LUẬN VĂN: Hoàn thiện khung pháp luật về cổ phần hóa tổng công ty nhà nước ở Việt Nam doc

Nghị quyết Hội nghị lần thứ 3 Ban chấp hành Trung ương Đảng khóa IX ngày 24/9/2001 về việc tiếp tục sắp xếp, đổi mới, phát triển và nâng cao hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp nhà nước

LUẬN VĂN:

Hoàn thiện khung pháp luật về cổ phần

hóa tổng công ty nhà nước ở Việt Nam

tổ chức mới nhằm phát huy vai trò chủ đạo của doanh nghiệp nhà nước trên cơ sở nâng cao hiệu quả sản xuất kinh doanh ngày càng trở nên cần thiết, nhất là khi một loạt mô hình tổ chức như tổng công ty đã bộc lộ ngày càng rõ sự bất cập và không thích ứng của nó đối với nền kinh tế đang phát triển của Việt Nam hiện nay

Nghị quyết Hội nghị lần thứ 3 Ban chấp hành Trung ương Đảng khóa IX ngày 24/9/2001 về việc tiếp tục sắp xếp, đổi mới, phát triển và nâng cao hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp nhà nước và Nghị quyết Hội nghị lần thứ 9 Ban Chấp hành Trung ương Đảng khóa IX về một số chủ trương, chính sách, giải pháp lớn nhằm thực hiện thắng lợi Nghị quyết Đại hội Đảng toàn quốc lần thứ IX của Đảng ngày 3/2/2000 đã khẳng định:

"Đẩy nhanh tiến độ cổ phần hóa và mở rộng diện các doanh nghiệp nhà nước cần cổ phần hóa" Nghị quyết đã đưa ra một bước đột phá trong chính sách đổi mới và cải cách doanh

nghiệp nhà nước đó là tiến hành cổ phần hóa "kể cả một số tổng công ty và doanh nghiệp

lớn trong các ngành như điện lực, luyện kim, cơ khí, hóa chất, phân bón, xi măng, xây dựng, vận tải đường bộ, đường sông, hàng không, hàng hải, viễn thông, ngân hàng, bảo hiểm "

Để thực hiện mục tiêu, nhiệm vụ đã đặt ra theo phương án tổng thể sắp xếp doanh nghiệp nhà nước, tại Quyết định số 84/2004/QĐ-TTg ngày 13/5/2004, Thủ tướng Chính phủ

đã quyết định thực hiện thí điểm cổ phần hóa một số tổng công ty nhà nước lớn trong năm

2004 Theo quyết định này, ba tổng công ty lớn đầu tiên trong các ngành xây dựng, giao thông vận tải, công nghiệp đã được Thủ tướng Chính phủ cho phép thí điểm cổ phần hóa gồm: Tổng công ty Xuất nhập khẩu xây dựng Việt Nam (sau đây gọi là VINACONEX)

(Bộ Xây dựng), Tổng công ty Thương mại - Xây dựng (Bộ Giao thông Vận tải); Tổng công ty Điện tử - Tin học (Bộ Công nghiệp) Ngoài ra, Thủ tướng cũng đã cho phép Ngân hàng Ngoại thương Việt Nam là ngân hàng quốc doanh đầu tiên trong hệ thống các ngân hàng được tiến hành thí điểm cổ phần hóa

Khác với việc cổ phần hóa một doanh nghiệp nhà nước hoặc bộ phận doanh nghiệp nhà nước đã thực hiện trong thời gian qua, cổ phần hóa tổng công ty nhà nước là một vấn đề hoàn toàn mới và chưa được thực hiện trên thực tế Nhiều vấn đề như phương thức thực hiện cổ phần hóa, xác định giá trị của toàn tổng công ty, tên gọi, mô hình tổ chức

và hoạt động của tổng công ty sau cổ phần hóa chưa được xác định cụ thể trong các văn bản pháp luật Do vậy, việc nghiên cứu và đưa ra các kiến nghị hoàn thiện pháp luật về cổ phần hóa tổng công ty nhà nước ở Việt Nam là một vấn đề rất cấp thiết, góp phần triển khai cổ phần hóa thành công các tổng công ty khác Chính vì vậy, tác giả quyết định lựa

chọn đề tài: "Hoàn thiện khung pháp luật về cổ phần hóa tổng công ty nhà nước ở Việt

Nam" làm luận văn thạc sĩ của mình

2 Tình hình nghiên cứu

Vấn đề cổ phần hóa doanh nghiệp nhà nước đang được sự quan tâm đặc biệt trong

lý luận và thực tiễn hiện nay ở nước ta Trong hơn 10 năm qua, đã có nhiều văn bản của Đảng, Chính phủ, các Bộ, ngành được ban hành về công tác cổ phần hóa Bên cạnh đó, cũng đã có nhiều đề tài khoa học, luận án tiến sĩ, thạc sĩ, các bài viết đăng trên các tạp chí khoa học đề cập và nghiên cứu chuyên sâu về cổ phần hóa doanh nghiệp nhà nước Các công trình nghiên cứu đó đều thống nhất ở sự cần thiết phải thực hiện cổ phần hóa và hoàn thiện cơ chế chính sách về cổ phần hóa Qua nghiên cứu, tìm hiểu, tác giả có thể kể đến một số công trình nghiên cứu như sau:

- Trương Văn Bân, Bàn về cải cách toàn diện doanh nghiệp nhà nước, Nxb Chính

trị quốc gia, Hà Nội, 1996;

- Đoàn Văn Hạnh: Công ty cổ phần và chuyển doanh nghiệp nhà nước thành công

ty cổ phần, Nxb Thống kê, Hà Nội, 1998;

- Nguyễn Thị Thu Vân, Một số vấn đề về hoàn thiện pháp luật công ty ở Việt Nam

hiện nay, Nxb Chính trị quốc gia, Hà Nội, 1998;

- Hoàng Kim Huyền, Một số giải pháp nhằm thúc đẩy tiến trình cổ phần hóa

doanh nghiệp nhà nước trong công nghiệp Việt Nam, Luận án tiến sĩ kinh tế, 2003;

- PGS, TS Lê Hồng Hạnh, Cổ phần hóa doanh nghiệp nhà nước những vấn đề lý

luận và thực tiễn, Nxb Chính trị quốc gia, Hà Nội 2004;

- Lê Văn Tâm (Chủ biên), Cổ phần hóa và quản lý doanh nghiệp nhà nước sau cổ

phần hóa, Nxb Chính trị quốc gia, Hà Nội 2004

Tất cả các công trình nghiên cứu kể trên mới chỉ nghiên cứu việc cổ phần hóa một doanh nghiệp nhà nước đơn lẻ độc lập, doanh nghiệp nhà nước trực thuộc tổng công ty

hoặc cổ phần hóa một bộ phận trực thuộc doanh nghiệp nhà nước Tuy nhiên, chưa có bất

kỳ công trình nào nghiên cứu đầy đủ và toàn diện về đề tài "Hoàn thiện khung pháp luật

về cổ phần hóa tổng công ty nhà nước ở Việt Nam" nói trên

Khác với cổ phần hóa một doanh nghiệp thông thường, cổ phần hóa tổng công ty nhà nước có tính chất phức tạp hơn nhiều Bởi vì, tổng công ty nhà nước ở Việt Nam là một tổ hợp nhiều doanh nghiệp hạch toán độc lập, có hình thức pháp lý khác nhau Nhiều vấn đề rất mới mẻ như nhận diện tổng công nhà nước được cổ phần hóa, phương thức cổ phần hóa, quy trình cổ phần hóa, xác định giá trị doanh nghiệp của tổng công ty, mô hình

tổ chức, quản lý và điều hành doanh nghiệp sau cổ phần hóa… chưa được nghiên cứu cụ thể Đây là cơ hội thuận tiện để tác giả, xuất phát từ thực tiễn công tác của mình, mạnh dạn

đề xuất những ý tưởng nhưng cũng đồng thời là một khó khăn cho tác giả trong quá trình nghiên cứu vì không được kế thừa kết quả nghiên cứu của những người đi trước nên luận văn khó tránh khỏi những thiếu sót

3 Mục đích của đề tài và phạm vi nghiên cứu

Mục đích nghiên cứu của luận văn là nghiên cứu những vấn đề lý luận và thực tiễn

về việc hoàn thiện pháp luật về cổ phần hóa tổng công ty nhà nước ở Việt Nam Do cổ

phần hóa tổng công ty nhà nước là một vấn đề mới và hiện nay mới chỉ có ba tổng công ty

90 và một tổng công ty nhà nước loại đặc biệt (Ngân hàng Ngoại thương Việt Nam) được Thủ tướng Chính phủ cho phép thí điểm cổ phần hóa, nên phạm vi nghiên cứu của luận văn chỉ giới hạn ở việc nghiên cứu thực tiễn thí điểm cổ phần hóa Tổng công ty VINACONEX (một trong ba tổng công ty 90 được thí điểm cổ phần hóa và là tổng công ty

hội tụ đầy đủ nhất những điều kiện chín muồi cho việc cổ phần hóa tổng công ty nhà nước) Đây cũng là nơi tác giả đang công tác và do vậy sẽ thuận lợi cho tác giả trong quá

trình nghiên cứu và hoàn thành luận văn của mình

Để đạt được mục đích trên, luận văn có những nhiệm vụ nghiên cứu sau:

- Làm rõ khái niệm và các đặc điểm của cổ phần hóa doanh nghiệp nhà nước;

- Thực trạng các chính sách và pháp luật về cổ phần hóa tổng công ty nhà nước;

- Thực trạng triển khai thí điểm cổ phần hóa Tổng công ty VINACONEX và những khó khăn vướng mắc trong quá trình triển khai thí điểm cổ phần hóa (một trong ba tổng công ty được thí điểm cổ phần hóa);

- Kinh nghiệm cải cách doanh nghiệp nhà nước trong đó có các doanh nghiệp nhà nước quy mô lớn ở một số nước trên thế giới

- Một số kiến nghị nhằm hoàn thiện pháp luật về cổ phần hóa tổng công ty nhà nước ở Việt Nam

4 Cơ sở lý luận và phương pháp nghiên cứu

Luận văn được thực hiện trên cơ sở bám sát những chủ trương, đường lối của Đảng và pháp luật của Nhà nước về đổi mới và phát triển doanh nghiệp nhà nước trong đó

có các doanh nghiệp nhà nước quy mô lớn trong nền kinh tế thị trường của Việt Nam

Luận văn vận dụng phương pháp luận, các quy luật và phạm trù của triết học Mác

- Lênin trong quá trình nghiên cứu mà hạt nhân là phép duy vật biện chứng và duy vật lịch

sử Ngoài ra, các phương pháp phân tích, so sánh, tổng hợp cũng được vận dụng kết hợp giải quyết những vấn đề mà đề tài tiếp cận nghiên cứu

5 Những đóng góp của luận văn

Luận văn được triển khai trên cơ sở đúc rút những kinh nghiệm từ việc thí điểm triển khai cổ phần hóa Tổng công ty VINACONEX Vì vậy, trong luận văn sẽ thể hiện những ý tưởng trong quá trình thực hiện cổ phần hóa tổng công ty nhà nước; những vấn đề đặt ra từ thực tiễn cổ phần hóa tổng công ty nhà nước và những kiến nghị hoàn thiện pháp luật về cổ phần hóa tổng công ty nhà nước ở Việt Nam Tác giả hy vọng rằng, những ý tưởng của mình sẽ được xem xét và ứng dụng trong thực tế Do những ý tưởng khoa học

trong luận văn xuất phát chính ngay trong quá trình hoạt động, công tác thực tiễn của tác giả nên nó rất gần với tiếng nói của các tổng công ty thực hiện thí điểm cổ phần hóa và điều này sẽ rất thuận lợi cho việc áp dụng tại các tổng công ty nhà nước sẽ được cổ phần hóa tiếp trong tương lai

7 Kết cấu của luận văn

Ngoài phần Mở đầu, Kết luận, Danh mục tài liệu tham khảo, luận văn bao gồm ba chương với kết cấu như sau:

Chương 1: Những vấn đề chung về cổ phần hóa doanh nghiệp nhà nước và pháp

luật về cổ phần hóa doanh nghiệp nhà nước

Chương 2: Thực trạng các chính sách và quy định của pháp luật về cổ phần hóa

doanh nghiệp nhà nước và tổng công ty nhà nước

Chương 3: Hoàn thiện pháp luật về cổ phần hóa tổng công ty nhà nước ở Việt Nam

và một số kiến nghị

Chương 1

Những vấn đề chung về cổ phần hóa doanh nghiệp nhà nước và Pháp luật về cổ phần hóa doanh nghiệp Nhà nước

