tiểu luận kinh tế vĩ mô sự sụp đổ của ngân hàng thung lũng silicon svb trong chưa đầy 48 giờ

Lý do chọn đề tài Không giống như những gi được kỳ vọng sau khi đại dịch Covid-19 kết thúc, nên kinh tế thế giới năm 2022 chứng kiến những sự thay đối cũng như thách thức lớn, bao gồm sứ

TIỂU LUẬN KINH TẾ VĨ MÔ

Dé tai: SU SUP BO CUA NGAN HANG THUNG LUNG SILICON (SVB) TRONG CHUA DAY 48 GIO

Nhóm sinh viên thực hiện: NHÓM 10

Giảng viên hướng dẫn: ThS Huỳnh Thị Ly Na

Thành phố Hô Chi Minh, 5/2023

NHOM SINH VIEN THUC HIEN

Nguyễn Ngọc Vân An K224101233

Tô Trần Xuân Đức K224101245 Trần Khánh Hà K224101247 Võ Phạm Bảo Hân K224101248 Dà Guốt A Kỳ K224101258

Hoàng Thị Hồng Nhung K224101278 Nguyễn Thị Phần K224101280

LOI CAM ON

Lời đầu tiên, Nhóm 10 chúng em xin gửi những lời cảm ơn chân thành nhất

đến Th§ Huỳnh Thị Ly Na, giảng viên hướng dẫn bộ môn Kinh tế vĩ mô đã giúp

chúng em có được những kiến thức vô cùng quý báu về nền kinh tế thể giới nói chung và nước nhả nói riêng

Nhờ những kiến thức về nền kinh tế được cô truyền đạt trên lớp mà chúng em đã có được các tư liệu quan trọng cho bai tiêu luận, hay xa hơn là một hành trang day vững chắc cho chặng đường dài sau này Chúng em xin chúc cô thật nhiều sức khỏe, chúc cô sẽ ngày cảng gặt hái được nhiều thành công hơn nữa trong sự nghiệp trồng người, đào tạo nên nhiều lớp sinh viên tài năng khác trên giảng đường đại học Xin chúc cô những lời chúc tốt đẹp nhất!

MUC LUC

O ODA

on đề ục đích nghiên cứ

Seo

Đối với các công ty khởi nghiệp Đối với các tô chức tài chính Đối với các ngân hàng đang hoạt động

ệ 0

LOI MO DAU

1 Lý do chọn đề tài

Không giống như những gi được kỳ vọng sau khi đại dịch Covid-19 kết thúc, nên kinh tế thế giới năm 2022 chứng kiến những sự thay đối cũng như thách thức lớn, bao gồm sức ép lạm phát và kinh tế tăng trưởng tăng chậm lại do các tác động của các biến động kinh tế, địa - chính trị thế giới như: xung đột chính trị Nga-Ukraine gây ra việc khủng hoảng tăng giá năng lượng và một số hàng hóa thiết yêu, chính sách Zero-Covid của Trung Quốc và xu hướng thắt chặt tiền tệ ứng phó với tình trạng lạm phát tăng cao Do tác động kéo dài của những biến động bắt lợi trong năm 2022,

nên kinh tế thế giới năm 2023 dự báo sẽ bắt đầu với nhiều khó khăn, thách thức, nỗi

bật là tăng trưởng kinh tế chậm dân, nhiều nước giảm sâu và thậm chí là tăng trưởng

