Hiệu quả hoạt Động của các tổ chức tài chính vi mô tại việt nam

Trong bối cảnh hiệu quả hoạt động của các TCTCVM ở Việt Nam còn hạn chế và chưa thật sự bền vững, khả năng đảm bảo hài hòa giữa hai mục tiêu hiệu quả tài chính và hỗ trợ cộng đồng của TC

TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG TP HỒ CHÍ MINH

TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG TP HỒ CHÍ MINH

Mã số: 9.34.02.01 Người hướng dẫn khoa học:

Hướng dẫn 1: PGS.TS HÀ QUANG ĐÀO Hướng dẫn 2: TS NGUYỄN HOÀNG VĨNH LỘC

TP Hồ Chí Minh, Năm 2024

CHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU NGHIÊN CỨU

1.1 Tính cấp thiết của đề tài

TCVM được đánh giá có vai trò hết sức quan trọng đối với sự phát triển kinh

tế - xã hội, đặc biệt là công cuộc giảm nghèo đói và phát triển xã hội tại các quốc gia đang phát triển (ADB, 2016; Legerwood, 2013; Chowdhury, 2009) Mặc dù vẫn còn nhiều TCTCVM trên thế giới và tại Việt Nam phụ thuộc vào trợ cấp và tài trợ từ bên ngoài, nhưng từ năm 1990, các mô hình Grameen Bank, Accion International (ACCION), Card Bank trên thế giới đã chứng tỏ rằng hoạt động TCVM có thể phát triển tốt, phục vụ người nghèo mà không cần trợ cấp

Qua ba thập kỷ hình thành và phát triển, TCVM ở Việt Nam đã đạt được những thành công trong việc đóng góp vào sự phát triển kinh tế - xã hội, nâng cao đời sống cho người dân nói chung, đặc biệt là với người nghèo Tuy nhiên, ngoài những thành công trong việc tiếp cận với người nghèo, các TCTCVM Việt Nam vẫn chưa bền vững (Quách Mạnh Hào, 2005) Nguyễn Kim Anh và Lê Thanh Tâm (2013) cũng cho thấy phần lớn các TCTCVM ở Việt Nam đã đạt được chỉ tiêu tự vững về hoạt động nhưng kết quả chưa cao và chưa đồng đều Vì thế, vấn đề phát triển bền vững của TCTCVM đã và đang được xem là một trong những chủ đề nóng, được các nhà thực hành TCVM, các nhà quản lý và các nhà tài trợ quan tâm (Duflos, 2013) Chính vì vậy, phát triển TCVM bền vững đã và đang được xem là mục tiêu quan trọng của ngành TCVM Việt Nam, trong quá trình hội nhập và phát triển

Các TCTCVM ra đời làm phong phú thêm định chế tài chính trung gian, cùng với định chế tài chính truyền thống để cung cấp cho người vay những số tiền nhỏ thông qua việc khắc phục các chi phí giao dịch trong thị trường tín dụng của các cộng đồng dân cư, đặc biệt là hộ gia đình Các điều khoản cho vay và phương thức cho vay sáng tạo của TCTCVM giúp họ đảm bảo tỷ lệ hoàn trả cao đối với các khoản cho người nghèo vay Theo Labie (2001) hầu hết các TCTCVM đều tuyên bố

có sứ mệnh kép là tiếp cận khách hàng và hiệu quả về mặt tài chính Helms (2006)

hiệu quả quản trị của một tổ chức được đánh giá tốt khi đồng thời thực hiện được tất

cả các mục tiêu đề ra Tuy nhiên, Abate, Borzaga và cộng sự (2014) cho rằng việc lợi nhuận được bù đắp bằng tỷ lệ trả nợ cao và duy trì các dịch vụ tài chính cho người nghèo trên cơ sở chi phí thấp vẫn là một thách thức rất lớn đối với hầu hết các nhà cung cấp dịch vụ TCVM Do đó, các tổ chức TCVM đồng thời phải thực hiện song song giữamục tiêu tài chính và xã hội là một áp lực lớn với các tổ chức này

Ở Việt Nam, đến nay cũng đã có nhiều nghiên cứu phân tích hiệu quả tài chính và tiếp cận cộng đồng của các TCTCVM Tuy nhiên, các nghiên cứu về khả năng đảm bảo đồng đều của cả hai mục tiêu hiệu quả tài chính và hỗ trợ cộng đồng của TCTCVM ở Việt Nam còn rất hạn chế

