nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn tại công ty đầu tư và xây dựng công trình an phát

Kết cấu của khóa luận Ngoài phần mở đầu và kết luận, danh mục tham khảo, khóa luận chia thành ba phần: Chương I: Cơ sở lý luận về hệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn trong doanh nghiệp Chươ

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC THĂNG LONG

-o0o -

KHÓA LUẬN TỐT NGHIỆP

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC THĂNG LONG

-o0o -

KHÓA LUẬN TỐT NGHIỆP

HÀ NỘI – 2023

Giảng viên hướng dẫn : TS Ngô Thị Quyên Sinh viên thực hiện : Lưu Thị Hồng Nhung Mã sinh viên : A40229

Thư viện ĐH Thăng Long

LỜI CẢM ƠN

Để hoàn thành khóa luận tốt nghiệp này, lời đầu tiên cho phép em được gửi lời cảm ơn chân thành đến Ban giám hiệu, quý thầy cô trong khoa Kinh tế - Quản lý của trường Đại học Thăng Long đã tạo điều kiện và trang bị cho em những kiến thức bổ ích và quý giá trong suốt quá trình học tập tại trường

Đặc biệt, em xin gửi đến TS Ngô Thị Quyên lời cảm ơn sâu sắc nhất Dù bận rộn nhưng cô vẫn tận tình hướng dẫn, giúp đỡ, định hướng cách làm cho em trong quá trình thực hiện khóa luận này

Tiếp theo, em xin chân thành cảm ơn quý Ban lãnh đạo, các phòng ban của Công ty CP Đầu tư Xây dựng Công trình An Phát đã cho phép và tạo điều kiện thuận lợi giúp em được làm việc tại Công ty, cung cấp những số liệu thực tế để em hoàn thành tốt khóa luận tốt nghiệp này Em đã học hỏi được rất nhiều trong suốt quá trình làm việc và được áp dụng những hiểu biết còn hạn chế của mình trong thực tiễn

Trong quá trình thực tập tại Công ty, em đã được hiểu hơn về cách một Công ty vận hành trong quá trình sản xuất kinh doanh, hiểu hơn về những điều mình cần phải làm và nỗ lực để có thể phát triển bản thân hơn nữa Trong quá trình làm khóa luận, em biết sẽ có những thiếu sót Em rất mong nhận được sự đóng góp cũng như nhận xét của thầy cô để đề tài hiện tại cũng như sau này của em được hoàn thiện hơn

Cuối cùng, em xin kính chúc quý thầy cô dồi dào sức khỏe, hạnh phúc và thành công trong sự nghiệp giáo dục Kính chúc quý Công ty ngày càng phát triển, tiếp tục những bước đi vững chắc trong chặng đường phía trước

Em xin chân thành cảm ơn!

DANH MỤC VIẾT TẮT

EBIT Lợi nhuận trước thuế thu nhập doanh nghiệp và lãi vay

EPS Lợi nhuận sau thuế của một cổ phiếu

ROE Tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu ROS Tỷ suất sinh lời trên doanh thu

ROA Tỷ suất sinh lời trên tổng tài sản

MỤC LỤC

CHƯƠNG 1: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ HỆU QUẢ SỬ DỤNG TÀI SẢN NGẮN

HẠN TRONG DOANH NGHIỆP 1

1.1.Tổng quan chung về tài sản ngắn hạn trong doanh nghiệp 1

1.1.1 Khái niệm tài sản ngắn hạn trong doanh nghiệp 1

1.1.2 Đặc điểm tài sản ngắn hạn 2

1.1.3 Vai trò tài sản ngắn hạn 3

1.1.4 Phân loại tài sản ngắn hạn 4

1.1.4.1 Phân loại theo giai đoạn luân chuyển 4

1.1.4.2 Phân loại theo tính thanh khoản 5

1.2.Hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn trong doanh nghiệp 7

1.2.1 Khái niệm hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn 7

1.2.2 Sự cần thiết phải nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn 8

1.3.Các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn 9

1.3.1.Chỉ tiêu đánh giá khả năng thanh toán 9

1.3.2.Chỉ tiêu về tốc độ luân chuyển tài sản ngắn hạn 10

1.3.3.Chỉ tiêu về khả năng sinh lời tài sản ngắn hạn 14

1.4.Các nhân tố tác động đến hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn 15

1.4.1.Các nhân tố chủ quan 15

1.4.2.Các nhân tố khách quan 17

CHƯƠNG 2: THỰC TRẠNG HIỆU QUẢ SỬ DỤNG TÀI SẢN NGẮN HẠN TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN ĐẦU TƯ XÂY DỰNG CÔNG TRÌNH AN PHÁT 19

2.1.Giới thiệu chung về Công ty CP Đầu tư Xây dựng Công trình An Phát 19

2.1.1.Thông tin chung về Công ty 19

2.1.2 Quá trình hình thành và phát triển 19

2.1.3.Bộ máy tổ chức của Công ty 20

2.1.4.Lĩnh vực ngành nghề kinh doanh của Công ty 23

2.1.5 Kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh 23

2.1.5.1.Tình hình doanh thu – chi phí – lợi nhuận của Công ty CP Đầu tư Xây dựng Công trình An Phát 23

2.1.5.2.Tình hình tài sản – nguồn vốn của Công ty Cổ phần Đầu tư Xây dựng Công trình An Phát 28

2.2.Thực trạng hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn của Công ty CP Đầu tư Xây dựng Công trình An Phát 36

2.2.1 Tình hình tài sản ngắn hạn của Công ty CP Đầu tư Xây dựng Công trình An Phát 36

2.2.1.1 Quy mô và cơ cấu tài sản ngắn hạn 36

2.2.1.3 Tài sản phải thu ngắn hạn 40

2.2.1.4 Tài sản hàng tồn kho 44

2.2.1.5 Tài sản ngắn hạn khác 45

2.2.2.Thực trạng hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn của Công ty CP Đầu tư Xây dựng Công trình An Phát 47

2.2.2.1.Chỉ tiêu về khả năng thanh toán 47

2.2.2.2.Chỉ tiêu về tốc độ luân chuyển tài sản ngắn hạn 49

2.2.2.3.Chỉ tiêu về khả năng sinh lời 54

2.3.Đánh giá hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn của Công ty CP Đầu tư Xây dựng Công trình An Phát 55

2.3.1.Kết quả đạt được 55

2.3.2 Hạn chế và nguyên nhân 56

CHƯƠNG 3: GIẢI PHÁP NÂNG CAO HIỆU QUẢ SỬ DỤNG TÀI SẢN NGẮN HẠN TẠI CTCP ĐẦU TƯ XÂY DỰNG CÔNG TRÌNH AN PHÁT 58

3.1 Định hướng phát triển tại CTCP Đầu tư Xây dựng Công trình An Phát 58

3.1.1 Định hướng phát triển của ngành Xây dựng 58

3.1.2 Định hướng phát triển của CTCP Đầu tư Xây dựng Công trình An Phát 58

3.2 Một số giải pháp nhằm nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn tại Công ty Cổ phần Đầu tư Xây dựng Công trình An Phát 59

3.2.1 Xác định nhu cầu tài sản ngắn hạn 59

3.2.2 Nâng cao hiệu quả sử dụng hàng tồn kho 59

3.2.3 Một số biện pháp khác 60

Thư viện ĐH Thăng Long

DANH MỤC, BẢNG, SƠ ĐỒ

Bảng 2.1 Kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh giai đoạn 2020 – 2022 24

Bảng 2.2 Chi phí chi tiết hoạt động sản xuất kinh doanh giai đoạn 2020 – 2022 26

Bảng 2.3: Tình hình tài sản của Công ty giai đoạn 2020 – 2022 29

Bảng 2.4: Tình hình nguồn vốn của của Công ty giai đoạn 2020 – 2022 32

Bảng 2.5 Chỉ tiêu phản ánh khả năng sinh lời giai đoạn 2020 – 2022 35

Bảng 2.6 Quy mô tài sản ngắn hạn giai đoạn 2020 – 2022 37

Bảng 2.7 Quy mô các khoản phải thu ngắn hạn giai đoạn 2020 – 2022 42

Bảng 2.8 Quy mô Tài sản ngắn hạn khác giai đoạn 2020 – 2022 46

Bảng 2.9 Chỉ tiêu phản ánh khả năng thanh toán giai đoạn 2020 – 2022 48

Bảng 2.10 Các chỉ tiêu về tốc độ luân chuyển TSNH giai đoạn 2020 – 2022 50

Bảng 2.11 Chỉ tiêu về khả năng sinh lời 54

Biểu đồ 2.1: Biểu đồ doanh thu – chi phí – lợi nhuận giai đoạn 2020 – 2022 25

Biểu đồ 2.2: Cơ cấu tài sản của Công ty giai đoạn 2020 – 2022 30

Biểu đồ 2.3: Cơ cấu Nợ phải trả và Vốn chủ sở hữu giai đoạn 2020 – 2022 33

Biểu đồ 2.4 Cơ cấu tài sản ngắn hạn giai đoạn 2020 – 2022 38

Biểu đồ 2.5 Cơ cấu Tiền và các khoản tương đương tiền giai đoạn 2020 – 2022 40

Biểu đồ 2.6 Cơ cấu Tài sản phải thu ngắn hạn giai đoạn 2020 – 2022 41

Biểu đồ 2.7 Tình hình Hàng tồn kho giai đoạn 2020 – 2022 44

Biểu đồ 2.8 Cơ cấu Tài sản ngắn hạn khác giai đoạn 2020 – 2022 44

Sơ đồ 1.1 Sơ đồ bộ máy tổ chức của CTCP Đầu tư Xây dựng Công trình An Phát 6

Sơ đồ 1.2 Chu kỳ kinh doanh 12

Sơ đồ 2.1 Chu kỳ kinh doanh 20

LỜI MỞ ĐẦU 1 Lý do chọn đề tài

Trong những năm gần đây, tình hình kinh tế nói chung và ngành xây dựng nói riêng có rất nhiều biến động Đại dịch Covid-19 khiến máy móc tại các công trường xây dựng phải ngừng hoạt động, công nhân rơi vào tình trạng thất nghiệp, trong khi giá vật liệu xây dựng ngày càng tăng Hiện nay ngành xây dựng đang rơi vào khủng hoảng và suy thoái, gây nhiều khó khăn về tài chính, nguồn việc thu hẹp, rủi ro nợ xấu tăng cao Các công trình cũ bị chủ đầu tư nợ, khiến các nhà thầu cũng phải nợ ngân hàng, nợ nhà cung cấp , dẫn tới nhiều công trình sắp hoàn thành cũng phải dừng thi công, chưa nói tới việc thu xếp đủ nguồn lực để thực hiện các mục tiêu sắp tới Thực trạng này kéo dài đã khiến quy mô lợi nhuận của nhiều doanh nghiệp sụt giảm nghiêm trọng

