Trong bài thảo luận này, chúng ta sẽ tập trung vào việc phân tích báo cáo tài chính của Công ty Cổphần Vĩnh Hoàn VHC, một trong những công ty hàng đầu trong lĩnhvực sản xuất và kinh doan
CƠ SỞ LÝ THUYẾT VỀ PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH6 1.1 Khái niệm báo cáo tài chính và phân tích báo cáo tài chính 6 1.2 Ý nghĩa của phân tích báo cáo tài chính
Ý nghĩa của báo cáo tài chính
Báo cáo tài chính là tài liệu quan trọng cung cấp thông tin về tình hình tài chính, hoạt động kinh doanh và luồng tiền của doanh nghiệp Nó đáp ứng nhu cầu thông tin của các nhà quản lý, cơ quan nhà nước và người sử dụng, hỗ trợ họ trong việc đưa ra các quyết định kinh tế chính xác.
BCTC không chỉ phục vụ cho các bên ngoài doanh nghiệp như nhà đầu tư, cơ quan thuế và cơ quan thống kê, mà còn là nguồn thông tin quan trọng cho các nhà quản trị doanh nghiệp Thông qua BCTC, các nhà quản trị có thể phân tích và đánh giá một cách toàn diện về tình hình tài chính của công ty, từ đó đưa ra các quyết định quản lý hiệu quả hơn.
Ý nghĩa của phân tích báo cáo tài chính
Phân tích báo cáo tài chính cung cấp thông tin kịp thời và chính xác về tình hình tài chính của doanh nghiệp, giúp chủ sở hữu, người cho vay và nhà đầu tư đưa ra quyết định đúng đắn Qua đó, đánh giá chính xác thực trạng tài chính, khả năng thanh toán và tính hợp lý của cấu trúc tài chính, từ đó tạo cơ sở khoa học cho các nhà quản lý trong việc đưa ra quyết định quản trị hiệu quả.
Cung cấp thông tin và căn cứ quan trọng để xây dựng kế hoạch kinh tế - kỹ thuật và tài chính cho doanh nghiệp Đề ra hệ thống biện pháp xác thực nhằm tăng cường quản trị, nâng cao hiệu quả sử dụng vốn và hiệu quả sản xuất kinh doanh, từ đó gia tăng lợi nhuận cho doanh nghiệp.
Nội dung của phân tích báo cáo tài chính
1.3.1 Phân tích bảng cân đối kế toán
Bảng cân đối kế toán là báo cáo tài chính thể hiện tình hình tài sản và nguồn hình thành tài sản tại một thời điểm cụ thể, được phân loại rõ ràng và phải đảm bảo sự cân đối giữa hai yếu tố này.
Bảng cân đối kế toán được chia thành hai phần
Phần tài sản trong báo cáo tài chính thể hiện giá trị tổng thể của tất cả tài sản mà doanh nghiệp đang quản lý và sử dụng tại thời điểm lập báo cáo Tài sản này được phân chia thành hai loại chính: tài sản ngắn hạn và tài sản dài hạn.
Phần nguồn vốn: phản ánh nguồn hình thành nên các loại tài sản Bao gồm nợ phải trả và nguồn vốn chủ sở hữu.
Bảng cân đối kế toán có những đặc điểm sau:
Các chỉ tiêu trong bảng cân đối kế toán thể hiện giá trị tài sản của doanh nghiệp tại một thời điểm nhất định, giúp chúng ta tổng hợp và đánh giá tổng quát tình hình tài chính của doanh nghiệp thông qua các chỉ tiêu này.
Thời điểm phản ánh các chỉ tiêu trong bảng cân đối kế toán thường diễn ra vào cuối ngày hạch toán Dựa trên hai thời điểm đầu kỳ và cuối kỳ, có thể đánh giá sự biến động của tài sản và nguồn vốn qua các kỳ kế toán.
Bảng cân đối kế toán phản ánh hai mặt của một lượng tài sản, cho nên tổng tàu sản luôn bằng tổng nguồn vốn:
Hoặc: Tài sản = Nợ phải trả + Vốn chủ sở hữu
Bảng cân đối kế toán cung cấp cái nhìn tổng quan về toàn bộ tài sản hiện có của doanh nghiệp, bao gồm hình thái vật chất, cơ cấu tài sản, nguồn vốn và cơ cấu nguồn vốn của doanh nghiệp.
1.3.2 Phân tích báo cáo kết quả sản xuất kinh doanh
Báo cáo kết quả sản xuất kinh doanh là một trong ba báo cáo quan trọng, bên cạnh bảng cân đối kế toán và báo cáo lưu chuyển tiền tệ, nhằm công bố hoạt động của doanh nghiệp trong một kỳ kế toán.
Báo cáo kết quả sản xuất kinh doanh tập trung vào: Doanh thu; chi phí; lãi và lỗ của doanh nghiệp
Doanh thu – Chi phí = Lợi nhuận
Doanh thu là tổng giá trị lợi ích kinh tế mà doanh nghiệp thu được trong kỳ kế toán, bao gồm các hoạt động sản xuất và kinh doanh thông thường cũng như các hoạt động khác Doanh thu đóng góp vào việc tăng vốn chủ sở hữu, nhưng không bao gồm các khoản góp vốn từ cổ đông và chủ sở hữu.
Chi phí là tổng giá trị các khoản làm giảm lợi ích kinh tế trong kỳ kế toán, bao gồm tiền chi ra, khấu trừ tài sản, và các phát sinh làm giảm giá trị vốn chủ sở hữu, không bao gồm các khoản phân phối cho cổ đông.
Lợi nhuận là phần chênh lệch giữa doanh thu và chi phí.
+ Lợi nhuận trước thuế = Lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh + Lợi nhuận khác
+ Lợi nhuận sau thuế = Lợi nhuận trước thuế - Thuế TNDN
Phân tích các tỷ số về tài chính
1.4.1 Các tỷ số về tính lỏng
Tỷ số thanh toán hiện hành phản ánh khả năng của doanh nghiệp trong việc chuyển đổi tài sản thành tiền mặt nhằm thanh toán các khoản nợ ngắn hạn Đây là chỉ số quan trọng để đánh giá khả năng trả nợ của doanh nghiệp.
Tỷ số thanh toán hiện hành = Tài sản ngắn hạn
Tỷ số thanh toán nhanh: được tính dựa trên những tài sản ngắn hạn có thể nhanh chóng chuyển đổi thành tiền
Tỷ số thanh toán nhanh = Tài sản ngắn hạn - Hàng tồn kho
1.4.2 Tỷ số sử dụng tài sản
Hệ số lưu chuyển các khoản phải thu là chỉ số quan trọng để đánh giá hiệu quả thanh toán các khoản phải thu Giá trị của hệ số này cao hay thấp phụ thuộc vào chính sách bán chịu mà công ty áp dụng.
