Mẫu báo cáo Định giá doanh nghiệp thực tế ctcp bibica (Đính kèm Excel tính toán) FCFF = EBIT*(1-t) + Khấu hao - Chi đầu tư vốn - Thay đổi vốn lưu động thuần ngoài tiền mặt và tài sản phi hoạt động ngắn hạn. Lợi nhuận trước lãi vay sau thuế (EBIAT) là lợi nhuận trước lãi vay sau thuế đã loại trừ các khoản lợi nhuận từ tài sản phi hoạt động. Công thức tính lợi nhuận trước lãi vay sau thuế (EBIAT) từ lợi nhuận trước lãi vay và thuế (EBIT) như sau: EBIAT = EBIT x (1 – t) Trong đó: - t: thuế suất thuế thu nhập doanh nghiệp - Chi đầu tư vốn bao gồm: chi đầu tư tài sản cố định và tài sản dài hạn khác; chi đầu tư tài sản hoạt động nằm trong nhóm chi mua công cụ nợ của đơn vị khác và chi đầu tư tài sản hoạt động góp vốn vào đơn vị khác (nếu có). - Công thức tính vốn luân chuyển ngoài tiền mặt và tài sản phi hoạt động ngắn hạn: Vốn luân chuyển ngoài tiền mặt và tài sản phi hoạt động ngắn hạn = (Các khoản phải thu ngắn hạn + Hàng tồn kho + Tài sản ngắn hạn khác) - Nợ ngắn hạn không bao gồm vay ngắn hạn.
Trang 1
Số: .TĐG-CT/2021/ TP Hồ Chí Minh, ngày tháng năm 2021
CHỨNG THƯ THẨM ĐỊNH GIÁ1 Khách hàng Thẩm định giá CÔNG TY CỔ PHẦN BIBICA
Số 443 Lý Thường Kiệt, Phường 8, Quận Tân Bình, Tp.HCM.
2.Tài sản Thẩm định giá Giá trị doanh nghiệp của Công ty Cổ phần Bibica.3.Thời điểm Thẩm định giá Tại thời điểm ngày 31/3/2021.
4.Mục đích Thẩm định giá Làm cơ sở xác định giá thị trường để hoán đổi cổ phiếu
5.Các căn cứ để thẩm định giá Xem chi tiết tại “Mục III” – Báo cáo thẩm định giá.6.Cơ sở giá trị của tài sản
thẩm định giá Cơ sở giá trị để thẩm định giá là giá trị thị trường.7.Cách tiếp cận thẩm định giá Cách tiếp cận từ thu nhập
8.Phương pháp thẩm định giá Phương pháp chiết khấu dòng tiền tự do của doanh nghiệp
9.Kết quả thẩm định giá Giá trị doanh nghiệp của Công ty Cổ phần Bibica tại thời điểm
ngày 31/3/2021: 1.342.982.967 nghìn đồng
Với giá trị vốn chủ sở hữu 1.193.638.435 nghìn đồng, số lượng
cổ phần phổ thông đang lưu hành tại thời điểm 31/3/2021 là
15.420.782, giá mỗi cổ phần là 77.405 đồng.
- Đối với bất kỳ bên nào dựa vào kết quả thẩm định giá này, Đơn vị tư vấn giá khuyến nghị rằng kết
quả này phải được đọc cùng với Báo cáo thẩm định giá kèm theo ở bên dưới.
- Những điều kiện, điều khoản loại trừ và hạn chế kèm theo xem chi tiết tại Mục X - Báo cáo thẩm định
- Chứng thư này chỉ phục vụ cho mục đích thẩm định giá được đề cập và có giá trị trong vòng 06 tháng
kể từ ngày phát hành Chứng thư và Báo cáo thẩm định giá.