Để tiến hành hoạt động kinh doanh, bất kỳ một doanh nghiệp nào cũng cần phải có tài sản Tài sản nói chung và tài sản ngắn hạn nói riêng là tiền đề cần thiết không thể thiếu cho việc hình thành và phát triển sản xuất kinh doanh của một doanh nghiệp, đặc biệt là doanh nghiệp xây dựng Vì thế nhiệm vụ đặt ra cho các nhà quản trị doanh nghiệp là phải sử dụng tài sản một cách có hiệu quả Sử dụng tài sản có hiệu quả là làm cho tài sản được đưa vào sử dụng hợp lý để kiếm lợi cao nhất, đồng thời luôn tìm các nguồn tài trợ, tăng tài sản hiện có để thi công các công trình đạt kết quả tốt cả về chất và lượng, đảm bảo mục tiêu mà các chủ đầu tư đề ra Quản lý và sử dụng tài sản có hiệu quả sẽ giúp doanh nghiệp xây dựng tiết kiệm chi phí, khẳng định chất lượng của doanh nghiệp với chủ đầu tư cũng như khách hàng, đồng thời khẳng định vị thế vững chắc trên thị trường

Trong quá trình thực tập tại Công ty Đầu tư Xây dựng Công trình An Phát, nhận thấy rằng nhà quản lý đã có nhiều cố gắng trong việc đưa ra chính sách mới trong kinh doanh, sản xuất, chú trọng đến tình hình tài chính của Công ty giúp cho Công ty ghi nhận mức tăng trưởng lợi nhuận dương và có vị thế trên thị trường Việt Nam Tuy nhiên, kết quả cho thấy việc sử dụng tài sản ngắn hạn còn có nhiều điểm chưa hợp lý dẫn đến hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn còn chưa cao

Xuất phát từ tầm quan trọng và yêu cầu thực tế đặt ra nên em chọn đều tài “Nâng

cao hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn tại Công ty Đầu tư Xây dựng Công trình An Phát” làm đề tài nghiên cứu của mình

2 Mục tiêu nghiên cứu

Mục tiêu tổng quát của đề tài: Đề xuất giải pháp nhằm nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn của CTCP Đầu tư Xây dựng Công trình An Phát trong giai đoạn từ năm 2020 đến năm 2022

Để đạt được mục tiêu đó, đề tài thực hiện các nhiệm vụ cụ thể sau:

Thư viện ĐH Thăng Long

(1) Hệ thống hóa cơ sở lý luận về hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn trong doanh nghiệp

(2) Phân tích thực trạng hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn của CTCP Đầu tư Xây dựng Công trình An Phát trong giai đoạn từ năm 2020 đến năm 2022

(3) Đề xuất giải pháp nhằm nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn của CTCP Đầu tư Xây dựng Công trình An Phát trong giai đoạn từ năm 2020 đến năm 2022

3 Đối tượng và phạm vi nghiên cứu

- Đối tượng nghiên cứu: Tài sản ngắn hạn của doanh nghiệp - Phạm vi quy mô: CTCP Đầu tư Xây dựng Công trình An Phát - Phạm vi thời gian: Giai đoạn từ năm 2020 đến năm 2022

4 Phương pháp nghiên cứu

Để đạt được mục tiêu của khóa luận tốt nghiệp, phương pháp nghiên cứu được sử dụng là phương pháp tổng hợp, so sánh và phân tích dữ liệu tài chính của Công ty từ năm 2020 – 2022

5 Kết cấu của khóa luận

Ngoài phần mở đầu và kết luận, danh mục tham khảo, khóa luận chia thành ba phần:

Chương I: Cơ sở lý luận về hệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn trong doanh nghiệp Chương II: Thực trạng hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn tại Công ty Cổ phần

Đầu tư Xây dựng Công trình An Phát

Chương III: Giải pháp nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn tại Công ty

Cổ phần Đầu tư Xây dựng Công trình An Phát

1

CHƯƠNG 1: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ HỆU QUẢ SỬ DỤNG TÀI SẢN NGẮN HẠN TRONG DOANH NGHIỆP

1.1 Tổng quan chung về tài sản ngắn hạn trong doanh nghiệp

1.1.1 Khái niệm tài sản ngắn hạn trong doanh nghiệp

Tài sản là một thuật ngữ quen thuộc, là vấn đề trọng tâm của các quan hệ xã hội nói chung và trong quan hệ pháp luật nói riêng Tài sản tồn tại dưới nhiều dạng khác nhau, đa dạng và phong phú Vì vậy có rất nhiều quan điểm về tài sản

Theo Hội đồng biên soạn Từ điển Bách khoa toàn thư Việt Nam, tài sản là thuật

ngữ kế toán kinh doanh chỉ tất cả những gì có giá trị tiền tệ thuộc sở hữu của một cá nhân, một đơn vị hoặc của nhà nước; có thể được dùng để trả nợ, sản xuất ra hàng hoá hay tạo ra lợi nhuận bằng cách nào đó Một tài sản có ba đặc tính không thể thiếu: lợi nhuận kinh tế có thể xảy ra trong tương lai; do một thực thể hợp pháp kiểm soát; thu được kết quả ngay từ hợp đồng kinh doanh hoặc giao dịch đầu tiên

Thống nhất với quan điểm trên, Bộ Tài chính Việt Nam quy định: “Tài sản là những nguồn lực doanh nghiệp kiểm soát được và dự tính đem lại lợi ích kinh tế trong tương lai cho doanh nghiệp” Các “nguồn lực” này có thể được biểu hiện dưới hình thái vật chất cụ thể như máy móc, nhà xưởng hoặc không như bản quyền, bằng phát minh, sáng chế Khả năng “kiểm soát” của doanh nghiệp đối với tài sản xuất phát từ quyền sở hữu hoặc quyền sử dụng lâu dài dựa trên các hợp đồng thuê tài chính “Lợi ích kinh tế trong tương lai” của tài sản là tiềm năng làm tăng nguồn tiền và các khoản tương đương tiền của doanh nghiệp hoặc làm giảm bớt các khoản tiền mà doanh nghiệp phải chi ra Những quy định này tương đồng với chuẩn mực kế toán quốc tế hiện hành

Theo chuẩn mực kế toán số 1- Chuẩn mực chung (ban hành và công bố theo quyết định số 165/2002/QĐ- BTC ngày 31/12/2002 của Bộ trưởng bộ tài chính) Tài sản được biểu hiện dưới hình thái vật chất như nhà xưởng, máy móc, thiết bị, vật tư, hàng hoá hoặc không thể hiện dưới hình thái vật chất như bản quyền, bằng sáng chế nhưng phải thu được lợi ích kinh tế trong tương lai và thuộc quyền kiểm soát của doanh nghiệp, tài sản của doanh nghiệp còn được bao gồm các tài sản không thuộc quyền sở hữu của doanh nghiệp nhưng doanh nghiệp kiểm soát được và thu được lợi ích kinh tế trong tương lai, như tài sản thuê tài chính, hoặc có những tài sản thuộc quyền sở hữu của doanh nghiệp và thu được lợi ích kinh tế trong tương lai nhưng có thể không được kiểm soát về mặt pháp lý như bí quyết kỹ thuật thu được từ hoạt động triển khai có thể thoả mãn các điều kiện trong định nghĩa về tài sản, khi các bí quyết đó còn giữ được bí mật và doanh nghiệp còn thu được lợi ích kinh tế Tài sản của doanh nghiệp được hình thành từ các giao dịch hoặc sự kiện đã qua như góp vốn, mua sắm, tự sản xuất, được cấp, được

Thư viện ĐH Thăng Long

Tài sản ngắn hạn thường được luân chuyển trong quá trình sản xuất kinh doanh, bao gồm tài sản bằng tiền, các chứng khoán có tính thanh khoản cao, các khoản phải thu và dự trữ tồn kho Như vậy, tài sản ngắn hạn được định nghĩa như sau: Tài sản ngắn hạn là biểu hiện bằng tiền giá trị những tài sản thuộc quyền sở hữu của doanh nghiệp mà trên thời gian sử dụng thu hồi luân chuyển thường là một năm hoặc là một chu kỳ kinh

doanh (PGS.TS Lưu Thị Hương, Giáo trình “Tài chính doanh nghiệp - 2005)

Tài sản ngắn hạn đó là các tài sản có thời gian thu hồi vốn ngắn, thời gian thu hồi phụ thuộc vào chu kỳ kinh doanh của doanh nghiệp Đối với doanh nghiệp có chu kỳ kinh doanh bình thường trong vòng 12 tháng thì những tài sản có khả năng thu hồi vốn hay thanh toán trước 12 tháng kể từ khi kết thúc kế toán năm được coi là tài sản ngắn hạn Đối với doanh nghiệp có chu kỳ kinh doanh dài hơn 12 tháng thì những tải sản có khả năng thu hồi vốn hay thanh toán trước 1 chu kỳ kinh doanh kể từ khi kết thúc kế

toán năm được coi là tài sản ngắn hạn (PGS.TS Lê Văn Tâm, PGS.TS Ngô Kim Thanh, Giáo trình “Quản trị doanh nghiệp” Phần 2 - Đại học Kinh tế quốc dân)

Như vậy, tài sản ngắn hạn là những tài sản thuộc quyền sở hữu của doanh nghiệp, có thời hạn sử dụng, luân chuyển, thu hồi vốn trong vòng một năm hoặc một chu kỳ kinh doanh Tài sản ngắn hạn được phân bổ đủ trong tất cả các khâu, các công đoạn nhằm đảm bảo cho quá trình kinh doanh được diễn ra liên tục, ổn định, tránh lãng phí và tổn thất tài sản do ngừng sản xuất, không làm ảnh hưởng đến khả năng thanh toán và đảm bảo khả năng sinh lời của tài sản Tài sản ngắn hạn có thể tồn tại dưới hình thức tiền tệ, hiện vật (vật tư, hàng hóa) dưới dạng đầu tư ngắn hạn và các khoản nợ phải thu ngắn hạn Tài sản ngắn hạn bao gồm vốn bằng tiền, các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn, các khoản phải thu, hàng tồn kho, tài sản ngắn hạn khác

1.1.2 Đặc điểm tài sản ngắn hạn

Tài sản ngắn hạn của doanh nghiệp không ngừng vận động qua các giai đoạn của chu kỳ kinh doanh: dự trữ - sản xuất – lưu thông, quá trình này gọi là quá trình tuần hoàn và lưu chuyển của tài sản ngắn hạn Qua mỗi giai đoạn của chu kỳ kinh doanh, tài

3

sản ngắn hạn lại thay đổi hình thái biểu hiện Tài sản ngắn hạn chỉ tham gia vào một chu kỳ sản xuất mà không giữ nguyên hình thái vật chất ban đầu, giá trị của tài sản được chuyển dịch toàn bộ một lần vào giá trị sản phẩm với một giá trị lớn hơn giá trị ban đầu Như vậy, sau mỗi chu kỳ kinh doanh thì tài sản ngắn hạn hoàn thành một vòng chu chuyển

Tài sản ngắn hạn có tính thanh khoản cao, dễ dàng chuyển hóa từ dạng vật chất sang tiền tệ nên đáp ứng được khả năng thanh toán của doanh nghiệp mà không chịu chi phí lớn

Khác với đầu tư cho tài sản dài hạn, các khoản đầu tư cho tài sản ngắn hạn thường có thể hủy bỏ bất cứ thời điểm nào mà không phải chịu chi phí tốn kém do tài sản ngắn hạn phải đáp ứng nhanh với sự thay đổi của doanh thu và quy mô sản xuất Bên cạnh đó, tài sản ngắn hạn chịu sự lệ thuộc nhiều vào những dao động mang tính thời vụ và chu kỳ kinh doanh

Tóm lại, tài sản ngắn hạn trong doanh nghiệp có những đặc điểm cơ bản sau: Tài sản ngắn hạn có tính thanh khoản cao nên đáp ứng khả năng thanh toán của doanh nghiệp