Hệ số lưu chuyển các khoản phải thu = Doanh số (bán chịu)
Hệ số lưu chuyển hàng tồn kho: là tiêu chuẩn đánh giá công ty sử dụng hàng tồn kho của mình hiệu quả như thế nào.
Hệ số lưu chuyển hàng tồn kho = Doanh sốHàng tồn kho
Hệ số sử dụng tài sản cố định: cho biết một đồng tài sản cố định tạo ra được bao nhiêu đồng doanh thu.
Hệ số sử dụng Tài sản cố định = Doanh sốTài sản cố định
Hệ số: được dùng để đo lường một đồng tài sản tham gia vào quá trình sản xuất sẽ tạo ra bao nhiêu đồng doanh thu.
Hệ số sử dụng tổng tài sản = Doanh sốTổng tài sản
1.4.3 Tỷ số về khả năng sinh lợi
Tỷ số sinh lợi trên doanh thu: cho thấy một đồng doanh thu tạo ra được bao nhiêu đồng lợi nhuận.
Tỷ số sinh lợi trên doanh thu = Lợi nhuận ròng
Tỷ số sinh lợi trên tổng tài sản: đo lường khả năng sinh lợi trên một đồng vốn đầu tư vào công ty.
Tỷ số sinh lợi trên tổng tài sản (ROA) = Lãi ròngTổng tài sản x 100
Tỷ số sinh lợi trên vốn cổ phần: cho thấy khả năng tạo lãi của một đồng vốn họ bỏ ra để đầu tư vào công ty.
Tỷ số sinh lợi trên vốn cổ phần (ROE) = Lợi nhuận ròng
1.4.4 Tỷ số sử dụng nợ
Tỷ số nợ trên tài sản: cho thấy bao nhiêu phần trăm tài sản được tài trợ bằng vốn vay
- Tổng nợ: bao gồm toàn bộ các khoản nợ ngắn hạn và dài hạn tại thời điểm lập báo cáo tài chính, gồm:
+ Các khoản phải trả vay ngắn hạn
+ Nợ dài hạn do đi vay hay phát hành trái phiếu dài hạn
- Tổng tài sản: Bao gồm toàn bộ tài sản của công ty tại thời điểm lập báo cáo.
Tỷ số nợ = Tổng nợTổng tài sản Ngoài ra:
Hệ số thu nhập trên lãi = Thu nhập trước tiền lãi và thuế
Hệ số thu nhập trên khoản thanh toán cố định =
Thu nhập trước khoản thanh toán cố định và thuế
Các khoản thanh toán cố định
PHÂN TÍCH HIỆU QUẢ TÀI CHÍNH TRONG 3 NĂM 2020 –
Tổng quan về ngành cá tra
2.1.1 Đặc điểm của ngành của cá tra
Cá tra, loại cá thịt trắng đặc trưng của Việt Nam, ngày càng được ưa chuộng trên thị trường toàn cầu nhờ vào sự tiện lợi, hương vị trung tính, giá cả hợp lý và dễ chế biến Năm 2022, cá tra Việt Nam đã thành công chinh phục hơn 140 thị trường quốc tế, bao gồm cả những thị trường truyền thống và yêu cầu cao về quy định kỹ thuật.
Mỹ, EU hay cả những thị trường không ưu chuộng cá nuôi như Nhật Bản.
Từ năm 2017 đến 2022, diện tích nuôi cá tra giảm nhưng sản lượng lại tăng từ 1,2 triệu tấn lên 1,7 triệu tấn, cho thấy năng suất nuôi cá tra ngày càng được cải thiện.
Diện tích và sản lượng cá tra 2017 - 2022
2.1.2 Thị trường cá tra a Thị trường xuất khẩu cá tra thế giới
Năm 2021, xuất khẩu cá tra sang thị trường Mỹ ghi nhận sự tăng trưởng mạnh mẽ, với tổng giá trị đạt 370,6 triệu USD, gấp đôi so với năm 2020 Cuối tháng 6/2021, Bộ Thương mại Mỹ (DOC) đã công bố kết quả xem xét hành chính thuế chống bán phá giá lần thứ nhất, đánh dấu một bước tiến quan trọng cho ngành cá tra.
Trong giai đoạn từ 01/08/2018 đến 31/07/2019, có 16 lô hàng cá tra đông lạnh nhập khẩu từ Việt Nam Hai doanh nghiệp xuất khẩu cá tra tiêu biểu trong thời gian này là Công ty Cổ phần Vĩnh Hoàn (VINH HOAN CORP).
) và Công ty Cổ phần Nam Việt ( NAVICO)
Trong quý I năm 2022, xuất khẩu cá tra sang Mỹ ước tính đạt
153,3 triệu USD, +110% YoY và +26% QoQ Sản lượng xuất khẩu đạt
33.4 nghìn tấn, +28% YoY và +3% QoQ Giá bán trung bình đạt 4,580 USD/tấn, +82% YoY và +23% QoQ.
Kể từ năm 2020, Trung Quốc đã giữ vững vị trí là thị trường nhập khẩu cá tra lớn nhất của Việt Nam, vượt qua cả Mỹ Trong số các thị trường nhập khẩu cá tra, Trung Quốc luôn có mức tăng trưởng cao nhất.
Bắt đầu từ tháng 9/2021, giá trị xuất khẩu cá tra sang Trung Quốc đã tăng mạnh do nhu cầu dự trữ cho các dịp lễ tết cuối năm Đặc biệt, trong tháng 12/2021, giá trị xuất khẩu đạt 73,2 triệu USD, tăng 144,3% so với cùng kỳ năm 2020.
Theo Hiệp hội Chế biến và Xuất khẩu Thuỷ sản, 6 tháng đầu năm
2022, tổng giá trị xuất khẩu cá tra sang Trung Quốc đạt 427,6 triệu USD, tăng 107% so với cùng kỳ năm trước.
