THựC TRạNG HOạT ĐộNG TƯ VấN Cổ PHầN HOá CủA CÔNG TY CHứNG KHOáN phỐ wall.DOC

THựC TRạNG HOạT ĐộNG TƯ VấN Cổ PHầN HOá CủA CÔNG TY CHứNG KHOáN phỐ wall

Em xin cam đoan chuyên đề dới đây là do em tự nghiên cứu và thực hiện trong quá trình thực tập Em xin chịu mọi trách nhiệm về lời cam đoan của mình

Sinh viên Chử Tuấn Anh

LờI Mở Đầu 1

NộI DUNG 2

CHƯƠNG1 NHữNG VấN Đề CƠ BảN Về HOạT ĐộNG TƯ VấN CổPHầN HOá CủA CÔNG TY CHứNG KHOáN 2

1.1 HOạT ĐộNG TƯ VÂN Cổ PHầN HOá CủA CÔNG TY CHứNG KHOáN 2

1.1.1 Khái niệm hoạt động t vấn cổ phần hoá 2

1.1.2 Tổ chức và quy trình t vấn cổ phần hoá 5

1.1.3 Nội dung t vấn cổ phần hoá 5

1.1.4 Phát triển hoạt động t vấn cổ phần hoá của Công ty chứng khoán 10

1.2 CáC NHÂN Tố ảNH HƯởNG TớI HOạT ĐộNG TƯ VấN Cổ PHầN HOá CủA CÔNG TY CHứNG KHOáN 11

1.2.1 Nhân tố chủ quan 11

1.2.2 Nhân tố khách quan 12

CHƯƠNG 2 THựC TRạNG HOạT ĐộNG TƯ VấN Cổ PHầN HOá CủACÔNG TY CHứNG KHOáN phỐ wall 14

2.1 GIớI THIệU Về CÔNG TY CHứNG KHOáN PHố WALL 14

2.1.1 Sơ lợc quá trình hình thành và phát triển của Công ty Chứng khoán PhốWall 14

2.1.2 Cơ cấu tổ chức, nhân sự của Công ty Chứng khoán Phố Wall 17

2.1.3 Kết quả kinh doanh chủ yếu của Công ty Chứng khoán Phố Wall 18

2.2.THựC TRạNG HOạT ĐộNG TƯ VấN Cổ PHầN HOá CủA CÔNG TY CHứNG KHOáN Phố Wall 21

2.2.1 Các bớc tổ chức công tác t vấn cổ phần hoá của Công ty Chứng khoánPhố Wall 21

2.2.2 T vấn cổ phần hoá cho Công ty nhiệt điện Phả Lại 23

2.3.ĐáNH GIá HOạT ĐộNG TƯ VấN Cổ PHầN HOá CủA CÔNG TY

CHƯƠNG 3 GIảI PHáP PHáT TRIểN HOạT ĐộNG TƯ VấN Cổ PHầNHOá TạI CÔNG TY CHứNG KHOáN Phố Wall 36

3.1.1 Định hớng phát triển chung của Thị trờng Chứng khoán Việt Nam 36

3.1.2 Định hớng phát triển của Công ty Chứng khoán Phố Wall 37

3.1.3 Định hớng phát triển hoạt động t vấn cổ phần hoá của Công ty 39

3.2 GIảI PHáP NÂNG CAO HIệU QUả HOạT ĐộNG TƯ VấN Cổ PHầN HOá CủA CÔNG TY CHứNG KHOáN phố wall 39

3.2.1 Xây dựng chiến lợc phát triển nguồn nhân lực 39

3.2.2 Hoàn thiện quy trình t vấn cổ phần hoá 40

3.2.3 Nâng cao khả năng tìm kiếm khách hàng 41

3.2.4 Tạo mối quan hệ chặt chẽ giữa các hoạt động của công ty 42

3.2.5 Nâng cao năng lực tài chính của Công ty 42

3.3 KIếN NGHị 43

3.3.1 Kiến nghị đối với các cơ quan quản lý 43

3.3.2 Kiến nghị đối với chính công ty 44

KếT LUậN 45DANH MụC TàI LIệU THAM KHảO

Bảng 2.2: Kết quả kinh doanh của hoạt động môi giới năm 2009 19Bảng 2.3: Kết quả kinh doanh của hoạt động tự doanh cổ phiếu 2009 19Bảng 2.4: Kết quả kinh doanh của hoạt động tự doanh trái phiếu năm 2009 20Bảng 2.6: Kết quả kinh doanh toàn công ty qua các năm 21Bảng 2.7: Hoạt động kinh doanh của Công ty Nhiệt điện Phả Lại năm 2008 26Bảng 2.8: Tình hình sử dụng nhà xởng, đất đai 27Bảng 2.9: Cơ cấu vốn điều lệ của Công ty nhiệt điện Phả Lại 28

Bảng 2.10: Kế hoạch lợi nhuận và cổ tức sau cổ phần hoá 29

DANH MụC CáC Từ VIếT TắT

CTCK : Công ty chứng khoán

TTCK : Thị trờng chứng khoán

UBCK : Uû ban chøng kho¸n

UBCKNN : Uû ban chøng kho¸n nhµ níc §HKTQD : §¹i häc kinh tÕ quèc d©n

LờI Mở Đầu

Nớc ta đang trong quá trình hội nhập với nền kinh tế thế giới và khu vực nên việc thay đổi cách thức hoạt động là hết sức cần thiết Vấn đề đặt ra là cần phải thay đổi thế nào sao cho phù hợp, sao cho khi hội nhập với nền kinh tế thế giới thì các DN của ta có thể đứng vững trong môi trờng cạnh tranh khốc liệt này Những năm gần đây Đảng và Nhà nớc ta đã nhận thấy u điểm của mô hình công ty cổ phần, do vậy đã chỉ đạo triển khai thực hiện một cách vững chắc chủ trơng cổ phần hoá DNNN góp phần nâng cao hiệu quả hoạt động của các DNNN Song trên thực tế tiến trình CPH DNNN diễn ra chậm chạp, cổ phần hoá mang tính khép kín nội bộ do nhiều nguyên nhân mà nguyên nhân chủ yếu là do các DN còn mơ hồ về cổ phần hoá, gặp khó khăn trong quy trình, thủ tục khi tiến hành CPH.

Chính vì điều này mà các Công ty chứng khoán bên cạnh các nghiệp vụ môi giới, tự doanh, bảo lãnh phát hành đã triển khai dịch vụ t vấn cổ phần hoá Với trình độ chuyên môn cao, mang tính chuyên nghiệp các CTCK sẽ giúp DN giải quyết các khó khăn, vớng mắc Tuy nhiên, hoạt động t vấn cổ phần hoá là một hoạt động tơng đối mới và phức tạp nên đòi hỏi phải đi sâu tìm hiểu và phát triển hơn nữa.