Tài sản ngắn hạn là một bộ phận của vốn sản xuất, vận động và luân chuyển không ngừng trong mọi giai đoạn của quá trình sản xuất kinh doanh

Tài sản ngắn hạn dễ dàng chuyển hóa từ dạng vật chất sang tiền tệ nên vận động rất phức tạp và khó quản lý

1.1.3 Vai trò tài sản ngắn hạn

Hoạt động của bất kỳ doanh nghiệp nào cũng không thể không có tài sản ngắn hạn Dù đó là doanh nghiệp sản xuất hay doanh nghiệp hoạt động trong lĩnh vực thương mại dịch vụ thì tài sản ngắn hạn đóng vai trò không thể thiếu đối với các doanh nghiệp

Thứ nhất, tài sản ngắn hạn là một bộ phận không thể thiếu trong cơ cấu tài sản của

doanh nghiệp Để tiến hành các hoạt động sản xuất kinh doanh, ngoài các tài sản dài hạn như máy móc, nhà xưởng,… doanh nghiệp còn bỏ ra một lượng tiền nhất định để mua sắm hàng hóa, nguyên nhiên vật liệu,… phục vụ cho quá trình sản xuất kinh doanh Như vậy, tài sản ngắn hạn là điều kiện đầu tiên để một doanh nghiệp có thể đi vào hoạt động sản xuất kinh doanh

Thứ hai, tài sản ngắn hạn là điều kiện vật chất không thể thiếu trong quá trình sản

xuất kinh doanh, đảm bảo quá trình kinh doanh được tiến hành bình thường và liên tục Đặc điểm của tối tượng lao động là giá trị của nó được dịch chuyển một lần vào giá trị của sản phẩm nên trong chu kỳ sản xuất sau lại phải thường xuyên mua sắm dự trữ vật

Thư viện ĐH Thăng Long

4

tư hàng hóa, đảm bảo quá trình tái sản xuất được diễn ra thường xuyên, liên tục Lượng tài sản ngắn hạn có hợp lý, đồng bộ thì mới không làm gián đoạn quá trình sản xuất

Thứ ba, tài sản ngắn hạn của doanh nghiệp còn là công cụ phản ánh và đánh giá

quá trình mua sắm, dự trữ, sản xuất và tiêu thụ của doanh nghiệp Nhu cầu lượng hàng hóa, vật tư dự trữ ở các khâu nhiều hay ít phản ánh nhu cầu TSNH nhiều hay ít Tài sản ngắn hạn luân chuyển nhanh hay chậm phản ánh số hàng hóa vật tư tiết kiệm hay lãng phí, thời gian luân chuyển và mức độ luân chuyển có hợp lý và đạt yêu cầu hay không Bởi vậy, thông qua sự vận động của TSNH có thể đánh giá được tính dự trữ, tiêu thụ sản phẩm, tình hình sử dụng TSNH của doanh nghiệp

Thứ tư, tài sản ngắn hạn có khả năng quyết định đến quy mô hoạt động của doanh

nghiệp Trong nền kinh tế thị trường, doanh nghiệp tự chủ trong việc sử dụng vốn, vì vậy muốn mở rộng quy mô doanh nghiệp thì cần có thêm một lượng vật tư hàng hóa nhất định để dữ trữ và đưa vào sản xuất Đặc biệt vốn bằng tiền còn giúp cho doanh nghiệp nắm bắt được các cơ hội kinh doanh tạo lợi thế cạnh tranh cho doanh nghiệp

Thứ năm, tài sản ngắm hạn còn đóng vai trò quan trọng trong việc hỗ trợ doanh

nghiệp thanh toán và duy trì khả năng thanh toán các khoản nợ đến hạn, giúp doanh nghiệp tránh khỏi tình trạng mất khả năng thanh toán và góp phần chặn đứng nguy cơ phá sản của doanh nghiệp

Vì vậy, có thể nói tài sản ngắn hạn góp phần quan trọng giúp doanh nghiệp hoạt động một cách bình thường và ổn định Tài sản ngắn hạn là khoản không thể thay thế được trong bất kỳ loại hình doanh nghiệp nào, thuộc bất kỳ thành phần kinh tế nào Do đó, quản lý tài sản ngắn hạn là hoạt động không thể thiếu trong hoạt động quản lý tài chính của doanh nghiệp Qua đó góp phần nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn cũng như góp phần đẩy mạnh sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp

1.1.4 Phân loại tài sản ngắn hạn

Tài sản ngắn hạn trong doanh nghiệp rất đa dạng và phong phú Mỗi loại có tính chất và công dụng khác nhau, vì thế nó được phân loại khác nhau tùy theo mục đích và tiêu chí áp dụng Có thể phân loại TSNH theo lĩnh vực tham gia luân chuyển hoặc theo tính thanh khoản của tài sản ngắn hạn

1.1.4.1 Phân loại theo giai đoạn luân chuyển

Theo tiêu chí này, tài sản ngắn hạn được chia thành:

Tài sản ngắn hạn trong khâu dự trữ: là toàn bộ TSNH tồn tại trong khâu dự trữ

của doanh nghiệp mà không tính đến hình thái biểu hiện, bao gồm: tiền mặt tại quỹ, tiền gửi ngân hàng, tiền đang chuyển, nguyên vật liệu lưu kho, công cụ dụng cụ lưu kho,…

5

Các loại TSNH này luôn phải có sẵn để có thể chủ động sử dụng cho khẩu sản xuất, lưu thông

Tài sản ngắn hạn trong khâu sản xuất: là toàn bộ TSNH tồn tại trong khâu sản

xuất của doanh nghiệp, bao gồm: giá trị bán thành phẩm, các chi phí sản xuất dở dang, chi phí trả trước, chi phí chờ kết chuyển,… Các loại TSNH này cần thiết để đảm bảo cho quá trình sản xuất không bị ngắt quãng nhưng cần tính toán tỷ lệ dự trữ phù hợp tránh dư thừa sẽ ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp

Tài sản ngắn hạn trong khâu lưu thông: là toàn bộ TSNH tồn tại trong khâu lưu

thông của doanh nghiệp, bao gồm: thành phẩm lưu kho, hàng gửi đi bán, các khoản phải thu khách hàng,… ngoài doanh thu chính từ hoạt động kinh doanh TSNH trong khâu này còn kể đến tài sản của hoạt động đầu tư tài chính, doanh nghiệp sử dụng một phần vốn ngắn hạn để đầu tư các hạng mục bên ngoài

Theo cách phân loại này giúp cho nhà quản lý doanh nghiệp xác định được các nhân tố ảnh hưởng đến quá trình tuần hoàn và chu chuyển của tài sản ngắn hạn để đưa ra biện pháp quản lý thích hợp nhằm nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn trong doanh nghiệp

1.1.4.2 Phân loại theo tính thanh khoản

Phân loại TSNH theo tính thanh khoản là cách phân loại dựa trên khả năng huy động cho việc thanh toán Theo cách phân loại này thì TSNH bao gồm: Tiền và các khoản tương đương tiền, đầu tư tài chính ngắn hạn, các khoản phải thu, các khoản ứng

trước, hàng tồn kho và các tài sản ngắn hạn khác

Tiền: bao gồm tiền mặt tại quỹ, tiền gửi ngân hàng, tiền đang chuyển Các khoản

tương đương tiền là các khoản đầu tư ngắn hạn không quá 3 tháng, có khả năng chuyển đổi dễ dàng thành tiền và không có nhiều rủi ro trong chuyển đổi thành tiền Đây là tài sản có tính thanh khoản cao nhất trong doanh nghiệp, chính vì vậy doanh nghiệp cần duy trì một cách hợp lý, không quá nhỏ để đảm bảo khả năng thanh toán nhưng cũng không quá lớn dẫn đến lãng phí, ứ đọng vốn của doanh nghiệp

Các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn: bao gồm các chứng khoán có kỳ hạn thu hồi

dưới một năm hoặc trong một chu kỳ kinh doanh (như tín phiếu kho bạc, kỳ phiếu ngân hàng) hoặc chứng khoán mua vào, bán ra (cổ phiếu, trái phiếu) để kiếm lời và các loại đầu tư tài chính khác không quá một năm Mỗi doanh nghiệp đều mong muốn sử dụng chứng khoán có khả năng thanh khoản cao nhưng khi doanh nghiệp thiếu tiền mặt vẫn có thể chuyển đổi thành tiền mặt một cách nhanh chóng và ít tốn kém chi phí Nhìn chung, đây là khoản vừa có tính thanh khoản cao, vừa có khả năng sinh lời

Thư viện ĐH Thăng Long

6

Sơ đồ 1.1 Sơ đồ luân chuyển các khoản đầu tư ngắn hạn

(Nguồn: Sinh viên tự tổng hợp) Các khoản phải thu (tín dụng thương mại): bao gồm các khoản phải thu khách

hàng, phải thu nội bộ ngắn hạn và các khoản phải thu ngắn hạn khác có thời hạn thu hồi hoặc thanh toán dưới một năm Đây là một loại tài sản rất quan trọng đối với doanh nghiệp, đặc biệt là doanh nghiệp thương mại Muốn mở rộng mạng lưới tiêu thụ và tạo dựng mối quan hệ lâu dài, doanh nghiệp bán chịu cho khách hàng, chính vì vậy đã phát sinh ra các khoản tín dụng thương mại Tín dụng thương mại có thể giúp doanh nghiệp nâng cao doanh số, từ đó tăng doanh thu, nhưng cũng có thể đẩy doanh nghiệp vào tình trạng khó khăn khi doanh nghiệp không thể hoặc khó thu hồi nợ từ khách hàng

Các khoản ứng trước: bao gồm các khoản tiền mà doanh nghiệp đã trả trước cho

người bán, nhà cung cấp hoặc cho các đối tượng khác Ngoài ra cũng có các khoản tạm ứng cho công nhân viên trong doanh nghiệp

Hàng tồn kho: bao gồm toàn bộ hàng hóa nguyên vật liệu đang tồn tại ở các kho,

quầy hàng hoặc trong xưởng Trên thực tế, hàng tồn kho bao gồm nhiều loại khác nhau, tuy nhiên, có thể phân thành các nhóm chính sau: nguyên vật liệu chính, nguyên vật liệu phụ, vật liệu bổ trợ, nhiên liệu, thành phẩm, sản phẩm dở ndang và bán thành phẩm, công cụ dụng cụ,… Các doanh nghiệp khác nhau thì các khoản mục này có giá trị và tỷ trọng khác nhau trong tổng TSNH Tuy nhiên, doanh nghiệp nào cũng cần phải có một chế độ quản lý khoa học và hợp lý để vừa đảm bảo hoạt động kinh doanh, vừa giảm được những chi phí không cần thiết Từ đó giúp cho việc quản lý và sử dụng tài sản ngắn hạn có hiệu quả hơn

Tài sản ngắn hạn khác: bao gồm các khoản tạm ứng, chi phí chờ kết chuyển,… Tuy

nhiên, trên thực tế không phải doanh nghiệp nào cũng có đủ các khoản mục này trong