1.1 Những vấn đề chung về cổ phần hóa doanh nghiệp nhà nước

1.1.1 Khái niệm cổ phần hóa doanh nghiệp nhà nước

Hiện nay, kinh tế nhà nước đã trở thành một bộ phận quan trọng có tác dụng thiết thực trong cơ cấu kinh tế của mỗi nước Khu vực kinh tế nhà nước giữ một vai trò như một công cụ kinh tế của nhà nước, vừa thực hiện chức năng kinh tế, vừa thực hiện chức năng

xã hội, góp phần thực hiện sự tăng trưởng và ổn định kinh tế của mỗi nước Do vậy, không một nước nào lại không sử dụng các doanh nghiệp nhà nước ở những lĩnh vực quan trọng nhằm thực hiện chức năng điều tiết kinh tế vĩ mô, đặc biệt vì lợi ích xã hội Tuy nhiên, kinh tế nhà nước trong quá trình phát triển của nó đã bộc lộ nhiều hạn chế, kìm hãm sự phát triển của nền kinh tế

Việc đổi mới và phát triển các doanh nghiệp nhà nước để thích ứng với các đòi hỏi của nền kinh tế thị trường là một yêu cầu đặt ra đối với tất cả các nước đặc biệt là các nước đang phát triển Một trong những giải pháp quan trọng thúc đẩy chuyển đổi sở hữu doanh nghiệp nhà nước là cổ phần hóa doanh nghiệp nhà nước Quá trình cổ phần hóa ở các nước này đã góp phần khắc phục hạn chế và yếu kém trong hoạt động kinh doanh của các doanh nghiệp nhà nước, là một đòi hỏi khách quan nhằm để đáp ứng những yêu cầu về cải cách, đổi mới khu vực kinh tế nhà nước cho phù hợp với các yêu cầu phát triển của nền kinh tế

Xét về bản chất kinh tế, cổ phần hóa là việc nhà nước hoặc giữ nguyên vốn hiện

có trong doanh nghiệp nhưng phát hành cổ phiếu để thu hút thêm vốn, hoặc bán bớt một phần hay toàn bộ giá trị cổ phần của mình trong doanh nghiệp cho các đối tượng là tổ chức hoặc cá nhân trong và ngoài nước hoặc cho cán bộ quản lý và cán bộ công nhân viên của doanh nghiệp bằng đấu giá công khai hay thông qua thị trường chứng khoán

Tại Việt Nam, Điều 3, Nghị định 187/2004/NĐ-CP ngày 16/11/2004 của Chính phủ

đã quy định cụ thể các hình thức cổ phần hóa công ty nhà nước gồm có:

Xét về mặc cấu trúc sở hữu, cổ phần hóa là quá trình chuyển đổi sở hữu doanh

nghiệp nhà nước, chuyển doanh nghiệp thuộc quyền sở hữu của nhà nước thành doanh nghiệp có nhiều chủ sở hữu với mục đích bảo đảm sự tồn tại và phát triển không ngừng của doanh nghiệp theo sự phát triển của kinh tế - xã hội Sự chuyển hóa này không phải chỉ

là sự thay đổi về tên gọi mà là sự thay đổi căn bản trên ba mặt:

Thứ nhất, chuyển hóa quyền sở hữu (từ đơn sở hữu sang đa sở hữu) Từ đó dẫn đến

việc thay đổi cả quyền quản lý điều hành doanh nghiệp, tạo nên sự gắn kết chặt chẽ giữa

ba quyền liên quan đến vốn và tài sản của doanh nghiệp Đây cũng là điều kiện thiết yếu

để đảm bảo quyền làm chủ thực sự của những người góp vốn và để nâng cao hiệu quả sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp

Thứ hai, thay đổi căn bản về tổ chức các quan hệ quản lý nội bộ Với cơ cấu tổ

chức chặt chẽ gồm đại hội cổ đông, hội đồng quản trị, ban kiểm soát, ban điều hành đã có sự phân công, phân cấp và giám sát lẫn nhau, công ty cổ phần có khả năng bảo đảm hiệu quả

cao trong hoạt động sản xuất kinh doanh

Thứ ba, thay đổi căn bản về quan hệ quản lý giữa nhà nước và doanh nghiệp Từ

chỗ doanh nghiệp nhà nước bị chi phối toàn diện bởi nhà nước (nhà nước là chủ sở hữu 100% vốn điều lệ trước đây) sang quyền tự chủ kinh doanh được mở rộng và tính chịu trách nhiệm được đề cao

Điều 1, Nghị định 187/2004/NĐ-CP ngày 16//11/2004 của Chính phủ đã nêu rõ mục tiêu, yêu cầu của việc chuyển công ty nhà nước thành công ty cổ phần là:

1 Chuyển đổi công ty nhà nước mà nhà nước không cần nắm giữ 100% vốn sang loại hình doanh nghiệp có nhiều chủ sở hữu; huy động vốn của cá

nhân, các tổ chức kinh tế, tổ chức xã hội trong và ngoài nước để tăng năng lực tài chính, đổi mới công nghệ, đổi mới phương thức quản lý nhằm nâng cao hiệu quả và sức cạnh tranh của nền kinh tế

2 Đảm bảo hài hòa lợi ích của nhà nước, doanh nghiệp, nhà đầu tư và người lao động trong doanh nghiệp [23, tr 1]

Xét về mặt pháp lý, cổ phần hóa là việc chuyển đổi doanh nghiệp nhà nước sang

hoạt động theo mô hình công ty cổ phần Cổ phần hóa doanh nghiệp nhà nước là quá trình thực hiện đa dạng hóa sở hữu, chuyển các doanh nghiệp nhà nước thuộc sở hữu của nhà nước thành công ty cổ phần thuộc sở hữu của các cổ đông thuộc mọi thành phần kinh tế tham gia mua cổ phiếu

1.1.2 Đặc điểm pháp lý của cổ phần hóa

Qua khái niệm trên, có thể thấy cổ phần hóa doanh nghiệp nhà nước có những đặc điểm pháp lý sau:

Thứ nhất, cổ phần hóa là biện pháp chuyển doanh nghiệp từ sở hữu nhà nước

sang hình thức sở hữu nhiều thành phần hay còn gọi là đa sở hữu Trước khi cổ phần hóa, toàn bộ vốn của doanh nghiệp thuộc sở hữu nhà nước Hội đồng quản trị (đối với doanh nghiệp có hội đồng quản trị) hoặc giám đốc (đối với doanh nghiệp không có hội đồng quản trị) là đại diện sở hữu trực tiếp của nhà nước tại doanh nghiệp Họ không phải là chủ sở hữu thực sự mà chỉ là người được nhà nước giao quyền quản lý và khai thác tài sản mà nhà nước đã đầu tư để thực hiện các hoạt động sản xuất kinh doanh và các mục tiêu kinh tế - xã hội mà nhà nước giao Khi tiến hành cổ phần hóa, nhà nước sẽ tiến hành xác định giá trị phần vốn nhà nước tại doanh nghiệp, xác định số lượng cổ phiếu phát hành thông qua hình thức bán một phần vốn nhà nước hoặc giữ nguyên phần vốn nhà nước và phát hành cổ phiếu ra bên ngoài để thu hút vốn cho doanh nghiệp Trên cơ sở

đó, doanh nghiệp bán cổ phiếu của mình cho các tổ chức, cá nhân thuộc mọi thành phần kinh tế Những người mua cổ phiếu trở thành cổ đông của công ty cổ phần, có quyền sở hữu chung đối với công ty, tương ứng với tỷ lệ phần vốn góp trong vốn điều lệ, đồng thời phải chịu trách nhiệm đối với các khoản nợ của công ty tương ứng với phần vốn góp vào công ty Các cổ đông góp vốn sẽ thể hiện quyền và nghĩa vụ của mình thông qua đại hội

tr 2]

Việc chuyển đổi sở hữu doanh nghiệp nhà nước từ hình thức sở hữu đơn nhất sang hình thức đa sở hữu đã thu hút sự tham gia của các nhà đầu tư bên ngoài doanh nghiệp, giúp cho doanh nghiệp thay đổi căn bản phương thức quản lý điều hành doanh nghiệp, nâng cao tính cạnh tranh của doanh nghiệp trong hoạt động sản xuất kinh doanh và đặc biệt làm tăng hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp vì lợi ích của các cổ đông công ty và sự phát triển lâu dài, bền vững của công ty cổ phần

Thứ hai, cổ phần hóa là quá trình chuyển đổi hình thức hoạt động từ doanh nghiệp

100% vốn nhà nước sang công ty cổ phần Điều đó có nghĩa là một doanh nghiệp nhà nước sau khi cổ phần hóa sẽ không tồn tại dưới loại hình doanh nghiệp nhà nước nữa mà chuyển sang loại hình công ty cổ phần Khác với doanh nghiệp nhà nước hoạt động theo Luật Doanh nghiệp nhà nước trước cổ phần hóa, doanh nghiệp sau khi chuyển đổi hình thức hoạt động sang công ty cổ phần thì địa vị pháp lý của doanh nghiệp đó được xác định theo pháp luật về công ty cổ phần, được quy định trong Luật Doanh nghiệp Toàn bộ các vấn đề liên quan đến hoạt động của doanh nghiệp từ địa vị pháp lý, quyền và nghĩa vụ, cơ chế quản lý đến việc thành lập, giải thể, phá sản đều được điều chỉnh bởi Luật Doanh nghiệp

và các văn bản hướng dẫn thi hành Luật Doanh nghiệp Doanh nghiệp nhà nước trước cổ phần hóa được thực hiện theo cơ chế chủ quản có nghĩa là cơ chế cấp trên cấp dưới quan

hệ chủ yếu mang nặng cơ chế hành chính, thiếu sự bình đẳng về lợi ích Các quy định của Luật Doanh nghiệp nhà nước điều chỉnh hoạt động của doanh nghiệp rất khắt khe, làm triệt tiêu quyền chủ động và sáng tạo của doanh nghiệp Khi chuyển sang công ty cổ phần hoạt động theo Luật Doanh nghiệp, cơ quan cao nhất của công ty là đại hội đồng cổ đông Công

ty được quản lý bởi hội đồng quản trị do đại hội đồng cổ đông bầu ra và được điều hành

bởi giám đốc (hoặc tổng giám đốc) được hội đồng quản trị bổ nhiệm hoặc ký hợp đồng thuê Các quy định của Luật Doanh nghiệp về quản lý công ty cổ phần có tính chất mềm dẻo, linh hoạt và tạo cơ chế cho công ty cổ phần được phát huy quyền chủ động trong hoạt động của doanh nghiệp vì lợi ích của các công ty và của các cổ đông công ty

Thứ ba, quá trình cổ phần hóa được tiến hành thông qua hình thức nhà nước bán một

phần hay toàn bộ vốn nhà nước hiện có tại doanh nghiệp Việc bán cổ phần được áp dụng cho các đối tượng sau:

+ Bán cổ phần cho những người lao động trong doanh nghiệp: Khi xây dựng

phương án bán cổ phần, doanh nghiệp sẽ dành một số cổ phần để bán cho những người quản lý và những người lao động theo giá ưu đãi tương ứng với thời gian công tác của họ tại doanh nghiệp Việc bán cổ phần cho những người lao động với giá ưu đãi nhằm mục đích ghi nhận những đóng góp của họ trong doanh nghiệp trong thời gian qua đồng thời thu hút sự tham gia của họ vào công tác quản lý doanh nghiệp, nâng cao trách nhiệm và tinh thần sáng tạo của họ trong hoạt động sản xuất của doanh nghiệp Việc bán cổ phần như vậy có ý nghĩa xã hội rất lớn và cũng là một trong những lý do để thu hút người lao động tham gia mua cổ phần của doanh nghiệp

+ Bán cổ phần cho một số nhà đầu tư chiến lược: Trong phương án bán cổ phần,

doanh nghiệp sẽ xác định một số lượng cổ phần phát hành cho một số nhà đầu tư chiến lược Các cổ đông chiến lược là những nhà đầu tư có khả năng hỗ trợ doanh nghiệp về tài chính, nguồn nguyên liệu thiết yếu, thị trường tiêu thụ sản phẩm , góp phần quan trọng vào việc thực hiện chiến lược phát triển lâu dài của doanh nghiệp sau cổ phần hóa Các nhà đầu tư chiến lược được hưởng một mức giá ưu đãi hơn so với các nhà đầu tư thông thường khác Tuy nhiên, số lượng cổ phần bán cho các nhà đầu tư chiến lược sẽ bị giới hạn ở một mức độ nhất định