- Báo cáo này được phát hành 03 bản chính: giao cho khách hàng 02 bản; 01 bản lưu tại Đơn vị tư vấn
ĐẠI DIỆN CÔNG TY THẨM ĐỊNH GIÁ
Trang 2
Số: -.TĐG-BC/2021/
BÁO CÁO THẨM ĐỊNH GIÁ
(Kèm theo Chứng thư thẩm định giá số .TĐG-CT/2021/ ngày -/2021)
GIÁ TRỊ DOANH NGHIỆP CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN BIBICAKính gửi : BAN LÃNH ĐẠO – CÔNG TY CỔ PHẦN BIBICA
Thực hiện Hợp đồng dịch vụ xác định giá trị doanh nghiệp số …….TĐG/2021/HĐKT ngày … tháng … năm 2021 được ký kết giữa Công ty Cổ phần Bibica và Đơn vị tư vấn gía, chúng tôi đã tiến hành thẩmđịnh về ước tính giá trị doanh nghiệp của Công ty Cổ phần Bibica tại thời điểm ngày 31/03/2021 để phụcvụ mục đích làm cơ sở xác định giá thị trường để hoán đổi cổ phiếu.
Qua quá trình thu thập, phân tích và xử lý thông tin theo các phương pháp và quy trình thẩm định giáđược thừa nhận hiện hành, chúng tôi xin đưa ra ý kiến về ước tính Giá trị doanh nghiệp của Công ty Cổphần Bibica tại thời điểm ngày 31/03/2021 như sau:
I.Các thông tin về doanh nghiệp thẩm định giá
-Tên đơn vị thẩm định giá/tư vấn giá (tên viết tắt Công ty ) hoạt động theo Giấy chứng nhận
đăng ký doanh nghiệp số , đăng ký lần đầu ngày , đăng ký thay đổi lần thứ … ngày …….do Sở Kế hoạch và Đầu tư Thành phố cấp.
-Địa chỉ trụ sở chính: -Địa chỉ văn phòng giao dịch:
-Đại diện theo pháp luật của doanh nghiệp: Ông/Bà – Tổng Giám đốc Số
CMND: , cấp ngày tại Công an Thành phố
- Chi nhánh tại TP.HCM - Công ty/Đơn vị thẩm định giá Tư vấn giá, địa chỉ tại số ……….
- Giấy chứng nhận đủ điều kiện kinh doanh dịch vụ
- Giấy chứng nhận đủ điều kiện kinh doanh dịch vụ thẩm định giá do Bộ Tài chính cấpsố
Trang 32.Tài sản thẩm định giá
Giá trị doanh nghiệp của Công ty Cổ phần Bibica
3.Thời điểm thẩm định giá
Tại thời điểm ngày 31/03/2021
4.Mục đích thẩm định giá
Làm cơ sở xác định giá thị trường để hoán đổi cổ phiếu.
5.Các nguồn thông tin thẩm định giá
- Báo cáo tài chính riêng và hợp nhất của Công ty Cổ phần Bibica tại thời điểm ngày 31/12/2020,31/12/2019, 31/12/2018 đã được kiểm toán, Báo cáo tài chính riêng và hợp nhất ngày 31/3/2021 doCông ty lập (bản scan).
- Chi tiết doanh thu, giá vốn hàng bán giai đoạn 2016-quý 1/2021 của Công ty Cổ phần Bibica (bảnmềm, chưa sao y công ty).
- Các thông tin về doanh nghiệp và các hồ sơ pháp lý của doanh nghiệp do Công ty Cổ phần Bibicacung cấp.
Trang 4
- Ngân hàng dữ liệu do Đơn vị thẩm định giá thu thập và xây dựng.
- Các thông tin về giá cả thị trường và các thông tin khác phục vụ cho việc thẩm định giá do Đơn vịthẩm định giá thu thập.
Các nguồn thông tin trên được Đơn vị thẩm định giá xem xét một cách kỹ lưỡng, thận trọng và ápdụng phù hợp vào việc thẩm định giá theo đúng các tiêu chuẩn thẩm định giá Việt Nam và các quyđịnh pháp luật hiện hành
III.Các căn cứ để thẩm định giá
Việc thẩm định giá của Đơn vị thẩm định giá được căn cứ vào:
- Luật Doanh nghiệp số 59/2020/QH14 của Quốc Hội ban hành ngày 17/06/2020.
- Luật giá số 11/2012/QH13 ngày 20 tháng 6 năm 2012.
- Nghị định số 89/2013/NĐ-CP ngày 06 tháng 8 năm 2013 của Chính phủ Quy định chi tiết thi hànhmột số điều của Luật giá về thẩm định giá.
- Nghị định số 177/2013/NĐ-CP ngày 14 tháng 11 năm 2013 của Chính phủ Quy định chi tiết vàhướng dẫn thi hành một số điều của Luật Giá.
