Báo cáo môn kinh tế lượng Đề tài nghiên cứu các nhân tố Ảnh hưởng Đến tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu thuần (ros) của tập Đoàn bảo việt

Ly do chon dé tai: Trong kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh, lợi nhuận đóng vai trò quan trọng trong việc đánh giá khả năng sinh lời của doanh nghiệp.. Trong số các doanh nghiệp lớn ở

MÔN KINH TẾ LƯỢNG

ĐÈ TÀI

NGHIEN CUU CAC NHAN TO ANH HUONG DEN TY

SUAT LOI NHUAN TREN DOANH THU THUAN (ROS)

CUA TAP DOAN BAO VIET

GVHD: Nguyén Van Tuan

MUC LUC

MO DAU 2 CHUONG 1: CO SO LY THUYET 4

1 Sơ lược về Tập đoàn Bảo Việt 4

2 Các khái niệm, lý thuyết liên quan đến nghiên cứu 6

2.2 Cơ cầu tài sản 6 2.3 Hệ số nợ 6

2.5 Vòng quay hàng tồn kho 7

CHƯƠNG 2: XÂY DỰNG VÀ KIỀM ĐỊNH MÔ HÌNH 222222<£-222222es2222sec2eseee 8

1 Thiết lập mô hình 8

2 Các biến của mô hình 9

IL Kiểm định lỗi

1 Xác định mô hình hồi quy và đọc ý nghĩa các hệ số 11

2 Kiểm định sự phù hợp cúa mô hình - - 5S S S22 31 1 ng ng 8s 12

3 Kiểm định sự ảnh hướng của các biến độc lập đến biến phụ thuộc 13

7 Kiếm định phân phối chuẩn cúa các sai số ngẫu nhiên 17

8 Kiếm định sự thiếu biến 18 CHUONG 4: KET LUAN VA KHUYEN NGHI 19

1 Kết luận vấn đề nghiên cứu 19

TÀI LIỆU THAM KHAO 20 0099.001886 e 21

LOI MO DAU

1 Ly do chon dé tai:

Trong kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh, lợi nhuận đóng vai trò quan trọng trong việc đánh giá khả năng sinh lời của doanh nghiệp Trong số các doanh nghiệp lớn ở Việt

Nam hiện tại, Tập đoàn Bảo Việt là tập đoàn dẫn đầu trong lĩnh vực kinh doanh bảo hiểm —

tài chính; các chỉ số tỷ suất lợi nhuận của doanh nghiệp luôn là đề tài nghiên cứu hot suốt thời gian qua Bên cạnh các chỉ số như Lợi nhuận ròng trên tải sản (ROA) là phản ánh hiệu quả nguồn nhân lực, khả năng tài chính, khả năng quản lý và hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp : hay Lợi nhuận ròng trên vốn chủ sở hữu (ROE) phản ánh mức độ hiệu quả

sử dụng vốn chủ sở hữu đề tạo ra lợi nhuận cho doanh nghiệp thì chỉ số ROS (Ty suat loi

nhuận trên doanh thu thuần) cũng đóng vai trò vô cùng quan trọng trong lĩnh vực kinh tế, là chỉ tiêu được sử dụng để đánh giá sức mạnh tài chính của doanh nghiệp Chỉ số ROS thê hiện hiệu quả việc quản lý kiểm soát chỉ phí của doanh nghiệp, đặc biệt là đánh giá việc

quan ly chi phí (bán hàng, quản lý doanh nghiệp) tạo ra doanh thu lớn nhất với chỉ phí tối

thiểu nhất

Đây chính là những lý do và mục tiêu khiến nhóm 11 chúng em quyết định chọn:

“Nghiên cứu các nhân tô ảnh hưởng đến tý suất lợi nhuận trên doanh thu tuần (ROS) của tập đoàn Bảo Việt” là đề tài nghiên cứu cho báo cáo này

2 Mục tiêu nghiên cứu

Với đề tài này, chúng em mong muốn nghiên cứu các nhân tổ sẽ ảnh hưởng đến tỷ suất

lợi nhuận trên doanh thu thuần (ROS) của tập đoàn Bảo Việt và các nhân tô đấy sẽ ảnh hưởng

như thề nào

3 Doi trong va phạm vi nghiên cứu:

Đối tượng thực hiện: Tập đoàn Bảo Việt

Phạm vi nghiên cứu: từ Qúy 1/2013 đến Qúy 4/2021

Kích thước mẫu: 36 mẫu tương ứng từ Qúy 1/2013 — Qúy 4/2021

4 Phương pháp nghiên cứu:

Bài báo cáo được hoàn thành dựa trên các phương pháp nghiên cứu gồm: Phương pháp nghiên cứu lý thuyết và Phương pháp nghiên cứu thực tiễn Cụ thê:

