nghiệp vụ thị trường mở và việc điều hành chính sách tiền tệ tại việt nam

Theo định hướng điều hành trong giai đoạn tới của Ngân hang Nhà nước, nghiệp vụ thị trường mở tiếp tục là công cụ quan trọng trong điễu hành chính sách tiễn tệ.. NGHIỆP VỤ THỊ TRƯỜNG MỞ

DAI HQC QUOC GIA THÀNH PHÓ HÒ CHÍ MINH

TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ - LUẬT

TIEN TE - NGAN HANG

Chu dé:

NGHIEP VY TH] TRUONG MO VA VIEC DIU HANH CHIÍNIH SACH TIEN TIE TAI VIET NAM

Giang vién: Nguyén Thi Hai Hang

Lop hoc phan: 212NH0102

Thực hiện: Nhóm ABC

Nguyễn Thị Mỹ Thoa : K204041199

Lê Thị Thanh Ngân - K204041173 Nguyên Hoàng Uyên : K204041216

TP.HCM ngày 13 tháng 05 năm 2022

MỤC LỤC

LỜI MỞ ĐẦU 2

I NGHIEP VU THI TRUONG MO 3

3 Các chú thể tham gia 3

a Ngân hàng Trung Ương 3

IL CONG CU THI TRUONG MO TRONG VIEC DIEU HANH CSTT TAI VIET NAM 8

1 Khó đáo ngược điều hành chính sách tiền tệ 8

NGUÔN THAM KHAO 11

LỜI MỞ ĐẦU

Nghiệp vụ thị trường mở là công cụ quan trọng trong điều hành chính sánh tiền tệ, điều tiết cung tiền hợp lý, kiểm soát lạm phát, giữ ồn định ty giá Trong những năm qua, Việt Nam đã từng bước xây dựng và phát triển nghiệp vụ thị trường mở gắn với quá trình đổi mới chính sách tiền tệ Theo định hướng điều hành trong giai đoạn tới của Ngân hang Nhà nước, nghiệp vụ thị trường mở tiếp tục là công cụ quan trọng trong điễu hành chính sách tiễn tệ Vậy nghiệp vụ thị trường mở là gì? Nó tác động như thế nào đến việc điều hành chính sách tiền tệ của Việt Nam Sau đây chúng ta sẽ tìm hiểu rõ hơn về chủ

dé NGHIEP VU THI TRUONG MO VA VIEC DIEU HANH CHINH SACH TIEN TE

TAI VIET NAM

I NGHIỆP VỤ THỊ TRƯỜNG MỞ

Việc điều hành chính sách tiền tệ (CSTT) để kiểm soát chỉ số lạm phát ở ngưỡng cho phép là nghiệp vụ rất quan trọng của Ngân hàng nhà nước (NHNN)- cơ quan đứng đầu

về quản lý CSTT của một quốc gia NHNN có thê sử dụng rất nhiều công cụ khác nhau

đề điều tiết chính sách tiền tệ đi đúng hướng (như lãi suất chiết khấu, tỷ lệ dự trữ bắt buộc), trong đó nghiệp vụ thị trường mở được thống đốc NHNN Việt Nam đánh giá là một công cụ CS TT hiệu quả và lĩnh hoạt trong thời đại công nghệ 4.0

1 Khải niệm

Căn cứ Khoản 1, Điều 3, Thông tư 42/2015/TT-NHNN thì NVTTM (tên Tiếng Anh là:

Open Market Operations, viết tắt: OMO) là việc NHNN thực hiện mua, bán giấy tờ có gia (GTCG) đối với các tô chức tín dụng Tại Việt Nam, thị trường mở được điều hành bởi các ban Điều hành nghiệp vụ thị trường mở trực thuộc NHNN Thông qua hoạt động mua bán các GTCG, NHTW có thể tác động trực tiếp đến dự trữ của hệ thông ngân hàng

và tác động gián tiếp đến lãi suất thị trường, từ đó điều tiết lượng cung ứng tiền tệ

Ví dụ: Nếu Ngân hàng in thêm một triệu đồng và dùng chúng đề mua các trái phiếu của chính phủ trên thị trường tự do Như vậy các NHTM và tư nhân bị mất lượng chứng khoán giá trị một triệu đồng nhưng đối lại, họ có thê thêm một triệu đồng tiền mặt, điều