Trong 9 tháng đầu năm 2022, Việt Nam có hơn 400 doanh nghiệp xuất khẩu cá tra sang thị thường Trung Quốc Trong đó những doanh nghiệp hàng đầu gồm: Công ty CP Vĩnh Hoàn chiếm trên 16% kim ngạch cá tra sang Trung Quốc, Công ty TNHH Biển Đông chiếm gần 6%, các công ty TNHH Chế biến Thực phẩm XNK Vạn Đức Tiền Giang,…
Top 10 doanh nghiệp xuất khẩu cá tra sang thị trường Trung
Công ty CP Vĩnh Hoàn 16,2
Công ty TNHH Thủy sản Biển Đông 5,8
Công ty TNHH Chế biến Thực phẩm XNK Vạn Đức
Công ty CP Nam Việt 5,0
Công ty CP Đầu tư và Phát triển Đa quốc gia I.D.I 5,0
Công ty TNHH Đại Thành 3,4
Công ty CP Gò Đàng 3,1
Công ty CP Thủy sản Trường Giang 3,0
Công ty CP Chế biến và XNK Thủy sản Cadovimex II 2,9
Công ty CP Thủy sản Ntsf 2,6
Đến cuối tháng 10 năm 2022, xuất khẩu cá tra phile đông lạnh sang Trung Quốc đạt hơn 489 triệu USD, tăng 115% so với cùng kỳ năm trước Xuất khẩu cá tra tươi/đông lạnh mã 0303 cũng ghi nhận trên 163 triệu USD Ước tính, khối lượng cá tra phile đông lạnh xuất khẩu sang Trung Quốc đạt khoảng 215 nghìn tấn.
Các nước thuộc hiệp định đối tác toàn diện và tiến bộ xuyên Thái Bình Dương ( CPTPP )
Năm 2021, giá trị xuất khẩu cá tra sang các thị trường trong CPTPP đạt 207,8 triệu USD, tăng 0,6% so với năm 2020 Trong đó, Mexico và Canada nổi bật với sự phục hồi của xuất khẩu cá tra sang Mexico, đạt 69,2 triệu USD, tăng 37,3%, trong khi xuất khẩu sang Canada đạt 32,7 triệu USD.
Trong khối CPTPP, Mexico dẫn đầu với tư cách là nước nhập khẩu cá tra lớn nhất, chiếm 4,5% tổng giá trị, tương đương gần 73 triệu USD Canada ghi nhận sự tăng trưởng ấn tượng khi giá trị nhập khẩu cá tra tăng gấp bốn lần so với cùng kỳ năm trước, chiếm 2,5% với hơn 40 triệu USD Bên cạnh đó, Australia cũng nổi lên như một thị trường tiềm năng cho các doanh nghiệp xuất khẩu cá tra Việt Nam.
Nam với trung bình nhập khẩu tương đối cao, đạt 3,26 USD/kg trong 6 tháng đầu năm 2022 và 3,3 USD/kg trong tháng 7/2022. b Thị trường cá tra Việt Nam
Cá tra là loài cá chủ yếu được nuôi và phát triển tại 10 tỉnh thuộc Đồng bằng sông Cửu Long, Việt Nam, bao gồm An Giang, Đồng Tháp, Tiền Giang, Cần Thơ, Vĩnh Long, Bến Tre, Hậu Giang, Sóc Trăng, Trà Vinh, và Kiên Giang, cùng với một số tỉnh khác như Tây Ninh và Quảng Nam.
Các tỉnh Cần Thơ, An Giang và Đồng Tháp là những khu vực nuôi cá tra lớn nhất tại Đồng bằng sông Cửu Long, đóng góp hơn 75% tổng sản lượng cá tra của cả nước Theo báo cáo của Tổng cục Thủy sản, trong năm 2020, diện tích nuôi cá tra tại ĐBSCL ước đạt 5.700 ha, với tổng sản lượng thu hoạch đạt khoảng 1,56 triệu tấn.
Hiện nay, Việt Nam có khoảng 100 nhà máy sản xuất cá tra, chủ yếu tập trung ở Đồng bằng sông Cửu Long Các nhà máy này được trang bị công nghệ tiên tiến, tự động hóa nhiều công đoạn trong dây chuyền sản xuất Sản phẩm cá tra đều tuân thủ các tiêu chuẩn quản lý chất lượng quốc tế và an toàn thực phẩm nghiêm ngặt như GlobalGAP, ASC, và BAP.
Thách thức dành cho ngành cá tra Việt Nam
Ngành nuôi trồng chế biến cá tra xuất khẩu đang đối mặt với nhiều thách thức, bao gồm chất lượng con giống chưa được kiểm soát tốt và giá thức ăn cùng vật tư đầu vào tăng cao Mặc dù giá bán có tăng nhẹ, nhưng lợi nhuận của toàn bộ chuỗi ngành hàng vẫn bị sụt giảm.
Trong tháng đầu năm 2022, 14 ha cá tra đã bị nhiễm các bệnh gan thận mủ, xuất huyết và ký sinh trùng Để khắc phục tình trạng này, NAFIQAD khuyến nghị các địa phương cần tăng cường kiểm soát vùng nuôi, đồng thời đầu tư vào công nghệ chế biến và nghiên cứu quy định thị trường nhằm đảm bảo tuân thủ đúng yêu cầu của thị trường nhập khẩu.
Khái quát về Công ty cổ phần Vĩnh Hoàn (HOSE: VHC)13 1 Quá trình hình thành và phát triển
2.2.1 Quá trình hình thành và phát triển a Thông tin khái quát
Tên doanh nghiệp (tiếng Việt): CÔNG TY CỔ PHẦN VĨNH HOÀN
Tên doanh nghiệp (tiếng Anh): VINH HOAN CORPARATION
Giấy Chứng nhận đăng ký doanh nghiệp số: 1400112623
Người đại diện theo pháp luật: Bà Trương Thị Lệ Khanh – Chủ tịch
Hội Đồng Quản Trị kiêm Tổng Giám Đốc.
Vốn điều lệ: 1.833.769.560.000 VND (theo Báo cáo thường niên năm 2022) Địa chỉ: Quốc lộ 30, Phường 11, TP Cao Lãnh, tỉnh Đồng Tháp Điện thoại: +84 67 89 1166
Mã cổ phiếu: VHC b Quá trình hình thành và phát triển
1997: Bà Trương Thị Lệ Khanh sáng lập Doanh nghiệp tư nhân Vĩnh
Hoàn tại Sa Đéc, tỉnh Đồng Tháp, Việt Nam.
1998: Chuyển đổi mô hình doanh nghiệp sang Công ty TNHH Vĩnh
1999: Xí nghiệp chế biến thủy sản đầu tiên đi vào hoạt động.
2007: Xí nghiệp chế biến thủy sản thứ hai (DL.61) đi vào hoạt động.
Chính thức niêm yết cổ phiếu tại Sở Giao dịch Chứng khoán Thành phố
2008: Xí nghiệp chế biến thủy sản thứ 3 (DL.500) đi vào hoạt động.
