Bài giảng thị trường chứng khoán ( combo full slides 5 chương )

Bài giảng thị trường chứng khoán ( combo full slides 5 chương ) Bài giảng thị trường chứng khoán ( combo full slides 5 chương ) Bài giảng thị trường chứng khoán ( combo full slides 5 chương ) Bài giảng thị trường chứng khoán ( combo full slides 5 chương ) Bài giảng thị trường chứng khoán ( combo full slides 5 chương ) Bài giảng thị trường chứng khoán ( combo full slides 5 chương ) Bài giảng thị trường chứng khoán ( combo full slides 5 chương )

trường chứng khoán

Thị trường chứng khoán Việt Nam

-Ngày 20/07/2000, TTGDCK Tp.HCM đã chính thức khai trương đi vào vận hành.

-Thực hiện phiên giao dịch đầu tiên vào ngày 28/07/2000 với 02 loại cổ phiếu niêm yết

-Ngày 11/05/2007 chuyển đổi thành Sở giao dịch Chứng khoán Tp.HCM.

-Ngày 8/3/2005 khai trương Trung tâm giao dịch CK HN.

-Ngày 2/1/2009 chuyển đổi thành Sở giao dịch CK HN.

Phân loại thị trường chứng khoán

1.4.1.Theo hàng hóa 1.4.2 Theo quá trình luân chuyển vốn 1.4.3 Theo hình thức tổ chức thị trường

• Thị trường các công cụ chứng khoán phái sinh

1.4.2 Theo quá trình luân chuyển vốn

 Thị trường sơ cấp (thị trường cấp 1)

 Thị trường thứ cấp (thị trường cấp 2)

1.4.3 Theo hình thức tổ chức thị trường

 Sở giao dịch chứng khoán

 Thị trường OTC (Over the counter)

Chủ thể tham gia thị trường chứng khoán

 Các chủ thể đầu tư

 Các chủ thể kinh doanh trên thị trường chứng khoán

 Các tổ chức khác có liên quan đến thị trường chứng khoán:

- Hiệp hội những nhà đầu tư tài chính - Tổ chức lưu ký và thanh toán bù trừ chứng khoán - Công ty đánh giá hệ số tín nhiệm

• Cơ quan quản lý và giám sát các hoạt động thị trường chứng khoán

Thị trường chứng khoán bao gồm: a) Thị trường vốn và thị trường thuê mua b) Thị trường cổ phiếu và thị trường trái phiếu c) Thị trường ngoại hối và thị trường cho vay ngắn hạn d) Thị trường vốn và thị trường ngoại tệ

Căn cứ vào mức luân chuyển vốn, thị trường chứng khoán chia làm: a) Thị trường nợ và thị trường trái phiếu b) Thị trường tập trung và thị trường OTC c) Thị trường sơ cấp và thị trường thứ cấp d) Thị trường cổ phiếu, thị trường trái phiếu và thị trường chứng khoán phái sinh

Các đối tượng tham gia trên thị trường chứng khoán bao gồm: a) Chính phủ b) Các doanh nghiệp c) Nhà đầu tư cá nhân d) Công ty chứng khoán e) Cả a, b, c và d đều đúng

Cơ quan quản lý thị trường chứng khoán

Việt Nam bao gồm: a) Trung tâm giao dịch chứng khoán b) Sở giao dịch chứng khoán c) Ủy ban chứng khoán nhà nước d) Trung tâm lưu ký chứng khoán

Thị trường chứng khoán là a) Là nơi mua bán các loại ngoại tệ b) Là nơi mua bán các loại hàng hóa như nông sản, khoáng sản,… c) Là nơi giao dịch các loại giấy tờ có giá như cổ phiếu, trái phiếu,… d) Cả a và b đúng

CÔNG TY CỔ PHẦN

CTCP HĐV trên TTCK

1) Công ty cổ phần là gì?

 Cổ đông là ai? Số lượng?

 Chuyển nhượng cổ phần như thế nào?

Cơ cấu tổ chức

Phân loại CTCP

 PH cổ phiếu ưu đãi

CHỨNG KHOÁN

Trái phiếu (Bond) 2 Cổ phiếu (Stock)

TRÁI PHIẾU (BOND)

Mẫu tờ trái phiếu

Mẫu tờ cổ phiếu

1 TRÁI PHIẾU (BOND)

1.1 Khái niệm: trái phiếu là một loại chứng khoán quy định nghĩa vụ của người phát hành (người vay tiền) phải trả cho người sở hữu CK (người cho vay) một khoản tiền xác định (bao gồm cả gốc và lãi) trong những khoản thời gian cụ thể

- Một trái phiếu thông thường có các đặc điểm:

+ Mệnh giá + Lãi suất + Hình thức trả lãi

+ Thời gian đáo hạn - Trái phiếu thể hiện giữa con nợ và chủ nợ

- Khi công ty bị phá sản, người cầm trái phiếu được ưu tiên trả nợ trước các cổ đông

1 TRÁI PHIẾU (BOND)

1.3.1 Căn cứ vào việc có ghi danh hay không :

- Trái phiếu vô danh: là trái phiếu không mang tên trái chủ, cả trên chứng chỉ cũng như trên sổ sách của người phát hành.

