PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH CÔNG TY CỔ PHẦN SÔNG BA (SBA)

MỤC LỤC CÔNG TY CỔ PHẦN SÔNG BA (SBA) ........................................................................... 1 PHẦN I: GIỚI THIỆU CÔNG TY ...................................................................................... 3 PHẦN II: PHÂN TÍCH TỶ SỐ TÀI CHÍNH ..................................................................... 5 A. Phân tích tỷ lệ ............................................................................................................ 5 B. Chỉ số tăng trƣởng của ngành: Năng lƣợngĐiệnKhí gas ........................................ 6 1. Tỷ lệ thanh khoản ...................................................................................................... 7 1. Tỷ lệ quản lý tài sản .................................................................................................. 8 2. Khả năng sinh lời ....................................................................................................... 9 3. Tỷ lệ đánh giá khả năng sinh lời ............................................................................. 10 4. Giá trị thị trƣờng ...................................................................................................... 11 6. Đòn bẩy tài chính .................................................................................................... 12 7. Mô hình Z ................................................................................................................ 13 8. Phân tích hòa vốn .................................................................................................... 14 PHẦN III: ĐỊNH GIÁ CHỨNG KHOÁN ........................................................................ 14 1. Theo phƣơng pháp chiết khấu dòng thu nhập ......................................................... 15 2. Theo phƣơng pháp PE ............................................................................................ 16 3. Phƣơng pháp sử dụng chỉ số EVA .......................................................................... 17 PHẦN IV: THIẾT LẬP DANH MỤC ĐẦU TƢ .............................................................. 18

TRƢỜNG ÐẠI HỌC KINH TẾ TP.HCM VIỆN ÐÀO TẠO SAU ÐẠI HỌC Bài tập: QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH CÔNG TY CỔ PHẦN SÔNG BA (SBA) GVHD : TS. Ngô Quang Huân Lớp : Ngày 2 – QTKD – K22 SVTH : Vũ Văn Hùng MSHV : 7701220470 TP HCM, năm 2014 MỤC LỤC CÔNG TY CỔ PHẦN SÔNG BA (SBA) 1 PHẦN I: GIỚI THIỆU CÔNG TY 3 PHẦN II: PHÂN TÍCH TỶ SỐ TÀI CHÍNH 5 A. Phân tích tỷ lệ 5 B. Chỉ số tăng trƣởng của ngành: Năng lƣợng/Điện/Khí gas 6 1. Tỷ lệ thanh khoản 7 1. Tỷ lệ quản lý tài sản 8 2. Khả năng sinh lời 9 3. Tỷ lệ đánh giá khả năng