Nghiên cứu của Tam (2013) cho rằng các TCTCVM ở Việt Nam thường có quy mô khách hàng nhỏ từ vài nghìn đến khoản 20.000 người, ngoại trừ quỹ Tình thương (TYM) với hơn 73.000 khách hàng và quỹ CEP với khoảng 193.000 người, mỗi nhân viên tín dụng quản lý trung bình 205 khách hàng, trong đó, số lượng khách hàng được công nhận cao nhất là hơn 900 khách hàng Tuy nhiên, nếu so sánh với các TCTCVM có quy mô vốn tương đương trên thế giới, thì quy mô khách hàng hay khả năng phục vụ cộng đồng của các TCTCVM nhỏ hơn nhiều Nghiên cứu cũng cho rằng, các TCTCVM thiếu các tư cách pháp nhân và đối mặt với áp lực duy trì lãi suất cho vay thấp, do phải cạnh tranh với Ngân hàng Chính Sách Xã hội, làm cho các tổ chức này luôn có thể không đủ khả năng tự trang trải chi phí hoạt động của mình và phụ thuộc vào nguồn vốn ưu đãi từ các tổ chức phi chính phủ cũng như các nhà tài trợ quốc tế Tính đến cuối năm 2019, số khách hàng trung bình của các TCTCVM Việt Nam là 157.313 người Tuy nhiên, lượng khách hàng tham gia giao dịch cụ thể tại mỗi TCTCVM thường có sự chênh lệch lớn, tùy thuộc những yếu tố thực tế chủ quan và khách quan đối với mỗi TCTCVM

Câu hỏi đặt ra là cho đến nay, các TCTCVM của Việt Nam có đang thực hiện việc đánh đổi, giữa mục tiêu xã hội và mục tiêu tài chính, nhằm duy trì một mức độ hiệu quả tài chính nào đó, trước áp lực cạnh tranh hay không?

Và các TCTCVM của Việt Nam có đang thực hiện đánh đổi, giữa mục tiêu

xã hội và mục tiêu tài chính, nhằm duy trì một mức độ hiệu quả tài chính nào đó, trước áp lực cạnh tranh hay không và đòi hỏi phải được trả lời, trong điều kiện xem xét yếu tố quy mô và thị phần chiếm lĩnh của các TCTCVM Nghiên cứu góp phần cung cấp cơ sở hỗ trợ các nhà quản trị điều hành TCTCVM, tham khảo điều chỉnh chính sách quản trị điều hành và tuyên bố về mục tiêu của tổ chức

Trong bối cảnh hiệu quả hoạt động của các TCTCVM ở Việt Nam còn hạn chế và chưa thật sự bền vững, khả năng đảm bảo hài hòa giữa hai mục tiêu hiệu quả tài chính và hỗ trợ cộng đồng của TCTCVM ở Việt Nam cũng còn nhiều hạn chế,

thì việc nghiên cứu “Hiệu quả hoạt động của các tổ chức TCVM tại Việt Nam” là

một vấn đề cần thiết, nhằm mục tiêu khuyến nghị chính sách và quản trị, để cải thiện hiệu quả hoạt động và cân bằng mục tiêu hiệu quả tài chính với hỗ trợ cộng đồng của các TCTCVM ở Việt Nam

1.2 Mục tiêu của đề tài

Trước hết, nghiên cứu các yếu tố tác động và đo lường mức độ tác động của

các yếu tố, đến tính tự bền vững hoạt động của các TCTCVM tại Việt Nam

Kế đến, nghiên cứu sự đánh đổi mục tiêu tiếp cận cộng đồng, với hiệu quả

hoạt động của các TCTCVM tại Việt Nam

Cuối cùng, khuyến nghị chính sách nhằm nâng cao hiệu quả hoạt động và cân

bằng mục tiêu hiệu quả tài chính, với mức độ hỗ trợ cộng đồng của các TCTCVM ở Việt Nam

1.3 Câu hỏi nghiên cứu

Để đạt được các mục tiêu nghiên cứu cụ thể như trên, luận án cần phải giải quyết được các câu hỏi nghiên cứu như sau:

1 Yếu tố nào tác động đến tự bền vững hoạt động của các TCTCVM tại Việt Nam?

2 Mức độ tác động của các yếu tố đến tự bền vững hoạt động của các TCTCVM tại Việt Nam như thế nào?

3 Có hay không sự tồn tại mục tiêu tiếp cận cộng đồng và mục tiêu hiệu quả hoạt động của các TCTCVM tại Việt Nam?

4 Mức độ tác động của mục tiêu tiếp cận cộng đồng đến mục tiêu hiệu quả hoạt động của các TCTCVM tại Việt Nam như thế nào?

5 Cần thực hiện các chính sách và biện pháp gì để cải thiện hiệu quả hoạt động

và cân bằng giữa mục tiêu hiệu quả hoạt động với hỗ trợ cộng đồng của các TCTCVM ở Việt Nam?

1.4 Đối tượng và phạm vi nghiên cứu

1.4.1 Đối tượng nghiên cứu

Đối tượng nghiên cứu của luận án là hiệu quả hoạt động của các TCTCVM Việt Nam

1.4.2 Phạm vi nghiên cứu

Về mặt không gian: Luận án nghiên cứu về hiệu quả hoạt động của các

TCTCVM tại Việt Nam, được xem xét trên hai khía cạnh:

- Khía cạnh thứ nhất: xác định các yếu tố tác động đến tự bền vững hoạt động của các tổ chức này

- Khía cạnh thứ hai: nghiên cứu về sự đánh đổi mục tiêu tiếp cận cộng đồng đến hiệu quả hoạt động của các TCTCVM này Nhóm các TCTCVM nghiên cứu bao gồm tổ chức TCVM chính thức, tổ chức TCVM bán chính thức