- Phương pháp nghiên cứu lý thuyết:

+ Phương pháp giả thuyết

+ Phương pháp phân tích — tông hợp hóa lý thuyết

+ Phương pháp mô hình hóa — phương pháp hồi quy

- Phương pháp nghiên cứu thực tiễn:

+ Phương pháp khảo sát

+ Phương pháp phân tích — tông kết

Trong đó, phương pháp hồi quy được sử dụng để ước lượng tham số của mô hình là

phương pháp bình phương nhỏ nhất (OLS)

Theo phương pháp OLS, một trong những cách đề kiểm định ý nghĩa thống kê của biến độc lập chính là xem xét giá trị p (p_ value) của nó Với mức ý nghĩa 5 %, một biến độc lập có

ý nghĩa thống kê khi giá trị p của nó nhỏ hơn 0,05 Bên cạnh đó, nhóm nghiên cứu tiễn hành các kiểm định đề phát hiện các khuyết tật của mô hình bao gồm đa cộng tuyến, phương sai sai

số thay đổi, tự tương quan, phân phối chuẩn của các sai số ngẫu nhiên, thiếu biến Khi mô hình bị phát hiện có các lỗi, nhóm sẽ tiền hành các biện pháp khắc phục cho mô hình

CHUONG 1: CO SO LY THUYET

1 Sơ lược về Tập đoàn Bảo Việt

Tập đoàn Bảo Việt trước đây là một doanh nghiệp Nhà nước đã được cỗ phần hóa và trở thành một doanh nghiệp cô phần theo Giấy chứng nhận Đăng ký Kinh doanh do Sở Kế

hoạch và Đầu tư thành phố Hà Nội cấp lần đầu ngày 15 tháng 10 năm 2017 Giấy chứng nhận Đăng kí kinh doanh của Tập đòan đã được đăng kí thay đổi 14 lần với lần thứ 14 được

thực hiện vào ngày 25 tháng 02 năm 2022

Toản bộ số cô phần thuộc vốn điều lệ của Tập đòan được niêm yết tại Sở Giao dịch Chứng

khoán Thành phô Hồ Chí Minh (HOSE)

Một số thông tin về Tập đoàn theo Giấy chứng nhận Đăng ký kinh doanh thay đôi lần thứ

14 như sau:

Mã số doanh nghiệp: 0100111761

Tên pháp định: TẬP ĐOÀN BẢO VIỆT

Tên quốc tế: BAO VIET HOLDINGS

Tên viết tắt doanh nghiệp trên sàn chứng khoán: BVH

Ngày tháng thành lập: Tiền thân của Bảo Việt ngày nay là Công ty Bảo hiểm Việt Nam

được thành lập theo quyết định số 179/CP ngày 17/12/1964 Công ty chính thức ổi vào

hoạt động ngày 15/01/1965

Ngành nghề kinh doanh: Đàu tư vốn vào các công ty con, công ty liên kết; kinh doanh dịch vụ tài chính và các lĩnh vực khác theo quy định của pháp luật; hoạt động kinh

doanh bất động sản; hoạt động dịch vụ công nghệ thông tin và dich vụ khác liên quan

đến máy vi tính; dịch vụ hỗ trợ giáo dục và các ngành nghề kinh doanh khác theo Giấy

chứng nhận Đăng ký kinh doanh

Vốn điều lệ (2022): 7.423.227.640.000 VND

Số cô phần đã đăng ký: 742.322.764 cô phần

Cô đông sáng lập: Bộ Tài chính; Tổng Công ty Đầu tư và Kinh doanh vốn Nhà nước (SCIC”); HSBC Insurance (Asia pacifc) Holdmgs Limrited

Người đại diện theo pháp luật: Ông Đỗ Trường Minh — Tông Giám Đốc

¢ Dia chỉ trụ sở chính: Số 72, phố Trần Hưng Đạo, phường Trần Hưng Đạo, quận Hoan