- Nghị định số 149/2016/NĐ-CP ngày 11 tháng 11 nằm 2016 của Chính Phủ Sửa đổi, bổ sung một sốđiều của Nghị định số 177/2013/NĐ-CP ngày 14 tháng 11 năm 2013 của Chính phủ Quy định chitiết và hướng dẫn thi hành một số điều của Luật Giá.
- Thông tư số 38/2014/TT-BTC ngày 28 tháng 3 năm 2014 của Bộ Tài Chính về việc hướng dẫn mộtsố điều của Nghị định 89/2013/NĐ-CP ngày 06 tháng 8 năm 2013 của Chính phủ Quy định chi tiếtthi hành một số điều của Luật giá về thẩm định giá.
- Thông tư số 158/2014/TT-BTC ngày 27/10/2014 của Bộ Tài chính về việc ban hành Tiêu chuẩnthẩm định giá Việt Nam số 01, 02, 03 và 04.
- Thông tư số 28/2015/TT-BTC ngày 06/3/2015 của Bộ Tài chính về việc ban hành Tiêu chuẩn thẩmđịnh giá Việt Nam số 05, 06 và 07.
- Thông tư số 126/2015/TT-BTC ngày 20/8/2015 của Bộ Tài chính về việc ban hành Tiêu chuẩn thẩmđịnh giá Việt Nam số 08, 09 và 10.
- Thông tư số 28/2021/TT-BTC ngày 27/04/2021 của Bộ Tài chính về việc ban hành Tiêu chuẩn thẩmđịnh giá Việt Nam số 12 - Tiêu chuẩn thẩm định giá Doanh nghiệp.
- Tham khảo Tiêu chuẩn thẩm định giá Quốc tế và tiêu chuẩn thẩm định giá ASEAN.
- Hợp đồng dịch vụ thẩm định giá số … TĐG/2021/HĐKT ngày … tháng … năm 2021 được kýkết giữa Công ty Cổ phần Bibica và Công ty/Đơn vị thẩm định giá.
Trang 5
- Các hồ sơ pháp lý của doanh nghiệp.
- Thông tin thu thập trên thị trường (qua Báo chí, web, giao dịch thực tế tại địa phương, trong nước vàthị trường thế giới, …).
- Các hồ sơ, tài liệu có liên quan khác do Công ty Cổ phần Bibica cung cấp.
IV.Thông tin, đặc điểm của doanh nghiệp được thẩm định giá4.1 Quá trình thành lập
- Vào năm 1993, Công ty bắt đầu sản xuất bánh kẹo với ba dây chuyền sản xuất: dây chuyền kẹo đượcnhập khẩu từ Châu Âu, dây chuyền bánh Biscuits theo công nghệ APV của Anh, dây chuyền mạchnha với thiết bị đồng bộ dùng công nghệ thủy phân bằng Enzyme và trao đổi ion lần đầu tiên có ởViệt Nam được nhập khẩu từ Đài Loan Sản phẩm bánh kẹo của Công ty nhanh chóng được phânphối đến tất cả các tỉnh thành trong cả nước và đã được người tiêu dùng đánh giá cao về chất lượng.
- Năm 1996, Công ty tiếp tục đầu tư dây chuyền sản xuất bánh cookies với thiết bị và công nghệ củaHoa Kỳ để đa dạng hóa sản phẩm và kịp thời đáp ứng nhu cầu tăng nhanh của sản phẩm bánh ngọttrong nước.
- Năm 1998, Công ty tiếp tục đầu tư thiết bị sản xuất kẹo dẻo được nhập khẩu từ Úc.
- Năm 1999, Công ty đầu tư dây chuyền sản xuất thùng carton và khay nhựa để phục vụ sản xuất.Đồng thời dây chuyền sản xuất kẹo mềm cũng được đầu tư mở rộng và nâng công suất lên đến 11tấn/ngày.
- Ngày 16/01/1999, Công ty Cổ Phần Bánh Kẹo Biên Hòa với thương hiệu Bibica được thành lập từviệc cổ phần hóa ba phân xưởng: bánh, kẹo và mạch nha của Công ty Đường Biên Hoà.
- Trụ sở của công ty đặt tại Khu công nghiệp Biên Hòa 1, Đồng Nai.