Về mặt thời gian: Nghiên cứu được thực hiện với các số liệu được thu thập từ

năm 1999 đến 2019, dựa trên các số liệu được công bố bởi MIX Market

1.5 Phương pháp nghiên cứu

Để đạt được mục tiêu nghiên cứu, tác giả sử dụng kết hợp hai phương pháp nghiên cứu định tính và nghiên cứu định lượng Tùy theo từng mục tiêu nghiên cứu

cụ thể mà từng phương pháp nghiên cứu được vận dụng một cách phù hợp

Phương pháp nghiên cứu định tính được sử dụng để hệ thống hóa các cơ sở lý thuyết và đưa ra những giả thuyết cho nghiên cứu bao gồm: phương pháp phân tích

và tổng hợp lý thuyết, trên cơ sở lý thuyết nền tảng xây dựng mô hình nghiên cứu, nghiên cứu tài liệu và quan sát Phương pháp này sử dụng phân tích hiệu quả hoạt động các tổ chức TCVM đa chiều: hiệu quả hoạt động, tự bền vững tài chính, tự bền vững thể chế và các khía cạnh hoạt động khác

Vận dụng phương pháp định lượng để đo lường các yếu tố tác động đến hiệu quả hoạt động Luận án dựa trên các nghiên cứu lý thuyết và thực nghiệm trước đó làm cơ sở Sau đó, xây dựng mô hình ước lượng mối quan hệ giữa các yếu tố, để xác định yếu tố nào tác động; trong đó, có yếu tố tiếp cận cộng đồng đến hiệu quả hoạt động của các TCTCVM Việt Nam, nhằm tạo cơ sở để đánh giá giả thiết nghiên cứu Luận án sử dụng mô hình tác động cố định, tác động ngẫu nhiên và phương pháp ước lượng bình phương nhỏ nhất (GLS) được chọn lựa, nhằm khắc phục hiện tượng phương sai thay đổi và tự tương quan tồn tại trong mô hình ước lượng

1.6 Đóng góp của đề tài

1.6.1 Đóng góp về mặt học thuật

Luận án nghiên cứu hiệu quả hoạt động của các TCTCVM ở hai góc độ, một mặt đo lường các yếu tố cụ thể tác động đến tự bền vững hoạt động; mặt khác, nghiên cứu sự đánh đổi của mục tiêu tiếp cận cộng đồng với hiệu quả hoạt động

Luận án xây dựng mô hình đo lường các yếu tố tác động đến tự bền vững hoạt động và kiểm định các yếu tố đó

Luận án góp phần hoàn thiện thêm nội dung các cơ sở lý thuyết, về mối quan

hệ giữa mục tiêu tiếp cận cộng đồng, tác động đến mục tiêu hiệu quả hoạt động của các TCTCVM

Luận án đưa ra bằng chứng thực tiễn, về mối quan hệ giữa mục tiêu tiếp cận cộng đồng đến mục tiêu hiệu quả hoạt động Cụ thể, đề tài nghiên cứu cung cấp bằng chứng về mối quan hệ sự đo lường mục tiêu tiếp cận cộng đồng theo bề rộng,

có ảnh hưởng bởi thị phần và quy mô vốn của TCTCVM với hiệu quả hoạt động

1.6.2 Đóng góp về mặt thực tiễn

Thứ nhất, dựa trên các kết quả nghiên cứu, đề tài mong muốn đưa ra những

đề xuất hữu dụng đối với các nhà quản trị điều hành TCTCVM, nhằm góp phần thiết thực nâng cao hiệu quả hoạt động của các tổ chức này trong giai đoạn sắp tới

Thứ hai, đề tài cũng hy vọng đưa ra được một số khuyến nghị, có căn cứ

khoa học và thực tiễn, đối với các cơ quan quản lý vĩ mô, liên quan tới quá trình xây dựng, điều chỉnh, bổ sung cũng như hoàn thiện các thể chế, có tác động trực tiếp tới hiệu quả hoạt động của các TCTCVM

1.7 Bố cục của luận án

Luận án có bố cục gồm 5 chương với nội dung cụ thể như sau:

Chương 1: Giới thiệu nghiên cứu

Chương 2: Tổng quan hiệu quả hoạt động của các tổ chức TCVM

Chương 3: Xây dựng mô hình và Phương pháp nghiên cứu

Chương 4: Kết quả nghiên cứu

Chương 5: Kết luận và khuyến nghị

CHƯƠNG 2: TỔNG QUAN HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG CỦA TỔ CHỨC

TCVM 2.1 Hoạt động của tổ chức TCVM

Theo Luật các Tổ chức tín dụng số 47/2010/QH12 của Việt Nam

“TCTCVM là loại hình tổ chức tín dụng chủ yếu thực hiện một số hoạt động ngân hàng nhằm đáp ứng nhu cầu của các cá nhân, hộ gia đình có thu nhập thấp và doanh nghiệp siêu nhỏ” (Khoản 5, điều 4, chương 1)

