ty giai đoạn 2021-2023
Năm Doanh thu Tốc độ tăng trưởng
Bước 1b: Tính doanh thu dự báo 2024.
Dự báo doanh thu năm2024=Doanh thu năm2023×(1+g)Vậy doanh thu 2024:
Bước 2: Dự báo giá vốn hàng bán năm T+1
Bước 2a: Tính tỷ suất giá vốn hàng bán/doanh thu thuần trung bình 3 năm gần nhất (r1):
Tỷ suất giá vốn hàng bán trên doanh thu thuần
Tỷ suất giá vốn hàng bán trên doanh thu thuần năm T=Giá vốn hàng bán năm T
Bảng 5.2 Tỷ suất giá vốn hàng bán trên doanh thu của công ty giai đoạn 2021-2023
Năm Giá vốn hàng bán Doanh thu thuần Tỷ suất (%)
Bước 2b: Tính giá vốn hàng bán dự báo 2024.
Dự báo giá vốn năm 2024= Doanh thu năm 2023 × r 1
Vậy giá vốn hàng bán 2024 là:
Bước 3: Dự báo chi phí bán hàng năm T+1.
Bước 3a: Tính tỷ suất chi phí bán hàng/doanh thu thuần của 3 năm (r2)
Tỷ suất chi phí bán hàng trên doanh thu thuần năm T=Chi phí bán hàng năm T
Bảng 5.3 Tỷ suất chi phí bán hàng trên doanh thu của công ty giai đoạn 2021-2023
Năm Chi phí bán hàng Doanh thu thuần Tỷ suất (%)
Bước 3b: Tính chi phí bán hàng dự báo 2024.
Dự báo chi phí bán hàng năm2024=Doanh thu năm2023× r 2
Vậy chi phí bán hàng 2024 là:
Bước 4: Dự báo chi phí quản lý năm T+1.
Bước 4a: Tính tỷ suất chi phí quản lý trên doanh thu thuần của 3 năm (r3).
Tỷ suất chi phí quản lý trên doanh thu thuần năm T= Chi phí quản lý năm T
Bảng 5.4 Tỷ suất chi phí quản lý trên doanh thu của công ty giai đoạn 2021-2023 Năm Chi phí quản lý doanh nghiệp Doanh thu thuần Tỷ suất (%)
Bước 4b: Tính chi phí quản lý doanh nghiệp dự báo 2024.
Dự báo chi phí quản lý năm 2024= Doanh thu năm 2023 × r 3
Vậy chi phí quản lý 2024 là:
Bước 5: Tính doanh thu tài chính năm T+1.
Doanh thu tài chính=Tiền gửi ×lãi suất tiền gửi
Tiền gửi = đầu tư tài chính ngắn hạn + đầu tư tài chính dài hạn = 156,120,000,000 (đồng)
Bảng 5.5 Lãi suất tiền gửi của 3 ngân hàng, TMCP, vốn nước ngoài 2024
Kỳ hạn VCB MB VPBank
Lãi suất tiền gửi bình quân=(∑i1)/3=4.70 % Vậy doanh thu tài chính = 156,120,000,000 x 4.70% = 7,337,640,000 đồng.
Bước 6: Tính chi phí lãi vay năm T+1.
Chi phí lãi vay=(Vay ngắn hạn+vay dài hạn)×lãi suất vay
Số tiền vay = vay ngắn hạn + vay dài hạn = 809,914,517,233 (đồng)
Bảng 5.6.Lãi suất cho vay của 3 ngân hàng, TMCP, vốn nước ngoài 2024
Kỳ hạn VCB MB VPBank
Lãi suất cho vay bình quân=(∑i2)/3=6.53 % Vậy chi phí lãi vay = 809,914,517,233 x 6.53% = 52,860,420,825 (đồng)
Bước 7: Tính lợi nhuận trước thuế năm T+1.
Lợi nhuận trước thuế = Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh + Lợi nhuận từ hoạt động tài chính.
Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh = Doanh thu – Chi phí
Chi phí = giá vốn hàng bán + chi phí bán hàng + chi phí quản lý doanh nghiệp = 2,993,312,058,121 + 40,181,111,577 + 152,657,993,346 = 3,186,151,163,045 (đồng)
Lợi nhuận từ hoạt động tài chính = doanh thu tài chính – chi phí lãi vay 7,337,640,000 - 52,860,420,825= - 45,522,780,825 (đồng)
Vậy lợi nhuận trước thuế năm 2024 = 450,475,897,960 (đồng)
Bước 8: Tính thuế thu nhập năm T+1.
Thuế thu nhập doanh nghiệp 2023 = lợi nhuận trước thuế x thuế suất 20% 450,475,897,960 x 20%
Vậy thuế thu nhập doanh nghiệp 2024 = 90,095,179,592 (đồng)
Bước 9: Tính lợi nhuận sau thuế năm T+1.
Lợi nhuận sau thuế = lợi nhuận trước thuế - Thuế thu nhập doanh nghiệp
Vậy lợi nhuận sau thuế = 360,380,718,368 (đồng)
EPS= Lợi nhuận sau thuế
Số lượng cổ phiếu đang lưu hành
Vậy EPS = 4,504.76 (đồng/cổ phiếu)
Bước 11: Tính P/E các doanh nghiệp cùng ngành.
P/E ngành = Bình quân P/E các đối thủ
Bảng 5.7 P/E các công ty đối thủ
Vậy giá dự báo cho năm 2024 = 85,545.37 (đồng)
Sau khi phân tích kỹ lưỡng, nhóm chúng tôi nhận thấy rằng giá mục tiêu của cổ phiếu PVC vào ngày 15/11/2024 là 85,545.37, cao hơn giá thị trường hiện tại là 10,308 Do đó, theo lý thuyết, các nhà đầu tư nên xem xét mua vào cổ phiếu PVC.
Mặc dù số liệu cho thấy tình hình hoạt động của công ty đang gặp khó khăn trước đối thủ cạnh tranh và xu hướng thị trường, điều này đã dẫn đến sự giảm sút thu nhập trên mỗi cổ phiếu Cụ thể, trong tháng gần đây, giá cổ phiếu trên thị trường đã liên tục giảm Do đó, các nhà đầu tư cần chú ý đến những vấn đề thực tế để có được nhận xét khách quan và đưa ra quyết định đầu tư phù hợp.