- Trái phiếu ghi danh: là trái phiếu có ghi tên và địa chỉ của trái chủ, trên chứng chỉ và trên sổ của người phát hành

1.3.2 Căn cứ vào chủ thể phát hành trái phiếu:

TP Chính quyền địa phương

1.3.3 Căn cứ vào phương pháp trả lãi

Trái phiếu trả lãi trước hay trái phiếu chiết khấu khống (Zero Coupon Bond): là trái phiếu mà lãi được trả ngay khi phát

Trái phiếu thu nhập (Income Bond) - Trái phiếu lãi suất thả nổi

Lợi tức khi đầu tư vào trái phiếu

 Lợi vốn (chênh lệch giá)

2 CỔ PHIẾU (STOCK)

Cổ phiếu là giấy chứng nhận sở hữu cổ phần do công ty cổ phần phát hành

Cổ phiếu có thể ghi tên hoặc không ghi tên và phải có các nội dung chủ yếu sau đây:

CỔ PHIẾU GHI TÊN (Số Sê ri) Loại… cổ phần… (bằng số) đồng (ghi bằng chữ)

Người đại diện theo pháp luật của công ty Giấy chứng nhận ĐKKD số…….; cấp ngày……

Giá trị một cổ phần:………….

Giấy này chứng nhân người có tên ở mặt sau sở hữu…… cổ phần của công ty

Số CMND hoặc số giấy chứng nhận ĐKKD

Hình thức ưu đãi:……. Điều kiện chuyển nhượng:……

CHỨNG KHOÁN VÀ PHÁT HÀNH CHỨNG KHOÁN

3 CỔ PHIẾU (STOCK)

Nguyễn Văn AXxx Trần Hưng Đạo, quận 1

CHỨNG KHOÁN VÀ PHÁT HÀNH CHỨNG KHOÁN

 Cổ phiếu phổ thông hay cổ phiếu thường (Common Stock

 Cổ phiếu ưu đãi (Preferred Stock):

Cổ phiếu phổ thông hay cổ phiếu thường (Common Stock): là giấy chứng nhận sở hữu cổ phần phổ thông

(cổ phần thường) của công ty cổ phần

 Không có kỳ hạn và không được hoàn vốn

 Cổ tức phụ thuộc vào kết quả kinh doanh

 Giá cổ phiếu biến động rất nhanh nhạy, đặc biệt là trên thị trường thứ cấp

 Quyền quản lý và giám sát công ty

 Khi công ty bị phá sản, cổ đông thường là người cuối cùng được hưởng giá trị còn lại của tài sản thanh lý

Đặc điểm của cổ phiếu phổ thông

* Cổ tức là khoản tiền hàng năm công ty cổ phần phân phối cho cổ đông như là một khoản lãi.

Ví dụ: một công ty phát hành 100 cổ phiếu ra công chúng và bạn sở hữu 1 cổ phiếu Như vậy bạn sở hữu 1/100 công ty.

Lưu ý: cần phân biệt

* Cổ phiếu được phép phát hành (Authorized Stock)

* Cổ phiếu đang lưu hành (Selling stock)

* Cổ phiếu quỹ (Treasury Stock)

- Cổ phiếu ưu đãi (Preferred Stock): là giấy chứng nhận sở hữu cổ phần ưu đãi của công ty cổ phần

Đặc điểm của cổ phiếu ưu đãi

_ Giống cổ phiếu thường: không có kỳ hạn và không hoàn vốn

_ Giống trái phiếu: cổ tức của cổ phiếu ưu đãi được ấn định theo một tỷ lệ cố định trên mệnh giá

Các loại cổ phiếu ưu đãi

Lợi tức

Lợi nhuận

Trích lập quỹ tích lũy +LNGL)

Số cổ phần thường đanh lưu hành

 Cách tính thuế thu nhập cá nhân đối với việc nhận cổ tức

 Lợi vốn: chênh lệch giá

 Cách tính thuế thu nhập cá nhân đối với việc chuyển nhượng cổ phiếu được tính như sau:

 Cá nhân cư trú: có 2 cách tính

 Cá nhân không cư trú: có 1 cách tính

CỔ PHIẾU TRÁI PHIẾU TÍNH CHẤT Chứng khoán vốn Chứng khoán nợ

THỜI HẠN Vĩnh viễn Có thời hạn

VẬT CHẤT

CHỨNG CHỈ QUỸ ĐẦU TƯ

 Là loại chứng khoán do công ty quản lý quỹ phát hành Hình thức, tính chất của nó cũng tương tự như cổ phiếu của công ty cổ phần.

