phân tích tình hình tài chính doanh nghiệp vinamilk năm 2020

Tên, địa chỉ doanh nghiệp, thông tin liên lạcaTên doanh nghiệp: VinamilkbĐịa chỉ doanh nghiệp: Hiện nay công ty Vinamilk có 3 chi nhánh chínhtại Hà Nội, Đà Nẵng và Cần Thơ và một trụ sở

ĐẠI HỌC BÁCH KHOA HÀ NỘIVIỆN KINH TẾ & QUẢN LÝ

-oOo -BÁO CÁO BÀI TẬP NHÓM

Học phần: Cơ sở quản trị tài chính

Mục lục

I GIỚI THIỆU KHÁI QUÁT CHUNG VỀ DOANH NGHIỆP 3

1 Tên, địa chỉ doanh nghiệp, thông tin liên lạc 3

2 Quy mô doanh nghiệp 3

3 Sự thành lập và các mốc quan trọng của quá trình phát triển 3

II PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA DOANH NGHIỆP 31 Phân tích khái quát các báo cáo tài chính (đơn vị 1.000=1000; 1,000=1) 4

2 Phân tích hiệu quả tài chính 8

3 Phân tích rủi ro tài chính 10

4 Phân tích đẳng thức dupont 12

5 Đánh giá và nhận xét chung 15

LỜI CẢM ƠN

Lời đầu tiên, em xin gửi lời cảm ơn sâu sắc Đại học Bách Khoa Hà Nội đã đưamôn học Cơ sở quản trị tài chính vào trong chương trình giảng dạy Đặc biệtchúng em cảm ơn GS Nguyễn Thị Vu Khuyên đã hướng dẫn và truyền đạt lạikiến thức quý báu cho chúng em trong suốt thời gian học vừa qua Cô đã giúpchúng em hiểu về tầm quan trọng của môn cơ sở tài chính trong thực tiễn đờisống Môn học rèn luyện cho em những kỹ năng mềm cần thiết, trang bị nhữngkinh nghiệm tài chính và tỉnh táo trước những bẫy tài chính trong tương lai đờisống Đó thực sự là những kinh nghiệm bổ ích cho sinh viên chúng em Emmong muốn Đại học tiếp tục đưa thêm các môn học thuộc lĩnh vực khoa họcvào giảng dạy để giúp sinh viên chúng em có thể nâng cao kiến thức cho chínhbản thân cũng như trang bị kiến thức cho cuộc sống, công việc sau này Bàiphân tích của nhóm em không tránh khỏi thiếu sót, kính mong cô xem xét vàgóp ý

Phân tích tình hình tài chính doanh nghiệp VinamilkI GIỚI THIỆU KHÁI QUÁT CHUNG VỀ DOANH NGHIỆP

1 Tên, địa chỉ doanh nghiệp, thông tin liên lạc

a)Tên doanh nghiệp: Vinamilk

b)Địa chỉ doanh nghiệp: Hiện nay công ty Vinamilk có 3 chi nhánh chính

tại Hà Nội, Đà Nẵng và Cần Thơ và một trụ sở chính tại thành phố Hồ ChíMinh.

*Trụ sở chính

Số 10, Đường Tân Trào, phường Tân Phú, quận 7, Tp HCMc) Số điện thoại: (84 028) 54 155 555

d)Email: vinamilk@vinamilk.com.vn2 Quy mô doanh nghiệp

- Vinamilk có hơn 10.000 lao động đang làm việc tại 34 đơn vị thànhviên trên cả nước (số liệu tại năm 2020).

- Vốn hóa là 180.572 tỷ đồng, tương đương 7,9 tỷ USD, tính đến ngày31/12/2021.

3 Sự thành lập và các mốc quan trọng của quá trình phát triển

- Ngày 20/08/1976, Vinamilk được thành lập dựa trên cơ sở tiếp quản 3nhà máy sữa do chế độ cũ để lại.