đó làm cung tiền tăng Ngược lại, nêu NHTW bán ra một triệu đồng trái phiếu chính phủ thì quy trình sẽ đảo ngược và cung tiền sẽ giảm

2 Hang hoa trén thi trwong mo

Thời hạn: Có thê là ngắn hạn, trung hạn, dài hạn

Cơ sở lựa chọn hàng hóa trên OMO:

e_ Tính thanh khoản cao

e Rủiro thấp

e©_ Khối lượng kinh doanh lớn

Qua đó, các loại giấy tờ có giá được phép mua bán trong nghiệp vụ thị trường mở bao

gồm: Tín phiếu NHNN, Trái phiếu Chính phủ (Tín phiếu kho bạc, Trái phiêu kho bạc,

Công trái xây dựng Tổ Quốc), Chứng chỉ tiền gửi, Thương phiếu, Trái phiếu đô thị

3 Các chủ thể tham gia

a Ngan hàng Trung Ương

NHTW tham gia thị trường mở với vị trí là người điều hành, quản lý thị trường, chủ động quyết định khối lượng, chủng loại giấy tờ có giá và vị thế mua hay bán nhằm cung cấp cho hệ thống ngân hàng khả năng thanh toán cần thiết phù hợp với nhu cầu về vốn

cho nền kinh tế NHTW sử dụng NVTTM trên cơ sở hoạch định CSTT Qua đó NHTW

3

quản lý khối lượng tiền cung ứng kiểm soát và điều tiết hoạt động tín dụng của các tô chức tín dụng NHTW tham gia thị trường không phải để kinh doanh mà để quản lý, chi phối thị trường làm cho CSTT được thực hiện đúng mục tiêu của nó

b Các đối tác của Ngân hàng Trung ương

-Ngân hàng thương mại:

NHTM là trung gian tài chính lớn nhất, có mạng lưới hoạt động rộng Các NHTM đóng vai trò quan trọng trong việc cung ứng vốn cho nền kinh tế nhất là ở các nước đang phát triển Hơn thế nữa, NHTM còn là người huy động vốn đề cho vay trên thị trường tiền

tệ Các NHTM là thành viên chủ yêu tham gia nghiệp vụ thị trường mở của NHTW Các NHTM tham gia thị trường mở nhằm điều hòa vốn khả dụng đề đảm bảo khả năng thanh toán, cho vay khoản dư thừa để hưởng lãi Sự tham gia của các NHTM trong các giao dịch nghiệp vụ thị trường mở có y nghĩa quan trọng xét trên góc độ hiệu quả chính sách tiên tệ

-Các tô chức tài chính phi ngân hàng:

Các tô chức tài chính phí Ngân hàng bao gồm: Các công ty bảo hiểm, công ty tài chính, quỹ đầu tư các tô chức này coi thị trường mở như là nơi kiếm thu nhập qua việc sử dụng vốn nhàn rỗi để mua, bán các chứng khoán có gia tri ngắn hạn hoặc dài hạn Các

tô chức này thường có khối lượng chứng khoán lớn và họ thường xuyên thay đôi cơ cầu danh mục đầu tư nhằm đảm bảo mức sinh lời cao nhất và rủi ro dự tính thấp nhất

-Các nhà ø1ao dịch trung gian:

Các nhà giao dịch sơ cấp tham gia vào NVTTM với tư cách là người trung gian trong việc mua bán các GTCG giữa NHTM và các đối tác khác Các nhà giao dịch sơ cấp có thê là các NHTM, công ty chứng khoán, công ty tài chính Thực tế hầu hết các nước 70% giao dich cha NHTW trên thị trường mở được thực hiện thông qua vai trò các nha giao dịch sơ cấp Trong các phiên giao dịch nghiệp vụ thị trường mở NHTW chỉ thực hiện mua (bán) giấy tờ có giá với các nhà giao dịch sơ cấp Đề thực hiện vai trò này, các nhà giao dịch phải có nguồn vốn đủ mạnh để đáp ứng đúng quy định NHTW và phải săn sàng thực hiện vai trò người tạo lập thị trường trong tất cả các phiên đấu thau tin phiếu kho bạc

