1 tổng quan thị trường dầu khí năm 2023 và các dự báo

1.TỔNG QUAN THỊ TRƯỜNG DẦU KHÍ NĂM 2023• Giá dầu thô có xu hướng giảm• Dầu thô Nga vẫn đứng vững trước các lệnh cấm vận• Kinh tế đối mặt với suy thoái tạo áp lực giá dầu dù choTrungQuốc

THỊ TRƯỜNG DẦU KHÍ NĂM 2023 & DỰ BÁO

Đà Lạt, 03/2023

1 TỔNG QUAN THỊ TRƯỜNG DẦU KHÍ NĂM 2023

• Giá dầu thô có xu hướng giảm

• Dầu thô Nga vẫn đứng vững trước các lệnh cấm vận

• Kinh tế đối mặt với suy thoái tạo áp lực giá dầu dù cho Trung Quốc nhu cầu trên đà hồi phục

• Giá dầu dự báo sẽ chịu nhiều biến động phức tạp

• Mức giá dự báo trung bình năm không quá 90 USD/thùng

NỘI DUNG TRÌNH BÀY

VPI - 2023

TỔNG QUAN THỊ TRƯỜNG DẦU KHÍ

QUÝ 1 NĂM 2023

THỊ TRƯỜNG DẦU KHÍ 2023 | 4

70

80

90

100

110

120

130

140

150

1/3/2022 2/3/2022 3/3/2022 4/3/2022 5/3/2022 6/3/2022 7/3/2022 8/3/2022 9/3/2022 10/3/2022 11/3/2022 12/3/2022 1/3/2023 2/3/2023 3/3/2023

Trung bình năm 2023 83,33 USD/thùng

Ngày 7/3/2022, giá dầu Brent chạm gần 140 USD/thùng

• Mỹ và đồng minh thực hiện các lệnh trừng phạt Nga

• Đàm phán Nga – Ukraine được kỳ vọng thuận lợi

• Covid-19 bùng phát tại một

số thành phố Trung Quốc

• SVB sụp đổ

• FED có thể tiếp tục tăng lãi suất

• Nguy cơ suy thoái kinh tế toàn cầu

• Nga thực

hiện chiến

dịch quân

sự tại

Ukraine

• Các đợt bùng phát Covid-19 thứ cấp tại Trung Quốc

• Các Chính phủ liên tục điều chỉnh lãi suất ngăn lạm phát

• Tồn kho Mỹ giảm mạnh

• OPEC+ không tăng sản lượng hơn thoả thuận

• EU cấm vận dầu Nga

• OPEC+ từ chối tăng sản lượng

(Nguồn: Platts)

GIÁ DẦU THÔ ~83 USD/THÙNG

THỊ TRƯỜNG DẦU KHÍ 2023 | 5

• Giá Dated Brent

o 2023 (Q1), mức giá trung bình 83 USD/thùng

o Cao nhất (23/01): 88,21 USD/thùng

o Thấp nhất (04/01): 75,52 USD/thùng

• Biến động 2023/2022

o Các loại dầu chuẩn như Dated Brent, WTI, Dubai giá năm

2023 tăng khoảng 15-18% năm 20222

o Dầu Nga (ESPO) mức giảm khoảng 12%

(Nguồn: Platts)

60

70

80

90

100

110

120

130

Biến động giá Dated Brent và ESPO

Dtd Brent ESPO M1

-20%

-15%

-10%

-5%

0%

5%

10%

15%

20%

25%

(20)

(15)

(10)

(5)

