Báo cáo thực hành môn tiền tệ và thị trường tài chính công ty cổ phần traphaco

Tinh hinh, phuong an mo rong kinh doanh, đầu tư dự án mới, mở rộng thị trường, địa bàn tiêu thụ mới của công ty trong thời gian đến - _ Kế hoạch, chiến lược trong thời gian tới: + _ Triể

BAO CAO THUC HANH

MON TIEN TE VA THI TRUONG TAI CHÍNH

Tên công ty phan tich: CONG TY CO PHAN TRAPHACO

Tên mã chứng khoán của công ty phan tich: TRA

Nhóm:

Phan Thi Kim Nhung — B21H0339

Tran Xuan Huong — B20H0508

Nhóm Lớp môn học: 01

Tổ thực hành: 02

GVHD: Nghiêm Quy Hao

Thành phố Hồ Chí Minh, ngày 26 tháng 04 năm 2023

CHƯƠNG 1 TONG QUAN DOANH NGHIỆP (1,5 điểm) 8

1.1 Quá trình hình thành và phát triên (Lịch sử hình thành và phát triển) của doanh nghiệp

(theo Bao cáo thường niên; báo cáo tài chính tại 3 1/12/22 Ì) - 12.1 11 11 11110118 8 1.1.1 Thong tin chung về công ty 9 1.1.2 Ngành nghề kinh doanh, lĩnh vực kinh doanh chính của công ty s5-s « 10 1.1.3 Vẽ sơ đồ, hình thể hiện cơ cấu tổ chức, bộ máy quản lý, điều hành của doanh nghiệp

10 1.1.4 Danh sách Ban lãnh đạo cao nhất (HDQÏT; Ban TGTD) o 0G 22565556655 5556 11

1.1.5 Thành tựu, xếp hạng, vị thế trên thị trường; cờ, cúp, danh hiệu, giải thướng 11 1.2 Cơ cầu cô phần, cô đông của Công ty 1 1212212212212 8212122212121 re 13

1.3 Kết quả kinh doanh; tình hình tài chính của công ty - S 1n SH Ha 15 1.3.1 Kết quả kinh doanh (theo giá trị, tính thành tiền): 15 1.3.2 Tình hình tài chính (theo BCTN; BCTC tại 31/12 của 5 năm gần nhất: 2017-2021)15 1.4 Tình hình sản xuất, kinh doanh của công ty (theo BCTN; BCTC tại 31/12 của 5 năm gần

1.4.4 Tình hình, phương án mở rộng kinh doanh, đầu tư dự án mới, mở rộng thị trường, địa bàn tiêu thụ mới của công ty trong thời gian đến 19

CHUONG 2 PHAN TICH Vi MO VA NGANH ANH HUONG DEN CONG TY 20

2.1 Phân tích môi trường vĩ mô ảnh hưởng đên hoạt động sản xuất, chiên lược sản xuất kinh doanh của doanh nglh1Ệp 10: 911191 1 0118111111111111 1111111111111 11t HH HH 1H ch 20

2.1.1 Bối cảnh thế giới với ngành sản xuất dược phẩm: (Trong giai đoạn đại dịch Covid-

2.1.2 Bối cảnh Việt Nam với ngành sản xuất dược phẩm: 23

2.2 Phân tích tình hình ngành, lĩnh vực có liên quan ánh hưởng đến hoạt động sản xuất kinh

2.3 Phân tích các yếu tố đầu vào, đầu ra, triển vọng sản xuất, kinh doanh của công ty 30

CHUONG 3 PHAN TICH CHI SO (2017-2021) 39

ENNI Ti, (0 00 04 aaaaaađiadađiaảảảảảỶả 39

3.1.1 Tỷ số thanh khoản hiện hành và tỷ số thanh khoản nhanh 39 3.2 Tỷ số hoạt động - St n 1211221221121 2121011212122 121 ng 22 n ru 40

3.2.1 Tỷ số vòng quay hàng tồn kho và tỷ số ngày tồn kho 40

3.2.3 Tỷ số vòng quay khoản phải thu và tỷ số kỳ thu tiền bình quân - - 40 3.2.5 Tỷ số hiệu suất sử dụng tài sản 41 3.3 Tỷ số quản lý nỢ, - s2 22112122112211211 1112121122111 1 11111122212 ne ng 42

3.3.1 Tỷ số nợ trên tổng tài sản và tỷ số nợ trên vốn chủ sở hữu 5s s5 555555535 42 3.3.2 Tỷ số nợ trên vốn chủ sở hữu 43

3.3.3 Tỷ số khả năng trả lãi vay 43 3.4 Tỷ số khả năng sinh lợi - 5s S222 221121121212112111211212221 1211212222222 212g na 43

3.4.1 Tỷ số lợi nhuận ròng trên tông tài sản (ROA) 43

3.4.2 Tỷ số lợi nhuận ròng trên vốn chủ sở hữu (ROE) 44

3.4.3 Tỷ số tỷ suất lợi nhuận sau thuế trên doanh thu thuần (lợi nhuận ròng trên doanh

thu thuần) 44

3.5 Tỷ số giá thị trường - s2 n1 1221212121222 212122111 ra 45 3.5.1 Tỷ số lợi nhuận trên mỗi cỗ phần (EPS) 45 3.5.2 Tỷ số giá trên thu nhập của mỗi cô phiếu (P/E) 45

Tỷ số giá trên thu nhập của mỗi cô phiếu = Giá 1 cổ phiếu Thu nhập trên 1 cổ phiếu 45

3.5.3 Tỷ số giá trị thị trường trên giá trị số sách (P/B) 45 3.5.4 Giá Trị Số Sách (BVPS) 46

CHUONG 4 PHAN TICH KY THUAT 47 4.1 Trong thời gian từ ngày lên sàn đến nay LH H191 111111111 1111 11011 H11 che 47

4.2 Trong thời gian từ đầu năm trở lại đây 52-22 222 E1211221122122 121212 re 47 4.3 Trong thời gian 06 thang trở lat day n1 H01 11111111111 0n HH HH, 48 4.4 Trong thời gian từ 01 tháng trở lại Ổây 1.1111 1 11 1101111011111 111 01t He 49 CHUONG 5 DINH GIA CHUNG KHOAN VA KÉT LUẬN 49

5.1 Dự báo doanh thu năm 2022 - S11 1111 1111111151111 1111111611111 0111111116111 11111 1112 x66 49

5.2 Dự báo giá vốn hàng bán năm 2023 52 S 2121112112111 1121121122222 12122 tre 49

5.3 Dự báo chi phí bán hàng năm 2023 L0 0112112121111 11121111111111 1111101 11 H1 HH cày 50

bổ Điêu v00 0670 50 5.5 Dự báo doanh thu tài chính 2023 L1 1 2112111111111 1111111111111 1111011161111 125012 x66 51 5.6 Du bao chi phi lai vay 2023.00 r i(Ó(4ăẳễẳäả 51 5.8 Dir bao thué thu nhap doanh nghiép nam 2023.00 cc 1 21111 9110110111111 111 te, 52

5.9 Dự báo lợi nhuận sau thuế năm 2023 2226 2221211222211 1111k 52

5.10 Dự báo EPS năm 2022 TH ng 1n k1 ng 61111111 111111161151 1111111 12 x66 52 5.11 Dự báo P/E cùng ngành 202Â L1 1 1 110101111111111111 111111111 11H HH ty 53 5.12 Dự báo Target price 2023 tet e 0111110111 111111111011 11 H1 H HH HH ch 53