 Các loại quỹ hiện nay được niêm yết trên SGDCK TP.HCM.

CHỨNG CHỈ QUỸ ĐẦU TƯ

Mã quỹ Tên quỹ đầu tư Tên công ty quản lý quỹ KL niêm yết Ngày niêm yết

MAFPF1 QUỸ ĐẦU TƯ TĂNG

Công ty TNHH Quản lý Quỹ Đầu tư Manulife chứng khoán Việt Nam

PRUBF1 QUỸ ĐẦU TƯ CÂN

Công ty TNHH Quản lý Quỹ Đầu tư Chứng khoán Prudential Việt Nam

CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM - VF1

Công ty Liên doanh Quản lý Quỹ Đầu tư Chứng khoán Việt Nam

QUỸ ĐẦU TƯ DOANH NGHIỆP HÀNG ĐẦU VIỆT NAM

Công ty Liên doanh Quản lý Quỹ Đầu tư Chứng khoán Việt Nam

Chứng khoán phái sinh là loại chứng khoán hình thành trên cơ sở

các loại trái phiếu và cổ phiếu Bao gồm

 Chứng quyền: là loại chứng khoán được phát hành kèm theo việc phát hành trái phiếu hoặc cổ phiếu ưu đãi, cho phép người nắm giữ chứng khoán đó được quyền mua một khối lượng cổ phiếu phổ thông nhất định theo mức giá đã được xác định trước trong thời kỳ nhất định

Quyền mua cổ phần là một loại chứng khoán ghi nhận quyền dành cho cổ đông hiện tại của công ty cổ phần Loại chứng khoán này cho phép cổ đông mua trước một số lượng cổ phần mới trong đợt phát hành cổ phiếu phổ thông mới Số lượng cổ phần mới mà cổ đông được mua trước phải tương ứng với tỷ lệ cổ phần hiện có của họ trong công ty.

 Các loại CK phái sinh khác: hợp đồng tương lai, hợp đồng kỳ

hạn, hợp đồng quyền chọn,…

CẤP

PHÁT HÀNH CỔ PHIẾU RIÊNG LẺ

Phát hành riêng lẻ là việc chào bán cổ phần hoặc quyền mua cổ phần trực tiếp và không sử dụng các phương tiện thông tin đại chúng

1.1 Đối tượng chào bán cổ phiếu riêng lẻ

- Công ty cổ phần- Công ty TNHH chuyển đổi thành công ty cổ phần

1.2 Điều kiện chào bán cổ phiếu riêng lẻ

- Có quyết định của Đại hội đồng cổ đông thông qua phương án chào bán và sử dụng số tiền thu được từ đợt chào bán

- Xác định rõ đối tượng, số lượng nhà đầu tư mua

1.3 Hồ sơ chào bán cổ phiếu riêng lẻ

- Giấy đăng ký chào bán CP riêng lẻ

- Quyết định của ĐHĐCĐ thông qua phương án chào bán và sử dụng số tiền thu được từ đợt chào bán

- Quyết định của HĐQT thông qua tiêu chí và danh sách lựa chọn đối tượng được chào bán trong TH đc ĐHĐCĐ ủy quyền

- Tài liệu cung cấp thông tin về đợt chào bán cho nhà đầu tư (nếu có)

1.4 Cơ quan nhà nước có thẩm quyền quản lý việc chào bán riêng lẻ

- Bộ tài chính đối với doanh nghiệp bảo hiểm k phải là cty đại chúng - NHNNVN đối với TCTD k phải là cty đại chúng

- UBCKNN đối với cty CK, cty quản lý quỹ và cty đại chúng - Sở kế hoạch đầu tư đối với trường hợp là cty cổ phần chưa đại chúng k bao gồm những tổ chức đã quy định trên

1.5 Trách nhiệm của cơ quan nhà nước có thẩm quyền

- Tiếp nhận, xử lý hồ sơ hồ sơ đăng ký chào bán CP riêng lẻ.

- Giám sát hoạt động chào bán CP riêng lẻ và xử lý theo thẩm quyền các hành vi vi phạm quy định về chào bán riêng lẻ.

