báo cáo môn cfa 3 phân tích và lựa chọn 3 tài sản để đầu tư

Công ty Cổ phần Xây dựng Coteccons CTD 3 Lý do cho Phân bổ danh mục:_ Rủi ro đa dạng hoá: Bằng cách đầu tư vào nhiều loại tài sản khác nhau, giúp giảm nguycơ chịu tổn thất nghiêm trọng k

ĐẠI HỌC TÔN ĐỨC THẮNG

BÁO CÁO MÔN CFA 3

Chủ đề: Doanh mục đầu tư

Phân tích và lựa chọn 3 tài sản để đầu tư

Người hướng dẫn: Thầy Võ Minh Dương Sinh viên: Trương Thúy Hiền –B20H0495

Mã Lê Bảo Trân – B20H0621

Võ Anh Thư – B20H0612 Đào Thúy Hằng – B20H0310 Đinh Thị Việt Hà – B20H0041

1) Danh mục:

1 Công ty Cổ phần Chứng khoán (SSI)

2 Công ty Cổ phần Đầu tư và Thương mại (TNG)

3 Công ty Cổ phần Xây dựng Coteccons (CTD)

2) Phân bổ danh mục:

Tổng : 100% (1 tỷ VND)

3) Lý do cho Phân bổ danh mục:

_ Rủi ro đa dạng hoá: Bằng cách đầu tư vào nhiều loại tài sản khác nhau, giúp giảm nguy

cơ chịu tổn thất nghiêm trọng khi một tài sản cụ thể gặp khó khăn hoặc giảm giá trị Tránh đầu tư toàn bộ số tiền vào một tài sản duy nhất và tài sản đó trở nên không đáng tin cậy, có thể mất một phần lớn hoặc thậm chí toàn bộ vốn đầu tư

_ Tối ưu hóa lợi nhuận và rủi ro: Bằng cách phân bổ danh mục vào nhiều loại tài sản khác nhau, có cơ hội tối ưu hóa tỷ suất lợi nhuận so với mức rủi ro chấp nhận Không phải tất cả các tài sản sẽ di chuyển theo cùng một hướng vào cùng một thời điểm, do đó, việc kết hợp các loại tài sản có thể giúp giảm thiểu tác động của thị trường và biến động giá

_ Tuân thủ kế hoạch đầu tư: Phân bổ danh mục giúp tuân thủ kế hoạch đầu tư dài hạn của mình Nó giúp tránh việc đặt tất cả trứng vào một rổ và thay vào đó tạo ra một danh mục đa dạng về cả loại tài sản và ngành công nghiệp

_ Điều chỉnh tùy thuộc vào mục tiêu tài chính: Phân bổ danh mục cũng có thể thay đổi theo thời gian tùy theo mục tiêu tài chính Ví dụ, nếu bạn đang tiến đến tuổi nghỉ hưu, bạn có thể muốn di chuyển từ một danh mục đầu tư chứng khoán nặng sang một danh mục an toàn hơn

để bảo vệ vốn

Mã CK SSI

Sàn giao dịch: HOSE

Ngành: Chứng khoán

I NGHIÊN CỨU CƠ BẢN

1 Tìm hiểu về doanh nghiệp:

_ Công ty Cổ phần Chứng khoán SSI (SSI – HOSE) được thành lập vào tháng 12/1999 và là một trong những Công ty hoạt động lâu đời nhất tại thị trường chứng khoán Việt Nam với mạng lưới hoạt động rộng tại những thành phố lớn như Hà Nội, Thành phố Hồ Chí Minh, Hải Phòng, Nha Trang, Vũng Tàu Với ưu thế vượt trội về nhân lực, mạng lưới đối tác và tiềm lực tài chính, cho tới nay, SSI đã vững vàng ở vị trí công ty chứng khoán số 1 với giá trị thương hiệu và uy tín hấp dẫn nhất thị trường

_ Là định chế tài chính hàng đầu Việt Nam, SSI hoạt động trên các lĩnh vực dịch vụ tài chính lớn bao gồm Dịch vụ Chứng khoán, Dịch vụ Ngân hàng Đầu tư, Quản lý Quỹ, Nguồn vốn & Kinh doanh Tài chính

