Chuyên đề thực tập: Quản trị vốn lưu động tại Công ty trách nhiệm hữu hạn một thành viên Khách sạn Sunway Hà Nội

TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TE QUOC DANVIEN NGAN HANG - TAI CHINH

MỤC LỤC

DANH MỤC CHỮ VIET TAT

DANH MỤC SO DO BANG BIEU

LOT MO DAU weessssssssssssssscsssesscsssscsssnsessssnesessssesessssesessnsessssnssssssnesssssnseesssseesees 1

CHUONG 1: QUAN TRI TAI CHINH VA QUAN TRI VON LUU

DONG TRONG DOANH NGHIỆ?P << << << << se se 4

1.1 Tổng quan về quản tri tài chính trong doanh nghiệp 41.1.1 Khái niệm về quản trị tài chính - ¿s2 s+2x+zx++zx+zxzerxez 4

1.1.2 Các công cụ quản tri tài chính - «- + ++++£++*+xeeEsseeseeeseeeesee 41.1.3 Chức năng của quan tri tài chính - - «+ «+ «+ £+seeseeeeseeesee 6

1.1.4 Tam quan trọng của quan tri tài chính - s«++ss++ss+++>+e+ 71.2 Tổng quan về vốn lưu động và quản trị vốn lưu động trong doanh

NIQHED G0 (G5 Họ Họ H cọ 0 00 000 00 000.0000009 600600906 8

1.2.1 Khái niệm, đặc điểm và vai trò của vốn lưu động -«- 8

1.2.2 Phân loại vốn lưu động 2 2 s©x+E+£E££E£E£EEtExerkrrkerreee 91.2.3 Kết câu vốn lưu động trong doanh nghiệp -2- 55552 101.2.4 Quản trị vốn lưu động trong doanh nghiệp -: 101.3 Nội dung quản lý vốn lưu động trong doanh nghiệp 11

1.3.1 Quản lí tiền mặt - - cSx+ESE+EEESEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEErrkrkrrrrkrree 111.3.2 Quan lí hàng tồn Kho eeceeceecessesseesecseeseessessessessscssssesessessesseeseas 11

1.3.3 Quản lí khoản phải thu khách hàng - - 5 + s++s£+x£sx>+ 13

1.3.4 Quản lí các khoản nợ phải trả ngắn hạn -ĂĂSS Sexy 131.4 Hiệu quả quản trị vốn lưu động trong doanh nghiệp 14

1.4.1 Khái niệm về hiệu quả quản trị vốn lưu động trong doanh nghiệp 141.4.2 Các phương pháp phân tích hiệu quả quản tri vốn lưu động 151.4.3 Các chỉ tiêu đo lường hiệu quả quản trị vốn lưu động 181.4.4 Các biện pháp nâng cao hiệu quả sử dụng vốn lưu động 21

1.5 Đặc điểm của quản trị tài chính trong doanh nghiệp kinh doanh lĩnh

Vực khác S4In d 0 <6 G5 6 9 9 9 9 00.08090904 0000990 80004089650 23

CHƯƠNG 2 : THUC TRANG QUAN TRI VON LƯU ĐỘNG TẠI

KHACH SAN SUNWAY HA NỘI sccssssssssssssssesssesssesssscssessssessnssssecanecaneenses 26

2.1 Giới thiệu chung về Khách san Sunway .s s sc-sscsscs«e 26

2.1.1 Sự ra đời và phát triỀn - 2 ¿+ ©x+Ex+E2EEEEEEEEEEEEEEEEEEerkerrrree 26

2.1.2 Cơ cầu tổ chức -c::-22cxtt222xvtttEktrttrrrrrrtrtrirrrrrrrrrtrirrrirrreo 27

2.1.3 Mô hình kinh doanh - ¿+2 +++++£+t+eE+Ee+eEetxexereeeerrererree 29

2.1.4 Kết quả hoạt động kinh doanh -° ° 5° 5c sssessese=sessess 352.2 Thực trạng hiệu quả quản trị vốn lưu động tại khách sạn Sunway Hà

TNỘI sọ HH HH TH HH I0 100 0000008090080 42

2.2.1 Tình hình sử dụng vốn lưu động tại Khách sạn Sunway 42

2.2.2 Phân tích hiệu quả sử dụng vốn lưu động tại Khách sạn Sunway 462.2.3 Đánh giá về thực trạng quan lý vốn lưu động tại khách sạn 51

CHUONG 3 : GIẢI PHÁP NHẰM NANG CAO HIỆU QUA QUAN TRIVON LƯU DONG TẠI KHÁCH SAN SUNWA.Y « sc- 52

3.1 Định hướng phát triển của Khách sạn Sunway trong thời gian tới 523.1.1 Tầm quan trọng của kinh doanh khách sạn đối với ngành du lịch và

sự phát triển trong tương lai -¿- 2 s++<+Ek+EE£EEtEEEEEEEEEEEEEerkerkerreee 523.1.2 Định hướng phát triển của Khách sạn Sunway - - 53

3.2 Một số giải pháp nâng cao hiệu quả quan tri vốn lưu động tại Khách

SAN SUIWA dc 9 19 9 0004.0009 00009 8 0004008009680609408009006090086096 54

3.2.1 Quản li chặt chẽ các khoản phải thu khách hàng - 54

3.2.2 Dap ứng các nghĩa vụ nợ phải tra - s5 55s ss+s++esseeeseeres 55

3.2.3 Quản lý hàng tồn kho -¿- 2 ©++2+2+++Ext2EE+EECEEEerkerrkerkerrreee 55

3.2.4 Một số giải pháp khác - 2© ©x+2xt£kt£E2EEEEEeExerkerkerkrei 56„000,90 — 57

DANH MỤC TÀI LIEU THAM KHẢO - 5° 58

DANH MỤC CHU VIET TAT

BH : Ban hang

DV : Dich vu

CCDV : Cung cấp dịch vụDN : Doanh nghiệp

QTTC : Quản trị tài chínhVLĐ : Vốn lưu động

DANH MỤC SƠ DO BANG BIEU

Sơ đồ 1 : Sơ đồ quản lí kho hàng hóa -22- 2£ E©2£+2EE+S£+2EEEE+etEEEEeerrErveerrrr 12

Sơ đồ 2 : Cơ câu tô chức Khách sạn SunWay -2-©+e+2E++e+£E+Eeterxerrrrkerrrree 27Sơ đồ 3 : Sơ đồ quy trình kinh doanh trong khách sạn -. ¿- 2 se2+sz 31Bang | : Thống kê tỷ trọng doanh thu theo vùng lãnh thé 9 thang đầu năm 2019 35Bảng 2 : Số lượng khách hàng và số lượng phòng cho thuê - 36Bảng 3 : Hiệu quả sử dụng phong( % ) 5 + 52+ + **E+eEeerereerekrkrerrkeererrke 37Bảng 4 : Bang cân đối kế toán ( đơn vị : triệu đồng) - z+2+ce++cvsccee 38Bảng 5 : Báo cáo kết quả kinh doanh ( đơn vị: triệu đồng ) -c¿- 39Bang 6 : Ti trọng các sản phẩm kinh doanh chính trong tổng doanh thu 41Bang 7 : Tình hình sử dung tài sản ngắn hạn của khách sạn - -« s<<<< 42Bảng 8 : Tình hình sử dụng nợ ngắn hạn của khách sạn ( đơn vị : triệu đồng) 45

Bảng 9 : Bảng các số liệu dùng để phân tích -¿22E++e++2EEEzet£Ervseerrrrsecee 46

Biểu đồ 1: Ty trong 900200 36Biéu đồ 2 : Hiệu quả sử dụng phòng (96) 2 2¿- 222 2E++£2EE+EEEEEEtEEEEetEEkerrrrrerre 37Biểu đồ 3 : Lợi nhuận trước thuế của Khách sạn ¿+ ++2E++EE++EE++Exezrxesrxs 41Biéu đồ 4 : Cơ cấu tài sản ngắn hạn năm 2016 (%) -2¿++ez+22E+zz+cvvsccee 43Biéu đồ 5 : Cơ cấu tài sản ngắn hạn năm 2017 (%) -2¿+2+ee+22+zz+cvvsccee 43Biéu đồ 6 : Cơ cấu tài sản ngắn hạn năm 2018 (%) -2-2¿++ee+22E+zz+cvvsccee 43

Biểu đồ 7 : Cơ cấu tài sản ngắn hạn 9 tháng đầu năm 2019 (%) . -c+¿ 44

Biểu đồ 8: Tổng Nợ ngắn hạn của Khách sạn - ¿5 5525 *+*£+Eeeeesxezeereeess 45Biểu đồ 9 : Lượng khách quốc tế đến Việt Nam giai đoạn 2013 - 2017 53

LOI MỞ DAU

1 Tinh cấp thiết của dé tài

Trong thời đại mới, hội nhập kinh tế ngày càng trở nên đa dạng và sâu rộng,Việt Nam có nhiều cơ hội phát triển dé nâng cao vị thé của mình trên đấu trườngquốc tế Việc mở của và hội nhập, liên kết với nhiều tổ chức quốc tế đem lại lợi ích

không nhỏ, góp phan tăng trưởng kinh tế, nâng cao chất lượng đời sống của người

dân Tuy nhiên bên cạnh điều đó thì các doanh nghiệp của Việt Nan cũng phải đối

mặt với không ít khó khăn và thách thức để nâng cao hiệu quả kinh doanh, cạnhtranh với các đối thủ trong nước và trong khu vực, quốc tế Chính vì vậy, quản tri

tài chính doanh nghiệp đóng vai tro quan trong để giúp doanh nghiệp ton tai và

phát triển, đặc biệt là quan trị vốn lưu động Mỗi doanh nghiệp hoạt động trên thịtrường đều cần có vốn, trong đó vốn lưu động là một thành phần cấu tạo vô cùng

quan trọng Vốn lưu động xuất hiện trong tất cả trong các khâu của quá trình sảnxuất kinh doanh, từ dự trữ cho tới lưu thông, sản xuất Vốn lưu động đảm bảo hoạt

động kinh doanh được tiễn hành một cách trơn tru và liên tục.Hiệu quả sử dụng vốnlưu động càng cao sẽ đem lại nhiều lợi nhuận hơn giúp doanh nghiệp Vì vậy, cácdoanh nghiệp đều luôn tìm kiếm những giải pháp phù hợp dé có thê tối ưu hóa đượchiệu quả quản trị vốn lưu động trong quá trình kinh doanh của doanh nghiệp.