2.1.3 Phân loại các tổ chức tài chính vi mô

 Dịch vụ tiết kiệm vi mô

 Dịch vụ bảo hiểm vi mô

mại hàng hóa và dịch vụ, trở thành một công cụ đắc lực để giảm nghèo đói và tăng thu nhập

Về khía cạnh xã hội, TCTCVM tạo ra cơ hội cho dân chúng nông thôn, nhất

là người nghèo, tiếp cận được với dịch vụ tài chính, tăng cường sự tham gia của họ vào cuộc sống cộng đồng nói chung, tăng cường năng lực xã hội của họ

2.2 Hiệu quả hoạt động của tổ chức TCVM

2.2.1 Khái niệm hiệu quả hoạt động

Hiệu quả là một phạm trù được sử dụng rộng rãi trong tất cả các lĩnh vực kinh tế, kỹ thuật, xã hội Trong nền kinh tế thị trường, một trong những tiêu chí để đánh giá sự thành công của các TCTCVM là hiệu quả hoạt động Theo Aubyn và cộng sự (2009), hiệu quả về cơ bản là sự so sánh giữa đầu vào được sử dụng trong một số hoạt động và kết quả được tạo ra Hiệu quả trong kinh tế là mối tương quan giữa đầu vào các yếu tố khan hiếm và đầu ra là hàng hóa dịch vụ, đây là khái niệm dùng để xem xét các nguồn lực được thị trường phân phối tốt như thế nào (Nguyễn Khắc Minh, 2004)

Theo Coelli và cộng sự (2005), một đơn vị kinh tế hoạt động hiệu quả hơn so với một đơn vị kinh tế khác nếu nó có thể cung cấp sản phẩm nhiều hơn mà không cần sử dụng nhiều nguồn lực hơn đơn vị khác Vậy, hiệu quả biểu hiện mối quan hệ tương quan giữa kết quả thu được và toàn bộ chi phí bỏ ra để có kết quả đó, phản ánh được chất lượng của hoạt động kinh tế đó, độ chênh lệch giữa hai đại lượng này càng lớn thì hiệu quả càng cao Hiệu quả trong kinh tế được xem xét là mức độ thành công mà các đơn vị đạt được trong việc phân bổ các nguồn lực đầu vào để có thể tối ưu hóa sản lượng đầu ra, phản ánh trình độ sử dụng các nguồn lực để đạt được mục tiêu xác định

2.2.2 Các phương pháp đo lường hiệu quả hoạt động của các tổ chức TCVM

Tỷ suất sinh lời trên tài sản (Return On Assets-ROA):

Thu nhập hoạt động sau thuếTổng tài sản bình quân

Tổng tài sản bình quân = (Tài sản đầu kỳ + Tài sản cuối kỳ)/2

Tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (Return On Equity-ROE):

Thu nhập hoạt động sau thuếTổng vốn chủ sở hữu bình quânKhả năng tự cung tự cấp trong hoạt động (Operational Self-Sufficiency-OSS):

à í

í à í í ự ò ủ í ạ độ

2.3 Mục tiêu tiếp cận cộng đồng của các tổ chức TCVM

2.3.1 Khái niệm mục tiêu tiếp cận cộng đồng

Thuật ngữ tiếp cận chung bao hàm hai chiều: chiều sâu và chiều rộng của phạm vi tiếp cận Theo nghiên cứu của Conning (1999) cho rằng tiếp cận cộng đồng thường được sử dụng để chỉ nỗ lực của các TCTCVM nhằm mở rộng các khoản vay

và dịch vụ tài chính cho đối tượng ngày càng rộng hơn (phạm vi tiếp cận) và đặc biệt là đối với những người nghèo nhất trong số những người nghèo (phạm vi tiếp cận sâu) Do đó, Brau và Woller (2004) cho rằng tiếp cận những người nghèo nhất

là phạm vi tiếp cận theo chiều sâu, nhưng tiếp cận số lượng lớn người ngay cả khi

họ tương đối ít nghèo hơn là phạm vi tiếp cận rộng Nghiên cứu của Hermes, Lensink và cộng sự (2011) cho rằng tiếp cận cộng đồng là cung cấp tín dụng cho những người nghèo không có khả năng tiếp cận với các ngân hàng thương mại, để giảm nghèo và giúp họ thành lập các doanh nghiệp tạo thu nhập của riêng mình Bassem (2008) đã bổ sung yếu tố nữ giới đi vay như một chỉ số về khả năng tiếp cận cộng đồng của các TCTCVM Điều này là do khách hàng chính của các TCTCVM

đa phần phụ nữ Schreiner (2002) đưa ra định nghĩa toàn diện hơn về phương thức tiếp cận và phương pháp tiếp cận được đề xuất có sáu khía cạnh: giá trị tiếp cận, chi phí tiếp cận, phạm vi tiếp cận, độ sâu tiếp cận, độ dài tiếp cận và chiều rộng tiếp cận

2.3.2 Đo lường mục tiêu tiếp cận cộng đồng

Nghiên cứu của Bibi, Balli và cộng sự (2018) đưa ra đề xuất mục tiêu tiếp cận cộng đồng theo bề rộng được tính bằng thị phần của người đi vay chia cho thị phần tài sản