Kiếm, Hà Nội, Việt Nam

“+ Tel: (84.24) 3928 9898 / 3928 9999

s* Fax: (84.24) 3928 9609 / 3928 9610

“* Website: https://www.baoviet.com.vn

Sứ mệnh và tầm nhìn chiến lược của Bảo Việt: Bảo đảm sự bình an, thịnh vượng và lợi ích

lâu dài cho khách hàng, nhà đầu tư, người lao động và cộng đồng Tầm nhìn chiến lược đến năm 2025 của Tập đoàn là: “Giữ vững vị thể Tập đoàn Tài chính - Bảo hiểm hàng đầu tại

Việt Nam, nâng cao năng lực cạnh tranh quốc tế, tiềm lực tài chính mạnh, tăng trưởng hiệu

quả và bền vững”

Triết lí kinh doanh của Bảo Việt:

> Khách hàng là trung tâm: Với tôn chỉ “Phục vụ khách hàng tốt nhất để phát triển”, Bảo Việt không ngừng nỗ lực cung cấp các sản phẩm đa năng, tiện ích thông qua các siêu thị

tài chính nhằm đem lại lợi ích cao nhất cho khách hàng

> Nhân lực là tài sản quý giá: Bảo Việt cam kết tạo môi trường lao động lý tưởng, chú

trọng công tác tuyên dung, dao tao va phat trién nguon nhân lực; thực hiện cơ chế

lương thưởng dựa trên đánh giá hiệu quả công việc theo chuẩn mực quốc tế

> Trách nhiệm với cộng đồng: Đã và đang nỗ lực góp phần mang lại sự bình an, thịnh vượng và lợi ích lâu dài cho cộng đồng Tiếp nối truyền thống văn hoá tốt đẹp của dân

tộc, sự phát triển của Bảo Việt luôn gắn liền với các hoạt động từ thiện, nâng cao chất

lượng cuộc sống của cộng đồng

> Tặng trưởng bền vững: Liên tục phát triển các lĩnh vực kinh doanh, chuẩn mực hóa và minh bach hoa thông tin, đem lại lợi suất đầu tư cao nhất cho cổ đông

Về cơ cầu Quản trị của Tập đoàn: Bảo Việt thực hiện cổ phần hóa thành công và bắt đầu hoạt động theo hình thức công ty cô phân từ 04/10/2007 theo mô hình Công ty Mẹ — Công ty Con Mô hình quản trị doanh nghiệp tại Tập đoàn Bảo Việt bao gồm: Đại hội Đồng cô đông: Ban Kiểm soát, Hội đồng Quản trị (bao gồm các Ủy ban chức năng); Ban Điều hành và các Ban chức năng Cơ cầu tổ chức của Công ty Mẹ được xây dựng trên nguyên tắc phân công, quản lý theo các Ban chức năng, có môi quan hệ chặt chẽ với nhau

2 Các khái niệm, lý thuyết liên quan đến nghiên cứu

2.1 Tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu thuần (ROS)

Chí số ROS (Return On Sales) là tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu Chỉ số ROS thể hiện I

đồng doanh thu thuần từ hoạt động bản hàng và cung cấp dịch vụ sẽ tạo ra ra bao nhiêu đồng

lợi nhuận sau thuê

ROS = (Lợi nhuận sau thuế / Doanh thu thuần) x 100%

Chi s6 ROS thê hiện hiệu quả việc quản lý kiểm soát chỉ phí của doanh nghiệp, đặc biệt là

đánh giá việc quản lý chi phi (ban hang, quan lý doanh nghiệp) tạo ra doanh thu lớn nhất với chỉ phí tối thiểu nhất Chỉ số này càng lớn thì chứng tỏ doanh nghiệp đang hoạt động càng tốt và khả năng sinh lời càng cao Mặt khác, khi ROS tăng cũng sẽ chứng tỏ doanh nghiệp sử dụng hiệu quả chỉ phí

2.2 Cơ cầu tài sản

Co cau tai san là tỷ trọng của các loại tài sản mà một công ty hiện đang nắm giữ, thể hiện trong bản tông kết tài sản Việc hiểu rõ cơ cầu tài sản cho phép giám đốc doanh nghiệp đề ra quyết định đúng đắn về các nguồn tài chính hợp lý, đặc biệt trong việc cân đối giữa nợ ngắn

hạn và nợ dài hạn hay phản ánh mức độ đầu tư vào các loại tài sản, từ đó đánh giá mức độ

hợp lý của việc đầu tư tài sản trong doanh nghiệp

Hệ số cơ cầu tài san = (Tài sản ngắn hạn/ Tổng tai san) x 100%

2.3 Hệ số nợ

Hệ số nợ là một hệ số quan trọng đề quyết định đầu tư vào doanh nghiệp đó hay không: hệ

số cho biết mức độ an toàn tài chính cao hay thấp, có trang trải được nợ khi doanh nghiệp phá sản hay không