( Đối với những nước hoạt động nghiệp vụ thị trường mở chưa phát triển thì chưa có sự tham gia của các nhà giao dịch trung øian Các thành viên tham gia trên thị trường mở phải đảm ứng đủ điều kiện quy định của NHTW như: Có tiền gửi tại NHTW; có mạng kết nối với NHTW để thực hiện giao dịch)

4 Cơ chế, tác động của nghiệp vụ thị trường mở

Thông qua hoạt động mua bán các giấy tờ có giá (GTCG) trên thị trường mở, NHTW

có thê thực hiện mục tiêu CSTT theo 2 cơ chế sau:

e© Tác động vào cơ số tiền tệ

Hành vi mua, bán các ŒTCG trên thị trường mở của NHTW có ảnh hưởng ngay lập tức đến tinh trạng dự trữ của các NHTM thông qua ảnh hưởng đến tiền gửi của các NHTM tại NHTW (nêu NHTM là đối tác tham gia thị trường mở), và tiền gửi khách hàng tại NHTM từ đó sẽ ảnh hưởng tới khả năng cho vay của NHTM, khi đó nó sẽ tác động đến

hệ số nhân tiền và sẽ tác động đến mức cung tiền

Khi NHTW bán các ŒTTCG, lúc này các NHTM sẽ là người mua vào, nên nó sẽ sử dụng quỹ dự trữ của mình làm cho dự trữ NH giảm xuống Sự giảm xuống của dự trữ sẽ làm khả năng cho vay của hệ thống Ngân hàng và khối lượng tín dụng giảm, vì thế giảm khối lượng tiền cung ứng

Hanh vi mua cac GTCG cua NHTW sé co tác động ngược lại, sẽ làm tăng lượng tiền cung ứng

NHTW ban GTCG — Dự trữ ngân hàng giảm —> Dự trữ mở rộng cho vay giảm (hay khả năng cho vay của NHTM giảm) — Khối lượng Tín dụng giảm —> Cung tiền Ms giảm

e Tac dong đến lãi suất thị trường:

Hoạt động mua bán trên thị trường mở của NHTW có ảnh hưởng gián tiếp đến mức lãi suất thị trường thông qua hai con đường:

- NHTW ban GTCG trén thị tường mở cho các NHTM làm giảm dự trữ của NH

và tác động kéo theo cung của quỹ cho vay giảm Khi đó các NH phải hạn chế cho vay bằng cách tăng lãi suất và lãi suất thị trường tăng Theo lý thuyết khi lãi suất tăng đầu tư phải giảm xuống do chỉ phí sử dụng vốn tăng

-_ Thứ hai, khi NHTW bán ŒTCG trên thị trường mở sẽ làm tăng cung ŒTCG trên thị trường, từ đó làm giảm giá của GTCG Hàng hoa GTCG lúc này trở nên hấp dẫn hơn vì tỷ suất lợi nhuận tăng dẫn đến sự chuyền dịch vốn đầu tư sang GTCG Khi cung tín dụng trở nên khan hiếm sẽ đây lãi suất tăng lên, do đó đầu tư giảm

xuống

Cung „| GiáGTCG „|_ Lãi suất thị

GTCG tang giam trường

Dự trữ NH Cung của Lãi suất thị

giảm quỹ cho vay >| trường tăng

giảm

5 Phương thức giao dịch trên thị trưởng mở:

-_ Giao địch mua bán hắn (giao dịch không hoàn lại)

Hình thức giao dịch này làm chuyên hắn quyền sở hữu đối với các chứng khoán là

đối tượng giao dịch Vì vậy ảnh hưởng của nó đối với dự trữ các Ngân hàng là dài

hạn, các giấy tờ đó phải là các công cụ nợ có mức rủi ro thấp và phải được phát

hành bởi các tô chức đủ điều kiện theo quy định

Lãi suất áp dụng theo lãi suất thị trường

-_ GIao dịch có ky han (giao dịch có hoàn lại)

Giao dịch được thực hiện trên cơ sở hợp đồng mua lại hoặc hợp đồng mua lại đảo ngược với thời hạn rất ngắn thường là 1 ngày

+ Hợp đồng mua lại: NHTW mua chứng khoán và người bán thỏa thuận mua lại chứng khoán từ NHTW vào một ngày xác định trong tương lai

+ Hợp đồng mua lại đảo ngược: NHTW bán chứng khoán và người mua thỏa thuận bán lại chứng khoán cho NHTW vào một ngày xác định trong tương lai