^

am

Nhằm ứng phó với tình trạng lạm phát tăng cao trong năm 2023 này, nhiều quốc gia đã thực hiện chính sách thắt chặt tiền tệ, tiêu biểu là Hoa Kỳ Tuy nhiên, tử tháng 3/2023 đến nay đã có ba ông lớn trong ngân hàng tài chính được đánh giá là tín nhiệm và uy tín nhất thế giới Silicon Valley Bank (SVB), Silvergate Bank và Signature Bank (SB) phải tuyên bố phá sản và hàng trăm ngân hàng ngân hàng ở Mỹ cũng đang đối mặt với nguy cơ phá sản Nếu tình hình tiếp diễn, một cuộc khủng hoảng tài chính tương tự năm 2007-2008 sẽ có khả năng xảy ra và làm suy thoái nền

kinh tế Mỹ

Là cường quốc hàng đầu thể giới, những vẫn đề kinh tế của Mỹ luôn nhận được sự quan tâm rất lớn Những thắc mắc đã được đặt ra về ảnh hưởng của chính sách tiền tệ đối với sự vận hành của các ngân hàng uy tín, nhất là trường hợp của Silicon Valley - một trong những ngân hàng được xem là tốt nhất thế giới Liệu chính sách tiền tệ của Mỹ có đi đúng hướng? Và sự phá sản của hàng loạt ngân hàng ở Mỹ - cường quốc kinh tế thế giới sẽ ảnh hưởng thế nào đến Việt Nam và chúng ta rút ra được bài học gì từ sự kiện trên Nhóm 10 đã tiến hành nghiên cứu và phân tích một trường hợp cụ thê là sự sụp đồ của ngân hàng Silicon Valley để giải đáp cho những câu hỏi đầy nhức nhối phía trên

2 Mục dích nghiên cứu

Mục đích tổng quát: Nắm được lý thuyết về chính sách tiền tệ và hiểu được tam quan trọng của chính sách tiền tệ đối với nền kinh tế mỗi quốc gia Từ phân tích sự kiện sự sụp dé ngân hàng Silicon Valley do chinh sach tiền tệ của chính phủ Mỹ, áp dụng vào phân tích chính sách tiền tệ quốc gia ảnh hưởng tới nguồn thu nhập và

đầu tư của bản thân

Mục đích cụ thể: Phân tích nguyên nhân, những tác động của sự kiện ngân hàng Silicon Valley sụp đồ đến tình hình ngân hàng tài chính liên quan các nước Châu u, Châu Mỹ Từ đó đánh giả chính sách tiền tệ và rút ra bài học kinh nghiệm, đưa giải pháp

3 Đối tượng, phạm vi nghiên cứu

Đối tượng nghiên cứu chính: Šự sụp đồ của Silicon Valley Bank

Phạm vi nghiên cứu: Thị trường tài chính nói riêng và nền kinh tế nói chung của Hoa Kỳ và thế giới

4 Phương pháp nghiên cứu

Thu thập, thống kê số liệu từ các nguồn thông tin Phân tích và tông hợp số liệu

Il CO SO LY THUYET

1 Khái niệm

Chính sách tiền tệ là một tập hợp các công cụ được sử dụng bởi ngân hàng ương của một quốc gia để kiểm soát tông cung tiền, thúc đây tăng trưởng kinh tê, kiếm chê lạm phát, ôn định an ninh quốc phòng và cải thiện đời sông của nhân

2 Phân loại

Chính sách tiền tệ thu hẹp

Khi nền kinh tế suy thoái, tức là sản lượng thực tế nhỏ hơn sản lượng tiềm năng và tỷ lệ thất nghiệp tăng cao, Ngân hàng trung ương sẽ thực hiện chính sách tiền tệ mở rộng băng việc bơm tiền vào thị trường, khiến lượng tiền lưu thông tăng sách này làm tăng cung tiền, giảm lãi suất đề thúc đây sản xuất kinh doanh, giảm thất nghiệp nhưng hậu quả là lạm phát tăng

Đẻ thực hiện chính sách tiền tệ mở rộng, thông thường nhằm tăng mức cung tiền, Ngân hàng Trung ương có thê thực hiện I trong 3 cách sau đây:

Mua vào trên thị trường chứng khoán Hạ thấp tỷ lệ dự trữ bắt buộc Hạ thấp mức lãi suất chiết khấu

Trong một vài trường hợp có thể áp dụng đồng thời 2 hoặc 3 cách trên Chính sách tiền tệ thu hẹp

