Luận văn thạc sĩ: Phân tích tài chính Công ty cổ phần hóa chất Đại Thịnh

Tính cấp thiết của đề tài

Trong những năm gần đây, nền kinh tế thế giới gặp rất nhiều khó khăn và Việt Nam cũng chịu ảnh hưởng nặng nề, đặc biệt trong bối cảnh của đại dịch Covid 19 Nền kinh tế suy thoái, lạm phát tăng cao, kinh tế suy giảm do ảnh hưởng của đại dịch Covid 19 Tình hình khó khăn ảnh hưởng tới tất cả các khía cạnh của đời sống xã hội, tất cả các lĩnh vực của nền kinh tế chứ không riêng của các doanh nghiệp Khó khăn của doanh nghiệp tác động tới quyết định đầu tư của các nhà đầu tư, đặc biệt là các doanh nghiệp niêm yết trên thị trường chứng khoán Phân tích Báo cáo tài chính (BCTC) của doanh nghiệp là một trong những nguồn cung cấp thông tin quan trọng để làm cơ sở đưa ra quyết định của các chủ thể kinh tế Đối với nhà quản trị doanh nghiệp, phân tích báo cáo tài chính của doanh nghiệp giúp cung cấp bức tranh toàn cảnh về tình hình tài chính của doanh nghiệp giúp họ đánh giá những kết quả đạt được trong thời gian qua của doanh nghiệp để có định hướng phát triển hoạt động sản xuất kinh doanh trong tương lai Đối với nhà đầu tư và những đối tượng sử dụng thông tin trên báo cáo tài chính của doanh nghiệp thì việc phân tích báo cáo tài chính cung cấp đầy đủ, kịp thời và trung thực các thông tin về tình hình tài chính, tình hình hoạt động kinh doanh, tình hình lưu chuyển tiền tệ, giúp họ đưa ra các quyết định kinh tế đúng đắn… Do đó, nhu cầu phân tích báo cáo tài chính của doanh nghiệp là không thể thiếu đối với mọi chủ thể trong nền kinh tế Công ty Cổ phần hoá chất Đại Thịnh là một trong những đơn vị chuyên sâu về sản xuất và là một doanh nghiệp chuyên sản xuất và phân phối về keo nhũ tương AKD và tinh bột biến tính từ các loại hóa chất công nghiệp, đăng ký kinh doanh và bắt đầu đi vào ngày 24 tháng 08 năm 2019

Trong những năm qua, Công ty Cổ phần hoá chất Đại Thịnh luôn quan tâm đến tình hình và khả năng tài chính, phục vụ hoạt động sản xuất kinh doanh bằng phân tích báo cáo tài chính Nhờ vậy mà công ty đã đạt được những thành tựu nhất định trong quá trình cạnh tranh và phát triển Nhưng trên thực tế, điều này cho thấy công ty chưa quan tâm đúng mức đến công tác phân tích báo cáo tài chính: còn nhiều việc cho nhân sự làm công tác phân tích, phương pháp phân tích còn đơn giản, nội dung phân tích còn rất đơn giản Không chuyên sâu, không đầy đủ… Điều này làm

2 giảm hiệu quả của thông tin phân tích cung cấp cho ban lãnh đạo và ảnh hưởng đáng kể đến các quyết định về cách thức hoạt động và phát triển của công ty Để đánh giá năng lực tài chính, giám sát mức độ an toàn về tài chính và phát hiện xử lý kịp thời các rủi ro tài chính, đồng thời để giúp các nhà đầu tư đưa ra được các quyết định đầu tư thì việc phân tích báo cáo tài chính của Công ty Cổ phần hoá chất Đại Thịnh là vô cùng quan trọng Chính vì tầm quan trọng của vấn đề nên tác giả chọn đề tài “ Phân tích tài chính của Công ty Cổ phần hoá chất Đại Thịnh ” làm đề tài Luận văn Thạc sĩ của mình.

Tổng quan của các công trình liên quan đến đề tài

Với ý nghĩa quan trọng trong quản lý kinh tế - tài chính, cũng như làm tiền đề trong các quyết định kinh tế của nhà đầu tư, phân tích báo cáo tài chính là một vấn đề quan trọng được đề cập đến trong rất nhiều công trình nghiên cứu Trong thời gian qua có rất nhiều công trình nghiên cứu chuyên sâu về phân tích báo cáo tài chính của các tập đoàn, công ty, cụ thể như sau:

Trước tiên về giáo trình từ một số tác giả có uy tín trong các trường hàng đầu Việt Nam và sách báo có thể kể đến như:

- Trong cuốn “Phân tích báo cáo tài chính” của tác giả PGS.TS Nguyễn Ngọc Quang (2011), tạp chí Tài chính của Trường Đại học Kinh tế Quốc dân đã làm rõ các phương pháp và hệ thống chỉ số đánh giá tổng thể thực trạng tài chính, phân tích cấu trúc tài chính, phân tích hiệu quả và rủi ro tài chính, phân tích thực trạng tài chính Hoạt động tài chính và lợi nhuận của doanh nghiệp

- Trong bài báo của tác giả Phạm Thị Phượng, Hồ Thị Yến Ly, (2019) đã nêu rõ báo cáo tài chính là bức tranh toàn cảnh về tình hình tài chính của doanh nghiệp, việc phân tích báo cáo tài chính trong nền kinh tế thị trường (Phân tích tính thanh khoản, hiệu quả kinh danh, khả năng sinh lời…) sẽ giúp cổ đông, nhà đầu tư, nhà quản trị doanh nghiệp thấy rõ thực trạng hoạt động sản xuất - kinh doanh, cũng như những rủi ro và triển vọng trong tương lai của doanh nghiệp Qua đó, hỗ trợ các bên liên quan ra quyết định chính xác

Thứ hai, về luận văn thạc sĩ của các trường đại học có thể kể đến:

- Luận văn “Phân tích báo cáo tài chính của công ty cổ phần đầu tư và thương mại TNG” của tác giả Nguyễn Huyền My (2019), “Đại học Kinh tế quốc dân Tác giả đã phân tích các chỉ tiêu trên BCTC của công ty cổ phần đầu tư và thương mại TNG,

3 tiền thân là công ty CP May Xuất khẩu Thái Nguyên, nhận xét đánh giá được các nội dung mà công ty đã phân tích và nêu bật tầm quan trọng của việc cần phải nâng cao chất lượng phân tích BCTC tại công ty Đồng thời, tác giả cũng đề xuất một giải pháp nhằm hoàn thiện hơn nữa công tác phân tích báo cáo tài chính của công ty, cung cấp tài liệu tham khảo cho đa số các công ty trong việc phân tích thực trạng tài chính của công ty

- Luận văn “Phân tích báo cáo tài chính công ty cổ phần xuất nhập khẩu thời trang quốc tế TOMA” của tác giả Ngô Thị Thanh (2018), đã hệ thống hóa những vấn đề lý luận cơ bản về phân tích báo cáo tài chính của công ty cổ phần xuất nhập khẩu thời trang quốc tế TOMA, đặc thù công ty chuyên sản xuất, gia công giày, túi xách, gang tay, phụ kiện… đánh giá thực trạng, đề xuất chuyển biến tốt hơn tình hình tài chính và kiến nghị đối với công ty để thực hiện tốt đề xuất trong thời gian tới “Tuy nhiên, nghiên cứu này chỉ dừng lại ở góc nhìn của nhà quản lý, đồng thời tìm ra những thuận lợi và khó khăn của việc phân tích tình hình tài chính hiện tại của công ty bằng cách phân tích tình hình tài chính Trong công ty, thay vì phân tích những biến động trong hoạt động của công ty, xác định nguyên nhân và có biện pháp khắc phục, phục hồi và nâng cao hiệu quả hoạt động Các đề tài trên đã hệ thống hóa cơ sở lý luận, phương pháp và các chỉ tiêu phục vụ công tác phân tích tài chính doanh nghiệp.”

- Luận văn “Phân tích báo cáo tài chính công ty cổ phần sản xuất – xuất nhập khẩu dệt may” của tác giả Nguyễn Hương Lan (2016), trường Đại học kinh tế quốc dân Luận văn đã phân tích được tình hình tài chính tổng quát của công ty cổ phần sản xuất – xuất nhập khẩu dệt may Tác giả cũng chỉ ra một số giải pháp nhằm hoàn thiện phân tích BCTC và tổ chức kế toán tại cổ phần sản xuất – xuất nhập khẩu dệt may Tuy nhiên, luận văn bị giới hạn bởi những hạn chế đã trình bày ở trên nhằm phục vụ quản trị doanh nghiệp, hướng tới hoàn thiện hệ thống chỉ tiêu để đánh giá, phân tích doanh nghiệp tốt hơn, chưa hướng tới phục vụ những đối tượng liên quan khác, do vậy kết quả đánh giá còn mang tính chủ quan

- Luận văn “Phân tích báo cáo tài chính tại công ty TNHH May Đại An” của tác giả Cao Đức Minh (2015), “đã đề cập đến các vấn đề lý luận phân tích BCTC, trên cơ sở đó đề xuất một số giải pháp nhằm nâng cao tình hình tài chính, nâng cao chất lượng quản lý kinh doanh và hướng các quyết định của ban lãnh đạo Công ty theo chiều hướng phù hợp với tình hình tài chính của doanh nghiệp, cũng như quyết định

4 đầu tư, mở rộng kinh doanh, tài trợ và phân phối lợi nhuận… Kết quả nghiên cứu có ý nghĩa đối với nhiều đối tượng liên quan Tuy nhiên, luận văn mới chỉ đề cập đến kế toán chung của công ty nhằm xây dựng hệ thống chỉ tiêu mà chưa hướng đến việc phân tích các biến động hoạt động trong công ty, tìm hiểu nguyên nhân và đưa ra các biện pháp để khắc phục nâng cao hiệu quả hoạt động của công ty.”

- Luận văn “Phân tích báo cáo tài chính của Công ty Cổ phần đầu tư thương mại và Xây dựng Đô thị Hà Nội” của tác giả Mạc Tuyết Nhung (2020), “trường Đại học Công nghiệp Hà Nội, lý luận về phân tích báo cáo tài chính, cùng với việc hoàn thiện phân tích báo cáo tài chính của Công ty CP Đầu tư thương mại và Xây dựng Đô thị Hà Nội giai đoạn 2017 – 2019 và cũng đưa ra một bức tranh toàn cảnh thực trạng tài chính tại Công ty CP Đầu tư thương mại và Xây dựng Đô thị Hà Nội, tình hình hoạt động cũng như định hướng phát triển nhằm nâng cao năng lực tài chính tại Công ty giúp các nhà quản trị và các nhà đầu tư đưa ra chiến lược kinh doanh và đầu tư kịp thời chính xác Kết quả nghiên cứu có ý nghĩa đối với nhiều đối tượng liên quan Tuy nhiên, luận văn chỉ đề cập đến kế toán chung của công ty nhằm xây dựng hệ thống chỉ tiêu và phân tích chưa sâu và đầy đủ các nhóm chỉ tiêu tài chính cần thiết.”

Qua việc nghiên cứu các công trình trên, tác giả nhận thấy các nghiên cứu đều đã hệ thống hóa được những vấn đề chung nhất về phân tích báo cáo tài chính ở các góc độ khác nhau, ở các đơn vị nghiên cứu có ngành nghề sản xuất kinh doanh khác nhau Tuy nhiên chưa có công trình nghiên cứu hoàn thiện chuyên sâu về phân tích báo cáo tài chính tại Công ty Cổ phần hoá chất Đại Thịnh Để có cái nhìn chuyên sâu, cụ thể, chi tiết và có sự khác biệt với các nghiên cứu trước đó, tác giả quyết định chọn đề tài “ Phân tích báo cáo tài chính của Công ty Cổ phần hoá chất Đại Thịnh ” làm đề tài luận văn thạc sỹ của mình.

Mục đích nghiên cứu của đề tài

“Hệ thống hóa cơ sở lý luận về phân tích báo cáo tài chính trong các doanh nghiệp, đánh giá thực trạng phân tích báo cáo tài chính của Công ty Cổ phần hoá chất Đại Thịnh, đánh giá kết quả đạt được, những hạn chế còn tồn tại để đề xuất các giải pháp hoàn thiện.”

- Hệ thống hóa cơ sở lý luận về phân tích báo cáo tài chính trong các doanh nghiệp

- Mô tả thực trạng hoạt động kinh doanh của Công ty Cổ phần hoá chất Đại Thịnh

- “Phân tích, đánh giá tình hình tài chính, hiệu quả hoạt động kinh doanh thông qua báo cáo tài chính của Công ty Cổ phần hoá chất Đại Thịnh”

- Trên cơ sở đánh giá thực trạng phân tích báo cáo tài chính tại Công ty Cổ phần hoá chất Đại Thịnh, đề xuất các giải pháp nhằm hoàn thiện phân tích BCTC tại công ty trong thời gian tới

4 Đối tượng và phạm vi nghiên cứu

Tập trung nghiên cứu lý thuyết và phân tích thực trạng báo cáo tài chính từ đó đưa ra một số giải pháp nhằm nâng cao phân tích BCTC để làm cơ sở đánh giá cho các nhà quản lý doanh nghiệp, người sử dụng thông tin

“Phân tích báo cáo tài chính của Công ty Cổ phần hoá chất Đại Thịnh trong giai đoạn tư năm 2019 – 2021 và đề xuất các giải pháp nâng cao năng lực tài chính của Công ty trong các năm tiếp theo.”

- Cơ sở lý thuyết nào có thể sử dụng để phân tích BCTC nhằm đánh giá tình hình tài chính và kết quả kinh doanh của Công ty Cổ phần hoá chất Đại Thịnh ?

- Đặc điểm hoạt động sản xuất kinh doanh của công ty có ảnh hưởng đến phân tích BCTC như thế nào?

- Thực trạng tình hình tài chính và hiệu quả kinh doanh của Công ty Cổ phần hoá chất Đại Thịnh như thế nào?

- Giải pháp nào để ngân cao năng lực tài chính của Công ty Cổ phần hoá chất Đại Thịnh?

6 Phương pháp nghiên cứu a Phương pháp thu thập và xử lý dữ liệu

- Dữ liệu thứ cấp được thu thập thông qua giáo trình, sách, tài liệu học tập, bài giảng thu thập: những vấn đề lý luận cơ bản về phân tích báo cáo tài chính doanh nghiệp như khái niệm, mục tiêu, ý nghĩa và phương pháp tính toán các chỉ tiêu tài chính sử dụng để phân tích

- Bên cạnh đó, dữ liệu cũng được thu thập thông qua các tài liệu kế toán như chứng từ, sổ kế toán, BCTC và phân tích BCTC về kế toán và báo cáo tài chính của Công ty

Cổ phần hoá chất Đại Thịnh b Phương pháp phân tích dữ liệu

- Phương pháp phân tích thống kê: Phương pháp được sử dụng để cung cấp những dữ liệu và thông tin cần thiết trong khoảng thời gian của đề tài nghiên cứu nhằm đưa ra những nhận định về sự phát triển của đối tượng nghiên cứu và đặt nền tảng cho việc dự đoán Dự đoán xu hướng của sự vật, hiện tượng trong tương lai

- Phương pháp so sánh: “Phương pháp này là quan sát sự giống và khác nhau giữa các sự vật, hiện tượng bằng cách so sánh chúng với nhau Phương pháp này được sử dụng trong nghiên cứu môn học nhằm so sánh thực trạng phân tích báo cáo tài chính với các mục tiêu và phương hướng đã đề ra, đồng thời rút ra các kết luận cần thiết ”

- Phương pháp phân tích: “Phân tích số liệu từ phương pháp so sánh cần thiết cho các nội dung cần nghiên cứu đó là tình hình phân tích báo cáo tài chính của Công ty Cổ phần hoá chất Đại Thịnh ”

- Phương pháp đánh giá: “Đánh giá việc phân tích báo cáo tài chính của Công ty Cổ phần hoá chất Đại Thịnh dựa trên phân tích số liệu trên Từ đó đưa ra những ưu điểm và hạn chế trong phân tích báo cáo tài chính, tìm được nguyên nhân, phương pháp hoàn thiện hơn nữa công tác quản lý này ”

6 Kết cấu của đề tài

Ngoài phần mở đầu và kết luận, luận văn thạc sỹ gồm 3 chương:

CHƯƠNG 1: Lý luận chung về phân tích báo cáo tài chính trong doanh nghiệp CHƯƠNG 2: Phân tích báo cáo tài chính của Công ty Cổ phần hoá chất Đại Thịnh CHƯƠNG 3: Giải pháp nâng cao tình hình tài chính của Công ty Cổ phần hoá chất Đại Thịnh

CHƯƠNG 1: LÝ LUẬN CHUNG VỀ PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH

TRONG DOANH NGHIỆP 1.1 Khái niệm và vai trò của phân tích báo cáo tài chính trong doanh nghiệp

1.1.1 Khái niệm phân tích báo cáo tài chính

Báo cáo tài chính thể hiện tình hình tài chính của công ty, các giao dịch và kết quả hoạt động của công ty cũng như những thay đổi về tình hình tài chính của đơn vị Khi phân tích những điều này, những người ra quyết định của công ty có thể hiểu được những gì cần làm trong tương lai Để lập báo cáo tài chính này phải kết luận các thông tin sau: tài sản, nợ phải trả, vốn chủ sở hữu, thu nhập và chi phí và các luồng tiền của công ty Có các quy định về cách thức thực hiện, được đề cập trong Chuẩn mực Kế toán Việt Nam mà tất cả các công ty phải tuân theo khi lập báo cáo hàng năm

Vậy, tựu chung lại việc phân tích báo cáo tài chính cho ta một cái nhìn tổng thể về quá khứ, hiện tại và đánh giá công ty đã hoạt động như thế nào trong những năm qua Qua đó, giúp nhà quản lý nhận biết được điểm mạnh và điểm yếu của doanh nghiệp về mặt tài chính từ đó đề ra các biện pháp cần thiết nhằm cải thiện tình hình tài chính

1.1.2 Vai trò của phân tích báo cáo tài chính trong các doanh nghiệp

+ Để đánh giá vị trí hiện tại của doanh nghiệp

Người quản lý muốn biết liệu công ty có đang đi đúng hướng hay họ đang bị tụt hậu trong các mục tiêu mà họ đã lên kế hoạch trong quá khứ Việc ghi chép thường xuyên các giao dịch tài chính giúp họ hiểu được tình hình tài chính của mình và giúp họ phân tích triển vọng một cách tốt hơn

+ Loại bỏ sự khác biệt nếu có

Câu hỏi nghiên cứu

- Cơ sở lý thuyết nào có thể sử dụng để phân tích BCTC nhằm đánh giá tình hình tài chính và kết quả kinh doanh của Công ty Cổ phần hoá chất Đại Thịnh ?

- Đặc điểm hoạt động sản xuất kinh doanh của công ty có ảnh hưởng đến phân tích BCTC như thế nào?

- Thực trạng tình hình tài chính và hiệu quả kinh doanh của Công ty Cổ phần hoá chất Đại Thịnh như thế nào?

- Giải pháp nào để ngân cao năng lực tài chính của Công ty Cổ phần hoá chất Đại Thịnh?

6 Phương pháp nghiên cứu a Phương pháp thu thập và xử lý dữ liệu

- Dữ liệu thứ cấp được thu thập thông qua giáo trình, sách, tài liệu học tập, bài giảng thu thập: những vấn đề lý luận cơ bản về phân tích báo cáo tài chính doanh nghiệp như khái niệm, mục tiêu, ý nghĩa và phương pháp tính toán các chỉ tiêu tài chính sử dụng để phân tích

- Bên cạnh đó, dữ liệu cũng được thu thập thông qua các tài liệu kế toán như chứng từ, sổ kế toán, BCTC và phân tích BCTC về kế toán và báo cáo tài chính của Công ty

Cổ phần hoá chất Đại Thịnh b Phương pháp phân tích dữ liệu

- Phương pháp phân tích thống kê: Phương pháp được sử dụng để cung cấp những dữ liệu và thông tin cần thiết trong khoảng thời gian của đề tài nghiên cứu nhằm đưa ra những nhận định về sự phát triển của đối tượng nghiên cứu và đặt nền tảng cho việc dự đoán Dự đoán xu hướng của sự vật, hiện tượng trong tương lai

- Phương pháp so sánh: “Phương pháp này là quan sát sự giống và khác nhau giữa các sự vật, hiện tượng bằng cách so sánh chúng với nhau Phương pháp này được sử dụng trong nghiên cứu môn học nhằm so sánh thực trạng phân tích báo cáo tài chính với các mục tiêu và phương hướng đã đề ra, đồng thời rút ra các kết luận cần thiết ”

- Phương pháp phân tích: “Phân tích số liệu từ phương pháp so sánh cần thiết cho các nội dung cần nghiên cứu đó là tình hình phân tích báo cáo tài chính của Công ty Cổ phần hoá chất Đại Thịnh ”

- Phương pháp đánh giá: “Đánh giá việc phân tích báo cáo tài chính của Công ty Cổ phần hoá chất Đại Thịnh dựa trên phân tích số liệu trên Từ đó đưa ra những ưu điểm và hạn chế trong phân tích báo cáo tài chính, tìm được nguyên nhân, phương pháp hoàn thiện hơn nữa công tác quản lý này ”

6 Kết cấu của đề tài

Ngoài phần mở đầu và kết luận, luận văn thạc sỹ gồm 3 chương:

CHƯƠNG 1: Lý luận chung về phân tích báo cáo tài chính trong doanh nghiệp CHƯƠNG 2: Phân tích báo cáo tài chính của Công ty Cổ phần hoá chất Đại Thịnh CHƯƠNG 3: Giải pháp nâng cao tình hình tài chính của Công ty Cổ phần hoá chất Đại Thịnh

CHƯƠNG 1: LÝ LUẬN CHUNG VỀ PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH

TRONG DOANH NGHIỆP 1.1 Khái niệm và vai trò của phân tích báo cáo tài chính trong doanh nghiệp

Việc ghi lại các giao dịch hàng ngày, tức là bán và mua, chi phí hoặc thu nhập, hoặc các báo cáo khác, giúp họ hiểu nơi họ cần cải thiện và đưa ra quyết định nhanh chóng trong trường hợp có bất kỳ sự khác biệt nào

+ Ra quyết định trong tương lai

Báo cáo hàng quý như sổ sách bán hàng, mua hàng, giao dịch hoặc sản xuất giúp họ thực hiện kế hoạch của mình một cách tốt hơn Điều này cung cấp cho họ cơ hội để đưa ra các quyết định trong tương lai với thông tin đáng tin cậy Có một

8 thông lệ mới là lập các bản quyết toán tạm thời ngay cả ở các công ty nhỏ Phân tích báo cáo tài chính trên cơ sở ngắn hạn giúp tổ chức đưa ra các quyết định hiệu quả

Báo cáo tài chính giúp hiểu lý do và đưa ra quyết định trong tương lai tùy thuộc vào tình hình Giả sử lý do là giảm Giá bán Ban giám đốc có thể thực hiện các bước cần thiết để hiểu được tình hình thị trường trong tương lai và xác định lý do giảm giá bán và có thể lựa chọn chiến lược theo đó

LÝ LUẬN CHUNG VỀ PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH

KHÁI NIỆM VÀ VAI TRÒ CỦA PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH

Việc ghi lại các giao dịch hàng ngày, tức là bán và mua, chi phí hoặc thu nhập, hoặc các báo cáo khác, giúp họ hiểu nơi họ cần cải thiện và đưa ra quyết định nhanh chóng trong trường hợp có bất kỳ sự khác biệt nào

