Thông tin thị trường
Tỷ giá giao ngay:GBP/USD=1,6725/75 USD/CHF=1,4515/55
Điểm kỳ hạn 1 tháng 79/52; Lãi suất CHF 1 tháng 8-81/2(%/năm)
Giá thực hiện HĐ quyền chọn 2,4276 CHF
Phí quyền 0,04 CHF, phí trả ngay thời điểm hiện tại. Giả sử công ty có sẵn CHF để thanh toán Giả thiết tỷ giá giao ngay sau 1 tháng: XS 20% GBP/CHF=2,4200
XS 70% GBP/CHF=2,4276XS 10% GBP/CHF=2,4376 XS 10% GBP/CHF=2,4376
3.4 Bài tập tổng hợp – Tư vấn cho doanh nghiệp xuất - nhập khẩu xuất - nhập khẩu
Ví dụ 1- Đáp án:
Phương án 1: Không phòng ngừa, số CHF mua được sau 1 tháng là: 500.000*(0,2*2,42 + 0,7*2,4276 + 0,1*2,43) = 1.213.160 CHF
Phương án 2: Bán kỳ hạn 1 tháng GBP/CHF theo Dmkh = Dm - điểm mua kỳ hạn DmGBP/CHF = 1,6725*1,4515 = 2,4276; điểm mua kỳ hạn 79
=> DmkhGBP/CHF = 2,4276 – 0,0079 = 2,4197
3.4 Bài tập tổng hợp – Tư vấn cho doanh nghiệp xuất - nhập khẩu xuất - nhập khẩu
Phương án 3: Mua quyền chọn bán GBP/CHF
- Phí quyền chọn: 500.000*0,04=20.000 CHF. Vì phí trả vào thời điểm hiện tại nên phí quyền quy về thời điểm sau 1 tháng sẽ là: 20.000*(1+8%/12) = 20.133,33 CHF quyền quy về thời điểm sau 1 tháng sẽ là: 20.000*(1+8%/12) = 20.133,33 CHF
- XS 20% GBP/CHF=2,4200 < giá thực hiện = 2,4276=>TH này công ty thực hiện quyền=>số CHF mua được (sau khi trừ phí) là: 500.000*2,4276 – 20.133,33 = 1.193.666,67 CHF quyền=>số CHF mua được (sau khi trừ phí) là: 500.000*2,4276 – 20.133,33 = 1.193.666,67 CHF
- XS 70% GBP/CHF=2,4276 = giá thực hiện = 2,4276=>số CHF mua được (sau khi trừ phí): 500.000*2,4276 – 20.133,33 = 1.193.666,67 CHF phí): 500.000*2,4276 – 20.133,33 = 1.193.666,67 CHF
- XS 10% GBP/CHF=2,4300 > giá thực hiện = 2,4276=>TH này công ty không thực hiện quyền=>số CHF mua được (sau khi trừ phí) là: hiện quyền=>số CHF mua được (sau khi trừ phí) là:
500.000*2,43 – 20.133,33 = 1.194.866,67 CHF
⇒số CHF mua được bình quân trong PA3 là:
1.193.666,67*0,2+ 1.193.666,67*0,7+ 1.194.866,67*0,1=1.193.786,67 CHFKết luận: Công ty nên lựa chọn phương án 1 Kết luận: Công ty nên lựa chọn phương án 1
3.4 Bài tập tổng hợp – Tư vấn cho doanh nghiệp xuất - nhập khẩu xuất - nhập khẩu
Ví dụ 2: Công ty nhập khẩu Thụy Sỹ (CHF) có khoản phải trả 500.000 GBP trong 1 tháng tới. Hãy tư vấn cho công ty với ba phương án sau: