Tóm tắt về thị trường Công ty Cổ phần Đầu tư Thế Giới Di Động MWG đang hoạt động...7CHƯƠNG 2: PHÂN TÍCH VÀ ĐÁNH GIÁ HOẠT ĐỘNG TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN ĐẦU TƯ THẾ GIỚI DI ĐỘNG MWG...
Trang 1ĐẠI HỌC QUỐC GIA
ĐẠI HỌC BÁCH KHOA TP HỒ CHÍ MINH
Email nhóm trưởng Nguyễn Anh Nhân: nhan.nguyen2004qlcn@hcmut.edu.vn
Thành phố Hồ Chí Minh, ngày… tháng … năm 2023
Trang 2MỤC LỤC
PHẦN MỞ ĐẦU 3CHƯƠNG 1 GIỚI THIỆU VỀ CÔNG TY CỔ PHẦN ĐẦU TƯ THẾ GIỚI DI ĐỘNG (MWG) 6
1 Tổng quan về Công ty Cổ phần Đầu tư Thế Giới Di Động (MWG) 62 Tóm tắt các hoạt động của Công ty Cổ phần Đầu tư Thế Giới Di Động (MWG) 63 Tóm tắt về thị trường Công ty Cổ phần Đầu tư Thế Giới Di Động (MWG) đang hoạt động 7
CHƯƠNG 2: PHÂN TÍCH VÀ ĐÁNH GIÁ HOẠT ĐỘNG TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN ĐẦU TƯ THẾ GIỚI DI ĐỘNG (MWG) 9
1 Đánh giá về doanh thu của Công ty Cổ phần Đầu tư Thế Giới Di Động 92 Đánh giá về chi phí của Công ty Cổ phần Đầu tư Thế Giới Di Động
(MWG) 103 Đánh giá về lợi nhuận của Công ty Cổ phần Đầu tư Thế Giới Di Động (MWG) 144 Điểm mạnh và điểm yếu của Công ty Cổ phần Đầu tư Thế Giới Di Động (MWG) 165 Đánh giá tiềm năng tăng trưởng của công ty trong tương lai 21
TÀI LIỆU THAM KHẢO 23
Trang 3PHẦN MỞ ĐẦU1 Lý do chọn đề tài
Hiện nay, với sự hội nhập sâu rộng của Việt Nam vào thị trường quốc tế, cácdoanh nghiệp trong nước đang đối mặt với nhiều cơ hội và thách thức Để tồn tại vàphát triển, các doanh nghiệp cần phải không ngừng nâng cao trình độ chuyên môn vànắm vững tình hình tài chính của mình Trong bối cảnh này, việc phân tích tình hìnhtài chính của doanh nghiệp trở nên vô cùng quan trọng và cần thiết.
Công ty Cổ phần Đầu tư Thế Giới Di Động (MWG), một trong những công tyhàng đầu trong lĩnh vực bán lẻ điện máy tại Việt Nam, không nằm ngoài quy luật này.Để đảm bảo sự phát triển bền vững và khả năng cạnh tranh với các doanh nghiệp khác,MWG cần phải thực hiện định kỳ việc phân tích tình hình tài chính của mình một cáchsâu sắc và đầy đủ Việc này không chỉ giúp MWG phát huy điểm mạnh, khắc phụcđiểm yếu trong hoạt động tài chính của mình mà còn giúp MWG đưa ra các quyết địnhđúng đắn, chính xác và kịp thời trong việc thực hiện chiến lược sản xuất kinh doanh.
Chính vì vậy, nhóm tác giả đã chọn đề tài "Phân tích tình hình tài chính Công tyCổ phần Đầu tư Thế Giới Di Động (MWG)" để tìm hiểu sâu hơn về tình hình tài chínhcủa công ty này, từ đó đưa ra những đánh giá và khuyến nghị phù hợp Hy vọng rằng,thông qua bài tiểu luận này, chúng ta sẽ có cái nhìn sâu sắc hơn về tình hình tài chínhcủa MWG và hiểu rõ hơn về tầm quan trọng của việc phân tích tình hình tài chínhtrong hoạt động của doanh nghiệp.
2 Mục đích nghiên cứu
Mục đích nghiên cứu của bài tiểu luận "Phân tích tình hình tài chính Công tyCổ phần Đầu tư Thế Giới Di Động (MWG)" là:
Thứ nhất, hiểu rõ tình hình tài chính của Công ty Cổ phần Đầu tư Thế Giới Di
Động (MWG): Bằng cách phân tích các chỉ số tài chính, bài tiểu luận giúp nhà quản trịdoanh nghiệp và các nhà đầu tư hiểu rõ hơn về tình hình tài chính của công ty.
Trang 4Thứ hai, đánh giá hiệu quả hoạt động kinh doanh của Công ty Cổ phần Đầu tư
Thế Giới Di Động (MWG): Thông qua việc phân tích tình hình tài chính, bài tiểu luậngiúp đánh giá được hiệu quả hoạt động kinh doanh của công ty, từ đó đưa ra các biệnpháp cải thiện và phát triển.
Thứ ba, đưa ra các khuyến nghị phù hợp: Dựa trên kết quả phân tích, bài tiểu
luận sẽ đưa ra các khuyến nghị để Công ty Cổ phần Đầu tư Thế Giới Di Động (MWG)có thể tận dụng tốt hơn nguồn lực của mình, khắc phục các điểm yếu và tối ưu hóa lợithế cạnh tranh.
Thứ tư, nâng cao nhận thức về tầm quan trọng của việc phân tích tình hình tài
chính: Bài tiểu luận cũng nhằm mục đích nâng cao nhận thức về tầm quan trọng củaviệc phân tích tình hình tài chính trong hoạt động của doanh nghiệp.
3 Phương pháp nghiên cứu
Phương pháp thu thập số liệu: Đề tài sử dụng phương pháp thống kê, mô tả sốliệu của doanh nghiệp thông qua báo cáo tài chính, báo cáo thường niên và các thôngtin khác được công ty công bố.
Phương pháp xử lý số liệu: Đề tài chủ yếu sử dụng phương pháp so sánh tuyệtđối, so sánh tương đối chỉ tiêu báo cáo qua các năm đồng thời sử dụng các chỉ số phântích để đánh giá tình hình tài chính, tình hình kinh doanh và thay đổi dòng tiền củacông ty qua các năm.
4 Phạm vi nghiên cứu
Phạm vi nghiên cứu của đề tài bao gồm:
- Về không gian: Công ty Cổ phần Đầu tư Thế Giới Di Động (MWG)- Về thời gian: Giai đoạn từ năm 2020 đến năm 2023
- Về nội dung: Nghiên cứu về tình hình tài chính của doanh nghiệp, khả nănghoạt động, khả năng sinh lợi, đánh giá thực trạng tài chính và xu hướng phát triển củadoanh nghiệp, từ đó đưa ra giải pháp nâng cao hiệu quả hoạt động kinh doanh củacông ty.
Trang 6CHƯƠNG 1 GIỚI THIỆU VỀ CÔNG TY CỔ PHẦN ĐẦU TƯ THẾ GIỚI DIĐỘNG (MWG)
1 Tổng quan về Công ty Cổ phần Đầu tư Thế Giới Di Động (MWG)
Công ty Cổ phần Đầu tư Thế Giới Di Động (MWG) là nền tảng bán lẻ đa ngànhnghề số 1 Việt Nam về doanh thu và lợi nhuận MWG được thành lập từ năm 2004,với mạng lưới hơn 4.500 cửa hàng trên toàn quốc Công ty vận hành các chuỗi bán lẻthegioididong.com, Điện Máy Xanh, Bách Hóa Xanh.
Với chiến lược omni-channel, MWG vận hành mạng lưới hàng ngàn cửa hàngtrên toàn quốc song song với việc tận dụng hiểu biết sâu rộng về khách hàng thông quanền tảng dữ liệu lớn Công ty cũng mở rộng kinh doanh ra thị trường nước ngoài vớiliên doanh bán lẻ điện máy tại Indonesia.