1.2 Hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn trong doanh nghiệp

1.2.1 Khái niệm hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn

Hiệu quả sử dụng TSNH là vấn đề mà mọi doanh nghiệp cần quan tâm, sản xuất có hiệu quả thì doanh nghiệp mới có thể tồn tại trên thị trường Để đạt được hiệu quả đó đòi hỏi doanh nghiệp phải có nhiều cố gắng và có những chiến lược hợp lý từ khâu sản xuất cho đến khi sản phẩm được đến tay người tiêu dùng Mục đích cuối cùng của doanh nghiệp bao giờ cũng là đạt được những mục tiêu đã đề ra Chính vì vậy, quan niệm hiệu quả của mỗi doanh nghiệp là khác nhau Tuy nhiên, để đi đến mục đích cuối cùng thì vấn đề chung mà các doanh nghiệp cần phải quan tâm và chú trọng đến đó chính là hiệu quả sử dụng vốn và tài sản của doanh nghiệp

Hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn của doanh nghiệp là phạm trù kinh tế phản ánh trình độ khai thác, sử dụng tài sản vào hoạt động sản xuất kinh doanh nhằm mục tiêu sinh lợi tối đa Các doanh nghiệp đều cố gắng sao cho tài sản ngắn hạn được đưa vào sử dụng hợp lý để đem lại doanh thu cao nhất đồng thời luôn tìm các nguồn tài trợ, tăng TSDH hiện có để mở rộng sản xuất kinh doanh cả về chất và lượng, đảm bảo các mục tiêu mà doanh nghiệp đề ra Hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn thường được xem xét ở hai mặt, đó là:

Thứ nhất, hiệu quả về mặt xã hội Một doanh nghiệp phát triển sẽ phải chịu tác

động của nhiều yếu tố đến từ xã hội Doanh nghiệp phát triển ổn định, nợ khách hàng thấp và thực hiện chính sách tín dụng hợp lý và phát triển phù hợp với tình hình kinh tế xã hội sẽ có vị thế vững chắc hơn so với những doanh nghiệp hoạt động kém hiệu quả, uy tín thấp Đặc biệt là trong bối cảnh nền kinh tế khó khăn, đầy sự cạnh tranh như thời điểm hiện tại Đảm bảo một vị trí vững chắc và phù hợp với sự phát triển của xã hội là yếu tố góp phần tăng sức mạnh cho doanh nghiệp

Thứ hai, hiệu quả về mặt kinh tế Hiệu quả kinh tế của doanh nghiệp được đánh

giá thông qua các chỉ số kinh tế về khả năng sinh lời của tài sản ngắn hạn sau một hay nhiều chu kỳ kinh doanh Nhìn chung, mỗi doanh nghiệp có một phương án sử dụng tài sản ngắn hạn riêng nhưng mục đích cuối cùng là để tối đa hóa khả năng sản xuất, kinh doanh và tối thiểu hóa chi phí

Đối với doanh nghiệp sản xuất kinh doanh thì nhà quản trị thường quan tâm đến hiệu quả kinh tế hơn là hiệu quả xã hội vì nó liên quan mật thiết đến khả năng tồn tại và

Thư viện ĐH Thăng Long

8

phát triển của doanh nghiệp, là cơ sở để xếp hạng tín nhiệm hiệu quả xã hội Tuy nhiên, hiệu quả xã hội cũng đánh giá, ảnh hưởng đến vị thế, uy tín của doanh nghiệp trong xã hội

1.2.2 Sự cần thiết phải nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn

Để có thể tiến hành sản xuất kinh doanh, các doanh nghiệp cần phải có một lượng tài sản nhất định và nguồn tài trợ tương ứng, không có tài sản sẽ không có bất kỳ hoạt động sản xuất kinh doanh nào Song việc sử dụng tài sản như thế nào cho có hiệu quả cao mới là nhân tố quyết định cho sự tăng trưởng và phát triển của doanh nghiệp Với ý nghĩa đó, việc quản lý, sử dụng và nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản nói chung và TSNH nói riêng là một nội dung rất quan trọng của công tác quản lý tài chính doanh nghiệp

Lợi ích kinh doanh đòi hỏi các doanh ngiệp phải sử dụng một cách hợp lý, hiệu quả từng đồng TSNH nhằm làm cho TSNH được thu hồi sau mỗi chu kỳ sản xuất Việc tăng tốc độ luân chuyển TSNH cho phép rút ngắn tời gian chu chuyển của vốn, qua đó, vốn được thu hồi nhanh hơn, có thể giảm bớt được số TSNH cần thiết mà vẫn hoàn thành được khối lượng sản phẩm hàng hóa bằng hoặc lớn hơn trước Nâng cao hiệu quả sử dụng TSNH còn có ý nghĩa quan trọng trong việc giảm chi phí sản xuất, chi phí lưu thông và hạ giá thành sản phẩm

Hơn nữa, mục tiêu hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp là thu được lợi nhuận và lợi ích xã hội chung nhưng bên cạnh đó một vấn đề quan trọng đặt ra tối thiểu cho các doanh nghiệp là cần phải bảo toàn TSNH Do đặc điểm TSNH lưu chuyển toàn bộ một lần vào giá thành sản phẩm và hình thái TSNH thường xuyên biến đổi vì vậy vấn đề bảo toàn TSNH chỉ xét trên mặt giá trị Bảo toàn TSNH thực chất là đảm bảo cho số vốn cuối kỳ được đủ mua một lượng vật tư, hàng hóa tương đương với đầu kỳ khi giá cả hàng hóa tăng lên, thể hiện ở khả năng mua sắm vật tư cho khâu dữ trữ và TSNH định mức nói chung, duy trì khả năng thanh toán của doanh nghiệp Bên cạnh đó, tăng cường quản lý và nâng cao hiệu quả sử dụng TSNH còn giúp cho doanh nghiệp luôn có được trình độ sản xuất kinh doanh phát triển, trang thiết bị, kỹ thuật được cải tiến Việc áp dụng kỹ thuật tiên tiến, công nghệ hiện đại sẽ tạo ra khả năng rộng lớn để nâng cao năng suất lao động, nâng cao chất lượng sản phẩm, tạo ra sức cạnh tranh cho sản phẩm trên thị trường Đặc biệt khi khai thác được các tài sản, sử dụng tốt tài sản lưu động, nhất là việc sử dụng tiết kiệm và hiệu quả TSNH trong hoạt động sản xuất kinh doanh để giảm bớt nhu cầu vay vốn cũng như việc giảm chi phí về lãi vay

Để nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn, doanh nghiệp cần thực hiện quản lý tài chính chặt chẽ, đánh giá và cải thiện quy trình kinh doanh, tối ưu hóa chu trình tiền mặt, và xem xét cẩn trọng việc đầu tư vào các khoản đầu tư ngắn hạn Quản lý tài sản ngắn hạn một cách cẩn thận có thể giúp doanh nghiệp duy trì sự ổn định tài chính và phát triển bền vững

9

1.3 Các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn

1.3.1 Chỉ tiêu đánh giá khả năng thanh toán

Tình hình hay tình trạng tài chính của một doanh nghiệp thể hiện khá rõ qua khả năng thanh toán Một doanh nghiệp có tình trạng tài chính tốt chứng tỏ hoạt động của doanh nghiệp có hiệu quả, doanh nghiệp không những có đủ mà còn có thừa khả năng thanh toán Ngược lại, nếu doanh nghiệp ở trong tình trạng tài chính xấu, chứng tỏ hoạt động kinh doanh kém hiệu quả, doanh nghiệp không đảm bảo khả năng thanh toán các khoản nợ, uy tín của doanh nghiệp thấp Thực tế cho thấy, nếu khả năng thanh toán của doanh nghiệp không đảm bảo, chắc chắn doanh nghiệp sẽ gặp nhiều khó khăn trong hoạt động, thậm chí doanh nghiệp sẽ rơi vào tình trạng phá sản

Khả năng thanh toán của doanh nghiệp thể hiện trên nhiều mặt khác nhau như: khả năng thanh toán nhanh, khả năng thanh toán ngắn hạn và khả năng thanh toán tức thời Một doanh nghiệp được xem là đảm bảo khả năng thanh toán khi và chỉ khi doanh nghiệp đảm bảo đáp ứng được đầy đủ các mặt khác nhau của khả năng thanh toán

Khả năng thanh toán ngắn hạn

Đây là một trong những thước đo khả năng thanh toán của một doanh nghiệp, được sử dụng rộng rãi nhất Công thức tính khả năng thanh toán ngắn hạn:

Khả năng thanh toán ngắn hạn =Tài sản ngắn hạnNợ ngắn hạn

Đây là hệ số được tính bằng cách chia tài sản ngắn hạn cho nợ ngắn hạn Tài sản ngắn hạn thường bao gồm tiền, các chứng khoán dễ chuyển nhượng, các khoản phải thu và hàng tồn kho; còn nợ ngắn hạn thường bao gồm các khoản vay ngắn hạn ngân hàng và các tổ chức tín dụng, các khỏan phải trả nhà cung cấp, các khoản phải trả khác… Chỉ tiêu này cho biết một đồng nợ ngắn hạn được đảm bảo bằng bao nhiêu đồng tài sản ngắn hạn Tỷ lệ này có giá trị càng cao thì khả năng thanh toán nợ ngắn hạn của doanh nghiệp càng tốt và ngược lại Nếu khả năng thanh toán ngắn hạn nhỏ hơn 1 thì doanh nghiệp không đủ khả năng thanh toán nợ ngắn hạn Nếu chỉ tiêu này bằng 1 thể hiện tài sản ngắn hạn vừa đủ dể bù đắp các khoản nợ ngắn hạn của doanh nghiệp, nghĩa là doanh nghiệp có khả năng thanh toán nợ ngắn hạn Tuy nhiên nếu chỉ tiêu này chỉ ở mức 1, khả năng thanh toán nợ ngắn hạn của doanh nghiệp cũng rất mong manh Ngược lại, nếu con số này quá cao thì có nghĩa là doanh nghiệp đã đầu tư quá nhiều vào tài sản ngắn hạn so với nhu cầu Thông thường, phần vượt trội đó sẽ không sinh thêm lợi nhuận Vì thế mà việc đầu tư đó sẽ kém hiệu quả Vấn đề này đòi hỏi nhà quản lý phải phân bổ vốn như thế nào cho hợp lý

Khả năng thanh toán nhanh

Khả năng thanh toán nhanh = Tài sản ngắn hạn − Hàng tồn khoNợ ngắn hạn

Thư viện ĐH Thăng Long

10

Hệ số khả năng thanh toán nhanh là tỷ lệ giữa hiệu của TSNH và hàng tồn kho với Nợ ngắn hạn (bao gồm cả nợ dài hạn đến hạn trả) Hệ số này là thước đo về khả năng trả nợ của doanh nghiệp trong thời gian ngắn, không dựa vào việc bán vật tư hàng hóa, là một đặc trưng tài chính quan trọng của doanh nghiệp Độ lớn của hệ số này phụ thuộc vào ngành nghề kinh doanh và kỳ hạn thanh toán của món nợ phải thu, phải trả trong kỳ Một tỷ lệ thanh toán ngắn hạn cao chưa phản ánh chính xác việc doanh nghiệp có thể đáp ứng nhanh chóng được các khoản nợ ngắn hạn trong thời gian ngắn với chi phí thấp hay không vì còn phụ thuộc vào tính thanh khoản của các khoản mục trong tài sản ngắn hạn và kết cấu của các khoản mục này Vì vây, cần phải xét đến hệ số thanh toán nhanh của doanh nghiệp Hàng tồn kho là tài sản khó chuyển đổi thành tiền hơn trong các loại tài sản ngắn hạn và dễ bị lỗ khi đem bán Khi tỷ lệ của chỉ tiêu này lớn hơn hoặc bằng 1 thì doanh nghiệp đảm bảo và thừa khả năng thanh toán và ngược lại, khi tỷ lệ của chỉ tiêu này nhỏ hơn 1 thì doanh nghiệp không đảm bảo khả năng thanh toán nhanh