+ Bán cổ phần của doanh nghiệp ra công chúng: Nhà nước bán toàn bộ hay một

phần sở hữu nhà nước trong doanh nghiệp cho công chúng, thường được thực hiện thông qua một tổ chức tài chính trung gian hoặc sàn giao dịch chứng khoán Thông qua việc bán

cổ phần ra công chúng, các nhà đầu tư các cá nhân và tổ chức có thể mua được cổ phần của doanh nghiệp nhà nước cổ phần hóa Để thu hút được công chúng tham gia mua cổ phần phát hành của doanh nghiệp, đòi hỏi doanh nghiệp có phương án sản xuất kinh doanh

hiệu quả, có tỷ lệ sinh lợi cao đồng thời có các biện pháp bảo vệ quyền lợi của các cổ đông tham gia mua cổ phần đặc biệt là các cổ đông thiểu số

Thông qua việc bán cổ phần của doanh nghiệp ra công chúng, doanh nghiệp nhà nước sau khi cổ phần hóa có thể thu hút sự tham gia mua cổ phần của những người có trình độ và kinh nghiệm về kỹ thuật, tài chính, quản lý và thương mại Họ là những người quản lý giỏi, có tinh thần trách nhiệm cao và hoạt động thực sự vì lợi ích của doanh nghiệp

Cổ phần hóa thực sự là một chủ trương lớn của Đảng và Nhà nước, một giải pháp quan trọng để đổi mới và phát triển doanh nghiệp nhà nước, hình thành các doanh nghiệp

có tính cạnh tranh cao không chỉ tại thị trường Việt Nam mà còn tại thị trường nước ngoài Cho đến nay, việc cổ phần hóa chỉ được thực hiện và áp dụng cho các doanh nghiệp nhà nước đơn lẻ hoặc bộ phận doanh nghiệp nhà nước với quy mô nhỏ, phạm vi hoạt động hẹp,

cơ cấu tổ chức đơn giản, giá trị phần vốn nhà nước thấp và số lượng lao động ít Tuy nhiên, cổ phần hóa đối với các tổng công ty nhà nước lớn là một vấn đề hoàn toàn mới mẻ

Tính phức tạp của cổ phần hóa tổng công ty nhà nước thể hiện ở chỗ tổng công ty nhà nước có quy mô lớn, thậm chí rất lớn; phạm vi và lĩnh vực hoạt động rộng, đa dạng không chỉ ở Việt Nam mà cả ở nước ngoài; cơ cấu tổ chức phức tạp bao gồm hàng chục, thậm chí hàng trăm doanh nghiệp với các loại hình khác nhau như doanh nghiệp nhà nước, công ty cổ phần, công ty trách nhiệm hữu hạn, công ty liên doanh; giá trị phần vốn nhà nước tại tổng công ty nhà nước cũng rất lớn; đông lao động Nhiều vấn đề như phương thức cổ phần hóa tổng công ty nhà nước, xác định giá trị doanh nghiệp của tổng công ty với tư cách là tổng hợp của nhiều doanh nghiệp, xác định giá trị thương hiệu chung của tổng công ty và các đơn vị thành viên là những vấn đề cần làm rõ và có cách hiểu thống nhất, tạo điều kiện cho việc triển khai cổ phần hóa thành công tổng công ty nhà nước Do

đó, việc lựa chọn một số tổng công ty nhà nước để thí điểm cổ phần hóa sẽ làm tiền đề cho việc đúc rút kinh nghiệm và triển khai cổ phần hóa các tổng công ty tiếp theo nếu việc thí điểm này thành công

1.2 Thí điểm cổ phần hóa một số tổng công ty nhà nước ở Việt Nam

1.2.1 Sự cần thiết phải cổ phần hóa tổng công ty nhà nước

Các tổng công ty nhà nước được thành lập chủ yếu dựa vào việc tập hợp mang tính chất thu gom các doanh nghiệp nhà nước có quan hệ ngang theo quyết định hành chính nhằm làm giảm đầu mối quản lý Do đó, tổng công ty chưa thực sự thành một thể thống nhất, phát huy được sức mạnh tổng thể của toàn tổng công ty; chưa đạt được mục tiêu khắc phục sự rời rạc, tạo sự liên kết giữa các đơn vị thành viên gắn bó với nhau về lợi ích kinh

tế, công nghệ, thị trường, chiến lược kinh doanh ; trong nội bộ cơ quan quản lý và điều hành tổng công ty còn nhiều vấn đề chưa hợp lý, cản trở quá trình phát triển kinh doanh của tổng công ty

Đồng thời, các cơ chế, chính sách đầu tư, tài chính đối với tổng công ty, doanh nghiệp thành viên cũng chưa tạo điều kiện để tổng công ty phát triển thành tập đoàn kinh

tế mạnh nhằm tăng cường khả năng kinh doanh của các đơn vị thành viên Vì vậy, cho đến nay chúng ta chưa có các tập đoàn kinh tế mạnh Tổng công ty chưa có được những đặc trưng của một doanh nghiệp có khả năng và tạo điều kiện để phát triển các đơn vị thành viên, bảo đảm các đơn vị này độc lập tương đối trong mối liên hệ với tổng công ty và tạo điều kiện phát triển chung tổng công ty Ngoài ra, các quy định của pháp luật về tổng công

ty nhà nước còn thể hiện một số bất cập sau:

- Thứ nhất, không tách bạch rõ tư cách pháp nhân của tổng công ty và của các

doanh nghiệp thành viên hạch toán độc lập tương tự như tư cách pháp nhân của công ty mẹ

và công ty con dẫn đến tình trạng pháp nhân (doanh nghiệp thành viên hạch toán độc lập) trong pháp nhân (tổng công ty) làm quan hệ về vốn, tài sản, lợi ích trong nội bộ tổng công

ty không rõ Luật quy định nhà nước giao vốn cho tổng công ty sau đó vốn được giao cho các đơn vị thành viên nên dẫn đến tình trạng không rõ tính chất pháp lý của hành vi giao vốn chỉ là uỷ quyền quản lý, sử dụng vốn cho doanh nghiệp thành viên còn tổng công ty vẫn chịu trách nhiệm cuối cùng hay vốn sau khi giao thuộc về pháp nhân doanh nghiệp thành viên và tổng công ty có quyền và nghĩa vụ như cổ đông nắm toàn bộ vốn điều lệ của doanh nghiệp Hơn nữa, do vốn, tài sản của tổng công ty đã nằm ở doanh nghiệp thành viên trước khi thành lập tổng công ty nên thực chất tổng công ty giao cái mà tổng công ty không có và sau khi giao vốn thì tổng công ty không còn gì để quản lý Đồng thời, pháp luật cũng chưa phân định rõ quyền, lợi ích giữa tổng công ty và doanh nghiệp thành viên

Do đó, quan hệ pháp lý khi xẩy ra tranh chấp, hợp đồng kinh tế giữa một doanh nghiệp

thành viên với các đơn vị khác, đặc biệt với các doanh nghiệp nước ngoài không rõ ràng, dẫn đến tình trạng tổng công ty phải liên đới chịu trách nhiệm

- Thứ hai, cơ chế quản lý trong tổng công ty còn có nhiều bất cập như: việc giao

kế hoạch nhiều khi chỉ mang tính hình thức vì tổng công ty không có thực lực và chế tài; tổng công ty quản lý các doanh nghiệp thành viên như một cấp hành chính biểu hiện thông qua việc chỉ đạo, quản lý, hướng dẫn, theo dõi các doanh nghiệp thành viên, quản lý nhà nước

về ngành kinh tế kỹ thuật (xây dựng chiến lược, quy hoạch ngành; ban hành định mức kinh

tế kỹ thật, đơn giá)

Như vậy, cơ chế điều chỉnh quan hệ giữa tổng công ty và doanh nghiệp thành viên

là theo kiểu hành chính mà không dựa trên cơ sở quan hệ vốn, đầu tư, hợp đồng kinh tế hoặc các quan hệ bình đẳng diễn ra giữa các pháp nhân nên trong hoạt động chưa có sự thống nhất về quyền và lợi ích giữa tổng công ty và doanh nghiệp thành viên, gây khó khăn cho việc điều hành các doanh nghiệp thành viên của tổng công ty

- Thứ ba, theo quy định, các doanh nghiệp có quyền gia nhập tổng công ty do yêu

cầu khách quan về phát triển kinh tế; tuy nhiên thực tế áp dụng pháp luật cho thấy quyền quyết định tham gia hay không tham gia vào tổng công ty là quyền của cơ quan đại diện chủ sở hữu vốn nhà nước tại tổng công ty Như vậy, việc không thực hiện quy định này và không có cơ chế liên kết nêu trên đây làm cho mô hình tổng công ty khó phát huy được tác dụng

- Thứ tư, quan hệ pháp lý giữa tổng công ty và các cơ quan quản lý nhà nước

mang các đặc điểm quan hệ của pháp nhân doanh nghiệp nhà nước với đại diện sở hữu, đồng thời lại có các đặc điểm không phải của pháp nhân kinh tế, đặc biệt là đối với tổng công ty 91 Các tổng công ty 91 vừa được coi là các đơn vị sản xuất - kinh doanh, đồng thời lại có thể coi là một cấp hành chính (đơn vị hành chính ngang Bộ trong tiếp nhận, xử lý các văn bản pháp quy)

- Thứ năm, tổng công ty do hội đồng quản trị quản lý Về hình thức, hội đồng

quản trị là cơ quan có quyền hạn cao nhất trong tổng công ty, thực hiện quyền đại diện chủ

sở hữu nhà nước tại doanh nghiệp Tuy nhiên, trong thực tế ở nhiều tổng công ty vai trò của hội đồng quản trị trong đó có chủ tịch hội đồng quản trị rất mờ nhạt Lý do chính là do

các thành viên hội đồng quản trị thực hiện quyền của mình rất hạn chế Do không phải là chủ thực sự của doanh nghiệp nên họ tham gia hội đồng quản trị chỉ là hình thức Nhiều vấn đề quan trọng của doanh nghiệp thuộc thẩm quyền hội đồng quản trị nhưng thực chất

đã được quyết định từ trước Thậm chí, nghị quyết hay quyết định của hội đồng quản trị chỉ là hợp pháp hóa các vấn đề đã được thực hiện từ trước Vì vậy, hội đồng quản trị đã không thực hiện tốt chức năng đại diện sở hữu nhà nước tại tổng công ty [6, tr 13]

Trong thực tế ở một số tổng công ty, Hội đồng quản trị thậm chí còn bị vô hiệu hóa Ngoài ra còn phải kể đến việc mâu thuẫn triền miên giữa chủ tịch hội đồng quản trị và tổng giám đốc trong một số tổng công ty đã làm ảnh hưởng nghiêm trọng đến hoạt động của doanh nghiệp như đã xảy ra tại Tổng công ty Hàng hải Việt Nam, Tổng công ty Thủy sản Việt Nam

Như vậy, việc tổ chức thực hiện mô hình tổng công ty trong hơn 10 năm qua chưa đạt được kết quả như mong đợi, đồng thời mô hình tổng công ty còn có nhiều ý kiến khác nhau, chủ yếu là do chưa xác định được rõ tư cách pháp lý, quan hệ về tài sản, vốn, quyền lợi, nghĩa vụ giữa tổng công ty và doanh nghiệp thành viên Tổ chức quản lý tổng công ty theo mô hình hội đồng quản trị và tổng giám đốc chưa phù hợp

Do những bất cập và hạn chế của các quy định của pháp luật về tổng công ty nhà nước nên trong thời gian qua, tổng công ty nhà nước đã bộc lộ nhiều hạn chế, yếu kém và không thể hiện được vai trò đầu tàu của kinh tế nhà nước, thực hiện các mục tiêu kinh tế

xã hội mà nhà nước giao Để có thể đổi mới và phát triển các tổng công ty nhà nước thì việc nghiên cứu và áp dụng các mô hình mới cho tổng công ty đóng vai trò rất quan trọng Các mô hình đã được áp dụng như chuyển một số tổng công ty nhà nước có quy mô rất lớn sang mô hình tập đoàn, chuyển đổi tổng công ty nhà nước sang hoạt động theo mô hình công ty mẹ - công ty con Để thúc đẩy hơn nữa quá trình đổi mới các tổng công ty nhà nước, Chính phủ đã cho phép thí điểm cổ phần hóa ba tổng công ty nhà nước và tiến tới cổ phần hóa tiếp các tổng công ty khác nếu thu được kết quả khả quan từ quá trình thực hiện thí điểm này