MWG tập trung xây dựng dịch vụ khách hàng khác biệt với chất lượng vượttrội, phù hợp với văn hóa đặt khách hàng làm trung tâm trong mọi suy nghĩ và hànhđộng của công ty Các thương hiệu lớn của MWG đều nằm trong top 50 thương hiệugiá trị nhất Việt Nam.
Năm 2023, MWG vinh dự được ghi nhận TOP 10 doanh nghiệp tư nhân lớnnhất Việt Nam, TOP 50 Công Ty Phát Triển Bền Vững Nhất Việt Nam và TOP 20Công Ty Có Chỉ Số Phát Triển Bền Vững VNSI cao nhất Việt Nam.
2 Tóm tắt các hoạt động của Công ty Cổ phần Đầu tư Thế Giới Di Động (MWG)
Tháng 3/2004, công ty được thành lập với 5 người sáng lập Trần Lê Quân,Nguyễn Đức Tài, Đinh Anh Huân, Điêu Chính Hải Triều, Trần Huy Thanh Tùng,trong đó thành viên chủ chốt cũng là linh hồn của công ty là ông Nguyễn Đức Tài Lúcbấy giờ trụ sở công ty ở Quận 9, với lĩnh vực ban đầu là thương mại điện tử và tháng10/2004 chuyển dần sang mảng bán lẻ với ban đầu là 1 cửa hàng.
Có lẽ sự bắt đầu chuyển mình mạnh mẽ của công ty mà cần phải nhắc đến đó làkêu gọi vốn thành công của quỹ đầu tư Mekong capital, giúp tăng số cửa hàng lên đến
Trang 740 Về sau ta có thể thấy công ty nhận được nhiều khoản đầu tư như nhận đầu tư củaRobert A Willett- cựu CEO BestBuy International và công ty CDH Electric BeeLimited.
Trong các năm sau, công ty cũng thành công khi phát triển được chuỗi ĐiệnMáy Xanh sau thương vụ sáp nhập điện máy Trần Anh năm 2017, cũng có thể nói đếnthành công mua lại 40% chuỗi nhà thuốc Phúc An Khang, sau này đổi tên thành nhàthuốc An Khang tháng 3/2018, chuỗi Bách Hóa Xanh, Avakids và dịch vụ hậu mãi,giao hàng, quản lý kho Không những thế, công ty cũng phát triển sang nước ngoàinhư Campuchia tháng 10/2018, Malaysia sau khi hợp tác với đơn vị địa phương PTErafone Artha Retailindo (Erafone) - một công ty con của Tập đoàn Erajaya tháng1/2023.
Đặc biệt năm 2017 niêm yết thành công 62.723.171 cổ phiếu với mã cổ phiếuMWG Đây là cổ phiếu béo bở nhất ở thời điểm lúc bấy giờ.
3 Tóm tắt về thị trường Công ty Cổ phần Đầu tư Thế Giới Di Động (MWG) đanghoạt động
3.1 Tóm tắt thị trường công ty đang hoạt động
Công ty MWG (Thế Giới Di Động) hiện đang hoạt động chủ yếu trong 2 lĩnhvực:
1 Bán lẻ Điện thoại + Điện máy: Đây là mảng kinh doanh đã bão hòa và mang lại
phần lớn lợi nhuận sau thuế hàng năm cho MWG Theo ngành hàng, thiết bị di động làđộng lực tăng trưởng chính nhờ hưởng lợi từ nhu cầu học tập và làm việc tại nhà trongmùa dịch Máy tính xách tay (laptop) tăng trưởng 58% so với 2020, máy tính bảng(tablet) và điện thoại tăng trưởng lần lượt 40% và 17% Chuỗi ĐMX Supermini đãnhân rộng mạnh mẽ từ 300 cửa hàng và mức đóng góp 850 tỷ đồng năm 2020 lên 800cửa hàng và doanh số 6.800 tỷ đồng năm 2021 Topzone – chuỗi cửa hàng ủy quyềncao cấp chuyên bán sản phẩm Apple – mang về cho Công ty trung bình 15-20 tỷ đồng/cửa hàng/tháng chỉ sau 3 tháng có mặt trên thị trường.