PHÁT HÀNH CỔ PHIẾU RA CÔNG CHÚNG

- Thông qua phương tiện thông tin đại chúng, kể cả Internet;

- Chào bán chứng khoán cho từ một trăm nhà đầu tư trở lên, không kể nhà đầu tư chứng khoán chuyên nghiệp;

- Chào bán cho một số lượng nhà đầu tư không xác định.

2.2 Hình thức chào bán cổ phần ra công chúng

- Chào bán cổ phiếu lần đầu ra công chúng - Chào bán thêm cổ phiếu ra công chúng hoặc PH quyền mua cổ phần dành cho cổ đông hiện hữu để tăng vốn điều lệ

- Doanh nghiệp có mức vốn điều lệ đã góp tại thời điểm đăng ký chào bán từ 10 tỷ đồng VN trở lên tính theo giá trị ghi trên sổ kế toán

- Hoạt động kinh doanh của năm liền kề trước năm đăng ký chào bán phải có lãi, đồng thời không có lỗ lũy kế tính đến năm đăng ký chào bán

- Có phương án PH và phương án sử dụng vốn thu được từ đợt chào bán được Đại hội đồng cổ đông thông qua

• Bước 1: Chuẩn bị hồ sơ xin phép phát hành

• Bước 2: Nộp hồ sơ xin phép phát hành lên cơ quan quản lý phát hành

• Bước 3: Công bố phát hành

• Bước 4: Phân phối chứng khoán ra công chúng

• Bước 5: Báo cáo kết quả.

HỒ SƠ ĐĂNG KÝ CHÀO BÁN CỔ PHIẾU Chào bán lần đầu ra công chúng

- Giấy đăng ký chào bán cổ phiếu ra công chúng - Bản cáo bạch

- Điều lệ công ty- Quyết định của Đại hội đồng cổ đông, Hội đồng quản trị- Cam kết bảo lãnh PH (nếu có)

- Tóm tắt về tổ chức PH: mô hình tổ chức bộ máy, hoạt động kinh doanh, tài sản, tình hình tài chính, nhân sự quản lý

- Thông tin về đợt chào bán và chứng khoán chào bán: điều kiện chào bán, các yếu tố rủi ro, dự kiến kế hoạch lợi nhuận và cổ tức dự kiến của năm gần nhất, phương án PH và phương án sử dụng tiền thu được từ đợt chào bán

- Báo cáo tài chính của tổ chức PH trong 2 năm gần nhất theo quy định

- Trong thời hạn ba mươi ngày, kể từ ngày nhận được hồ sơ hợp lệ, UBCKNN xem xét và cấp Giấy chứng nhận chào bán chứng khoán ra công chúng Trường hợp từ chối, UBCKNN phải trả lời bằng văn bản và nêu rõ lý do.

- Trong thời hạn bảy ngày, kể từ ngày Giấy chứng nhận chào bán chứng khoán ra công chúng có hiệu lực, tổ chức phát hành phải công bố Bản thông báo phát hành trên một tờ báo điện tử hoặc báo viết trong ba số liên tiếp

- Phải hoàn thành việc phân phối CK trong thời hạn 90 ngày

- Thời gian xin gia hạn việc phân phối chứng khoán tối đa không quá 30 ngày

- Chào bán CK cho nhiều đợt thì khoảng cách giữa 2 đợt chào bán không quá 12 tháng

- Kết quả chào bán cho UBCKNN trong thời hạn 10 ngày kèm theo bản xác nhận của ngân hàng nơi mở tài khoản phong tỏa về số tiền thu được trong đợt chào bán

- CK hoặc giấy chứng nhận quyền sở hữu CK cho người mua trong thời hạn 30 ngày kể từ ngày kết thúc đợt chào bán

HỒ SƠ ĐĂNG KÝ CHÀO BÁN CỔ PHIẾU

Chào bán thêm cổ phiếu ra công chúng

RA CÔNG CHÚNG

Bán lần đầu ra công chúng

Bán thêm Đấu giá TCPH ấn định

Hướng dẫn nhà đầu tư tham gia đấu giá

mua cổ phần tại Sở giao dịch

B1: Đăng ký tham dự đấu giá:

- Nộp tiền cọc - Nộp đơn đăng ký tham gia đấu giá ịNhà đầu tư nhận đc Phiếu tham dự đấu giỏ B2: Lập và nộp phiếu tham dự đấu giá

* Phiếu tham dự đấu giá hợp lệ phải thỏa mãn các đk sau:

Hướng dẫn nhà đầu tư tham gia đấu giá mua cổ phần tại Sở giao dịch

B1: Đăng ký tham dự đấu giá:

(1) Nộp tiền cọc (2) Nộp đơn đăng ký tham gia đấu giá ịNhà đầu tư nhận đc Phiếu tham dự đấu giỏ B2: Lập và nộp phiếu tham dự đấu giá

* Phiếu tham dự đấu giá hợp lệ phải thỏa mãn các đk sau:

(1) Do đại lý cấp; có đóng dấu treo của nơi cấp phiếu và đảm bảo: điền đầy đủ, rõ ràng các thông tin theo quy định;

(2) K đc tẩy xoá hoặc rách nát; giá đặt mua k thấp hơn giá khởi điểm;

(3) Tổng số CP đặt mua bằng mức đăng ký.

(4) Kh vi phạm các qđ về bước giá, bước KL đặt mua đc qđ trong Quy chế của từng đợt đấu giá

(5) Nộp phiếu đúng thời hạn quy định(6) Phiếu tham dự đấu giá phải được bỏ trong phong bì có chữ ký của nhà đầu tư trên mép dán phong bì theo quy định

B3: Nguyên tắc xác định kết quả đấu giá

- Xác định theo giá đặt mua từ cao xuống thấp, nhà đầu tư đặt mua theo giá nào thì được mua cổ phần theo giá đó.

Nhà đầu tư đưa ra mức giá cao nhất sẽ được ưu tiên mua đủ số lượng cổ phần đăng ký ở mức giá đã trả giá Những cổ phần còn lại sẽ được lần lượt phân bổ cho các nhà đầu tư trả giá cao kế tiếp cho đến khi hết cổ phần chào bán.

- Trường hợp các nhà đầu tư trả giá bằng nhau nhưng số cổ phần chào bán ít hơn tổng số cổ phần đăng ký mua thì số cổ phần của từng nhà đầu tư được mua xác định như sau:

B3: Nguyên tắc xác định kết quả đấu giá

Số cổ phần nhà đầu tư được mua

Số cổ phần còn lại chào bán

Số cổ phần từng nhà đầu tư đăng ký mua giá bằng nhau

Tổng số cổ phần các nhà đầu tư đăng ký mua giá bằng nhau

Hướng dẫn nhà đầu tư tham gia đấu giá mua cổ phần tại Sở giao dịch

B4: Thanh toán và xử lý tiền đặt cọc:

- Thanh toán tiền mua cổ phần trong thời hạn không quá mười 15 ngày làm việc kể từ ngày công bố kết quả đấu giá

- Nhà đầu tư không trúng giá được nhận lại tiền đặt cọc trong vòng 05 ngày làm việc kể từ ngày công bố kết quả đấu giá.

- Nhà đầu tư sẽ không được nhận lại tiền đặt cọc trong trường hợp vi phạm các quy định tại Quy chế đấu giá bán cổ phần

Đấu giá bán cổ phần

Ví dụ 1: CTCP A bán ra ngoài 20.000 CP với giá khởi điểm 102 ngàn đồng/ CP Ta có kq đăng ký:

ĐK mua Giá Số lượng Tích lũy

SỞ GIAO DỊCH

Thời gian giao dịch

Phiên sáng Đợt 1:KL định kỳ mở cửa 09:00 – 09:15 Đợt 2: KL liên tục 1 09:15 – 11:30 GD thỏa thuận 09:00 – 11:30

Phiên chiều Đợt 3: KL liên tục 2 13:00 – 13:45 Đợt 4: KL định kỳ đóng cửa 13:45 – 14:00GD thỏa thuận 13:00 – 14:15

KL liên tục 1 09:00 – 11:30 GD thỏa thuận 09:00 – 11:30

KL liên tục 2 13:00 – 14:15 GD thỏa thuận 13:00 – 14:15

Là cách thức giao dịch mà trong đó người mua va người bán sẽ thương lượng với nhau

2 QUY ĐỊNH HOẠT ĐỘNG GIAO DỊCH

Là hệ thống giao dịch mà trong đó lệnh giao dịch giữa các nhà đầu tư được khớp trực tiếp với nhau Giá được thực hiện trên cơ sở cạnh tranh giữa các nhà đầu tư

Khớp lệnh định kỳ: Là phương thức giao dịch được thực hiện trên cơ sở so khớp các lệnh mua và lệnh bán chứng khoán tại một thời điểm xác định

Khớp lệnh liên tục: Là phương thức giao dịch được thực hiện trên cơ sở so khớp các lệnh mua và lệnh bán chứng khoán ngay khi lệnh được nhập vào hệ thống giao dịch

MÔ HÌNH THỊ TRƯỜNG KHỚP LỆNH2 QUY ĐỊNH HOẠT ĐỘNG GIAO DỊCH

Cách thức đặt khối lượng

ĐVGD Cổ phiếu CCQ Địa điểm GD

Cách thức đặt giá

 Lệnh MP (lệnh thị trường)

 Lệnh LO (lệnh giới hạn)

Lệnh giới hạn: có ghi mức giá cụ thể và là lệnh mua hoặc bán

chứng khoán tại một mức giá xác định hoặc giá tốt hơn Lệnh có hiệu lực kể từ khi được nhập vào hệ thống giao dịch cho đến hết ngày giao dịch hoặc cho đến khi lệnh bị hủy bỏ.