Khả năng thanh toán tức thời

Khả năng thanh toán tức thời =Tiền và các khoản tương đương tiềnNợ ngắn hạn

Hệ số thanh toán tức thời là tỷ lệ giữa tiền và các khoản tương đương tiền với nợ ngắn hạn (bao gồm cả nợ dài hạn đến hạn trả) Tiền bao gồm tiền mặt, tiền gửi và tiền đang chuyển Các khoản tương đương tiền là các khoản đầu tư ngắn hạn về chứng khoán, các khoản đầu tư ngắn hạn khác có thể dễ dàng chuyển đổi thành tiền trong thời hạn ba tháng và không gặp rủi ro lớn Tỷ lệ khả năng thanh toán tức thời cho biết khả năng hoàn trả các khoản nợ ngắn hạn bằng tiền và các khoản tương đương tiền Nói chung, tỷ lệ này thường biến động từ 0,5 đến 1 Nếu hệ số này nhỏ hơn 0,5 sẽ khiến doanh nghiệp gặp khó khăn trong việc thanh toán, có thể dẫn đến mất khả năng thanh toán Nhưng ngược lại, nếu tỷ số này cao hơn 0,5 thì lại gây lãng phí do vốn bị ứ đọng

1.3.2 Chỉ tiêu về tốc độ luân chuyển tài sản ngắn hạn

Quản lý hàng lưu kho

Hệ số lưu kho

Hệ số lưu kho =Giá vốn hàng bánHàng tồn kho

Thời gian luân chuyển kho

Thời gian luân chuyển kho = 360Hệ số lưu kho

Hệ số lưu kho phản ánh số vòng quay hàng tồn kho trong kỳ Trung bình trong một năm kho của doanh nghiệp quay bao nhiêu vòng (tốc độ luân chuyển kho) Chỉ số này càng cao cho thấy doanh nghiệp bán hàng nhanh và hàng tồn kho không bị ứ đọng nhiều Tuy nhiên, nếu con số này quá cao thì cũng không tốt vì cho thấy lượng dự trữ không

11

nhiều, trong trường hợp nhu cầu tăng đột biến, doanh nghiệp có thể không có khả năng đáp ứng nhu cầu và mất khách Thời gian luân chuyển kho cho biết số ngày mà hàng lưu kho của Công ty được bán hết hoặc được tái đầu tư Thời gian quay vòng hàng lưu kho thể hiện sự hiệu quả trong việc quản lý và sử dụng hàng lưu kho Nếu thời gian luân chuyển kho giảm cho thấy Công ty đang quản lý và sử dụng hàng lưu kho một cách hiệu quả Hàng lưu kho được kiểm soát chặt chẽ, quá trình đặt hàng, sản xuất và giao hàng được tối ưu Tuy nhiên, thời gian luân chuyển kho giảm có thể dẫn đến mất cơ hội kinh doanh nếu hệ số lưu kho không đủ để đáp ứng nhu cầu khách hàng Công ty cần cân nhắc về việc tối ưu hóa hàng lưu kho và vẫn đảm bảo số lượng hàng đủ để đáp ứng nhu cầu khách hàng một cách đầy đủ và đúng thời hạn

Quản lý phải thu khách hàng

Hệ số thu nợ

Hệ số thu nợ = Doanh thu thuầnCác khoản phải thu

Thời gian thu nợ

Thời gian thu nợ = 360Hệ số thu nợ

Hệ số thu nợ cho biết trong bao nhiêu đồng doanh thu thuần doanh nghiệp kiếm ra trong năm thì có 1 đồng đang bị khách hàng chiếm dụng Hệ số này càng cao thì càng tốt cho doanh nghiệp, lý do là nếu hệ số thu nợ càng cao, tỷ lệ chiếm dụng vốn trên doanh thu thuần sẽ càng nhỏ Điều này rất có lợi cho doanh nghiệp Thời gian thu nợ cho biết bao nhiêu ngày thì Công ty thu hồi được các khoản nợ Chỉ tiêu này đo lương mức độ hiệu quả của doanh nghiệp trong việc duy trì thực hiện chính sách tín dụng thương mại cho khách hàng và khả năng thu hồi nợ Thời gian thu nợ giảm cho thấy Công ty nhanh chóng thu hồi khoản nợ từ khách hàng, kiểm soát tín dụng thương mại và giảm rủi ro Điều này tạo điều kiện thuận lợi cho lưu lượng tiền mặt, Công ty có thể sử dụng tiền đó để đầu tư, trả nợ hoặc tăng cường hoạt động kinh doanh

Thư viện ĐH Thăng Long

12

Hệ số trả nợ cho biết trong bao nhiêu đồng chi phí bỏ ra cho hoạt động sản xuất kinh doanh thì có 1 đồng là vốn chiếm dụng Hệ số này càng thấp chứng tỏ doanh nghiệp chiếm dụng được các khoản nợ dài Tuy nhiên, chiếm dụng các khoản này quá dài có thể gây ảnh hưởng đến uy tín của doanh nghiệp Thời gian trả nợ của doanh nghiệp là thời gian trung bình doanh nghiệp chiếm dụng vốn của đối tác Chỉ tiêu này kiểm soát khoản phải trả cho nhà cung cấp, giúp nhà quản trị xác định áp lực cho các khoản nợ, xây dựng kế hoạch ngân sách và chủ động điều tiết lưu lượng tiền tệ trong kỳ

Thời gian luân chuyển tiền

Mua hàng Bán hàng Thu tiền bán hàng trả chậm

Thời gian vòng hàng lưu kho Thời gian thu tiền trung bình

Chu kỳ kinh doanh

Thời gian trả Thời gian quay vòng tiền chậm trung bình

Sơ đồ 1.2 Chu kỳ kinh doanh

Chu kỳ sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp đã được mô tả như là số lương thời

gian mà nó cần cho tiền mặt của nhà sản xuất được chuyển đổi thành các sản phẩm cộng với thời gian cần cho các sản phẩm được bán và chuyển lại thành tiền mặt Chu kỳ sản xuất kinh doanh được tính theo công thức:

Chu kỳ sản xuất kinh doanh = Thời gian luân chuyển kho + Thời gian thu nợ

Thời gian luân chuyển tiền

Thời gian luân chuyển tiền = Chu kỳ SXKD – Thời gian trả nợ

Thời gian luân chuyển tiền cho biết khoảng thời gian kể từ lúc tiền chi ra đến lúc thu được tiền về là bao nhiêu ngày Tiền luân chuyển càng nhanh thì càng tốt đối với một doanh nghiệp Thu được tiền nhanh sẽ có vốn để tái đầu tư tránh việc đi vay để bù vào phần vốn còn thiếu từ đó có thể giảm chi phí của việc huy động vốn Mục tiêu của nhà quản trị về vòng quay của tiền là giảm thời gian quay vòng tiền Có thể giảm bằng cách giảm chu kỳ kinh doanh, quản trị hàng lưu kho, quản trị về thời gian thu tiền trung

13

bình tốt Ngoài ra có thể giảm vòng quay của tiền bằng cách tăng thời gian trả nợ, nợ nhà cung cấp càng lâu càng tốt Trên thực tế, thời gian luân chuyển tiền thường lớn hơn 0, tuy nhiên vẫn tồn tại những trường hợp doanh nghiệp có thời gian luân chuyển tiền nhỏ hơn 0 Khi mà dòng tiền thu vào có thời gian ngắn hơn thời gian nợ được nhà cung cấp, khi đó thời gian quay vòng tiền âm Đây là trạng thái tài chính tốt

Các chỉ tiêu đánh giá hiệu suất sử dụng tài sản ngắn hạn

càng lớn

Thời gian luân chuyển TSNH

Thời gian luân chuyển TSNH (K) = 360

Số lần luân chuyển TSNH

Chỉ tiêu này phản ánh số ngày bình quân cần thiết để TSNH thực hiện được một lần luân chuyển hay độ dài thời gian một vòng quay của TSNH Thời gian luân chuyển càng ngắn chứng tỏ tốc độ luân chuyển TSNH càng nhanh, hiệu suất sử dụng TSNH càng cao

Mức tiết kiệm vốn tuyệt đối và tương đối

Mức tiết kiệm tuyệt đối cho biết tại cùng một mức doanh thu, doanh nghiệp có thể

tăng lên hoặc giảm đi bao nhiêu vốn đầu tư cho TSNH trong năm báo cáo và năm kế hoạch Hệ số này phụ thuộc vào hiệu số giữa K1 và K0 Nếu K1 > K0 và mức tiết kiệm mang dấu dương thì số ngày luân chuyển dài hơn dẫn đến tình trạng lãng phí vốn Ngược lại, nếu K1 < K0 và mức tiết kiệm mang dấu âm thì công ty có thể giảm một lượng vốn đầu tư cho TSNH

VTKTĐ = M0

360∗ (K1− K0) Trong đó:

M0, M1: Tổng mức luân chuyển tài sản ngắn hạn kỳ kế hoạch, kỳ báo cáo K0, K1: Thời gian luân chuyểntàisản ngắn hạn kỳ kế hoạch, kỳ báo cáo

Mức tiết kiệm tương đối cho biết để đạt mức doanh thu như năm kế hoạch thì công

ty phải bổ sung thêm một lượng vốn đầu tư cho TSNH là bao nhiêu nếu tốc độ luân chuyển TSNH chậm hơn thì K1 > K0 và mức tiết kiệm vốn mang dấu dương Nếu TSNH

Thư viện ĐH Thăng Long

M0, M1: Tổng mức luân chuyển tài sản ngắn hạn kỳ kế hoạch, kỳ báo cáo K0, K1: Thời gian luân chuyểntàisản ngắn hạn kỳ kế hoạch, kỳ báo cáo

1.3.3 Chỉ tiêu về khả năng sinh lời tài sản ngắn hạn

Hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn là một trong những yếu tố quyết định khả năng sinh lời của doanh nghiệp với các yếu tố khác không đổi, nếu một doanh nghiệp có hiệu quả sử dụng TSNH cao hơn thì khả năng sinh lời cũng cao hơn và ngược lại Ngược lại, trong một chừng mực nào đó, khả năng sinh lời là thước đo cho hiệu quả sử dụng TSNH của doanh nghiệp Nếu hai doanh nghiệp thuộc cùng ngành nghề, có quy mô, cơ cấu tài chính như nhau và những thuộc tính khác tương đồng nhau nhưng một doanh nghiệp có tỷ lệ sinh lời cao hơn thì đó có thể là do doanh nghiệp có hiệu quả sử dụng TSNH cao hơn

Như vậy, để cải thiện khả năng sinh lời, doanh nghiệp cần nâng cao hiệu quả hoạt động, cắt giảm những khoản chi phí phát sinh không cần thiết và khai thác TSNH với tần suất hợp lý

Mối quan hệ giữa khả năng sinh lời và hiệu quả sử dụng TSNH có thể được lượng hóa thông qua phương trình Dupont