5

10

15

20

25

Biến động dầu thô Nga và Dated Brent năm 2022

Dated Brent ESPO % thay đổi Dated Brent % thay đổi ESPO

39% 39%

D T D

B R E N T

D U B A I W T I B A C H H O E S P O M 1

THAY ĐỔI VỀ GIÁ NĂM 2022 SO VỚI

CÁC NĂM 2021 & 2020

2022/2021 2023/2022

THỊ TRƯỜNG DẦU KHÍ 2023 | 6

Nguồn cung

• Thế giới

o ~101,6 triệu thùng/ngày Q1 2023

o Nguồn cung ổn định dù cho OPEC+ liên tục cắt giảm

• OPEC

o Nguồn cung ổn định

o Sản lượng duy trì mức 28 triệu thùng/ngày

• Các nước lớn:

o Nga: nguồn cung dầu Nga tập trung sang thị trường Châu Á

o Mỹ: nguồn cung gia tăng trên

11 triệu thùng/ngày

NGUỒN CUNG DẦU THÔ TĂNG ~101 TRIỆU THÙNG/NGÀY

(Nguồn: WM, 2023)

97 98 99 100 101 102

0

20

40

60

80

100

120

Q1 2022 Q2 2022 Q3 2022 Q4 2022 Q1 2023

Nguồn cung dầu thô thế giới Q1 2023

0%

2%

4%

6%

8%

10%

12%

14%

Thay đổi nguồn cung dầu thô thế giới 2023 so

với 2021-2022

2023/20222 Q1 2023/2021 Q1

8

9

9

10

10

11

11

12

12

13

13

Nguồn cung dầu thô Nga & Saudi Arabia và Nga Q1 2023

Nga Saudi Arabia Mỹ

THỊ TRƯỜNG DẦU KHÍ 2023 | 7

Nhu cầu

• Thế giới

trong Q1 2023, tăng nhẹ so với giai đoạn cuối năm 2022

o Nhu cầu quay lại mức tiêu thụ gần trước đại dịch nhờ

mở cửa tại Trung Quốc

• Châu Á

o Khu vực tiêu thụ dầu lớn nhất thế giới ~40%

chiếm 2/3 lượng cầu gia tăng của khu vực

(Nguồn: WM, 2023)

NHU CẦU DẦU THÔ TĂNG NHẸ TRONG Q1 2023

24%

14%

4%

38%

7%

9% 4%

Tỷ lệ tiêu thụ dầu các khu vực năm 2023

Bắc Mỹ Châu Âu Nga và Caspia Châu Á

Mỹ Latinh Trung Đông Châu Phi

-10%

0%

10%

20%

30%

40%

Thay đổi nguồn cung dầu thô thế giới 2023 so với

2020-2022

0

20

40

60

80

100

120

Nhu cầu dầu thô thế giới Q1 2023

Bắc Mỹ Châu Âu Nga và Caspia Nga và Caspia Châu Á Mỹ Latinh Trung Đông Châu Phi

THỊ TRƯỜNG DẦU KHÍ 2023 | 8

• US SPR giảm xuống mức thấp nhất kể từ năm 1984

bởi đã bán ra hơn 200 triệu thùng từ SPR trong giai

đoạn từ 11/21 đến 12/2022

• Cuối 12/2022, Mỹ bắt đầu mua lại dầu cho US SPR

(Nguồn: EIA & Baker Huges, 2023)

MỸ “TÁI THIẾT’’ KHO DỰ TRỮ DẦU THÔ CHIẾN LƯỢC

-30

-180 -10

3

US SPR out US SPR in

2023

700 800 900 1,000 1,100 1,200

20 40 60 80 100 120 140

US Oil Stock & WTI

WTI US Oil Stock (including SPR)

100 200 300 400 500 600 700

20 40 60 80 100 120 140

US SPR & WTI

2022

THỊ TRƯỜNG DẦU KHÍ 2023 | 9

• OPEC+ đang khai thác thấp hơn hạn ngạch → cắt giảm hạn ngạch 2 triệu

ngày không ảnh hưởng nhiều đến Nga và OPEC

• Lệnh áp đặt giá trần với dầu thô Nga từ đầu năm 2023 không tác động nhiều

đến khai thác dầu thô cũng như xuất khẩu dầu thô của nước này

• Sản lượng OPEC trong tháng 1 tiếp tục giảm 500.000 thùng/ngày so với

12/2022 xuống 23,9 triệu thùng/ngày

Ngày 05/10, OPEC+ đã đạt được thỏa thuận cắt giảm 2 triệu thùng/ngày

từ tháng 11/2022 có hiệu lực đến hết năm 2023

OPEC+ KHAI THÁC THẤP HƠN HẠN NGẠCH

(Nguồn: EIA, 2023)