BÁNG ĐÁNH GIÁ BAO CAO THUC HANH MON TIEN TE & THI TRUONG TAI CHINH

NHẬN XÉT CỦA GIẢNG VIÊN

LỜI MỞ ĐẦU

Là những sinh viên thuộc Khoa Tài chính — Ngân hàng của Đại học Tôn Đức Thăng, chúng

em rất mong muốn có thê được hiểu rõ hơn về ngành nghề mình theo học và cũng như có

thêm cơ hội đi tham quan học hỏi thêm ở các doanh nghiệp

Nhưng khi theo học môn Tiền tệ thị trường tài chính do Thầy Nghiêm Quý Hào giảng dạy

và phụ trách thì chúng em đã có rất nhiều cơ hội dé học tập và rèn luyện, cũng như đã có rất

nhiều cơ hội học về tiền tệ va thi trường tài chính để mở rộng hiểu biết nhiều hơn Chúng

em rất cảm ơn Thay vì đã luôn tạo cho chúng em nhiều cơ hội được học tập và hiểu hơn về

ngành nghề mình đang theo học

Và để thực hiện bài Báo cáo cuối kì chúng em đã chọn ngành dược, đặc biệt là phân tích về

Công ty Cô phần TRAPHACO đề làm chủ đề báo cáo, với mong muốn hiểu nhiều hơn về lĩnh vực dược và cũng như mức độ cạnh tranh của công ty với các công ty đối thủ Do kiến

thức của chúng em thì chưa đủ sâu rộng nên bài báo cáo sẽ còn nhiều sai sót và chưa được

hoàn thiện, nên chúng em mong Thây có thê giúp chúng em góp ý để chúng em có thê rút kinh nghiệm và coi đó là hành trang bước tiếp sau này!

Chúng em xin cam on Thay và chúc Thây thật nhiều sức khoẻ

CHUONG 1 TONG QUAN DOANH NGHIEP (1,5 DIEM)

1.1 Quá trình hình thành va phát triển (Lịch sử hình thành và phát triển) của doanh

nghiệp (theo Báo cáo thường niên; báo cáo tài chính tại 31/12/2021)

Công ty cô phần TRAPHACO đã trải qua 34 năm xây dựng và từng bước phát triển Lĩnh vực

kinh doan chính của công ty là: dược phẩm, vật tư và thiết bị y tế, thực phẩm, dược liệu, mỹ phẩm, chuyển giao công nghệ trong lĩnh vực y, dịch vụ khoa học kỹ thuật, IREAPHACO được

công nhận là thương hiệu nổi tiếng nhất Ngành Dược Việt Nam Để đạt được vị thé đó, công ty

đã phải trải qua các giai đoạn quan trọng:

| 1872

Thành lập tổ sản xuất thuốc thuộc Ty Y tế đường sát

(Tiền thân của Traphace)

| 1993

Thành lập Xi nghiệp được Đường Sắt

Thành lo Công ty dược và thiết bị vật tư y tế giao thông

vận tài

| 1888

Có nhà máy sản xuất thuốc đạt GMIP-ASEAN đầu tiên tại

miền Bắc tại Ty Hồ, Hà Nói

| 111999

Công ty cố phần hóa đầu tiên của egAnh được Việt Nam

Đại Hội đồng Cố đông sáng lào, Traphaco trở thành 1

trong những doanh sehiệo được tiên phong cố phần hóa

Thành lập công ty TNHH 2 thành viên Traoxacosapa

€6 nhà máy sàn xuất thuốc đạt cđưuẩn GPs - WHO tai

Hoàng Mai, Hà Nội

2006

Thành lập công ty cố phần công nghệ cao Traphaco

(Traphaco CNC)

2008

Mã cố phiếu TRA của công ty chính thức giao dich

tại Sở giao địch chứng khoán TP HCM (HOSE)

2009

Có nhà máy sàn xuất thuốc Đông được đạt chuẩn

GPs - WHO dtu tiên tai mién Bac tai Van Lam, Hung Yén

Traohaco sở hữu 100% công ty TNHH MTV Traphacosapa

Traphaco st hau 58% CTCP Dược - Vật tư Y Tế Đã4 Lik (Bamepharm tet thinh cing ty con cia Traghaco);

{O40 thận đành hiệu Anh hing Lao dong.

1.1.1 Thông tin chung về công ty

Tên tiếng Việt : Công ty Cô phần TRAPHACO

Tên tiếng Anh : Traphaco Joint Stock Company

Tén giao dich =: TRAPHACO

Tén viét tat: TRAPHACO

Ma ching khoan : TRA

San giao dich : HOSE

Ngành kinh doanh: Sản xuất thuốc, dược pham, được liệu, mỹ phẩm N

Tâm nhìn : Đến năm 2025, là doanh nghiệp Dược SỐ 1 VIỆT NAM về tốc độ tăng

trưởng doanh thu và lợi nhuận ;

Sứ mệnh : Sang tao SAN PHAM XANH cham soc su : người

Giá trị cốt lỗi :

1.1.2 Ngành nghề kinh doanh, lĩnh vực kinh doanh chính của công ty

+ Pha chế thuốc theo đơn

Tư vấn sản xuất được phẩm mỹ phẩm

4 Kinh doanh xuất nhập khẩu nguyên,

giải khát (không bao gồm kinh doanh

quán bar) Xuất nhập khâu các mặt hàng Công ty

kinh doanh Bán lẻ dược phẩm, dụng cụ y tế, nước hoa, mỹ phẩm và vật phẩm vệ sinh,

thực phẩm trong các cửa hàng chuyên

doanh

Bán lẻ theo yêu cầu đặt hàng qua bưu

điện hoặc Internet (trừ hoạt động dấu

giá)

Lĩnh vực kinh doanh chính của công ty: là sản xuất kinh doanh được phẩm, hoá chất và vật liệu thiết bị y tế, thu mua, gieo trồng, chế biến được liệu

1.1.3 Vẽ sơ đồ, hình thể hiện cơ cấu t6 chức, bộ máy quản lý, điều hành của doanh nghiệp

TIEW BAN CHINH SACH VA PMAT TRIEN

Cơ cứu lÔ hức chí đét bộ nhận sẽ được

Vinh bay trong xhững Wrong lity theo

Bo cata mang Anh dosnt gat Đứng được

tin hang ETC

Trưởng phêng Trưởng phòng Trưởng phông TrưởnggFerg Chuyên giao Loysls và Nhật oy - Ta che xả

Trưởng Trường phòng KẢ,

Quins hoạch ~ Ril Ro sn

1.1.4 Danh sách Ban lãnh đạo cao nhất (HĐQT; Ban TGĐ)

Ông Nguyễn Anh Tuần UVHĐQT

Ông Kim Dong Hyu UVHĐQT

Ông Lee Tae Yon UVHDQT

Ong Tran Tuc Ma TGD/ UVHDQT

Ba Dao Thuy Ha PTGD Kinh doanh & marketing

Ông Nguyễn Huy Văn PTGĐ Nghiên cứu và Phát triển

Ông Nguyễn Văn Bùi PTGĐ Kinh doanh OTC

Ông Lee Tae Yon TVHDQT/PTGD KDETC & SPKT

Ong Pham Hoang Anh PTGD Tai chinh va Ké hoach

Ba Nguyễn Thị Lương Thanh Trưởng BKS

Ông Kwon BI Bum Thành viên BKS

Bà Nguyễn Thanh Hoa Thành viên BKS

1.1.5 Thành tựu, xếp hạng, vi thế trên thị trường; cờ, cúp, danh hiệu, giải thướng

Thành tựu

Năm 2021, HĐQT đã hoàn thành tốt vai trò theo các quy định của pháp luật, Điều lệ Công

ty Cổ phần Traphaco, nắm bat sau sat, chi đạo triển khai các định hướng phát triển quan trọng như tái câu trúc hoạt động kinh doanh, hoàn thiện mô hình tổ chức, ban hành Ma trận phân quyền của HĐỌT cho các vị trí chủ chốt trong Bộ máy quán lý, hỗ trợ tích cực Ban điều hành thực hiện các mục tiêu của Công ty

Ban điều hành đã nỗ lực, điều hành các hoạt động của Công ty; dưới sự chỉ đạo của HĐQT, Tổng Giám đốc và Ban Điều hành đã xây dựng và chỉ đạo hoàn thành, vượt những mục tiêu

quan trọng, duy trì phát triển các giá trị tạo đựng nên táng cho sự phát triển của Công ty trong thời gian tới