sinh lời 10 4. Giá trị thị trƣờng 11 6. Đòn bẩy tài chính 12 7. Mô hình Z 13 8. Phân tích hòa vốn 14 PHẦN III: ĐỊNH GIÁ CHỨNG KHOÁN 14 1. Theo phƣơng pháp chiết khấu dòng thu nhập 15 2. Theo phƣơng pháp P/E 16 3. Phƣơng pháp sử dụng chỉ số EVA 17 PHẦN IV: THIẾT LẬP DANH MỤC ĐẦU TƢ 18 Phân tích tài chính công ty cổ phần Sông Ba (SBA) SVTH: Vũ Văn Hùng – Ngày 2 – K.22 Page 3 PHẦN I: GIỚI THIỆU CÔNG TY Tên giao dịch đầy đủ bằng tiếng Việt: CÔNG TY CỔ PHẦN SÔNG BA Tên giao dịch bằng tiếng Anh: SONG BA JOINT - STOCK COMPANY Tên giao dịch viết tắt: SBA Mã Chứng khoán: SBA Văn phòng Công ty: - Địa chỉ: 230 Nguyễn Tri Phƣơng - Quận Thanh Khê - TP. Đà Nẵng - Điện thoại: 0511. 3653592 - 2215592 - Fax: 0511. 3653593 - E-mail : sba2007@songba.vn - Website: www.songba.vn - Mã số thuế: 04 00 43 99 55 - Tài khoản số : 004 1000 296 417 Chi nhánh ngân hàng Ngoại thƣơng Đà Nẵng Vốn điều lệ: - Khi thành lập(02/01/2003) : 10.000.000.000 (Mƣời tỉ đồng) - Hiện tại : 500.000.000.000 (Năm trăm tỉ đồng) - Cổ đông sáng lập là Công ty điện lực 3 (nay là Tổng công ty điện lực Miền trung) vốn góp: 29,8% Chi nhánh của Công ty: - Nhà máy thuỷ điện Khe Diên, công suất 9MW Địa chỉ: Xã Quế Ninh, huyện Nông Sơn, tỉnh Quảng Nam. - Nhà máy thuỷ điện Krông H’năng, công suất 64MW Địa chỉ: Xã Ealy, huyện Sông Hinh, tỉnh Phú Yên. Ngành nghề kinh doanh: - Đầu tƣ xây dựng các dự án thuỷ điện; Phân tích tài chính công ty cổ phần Sông Ba (SBA) SVTH: Vũ Văn Hùng – Ngày 2 – K.22 Page 4 - Sản xuất và kinh doanh điện năng; - Tƣ vấn lập dự án đầu tƣ xây dựng công trình, khảo sát, thiết kế xây dựng các công trình thuỷ điện có công suất đến 30 MW, đƣờng dây và trạm biến áp đến 110 KV; - Tƣ vấn giám sát xây dựng, quản lý dự án các công trình thuỷ điện vừa và nhỏ, đƣờng dây và trạm biến áp đến 110 KV; - Khai thác khoáng sản và nạo vét lòng hồ; - Tƣ vấn đào tạo nghề (quản lý, vận hành nhà máy thủy điện); - Tƣ vấn giải pháp về môi trƣờng, tái định canh, tái định cƣ; - Giám sát thi công xây dựng công trình thủy lợi, thủy điện; - Lắp đặt thiết bị cho các công trình xây dựng; - Sửa chữa, bảo dƣỡng nhà máy thủy điện; - Kinh doanh vật liệu xây dựng bán tại chân công trình; - Kinh doanh vật tƣ, thiết bị cơ điện. Định hƣớng phát triển của Công ty: - Quản lý dự án thuê; - Đào tạo quản lý vận hành nhà máy thủy điện, sửa chữa thiết bị nhà máy Thủy điện; - Hoạt động tƣ vấn: Thiết kế đƣờng dây và trạm biến áp đến 110 KV, giám sát xây dựng, quản lý dự án các công trình thuỷ điện vừa và nhỏ. Các chứng chỉ: - Đã đƣợc Trung tâm Chứng nhận phù hợp tiêu chuẩn (QUACERT) cấp giấy chứng nhận hệ thống quản lý chất lƣợng theo tiêu chuẩn ISO 9001:2008. Phân tích tài chính công ty cổ phần Sông Ba (SBA) SVTH: Vũ Văn Hùng – Ngày 2 – K.22 Page 5 PHẦN II: PHÂN TÍCH TỶ SỐ TÀI CHÍNH