- Ngành nghề chính của Công ty là sản xuất và kinh doanh các sản phẩm: Bánh, kẹo, mạch nha.Vốnđiều lệ Công ty vào thời điểm ban đầu là 25 tỉ đồng.
- Cũng trong năm 1999, Công ty đầu tư dây chuyền sản xuất thùng carton và khay nhựa để phục vụsản xuất, đồng thời dây chuyền sản xuất kẹo mềm cũng được đầu tư mở rộng
4.2 Thành phần Ban quản trị và Ban giám đốc
Hội đồng Quản trị
Ông Trương Phú Chiến Chủ tịchÔng Jung Woo Lee Thành viênÔng Võ Ngọc Thành Thành viênÔng Nguyễn Khắc Hải Thành viênÔng Kim Jun Yeon Thành viên
Trang 6
Ban Tổng Giám đốc
Ông Nguyễn Quốc Hoàng Tổng Giám ĐốcÔng Trương Phú Chiến Tổng giám đốcÔng Phan Văn Thiện Phó Tổng giám đốcÔng Nguyễn Trọng Kha Phó Tổng giám đốc
Ban Kiểm soát
Ông Hur Jin Kook Thành viênÔng Nguyễn Văn Giang Thành viên
Nhiệm vụ, trách nhiệm của các bộ phận, phòng ban được thể hiện trong điều lệ hoạt động công ty.
4.3 Tóm tắt tình hình tài chính của Công ty Cổ phần Bibica giai đoạn năm 2018 – quý 1/2021Bảng 1: Tình hình tài chính của Công ty Cổ phần Bibica giai đoạn năm 2018 – quý 1/2021
ĐVT: 1.000 VND
A TÀI SẢN NGẮN HẠN744,872,697841,532,626717,590,458658,097,522I Tiền và các khoản tương đương
2 Các khoản tương đương tiền 226,600,000 96,600,000 19,000,000 71,000,000
II Đầu tư tài chính ngắn hạn177,564,648133,326,72297,438,67177,687,772
1 Chứng khoán kinh doanh 4,618,745 4,618,745 4,618,745 4,618,7452 Dự phòng giảm giá chứng khoán
3 Đầu tư nắm giữ đến ngày đáo hạn 175,000,000 130,687,520 94,194,595 74,194,595
III Các khoản phải thu ngắn hạn142,663,269152,453,251348,649,851317,673,222
1 Phải thu ngắn hạn của khách hàng 126,390,613 134,522,947 213,384,888 187,810,8352 Trả trước cho người bán ngắn hạn 7,968,302 1,436,587 114,554,828 109,777,5973 Phải thu ngắn hạn khác 12,786,747 21,931,768 29,159,074 28,533,6804 Dự phòng phải thu ngắn hạn khó
3 Thuế và các khoản phải thu Nhà
B TÀI SẢN DÀI HẠN509,764,262728,915,708825,511,718806,867,166
Trang 7
II.Tài sản cố định220,584,605192,505,155474,719,197458,331,629
1 Tài sản cố định hữu hình 217,722,737 189,932,475 471,669,720 455,547,892
Nguyên giá679,956,657689,526,5541,044,515,6431,044,634,813Giá trị hao mòn lũy kế-462,233,920-499,594,079-572,845,923-589,086,921
2 Tài sản cố định vô hình 2,861,868 2,572,681 3,049,477 2,783,737
Nguyên giá9,453,2879,910,28711,349,80611,349,806Giá trị hao mòn lũy kế-6,591,419-7,337,606-8,300,329-8,566,069
III Tài sản dở dang dài hạn123,032,973370,513,9992,450,4894,384,149
1 Chi phí xây dựng cơ bản dở dang 123,032,973 370,513,999 2,450,489 4,384,149
V Tài sản dài hạn khác166,146,684165,896,554148,342,032144,128,388
1 Chi phí trả trước dài hạn 162,792,109 162,066,005 143,676,612 141,499,8032 Tài sản thuế thu nhập hoãn lại 3,354,575 3,830,549 4,665,420 2,628,584
TỔNG TÀI SẢN1,254,636,9591,570,448,3341,543,102,1761,464,964,688C NỢ PHẢI TRẢ337,074,938566,570,958447,380,120361,773,398I Nợ ngắn hạn318,535,430548,163,425430,844,582345,127,839
1 Phải trả người bán ngắn hạn 148,156,480 225,392,454 115,909,437 104,919,4002 Người mua trả tiền trước ngắn