- Năm 1995, Vinamilk chính thức khánh thành Nhà máy sữa đầu tiên ởHà Nội

- Năm 2001, Vinamilk khánh thành Nhà máy sữa Cần Thơ

- Năm 2003, Vinamilk khánh thành Nhà máy sữa Bình Định và Sài Gòn.Trong 10 năm, tiếp theo Vinamilk đã mở thêm rất nhiều các nhà máykhác trên khắp các tỉnh tại VN Sau 2015, chính thức ra mắt thương hiệuVinamilk tại Myanmar, Thái Lan và mở rộng hoạt động ở khu vực ASEAN - Năm 2016, Vinamilk được xếp vào danh sách Global 2000

- Năm 2018, Vinamilk vào Top 200 công ty có doanh thu trên 1 tỷ đô tốtnhất Châu Á Thái Bình Dương (Best over a billion)

- Năm 2020, Mộc Châu Milk chính thức trở thành công ty thành viên củaVinamilk

II PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA DOANH NGHIỆP

1.Phân tích khái quát các báo cáo tài chính (đơn vị 1.000=1000;1,000=1)

Mã

Tài sản

Tài sản ngắn hạn (100 =

110+120+130+140+150)10023.931.776.664.07119.828.855.240.231Tiền và các khoản tương

Hàng tồn kho1403.856.553.157.6503.876.560.751.360

Hàng tồn kho 141 3.876.800.971.692 3.882.519.278.278Dự phòng giảm giá hàng tồn kho 149 (20.247.814.042) (5.958.526.918)

Tài sản ngắn hạn khác15046.260.808.79485.314.281.531

Chi phí trả trước ngắn hạn 151 25.986.284.925 31.700.457.310Thuế giá trị gia tăng được khấu 15 20.274.523.86 53.613.528.22

trừ 2 9 1

Tài sản dài hạn (200 = 210+220+230+240+250+260

Các khoản phải thu dài hạn2105.754.196.6956.742.857.595

Phải thu từ cho vay dài hạn 215 545.312.000Phải thu dài hạn khác 216 5.754.196.697 6.197.545.595

Tài sản cố định2207.628.105.002.7538.729.549.347.732

Tài sản cố định hữu hình 221 7.576.206.866.426 8.658.937.515.564

Nguyên giá22216.978.295.307.14216.824.777.629.185Giá trị hao mòn lũy kế223(9.402.088.440.716)(8.165.840.113.621)

Tài sản cố định vô hình 227 61.898.136.327 70.611.832.168

Nguyên giá228176.146.314.953175.341.470.053Giá trị hao mòn lũy kế229(114.248.178.626)(104.729.637.885)

Bất động sản đầu tư23059.101.608.90430.947.035.823

Nguyên giá 231 77.501.658.989 77.051.658.989Giá trị hao mòn lũy kế 232 (18.400.050.085) (16.534.623.066)

Tài sản dở dang dài hạn240172.902.613.971158.002.285.957

Xây dựng cơ bản dở dang 242 172.902.613.971 158.002.285.957

Các khoản đầu tư tài chính 2510.726.805.810.220.035.0

dài hạn060.48150.693

Đầu tư và các công ty con 251 10.115.756.530.626 9.609.186.706.638Đầu tư vào các công ty liên kết 252 400.369.808.669 400.369.808.669Đầu tư góp vốn vào đơn vị khác 253 18.300.000.000 18.300.000.000Dự phòng giảm giá đầu tư tài

chính dài hạn 254 (7.620.478.814) (7.620.478.814)Đầu tư nắm giữ đến ngày đáo

Nợ ngắn hạn

Phải trả người bán 311 2.679.418.875.070 3.223.078.473.685Người mua trả tiền trước 312 73.056.041.052 55.509.701.261Thuế phải nộp Ngân sách

Nhà nước 313 648.560.717.153 599.157.184.017Phải trả người lao động 314 213.466.744.323 174.859.917.864Chi phí phải trả 315 1.782.095.501.876 1.589.775.971.235Doanh thu chưa thực hiện

ngắn hạn 318 15.924.234.779 2.111.168.658Phải trả ngắn hạn khác 319 48.155.864.364 1.778.358.243.046