30 32 34 36 38 40 42 44

OPEC+

4% 4%

1%

9%

16%

9%

4%

4%

35%

11%

Angola Congo (Brazzaville) Equatorial Guinea Gabon

Iran Iraq Kuwait Libya Nigeria Saudi Arabia

0

5

10

15

20

25

30

35

OPEC & Russia

OPEC Total Russia

THỊ TRƯỜNG DẦU KHÍ 2023 | 10 (Nguồn: Bloomberg, 2023)

NGA SẢN LƯỢNG VẪN ỔN ĐỊNH TRƯỚC CÁC LỆNH CẤM VẬN

1

• Theo thỏa thuận OPEC+ sản lượng của

Nga tương đương A-rập Saudi ở mức

10,5 triệu thùng/ngày

• Sản lượng khai thác dầu thô và

condensate trong Q1/2023

o 01/2023: giảm -0,4% so với 12/2022

o 02/2023: đạt 10,99 triệu thùng/ngày

(tăng 2% so với tháng 01)

o 03/2023: Nga tự nguyện cắt giảm

500.000 thùng/ngày so với tháng 1/2023

• Xuất khẩu dầu Nga trong Q1/2023:

o Xuất khẩu đường biển duy trì mức 3,63 triệu thùng/ngày

o 01/2023 thậm chí xuất dầu Nga tăng 50 nghìn thùng/ngày so với 12/2022 bao gồm 3,5 triệu thùng/ngày đường biển và khoảng 1,4 triệu thùng/ngày đường ống

• Thị trường Châu Á là điểm đến chủ yếu của dầu Nga

o Ấn Độ: thị trường xuất khẩu Ấn Độ chiếm 25-30% lượng xuất của Nga, tăng khoảng 0,7 triệu thùng/ngày so với với mức năm

2022 lên mức 1,2-1,5 triệu thùng/ngày

o Xuất khẩu sang Ấn Độ trong tháng 2 đạt mức kỷ lục 2 triệu thùng/ngày

o Trung Quốc: lượng cung cấp từ Nga chiếm khoảng 10,2% tổng cung trong năm 2022 tương đương khoảng 1,75 triệu

thùng/ngày

• Giá dầu ESPO xuất qua khu vực Châu Á cao hơn khoảng 40% giá Urals

• Thực tế dầu Nga đang giao dịch ở mức 74 USD/thùng (Rystad Energy)

• Từ 5/2, EU áp dụng lệnh cấm nhập khẩu sản phẩm dầu của Nga bằng đường biển và Nga phải tìm khách hàng cho 1 triệu thùng DO/ngày và chịu mức giá trần 100 USD/thùng

2

• Kinh tế Nga vẫn đứng vững trước lệnh trừng phạt

• Khối lượng tinh chế sản phẩm dầu tiếp tục tăng khoảng ~1% trong tháng 02/2023 lên khoảng 5,77 triệu thùng/ngày

1,500 2,000 2,500 3,000 3,500 4,000 4,500

Xuất khẩu dầu thô đường biển Nga từ 01/2022 đến 03/2023

-4%

-2%

0%

2%

4%

6%

8%

2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022

Tăng trưởng GDP Nga

THỊ TRƯỜNG DẦU KHÍ 2023 | 11

Mỹ: GDP Q1 2023

(dự kiến)

Tăng 0,3%

Trung Quốc: GDP Q1

2023 (dự kiến)

Tăng 6,5%

EU: GDP Q1 2023 (dự kiến)

KINH TẾ THẾ GIỚI VẪN BẤT ĐỊNH GÂY ÁP LỰC LÊN GIÁ DẦU

KINH TÊ THẾ GIỚI CÓ DẤU HIỆU PHỤC HỒI DÙ VẪN

NHIỀU BẤT ĐỊNH

• Global PMI tăng nhẹ lên mức 52,1 điểm tháng 2/2023

• Trung Quốc (01/2023) có dấu hiệu phục hồi với GDP tăng nhẹ 2,1% nhưng Q1 2023 dự báo tăng khoảng 6,5% so với Q4 2022