Hệ số nợ = (Nợ phải trả Tổng tài sản) x 100%

2.4 Tỷ trọng hàng tồn kho

Tỷ trọng hàng tồn kho cho ta biết tỷ trọng hàng tồn kho chiếm bao nhiêu phần trăm trong

cơ cầu cấu giá trị tài sản Phân tích tỷ trọng hàng tồn kho qua nhiều kỳ sẽ đánh giá hợp lý trong công tác dự trữ nhưng cũng cần phải lưu ý đến các đặc điểm sau: đặc điểm sản xuất

kinh doanh, chính sách dự trữ và tồn kho tối ưu, tính thời vụ trong sản xuất kinh doanh, mối

tương quan với tăng trưởng

Tỷ trọng hàng tồn kho = (Hàng tồn kho/Tổng tài san) x 100%

Vòng quay hàng tồn kho = (Giá vốn hàng bán) / (Hàng tồn kho trung bình)

Cho biết khả năng của một công ty trong việc dùng các tài sản ngắn hạn như tiền mặt, hàng tồn kho hay các khoản phải thu dé chi trá cho các khoản nợ ngắn hạn của mình Tý số này càng cao chứng tỏ công ty càng có nhiều khả năng sẽ hoàn trả được hết các khoản nợ

Tỷ số này nhỏ hơn I cho thấy công ty đang ở trong tình trạng tài chính tiêu cực, có khả năng

không trả được các khoản nợ khi đáo hạn

Khả năng thanh toán = (Tài sản ngắn hạn) / (Nợ ngắn hạn)

CHUONG 2: XAY DUNG VA KIEM ĐỊNH MÔ HÌNH

I Xay dung m6 hinh

2 Các biên của mô hình

®_ Mô hình gồm 6 biến:

Tỷ suất lợi nhuận trên doanhthu ROS Biểnphụthuộc %

Cơ cấu tài sản CCIS Biếnđộclập %

3 Bảng số liệu thu nhập

Thời gian | ROS | CCTS | HSN | KNTT | TTHTK | VOHTK Quy 1/2013 | 15.32 | 39.70 | 69.76 | 3.40 0.28 16.64 Quy 2/2013 5.609 3786 | 70.21 | 2.85 0.34 11.39 Quy 3/2013 | 14.79 | 38.25 | 73.00 | 2.52 0.35 981 Quy 4/2013 | 17.25 | 43.69 | 7447| 4.18 0.29 10.14 Quy 1/2014 | 21.97 | 44.34 | 75.91 | 3.90 0.29 9.31 Quy 2/2014 7.49 45.04 | 78.53 | 3.24 0.32 13.94 Quy 3/2014 | 9.91 43.66 | 74.12 | 2.61 0.39 14.90 Quy 4/2014 | 10.07 | 42.90 | 73.01 | 3.36 0.38 17.10 Quy 1/2015 | 10.92 | 48.11 | 7345 | 3.86 0.39 16.06 Quy 2/2015 9.44 48.24 | 74.88 | 3.68 0.38 18.57 Quy 3/2015 5.85 46.83 | 75.74 | 3.36 0.42 18.34 Quy 4/2015 5.03 38.75 | 77.48 | 2.09 0.17 26.94 Quy 1/2016 | 9.64 38.05 | 78.44 | 1.85 0.15 38.89 Quy 2/2016 8.49 38.20 | 79.31 | 1.91 0.14 47.41 Quý 3/2016 5.92 38.09 | 79.81 | 1.94 0.12 54.29 Quý 4/2016 5.11 40.39 | 80.96 | 1.80 0.16 48.28 Quy 1/2017 7.35 40.69 | 81.28 | 1.96 0.19 35.36 Quy 2/2017 | 12.09 | 44.66 | 82.33 | 1.80 0.16 36.49 Quy 3/2017 | 2.81 47.50 | 83.52 | 1.96 0.17 41.49 Quy 4/2017 | 4.51 48.62 | 84.16 | 2.01 0.16 44 30 Quy 1/2018 | 6.91 55.51 | 84.99 | 2.16 0.16 48.64 Quy 2/2018 | 4.63 34.64 | 84.15 | 2.64 0.15 50.45 Quý 3/2018 1.41 54.03 | 84.86 | 3.06 0.15 46.64 Quy 4/2018 | 2.44 61.51 | 86.43 | 2.65 0.13 51.24 Quý 1/2019 6.11 62.61 | 86.35 | 2.85 0.14 44.07 Qúy 2/2019 | 3.17 61.62 | 86.72 | 2.88 0.12 50.18 Quy 3/2019 | 4.40 63.57 | 86.54 | 3.49 0.12 56.17 Quý 4/2019 1.14 62.25 | 84.56 | 3.84 0.09 72.41 Quý 1/2020 1.46 66.67 | 85.00 | 3.98 0.10 60.33 Quy 2/2020 | 6.59 69.32 | 85.14 | 4.35 0.10 65.57 Quy 3/2020 5.42 68.91 | 85.57 | 4.24 0.09 67.09 Quy 4/2020 | 4.91 63.00 | 85.90 | 4.49 0.08 82.14 Quy 1/2021 5.73 65.48 | 85.49 | 6.52 0.09 69.76 Quy 2/2021 | 10.13 | 59.90 | 85.42 | 7.38 0.10 72.31 Quy 3/2021 | 15.99 | 59.94 | 86.58 | 4.49 0.09 64,23 Quy 4/2021 5.50 58.71 | 87.01 | 4.60 0.09 66.90