Vay ngắn hạn 320 6.960.536.000.000 4.875.100.000.000Dự phòng phải trả ngắn

hạn 321 4.378.163.013 6.334.876.472Quỹ khen thưởng và phúc

lợi 322 485.417.149.413 566.493.944.499

Vốn chủ sở hữu (400 = 410)

Vốn chủ sở hữu

Vốn cổ phần 411 20.899.554.450.000 17.416.877.930.000Cổ phiếu quỹ 415 (11.644.956.120) (11.644.956.120)Quỹ đầu tư phát triển 418 3.270.629.902.672 2.197.757.087.800Lợi nhuận sau thuế chưa

phân phối 421 5.946.825.222.798 6.941.341.152.814

- LNST chưa phân phối

lũy kế đến cuối kỳ trước 421

- LNST chưa phân phối kỳnày

421

TỔNG NGUỒN VỐN (440=300+400)

Mã

Doanh thu bán hàng và cung

cấp dịch vụ151.591.632.836.82350.822.277.571.090

Các khoản giảm trừ doanh thu259.640.693.10520.767.036.640Doanh thu thuần về bán hàng

và cung cấp dịch vụ (10 =

Giá vốn hàng bán và dịch vụ

cung cấp1126.120.319.280.75425.736.367.936.729Lợi nhuận gộp về bán hàng và

cung cấp dịch vụ (20 = 10 -11)2025.411.672.862.96425.035.142.597.721

Doanh thu hoạt động tài

chính 21 1.073.606.130.924 773.077.891.495 Chi phí tài chính 22 246.959.253.502 130.431.951.674

Trong đó: chi phí lãi vay23108.283.456.80771.983.360.977

Chu phí bán hàng 25 12.362.401.883.240 12.422.237.224.199 Chi phí quản lý doanh nghiệp 26 912.116.412.115 964.848.126.716

Lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh {30 = 20+(21-22)-

Thu nhập khác 31 108.033.981.038 118.809.957.905 Chi phí khác 32 75.187.182.376 98.356.079.077

Kết quả từ hoạt động khác

Lợi nhuận kế toán trước thuế

(50=30+40)5012.996.102.243.69312.311.157.065.455Chi phí thuế TNDN hiện hành512.268.694.248.3532.217.172.815.691(Lợi ích)/chi phí thuế TNDN

Lợi nhuận sau thuế TNDN (60

= 50-51-52)6010.728.728.148.72810.085.159.996.024

LƯU CHUYỂN TỪ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH

Lợi nhuận trước thuế 112.996.102.243.69312.311.157.065.455Điều chỉnh cho các khoản

Khấu hao và phân bổ 2 1.391.769.975.313 1.347.561.213.895Các khoản dự phòng 3 20.168.296.460 (5.959.719.949)(Lãi)/lỗ chênh lệch tỷ giá do đánh

giá lại các khoản mục tiền tệ 4 (1.070.830.406) 6.409.032.532Lãi từ hoạt động đầu tư 5 (1.513.217.384)Lỗ từ thanh lý và xóa sổ tài chính

cố định và xây dựng tài sản dở

Thu nhập lãi tiền gửi và cổ tức 5 (997.404.726.356) (702.846.983.082)

Chi phí lãi vay 6 108.283.456.807 71.983.360.977

Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh trước những thay đổi

vốn lưu động 813.521.129.333.71213.033.039.002.872

Biến động các khoản phải thu 9 (603.712.577.272) 557.858.555.937Biến động hàng tồn kho 10 4.419.413.733 647.726.425.423Biến động các khoản phải trả và

nợ phải trả khác 11 (16.951.200.769) 191.265.618.099Biến động chi phí trả trước 12 (44.935.663.863) (28.333.100.424)Biến động chứng khoán kinh