+ Ra quyết định trong tương lai

Báo cáo hàng quý như sổ sách bán hàng, mua hàng, giao dịch hoặc sản xuất giúp họ thực hiện kế hoạch của mình một cách tốt hơn Điều này cung cấp cho họ cơ hội để đưa ra các quyết định trong tương lai với thông tin đáng tin cậy Có một

8 thông lệ mới là lập các bản quyết toán tạm thời ngay cả ở các công ty nhỏ Phân tích báo cáo tài chính trên cơ sở ngắn hạn giúp tổ chức đưa ra các quyết định hiệu quả

Báo cáo tài chính giúp hiểu lý do và đưa ra quyết định trong tương lai tùy thuộc vào tình hình Giả sử lý do là giảm Giá bán Ban giám đốc có thể thực hiện các bước cần thiết để hiểu được tình hình thị trường trong tương lai và xác định lý do giảm giá bán và có thể lựa chọn chiến lược theo đó

+ Giảm thiểu khả năng gian lận Đây không phải là mục tiêu chính của việc phân tích các giao dịch nhưng là mục tiêu không thể bỏ qua Thường thì chúng ta bắt gặp những thông tin cho rằng nhân viên lừa dối sếp của mình, điều này dẫn đến những tổn thất lớn cho công ty Việc phân tích các báo cáo sẽ đảm bảo rằng nhân viên sẽ nhận thức được rằng ban giám đốc nắm được mọi thứ đang xảy ra trong công ty và nếu có bất kỳ nghi ngờ nào nảy sinh đối với bất kỳ mục tài chính nào, ban giám đốc có thể xem xét vấn đề và sẽ có thể giải quyết nó mà không phải chịu thêm tổn thất

Nhìn chung, phân tích báo cáo tài chính tạo ra sự khác biệt trong hoạt động của các công ty Các công ty có phân tích tài chính thường xuyên có thể ngăn chặn các vấn đề của họ trong thời gian và có thể lựa chọn một chiến lược có thể giúp họ đạt được các mục tiêu trong tương lai Ngoài ra, các công ty hiểu rõ hơn về tài chính của họ có thể đối phó với các tình huống kinh doanh tồi tệ nhất theo cách tốt hơn khi họ biết sức mạnh tài chính của bảng cân đối kế toán của họ thông qua các tiêu chí chính

Mục tiêu cơ bản này là thu được các chỉ số tài chính quan trọng và có liên quan nhất, cung cấp cho ban lãnh đạo công ty một bức tranh tài chính khách quan, hợp lý và phức tạp của một công ty

Quy trình phân tích tài chính của doanh nghiệp bao gồm:

1 Xác định những thay đổi trong hoạt động tài chính theo thời gian;

2 Xác định các yếu tố chính gây ra thay đổi trong hoạt động tài chính;

3 Chuẩn bị các hành động thích hợp để tăng cường các quy trình trong công ty, cải thiện tình hình và tình hình tài chính của công ty;

CƠ SỞ DỮ LIỆU CỦA PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH TRONG CÁC

Mục đích của phân tích hoạt động kinh doanh là đánh giá tình hình tài chính và lợi nhuận hoạt động của công ty, phân tích và định lượng tác động của các yếu tố khác nhau đến tình hình tài chính và lợi nhuận hoạt động và đề xuất các kế hoạch, chương trình và biện pháp quản lý tương ứng Do đó, việc phân tích dựa trên các thông tin, dữ liệu và các chỉ tiêu phản ánh kết quả tình hình tài chính của công ty, được tổng hợp trong các báo cáo tài chính và được thu thập trong hệ thống quản lý

Báo cáo tài chính là nguồn thông tin chính được sử dụng trong phân tích tài chính của một công ty Báo cáo tài chính phản ánh tổng thể và toàn diện về tài sản, nguồn vốn và kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh của công ty Để thực hiện phân tích tài chính, nhà phân tích phải làm việc với nhiều tài liệu khác nhau, chủ yếu là báo cáo tài chính, bao gồm:

- Bảng cân đối kế toán

- Báo cáo kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh

- Báo cáo lưu chuyển tiền tệ

- Bản thuyết minh báo cáo tài chính

Khi phân tích thực trạng tài chính của doanh nghiệp, ngoài các báo cáo tài chính trên cũng cần phải quan tâm đến các thông tin bên ngoài của doanh nghiệp như tình hình phát triển kinh tế quốc dân, ngành kinh tế mà doanh nghiệp đặt trụ sở Ngành kinh doanh và các ngành liên quan khác, thông tin liên quan đến các chính sách kinh tế và tài chính của chính phủ; thông tin đối thủ cạnh tranh.”

Các báo cáo nói trên cung cấp cho các nhà phân tích thông tin đầu vào cơ bản và hữu ích để đánh giá chính xác khả năng tài chính của một doanh nghiệp

1.2.1 Bảng cân đối kế toán

“Bảng cân đối kế toán mô tả tình hình tài chính của công ty tại một thời điểm nhất định Điều này tự nó không chỉ ra một xu hướng trong một thời gian dài hơn Vì vậy bảng cân đối kế toán phải được so sánh với bảng cân đối kế toán trước.”

“Các nhà đầu tư có thể hiểu rõ hơn về kết quả tài chính của công ty bằng cách sử dụng các số liệu quan trọng khác nhau có thể được lấy từ bảng cân đối kế toán, bao gồm tỷ lệ nợ / vốn chủ sở hữu và tỷ lệ nợ / vốn chủ sở hữu Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh và báo cáo lưu chuyển tiền tệ cũng cung cấp bối cảnh có

10 giá trị để đánh giá tình hình tài chính của công ty và bất kỳ ghi chú hoặc mục nào trong báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh có thể tham chiếu đến bảng cân đối kế toán.”

Bảng cân đối kế toán tuân theo phương trình kế toán sau, với một bên là tài sản và một bên là nợ phải trả cộng với vốn chủ sở hữu của cổ đông, được cân bằng:

Tài sản = Nợ phải trả + Vốn chủ sở hữu của cổ đông

Công thức này là trực quan Đó là bởi vì một công ty phải trả tiền cho tất cả những thứ mà nó sở hữu (tài sản) bằng cách vay tiền (gánh chịu các khoản nợ phải trả) hoặc lấy nó từ các nhà đầu tư (phát hành vốn cổ đông)

Như đã lưu ý ở trên, có thể tìm thấy thông tin về tài sản, nợ phải trả và vốn cổ đông trên bảng cân đối kế toán của công ty Tài sản phải luôn bằng nợ phải trả và vốn chủ sở hữu của cổ đông Điều này có nghĩa là bảng cân đối kế toán phải luôn cân đối, do đó có tên như vậy Nếu chúng không cân bằng, có thể có một số vấn đề, bao gồm dữ liệu không chính xác hoặc thất lạc, hàng tồn kho và / hoặc lỗi tỷ giá hối đoái hoặc tính toán sai

“Mỗi danh mục chứa nhiều tài khoản nhỏ hơn chia nhỏ các chi tiết tài chính của công ty Các tài khoản này khác nhau tùy theo ngành và các thuật ngữ giống nhau có thể có ý nghĩa khác nhau tùy thuộc vào bản chất của doanh nghiệp Nhưng chủ sở hữu có thể bắt gặp một số thành phần phổ biến.”

“Các tài khoản trong phân khúc này được liệt kê từ trên xuống dưới theo thứ tự thanh khoản của chúng Đây là cách dễ dàng mà chúng có thể được chuyển đổi thành tiền mặt Chúng được chia thành tài sản lưu động, có thể chuyển đổi thành tiền mặt trong một năm hoặc ít hơn và tài sản cố định, bao gồm các loại tài sản dài hạn và khó có thể chuyển đổi thành tiền mặt nhanh chóng.”

Dưới đây là thứ tự chung của các tài khoản trong tài sản lưu động:

- “Tiền và các khoản tương đương tiền là những tài sản có tính thanh khoản cao nhất và có thể bao gồm tín phiếu Kho bạc và chứng chỉ tiền gửi ngắn hạn, cũng như ngoại tệ.”

- “Chứng khoán thị trường là chứng khoán vốn và chứng khoán nợ có thị trường thanh khoản.”

- “Các khoản phải thu đề cập đến số tiền mà khách hàng nợ công ty Điều này có thể bao gồm một khoản dự phòng cho các tài khoản nghi ngờ vì một số khách hàng có thể không thanh toán những gì họ nợ.”

- “Hàng tồn kho đề cập đến bất kỳ hàng hóa nào có sẵn để bán, có giá trị thấp hơn chi phí hoặc giá thị trường.”

- Chi phí trả trước thể hiện giá trị đã được thanh toán, chẳng hạn như bảo hiểm, hợp đồng quảng cáo hoặc tiền thuê nhà

- Tài sản dài hạn bao gồm:

- Các khoản đầu tư dài hạn là những chứng khoán sẽ không hoặc không thể thanh lý trong năm tới

- Tài sản cố định bao gồm đất đai, máy móc, thiết bị, nhà cửa và các tài sản lâu bền khác, thường thâm dụng vốn

- “Tài sản vô hình bao gồm tài sản phi vật chất (nhưng vẫn có giá trị) như tài sản trí tuệ và lợi thế thương mại Những tài sản này thường chỉ được liệt kê trên bảng cân đối kế toán nếu chúng được mua lại, thay vì được phát triển nội bộ.”

PHƯƠNG PHÁP PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH

“Phương pháp phân tích báo cáo tài chính doanh nghiệp , bao gồm hệ thống các công cụ và biện pháp nhằm tiếp cận, nghiên cứu các sự kiện, hiện tượng, các mối liên hệ bên trong và bên ngoài, các luồng dịch chuyển và biến đổi tình hình hoạt động tài chính của doanh nghiệp, các chỉ tiêu tổng hợp, các chỉ tiêu chi tiết, các chỉ tiêu tổng quát chung, các chỉ tiêu có tính chất đặc thù nhằm đánh giá toàn diện thực trạng hoạt động tài chính của doanh nghiệp” Theo giáo trình Phân tích báo cáo tài chính, của Tác giả PGS.TS Nguyễn Năng Phúc (2008)

“Về mặt lý thuyết, có nhiều cách để phân tích hoạt động tài chính của một công ty, ví dụ như phương pháp so sánh, phương pháp thay thế liên hoàn, phương pháp quan hệ, phương pháp DuPont… Mỗi phương pháp phân tích đều có ưu nhược điểm Như vậy khi phân tích tình hình tài chính của công ty ta có thể kết hợp các phương pháp phân tích để tăng hiệu quả.”