Mỗi ngành nghề có những cách thức quản trị tài chính không giống nhau.Trong lĩnh vực dịch vụ nói chung và kinh doanh khách sạn nói riêng, SunwayHotels Hả Nội của Tập đoàn Sunway đã có những cách thức để quản trị tài chính,

quản trị dòng vốn lưu động của khách sạn để đạt được sự tối ưu nhất, mặc dù có

những hạn chế và khó khăn nhất định Phòng ban Tài chính của khách sạn đã có sựcô gắng, nỗ lực hết mình đề hoàn thành các chỉ tiêu kinh doanh, sử dụng dòng tiềnmột cách hiệu quả để kết quả kinh doanh của khách sạn ngày càng tăng cao Tuynhiên, trong những năm gần đây, hiệu quả quản trị vốn lưu động của khách sạn vẫnchưa thực sử được hiệu quả như : các khoản phải thu khách hàng tăng lên đáng kể

và có xu hướng trở thành nợ quá hạn hay thời gian trả nợ của khách hàng bị kéo dài

— các khoản phải thu trên 60 ngày chiếm khoảng 40% trong tổng các khoản phải thukhách hàng của khách sạn Bên cạnh đó, việc quản lí hàng tồn kho của khách sạncũng chưa hiệu quả: số lượng hàng tồn kho chưa được sử dụng hết còn nhiều vàomỗi lần kiểm kho cuối tháng hay tình trạng nguyên vật liệu nấu ăn, đồ uống hết hạn

hoặc quá nhiều cũng ảnh hưởng tới nguồn vốn lưu động của khách sạn vì khi đó,

các khoản phải thu quá nhiều hay hàng tồn kho lớn khiến vốn lưu động của kháchsạn bị giảm đi Chính vì vậy cần có biện pháp cải thiện và nâng cao hiệu quả quảntrị vốn lưu động dé tránh hiện tượng thiếu vốn lưu động dé hoạt động.

Vì vậy, bài luận văn tốt nghiệp của em sẽ tiến hành nghiên cứu đề tài “ Quảntrị vẫn lưu động tại Công ty trách nhiệm hữu hạn một thành viên Khách sạn

Sunway Hà Nội ” nhằm mục tiêu đánh giá hiệu quả quản trị vốn lưu động của côngty và đưa ra những giải pháp, khuyên nghị nhằm nâng cao hiệu quả quản trị vốn lưu

động để nâng cao kết quả kinh doanh của Khách sạn.2 Mục tiêu nghiên cứu

° Mục tiêu tong quát

Về lý luận : phân tích và làm rõ các tiêu chí, yêu tố có ảnh hưởng tới khả năng

quản trị tài chính của doanh nghiệp, đặc biệt trong nghiệp vụ kiểm soát công nợ.

Về thực tiễn :vận dụng các lý luận trên vào đối tượng cụ thể là hoạt động quảntrị vốn lưu động tại Công ty trách nhiệm hữu hạn một thành viên khác sạn SunwayHà Nội dé đưa ra giải pháp thích hợp nhất cho đối tượng.

e Mục tiêu cụ thể

- Hệ thống hóa các vấn đề lí luận về hoạt động quản tri tài chính, quản tri vốnlưu động, kiểm soát công nợ tại doanh nghiệp và các van dé liên quan

- Đánh giá hiệu quả hoạt động kinh doanh của Công ty trách nhiệm hữu hạn

một thành viên khác sạn Sunway Hà Nội.

- Xác định các nhân tô ảnh hưởng tới tình hình quản trị vốn lưu động của công ty- Phân tích, thống kê để đưa ra kiến nghị, giải pháp nâng cao hiệu quả củanghiệp vụ quản trị tài chính này.

3.Câu hỏi nghiên cứu

Bài luận văn của sinh viên được hoàn thành nhằm trả lời các câu hỏi nghiêncứu :

Câu hỏi 1 : Quan trị tài chính, quản trị vốn lưu động là gì ?

Câu hỏi 2 : Tại sao doanh nghiệp cần phải quan trị tài chính 2

Câu hỏi 3 : Các chỉ tiêu nào đánh giá hiệu quả sử dụng vốn lưu động tại doanh

nghiệp?

Câu hỏi 4: Những nhân tố nào ảnh hưởng tới quản trị vốn lưu động tại Khách

sạn Sunway?

Câu hỏi 5 : Giải pháp nào phù hợp dé nâng cao hiệu quả quản trị vốn lưu độngtại Sunway?

4.Đối tượng nghiên cứu

Đối tượng nghiên cứu là vốn lưu động của Công ty trách nhiệm hữu hạn một

thành viên khác sạn Sunway Hà Nội Sử dụng các chỉ tiêu tài chính trong 3 -5 năm

gần đây nhất đề phân tích và đưa ra những đánh giá, giải pháp chính xác nhất.

5 Phương pháp nghiên cứu

* Phương pháp nghiên cứu :

- Phương pháp thu thập dữ liệu : Thu thập dữ liệu chính từ các báo cáo tàichính của Khách sạn Sunway cùng với các số liệu liên quan trên các bài báo, các bài

nghiên cứu khác,

- Phương pháp sử lí số liệu : Tông hợp số liệu sẵn có, hệ thống các số liệu cầndùng, tính toán, so sánh các số liệu

* Quy trình nghiên cứu :

- Nghiên cứu, đọc các tài liệu về lí luận và thực tiễn liên quan tới quản trị vốnlưu động nhằm hình thành khung lí thuyết nghiên cứu.

- Sử dụng sô liệu từ báo cáo tài chính được cung cấp đề phân tích, đánh giáhoạt động quản trị vốn lưu động tại khách sạn Sunway

- Đề xuất giải pháp, kiến nghị để nâng cao hiệu quả sử dụng vốn lưu động củakhách sạn Sunway tỏng thời gian tới.

6 Kết cấu bài luận văn

Ngoài tổng quan nghiên cứu và kết luận, danh mục tài liệu tham khảo, bài luận

văn gồm 3 chương trình :

Chương 1 : Quản trị tài chính và quản trị vốn lưu động trong doanh nghiệp

Chương 2 : Thực trạng quản trị vốn lưu động tại Khách sạn Sunway Hà Nội

Chương 3 : Giải pháp nhằm nâng cao hiệu quả sử dụng vốn lưu động tại

Khách sạn Sunway H Nội

\

CHƯƠNG 1: QUAN TRI TÀI CHÍNH VÀ QUAN TRI

VON LUU DONG TRONG DOANH NGHIEP

1.1 Tổng quan về quan trị tài chính trong doanh nghiệp1.1.1 Khái niệm về quản trị tài chính

“Tài chính doanh nghiệp là bộ phận tài chính quan trọng trong hệ thống tài

chính, được coi là bộ phận tạo ra nguồn tài chính mới, tác động mạnh đến đời sôngxã hội, nền sản xuất Mục đích kinh tế cuối cùng của các doanh nghiệp là tạo ra lợi

nhuận Chính vì vậy, mọi hoạt động của tài chính doanh nghiệp, từ việc huy độngcác nguồn vốn để tài trợ cho hoạt động kinh doanh, phân phối các nguồn lực tài

chính cho các dự án kinh doanh của doanh nghệp, cho đến việc quản lý quá trình

vốn, tất cả đều hướng vào việc tối đa hóa khả năng sinh lời của đồng vốn đầu tư” (Nguồn “ Giáo trình Lý thuyết tài chính tiên tệ” trang 101)

“ Quản trị tài chính là một môn khoa học quản trị nghiên cứu các mối quan

hệ tài chính phát sinh trong quá trình sản xuất và kinh doanh của một doanhnghiệp hay một tổ chức Nói một cách khác, quản trị tài chính là quản trị nguồn vốn