-_ Giao dịch hoán đổi

Được thực hiện băng cách NHTW hoán đổi các chứng khoán do NHTW sở hữu đã đến hạn thanh toán bằng các chứng khoán mới phát hành hoặc chưa đến hạn thanh toán

6 Hình thức giao dịch trên thị trường mở

- _ GIao dịch song phương

Là phương thức mà NHTW với người giao địch giao dịch thắng với nhau hoặc giao dịch thông qua nhà môi giới hoặc đại lý chứng khoán mà không mua bán thông qua

hình thức dau thau

- _ Đấu thầu khối lượng

Là việc NHT W cho người giao dich biết khối lượng cần can thiệp.NHTW mua hay bán, niêm yết trước mức lãi suất, thời hạn các giấy tờ có giá còn lại,loại giấy

tờ,thời điểm và địa điểm mua bán thanh toán Các tô chức tham gia đấu thầu chỉ

việc đăng ký số tiền trên cơ sở chấp nhận mức lãi suất cho trước Việc phân phối

thầu đối với một phiên thầu có lãi suất cố định được tiến hành như sau: Nếu người giao dịch chấp nhận mức lãi suất mà NHTW đưa ra và họ đặt mức khối lượng giao dịch Sau đó toàn bộ số đăng ký đặt thầu được cộng lại với nhau Nếu tong

số đặt thầu nhỏ hơn khối lượng NHTW cần can thiệp thì toàn bộ đơn đặt thầu đều được phân phôi Nếu ngược lại thì phải phân bổ

Tổng số lượng thầu được phân phối

Tỷ lệ phân phôi — Tổng số lượng đặt thầu của các đơn vị

- _ Đấu thầu lãi suất

Các tô chức tham gia đầu thầu tự đăng ký số tiền ứng với mức lãi suất mình chọn Đối với đầu thầu nhằm cung ứng thêm vốn khả dụng, các số lượng đặt thầu được sắp sếp theo thứ tự và được phân phối theo các mức lãi suất cao sẽ

được ưu tiên phân phối trước cho đến khi số lượng phân phối được sử dụng hết

7 UjM, nhược điểm của nghiệp vụ thị trường mở

© Uu diem:

- Su dung cong cu nay dam bao dé linh hoạt và chính xác cao Trong NVTTM, tác động vào cung ứng tiền có thể sử dụng ở bất kỳ mức độ nào để thay đôi dự trữ hoặc cơ số tiền lớn hay nhỏ.NHTW luôn có thể chủ động số lượng tiền “bơm” vào hay “hút” ra khỏi lưu thông bằng cách không chế lượng mua và bán

- NHTW dễ đàng đảo ngược tỉnh thế khi có một quyết định sai lầm về việc sử dụng công cụ này bằng cách lập tức đảo ngược lại việc sử dụng công cụ đó

Ví dụ: nêu NHTW thấy rằng cung ứng tiền tệ tăng quá nhanh do mua quá nhiều giấy tờ có giá trên thị trường mở thì nó có thê sửa chữa ngay bằng cách tiến hành nghiệp vụ bán trên thị trường mở Việc tác động đến khối lượng tiền tệ có thể được hoàn thành nhanh chóng, không gây nên những chậm trễ về mặt hành chính Khi muốn thay đổi cơ số tiền hoặc dự trữ, NHTW có thể quyết định và thực hiện ngay trong phién giao dich

- _ Nghiệp vụ thị trường mở có tính an toàn cao: Giao dịch trên thị trường mở hầu như không gặp rủi ro, đối với cả NHTW và NHTM, bởi vì cơ sở bảo đảm cho các giao dịch trên thị trường mở đều là những giấy tờ có giá, có tính thanh toán cao không có rủi ro tải chính

- NHTW co thé chu déng can thiệp vào thị trường tiền tệ từ đó tác động trực tiếp vào khả năng cung ứng tín dụng của các tô chức tín dụng

© Nhwoc diém:

-_ Thị tường mở là một bộ phận của thị trường tải chính Do vậy công cụ này sé chỉ phát huy tối đa hiệu quả khi có một thị trường tài chính phát triển Hàng hóa của thị trường phải đa dạng và phong phú, có khả năng đáp ứng được các nhụ cầu khác nhau của khách hàng