A. Phân tích tỷ lệ PHÂN TÍCH TỶ LỆ I. TỶ LỆ THANH KHOẢN Ký hiệu 2012 2011 2010 2009 2008 1 Tỷ lệ lƣu động CR 0.14 0.28 0.36 0.69 5.96 2 tỷ lệ thanh toán nhanh QR 0.14 0.28 0.35 0.69 5.96 II. TỶ LỆ QUẢN LÝ TÀI SẢN 1 Hiệu quả sử dụng tổng tài sản TAT 0.11 0.13 0.09 0.03 0.04 2 vòng quay tồn kho IT 378.916 136.174 429.589 104.761 214.165 3 kỳ thu tiền bình quân ACP 52.55 79.77 192.87 1241.10 1833.16 III. TỶ LỆ TÀI TRỢ 1 Tỷ lệ nợ / tổng tài sản D/A 0.64 0.64 0.61 0.66 0.53 2 Tỷ lệ thanh toán lãi vay ICR 1.28 1.67 2.09 2.40 1.35 3 Tỷ lệ vốn CSH/ tổng NV SFR 0.36 0.36 0.34 0.47 0.36 IV. TỶ LỆ ĐÁNH GIÁ KHẢ NĂNG SINH LỜI 1 Doanh lợi gộp bán hàng và dịch vụ GPM 0.59 0.63 0.62 0.61 0.62 2 doanh lợi ròng NPM 0.11 0.16 0.22 0.11 0.06 3 Sức sinh lợi cơ bản BEP 0.06 0.08 0.05 0.02 0.02 4 Tỷ suất lợi nhuận trên tổng tài sản ROA 2.74 2.79 2.89 2.92 2.12 5 Tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu ROE 0.03 0.06 0.06 0.01 0.00 V. Tỷ số giá thị trƣờng 1 Tỷ số giá / thu nhập P/E 12.53 5.23 10.42 - - 2 Tỷ lệ thị giá / thƣ giá P/B 0.44 0.31 0.63 - - 3 Tỷ số giá / dòng tiền P/CF (1.67) (1.96) (10.69) - - VI. Tỷ số đòn bẩy tài chính Ký hiệu 2012 2011 2010 2009 2008 1 Đòn cân định phí DOL 1.34 1.02 0.99 0.81 2 Đòn cân tài chính DFL 1.87 0.03 2.28 9.86 3 Đòn cân tổng hợp DTL 2.51 0.03 2.26 7.98 Phân tích tài chính công ty cổ phần Sông Ba (SBA) SVTH: Vũ Văn Hùng – Ngày 2 – K.22 Page 6 B. Chỉ số tăng trưởng của ngành: Năng lượng/Điện/Khí gas Phân tích tài chính công ty cổ phần Sông Ba (SBA) SVTH: Vũ Văn Hùng – Ngày 2 – K.22 Page 7 1. Tỷ lệ thanh khoản I. TỶ LỆ THANH KHOẢN Ký hiệu 2012 2011 2010 2009 2008 1 Tỷ lệ thanh toán hiện hành CR 0.14 0.28 0.36 0.69 5.96 2 tỷ lệ thanh toán nhanh QR 0.14 0.28 0.35 0.69 5.96 Tỷ số thanh toán hiện hành ( CR ) cho biết khả năng thanh toán nợ ngắn hạn của công ty khi đến hạn phải trả. Nếu nợ ngắn hạn tăng nhanh hơn tài sản lƣu động, Tỷ số thanh toán hiện hành sẽ giảm xuống và đây là dấu hiệu của khó khăn rắc rối tài chính có thể xãy ra đối với công ty. Ở đây, tỷ số này của cả 3 năm 2010, 2011, 2012 đều nhỏ hơn 1, nhỏ hơn tỷ lệ trung bình ngành 1,9 và có xu hƣớng giảm về không, có nghĩa Công ty SBA có thể đang gặp khó khăn trong việc đảm bảo tài sản lƣu động cho việc hoàn tất nghĩa vụ nợ ngắn hạn. Khả năng thanh toán nhanh ( QR ) dùng để tính tỷ số thanh khoản nhanh, nhất là trong trƣờng hợp hàng tồn kho không dễ dàng chuyển đổi thành tiền mặt. Khả năng thanh toán nhanh của trung bình ngành vào khoảng 1.82. Từ năm 2009 đến năm 2012, QR của SBA đều nhỏ hơn rất nhiều so với trung bình ngành, dễ thấy khả năng chi trả nợ ngắn hạn có thể gặp trục trặc. Phân tích tài chính công ty cổ phần Sông Ba (SBA) SVTH: Vũ Văn Hùng – Ngày 2 – K.22 Page 8 Đặc thù ngành của SBA là sản xuất và