Tỷ suất sinh lời trên tổng tài sản ngắn hạn

Tỷ suất sinh lời trên tổng TSNH = Lợi nhuận sau thế

Tổng tài sản ngắn hạn

Chỉ tiêu này cho biết cho biết một đồng tài sản ngắn hạn doanh nghiệp sử dụng tạo ra bao nhiêu đồng lợi nhuận, thể hiện hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn tại doanh nghiệp Tỉ suất lợi nhuận trên tài sản ngắn hạn càng cao thì trình độ sử dụng tài sản ngắn hạn của doanh nghiệp càng cao và ngược lại Thông thường, ngoại trừ những chiến lược kinh doanh đặc biệt thì tỉ suất lợi nhuận trên tài sản ngắn hạn được xem là hợp lí khi ít nhất phải lớn hơn hoặc bằng lãi suất cho vay ngắn hạn trên thị trưởng trong kì

Phương trình Dupont của tỷ suất sinh lời TSNH

Phương trình này còn được gọi là phương trình tách đoạn, được áp dụng đầu tiên bởi Công ty DuPont (Mỹ) và ngày nay được sử dụng rộng rãi ở nhiều quốc gia

Phương trình Dupont chỉ đã được mối qua hệ tương hỗ giữa các chỉ số hoạt động trên phương diện chi phí và các chỉ số hiệu quả sử dụng TSNH Phương trình Dupont là kỹ thuật được sử dụng để phân tích khả năng sinh lời của một doanh nghiệp bằng các công cụ quản lý hiệu quả truyền thông Mô hình Dupont tích hợp nhiều yếu tố của báo

15

cáo kết quả kinh doanh và bảng cân đối kế toán Trong phân tích tài chính, vận dụng phương trình Dupont để phân tích mối liên hệ giữa các chỉ tiêu tài chính Chính nhờ sự phân tích mối liên kết giữa các chỉ tiêu tài chính, có thể phát hiện ra những nhân tố ảnh hưởng đến chỉ tiêu phân tích theo một trình tự nhất định

Tỷ suất sinh lời TSNH = Lợi nhuận sau thuế

Doanh thu thuần x Doanh thu thuần

Tài sản ngắn hạn

Qua công thức trên có thể thấy nhân tố ảnh hưởng đến tỷ suất sinh lời TSNH là lợi nhuận sau thuế, doanh thu thuần và tài sản ngắn hạn Như vậy, muốn nâng cao hiệu quả sử dụng TSNH thì cần nâng cao các tỷ số trên Phân tích bằng phương trình Dupont có ý nghĩa lớn đối với quản trị doanh nghiệp, thể hiện ở chỗ có thể đánh giá đầy đủ và khách quan các nhân tố tác động đến hiệu quả sản xuất kinh doanh, từ đó tiến hành công tác cải tiến tổ chức quản lý của doanh nghiệp

1.4 Các nhân tố tác động đến hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn

Tài sản ngắn hạn là một bộ phận của vốn sản xuất kinh doanh, vấn đề tổ chức quản lý, sử dụng TSNH có hiệu quả sẽ quyết định đến sự tăng trưởng và phát triển của doanh nghiệp, nhất là trong điều kiện nền kinh tế thị trường hiện nay Doanh nghiệp sử dụng TSNH có hiệu quả, điều này đồng nghĩa với việc doanh nghiệp tổ chức được tốt quá trình mua sắm dự trữ vật tư, sản xuất và tiêu thụ sản phẩm, phân bổ hợp lý vốn trên các giai đoạn luân chuyển để vốn luân chuyển từ loại này thành loại khác, từ hình thái này sang hình thái khác, rút ngắn vòng luân chuyển của TSNH

Trong các doanh nghiệp khác nhau thì kết cấu TSNH cũng không giống nhau Việc phân tích cơ cấu TSNH của doanh nghiệp theo các tiêu thức phân loại khác nhau và phù hợp nhất sẽ giúp doanh nghiệp hiểu rõ hơn những đặc điểm riêng về số TSNH đang quản lý và sử dụng Từ đó xác định đúng các trong điểm và biện pháp quản trị TSNH có hiệu quả hơn phù hợp với điều kiện cụ thể của doanh nghiệp Để đánh giá hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn của doanh nghiệp, ngoài phân tích các chỉ tiêu nói trên, cũng cần nghiên cứu các nhân tố ảnh hưởng tới hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn Có nhiều nhân tố ảnh hưởng tới hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn của doanh nghiệp nhưng về cơ bản có 2 nhóm nhân tố chính là nhân tố chủ quan và nhân tố khách quan

1.4.1 Các nhân tố chủ quan

Trong quá trình hoạt động, doanh nghiệp luôn chịu sự tác động của nhiều nhân tố Để đánh giá hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn của doanh nghiệp, ngoài việc sử dụng những chỉ tiêu trên cần phải nghiên cứu những nhân tố tác động Từ đó đưa ra những giải pháp để hạn chế những tác động tiêu cực và phát huy những tác động tích cực Nhân tố chủ quan là những nhân tố xuất phát từ nội bộ của doanh nghiệp

Thư viện ĐH Thăng Long

16

Ngành nghề kinh doanh

Với mục đích sản xuất kinh doanh, doanh nghiệp sẽ quyết định trong việc phân phối tài sản, đặc biệt là chu kỳ sản xuất kinh doanh Sản phẩm của mỗi doanh nghiệp là khác nhau, do vậy mà có những doanh nghiệp chu kỳ sản xuất dài nhưng doanh nghiệp khác chu kỳ sản xuất lại ngắn, điều đó có ảnh hưởng đến việc quyết định của doanh nghiệp trong việc sử dụng tài sản ngắn hạn Để đi vào sản xuất thì lượng tài sản ngắn hạn cần đưa vào là bao nhiêu, mức dự trữ dành cho các chu kỳ tiếp theo như thế nào, lượng tiền mặt doanh nghiệp cần giữ cũng như kỳ thu tiền dài hay ngắn tùy thuộc vào từng doanh nghiệp Đối với doanh nghiệp có chu kỳ sản xuất kinh doanh dài thì thời gian thu hồi vốn càng lâu, nên các doanh nghiệp luôn tìm cách làm cho chu kỳ kinh doanh ngắn hơn Như vậy, vòng quay tài sản ngắn hạn nhanh hơn Vòng quay tài sản ngắn hạn tăng tức là việc tiêu thụ hàng hóa cũng tăng lên và như vậy doanh thu tăng lên, làm cho lợi nhuận của doanh nghiệp cũng tăng Điều đó thể hiện hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn tăng và ngược lại

Cơ sở vật chất của doanh nghiệp

Đây là nhân tố hết sức quan trọng, bởi ngoài việc nguyên vật liệu tốt thì để có được những sản phẩm tốt thì điều quan trọng là doanh nghiệp phải có những thiết bị máy móc tốt Một doanh nghiệp có được những trang thiết bị tốt sẽ cho các khâu sản xuất trở nên dễ dàng hơn Cùng chất lượng nguyên vật liệu nhưng nếu doanh nghiệp nào trang bị tốt, máy móc đưa vào dây truyền sản xuất những thiết bị công nghệ cao sẽ tạo ra những sản phẩm có chất lượng, đồng thời làm cho các công đoạn của quá trình sản xuất diễn ra nhanh chóng hơn, ngược lại với máy móc không tốt sẽ không tận dụng được hết giá trị của nguyên vật liệu thậm chí còn sản xuất ra những sản phẩm kém chất lượng Đồng thời, các nhân tố về mặt sản xuất trong doanh nghiệp có ảnh hưởng đến việc quản trị cả nguyên vật liệu lẫn hàng tồn kho thành phẩm doanh nghiệp cần dự trữ một lượng nguyên liệu hợp lý, phù hợp nhất với độ dài của chu kỳ sản xuất kinh doanh và đặc điểm kỹ thuật, độ phức tạp của sản phẩm, tránh trường hợp bị thiếu nguyên liệu trong quá trình sản xuất gây gián đoạn quy trình sản xuất kinh doanh Tuy nhiên cũng cần lưu ý tránh dự trữ quá nhiều gây lãng phí tới TSNH Như vậy, hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn không cao

Trình độ quản lý

Người lãnh đạo là người đưa ra những chính sách quản lý đối với hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp Từ đó ảnh hưởng tới hiệu quả sử dụng TSNH Nếu trình độ quản lý tốt, người lãnh đạo sẽ đưa ra được những chính sách quản lý phù hợp với hoạt động kinh doanh của Công ty, do đó làm tăng hiệu quả sử dụng TSNH Ngược lại, nếu trình độ quản lý kém sẽ ảnh hưởng không tốt đến hiệu quả sử dụng TSNH Bên cạnh đó, những chính sách do ban lãnh đạo đưa ra có ảnh hưởng lớn hiệu quả sử dụng

17

TSNH như: chính sách tín dụng thương mại, chính sách chăm sóc khách hàng,… Những chính sách đó ảnh hưởng tới việc tiêu thụ sản phẩm của doanh nghiệp Từ đó, ảnh hưởng trực tiếp tới doanh số bán hàng và hiệu quả kinh doanh

Trình độ nguồn nhân lực

Doanh nghiệp chỉ có đội ngũ cán bộ lãnh đạo tốt thì chưa đủ, quan trọng hơn là doanh nghiệp cần phải có đội ngũ lao động tốt, có thể thực hiện được các kế hoạch đề ra Bởi vì người lao động chính là người thực hiện các kế hoạch đó, là người quyết định sự thành công hay thất bại của kế hoạch Một doanh nghiệp có đội ngũ lao động tốt, trình độ tay nghề cao, có ý thức kỷ luật thì chắc chắn hiệu quả sử dụng TSNH sẽ cao và thực hiện tốt các mục tiêu đề ra

Kế hoạch sản xuất và tiêu thị sản phẩm

Mỗi doanh nghiệp hoạt động trong các ngành khác nhau, khả năng tài chính và năng lực kinh doanh khác nhau sẽ có kế hoạch sản xuất và tiêu thụ sản phẩm khác nhau Vào kỳ sản xuất của doanh nghiệp, doanh nghiệp sẽ sử dụng lượng nguyên vật liệu, hàng hóa dự trữ tăng lên Hoặc khi doanh nghiệp chuẩn bị cho công tác lưu thông thì trong bán hàng, lượng hàng gửi bán tăng làm cho tài sản ngắn hạn cũng tăng lên Việc lập kế hoạch ngay từ đầu giúp cho doanh nghiệp có lượng dự trữ hợp lý, hạn chế những rủi ro có thể gặp phải trong quá trình sản xuất kinh doanh

1.4.2 Các nhân tố khách quan

Các nhân tố khách quan tác động tới doanh nghiệp, có những lúc thúc đẩy doanh nghiệp phát triển nhưng có lúc kìm hãm sự phát triển của doanh nghiệp Sự tác động đó không thuộc tầm kiểm soát của doanh nghiệp, do vậy khi gặp những nhân tố này các doanh nghiệp luôn phải tự điều chỉnh cho phù hợp với tác động đó