8 Quỹ khen thưởng phúc lợi 3,947,495 5,884,495 7,337,466 7,337,466
2 Dự phòng phải trả dài hạn 14,563,958 14,560,605 13,046,461 13,334,481
D VỐN CHỦ SỞ HỮU917,562,0211,003,877,3771,095,722,0571,103,191,290I Vốn chủ sở hữu917,562,0211,003,877,3771,095,722,0571,103,191,290
- Cổ phiếu cổ đông có quyền biểu
2 Thặng dư vốn cổ phần 302,726,583 302,726,583 302,726,583 302,726,5833 Quỹ đầu tư phát triển 351,763,893 452,168,026 542,830,667 542,830,6674 Lợi nhuận sau thuế chưa phân
TỔNG NGUỒN VỐN1,254,636,9591,570,448,3341,543,102,1761,464,964,688
Nguồn: Báo cáo tài chính Bibica
- Trong giai đoạn 2018-Quý 1/2021: Tài sản ngắn hạn chiếm trung bình khoảng 51% tổng tài sản Tàisản ngắn hạn, bao gồm: Tiền và các khoản tương đương tiền, các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn,các khoản phải thu ngắn hạn, hàng tồn kho, tài sản ngắn hạn khác Tại thời điểm 31/3/2021, cáckhoản phải thu ngắn hạn chiếm khoản 48% tổng tài sản ngắn hạn Trong đó, các khoản phải thu ngắn
Trang 8
hạn khách hàng chiếm tỷ trọng lớn (khoảng 59% giá trị các khoản phải thu ngắn hạn) Tiền gồm tiềnmặt, tiền gửi ngân hàng không kỳ hạn và các khoản tương đương tiền lần lượt: 60 triệu đồng, 85 tỷđồng, 71 tỷ đồng Các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn gồm: Chứng khoán kinh doanh và đầu tưnắm giữ đến ngày đáo hạn Cụ thể, chứng khoán kinh doanh tại thời điểm 31/3/2021 khoảng 3,5 tỷđồng, bao gồm: Công ty Cổ phần Đá Hóa An, Công ty Cổ phần kỹ nghệ Đô Thành, Công ty Cổ phầnHAPACO, Công ty Cổ phần Bao bì Mỹ Châu, Công ty Cổ phần Dệt may Thành Công, Công ty Cổphầ XNK Bình Thạnh, Công ty Cổ phần Điện lạnh Sài Gòn, Ngân hàng thương mại Cổ phần ÁChâu Đầu tư nắm giữ đến ngày đáo hạn là các khoản tiền gửi có kỳ hạn (khoảng 74 tỷ đồng).
- Các khoản phải thu ngắn hạn: Bao gồm: Phải thu khách hàng, thu ngắn hạn khác Tại 31/3/2021,phải thu khách hàng khoảng 187 tỷ đồng, trong đó các khách hàng chiếm tỷ trọng công nợ từ 10%trở lên khoảng 123 tỷ đồng (Lotte confectionery Co., LTD, Công ty Cổ phần thực phẩm Pan, Côngty Cổ phần chế biến thực phẩm Pan, Công ty cổ phần phân phối hàng tiêu dùng Pan).
- Hàng tồn kho: Tại thời điểm 31/3/2021 giá trị hàng tồn kho khoảng 65 tỷ đồng, bao gồm: Nguyênvật liệu, công cụ dụng cụ, chi phí sản xuất, kinh doanh dở dang, thành phẩm dở dang, trong đóchiếm tỷ trọng cao nhất là nguyên vật liệu với hơn 67% giá trị hàng tồn kho Tuy nhiên, Công tycũng có trích lập dự phòng ở khoản mục này, cụ thể, hàng tồn khoa được trích lập dự phòng tại ngàylập báo cáo tài chính chủ yếu ở nhóm vật tư kỹ thuật cơ khí và công cụ dụng cụ tồn kho lâu năm.Trong quá trình hoạt động sản xuất kinh doanh, công ty có dự trữ để đảm bảo quá trình sản xuất kinhdoanh được liên tục, tuy nhiên chưa sử dụng hết thì Công ty có điều chỉnh lại kế hoạch sản xuất kinhdoanh nên hiện nay vẫn còn tồn kho Ngoài ra, công ty cũng đã có kế hoạch sử dụng trong công tácsữa chữa thường xuyên hàng tháng đối với những vật tư còn sử dụng, thanh lý đối với vật tư khôngcòn có nhu cầu sử dụng (tổng giá trị trích lập khoảng 4,6 tỷ đồng).