Ngược lại với chính sách tiền tệ mở rộng, chính sách sẽ tác động làm giảm cung tiền, tăng lãi suất làm giảm đầu tư vào sản xuất kinh doanh từ đó làm giảm lạm phát nhưng lại khiến thất nghiệp tăng Chính sách tiền tệ thu hẹp được sử dụng khi nên kinh tế quá nóng, tỷ lệ lạm phát cao (sản lượng thực tế lớn hơn sản lượng tiềm năng) gây sức ép lên nền kinh tế

Đề thực hiện chính sách tiền tệ thu hẹp, Ngân hàng Trung ương thường sử dụng các biện pháp để nhằm giảm mức cung tiền:

Ban ra trên thị trường chứng khoán Tăng mức dự trữ bắt buộc

Tăng lãi suất chiết khấu, kiểm soát chặt chế các hoạt động tín dụng 3 Mục tiêu

Ôn định giá trị tiển tệ: tăng/giảm lượng tiền trong lưu thông đề phù hợp với tình hình của quốc gia và điều chỉnh tỷ giá đối hoái, các tổ chức và hệ thông tài chính Kiểm soát lạm phát: Ngân hàng Nhà nước sử dụng chính sách tiền tệ để bình ôn giá cả hàng hóa, giá cả thị trường, từ đó kiểm soát được lạm phát

Giảm tình trạng thất nghiệp bằng cách tăng cung tiền, mở rộng quy mô của nên kinh tế Các doanh nghiệp sẽ tăng cường sản xuất nên cần nhiều nhân công hơn, từ đó tạo nhiều việc làm cho người dân, dẫn đến lệ thất nghiệp giảm

Tuy nhiên, tỷ lệ thất nghiệp giảm thì tỷ lệ lạm phát sẽ gia tăng Theo quan điểm của Keynes, một trường phái chú trọng vào tông cầu: Khi tông cầu tăng trong ngắn hạn, lúc này hàng hóa và dịch vụ sẽ có sản lượng lớn hơn với mức giá cao hơn Khi sản lượng lớn hơn đồng nghĩa rằng tạo ra nhiều việc làm hơn dẫn đến tình trạng thất nghiệp giảm Song kèm theo đó, khi mức giá cao hơn sẽ làm tăng tỷ lệ lạm phát Vì vậy, khi giảm tình trạng thất nghiệp thì đồng nghĩa phải chấp nhận tỷ lệ lạm phát tăng và ngược lại

Ôn định, thúc đây phát triển kinh rễ: dựa vào sự điều chỉnh khối lượng cung tiền, tác động tới lãi suất và tông cầu từ đó gia tăng đầu tư, tăng sản lượng chung và

suất chiết khẩu

suất chiết khấu phần lãi mà ngân hàng trung ương được hưởng khi cho các Khi Nhà nước muốn áp dụng chính sách tiền tệ thu hẹp cho nền kinh tế, Ngân hàng trung ương sẽ tăng lãi suất chiết khấu, người dân hạn chế cho vay mà có xu hướng dự trữ tiền, dẫn đến lượng tiền trong lưu thông giảm nhằm làm giảm lượng tiền trong lưu thông và ngược lại

Hoạt động thi trudng mo

Hoạt động thị trường mở là hoạt động mua bán chứng khoán của Ngân hàng ương trên thị trường

Khi nền kinh tế tăng trưởng quá nóng, Ngân hàng trung ương sẽ phát hành các loại chứng khoán và giấy tờ có giá khác, giảm khả năng cho vay của ngân hàng và giảm cung tiền, đây lượng tiền ngoài lưu thông vào ngân hàng nhằm giảm ng cơ gây ra lạm phát cao

Tương tự, khi Nhà nước muốn mở rộng nền kinh tế, Ngân hàng trung ương sẽ thu mua các loại chứng khoán này để đầy tiền từ ngân hàng ra lưu thông, thúc đây sự phát triển chung của quốc gia