Nhận thấy đợc tầm quan trọng và tính cấp thiết của vấn đề phát triển hoạt động t vấn cổ phần hoá, sau một thời gian thực tập ở Công ty Chứng khoán Phố

Wall em đã chọn đề tài: “”Phát triển hoạt động t vấn cổ phần hoá tại công tychứng khoán Phố Wall”.

NộI DUNG CHƯƠNG1

NHữNG VấN Đề CƠ BảN Về HOạT ĐộNG TƯ VấN Cổ PHầNHOá CủA CÔNG TY CHứNG KHOáN

1.1 HOạT ĐộNG TƯ VÂN Cổ PHầN HOá CủA CÔNG TY CHứNGKHOáN

1.1.1 Khái niệm hoạt động t vấn cổ phần hoá

Cổ phần hoá về cơ bản là việc chuyển công ty (với các loại hình sở hữu khác nhau) thành công ty cổ phần (do các cổ đông sở hữu), chẳng hạn nh chuyển từ DNNN sang công ty cổ phần, chuyển từ DN có vốn đầu t nớc ngoài sang công ty cổ phần, chuyển công ty TNHH sang công ty cổ phần… Tuy nhiên việc cổ phần Tuy nhiên việc cổ phần hoá DNNN là công việc khó khăn nhất đòi hỏi nhiều thời gian công sức nhất Chính vì vậy ở đây ta chỉ nghiên cứu về CPH DNNN.

1.1.1.1 Cổ phần hoỏ doanh nghiệp Nhà nước

Cổ phần hoá Doanh nghiệp Nhà nớc là việc chuyển DNNN thành công ty cổphần.

Công ty cổ phần là một loại hình doanh nghiệp chịu sự điều chỉnh của luật doanh nghiệp Với lịch sử phát triển khoảng 200 năm, công ty cổ phần đã khẳng định vị thế của mình trong nền kinh tế hiện đại.

Về cơ bản công ty cổ phần có những đặc điểm sau:

- Công ty cổ phần là tổ chức có t cách pháp nhân kể từ ngày đợc cấp giấy phép kinh doanh.

- Vốn điều lệ đợc chia thành nhiều phần bằng nhau gọi là cổ phần Ngời sở hữu cổ phần đợc gọi là cổ đông của công ty Các cổ đông chỉ chịu trách nhiệm tơng ứng với số cổ phần mà mình đã mua Cổ đông có quyền chuyển nhợng cổ phần của mình cho ngời khác trừ cổ đông sở hữu cổ phần u đãi biểu quyết.

- Công ty cổ phần có quyền phát hành các chứng khoán ra công chúng theo quy định của pháp luật về chứng khoán và thị trờng chứng khoán.

- Vốn là một điều không thể thiếu cho hoạt động của một DN So với các loại hình DN khác nh DN t nhân, DN Nhà nớc… Tuy nhiên việc cổ phần thì công ty cổ phần có u thế trong việc huy động vốn nhờ khả năng tích tụ và tập trung cao, phạm vi huy động rộng không giới hạn về địa lý, dân tộc… Tuy nhiên việc cổ phần có thể chuyển kỳ hạn của vốn từ vốn đầu t ngắn hạn sang trung và dài hạn Công ty cổ phần là công ty duy nhất đợc phát hành cổ phiếu nên có khả năng đa dạng hoá đợc nguồn vốn.

- Do nguồn vốn đợc chia thành nhiều phần nhỏ do nhiều cổ đông nắm giữ nên có khả năng phân tán rủi ro cao, đa dạng hoá đầu t do quy mô của DN lớn, tính thanh khoản cao.

- Do việc tách biệt giữa quyền quản lý và quyền sở hữu nên công ty cổ phần có cơ chế quản lý năng động Công ty cổ phần đợc tổ chức nh sau:

Đại hội đồng cổ đông: Là cơ quan quyền lực cao nhất của công ty thể hiện trong quyền đợc quy định điều lệ và thay đổi chiến lợc phát triển, bầu hội đồng quản trị, Ban kiểm soát Quyền và nghĩa vụ của Đại hội đồng cổ đông đợc quy định tại Điều 70 chơng IV Luật doanh nghiệp 2003.

Hội đồng quản trị là cơ quan quản lý công ty, có toàn quyền nhân danh công ty để quyết định mọi vấn đề liên quan đến mục đích, quyền lợi của công ty, trừ những vấn đề thuộc thẩm quyền của Đại hội đồng cổ đông Quyền và nghĩa vụ của Hội đồng quản trị đợc quy định tại Điều 80, chơng IV Luật Doanh nghiệp 2003.

Ban kiểm soát: Công ty cổ phần có từ mời một cổ đông trở lên phải có Ban kiểm soát Ban kiểm soát từ ba đến năm thành viên, trong đó ít nhất một thành viên phải có trình độ chuyên môn kế toán Quyền và nghĩa vụ của Ban kiểm soát đợc quy định tại Điều 88 chơng IV Luật Doanh nghiệp 2003.

Giám đốc (hoặc Tổng giám đốc) công ty: là ngời điều hành hoạt động hàng ngày của công ty và chịu trách nhiệm trớc Hội đồng quản trị về việc thực hiện các quyền và nhiệm vụ đợc giao Quyền và nghĩa vụ của Giám đốc (Tổng giám đốc) đợc quy định tại Điều 85 chơng IV Luật Doanh nghiệp 2003.

Do những đặc điểm trên đã chứng tỏ rằng mặc dù mô hình công ty cổ phần mới ra đời đợc khoảng 200 năm trong lịch sử thế giới nhng có tốc độ phát triển khá nhanh Công ty cổ phần và thị trờng chứng khoán có mối quan hệ chặt chẽ với nhau và là hai tổ chức tài chính đặc trng của nền kinh tế thị trờng.