- Tài sản dài hạn bao gồm: Tại thời điểm 31/3/2021, tài sản dài hạn bao gồm các khoản phải thu dàihạn, tài sản cố định, tài sản dở dang dài hạn, đầu tư tài chính dài hạn, tài sản dài hạn khác Tài sản cốđịnh của công ty tăng lên so với giai đoạn 2018-2019 do công ty vừa đầu tư nhà xưởng Bibica miềnTây Khoản đầu tư tài chính dài hạn 200 tỷ đồng là trái phiều không chuyển đổi được phát hành bởiNgân hàng TMCP Đầu tư và Phát triển Việt Nam có kỳ hạn gốc 6 năm và được hưởng lãi suất 7,3%/năm, và các trái phiếu này được dùng làm tài sản đảm bảo cho các khoản vay ngắn hạn bổ sung vốnlưu động Chi phí trả trước: Chi phí trả trước ngắn hạn và chi phí trả trước dài hạn, chi phí trả trướcngắn hạn gồm: Công cụ, dụng cụ, chi phí sửa chữa, bảo trì (khoảng 6,1 tỷ đồng tại 31/3/2021), chiphí trả trước dài hạn: Tiền thuê đất (122 tỷ đồng), chi phí giải phóng mặt bằng tại Bibica miền Đông(6 tỷ đồng), chi phí khác (13 tỷ đồng).
- Nợ phải trả bao gồm nợ phải trả ngắn hạn và nợ phải trả dài hạn, trong đó phải trả ngắn hạn khácchiếm tỷ trong bình quân khoảng 95,7% nợ phải trả trong giai đoạn 2018-quý 1/2021, công ty hầunhư không sử dụng nợ vay để tài trợ cho hoạt động kinh doanh của công ty trong giai đoạn 2016-
Trang 94.4 Tóm tắt tình hình kinh doanh của Công ty Cổ phần Bibica giai đoạn năm 2018 – quý 1/2021Bảng 2: Tình hình kinh doanh của Công ty Cổ phần Bibica giai đoạn năm 2018 – quý 1/2021
ĐVT: 1.000 VNĐ
Doanh thu bán hàng và cung cấp
Các khoản giảm trừ doanh thu -12,212,008 -10,255,125 -10,206,668 -3,117,178
Doanh thu thuần về bán hàng1,421,862,7741,503,561,2381,218,556,328336,274,184
Chi phí quản lý doanh nghiệp -68,179,965 -70,341,755 -80,789,467 -21,321,447
Lợi nhuận thuần từ hoạt động
Tổng lợi nhuận kế toán trước thuế133,523,496120,541,811122,849,3969,053,033
Chi phí thuế TNDN hiện hành -24,086,830 -25,583,425 -27,067,868 -1,583,799
Lợi nhuận sau thuế TNDN109,523,13795,434,36096,616,3987,469,233
Nguồn: Bibica
- Doanh thu của Công ty đến từ các mảng kinh doanh: Bánh, kẹo, và các mảng kinh doanh khác.Trong đó, doanh thu từ Bánh chiếm tỷ trọng chủ yếu khoảng 39% doanh thu của công ty trong giaiđoạn 2017 - Q1/2021 Tiếp theo là doanh thu từ kẹo (chiếm tỷ trọng là 32% doanh thu) và doanh thutừ các mảng kinh doanh khác chiếm 29% doanh thu của công ty từ năm 2017 đến Q1/2021 Tuynhiên, doanh thu từ mảng kinh doanh khác (chủ yếu là các sản phẩm phục vụ cho lễ hội: trung thu,tết, ) có xu hướng tăng lên và chiếm tỷ trọng chủ yếu so với mảng kinh doanh bánh truyền thống(tăng từ 15% năm 2017 lên 35% quý 1/2021) Giá vốn bình quân chiếm khoảng 70% doanh thu, giávốn của mảng kinh doanh bánh, kẹo và các mảng khác lần lượt là 71%, 70% và 66%.