Phân tích theo chiều ngang (so sánh), còn được gọi là phân tích năm gốc, là một công cụ được sử dụng để đánh giá tài chính báo cáo của một hoặc nhiều công ty trong một khoảng thời gian nhất định Mục đích của phân tích này là hiểu những thay đổi trong công ty Dữ liệu được chèn vào đã tăng hoặc giảm qua nhiều năm Phân tích được sử dụng chủ yếu để so sánh trong nội bộ công ty Khi thực hiện một phân tích theo chiều ngang thấy rằng nó thực sự đơn giản mặc dù có một số phức tạp điều đó có thể xảy ra khi thực hiện nó Số tiền có thể thay đổi theo năm, ví dụ: nếu số tiền cho năm cơ sở là 0, nhưng một số số tiền vẫn tồn tại cho năm tới, phần trăm thay đổi không thể là tính toán Một sự phức tạp khác có thể là khi một năm số tiền là dương và năm tiếp theo là âm Phân tích theo chiều ngang là một công cụ tuyệt vời để các nhà phân tích có được sự thừa nhận về công ty trong khoảng thời gian các năm khác nhau Điểm phần trăm dễ dàng hơn tổng quan về hiệu quả hoạt động của công ty trong một khoảng thời gian nhất định

Phương pháp tỷ số là một phương pháp phân tích sử dụng các tỷ số Đây là những chỉ số đơn lẻ được thiết lập bởi chỉ tiêu so với một chỉ tiêu khác Đây là một cách tiếp cận mang tính thực tế cao, với ngày càng nhiều điều kiện ứng dụng được bổ sung và hoàn thiện vì:

Một là các nguồn thông tin kế toán và tài chính được cải thiện và luôn sẵn có Nó là cơ sở để hình thành một tỷ lệ tham chiếu đáng tin cậy để đánh giá tỷ số của một doanh nghiệp hoặc một nhóm doanh nghiệp

Hai là ứng dụng công nghệ thông tin cho phép tích lũy dữ liệu và tăng tốc độ tính toán hàng loạt tỷ lệ

Ba là phương pháp phân tích này giúp người phân tích sử dụng hiệu quả việc phân tích một cách có hệ thống các chuỗi tỷ lệ trên một chuỗi thời gian liên tục hoặc định kỳ

Về nguyên tắc : Phương pháp tỷ số bắt buộc yêu cầu xác định các ngưỡng và chỉ tiêu đánh giá, đánh giá tình hình tài chính của doanh nghiệp, trên cơ sở này tỷ số của doanh nghiệp được so sánh với tỷ số giá trị tham chiếu

“Phương pháp Phân tích Tài chính DuPont là một phương pháp để đánh giá mối quan hệ giữa các số liệu chỉ tiêu tài chính quan trọng làm cho các số liệu tài chính quan trọng này được tổng hợp trở thành một hàm của một loạt các biến số ” Bằng cách này, các nhà phân tích biết được nguyên nhân của các hiện tượng tốt và xấu trong kinh doanh Cốt lõi của phương pháp này là chia các thước đo tổng hợp phản ánh khả năng sinh lời của công ty, chẳng hạn như tỷ suất sinh lợi trên tài sản (ROA) và tỷ suất lợi nhuận trên vốn (ROE), thành một số loại sản phẩm và ảnh hưởng đến các mối quan hệ Từ đó, có thể thấy các giá trị được đo lường này ảnh hưởng như thế nào.

NỘI DUNG PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH

1.4.1 Phân tích đánh giá cấu trúc tài chính và tình hình đảm bảo nguồn vốn cho hoạt động kinh doanh

1.4.1.1 Phân tích cấu trúc tài chính

“Phân tích cơ cấu tài sản là đánh giá sự biến động của từng bộ phận cấu thành nên tổng tài sản (TTS), đồng thời xác định tỷ trọng tài sản riêng lẻ của doanh nghiệp

Thông qua việc phân tích cơ cấu TS, nhà phân tích sẽ có những thông tin chung về các loại tài sản của công ty và tỷ trọng của từng loại trong TTS Tùy thuộc vào loại hình kinh doanh, để xem xét xem mỗi tài sản có một tỷ lệ phần trăm cao hay thấp trong TTS.”

+ “Tài sản lưu động: Tài sản lưu động của công ty là tài sản do công ty sở hữu và quản lý có thời gian sử dụng hữu ích, luân chuyển và được thu hồi trong một chu kỳ kinh doanh hoặc một năm Tài sản lưu động của công ty có thể ở dạng tiền và không bằng tiền (nguyên vật liệu, hàng hoá), các khoản đầu tư ngắn hạn và các khoản phải thu Tài sản lưu động của Công ty bao gồm: tiền mặt, tài sản tài chính ngắn hạn, các khoản phải thu, hàng tồn kho và các tài sản lưu động khác.”

+ “Tài sản cố định: thể hiện tổng giá trị tài sản cố định (TSCĐ) của công ty, bao gồm: TSCĐ hữu hình (TSCĐ), TSCĐ vô hình (TSCĐ), TSCĐ đi thuê, tài chính, bất động sản đầu tư, các khoản đầu tư vào công ty con, đầu tư vào công ty liên kết, đầu tư góp vốn liên doanh, đầu tư dài hạn khác và đầu tư vốn cổ phần của doanh nghiệp, các khoản cho vay dài hạn.”

- Phân tích cơ cấu tài sản của công ty là tính toán tỷ trọng của từng bộ phận tài sản trong tổng tài sản bằng cách tính sự biến động giữa kỳ phân tích so sánh và kỳ gốc

1.4.1.2 Phân tích tình hình bảo đảm nguồn vốn cho hoạt động sản xuất kinh doanh

“Phân tích thay đổi cơ cấu NV được thiết kế để so sánh sự tăng trưởng, suy giảm và thay đổi của các loại NV trong giai đoạn hiện tại và trước đó để đánh giá tính hợp lệ và xác định nguyên nhân của sự thay đổi Phân tích cấu trúc của NV được thiết kế để đánh giá mức độ tự chủ về tài chính và kinh doanh của một công ty, hoặc những khó khăn và thách thức mà một công ty phải đối mặt Cơ cấu NV của công ty bao gồm nợ phải trả và vốn chủ sở hữu.”

“Đối với nguồn hình thành tài sản, cần xem xét tỷ trọng của từng loại trong tổng số tiền và xu hướng biến động của chúng Nếu tỷ trọng vốn tự có trên tổng số lao động cao thì doanh nghiệp có khả năng tự chủ về tài chính, doanh nghiệp có tính độc lập cao với các chủ nợ Ngược lại, nếu lực lượng lao động chiếm đa số nợ thì khả năng tự trang trải của doanh nghiệp là thấp Điều này có thể dễ dàng nhận thấy qua chỉ số tự chủ tài chính.”

Chỉ tiêu này càng cao chứng tỏ khả năng độc lập về tài chính của doanh nghiệp hay khả năng tự chủ của doanh nghiệp càng tốt vì phần lớn tài sản thuộc sở hữu của doanh nghiệp đều được đầu tư bằng nguồn vốn của doanh nghiệp

“Chỉ số này cho biết số nợ mà doanh nghiệp phải trả cho các doanh nghiệp hoặc cá nhân có liên quan đến hoạt động kinh doanh Chỉ số này càng nhỏ càng tốt, nó thể hiện khả năng tự chủ về vốn của doanh nghiệp.”

Hệ số này phản ánh tỷ lệ TSCĐ được đầu tư bằng vốn chủ sở hữu Hệ số tự chủ TSCĐ > 1 phản ánh DN có khả năng tài chính lành mạnh

1.4.2 Phân tích tình hình công nợ và khả năng thanh toán

1.4.2.1 Phân tích tình hình công nợ

“Việc nghiên cứu các tỷ số tài chính là cơ sở giúp doanh nghiệp đưa ra những quyết định đúng đắn để thu được nguồn vốn, ước tính chi phí tài chính và khả năng thanh toán đảm bảo cho hoạt động sản xuất của doanh nghiệp Khả năng quản lý vốn vay là một chỉ tiêu quan trọng để nâng cao hiệu quả quản lý vốn vay nước ngoài.”

Tổng công nợ phải trả

Hệ số tự chủ tài chính Tổng NVCSH

Tổng công nợ phải trả

Hệ số tự chủ TSCĐ

Tỷ lệ nợ cao cho thấy các công ty đang mạnh dạn sử dụng một lượng lớn nợ trong cơ cấu vốn của mình Đây là cơ sở để có vốn cho một doanh nghiệp, và tỷ lệ nợ cao là minh chứng cho uy tín của doanh nghiệp đối với các chủ nợ Tuy nhiên, hệ số nợ cao làm giảm khả năng thanh toán

Chỉ số thanh toán lãi vay:

Khả năng thanh toán vốn vay được xác định bằng cách chia EBIT cho lãi vay Chỉ số này cho thấy lợi nhuận trước lãi vay và thuế

Chỉ số này cho thấy lợi nhuận trước lãi vay và thuế bao gồm một đô la tiền lãi Tiền lãi là một trong những nghĩa vụ ngắn hạn rất quan trọng của doanh nghiệp Việc không trả lãi cho các khoản vay làm giảm uy tín của các chủ nợ và làm tăng nguy cơ rủi ro và nguy cơ phá sản doanh nghiệp

“Nếu tỷ lệ này quá thấp, nó có thể gây bất lợi cho doanh nghiệp, vì nó cho thấy rằng doanh nghiệp không thể trả lãi cho khoản vay, do đó, doanh nghiệp có thể gặp khó khăn trong việc bổ sung vốn lưu động bằng nguồn vốn đi vay.”

1.4.2.2 Phân tích khả năng thanh toán

Khả năng thanh toán của tài sản là khả năng chuyển đổi thành tiền mặt, còn khả năng thanh toán của doanh nghiệp được hiểu là khả năng đáp ứng các nghĩa vụ nợ ngắn hạn của doanh nghiệp,

CÁC NHÂN TỐ CƠ BẢN ẢNH HƯỞNG ĐẾN TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH

1.5.1 Nhóm các nhân tố bên ngoài doanh nghiệp Áp lực từ nhà cung cấp:

“Một doanh nghiệp khả thi cần phải có các yếu tố đầu vào được bán bởi các nhà cung cấp Quan hệ giữa doanh nghiệp với các nhà cung cấp là quan hệ thị trường và quan hệ kinh doanh Trong mối quan hệ này, các nhà cung cấp sử dụng quyền lực của mình nhiều nhất có thể để gây ảnh hưởng xấu đến hoạt động kinh doanh về chất lượng, giá cả, điều kiện giao hàng, phương thức thanh toán của sản phẩm bán ra Điều này sẽ đe dọa đến lợi nhuận của doanh nghiệp.” Áp lực từ đối thủ cạnh tranh:

“Các đối thủ cạnh tranh tạo ra cấu trúc cạnh tranh bên trong khu vực, là áp lực thường xuyên đe doạ trực tiếp các doanh nghiệp Cạnh tranh tạo nên áp lực buộc các doanh nghiệp phải luôn đổi mới sản phẩm tạo ra các sản phẩm tốt hơn cho người tiêu dùng Các doanh nghiệp càng có nhiều đối thủ mới ra nhập ngành thì sự cạnh tranh càng khốc liệt và gây ra khó khăn cho doanh nghiệp đó nhiều hơn.” Áp lực từ phía khách hàng:

“Khách hàng là người mua sản phẩm, dịch vụ của công ty và là nhân tố quyết định sự tồn vong của công ty Quan hệ của công ty với khách hàng là quan hệ thị trường và quan hệ kinh doanh Trong các mối quan hệ như vậy, khách hàng thường sử dụng quyền lực của mình để tạo ra các điều khoản bất lợi cho công ty về chất lượng sản phẩm, giá cả, thời gian giao hàng, điều khoản thanh toán, Những điều khoản không công bằng như vậy đe dọa lợi nhuận của công ty.” Áp lực của sản phẩm thay thế:

“Nhờ sự tiến bộ của khoa học công nghệ, sản phẩm được tạo ra ngày càng nhiều và thông thường sản phẩm mới thường tốt hơn, rẻ hơn, tỷ suất lợi nhuận cao hơn Sản phẩm thay thế làm giảm thị phần dẫn đến doanh thu và lợi nhuận sau này của công ty giảm.”

34 Áp lực của đối thủ tiềm năng:

“Các đối thủ cạnh tranh tiềm năng là các doanh nghiệp hiện tại chưa cạnh tranh trong cùng một ngành sản xuất nhưng có khả năng cạnh tranh nếu họ lựa chọn và gia nhập ngành Nếu có nhiều doanh nghiệp sản xuất thì cạnh tranh sẽ gay gắt hơn, thị trường và lợi nhuận bị chia sẻ, vị thế của doanh nghiệp sẽ thay đổi Mặt khác, các doanh nghiệp mới tham gia vào ngành có xu hướng mang theo những tiềm năng mới, đó là: công nghệ hiện đại, nguồn nhân lực chất lượng cao, tiềm lực tài chính mạnh,… Điều này, sẽ đe dọa đến khả năng sinh lời của công ty.”