ở Việt Nam, đa số các doanh nghiệp ra đời trong cơ chế kế hoạch hoá tập trung, hiệu quả kinh doanh còn thấp Khi nền kinh tế nớc ta chuyển từ cơ chế kế hoạch hoá tập trung sang cơ chế thị trờng có sự quản lý của Nhà nớc thì những DN này bộc lộ không ít những hạn chế Chính vì vậy, từ những năm 1992 đến nay, Nhà nớc ta có xu hớng CPH các DNNN Nghị định 187/2004/NĐ – CP ngày 16/11/2004 do chính phủ ban hành đã nêu rõ mục tiêu về chuyển DNNN thành công ty cổ phần:

Thứ nhất, chuyển đổi những công ty Nhà nớc mà Nhà nớc không cần giữ

100% vốn sang loại hình doanh nghiệp có nhiều chủ sở hữu; huy động vốn của cá nhân, các tổ chức kinh tế, tổ chức xã hội trong nớc và ngoài nớc để tăng năng lực tài chính, đổi mới công nghệ, đổi mới phơng thức quản lý nhằm nâng cao hiệu quả và sức cạnh tranh của nền kinh tế.

Thứ hai, đảm bảo hài hoà lợi ích của Nhà nớc, doanh nghiệp, nhà đầu t và

ng-ời lao động trong doanh nghiệp.

Thứ ba, thực hiện công khai, minh bạch theo nguyên tắc thị trờng; khắc phục

tình trạng cổ phần hoá khép kín trong nội bộ doanh nghiệp; gắn với phát triển thị tr-ờng vốn, thị trtr-ờng chứng khoán.

Các hình thức cổ phần hoá: theo điều 3 nghị định 187/NĐ – CP quy định có các hình thức cổ phần hoá sau:

- Giữ nguyên vốn Nhà nớc hiện có tại doanh nghiệp, phát hành cổ phiếu thu hút thêm vốn áp dụng đối với những doanh nghiệp cổ phần hoá có nhu cầu tăng thêm vốn điều lệ Mức vốn huy động thêm tuỳ thuộc vào quy mô và nhu cầu vốn của công ty cổ phần Cơ cấu vốn điều lệ của công ty cổ phần đợc phản ánh trong phơng án cổ phần hoá.

- Bán một phần vốn Nhà nớc hiện có tại doanh nghiệp hoặc kết hợp vừa bán bớt một phần vốn Nhà nớc vừa phát hành thêm cổ phiếu để thu hút vốn.

- Bán toàn bộ vốn Nhà nớc hiện có tại doanh nghiệp hoặc kết hợp vừa bán toàn bộ vốn Nhà nớc vừa phát hành thêm cổ phiếu để thu hút vốn.

1.1.1.2 Tư vấn cổ phần hoỏ doanh nghiệp Nhà nước của cụng ty chứngkhoỏn

Việc hớng dẫn có thể thực hiện theo hai cách trực tiếp và gián tiếp Theo cách trực tiếp thì công ty chứng khoán sẽ gặp trực tiếp doanh nghiệp Nhà nớc để hớng dẫn, còn theo cách gián tiếp tức là hớng dẫn thông qua sách báo văn bản pháp luật Thờng thì công ty chứng khoán chỉ tiến hành t vấn cổ phần hoá theo cách trực tiếp.

Việc t vấn cổ phần hoá bao gồm các công việc: xác định giá trị doanh nghiệp (đây là công việc khó khăn nhất), lập phơng án sắp xếp lại lao động và danh sách lao động đợc mua cổ phần u đãi, xây dựng dự thảo điều lệ tổ chức và hoạt động của công ty cổ phần.

1.1.2 Tổ chức và quy trình t vấn cổ phần hoá

Nh đã nói ở trên t vấn CPH là hoạt động hớng dẫn DNNN thực hiện việc chuyển đổi từ DNNN sang công ty cổ phần.

T vấn CPH là cả một quá trình, nó bao gồm các bớc sau:

Bớc 1: Xây dựng phơng án cổ phần hoá

- Thành lập ban chỉ đạo cổ phần hoá và tổ chức giúp việc ban chỉ đạo - Chuẩn bị hồ sơ tài liệu

- Xử lý các vấn đề tài chính và tổ chức xác định giá trị DN - Hoàn tất phơng án cổ phần hoá

Bớc 2: Tổ chức bán cổ phần

- Bán cổ phần

- Điều chỉnh phơng án cổ phần hoá

Bớc 3: Hoàn tất quá trình chuyển doanh nghiệp sang công ty cổ phần

- Tổ chức Đại hội đồng cổ đông và đăng ký kinh doanh - Tổ chức bàn giao giữa DN và công ty cổ phần.

1.1.3 Nội dung t vấn cổ phần hoá

1.1.3.1 T vấn xây dựng lộ trình cổ phần hoá

Trong giai đoạn này, tổ chức t vấn giúp DN xử lý các vấn đề tài chính trớc cổ phần hoá Về việc xử lý các vấn đề tài chính trớc CPH đợc quy định rõ trong Nghị định 187/2004/NĐ-CP ngày 16 tháng 11 năm 2000 của Thủ tớng chính phủ và hớng dẫn cụ thể trong thông t126/2004/TT-BTC của Bộ tài chính Trong đó quy định rõ trách nhiệm của doanh nghiệp CPH trong việc xử lý các vấn đề tồn tại về tài chính

của doanh nghiệp: Các doanh nghiệp CPH có trách nhiệm phối hợp các cơ quan cóliên quan chủ động xử lý theo thẩm quyền và theo quy định của pháp luật những tồntại về vấn đề tài chính của DN CPH và trong quá trình CPH Trờng hợp có vớngmắc hoặc vợt quá thẩm quyền thì doanh nghiệp CPH phải báo cáo với cơ quan cóthẩm quyền để xem xét giải quyết.(Điều 9, chơng II Nghị định 187).

Doanh nghiệp phải tiến hành đồng thời nhiều hoạt động: Xử lý các vấn đề tài chính, định giá tài sản của DN, lập hồ sơ xác định giá trị DN, lập phơng án sắp xếp lại lao động sau khi chuyển đổi thành công ty cổ phần, xây dựng ph ơng án kinh doanh sau CPH, xây dựng điều lệ công ty cổ phần, tổ chức đại hội công nhân viên chức.

* Kiểm kê, xử lý các vấn đề tài chính của doanh nghiệp

CTCK t vấn kiểm kê, phân loại tài sản của doanh nghiệp để xác định đúng số l-ợng, chất lợng và giá trị tài sản thực tế của DN tại thời điểm kiểm kê.

 Kiểm kê quỹ tiền mặt, đối chiếu số lợng, chất lợng và giá trị tài sản thực tế

của DN tại thời điểm xác định giá trị DN, xác định giá trị tài sản, tiền mặt thừa so với sổ kế toán, phân tích rõ nguyên nhân thừa thiếu.

 Phân loại quỹ tài sản đã kiểm kê theo các nhóm sau:

- Tài sản DN có nhu cầu sử dụng.

- Tài sản DN không có nhu cầu sử dụng - Tài sản chờ thanh lý.