1.2.2 Thí điểm cổ phần hóa một số tổng công ty nhà nước

Nghị quyết Hội nghị lần thứ 3 Ban chấp hành Trung ương Đảng khóa IX ngày 24/9/2001 về việc tiếp tục sắp xếp, đổi mới, phát triển và nâng cao hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp nhà nước và Nghị quyết Hội nghị lần thứ 9 Ban chấp hành Trung ương Đảng khóa IX về một số chủ trương, chính sách, giải pháp lớn nhằm thực hiện thắng lợi Nghị quyết Đại hội đại biểu toàn quốc lần thứ IX của Đảng ngày 3/2/2000 đã đưa ra một bước đột phá trong chính sách đổi mới và cải cách doanh nghiệp nhà nước, đó là tiến hành cổ phần hóa kể cả một số tổng công ty nhà nước lớn hoạt động trong các ngành như điện lực, luyện kim, cơ khí, hóa chất, phân bón, xi măng, xây dựng, vận tải đường bộ, đường sông, hàng không, hàng hải, viễn thông, ngân hàng, bảo hiểm [32]

Để thực hiện mục tiêu, nhiệm vụ đã đặt ra theo phương án tổng thể sắp xếp doanh nghiệp nhà nước, tại Quyết định số 84/2004/QĐ-TTg ngày 13/5/2004, Thủ tướng Chính phủ

đã quyết định thực hiện thí điểm cổ phần hóa một số tổng công ty nhà nước lớn trong năm

2004 Theo quyết định này, ba tổng công ty lớn đầu tiên trong các ngành xây dựng, giao thông vận tải, công nghiệp đã được Thủ tướng Chính phủ cho phép thí điểm cổ phần hóa gồm: Tổng công ty xuất nhập khẩu xây dựng Việt Nam (Bộ Xây dựng), Tổng công ty Thương mại - Xây dựng (Bộ Giao thông Vận tải); Tổng công ty Điện tử - Tin học (Bộ Công nghiệp) [21, tr 1]

Các tiêu chí của các tổng công ty được lựa chọn tiến hành thí điểm cổ phần hóa bao gồm:

- Hoạt động kinh doanh có hiệu quả;

- Có tình hình tài chính lành mạnh;

- Có nhiều đơn vị thành viên đã được chuyển đổi sang hoạt động theo Luật Doanh nghiệp;

- Đã khẳng định được thương hiệu trên thị trường

Khác với việc cổ phần hóa một doanh nghiệp nhà nước thông thường, cổ phần hóa tổng công ty nhà nước là một vấn đề hoàn toàn mới mẻ và chưa có văn bản pháp luật điều chỉnh cụ thể Nhiều vấn đề như phương thức thực hiện cổ phần hóa, xác định giá trị doanh nghiệp, tên gọi, mô hình tổ chức và hoạt động của doanh nghiệp sau cổ phần hóa là

những vấn đề rất mới mẻ cần có sự đúc rút kinh nghiệm từ việc thực hiện thí điểm cổ phần hóa các tổng công ty nêu trên

Trên cơ sở thành công của thí điểm cổ phần hóa ba tổng công ty nêu trên, Chính phủ sẽ xem xét tiếp tục cổ phần hóa các tổng công ty nhà nước khác hội tụ đầy đủ các điều kiện cho việc cổ phần hóa Việc cổ phần hóa các tổng công ty nhà nước sẽ góp phần tạo ra một động lực mới cho sự phát triển của các doanh nghiệp, thúc đẩy sự ra đời các doanh nghiệp quy mô lớn, tiềm lực tài chính mạnh, cơ chế hoạt động năng động và hiệu quả đủ sức cạnh tranh với các doanh nghiệp nước ngoài không chỉ tại thị trường Việt Nam mà cả thị trường nước ngoài

Chương 2

Thực trạng các chính sách và quy định của pháp luật về cổ phần hóa doanh nghiệp nhà nước và tổng công ty nhà nước

2.1 Thực trạng các chính sách và quy định của pháp luật về cổ phần hóa doanh nghiệp nhà nước tại Việt Nam

Tại Việt Nam, cổ phần hóa doanh nghiệp nhà nước đã được triển khai thực hiện trong suốt 15 năm qua Phù hợp với yêu cầu đổi mới và phát triển kinh tế của từng thời kỳ, chính sách của Đảng và pháp luật của nhà nước về cổ phần hóa cũng khác nhau Qua nghiên cứu các chính sách của Đảng và pháp luật của Nhà nước về cổ phần hóa trong thời gian qua, có thể khái quát

và đánh giá xu hướng phát triển của cổ phần hóa doanh nghiệp nhà nước tại Việt Nam theo các nội dung sau:

2.1.1 Cổ phần hóa được thực hiện từ thí điểm đến xây dựng thành một chính sách lớn của Đảng trong việc đổi mới và phát triển doanh nghiệp nhà nước

Chủ trương cổ phần hóa doanh nghiệp nhà nước ở Việt Nam đã được đề cập từ năm 1987 Tuy nhiên, chủ trương này có thể coi là sớm so với điều kiện thực tế lúc đó khi

mà khu vực kinh tế quốc doanh vẫn chưa bộc lộ rõ những yếu kém một cách đầy đủ, đồng thời những hiểu biết của chúng ta về kinh tế thị trường, về cổ phần hóa vẫn còn nhiều hạn chế Do vậy, trong thời gian này, vấn đề cổ phần hóa doanh nghiệp nhà nước chưa được xem xét và đánh giá một cách đầy đủ

Đến năm 1990, Chính phủ có Quyết định số 143/HĐBT ngày 10/05/1990 về làm thí điểm một số doanh nghiệp nhà nước cùng với việc sắp xếp lại khu vực kinh tế quốc doanh Nhưng việc thí điểm cổ phần hóa trong thời gian này cũng không đạt được kết quả nào Nguyên nhân chính cản trở việc cổ phần hóa doanh nghiệp nhà nước trong thời gian này là do:

- Trong một số lãnh đạo các cấp vẫn còn tồn tại quan điểm cho rằng Chủ nghĩa xã hội là phải gắn với "quốc doanh", "quốc lập" Vì thế chưa thông suốt với chủ trương cổ phần hóa, sinh ra chần chừ, do dự, thiếu quyết tâm

- Lãnh đạo và công nhân một số doanh nghiệp nhà nước còn mang nặng lối sống bao cấp, ỷ lại, muốn bám vào nhà nước đến cùng để khỏi vất vả, để cho an toàn sản xuất kinh doanh theo lối "lời ăn, lỗ không chịu", còn tài sản của nhà nước thì còn đục khoét; lãng phí, thất thoát, mất tài sản của nhà nước thì chỉ là khuyết điểm chung, rút kinh nghiệm

- Do quyết tâm của lãnh đạo các cấp chưa cao, nhận thức về cổ phần hóa còn hết sức hạn hẹp, các cơ quan chức năng hướng dẫn chưa kịp thời, việc tuyên truyền về cổ phần hóa chưa sâu rộng

Đến năm 1991, chủ trương cổ phần hóa mới thực sự được quan tâm và lần đầu tiên chủ trương này mới được đề cập đến trong Nghị quyết Hội nghị lần thứ 2 Ban chấp hành

Trung ương Đảng khóa VII (11/1991) đã nêu rõ "Chuyển một số doanh nghiệp quốc doanh

có điều kiện thành công ty cổ phần và thành lập một số công ty quốc doanh cổ phần mới, phải làm thí điểm, chỉ đạo chặt chẽ, rút kinh nghiệm chu đáo trước khi mở rộng phạm vi thích hợp" Tiếp theo đó, Nghị quyết của kỳ họp thứ 10 Quốc hội khóa XIII ngày

26/12/1991 về nhiệm vụ phát triển kinh tế - xã hội 5 năm (1991-1995) cũng nhấn mạnh:

"Cần thí điểm cổ phần hóa một số cơ sở kinh tế quốc doanh để rút kinh nghiệm và có thêm nguồn vốn phát triển" [29]

Có thể phân chia các văn bản pháp quy liên quan đến tiến trình cổ phần hóa doanh nghiệp nhà nước ở Việt Nam theo các giai đoạn với các cơ chế đặc thù và kết quả khác nhau như sau:

- Giai đoạn thí điểm cổ phần hóa (từ tháng 6/1992 đến tháng 5/1996): Để thí điểm

việc cổ phần hóa, ngày 8/6/1992 Chủ tịch Hội đồng Bộ trưởng (nay là Chính phủ) đã ban hành Quyết định số 202/HĐBT về tiếp tục thí điểm chuyển một số doanh nghiệp nhà nước thành công ty cổ phần Tiếp theo đó là Quyết định số 203/CT ngày 8/6/1992 của Chủ tịch

7 doanh nghiệp nhà nước làm thí điểm và ủy quyền cho Bộ trưởng Bộ Tài chính xem xét

và quyết định về danh sách các doanh nghiệp nhà nước khác được phép làm thí điểm cổ phần hóa của các Bộ và ủy ban nhân dân tỉnh, thành phố trực thuộc Trung ương đề nghị Các bộ, ngành đã ban hành một số văn bản liên quan để thực hiện cổ phần hóa như Thông

tư 09/LĐTBXH ngày 22/7/1992 hướng dẫn về chính sách đối với người lao động trong

doanh nghiệp nhà nước, Thông tư 36 ngày 7/5/1993 hướng dẫn về tài chính khi cổ phần hóa doanh nghiệp nhà nước

Sau đó, ngày 4/3/1993 Thủ tướng Chính phủ ra Chỉ thị số 84/TTg về việc xúc tiến thực hiện thí điểm cổ phần hóa doanh nghiệp nhà nước và các giải pháp đa dạng hóa hình thức sở hữu đối với doanh nghiệp nhà nước

- Giai đoạn mở rộng cổ phần hóa (từ tháng 5/1996 đến tháng 5/1998): Trên cơ sở

đánh giá tình hình triển khai cổ phần hóa và kết quả bước đầu của các công ty cổ phần, ngày 4/4/1997, Bộ Chính trị đã có Thông báo số 63/TB-TW về triển khai tích cực, vững chắc việc cổ phần hóa doanh nghiệp nhà nước làm ăn có hiệu quả, làm cho tài sản của nhà nước ngày càng một tăng lên Tư tưởng cơ bản của Nghị quyết là cổ phần hóa phải xuất phát từ yêu cầu phát triển doanh nghiệp nhà nước, phải làm cho tiềm lực kinh tế của nhà nước tăng lên Phải xây dựng chính sách khuyến khích cán bộ và công nhân trong doanh nghiệp mua cổ phần và có chính sách hỗ trợ cho công nhân nghèo mua cổ phần Cần xây dựng phương án phân loại doanh nghiệp nhà nước làm cơ sở áp dụng các hình thức đa dạng hóa các hình thức cổ phần hóa và tùy điều kiện cụ thể của từng doanh nghiệp mà xác định hình thức cổ phần hóa phù hợp

Tại Hội nghị lần thứ 4 Ban chấp hành Trung ương khóa VIII tháng 12/1997, Nghị quyết của Đảng nhấn mạnh thêm về đẩy mạnh, đổi mới và quản lý có hiệu quả các loại hình doanh nghiệp, tiếp tục đổi mới và phát triển khu vực doanh nghiệp nhà nước Nghị

quyết chỉ rõ: "Đối với doanh nghiệp mà nhà nước không cần nắm giữ 100% vốn, cần lập

kế hoạch cổ phần hóa để tạo động lực phát triển, thúc đẩy làm ăn có hiệu quả" Nghị quyết đã

đề ra định hướng bán cổ phần cho người nước ngoài, khuyến khích nông dân sản xuất nguyên liệu, tham gia mua cổ phần ở các doanh nghiệp chế biến nông sản [30, tr 4]

Sau ba năm thực hiện Chỉ thị 84/TTg, lần đầu tiên văn bản pháp luật của nhà nước

về cổ phần hóa doanh nghiệp nhà nước được nâng lên ở hành lang pháp lý cao hơn; ngày 7/5/1996, Chính phủ đã ban hành Nghị định số 28/CP về chuyển một số doanh nghiệp nhà nước thành công ty cổ phần, lần đầu tiên quy định một cách hệ thống từ mục đích, yêu cầu, đối tượng đến phương thức tiến hành, chế độ đối với doanh nghiệp và người lao động trong doanh nghiệp cổ phần hóa Vì vậy tốc độ cổ phần hóa đã nhanh hơn