• Lạm phát hạ nhiệt nhưng vẫn mức cao

5%

6%

7%

8%

9%

10%

11%

CPI Mỹ

0.0%

0.5%

1.0%

1.5%

2.0%

2.5%

3.0%

CPI China

0.0%

0.5%

1.0%

1.5%

2.0%

2.5%

3.0%

3.5%

4.0%

4.5%

5.0%

LSCB Mỹ

THỊ TRƯỜNG DẦU KHÍ 2023 | 12

• Giá sản phẩm bám sát diễn biến của thị trường dầu thô

• Xu hướng giá đang đi xuống

(Nguồn: WM, 2023)

GIÁ SẢN PHẨM DẦU BÁM SÁT XU HƯỚNG GIÁ DẦU THÔ

(Nguồn: Argus, 2023)

0

20

40

60

80

100

120

140

160

180

200

Jan-22 Feb-22 Mar-22 Apr-22 May-22 Jun-22 Jul-22 Aug-22 Sep-22 Oct-22 Nov-22 Dec-22 Jan-23 Feb-23 Mar-23

Dubai SGP- Diesel 10ppm SGP- Fuel oil 180cSt SGP- Gasoil 0.05%S SGP- Gasoline 92R SGP- Gasoline 95R SGP- Jet

SGP- LPG SGP- VLSFO 0.5%S

5

10

15

20

25

Margin - Dubai FCC

700 900 1,100 1,300 1,500

Diễn biến giá sản phẩm hóa dầu 2023 khu vực Châu Á - TBD

NEA Spot Ethylene SEA Spot Ethylene NEA Spot Propylene SEA Spot Propylene HDPE Film HDPE IM

PP Raffia

THỊ TRƯỜNG DẦU KHÍ 2023 | 13

0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

• Nhiều nước EU ngừng mua khí đốt Nga

• Áp lực lấp đầy kho dự trữ khí

• Cước vận tải tăng đột biến

Nga tấn công

Ukraine

Nga cắt khí đốt Ba Lan & Bulgari

Thời tiết ấm áp ở khắp EU & nguồn cungtăng trở lại

• Nga từ chối giao dịch khí với các nước tham gia thỏa thuận áp trần giá dầu

• Dừng vô thời hạn đường ống Nord Stream 1

• Châu Âu tiếp tục nỗ lực tìm các nguồn khí đốt mới nhằm tự chủ nguồn cung năng lượng

• Thời tiết đã ấm lên và sản lượng phong điện gia tăng hỗ trợ nguồn cung năng lượng

GIÁ KHÍ ĐI XUỐNG BỞI EU BỚT PHỤ THUỘC VÀO NGUỒN NGA

2022

Nga-Ukraine + Dự trữ khí EU/JP thấp

(Nguồn: Reuters, 2023)

2023

CÁC DỰ BÁO

THỊ TRƯỜNG DẦU KHÍ 2023 | 15

• Trung Quốc mở cửa trở lại

• Nga-Ukraina tiếp tục dai dẳng

• Xung đột tiềm ẩn giữa Iran và Israel

• Suy thoái kinh tế

• Chính sách điều hành của FED

• Các diễn biến bất định từ thị trường tài chính

•

TT TỔ CHỨC DỰ BÁO NĂM 2023 NGÀY DỰ BÁO

1 Wood Mackenzie 89,37 08/03/2023

3 Thomson Reuters 89,23 02/03/2023

DỰ BÁO THỊ TRƯỜNG DẦU THÔ NĂM 2023

THỊ TRƯỜNG DẦU KHÍ 2023 | 16 (Nguồn: EIA, 2023)