- Tài sản hình thành từ quỹ khen thởng, phúc lợi (nếu có) - Nợ thực tế phải trả.

- Số d quỹ khen thởng, phúc lợi.

Tổ chức đánh giá và xác định giá trị tài sản của DN có nhu cầu sử dụng theo quy định tại phần A mục III thông t 126/2004/TT – BTC ngày 24 tháng 12 năm 2004 của Bộ Tài chính và Nghị định 187/2004/NĐ – CP do Chính phủ ban hành.

* Tổ chức t vấn DN CPH xử lý các vấn đề tài chính trớc khi CPH bao gồm:

Xử lý tài sản: Căn cứ vào quá trình kiểm kê, phân loại tài sản, DN sẽ đợc CTCK t vấn xử lý tài sản theo quy định tại Điều 10 chơng II của Nghị định

Xử lý vốn đầu t dài hạn vào các DN khác nh vốn liên doanh, liên kết, góp vốn cổ phần, góp vốn thành lập công ty trách nhiệm hữu hạn và các hình thức đầu t dài hạn khác đợc quy định tại Điều 14 chơng II Nghị định 187/2004/NĐ – CP của Chính phủ.

Quỹ khen thởng, phúc lợi: đợc quy định tại Điều 15 chơng II Nghị định 187/2004/NĐ – CP của Chính phủ.

1.1.3.2 Xác định giá trị doanh nghiệp

* Thành phần tham gia định giá: Đại diện Ban chỉ đạo cổ phần hoá, Tổ chức t vấn và Đại diện DN cổ phần hoá.

* Phơng pháp định giá: Nguyên tắc lựa chọn phơng thức định giá xác định giá trị DN thực hiện theo quy định tại Điều 23 Nghị định 187/2004/NĐ – CP của Chính phủ Theo quy định, có ba phơng pháp định giá là phơng pháp tài sản, phơng pháp dòng tiền chiết khấu và phơng pháp khác Thông thờng các DN sản xuất sẽ lựa chọn phơng pháp định giá theo phơng pháp tài sản còn các DN hoạt động trong ngành thơng mại và dịch vụ thì định giá theo phơng pháp dòng tiền chiết khấu.

* Hồ sơ xác định giá trị DN:

- Báo cáo tài chính và báo cáo quyết toán thuế tại thời điểm định giá - Báo cáo kết quả kiểm kê và xác định giá trị tài sản DN.

- Biên bản xác định giá trị DN.

- Bản sao hồ sơ chi tiết những vấn đề vớng mắc đề nghị đợc xử lý khi xác định giá trị DN.

- Các tài liệu cần thiết khác (tuỳ theo việc áp dụng các phơng pháp khác nhau khi xác định giá trị doanh nghiệp)

Sau khi có kết quả xác định giá trị DN, Ban chỉ đạo CPH có trách nhiệm thẩm tra kết quả định giá, báo cáo cơ quan quyết định giá trị DN và Bộ Tài chính Sau đó, tiến hành công bố giá trị DN ra công chúng.

1.1.3.3 Xây dựng phơng án cổ phần hoá.

Phơng án CPH đợc lập bởi DN CPH và tổ chức t vấn CPH và trình lên Ban chỉ đạo CPH Phơng án CPH chỉ ra những nội dung cụ thể của quá trình CPH Nội dung của phơng án CPH phải đảm bảo những chi tiết sau:

 Hình thức cổ phần hoá: Có ba hình thức CPH (nh phần 1.2.1.1 đã nói)  Vốn điều lệ công ty cổ phần

 Cơ cấu vốn điều lệ Trong đó nêu rõ: Cơ cấu cổ đông sở hữu và số lợng cổ phần mà mỗi cổ đông sở hữu: Cổ đông sở hữu, cổ phần bán u đãi cho ngời lao động, cổ phần bán công khai, giá khởi điểm dự kiến cổ phần bán đấu giá công khai.

 Tên gọi, trụ sở công ty cổ phần Ngành nghề kinh doanh.

1.1.3.4 Xây dựng phơng án sắp xếp lao động

Do cơ cấu lại DN nên phơng an sắp xếp lao động của DN CPH đóng vai trò quan trọng Xây dựng phơng án lao động phải đảm bảo hài hoà quyền lợi của DN với quyền lợi của ngời lao động Chi phí tiền lơng cho ngời lao động trong DN cũng là một khoản chi phí khá lớn cho DN, sau khi CPH công ty cổ phần phải có sự điều chỉnh trong nhân sự nhằm cải tạo lại số lao động trong DN, cân đối chi phí DN và đảm bảo kế hoạch sản xuất kinh doanh đồng thời phải đảm bảo quyền lợi của ngời lao động, khiến họ cảm thấy chính sách lao động của DN hợp lý và đảm bảo quyền lợi của họ Nội dung phơng án lao động chỉ rõ:

- Phân loại lao động của DN trớc khi sắp xếp lại.

- Phân loại lao động của DN sau cổ phần hoá, trong đó nêu rõ số lao động sử dụng sản xuất kinh doanh, số lao động nghỉ hu, số lao động kết thúc hợp đồng và số lao động dôi d; kế hoạch đào tạo lại lao động.

1.1.3.5 Tổ chức bán cổ phần lần đầu:

Phơng án bán cổ phần lần đầu phải đợc xây dựng cụ thể, trong đó phải đảm bảo nội dung gồm cơ quan bán cổ phần và thời gian bán cổ phần.

Với DN có khối lợng cổ phần bán ra trên 10 tỷ đồng thì tổ chức bán tại Trung tâm giao dịch TP Hồ Chí Minh và Hà Nội.

- Nội dung thực hiện bán cổ phần lần đầu:

Cổ phần phát hành lần đầu:… Tuy nhiên việc cổ phần cổ phần Mệnh giá mỗi cổ phần là 10.000đ/cổ phần Trong đó:

Cổ phần Nhà nớc:… Tuy nhiên việc cổ phần cổ phần, chiếm … Tuy nhiên việc cổ phần % vốn điều lệ.

Cổ phần chào bán cho ngời lao động trong DN:… Tuy nhiên việc cổ phần cổ phần và chiếm… Tuy nhiên việc cổ phần % vốn điều lệ.

Cổ phần u đãi cho nhà đầu t chiến lợc:… Tuy nhiên việc cổ phần cổ phần và chiếm… Tuy nhiên việc cổ phần % vốn điều lệ Cổ phần bán đấu giá công khai:… Tuy nhiên việc cổ phần cổ phần và chiếm… Tuy nhiên việc cổ phần % vốn điều lệ.