Nhu cầu của khách hàng

Nhu cầu của khách hàng là nhân tố ảnh hưởng lớn tới việc ra quyết định của doanh nghiệp trong việc sản xuất ra loại sản phẩm gì, chất lượng ra sao, mẫu mã như thế nào Nhu cầu của con người ngày càng cao, để đáp ứng nhu cầu đó thì doanh nghiệp luôn phải tìm cách nâng cao chất lượng sản phẩm Nhu cầu của khách hàng gia tăng dẫn tới nhu cầu về hàng hóa gia tăng, giúp doanh nghiệp có thể tiêu tụ được hàng hóa đáp ứng nhu cầu của khách hàng, gia tăng doanh số cho doanh nghiệp Điều này dẫn tới hiệu quả sử dụng TSNH tăng cao

Sự phát triển của thị trường

Các yếu tố đầu vào của một dự án hay một quá trình sản xuất phần lớn được mua hoặc thuê trên thị trường Thị trường các yếu tố đầu vào đa dạng, phong phú giúp doanh nghiệp có nhiều sự lựa chọn hơn Thị trường các yếu tố đầu vào cạnh tranh sẽ làm giảm giá các yếu tố đầu vào và làm giảm chi phí đầu vào cho các doanh nghiệp và ngược lại Các hoạt động tài chính của doanh nghiệp đều thông qua thị trường tài chính Thị trường

Thư viện ĐH Thăng Long

18

tài chính là thị trường quan trọng nhất trong hệ thống kinh tế, chi phối toàn bộ hoạt động của nền kinh tế hàng hóa Thị trường tài chính phát triển góp phần thúc đẩy mạnh mẽ sự phát triển kinh tế xã hội của một quốc gia Khi nền kinh tế tăng trưởng chậm, sức mua của thị trường sẽ bị giảm sút Điều này làm ảnh hưởng đến tình hình tiêu thụ của doanh nghiệp, sản phẩm của doanh nghiệp sẽ khó tiêu thụ hơn, doanh thu sẽ ít, lợi nhuận giảm sút và tất yếu làm giảm hiệu quả sử dụng TSNH

Các đối thủ cạnh tranh

Trong nền kinh tế, việc cạnh tranh giữa các doanh nghiệp là điều không thể tránh khỏi Doanh nghiệp trong nước không những cạnh tranh với nhau mà còn phải cạnh tranh với các doanh nghiệp nước ngoài Doanh nghiệp có thể tìm ra điểm mạnh cũng như điểm yếu so với các đối thủ cạnh tranh, quan tâm đến khả năng của đối thủ cạnh tranh và các sản phẩm thay thế cho các sản phẩm của doanh nghiệp là một bước quan trọng giúp doanh nghiệp không bị lạc lõng trong điều kiện thị trường luôn biến đổi, các doanh nghiệp luôn biết cách làm mới,điều này giúp làm tăng hiệu quả sử dụng TSNH của doanh nghiệp

Môi trường thiên nhiên

Môi trường thiên nhiên là toàn bộ các yếu tố tự nhiên tác động đến doanh nghiệp như nhiệt độ, ánh sáng, thiên tai,… Nhân tố này ảnh hưởng trực tiếp đến quyết định quản lý tài sản ngắn hạn của doanh nghiệp, đặc biệt là mức dự trữ Sở dĩ như vậy là do tính mùa vụ của thị trường cung ứng lẫn thị trường tiêu thụ Hơn nữa, khi điều kiện tự nhiên không thuận lợi thì doanh nghiệp sẽ phải chi trả chi phí nhiều hơn cho công tác dự trữ, chẳng hạn như vận chuyển, bảo quản,… Từ đó làm giảm hiệu quả sử dụng TSNH của doanh nghiệp

19

CHƯƠNG 2: THỰC TRẠNG HIỆU QUẢ SỬ DỤNG TÀI SẢN NGẮN HẠN TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN ĐẦU TƯ XÂY DỰNG CÔNG TRÌNH AN PHÁT

2.1 Giới thiệu chung về Công ty CP Đầu tư Xây dựng Công trình An Phát

2.1.1 Thông tin chung về Công ty

- Tên Công ty: CÔNG TY CỔ PHẦN ĐẦU TƯ XÂY DỰNG CÔNG TRÌNH AN

- Địa chỉ: Số 3 ngõ 62 đường Nguyễn Chí Thanh, Phường Láng Thượng, Quận

Đống Đa, Thành phố Hà Nội, Việt Nam

- Số điện thoại: 0988098808- Mã số thuế: 0106344272

- Người đại diện: Nguyễn Ngọc Túy

- Ngành nghề kinh doanh: Xây dựng nhà để ở - Quản lý bởi: Chi cục Thuế quận Đống Đa

- Loại hình doanh nghiệp: Công ty cổ phần ngoài NN

- Tình trạng: Đang hoạt động (Đã được cấp giấy chứng nhận Đăng ký thuế)

2.1.2 Quá trình hình thành và phát triển

Công ty Cổ phần Đầu tư Xây dựng Công trình An Phát được thành lập vào ngày 24 tháng 10 năm 2013, có tư cách pháp nhân và hoạt động độc lập theo luật doanh nghiệp trên phạm vi toàn quốc

Hiện nay, Công ty có đội ngũ nhân sự đông đảo, trong đó có nhiều Thạc sĩ, kỹ sư, cán bộ giàu kinh nghiệm và đội ngũ công nhân lành nghề Công ty đã và đang tham gia nhiều dự án, công trình lớn và trọng điểm trong các lĩn vẹc giao thông, hạ tầng kỹ thuật, thủy lợi… trên khắp cả nước như: xây dựng cầu Cẩm Bài và cầu Yên Lý thuộc Gói thầu 13 – Dự án nâng cấp mở rộng QL1A đoạn TP Thanh Hóa – Diễn Châu (tỉnh Thanh Hóa và tỉnh Nghệ An); cầu trên tuyến đường cao tốc Hà Nội – Thái Nguyên; xây dựng cầu thuộc gói thầy số 1 và số 5 – Dự án xây dựng tuyến đường cao tốc Đà Nằng – Quảng Ngãi; xây dựng các cầu trong Gói thầu XL7 thuộc Dự án phân kỳ đầu tư giai đoạn 1 – xây dựng công trình đường Hồ Chí Minh đoạn La Sơn – Túy Loan (tỉnh Thừa Thiên Huế và TP Đà Nẵng); xây dựng cầu Núi Đọ trên đường cao tốc Bắc – Nam đoạn Vĩnh Hảo – Phan Thiết, tỉnh Bình Thuận; xây dựng cầu Vân Tiên trên tuyến cao tốc Vân

Thư viện ĐH Thăng Long

20

Đồn – Móng Cái; xây dựng cầu Hòa Bình 2 và cầu Hòa Bình 3, tỉnh Hòa Bình; xây dựng cầu vượt Phong Hải thuộc Dự án Đường nối TP Hạ Long với cầu Bạch Đằng, tỉnh Quảng Ninh; xây dựng cầu Thái Hà bắc qua sông Hồng nối hai tỉnh Thái Bình và Hà Nam với đường cao tốc Pháp Vân – Cầu Giẽ; xây dựng cầu Vĩnh Tuy giai đoạn 2, TP Hà Nội; xây dựng cầu Giới Phiên, tỉnh Yên Bái, xây dựng cầu Bắc Hà, tỉnh Bắc Giang, xây dựng cầu thuộc dự án đường ven biển (tỉnh Thanh Hóa), xây dựng cầu Hải Giang (tỉnh Bình Định),…

Với hơn 10 năm hình thành và phát triển, CTCP Đầu tư Xây dựng Công trình An Phát không ngừng phát triển và ngày càng vững mạnh khẳng định sự tín nhiệm của khách hàng với sản phẩm và dịch vụ mà Công ty mang lại

2.1.3 Bộ máy tổ chức của Công ty

Cơ cấu tổ chức quản lý và hoạt động của CTCP Đầu tư Xây dựng Công trình An Phát tuân theo mô hình của CTCP theo Luật Doanh nghiệp 2020, cơ cấu tổ chức cơ bản bao gồm Hội đồng quản trị, Ban Giám đốc và Ban kiểm soát Dưới đây là sơ đồ chi tiết thể hiện cơ cấu tổ chức của CTCP Đầu tư Xây dựng Công trình An Phát:

Sơ đồ 2.1 Sơ đồ bộ máy tổ chức của CTCP Đầu tư Xây dựng Công trình An Phát

(Nguồn: Phòng Tổ chức - Hành chính)

ĐẠI HỘI CỔ ĐÔNG

BAN KIỂM SOÁT HỘI ĐỒNG QUẢN

TRỊ

BAN GIÁM ĐỐC

PHÒNG

TỔ CHỨC HÀNH CHÍNH

PHÒNG

TÀI CHÍNH KẾ TOÁN

PHÒNG

KINH DOANH

PHÒNG

KẾ HOẠCH KỸ THUẬT

PHÒNG

THIẾT BỊ VẬT TƯ

CÁC ĐỘI THI CÔNG CHUYÊN MÔN HÓA

21

Chức năng và nhiệm vụ của từng bộ phận Đại hội đồng cổ đông:

- Là cơ quan có thẩm quyền cao nhất của Công ty

- Định hướng phát triển, quyết định các phương án, nhiệm vụ sản xuất kinh doanh - Quyết định sửa đổi, bổ sung vốn điều lệ của Công ty; Bầu, miễn nhiệm, bãi nhiệm thành viên HĐQT, Ban kiểm soát; Quyết định tổ chức lại, giải thể Công ty

Hội đồng quản trị:

- Là tổ chức quản lý cao nhất của Công ty

- HĐQT nhân danh Công ty quyết định mọi vấn đề liên quan đến mục đích và quyền lợi của Công ty, trừ những vấn đề thuộc thẩm quyền của ĐHĐCĐ

- Có trách nhiệm giám sát hoạt động của Giám đốc và những cán bộ quản lý khác trong Công ty

- Quản lý và điều hành các bộ phận chức năng, các phòng ban trong Công ty

Ban kiểm soát:

- Ban kiểm soát của Công ty do ĐHĐCĐ bầu ra

- Có nhiệm vụ kiểm tra tính hợp lý, hợp pháp, tính trung thực và mức độ cẩn trọng trong quản lý, điều hành hoạt động kinh doanh trong tổ chức công tác kế toán, thống kê và lập BCTC

- Bảo vệ quyền và lợi ích hợp pháp của các cổ đông

- Lập BCTC theo quy định và các báo cáo quản trị theo yêu cầu của Công ty

Thư viện ĐH Thăng Long

hiệu suất đầu tư

- Quản lý dự án, nhiên cứu thị trường và phân tích cạnh tranh

Phòng Kế hoạch – Kỹ thuật

- Có chức năng định hình và thực hiện chiến lược tổng thể của Công ty - Lập kế hoạch chiến lược, kế hoạch kinh doanh

- Quản lý dự án, nghiên cứu thị trường và phân tích cạnh tranh

- Quản lý và đảm bảo sự hoạt động hiệu quả của các hệ thống kỹ thuật và công nghệ của Công ty

23

2.1.4 Lĩnh vực ngành nghề kinh doanh của Công ty

Hiện tại Công ty hoạt động ở một số ngành nghề kinh doanh chính: - Gia công cơ khí; xử lý và tráng phủ kim loại

- Xây dựng nhà để ở

- Xây dựng nhà không để ở - Xây dựng công trình đường sắt - Xây dựng công trình đường bộ - Xây dựng công trình thủy