Hil THỰC TRẠNG VÀ ĐÁNH GIÁ

1 Giới thiệu ngân hàng Thung lũng Silicon

gân hàng Thung lũng Silicon (Silicon Valley Bank, viết tắt là SVB) là một ngân hàng thương mại tư nhân khá lâu đời ở Mỹ, với trụ sở chính được đặt ở Santa Clara, California Ngân hàng được thành lập vào ngày 17 thang 10 nam 1983, bởi Bill Biggerstaff lam việc tại ngân hàng Wells Fargo va giáo su Robert Medearis cua Dai hoc Stanford Sau d6, Roger Smith ngwéi có nhiều kinh nghiệm ở lĩnh vực được

thuê để trở thành CEO va chủ tịch đầu tiên của ngân hàng

hàng SVB không thuộc sở hữu của Chính phủ Hoa Ky Nhưng theo Danh sách xếp hạng những ngân hàng tốt nhất tại Mỹ (America's Best Banks) được đăng tải thường niên trên tạp chí Forbes, ngân hàng Thung lũng Silicon đã vinh dự lọt top liên tục trong vòng 5 năm liên tiếp và đứng ở vị trí 20 khi America's Best Banks được công bồ vào ngày 16 tháng 2 năm 2023 Tính đến hết năm 2022, lợi

nhuận ròng trên vốn chủ sở hữu (ROE) của SVB là 13,8%, cho thấy hiệu quả sử dụng

von dat mirc én

Silicon Valley Bank là đối tac tai chính quan trọng trong nền kinh tế đổi mới sáng tạo, chuyên cung cấp các dịch vụ cho các doanh nghiệp thuộc lĩnh vực công nghệ, y tế, khoa học toàn cầu Mục tiêu khi vừa thành lập của ngân hang la hỗ trợ các cá nhân, doanh nghiệp làm về hiph tech ở Thung lũng Silicon, đặc biệt là những doanh nghiệp mới startup Ngân hàng sẽ thu nhập tiền thông qua tiền ký quỹ của doanh nghiệp tại ngân hàng được tài trợ bởi các tô chức hoặc các quỹ cho vay vốn đầu tư mạo hiểm Silicon Valley Bank được xem là ngân hàng

về lĩnh vực này, và được các ngân hàng lâu đời khác đánh giá là rủi ro quá cao Năm 1985, ngân hàng SVB thất thoát 39,000 USD nhưng đến năm 1991, lợi nhuận ngân hàng nhận được là L2,3 triệu USD

Dịch vụ cua Silicon Valley Bank kha đa dạng, được chia thành 4 nhóm chính:

Forbes (2023), America’s Best Banks

San Jose Mercury News (1994), "Banking on entrepreneurship, Smith returns to the beginning; bank founder starts a new career with his own venture capital company.”

10

thuận tiện cho các doanh nghiệp

),

kết nỗi doanh nghiệp và nha dau tư mở tài khoản ngân hàng cho doanh nghiệp tại các ngân hàng đối tác của SVB

thiết kế chiến lược phù hợp cho doanh nghiệp giám sát độc quyền và phân tích bởi

quỹ đầu tư tư nhân quỹ đầu tư mạo hiểm

Ngân hàng Thung lũng Silicon được bảo hiểm tiền gửi bởi Cơ guan Bảo hiểm AMỹ (FDIC), được quản lý bởi Cực Báo vệ và Đồi mới Tài chính Cuc dw trir Lién bang My (Federal Reserve System) va cac co

Như vậy, ngân hàng sẽ phải tuân thủ theo các quy định, luật lệ của các tô chức này và các quy định pháp lý tại các nước mà nó đang hoạt động