phân phối điện nên hàng tồn kho (điện) rất nhỏ, hầu nhƣ không có lƣu trữ điện. Điều đó dẫn đến CR và QR gần nhƣ bằng nhau ở mọi thời điểm. 1. Tỷ lệ quản lý tài sản II. TỶ LỆ QUẢN LÝ TÀI SẢN Ký hiệu 2012 2011 2010 2009 2008 1 Hiệu quả sử dụng tổng tài sản TAT 0.11 0.13 0.09 0.03 0.04 2 vòng quay tồn kho IT 378.916 136.174 429.589 104.761 214.165 3 kỳ thu tiền bình quân ACP 52.55 79.77 192.87 1241.10 1833.16 Vòng quay tổng tài sản ( TAT ) là thƣớc đo hiệu quả sử dụng tài sản của doanh nghiệp, thể hiện doạnh thu hàng năm tạo ra bởi mỗi VND tài sản. Từ số liệu ta thấy TAT của SBA có tăng nhƣng không nhiều. TAT trung bình của ngành là 1,2; nhƣ vậy TAT của SBA quá nhỏ và không đạt yêu cầu so với toàn ngành. Vòng quay hàng tồn kho ( IT ) cho thấy có bao nhiêu hàng hóa đƣợc quay vòng trong một năm. IT của SBA dao động qua từng năm. IT trung bình của ngành năm 2011 là 0.32 trong khi IT của SBA (2011) là 136 và năm 2012 là 378. Lý do ở đây là hàng tồn kho của ngành sản xuất điện rất nhỏ, nên tỷ lệ doanh thu so với hàng tồn kho rất lớn. Kỳ thu tiền bình quân ( ACP ) trung bình của SBA năm 2012 là 52 ngày. Trên đồ thị ta thấy từ năm 2008 đến năm 2012, đặc biết từ năm 2009 đến năm 2010, ACP của SBA đã giảm một cách đáng kể, có nghĩa là công ty đã giảm đƣợc số ngày chờ đợi để thu hồi công nợ. Phân tích tài chính công ty cổ phần Sông Ba (SBA) SVTH: Vũ Văn Hùng – Ngày 2 – K.22 Page 9 2. Khả năng sinh lời III. TỶ LỆ TÀI TRỢ Ký hiệu 2012 2011 2010 2009 2008 1 Tỷ lệ nợ / tổng tài sản D/A 0.64 0.64 0.61 0.66 0.53 2 Tỷ lệ thanh toán lãi vay ICR 1.28 1.67 2.09 2.40 1.35 3 Tỷ lệ vốn CSH/ tổng NV SFR 0.36 0.36 0.34 0.47 0.36 Tỷ lệ nợ/tổng tài sản ( D/A ) phản ánh quan hệ giữa nợ vay trong tổng nguồn vốn của doanh nghiệp. Nếu tỷ số D/A quá lớn, doanh nghiệp chịu nhiều sức ép từ bên ngoài, ngƣợc lại, nếu D/A quá nhỏ, DN không tận dụng đƣợc lá chắn thuế. Chỉ số D/A của SBA là 0.64 và lớn hơn trung bình ngành là 0.51. Nhƣ vậy SBA phải chịu sức ép trả nợ nhiều hơn các doanh nghiệp khác trong ngành. Tỷ lệ thanh toán lãi vay ( ICR ) đƣợc đo bằng tỷ lệ nợ và vốn chủ sở hữu. ICR trung bình ngành 1.08 và thấp hơn ICR(SBA) là 1.28. Điều đó cho thấy SBA đang chịu rủi ro tài chính cao hơn trung bình ngành. Tỷ lệ vốn CSH/ tổng NV ( SFR ) phản ánh tỷ lệ vốn chủ sở hữu trong tổng nguồn vốn của DN, tỷ lệ này càng cao, DN càng tự chủ trong vấn đề tài chính. SFR(SBA) là 0.36 và thấp hơn trung bình ngành 0.47, SBA bị động hơn trong vấn đề tài chính. Phân tích tài chính công ty cổ phần Sông Ba (SBA) SVTH: Vũ Văn Hùng – Ngày 2 – K.22 Page 10 3. Tỷ lệ đánh giá khả năng sinh lời IV. TỶ LỆ ĐÁNH GIÁ KHẢ NĂNG SINH LỜI Ký hiệu 2012 2011 2010 2009 2008 1 Doanh lợi gộp bán hàng và dịch vụ GPM 0.59 0.63 0.62 0.61 0.62 2 Doanh lợi ròng NPM 0.11 0.16 0.22 