Sự ổn định của nền kinh tế:

+ Tốc độ tăng trưởng kinh tế: Tốc độ tăng trưởng kinh tế GDP tác động đến hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp GDP tăng trưởng tốt sẽ tác động mạnh mẽ đến cầu các hàng hoá và dịch vụ tạo ra nhiều cơ hội kinh doanh cho các doanh nghiệp, ngược lại khi nền kinh tế suy thoái, đời sống và thu nhập của dân cư bị suy sụp thì cầu về hàng hóa giảm, doanh thu và lợi nhuận của các doanh nghiệp cũng giảm

+ Tỷ lệ lạm phát: Lạm phát làm cho giá cả tăng dẫn đến tăng chi phí sản xuất kinh doanh ảnh hưởng tới khả năng cạnh tranh của các doanh nghiệp

+ Tỷ lệ thất nghiệp: Dưới tác động của khủng hoảng kinh tế - tài chính toàn cầu, nước ta lại rơi vào suy thoái kinh tế nên tỷ lệ thất nghiệp có xu hướng tăng lên

Tỷ lệ thất nghiệp tăng lên là cơ hội cho nhiều doanh nghiệp trong việc tuyển dụng

+ Sự biến động của giá cả thị trường, lãi suất, tỷ giá:

Giá cả thị trường: giá cả sản phẩm mà doanh nghiệp tiêu thụ có ảnh hưởng lớn tới doanh thu, do đó cũng ảnh hưởng lớn tới khả năng tìm kiếm lợi nhuận Cơ cấu tài chính của doanh nghiệp cũng được phản ánh nếu có sự thay đổi về giá

Lãi suất: Sự thay đổi của lãi suất thực sẽ có tác động nhạy cảm đến sản lượng và giá cả Tuy nhiên, theo quy định của nhà nước cho phép doanh nghiệp tính khấu trừ lãi vay vào thu nhập chịu thuế làm giảm thuế thu nhập doanh nghiệp phải nộp

Tỷ giá: Tỷ giá hối đoái cũng ảnh hưởng rất lớn đến hoạt động của doanh nghiệp, yếu tố tỷ giá hối đoái gây ra chênh lệch tỷ giá hối đoái Chênh lệch tỷ giá hối đoái là khoản chênh lệch dương hoặc âm giữa giá trị khoản phải thu bằng ngoại

35 tệ hoặc giá trị khoản nợ phải trả được quy đổi thành nội tệ Sự khác biệt này có thể là lãi hoặc lỗ

+ Các chính sách của Đảng và Nhà nước:

“Chính sách thuế, kế toán cũng như các chính sách về tài khóa tiền tệ có tác động lớn đến chỉ tiêu tài chính Nếu các chính sách này ổn định sẽ thúc đẩy việc xác định và tính toán chính xác các chỉ tiêu tài chính doanh nghiệp Việc chú trọng ban hành và hoàn thiện các bộ luật về kế toán, tài chính, thuế của Nhà nước sẽ tạo điều kiện thuận lợi cho công tác phân tích tài chính

Sự tăng hay giảm thuế cũng ảnh hưởng trực tiếp tới tình hình kinh doanh, tới khả năng tiếp tục đầu tư hay rút khỏi đầu tư.”

1.5.2 Nhóm các nhân tố bên trong doanh nghiệp

Sản xuất là quá trình biến các yếu tố đầu vào thành sản phẩm Năng lực sản xuất bao gồm: công nghệ sản xuất, thiết bị, dây chuyền sản xuất, trình độ sản xuất, năng lực máy móc thiết bị Trong quá trình phát triển, nếu doanh nghiệp có thể tăng quy mô sản xuất, tích lũy kinh nghiệm để hạ giá thành sản phẩm nhằm tăng khả năng cạnh tranh của sản phẩm trên thị trường sẽ làm tăng doanh thu và lợi nhuận

Nghiên cứu và phát triển:

Nghiên cứu và phát triển là hoạt động nhằm tạo ra sản phẩm, dịch vụ mới và khác biệt hóa sản phẩm, sáng tạo, cải tiến công nghệ, thiết bị kỹ thuật, tạo vật liệu mới, góp phần tăng quy mô, chất lượng và hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp

“Nhân lực là yếu tố cực kỳ quan trọng, nó quyết định sự thành công hay thất bại trong mọi hoạt động của doanh nghiệp Chất lượng nguồn nhân lực thể hiện ở trình độ quản lý kỹ thuật - kỹ thuật và tài chính của cán bộ quản lý, trình độ của người lao động như lao động phổ thông, trình độ đào tạo và kinh nghiệm làm việc Nguồn nhân lực chất lượng cao sẽ mang lại nhiều lợi nhuận cho doanh nghiệp ”

Yếu tố về chiến lược kinh doanh:

PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN HOÁ CHẤT ĐẠI THỊNH

TỔNG QUAN VỀ CÔNG TY CỔ PHẦN HOÁ CHẤT ĐẠI THỊNH

2.1.1 Lịch sử hình thành và phát triển

• Tên chính thức: CÔNG TY CỔ PHẦN HÓA CHẤT ĐẠI THỊNH

• Trụ sở chính: Lô Số 1, Khu Công nghiệp Thụy Vân, Xã Thụy Vân, Thành phố Việt Trì, Tỉnh Phú Thọ, Việt Nam

• Giấy CNĐKKD và Mã số doanh nghiệp số 2600629280 do Cục thuế tỉnh Phú Thọ cấp ngày 24/08/2009

• Đại diện pháp luật: Ông Nguyễn Văn Thế - Chủ tịch Hội đồng quản trị kiêm Tổng giám đốc

• Loại hình doanh nghiệp: Công ty cổ phần

• Quy mô doanh nghiệp: 450 – 500 lao động

• Vốn điều lệ: 10.000.000.000 VND (Mười tỷ đồng)

• Vốn pháp định: 7.500.000.000 VND (Bảy tỷ năm trăm triệu đồng)

Công ty Cổ Phần Hoá Chất Đại Thịnh tiền thân là Công ty TNHH Đại Thịnh được thành lập năm 1997, là doanh nghiệp hoạt động lâu năm trong lĩnh vực sản xuất hoá chất phụ gia cho ngành giấy Công ty được thành lập theo Chứng nhận đăng kí doanh nghiệp của Cục thuế tỉnh Phú Thọ cấp ngày 24 tháng 08 năm 2009 Vốn được hình thành với vai trò một doanh nghiệp chuyên sản xuất và buôn bán hoá chất phụ gia cho ngành giấy là chính nhưng đến năm 2013 công ty đã mở rộng thêm nhiều lĩnh vực ngành nghề kinh doanh khác như sản phẩm keo nhũ tương AKD và tinh bột biến tính từ các loại hóa chất công nghiệp, sản xuất đồ nhựa gia dụng, plastic và cao su tổng hợp, v.v

Công ty Cổ Phần Hóa Chất Đại Thịnh - Lô số 1 - Khu Công Nghiệp Thụy Vân - Việt Trì - Phú Thọ, là một doanh nghiệp chuyên sản xuất về keo nhũ tương AKD và tinh bột biến tính từ các loại hóa chất công nghiệp Chuỗi sản phẩm của

Công ty bao gồm: Keo AKD chống thấm, Tinh bột biến tính, keo nhựa thông, chất tăng trắng, keo dán giấy

2.1.2 Đặc điểm tổ chức bộ máy quản lý

Tại Công ty Cổ Phần Hóa Chất Đại Thịnh, tổ chức bộ máy được chia làm ba khối chính dưới quyền quản lý chính của Tổng giám đốc

- Phòng kinh doanh: Bộ phận này chịu trách nhiệm chính trong việc bán các sản phẩm của tổ chức Người đứng đầu bộ phận Kinh doanh được gọi là Trưởng phòng Kinh doanh Bộ phận này có các đơn vị con hoặc bộ phận khác, ví dụ: Đơn vị quảng cáo, đơn vị Dịch vụ khách hàng và đơn vị Dịch vụ sau bán hàng trực thuộc nó Đơn vị Quảng cáo: Đơn vị này chịu trách nhiệm về tất cả các hoạt động xúc tiến bán hàng và quảng cáo trên cả phương tiện truyền thông địa phương và quốc gia, ví dụ: Đài Phát thanh, Truyền hình, báo chí v.v Người đứng đầu bộ phận này được gọi là Giám đốc quảng cáo Đơn vị Dịch vụ Khách hàng: Có trách nhiệm giải quyết các khiếu nại của khách hàng liên quan đến hàng hóa và hàng hóa bị lỗi Đơn vị đưa khách hàng đến gần hơn với tổ chức Người đứng đầu đơn vị được gọi là Giám đốc Dịch vụ Khách hàng

- Phòng kế hoạch XNK: Phòng kế hoạch đôi khi được gọi là phòng nghiên cứu và phát triển Bộ phận này quan tâm đến việc lập kế hoạch các hoạt động kinh doanh của tổ chức và nghiên cứu các lĩnh vực sẽ cải thiện sự giàu có của tổ chức Người đứng đầu bộ phận được gọi là Trưởng phòng Kế hoạch XNK

+ Phòng kỹ thuật:“Đây là bộ phận chịu trách nhiệm sửa chữa các, xử lý các máy móc tiện cũ và bảo dưỡng các phương tiện tồn tại trong của tổ chức , “đảm bảo dây chuyền sản xuất vận hành đúng cách và đạt hiệu suất tốt nhất Cũng như đảm bảo việc bảo trì, bảo dưỡng máy móc thiết bị sản xuất đúng quy định Người đứng đầu bộ phận được gọi là Trưởng phòng kỹ thuật.””

+ Xưởng sản xuất : “Xưởng sản xuất là bộ phận tham gia trực tiếp vào hoạt động sản xuất hàng hóa của doanh nghiệp Đứng đầu xưởng sản xuất là Giám đốc

39 sản xuất Những thành viên khác của bộ phần này gồm có kỹ thuật viên, kỹ sư, nhà thiết kế, vận hành máy,…”

“Trách nhiệm chính của phòng sản xuất là chuyển đổi nguyên vật liệu thô và các yếu tố đầu vào khác thành sản phẩm cuối cùng Đồng thời còn có trách nhiệm nâng cao hiệu quả của dây chuyền sản xuất nhằm đạt được mục tiêu sản lượng đề ra và đảm bảo giá trị cũng như chất lượng của thành phẩm làm ra luôn tốt nhất.”

+ Phòng kho vận : phòng kho vận có vai trò quan trọng đối với doanh nghiệp, họ tham gia vào việc điều phối hàng hóa, liên lạc với các nhà sản xuất và giám sát các lô hàng thành phẩm tới những nhà bán lẻ và người tiêu dùng Người đứng đầu trực tiếp quản lý là Trưởng phòng kho vận

+ Phòng hành chính - nhân sự

Bộ phận hành chính: Bộ phận này là bộ phận chính hoặc trung tâm thần kinh của tổ chức Người đứng đầu bộ phận này được gọi là quản trị viên hoặc trưởng phòng hành chính

Bộ phận Nhân sự: Bộ phận này lo tất cả các vấn đề về phúc lợi nhân viên, đào tạo, tuyển dụng, đánh giá, thôi việc, thăng chức và nghỉ hưu Nó thường được đứng đầu bởi một người được đào tạo về Quản trị Nhân sự hoặc Quản lý Kinh doanh được gọi là Giám đốc nguồn nhân lực

+ Phòng tài chính - kế toán: Bộ phận này lưu giữ hồ sơ kế toán Tất cả các vấn đề tiền tệ đều được quy về nó Có trách nhiệm chuẩn bị và trả lương cho tất cả nhân viên Người đứng đầu bộ phận này được gọi là Trưởng phòng kế toán hoặc kế toán trưởng

Bộ phận mua hàng: Bộ phận này có nhiệm vụ mua tất cả các vật tư và thiết bị cần thiết trong tổ chức như văn phòng phẩm, bàn ghế văn phòng, thiết bị và tất cả các mặt hàng thiết yếu khác cần thiết cho hoạt động kinh doanh có hiệu quả Người đứng đầu bộ phận mua hàng được gọi là Cán bộ thu mua hoặc Giám đốc mua hàng.

