Lựa chọn dự án ppt

Chương 2 … Bước khởi đầu quan trọng … Lựa chọn dự án và các tiêu chí lựa chọn Lựa chọn dự án trong điều kiện bất trắc – phân tích rủi ro Lựa chọn dự án và các tiêu chí lựa chọn Khung phân tích để lựa chọn dự án Quan điểm lựa chọn dự án Lựa chọn dự án trong lĩnh vực tư nhân và công cộng Các mô hình lựa chọn dự án Sử dụng các chỉ tiêu định lượng để lựa chọn dự án Sử dụng các tiêu chí định tính để lựa chọn dự án … Tìm hoa trong rừng … Xem xét tính phù hợp của DA đối với QH phát triển chung của quốc gia, ngành, địa phương Nhà nước Định chế tài chính Xem xét sự an toàn của vốn vay Chủ dự án Dự án đầu tư Lựa chọn các DA tốt nhất để đầu tư, phát hiện ngăn chặn các dự án xấu Lựa chọn dự án? Hiệu quả Khả thi Lợi ích xã hội, cộng đồng? Lợi nhuận? Phân tích thị trường Phân tích kỹ thuật dự án Phân tích nguồn lực Phân tích kinh tế xã hội Phân tích tài chính dự án Phân tích môi trường Phân tích pháp lý Phân tích môi trường đầu tư Phân tích rủi ro Khung phân tích lựa chọn Hiệu quả dự án: quy mô lãi? Quan điểm chủ đầu tư Tác động tích cực, tiêu cực? Quan điểm nền kinh tế Thu ngân sách: thuế, lệ phí? Chi ngân sách: trợ cấp, ưu đãi? Quan điểm ngân sách Sự an toàn của số vốn vay? Quan điểm ngân hàng Công bằng xã hội? Quan điểm phân phối lại thu nhập Quan điểm lựa chọn Mô hình không số: • Mô hình con bò thần • Mô hình tính khẩn thiết của hoạt động • Mô hình tính cấp thiết của cạnh tranh • Mô hình lợi thế so sánh Mô hình số: • Sử dụng các chỉ tiêu định lượng • Tính điểm: sử dụng các chỉ tiêu định tính Mô hình lựa chọn Các chỉ tiêu định lượng lựa chọn dự án 1. Chỉ tiêu hiện giá thuần: ∑ = + − = n t t tt r CB NPV 0 )1( NPV > 0 2. Chỉ tiêu tỷ suất nội hoàn: 0 )1( 0 = + − = ∑ = n t t tt IRR CB NPV IRR > r 3. Chỉ tiêu tỷ số lợi ích/chi phí: ∑ ∑ = = + + = n t t t n t t t r C r B BCR 0 0 )1( )1( BCR > 1 4. Chỉ tiêu thời gian hoàn vốn: 0 )1( 0 = + − = ∑ = T t t tt r CB NPV T < n Các tiêu chí định tính lựa chọn dự án Các tiêu chí lựa chọn (gia trọng tương đối) Dự án Dự án xây dựng cao ốc văn phòng Dự án kinh doanh khách sạn, nhà hàng Dự án vận hành nhà máy sản xuất hạt nhựa Yếu tố lợi nhuận, thể hiện qua việc đạt được các chỉ tiêu tài chính tốt (0,3) 4 3 1 Sự dễ dàng trong việc xin được cấp phép, khả năng giải phóng mặt bằng, sự thuận lợi và hỗ trợ của cơ quan quản lý nhà nước và chính quyền địa phương trong quá trình thực hiện dự án (0,15) 2 2 5 Kinh nghiệm và chuyên môn của chủ dự án trong lĩnh vực đầu tư (0,2) 3 4 2 Ít rủi ro, ít chịu sự tác động của môi trường kinh tế xã hội (0,15) 2 2 4 Khả năng dễ dàng trong khai thác, quản lý một cách chuyên nghiệp (0,1) 3 4 3 Nâng cao uy tín sau khi thực hiện dự án, khả năng phát triển lâu dài về sau, các lợi ích khác (0,1) 3 4 5 Tổng điểm 3 3,1 2,85 Sử dụng nhiều tiêu chí đánh giá lựa chọn dự án Dễ xây dựng ma trận quyết định Thích hợp với nhiều dự án Chủ quan, độ tin cậy??? Không xét sự phụ thuộc giữa các yếu tố??? [...]