Báo cáo thường niên năm 2021 (Annual Report) của SVB, ngần hang có 56 chi nhánh ở 9 quốc gia, bao gồm Hoa Ky, Anh, Canada, Trung Quốc, Đan Mạch, An Độ, Ireland, Đức, Israel Điều đó đã cho thấy sự phát triển vô cùng nhanh của Chính vì vậy, sự sụp đô bất ngờ trong vòng chưa đầy 48 giờ trong tháng ba năm 2023 của ngân hàng Thung lũng Silicon được cho là đầy bất ngờ Việc ngân hàng này phá sản đã chấm dứt sự bành trướng và “vị thế độc tôn” của nó, đơn vị cho vay hàng đầu với các doanh nghiệp tartup trong lĩnh vực công nghệ

oàn cảnh sự sụp đồ của ngân hàng SVB

Ngân hàng Silicon Valley đã từng có khoảng thời gian phát triển nhanh chóng

vào năm 2020 và 2021 Với lãi suất tiền gửi chỉ ở quanh khoảng 0% thì lượng tiền được gửi vào SVB đã tăng lên đáng kẻ từ 60 tỷ USD vào năm 2020 đến hơn 189 ty USD vào năm 2021 Trong số 189 tỷ USD này thì có 125 tỷ USD là tiền gửi ngắn

hạn hoặc không kỳ hạn, và gần 64 tỷ USD là tiền gửi dài hạn Vào cuối năm 2022,

tổng tiền gửi của Ngân hàng Silicon Valley được ghi nhận vào khoảng 173 tỷ USD, nhưng chỉ có 4% trong số đó là được bảo hiểm bởi FDIC (Công ty Bảo hiểm Ký thác Vào năm 2022, dưới sự ảnh hưởng của dịch bệnh Covid 19 và xung đột giữa Ukraine, lạm phát đã xảy ra Vào tháng 3/2022, FED (Cục Dự trữ Liên bang

Mỹ) đã tăng lãi suất từ 0% đến 4,75% đề ứng phó với tình hình lạm phát Lãi suất

trung bình được ghi nhận vào đầu tháng 3/2023 rơi vào khoảng 4%

Theo đó, chỉ trong năm 2022, lãi suất tiết kiệm của SVB cũng đã tăng từ 0,14% lên 2,33% Ngân hàng Silicon Valley đã mua trái phiêu của Chính phủ kỳ hạn 10 năm với mức lãi suất thấp là 1,79%, nhưng lúc bán ra thì lãi suất đó đã tăng lên đến 3,9%, Chính vì điều này đã buộc SVB phải bán 21 tỷ USD và chịu lỗ 1,8 tỷ USD

ào ngày 08/03/2023, SVB đã đưa ra thông báo rằng ngân hàng cần phải huy

động thêm 2,5 tỷ USD để cân đối Chính động thái này đã khiến cô phiếu của SVB

giảm từ 268,83 USD vào ngày 08/03/2023 xuống chỉ còn 104,04 USD vào ngày 09/03/2023 Cũng vào ngày 09/03/2023, Ngân hàng Silicon Valley đã phải ban thao cô phiếu đề tăng thêm 2,25 tỷ USD tiền vốn , trong khi số tiền mà khách hàng rút

khỏi SVB trong vòng 2 ngày 08 09/03/2023 lên đến 42 tỷ USD Điều này dẫn đến

SVB buộc bị đóng băng và không được phép giao địch cổ phiêu nào nữa vào ngày

10/03/2023 Trưa ngày 10/03/2023, Ngân hàng Silicon Valley tuyên bố sụp đồ

Đánh giá

Nguyên nhân của sự sụp đồ

Silicon Valley sụp đô nhanh là thế nhưng thực chất nguồn cơn đã bắt đầu từ nhiều năm trước xuất phát từ quyết định đầu tư tài chính của ngân hàng cũng như những chính sách kiểm soát lạm phát của FED

Nguyên nhân chủ quan

Tap chí Ngân hàng (2023), Sự sựp đồ của Ngân hàng Silicon Valley — Nhitng van đề đặt ra The Guardian (2023), Why did Silicon Valley Bank fail?

The Guardian (2023), Why did Silicon Valley Bank fail?

The Economic Times (2023), What caused Silicon Valley Bank's failure? 12