(bao gồm vốn tiền mặt, vốn, tài sản và các quan hệ tài chính phát sinh như: khoản

phải thu - khoản phải trả), nhằm tối đa hóa lợi nhuận của doanh nghiệp.” ( Sách

Quản trị tài chính — TS Nguyễn Quang Thu )1.1.2 Các công cụ quản trị tài chính

Dé sử dụng dòng tiền một cách hiệu quả, mỗi doanh nghiệp đều cần nhữngcông cụ cần thiết cho hoạt động quản trị tài chính của mình Có thể kế tới một sốcông cụ quản trị tài chính doanh nghiệp như :

a) Các quy định, định chế quản lý doanh nghiệp và quản trị tài chính

Mỗi doanh nghiệp phải am hiểu, tuân thủ và sử dụng các định chế, quy tắc củanhà nước, các ban ngành quy định về quản lý doanh nghiệp và quản trị tài chínhnhư công cụ để thực hiện nghĩa vụ và bảo vệ quyền và lợi ích của mình, có như thế

hoạt động của doanh nghiệp mới hợp pháp, các nguồn lực mới được sử dụng một

cách tối ưu nhất Mỗi doanh nghiệp phải thường xuyên cập nhật các quy định, quy

chế của nhà và quy tắc liên quan đến tài chính đề có thể đạt được hiệu quả cao nhất

trong quản trị tài chính mỗi doanh nghiệp.

b) Phân tích tài chính

Mỗi doanh nghiệp cần thường xuyên quan tâm tới các báo cáo tài chính cũngnhư phân tích tình hình tài chính của công ty mình Qua phân tích tài chính doanhnghiệp có thể thấy rõ được tình hình hoạt động, lợi nhuận cũng như hiệu quả sửdụng các nguồn lực kinh doanh như thé nào dé từ đó, doanh nghiệp có thé nâng caohiệu quả sử dụng dòng tiền, đảm bảo mục tiêu kinh doanh đề ra Đồng thời, phântích tài chính cũng cần dựa trên một hệ thống phương pháp khoa học cũng như

thông tin, số liệu đưa ra là chính xác nhất dé đảm bảo độ tin cậy của phân tích tài

c) Các kế hoạch tài chính ngắn hạn, đài hạn

Có nhiều kế hoạch tài chính được đưa ra, trọng tâm của kế hoạch tài chínhdoanh nghiệp chính là việc phân bổ các nguồn lực, các quyết định đầu tư, kế hoạch

vay nợ và trả nợ, phân bổ các nguồn lợi nhuận, các kế hoạch bảo tồn và phát triénnguồn vốn Sử dụng thông minh các công cu kế hoạch tài chính cả về ngắn hạn va

dài hạn, điều phối và điều chỉnh kế hoạch thích hợp với hoạt động kinh doanh sẽgiúp doanh nghiệp quản lý tài chính một cách hiệu quả nhất.

d) Hệ thống thông tin kinh tế - tài chính

Xã hội ngày càng hiện đại và phát triển, vai trò của hệ thống thông tin càng trởnên quan trọng và có thê trở thành công cụ hàng đầu của quản trị Để quản trị tàichính một các hiệu quả, thông tin cần được cập nhật một các đáng tin cậy, tổ chứcsắp xếp có hệ thống, để từ đó các nhà quản trị có thể đưa ra những quyết định tàichính đúng đắn.

e) Đòn bẩy kinh tế

Một động lực mạnh mẽ dé giúp các chu thể tích cực tham gia vào quá trìnhkinh tế đó chính là lợi ích kinh tế, điều này cũng giúp tạo ra doanh lợi , lợi ích cho

từng doanh nghiệp, nhóm người và bản thân từng cá nhân.

Don bay kinh tế là sự phân tích mối liên hệ giữa chi phí biến đổi và chi phí cốđịnh của doanh nghiệp Một tỉ lệ đòn bây kinh tế cao có thé giúp doanh nghiệp taora nhiều tiền hơn từ mỗi doanh số tăng thêm Một số đòn bay kinh tế có thé kế đếnnhư đòn bay tiền lương, tiền thưởng, phúc lợi doanh nghiệp Nhà quan trị tài chínhmuốn sử dụng tốt các công cụ đòn bay này phải công khai và áp dụng một cách

đúng đắn, tránh lạm dụng, tùy tiện sử dụng mà mang lại những kết quả tiêu cực.1.1.3 Chức năng của quản trị tài chính

Bộ phận quản lý tài chính của bất kỳ công ty nào được xử lý bởi một ngườiquản lý tài chính Bộ phận này có nhiều chức năng như:

Tinh toán lượng vốn can thiết : Người quản lý tài chính phải tính toán số tiềnmà một doanh nghiệp yêu cầu dé có thé đảm bảo hoạt động kinh doanh Điều này

phụ thuộc vào chính sách của công ty liên quan đến chi phí va lợi nhuận dự kiến Sốlượng cần thiết phải được ước tính một cách cụ thể vả phải phù hợp với tình hình tài

chính, dự báo kinh doanh tăng trưởng của doanh nghiệp trong thời gian tới.

Hình thành cơ cầu nguồn vốn : Một khi lượng vốn mà công ty yêu cầu đãđược ước tính, một câu trúc vốn cần phải được hình thành Điều này liên quan đếnphân tích vốn chủ sở hữu nợ trong ngắn hạn và dài hạn Điều này phụ thuộc vào số vốn

mà công ty sở hữu và số tiền cần được huy động thông qua các nguồn bên ngoài.

Đầu tư nguồn vốn một cách hợp lí : Mỗi t6 chức hoặc công ty cần dau tư tiền

để tăng thêm vốn và thu được lợi nhuận thường xuyên Do đó, người quản lý tàichính cần đầu tư các quỹ tô chức vào các dự án an toàn và có lợi nhuận.

Kiểm soát dòng tài chính : Không chỉ người quản lý tài chính phải lập kế

hoạch, tổ chức va lay tiền, mà còn phải kiểm soát và phân tích tài chính của công tytrong ngắn hạn và dài hạn Điều này có thé được thực hiện bang các công cụ tài

chính như dự báo tài chính, phân tích tỷ lệ, quản lý rủi ro và kiểm soát lợi nhuận và

chi phí.

Quản lí tiền hiệu quả :Bộ phận này cũng chịu trách nhiệm quản lý hiệu quảtiền của công ty Tiền được yêu cầu cho các mục đích khác nhau trong công ty như

thanh toán tiền lương và hóa đơn, duy trì cô phiếu, đáp ứng các khoản nợ và mua

bất kỳ vật liệu hoặc thiết bị nào.

Phân bồ lợi nhuận : Một khi t6 chức đã kiếm được một khoản lợi nhuận ròng

tốt, thì nhiệm vụ của người quản lý tài chính là phân bổ hiệu quả Điều này có théliên quan đến việc giữ một phần lợi nhuận ròng cho các mục đích dự phòng, đôimới hoặc mở rộng, trong khi một phần lợi nhuận khác có thể được sử dụng dé cung

cap cô tức cho các cô đông.

1.1.4 Tam quan trọng cua quản trị tài chính

Tài chính là huyết mạch của mỗi tổ chức kinh doanh Nó cần phải đáp ứng yêucầu của các mục tiêu kinh doanh Mỗi và mọi mục tiêu kinh doanh phải duy trì đủsố lượng tài chính để họ vận hành trơn tru mục tiêu kinh doanh ấy và cũng duy trìhoạt động kinh doanh một cách cân thận đề đạt được kết quả kinh doanh cao nhất.Mục tiêu kinh doanh chỉ có thê đạt được với sự giúp đỡ của quản lý tài chính hiệu

quả Đôi khi, tầm quan trọng của tài chính có thể bị bỏ sót bất cứ lúc nào và tại mọi

tình huống.Chính vì vậy, quản trị tài chính có tầm quan trọng vô cùng lớn như :

Giúp các tô chức lập kế hoạch tài chính : Quản trị tài chính giúp xác định yêucầu tài chính của các mục tiêu kinh doanh và dẫn đến việc lập kế hoạch tài chính đểthực hiện mục tiêu đó Kế hoạch tài chính là một phần quan trọng trong tất cả cáchoạt động kinh doanh, giúp thúc đây sự phát trién doanh nghiệp

Giúp các tổ chức sử dụng và phân bổ hiệu quả số tiễn nhận được hoặc cóđược : Khi nhận được một số tiền nao đó, các nhà quản trị tài chính cần phải phân

bố khoản tiền có được dé có thé vừa kinh doanh trên khoản tiền đó để tọa ra lợinhuận, vừa đảm bảo tình hình vốn lưu động của khách sạn.

Hỗ trợ các tổ chức dua ra các quyết định tài chính quan trọng : Bat cứ quyết địnhtài chính nào được đưa ra cũng sẽ ảnh hưởng tới kết quả kinh doanh của doanh nghiệp.

Giúp cải thiện lợi nhuận của các tổ chức : Một kế hoạch quản trị tài chínhhiệu quả sẽ tiết kiệm được chỉ phí và đem lại lợi nhuận cho doanh nghiệp.

Tăng giá trị tổng thể của các công ty hoặc tổ chức : Sử dụng hợp lí và đúngdan nguồn vốn mà doanh nghiệp có cùng với phân bồ lợi nhuận sẽ giúp tăng giá trị

của doanh nghiệp.