_ Tự hào là công ty chứng khoán luôn đi tiên phong trong việc đổi mới, sáng tạo các sản phẩm, dịch vụ nhằm cung cấp các giá trị tốt nhất, cạnh tranh nhất cho khách hàng, các mảng kinh doanh của SSI đều hoạt động rất hiệu quả, mang đến cho khách hàng những giải pháp tài chính, toàn diện, hoàn hảo và sáng tạo Nhờ đó, SSI không ngừng thu hút được không những sự quan tâm của các nhà đầu tư trong nước, mà còn của nhiều nhà đầu tư nước ngoài danh tiếng Một số khách hàng tiêu biểu của SSI như Morgan Stanley, HSBC, Vinamilk, Vietinbank, Hoàng Anh Gia Lai, Tập đoàn xăng dầu Việt Nam (Petrolimex), Credit Suisse, BIDV, ANZ, Prudential VN, Deutsche Bank, Tập đoàn Hòa Phát, VietjetAir, Vincom Retail, Vinhomes, HDBank, Home Credit, TP Bank, VIB… Tính hết năm 2022, Doanh thu nghiệp vụ môi giới chứng khoán có giá trị bằng 1,706.66 tỷ đồng Nợ vay ký quỹ/Vốn chủ sở hữu ở mức 48.57% Lợi nhuận từ FVTPL

có giá trị bằng 1,058.68 tỷ đồng, tăng 7.69% và đóng góp 29.16% tổng lợi nhuận hoạt động Lợi nhuận trước thuế có giá trị bằng 2,109.7 tỷ đồng Tỷ lệ sinh lời trên vốn chủ sở

hữu (ROE) đạt mức 9.34% Cổ phiếu của Công ty được niêm yết trên sàn HNX vào năm

2006 và chuyển sang sàn HOSE từ năm 2007

_ Với Tầm nhìn “Chúng ta cùng thành công” cùng Sứ mệnh “Kết nối vốn và cơ hội đầu tư”, SSI luôn nỗ lực tìm kiếm và phát hiện những cơ hội đầu tư mới, gắn kết những

cơ hội này với các nguồn lực tài chính, biến cơ hội thành lợi nhuận trong tầm tay, đem lại hiệu quả tối ưu cho khách hàng, cộng sự, đối tác, cổ đông và cộng đồng Mang trên vai trọng trách dẫn dắt của người dẫn đầu, SSI luôn nỗ lực để trở thành “cửa ngõ” để các nhà đầu tư quốc tế tham gia vào thị trường Việt Nam một cách toàn diện và hiệu quả Hội nghị Gateway to Việt Nam – sự kiện tài chính thường niên do SSI tổ chức đã gây được tiếng vang lớn trong giới tài chính, trở thành diễn đàn xúc tiến đầu tư hiệu quả của thị trường, cầu nối tin cậy giữa Nhà đầu tư trong và ngoài nước với các doanh nghiệp trong nước

_ Đứng trước những thời cơ và thách thức của thị trường trong giai đoạn phát triển mới, SSI đã sẵn sàng với những hoạt động sáng tạo, nâng cao năng lực cạnh tranh, xây dựng chiến lược kinh doanh phù hợp với hội nhập quốc tế; coi trọng nâng cao chất lượng nguồn nhân lực; xây dựng văn hóa kinh doanh, trước hết và tuân thủ pháp luật và quản trị doanh nghiệp theo các thông lệ tốt nhất

II PHÂN TÍCH KỸ THUẬT

1 Biểu đồ giá cổ phiếu của SSI trong 6 tháng gần đây

Hình 1

Biên độ 6 tháng: - giá cao nhất 37,000 VND/ cổ phiếu (20/9)

- giá thấp nhất 29,990 VND/ cổ phiếu (26/4)

2 Chỉ báo kỹ thuật RSI của SSI trong khoảng thời gian từ (20/9 – 3/10)

Hình 2

RSI =100−

( 100 1+23)8 =25,8 Mức RSI = 25,8 có thể được xem xét là một tín hiệu rằng tài sản có thể đang ở trong tình trạng quá bán

3 Nhận xét chung:

• Trong quý 2/2023, doanh thu môi giới của Chứng khoán SSI đã tăng 30,6% so với quý 1/2023 khi thanh khoản toàn thị trường chứng khoán Việt Nam phục hồi mạnh và chỉ số VN-Index tăng 5,2% so với quý 1/2023

• ADTV trong quý 2/2023 của Chứng khoán SSI tăng 41,1% so với quý 1/2023 lên

683 triệu USD, giúp doanh thu môi giới trong quý 2/2023 của hãng chứng khoán này tăng 30,6%, lên 336 tỷ đồng