Trang 10
- Lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp không có biến động nhiều trong giai đoạn 2018-2020, kếtquả kinh doanh quý 1/2021 chưa phản ánh hết hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp trong cả năm2021 do hoạt động kinh doanh của công ty có tính mùa vụ (cao điểm trung thu và tết).
4.5 Một số chỉ tiêu quản lý tài chính
Bảng 3: Các chỉ tiêu tài chính công ty Bibica giai đoạn 2016 – quý 1/2021
2020Nhóm chỉ số sinh lợi
Tỷ suất lợi nhuận gộp biên 35.25% 31.73% 29.92% 32.17% 27.02% 30.18% 31.22%
Tăng trưởng doanh thu thuần 7.82% 2.09% 10.23% 5.75% -18.96% 62.88% 1.39%
Tăng trưởng lợi nhuận gộp 9.42% -8.11% 3.96% 13.67% -31.92% 94.26% -2.60%
Tăng trưởng lợi nhuận trước
Tăng trưởng tổng tài sản 3.40% 7.52% 12.08% 25.17% -1.74% 579.85% 9.29%
Tăng trưởng nợ dài hạn 7.24% 0.62% -11.16% -0.71% -10.17% 11.98% -2.84%
Tăng trưởng nợ phải trả -4.32% 4.07% 11.33% 69.63% -21.04% -9.51% 11.93%
Nhóm chỉ số thanh khoản
Tỷ số thanh toán bằng tiền
Nhóm chỉ số hiệu quả hoạt động
Vòng quay phải thu khách
Thời gian thu tiền khách hàng
Thời gian tồn kho bình quân 42.38 43.95 38.97 40.03 51.28 151.78 43.32
Vòng quay khoản phải trả nhà
Thời gian trả tiền khách hàng
Trang 11
(Hiệu quả sử dụng tài sản cố định)
Vòng quay tổng tài sản (Hiệu
Nhóm chỉ số đòn bẩy tài chính
Nguồn: Vietstock & tổng hợp của COM.PT
Bảng 4: Các hệ số tài chính của Công ty Bibica và các Công ty cùng ngành giai đoạn 2016-2020và Quý 1/2021
Nhóm chỉ số sinh lợi
Nhóm chỉ số tăng trưởng
Tăng trưởng doanh thu thuần 1.39% 13.04% 30.09% -4.52% 10.00%14.72%
Tăng trưởng lợi nhuận trước thuế 3.79% 8.23% 4.45% -12.97% 0.87%-36.22%
Tăng trưởng nợ phải trả 11.83% 4334.84% 136.50% 25.09% 1127.06%-29.06%
Nhóm chỉ số thanh khoản
Trang 12
Nhóm chỉ số hiệu quả hoạt động
Thời gian thu tiền khách hàng bình
Vòng quay khoản phải trả nhà cung
Nguồn: Vietstock & tổng hợp của COM.PT
Trang 13
Tỷ số thanh toán bằng tiền mặt Tỷ số thanh toán nhanhTỷ số thanh toán hiện hành
Biểu đồ: Hệ số thanh toán của BBC qua các năm và bình quân giai đoạn 2016-2020
Các tỷ số (thanh toán nhanh, thanh toán hiện hành) của Công ty Bibica đều lớn hơn 1, giảm dần từ năm2016 đến 2019 và bắt đầu tăng trở lại từ năm 2020, có thể nói về khả năng thanh toán nợ ngắn hạn củaCông ty rất mạnh, luôn đảm bảo các khoản thanh toán ngắn hạn Tiền & tương đương tiền của Bibicagiảm từ 2017 đến 2020 nên tỷ lệ thanh toán bằng tiền mặt của công ty thấp.
Chỉ tiêu BBC2020
BQ ngành2016-2020
BQ Quý1/2021
Tỷ số thanh toán bằng tiền mặt 0.95 0.29 0.85 0.68 0.690.39
Nguồn: Vietstock & tổng hợp của COM.PT
BBC 2016-2020 HHC 2016-2020 PAN 2016-2020 VDL 2016-2020 BQ 2016-2020 BQ Quý 1/2021.000.500
Tỷ số thanh toán bằng tiền mặt Tỷ số thanh toán nhanhTỷ số thanh toán hiện hành
Biểu đồ: Hệ số thanh toán của Công ty Bibica so với các công ty cùng ngành
Trang 14
So với các công ty cùng ngành, các hệ số thanh toán của Bibica khá tương đồng Do đó, Công ty cần cónhững chính sách cụ thể để duy trì khả năng thanh toán như hiện tại đảm bảo khả năng thanh toán ngắnhạn trong giai đoạn sắp tới.