Cung cấp sự ổn định kinh tế : Sự kiểm soát dòng tài chính ồn định và hiệu quả

sẽ tránh được những rủi ro mà mỗi doanh nghiệp đều có thể phải đối mặt đó là rủiro thanh khoản, không đủ tiền dé thanh toán các khoản nợ hay trả lương nhân viên diéu này sẽ gây ra sự bất ồn trong hoạt động kinh doanh của DN và kha năng danđến phá sản.

Khuyến khích nhân viên tiết kiệm tiên, giúp họ lập kế hoạch tài chính của từng

cá nhân : Quản trị tài chính hiệu quả giúp thúc đây và huy động tiết kiệm của cá

nhân và doanh nghiệp.

1.2 Tổng quan về vốn lưu động và quan trị vốn lưu động trong doanh nghiệp

1.2.1 Khái niệm, đặc điểm và vai trò của vốn lưu động1.2.1.1 Khái niệm vốn lưu động

Vốn lưu động ( Working Capital ) chính là sự chênh lệch giữa tài sản lưu độngvà các khoản nợ ngăn hạn ( Nguồn “ Giáo trình Lý thuyết tài chính tiên tệ ” trang

1.2.1.2 Đặc điểm của vốn lưu động

Vốn lưu động hoàn thành một vòng tuần hoàn sau một chu kỳ sản xuất Saukhi kết thúc một chu kỳ sản xuất kinh doanh, giá trị hàng hóa được thực hiện vàVLĐ được thu hồi.

Trong quá trình sản xuất, VLĐ luân chuyển qua những giai đoạn khác saucùng nhiều hình thái khác nhau Các giai đoạn của chu kì sản xuất không tách biệtmà luôn xen kẽ lẫn nhau Vì thế, quản trị vốn lưu động đóng vai trò quan trọngtrong quá trình kinh doanh sản xuất của doanh nghiệp Việc quản lý vốn lưu độngđòi phải diễn ra thường xuyên, liên tục, gắn liền với hoạt động của doanh nghiệp dé

có thé dam bảo đồng vốn được lưu chuyền nhịp nhàng và liên tục.

Bên cạnh đó, sự vận động của vốn lưu động được gan chat voi loi ich cua

người lao động và ca DN Vong quay của vốn càng được quay nhanh thi sẽ làm tăng

doanh thu cũng như tiết kiệm được chỉ phí, DN sẽ có điều kiện mang vốn đem đi

đầu tư dé tạo ra lợi nhuận nhiều hơn cũng như đảm bảo quá trình luân chuyên vốn

không bị quá lâu.

1.2.1.3 Vai trò của vốn lưu động

Vốn lưu động được sử dụng dé trang trải tất cả các chi phí ngắn hạn của côngty, bao gồm hàng tồn kho, thanh toán cho nợ ngan hạn và chi phí hoạt động Về cơ

bản, vốn lưu động được sử dụng dé giữ cho một doanh nghiệp hoạt động tron tru và

đáp ứng tất cả các nghiệp vụ tài chính có thể phát sinh của nó trong khoảng thời

gian tỚI.

1.2.2 Phân loại vốn lưu động

Dựa theo vai trò vốn lưu động trong quá trình tái sản xuất

- Tiền mặt : Theo tác giả Will Kenton (2018), “tiền mặt chính là tiền tệ ( tiềngiấy) hay tiền xu hợp pháp, đượuc sử dụng để trao đổi hoặc mua bán hàng hóa và

dịch vụ Đôi khi nó cũng bao gồm giá trị của tài sản có thể chuyên đổi thành tiền

ngay lập tức, theo báo cáo của công ty.

- Hàng tồn kho ( Inventory) : “Giá trị của vật liệu và hàng hóa do một tô chứcnam giữ dé hỗ trợ sản xuất (nguyên liệu thô ) hay dé sử dung cho các hoạt động hỗtrợ (sửa chữa, bảo trì, vật tư tiêu hao) hoặc dé bán hay phục vụ khách hàng (hànghóa, thành phẩm, phụ tùng thay thế) Hàng tồn kho thường là mặt hàng lớn nhất

trong danh mục tài sản hiện tại và phải được tính và định giá chính xác vào cuối

mỗi kỳ kế toán dé xác định lãi hoặc lỗ của công ty Các tô chức có mặt hàng tồn kho

có chi phi đơn vị lớn thường giữ kỷ lục hàng ngày về thay đổi hàng tồn kho (đượcgọi là phương pháp kiểm kê vĩnh viễn) để đảm bảo kiểm soát chính xác và đang

diễn ra ( Business Dictionary 2018)

- Các khoản phải thu khách hàng : Theo Investopedia 2019, “ Phải thu khách

hàng hay còn gọi là các khoản phải thu là các khoản nợ của khách hàng với công ty,

đối với hàng hóa hoặc dịch vụ đã được giao hoặc sử dụng nhưng chưa được thanh

Các công ty cho phép khách hàng mua hàng hóa hoặc dịch vụ bằng tín dụng sẽ cókhoản phải thu trên bảng cân đối kế toán của họ Các khoản phải thu được ghi nhậntại thời điểm bán hàng khi hàng hóa hoặc dịch vụ đã được giao nhưng chưa đượcthanh toán Các khoản phải thu sẽ giảm khi nhận được thanh toán từ khách hàng Số

lượng khoản phải thu ước tính là không thé thu được được ghi lại trong một khoản

trợ cấp cho các tài khoản nghỉ ngờ.- Các loại vốn lưu động khácDựa theo nguồn hình thành

Từ cách phân loại này, chúng ta sẽ thấy được kết cấu VLĐ được tạo nên từ

vốn chủ sở hữu hay các khoản nợ nhiều hơn Dé từ đó có thé năm bắt được VLD

đang được quản lý, huy động và sử dụng như thế nào, có hiệu quả hay không.

Có thé VLD thành hai nhóm chính dựa trên nguồn hình thành:

- Nguồn vốn chủ sở hữu: bao gồm các loại như vốn liên doanh liên kết, vốncô phân là số vốn lưu động thuộc quyền sở hữu của doanh nghiệp và doanhnghiệp được toàn quyên sử dụng số vốn đó.

- Nợ phải trả: nguồn vốn thanh toán, nguồn vốn đi vay các tô chức khác hay

các khoản nợ ngắn hạn

1.2.3 Kết cấu vốn lưu động trong doanh nghiệp

Kết cầu VLD cho thấy tỉ trọng của từng thành phan vốn lưu động tại một thờiđiểm nhất định, xác định được tình hình phân bổ vốn lưu động và tỷ trọng mỗikhoản vốn chiếm trong các giai đoạn luân chuyền, qua đó giúp xác định trọng điểmquản lý vốn lưu động và có biện pháp tối ưu dé nâng cao hiệu quả sử dụng vốn lưu

động trong từng điều kiện cụ thé, của từng doanh nghiệp trong từng giai đoạn kinh

Một số nhân tổ ảnh hưởng tới kết cấu vốn lưu động :

-Đặc điểm kinh tế, kĩ thuật hay mô hình kinh doanh của doanh nghiệp, thờigian của một chu kì kinh doanh sản xuắt,

- Đặc điểm của các nhà cung cấp cho doanh nghiệp, khoảng cách giữa các lầnmua hàng hay tính thời vụ của các loại nguyên vật liệu đều ảnh hưởng tới khâu dự

trữ của doanh nghiệp, từ đó ảnh hưởng tới vốn lưu động được sử dụng.

- Khối lượng tiêu thụ sản pham ở mỗi chu kì kinh doanh sẽ ảnh hưởng tới vốnlưu động được luân chuyền trong kỳ sản xuất đó

-Các hình thức thanh toán với nhà cung cấp và với khách hàng, thời gianthanh toán hay điều kiện thanh toán cũng tác động tới vốn lưu động của doanh

1.2.4 Quản trị vốn lưu động trong doanh nghiệp

Dé tiến hành sản xuất kinh doanh, nhà doanh nghiệp phải giải quyết một vanđề vô cùng quan trọng : Phải quản trị hoạt động tài chính mỗi ngày ra sao để đảmbảo khả năng chi trả, chang hạn như việc thu tiền khách hàng và trả tiền cho nhà

cung cấp như thé nào Hoạt động tài chính ngắn hạn gắn lén với các dòng tiền nhập

quỹ và xuất quỹ Nhà quản lý tài chính cần phải xử lí sự lệch pha của các dòng tiền.

10

Quản lý ngắn hạn các dòng tiền không thé tách rời quản lý vốn lưu động của doanh

nghiệp “ Mục tiêu của quản trị vốn lưu động là kiểm soát nguồn lực tài chính ngắnhạn để đảm bảo tương thích giữa khả năng sinh lời và rủi ro của công ty ” (Ricci&

Vito, 2000), là phải quản lý cả tài sản ngắn hạn và nợ ngắn hạn có hiệu quả Từ đó,doanh nghiệp cần có những kế hoạch dé bảo toàn và sử dụng, phát triển vốn lưuđộng dé nâng cao hiệu qua sử dụng vốn lưu động mà doanh nghiệp có, nhằm tối đahóa lợi nhuận đạt được.

