Bai tap tai chinh quoc te docx

Bài tập Tài chính quốc tế Chương V Thị trường ngoại hối Dạng 1: Nghiệp vụ kỳ hạn Dạng 2: Nghiệp vụ Swap Dạng 3: Nghiệp vụ quyền chọn Dạng 1: NGHIỆP VỤ KỲ HẠN 1.1 Xác định tỷ giá kỳ hạn 1.2 Thực hiện nghiệp vụ kinh doanh kỳ hạn 1.3 Ứng dụng Arbitrages vào nghiệp vụ kinh doanh kỳ hạn 1.4 Nghiệp vụ ứng trước NGHIỆP VỤ KỲ HẠN 1.1 Xác định tỷ giá kỳ hạn - Cách yết giá kỳ hạn • Thông báo trực tiếp tỷ giá kỳ hạn • Yết giá theo kiểu công bố theo điểm kỳ hạn Tỷ giá kỳ hạn = Tỷ giá giao ngay ± điểm kỳ hạn - Nếu điểm bán≥điểm giá mua: Tỷ giá kỳ hạn = tỷ giá giao ngay + điểm kỳ hạn - Nếu điểm bán<điểm giá mua: Tỷ giá kỳ hạn = tỷ giá giao ngay - điểm kỳ hạn NGHIỆP VỤ KỲ HẠN m*NT * NmTbTDb * DbDbkh 1000.36 )12( + − += b*NT * NbTmTDm * DmDmkh 1000.36 )12( + − += Trong đó: Dm, Db: tỷ giá giao ngay N: số ngày kỳ hạn T2m: lãi suất tiền gửi đồng tiền thứ 2 T1b: lãi suất cho vay đồng tiền thứ 1 1.1 Xác định tỷ giá kỳ hạn NGHIỆP VỤ KỲ HẠN 1.1 Xác định tỷ giá kỳ hạn - Lưu ý  Theo thị trường Anh – Tính toán liên quan đến GBP: - 1 năm tính 365 ngày => trong công thức: mẫu số là 36500 - Chuyển toàn bộ lãi suất các đồng tiền khác về 365 ngày  Thị trường thông thường - 1 năm tính 360 ngày - Chuyển lãi suất đồng GBP về 360 ngày  Phải tính chính xác số ngày của kỳ hạn theo lịch, tháng 2 tính 28 ngày  Trường hợp không cho ngày cụ thể, tính trung bình 1 tháng có 30 ngày NGHIỆP VỤ KỲ HẠN 1.2 Kinh doanh kỳ hạn - Ví dụ: Thông tin trên thị trường: Tỷ giá giao ngay: USD/CHF = 1,5642/42 Tỷ giá kỳ hạn 3 tháng USD/CHF = 1,5856/87 Lãi suất kỳ hạn 3 tháng (niêm yết theo năm). USD:4 1/8 – 4 1/2 CHF: 7 – 7 1/2 Phụ phí NH: ±1/8 (0.125%) Ông X có số tiền là 1.500.000 CHF, hãy thực hiện kinh doanh theo kỳ hạn cho ông X. NGHIỆP VỤ KỲ HẠN 1.2 Kinh doanh kỳ hạn – Đáp án:  Bước 1: Mua USD/CHF theo Db giao ngay=1,5742 =>số USD mua được: 1.500.000/1,5742=952.864,9473  Bước 2: Gửi USD trên thị trường tiền tệ 3 tháng theo lãi suất: 4 1/8 - 1/8=4 (%/năm) =>số USD cả gốc và lãi sau 3 tháng: 952.864,9473*(1+90*4/36000)=962.393,5967 NGHIỆP VỤ KỲ HẠN 1.2 Kinh doanh kỳ hạn – Đáp án:  Bước 3: Ký hợp đồng kỳ hạn bán USD/CHF 3 tháng theo Dmkh =1,5856  Số CHF nhận được sau 3 tháng: 962.393,5967*1,5856=1.525.971,287 CHF  Số CHF ban đầu nếu đem gửi ngân hàng với ls (7-0.125 = 6,875), sau 3 tháng thu được: 1.500.000*(1+6,875*90/36.000)=1.525.781,25  Lợi nhuận: 1.525.971,287 – 1.525.781,2500 = 190,037 CHF NGHIỆP VỤ KỲ HẠN 1.2 Kinh doanh kỳ hạn – Bài tập áp dụng:  Tại thị trường Anh tỷ giá giao ngay GBP/USD = 2,0345/12  Điểm kỳ hạn 3 tháng GBP/USD có điểm gia tăng 35/45 GBP: 9 – 9 1/8 (tính cho 365 ngày) USD: 4 – 4 1/2 (tính cho 360 ngày) Ông Y hiện có 500.000 GBP. Hãy thực hiện kinh doanh kỳ hạn cho ông Y [...]... ngày Bước 2  Công ty bán 3t EUR/GBP: Dm3tEUR/GBP = Dm + Dm(T2m - T1b)89 0,6883(9 − 4,5)89 = 0,6883 + = 0,6958 36.000 + T1b * 89 36.000 + 4,5 * 89 (T2mGBP=9,125*360/365=9 ; T1bEUR=4,5) =>Số EUR chi để thanh toán cho GBP là 15000/0,6958=21.557,9189 =>số EUR còn dư:30.000-21.557,9189=8.442,0811  : Công ty bán 3tEUR/HKD Dm(T2m - T1b)89 10,8924(8,375 − 4,5)89 Dm3tEUR/GBP = Dm + = 10,8924 + = 10,9955 36.000 . dư:30.000-21.557,9189=8.442,0811  Công ty bán 3tEUR/HKD: =>số HKD mua được:8.442,0811*10,9955=92.824,9027 6958,0 89*5,4000.36 89)5,49(6883,0 6883,0 89*T1b36.000 T1b)89-Dm(T2m DmR/GBP3 = + − += + += tEUDm 9955,10 89*5,4000.36 89)5,4375,8(8924,10 8924,10 89*T1b36.000 T1b)89-Dm(T2m DmR/GBP3 = + − += + += tEUDm Trường. được:8.442,0811*10,9955=92.824,9027 6958,0 89*5,4000.36 89)5,49(6883,0 6883,0 89*T1b36.000 T1b)89-Dm(T2m DmR/GBP3 = + − += + += tEUDm 9955,10 89*5,4000.36 89)5,4375,8(8924,10 8924,10 89*T1b36.000 T1b)89-Dm(T2m DmR/GBP3 = + − += + += tEUDm Trường hợp 1: Không tính phát sinh qua số dư tài khoản  B1: Số HKD công ty phải bán là 2.143.808,229