- Xây dựng công trình khai khoáng - Xây dựng công trình chế biến, chế tạo

- Xây dựng công trình kỹ thuật dân dụng khác - Phá dỡ

- Chuẩn bị mặt bằng - Lắp đặt hệ thống điện

- Lắp đặt hệ thống cấp, thoát nước, lò sưởi và điều hòa - Hoàn thiện công trình xây dựng

- Hoạt động xây dựng chuyên dụng khác - Bán buôn ô tô và xe có động cơ khác

- Bán buôn vật liệu, thiết bị lắp đặt khác trong xây dựng - Cho thuê máy móc, thiết bị và đồ dùng hữu hình khác

Ngành nghề kinh doanh chủ yếu của Công ty là xây dựng nhà để ở Ngoài ra CTCP Đầu tư Xây dựng Công trình An Phát còn thực hiện một số hoạt động kinh doanh khác liên quan như bán các nguyên liệu và cho thuê kho bãi, máy móc thiết bị Ngành nghề kinh doanh đem lại doanh thu lớn nhất cho Công ty là xây dựng nhà để ở

2.1.5 Kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh

2.1.5.1 Tình hình doanh thu – chi phí – lợi nhuận của Công ty CP Đầu tư Xây dựng Công trình An Phát

Thư viện ĐH Thăng Long

(+/-)

Tương đối (%)

Tuyệt đối (+/-)

Tương đối (%) 1 Doanh thu bán hàng và

cung cấp dịch vụ 24.422.141.936 161.397.635.950 344.009.854.725 136.975.494.014 5,61 182.612.218.775 1,13 2 Doanh thu thuần bán

hàng và cung cấp dịch vụ 24.422.141.936 161.397.635.950 344.009.854.725 136.975.494.014 5,61 182.612.218.775 1,13 3 Giá vốn hàng bán 22.497.348.085 156.586.710.771 336.291.635.182 134.089.362.686 5,96 179.704.924.411 1,15

4 Chi phí tài chính 127.560.881 933.356.029 3.894.631.461 805.795.148 6,32 2.961.275.432 3,17

5 Chi phí quản lý doanh

6 Lợi nhuận sau thuế 140.871.737 26.266.125 28.996.949 (114.605.612) (0,81) 2.730.824 0,10

(Nguồn: Báo cáo tài chính Công ty năm 2020 – 2022)

25

Biểu đồ 2.1: Biểu đồ doanh thu – chi phí – lợi nhuận giai đoạn 2020 – 2022

(Nguồn: Báo cáo tài chính Công ty năm 2020 – 2022)

Trong bối cảnh nền kinh tế khó khăn như giai đoạn 2020 – 2022, dưới sự ảnh hưởng của khủng hoảng kinh tế thế giới, nền kinh tế trong nước cũng gặp khó khăn bởi đại dịch Covid – 19 Tuy nhiên, dưới sự lãnh đạo sáng suốt của ban lãnh đạo và sự cống hiến của toàn thể CBCNV của Công ty, doanh thu trong giai đoạn 2020 – 2022 của Công ty vẫn đạt kết quả khả quan Nhìn vào biểu đồ Doanh thu – Chi phí – Lợi nhuận trong 3 năm 2020 – 2022 của CTCP Đầu tư Xây dựng Công trình An Phát, có một số đánh giá như sau:

Về doanh thu của Công ty (bao gồm doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ,

doanh thu hoạt động tài chính và thu nhập khác) trong 3 năm tăng rõ rệt được ghi nhận từ sự phục hồi mạnh mẽ của hoạt sản xuất kinh doanh sau đại dịch Covid – 19

Giai đoạn 2020 – 2021: Doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ của Công ty tăng 136.975.494.014 VNĐ tương đương với 5,61% từ 24.422.141.936 VNĐ vào năm 2020 và đạt 161.397.635.950 VNĐ tại năm 2021 Năm 2020 và 2021 doanh thu của Công ty ghi nhận mức tăng trưởng mạnh mẽ so với cùng kỳ năm trước là do đã được khách hàng tin tưởng và đã trúng thầu được các công trình tiêu biểu như Xây dựng cầu Vĩnh Tuy giai đoạn 2; Xây dựng đường cao tốc Bắc – Năm phía đông, đoạn Mai Sơn – Quốc lộ 45; Xây dựng đường cao tốc Bắc – Nam phía đông đoạn Vĩnh Hảo – Phan Thiết… Trong giai đoạn này, doanh thu hoạt động tài chính và các khoản thu nhập khác của Công ty đều tăng lên đáng kể Doanh thu hoạt động tài chính tăng từ 637.639 VNĐ hồi đầu năm lên 4.494.752 VNĐ vào cuối năm Mức tăng trưởng này tương đương với 2,234% doanh thu hoạt động tài chính năm 2021 Nguồn gốc doanh thu này từ lãi

50.000.000.000 100.000.000.000 150.000.000.000 200.000.000.000 250.000.000.000 300.000.000.000 350.000.000.000

-Năm 2020Năm 2021Năm 2022

TỔNG DOANH THUTỔNG CHI PHÍLỢI NHUẬN SAU THUẾ

Thư viện ĐH Thăng Long

26

tiền gửi, tiền cho vay, lãi chênh lệch tỷ giá, cổ tức lợi nhuận được chia và doanh thu hoạt động tài chính khác Khoản thu nhập khác của Công ty cũng ghi nhận mức tăng trưởng mạnh mẽ từ 1.423.454 VNĐ hồi đầu năm và đạt 164.583.952.954 VNĐ vào cuối năm tương đương với 2,234%

Giai đoạn 2021 – 2022: Giai đoạn này vẫn không tránh khỏi những ảnh hưởng nghiêm trọng của đại dịch Covid – 19, nhưng doanh thu của Công ty Cổ phần Đầu tư và xây dựng công trình An Phát vẫn ghi nhận mức tăng trưởng đáng kể từ 161.397.635.950 VNĐ vào năm 2021 và tăng lên đến 344.009.854.725 VNĐ tại năm 2022 tương đương với 1,13% Giai đoạn này Công ty đang trúng thầu một số gói thầy lớn như Xây dựng cầu Hải Giang thuộc Tổ hợp du lịch và giải trí Merry Land; Đầu tư xây dựng tuyến đường bộ ven biển đoạn Nga Sơn – Hoằng Hóa; Xây dựng cầu Hà Bắc,… Những gói thầu này đều mang giá trị lớn, đem lại doanh thu vượt bậc cho Công ty Tuy khoản thu nhập khác của Công ty có xu hướng giảm từ 3.181.822.252 VNĐ xuống còn 915.823.905 VNĐ tương đương với 0,71% nhưng do doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ của Công ty tăng rất mạnh nên nhìn chung doanh thu trong giai đoạn này của Công ty vẫn tăng ở mức đáng kinh ngạc.

Nhìn chung, doanh thu của CTCP Đầu tư Xây dựng Công trình An Phát trong giai đoạn 2020 – 2022 ghi nhận mức tăng trưởng dương Một trong những nguyên nhân chính về của sự tăng trưởng mạnh mẽ về doanh thu của Công ty trong giai đoạn này là do nền kinh tế Việt Nam mặc dù vẫn đang trong giai đoạn khó khăn sau đại dịch Covid – 19 nhưng cũng đã dần ổn định hơn qua từng năm Ngoài ra, do có sự chuyển biến tích cực của nền kinh tế, ban lãnh đạo Công ty đã triển khai nhiều dự án, mở rộng được phạm vi hoạt động nên thu hút được nhiều khách hàng và trúng các gói thầu lớn đem lại doanh thu vượt bậc cho Công ty

27

Qua biểu đồ về doanh thu và lợi nhuận, nhận thấy rằng khoảng cách giữa doanh thu và lợi nhuận là rất lớn, cho thấy giữa các năm phát sinh nhiều các khoản chi phí làm giảm đi lợi nhuận của doanh nghiệp Nhìn chung trong 3 năm 2020 – 2022, doanh thu của Công ty tăng, dẫn đến vốn cũng tăng qua các năm và tốc độ tăng của doanh thu cũng gần bằng với tốc độ tăng của giá vốn Như vậy, sự biến động chủ yếu do chi phí tài chính và chi phí quản lý doanh nghiệp Cụ thể:

Chi phí tài chính:

Nhìn chung trong giai đoạn 2020-2022, chi phí tài chính của Công ty có xu hướng tăng Cụ thể, năm 2021 khoản mục này tăng 6,32% và năm 2022 tăng 3,17% so với cùng kỳ năm trước Có thể thấy doanh thu hoạt động tài chính của Công ty là rất nhỏ so với chi phí tài chính Điều này nói lên rằng hoạt động tài chính của Công ty chưa có hiệu quả, đem lại doanh thu không cao Công ty cần xem xét cách quản lý và tối ưu hóa cấu trúc tài chính, để giảm thiểu chi phí tài chính, đầu tư có hiệu quả và thu về lợi nhuận cao hơn

Chi phí khác và chi phí quản lý doanh nghiệp:

Chi phí quản lý doanh nghiệp của Công ty năm 2021 tăng 1,4% so với năm 2020, tương đương với mức tăng 2.281.624.472 VND Nguyên nhân là do năm 2021 Công ty khởi công thêm dự án Xây dựng đường cao tốc Bắc – Nam phía đông, đoạn Vĩnh Hảo – Phan Thiết với giá trị hợp đồng 109.340.664.795 VNĐ Ngược lại, sang đến năm 2022, chi phí quản lý doanh nghiệp của Công ty giảm nhẹ 0,07% và đạt 3.651.970.725 vào cuối năm Đây là một tín hiệu tích cực, cho thấy sự cải thiện, tối ưu hóa trong quy trình quản lý của Công ty Việc giảm chi phí quản lý đi kèm với việc cải thiện hiệu suất hoạt động của Công ty, đồng thời giảm lãng phí tài nguyên, thời gian và nguồn lực Tuy nhiên, Công ty cần đảm bảo rằng sự giảm chi phí quản lý này không gây ảnh hưởng tiêu cực đến chất lượng công trình cũng như đáp ứng các yêu cầu về pháp lý

Về lợi nhuận

Nhìn vào báo cáo kết quả HĐKD, có thể thấy hầu hết các chỉ tiêu lợi nhuận của Công ty trong giai đoạn 2020 – 2022 có xu hướng tăng Cụ thể: Lợi nhuận gộp về bán hàng và cung cấp dịch vụ tăng đều trong 3 năm Năm 2020 tăng từ 1.924.793.851 VNĐ và đạt 4.810.925.179 VNĐ vào năm 2021 tương đương với 1,50% Tại năm 2022 khoản mục này tăng 2.907.294.364 VNĐ tương đương 0,60% so với năm 2021; Tổng lợi nhuận kế toán trước thuế có xu hướng tăng trưởng âm khi giảm từ 163,591,820 VNĐ vào năm 2020 xuống còn 32,832,657 VNĐ vào năm 2021 tương đương 0,80% và tại năm 2022 có sự tăng nhẹ 0,10% so với năm 2021 đạt 36.246.186 VNĐ; Lợi nhuận khác là chỉ tiêu về lợi nhuận duy nhất có sự suy giảm trong 2 năm của giai đoạn này Tại năm 2020 ghi nhận mức tăng trưởng âm 1.543.315 VNĐ và tăng lên đáng kể vào năm 2021 đạt 65.128.701 VNĐ tương đương với 43,20% tuy nhiên lại ghi nhận mức tăng trưởng âm

Thư viện ĐH Thăng Long