Trang 82 Bán lẻ Bách Hóa (BHX): BHX đạt doanh số hơn 28.200 tỷ đồng vào năm 2021
(+33% so với 2020), chính thức vượt mốc 1 tỷ USD và là Top 3 nhà bán lẻ thực phẩmvà hàng tiêu dùng lớn nhất Việt Nam với hơn 2.000 điểm bán.
Năm 2022, MWG đạt 133.4 nghìn tỷ doanh thu (+8.5% YoY) và lợi nhuận sauthuế đạt 4.1 nghìn tỷ (-16.3% YoY) Tuy nhiên, do những biến động khó lường từ cácyếu tố vĩ mô, sức mua của người dân giảm và ảnh hưởng tiêu cực tới hoạt động kinhdoanh của Thế giới di động.
MWG tiếp tục góp mặt trong Top 10 Doanh nghiệp lớn nhất Việt Nam theobảng xếp hạng VNR500 Giữ vững vị thế nhà bán lẻ số 1 Việt Nam và là công ty ViệtNam duy nhất lọt vào Top 100 nhà bán lẻ hàng đầu châu Á – Thái Bình Dương vớiquy mô hơn 5.300 cửa hàng.
Tuy nhiên, thị trường chứng khoán không đợi kết quả kinh doanh của MWG màđã phản ánh phần nào vào trong định giá doanh nghiệp Giá cổ phiếu MWG đã giảmgần 40% trong 1 năm gần nhất Biểu đồ P/B lịch sử 10 năm của MWG cho thấy mứcđịnh giá P/B cũng đang vào vùng thấp nhất 10 năm cực kì hấp dẫn ~ 2.6 lần.
Công ty Cổ phần Đầu tư Thế Giới Di Động (MWG) đã có mặt tại thị trườngCampuchia từ năm 2017 với chuỗi bán sản phẩm điện thoại, điện máy mang tênBluetronics Chuỗi này đã từng có đến 55 cửa hàng vào giữa năm 2021 và doanh thuliên tiếp tăng trưởng ba chữ số trong nhiều năm, đạt đỉnh gần 500 tỷ đồng vào năm2021 Tuy nhiên, vào quý 1/2023, MWG đã đưa ra thông tin gây bất ngờ là đóng cửatoàn bộ chuỗi Bluetronics tại Campuchia Lý do được đưa ra là thị trường Campuchiaquá nhỏ và chính sách thuế khá phức tạp Hiện tại, chuỗi này chỉ còn 2 cửa hàng ở thủđô Phnom Penh hoạt động do còn trong thời gian hợp đồng.
Trang 9CHƯƠNG 2: PHÂN TÍCH VÀ ĐÁNH GIÁ HOẠT ĐỘNG TÀI CHÍNH CỦACÔNG TY CỔ PHẦN ĐẦU TƯ THẾ GIỚI DI ĐỘNG (MWG)
1 Đánh giá về doanh thu của Công ty Cổ phần Đầu tư Thế Giới Di Động
2020 29,673,745,407,169 26,593,356,800,952 26,021,650,222,198 27,512,501,260,337Năm
2021 31,156,445,464,032 31,982,973,207,655 24,504,825,927,283 36,497,281,090,978Năm
2022 36,819,173,885,619 34,702,840,342,036 32,322,456,456,197 30,877,778,203,705
Bảng doanh thu bán hàng và CCDV (đvt: nghìn tỷ)
Căn cứ vào những số liệu trong bảng trên, ta thấy:
- Doanh thu năm 2020 có xu hướng giảm mạnh từ 29,673,745,407,169 VNDquý 1 xuống 26,593,356,800,952 VND vào quý 2 và giảm nhẹ còn26,021,650,222,198 VND vào quý 3 Tuy nhiên, 3 tháng cuối năm, doanh thu tăng nhẹlên 27,512,501,260,337 VND.