1.3 Nội dung quản lý vốn lưu động trong doanh nghiệp

1.3.1 Quản lí tién mặt

Quản lý tiền mặt bao gồm cả các khoản tiền gửi ngân hàng và lượng tiền giấyra vào mỗi ngày Việc quản lý tiền mặt có liên quan chặt chẽ đến việc quản lý cácloại chứng khoán thanh khoản cao bởi vì khi chuyên đổi giữa tiền mặt và chứng

khoán có tính thanh khaon cao sẽ diễn ra dé dang và mat ít chi phí hơn.

Mỗi doanh nghiệp khống cần thiết phải giữ một khối lượng tiền mặt lớn trongquỹ bởi khi ấy có thể doanh nghiệp đang bị ứ đọng vốn và khi có yêu cầu đột xuấtvề tiền mặt thì DN có thể vay các khoản vay ngắn hạn tại các ngân hàng Trongtrường hợp này dé tối đa hoá doanh lợi dự kiến, doanh nghiệp nên điều chỉnh việc

giữ tiền cho đến khi:

Lãi suât chứng khoán — chỉ phí của việc giữ tiênmặt

Chi phí vay tiên Lãi suãt vay

Vấn đề quản lý tiền mặt như thế nào còn tùy thuộc nhiều vào đặc điểm kinh

doanh của doanh nghiệp cũng như trình độ của các nhà quản lý tài chính Mỗi nhà

quản trị mỗi doanh nghiệp khác nhau sẽ có cách thức quản lý tiền mặt khác nhau.1.3.2 Quản li hàng ton kho

Dự trữ hay hàng tồn kho là một thành phần quan trọng của vốn lưu động, cósự ảnh hưởng trực tiếp tới quá trình sản xuất kinh doanh, vì thế việc quản lý dự trữvà hàng tồn kho cũng sẽ ảnh hưởng tới hiệu quả sử dụng vốn lưu động Nếu khốilượng hàng tồn kho quá lớn sẽ gây ra sự lãng phí không cần thiết hoặc khiến doanhnghiệp bị ứ đọng vốn, còn khi lượng hàng tồn kho quá ít thi sẽ gây ra hiện tượngthiếu hàng hóa dé sản xuất kinh doanh, dẫn tới hoạt động kinh doanh của DN bị trục

11

trặc, làm giảm doanh thu và lợi nhuận của doanh nghiệp.

Quản lí kho vật tư

Báo cáo tồn Kiểm kê kho

kho định kìQuản lí thông

tin hàng hóa Nhập kho

Ghi phiếuL Lập báo cáo

xuât kho

Cân đôi các

Cập nhật vàoap ng khohệ thống

Nguồn : Khách sạn Sunway“ Có nhiều cách khác nhau để xác định mức dự trữ tối ưu Theo phương pháp

cô điển (mô hình đặt hàng hiệu quả nhât) EQQ, mô hình này dựa trên giả địnhnhững lần đặt hàng hoá là bằng nhau, theo mô hình này mức dự trữ tối ưu là:

Qev C1

Trong đó :

QÝ là mức dự trữ tối ưu

D là toàn bộ lượng hàng hoá cần sử dụng

€¡ là chi phí lưu kho cho một đơn vi hàng hoá

€› là toàn bộ chi phí mỗi lần đặt hàng

Điểm đặt hàng lại: về lý thuyết ta giả định khi hết hàng mới tiến hành nhậpkho hàng mới Nhưng thực tế hầu như không bao giờ như vậy, nếu đặt hàng quá

12

sớm sẽ làm tăng chỉ phí lưu kho vì thế cần xác định lại điểm đặt hàng mới

Thời điểm đặt hàng mới = Số lượng NVL sử dụng hàng ngày * Độ dài thờigian giao hàng ”

(Nguồn : Tài chính doanh nghiệp — Trường Đại học Kinh tế quốc dân )1.3.3 Quản lí khoản phải thu khách hàng

“ Quản lý các khoản phải thu: Đề có thê lôi kéo khách hàng và bán ra các sảnphẩm của mình thì mỗi doanh nghiệp có những chính sách và phương pháp riêng.

Trong đó một công cụ vô cùng hữu hiệu đề thu hút khách hàn chính là việc sử dụngcác chính sách liên quan đến tín dụng thương mại Phương pháp này có cả nhữngmặt tích cực và tiêu cực nên nhà quản trị tài chính DN cần phải nghiên cứu, phântícch và quyết định xem có nên cấp tín dụng hay không, và số lượng cấp cũng nhưthời gian cấp cho mỗi đối tượng khách hàng là bao nhiêu Đó là việc quản lý các

khoản phải thu Nội dung chính của công tác quản lý các khoản phải thu đó là việc

đảm bảo các khoản phải thu đuọc trả đúng hạn, không để bị treo quá lâu ảnh hưởngtới VLD của doanh nghiệp.

Phân tích khả năng tín dụng của khách hàng xem khách hàng có những điềukiện cần thiết để được hưởng tín dụng thương mại hay không thì chúng ta còn phảitiến hành phân tích khả năng tín dụng của khách hàng Khi phân tích khả năng tín

dụng của khách hàng người ta thường dùng những chỉ tiêu tín dụng sau:

e Pham chất, tư cách tin dụng nói nên tinh thần trách nhiệm của khách hàng

trong việc trả nợ đúng hạn hay không

e Vốn: tiêu chuẩn đánh giá sức mạnh tài chính của khách hàng

e Năng lực trả nợ: dựa trên việc đánh giá các chỉ tiêu thanh toán và bảng dựtrữ ngân quỹ của họ.

e Thế chap: các tài sản mà khách hàng sử dụng dé đảm bảo cho các khoản nợ

e Theo dõi các khoản phải thu: việc theo dõi thường xuyên các khoản phải thu

theo một phương pháp phân tích thích hợp là hết sức quan trọng, nó giúp doanhnghiệp có thể kịp thời thay đổi chính sách tín dụng thương mại phù hợp với tìnhhình thực tế ”

(Nguồn “ Tài chính doanh nghiệp 2016” )1.3.4.Quan li các khoản nợ phải trả ngắn hạn

13

Quản lí các khoản nợ phải trả ngắn hạn cũng là một nhân tố quan trọng trong

quản trị vốn lưuu động của doanh nghiệp Các khoản nợ ngắn hạn là những khoảntiền phát sinh khi doanh nghiệp mua hàng hóa hay sử dụng dịch vụ của một doanhnghiệp, nhà cung cấp khác Các nhà cung cấp sẽ chấp nhận bán hàng cho doanh

nghiệp với một điều kiện nhất định đã được thỏa thuận trên hợp đồng Những khoản

nợ ngắn hạn này cần phải được đảm bảo thanh toán đúng hạn, nếu chậm ché hay

không trả sẽ gây ảnh hưởng lớn đến uy tín của doanh nghiệp, thậm chí dẫn tới bịngừng cung cấp hàng hóa, làm gián đoạn hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh

nghiệp, tác động đến khả năng quay vòng vốn.

Các khoản trả ngắn hạn có thể được quản lí nở một số phương pháp như :

- Quan lý các khoản nợ ngắn hạn của từng nhà cung cấp : cần có một số chitiết ghi công nợ của từng nhà cung cấp, cần đối chiếu và xác nhận công nợ với nhà

cung cấp trước khi chốt công nợ để tránh xảy ra sai sót, bảng kiểm soát nhưng

khoản nào đã thanh toán hay chưa thanh toán.

- Quan lí các khoản phải trả ngắn hạn theo từng hóa đơn của từng ngày giaohàng : các nhà quản lí phải có bảng kê hóa đơn đến hạn thanh toán, các hóa đơn bịquá hạn cần phải thanh toán gấp cũng như cập nhật các hóa đơn của nhà cung cấp

chưa được thanh toán.

- Quản lý khoản phải trả thro từng hợp đồng kí với nhà cung cấp : mỗi hợp

đồng có thể có nhiều gia đoạn thanh toán cũng như khối lượng thực hiện và tiễn độ

thanh toán.

Vi vậy, dé quản lý công nợ hiệu quả mỗi nhà quản lý can:

- Sử dụng các phần mềm, công cụ dé quản lí các khảon công nợ phát sinh hàng

- Các nhà cung cấp cần được phân loại một cách cụ thé theo tính chất của hàng

hóa được cung cấp hay thời gian cần thanh toán theo hợp đồng.

- Thường xuyên kiểm tra, cập nhật các khoản công nợ đã thanh toán cũng nhưchưa thanh toán dé có kế hoạch chỉ tiết, cụ thé

- Lập các báo cáo phân tích tình hình sử dụng nợ ngắn hạn cho từng giai đoạn

1.4 Hiệu quả quản trị vốn lưu động trong doanh nghiệp

1.4.1 Khái niệm về hiệu quả quản trị vốn lưu động trong doanh nghiệp

14

Hiệu quả phản ảnh mặt chất lượng các hoạt động, trình độ lợi dụng các

nguồn lực trong sự vận động không ngừng của quá trình, không phụ thuộc vào quymô và tốc độ biến động của từng nhân tố.

Có thé mô tả hiệu qua bằng công thức định nghĩa :H=K/C

Trong đó: H là Hiệu quả của quá trình , K là Kết qua đạt được của quá trình vàC là Hao phí nguồn lực gắn với kết qua đó.