• Trong phiên 4/10/2023 nhóm dịch vụ tài chính có mức tăng mạnh nhất trong các nhóm ngành, với 3,35% Trong đó, SSI là cổ phiếu tích cực nhất nhóm VN30 khi chốt phiên có thêm 5,1% Cổ phiếu chứng khoán cũng đứng đầu về giá trị giao dịch, với SSI đạt hơn 1.050 tỷ đồng

Tổng hợp tín hiệu kỹ thuật 07/10/2023 (Nguồn Techcom Securities)

• Về các đường trung bình của SSI như MA5, MA10, MA20, MA50, MA100 và MA200 ngày Ta có 11 mua và 1 bán => khuyến nghị mua

• Với những tín hiệu kỹ thuật ngắn hạn và trung hạn khả quan, chúng tôi kỳ vọng SSI sẽ hướng về vùng đỉnh cũ 37.000 đồng

III ĐÁNH GIÁ GIÁ TRỊ

Số liệu theo báo cáo tài chính quý 2/2023 (30/06)

1) Tổng tài sản: 50.136.082.889.820 VND

2) Giá trị tài sản vô hình: 94.369.179.098 VND

3) Nợ phải trả: 28.142.515.629.062 VND

4) Số lượng cổ phiếu lưu hành: 1.499.138.669

Giá trị sổ sách: (1) – (2) – (3) = 21.899.198.081.660 VND

Giá trị ghi sổ trên 1 cổ phiếu: 21.899.198 081 6601.499 138 669 =14.608 VND/cổ phiếu

P/B hiện tại : 30,20014.608=2,06

1 Giá cổ phiếu cao hơn giá trị tài sản ròng: P/B ratio trên 1.0 cho thấy giá cổ phiếu của

công ty cao hơn giá trị tài sản ròng của nó trên mỗi cổ phiếu Trong trường hợp này, giá

cổ phiếu SSI được định giá cao hơn so với giá trị tài sản ròng của công ty

2 Đánh giá tích cực: Một P/B ratio trên 1.0 thường được xem xét là tín hiệu tích cực, cho

thấy thị trường có niềm tin vào tài sản và hoạt động kinh doanh của công ty Điều này có thể bắt nguồn từ sự kỳ vọng về tăng trưởng hoặc hiệu suất tài chính tốt của công ty

IV XEM XÉT THÔNG TIN THỊ TRƯỜNG

1 Kinh tế:

Doanh thu nghiệp vụ môi giới chứng khoán: Hoạt động môi giới năm 2022: Cty xếp ở

vị trí số 3 với 6.55% thị phần môi giới cổ phiếu trên UPCOM Cty đứng thứ 2 với 9.84% thị phần môi giới cổ phiếu và chứng chỉ quỹ trên HOSE SSI đứng ở vị trí số 3 với 6.89% thị phần môi giới cổ phiếu niêm yết trên HNX Trên thị trường phái sinh, SSI chiếm vị trí thứ 3 với 5.44% thị phần môi giới chứng khoán phái sinh Doanh thu nghiệp vụ môi giới chứng khoán có giá trị bằng 1,706.66 tỷ đồng Lợi nhuận nghiệp vụ môi giới chứng khoán có giá trị bằng 370.12 tỷ đồng, đóng góp 10.19% tổng lợi nhuận hoạt động.Với doanh thu nghiệp vụ môi giới chứng khoán lên đến 1,706.66 tỷ đồng tính đến hết năm

2022, SSI có tiềm năng tăng trưởng ổn định trong ngành chứng khoán

Lợi nhuận tăng trưởng: Lợi nhuận sau thuế của SSI trong quý 2/2023 đạt 525 tỷ đồng,

tăng 26% so với số lãi 416 tỷ đồng đạt được quý 2 năm ngoái.Lũy kế 6 tháng đầu năm

2023, công ty mang về 3.013 tỷ đồng doanh thu hoạt động, giảm 15% so với cùng kỳ Lợi nhuận sau thuế đạt 1.006 tỷ đồng, giảm 8% Thời điểm 30/6/2023, tổng tài sản của SSI đạt 49.496 tỷ đồng, giảm gần 2.000 tỷ đồng so với đầu năm; trong đó giá trị các tài sản tài chính ghi nhận thông qua lãi/lỗ chiếm gần 26.231 tỷ đồng, giảm 4.000 tỷ đồng và cho vay 13.439 tỷ đồng, tăng hơn 2.000 tỷ đồng Điều này cho thấy SSI có khả năng tạo ra lợi nhuận và tăng trưởng