- Doanh thu của năm 2020 tương đối thấp và biến động nhẹ Nguyên nhân vìbùng phát đại dịch Covid, tình hình kinh tế khó khăn nên làm cho sức mua của ngườitiêu dùng giảm mạnh đối với các sản phẩm công nghệ và điện tử tiêu dùng, ngoại trừmáy tính xách tay và thiết bị đoe, dẫn đến doanh thu của MWG năm 2020 thấp
- Doanh thu năm 2021 có nhiều biến động: quý 2 tăng 826,527,743,623 VNDso với quý 1, nhưng sang quý 3 lại giảm mạnh xuống còn 24,504,825,927,283 VND sovới quý 2 và lại tăng lên đến 36,497,281,090,978 VND vào quý 4.
- Năm 2021 đã khởi đầu bằng các chỉ số rất lạc quan về doanh thu Tuy nhiên,biến chủng mới của dịch Covid xuất hiện làm ảnh hưởng tình hình kinh tế thế giới nói
Trang 10chung và tình hình kinh tế Việt Nam nói riêng một cách nặng nề MWG cũng khôngphải là một ngoại lệ, xu hướng tăng trưởng doanh thu cũng có sự biến động rất lớntrong năm.
- Sang năm 2022, doanh thu giảm đều từ 36,819,173,885,619 VND vào nhữngtháng đầu năm còn 30,877,778,203,705 VND vào những tháng cuối năm.
- Trong bản báo cáo năm 2022, MWG thừa nhận đã trải qua một năm đầy tháchthức do biến động vĩ mô Trong đó, những bất ổn về chính trị - kinh tế toàn cầu đã vàđang tác động tiêu cực đến môi trường kinh doanh, thu nhập và xu hướng tiêu dùngcủa người dân Xu hướng thắt chặt chi tiêu cũng diễn ra ngay cả với thực phẩm, cácmặt hàng thiết yếu Cùng năm này, Công ty cũng tái cấu trúc mạnh mẽ, tập trung vàonhững thứ đóng góp giá trị lớn, có tiềm năng tăng trưởng rõ ràng.
- Nhìn chung, doanh thu 3 quý đầu năm 2022 đều cao hơn năm 2020 và năm2021 nhưng quý 4 của năm 2021 lại cao hơn rất nhiều so với 2 năm còn lại.
2 Đánh giá về chi phí của Công ty Cổ phần Đầu tư Thế Giới Di Động (MWG)2.1 Giá vốn hàng bán
Trang 11Giá vốn hàng bán: Đây là khoản mục chiếm tỷ trọng rất lớn khoảng 76.87%,
77.53%, 77.93% trên tổng doanh thu qua ba năm 2022, 2021 và 2020
Năm 2021 giá vốn hàng bán tăng 12.69% tương ứng 10,734,451,714,691 VNDso với năm 2020, nhưng tỷ lệ GVHB chiếm % so với doanh thu ròng ở năm 2020 lạicao hơn 2021 (năm 2021: 77.53%; năm 2020: 77.93%) Mặc khác, dù tỉ lệ doanh thuso với doanh thu ròng năm 2021 thấp hơn nhưng các khoản chi phí làm giảm doanhthu lại giảm đáng kể, nên lợi nhuận sau thuế 2021 cao hơn nhiều (năm 2021: 4,901 tỷ,năm 2020: 3,919 tỷ) và động lực tăng trưởng chính có thể từ nhu cầu học tập và làmviệc tại nhà trong mùa dịch nên máy tính xách tay (laptop), máy tính bảng (tablet) vàđiện thoại được đẩy mạnh tiêu dùng