=

Với:

= số người đang hoạt động vay TCVM từ TCTCVM i ở năm thứ j

= Tổng số khách hàng đang đi vay của TCTCVM tại quốc gia j

= Tổng tài sản của TCTCVM i ở quốc gia j

= Tổng tài sản của TCTCVM tại quốc gia j

2.4 Lý thuyết tự bền vững của các tổ chức tài chính vi mô

Tính “bền vững” là “tồn tại lâu dài” (theo từ điển Tiếng Việt) Sự bền vững của tổ chức là sự phát triển và cân bằng của 4 nhóm yếu tố: khách hàng, các quy trình nội bộ, đào tạo và nhân viên, và tài chính của tổ chức (Pau Niven, 2009) Theo GGAP, bền vững trong ngành TCVM có nghĩa là “năng lực của một TCTCVM bù đắp được mọi chi phí và có lãi trong khi cung cấp các dịch vụ tài chính cho cộng đồng dân nghèo”

Các chỉ số đo lường tính bền vững tổ chức tài chính vi mô

(i) Tỷ số tự bền vững về hoạt động (OSS):

Thu nhập trong hoạt động

Tỉ số tự bền vững và hoạt động (OSS) = -

Tổng chi phí hoạt động Trong đó:

Tổng chi phí hoạt động = Chi phí hoạt động + Chi phí tài chính + Dự phòng rủi ro

Nếu OSS >100%, TCTCVM được đánh giá là đảm bảo bền vững về hoạt động Tuy nhiên theo thông lệ quốc tế, để đạt bền vững hoạt động lâu dài, OSS nên lớn hơn 120% (Ledgerwood.J, 2013)

Nếu chỉ tiêu FSS>100%, các TCTCVM được coi là tự bền vững về tài chính (Ledgerwood.J, 2013)

(iii) Mức độ tăng trưởng vốn tự có và tỷ lệ đòn bẩy

( iv) Tỷ suất lợi nhuận trên tổng tài sản

ROA = Thu nhập ròng/tổng tài sản

(v) Mức độ bền vững về thể chế (ISS):

2.4.4 Tiêu chuẩn đánh giá tính bền vững của các tổ chức tài chính vi mô

1 Tự bền vững hoạt động OSS Tối thiểu 120%

2 Tự bền vững về tài chính Tối thiểu 100%

4 Tự bền vững về thể chế Cấu trúc quản trị và tư cách pháp lý

của tổ chức tốt (có pháp nhân và có

sự tách bạch giữa chủ sở hữu, ban quản trị và ban điều hành)

2.5 Các lý thuyết liên quan đến hiệu quả hoạt động của các tổ chức tài chính

vi mô

 Lý thuyết chi phí đại diện

 Lý thuyết thứ tự ưu tiên

 Lý thuyết đánh đổi

 Lý thuyết vòng đời

 Lý thuyết khuyến khích lợi nhuận

2.6 Nghiên cứu thực nghiệm về các yếu tố tác động đến tự bền vững hoạt

động của các tổ chức TCVM

2.6.1 Các nghiên cứu ngoài nước

- Nghiên cứu cho rằng tăng lãi suất lên mức rất cao không đảm bảo lợi nhuận cao hơn và cũng không giảm thiểu chi phí

- Các yếu tố: tổng chi phí lao động trên tổng tài sản, quy mô, thời gian hoạt động, tổng dư nợ cho vay trên tổng tài sản có tác động tích cực đến OSS Mặt khác, hệ số vốn chủ trên tổng tài sản có tác động tiêu cực đến OSS

Hartarska và

Nadolnyak

- Mục tiêu đánh giá kết quả tài chính và tiếp cận khách hàng nghèo giữa các tổ chức TCVM được quản lý và không được

Tehulu (2013) Kết quả nghiên cứu cho thấy quy mô tác động tích cực đáng kể

đến sự ổn định của các MFI Rahman và

Mazlan (2014)

- Nghiên cứu đánh giá các yếu tố như: quy mô, lợi suất trên tổng danh mục cho vay, chi phí cho mỗi người đi vay, số dư cho vay trung bình trên mỗi người đi vay, tuổi của MFI, số lượng người đi vay đang hoạt động và tỷ lệ chi phí hoạt động của các

tổ chức TCVM

- Nghiên cứu đã tìm được bằng chứng cho rằng quy mô và số lượng người đi vay tác động tích cực đến OSS Tuy nhiên, độ tuổi của các tổ chức lại có tác động tiêu cực