0.11 0.06 3 Sức sinh lợi cơ bản BEP 0.06 0.08 0.05 0.02 0.02 4 Tỷ suất lợi nhuận trên tổng tài sản ROA 2.13% 2.17% 0.30% 0.21% 2.13% 5 Tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu ROE 5.94% 6.02% 0.87% 0.46% 5.94% Doanh lợi gộp bán hàng và dịch vụ ( GPM ) đo lƣờng lƣợng lãi gộp trong 1 đồng doanh thu thu đƣợc. GPM(SBA) vào khoảng 0.59 và giữ sự ổn định qua các năm. Nhƣ vậy lợi nhuận biên của SBA không đổi. Doanh lợi ròng ( NPM ) cho thấy lƣợng thu nhập ròng trên mỗi đồng doanh thu. NPM(SBA) khoảng 0.11 cho thấy thu nhập ròng chiếm 11% mỗi đồng doanh thu. Sức sinh lợi cơ bản ( BEP ) là một tỷ số tài chính để đánh giá khả năng sinh lợi của doanh nghiệp mà không kể đến ảnh hƣởng của thuế và đòn bẩy tài chính. Tỷ số mang giá trị dƣơng càng cao thì chứng tỏ doanh nghiệp kinh doanh càng có lãi. Tỷ số mang giá trị [...].. .Phân tích tài chính công ty cổ phần Sông Ba (SBA) âm là doanh nghiệp kinh doanh thua lỗ BEP(SBA) có giá trị dƣơng 0.06, doanh nghiệp có lãi ít Tỷ suất lợi nhuận trên tổng tài sản (ROA) đo lƣờng hiệu quả sử dụng và quản lý nguồn tài sản của một doanh nghiệp ROA(SBA) bằng 2.13% thấp hơn trung bình ngành 11% chứng tỏ hiệu quả sử dụng tài sản SBA còn quá thấp Tỷ suất lợi nhuận... chỉ số phân tích quan trọng trong quyết định đầu tƣ chứng khoán của nhà đầu tƣ Thu nhập từ cổ phiếu sẽ có ảnh SVTH: Vũ Văn Hùng – Ngày 2 – K.22 Page 11 Phân tích tài chính công ty cổ phần Sông Ba (SBA) hƣởng quyết định đến giá thị trƣờng của cổ phiếu đó P/E(SBA) tăng trƣởng dao động lên xuống không đều qua các năm chứng tỏ nhà đầu tƣ ngày càng phải trả nhiều hơn cho 1 đồng thu nhập từ cổ phiếu SBA Chỉ... 0.81 2 Đòn cân tài chính DFL 1.87 0.03 2.28 9.86 3 Đòn cân tổng hợp DTL 2.51 0.03 2.26 2008 7.98 SVTH: Vũ Văn Hùng – Ngày 2 – K.22 Page 12 Phân tích tài chính công ty cổ phần Sông Ba (SBA) Đòn cân định phí (DOL) đƣợc định nghĩa nhƣ là phần trăm thay đổi của EBIT so với phần trăm thay đổi của doanh thu DOL(SBA) 1.34 có nghĩa là doanh thu tăng lên 1% thì EBIT tăng lên 1,34% Đòn cân tài chính (DFL) đƣợc... SVTH: Vũ Văn Hùng – Ngày 2 – K.22 Page 15 Phân tích tài chính công ty cổ phần Sông Ba (SBA) Dự kiến cổ tức đƣợc chia năm 2020 Dự kiến cổ tức đƣợc chia năm 2021 2022 về sau Tổng giá trị hiện giá dòng cổ tức 8 Mức tăng trƣởng 8% 883 4.05 218 9 Mức tăng trƣởng 8% 953 4.82 198 10 Tăng trƣởng đều 8% 1,030 5.75 179 2,892 P10 10,014 P10/ (1+k)10 Giá trị cổ phiếu SBA (2012) 1,743 Po 4,635 2 Theo phương pháp... Ngày 2 – K.22 Page 13 Phân tích tài chính công ty cổ phần Sông Ba (SBA) 8 Phân tích hòa vốn VIII Phân tích hòa vốn Cách tính 2012 2011 169,074,241,135.00 203,366,986,888.00 (1) Tổng doanh thu (2) Tổng định phí F= (DOL-1)*EBIT 31,756,191,185.69 2,711,049,651.50 (3) Tổng biến phí Định phí hạch toán (khấu hao và dự phòng) V= TC - F Chi phí khấu hao TSCĐ + Quỹ dự phòng tài chính 137,318,049,949.31 200,655,937,236.50... 