Doanh thu thuần tăng trưởng 13% so với cùng kỳ năm 2020, trong đó doanh thu thành phẩm tăng 10%, đây cũng là đòng hàng đóng vai trò chính trong tổng doanh thu thuần của công ty khi chiếm tới 81% doanh thu , doanh thu từ các công ty con tăng 19% và doanh thu hàng khai thác có mức tăng trưởng lớn nhất khi đat 51.5%

Với tốc độ tăng trưởng doanh thu là 13% cho năm 2021 thì tốc độ tăng trưởng lợi nhuận trước thuế đạt 24%, đây là con số khá án tượng khi hai năm liên tiếp công ty đêu đạt tăng trưởng kép 24% Tốc độ tăng trưởng lợi nhuận đang cao hơn tốc độ tăng trưởng doanh thu

11

khá lớn là do công ty đã làm tốt công tác quản trị chi phí thông qua việc thực hiện giao và kiểm soát ngân sách

Năm 2021 là năm công ty hoàn thành và hoàn thành vượt mức các chỉ tiêu kế hoạch về

doanh thu và lợi nhuận, theo đó doanh thu tang truong 13% so voi cùng ky và tang trưởng 3% so với kế hoạch Lợi nhuận cũng tang trưởng 12% so với cùng kỳ và 22% so với kế hoạch cho thấy Công ty đã chủ động nắm bắt mọi cơ hội của thị trường để đáp ứng linh hoạt nhằm nâng cao hiệu quá kinh doanh và năng lực cạnh tranh của thương hiệu Traphaco

Vị thế trên thị trường

Chuỗi phân phối của Traphaco với quy mô 28,000 nhà thuốc trên toàn quốc đã được tích hợp vào hệ thống DMS, quản lý bằng bằng phần mềm thống nhất, tới từng trình được viên

Với nhiều nễ lực, quý 3 năm 2021, Traphaco tiếp tục đạt tốc độ tăng trưởng 2 con số, với 57

tỷ đồng doanh thu, 71 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế, tăng lần lượt 24% và 39.2% so với cùng

kỳ Trong đó, doanh số thị trường miền Nam tăng trưởng 67%

Ngày 14/12/2021, Công ty cổ phần Báo cáo Đánh giá Việt Nam (Vietnam Report) chính

thức công bố danh sách, theo đó CTCP Traphaco vinh dự nằm trong Top 10 Công ty Dược

uy tín và đứng số 1 Top 5 Công ty Đông được uy tín năm 2021

Ngày 09/12/2021, CTCP Traphaco vinh dự được trao chứng nhận Top 10 Doanh nghiệp bền vững Việt Nam CSI 2021 Chương trình do Hội đồng Doanh nghiệp vì sự Phát triển bền

vững Việt Nam (VBCSD)

Chiến lược phát triển và đầu tư:

Triển khai các công việc lớn của Tái cầu trúc: Hoàn thiện quy trình làm việc theo mô hình mới sau tái cấu trúc, HĐQT chỉ đạo hoàn thiện các quy trình làm việc theo mô hình mới,

phát huy các thế mạnh cốt lõi, tiếp tục cải tiến để nâng cao hiệu quá công việc Tiếp tục triển

khai chức năng nhiệm vụ theo mô hình tổ chức mới: Công ty tiến hành thực hiện chức năng

nhiệm vụ phù hợp với mô hình tổ chức mới và triển khai đào tạo đội ngũ nhân sự đáp ứng nhu cầu phát triển Tách trình được viên Đông dược và Ngoài đông được: tiếp tục tiến hành tách trình được viên Đông dược và Ngoài đông được đáp ứng mục tiêu phát triển trong giai đoạn tiếp theo của công ty

Quản lý chỉ phí băng kế hoạch ngân sách

Tiếp tục triển khai Văn hóa Traphaco trong giải đoạn mới: Công ty phát huy những thành quả đạt được để khắc phục các tổn tại và yếu điểm; tận dụng các điểm mạnh nhằm đáp ứng các yêu cầu trong quá trình phát triển mới Công ty tiếp tục tập trung thực hiện Văn hóa

Traphaco trong từng hành động, công việc cụ thể, thúc đây sự phát triển của Công ty

Cái tiến cách giao và đánh giá mục tiêu công việc theo hé théng KPI

Nâng cấp hệ thống công nghệ thông tin

Công ty tiếp tục tìm kiếm, mở rộng các đối tác chiến lược để nhận chuyển giao, đa dạng hóa sản pham, phuc vu chiến lược phát triển sản phẩm tân được

Công ty tiếp tục duy trì các chính sách phát triển nguồn nhân lực bao gồm chính sách phúc

lợi, chính sách đảo tạo, các chế độ chính sách theo quy định của Nhà nước và phù hợp với thực tế của Traphaco

Đây mạnh hoạt động R&D, phát triển sản phẩm mới

Năm 2022, Công ty tiếp tục tăng cường phát triển các sản phẩm phân phối, tăng cường gia tăng các mặt hàng bằng việc đàm phán ký kết hợp đồng với các đối tác nước ngoài, đặc biệt

là đối tac Daewoong

12

® Nam 2022, Céng ty tiếp tục duy trì các chính sách chất lượng đã thực hiện, đảm bảo duy trì

các chứng nhận chất lượng, tiêu chuẩn sản xuất đã đạt được và cung cấp các sản phẩm đạt

tiêu chuẩn cho thị trường

1.2 Cơ cầu cô phần, cô đông của Công ty

a Vốn thực góp:

b Tổng khối lượng CP đã phát hành và niêm yết : 41,453,673

e Niêm yết vào ngày (ngày lên sàn) : — 26/11/2008

d Khối lượng CP đang lưu hành : — 41,450,540

e Loại cỗ phần : phổ thông, ưu đãi

£ Giá trị vốn hóa (giá trị vốn hóa tại 31/12/2021) : Tính tới ngày 31/12/2021, tông giá trị cô

phiêu quỹ của CTCP TRAPHACO (mã chứng khoán: TRA) là 4,021 tỷ đồng,

ø Cơ cầu cô đông

h Danh sách 10 cổ đông lớn nhất (từ trên xuống)

Nguyên Huy Văn PTGD 437,673 1.06%

Dao Quoc Cuong - 158,500 0.38%

STT lien ket cua VHC ere sae cong ty con/cong ty rn n cong ty con/cong liên kết (VNĐ) tại công ty aan

liên kết ty con/công ty

liên kết Chuyên gia công các

A NHH MT sản phẩm nguyên liệu, 3

1 CÔ TH, ACO SAP AC dược liệu dau vao, 25,000,000,000 100%

thực hành nghiên cứu

GACP cua Traphaco

CONG TY TNHH San xuất thuốc, hóa 5

2 TRAPHACO HUNG YEN | dược, dược liệu 25,000,000,000 100%

A A i Chuyên phân phối các

3 VAT TU Y TE DAK LAK CONG TY CO PHAN — san pham ve Dược AT CÀ ˆ 19,415,880,000 58% 6

Vat tu Y tê

CONG TY CO PHAN Gia céng cac san

4 CONG NGHE CAO pham, thanh pham cua | 113,643,250,000 51%

14

1.3 Kết quả kinh doanh; tình hình tài chính của công ty

1.3.1 Kết quả kinh doanh (theo giá trị, tính thành tiền):

ngắn 745,856,234,430 | 859,394,250,379 | 888.025.065.162 | 1.010.170.000.951 | 1.093.976.719.440

han

Tai

san 730.467.787.830 | 683.486.922.926 | 640.655.589.981 | 613.120.247.421 dài | 763 845632 373