Như vậy, nếu kết quả phản ánh mức độ đạt được mục tiêu thì hiệu quả phản

ánh trình độ lợi dụng nguồn lực để đạt được mục tiêu đó.

( Nguồn : Giáo trình “ Quản tri kinh doanh I”, Đại học Kinh tế quốc dân )

Như thế, có thể hiểu hiệu quả quản trị vốn lưu động của doanh nghiệp phảnảnh việc các doanh nghiệp sử dụng, khai thác và quản lí nguồn vốn lưu động như

thế nào để đem lại lợi nhuận cho doanh nghiệp đó

1.4.2 Các phương pháp phân tích hiệu quả quản trị vốn lưu động

Có rất nhiều phương pháp để phân tích hiệu quả quản trị vốn lưu động Baphương pháp được sử dụng chủ yếu trong các doanh nghiệp là phương pháp chỉ số,phương pháp so sánh và phương pháp phân tích Dupount.

a) Phương pháp so sánh

Là phương pháp cơ bản nhất và thường xuyên được sử dụng trong phân tích

báo cáo tài chính Phương pháp này dùng đề xác định xu hướng, mức độ biến động

của các chỉ tiêu.

Mục tiêu của phương pháp so sánh :

Xác định mức độ biến động tương đối và mức độ biến động tuyệt đối của cùngxu hướng biến động của chỉ tiêu phân tích Mức biến động tuyệt đối: được xác định

trên cơ sở so sánh chỉ số của chỉ tiêu giữa hai kỳ là kỳ gốc và kỳ phân tích Mức độ

biến động tương đối: là kết quả so sánh giữa số thực tế với số gốc đã được điều

chỉnh theo một hệ số của chỉ tiêu có liên quan theo hướng quy mô của chỉ tiêu phân

số chỉ tiêu giữa hai kỳ phân tích

So sánh tương đối: Mức độ biến động tương đối là kết quả so sánh giữa thựctế với số gốc đã được điều chỉnh theo một hệ số chỉ tiêu có liên quan theo hướngquyết định quy mô của chỉ tiêu phân tích.

So sánh con số bình quân: Số so sánh bình quân ta sẽ đánh giá được tình hìnhchung, sự biến động về số lượng, chất lượng trong quá trình sản xuất kinh doanh,

đánh giá xu hướng phát triển của doanh nghiệp.b) Phương pháp chỉ số

Chỉ số là số tương đối biểu hiện quan hệ so sánh 2 mức độ của một hiệntượng, có thể sử dụng đơn vi là % hoặc bao nhiêu lần Chỉ số có nhiều tác dụngkhác nhau tùy từng loại : chỉ số không gian dùng dé phan ánh sự biến động của cácphần tử theo không gian ( ở khu vực X so với khu vực Y), chỉ số thời gian dùng dé

phản ánh sự biến động của các nhân tố theo thời gian, các chỉ số kế hoạch dùng dé

phản ánh mức độ hoàn thành nhiệm vụ đề ra thực tế do với dự kiến, Sử dụng chỉsố sẽ giúp phân tích mối liên hệ giữa các hiện tượng trong quá trình biến động, xácđịnh vai trò ảnh hưởng biến động của mối nhân tố đối với sự biến động của hiệntượng gồm nhiều nhân tó, tìm ra nguyên nhân chủ yếu.

Trong những trường hợp thông qua chỉ số này dé có thé tính toán các chỉ sốchưa biết Phương pháp chỉ số dựa trên sự tính toán dé đưa ra kết quả và nhận xét.

c) Phương pháp phân tích Dupount

“ Mô hình Dupont là kỹ thuật có thé được sử dung dé phân tích khả năng sinhlãi của một công ty bằng các công cụ quản lý hiệu quả truyền thống Mô hìnhDupont tích hợp nhiều yếu tố của báo cáo thu nhập với bản cân đối kế toán.

Ứng dựng cua mô hình :

Mô hình có thé được sử dụng bởi bộ phận thu mua và bộ phận bán hang dé

khảo sát hoặc giải thích kết quả của ROE, ROA

So sánh với những hãng khác cùng ngành kinh doanhPhân tích những thay đổi thường xuyên theo thời gian

Cung cấp những kiến thức căn bản nhăm tác động đến kết quả kinh doanh củacông ty

Cho thấy sự tác động của việc chuyên nghiệp hóa chức năng mua hàng.

16

Các bước trong phương pháp phân tích Dupount

- Thu nhập số liệu kinh doanh ( từ bộ phận tài chính )- Tính toán ( sử dụng bảng tính )

-Đưa ra kết luận

- Nếu kết luận xem xét không chân thực, kiểm tra số liệu và tính toán lạiƯu điểm của mô hình

Tinh đơn giản Đây là một công cụ rất tốt dé cung cấp cho mọi người kiến

thức căn bản giúp tác động tích cực đến kết quả kinh doanh của công ty

Có thé dé dàng kết nối với các chính sách đãi ngộ đối với nhân viên

Có thể được sử dụng dé thuyết phục cấp quản lý thực hiện một vài bước cải tổnhằm chuyên nghiệp hóa chức năng thu mua và bán hàng.

Hạn chế của mô hình

Dựa vào số liệu kế toán cơ bản nhưng có thể không đáng tin cậyKhông bao gồm chỉ phí vốn

Mức độ tin cậy của mô hình phụ thuộc hoàn toàn vào giả thuyét và sô liệu dau

Điêu kiện áp dụng : Số liệu kê toán đáng tin cậy.

Phương pháp chỉ số Dupount : Các tỷ số phân tích theo phương pháp so sánhđược trình bày ở phần trên đều ở dạng một phân số Điều đó có nghĩa là mỗi tỷ sốtài chính sẽ tăng hay giảm tùy thuộc vào hai nhân tố: mẫu số và tử số của phân sốđó Mặt khác các tỷ số tài chính còn ảnh hưởng lẫn nhau Hay nói cách khác một tỷsố tài chính lúc này được trình bày bằng một vài tỷ số tài chính khác.

Mô hình Dupont là kỹ thuật được sử dung dé phân tích khả năng sinh lời của

một doanh nghiệp bằng các công cụ quản lý hiệu quả truyền thống Mô hình Dupont

tích hợp nhiều yếu tố của báo cáo thu nhập với bản cân đối kế toán Trong phân tíchtài chính, người ta vận dụng mô hình Dupont dé phân tích mối liên hệ giữa các chỉtiêu tài chính Chính nhờ sự phân tích mối liên kết giữa các chỉ tiêu tài chính, chúngta có thé phát hiện ra những nhân tố đã ảnh hưởng đến chỉ tiêu phân tích theo mộttrình tự nhất định.”

( Nguồn : “ Tài chính doanh nghiệp, Trung tâm đào tao từ xa” - Trường Đại

học Kinh tế quốc dân )

17

->Bai luận văn sẽ sử dụng phương pháp so sánh, sử dụng chỉ tiêu do lường

hiệu quả vốn lưu động chung dé phân tích hiệu quả quản trị vốn lưu động tại Khách

Sạn Sunway

1.4.3 Các chỉ tiêu do lường hiệu quả quản trị vốn lưu động

(1) Nhóm chỉ tiêu phản ảnh khả năng thanh toán : Các chỉ tiêu phản ánh khả

năng thanh toán cho thấy được các doanh nghiệp đáp ứng được các nghĩa vụ tài

chính ngắn hạn như thế nào Các chỉ tiêu này tập trung vào các khoản nợ phải trả vàvốn lưu động.

* Hệ số thanh toán hiện thời

Hệ số thanh toán Tài sản ngăn hạn

hiện thời Nợ ngắn hạn

Ý nghĩa : Một đồng nợ ngắn hạn mà doanh nghiệp đang giữ sẽ có bao nhiêuđồng tài sản ngắn hạn có thé dùng dé thanh toán Hệ số này dùng dé đo lường khanăng thanh toán nợ ngắn hạn của các doanh nghiệp.Nếu hệ số này nhỏ hơn 1 tức làkhi khoản nợ ngắn hạn sắp đáo hạn, doanh nghiệp sẽ không đủ tài sản có thể sửdụng ngay dé thanh toán Hệ số này thường càng cao sẽ càng tốt ( khoảng 2-3) Tuynhiêu nếu cao quá sẽ cho thấy vốn lưu động của doanh nghiệp đang bị ứ đọng và

chứ được sử dụng hiệu quả Nếu chỉ số này quá thấp cho thấy khả năng thanh toán

của doanh nghiệp là không cao, tài sản để sự trữ kinh doanh không đủ và khi không

thể trả nợ đúng hạn sẽ ảnh hưởng tới uy tín của doanh nghiệp cũng như kết quả kinh

* Hệ số thanh toán nhanh

Hê số thanh toán Tài sản ngắn hạn — Hàng tồn kho

nhanh Nợ ngắn hạn

Ý nghĩa : Hệ số này dùng để phản ảnh khả năng thanh toán ngay lập tức các

khoản nợ ngắn hạn của doanh nghiệp, một đồng nợ ngắn hạn có thé được thanh toánngay bằng bao nhiêu đồng tài sản ngắn hạn ( trừ đi hàng tồn kho vì hàng tồn kho cóhệ số thanh khoản thấp,chưa thể chuyền thành tiền nhanh chóng ngay khi cần) Chỉ

18

số này đo lường tính thanh khoản cao hơn chỉ số thanh toán hiện thời Chỉ số này

bang 1 được coi là hợp lí nhất vì doanh nghiệp vừa có thé đáp ứng các nghĩa vụ nợkip thời, vừa không bi mất cơ hội đầu tư do khả năng thanh toán nợ mang lại Nếulớn hơn 1, chi số này cho thấy khả năng thanh toán nợ không tốt, vòng quay vốnchậm làm giảm hiệu quả sử dụng vốn Nếu chỉ số nhỏ hon 1 tức là doanh nghiệpgặp khó khăn trong việc thanh toán các khoản nợ ngắn hạn khi đáo hạn.