DỰ BÁO THỊ TRƯỜNG DẦU THÔ NĂM 2023

• EIA dự báo mức nhu cầu trung bình

khoảng 101 triệu thùng/ngày, tương

đồng dự báo Wood Mackenzie

• Cân bằng cung cầu dự báo bám

sát nhau rất chặt

• WM nhận định nhu cầu dầu thô năm

2023 sẽ được đáp ứng đủ, tiêu thụ

khoảng hơn 101 triệu thùng/ngày

(ngang với thời điểm trước đại dịch

Covid-19)

• Cán cân cung cầu không có nhiều

chênh lệch

(Nguồn: WM, 2023)

(1.0) (0.5) 0.5 1.0 1.5 2.0

98.0 99.0 100.0 101.0 102.0 103.0 104.0

Dự báo cung cầu dầu thô thế giới năm 2023

0.2 0.4 0.6 0.8 1.0 1.2

98.0 98.8 99.6 100.4 101.2 102.0

Dự báo cung cầu dầu thô thế giới năm 2023

THỊ TRƯỜNG DẦU KHÍ 2023 | 17

Nguồn cung

• Thế giới

o Hơn 102 triệu thùng/ngày năm 2023 từ ~100,3 triệu thùng/ngày năm 2022

cấp cắt giảm OPEC+

• Cụ thể

o OPEC: sản lượng dao động trong khoảng 27-28 triệu thùng/ngày

o Nga: nguồn cung dự báo sẽ

ở mức 10 triệu thùng/ngày

o Mỹ: nguồn cung ở định trên

11 triệu thùng/ngày

NGUỒN CUNG DẦU THÔ 2023 TĂNG ~102 TRIỆU THÙNG/NGÀY

(Nguồn: WM, 2023)

100 101 102 103 104

0

20

40

60

80

100

120

Q1 2023 Q2 2023 Q3 2023 Q4 2023

Nguồn cung dầu thô thế giới năm 2023

0%

10%

20%

30%

40%

50%

Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 2023/20222 2023/2021 2023/2020

Thay đổi nguồn cung dầu thô thế giới 2023 so với

2021-2022

0.0

2.0

4.0

6.0

8.0

10.0

12.0

14.0

Nguồn cung dầu thô Nga & Saudi Arabia và Nga năm 2023

THỊ TRƯỜNG DẦU KHÍ 2023 | 18

Nhu cầu

• Thế giới

o ~102 triệu thùng/ngày năm 2023

từ ~99 triệu thùng/ngày năm 2022

o Mức tăng nhu cầu khoảng 2,6%

so với năm 2022

o Nhu cầu quay lại mức tiêu thụ trước đại dịch nhờ mở cửa tại

khoảng 1 triệu thùng/ngày năm 2023

o Châu Á – TBD tiếp tục là khu vực chiếm tỷ trọng lớn nhất về khối lượng tiêu thụ và tốc độ tăng trưởng

(Nguồn: WM, 2023)

NHU CẦU DẦU THÔ TĂNG ~2,6% TRONG NĂM 2023

0

20

40

60

80

100

120

Nhu cầu dầu thô thế giới năm 2023

Bắc Mỹ Châu Âu Nga và Caspia Nga và Caspia Châu Á Mỹ Latinh Trung Đông Châu Phi

24%

14%

4%

38%

7%

9%

4%

Tỷ lệ tiêu thụ dầu các khu vực

năm 2023

Bắc Mỹ Châu Âu Nga và Caspia Châu Á

Mỹ Latinh Trung Đông Châu Phi

-10%

0%

10%

20%

30%

40%

Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 2023/2022 2023/2021 2023/2020

Thay đổi nguồn cung dầu thô thế giới 2023 so

với 2020-2022

THỊ TRƯỜNG DẦU KHÍ 2023 | 19

(Nguồn: WM, 2023)

DỰ BÁO THỊ TRƯỜNG SẢN PHẨM NĂM 2023

(Nguồn: Argus, 2023)

50

60

70

80

90

100

110

120

130

140

150

Dự báo giá sản phẩm lọc dầu tại Singapore năm 2023

700 800 900 1,000 1,100 1,200 1,300

Diễn biến giá sản phẩm hóa dầu năm 2022 khu vực

Châu Á - TBD

TRÂN TRỌNG

CÁM ƠN