(Nguồn: Phòng hành chính – nhân sự)

Hình 2.1 Sơ đồ tổ chức của Công ty Cổ phần hoá chất Đại Thịnh

Khối Kinh Doanh Khối Tài Chính

Phòng hành chính nhân sự

Phòng tài chính kế toán

Bảng 2.1 Tình hình lao động của công ty giai đoạn 2019-2021

2 Phân theo tính chất lao động

3 Phân theo trình độ chuyên môn Đại học và trên đại học 30 27% 30 23% 30 22% 0 0

(Nguồn: Tổ chức hành chính – nhân sự)

(Nguồn: Phòng hành chính – nhân sự)

Hình 2.2 Sơ đồ biểu diễn lao động của công ty qua 3 năm

“Kết quả thống kê số lao động trong giai đoạn 3 năm từ năm 2019 đến năm

2021 cho thấy, số lượng lao động của công ty tăng theo các năm, trong đó mức độ tăng hay tốc độ tăng trưởng của số lượng lao động nhiều nhất từ năm 2019 đến năm

2020, cụ thể mức tăng là 22 lao động với tốc độ tăng trưởng là 20%, giai đoạn từ năm 2020 có mức tăng số lượng lao động là 6 và tốc độ tăng trưởng là 5% Mức độ biến động trong giai đoạn từ 2019 đến 2020 tăng mạnh do giai đoạn này khách hàng biết đến công ty nhiều hơn và công ty đã ký kết được nhiều hợp đồng do đó cần mở rộng quy mô lao động để đáp ứng nhu cầu công việc.”

Trong bảng trên cũng thống kê đặc điểm của người lao động như sau:

Về giới tính của người lao động cho thấy: tỷ lệ người lao động là Nữ giới luôn chiếm số lượng cao nhất qua các năm, do đặc điểm loại hình kinh doanh của công ty chủ yếu cung cấp sản phẩm may mặc Qua 3 năm số lao động là Nữ giới luôn chiếm tỷ trọng trên 80% tổng số lao động toàn công ty

PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN HOÁ CHẤT ĐẠI THỊNH

2.2.1 Phân tích cấu trúc tài chính doanh nghiệp và tình hình bảo đảm vốn cho hoạt động kinh doanh

2.2.1.1 Phân tích cấu trúc tài chính doanh nghiệp

Bảng 3.2 Bảng cơ cấu và biến động tài sản của Công ty Cổ phần hoá chất Đại Thịnh

Số tiền % Số tiền % Số tiền % +/- % +/- %

I Tiền và các khoản tương đương tiền 9906193569 31.50% 8993129791 23.65% 9449661680 27% -913063778 -9.22% 456531889 5.08%

III Các khoản phải thu ngắn hạn 1832839540 5.83% 7200076676 18.94% 4516458108 13% 5367237136 292% -2683618568 -37.27%

V Tài sản ngắn hạn khác 257251906 0.82% 554136380 1.46% 405694143 1.17% 296884474 115% -148442237 -26%

II Tài sản cố định 927455545 2.95% 2107788646 5.54% 1517622096 4.37% 1180333101 127% -590166551 -28%

VI Tài sản dài hạn khác 0 0.00% 0 0.00% 0 0.00% 0 0.00% 0 0.00%

(Nguồn: Phòng Tài chính – kế toán)

Bảng 3.3 Bảng tỷ trọng từng danh mục tài sản theo tổng tài sản

Bất động sản đầu tư 0 0.00% 0 0% 0 0% 0 0 0 0.00%

Tài sản dở dang dài hạn 0 0.00% 1337020000 4% 668510000 2% 133702000

0 100% -668510000 -50.00% Đầu tư tài chính dài hạn 0 0.00% 0 0% 0 0% 0 0 0 0.00%

Tài sản dài hạn khác 0 0.00% 0 0% 0 0% 0 0 0 0.00%

“Thông qua việc phân tích, đánh giá, xem xét các chỉ tiêu phản ánh tình hình tài sản trên bảng cân đối kế toán sẽ giúp cho các nhà quản trị biết được việc phân bổ và đầu tư vào tài sản của công ty là đã hợp lý chưa Thông qua đó, các nhà quản trị cũng như các nhà đầu tư sẽ có cái nhìn toàn diện, sâu sắc để đưa ra các quyết định đúng đắn của mình.”

Với bảng ở trên cho thấy tình hình biến động tài sản của doanh nghiệp cho thấy Tài sản ngắn hạn của doanh nghiệp tăng trong các năm cụ thể từ năm 2019 đến năm 2020 tài sản ngắn hạn tăng 13% so với năm 2019, với tổng số tiền tài sản ngắn hạn ghi nhận được là 4 tỷ, tỷ lệ chênh lệch này tăng là do công ty có các khoản phải thu ngắn hạn tăng trưởng 292%, trong giai đoạn này doanh nghiệp không giữ nhiều tiền mặt Tuy nhiên, nguyên nhân lớn nhất xuất phát từ tình trạng các khoản phải thu ngắn hạn tăng 5 tỷ và tài sản dài hạn tăng 271% Từ năm 2020 đến năm 2021, công ty đã hạn chế được các khoản phải thu ngắn hạn cụ thể là giảm được 38%

Về tài sản dài hạn doanh nghiệp đầu tư nhiều nên mức độ biến động lớn và không có xu thế giảm dần hay tăng dần qua các năm trong giai đoạn 2019 – 2021, cụ thể năm 2020 doanh nghiệp tăng khoảng 2,5 tỷ so với năm 2019 và năm 2021 công ty giảm số tiền tài sản dài hạn là 1,2 tỷ so với năm 2020

Tương tự đối với bảng tỷ trọng các loại tài sản theo tổng tài sản cũng không có biến động nhiều theo các năm và liên tục giảm dần theo các năm Cụ thể như sau: Trong năm 2020 TSCĐ của công ty chiếm tỷ trọng 3% trong tổng tài sản của doanh nghiệp, đến năm 2020, con số này tăng 6% và tiếp đến năm 2021 số tài sản chỉ chiếm 4% trong tổng tài sản của công ty

Bảng 2.4 Bảng cơ cấu và biến động nguồn vốn của Công ty Cổ phần hoá chất Đại Thịnh

Bảng 2.5 Bảng đánh giá các chỉ tiêu tài chính của Công ty Cổ phần hoá chất Đại

Hệ số tự chủ tài chính 0,635912815 0,635912815 0,526003751

Hệ số tự chủ tài sản cố định 33,91090003 11,03763561 15,88956929

(Nguồn: Tác giả tính toán dựa trên phần mềm Excel)

Với kết quả tại bảng tính toán cơ cấu nguồn vốn cho thấy trong năm 2020 nợ phải trả của doanh nghiệp tăng lên rất nhiều so với năm 2019, với mức tăng là 59% ứng với 6,5 tỷ, với chỉ tiêu này chiếm tỷ lệ lớn trong tổng nguồn vốn kinh doanh cho thấy doanh nghiệp đang chiếm dụng vốn khá tốt, tuy nhiên với mức chiếm dụng này sẽ ảnh hưởng nhiều đến lợi nhuận kinh doanh của doanh nghiệp do sự gia tăng của chi phí lãi vay, còn vốn chủ sở hữu chỉ chiếm tỷ trọng 64% trong tổng nguồn vốn và đã tăng trưởng 21% trong năm 2020 so với năm 2019 và giảm nhẹ 9% trong năm 2021 so với năm 2020 Trong năm 2021, khoản nợ phải trả của doanh nghiệp đã giảm hơn so với năm 2020 với mức giảm là 3,2 tỷ ứng với tỷ lệ là âm 19%

Với hệ số tự chủ tài sản cố định cho thấy tài sản cố định của doanh nghiệp không giảm đều hay tăng đều trong giai đoạn 2019 đến 2021, cụ thể trong năm 2019 hệ số tự chủ tài sản cố định là 33% sang năm 2020 hệ số này giảm còn 11% và năm 2021 là 15% Nhìn chung doanh nghiệp có động thái đầu tư cơ sở trang thiết bị rất tốt, chủ động trong kinh doanh và hạn chế được chi phí đi thuê ngoài

Hệ số tự chủ tài chính và hệ số nợ là hệ số phản ánh cấu trúc vốn của công ty, hiện tại cho thấy doanh nghiệp đang độc lập về mặt tài chính khá tốt, nguồn vốn tự có cao được phản ảnh qua 2 năm 2020 và năm 2021 và hệ số này giảm vào năm 2021, tuy nhiên vẫn ở mức trên 50% Còn đối với hệ số nợ cho thấy doanh nghiệp cũng có các nguồn vốn huy động từ bên ngoài nhưng chiếm tỷ trọng dưới 50%, đặc biệt vào năm

2020 hệ số nợ cao ở ngưỡng 46%

Bảng 2.6 Bảng so sánh các doanh nghiệp cùng ngành

Công ty cổ phần Damsan (ADS)

CTCP Sợi Thế Kỷ (STK)

Thương mại Vũ Đăng (SVD)

Công ty Cổ phần hoá chất Đại Thịnh

(Nguồn: Tác giả thu thập trên sàn chứng khoán)

Cũng như các doanh nghiệp khác cùng ngành, Công ty Cổ phần hoá chất Đại Thịnh tuy có quy mô nhỏ hơn so với các doanh nghiệp khác, song cấu trúc tài chính cũng không khác biệt nhiều so với các doanh nghiệp này, đặc biệt là tiêu chí tài sản ngắn hạn luôn chiếm tỷ trọng cao, chủ yếu đến từ các khoản phải thu ngắn hạn, điều này khá hiển nhiên do đặc thù ngành làm cho khoản vốn tồn đọng ở danh mục này khá lớn, tiếp đến là các khoản nợ ngắn hạn chiếm tỷ trọng lớn trong tổng nguồn nợ phải trả, khoản nợ ngắn hạn chủ yếu từ việc việc nhập các nguyên liệu thô để phục vụ cho hoạt động sản xuất kinh doanh Nhìn chung, cấu trúc tài chính của Công ty Cổ phần hoá chất Đại Thịnh so với các doanh nghiệp cùng ngành nhưng có quy mô lớn hơn, có đặc điểm cấu trúc tài chính không khác biệt

2.2.1.2 Phân tích tình hình hoạt động kinh doanh

Bảng 2.7 Bảng đánh giá tình hình kinh doanh của Công ty Cổ phần hoá chất Đại Thịnh

Số tiền Số tiền Số tiền ( +/-) % ( +/-) %

Doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ 8886362734 19177712241 14032037488 10291349507 116% -5145674754 -27%

Doanh thu hoạt động tài chính 1385800 1150900 1268350 -234900 -17% 117450 10%

Lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh 54465532 76635974 65550753 22170442 41% -11085221 -14%

Tổng lợi nhuận kế toán trước thuế 54465532 76635974 65550753 22170442 41% -11085221 -14%

Lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp 43572426 61308779 52440603 17736353 41% -8868176.5 -14%

Bảng 2.8 Bảng đánh giá tình hình kinh doanh theo các chỉ tiêu của Công ty Cổ phần hoá chất Đại Thịnh

Tỷ số lợi nhuận thuần trên doanh thu 0,006129114 0,003996096 0,004671506

Tỷ số lợi nhuận thuần trên tổng tài sản bình quân 0,001567954 0,002206196 0,001887075

(Nguồn : Phòng tài chính - kế toán)

Qua bảng tính toán các chỉ tiêu trên bảng kết quả kinh doanh cho thấy, doanh thu của công ty tăng vọt trong năm 2020, cụ thể mức tăng là 116% so với năm 2019 tương ứng với mức doanh thu chênh lệch là 10 tỷ Đến năm 2021, chỉ sô tăng trưởng doanh thu đã sụt giảm so với năm 2020 là 27% với mức giảm doanh thu là 5 tỷ Sự tăng trưởng mạnh này là do năm 2020, 2021 công ty tập trung đầu tư mạnh vào sản xuất dẫn đến doanh thu tăng trưởng mạnh