( là do tuỳ từng công ty cổ phần quy định một con số hoặc % cụ thể)“ ” - Thời gian bán cổ phần:

Trong phơng án phải nêu rõ thời gian hoàn thành bán cổ phần ra bên ngoài và thời gian hoàn thành bán cổ phần cho công nhân viên của công ty.

1.1.3.6 Tổ chức Đại hội đồng cổ đông

Sau khi bán cổ phần lần đầu ra công chúng thì phải tổ chức Đại hội đồng cổ đông

 Chuẩn bị cho Đại hội đồng cổ đông - Chuẩn bị tài liệu cho đại hội cổ đông - Lập kế hoạch chi tiết cho đại hội cổ đông - Lập danh sách cổ đông có quyền dự họp

 Tiến hành Đại hội cổ đông: là đại hội thành lập DN Trong đại hội thông qua những vấn đề quan trọng sau:

- Thông qua điều lệ của công ty cổ phần, cơ cấu cổ phần và cổ đông sáng lập của công ty.

- Quyết định hớng phát triển của công ty sau cổ phần hoá: thông qua phơng h-ớng sản xuất kinh doanh trong ba năm, các chỉ tiêu cụ thể về: doanh thu, lợi nhuận dự tính, sản lợng,… Tuy nhiên việc cổ phần

- Bầu hội đồng quản trị và Ban kiểm soát

1.1.3.7 T vấn hậu cổ phần hoá:

Đây là công việc quan trọng có tính chất quyết định tới hiệu quả của việc cổ phần hoá Thông thờng khi chuyển đổi từ hình thức DNNN chịu sự điều chỉnh của Luật Doanh nghiệp Nhà nớc sang hình thức công ty cổ phần chịu sự điều chỉnh của Luật Doanh nghiệp, nhiều DN sau khi cổ phần hoá xong không tránh khỏi những bỡ ngỡ, CTCK với tính chuyên nghiệp và đội ngũ chuyên viên có trình độ và kinh nghiệm trên thị trờng tài chính sẽ giúp doanh nghiệp có những kế hoạch để đảm bảo thành công sau cổ phần hoá.

CTCK t vấn DN tái cấu trúc DN, thẩm định đánh giá chiến lợc phát triển, phân tích tính cạnh tranh và khả năng tồn tại, duy trì phát triển công ty, nâng cao giá trị cổ phiếu, đảm bảo DN hoạt động hiệu quả trên thị tr ờng vốn.

1.1.4 Phát triển hoạt động t vấn cổ phần hoá của Công ty chứng khoán.

1.1.4.1 Khái niệm

Phát triển hoạt động t vấn cổ phần hoá của công ty chứng khoán là việc phát triển ngày càng hoàn thiện hơn quy trình t vấn cổ phần hoá của CTCK, giúp cho CTCK mở rộng quy mô của hoạt động này theo chiều hớng tốt.

1.1.4.2 Chỉ tiêu đánh giá sự phát triển của hoạt động t vấn cổ phần hoá củaCông ty chứng khoán

- Thứ nhất, số DN đã đợc t vấn cổ phần hoá: Đây là một chỉ tiêu đánh giá sự phát triển của hoạt động t vấn cổ phần hoá của một công ty Nếu hoạt động t vấn CPH hoạt động tốt tức là có sự phát triển thì số lợng các DN đã đợc t vấn CPH phải nhiều.

- Thứ hai, Doanh thu so với các công ty khác về CPH: Đây là là một chỉ tiêu cũng đánh giá sự phát triển của hoạt động t vấn CPH Nếu một CTCK hoạt động tốt trong lĩnh vực này ắt sẽ đem lại doanh thu lớn do thu về các khoán phí t vấn.

- Thứ ba, Sau khi cổ phần hoá có bao nhiêu DN đợc lên sàn: đây là chỉ tiêu t-ơng đối quan trọng đánh giá liệu hoạt động t vấn của một CTCK có phát triển hay không Nếu CTCK t vấn tốt, thực hiện tốt nghiệp vụ t vấn của mình thì DN mà đợc CTCK t vấn sẽ nhanh chóng đợc lên sàn.

- Thứ t, Khi lên sàn các cổ phiếu của DN cổ phần hoá có tốt không, có thu hút đợc các nhà đầu t hay không: đây là chỉ tiêu đánh giá hoạt động t vấn hậu cổ phần hoá

1.2 CáC NHÂN Tố ảNH HƯởNG TớI HOạT ĐộNG TƯ VấN Cổ PHầNHOá CủA CÔNG TY CHứNG KHOáN.

1.2.1 Nhân tố chủ quan

1.2.1.1 Số lợng, chất lợng, chính sách cán bộ

Giống nh các hoạt động t vấn nói chung, chất lợng dịch vụ t vấn cổ phần hoá nói riêng phụ thuộc rất nhiều vào đội ngũ nhân viên Công việc của t vấn viên là h-ớng dẫn cho DN các thủ tục cần phải làm khi cổ phần hoá để DN tránh đợc những khó khăn vớng mắc trong quá trình cổ phần hoá đồng thời rút ngắn đợc thời gian thực hiện Vì thế, đội ngũ nhân viên phải phù hợp về số lợng, phải có trình độ chuyên môn, kinh nghiệm t vấn và trớc hết phải nắm vững kiến thức về pháp luật, về nội dung quy trình cổ phần hoá cũng nh các lĩnh vực có liên quan chẳng hạn nh thẩm định tài chính doanh nghiệp, định giá tài sản… Tuy nhiên việc cổ phần

Số lợng và chất lợng nguồn nhân lực là yếu tố đợc quan tâm hàng đầu vì nó ảnh hởng trực tiếp đến chất lợng dịch vụ t vấn.

Hơn nữa, chính sách cán bộ cũng ảnh hởng không kém đến hoạt động t vấn CPH Cụ thể nếu CTCK có một chính sách cơ cấu tổ chức phù hợp sẽ giúp cho hoạt động t vấn CPH diễn ra một cách thuận lợi và có hiệu quả hơn Thờng thì trong một phòng t vấn mỗi nhân viên sẽ chuyên làm về một lĩnh vực nhất định, đó là lĩnh vực mà nhân viên đó có khả năng nhất Chẳng hạn nh tiến hành CPH một DNNN thì sẽ có ngời chuyên về định giá tài sản, có ngời chuyên về định giá công nợ Bằng việc chuyên môn hoá nh vậy thì hiệu quả của công việc tăng lên rất nhiều Vấn đề là tỷ lệ nhân viên đảm đơng các công việc khác nhau đó không hợp lý thì sẽ làm cho công việc t vấn bị chậm lại mà hiệu quả thì giảm đi nhiều.