Owinga (2016) - Nghiên cứu là đánh giá mối quan hệ giữa mục tiêu xã hội và

hiệu quả hoạt động của các TCTCVM

- Nghiên cứu cho rằng khả năng tiếp cận được đo bằng giá trị tiền gửi của khách hàng có tác động tích cực đáng kể đến OSS – Yếu tố: tỷ lệ chi phí hoạt động, tỷ lệ thu nhập ngoài lãi trên tổng thu nhập, tỷ lệ nợ xấu và tỷ lệ chi phí hoạt động trên tổng chi phí có tác động tiêu cực OSS

của các tổ chức TCVM tại Ấn Độ

Shkodra (2019) - Các yếu tố: tăng trưởng quy mô và tỷ lệ lạm phát tác động tích

cực đến OSS

- Tăng trưởng GDP có tác động tiêu cực đến OSS

Elias (2020) - Các yếu tố như tỷ lệ lạm phát, tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu và

chi phí cho mỗi người đi vay đều có tác động tiêu cực và có ý nghĩa thống kê đối với tính bền vững tài chính của các tổ chức TCVM

- Lợi suất trên tổng danh mục cho vay, quy mô số lượng người

đi vay và quy mô khoản vay trung bình trên mỗi người đi vay

có tác động tích cực đáng kể đối với tính bền vững

- Các biến số liên quan đến lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu, khoản vay trên mỗi nhân viên cho vay và tỷ lệ phụ nữ vay vốn của các tổ chức TCVM không có ý nghĩa thống kê

Karibo (2022) - Kết quả của phân tích hồi quy cho thấy rằng khả năng tự chủ

hoạt động của các tổ chức TCVM được tác động tích cực và đáng kể bởi một số yếu tố: dư nợ cho vay, quy mô và phạm vi của các dự án và dịch vụ, tỷ lệ người đi vay trên mỗi nhân viên cho vay, lợi nhuận đạt được trên vốn chủ sở hữu và dư nợ cho vay của MFI, đều có tác động tích cực

- Tuy nhiên, nghiên cứu cũng chỉ ra rằng có những yếu tố có tác động tiêu cực đến khả năng tự chủ hoạt động và tự chủ tài chính, đó là: danh mục đầu tư của MFI với mức độ rủi ro trong khoảng 30 và 90 ngày, tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu, chi phí cho mỗi người đi vay và lạm phát cũng có tác động tiêu cực đến khả năng tự túc tài chính của MFI

2.6.2 Các nghiên cứu trong nước

Nghiên cứu của Trương, Phan và Liêm (2022) phân tích sự tác động của cấu trúc vốn đối với OSS của MFI tại Việt Nam trong khoảng thời gian từ năm 2006 đến năm 2019 Dữ liệu được sử dụng cho nghiên cứu này đã được cung cấp bởi MIX Market Nghiên cứu sử dụng phương pháp hồi quy FEM và System GMM Kết quả nghiên cứu tìm ra bằng chứng cho rằng cấu trúc vốn tác động tích cực và phi tuyến đến tính bền vững của các hoạt động của MFI tại Việt Nam Cụ thể vốn chủ sở hữu

có tác động tích cực và ổn định ở cả mức cao và thấp, trong khi vốn từ các nguồn khác có tác động không ổn định Ngoài ra, nghiên cứu cũng cho rằng Tỷ lệ tiền gửi trên tổng tài sản, tỷ lệ vốn vay trên tổng tài sản, tỷ lệ nợ trên tổng tài sản, số năm hoạt động của tổ chức và lạm phát tác động tích cực đến OSS Mặt khác, tỷ lệ các khoản nợ quá hạn 30 ngày trên tổng dư nợ tác động tiêu cực đến OSS

2.7 Các nghiên cứu thực nghiệm về hiệu quả hoạt động và mục tiêu tiếp cận

cộng đồng

2.7.1 Các nghiên cứu ngoài nước

- Hiệu quả hoạt động không bao hàm sự tiếp cận cộng đồng của

hộ gia đình người nghèo

- TCVM không phải dành cho tất cả mọi người và không phải tất

cả khách hàng tiềm năng đều bình đẳng khi tiếp cận TCVM

- TCVM giúp tạo một tiếng nói thống nhất cho hòa bình, xây dựng cấu trúc xã hội, làm việc hướng tới một tương lai chung

Siwale và

Ritchie (2012)

- Kết quả cho thấy là giữa cán bộ cho vay và nhà quản lý cần có gắn kết với nhau để có sự đảm bảo được an ninh tài chính cho các TCTCVM, vì cán bộ trên có sự ưu tiên cho lợi ích nhóm tại các địa phương, đôi lúc khó kiểm soát đến mức độ rủi ro của món vay trong khi các tổ chức tài chính thật sự là một trung gian tài chính cần có xem xét đến hiệu quả hoạt động

- Kết luận rằng khi danh mục cho vay tăng quá nhanh thì tính bền vững của các TCTCVM thấp

- Yếu tố chi phí hoạt động theo tỷ lệ tài sản tác động đến tính bền vững Các TCTCVM đáp ứng nhu cầu vốn cho người nghèo phải tốn chi phí nhiều hơn các tổ chức cung cấp tài chính khác trong khi đó doanh thu thấp hơn

- Quy mô cho vay trung bình tác động đến tính bền vững, quy mô

cho vay đối với người có thu nhập thấp sẽ nhỏ vì đã chọn đối tượng này phục vụ

- Công tác giáo dục tài chính giúp cho người nghèo hiểu biết nhu cầu tài chính, cách thức chi tiêu và tiết kiệm để tránh gánh nặng cho bản thân và gia đình là rất cần thiết