Mức giá Đơn vị yết giá

Nếu sao khi so khớp lệnh theo nguyên tắc ở điểm 1 mà khối lượng đặt lệnh của lệnh thị trường vẫn chưa được

Nếu khối lượng đặt lệnh của lệnh MP vẫn còn sau khi thực hiện GD theo nguyên tắc tại điểm 2 và k thể tiếp

Trường hợp giá thực hiện cuối cùng là giá trần đối với lệnh MP mua hoặc giá sàn đối với lệnh MP bán thì lệnh MP sẽ chuyển thành lệnh giới hạn mua với giá trần và lệnh giới hạn bán với giá sàn

Lệnh MP đc nhập vào hệ thống GD trong thời gian khớp lệnh liên tục

Lệnh giao dịch tại mức giá khớp lệnh lúc mở cửa (ATO)

Lệnh thị trường mở cửa cho phép nhà đầu tư thực hiện lệnh mua hoặc bán cổ phiếu tại mức giá khớp lệnh trong phiên xác định giá mở cửa Loại lệnh này không có giá cụ thể và chỉ có hiệu lực trong phiên xác định giá mở cửa, giúp nhà đầu tư dễ dàng tham gia giao dịch ngay khi phiên giao dịch mở cửa.

Lệnh giao dịch tại mức giá khớp lệnh lúc đóng cửa (ATC): Nhà đầu tư không đưa ra mức giá cụ thể và là lệnh mua

hoặc bán chứng khoán tại mức giá khớp lệnh trong đợt xác định giá đóng cửa và chỉ có hiệu lực trong đợt khớp lệnh định kỳ xác định giá đóng cửa

Lưu ý: lệnh ATO/ATC được ưu tiên thực hiện trước lệnh giới

hạn trong so khớp lệnh

Lệnh mua có mức giá cao hơn được ưu tiên thực hiện trước

NGUYÊN TẮC KHỚP LỆNH

Khớp lệnh định kỳ: là phương thức giao dịch được thực hiện trên cơ sở so khớp các lệnh mua và lệnh bán CK tại một thời điểm nhất định

• Bước 1: Tập hợp các lệnh mua - lệnh bán theo thứ tự ưu tiên về giá

• Bước 2: Xác định tổng khối lượng đồng ý mua và tổng khối lượng đồng ý bán tại mỗi mức giá

• Bước 3: Xác định KLGD tương ứng với mỗi mức giá => KLGD lớn nhất (tổng KLGD cho phiên KLĐK)

• Bước 4: Chọn mức giá có khối lượng giao dịch lớn nhất làm giá khớp lệnh Chú ý: Nếu có nhiều mức giá thực hiện đc KLGD lớn nhất thì chọn giá trùng hoặc gần với giá thực hiện của lần khớp lệnh gần nhất

Ví dụ 1: Trong phiên giao dịch KLĐK nhận được các lệnh mua bán CP XXX như sau:

Lệnh mua Lệnh bán

Hãy xác định các lệnh được mua – bán, giá cả giao dịch và khối lượng giao dịch cho CP XXX

Ví dụ 1: Trong phiên giao dịch KLĐK nhận được các lệnh sau

TKLM Mua Giá Bán TKLB

=> Giá khớp lệnh 48.000, KLGD: 600 CP

Ví dụ 1: Trong phiên giao dịch KLĐK nhận được các lệnh sau

Các lệnh đc thực hiện GD:

Giá tham chiếu của cổ phiếu AAA là 50.000 VND Trong đợt khớp lệnh định kỳ để xác định giá mở cửa, có các lệnh mua và bán cổ phiếu AAA được đặt ra.