Trong 2 năm đã cổ phần hóa được 25 doanh nghiệp, bằng 5 lần giai đoạn thí điểm Diện cổ phần hóa cũng rộng hơn: 3 Bộ và 9 tỉnh, thành phố có doanh nghiệp cổ phần hóa Quy mô doanh nghiệp cũng lớn hơn, có doanh nghiệp vốn trên 120 tỷ đồng, 5 doanh nghiệp có vốn trên 10 tỷ đồng

- Giai đoạn đẩy mạnh cổ phần hóa (từ tháng 6/1998 đến nay): Chính phủ đã ban

hành Nghị định 44/ CP ngày 29/6/1998 về chuyển doanh nghiệp nhà nước thành công ty

cổ phần thay thế cho Nghị định 28/CP trước đây, cùng với các văn bản hướng dẫn Nghị định 28/CP Nghị định này đã xác định rõ và giảm thiểu danh mục ngành nghề nhà nước cần nắm giữ 100% vốn, nhà nước nắm giữ cổ phần đặc biệt, cổ phần chi phối, không hạn chế quy mô doanh nghiệp Do đó, chỉ trong 6 tháng, đến 31/12/1998 cả nước đã có 86 doanh nghiệp được cổ phần hóa, bằng 3 lần giai đoạn trước đây

Đặc biệt từ khi có Nghị quyết Đại hội đại biểu toàn quốc lần thứ VII và Nghị quyết Hội nghị lần thứ tư Ban chấp hành Trung ương khóa VIII thì chủ trương cổ phần hóa doanh nghiệp nhà nước đã được khẳng định rõ Tuy nhiên, trong quá trình áp dụng, Nghị định 28/CP đã bộc lộ nhiều thiếu sót, chưa khuyến khích được các doanh nghiệp nhà nước

cổ phần hóa Chính vì vậy, sau hai năm thực hiện cổ phần hóa theo Nghị định 28/CP, ngày 29/6/1998, Chính phủ đã ban hành Nghị định 44/CP về chuyển doanh nghiệp nhà nước thành công ty cổ phần thay thế Nghị định 28/CP Nghị định này đã có nhiều điểm mới so với Nghị định trước đây đặc biệt là vấn đề mua cổ phần và chính sách đối với người lao động trong doanh nghiệp cổ phần hóa làm cho số lượng doanh nghiệp nhà nước chuyển sang công ty cổ phần ngày càng nhiều, góp phần mạnh mẽ vào việc đổi mới và cải cách khu vực quốc doanh

Từ đầu năm 1999 đến nay, quá trình cổ phần hóa được đẩy nhanh hơn các năm trước Trong giai đoạn này Chính phủ đã ban hành một số văn bản nhằm thúc đẩy hơn nữa quá trình cổ phần hóa như Quyết định 145/TTg ngày 28/6/1999 về ban hành quy chế bán

cổ phần cho nhà đầu tư nước ngoài

Nghị quyết Hội nghị lần thứ 3 Ban chấp hành Trung ương (khóa IX) tháng 8/2001

về sắp xếp, đổi mới, phát triển và nâng cao hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp nhà nước

đã nhấn mạnh: "Đẩy mạnh cổ phần hóa những doanh nghiệp mà nhà nước không cần nắm

Đẩy nhanh tiến độ cổ phần hóa và mở rộng diện các doanh nghiệp nhà nước cần cổ phần hóa, kể cả một số tổng công ty và doanh nghiệp lớn Giá trị tài sản doanh nghiệp nhà nước thực hiện cổ phần hóa, trong đó có giá trị quyền

sử dụng đất, về nguyên tắc phải do thị trường quyết định Việc mua bán cổ phiếu phải công khai trên thị trường, khắc phục tình trạng cổ phần hóa khép kín trong nội bộ doanh nghiệp [32]

Trên cơ sở đánh giá 3 năm thực hiện sắp xếp, đổi mới, phát triển và nâng cao hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp nhà nước; ngày 22/10/2004, Bộ Chính trị đã ra Chỉ thị 45-CT/TW về đẩy mạnh sắp xếp, đổi mới, phát triển và nâng cao hiệu quả doanh nghiệp nhà nước trong hai năm 2004-2005 Chỉ thị đã yêu cầu các cấp, các ngành nhất là các doanh nghiệp nhà nước phải xác định việc sắp xếp, đổi mới, phát triển và nâng cao hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp nhà nước là một nhiệm vụ quan trọng, cấp bách trong năm 2005 và những năm tiếp theo Phải đẩy nhanh tiến độ và mở rộng hơn diện doanh nghiệp cổ phần hóa, kể cả một số tổng công ty lớn trong một số ngành quan trọng Đồng thời, Chỉ thị đã đưa ra những định hướng về cơ chế chính sách trong quá trình cổ phần hóa, như: việc tiến hành cổ phần hóa trên cơ sở phương án đầu tư phát triển sản xuất, kinh doanh, để xác định

rõ nhu cầu vốn đầu tư, số cổ phần để lại bán cho người lao động trong doanh nghiệp và số

cổ phần bán ra ngoài; việc bán cổ phiếu phải công khai trong doanh nghiệp cũng như trên thị trường, kiên quyết không cổ phần hóa khép kín trong nội bộ doanh nghiệp; khẩn trương thực hiện chủ trương thí điểm các doanh nghiệp đầu tư kinh doanh tài chính của nhà nước

để thực hiện hiệu quả chức năng đại diện chủ sở hữu vốn nhà nước đầu tư vào doanh nghiệp

Sau 4 năm thực hiện, Nghị định 44/1998/NĐ-CP đã được thay thế bằng Nghị định 64/2002/NĐ-CP ngày 19/6/2002 Sau gần 3 năm thực hiện, Chính phủ đã ban hành Nghị

định 187/2004/NĐ-CP ngày 16/11/2004 về chuyển doanh nghiệp nhà nước thành công ty

cổ phần thay thế cho Nghị định 64/2002/NĐ-CP

Bên cạnh đó, liên quan đến một số vấn đề về cổ phần hóa doanh nghiệp nhà nước

có một số văn bản luật quan trọng như: Luật Doanh nghiệp nhà nước (sửa đổi) năm 2003, Luật Kế toán 2004, Luật Xây dựng 2004, Luật Đất đai 2003 (sửa đổi) đã được ban hành

Như vậy, cổ phần hóa doanh nghiệp nhà nước được thực hiện ở Việt Nam trong 15 năm qua đã có xu hướng phát triển rõ rệt là từ thực hiện thí điểm cổ phần hóa một số doanh nghiệp quốc doanh đến việc xác định cổ phần hóa doanh nghiệp nhà nước là một chủ trương lớn của Đảng và Nhà nước trong việc đổi mới và nâng cao hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp nhà nước Việc thay đổi chính sách này xuất phát từ thực tế triển khai và những kết quả tích cực thu được từ việc triển khai cổ phần hóa các doanh nghiệp nhà nước Khi cổ phần hóa đã được xác định là một chủ trương lớn của Đảng và Nhà nước thì chủ trương này sẽ được thực hiện sâu rộng và quyết liệt trong việc đổi mới và phát triển doanh nghiệp nhà nước

2.1.2 Cổ phần hóa được thực hiện từ các doanh nghiệp có quy mô vừa và nhỏ đến cổ phần hóa các doanh nghiệp có quy mô lớn, thậm chí rất lớn

Qua nghiên cứu các chính sách của Đảng và pháp luật của Nhà nước về cổ phần hóa doanh nghiệp nhà nước, có thể thấy rõ trong thời gian qua việc cổ phần hóa mới chỉ dừng lại ở các doanh nghiệp nhà nước quy mô vừa và nhỏ, hoạt động kém hiệu quả, thậm chí những doanh nghiệp nhà nước không cần nắm giữ Điều này xuất phát từ các lý do sau:

+ Nhận thức của những nhà hoạch định chính sách về cổ phần hóa doanh nghiệp nhà nước còn hạn chế Họ cho rằng việc cổ phần hóa các doanh nghiệp nhà nước quy mô nhỏ và vừa không ảnh hưởng đến sức mạnh của khu vực kinh tế nhà nước Nhà nước vẫn nắm giữ các doanh nghiệp lớn, quan trọng

+ Khung pháp lý về cổ phần hóa chưa theo kịp với sự phát triển của quá trình cổ phần hóa doanh nghiệp nhà nước Các quy định của pháp luật về cổ phần hóa doanh nghiệp nhà nước mới chỉ quy định việc cổ phần hóa các doanh nghiệp nhà nước hoặc bộ phận doanh nghiệp đơn lẻ

+ Cổ phần hóa doanh nghiệp nhà nước là một vấn đề phức tạp Nhiều doanh nghiệp nhà nhà nước chưa có nhận thức đầy đủ về những lợi ích có được từ việc cổ phần hóa doanh nghiệp Ngoài ra, nhiều vấn đề như xác định giá trị doanh nghiệp, xử lý tài chính hoặc xử lý lao động dôi dư đối với doanh nghiệp là những vấn đề rất khó khăn và mất nhiều thời gian Do vậy, nếu chỉ triển khai cổ phần hóa các doanh nghiệp nhà nước quy mô vừa và nhỏ thì khả năng thành công sẽ cao hơn và thúc đẩy nhanh quá trình cổ phần hóa các doanh nghiệp nhà nước khác

Trong thời gian qua mặc dù đã triển khai cổ phần hóa được hàng nghìn doanh nghiệp nhà nước nhưng do quy mô của các doanh nghiệp còn hạn chế nên thực tế hiệu quả không cao Số lượng vốn nhà nước thu về do bán phần vốn của nhà nước tại doanh nghiệp

cổ phần hóa không đáng kể Mặt khác, các doanh nghiệp được cổ phần hóa trong thời gian qua phần lớn là hoạt động không có hiệu quả nên việc thu hút các cổ đông tham gia mua

cổ phần gặp nhiều khó khăn Thậm chí nhiều doanh nghiệp nhà nước được cổ phần hóa không bán được cổ phần Mặt khác, do yêu cầu phát triển kinh tế và quá trình hội nhập của nền kinh tế Việt Nam vào nền kinh tế quốc tế đòi hỏi phải có những doanh nghiệp Việt Nam thực sự đủ mạnh, có khả năng cạnh tranh và có khả năng sinh lời cao Nếu theo các chính sách và pháp luật về cổ phần hóa đã có trước đây thì không thể hình thành bất kỳ doanh nghiệp nào có khả năng cạnh tranh cao Từ thực tế này đòi hỏi Đảng và Nhà nước phải nghiên cứu và thay đổi về chính sách cổ phần hóa cụ thể là về đối tượng cổ phần hóa

Nghị quyết Hội nghị lần thứ 9 Ban chấp hành Trung ương (khóa IX) về một số chủ trương, chính sách, giải pháp lớn nhằm thực hiện thắng lợi Nghị quyết Đại hội đại biểu

toàn quốc lần thứ IX của Đảng, tháng 2/2002 đã chỉ rõ: "Đẩy nhanh tiến độ cổ phần hóa

và mở rộng diện các doanh nghiệp nhà nước cần cổ phần hóa, kể cả một số tổng công ty và

doanh nghiệp nhà nước lớn" [32]

Thực hiện Nghị quyết của Đảng, Thủ tướng đã cho phép cổ phần hóa một số doanh nghiệp nhà nước lớn như Công ty Sữa Việt Nam, Nhà máy Thủy điện Sông Hinh, Công ty điện lực Khánh Hòa Đặc biệt, Thủ tướng đã ban hành Quyết định số 84/2005/QĐ-TTg cho phép thí điểm cổ phần hóa ba tổng công ty: Tổng công ty Xuất nhập khẩu xây dựng Việt Nam - VINACONEX (Bộ Xây dựng); Tổng công ty Điện tử - Tin học (Bộ Công nghiệp), Tổng công ty Thương mại - Xây dựng (Bộ Giao thông Vận tải) đồng

thời Thủ tướng Chính phủ cũng đã cho phép Ngân hàng Ngoại thương Việt Nam, ngân hàng quốc doanh đầu tiên của Việt Nam được phép tiến hành thí điểm cổ phần hóa toàn bộ ngân hàng