(2) Tóc độ luân chuyển vốn lưu động : Trong quá trình kinh doanh của doanhnghiệp từ mua bán, sản xuất, dự trữ cần có mức chi phí hợp lí Tốc độ lưu chuyển

vốn lưu động càng nhanh ( càng cao) thì doanh nghiệp càng sử dụng tốt, có hiệu quả

vốn lưu động đang có và ngược lại, nêu tốc độ luân chuyên vốn lưu động càng thấp

thì doanh nghiệp đáng sử dụng không hiệu quả và bỏ lỡ nhiều cơ hội đầu tư.

19

*Sô vòng quay của vôn lưu động

sé vong quay Doanh thu thuân

vốn lưu động Vốn lưu động bình quân trong kì

Ý nghĩa : Chỉ số này cho thấy một đồng vốn lưu động bình quân trong kì thì

tạo ra bao nhiêu đồng doanh thu thuần Vòng quay vốn lưu động giúp đánh giá hiệu

quả việc sử dụng vốn lưu động của doanh nghiệp Nếu chỉ số này càng cao cho thay

một công ty đang hoạt động rất ổn định và có nhu cầu hạn chế về nguồn vốn bổ

sung Dòng tiền vào và ra một cách thường xuyên, giúp doanh nghiệp linh hoạt chitiêu vốn cho việc mở rộng hoặc tăng hàng tồn kho Ty lệ cao cũng có thể mang lại

cho doanh nghiệp lợi thế cạnh tranh so với các công ty tương tự Tuy nhiên nếu chỉsố này quá cao có thể ảnh hưởng lớn tới khả năng thanh toán thanh toán các khoản

nợ sắp tới hạn của doanh ngiệp Ngược lại, nếu chỉ số này thấp có thê chỉ ra rằngmột doanh nghiệp đang có nhiều tài khoản phải thu và hàng tồn kho dé hỗ trợ doanhsố của mình, điều này có thé dẫn đến số lượng nợ xâu quá mức hoặc hàng tồn khoquá hạn.

*Thoi gian của một vòng luân chuyên von lưu động

Thời gian một vòng Thời gian của kì phân tích

quay vôn lưu động Số vòng quay vốn lưu động trong kì

Ý nghĩa : Chỉ tiêu này cho biết thời gian bình quân của 1 vòng quay vốn lưu

động trong kỳ Thời gian của 1 vòng quay vốn lưu động càng nhỏ càng tốt, chứng tỏtốc độ luân chuyền vốn lưu động của doanh nghiệp nhanh, thời gian luân chuyển

được rút ngắn và ngược lại.

(3) Khả năng sinh lời của vốn lưu động

Hê số sinh lời của vốn Lợi nhuận trước thuê ( hoặc lợi nhuận sau thuê)

lưu động Vốn lưu động bình quân

Ý nghĩa : Chỉ tiêu này cho biết 1 đồng vốn lưu động bình quân sẽ tạo ra đượcbao nhiêu đồng lợi nhuận sau thuế ( hoặc lợi nhuận trước thé) Chi số này càng cao

20

chứng tỏ doanh nghiệp sử dung vốn lưu động càng hiệu qua, có thé mang lại nhiều

lợi nhuận hơn cho doanh nghiệp.

(4) Hàm lượng vốn lưu động so với doanh thu thuần

Hệ số đảm nhiệm vốn Vôn lưu động bình quân

lưu động Doanh thu thuần

Ý nghĩa : hệ số này cho biết trong một đồng doanh thu thuần được tạo ra thì cóbao nhiêu đồng vốn lưu động bình quân trong đó Chỉ tiêu này càng thấp chứng

càng sử dụng ít vốn lưu động thì tạo ra nhiều hơn doanh thu thuần và ngược lại.

Nguồn : Giáo trình Phân tích báo cáo tài chính — Trường Dai học Kinh tế quốc

1.4.4 Các biện pháp nâng cao hiệu quả sử dụng vốn lưu động

- Nhu cầu vốn lưu động của công ty can được tính toán một cách chính xác

Đề có thé có một kế hoạch sử dụng vốn lưu động một các hiệu quả cho nhữngkỳ tài chính tới, doanh nghiệp cần phải dựa trên những chỉ tiêu tài chính của kỳ báocáo gần nhất, tính toán mức chênh lệch của việc sử dụng vốn lưu động thực tẾ SO

với kế hoạch đã đề ra Sau khi đã xác định được nhu cầu VLĐ cho kỳ tới, Doanh

nghiệp sẽ lập kế hoạch dé huy động và sử dụng vốn sao cho hợp lý bằng cách : xác

định số vốn còn thiếu của công ty, các nguồn tài trợ có thé dùng dé huy động vốn,

chi phí huy động và thời gian của các nguôn tài trợ đó dé lựa chọn kênh huy độngphù hợp, không để xảy ra tình trạng thiếu vốn làm gián đoạn sản xuất kinh doanhhay vốn bị ứ đọng quá lâu không thể đem đi đầu tư.

Khi một kế hoạch sử dụng vốn lưu động được lập ra, doanh nghiệp cũng phảixem xét tới các yếu tố như dự báo sự tăng trưởng kinh tế trong thời gian tới, cácbiến động của thị trường, sự tăng lên hay giảm xuống giá cả của hàng hóa để có thêđưa ra một kế hoạch đảm bảo phù hợp với tình hình tài chính của doanh nghiệp

cũng như tình hình kinh doanh thực tế.

21

Khai thác hiệu quả các nguồn vốn lưu động có thể sử dụng

Khi một doanh nghiệp hoạt động chủ yếu bằng các nguồn vốn huy đồng từ bênngoài thì cần phải quan tâm đến chi phí dé sử dụng nguồn vốn đó

Trong điều kiện doanh nghiệp hoạt động được chủ yếu băng các nguồn vốnhuy động từ bên ngoài thì để giảm thiểu chi phí sử dụng vốn, công ty nên linh hoạt

tìm các nguồn tài trợ với lãi suất phù hợp Một số nguồn công ty có thể xem xét huyđộng như:

- Vay ngân hang

- Nguồn vốn liên doanh, liên kết

- Vốn chiếm dụng ( các khoản nợ khách hàng )

Quản lí chặt chẽ các khoản phải thu khách hàng, không để xảy ra tình trạngdoanh nghiệp bị chiếm dụng vốn

Với các khách hàng nhỏ, DN nên thực hiện chính sách mua bán trả ngay hoặc

chiết khấu mở mức thấp dé tránh tình trạng phải thu quá nhiều khoản nhỏ lẻ riêng

biệt Đối với các khách hàng vừa và lớn, trước khi mở hợp đồng tín dụng cho đốitác thì doanh nghiệp phải xem xét ký càng, tìm hiểu về khả năng thanh toán cũngnhư phương thức và thời gian thanh toán, có nhưunxg biện pháp mạnh mẽ khikhách hàng không thanh toán dungs han.

Quản lý hang ton kho, giảm thiểu chi phí lưu kho

Một cách khác dé các doanh nghiệp có thé nâng cao hiệu quả sử dung vốn lưu

động đó chính là quản lí hàng tồn kho Nếu lượng hàng tồn kho quá lớn chứng tỏdoanh nghiệp đang bị dư thừa một lượng vốn và không được sử dụng hiệu quả Mộtsố phương pháp dé các DN có thé quản lí tốt hàng tồn kho của mình như : theo dõihàng ngày hoạt động xuất nhập kho và nhập vào hệ thống quản lí, kiểm tra số lượngcũng như chất lượng hàng hóa mỗi lần nhập hàng về Cần kiểm kho ít nhất 1 lần 1

tháng để báo cáo tình hình sử dụng các mặt hàng và có biện pháp giải quyết nếu số

lượng hàng tồn kho bị ứ đọng quá lớn, doanh nghiệp cũng cần theo dõi sự biện độnggiá cả thì trường dé có kế hoặch dự trữ hàng tồn kho hợp lí.

Đẩy mạnh hoạt động sản xuất kinh doanh dé tăng vòng quay vốn lưu động

- Liên tục tìm hiểu và nghiên cứu thị trường, bắt kịp các xu hướng kinh doanhdé có thé mở rộng mạng lưới khách hang

22

- Ưu đãi cho các khách hàng lớn, khách hàng thường xuyên sử dụng dịch vụ

dé họ có thé gan bó lâu dai với doanh nghiệp

- Tăng cường mở rộng quan hệ hợp tác với các nhà cung cấp, đối tác khác đẻhoạt động sản xuất kinh doanh luôn được đảm bảo diễn ra trơn tru, hiệu quả.