15

Chỉ

SA 2017

tieu 2018 2019 2020 2021

Lợi

1.4.2 VE SO LUONG, SAN LUQNG, CONG SUAT, NANG LUC SAN XUAT, SO LUQNG

ST Chitéu doa thy Nim 2017 Nim 2018 Nim 2019 Nim 2020 vn

Ting LBMOAMLASG927 [NAM — PLOAS9.AOBAZ2 — 190887001220 — 2.100/0A0045542

San pham

Cơ cấu doanh thu thuần trong các năm gần đây giữ mức ôn định khi doanh thu hàng sản xuất chiếm

trên 81% tổng doanh thu thuần, đây cũng là dòng doanh thu chủ đạo và mang lại tỷ suất lợi nhuận

cao cho công ty Doanh thu thuần đạt 1,755 tỷ đồng trong đó nhóm hàng chủ lực đóng góp 53% doanh số, tăng trưởng 12% so với cùng kỳ 2020, doanh số các nhóm hàng khác cũng có mức tăng

trưởng khá tốt trong năm 2021

Doanh thu hàng khai thác có mức tăng trưởng ấn tượng khi đạt 51% và chiếm 7% trong tổng doanh thu thuần Doanh thu hàng khai thác luôn có mức tăng trưởng lớn trong các năm gần đây khi công

ty xây dựng kế hoạch phát triển dòng hàng khai thác với việc lựa chọn các sản phâm ưu việt, phù hợp thị hiếu người tiêu dùng mang lại hiệu quá cao trong điều trị cũng như gia tăng lợi nhuận kinh doanh của công ty

Doanh thu hàng công ty con tăng trưởng 18,8% với giá trị trên 39 tỷ đồng, đây là mức tăng trưởng cao nhất trong các năm gân đây khi công ty con triển khai kế hoạch bán hàng thích ứng với thị trường trong các giai đoạn dịch bệnh cao điểm để không đứt gây chuỗi cung ứng

1.4.3 Tình hình thị phần (phần chiếm trên thị trường của công ty so với toàn bộ thị trường cùng ngành hàng mà công ty kinh doanh) của công ty

17

TRA đạt doanh thu 2,161 tỷ đồng, đứng thứ hai sau DHG và nằm trong Top các công

ty có doanh thu cao nhất Trong số các công ty so sánh có 5 công ty có tốc độ tăng

trưởng âm và 5 công ty có tốc độ tăng trưởng dương trong đó TRA đứng thứ 3 thị

trường vẻ tốc độ tăng trưởng doanh thu vào năm 2021

Hình 1: Doanh thu và LNST (tỷ đồng)

s“”==s Doanh thu (trái) — 3,000

260.4 228.2

Sản phẩm Boganic chiếm doanh thu theo san

phẩm cao nhất của công ty TRAPHACO là 25%

kế tiếp đó là Cebratron 23% „ tân được 22%,

Tottri 8%, đông dược khác 8% và cudi cung la

Ampelop la 3% Céng ty Traphaco khi mới thành

lập thì tăng cường các hoạt đọng bán hàng và

phân phối tại các tỉnh miền bắc Sau thời gian

hình thành xây dựng và phát triển thì Traphaco

đã thành lập nên những công ty con công ty liên

kết và các nhà máy trực thuộc Năm 2002 công

ty đã lập chỉ nhánh Thành phó H6 Chi Minh va nam 2006 chi nhanh miền Trung được thành

lập tại Đà Nẵng đã giúp công ty mở rộng thị trường, phát triển các điểm ban hang tai ca 3

miền Bắc Trung Nam Hiện tại Traphaco đã đặt chỉ nhánh tại 28 tỉnh thành phân bô trên

toàn quôc

18

Một sô công ty đối thủ của Traphaco : MIS

rà A Traphaco”

>

ee ,vsso ren, A

Imaprn Cy hee

Ta có thể thấy công ty đổi thủ mạnh nhất

của Traphaco là Dược Hậu Giang: DHG

Pharma sở hữu hệ thống phân phôi rộng

khắp trên toàn quốc với 12 Công ty con

phân phối và 24 chỉ nhánh, được đầu tư — ss a

mua đất - xây nhà, có kho hàng đạttiêu s„ , QE DHT

chuẩn GDP, phân phối xuống từng tuyến pec ore TI 5

huyện, xã, ấp của các tinh thành trên toàn vua AT) XO

quốc rye ST

1.4.4 Tinh hinh, phuong an mo rong kinh

doanh, đầu tư dự án mới, mở rộng thị trường, địa bàn tiêu thụ mới của công ty trong thời gian đến

- _ Kế hoạch, chiến lược trong thời gian tới:

+ _ Triển khai hệ thống hoạch định nguồn lực đoanh nghiệp ( ERP) có sự phân chia và tách biệt

ở 13 tỉnh thành để bán hàng đông được và ngoài đông được tại 13 tỉnh thành

+ Công ty sẽ hoàn tát đăng kí một số sản phẩm thuốc tân được chuyên giao từ cỗ đông chiến

lược DEAWOONG PHARMACEUTICALS và sắp tới sẽ thực hiện thêm nhiều đợt chuyên

giao va tập trung vào các lĩnh vực tiềm năng như tiểu đường và mỡ máu, huyết áp

* Traphaco sé tiếp tục tập trung vào hoạt đọng R&D cho các sản phẩm mới để tăng thêm thi phần ở nhóm sản phẩm ngoài đông được, dự đoán mức tăng trưởng doanh thu 3-5 năm tới từ 13-15% và máng đông dược sẽ dự kiến khoảng 10% và khaongr 25% cho mảng ngoài đông

dược

- - Các dự án đầu tư của công ty đang sắp hoàn thành, đưa vào hoạt động:

+ Công ty đang trong quá trình nghiên cứu để nâng cao nhà máy Traphaco Hưng Yên đạt tiêu chuẩn EU-GMP, nhằm đây mạnh doanh thu đóng góp kênh ETC từ 1 đến 12%

- - Các dự án đầu tư của công ty dự kiến sẽ thực hiện trong tương lai:

+ _ Traphaco sẽ nhận chuyên giao công nghệ, sản xuất gia công ít nhất 100 sản phẩm mới, đem lại doanh thu ước tính 25 triệu USD Trong đó, cô đông lớn của Traphaco là Tập đoàn được phẩm Daewoong (Hàn Quốc) sẽ chuyên giao ít nhất 70 sản phâm thuốc tân được đến năm

2025

19

CHUONG 2 PHAN TICH Vi MO VA NGANH ANH HUONG DEN CONG TY

2.1 Phân tích môi trường vĩ mô ảnh hưởng đến hoạt động sản xuất, chiến lược sản xuất kinh

doanh của doanh nghiệp

2.1.1 Bối cảnh thế giới với ngành sản xuất dược phẩm: (Trong giai đoạn đại dịch Covid-19) Theo báo cáo của Research and Markets (thang 12/2020), thị trường tổ chức sản xuất và phát triển

Dược phẩm theo hợp déng toan cau (The Global Pharmaceutical Contract Development and Manufacturing Organisation (CDMO) Market) dy kién sé dat 289.2 ty đô la Mỹ vào năm 2030 với tốc độ tăng trưởng kép hằng năm (CAGR) là 6.9%, Sự tăng trưởng chủ yếu là nhờ các công ty nối lại hoạt động và thích nghi với điều kiện bình thường mới sau thời gian thực hiện các biện pháp giãn cách và cách ly xã hội, làm việc từ xa nhằm đối phó với đại dịch Covid- 19 Sự tăng trưởng

của thị trường CDMO được thúc đây bởi sự gia tăng nhụ cầu về thuốc trên toàn cầu

Sáu nhân tổ thúc đây sự tăng trưởng thị trường Dược phẩm thể giới trong bối cảnh đại dich Covid- 19; xu hướng phân chia thị trường Dược phẩm trên thế giới:

s - Nhu cầu tăng đối với các hóa chất, dược phẩm đặc trị, đặc biệt là các vaccine và thuốc điều trị trong đại dịch Covid toàn cầu