Vòng quay phải thu khách hàng Vòng quay hàng tồn khoVòng quay khoản phải trả nhà cung cấp
Biểu đồ: Hệ số vòng quay của BBC qua các năm
Vòng quay khoản phải thu của công ty giai đoạn 2016-2020 khoảng 12,1 vòng tương đương khoản kỳ thutiền bình quân khoảng 33 ngày Vòng quay khoản phải thu khá nhanh cho thấy hoạt động thu tiền kháchhàng của công ty là rất tốt Vòng quay khoản phải thu càng lớn đồng nghĩa với việc công ty khả năng bịchiếm dụng vốn nhỏ Tuy nhiên, Công ty Bibica nên có những chính sách bán hàng trả chậm đối vớinhững khách hàng thân thiết để tạo mối quan hệ lâu dài và duy trì mối quan hệ hợp tác trong tương lai.Vòng quay khoản phải trả của công ty giai đoạn 2016-2020 khoảng 7,52 vòng Với vòng quay trên tươngđương với thời gian khoảng 52 ngày công ty mới thanh toán cho nhà cung ứng hàng hóa một lần Nhưvậy, đối với khoản phải thu thì công ty mất trung bình khoảng 33 ngày để thu hồi công nợ, đối với khoảnphải trả thì khoảng 55 ngày công ty mới trả tiền nhà cung ứng Điều này cho thấy Công ty Bbica là kháchhàng thân thuộc và uy tín đối với các nhà cung ứng.
Vòng quay hàng tồn kho của Công ty Bibica bình quân 2016-2020 khoảng 8,5 vòng qua các năm, nhìnchung về khả năng lưu kho của công ty rất tốt hàng hòa chỉ giữ và bán trong vòng hơn tháng, vì Công tyhoạt động mang tính mùa vụ nên chỉ số này sẽ tăng đột biến ở những tháng trong năm như tháng 8 âmlịch (dịp tết trung thu) và tháng 12 âm lịch (dịp tết nguyên đán).
Trang 15
Chỉ tiêuBBC 2016-2020HHC 2016-2020PAN 2016-20202016-VDL2020
Vòng quay phải thu khách
Vòng quay phải thu khách hàng Vòng quay hàng tồn khoVòng quay khoản phải trả nhà cung cấp
Biểu đồ: Hệ số vòng quay của BBC và các công ty cùng ngành
Vòng quay phải thu khách hàng và vòng quay hàng tồn kho của Công ty Bibica và các công ty trong ngành khá tương đồng, riêng đối với vòng quay phải trả nhà cung cấp thì tùy thuộc vào mức độ uy tín củatừng công ty.
Hiệu quả sử dụng tài sản
Trang 16
Vòng quay tài sản cố định Vòng quay tổng tài sản Vòng quay vốn chủ sở hữu
Biểu đồ: Hiệu suất sử dụng tài sản của Công ty Bibica qua các năm
Hiệu suất sử dụng tài sản cố định tăng trong giai đoạn 2016-2019 và giảm vào năm 2020, Công ty có kếhoạch mở rộng sản xuất, cụ thể năm 2019 công ty đầu tư khoảng 364 tỷ đồng để xây dựng nhà xưởngBibica miền Tây Doanh thu năm 2020 không tốt bằng 2019 nên hiệu quả sử dụng tài sản thấp so với giaiđoạn 2016-2019 Tuy nhiên, tính bình quân 2016-2020, vòng quay tài sản khoảng 1,09 vòng cho thấyCông ty đang khai thác tài sản tốt trong hoạt động kinh doanh.
Chỉ tiêu2016-BBC2020
PAN 2020
VDL 2020
BQ 2020
2016-BQ Quý1/2021
Vòng quay tài sản cố định Vòng quay tổng tài sảnVòng quay vốn chủ sở hữu
Biểu đồ: Hiệu suất sử dụng tài sản của Công ty Bibica và các công ty cùng ngành