- Hai là, các TCTCVM, các tổ chức phi chính phủ được đề cao hiệu quả xã hội trong hoạt động, nhưng bên cạnh đó phải quan tâm đến hiệu quả hoạt động

Lebovics và

cộng sự (2017)

- Các tổ chức TCVM Việt Nam cả hai hiệu quả hoạt động và xã hội không có mối quan hệ nào, nên có thể thấy có sự đánh đổi giữa hai hiệu quả trên nên việc tiếp cận xã hội là chưa có căn cứ xác đáng

- Các TCVM phát triển dựa trên thị trường tài chính thông qua các tổ chức phi chính phủ độc lập hoặc các tổ chức TCVM tư nhân được cấp phép hơn là trợ cấp từ Nhà nước

bổ sung giữa khả năng bền vững tài chính và chiều rộng tiếp cận

- Sự gia tăng khả năng bền vững tài chính dẫn đến tác động tiêu cực mạnh hơn nhiều đến chiều sâu tiếp cận so với tác động của chiều sâu tiếp cận đối với khả năng bền vững tài chính

Abdulai và - Cho thấy sự đánh đổi giữa chiều sâu của phạm vi tiếp cận và tính

Tewari (2017) bền vững hoạt động của các TCTCVM

- Lãi suất là một yếu tố quyết định chính đối với tính bền vững của TCTCVM

- Các yếu tố ảnh hưởng đáng kể đến tính bền vững của các TCTCVM là: quy mô cho vay bình quân tính theo tỷ lệ phần trăm tổng thu nhập quốc dân, tổng danh mục cho vay, danh mục đầu tư chịu rủi ro, tỷ lệ chi phí hoạt động trên tài sản, hiệu quả quản trị và lãi suất các khoản cho vay khách hàng

- Các TCTCVM sẽ cố gắng đạt được hiệu quả hoạt động và duy trì mức độ thấp đối với mục tiêu tiếp cận cộng đồng

Millson (2013) - Thương mại hóa làm tăng tính bền vững của tổ chức MFI và

giảm khả năng tiếp cận cộng đồng

- Các TCTCVM hướng tới mục tiêu xóa đói giảm nghèo và cung cấp dịch vụ tài chính cho những người nghèo nhất, thì thương mại hóa có thể không phải là giải pháp hữu hiệu vì không duy trì được mục tiêu hiệu quả hoạt động của tổ chức

quan hệ giữa hai mục tiêu hiệu quả hoạt động và mục tiêu tiếp cận

- Xác nhận có sự đánh đổi xuất phát từ mong muốn của các TCTCVM để giảm bớt rủi ro danh mục đầu tư của họ Tuy nhiên, kết quả mô hình không cho thấy rằng danh mục đầu tư có rủi ro cao hơn có liên quan đến những khách hàng kém hơn

- Các TCTCVM có mục tiêu phi lợi nhuận thì phục vụ khách hàng người nghèo nhiều hơn là các khách hàng giàu hơn Hay nói cách khác, trong các TCTCVM phi lợi nhuận, sự phân biệt khả năng hoàn trả và rủi ro trong cho vay giữa các khách hàng có mức thu nhập khác nhau là không đáng kể

2.7.2 Các nghiên cứu trong nước

- Kết quả NHCSXH dẫn đầu về độ sâu, độ rộng của tiếp cận, tuy nhiên, Agribank có mức cao nhất về tăng trưởng số lượng khách hàng và quy mô dư nợ tín dụng

Lê Thanh Tâm

của tổ chức tài chính nông thôn dựa trên sự tiếp cận và sự bền vững của các tổ chức

- Kết quả: các tổ chức tài chính nông thôn NGOs đã tạo ra môi trường hoạt động bình đẳng hơn, lành mạnh hơn cho tài chính nông thôn Chất lượng dịch vụ và sự hài lòng khách hàng đối với dịch vụ các tổ chức tài chính nông thôn NGOs luôn được đánh giá cao hơn các TCTCVM chính thức

- Tác giả cũng nhận thấy một số NGOs lớn đã đạt được sự tự bền vững về hoạt động

- Chỉ ra những hạn chế và khuyến nghị cho sự phát triển hoạt động của các tổ chức tài chính nông thôn nói chung và tổ chức tài chính NGOs nói riêng

Nguyễn Kim

Anh (2010)

Nghiên cứu “Phát triển TCVM ở khu vực nông nghiệp, nông thôn Việt Nam” đã đánh giá: (i) Độ tiếp cận của TCTCVM ngày một sâu, rộng hơn; (ii) Khả năng tồn tại và phát triển một cách bền vững của TCTCVM ngày một tăng; (iii) Hoạt động của TCTCVM ngày càng

có hiệu quả hơn

xã hội do TCVM mang lại, (3) So sánh giữa các tổ chức cung ứng dịch vụ TCVM, tỷ lệ khách hàng có lợi ích về đào tạo, hướng dẫn và các lợi ích xã hội là cao nhất đối với khách hàng TCTCVM