Cả thế giới đang đối mặt với một cuộc khủng hoảng nghiêm trọng chưa từng có kế từ sau chiến tranh thé giới thứ II Với các hình thức phong tỏa và cách ly xã hội, cuộc khủng hoảng y tế toàn cầu không còn đơn thuần là một thách thức nhằm bảo vệ sức khỏe cộng đồng và tính mạng người dân,

mà còn bảo vệ sinh kế của họ đang nhanh chóng trở thành cuộc khủng hoảng kinh tế - xã hội trên

toan thé gidi (khung hoang kép) Vaccine Covid-19: World Health Organization (Tô chức Y tế Thế giới - viết tắt là WHO) quyết định vaccine và các thuốc điều trị Covid nằm trong danh sách sử dụng khẩn cấp Theo WHO, tinh den ngày 15/6/2021, có 22 vaccine phong Covid- 19 đăng ký xin cấp phép, một số hãng đã được cấp phép sử dụng, nên tỷ lệ tử vong vì Covid dù vấn còn cao, nhưng đã được giảm xuông rõ rệt Trên hệ thống data của Chính phủ Hungary (là quốc gia đứng thứ 2 trong bảng chỉ số phục hồi Covid-19 của Nikkei - đã 2 tháng nay, các hoạt động trở lại gần như bình

thường; khán dai chat kin khan gia trong các trận bóng đá EURO là mình chứng rõ rệt), chỉ tính

những người tiêm đủ 2 mũi tối thiểu 21 ngày (trước ngày 25/7) đã có 5,315,933 người tiêm 2 mũi (55.2%) và 5,593,891 người tiêm 1 mii (58.1%) Két qua chung cho tat ca vaccine: Lay nhiém:

0.086% (4.561 người); Nhập viện: 0,013% (709 người); Tử vong: 0,003%% (158 người) Tuy vậy, bất chấp sự gia tăng nhanh chóng các trường hợp nhiễm mắc và tử vong do Covid-19, một số hãng Dược phẩm vẫn bán vaccine cho các chính phủ cao hơn gần 41 tỷ USD so với chỉ phí sản xuất ước tính Thực tế là các nước giàu đã tìm cách để được đứng đầu danh sách đặt hàng bằng cách sẵn sàng trả giá cao hơn rất nhiều và không ủng hộ việc đỡ bỏ độc quyền và giám giá vaccine đang ở mức cao một cách bát hợp lý; điều này đã góp phân trực tiếp gia tăng tinh trạng khan hiếm vaccine ở các quốc gia nghèo hơn Việc nghiên cứu vaccine dạng hít ở Israel, Trung Quốc, Việt Nam tuy mới đang ở pha 2, nhưng đã có các kết quả khả quan (nêu được WHO chấp thuận vào cuối năm 2021) cũng là một giải pháp tốt cho các quốc gia kém phát triển bởi tính nhanh, hiệu quả chặn virus ngay

từ cửa ngõ vào tai mũi họng và chỉ phí giá thành thấp, triển khai cũng đơn giản hơn loại tiêm

Thuốc điều trị Covid-19: Bên cạnh đó, thuốc điều trị đối với bệnh nhân Covid-19 cũng có những

bước nháy đáng ghi nhận Trong đó có thê kê đến 6 loại thuốc điều trị sau: Trong những tháng đầu

tiên của đại dịch Covid-19, thuốc tiêm tĩnh mạch Remdesivir được Cơ quan Quản lý Thực phẩm và

Dược phẩm Mỹ (FDA) phê duyệt điều trị cho bệnh nhân Covid-19 từ ngày 22/10/2020 làm giảm

đáng kế thời gian hồi phục cho các bệnh nhân Covid-19 đã phải nhập viện Tiếp đó, các nhà khoa

học thuộc Đại học Oxford (Anh) trong quá trình nghiên cứu điều trị khoảng 2.000 bệnh nhân Covid-19 bằng Dexamethasone (là một loại thuốc giá rẻ, có mặt trên thị trường trong hơn 60 năm

qua và thường được sử dụng điều trị giám nhiễm trùng, có thể mua mà không cần toa) đã góp phân đưa tỷ lệ tử vong trong sô những bệnh nhân nặng nhất giảm khoảng 35% Dexamethasone hiện nay

là một trong những thuốc phô biến được đưa vào quy trình điều trị Covid-19 ở nhiều quốc gia, đặc biệt là các quốc gia nghèo Căn cứ trên kết quả được nghiên cứu công bố của Hiệp hội Y khoa Mỹ, WHO và FDA ngày 24/6 đã khuyến nghị sử dụng thuốc trị viêm khớp Actemra (có thành phần tocilizumab) cua Roche (Thuy Sĩ) và thuốc Kevzara (c6 thanh phan sarilumab) cua Sanofi (Phap) cho bệnh nhân Covid-19 thể nặng có thé làm giảm nguy cơ tử vong và nhu cầu sử dụng máy thở

Bên cạnh đó, tháng 11/2020, REGNCOV2 là một hỗn hop cua hai khang thé don dong (casirivimab

& imdevimab) cua hang Regeneron cũng được chấp thuận cho những bệnh nhân nhẹ đến trung bình, có nguy cơ cao tiến triển thành nặng Viện Y tế Quốc gia Mỹ khuyến nghị REGEN-COYV là một trong ba tô hợp kháng thê đơn đòng có thé str dung trong điều trị bệnh nhân không năm viện - phương pháp điều trị này làm giảm 81% nguy cơ nhiễm virus có triệu chứng Thuốc viên uống Molnupiravir cua hang Merck va Ridgeback Biotherapeutics (My) phoi hop nghiên cứu đang thử nghiệm lâm sàng giai đoạn 3 có tác dụng làm giảm nguy cơ nhập viện nếu uống khi mới mắc Covid

và nếu kết quả kha quan thi trong tương lai việc điều trị SARS-CoV-2 sẽ giống như điều trị các loại cúm khác Bên cạnh đó, các công ty khác như Pizer, Roche, Astrazeneca cting dang trong qua trình thử nghiệm pha 2 các thuốc kháng virus dạng viên Theo Reuteus, hãng Hetero Labs của Ân Độ hợp tac voi hang Merck cung sản xuất và xin phép thử nghiệm sử dụng khẩn cấp Molnupiravir trong đợt dịch vừa qua tại nước này Ngày 27/8/2021, Molnupiravir cũng được sử dụng thử nghiệm điều trị

F0 tại nhà ở thành phố Hồ Chí Minh Trong bối cảnh nhiều nước kém phát triển khó tiếp cận

vaccine phòng Covid-19, kết quá thử nghiệm của Giáo sư Nadir Arber tại Trung tâm Y tế Ichilov của Tel Aviv, Israel với cách sử dụng phân tử CD24 tiếp cận chính xác vào mục tiêu, nên không làm thay đổi hệ miễn dịch, mà khôi phục phổi về trạng thái bình thường bằng cách kiểm soát yếu tốgây ra cơn bão cytokine - của thuốc EXOCD24 dạng hít, với chỉ phí sản xuất thấp, có thé str dung đại trà và là một phân chiến lược chống Covid-19 cho các quốc gia hiện không có đủ khả năng tiêm chủng Ngoài ra, hoạt chất Favipiravir (tên thương mại là Avigan ở Nhật và ở Nga Areplivir) điều

trị thành công cúm năm 2014, nên có nhiều gợi ý cho điều trị Coivd thê nhẹ và vừa Một thị trường

tiềm năng mới với ngành Dược là nhóm thuốc điều trị các di chứng hậu Covid-19 (còn gọi là Long Covid) cũng sẽ mang lại nguồn doanh thu mới

» _ Nhu cầu tăng đối với các loại thuốc tiên tiến và những ưu điểm vượt trội do hóa chất, dược phâm mang lại