Ngoài ra sự ảnh hởng của nhân tố này tới hoạt động t vấn cổ phần hoá còn thể hiện ở chỗ các nhân viên có khả năng làm việc theo nhóm hay không Khả năng phối hợp giữa các thành viên tốt sẽ làm cho công việc đợc hoàn thành có hiệu quả hơn.

Ngoài ra, chính sách cán bộ còn đợc thể hiện ở chỗ CTCK có trả lơng, khen thởng xứng đáng với công sức của nhân viên bỏ ra hay không Nếu CTCK có một chính sách đãi ngộ không thích hợp sẽ khiến cho nhân viên bỏ việc tìm đến nơi tốt hơn do vậy sẽ ảnh hởng đến hoạt động t vấn CPH của Công ty.

1.2.1.2 Các hoạt động khác của Công ty

Các hoạt động khác của Công ty Chứng khoán nh môi giới chứng khoán, tự doanh chứng khoán, t vấn đầu t chứng khoán ảnh hởng cũng không kém đến hoạt động t vấn CPH của CTCK Nếu nh các hoạt động khác hoạt động có hiệu quả sẽ tạo động lực cho hoạt động t vấn CPH phát triển theo Không có lý gì khi mà các hoạt động khác của Công ty đều phát triển mà lại để cho có một hoạt động của mình hoạt động kém hiệu quả Chính vì vậy, sự phát triển của các hoạt động khác cũng là nguyên nhân tạo động lực cho hoạt động t vấn CPH phát triển và ngợc lại.

1.2.1.3 Quan hệ của Công ty với các đối tác

Nhân tố này ảnh hởng cũng không kém tới sự phát triển của hoạt động t vấn CPH Nó đợc biểu hiện cụ thể nh sau: Nếu một CTCK có mối quan hệ tốt với các đối tác thì có thể sẽ có nhiều Doanh nghiệp đến mời t vấn CPH cho mình Và nếu làm việc trong môi trờng có quan hệ tốt bao giờ cũng thoải mái hơn và đem lại hiệu quả cao hơn T vấn là việc hớng dẫn, đa ra các lời khuyên, nếu có quan hệ tốt với các đối tác thì những lời khuyên đa ra sẽ dễ dàng đợc chấp nhận hơn.

1.2.2 Nhân tố khách quan

1.2.2.1 Môi trờng pháp lý.

Đây là nhân tố rất quan trọng ảnh hởng tới sự hình thành và phát triển của hoạt động t vấn CPH của CTCK Sự ảnh hởng của nó tới sự phát triển của hoạt động t vấn CPH đợc thể hiện ở một số điều sau:

-Nhờ có chủ trơng cổ phần hoá của Chính phủ mới đặt ra nhu cầu về t vấn

CPH cho các DN cổ phần hoá.

- Hoạt động cổ phần hoá chịu ảnh hởng trực tiếp của các văn bản pháp luật có

liên quan đến quá trình CPH Một cơ sở pháp lý về CPH mà đợc hoàn thiện và cụ thể sẽ là điều kiện vững chắc tạo điều kiện vững chắc cho tổ chức cung cấp trong việc xây dựng quy trình cũng nh trong quá trình thực hiên.

Ngoài ra môi trờng pháp lý còn ảnh hởng gián tiếp tới hoạt động t vấn CPH thông qua nhu cầu của các DN về dịch vụ t vấn CPH.

1.2.2.2 Cạnh tranh của các đối thủ trên thị trờng

Nghề t vấn cổ phần hoá là một trong những nghề cần ít vốn, nhiều chất xám, vì vậy kể cả những CTCK nhỏ cũng có thể tham gia vào hoạt động này, chính vì vậy mà cạnh tranh giữa các CTCK là khá cao, điều này đòi hỏi các CTCK muốn tham gia thị trờng t vấn cổ phần hoá thì đòi hỏi họ phải liên tục đổi mới phong cách phục vụ cho tốt, giảm chi phí t vấn… Tuy nhiên việc cổ phần

1.2.2.3 Sự phức tạp của quá trình cổ phần hoá

Quá trình t vấn CPH đòi hỏi phải thực hiện nhiều thủ tục để đáp ứng các điều kiện của các cấp quản lý Chỉ xét riêng về các bớc mang tính thủ tục này đã có thể gây ra không ít khó khăn cho DN CPH Thêm nữa, trong quá trình thực hiện CPH còn đòi hỏi nhiều công việc mang tính chất chuyên môn nh xác định giá trị DN, lập phơng án cổ phần hoá, lập phơng án lao động Thông thờng các DN không có kinh nghiệm trong lĩnh vực chuyên môn này nên khi tiến hành CPH gặp rất nhiều khó khăn, vớng mắc Đây là lý do khiến các DN khi tiến hành CPH thì thờng phải tìm đến các CTCK nhờ t vấn trong việc CPH của DN mình Quá trình CPH càng phức tạp thì nhu cầu về t vấn càng lớn, từ đó thúc đẩy hoạt động t vấn phát triển.

1.2.2.4 Sự phát triển của Thị trờng chứng khoán

Các DN rất sợ sau khi CPH thì giá cổ phiếu bị giảm, gây ảnh h ởng tới uy tín của DN Trong thời gian vừa qua có lúc TTCK đóng băng giá trị cổ phiếu liên tục giảm gây ra tâm lý hoang mang chon nhà đầu t.Còn hiện nay TTCK đang trên đà phát triển và dần đi vào quỹ đạo ôn định và Chính phủ đang yêu cầu tăng cung cho TTCK tức là ngày càng có nhiều các DN tiến hành cổ phần hoá.

CH¦¥NG 2

THùC TR¹NG HO¹T §éNG T¦ VÊN Cæ PHÇN HO¸ CñA C¤NG TY CHøNG KHO¸N phỐ wall2.1 GIíI THIÖU VÒ C¤NG TY CHøNG KHO¸N PHè WALL

2.1.1 S¬ lîc qu¸ tr×nh h×nh thµnh vµ ph¸t triÓn cña C«ng ty Chøng kho¸n PhèWall

Công ty Cổ phần chứng khoán Phố Wall (WSS) - tên giao dịch quốc tế là Wall Street Securities, được thành lập bởi các cổ đông là các doanh nghiệp danh tiếng có tiềm lực tài chính lớn, gồm có: Công ty cổ phần Cáp và Vật liệu viễn thông, Công ty cổ phần may Đức Giang, và một số cổ đông cá nhân có nhiều kinh nghiệm trong lĩnh vực tài chính – ngân hàng Ngoài ra, WSS còn nhận được sự quan tâm chiến lược của nhiều tổ chức tài chính trong nước và quốc tế Ngày 20/12/2007, Uỷ ban Chứng khoán Nhà nước đã có công văn số 86/UBCK-GP cấp giấy phép thành lập và hoạt động chính thức cho Công ty Cổ phần Chứng khoán Phố Wall, bao gồm các hoạt động: Môi giới chứng khoán; Tự doanh chứng khoán; Tư vấn đầu tư chứng khoán và Lưu ký chứng khoán.