Tỷ lệ sinh lời trên vốn chủ sở hữu (ROE): ROE đạt mức 9.34%, cho thấy công ty có

hiệu suất tài chính tương đối tốt

Nhớ rằng đầu tư chứng khoán luôn có rủi ro và thị trường có thể biến đổi nhanh chóng Hãy theo dõi sát sao và xem xét cập nhật thông tin liên quan đến công ty SSI và thị trường chứng khoán Việt Nam

2 Chính trị:

Mạng lưới hoạt động rộng: SSI có mạng lưới hoạt động rộng tại nhiều thành phố lớn ở

Việt Nam, bao gồm Hà Nội, Thành phố Hồ Chí Minh, Hải Phòng, Nha Trang, Vũng Tàu Điều này giúp công ty tận dụng được các cơ hội trong lĩnh vực tài chính và chứng khoán

3 Môi trường:

Hưởng lợi từ sự phát triển của thị trường chứng khoán: Thị trường chứng khoán có

thêm một tuần điều chỉnh mạnh Áp lực bán khiến VN-Index đánh mất các ngưỡng hỗ trợ Lực cầu trở lại vào phiên cuối tuần giúp chỉ số hồi phục đôi chút Tổng kết tuần, chỉ

số chính đóng cửa ở 1.128,54 điểm, tương ứng giảm 25,61 điểm (-2,23%) Tâm lý nhà đầu tư trở nên thận trọng hơn khiến thanh khoản sụt giảm mạnh, giá trị giao dịch khớp lệnh trên HoSE giảm hơn 20% so với tuần trước

Trong bối cảnh thị trường chung chưa thể lấy lại nhịp cân bằng, giao dịch khối ngoại cũng là điểm trừ khi quay đầu bán ròng thay vì tận dụng mua gom cổ phiếu, tập trung bán chủ yếu trong những phiên cuối tuần Sự phát triển của thị trường chứng khoán Việt Nam

có thể tạo ra cơ hội tăng trưởng cho các công ty chứng khoán như SSI

4 Xã hội:

Kinh nghiệm và danh tiếng: SSI có kinh nghiệm và danh tiếng trong việc cung cấp dịch

vụ chứng khoán cho nhiều khách hàng danh tiếng, trong đó có các tên tuổi quốc tế như Morgan Stanley, HSBC, Vinamilk, Credit Suisse, BIDV, ANZ, Prudential VN, Deutsche Bank Điều này có thể tạo niềm tin từ phía các nhà đầu tư và khách hàng

SSI đáp ứng được các tiêu chuẩn khắt khe của Institutional Investor, để được vinh danh trong bảng xếp hạng các công ty chứng khoán có bộ phận nghiên cứu tốt nhất khu vực, chính là thành công không chỉ cho Công ty mà còn giúp nâng cao vị thế Việt Nam trên bản đồ tài chính toàn cầu Những chuyên gia nổi tiếng của SSI Research như bà Hoàng Việt Phương - Giám đốc Trung tâm Phân tích và Tư vấn đầu tư (“Chuyên gia phân tích chiến lược hàng đầu Việt Nam” do Asiamoney Broker Poll vinh danh) hay ông Phạm Lưu Hưng – Kinh tế Trưởng kiêm Trưởng ban Đào tạo và Phát triển (“Chuyên gia phân tích kinh tế hàng đầu Việt Nam” do Asiamoney Broker Poll vinh danh) Cũng như nhiều chuyên gia phân tích hàng đầu tại Việt Nam trong các lĩnh vực trọng yếu như Nông nghiệp, Ngân hàng, Hàng tiêu dùng (thiết yếu và không thiết yếu), Năng lượng, Tài chính (không bao gồm ngân hàng), Chăm sóc sức khỏe, Công nghiệp, Dịch vụ công nghệ thông tin, Nguyên vật liệu, Bất động sản, Dịch vụ viễn thông, Vận tải và Logistics,

=> Kết luận: Dựa vào những thông tin doanh nghiệp và báo cáo tình hình kinh doanh, SSI là

mã cổ phiếu không tồi trong tình hình hiện tại nếu mua vào Uy tín và chất lượng của SSI được cam kết, đảm bảo, doanh nghiệp có chiến lược và tầm nhìn dài hạn để phát triển Việc nắm giữ cổ phiếu trong trung - dài hạn giúp nhận được nguồn thu nhập tốt từ cổ tức cũng như giá trị chứng khoán tăng theo thời gian.Tính thanh khoản của cổ phiếu SSI tốt, mỗi ngày có hàng triệu cổ phiếu được giao dịch trên thị trường chứng tỏ nhu cầu của nhà đầu tư vẫn có