Sự phát triển về kinh tế và khoa học kỹ thuật đã liên tục ra đời các loại được phẩm mới trong xu thế toàn cầu hoá được ky vọng sẽ tiếp tục thúc đây tăng trưởng của thị trường mục tiêu trong thời gian tới Khi các tế bào bạch cầu giúp chống lại nhiễm trùng của cơ thể thấp hoặc không hoạt động đủ,

khả năng kháng nhiễm trùng giảm sút, hay hóa trị hoặc xạ trị, có thé làm giảm khả năng chống nhiễm trùng của cơ thể nên bệnh nhân ung thư đang được điều trị tích cực có nguy co mac Covid

cao hơn người bình thường Việc ra đời hoá chất va thiết bị đùng trong chụp cắt lớp phát xạ positron

(Positron emission tomography, PET) da giup xác định một loạt các bệnh, bao gồm nhiều bệnh ung thư, bệnh tìm và thần kinh một cách sớm nhất, nhanh nhất, từ đó, điều trị được kịp thời và hiệu quả

nhất Do đó, nhóm thuốc tiên tiến này vẫn rất cần được cung cấp đầy đủ và càng sớm phát triển

21

những loại thuốc tiên tiền hơn nữa, đồng nghĩa với việc giá cả và doanh thu tăng trong ngành công nghiệp Dược phẩm

» - Nhu cầu tăng về thuốc với bệnh nền và các bệnh cho người già bởi dân số lão hóa ngày

9 _ Nhu cầu tăng đối với các loại thuốc thần kinh do bệnh tật hay do yếu tổ xã hội

Đi kèm với tốc độ phát triển kinh tế là các yếu tố về áp lực thời gian, stress công việc, cuộc sống

nên toàn cầu có đến trên 700 triệu ngườ1/ năm có các van dé vé tam thần Với một số người, các loại thuốc hiện nay dường như không có tác dụng, do đã nhờn các loại thuốc an thần, thuốc ngủ, thuốc

chống trầm cám thế hệ cũ, nhu cầu với các sản phẩm chăm sóc sức khỏe tâm thần luôn gia tăng trong nhiều thập kỷ Đỉnh điểm do sự gia tăng mạnh đại dịch gây ra tình trạng căng thăng, hơn nữa

khi đối mặt các vấn để vẻ cách ly, mắt việc làm, thiếu tiền, càng làm nảy sinh các yếu tố về tâm

thần cần được sớm can thiệp điều trị Nhóm thuốc này cũng “chinh là một thị phần màu mỡ đối với

sự phát triển của công nghiệp Dược phẩm trên thế giới

© Sw phat triển của quỹ bảo hiểm chăm sóc sức khỏe

Việc quỹ bảo hiểm luôn thanh toán chỉ trả cho nhiều bệnh, kể cả giá thuốc cao ở nhiều quốc gia cũng là một điểm tựa an toàn, vững chắc cho doanh thu ổn định của ngành công nghiệp Dược thế

giới Ngay cả các nước nghèo đang phát triển khi có đại dịch, COVAX vẫn có gắng huy động từ các nguôn chi tra dé dam bao du vaccine va thuéc Covid-19 cho toàn cầu

© H6 tro cha chính phủ cho các hoạt động nghiên cứu và phát triển

Nhiều quốc gia đã luôn giành một phần nhỏ trong GDP của nước mình để hỗ trợ lại cho các hoạt động nghiên cứu và phát triển được phẩm với mong muốn nâng cao chất lượng cuộc sống người dân Sự ra đời đồng loạt của nhiều loại vaccine phòng Covid ở nhiều quốc gia thể hiện rõ sự quan tâm hỗ trợ và định hướng đúng đắn của chính phủ

© _ Xu hướng phân chia thị trường Dược phẩm trên thế giới

Nghị định thư sửa đổi TRIPS ngày 23/01/2017 và phụ lục đã khắc phục bắt cập của li-xăng không

tự nguyện (hay còn gọi là li-xăng cưỡng bức) trong hiệp định TRIPS (TIrade-Related Aspeects of Intellectual Property Rights - viét tat la TRIPS) được các quốc gia thành viên ký kết ngày 15/4/1994

và có hiệu lực từ ngày 01/01/1995 cho phép việc cung cấp Dược phẩm sản xuất theo quyết định bắt buộc chuyển giao quyền sử dụng không chỉ giới hạn ở thị trường nội địa của quốc gia thành viên đó,

22

mà còn cho phép xuất khẩu các loại thuốc generie thuận tiện cho việc áp dụng đối với các quốc gia Nếu không có độc quyển được phẩm về vaccine, làm hạn chế nguồn cung và đấy giá lên thì số tiền mà COVAX (Chương trình Tiếp cận toàn cầu với vaceine phòng Covid-19 theo hình thức hỗ trợ miễn phí cho các quốc gia nghèo) chỉ cho đến nay có thể đủ để tiêm chủng cho tất cá mọi người

ở các quốc gia có thu nhập thấp và trung bình (nếu có đủ nguồn cung), nhưng thực tế chỉ đủ chỉ trả cho nhiều nhất là 23% dân số vào cuối năm 2021 Việc phát triển một loại thuốc bao gồm nhiều giai

đoạn nghiên cứu, mỗi giai đoạn đòi hỏi trình độ nhân lực và thiết bị sản xuất cùng thiết bị thử

nghiệm cao cấp Chi phí sản xuất thuốc được phẩm có thể được giảm bớt nhờ các đổi mới công nghệ hay sự ra đời và tiến bộ của robot, đồng thời, các công ty lớn trong ngành công nghiệp toàn cầu tiến tới xu hướng hợp tác để tạo lợi thế cạnh tranh trên thị trường toàn cầu Sự tăng trưởng của lĩnh vực gia công dược phẩm là một bước tiến lớn trong phát triển ngành, giảm bớt công việc của

các nhà sản xuất thuốc Các chỉ phí có thể được tiết kiệm bằng cách chuyên môn hoá khi đi thuê

đơn vị ngoài nghiên cứu hoặc sản xuất theo dây chuyền công nghệ tiên tiến nhất, hay việc thử cận lâm sàng và lâm sàng đã tạo sân chơi tiềm năng và cũng đây tính cạnh tranh, tăng động lực phát triển với các công ty gia công từng phần, ngoài ra, các công ty dược hoàn toàn có thể thuê ngoài dịch vụ kiểm toán, logistic, tiếp thị và quản lý Cac chi phí tiết kiệm có thể được chuyên hướng sang đầu tư thuốc thêm mới, làm tăng nguồn vốn lưu động Việc áp dụng trí tuệ nhân tạo (Al) vào nghiên cứu thử nghiệm lâm sàng thúc đây thị trường Dược phẩm Để đưa một loại thuốc mới ra thị trường, phải mất trung bình 10- 15 năm, khoảng một nửa thời gian này được tiêu thụ trong các giai đoạn thử nghiệm lâm sàng Do đó, việc sử dụng các mô hình AI và công cụ phân tích có thê đây

nhanh các giai đoạn thử nghiệm lâm sàng, nhận thức về bệnh tật, xác định các trường hợp phù hợp

Ví dụ, công cụ AI công ty công nghệ sinh học Insilieo Medicine sử dụng giúp Pñzer có thể tăng tốc

độ phát hiện thuốc

- _ Xu hướng phân chia nhóm sản phẩm trên thị trường dự kiến:

# Nhóm vaccine và thuốc điều trị Covid có bước nhảy vọt về số lượng và doanh số

4 Nhóm sản phẩm thuốc cơ bản vẫn chiếm thị phân quan trọng nhất giống giai đoạn 2000-2020

4 Nhóm sản phẩm trung gian nâng cao có thể tăng trưởng với tốc độ CAGR đáng chú ý

4 Nhóm sản phâm tim mạch, tiêu đường, huyết áp dự đoán chiếm số lượng sản phẩm tương đương nhóm sản phâm thuốc cơ bản nhưng sẽ dẫn đầu về phân khúc doanh thu Có được sự tăng trưởng này

là do tỷ lệ mặc các bệnh tim ngày cảng tăng, việc sử dụng các hóa chất dược phẩm để điều trị các

bệnh về mạch máu và tim mạch ngày càng nhiễu trên toàn câu

Nhóm ung thư sẽ mở rộng với tốc độ CAGR đáng kê trong khung thời gian dự báo

4 Nhóm các bệnh đường tiêu hóa, bệnh truyền nhiễm, bệnh cơ xương khớp, bệnh đường hô hấp, than kinh, hệ chuyên hóa, chiếm tỷ trọng thị phần doanh thu không có sự khác biệt bứt phá