Tiền lãi vay đã trả 14 (110.218.529.719) (52.247.802.195)Thuế thu nhập doanh nghiệp đã

nộp 15 (2.244.091.000.963) (2.025.224.469.158)Tiền chi khác cho hoạt động kinh

doanh 17 (1.158.910.089.673) (941.387.753.076)

Lưu chuyển tiền thuần từ 29.346.753.17311.378.216.43

hoạt động kinh doanh0.2027.478LƯU CHUYỂN TIỀN TỪ HOẠT

ĐỘNG ĐẦU TƯ

Tiền chi mua tái sản cố định và

tài sản dài hạn khác 21 (622.532.071.569) (1.479.041.601.356)Tiền thu từ thanh lý tài sản cố

Tiền chi gửi có kỳ hạn 23 (4.000.000.000.0000) (2.666.000.000.000)Tiền thu hồi cho vay 24 545.312.000 2.598.197.548Tiền chi đầu tư góp vốn vào các

đơn vị khác 25 (506.569.823.988) (4.279.763.341.926)Tiền thu hôi đầu tư góp vốn vào

Tiền thu lãi tiền gửi và cố tức 27 979.391.986.629 651.733.478.997

Lưu chuyển tiền thuần từ

hoạt động đầu tư30(4.092.103.650.109.)(7.762.932.907.847.)LƯU CHUYỂN TIỀN TỪ HOẠT

ĐỘNG TÀI CHÍNH

Tiền chi mua cổ phiếu quỹ 32 (1.159.248.760)Tiền thu từ đi vay 33 6.960.536.000.000 7.860.050.000.000Tiền chi trả nợ gốc vay 34 (4.869.932.000.000) (3.690.120.000.000)Tiền chi trả cổ tức 36 (7.836.199.623.000) (7.836.250.770.500)

Lưu chuyển tiền thuần từ

hoạt động tài chính40(5.745.593.623.000)(3.667.480.019.260)Lưu chuyển tiền thuần trong

năm (50 = 20+30+40)50(490.944.099.907)(52.196.489.629)Tiền và các khoản tương

đương tiền đầu năm60957.162.717.0361.011.235.212.807Ảnh hưởng của thay đổi tỷ giá

hối đoái đối với tiền và các

khoản tương đương tiền 61

3)(1.876.006.142)Tiền và các khoản tương

đương tiền cuối năm (70 =

2 Phân tích hiệu quả tài chính

Phân tích khả năng sinh lời(đơn vị 1.000=1000; 1,000=1)

a Doanh lợi doanh thu sau thuếROS = ×100% = ×100% = 20,82%

Vậy trong 100VND doanh thu có 20,82VND lãi cho chủ sở hữu.b Doanh lợi trước thuế

a Vòng quay hàng tồn kho

Vòng quay hàng tồn kho = = = 13,328

Vậy, 1VND vốn đầu tư vào Hàng Tồn Kho góp phần tạo ra13,328VND doanh thu Vinamilk là 1 doanh nghiệp có cơ sở tốt để cólợi nhuận cao vì doanh nghiệp đã tiết kiệm được chi phí cơ sở sửdụng tốt các tài sản vào năm 2020.

b Kì thu tiền bình quân

Kì thu tiền bình quân= == 31,227

Doanh nghiệp Vinamilk đã có khả năng thu hồi khoản phải thu tốt,doanh nghiệp ít bị chiếm dụng vốn, lợi nhuận có thể cao Vinamilkcó chính sách bán chịu chặt chẽ, có thể dẫn tới việc đánh mất cơ hộibán hàng và cơ hội mở rộng quan hệ kinh doanh

c Sức sản xuất tài sản cố định

Sức sản xuất tài sản cổ định = = = 6,3

Doanh nghiệp Vinamilk đã tận dụng đầy đủ hết tài sản cố định,không bị nhàn rỗi và phát huy hết công suất để đạt được lợi nhuậncao, tiết kiệm được chi phí sản xuất Vì có sức sản xuất tài sản cốđịnh ở mức hợp lý nên Vinamilk đã tạo ra điều kiện để sử dụng tốttài sản ngắn hạn.