Năm 2010, ngành cá tra Việt Nam đã vươn lên dẫn đầu về kim ngạch xuất khẩu, theo thống kê của Hiệp hội Chế biến và Xuất khẩu Thủy sản Việt Nam (VASEP).
2015: Vinh Wellness bắt đầu hoạt động sản xuất collagen và gelatin từ da cá tra.
2016: Nâng giới hạn tỷ lệ sở hữu nước ngoài lên 100% Công ty tăng khả năng thu hút nhà đầu tư chiến lược trong tương lai.
2017: Thành lập công ty Cổ phần Thủy sản Thanh Bình Đồng Tháp, nhằm gia tăng năng lực sản xuất của Công ty.
2018: Thành lập Công ty TNHH Thực phẩm Vĩnh Phước nhằm gia tăng năng lực sản xuất của Công ty.
Công ty TNHH Sản xuất Giống Cá tra Vĩnh Hoàn được thành lập vào năm 2019, với mục tiêu nghiên cứu và phát triển công nghệ mới trong lĩnh vực sản xuất giống cá tra Khu ca giống mới này sẽ tập trung cải thiện quy trình nhằm tạo ra con giống chất lượng cao, đáp ứng nhu cầu thị trường.
2020: Trung tâm Nghiên cứu và Phát triển của Vĩnh Hoàn Collagen được hoàn thành và đưa vào hoạt động nhằm tập trung phát triển ứng dụng sản phẩm mới.
2021: Thành lập Công ty TNHH Nông sản Thực phầm Thành Ngọc
(TNG Food) mở ra ngành nghề kinh doanh mới của công ty, Vinh Agriculture.
+ Hoàn thành nhà máy Sa Giang 3 chuyển chế biến các sản phẩm từ gạo.
+ Hoàn thành hai block nhà chung cư cho các bộ công nhân viên tại tỉnh Đồng Tháo với diện tích xây dựng hơn 10.000 m2 cho hơn 300 căn hộ.
+ Thương hiệu BASAmaster có mặt trên 17/19 chuỗi siêu thị toàn quốc.
2.2.2 Đặc điểm hoạt động kinh doanh
Các công ty con, liên doanh, liên kết ( tính đến ngày 31/12/2022)
STT Tên công ty % sở hữu
1 Công ty TNHH MTV Thanh Bình Đồng Tháp 100
2 Công ty TNHH MTV Thực phẩm Vĩnh Phước 100
3 Công ty TNHH MTV Vĩnh Hoàn Collagen 100
5 Công ty TNHH Sản xuất Giống Cá tra Vĩnh
6 CTCP Xuất Nhập khẩu Sa Giang 76,72
7 Công ty TNHH Thức ăn Thủy sản Feed One 75
8 Công ty TNHH Mai Thiên Thanh 27,5
Các ngành nghề kinh doanh
+ Nuôi trồng thủy sản nội địa;
+ Chế biến, bảo quản thủy sản và các sản phẩm từ thủy sản;
Chúng tôi chuyên mua bán nông sản nguyên liệu và sơ chế, cùng với nguyên vật liệu phục vụ cho sản xuất và chế biến thủy hải sản Ngoài ra, chúng tôi còn cung cấp thủy hải sản, nông sản thực phẩm và súc sản phục vụ cho quá trình sản xuất và chế biến thủy hải sản.
+ Mua bán hóa chất phục vụ sản xuất, chế biến thủy hải sản;
+ Sản xuất dầu mỡ, động thực vật;
+ Chiết xuất và sản xuất gelatin, collagen thủy phân;
Xuất nhập khẩu gelatin và collagen thủy phân, cùng với hóa dược phẩm, là một lĩnh vực quan trọng Chúng tôi chuyên nhập khẩu các hóa chất và nguyên vật liệu phục vụ cho ngành hóa dược phẩm, mỹ phẩm và thực phẩm chức năng, đảm bảo chất lượng và đáp ứng nhu cầu thị trường.
Danh mục các sản phẩm chính
Nhóm thực phẩm: cá tra, cá chẽm phile
Nhóm sản phẩm giá trị gia tăng: cá tẩm bột, cá tẩm bột định hình, cá tẩm gia vị, xiên que, cá nướng, snack ăn liền.
Nhóm thực phẩm chức năng: Collagen và gelatin
Nhóm phụ phẩm: bột cá dùng để chế biến thức ăn gia súc, mỡ cá cao cấp, vi cá,…
2.2.3 Tầm nhìn, sứ mệnh và giá trị cốt lõi
Chúng tôi cam kết trở thành công ty hàng đầu trong lĩnh vực sản phẩm thủy sản nuôi trồng bền vững, nhằm xây dựng một thế giới thực phẩm an toàn, ngon miệng, tốt cho sức khỏe và bảo vệ môi trường.
Khẳng định vị thế và phát triển tiềm năng của nuôi trồng thủy sản bền vững toàn cầu thông qua việc cải tiến liên tục, bảo vệ môi trường và nâng cao hiệu quả trong các hoạt động sản xuất kinh doanh.
Triết lý kinh doanh: Đáp ứng hơn sự mong đợi của khách hàng, trung thực trong kinh doanh và tuân thủ luật pháp
CAM KẾT: Nói đúng và hành động đúng
CẢI TIẾN: Không ngừng khác biệt để phát triển
CỐNG HIẾN: Làm việc bằng cả tấm lòng, không vì lợi ích cá nhân
CHIA SẺ: Sẵn lòng cho đi cũng là hạnh phúc nhận về
CHUYÊN NGHIỆP: Tuân thủ và tốc độ trong mọi hành động
Trong đó, LÒNG BIẾT ƠN: là nền tảng của 5C
Nhà máy được xây dựng trên diện tích hơn 40,000 m2, nằm cạnh Sông Tiền, một trong hai nhánh sông chính của đồng bằng sông Cửu Long, trên quốc lộ 30 Vị trí địa lý thuận lợi này giúp tối ưu hóa việc tiếp nhận nguyên liệu và thuận tiện cho việc lưu thông bằng cả đường bộ và đường thủy.
Chất lượng sản phẩm danh tiếng: Trước năm 2008, công ty đã đầu tư mạnh mẽ vào hệ thống quản lý chất lượng, chấp nhận tỷ suất lợi nhuận thấp hơn so với các đối thủ trong ngành Tuy nhiên, chiến lược này đã mang lại lợi thế bền vững cho công ty, đặc biệt trong bối cảnh suy thoái kinh tế.