- _ Về bản thân mình, NHTW có khả năng dự báo tốt vốn khả dụng của toàn bộ hệ thống để có thể đưa ra tốt các quyết định mua, bán, có như thế thì sự can thiệp mới có ý nghĩa trong việc tác động vào lượng tiền cung ứng

- Anh hướng của nghiệp vụ thị trường mở tới co số tiền tệ có thê bị triệt tiêu bởi các hoạt động ngược chiều nên dự trữ của Ngân hàng không tăng-giảm tương ứng sau các hoạt động mua bán chứng khoan cua NHTW Cac tac động ngược chiều bao gồm có đòng chảy ngược chiều của vốn do mất cân đối trong cán cân thanh toán hoặc do số dư tiền gửi của ngân sách tại NHTW tăng lên làm cho hoạt động mua bán chứng khoán của NHTW bị triệt tiêu một phần hoặc toàn bộ

Vì vậy, mặc dù là một công cụ rất chủ động và có tính minh bạch của NHTW song khả năng phát huy hiệu quả để đạt được các mục tiêu cuối cùng của CSTT không chỉ đơn thuần phụ thuộc vào NHTW mà còn bị chỉ phối bởi các yếu tổ môi trường vĩ

mô, hành vi của công chúng và quyết định của NHTM nia

II CONG CU THI TRUONG MO TRONG VIEC DIEU HANH CSTT TAI VIET NAM

I Khó đảo ngược điều hành chính sách tiền tệ

Hiện dịch bệnh Covid-L9 vẫn diễn biến phức tạp tại nhiều quốc gia trên thế giới khiến chuỗi cung ứng, lưu thông hàng hóa chưa thể nối lại Rủi ro càng gia tăng khi cuộc xung đột Nga-Ukraine bùng nô đã và đang ảnh hưởng trực tiếp đến kinh tế thê giới, đặc biệt

là áp lực lạm phát Đề ứng phó với lạm phát, nhiều NHTW trên thế giới, trong đó có Fed, đã buộc phải đảo chiều chính sách từ nới lỏng sang thất chặt

Tất cả những điều đó đang gây nhiều khó khăn cho nền kinh tế nói chung, công tác điều

hành chính sách tiền tệ nói riêng Nhiệm vụ cảng thêm khó khăn khi chính sách tiền tệ

vẫn đang phải đảm bảo đa mục tiêu: Vừa kiêm soát lạm phát, song vẫn phải đảm bảo hỗ trợ nền kinh tế phục hồi

Theo các chuyên gia, bối cảnh hiện tại khiến việc lựa chọn chính sách nới lỏng hay thắt chặt đối với NHNN đều không hẻ dễ dàng Nếu thắt chặt tiền tệ, tăng lãi suất để chỗng lạm phát lại lo ảnh hưởng tới mục tiêu tăng trưởng, ảnh hưởng tới đà phục hồi của nền kinh tế, của doanh nghiệp sau hai năm vật lộn với muôn vàn khó khăn vì dịch bệnh Nhưng nới lỏng tiền tệ để hỗ trợ tăng trưởng, lại lo thôi bùng ngọn lửa lạm phát khi mà giá cả nhiều loại hàng hóa, đặc biệt xăng dầu đang có xu hướng tăng cao

Vì vậy giới chuyên gia cho rằng, chính sách tiền tệ cần tiếp tục được điều hành hết sức linh hoạt, theo sát diễn biến thị trường trong nước và thế giới như NHNN đã thực hiện trong suốt thời gian qua

Trên thực tế, lường trước những nhất định của kinh tế toàn cầu, ngay những ngày đầu

năm 2022, Thống đốc NHNN đã khẳng định sẽ tiếp tục điều hành chính sách tiền tệ chủ

động, linh hoạt, phối hợp chặt chẽ với chính sách tài khóa và các chính sách kinh tế vĩ

mô khác nhằm kiểm soát lạm phát theo mục tiêu năm 2022 bình quân khoảng 4%, góp

phần ôn định kinh tế vĩ mô, hỗ trợ phục hồi tăng trưởng kinh tế, thích ứng kịp thời với

diễn biến thị trường trong và ngoài nước

Các số liệu thống kê cũng đã minh chứng rõ sự hiệu quả trong điều hành chính sách tiền

tệ của NHNN khi mà trong quý I vừa qua, lạm phát cơ bản bình quân tăng 0,81% so với bình quân cùng kỳ năm 2021, thấp hơn mức CPI bình quân chung (tăng 1,92%) Trong khi chính sách tiền tệ cũng góp phần tích cực giúp GDP quý I tăng 5,03% so với cùng

kỳ năm trước, cao hơn tốc độ tăng 4,72% của quý I năm 2021 và 3,66% của quý I năm