- Khuyến nghị nhằm tăng cường sự phát triển của các TCTCVM tại Việt Nam

- Nghiên cứu này thực hiện với quy mô nghiên cứu tại 2 tỉnh, thời

gian nghiên cứu chưa đủ dài, không có số liệu điều tra sơ cấp và không có nhóm đối chứng, việc phân tích tác động mới chỉ tập trung

ở mức so sánh giữa các tổ chức

Nguyễn Đức

Hải (2012)

- Tổng kết được các tiêu chí đánh giá sự phát triển TCVM từ bộ chỉ

số CAMELS và PEARLS và các tác giả này đã phân chia thành 06 nhóm tiêu chí: (1) Nhóm chỉ số về chất lượng dư nợ, (2) Nhóm chỉ

số về hiệu suất hoạt động, (3) Nhóm chỉ số về hiệu quả hoạt động và tính bền vững, (4) Nhóm chỉ số về chỉ tiêu sinh lời, (5) Nhóm chỉ số

về mức độ tiếp cận, (6) Nhóm chỉ số xã hội

- Khuyến nghị để nâng cao hiệu quả hoạt động của khu vực TCVM bán chính thức, đảm bảo mục tiêu phát triển bền vững và năng động của lĩnh vực TCVM ở Việt Nam

- Hạn chế thực hiện với số lượng TCTCVM chưa nhiều và thời gian nghiên cứu chưa thật sự đủ dài

Lê Kiên

Cường (2013)

“TCVM hỗ trợ xóa đói giảm nghèo tại Tỉnh Đồng Nai đến năm 2020” đã hoàn thiện cơ sở lý luận, luận cứ khoa học về TCVM hỗ trợ xóa đói giảm nghèo, nghiên cứu thực trạng hoạt động TCVM tại tỉnh Đồng Nai

- Đề xuất các giải pháp để TCTCVM hoạt động hiệu quả, các tổ chức cung cấp dịch vụ tài chính và phi tài chính với chi phí thấp hơn

- Hạn chế: nghiên cứu hoạt động trên phạm vi của tỉnh với số liệu thu thập từ các báo cáo thống kê còn khá mỏng; số liệu khảo sát sử dụng trên phần mềm excel chưa cho được kết quả tốt nhất

- Hạn chế: chỉ sử dụng đến một số tiêu chí đánh giá sự phát triển hoạt động của tổ chức dựa trên mức độ tiếp cận của tổ chức (huy động vốn, tín dụng) và chỉ số bền vững của tổ chức hoạt động Phạm Bích

- Dữ liệu nghiên cứu của Ngân hàng Liên Việt, nên mẫu đại diện chưa thật sự đầy đủ, điển hình

Nguyễn Quỳnh

Phương (2017)

- Nghiên cứu lý luận về phát triển hoạt động TCVM chính thức và bán chính thức Phân tích các yếu tố ảnh hưởng đến hoạt động của các TCTCVM, tìm ra các bài học kinh nghiệm phát triển hoạt động TCTCVM trên thế giới như Campuchia, Philippin, Pakistan, Ấn Độ v.v để rút ra bài học kinh nghiệm cho Việt Nam

- Đánh giá thực trạng phát triển hoạt động của 25 TCTCVM có quy

mô hoạt động lớn nhất tại Việt Nam (4 TCTCVM chính thức và 21 TCTCVM bán chính thức) trong khoảng thời gian nghiên cứu từ

2011 - 2015 từ đó đưa ra định hướng và khuyến nghị chính sách phát triển hoạt động TCTCVM ở Việt Nam

- Tác giả sử dụng phương pháp nghiên cứu phỏng vấn chuyên gia, nghiên cứu tình huống, phương pháp phân tích định lượng

- Hạn chế: Chưa đề cập đến các tổ chức tín dụng cung ứng dịch vụ TCVM

Nguyễn Kim

Anh (2017)

- “Sản phẩm dịch vụ TCVM: Thực trạng và giải pháp phát triển” đã trình bày các vấn đề lý thuyết chung, kinh nghiệm quốc tế về phát triển dịch vụ TCVM

- Dựa trên các dữ liệu sơ cấp và thứ cấp đối với khách hàng thông qua các nhóm sản phẩm tín dụng vi mô, tiết kiệm vi mô, bảo hiểm vi

mô v.v

- Khuyến nghị: phát triển sản phẩm dịch vụ TCVM đáp ứng nhu cầu người nghèo, người thu nhập thấp, tăng tính bền vững và khả năng cạnh tranh cho các TCTCVM ở Việt Nam

- Tác giả đã đánh giá được hoạt động tín dụng vi mô; tình hình quản

lý tài chính của các TCTCVM; phân tích các chỉ tiêu năng suất và hiệu quả của các TCTCVM theo hình thức pháp lý; phân tích lợi nhuận và bền vững của các TCTCVM phân theo hình thức pháp lý Nguyen Thien

- Nghiên cứu xác nhận tác động hiệu suất của các TCTCVM đến việc xóa đói giảm nghèo

Trịnh Thu - Đề tài đã khảo sát hoạt động TCVM tại các tỉnh Bắc Trung Bộ và