Công ty đã xây dựng một chuỗi sản xuất hoàn chỉnh từ sản xuất thức ăn cho cá, nuôi cá đến chế biến cá Hiện tại, vùng nuôi chỉ đáp ứng hơn 45% nhu cầu cá nguyên liệu cho các nhà máy chế biến, nhưng công ty có chiến lược phát triển rõ ràng để nâng cao tỷ lệ này lên 70% trong vòng 2 năm tới.
Ban quản trị công ty có kinh nghiệm phong phú và tầm nhìn chiến lược rõ ràng, cùng với đội ngũ cán bộ nhân viên nhiệt huyết, giàu kinh nghiệm và gắn bó Công ty cam kết phát triển bền vững với định hướng chiến lược rõ ràng, nhằm đảm bảo sự thành công lâu dài.
Vĩnh Hoàn cam kết phát triển bền vững, phù hợp với xu hướng toàn cầu, giúp tiếp cận thị trường mới và vượt qua rào cản kỹ thuật, tạo lợi thế cạnh tranh Trong những năm tới, Vĩnh Hoàn sẽ đánh dấu những cột mốc quan trọng với việc hoàn thiện hệ thống nhà máy gạo Vĩnh Hoàn 2 và khởi công nhà máy Collagen Vĩnh Hoàn 5 vào đầu năm 2013.
Thương hiệu Vĩnh Hoàn nổi bật trên thị trường quốc tế nhờ vào chất lượng sản phẩm và hệ thống quản lý chất lượng hiệu quả Năm 2009, VHC đứng thứ hai trong ngành chế biến cá tra tại Việt Nam với kim ngạch xuất khẩu đạt 110 triệu USD và sản lượng 38,373 tấn Từ 1/1/2010 đến 31/5/2010, VHC lần đầu tiên chiếm vị trí số 1 trong số các doanh nghiệp xuất khẩu cá tra, vượt qua CTCP Hùng Vương (HVG) Sau 11 năm nỗ lực, Vĩnh Hoàn đã khẳng định được vị thế vững chắc trên thị trường toàn cầu.
Quy trình sản xuất hiện đại và khép kín đảm bảo từ khâu con giống, thức ăn đến sản phẩm đầu ra với nguồn nguyên liệu được chứng nhận quốc tế Với diện tích nuôi trồng lớn và khả năng tự chủ nguồn nguyên liệu cao, chúng tôi cam kết cung cấp sản phẩm chất lượng tốt nhất.
Năng lực ứng dụng công nghệ cao đóng vai trò quan trọng trong việc nâng cao giá trị sản phẩm, đặc biệt thông qua các nghiên cứu nhằm tăng cường giá trị của phụ phẩm thu hồi Điều này không chỉ giúp tăng cường khả năng cạnh tranh mà còn gia tăng lợi nhuận cho doanh nghiệp.
Các khoản vay ngắn hạn thường duy trì ở mức cao do thời gian dài từ khi mua nguyên liệu đến khi khách hàng thanh toán, buộc công ty phải giữ lượng hàng tồn kho lớn trong ngành thực phẩm thủy sản Bên cạnh đó, việc đầu tư mạnh vào xây dựng và nâng cấp các nhà máy gần đây đã dẫn đến số dư các khoản vay dài hạn vẫn còn lớn tính đến cuối quý 1/2010.
Phân tích hiệu quả tài chính của CTCP Vĩnh Hoàn trong 3 năm 2020, 2021, 2022
2.3.1 Phân tích cơ cấu bảng cân đối kế toán của công ty từ năm 2020- 2022
Bảng 2.3.1 Bảng cơ cấu tài sản của công ty giai đoạn 2020-
Giá trị % Giá trị % Giá trị %
1 Tiền và các khoản tương đương tiền
2 Đầu tư tài chính ngắn hạn
3 Các khoản phải thu ngắn hạn
5 Tài sản ngắn hạn khác
1 Các khoản phải thu dài hạn
3 Tài sản dở dang dài hạn
4 Đầu tư tài chính dài hạn
5 Tài sản dài hạn khác
Bảng 2.3.2 Biến động tài sản của công ty giai đoạn 2020 –
1 Tiền và các khoản tương đương tiền
2 Đầu tư tài chính ngắn hạn
3 Các khoản phải thu ngắn hạn
5 Tài sản ngắn hạn khác 373.716.178 1,09 3.003.854.998 8,67
1 Các khoản phải thu dài hạn
3 Tài sản dở dang dài hạn - - - -19,72
4 Đầu tư tài chính dài hạn 584.233.248.
5 Tài sản dài hạn khác 24.790.684.5
Dựa vào bảng số liệu trên có thể thấy được, trong giai đoạn 2020-
Năm 2022, tổng tài sản của công ty tiếp tục có xu hướng tăng mạnh, đạt mức tăng 2.204.075.732.858 đồng, tương đương 30,71% so với năm 2021 Trước đó, năm 2021, tổng tài sản cũng đã tăng 852.439.143.228 đồng, tức 13,48% so với năm 2020 Điều này cho thấy doanh nghiệp đã đầu tư thêm tài sản nhằm nâng cao năng lực sản xuất kinh doanh.
Tài sản ngắn hạn năm 2021 ghi nhận mức tăng 226.198.472.896 đồng, tương đương với tỷ lệ tăng 4,9% so với năm 2020 Mặc dù có sự gia tăng nhẹ về tổng quy mô, nhưng cơ cấu tài sản ngắn hạn lại cho thấy xu hướng giảm so với năm trước đó.
Trong năm 2020, tỷ lệ đạt 73,05% và năm 2021 là 67,53%, cho thấy sự tăng nhẹ có thể do tiền và các khoản tương đương tiền tăng hơn 25.506.121.835 đồng, tương ứng với 185% Tuy nhiên, các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn giảm 114.763.161.341 đồng, tương ứng với mức giảm 8,68%, trong khi hàng tồn kho của công ty cũng giảm 93.738.475.425 đồng, tương ứng với giảm 9,34%.
Tài sản dài hạn năm 2021 đã tăng 626.240.670.332 đồng, tương đương 36,74% so với năm 2020, và tỷ trọng trong tổng tài sản của công ty cũng tăng từ 26,95% năm 2020 lên 32,47% năm 2021 Nguyên nhân chính của sự gia tăng này là do khoản đầu tư tài chính dài hạn tăng mạnh, với mức tăng 584.233.248.661 đồng, tương ứng với tỷ lệ 57,72%, trong khi các khoản thu dài hạn không có sự thay đổi giữa hai năm.