II Kiểm định

1 Xác định mô hình hồi quy

Dựa vào bảng số liệu đã thu nhập ở trên, nhóm tiến hành chạy mô hình theo phương pháp bình

phương nhỏ nhật (OLS) trên Eviews:

Dependent Variable: ROS

Method: Least Squares

Ý nghĩa của các biến:

e 29.67228: Với sô liệu mẫu, khi tất cả các biến độc lập bằng 0 thì tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu bằng 29.67228 (%)

e -0.156299: Khicơ cấu tài sản (CCTS) tăng (giảm) 1% trong khi hệ số nợ không đổi, khả năng thanh toán không đổi, ty trọng hàng tồn kho không đổi, vòng quay hàng tồn

kho không đổi thì tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu của Tập đoàn Bảo Việt giảm (tăng)

0.156299(%)

e =- 0073255: Khi Hệ số nợ (HSN) tăng (giảm) 1% trong khi cơ cau tai san không đôi,

khả năng thanh toán không đổi, ty trọng hàng tồn kho không đổi, vòng quay hàng tồn kho

không đổi thì tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu của Tập đoàn Bảo Việt giảm (tăng) 0.073255 (%)

e _ =2.406982: Khả năng thanh toán (KNTT) tăng (giảm) l triệu đồng trong khi cơ cầu tài sản không đối, hệ sô nợ không đổi, tỷ trọng hàng tồn kho không đổi, vòng quay hàng tồn kho không đối thì tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu của Tập đoàn Bảo Việt tăng

(giám) 2.406982 (%)

e_ =-31.02866: Khi tỷ trọng hàng tồn kho (TTHTK) tăng (giảm) 1% trong khi cơ cấu tài

sản không đôi, hệ số nợ không đối, khả năng thanh toán không đổi, vòng quay hàng tồn

kho không đổi thì tỷ suất lợi nhuận trên đoanh thu của Tập đoàn Bảo Việt giảm (tăng) 31.02866 (%)

e_ =- 0.237931: Khi vòng quay hàng tồn kho (VQHTK) Tăng (giảm) | triệu đồng trong khi cơ cấu tải sản không đối, hệ số nợ không đối, khả năng thanh toán không đôi, tỷ trọng hàng tồn kho không đổi thù tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu của Tập đoàn Bảo

Việt giảm (tăng) 0.237931 (%)

2 Kiểm định sự phù hợp của mô hình

Để biết hàm hồi quy có phù hợp hay không, ta tiễn hành bài toán kiểm định:

Giả thuyết Họ: R2 = 0 (Hàm không phù hợp)

Đối thuyết Hị: R2 > 0 (Hàm phủ hợp)

Với mức ý nghĩa: œ = 5% = 0.05