d Vòng quay tài sản ngắn hạn

Vòng quay tài sản ngắn hạn=== 2,355

Vinamilk có tài sản ngắn hạn chất lượng cao, được tận dụng đầy đủ,không bị nhàn rỗi và không bị giam giữ trong các khâu của quá trìnhsản xuất kinh doanh Doanh nghiệp này có cơ sở tốt để có lợi nhuậncao nhờ tiết kiệm được chi phí và giảm được lợi lượng vốn đầu tư.e Sức sản xuất tổng tài sản

Sức sản xuất tổng tài sản = = = 1,25

Các tài sản của doanh nghiệp Vinamilk có chất lượng cao, được tậndụng đầy đủ, không bị nhàn rỗi, không bị giam giữ trong các khâucủa quá trình sản xuất kinh doanh

3 Phân tích rủi ro tài chính

Phân tích khả năng thanh khoản(đơn vị 1.000=1000; 1,000=1)

a Khả năng thanh toán hiện hành

Khả năng thanh toán hiện hành = = = 1,854b Khả năng thanh toán nhanh

Khả năng thanh toán nhanh = = = 1,555c Khả năng thanh toán tức thời

Khả năng thanh toán tức thời = = = 0,036

Mặc dù chỉ số khả năng thanh toán tức thời thấp nhưng 2 chỉ sốthanh toánh nhanh và hiện hành của doanh nghiệp ở mức có thểchấp nhận Ta có thể thấy TSNH của doanh nghiệp được sử dụnghiệu quả.

b Chỉ số khả năng thanh toán lãi vay

Khả năng thanh toán lãi vay = = = 120,019

Chỉ số này cho biết 1VND lãi vay đến hạn được che chở bởi120,019VND lợi nhuận trước lãi vay và thuế.

ROA = ROS × Vòng quay Tổng tài sản

ΔROA = ROA - ROA = 24,94 - 25,76 = -0,82%10

ΔROS = ROS2020 × Vòng quay Tổng tài sản2019 – ROS2019 × Vòng quayTổng tài sản2019

= Vòng quay Tổng tài sản2019 (ROS2020 - ROS2019) = 1,29 × (20,82 – 19,86) = 1,2384 %

ΔVòng quay Tổng tài sản = ROS2020 × Vòng quay Tổng tài sản2020 –ROS2020 × Vòng quay Tổng tài sản2019

= ROS2020 (Vòng quay Tổng tài sản2020 – Vòng quay Tổng tàisản2019)

= 20,82 × (1,11 – 1,29) = -3,7476 %

Từ 2 chỉ số ΔROS và ΔVòng quay Tổng tài sản ta thấy được mức độ ảnhhưởng của Vòng quay Tổng tài sản (năng xuất sản xuất tổng tài sản)ảnh hưởng nhiều hơn tới ROA Vì vậy, để ROA tăng nhiều hơn vào năm2021 thì doanh nghiệp Vinamilk phải chú trọng hơn vào việc phát triểnvòng quay tổng tài sản

DUPONT lần 2

ROE = ROA × Đòn Bẩy Tài Chính

ΔROE = ROE – ROE = 35,64 - 37,99 = -2,35%10ΔROA = ROA2020 × ĐBTC2019 – ROA2019 × ĐBTC2019 = ĐBTC2019 (ROA2020 - ROA2019)

= 1,48(24,94 - 25,76) = -1,2136 %

ΔĐBTC = ROA2020 × ĐBTC2020 – ROA2020 × ĐBTC2019 = ROA2020 (ĐBTC2020 - ĐBTC2019)

= 24,94(1,43 - 1,48) = -1,247 %

Từ 2 chỉ số ΔROA và ΔĐBTC ta thấy được mức độ ảnh hưởng của đònbẩy tài chính ảnh hưởng nhiều hơn tới ROE Vì vậy, để ROE tăng nhiềuhơn vào năm 2021 thì doanh nghiệp Vinamilk phải chú trọng hơn vàoviệc phát triển đòn bẩy tài chính.