Tuy nhiên, lợi nhuận thực nhận được trong năm 2020 không cao, do trong năm 2019 doanh nghiệp hàng tồn kho nhiều và trong đó kèm theo việc chậm trễ thanh toán của khách hàng làm cho lợi nhuận thực trong hoạt động kinh doanh bị tăng trưởng chậm

Với tỷ suất lợi nhuận thuần trên doanh thu năm 2019 là 0,006, nghĩa là 1 đông doanh thu thu được 0,006 đồng lợi nhuận với chỉ số này khá thấp chứng tỏ công ty chưa kiểm soát được các chi phí của doanh nghiệp, đặc biệt là trong năm

2020, còn số tỷ suất lợi nhuận này giảm còn 0,003, bị chiếm dụng vốn nhiều, các chi phí cho hoạt động của doanh nghiệp vẫn chưa tốt Trong năm 2021, chỉ số này đã được kiểm soát và giảm hơn so với năm 2020, tuy nhiên vẫn trong tình trạng lợi nhuận gộp là 0,004

Với tỷ suất sinh lời của tổng tài sản bình quân cho thấy, doanh nghiệp không hoạt động hiệu quả trong giai đoạn 2019 - 2021, cụ thể con số sinh lời trên tổng tài sản bình quân cao nhất là 0,0022 trong năm 2020, trong năm 2019 và năm 2021 con số này chỉ lần lượt là 0,0015 và 0,00188 Nguyên nhân chủ yếu do trong năm 2019

53 và năm 2021, doanh nghiệp đầu tư ít và hàng tồn kho nhiều, khách hàng thanh toán chậm dẫn đến việc lợi nhuận thực thu lại ít làm giảm tỷ suất sinh lời của tổng tài sản

2.2.2 Phân tích tình hình công nợ và khả năng thanh toán của công ty

2.2.2.1 Phân tích tình hình công nợ

Năm 2019, tỷ trọng nguồn vốn tự huy động chỉ là 63% tổng nguồn vốn của công ty, trong khi tỷ lệ nợ của công ty năm 2019 là 35% “Điều này cho thấy nguồn vốn tự có của công ty cao hơn nguồn vốn đi vay, sang năm 2020, tình hình nguồn vốn thay đổi nhẹ”, tỷ lệ nợ vay tăng lên 46%, tỷ trọng vốn tự huy động giảm xuống, chiếm 52% tổng nguồn vốn Vốn chủ sở hữu thấp Đến năm 2020, chỉ số này sẽ giảm xuống còn 52%

Đánh giá chung tình hình tài chính của công ty Cổ phần hóa chất Đại Thịnh

2.3.1 Những kết quả đạt được

Trong năm vừa qua, mặc dù chịu nhiều biến động bất lợi của nền kinh tế nhưng Công ty vẫn nỗ lực cố gắng và đạt được những thành tích đáng ghi nhận, những kết quả đạt được của Công ty là sự cố gắng để có được kết quả khác, đó là cả một sự quyết tâm cao, sự nhạy bén, linh hoạt trong chỉ đạo, điều hành của Ban lãnh đạo công ty, và nỗ lực của toàn thể cán bộ công nhân viên Những kết quả đạt được của công ty trong những năm qua là:

Nhận thức vai trò và tầm quan trọng của việc phân tích tình hình tài chính đối với sự phát triển của công ty trong các năm qua, công ty chưa thực sự làm tốt công tác phân tích tình hình tài chính trên báo cáo tài chính, bảng cân đối kế toán, kết quả hoạt động SXKD Do đó, công ty chưa xác định được những nguyên nhân và các yếu tố chủ quan cũng như khách quan ảnh hưởng đến tình hình tài chính và kết quả hoạt động SXKD của công ty để đưa ra được các giải pháp khắc phục nhằm thực hiện tốt mục tiêu, nhiệm vụ đề ra cho những năm tiếp theo

Công ty đang cố gắng thúc đẩy doanh thu, lợi nhuận tăng Song song với điều này là công ty mở rộng hoạt động SXKD tạo công ăn việc làm ổn định và nâng cao thu nhập cho CB-CNV

“Công ty cần đưa nền tài chính của mình ngày càng vững mạnh, độc lập qua bảng tổng hợp tài chính trên ta thấy tuy các chỉ tiêu còn thấp nhưng trong kì kinh doanh công ty đã cố gắng lớn trong việc cải thiện tình hình tài chính của mình ”

Trong năm 2020 Công ty đã đầu tư rất mạnh vào hoạt động sản xuất kinh doanh, nhưng hiệu quả không được tốt cụ thể: Các chỉ tiêu về hiệu quả sử dụng vốn và tài sản của doanh nghiệp ở mức thấp Điều này tỏ ra không hiệu quả và ảnh hưởng đến kết quả hoạt động của công ty Lợi nhuận năm 2020 của công ty tăng so

61 với năm 2019 chứng tỏ công ty đã sử dụng hiệu quả các nguồn vốn kinh doanh, doanh thu và lợi nhuận đều tăng khá so với năm trước Tuy nhiên, sang đến năm

2021, các chỉ tiêu này không còn tốt, cụ thể các chỉ tiêu sinh lời của công ty trong năm 2021 giảm nhiều so với năm 2020 Công ty cần xem xét lại bộ phận kinh doanh để nhanh chóng đẩy nhanh hàng tồn kho tại công ty, tránh tình trạng trong năm 2020 Công ty đầu tư rất nhiều nhưng hàng tồn kho lại rất lớn, hơn nữa cần kiểm soát nợ ngắn hạn và nợ dài hạn, tránh bị chiếm dụng vốn để tăng được lợi nhuận trong những năm tiếp theo Tuy nhiên, trong năm 2021 có thể do tình hình dịch bệnh dẫn đến các chỉ tiêu tài chính, chỉ tiêu sinh lời, không còn tốt như trong năm 2020 Do đó, Công ty cần có những chính sách điều chỉnh để đối mặt với thách thức lớn này o Chất lượng các công tác : hạch toán kế toán, tuyển dụng đào tạo nhân sự mới được chú trọng và nâng cao; tài chính của hệ thống lành mạnh, quan hệ tín dụng tốt bảo đảm cho nguồn vốn lưu động có chi phí tài chính thấp o Thứ nhất, quy mô kinh doanh : quy mô kinh doanh của công ty tiếp tục được mở rộng tạo điều kiện thuận lợi cho việc nâng cao năng lực quản lý sản xuất và mở rộng quy mô Công ty sử dụng các nguồn lực bên trong và bên ngoài để tăng vốn và mở rộng quy mô Tận dụng các mối quan hệ với các đối tác lâu năm được các cấp chính quyền đặc biệt quan tâm để nâng cao hiệu quả hoạt động sản xuất của công ty o Thứ hai về hiệu quả hoạt động : Trong điều kiện nền kinh tế còn nhiều khó khăn, thu nhập của các doanh nghiệp tăng trưởng cơ bản, thu nhập thuần từ bán hàng và cung cấp dịch vụ tăng dần qua các năm, tốc độ tăng trưởng cao hơn tốc độ tăng vốn Đây là một dấu hiệu rất khả quan và đáng quan tâm vì cho thấy doanh nghiệp đã từng bước tạo dựng được vị thế của mình trên thị trường o Thứ ba về cơ cấu nguồn vốn và cơ cấu tài sản : Hệ số nợ của doanh nghiệp cao, nợ ngắn hạn tăng, hàng tồn kho và các khoản phải thu tăng Tỷ trọng đầu tư vào tài sản lưu động tăng và tỷ trọng đầu tư vào tài sản lưu động giảm cho thấy các công ty đang điều chỉnh cơ cấu tài sản cho phù hợp với điều kiện hoạt động của mình

2.3.2 Hạn chế và tồn tại

Năm 2021 do tình hình dịch bệnh ảnh hưởng lớn đền nền kinh tế chung và công ty nói riêng dẫn tới việc giảm tiêu thụ Ngoài ra, tình hình tài chính của công ty còn có những hạn chế sau : o Thứ nhất, giá vốn hàng bán, chi phí bán hàng, chi phí quản lý, chi phí lãi vay của doanh nghiệp vẫn ở mức cao Giá nguyên vật liệu luôn biến động, các công ty cần tập trung nghiên cứu thị trường, tìm kiếm và xây dựng mối quan hệ với các nhà cung cấp để được hưởng các ưu đãi, đồng thời nâng cao chất lượng quản lý chi phí, góp phần giảm giá thành hàng hóa, nâng cao hiệu quả kinh doanh lợi nhuận Năm 2021, chi phí của doanh nghiệp đã tăng lên nhiều so với năm trước, đòi hỏi phải có sự quản lý chặt chẽ từ các dự án, bộ phận đến toàn doanh nghiệp o Thứ hai, cơ cấu vốn và cơ cấu tài sản của doanh nghiệp biến động theo chiều hướng bất lợi Tỷ lệ nợ quá cao, công ty cần tăng tỷ lệ vốn chủ sở hữu để giảm rủi ro tài chính và nâng cao mức độ độc lập về tài chính o Thứ ba, các chỉ tiêu về khả năng thanh toán đều giảm so với năm trước và ở mức khá thấp đã ảnh hưởng không nhỏ đến khả năng thanh toán, rủi ro tài chính cao và uy tín của công ty Doanh nghiệp phải có những biện pháp nhất định để nâng cao khả năng thanh toán, dự trữ tiền mặt, quản lý hàng tồn kho hợp lý và tăng vốn chủ sở hữu để đảm bảo hoạt động sản xuất kinh doanh của công ty o Thứ tư, tốc độ phát triển đi xuống của công ty là một vấn đề rất nghiêm trọng mà các nhà quản lý phải đặc biệt quan tâm Lợi nhuận sau thuế giảm mạnh dẫn đến tỷ lệ thu nhập tái đầu tư giảm Ngoài ra, tỷ trọng vốn chủ sở hữu tăng lên, nhưng với tốc độ tăng khá thấp, tốc độ tăng chậm lại Vì vậy, doanh nghiệp phải có những biện pháp quyết định để tăng tỷ trọng vốn chủ sở hữu, quản lý chi phí để tăng lợi nhuận để lại o Thứ năm, trình độ của nhân viên còn nhiều hạn chế, chưa đáp ứng được sự phát triển của thị trường

Rủi ro cạnh tranh: Cạnh tranh luôn là nhân tố gây sức ép lớn đối với các doanh nghiệp Công ty luôn phải đối mặt với áp lực cạnh tranh đến từ những doanh nghiệp trong nước Ngoài ra, việc gia nhập Khối kinh tế Asean (AEC) kết hợp cùng việc ký kết Hiệp định Hợp tác kinh tế xuyên Thái Bình Dương (TPP) đã đánh dấu việc mở rộng thị trường cho các doanh nghiệp sản xuất trong nước việc mang yếu tố

63 cạnh tranh của doanh nghiệp trong nước với doanh nghiệp nước ngoài sang một giai đoạn mới cam go và quyết liệt hơn bao giờ hết

Rủi ro pháp luật: Từ năm 2021 đến nay là những năm có nhiều thay đổi quan trọng trong hệ thống Luật pháp Việt Nam, đặc biệt chính sách thuế Cụ thể, sau phiên họp quốc hội Khóa 13, các Luật và văn bản dưới luật của hệ thống pháp luật Việt Nam đã được đổi mới nhằm phù hợp với tình hình trong nước cũng như bắt kịp các nước trên thế giới Các luật và bộ luật về kinh tế ghi nhận những thay đổi lớn như Luật doanh nghiệp, luật chứng khoán và các Thông tư nghị định hướng dẫn có liên quan đều được cập nhật Nắm bắt tình hình này, công ty đã chủ động có kế hoạch điều chỉnh các quy định nội bộ, nhằm dần đưa hoạt động của công ty vào quy cũ vừa phù hợp với tình hình thực tế tại công ty vừa đáp úng đúng các quy định của Luật pháp