2020

2 Tác động và thực trạng của công cụ thị truong mo

Báo cáo tại Hội nghị Nghiệp vụ thị trường mở ngày 20/06/2018, ông Phạm Thanh Hà,

Vụ trưởng Vụ Chính sách tiền tệ NHNN, cho biết: Trải qua gần 20 năm hoạt động, dưới

sự chỉ đạo của Ban lãnh đạo NHNN, sự sát sao của Ban Điều hành Nghiệp vụ thị trường

mở, sự nỗ lực của các Vụ, Cục NHNN và đóng góp tích cực của các TCTD là thành viên, nghiệp vụ thị trường mở đã không ngừng được hoàn thiện về mặt thê chế, phương thức vận hành, cơ chế điều hành và trở thành công cụ điều tiết tiền tệ thường xuyên và linh hoạt của NHNN, đồng thời đã hỗ trợ tích cực trong việc đảm bảo khả năng thanh khoản và an toàn hệ thông TCTD, góp phần tích cực trong việc đạt được các mục tiêu

kinh tế - xã hội đã đặt ra của Quốc hội và Chính phủ

Năm 2020, Ngân hàng Nhà nước Việt Nam tiếp tục điều hành hoạt động của thị trường

mở chủ động linh hoạt, phát hành giấy tờ có giá, tăng quỹ dự trữ ngoại hối quốc gia, kiêm soát lạm phát hiệu quả Đồng thời Ngân hàng Nhà nước cũng mua vào giấy tờ có

giá gồm tín phiếu ngân hàng Nhà nước và trái phiếu Chính phủ để đáp ứng nhu cầu

thanh khoản và ỗn định lãi suất thi trường tiền tệ

Nhờ có nghiệp vụ thị trường mở mà Ngân hàng Nhà nước có thê chủ động kiểm soát lãi suất bằng việc mua, bán giấy tờ có giá

3 Định hướng chính sách tiền tệ nước ta năm 2022

Trong năm 2022, điều hành CSTT cần chủ động, linh hoạt, phối hợp chặt chẽ với CSTK

và các chính sách vĩ mô khác hỗ trợ phục hồi kinh tế, đồng thời chú trọng kiểm soát lạm phát, ôn định kinh tế vĩ mô Cụ thể:

Một là, NHNN điều hành chủ động, linh hoạt, đồng bộ các công cụ CSTT, phối hợp chặt

chẽ với CSTK và các chính sách kinh tế vĩ mô khác nhằm kiểm soát lạm phát, góp phần

ôn định kinh tế vĩ mô, hỗ trợ phục hồi, phát triển kinh tế, thích ứng kịp thời với diễn

biến thị trường trong và ngoài nước Khuyến khích TCTD tiếp tục tiết giảm chỉ phí để phần đầu giảm lãi suất cho vay Hướng tín dụng vào lĩnh vực sản xuất kinh doanh, lĩnh vực ưu tiên theo chủ trương của Chính phủ; không nới lỏng điều kiện cấp tín dụng Kiểm soát chặt chẽ cho vay ngoại tệ, tín dụng đối với lĩnh vực tiềm ân rủi ro

Hai là, dịch bệnh có thể còn kéo dài, đòi hỏi sự chủ động thích ứng thông qua chuyên đôi số, ứng dụng khoa học công nghệ, là chìa khóa để phát triển kinh tế trong trạng thái

“bình thường mới” Ngành Ngân hàng đã có nhiều giải pháp thúc đây mạnh mẽ chuyển đổi số, hiện đại hóa hệ thông thanh toán và hoạt động ngân hàng, đây mạnh áp dụng các hình thức giao dịch “phí tiếp xúc” Đây tiếp tục là định hướng mà ngành Ngân hàng đây mạnh trong năm 2022 và những năm tới để vừa bắt kịp, vừa dẫn dắt quá trình chuyên đôi số, hướng đến nền kinh tế số