Việc ra đời Công ty Cổ phần Chứng khoán Phố Wall là bước khởi đầu của việc việc thực hiện kế hoạch xây dựng một tập đoàn tài chính hàng đầu của Việt Nam Tập đoàn Phố Wall hiện gồm có: Công ty Cổ phần Chứng khoán Phố Wall, Công ty Cổ phần Vàng Phố Wall, Công ty Cổ phần Đầu tư và Phát triển đô thị Phố Wall, Quỹ tín dụng Nhân Dân Hoàng Mai Trong thời gian tới đây, tập đoàn sẽ tiếp tục phát triển Ngân hàng Phố Wall, Công ty Cổ phần Bảo hiểm Phố Wall, Công ty Quản lý quỹ Phố Wall và Công ty Cổ phần Truyền thông Phố Wall.

Công ty vinh dự được trở thành một trong những Công ty chứng khoán tham gia vào thị trường chứng khoán Việt Nam với các dịch vụ đa dạng:

+ Môi giới đầu tư chứng khoán + Tự doanh chứng khoán + Lưu ký chứng khoán

+ Tư vấn đầu tư chứng khoán + Tư vấn tài chính doanh nghiệp + Tư vấn quản trị doanh nghiệp

+ Tư vấn sỏp nhập và mua bỏn doanh nghiệp

Một số thế mạnh nổi trội của WSS: được thể hiện ở vị trớ đứng đầu về ứng dụng cụng nghệ thụng tin trong lĩnh vực kinh doanh chứng khoỏn và quản trị doanh nghiệp; Cụng ty cú tầm nhỡn chiến lược; Cú vị trớ văn phũng giao dịch đặt tại một số trung tõm tài chớnh của một số thành phố Nhằm mang lại cho khỏch hàng những sản phẩm tốt nhất và dịch vụ tốt nhất Đặc biệt, WSS rất coi trọng tới đội ngũ nhõn sự Hiện nay, Cụng ty đó tuyển dụng được đội ngũ cỏn bộ giàu kinh nghiệm trong lĩnh vực tài chớnh, ngõn hàng, chứng khoỏn và cỏc chuyờn gia trong lĩnh vực cụng nghệ thụng tin, được đào tạo từ cỏc trường đại học danh tiếng trong nước và quốc tế.

Bằng sức mạnh trớ tuệ, cụng nghệ thụng tin hiện đại, vốn và tinh thần đoàn kết của tập thể cỏn bộ cụng nhõn viờn, WSS sẽ khụng ngừng phấn đấu để mang lại cho khỏch hàng những giỏ trị nổi trội thụng qua cỏc dịch vụ hoàn hảo nhất với phương chõm thành cụng của khỏc hàng là sự thành cụng của WSS.

Các hoạt động cơ bản của công ty chứng khoán Phố Wall :

 Hoạt động môi giới chứng khoán

WSS là trung gian mua bán chứng khoán cho khách hàng, cung cấp các thông tin về tài khoản và thị trờng Chứng khoán cho khách hàng, công ty quản lý các đầu mối nhận lệnh và phát triển dịch vụ Môi giới của Công ty, đa ra các sản phẩm mới liên quan đến hoạt động môi giới WSS còn cung cấp các thông tin giao dịch chứng khoán và thông tin về các tổ chức niêm yết, các bài bình luận phiên giao dịch, tổng hợp các diễn biến giao dịch hàng tuần.

 Hoạt động tự doanh chứng khoán

Công ty tự kinh doanh bằng nguồn vốn của công ty, với nguyên tắc a tiên phục vụ khách hàng trớc WSS tham gia với mục đích góp phần bình ổn thị trờng, tạo sự sôi động cho các giao dịch trên thị trờng Ngoài ra công ty còn góp vốn đầu t vào các doanh nghiệp nhà nớc đang cổ phần hoá, các công ty cổ phần, các tổ chức phát hành và cả các doanh nghiệp có tiềm năng, không chỉ trợ giúp họ về mặt tài chính mà còn hỗ trợ họ trong việc hoạch định chiến lợc kinh doanh.Bên cạnh đó công ty còn cung cấp dịch vụ “giao dịch kỳ hạn trái phiếu”, giúp khách hàng đầu t trái phiếu với các kỳ hạn linh hoạt, mức sinh lời hấp dẫn và tuyệt đối an toàn.

 Hoạt động phát hành và bảo lãnh phát hành chứng khoán

WSS xây dựng phơng án bảo lãnh phát hành, đại lý phát hành đối với khách hàng; thiết lập và duy trì quan hệ với các đơn vị có tiềm năng phát hành chứng khoán; phân tích thẩm định và đề xuất thực hiện các phơng án bảo lãnh phát hành chứng khoán đảm bảo an toàn hiệu quả; tổ chức thực hiện đại lý, bảo lãnh phát hành theo phơng án đã đợc phê duyệt

Ngoài ra, WSS còn xây dựng, nghiên cứu, đề xuất, cải tiến các quy chế, quy trình nghiệp vụ liên quan; thực hiện công tác phân tích và báo cáo hoạt động nghiệp vụ phát hành và bảo lãnh phát hành.

 Hoạt động lu ký chứng khoán

WSS nhận lu giữ các chứng chỉ chứng khoán nh cổ phiếu, trái phiếu, những giấy tờ có giá trị với những dịch vụ lu ký chuyên nghiệp.

Ngoài ra, WSS còn thực hiện các quyền nh việc lĩnh cổ tức, trái tức và các quyền lợi khác giúp khách hàng tiết kiệm thời gian và chi phí Là một thành viên của trung tâm lu ký chứng khoán, khi chứng khoán của khách hàng đợc lu ký tại WSS, khách hàng có thể thực hiện giao dịch đối với các chứng khoán đó nhanh chóng và thuận tiện hơn.