Năm 2022 GVHB tăng 7.57% tương ứng 7,216,760,986,703 VND, nhưngdoanh thu và lợi nhuận chỉ được ghi nhận trong 8 tháng đầu tiên của năm, nguyênnhân giúp tổng mức bán lẻ duy trì đà tăng từ 2021 vẫn là do nhu cầu tiêu dùng các vậtphẩm văn hóa, giáo dục, đồ dùng gia đình và dịch vụ lưu trú, ăn uống, du lịch lữ hànhsau đại dịch của người dân tiếp tục duy trì xu hướng tích cực Tuy nhiên nếu xét tổngcả năm thì tỉ lệ GVHB lại thấp hơn so với năm trước khiến cho lợi nhuận sau thuế củaMWG giảm mạnh gần 800 tỷ đồng, tỉ lệ lợi nhuận sau thuế chiếm trong doanh thuròng so với năm trước cũng giảm mạnh (năm 2022: 3,07%, năm 2021: 3,99%).Nguyên nhân là do sụt giảm sức mua cuối năm và bắt đầu thắt chặt chi tiêu một số mặthàng như thực phẩm, các mặt hàng thiết yếu… Hơn hết, cùng năm này, công ty cũngđang trong quá trình tái cấu trúc mạnh mẽ, tập trung vào những thứ đóng góp giá trịlớn, có tiềm năng tăng trưởng rõ ràng như Điện máy xanh và Thế giới di động
Với Topzone – chuỗi cửa hàng ủy quyền cao cấp chuyên bán sản phẩm Apple –mang về cho Công ty trung bình 15-20 tỷ đồng/cửa hàng/tháng chỉ sau 3 tháng có mặttrên thị trường, kết hợp mô hình ĐMX supermini và mô hình Bluetronics thì tất cả đềuđược kỳ vọng là động lực tăng trưởng mới trong tương lai khi đi vào hoạt động ổnđịnh Mặt khác chiến lược về giá khi mới bắt đầu thực hiện đã ảnh hưởng đến lợinhuận nhưng lại khiến thị phần công ty được mở rộng Dù thế nào, thì với cấu trúcmới, chiến lược mới kết hợp với một phân khúc đầy quy mô thì tin rằng doanh nghiệp
Trang 12sẽ mang đến cho chúng ta những kết quả kinh doanh đầy bất ngờ và triển vọng trongtương lai sắp tới
2.2 Phân tích theo nhóm chi phí còn lạiCác loại chi phí
Chi phí bán hàng 15.333.798.830.787 17.914.173.302.345 22.336.838.067.678
Chi phí quản lí
doanh nghiệp 3.404.431.838.167 3.823.390.074.765 1.881.027.579.714Chi phí tài chính 594.151.513.751 741.707.225.745 1.382.620.454.532
Trong đó chi phí bán hàng của MWG từ năm 2020 – 2022 tăng từ 12,7% 21,22% (tăng 8,52%) cụ thể là: năm 2020 đến 2021, chi phí bán hàng tăng 12,7% tuynhiên năm 2021 đến 2022 thì chi phí giảm còn 7,5% Chi phí bán hàng của MWG tăngcao trong giai đoạn 2020-2022, cao hơn mức tăng doanh thu Mức tăng cao nhất là chiphí quảng cáo (54,3%), tiếp theo là chi phí mặt bằng (42,4%) và chi phí nhânviên (34,5%) Chi phí bán hàng tăng cao ảnh hưởng tiêu cực đến lợi nhuận của MWG.Nguyên nhân tạo nên sự tăng trưởng về chi phí bán hàng của MWG là do mở rộng hệthống cửa hàng: MWG mở rộng mạnh mẽ hệ thống cửa hàng, dẫn đến tăng chi phí mặtbằng, nhân viên, quản lý, Tăng cường hoạt động marketing: MWG đẩy mạnh hoạtđộng marketing, quảng cáo để thu hút khách hàng, dẫn đến tăng chi phí quảng cáo,khuyến mãi, Bối cảnh kinh doanh: Bối cảnh kinh doanh cạnh tranh cao, dịch bệnhCovid-19, cũng khiến chi phí bán hàng tăng cao Và để giảm chi phí bán hàng thìdoanh nghiệp nên có những biện pháp như tối ưu hóa Tối ưu hóa chi phí: MWGcần tối ưu hóa chi phí bán hàng, nâng cao hiệu quả hoạt động marketing, quản lý chi