Như vậy, đối tượng cổ phần hóa trong thời gian qua đã có sự thay đổi đáng kể Từ đối tượng cổ phần hóa trước đây là các doanh nghiệp nhà nước quy mô vừa và nhỏ, đến nay, cổ phần hóa đã được thực hiện đối với các doanh nghiệp nhà nước quy mô lớn, thậm chí là rất lớn như đã phân tích nêu trên

2.1.3 Cổ phần hóa được thực hiện từ việc bán cổ phần nội bộ (cổ phần hóa khép kín) nay được chuyển sang bán cổ phần công khai hoặc thông qua niêm yết

Trong các văn bản pháp luật về cổ phần hóa như Nghị định 28/CP ngày 7/5/1996, Nghị định 44/1998/NĐ-CP ngày 29/6/1998; Nghị định 64/2002/NĐ-CP ngày 19/6/2002 về cổ phần hóa doanh nghiệp nhà nước, cổ phần hóa đều được thực hiện theo hình thức khép kín tại doanh nghiệp Điều này có nghĩa là cổ phần bán ra của doanh nghiệp chỉ bán trong nội

bộ của doanh nghiệp nghĩa là bán cho những người quản lý và những người lao động tại doanh nghiệp, không có bất kỳ cổ phần nào được bán ra bên ngoài Điều này là không phù hợp với mục tiêu của cổ phần hóa Đó là đa dạng hóa sở hữu của doanh nghiệp thông qua việc thu hút vốn của công chúng đồng thời cũng thu hút được sự tham gia của các cổ đông

có năng lực và kinh nghiệm tham gia vào công tác quản lý của doanh nghiệp Lý do của việc cổ phần hóa khép kín này có thể xác định như sau:

+ Những nhà quản lý hiện tại ở doanh nghiệp lo ngại rằng khi có sự tham gia của các cổ đông bên ngoài doanh nghiệp sẽ phức tạp trong công tác quản lý, ảnh hưởng đến hoạt động bình thường của doanh nghiệp

+ Sự hình thành các tổ chức tài chính trung gian như các công ty chứng khoán, công ty tư vấn trong thời gian qua ở Việt Nam còn hạn chế Điều đó có nghĩa là doanh nghiệp phải tự làm tất cả các công việc có liên quan đến công tác cổ phần hóa trong đó có việc tổ chức bán cổ phần

+ Các trung tâm giao dịch chứng khoán chưa được hình thành ở Việt Nam trong thời gian vừa qua cũng ảnh hưởng nhiều đến việc bán cổ phần của doanh nghiệp Nếu muốn bán ra ngoài, họ không biết tổ chức bán ở đâu, cơ chế bán thế nào? Do đó, tốt nhất

đối với các nhà quản lý doanh nghiệp là bán ngay tại doanh nghiệp, vừa tiết kiệm thời gian vừa tiết kiệm được chi phí

+ Trong thời gian này, công chúng còn do dự về hiệu quả của công tác cổ phần hóa doanh nghiệp và lợi ích của họ thu được từ việc mua cổ phần Do vậy, trong trường hợp bán cổ phần ra ngoài doanh nghiệp thậm chí không có người mua

Việc bán cổ phần trong nội bộ doanh nghiệp hay nói cách khác là cổ phần hóa khép kín là một trong những nguyên nhân làm cản trở tiến trình cổ phần hóa Một số nhược điểm của việc cổ phần hóa nội bộ doanh nghiệp có thể nhận thấy như sau:

+ Việc bán cổ phần trong nội bộ doanh nghiệp không giúp cho doanh nghiệp thu hút các cổ đông có năng lực tài chính, kinh nghiệm và kỹ năng quản lý tham gia điều hành doanh nghiệp Nếu những người quản lý và lao động trong doanh nghiệp mua toàn bộ cổ phần phát hành của doanh nghiệp thì việc cổ phần hóa chỉ là hình thức Có người còn gọi

là cổ phần hóa trong trường hợp này là "bình mới - rượu cũ" Nếu cổ phần hóa được thực hiện như vậy thì doanh nghiệp sẽ không thể có được sự thay đổi căn bản về chất trong công tác quản lý và điều hành doanh nghiệp

+ Khả năng tài chính của những người quản lý và người lao động trong doanh nghiệp rất hạn chế Họ không có khả năng thanh toán ngay phần giá trị thực tế mà họ đã đăng ký mua Điều này dẫn đến việc nhiều doanh nghiệp nhà nước sau khi cổ phần hóa còn để lại một số lượng lớn cổ phần chưa phát hành được chỉ vì những người trong nội bộ doanh nghiệp không có khả năng mua mặc dù đã có cam kết

+ Cổ phần hóa khép kín làm giảm tính thanh khoản của cổ phiếu và không góp phần thúc đẩy sự ra đời và phát triển của thị trường chứng khoán

Nhận thức được những nhược điểm và hạn chế của việc cổ phần hóa khép kín, Nghị quyết Hội nghị lần thứ 9 Ban chấp hành Trung ương (khóa IX) về một số chủ trương, chính sách, giải pháp lớn nhằm thực hiện Nghị quyết Đại hội đại biểu toàn quốc lần thứ IX

của Đảng, tháng 2/2002 đã chỉ rõ: "Việc mua bán cổ phiếu phải công khai trên thị trường,

khắc phục tình trạng cổ phần hóa khép kín trong nội bộ doanh nghiệp" [32]

Để thúc đẩy quá trình cổ phần hóa doanh nghiệp nhà nước và phù hợp với yêu cầu công tác cổ phần hóa, đặc biệt là hạn chế của việc cổ phần hóa khép kín, Chính phủ đã ban

hành Nghị định số 187/2004/NĐ-CP ngày 16/11/2004 về chuyển doanh nghiệp nhà nước thành CTCP thay thế Nghị định số 64/2002/NĐ-CP Nghị định 187/2004/NĐ-CP đã quy định rõ việc bán cổ phần phát hành của doanh nghiệp phải thông qua tổ chức tài chính trung gian (nếu giá trị bán từ 1 tỷ đồng đến dưới 10 tỷ đồng) và bán tại trung tâm giao dịch chứng khoán (nếu giá trị cổ phần bán trên 10 tỷ đồng) Như vậy, theo quy định của Nghị định này thì việc bán cổ phần trong nội bộ doanh nghiệp đã hoàn toàn bị xóa bỏ

2.1.4 Cổ phần hóa được thực hiện từ việc ấn định giá bán cổ phần nay được chuyển sang cơ chế bán đấu giá cổ phần thông qua tổ chức tài chính trung gian

Theo các quy định trước đây về cổ phần hóa doanh nghiệp nhà nước, giá của cổ phần phát hành được thực hiện theo cơ chế ấn định giá Điều này có nghĩa là giá sẽ không thay đổi trong suốt quá trình chào bán Người mua chỉ tiến hành đăng ký số lượng cổ phần cần mua mà không cần quan tâm đến giá của cổ phiếu Trước khi Nghị định 187/2004/CP-

NĐ ra đời thì giá cổ phiếu được ấn định giá trên mỗi cổ phiếu Sở dĩ việc ấn định giá cổ phần được thực hiện trong một thời gian dài trước đây là do sự quan tâm của công chúng đến việc mua cổ phần của doanh nghiệp nhà nước cổ phần hóa còn hạn chế vì họ chưa nắm được hiệu quả do cổ phần hóa đem lại Mặt khác, việc ấn định mệnh giá cổ phần giúp cho việc cổ phần hóa được diễn ra nhanh chóng và thủ tục đơn giản Người mua cổ phần chỉ cần đăng ký số lượng cổ phần mua và đối chiếu với giá cổ phần sẽ xác định được ngay tổng giá trị mà người đó phải trả cho công ty

Cùng với việc nâng cao nhận thức về hiệu quả thu được từ việc mua cổ phần của doanh nghiệp cổ phần hóa, nhiều nhà đầu tư là tổ chức và cá nhân đổ xô vào việc tìm kiếm các doanh nghiệp làm ăn có hiệu quả và có khả năng sinh lời cao để mua cổ phần Từ thực

tế này dẫn đến việc ấn định giá cổ phần bán ra bên ngoài là không còn phù hợp và sẽ ảnh hưởng đến lợi ích của nhà nước và của chính doanh nghiệp Chính vì vậy, Nghị định 187/2004/NĐ-CP đã xóa bỏ cơ chế bán cổ phần theo giá sàn cho người lao động trong doanh nghiệp Toàn bộ cổ phần phát hành lần đầu phải bán theo giá trị trường xác định thông qua đấu giá Giá đấu giá là giá đấu giá trung bình của các phiên đấu giá Trong thời gian qua, thông qua hình thức bán đấu giá cổ phần phát hành của doanh nghiệp nhà nước

cổ phần hóa, nhà nước đã thu về được nhiều vốn phục vụ cho các nhu cầu đầu tư phát triển của nhà nước Một số doanh nghiệp đã thành công trong việc bán cổ phần thông qua đấu

giá tại trung tâm giao dịch chứng khoán như Công ty Sữa Việt Nam - VINAMILK, Nhà máy Thủy điện Sông Hinh, Công ty Điện lực Khánh Hòa

Tóm lại, chủ trương của Đảng và pháp luật của nhà nước về cổ phần hóa doanh

nghiệp nhà nước trong thời gian qua đã có sự thay đổi căn bản tùy theo yêu cầu phát triển của từng thời kỳ Mục tiêu là huy động vốn, tạo điều kiện để người lao động tham gia đóng góp ý kiến vào công tác quản lý của doanh nghiệp, tạo động lực bên trong, thay đổi phương thức quản lý nhằm nâng cao hiệu quả và sức cạnh tranh của doanh nghiệp Phương châm chỉ đạo của Đảng là đẩy mạnh và mở rộng diện cổ phần hóa doanh nghiệp nhà nước; đối tượng bán cổ phần bao gồm mọi cá nhân trong và ngoài doanh nghiệp, các tổ chức và pháp nhân khác để huy động vốn cho đầu tư phát triển, không cổ phần hóa khép kín trong nội bộ doanh nghiệp; chú trọng tạo điều kiện cho cán bộ công nhân viên trong doanh nghiệp có sở hữu cổ phần Giá trị tài sản doanh nghiệp nhà nước thực hiện cổ phần hóa, trong đó có giá trị quyền sử dụng đất là do thị trường quyết định

2.2 Thực trạng triển khai cổ phần hóa Tổng công ty VINACONEX trực thuộc Bộ Xây dựng

2.2.1 Thí điểm cổ phần hóa Tổng công ty VINACONEX

Là đơn vị được Thủ tướng Chính phủ lựa chọn thí điểm cổ phần hóa theo Quyết định số 84/2004/QĐ-TTg, VINACONEX đã khẩn trương triển khai nghiên cứu và xây dựng Đề án thí điểm cổ phần hóa Tổng công ty trình Bộ Xây dựng và Thủ tướng Chính phủ phê duyệt Hiện nay, VINACONEX là một trong các doanh nghiệp mạnh của Bộ Xây dựng, hoạt động đa doanh đa ngành, thị trường hoạt động rộng trong và ngoài nước, kinh doanh có hiệu quả và có nhiều đơn vị thành viên đã chuyển đổi sang mô hình công ty cổ phần

Nhịp độ tăng trưởng của VINACONEX trong các năm từ 1996 đến năm 2002 đã

có những tiến bộ đáng kể thể hiện qua các chỉ tiêu tài chính như: tổng doanh thu năm 2002 đạt 2.257 tỷ đồng tăng 3,55 lần so với năm 1996; lợi nhuận trước thuế đạt 41,31 tỷ đồng tăng 1,3 lần; nộp ngân sách nhà nước 117,9 tỷ đồng tăng 2,08 lần; đầu tư phát triển đạt 852,6 tỷ đồng tăng 13,25 lần Đặc biệt trong năm 2003, do có sự tăng trưởng đột biến về doanh thu và lợi nhuận thu được từ đầu tư trong lĩnh vực kinh doanh phát triển nhà, tổng

doanh thu của VINACONEX đạt 3.746 tỷ đồng tăng 5,9 lần, lãi trước thuế tăng 13,6 lần, nộp ngân sách nhà nước tăng 2,8 lần, đầu tư phát triển tăng 21,5 lần so với năm 1996

Đến nay, VINACONEX đã thực hiện cổ phần hóa được 28 doanh nghiệp thành viên và đạt được những thành công nhất định trên các chỉ tiêu kinh tế: doanh thu, lợi nhuận và nộp ngân sách tăng nhiều so với trước Theo đó việc cổ phần hóa sẽ góp phần nâng cao hiệu quả, sức cạnh tranh của doanh nghiệp; tạo ra loại hình doanh nghiệp có nhiều chủ sở hữu, trong đó có sự tham gia của người lao động trong doanh nghiệp; tạo động lực và cơ chế quản lý năng động cho doanh nghiệp để sử dụng có hiệu quả vốn, tài sản của doanh nghiệp