1.000 (2) ATO 500 (4) ATO 600 (1) 52.000 100 (5) 51.000

Vào thời điểm khớp lệnh, hệ thống giao dịch tính toán giá khớp lệnh như sau:

- Cộng dồn KL đặt mua và chào bán theo từng mức giá

Cộng dồn KL đặt mua Đặt mua Giá Đặt bán Cộng dồn KL đặt bán

- Kết quả khớp lệnh: 1.500 CP AAA được khớp tại mức giá 51.000 VND Chi tiết khớp lệnh như sau:

- Sau khi khớp lệnh, sổ lệnh của AAA như sau: Đặt mua Giá đặt mua Đặt bán 100 (1) 52.000

Khớp lệnh liên tục: là phương thức giao dịch được thực hiện so khớp các lệnh mua và lệnh bán CK ngay khi lệnh được nhập vào sổ lệnh.

Nguyên tắc xác định giá thực hiện trong giao dịch liên tục được dựa trên mức giá của lệnh giới hạn đối ứng đang nằm chờ trên sổ lệnh Điều này đảm bảo rằng giá thực hiện được xác định theo giá thị trường hiện tại, phản ánh chính xác cung cầu của tài sản.

Ví dụ 1: Vào đợt khớp lệnh liên tục, CP BBB có các lệnh đặt mua, đặt bán như sau:

- Lệnh mới: mua 9.200 CP BBB giá 54.000 (8)

Hệ thống thực hiện khớp lệnh ngay lập tức như sau:

+ (8)-(7): 9.000 CP tại mức giá 53.000 VND+ (8)-(2): 200 CP tại mức giá 53.500 VND

- Sổ lệnh BBB sau đó như sau:

Lệnh mua Lệnh bán SHL KL Giá SHL KL Giá

Trong phiên khớp lệnh liên tục, hãy xác định các lệnh được mua – bán, giá cả giao dịch và khối lượng giao dịch.

Lệnh mua Lệnh bán Thực hiện

SHL KL Giá SHL KL Giá SHL KL Giá

3 KỸ THUẬT GIAO DỊCH

2.2.1 Mở tài khoản giao dịch

 Tài khoản tiền mặt (Cash account)

 Tài khoản bảo chứng (Marginal account)

 Tài khoản tùy nghi (Discretionary account)

 Tài khoản liên kết (Join account)

 Tài khoản chung (Partnership account)

 Tài khoản ủy thác (Fiduciary account)

 Tài khoản lưu trữ cho người chưa đến tuổi thành niên

 Tài khoản giao dịch quyền lựa chọn

GIAO DỊCH VÀ THANH TOÁN CHỨNG KHOÁN

3 KỸ THUẬT GIAO DỊCH

2.2.2 Đặt lệnh mua hay bán chứng khoán

+ Viết phiếu lệnh + Đặt lệnh qua điện thoại, fax + Qua Internet

- Nội dung chi tiết của lệnh gồm có

+ Lệnh mua (Purchase order), Lệnh bán (Sell order) + Tên chứng khoán - mã chứng khoán

+ Số lượng chứng khoán + Giá

+ Điều kiện về thời gian đáo hạn của trái phiếu (nếu có)

PHIẾU LỆNH MUA CHỨNG KHOÁN

PHIẾU LỆNH BÁN CHỨNG KHOÁN

PHIẾU LỆNH HỦY CHỨNG KHOÁN

CHƯƠNG 4 3 KỸ THUẬT GIAO DỊCH

 Các loại lệnh giao dịch

+ Lệnh giới hạn + Lệnh giao dịch tại mức giá khớp lệnh ATO/ATC + Lệnh hủy (Cancel order)

 Nội dung của lệnh giao dịch

+ Loại lệnh, mã chứng khoán, số lượng, giá+ Số hiệu tài khoản, ký hiệu giao dịch

>= 100.000 Đơn vị yết giá100 đồng500 đồng1.000 đồng

 Ký quỹ giao dịch: số tiền đủ để ký quỹ và giao dịch

2.2.3 Chuyển lệnh giao dịch vào hệ thống giao dịch

 Kiểm tra tính hợp lệ, chuyển cho phòng giao dịch, chuyển cho phòng thanh toán bù trừ

 Kiểm tra người mua có đủ 100% tiền, người bán có đủ 100% chứng khoán

 Đại diện giao dịch nhập vào hệ thống

+ Số hiệu của lệnh giao dịch+ Lệnh sửa đổi hoặc hủy bỏ+ Giao dịch cho khách hành tự doanh+ Mã số quản lý đầu tư nước ngoài (nếu có)+ Mã số thành viên…

2.2.4 Khớp lệnh - Xác định giá và khối lượng khớp lệnh của khách hàng

 Xác nhận kết quả giao dịch

1 TÊN CHỨNG KHOÁN 2 KHỐI LƯỢNG MUA/BÁN 3 TÊN (MÃ SỐ) CỦA BÊN TV ĐỐI TÁC 4 NGÀY, THỜI GIAN GD ĐƯỢC TH 5 SỐ HIỆN CỦA LỆNH ĐƯỢC TH 6 CÁC CHI TIẾT KHÁC