Có biện pháp phòng ngừa những rủi ro có thể xảy ra

Rủi ro là những nhân tố khó có thể năm bắt được Những rủi ro bất thườngtrong kinh doanh như: giá cả tăng lên hay lạm phát do mat cân bằng cung cầu lànhững rủi ro mà doanh nghiệp phải đôi mặt Vì vay, dé hạn chế phần nào những tổnthất có thé xảy ra, công ty cần phải thực hiện các biện pháp phòng ngừa để khi vốnkinh doanh nói chung và vốn lưu động nói riêng bị hao hụt, công ty có thể có ngaynguồn bù đắp, đảm bảo cho quá trình hoạt động kinh doanh diễn ra liên tục Cácbiện pháp mà công ty có thể áp dụng là: Trích lập quỹ dự phòng tài chính, quỹ nợphải thu khó đòi, quỹ dự phòng giảm giá hàng bán tồn kho Cuối kỳ, công ty cần

kiểm tra, rà soát, đánh giá lại vật tư hàng hóa, vốn bằng tiền, đối chiếu số sách kế

Yếu tố đầu tiên và có tầm quan trọng trong việc kinh doanh khách sạn nói

chung và Sunway nói riêng chính là tài nguyên du lịch tại các điểm du lịch Trongkhi đó, đối tượng khách hàng chiếm phần lớn trong việc đem lại doanh thu chokhách sạn chính là khách du lịch, đặc biệt là du khách nước ngoài Khi có tàinguyên du lịch hấp dẫn thì sẽ càng thu hút được nhiều khách hơn Ưu điểm củaSunway chính là nam tại khu phố có vi trí khá thuận lợi, chỉ cách khu Phố cổ

khoảng 800m, cách các bảo tàng khoảng 10 phút đi bộ, cách sân bay nội bài khoảng

35 phút ô tô Đây là điểm thuận lợi khi khách du lịch nước ngoài hay trong nướcmuốn đi tham quan khu phố cô nổi tiếng có thể nghỉ ngơi ngay gần đó.

Thứ hai, kinh doanh khách sạn mang tính quy luật Cũng như hầu hết cácngành nghề kinh doanh khác, một số quy luật tác động đến kinh doanh khách sạn

như quy luật tự nhiên, quy luật kinh tế-xã hội hay quy luật tâm lí con người

23

Nước ta nằm trong khu vực chịu ảnh hưởng của khí hậu nhiệt đời và có những quy

luật nhất định như miền Bắc thì chia thành 4 mùa Xuân, Hạ, Thu, Đông còn miềnNam thì chia thành mùa mưa và mùa khô Điều này ảnh hưởng trực tiếp tới nhu cầudu lịch của con người, đặc biệt là các du khách quốc tế Mùa du lịch cao điểmthường từ tháng 1 đến tháng 3, tháng 8 đến tháng 11 nên hoạt động kinh doanh củakhách sạn thường bận rồn và tập trung vào mùa cao điểm, mùa thấp điểm thì kinhdoanh nhẹ nhàng hơn Do đó, quan tâm tới sự thay đổi của từng mùa trong hoạtđộng kinh doanh rất quan trọng, ảnh hưởng trực tiếp tới dòng tài chính của khách

Một đặc điểm khác của kinh doanh khách sạn là cần nguồn vốn lớn và ônđịnh.Chi phí để xây dựng cơ sở hạ tầng, máy móc thiết bị và bảo dưỡng nó là rấtlớn, cảng tăng cao theo thứ hạng của khách sạn Sunway là một khách sạn quốc tế 4

sao đồng thời cũng luôn hướng tới mục tiêu tạo sự thoải mái nhất cho khách hàngnên các cơ sở vật chất, trang thiết bị của khách sạn có chất lượng rất cao và thường

xuyên được kiểm tra, bảo dưỡng, thay thế Đồng thời, hàng ngày khách sạn cần muanguyên vật liệu đầu vào, đặc biệt là nguyên liệu nấu ăn hay các vật liệu trang trí, nên can một nguồn vốn 6n định dé hoạt động đó diễn ra trôi chảy nếu không sẽ anhhưởng rất lớn tới hoạt động kinh doanh khách sạn.

Bên cạnh đó, một yếu tố nồi bật của kinh doanh khách sạn đó chính là nguồnnhân lực làm việc trực tiếp : Các sản phẩm mà khách sạn cung cấp đa phần đềumang tính chất phục vụ và không thê sử dụng quá nhiều máy móc thiết bị hỗ trợ vàđều do các nhân viên của khách sạn thực hiện trực tiếp Bên cạnh đó, thời gian phụcvụ khách hàng thường là 24/24 và mang tính chuyên môn hóa cao nên cần một

lượng lớn lao động, đặc biệt là trong thời gian cao điểm Chính vì thế sẽ gây khókhăn cho nhà quan trị khi phải đối mặt với van dé chi phí cao, khó có thé giảm chi

phí nhân công để đảm bảo cho chất lượng dịch vụ Điều này cũng gây ảnh hưởng

lớn đến việc phân bồ các nguồn nhân lực của khách sạn.

Cuối cùng, một đặc điểm quan trọng nhất của kinh doanh khách sạn là côngsuất có định trong ngắn hạn, tức là số lượng phòng là cố định không đổi và dé tănglợi nhuận thì khách sạn cần tăng giá bán hàng hoặc giảm chỉ phí, vì vậy, quản lývốn lưu động đóng vai trò quan trọng dé tối đa hóa lợi nhuận của doanh nghiệp.

24

>> Hoạt động kinh doanh dịch vụ khách sạn và nhà hàng là hoạt động chếbiến, sản xuất và các sản phẩm được tiêu thụ ngay lập tức Thời gian chế biến vàtiêu thụ sản phẩm thường ngắn, không có sản phẩm dở dang cuối kỳ Đồng thời,phòng ở và sản phẩm chế biến trong nhà hàng theo yêu cầu của khách hàng đượcxem là sản phẩm đã tiêu thụ.Nguyên vật liệu và các sản phẩm sau khi đã chế biếnđều không thê lữu trữ được lâu Hoạt động kinh doanh khách sạn đa phần là dịch vụ

cho thuê phòng, mỗi phòng của khách sạn sẽ có các khoản phát sinh liên quan trực

tiếp đến thời điểm khách sử dụng phòng ở đó Và khi khách ở qua hai tháng khác

nhau hay hai kỳ kế toán khác nhau thì các chi phí dịch vụ mà khách sử dụng có thêchưa được thanh toán ở kỳ trước đó.

> Chính vì vậy, quan trị tài chính trong khách san gắn liền với việc quản líviệc mua bán hang hóa đầu vào dé sản xuất, phục vụ khách hàng sao cho hàng hóa

được sử dụng hết và đem lại hiệu quả tối ưu, và đồng thời quản lí các khoản phải

thu khách hàng khi khách hàng đã sử dụng xong dịch vụ, không đề xảy ra tình trạng

nợ xấu, nợ quá hạn cũng như tăng hiệu quả sử dụng phòng, tận dựng các nguồn lựcsăn có đê tăng lợi nhuận cho khách sạn.

25

CHUONG 2 : THUC TRẠNG QUAN TRI VON LƯU DONG TẠIKHACH SAN SUNWAY HA NOI

2.1 Giới thiệu chung về Khách san Sunway

2.1.1 Sự ra đời và phát triển

Tên giao dịch: SUNWAY HOTEL HANOI LIABILITY LIMITED

COMPANY WITH ONE MEMBER

Loại hình hoạt động: Công ty TNHH Một Thành Viên với 100% vốn đầu tưnước ngoài

General Enquiries: shhn.enquiry @sunwayhotels.comFood & Beverage: shhn.rm@sunwayhotels.com

Room Reservations: shhn.reservation @sunwayhotels.comHuman Resources: shhn.hr@sunwayhotels.com

khách san chi mat 10 phút đi bộ tới Hồ Hoàn Kiếm huyền thoại, Nhà hát lớn Hà Nội

và các khu thương mại, mua sắm và giải trí khác cùng với các món ăn địa phương

như Obama Bún Chả, Phở Thìn Sân bay quốc tế Nội Bài cách khách sạn 40 phút lái

Khách sạn có 143 phòng khách được chia thành bốn loại phòng - Superior,Deluxe, Club và Premier Room gợi ra phong cách thoải mái với sự hiéu khách nồnghậu bổ sung cho các tiện nghi toàn diện Nhà hàng va quán bar trong khách san

phục vụ nhiều món ăn quốc tế, châu Á và Việt Nam chính thông.

Các tiện nghi khác tại Sunway Hotel Hà Nội bao gồm Club Lounge - thêm

tiện nghi và thuận tiện cho khách doanh nhân và khách du lịch, The Bar, Phong họp,Phòng tập thể dục với phòng tắm hơi / tắm hơi miễn phí

Marketing Finance esource &IT y

Nguồn : Khách sạn SunwayTrong đó :

General Manager (GM) - Tổng giám đốc : Có vai trò quyết định hoạt động

27