Rủi ro khác: Các trường hợp rủi ro bất khả kháng như dịch Covid 19 từ tháng 2 năm 2020 đến nay, xảy ra nhưng khi xảy ra đã để lại thiệt hại thị trường kinh doanh Vì vậy, công ty đảm bảo thực hiện các khoản bảo hiểm về tài sản và người lao động nhằm hạn chế tối đa những rủi ro không mong muốn nêu trên

Trên đây là một số thuận lợi và hạn chế về tài chính trong hoạt động sản xuất kinh doanh của công ty Để công ty có thể giữ vững thị trường hiện có và phát triển thịnh vượng trong tương lai, các công ty phải có những giải pháp cụ thể để phát huy thế mạnh, khắc phục những hạn chế để nâng cao hiệu quả sản xuất kinh doanh

Tóm lại, Kết quả đạt được của doanh nghiệp trong năm qua là đáng khích lệ, trong điều kiện nền kinh tế còn gặp nhiều khó khăn doanh nghiệp vẫn làm ăn có lãi, sử dụng vốn có hiệu quả, doanh thu bán hàng tăng cao

“Chương 2 của luận văn đã giới thiệu khái quát về Công ty Cổ phần Hóa chất Đại Thịnh, bao gồm sự hình thành và phát triển của công ty, cơ cấu tổ chức quản lý của công ty, thể chế kế toán và hệ thống, chính sách kế toán của công ty Trong chương này, tác giả trình bày rõ ràng thực trạng tài chính của công ty thông qua việc phân tích một số chỉ tiêu: phân tích cơ cấu tài chính và đảm bảo vốn cho hoạt động kinh doanh; phân tích tình trạng nợ và khả năng thanh toán, phân tích kết quả hoạt động kinh doanh, Những thành tựu và tồn tại trong điều kiện tài chính và hiệu quả hoạt động Từ đó, tác giả làm cơ sở để đề xuất các giải pháp trong Chương 3.”

GIẢI PHÁP NÂNG CAO TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN HOÁ CHẤT ĐẠI THỊNH

ĐỊNH HƯỚNG PHÁT TRIỂN CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN HOÁ CHẤT ĐẠI THỊNH

Nắm bắt được những thuận lợi và khó khăn trong hoạt động kinh doanh, Công ty đã đưa ra một số chiến lược phát triển cho riêng mình Công ty quyết tâm giữ vững từng bước mở rộng thị trường truyền thống của mình Nâng cao năng lực cạnh tranh, chấp nhận lợi nhuận giảm, tận dụng thời điểm khó khăn chung của thị trường để giành thị phần từ đối thủ có lẽ là chiến lược chung của các doanh nghiệp

- “Công ty đang xác định các kế hoạch cụ thể, chi tiết về quản lý tài chính ngắn hạn như quản lý ngân quỹ, các khoản phải thu, dự trữ, nợ ngắn hạn Duy trì một cơ cấu tài chính lành mạnh và phù hợp là yếu tố quan trọng để giảm rủi ro tài chính cho Công ty cũng như đảm bảo được đủ vốn cho hoạt động sản xuất kinh doanh Bên cạnh đó, vốn luôn là yếu tố quan trọng đối với các doanh nghiệp Công ty đang dần tiếp cận và tìm cách thức huy động vốn hiệu quả, tiết kiệm như huy động từ các cán bộ công nhân viên, vay ngân hàng hoặc huy động qua thị trường chứng khoán Tùy vào tình hình tài chính của Công ty và phân tích tình hình thị trường mà Công ty sẽ lựa chọn phương án huy động vốn hiệu quả nhất.”

- “Tăng cường hoạt động liên doanh, liên kết với các đối tác, với các công ty bạn trong và ngoài nước nhằm phát triển ngành hàng, chủng loại và nâng cao chất lượng sản phẩm, tìm kiếm thị trường, mở rộng phạm vi kinh doanh.”

- Công ty tiến hành các nghiên cứu thị trường để tìm các chính sách bán hàng, các hoạt động quảng bá thương hiệu, các chương trình tiếp thị để phục vụ khách hàng, các đại lý, các nhà phân phối, các khách hàng trong nước cũng như khách hàng quốc tế

- Xây dựng và giữ vững thương hiệu, tạo nền tảng phát triển một cách ổn định, lâu dài và vững chắc, tối đa hoá lợi nhuận, đảm bảo quyền lợi hợp pháp cho người lao động, làm tròn nghĩa vụ với Nhà nước

- “Tuân thủ luật pháp của Nhà nước về quản lý kinh tế tài chính Thực hiện nghiêm chỉnh các cam kết trong hợp đồng mua bán ngoại thương và các hợp đồng kinh tế có liên quan đến hoạt động kinh doanh của Công ty.”

- Phấn đấu tăng trưởng quy mô, lợi nhuận, đảm bảo đời sống vật chất đầy đủ cho đội ngũ cán bộ, công nhân viên làm việc tại Công ty

GIẢI PHÁP NHẰM CẢI THIỆN TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY

3.2.1 Giảm khoản phải thu của khách hàng

Cơ sở thực hiện giải pháp

Sau khi phân tích tình hình tài chính của Công ty có thể thấy NVCSH của Công ty thì nhỏ, khoản nợ ngắn hạn của công ty thì lớn , bên cạnh đó khoản phải thu khách hàng cũng quá lớn Công ty bị chiếm dụng một lượng vốn lớn

“Các khoản phải ngày càng tăng cao làm cho công việc thu hồi nợ của công ty không hiệu quả, kỳ thu tiền bình quân của công tycũng ngày càng tăng qua các năm Vì vây cần thiết phải có biện pháp thu hồi các khoản nợ và thúc đẩy vòng quay của tiền trong DN để giảm số ngày kỳ thu tiền bình quân xuống.”

“Qua bảng số liệu ta thấy công ty bị chiếm dụng vốn lớn nên bị thiếu vốn và phải đi vay bên ngoài để bổ sung vào hoạt động SXKD Do vậy yêu cầu đặt ra là công ty cần phải thu hồi vôn nhanh chóng về phục vụ hoạt động SXKD, từ đó sẽ giảm được chi phí sử dụng vốn và tăng lợi nhuân cho công ty.”

“Công ty nên thu hồi vốn bằng cách áp dụng tỷ lệ chiết khấu hợp lý, việc này sẽ khuyến khích khách hàng nhanh chóng thanh toán các khoản nợ hơn, để tăng hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn là một việc làm cấp bách.”

- Phòng kế toán – tài chính và có thể xây dựng bộ phận nhỏ chuyên trách thu hồi nợ

Mục tiêu của giải pháp

Giảm vốn bị khách hàng chiếm dụng, thu hồi các khoản phải thu để trả nợ ngân hàng và sử dụng làm vốn kinh doanh

Tăng vòng quay của tài sản ngắn hạn

Nội dung của giải pháp

Công ty cần phải tìm hiểu tình hình tài chính của khách hàng xem có đủ khả năng thanh toán tiền hàng đúng hạn hay không trước khi nộp hồ sơ dự thầu

Khi lập hợp đồng kinh tế phải ghi rõ ngày trả nợ, nếu đến hạn trả thì khách hàng phải chịu lãi trên số tiền chưa trả bằng lãi vay ngắn hạn của ngân hàng Thời hạn càng dài, thời gian chậm trả lãi phạt càng cao

Trong thời hạn thanh toán, công ty phải gửi yêu cầu thanh toán cho khách hàng Nếu khách hàng chậm thanh toán, công ty lập chứng từ quy định số tiền khách hàng phải trả kèm theo lãi phạt do chậm thanh toán

Nếu thực hiện các biện pháp trên mà khách hàng không chịu thanh toán thì công ty cử người đến tận nơi thuyết phục khách hàng trả tiền hoặc có thể tìm hiểu xem khách hàng có nguyên vật liệu công ty cần không thì mua và cấn trừ công nợ để thu hồi

Một doanh nghiệp cũng có thể thu hồi một khoản nợ khó đòi bằng cách bán khoản nợ đó cho một tổ chức khác với chi phí có thể chấp nhận được

Công ty có thể cần cử một tổ thu hồi nợ bán chuyên trách và cử một Phó Giám đốc Công ty đứng đầu một ban gồm: Kế toán trưởng, Kế toán viên, tổng số 3 người Đội ngũ này phải làm việc thường xuyên và báo cáo các vấn đề cũng như tìm ra nguyên nhân trong quá trình khắc phục Công ty cũng phải khuyến khích và trích một tỷ lệ nhất định để thưởng cho những nhân viên có thành tích phục hồi

Rà soát các trường hợp nợ khó đòi Đưa ra các phương án chiết khấu cho khách hàng hoặc phạt trả chậm cho từng trường hợp cụ thể

Xây dựng các mức chiết khấu hợp lý, khuyến khích khách hàng trả tiền càng sớm được hưởng mức chiết khấu càng cao Dựa vào việc tính giá trị hiện tại của một khoản tiền trong tương lai ta sẽ quyết định có nên chấp nhận hay không một mức chiết khấu nào đó

Ta có công thức : PV = FV / (1+r)n Trong đó :

PV: Giá trị hiên tại của một khoản tiền ở kỳ thứ n r: Mức lãi suất áp dụng cho thị trường, hiện tại có thể lấy r =0,98 % / tháng

FV : Giá trị tương lai của 1 khoản tiền sau n kỳ n : số kỳ tính lãi

Công ty chỉ nên áp dụng hình thức chiết khấu cho những khoản tiền thanh toán trong vòng 3 tháng kể từ thời điểm hiện tại , tức là ta lấy mức tối đa n=3

Nếu quá 3 tháng kể từ thời điểm hiện tại mà khách hàng vẫn chưa thanh toán thì khách hàng phải bị phạt trả chậm theo lãi suất ngân hàng tại thời điểm đó

Tính toán tỷ lệ chiết khấu :

Nếu gọi A là khoản tiền phải thu chưa chiết khấu; i là tỷ lệ chiết khấu trong thanh toán mà Công ty dành cho khách hàng thì i phải thỏa mãn điều kiện sao cho

68 số tiền công ty nhận được sau khi đã chiết khấu i% phải lớn hơn hoặc bằng giá trị hiện tại của khoản tiền A Tức là i được chấp nhận khi A(1-i%) – A /( 1+r) n ≥ 0 ; Làm tròn ta có : A (1- i%) – A /(1+nr ) ≥ 0 hay (1- i% ) ≥ 1/ ( 1+nr)

Vậy ta tính tỷ lệ chiết khấu i trong 1 số trường hợp sau :

Trường hợp 1: Nếu khách hàng thanh toán ngay trong tháng hiện tại thì n=3

Trường hợp 2: Nếu khách hàng thanh toán sau 1 đến 2 tháng thì n = 2

Trường hợp 3: Nếu khách hàng thanh toán sau 2 đến 3 tháng thì n = 1

Bảng 3.1 Bảng tỷ lệ chiết khấu được đề xuất

Thời hạn thanh toán Tỷ lệ chiết khấu đề xuất

4 91- 120 ngày Không được hưởng chiết khấu

5 120- 150 ngày Phạt 5 tháng theo lãi suất ngân hàng

6 >150 ngày Mức phạt tăng 1,5 lần so với mức 5

Kết quả dự tính thu được từ giải pháp

Tiêu đề	Phân tích tài chính Công ty Cổ phần hoá chất Đại Thịnh
Người hướng dẫn	PGS. TS Đàm Văn Huệ
Trường học	Đại học Mở Hà Nội
Chuyên ngành	Kế toán
Thể loại	luận văn thạc sĩ
Năm xuất bản	2022
Thành phố	Hà Nội

Định dạng
Số trang	95
Dung lượng	1,06 MB