2.2.5 Thông báo kết quả của giao dịch và thanh toán

HOSE, HNX ĐẠI GIAODIỆN DỊCH

PHÒNG GIAO DỊCH CÔNG TY

2.2.5 Thông báo kết quả của giao dịch và thanh toán

- Bù trừ chứng khoán và tiền- Thanh toán chứng khoán và tiền

Những điểm sau đây đúng với thị trường thứ cấp: a) Tạo tính thanh khoản cho các chứng khoán b) Huy động vốn cho tổ chức phát hành c) Cả a và b đều đúng d) Cả a và b đều sai

Hiện nay biên độ dao động giá của Sở giao dịch chứng khoán TP.HCM là a) +/- 3% b) +/- 5% c) +/- 7% d) +/- 10%

Thị trường chứng khoán Việt Nam áp dụng các loại lệnh giao dịch nào a) Lệnh thị trường b) Lệnh giới hạn c) Lệnh ATO d) Lệnh ATC e) Cả a, b, c, d f) Chỉ b, c,d

Tại HOSE, giao dịch khớp lệnh gồm a) Khớp lệnh liên tục b) Khớp lệnh định kỳ c) Cả a và b đúng d) Cả a và b sai

Tại HNX, giao dịch khớp lệnh gồm a) Khớp lệnh liên tục b) Khớp lệnh định kỳ c) Cả a và b đúng d) Cả a và b sai

Nguyên tắc khớp lệnh giao dịch trên thị trường chứng khoán Việt Nam theo thứ tự ưu tiên a) Giá b) Thời gian c) Số lượng d) a -> b -> c e) a -> c -> b

Khớp lệnh định kỳ là phương thức giao dịch được thực hiện a) Trên cơ sở so khớp các lệnh mua và lệnh bán CK tại một thời điểm nhất định b) Trên cơ sở so khớp các lệnh mua và lệnh bán CK tại nhiều thời điểm nhất định c) Trên cơ sở so khớp các lệnh mua và lệnh bán CK ngay khi lệnh được nhập vào sổ lệnh. d) Cả b và c đều đúng

Nguyên tắc xác định giá khớp lệnh định kỳ là:- Thỏa mãn mức giá thực hiện được khối lượng giao dịch lớn nhất (a).- Nếu có nhiều mức giá thỏa mãn điều kiện trên thì ưu tiên chọn mức giá trùng hoặc gần với giá thực hiện của lần khớp lệnh gần nhất (b).

Nguyên tắc xác định giá thực hiện trong phiên khớp lệnh liên tục a) Là mức giá thực hiện được khối lượng giao dịch lớn nhất b) Nếu có nhiều mức giá thỏa mãn mức giá trên thì mức giá trùng hoặc gần với giá thực hiện của lần khớp lệnh gần nhất sẽ được chọn c) Là mức giá của các lệnh đối ứng đang nằm chờ trên sổ lệnh d) Cả a, b và c đều sai

Lệnh giới hạn có giá trị hiệu lực đến a) Hết phiên giao dịch b) Hết ngày giao dịch c) Cho đến khi lệnh bị hủy bỏ d) Cả b và c đều đúng

Có số liệu tình hình tham gia giao dịch của một loại cổ phiếu như sau:

Số lượng đặt mua 5000 (1) 7000 (3) 8000 (5) 6000 (7) 6000 (9) Số lượng đặt bán 7000 (2) 8000 (4) 10000 (6)7000 (8) 3000 (10)

Biết giá đóng cửa của phiên giao dịch trước là 31.000 đồng Hãy xác định mức giá khớp lệnh, tổng số cổ phiếu được giao dịch và tổng giá trị giao dịch

Trong một phiên giao dịch có các lệnh mua và bán như sau:

Xác định kết quả giao dịch trong đợt khớp lệnh định kỳ

Các lệnh mua bán CP XYZ được tập hợp trước giờ khớp lệnh (8:45 am) như sau: đvt (ngàn đồng)

SHL KL Giá KL SHL

Biết rằng: giá tham chiếu là 53.500đ/CP Thị trường đấu giá theo phương thức khớp lệnh định kỳ.

Tiêu đề	Tổng quan về thị trường chứng khoán
Tác giả	Bùi Kim Yến
Chuyên ngành	Thị trường chứng khoán
Thể loại	Bài giảng

Định dạng
Số trang	176
Dung lượng	3,25 MB
File đính kèm	slide.zip (3 MB)