1.42 Giá chứng khoán = EPS dự kiến x P/E TB PHƢƠNG PHÁP CHỈ SỐ P/E Chỉ số P/E trung bình ngành SX và Phân Phối Điện SVTH: Vũ Văn Hùng – Ngày 2 – K.22 Giá trị 9.33 Page 16 Phân tích tài chính công ty cổ phần Sông Ba (SBA) Chỉ số P/E năm 2012 - SBA EPS năm 2012 Dự kiến EPS năm 2013 Giá trị cổ phiếu SBA (2013) 12.53 375 500 4,666.63 3 Phương pháp sử dụng chỉ số EVA PHƢƠNG PHÁP SỬ DỤNG CHỈ SỐ EVA III -... 4,530,284,144,809.41 95,094,709,791,297.80 Lỗ Lỗ Page 14 Phân tích tài chính công ty cổ phần Sông Ba (SBA) PHẦN III: ĐỊNH GIÁ CHỨNG KHOÁN 1 Theo phương pháp chiết khấu dòng thu nhập PHƢƠNG PHÁP CHIẾT KHẤU DÒNG THU NHẬP Ký hiệu Cách tính n PHƢƠNG PHÁP CHIẾT KHẤU DÒNG THU NHẬP Po - Hệ số hoàn vốn phi rủi ro Krf - Hệ số hoàn vốn thị trƣờng Km - Rủi ro của cổ phiếu (Hệ số Beta SBA) - Lãi suất chiết khấu Po   t 1 Dt... 17 Phân tích tài chính công ty cổ phần Sông Ba (SBA) Giá hiện tại (giá điều chỉnh ngày 30/12/2013) Giá sổ sách (2012) 7,500 10,785.1 Theo 3 phƣơng pháp đều cho thấy giá trị thực sự của cổ phiếu thấp hơn giá hiện tại cũng nhƣ giá sổ sách, nhà đầu tƣ nên cân nhắc không nên đƣa vào danh mục đầu tƣ dài hạn thời điểm này PHẦN IV: THIẾT LẬP DANH MỤC ĐẦU TƯ Chọn mã chứng khoán có tƣơng quan nghịch với SBA... trái phiếu chính phủ kỳ hạn 3 năm Tỷ lệ tăng trƣởng vn-index năm 2012 β K 17.75% 1.19 Krf + (Km - Krf) x β DÒNG CỔ TỨC QUA CÁC NĂM Cổ tức đƣợc chia năm D2010 2010 Cổ tức đƣợc chia năm D2011 2011 Cổ tức đƣợc chia năm Chia bằng cổ phiếu D2012 2012 (20%) DỰ BÁO DÒNG CỔ TỨC CÁC NĂM SAU Dự kiến cổ tức đƣợc chia năm 2013 Dự kiến cổ tức đƣợc chia năm 2014 Dự kiến cổ tức đƣợc chia năm 2015 Dự kiến cổ tức đƣợc... gánh cho P/B đồng kỳ vọng P/B(SBA) Tỷ số giá / dòng tiền (P/CF) tính bằng cách chia thị giá cho thu nhập trên mỗi cổ phần EPS Tỷ số giá/dòng tiền càng nhỏ, giá trị cổ phiếu càng tốt Tuy nhiên, P/CF thấp chƣa hẳn là tốt, vì lúc đó doanh nghiệp bị xem là dự trữ quá nhiều tiền mặt mà không đầu tƣ thích đáng để phát triển kinh doanh 6 Đòn bẩy tài chính VI Tỷ số đòn bẩy tài chính Ký hiệu 2012 2011 2010 . tắt: SBA Mã Chứng khoán: SBA Văn phòng Công ty: - Địa chỉ: 230 Nguyễn Tri Phƣơng - Quận Thanh Khê - TP. Đà Nẵng - Điện thoại: 0511. 3653592 - 2215592 - Fax: 0511. 3653593 - E-mail : sba2 007@songba.vn. trong vấn đề tài chính. SFR (SBA) là 0.36 và thấp hơn trung bình ngành 0.47, SBA bị động hơn trong vấn đề tài chính. Phân tích tài chính công ty cổ phần Sông Ba (SBA) SVTH: Vũ Văn Hùng – Ngày. đƣợc. GPM (SBA) vào khoảng 0.59 và giữ sự ổn định qua các năm. Nhƣ vậy lợi nhuận biên của SBA không đổi. Doanh lợi ròng ( NPM ) cho thấy lƣợng thu nhập ròng trên mỗi đồng doanh thu. NPM (SBA) khoảng