_ Giá mua: 29.8 (Ngày: 4/10)

_ Số lượng cổ phiếu mua: 10,065

Số tiền đầu tư tương ứng số lượng cổ phần: 299,937,000 VNĐ

_ Link kiểm tra giá ngày 04/10/2023

Hình 3

I.GIỚI THIỆU:

Công ty Cổ phần Đầu tư và Thương mại TNG (TNG), tiền thân là Xí nghiệp May Bắc Thái, được thành lập ngày 22/11/1979

Năm 2003, Công ty chuyển đổi mô hình kinh doanh hoạt động là Công ty Cổ phần Hoạt động kinh doanh chủ yếu của Công ty là: Sản xuất và mua bán hàng may mặc; Sản xuất bao bì giấy, nhựa làm túi nilon, áo mưa nilon và nguyên, phụ liệu hàng may mặc

Năm 2007,đổi tên Công ty thành Công ty Cổ phần đầu tư và thương mại TNG và niêm yết trên sàn giao dịch CK Hà Nội, mã CK là TNG

Công ty là một trong các doanh nghiệp dệt may xuất khẩu lớn nhất Việt Nam Công ty sở hữu 10 chi nhánh may với 300 dây chuyền Hàng năm, công ty sản xuất khoảng 12 triệu sản phẩm áo khoác và 9 triệu sản phẩm quần Chino Ngoài thị trường nội địa, sản phẩm của công ty còn được xuất khẩu sang nước ngoài như Hoa Kỳ, EU, Canada và Mexico Công ty đặt trụ sở chính tại số 434/1, đường Bắc Kạn, Tp Thái Nguyên; có 15 nhà máy may xuất khẩu nằm tại địa bàn

Mã SIC: TNG

Tên ngành: Hàng cá nhân & Gia dụng

Mã ngành ICB : 3763

Năm thành lập: 01/02/2003

VĐL (Tỷ) : 1,135.23 Tỷ

Trước đó, TNG Holdings Vietnam đã gây tiếng vang với hàng loạt giải thưởng uy tín trong và ngoài nước như: Doanh nghiệp đạt chuẩn văn hóa kinh doanh Việt Nam 2022; Nơi làm việc tốt nhất châu Á 2021 & 2022; Doanh nghiệp trách nhiệm xã hội & Đầu tư vào con người tại giải thưởng AREA 2022…

Stevie Awards được biết đến như một giải thưởng thường niên có uy tín trên toàn cầu dành cho cộng đồng doanh nghiệp, đề cao yếu tố sáng tạo, đổi mới Asia - Pacific Stevie Awards nằm trong hệ thống giải thưởng Stevie Awards để ghi nhận và vinh danh cho các tổ chức, cá nhân và doanh nghiệp đang hoạt động trên 29 quốc gia khu vực châu Á - Thái Bình Dương

Năm 2023, ban tổ chức đã xem xét hơn 800 đề cử về thành tựu sáng tạo trong khu vực và vinh danh các tổ chức tại 19 thị trường chiến thắng tại các hạng mục của giải thưởng Trong lần đầu tiên tham dự giải thưởng, TNG Holdings Vietnam đã đem đến những giải pháp sáng tạo được ban tổ chức đánh giá cao

II.XEM XÉT THÔNG TIN THỊ TRƯỜNG:

Tình hình kinh doanh

Xét về cơ cấu doanh thu theo lĩnh vực, TNG là doanh nghiệp dệt may có sản phẩm chủ yếu xuất sang thị trường nước ngoài Thị trường xuất khẩu trong 6 tháng đầu năm 2023 của TNG phần lớn

là châu Âu và Hoa Kỳ

Sản phẩm chính của TNG là áo jacket bông, lông vũ, quần áo dán seam, quần sooc, găng tay… Ngoài kinh doanh trong nước, nhóm sản phẩm này thường được TNG xuất khẩu sang một số thị trường lớn như EU, Bắc Mỹ, Nga

Trong giai đoạn 2018 - 2022, doanh số của TNG tăng từ 3,612 tỷ đồng lên tới 6,772 tỷ đồng với mức tăng trưởng kép CAGR khoảng 17% Mức tăng trưởng doanh thu của công ty nhờ thực hiện

cơ cấu khách hàng và mở rộng quy mô sản xuất Lũy kế doanh thu 8 tháng đầu năm 2023 đạt 4,837 tỷ đồng, tăng 132 tỷ đồng, tương ứng tăng 3% so với cùng kỳ