= -1,565544 %

ΔVQTTS = ROS2020 × VQTTS2020 × ĐBTC2019 – ROS2020 × VQTTS2020 ×ĐBTC2019

= ROS2020 × ĐBTC2019 (VQTTS2020 – VQTTS2019) = 24,94 × 1,48 (1,11 - 1,29)

= -6,644016 %

ΔĐBTC = ROS2020 × VQTTS2020 × ĐBTC2020 – ROS2020 × VQTTS2020 ×ĐBTC2019

= ROS2020 × VQTTS2020 (ĐBTC2020 – ĐBTC2019) = 24,94 × 1,11 (1,43 - 1,48)

= -1,38417 %

Từ 3 chỉ số ΔROS, ΔVQTTS và ΔĐBTC ta thấy được mức độ ảnh hưởngcủa Vòng quay Tổng tài sản ảnh hưởng nhiều hơn tới ROE Vì vậy, đểROE tăng nhiều hơn vào năm 2021 thì doanh nghiệp Vinamilk phải chútrọng hơn vào việc phát triển Vòng quay Tổng tài sản.

5 Đánh giá và nhận xét chung

Theo báo cáo tài chính, doanh thu thuần hợp nhất quý 4 năm 2020 củaVinamilk đạt 14.425 tỷ đồng, tăng 1,3% so với cùng kỳ 2019, trong đó,doanh thu thuần trong nước đạt 12.122 tỷ đồng, tăng 3,3% so với cùngkỳ 2019 Kinh doanh nước ngoài ghi nhận doanh thu thuần 2.303 tỷđồng, trong đó xuất khẩu trực tiếp đóng góp 1.534 tỷ đồng và các chinhánh nước ngoài đóng góp 769 tỷ đồng Điểm sáng của hoạt độngkinh doanh nước ngoài trong quý 4 tiếp tục đến từ Angkor Milk - côngty con của Vinamilk tại Campuchia với doanh thu ghi nhận tăng trưởnggần 20% so với cùng kỳ 2019 Lũy kế cả năm 2020, tổng doanh thuhợp nhất của Vinamilk đạt 59.723 tỷ đồng, tăng 5,9% so với cùng kỳ2019 và hoàn thành 100% kế hoạch năm Doanh thu thuần hợp nhấtđạt 59.636 tỷ đồng, trong đó, doanh thu thuần trong nước đạt 50.842tỷ đồng, tăng trưởng 6,9% với thị phần được giữ vững so với 2019 nhờchiến lược tiếp thị phù hợp Riêng doanh thu thuần của Công ty Cổphần Sữa Mộc Châu (MCM) đạt 2.823 tỷ đồng, tăng 10,3% so với cùngkỳ 2019 Doanh thu thuần nước ngoài đạt 8.794 tỷ đồng, trong đó xuấtkhẩu trực tiếp đóng góp 5.561 tỷ đồng và các chi nhánh nước ngoàiđóng góp 3.233 tỷ đồng Với mức tăng trưởng doanh thu 7,4% so với2019, hoạt động xuất khẩu của Vinamilk trong năm 2020 đã tạo nhiềudấu ấn trong bối cảnh khó khăn chung, đóng góp tích cực cho ngànhsữa cả nước Vinamilk là một trong những công ty dinh dưỡng hàng đầutại Việt Nam và hiện nằm trong nhóm 50 Công ty sữa lớn nhất thế giới.Với sứ mệnh trở thành thương hiệu quốc tế trong lĩnh vực thực phẩmvà là biểu tượng niềm tin cho người tiêu dùng Việt về sản phẩm dinhdưỡng và sức khỏe, Vinamilk luôn cam kết mang đến cho cộng đồngcác sản phẩm chất lượng cao cấp bằng chính sự trân trọng, tình yêu vàtrách nhiệm cao của mình với cuộc sống con người và xã hội.