... hướng Y Chọn dự án A 0 Nhu cầu cao 0,632 Hướng X 0,14 Nhu cầu thấp 0,368 0,19 3,8 1,6 1,6 Thiếu dữ liệu để lựa chọn -2 Hướng Y -2,2 -0,2 Nhu cầu cao 0,3 Chọn dự án B 3,8 Nhu cầu thấp 0,745 -2,2 -0,67 0,14 Dữ liệu tạm đủ để chọn Hướng X - 0,2 -0,2 Hướng Y 0,47 Nhu cầu cao 0,176 Hướng X 3,8 -1,14 Nhu cầu thấp 0,824 Đầy đủ dữ liệu để chọn - 0,2 0,34 Hướng Y -2,2 -0,2 Các vấn đề mấu chốt • Lựa chọn dự án để... hiểm: Các loại dự án Dự án an toàn Dự án có mức độ mạo hiểm thấp Dự án có mức độ mạo hiểm cao Tỉ lệ chiết khấu điều chỉnh rd = r + 2% rd = r + 4% rd = r + 8% 2 Phương pháp phân tích độ nhậy Hiệu quả của dự án: các chỉ tiêu NPV, IRR, BCR, T Yếu tố đầu vào Phân tích độ nhậy Giá bán sản phẩm Quy mô thị trường (nhu cầu, tiềm năng) Vốn đầu tư, chi phí khai thác Chi phí sử dụng vốn Tuổi thọ của dự án Yếu tố đầu.. .Lựa chọn dự án trong điều kiện bất trắc – Phân tích rủi ro … trong gió bão … Lựa chọn dự án trong điều kiện bất trắc – phân tích rủi ro Phương pháp phân tích định tính rủi ro Phương pháp phân tích định lượng rủi ro Khả năng xuất hiện rủi ro trong dự án Đòi hỏi chi phí và nguồn lực lớn, thời gian dài Môi trường kinh tế: giá cả, lạm phát, cơ chế kinh tế Dự án có tính độc đáo, cá... 0,824 Đầy đủ dữ liệu để chọn - 0,2 0,34 Hướng Y -2,2 -0,2 Các vấn đề mấu chốt • Lựa chọn dự án để làm gì? • Làm thế nào để lựa chọn đúng dự án? • Các yếu tố bất ngờ có ảnh hưởng đến sự thành công của dự án không? Phải làm thế nào để tránh các ảnh hưởng tiêu cực? • Lựa chọn dự án có vai trò thế nào đối với doanh nghiệp/tổ chức? Kết thúc chương 2 ... nhóm: Đánh giá ý kiến chuyên gia Phương pháp Delphi Lấy ý kiến chuyên gia (biệt lập) Tổ dự án sử dụng bảng câu hỏi Tập hợp ý kiến Tổ dự án tập hợp các ý kiến chung Lấy ý kiến chuyên gia (biệt lập) Tổ dự án gửi danh mục ý kiến chung Tập hợp ý kiến Tổ dự án tập hợp các ý kiến chung … Phân tích định lượng rủi ro dự án: 1 Phương pháp tỉ suất chiết khấu điều chỉnh RA: tỉ suất chiết khấu điều chỉnh theo độ... luôn tiềm ẩn trong dự án Rủi ro luôn tiềm ẩn trong dự án Phân tích định tính rủi ro dự án: • Mục đích: đánh giá tổng thể xem rủi ro tác động đến những bộ phận nào và mức độ ảnh hưởng của nó đến từng bộ phận và toàn bộ dự án Các phương pháp phân tích: • Phương pháp chuyên gia 1 Phương pháp chuyên gia Phương pháp chuyên gia tập thể Họp nhóm chuyên gia: lấy ý kiến tự do Làm việc nhóm: Đánh giá ý kiến chuyên . … Lựa chọn dự án và các tiêu chí lựa chọn Lựa chọn dự án trong điều kiện bất trắc – phân tích rủi ro Lựa chọn dự án và các tiêu chí lựa chọn Khung phân tích để lựa chọn dự án Quan điểm lựa. lựa chọn dự án Lựa chọn dự án trong lĩnh vực tư nhân và công cộng Các mô hình lựa chọn dự án Sử dụng các chỉ tiêu định lượng để lựa chọn dự án Sử dụng các tiêu chí định tính để lựa chọn dự án …. n Các tiêu chí định tính lựa chọn dự án Các tiêu chí lựa chọn (gia trọng tương đối) Dự án Dự án xây dựng cao ốc văn phòng Dự án kinh doanh khách sạn, nhà hàng Dự án vận hành nhà máy sản