Tài sản ngắn hạn năm 2022 ghi nhận mức tăng 1.896.988.456.364 đồng, tương đương 39,14% so với năm 2021, đồng thời chiếm 71,88% trong cơ cấu tài sản công ty, tăng từ 67,53% năm trước Sự gia tăng này chủ yếu do Tiền và các khoản tương đương tiền tăng mạnh 371.541.939.811 đồng, với tỷ lệ tăng 946,17%.
Và các khoản mục khác trong tài sản ngắn hạn năm 2022 đều tăng
Tài sản dài hạn của công ty năm 2022 đạt 307.087.276.494 đồng, tăng 13,18% so với năm 2021 Mặc dù tổng tài sản dài hạn tăng, tỷ lệ cơ cấu tài sản lại giảm từ 32,47% năm 2021 xuống 28,12% năm 2022 Nguyên nhân có thể do khoản phải thu tăng mạnh 497.455.200 đồng (35,3%) sau hai năm ổn định, cùng với đầu tư dài hạn tăng 360.514.858.340 đồng (22,58%) Tuy nhiên, các khoản mục khác trong tài sản dài hạn giảm, cụ thể tài sản cố định giảm 5,74%, tài sản dở dang dài hạn giảm 19,72%, và tài sản dài hạn khác giảm 3,16%.
Trong ba năm qua, tài sản ngắn hạn luôn chiếm ưu thế trong cơ cấu tài sản của Công ty, với tỷ trọng duy trì trên 60% tổng tài sản hàng năm.
Bảng 2.3.3 Bảng cơ cấu nguồn vốn của công ty giai đoạn 2020-
Nguồn vốn Năm 2020 Năm 2021 Năm 2022
Giá trị % Giá trị % Giá trị %
Bảng 2.3.4 Biến động nguồn vốn của công ty giai đoạn 2020 –
Tổng nguồn vốn đã có sự gia tăng rõ rệt trong các năm gần đây, với mức tăng 852.439.143.228 đồng, tương đương 13,48% so với năm 2020, và tiếp tục tăng mạnh vào năm 2022 với 2.204.075.732.858 đồng, đạt 30,71% so với năm 2021.
Nợ phải trả năm 2021 tăng 92.553.337.248 đồng, tương đương 4,48% so với năm 2020 Sự tăng này chủ yếu đến từ sự gia tăng của Nợ ngắn hạn và Nợ dài hạn, với tỷ lệ tăng lần lượt là 4,43% và 14,15% Tuy nhiên, tỷ trọng cơ cấu nợ phải trả trong nguồn vốn của công ty cũng cần được xem xét.
Năm 2021, tỷ lệ giảm so với năm 2020, cụ thể là 30,09% so với 32,68% Vốn chủ sở hữu trong năm 2021 đạt 759.885.805.980 đồng, tăng 17,85% so với năm 2022, tuy nhiên tỷ trọng cơ cấu lại giảm từ 69,91% năm 2021 xuống còn 67,32% năm 2022.
Nợ phải trả năm 2022 ghi nhận mức tăng mạnh với 1.096.513.583.560 đồng, tương đương 50,77% so với năm trước Tỷ trọng cơ cấu nợ phải trả cũng có sự gia tăng, từ 30,09% năm 2021 lên 34,71% năm 2022 Nguyên nhân chủ yếu của sự tăng trưởng này là do nợ ngắn hạn tăng 1.098.951.152.361 đồng, tương ứng với 5,18% so với năm 2021.
Vốn chủ sở hữu năm 2022 đạt 1.107.562.149.298 đồng, tăng 22,07% so với năm 2021 Tuy nhiên, tỷ trọng của vốn chủ sở hữu trong tổng nguồn vốn giảm từ 69,91% năm 2021 xuống còn 65,29% năm 2022 Nguyên nhân là do nợ phải trả tăng mạnh với tỷ lệ 50,77%, vượt qua tốc độ tăng của vốn chủ sở hữu.
=> Nhìn chung trong 3 năm từ 2020 đến 2022, Vốn chủ sở hữu và
Nợ phải trả của công ty đang gia tăng, trong khi tỷ trọng vốn chủ sở hữu luôn duy trì trên 60% Doanh nghiệp chủ yếu hoạt động dựa vào nguồn tài chính nội bộ, ít phụ thuộc vào tài trợ bên ngoài Phân tích tỷ trọng nợ và vốn chủ sở hữu cho thấy doanh nghiệp tận dụng tốt nguồn vốn đầu tư của chủ sở hữu hơn là vay mượn, cho thấy sức mạnh nội tại và tiềm lực kinh tế cao Điều này cho thấy sự độc lập tài chính của doanh nghiệp, giúp giảm thiểu phụ thuộc vào các tổ chức bên ngoài Tổng nguồn vốn của công ty chủ yếu bị ảnh hưởng bởi nợ phải trả và vốn chủ sở hữu.
2.3.2 Phân tích báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh của CTCP
Bảng 2.3.5: Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh của CTCP
% so với nă m gốc (%) Độ chênh lệch
1 Doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ
2 Các khoản giảm trừ doanh thu
3 Doanh thu thuần về bán hàng và cung cấp dịch vụ
4 Giá vốn bán hàng và dịch vụ cung cấp
5 Lợi nhuận gộp về bán hàng và cung cấp dịch vụ
6 Doanh thu hoạt động tài chính
Trong đó: Chi phí lãi vay
8 Chi phí quản lý doanh nghiệp
9 Lợi nhuận thuần từ HĐKD
13 Tổng lợi nhuận kế toán trước thuế
14 Chi phí thuế thu nhập doanh nghiệp (TNDN) hiện hành
15 (Chi phí)/Thu nhập thuế TNDN hoãn lại
16 Lợi nhuận sau thuế TNDN
Phân tích báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh của Công ty Vĩnh Hoàn cho thấy tổng doanh thu năm 2021 đạt 405.989.064.226 đồng, tăng 7,79% so với năm 2020, trong khi doanh thu thuần tăng 9,79% Sự tăng trưởng này chủ yếu nhờ vào việc giảm mạnh các khoản giảm trừ, giảm 94.415.578.881 đồng, tương ứng với mức giảm 97,36% so với năm trước.
Năm 2021, thu nhập khác ghi nhận sự tăng trưởng mạnh mẽ với mức tăng 3.784.993.938 đồng, tương đương 37,42% so với năm 2020 Sự gia tăng này vượt xa doanh thu thuần của công ty, với tỷ lệ gấp gần 4 lần Đồng thời, doanh thu từ hoạt động tài chính cũng có sự tăng trưởng ấn tượng lên tới 60,04%.