Trong thời gian sắp tới, mục tiêu của VINACONEX là chuyển đổi mô hình Tổng Công ty hiện nay thành một tổ hợp kinh tế đa sở hữu, đa doanh hoạt động theo mô hình công ty mẹ - công ty con để tiếp tục phát triển và trở thành một trong những doanh nghiệp hàng đầu của Việt Nam, hoạt động có hiệu quả, tăng trưởng bền vững, đảm bảo hài hòa giữa lợi ích kinh tế và lợi ích xã hội, góp phần phát triển của đất nước

Việc cổ phần hóa sẽ giúp cho VINACONEX đổi mới được cơ chế quản lý và phương thức hoạt động nhằm tạo ra một mô hình tổ chức hoạt động đa dạng, năng động và hiệu quả, phát huy nội lực và vai trò làm chủ thực sự của người lao động và sức mạnh của các cổ đông Bên cạnh đó thu hút và sử dụng có hiệu quả các nguồn lực khác trong và ngoài nước nhằm tạo bước chuyển biến cơ bản về năng lực sản xuất kinh doanh, đáp ứng nhu cầu về vốn cho chiến lược phát triển và tạo nên sức cạnh tranh trên thị trường Việt Nam và nước ngoài Hơn nữa, xuất phát từ chính yêu cầu phát triển của Tổng Công ty trong việc đổi mới hình thức sở hữu, phương thức quản lý, cơ cấu tổ chức nhằm phù hợp với tính đa doanh, đa ngành của VINACONEX

Nhận thức được tầm quan trọng của quá trình đổi mới và sắp xếp lại doanh nghiệp đồng thời để thực hiện đúng chủ trương, đường lối và chính sách của Đảng và nhà nước đối với việc sắp xếp lại cơ cấu doanh nghiệp nhà nước, VINACONEX tiến hành xây dựng

Đề án thí điểm cổ phần hóa Tổng Công ty trình Thủ tướng Chính phủ làm cơ sở pháp lý cho việc thực hiện cổ phần hóa và cho mọi hoạt động của VINACONEX khi chuyển sang hoạt động theo mô hình cổ phần theo Luật Doanh nghiệp

Tiến trình cổ phần hóa của VINACONEX được thực hiện theo đúng các qui định của Chính phủ và pháp luật bao gồm việc nắm bắt được tinh thần vổ nội dung của Nghị quyết Trung ương III vổ Nghị quyết Trung ương khóa IX; đảm bảo ổn định sản xuất kinh doanh, tăng trưởng vổ phát triển với nhịp độ cao, bền vững; đảm bảo lợi ích của các cổ đông và tuân thủ các qui định liên quan của pháp luật, đảm bảo dân chủ, công khai trong quá trình thực hiện cổ phần hóa Tổng Công ty

2.2.2 Thực trạng của VINACONEX trước cổ phần hóa

Tiền thân của VINACONEX là Công ty dịch vụ và xây dựng nước ngoài trực thuộc Bộ Xây dựng được thành lập ngày 27 tháng 9 năm 1988 theo Quyết định số 1118 BXD/TCLĐ của Bộ trưởng Bộ Xây dựng Do yêu cầu mở rộng quy mô và hoạt động của Tổng công ty, ngày 10 tháng 8 năm 1991, Bộ trưởng Bộ Xây dựng đã ra Quyết định số 432 BXD/TCLĐ về việc chuyển Công ty dịch vụ và xây dựng nước ngoài thành Tổng công ty xuất nhập khẩu xây dựng Việt Nam - VINACONEX hoạt động trong lĩnh vực xây dựng, xuất khẩu lao động, xây lắp và xuất nhập khẩu

Tháng 11 năm 1995, Tổng công ty xuất nhập khẩu xây dựng Việt Nam - VINACONEX được Chính phủ quyết định trở thành một tổng công ty nhà nước (tổng công ty 90) với nhiều thành viên mới là các công ty trực thuộc Bộ Xây dựng trước đây Từ

đó đến nay, nhiều công ty của các địa phương như Hà Tây, Hà Nội, Hải Dương, Hải Phòng, Huế, Quảng Nam, Đắc Lắc, Đồng Tháp, Bà Rịa-Vũng Tàu, Thanh Hóa và Nghệ

An cũng đã gia nhập thành viên của Tổng công ty, cùng với nhiều công ty cổ phần thành lập mới, liên doanh tạo nên một VINACONEX như hiện nay

Trải qua những năm tháng xây dựng và trưởng thành, cho đến nay, VINACONEX đã trở thành tổng công ty hoạt động đa doanh đa ngành trực thuộc Bộ Xây dựng với chức năng chính là: xây lắp, tư vấn đầu tư - thiết kế - khảo sát quy hoạch, kinh doanh xuất nhập khẩu thiết bị, vật tư phục vụ ngành xây dựng và các ngành kinh tế khác, sản xuất công nghiệp và vật liệu xây dựng, xuất khẩu chuyên gia và lao động ra nước ngoài và đặc biệt đầu tư vào các lĩnh vực của nền kinh tế nhằm chuyển đổi cơ cấu và mở rộng quy mô sản xuất kinh doanh đáp ứng xuất cầu công nghiệp hóa và hiện đại hóa nền kinh tế

Với đội ngũ hơn 30.000 cán bộ, kỹ sư, chuyên gia, công nhân viên trong đó có nhiều người đã được đào tạo và làm việc tại nước ngoài và với đội ngũ nhân viên như vậy, VINACONEX có khả năng đáp ứng các yêu cầu đa dạng của khách hàng

Ngoài ra, VINACONEX đã thực hiện đa dạng hóa các dịch vụ trong các lĩnh vực dân dụng, công cộng, công nghiệp, giao thông, truyền tải điện, viễn thông, cấp thoát nước,

xử lý môi trường, thủy lợi và thiết kế các công trình với kỹ thuật chuyên ngành khác nhau

Là đơn vị có truyền thống hàng đầu của Việt Nam trong lĩnh vực xuất khẩu lao động, cho đến nay, VINACONEX đã đưa trên 50.000 người bao gồm kỹ sư, quản lý, kỹ thuật viên, công nhân các ngành nghề khác nhau sang làm việc tại trên 20 nước trên thế giới Chiến lược về đào tạo nguồn, phát triển và quản lý xuất khẩu lao động đã giúp cho VINACONEX ngày càng phát triển và mở rộng uy tín đối với khách hàng [45, tr 25]

Kinh doanh xuất nhập khẩu cũng là một trong những lĩnh vực hoạt động chính của VINACONEX với mạng lưới bạn hàng rộng khắp thế giới Do đó, kim ngạch xuất khẩu trung bình hàng năm của VINACONEX tăng xấp xỉ 20%

Hiện tại VINACONEX đang đẩy mạnh đầu tư vào các lĩnh vực trọng điểm của nền kinh tế như: phát triển đô thị, bất động sản, các công trình hạ tầng kỹ thuật, sản xuất công nghiệp và vật liệu xây dựng, thương mại và công nghệ cao đang là chiến lược ưu tiên

số một cho sự phát triển lâu dài của VINACONEX Hiện nay, VINACONEX đang được biết đến như một trong những tổng công ty hàng đầu về xây lắp, xuất nhập khẩu và xuất khẩu lao động ở Việt Nam, ngày càng khẳng định được vị thế, khả năng và uy tín của mình trong điều kiện thị trường cạnh tranh gay gắt

Mô hình tổ chức và cơ chế quản lý

Mô hình tổ chức

VINACONEX là tổng công ty nhà nước trực thuộc Bộ Xây dựng hoạt động theo

mô hình hai cấp: cấp tổng công ty và cấp các đơn vị thành viên hạch toán độc lập Mạng lưới các đơn vị thành viên, đơn vị trực thuộc của VINACONEX được đặt hầu hết tại các tỉnh, thành phố trong cả nước

- Cấp tổng công ty gồm:

+ Cơ quan Tổng công ty;

+ Các đơn vị sản xuất kinh doanh hạch toán phụ thuộc;

+ Các Ban quản lý Dự án trọng điểm;

+ Các trường đào tạo công nhân kỹ thuật và đào tạo lao động đi làm việc ở nước ngoài

- Các đơn vị thành viên hạch toán độc lập:

+ 6 công ty 100% vốn nhà nước (hoạt động theo Luật Doanh nghiệp nhà nước 2003);

+ 37 công ty cổ phần có vốn chi phối của Tổng công ty, trong đó: 24 công ty chuyển đổi từ doanh nghiệp nhà nước sang công ty cổ phần, 13 công ty cổ phần mới thành lập

Ngoài ra, Tổng công ty còn tham gia góp vốn vào 15 Công ty cổ phần (phần vốn góp không chi phối; 01 công ty liên doanh [45, tr 30]

Mô hình tổ chức kinh doanh của VINACONEX bao gồm:

- Hội đồng quản trị;

- Ban kiểm soát Tổng công ty;

- Ban Tổng giám đốc;

- Các phòng ban chức năng của cơ quan Tổng công ty;

- Các đơn vị hạch toán phụ thuộc, các Ban quản lý, Văn phòng đại diện trong và ngoài nước

Sơ đồ 2.1: Sơ đổ tổ chức quản lý cơ quan Tổng công ty VINACONEX

và các đơn vị hạch toán phụ thuộc

Hội đồng quản trị Tổng công

ty

Tổng giám đốc Tổng công ty

Ban Kiểm soát Tổng công ty

Cơ chế quản lý của VINACONEX

Cơ chế quản lý của VINACONEX được điều chỉnh và thực hiện theo các văn bản sau đây:

- Điều lệ tổ chức và hoạt động của VINACONEX ban hành kèm theo Quyết định

số 932 BXD/TCLĐ ngày 11/7/2000 của Bộ trưởng Bộ Xây dựng về việc phê chuẩn Điều lệ

Tổ chức và hoạt động của Tổng công ty VINACONEX;

- Quy chế Tài chính của VINACONEX đối với các đơn vị hạch toán nội bộ thuộc Tổng công ty ngày 9/9/1996;

tổng công ty VINACONEX

(Cơ quan Tổng công ty, Các đơn vị hạch toán phụ thuộc)

Các doanh nghiệp

nhà nước

Các trường đào tạo

và dạy

Công ty trách nhiệm hữu hạn có vốn

Các công

ty liên doanh, hợp doanh

- Quy chế Tài chính của VINACONEX ban hành kèm theo Quyết định số 2248/VN-TCKT ngày 28/8/1997 của Chủ tịch Hội đồng quản trị Tổng công ty xuất nhập khẩu xây dựng Việt Nam về việc ban hành Quy chế tài chính;

- Các quy chế khác có liên quan bao gồm về đầu tư và lao động v.v

Tổng công ty VINACONEX là một tổng công ty 90 và là doanh nghiệp nhà nước trực thuộc Bộ Xây dựng (Thủ tướng Chính phủ ủy quyền cho Bộ trưởng Bộ Xây dựng ra quyết định thành lập) Theo đó, Bộ Xây dựng hiện nay, cùng với chức năng quản lý nhà nước, là cơ quan chủ quản, đồng thời là đại diện chủ sở hữu vốn đối với VINACONEX, có quyền hạn và trách nhiệm theo quy định của nhà nước Bộ Xây dựng thực hiện một số quyền hạn đối với VINACONEX như sau:

- Thành lập, tách, nhập, tổ chức lại, giải thể Tổng công ty;

- Phê chuẩn Điều lệ và các nội dung bổ sung, sửa đổi Điều lệ của VINACONEX;

- Bổ nhiệm, miễn nhiệm, khen thưởng và kỷ luật các thành viên Hội đồng quản trị, Tổng giám đốc; giới thiệu người tham gia Ban kiểm soát;

- Tham gia giao vốn và các nguồn lực khác cho VINACONEX; kiểm tra hoạt động của VINACONEX; VINACONEX có nhiệm vụ báo cáo theo quy định của pháp luật;

- Chỉ đạo VINACONEX trong việc bảo đảm các cân đối lớn của nhà nước; đáp ứng nhu cầu của thị trường về những hàng hóa, dịch vụ thiết yếu mà VINACONEX kinh doanh để thực hiện việc bình ổn giá cả theo quy định của nhà nước;