- _ Xu hướng thị trường ở các vùng trên toàn câu:

“ Bắc Mỹ được dự tính là thị trường lớn nhất cho hóa chất, được phẩm Về mặt địa lý, thị trường hóa dược phẩm bị chỉ phối bởi Bắc Mỹ do chính phủ ủy thác thuận lợi cho việc sản xuất hóa chất, được

phẩm, cùng với việc gia tăng các hoạt động nghiên cứu và phát triển sản xuất hóa chất, được phẩm ở các nước trong khu vực này, đặc biệt là ở Hoa Kỳ

4 Châu Âu được kỳ vọng là thị trường đứng thứ 2 (giữ nguyên vị trí so với các thập kỷ trước) do chế

độ phúc lợi cao và chính phủ ưu tiên nhiều cho ngành công nghiệp Dược phẩm

# Chau A - Thái Bình Dương được kỳ vọng sẽ ghi nhận tốc độ tăng trưởng nhanh, do tăng sản lượng API va dau tr ngay càng lớn vào lĩnh vực nghiên cứu và phát triển của các công ty trong khu vực Sự gia tăng dân Sô ở các nước châu Á, tỷ lệ mắc các bệnh mãn tính cảng gia tăng là nguyên nhân dẫn đến nhu cầu cao về hóa chất, được phẩm trong khu vực

23

# Châu Mỹ Latinh, Trung Đông và Châu Phi và Trung Đông sẽ có mức tăng trưởng đáng chú ý trong

giai đoạn dự báo

2.1.2 Bối cảnh Việt Nam với ngành sản xuất dược phẩm:

Ngành dược Việt Nam tăng trưởng hai con sô đên năm 2021:

Việt Nam hiện được xếp vào nhóm những nước có ngành dược mới nổi (Pharmerging- theo phân loại của tổ chức IQVIA Institute) Dân số đang bước vào giai đoạn "già hóa" (World Bank cảnh báo, Việt Nam đang trái qua giai đoạn tốc độ già hóa dân số nhanh nhất từ trước tới nay, tỷ trọng

dân số từ 65 tuổi trở lên là 6,5% vào năm 2017, dự kiến sẽ đạt 21% vào năm 2050), đồng nghĩa với

nhu cầu chăm sóc sức khỏe đang tăng lên Bên cạnh đó, mức độ sẵn sàng chỉ trả cho các dịch vụ y

tế có xu hướng tăng lên do thu nhập binh quân đầu người và trình độ dân trí được cải thiện, trong

cụ môi trường sông ngày càng có nguy cơ ô nhiễm cao làm gia tăng ngày càng nhiều loại bệnh

la yéu tố chính dẫn đến sự phát triển tất yếu của ngành được

Theo thống kê của Cục Quản lý Dược Việt Nam, ngành sẽ tăng trưởng tiếp tục hai con số trong

vòng 5 năm tới và đạt 7,7 tỷ USD vào 2021 và đạt 16,1 tỷ USD năm 2026 (theo IBM), với tỷ lệ tăng trưởng kép lên tới 11% tính theo đồng Việt Nam Đây cũng là kết luận được rút ra từ cuộc khảo sát

các doanh nghiệp và chuyên gia trong ngành được gần đây của CTCP Báo cáo Đánh giá Việt Nam (Vietnam Report)

Ms Pharma sales (USD bn) —— Pharma sales (YoY)

Nguồn: BML, SSI Research

Ngành được 2021, xu thế đầu tư mới

Theo Công ty Nghiên cứu thị tường Euromonitor International, mức chỉ tiêu thuốc bình quân theo

đầu người ở Việt Nam chỉ mới dừng lại ở mức 49,9 USD vào năm 2016, bằng 1/3 mức trung binh

của thế giới (147,4 USD), và mới chỉ mới bằng khoảng một nửa mức trung bình của các nước Miếng bánh này đã hấp dẫn nhiều tập đoàn nước ngoài như Abbott (sở hữu 51,7% cổ phân của Domesco va mua lai Glomed Pharmaceutieal), Taisho (tăng sở hữu tại Dược Hậu Giang lên 34,3%),

Stada Service Holding B.V (được chấp thuận tăng tỷ lệ sở hữu lên tối đa 72% tại Pymepharco),

Adamed Group (đã thâu tóm 70% cô phần của Davipharm) Trong nước, ngành được cũng đã và

đang thu hút đầu tư chiến lược của nhiều tên tuổi lớn như Vingroup, FPT, Masan Group, Vinamilk, Thé gidi Di Dong, Digiworld Cac doanh nghiép duge ky vong, viéc bat tay với doanh nghiệp

24

nước ngoài sẽ mang thêm vốn, công nghệ và nguồn nhân lực chất lượng cao cho các doanh nghiệp sản xuất được phẩm trong nước, hướng tới các dòng sản phẩm đạt tiêu chuẩn cao hơn như EU-

GMP, PIC/S, JAPAN - GMP , trong khi viéc kết nối với các nhà bán lẻ lớn sẽ giúp hoàn thiện

chuỗi phân phối, mở rộng mạng lưới tiêu thụ sản phẩm, đồng thời ứng dụng hiệu quả công nghệ 4.0

hiện nay

Ngành dược 2021, M&A tiếp tục lên ngôi

Việt Nam được xem là điểm đến hấp dẫn để các tập đoàn dược phẩm đa quốc gia thành lập cơ sở sản xuắt, từ đó xuất sang các quốc gia khác Rất nhiều dự án có quy mô khá lớn đã được khởi động như dự án xây dựng nhà máy sản xuất thuốc tại Khu Công nghệ cao Sài Gòn (TP.HCM) giữa Tổng Công ty Dược Việt Nam (Vinapharm) và Tập đoàn Dược phẩm Sanoñ của Pháp với tổng mức đầu

tư 80 triệu USD Mới đây, thị trường được Việt Nam đã chính thức đón nhận thêm một nhà sản xuất dược lớn của thế giới là AstraZeneca Việt Nam trực thuộc Tập doan AstraZeneca (Anh) Tap doan

này cam kết đầu tư khoảng 5.000 tỉ đồng (xấp xỉ 220 triệu USD) vào Việt Nam giai đoạn 2020-

2024 Đáng chú ý, AstraZeneca Việt Nam đã ký kết hợp tác với nhiều đơn vị trong nước, trong đó

có lĩnh vực phân phối được phẩm

Nhin chung, ngành dược Việt Nam 2021 còn rất nhiều tiềm năng phát triển, tuy nhiên việc đầu tư

mở rộng, tăng năng suất, nâng cấp nhà máy đạt chuẩn GMP, hoạt động nghiên cứu phát triển còn

hạn chế Trong bối cảnh đó, các doanh nghiệp trong ngành được cần xây dựng chiến lược kinh doanh phù hợp, tăng cường công tác quản trị rủi ro đặc biệt là công tác dự trữ nguyên liệu, ứng dụng công nghệ thông tin trong sản xuất và kinh doanh, nhằm đạt được mục tiêu phát triển của từng doanh nghiệp cũng như xu hướng phát triển của ngành và hội nhập kinh tế toàn cau

Với kinh nghiệm 10 năm tư vấn GMP cho hơn 190 dự án nhà máy GMP trên toàn quốc, GMPc Việt

Nam cung cấp dịch vụ tư vấn xây dựng nhà máy dược phẩm tiêu chuân WHO GMP/ EU GMP trọn gói bao gồm:

+ Tư vấn lập kế hoạch đầu tư xây dựng nhà máy GMP

+ Tư vấn lựa chọn công nghệ, thiết bị kiểm nghiệm

+ Tư vấn thiết kế mặt bằng chỉ tiết, mặt bằng công nghệ nhà máy GMP

+ Đảo tạo, hướng dẫn thực hành GMP

+ Hướng dẫn xây dựng hề sơ, tài liệu thâm định GMP

Nhà máy dược phẩm Ninh Bình tiêu chuẩn WHO- Nhà máy dược phẩm công nghệ cao CVI Pharma

GMP tiêu chuẩn WHO-GMP

2.2 Phân tích tình hình ngành, lĩnh vực có liên quan ảnh hưởng đến hoạt động sản xuất kinh doanh của công ty

2.2.1 Rào can gia nhập đối với công ty

Cúc quy luật về Vẫn thành lập, điều kiện kinh doanh:

Theo Luật chứng khoán năm 2019 số 54/2019/QH14, công ty cô phần muốn chào bán cô phiếu lần

đầu ra công chúng thì phải thoả mãn điều kiện:

Quy định về mức vốn điều lệ Mức vốn điều lệ đã góp tại thời điểm đăng ký

chào bán từ 30 tỷ đông trở lên tinh theo gia tri ghi trên sô kê toán

Thời gian hoạt động dưới hình thức CILCP Tôi thiểu 2 năm (trừ trường hợp tô chức đăng ký

miêm yêt đã chào bán cô phiêu ra công chung)

ROE năm gần nhất trước khi lên sàn Tếi thiểu 5%

Hoạt động của công ty năm trước khi lên

sàn trước năm đăng ký chào bán phải có lãi, đông thời Hoạt động kinh doanh của 02 năm liên tục liền

không có lỗ lũy kê tính đên năm đăng ký chao bán

Quy định về công khai thông tin đối với các

thông tin lãnh đạo Cổ đông là cá nhân, tổ chức có đại diện sở hữu là chủ tịch hội đồng quản trị, thành viên hội đồng

quản trị, trưởng ban kiểm soát và thành viên ban kiểm soát, Tổng giám đốc, Phó tổng giám đốc

Quy định về tỷ lệ số cô phiêu và số lượng cô

đông Tối thiểu là 15% số cô phiếu có quyền biểu quyết của tổ chức phát hành phải được bán cho ít nhất

100 nhà đầu tư không phải là cổ đông lớn; trường hợp vốn điều lệ của tô chức phát hành từ 1.000 tỷ đồng trở lên, tý lệ tối thiểu là 10% số cổ phiếu có quyên biểu quyết của tổ chức phát hành

Quy định về số lượng và thời gian bắt buộc

nam giữ cô phiếu của các thành viên ban

lãnh đạo

Cổ đông lớn trước thời điểm chào bán cô phiếu lần

đầu ra công chúng của tổ chức phát hành phải cam kết cùng nhau nắm giữ ít nhất 20% vốn điều lệ của

tổ chức phát hành tối thiêu là 01 năm kế từ ngày

sẽ đặt giá thấp dưới mức chỉ phí sản xuất của các đối thủ nhập cuộc tiềm tàng mà vẫn có được mức lợi nhuận đáng kể Tạo ra những trở ngại cho các doanh nghiệp có ý định hoặc mới tham gia thi trường dược phẩm

26

Cạnh tranh giữa các đối thủ trong ngành

Các công cụ thường sử dụng trong cuộc chạy đua tạo giá trị cho khách hàng là giá, chất lượng, sự

cải tiến và đáp ứng khách hàng Cạnh tranh làm giới hạn khả năng sinh lợi do việc giảm lợi nhuận

biên trên doanh sô Do đó, cường độ ganh đua giữa các công ty trong ngành tạo nên một đe dọa mạnh mẽ đối voi kha nang sinh loi

Dược phẩm là một ngành tập trung- ngành bị lần át bởi số nhỏ các công ty lớn (độc quyền nhóm) Bán chất và mức độ của sự ganh đua trong ngành này khó có thể dự kiến trước Bởi vì, trong ngành tập trung các công ty phụ thuộc lẫn nhau Các hành động cạnh tranh của một công ty sẽ tác động trực tiếp lên khả năng sinh lợi và tác động lên thị phần của các đối thủ khác trong ngành

Sự xuất hiện dày đặc của những mẫu quáng cáo các sản phẩm Đông dược trén ti vi mỗi tối cho thay môi trường cạnh tranh đang trong phân khúc ngày cảng gay gắt Dac tinh dé san xuat, dé sao chép

và đễ bán khiến phân khúc Đông được trở thành một miếng bánh ngon thu hút rất nhiều người chơi

moi

Năng lực thương lượng của người mua

Lực lượng thứ ba trong năm lực lượng của Porter là năng lực thương lượng của người mua Người mua của một công ty có thể là những khách hàng tiêu dùng cuối cùng sản phẩm của nó (người sử dụng cuối cùng), nhưng họ cũng có thể là các công ty phân phối sản phẩm của nó đến khách hàng cuỗi củng, như các nha ban buôn bán lẻ Dược phẩm Có vai trò vô cùng quan trọng trong việc chăm sóc sức khoẻ của con người Một thực tế nhận thấy rất rõ tại thị tường được phẩm Việt Nam là giá thuốc khá cao đặc biệt là thuốc ngoại nhập.Song, là nhu cầu quan trọng và tính năng đặc thù của nó thì với mức giá này vấn được người tiêu dùng chấp nhận Bởi trong tiềm thức của người Việt thuốc đất là thuốc tốt”, tâm lí sử dụng thuốc ngoại khiến thuốc nội bị lép về ngay tại thi trường nội địa Ít

bi tra gia trong phan phối nên có sức hấp dẫn lớn đối với nhà đầu tư

Năng lực thương lượng của nhà cung cấp

Lực lượng thứ tư trong mô hình năm lực lượng của Porter đó là năng lực thương lượng của các nhà cung cấp Các nhà cung cấp có thể xem như một đe dọa khi họ có thê thúc ép nâng giá đối hoặc phải giảm yêu cầu chất lượng đầu vào mà họ cung cấp cho công ty, do đó làm giám khả năng sinh lợi của công ty Ngược lại nếu nhà cung cấp yếu, điều này lại cho công ty một cơ hội thúc ép giảm giá

và yêu câu chất lượng cao

Theo Porter các nhà cung cấp có quyền lực nhất khi: Sản phẩm mà nhà cung cấp bán ít có khả năng thay thé va quan trong đối với công ty Nói đến dược phẩm nha cung cấp có vai trò quan trọng trong việc cung cập nguôn nguyên nhiên vật liệu Nhằm đám bảo chất lượng của thuốc bán ra Sản phẩm

ma no cung cấp ít có khá nang thay thé va chi phi chuyên đổi đối với người mua là quá cao, điều đó cho phép các nhà cung cấp tăng giá trên mức mà có thê phô biến nếu như ở một thị trường cung cấp

cạnh tranh hơn

Các sản phẩm thay thế

Lực lượng cuối cùng trong mô hình của Porter đó là đe dọa từ các sản phẩm thay thế Những sản phẩm thay thế là những sản phẩm của các ngành mà phục vụ những nhu câu khách hàng tương tự như đối với ngành đang phân tích Dược phẩm là một ngành có đặc trưng quan trọng liên quan đến sức khoẻ của con người cho nên sản phẩm thay thế trong ngàng này là không có Nâng cao được sức hấp dẫn, vai trò, chức năng của ngành được phẩm

Các hàng rào nhân tạo dé nhập cánh Trước khi bất kỳ công ty nào có thé san xuất và tiếp thị ngay cá một loại thuôc dược phẩm thông thường ở Hoa Kỳ, nó phải được FDA ủy quyên đặc biệt Những

27