Phân tích chính sách đầu tư và mô hình tài trợ của doanh nghiệp
2.4 Phân tích chính sách đầu tư và mô hình tài trợ của doanh nghiệp
2.4.1 Chính sách đầu tư a Chứng khoán kinh doanh
Chứng khoán kinh doanh là chứng khoán do Công ty nắm giữ cho mục đích kinh doanh.
Chứng khoán kinh doanh được ghi nhận theo giá gốc, bao gồm giá mua và các chi phí liên quan Cuối năm kế toán, Ban Giám đốc tiến hành rà soát các khoản đầu tư để xác định dự phòng Dự phòng giảm giá được lập khi giá gốc vượt quá giá trị thị trường của chứng khoán kinh doanh.
Công ty Cổ phần Đầu tư Nam
Công ty Cổ phần Dịch vụ bất động sản Đất xanh
Tổng công ty Phát triển Đô thị
76.598.519. 158 b Đầu tư nắm giữ đến ngày đáo hạn
Các khoản đầu tư nắm giữ đến ngày đáo hạn là các khoản đầu tư mà công ty có ý định và có khả năng giữ đến ngày đáo hạn
Các khoản đầu tư nắm giữ đến ngày đáo hạn bao gồm tiền gửi ngân hàng có kỳ hạn và trái phiếu, được ghi nhận ban đầu theo giá gốc Cuối năm kế toán, ban giám đốc tiến hành rà soát tất cả các khoản đầu tư để ghi nhận dự phòng cần thiết.
Dự phòng giảm giá cho các khoản đầu tư nắm giữ đến ngày đáo hạn được thiết lập khi có bằng chứng rõ ràng cho thấy một phần hoặc toàn bộ khoản đầu tư có thể không thu hồi được Các khoản đầu tư này được phân loại thành ngắn hạn và dài hạn trên bảng cân đối kế toán dựa vào kỳ hạn của chúng.
Giá trị ghi sổ VND
Giá trị ghi sổ VND
Giá trị ghi sổ VND
Tiền gửi ngân hàng hàng có kỳ hạn
1.711.103.6 98.630 c Đầu tư vào các công ty con
Công ty con là doanh nghiệp mà công ty mẹ có quyền kiểm soát các chính sách tài chính và hoạt động, nhằm thu lợi ích kinh tế từ chúng, thường thông qua việc nắm giữ hơn 50% quyền biểu quyết Để đánh giá quyền kiểm soát, cần xem xét sự tồn tại và tính hiệu lực của quyền biểu quyết tiềm tàng đang được thực thi hoặc chuyển đổi.
TNHH thức ăn Thủy sản Feed
2.4.2 Mô hình tài trợ a Nguồn tài trợ dài hạn
Thời gian Quý 2 – 2022 Quý 3 – 2022 Quý 4 – 2022 Quý 1 - 2023
1 Vay và nợ thuê tài chính dài hạn 156,425,010,
2 Thuế thu nhập hoãn lại phải trả 1,504,004,72
3 Dự phòng phải trả dài hạn 9,467,969,18
4 Quỹ phát triển khoa học và công nghệ 6,185,509,66
- Vay và nợ thuế tài chính dài hạn: tính đến quý 1 năm 2023, khoản này đã giảm xuống đáng kể từ 174 909 254 819 xuống còn 128
- Thuế thu nhập hoãn lại phải trả tăng lên cao , lên tới 7,891,984,358, tăng gấp 5 lần so với quý 2 năm 2022.
- Dự phòng phải trả dài hạn biến động nhích lên 1 chút không đáng kể.
- Quỹ phát triển khoa học và công nghệ: giảm đáng kể từ 6,185,509,662 ở quý 2 năm 2022 xuống còn 333 473 753 vào quý
1 năm 2023. b Nguồn tài trợ ngắn hạn
Thời gian Quý 2 – 2022 Quý 3 – 2022 Quý 4 – 2022 Quý 1 - 2023
1 Phải trả người bán ngắn hạn 624,744,518,2
2 Người mua trả tiền trước ngắn hạn
3 Thuế và các khoản phải nộp nhà nước
4 Phải trả người lao động
5 Chi phí phải trả ngắn hạn 38,710,057,19
6 Phải trả ngắn hạn khác 112,763,899,1
7 Vay và nợ thuê tài chính ngắn hạn
8 Quỹ khen thưởng phúc lợi 56,163,186,76
- Các khoản nợ tích lũy (nguồn tài trợ ngắn hạn không do vay mượn)
Nợ tích lũy bao gồm các khoản nợ phải trả cho công nhân chưa đến hạn, thuế phải nộp ngân sách, và tiền đặt cọc của khách hàng Đây được xem là nguồn tài trợ “miễn phí” vì doanh nghiệp có thể sử dụng số tiền này mà không phải trả lãi cho đến ngày thanh toán Tuy nhiên, việc sử dụng các khoản nợ này có giới hạn.
- Tín dụng thương mại (tín dụng nhà cung cấp)
Tín dụng thương mại xuất hiện khi doanh nghiệp tiến hành mua nguyên liệu và hàng hóa từ nhà cung cấp theo hình thức trả chậm Mức độ sử dụng tín dụng thương mại của doanh nghiệp phụ thuộc vào nhiều yếu tố, trong đó chi phí tín dụng đóng vai trò quan trọng.
Nhà quản trị tài chính có thể tận dụng tín dụng thương mại bằng cách trì hoãn thanh toán các khoản mua trả chậm, miễn là không bị nhà cung cấp phạt Việc trì hoãn này giúp giảm chi phí của tín dụng thương mại.
Trong hoạt động kinh doanh, các doanh nghiệp thường phải sử dụng nguồn vốn vay từ ngân hàng thương mại bên cạnh vốn tự có Công ty Cổ phần Vĩnh Hoàn cũng cần vay vốn để đảm bảo hoạt động sản xuất kinh doanh diễn ra bình thường, cho thấy tầm quan trọng của tín dụng ngân hàng trong việc hỗ trợ doanh nghiệp.
Thuế vận hành liên quan đến các công ty đang thuê đất theo hợp đồng thuê hoạt động Vào cuối kỳ kế toán, các khoản tiền thuê tối thiểu phải trả trong tương lai theo hợp đồng này sẽ được trình bày trong bảng cân đối kế toán và phân tích kết quả kinh doanh của doanh nghiệp.