- Cho phép VINACONEX thành lập liên doanh với nước ngoài, mở văn phòng đại diện, chi nhánh của VINACONEX ở nước ngoài;

- VINACONEX còn bị chi phối, kiểm tra, giám sát của Bộ Xây dựng trong phạm

vi, chức năng khác của Bộ Xây dựng theo quy định của pháp luật;

- Các nội dung khác

Hội đồng quản trị là cơ quan đại diện trực tiếp quản lý vốn nhà nước tại Tổng công

ty và thực hiện chức năng quản lý hoạt động sản xuất kinh doanh của Tổng công ty, Hội đồng quản trị chịu trách nhiệm về sự phát triển của Tổng công ty theo nhiệm vụ nhà nước giao và thực hiện quyền trong một số lĩnh vực sau:

- Xem xét, phê duyệt phương án do Tổng giám đốc đề nghị về việc giao vốn, tài sản và các nguồn lực khác cho các đơn vị thành viên và phương án điều hòa vốn, tài sản và các nguồn lực khác giữa các đơn vị thành viên;

- Kiểm tra, giám sát mọi hoạt động trong VINACONEX;

- Thông qua đề nghị của Tổng Giám đốc để trình Bộ trưởng Bộ Xây dựng phê duyệt chiến lược; quy hoạch; kế hoạch phát triển dài hạn, kế hoạch 5 năm của VINACONEX

- Phê duyệt điều lệ, quy chế tổ chức và hoạt động của các đơn vị thành viên theo

- Thỏa thuận phương án nhân sự để Tổng giám đốc quyết định bổ nhiệm;

- Thỏa thuận phương án nhân sự để Tổng giám đốc quyết định bổ nhiệm, miễn nhiệm giám đốc các đơn vị thành viên;

- Thực hiện các quyền hạn và trách nhiệm khác theo Điều lệ của VINACONEX Tổng giám đốc là đại diện pháp nhân và là người điều hành cao nhất của Tổng công ty và cũng là người chịu trách nhiệm trước Hội đồng quản trị, trước Bộ trưởng Bộ Xây dựng và trước pháp luật về điều hành các hoạt động của Tổng công ty Tổng giám đốc

có một số quyền hạn như sau:

- Kiến nghị lên Hội đồng quản trị phương án điều chỉnh vốn và nguồn lực khác khi giao lại cho các đơn vị thành viên;

- Sử dụng có hiệu quả, bảo toàn và phát triển vốn theo phương án được Hội đồng quản trị phê duyệt;

Xây dựng chiến lược phát triển hàng năm và kế hoạch dài hạn đồng thời xây dựng các dự án đầu tư mới và đầu tư chiều sâu, dự án hợp tác đầu tư với các đối tác trong và ngoài nước; phương án liên doanh v.v

- Tổ chức điều hành các hoạt động kinh doanh của Tổng công ty theo Nghị quyết, Quyết định của Hội đồng quản trị;

- Xây dựng và trình Hội đồng quản trị phê duyệt các định mức kinh tế kỹ thuật, tiêu chuẩn sản phẩm, đơn giá tiền lương, đơn giá và định mức trong xây dựng v.v

- Đề nghị Hội đồng quản trị ra quyết định bổ nhiệm Phó Tổng giám đốc; Kế toán trưởng của Tổng công ty;

- Xây dựng và trình Hội đồng quản trị phê duyệt tổng biên chế bộ máy

- Thực hiện các quyền hạn và trách nhiệm khác theo Điều lệ của Tổng công ty

Ban Kiểm soát VINACONEX thực hiện nhiệm vụ được Hội đồng quản trị giao bao gồm các nhiệm vụ chủ yếu sau:

- Thực hiện nhiệm vụ do Hội đồng quản trị giao về việc kiểm tra giám sát hoạt động điều hành của Tổng giám đốc, bộ máy giúp việc và các đợn vị thành viên của Tổng công ty trong các hoạt động tài chính và tuân thủ theo pháp luật, Điều lệ của Tổng công ty, các Nghị quyết, Quyết định của Hội đồng quản trị;

- Báo cáo Hội đồng quản trị theo định kỳ hàng quý, hàng năm và theo vụ việc về kết quả kiểm tra, giám sát; phát hiện kịp thời và báo cáo Hội đồng quản trị về những hoạt động không bình thường, có dấu hiệu phạm pháp trong Tổng công ty;

- Thực hiện các quyền hạn và trách nhiệm khác theo Điều lệ của Tổng công ty

Thành viên Tổng công ty có tư cách pháp nhân độc lập, hoạt động theo Luật Doanh nghiệp nhà nước, có quyền tự chủ kinh doanh và tự chủ về tài chính; chịu sự ràng buộc về quyền lợi và nghĩa vụ đối với Tổng công ty theo quy định tại Điều lệ của VINACONEX Tổng công ty chi phối các đơn vị thành viên trong một số lĩnh vực chính như sau:

- Giao cho giám đốc doanh nghiệp thành viên quản lý, điều hành hoạt động của doanh nghiệp phù hợp với điều lệ của doanh nghiệp đã được Hội đồng quản trị Tổng công

- Điều hòa các nguồn tài chính kể cả ngoại tệ giữa các đơn vị thành viên nhằm sử dụng vốn có hiệu quả nhất trong Tổng công ty;

- Điều chuyển thiết bị, tài sản, cơ sở vật chất và các nguồn lực khác trong trường hợp cần thiết phù hợp với kế hoạch chung của Tổng công ty và theo các quy định hiện hành;

- Các nội dung khác có liên quan

Các thành viên là công ty cổ phần, công ty trách nhiệm hữu hạn hoạt động theo Luật Doanh nghiệp, điều lệ công ty và các luật khác có liên quan

Về sản xuất kinh doanh

Trong 17 năm qua, VINACONEX đã có sự phát triển vượt bậc, từ hoạt động chủ yếu là đưa lao động đi làm việc ở nước ngoài, đến nay, Tổng công ty đã đa dạng hóa hoạt động sang nhiều lĩnh vực khác như xây dựng, dịch vụ và đầu tư Tốc độ tăng trưởng bình quân của Tổng công ty đạt từ 15% đến 20% Trên cơ sở đó, Tổng công ty đã từng bước xây dựng và khẳng định được thương hiệu của mình trên thương trường Đến nay, thương hiệu VINACONEX đang ngày càng được nhiều người biết đến và là địa chỉ tin cậy cho các khách hàng tin tưởng khi ký hợp đồng

Qua nghiên cứu thực trạng phát triển của VINACONEX, có thể rút ra một số đặc điểm của VINACONEX trước khi tiến hành cổ phần hóa như sau:

- Là một doanh nghiệp hoạt động có hiệu quả, tình hình tài chính lành mạnh;

- Hoạt động đa dạng trên nhiều lĩnh vực;

- Có nhiều đơn vị thành viên đã được chuyển đổi sang hoạt động theo mô hình công ty cổ phần, công ty tráh nhiệm hữu hạn

- Đã khẳng định được uy tín và thương hiệu trên thị trường

Những đặc điểm nêu trên của VINACONEX là những tiền đề rất quan trọng để Chính phủ quyết định lựa chọn VINACONEX để tiến hành thí điểm cổ phần hóa

2.2.3 Phương thức cổ phần hóa Tổng công ty

Hiện nay, chưa có văn bản pháp luật cụ thể quy định về phương thức tiến hành cổ phần hóa tổng công ty nhà nước Do được lựa chọn là một trong ba tổng công ty được lựa chọn thí điểm thực hiện cổ phần hóa toàn bộ tổng công ty nên VINACONEX đã lựa chọn phương thức tiến hành cổ phần hóa của tổng công ty đồng thời hai quá trình:

(1) Cổ phần hóa chuyển đổi hình thức hoạt động của các đơn vị thành viên là doanh nghiệp nhà nước còn lại

(2) Hình thành công ty mẹ gồm Văn phòng Cơ quan Tổng công ty, các đơn vị hạch toán phụ thuộc Tổng công ty như: các trung tâm, Ban quản lý dự án, nhà máy phụ thuộc Công ty mẹ sẽ hoạt động dưới hình thức công ty cổ phần [45, tr 45]

Tuy nhiên, cả hai quá trình trên có mối quan hệ mật thiết, gắn bó lẫn nhau Việc thực hiện quá trình này sẽ tác động và ảnh hưởng trực tiếp đến việc thực hiện quá trình kia,

cụ thể là:

- Về xác định giá trị doanh nghiệp: thông qua việc cổ phần hóa các đơn vị thành

viên, phần vốn nhà nước hiện có tại các doanh nghiệp sẽ được xác định cụ thể và cộng vào phần vốn nhà nước tại Cơ quan Tổng công ty và các đơn vị phụ thuộc tạo thành vốn nhà nước trong công ty mẹ sau này

- Về xử lý tài chính: việc xử lý tài chính cho các đơn vị cổ phần hóa là một vấn đề

hết sức phức tạp và khó khăn Trong quá trình xử lý, để đảm bảo yêu cầu cổ phần hóa đơn

vị thành viên phù hợp với tiến trình cổ phần hóa toàn Tổng công ty, Tổng công ty sẽ đề nghị các cơ quan có thẩm quyền cho phép xử lý một số khoản công nợ của doanh nghiệp cùng với việc xử lý tài chính của Cơ quan Tổng công ty và các đơn vị thành viên hạch toán phụ thuộc

- Về sắp xếp lại, xử lý lao động dôi dư: thông qua việc cổ phần hóa, các đơn vị

thành viên sẽ tiến hành sắp xếp, xử lý lao động dôi dư tại doanh nghiệp mình Đối với những lao động đơn vị không cần dùng đến hoặc không phù hợp với yêu cầu của đơn vị, Tổng công ty sẽ tiến hành điều chuyển cho các đơn vị khác có nhu cầu sử dụng

Sau khi hoàn thành đồng thời hai quá trình nêu trên thì về cơ bản sẽ hoàn thành cổ phần hóa Tổng công ty Các công việc còn lại là tiến hành các thủ tục đăng ký kinh doanh, thông báo trên các phương tiện thông tin đại chúng và chuẩn bị các điều kiện cần thiết khác cho doanh nghiệp cổ phần mới đi vào hoạt động

2.2.4 Nhận dạng và hoạt động của VINACONEX sau cổ phần hóa theo Đề án thí điểm cổ phần hóa đã được Thủ tướng Chính phủ phê duyệt

Một số nét chính về tổ chức và hoạt động của VINACONEX sau cổ phần hóa và quản trị trong mô hình này như sau:

2.2.4.1 Tên gọi sau cổ phần hóa

Tên chính thức tiếng Việt: Tổng công ty Cổ phần Xuất nhập khẩu Xây dựng

Việt Nam

Tên chính thức tiếng Anh: Vietnam Construction & Import - Export Joint

Stock Corporation

Tên giao dịch quốc tế: VINACONEX Corporation

Tên viết tắt: VINACONEX JSC

Với tính chất đa sở hữu và đa dạng hóa sản phẩm, đa ngành nghề, phạm vi hoạt động rộng và phù hợp với xu thế phát triển, hoạt động sau cổ phần hóa, VINACONEX sẽ được tổ chức và hoạt động theo mô hình công ty mẹ - công ty con

VINACONEX là một tổ hợp kinh tế bao gồm công ty mẹ, các công ty con và các công ty liên doanh, liên kết Bộ máy của VINACONEX cũng chính là bộ máy tổ chức của công ty mẹ

Công ty mẹ mang tên VINACONEX tồn tại dưới hình thức một công ty cổ phần

có vốn góp chi phối của nhà nước, có tư cách pháp nhân, được đăng ký và hoạt động theo Luật doanh nghiệp năm 1999 Công ty mẹ thực hiện chức năng kinh doanh độc lập, đầu tư

vốn vào các công ty con, công ty liên kết và có các quyền lợi, nghĩa vụ đối với các công ty này theo điều lệ của công ty mẹ trên cơ sở tuân thủ các quy định của pháp luật [45, tr 50]

2.2.4.2 Cơ cấu tổ chức bộ máy khi chuyển sang mô hình công ty mẹ - công ty con

Sơ đồ 2.3: Mô hình tổ chức kinh doanh của Tổng công ty cổ phần VINACONEX

Công ty liên kết

vinaconex

Các công

ty trách nhiệm hữu hạn

Các công

ty trách nhiệm hữu hạn

Các phòng

ban chức

năng

Các trung tâm đầu tư tài chính, đào tạo

Các chi nhánh, Văn phòng rong

và ngoài

Các Ban quản