 Hoạt động t vấn cổ phần hoá

Các doanh nghiệp chuẩn bị cổ phần hoá, chuyển đổi hình thức sở hữu thì WSS giúp các doanh nghiệp này trong việc chuẩn bị hồ sơ, xác định giá trị doanh nghiệp, chuẩn bị bán đấu giá cổ phần.

WSS có các trợ giúp cho các doanh nghiệp chuẩn bị cổ phần hoá nh: t vấn xây dựng lộ trình cổ phần hoá; xác định giá trị doanh nghiệp; t vấn xây dựng phơng án cổ phần hoá; t vấn đấu giá cổ phần lần đầu ra công chúng; t vấn hậu cổ phần hoá.

 Hoạt động t vấn niêm yết, đăng ký giao dịch chứng khoán

Khi niêm yết trên thị trờng chứng khoán sẽ giúp cho doanh nghiệp đó có một cơ hội tuyệt vời để tiếp cận với các nhà đầu t, sản phẩm của doanh nghiệp đó sẽ trở lên thân thiết, gần gũi với mọi khách hàng Thêm vào đó uy tín của các doanh nghiệp sẽ tăng lên và việc huy động vốn mở rộng hoạt động sản xuất kinh doanh sẽ thuận tiện hơn rất nhiều WSS sẽ giúp cho các doanh nghiệp này trong việc chuẩn bị hồ sơ, các thủ tục niêm yết, t vấn cho các doanh nghiệp xử lý các tình huống phát sinh khi đã niêm yết.

 Hoạt động t vấn tái cơ cấu, mua và sáp nhập, bán và giải thể công ty

WSS có đội ngũ các chuyên gia giàu kinh nghiệm và chuyên nghiệp sẽ phối hợp các tổ chức hoàn thiện việc mua và sáp nhập một cách có hiệu quả, thành công và nhanh chóng Giúp doanh nghiệp thực hiện các bớc trong quá trình bán nhằm tạo ra giá trị tối đa và hiệu quả cao nhất cho doanh nghiệp mà không ảnh hởng đến hoạt động kinh doanh hàng ngày nhng vẫn đáp ứng đợc các mục tiêu chiến lợc của doanh nghiệp.

2.1.2 Cơ cấu tổ chức, nhân sự của Công ty Chứng khoán Phố Wall

Đội ngũ cán bộ của WSS là những cán bộ năng động, nhạy bén đợc đào tạo chuyên sâu, có đạo đức nghề nghiệp cao với kinh nghiệm hoạt động trong lĩnh vự tài chính doanh nghiệp, tín dụng, pháp luật, đầu t, kinh doanh tiền tệ Coi yếu tố con ngời là điều kiện tiên quyết dẫn tới thành công và sự phát triển của Công ty, WSS luôn chú trọng hoạt động đào tạo con ngời nhằm không ngừng nâng cao chất lợng dịch vụ và làm hài lòng mọi đối tợng khách hàng Các cán bộ quản lý và kinh doanh của WSS đều đợc trải qua các khóa đào tạo về chứng khoán cả trong và ngoài nớc Các chuyến đi khảo sát thực tế thị trờng chứng khoán các nớc Châu Âu, Châu á đợc thực hiện hàng năm nhằm giúp cán bộ của WSS có thêm nhiều kinh nghiệm thực tế từ các nớc có thị trờng chứng khoán đã rất phát triển Cho đến nay, phần lớn đội ngũ cán bộ quản lý và kinh doanh của WSS đều có Giấy phép hành nghề kinh doanh chứng khoán do UBCK Nhà nớc cấp Các cán bộ quản lý và kinh doanh đều có bằng cử nhân chuyên ngành tài chính ngân hàng, chứng khoán, đầu t trở lên.

2.1.3 Kết quả kinh doanh chủ yếu của Công ty Chứng khoán Phố WallBảng 2.1: Doanh thu các hoạt động của CTCK Phố Wall qua các năm

Nguồn: Báo cáo kết quả kinh doanh các năm của WSS.

Dựa trên báo cáo kết quả kinh doanh của Công ty qua các năm trình bày qua các bảng, ta nhận thấy doanh thu của Công ty Chứng khoán Phố Wall ổn định và tăng qua các năm Trong đó, chủ yếu là doanh thu từ hoạt động kinh doanh chứng khoán Các khoản thu này bao gồm doanh thu từ hoạt động môi giới chứng khoán cho nhà đầu t, hoạt động tự doanh chứng khoán, t vấn đầu t chứng khoán

* Hoạt động môi giới chứng khoán

Trong những năm qua, dịch vụ môi giới luôn đem lại nguồn thu lớn cho công ty Hiện nay WSS quản lý hơn 8300 tài khoản trong đó có 32 tài khoản là tổ chức và 6 tài khoản là nhà đầu t nớc ngoài, giá trị giao dịch cổ phiếu trong năm 2009 của Trụ sở chính đạt 2.384,3 tỷ đồng So với giá trị giao dịch của toàn thị trờng vào khoảng 33 ngàn tỷ đồng thì giá trị giao dịch của Trụ sở chính Công ty chiếm 7,2% thị phần Qua 2 năm hoạt động, doanh thu từ hoạt động môi giới luôn tăng ổn định qua các năm Mặc dù thị trờng có lúc thăng trầm song thị phần môi giới của WSS luôn là một trong những công ty luôn ổn định.

Bảng 2.2: Kết quả kinh doanh của hoạt động môi giới năm 2009

* Hoạt động tự doanh chứng khoán

Tự doanh chứng khoán là hoạt động Wss mua và bán chứng khoán bằng nguồn vốn của chính mình Tự doanh là hoạt động đợc WSS triển khai ngay từ những ngày đầu tham gia thị trờng chứng khoán Việt nam.

Dựa trên đội ngũ nhân viên hiểu biết thị trờng, trong những năm qua hoạt động tự doanh luôn là hoạt động quan tâm hàng đầu của công ty, nguồn vốn của công ty dành phần lớn cho hoạt động tự doanh chứng khoán Doanh thu tự doanh chứng khoán luôn tăng đều qua các năm và đóng góp tỷ trọng lớn trong tổng doanh thu của công ty Song hoạt động tự doanh mới chỉ dừng lại ở việc mua bán chứng khoán đem lại lợi nhuận cho công ty, còn việc tạo lập thị trờng cho chứng khoán thì hầu nh cha thực hiện.

Bảng 2.3: Kết quả kinh doanh của hoạt động tự doanh cổ phiếu 2009

Nguồn: Báo cáo kết quả kinh doanh năm 2009 của WSS

Danh mục cổ phiếu hiện công ty đang nắm giữ đến ngày 31/12/2009 có số lãi dự kiến đạt trên 70 tỷ đồng.