Lập dự án
DỰ ÁN ĐẦU TƯ CHO CÔNG TY CỔ PHẦN VĨNH HOÀN (VHC)
2.5.1 Đề xuất dự án đầu tư : Đầu tư mở rộng nhà máy sản xuất Công ty cổ phần Vĩnh Hoàn trên địa bàn Đồng Tháp
2.5.2 Mục tiêu: Mở rộng, nâng cấp nhà máy sản xuất nhằm nâng cao năng suất và chất lượng sản phẩm của Công ty
2.5.3 Bối cảnh thị trường ảnh hưởng đến quyết định đầu tư :
Vào ngày 24/8, Chính phủ Trung Quốc đã chính thức cấm nhập khẩu tất cả các sản phẩm thủy sản từ Nhật Bản do Nhật Bản bắt đầu xả nước thải hạt nhân đã qua xử lý từ nhà máy Fukushima ra Thái Bình Dương Điều này đã tạo ra cơ hội tích cực cho thị trường xuất khẩu thủy sản của Việt Nam, khi Trung Quốc là một trong những thị trường nhập khẩu lớn nhất các loại thủy sản.
Thị trường Mỹ tiếp tục dẫn đầu về nhập khẩu thủy sản từ Việt Nam, với nhiều hợp đồng thương mại mới được ký kết gần đây, tạo điều kiện thuận lợi cho sự phát triển mạnh mẽ của ngành thủy sản.
Theo Bộ Nông nghiệp và Phát triển Nông thôn, sản phẩm chế biến từ cá tra của Việt Nam hiện đang nằm trong top 10 mặt hàng được ưa chuộng nhất tại thị trường Mỹ.
2.5.4 Đề bài: Công ty VHC có tỷ suất lợi nhuận yêu cầu 15% và thuế suất thuế thu nhập phải nộp 15% Công ty đang xem xét đầu tư 1 dự án mới Dự án có thời gian hoạt động 5 năm và liên quan đến việc sản xuất và giới thiệu sản phẩm mới Dữ liệu liên quan đến dự án được trình bày như sau: (Đơn vị: nghìn)
- Chi phí mua máy móc thiết bị:20.700.000
- Chi phí vận chuyển, lắp đặt: 300.000
Năm Sản lượng bán ra (‘000 tấn)
- Giá bán đơn vị: 500 cho 4 năm đầu và 380 cho năm thứ 5
- Chi phí cố định hàng năm: 300.000 đồng/ năm
Dự án đòi hỏi vốn lưu động , nhu cầu vốn lưu động cần cho sản xuất năm đầu là 500.000 và các năm sau nhu cầu vốn ước tính là
Dự án này dự kiến mang lại 10% doanh thu, với toàn bộ vốn lưu động sẽ được thanh lý vào năm kết thúc dự án Phương pháp khấu hao được áp dụng là khấu hao đều trong 5 năm, và tài sản cố định sẽ có giá trị không đáng kể khi dự án kết thúc Để thẩm định dự án về mặt tài chính, cần xem xét các chỉ tiêu như NPV, IRR, ROI, PI và PBP Công ty VHC nên cân nhắc kỹ lưỡng trước khi quyết định đầu tư hay từ chối dự án, dựa trên các phân tích tài chính và tiềm năng sinh lời của dự án.
- Phương pháp khấu hao đều ( đường thẳng ) :
Mức khấu hao = Nguyên giá / Số năm sử dụng =
- Chi phí biến đổi = Sản lượng bán × Biên phí đơn vị
Năm Chi phí biến đổi
- Doanh thu = Sản lượng bán × Giá bán
- Vốn lưu động cho năm đầu là 500.000 và các năm sau là 10٪ doanh thu
Vốn đầu tư ban đầu
Chi phí khấu hao tài sản (1)
Vốn lưu động (500.000) (5.000.000) ( 6.500.000) (8.000.000) (5.000.000) (2.280.000) Dòng tiền thuần dự án
NPV, hay giá trị hiện tại ròng, là chỉ số thể hiện giá trị gia tăng mà công ty đạt được khi quyết định đầu tư vào một dự án Giá trị mà dự án mang lại chính là NPV, cho thấy hiệu quả kinh tế của khoản đầu tư.
Công thức NPV: NPV = ∑ ( CFi
(1+0.15) t ) – ICO Áp dụng công thức NPV ta có:
NPV > 0 cho thầy giá trị dự án đó mang lại dương và NPV cho thấy rằng ta nên công ty nên đầu tư dự án này
PI đánh giá hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp trong các dự án Những dự án có hiệu quả sinh lời tốt sẽ là cơ sở quan trọng để quyết định đầu tư.
PI = NPV + Chi phí dầu tư ban đầu
Chi phí đầu tư ban đầu
PI>1 cho thấy chất lượng của dự án đáng thuyết phục
IRR, hay tỷ lệ hoàn vốn, là chỉ số quan trọng giúp đánh giá tốc độ hoàn vốn khi đầu tư vào một dự án Để hiểu đơn giản, IRR cho biết thời gian cần thiết để thu hồi vốn đầu tư ban đầu, giúp nhà đầu tư đưa ra quyết định chính xác hơn Chỉ tiêu này rất hữu ích và thường được áp dụng trong các phân tích tài chính.
|NPV1|+|NPV2| = 78,19% > tỷ lệ chiết khấu 15%
IRR cao hơn rất nhiều so với tỷ lệ chiết khấu là 15% nên dự án rất đáng để đầu tư
PBP là thời gian cần để phục hồi lại chi phí đầu tư ban đầu từ các dòng tiền
Tính tổng dòng tiền tích lũy từ năm 1 đến năm 5 để xác định thời điểm mà tổng dòng tiền này vượt qua chi phí đầu tư ban đầu là một bước quan trọng trong việc đánh giá hiệu quả đầu tư Việc này giúp nhà đầu tư nhận biết thời điểm hoàn vốn và lợi nhuận từ dự án.
Chi phí đầu tư ban đầu 21.500.000 sẽ được phục hồi trong khoảng thời gian giữa năm 1 và năm 2.
Như vậy , PBP: Chi phí đầu tư ban đầu được phục hồi nhanh chóng, điều này giảm rủi ro tài chính cho công ty
ROI, hay lợi tức đầu tư, là chỉ số quan trọng dùng để đánh giá hiệu quả của một khoản đầu tư so với các khoản đầu tư khác.
ROI= Tổng LNST CF đầu tư = 16.775.000+22.695 000+28.815 000+16.575 000+2.295 000
Qua phần tính toán trên , ta có thể thấy rằng NPV>0 , PI>1,
Dự án đầu tư của công ty CP Vĩnh Hoàn có IRR trên 15%, ROI cao và PBP hồi phục nhanh chóng, cho thấy đây là cơ hội đầu tư hấp dẫn để đáp ứng nhu cầu tiêu dùng trong và ngoài nước trong những năm tới.