PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH CÔNG TY CỔ PHẦN THUẬN THẢO

Tiểu luận môn Quản trị Tài chính Đề tài: PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH CÔNG TY CỔ PHẦN THUẬN THẢO

TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HCM KHOA SAU ĐẠI HỌC * Tiểu luận môn Quản trị Tài chính Đề tài: PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH CÔNG TY CỔ PHẦN THUẬN THẢO Sàn : HOSE Mã CK : GTT GVHD : TS Ngô Quang Huân HVTH : Đậu Cao Sang Lớp : Đêm 1_QTKD_K20 Tp.HCM, tháng 10/2012 Mục lục Quản Trị Tài Chính TS. Ngô Quang Huân CÔNG TY CỔ PHẦN THUẬN THẢO PHẦN 1: GIỚI THIỆU VỀ CÔNG TY 1.1. Những thông tin cơ bản về công ty cổ phần Thuận Thảo 1.1.1. Thông tin chung về công ty - Tên pháp định: Công ty cổ phần Thuận Thảo - Tên quốc tế: TT Corporation - Tên viết tắt: GTT - Vốn điều lệ: 450.349.525.000 đồng - Địa chỉ: 03 Hải Dương-Bình Ngọc-Tuy Hòa-Phú Yên - ĐT: 0573824229 Fax: 0573823446 - Website: www.thuanthao.com.vn - Từ 1985 - 1996: Là tổng đại lý phân phối hàng hóa của hơn 20 Công ty trong nước và Công ty liên doanh với nước ngoài tại địa bàn tỉnh Phú Yên và các tỉnh lân cận 1.1.2. Lịch sử hình thành - Tháng 01. 1997: Thành lập Doanh nghiệp tư nhân với tên gọi: Doanh nghiệp Vận tải và Thương mại THUẬN THẢO, kinh doanh trên hai lĩnh vực chính là: Vận tải và Thương mại. Trụ sở Doanh nghiệp đặt tại 44 Nguyễn Thái Học- Tuy Hòa-Phú Yên 3 Quản Trị Tài Chính TS. Ngô Quang Huân - Năm 1998: Xây dựng và đưa vào kinh doanh Thương xá THUẬN THẢO tại địa chỉ 133-135 Lê Lợi-Tuy Hòa-Phú Yên - tiền thân của Siêu thị Thuận Thanh ngày nay - Năm 2000: đầu tư nâng cấp Thương xá THUẬN THẢO thành Siêu thị Thuận Thanh- Siêu thị tư nhân đầu tiên tại tỉnh Phú Yên - Năm 2001: Mở thêm lĩnh vực kinh doanh mới: Vận tải hành khách Chất lượng cao với số phương tiện vận tải ban đầu là 05 chiếc Mercedes-Benz loại 16 chỗ. - Năm 2002: Mở các chi nhánh kinh doanh tại tỉnh Bình Định và TP.HCM. - Năm 2003, Thành lập Bến xe khách Chất lượng cao Thuận Thảo với diện tích 1800m2 tại 227 Quốc lộ 1 - Phường 18 - Tuy Hòa - Phú Yên và nâng tổng số đầu xe lên 40 chiếc Mercedes Benz. Hiện nay là trên 100 chiếc gồm loại 16 chỗ, 29 chỗ và 47 chỗ nhập nguyên chiếc từ Hàn Quốc. - Tháng 1/2004, xây dựng nhà máy sản xuất nước uống tinh khiết mang nhãn hiệu SUGA. Cuối năm 2004, đầu tư xây dựng Trung tâm giải trí và sinh thái Thuận Thảo tại đường Hải Dương - Bình Ngọc - Tuy Hòa - Phú Yên. - Năm 2007 đầu tư xây dựng và khánh thành công trình Trung tâm Hội nghị - Triển lãm và Dịch vụ du lịch Thuận Thảo. - Tháng 10/2007 chuyển đổi thành Công ty TNHH với tên gọi: Công ty TNHH Vận tải và Thương mại Thuận Thảo. - Cuối năm 2007, xây dựng siêu thị Thuận Thanh rộng 2000m2. - Năm 2008, khởi công xây dựng khu Resort Thuận Thảo cao cấp, tiêu chuẩn 5 sao tại bãi biển xinh đẹp TP.Tuy Hòa-Phú Yên, diện tích 10 hecta. - Ngày 30/04/2009, khánh thành khách sạn tiêu chuẩn 5 sao đầu tiên và duy nhất hiện nay tại Phú Yên có tên gọi: Cendeluxe Hotel, mang đẳng cấp quốc tế, sang trọng, - Ngày 28/12/2009, chuyển đổi thành Công ty Cổ phần với tên gọi: Công ty Cổ phần THUẬN THẢO, với tổng vốn điều lệ tại thời điểm 31/3/2010 là 290,02 tỷ đồng. - Ngày 30/06/2010, Công ty cổ phần Thuận Thảo chính thức niêm yết 29.002.000 cổ phiếu trên Sở giao dịch chứng khoán Tp. HCM với mã chứng khoán là GTT. 4 Quản Trị Tài Chính TS. Ngô Quang Huân 1.1.3. Tóm tắt quá trình tăng vốn điều lệ của GTT - 28/12/2009: chuyển đổi loại hình doanh nghiệp từ Công ty TNHH sang Công ty CP VĐL 83.020.000.000 đồng - 01/01/2010: VĐL: 93.020.000.000 đồng - 10/2/2010: VĐL: 290.020.000.000 đồng - 06/12/2010: VĐL: 435.030.000.000 đồng - 01/08/2012: VĐL: 450.349.525.000 đồng Công ty Cổ Phần Thuận Thảo đã hoạt động và trải qua 26 năm hoạt động, cty đã xây dựng được một thương hiệu và lối đi riêng cho mình và cũng là doanh nghiệp hàng đầu ở phú yên và khu vực miền trung. DN hoạt động kinh doanh chính là dịch vụ vận tải hành khách và hàng hóa, CTCP Thuận Thảo còn đầu tư vào khu du lịch sinh thái, nhà hàng, khách sạn cao cấp, resort và đang từng bước mở rộng sang lĩnh vực bất động sản. Riêng mảng du lịch sinh thái, Thuận Thảo sở hữu hơn 30 héc-ta diện tích với nhiều dịch vụ vui chơi giải trí, nhà hàng ẩm thực, tổ chức lễ tiệc - hội nghị, Spa & Bar, Nhà hát Sao Mai… Đây là mảng kinh doanh nhiều tiềm năng, đã mang lại hiệu quả cao cho Công ty trong những năm qua. Lợi thế về mảng nhà hàng, khách sạn cao cấp, resort đáng chú ý là Khách sạn 5 sao CenDeluxe. Khách sạn này nằm trên diện tích hơn 5.600 m2 với tổng vốn 500 tỷ đồng, gồm 218 phòng ngủ hạng sang và hệ thống phòng họp. Khách sạn CenDeluxe được lựa chọn và đã tổ chức các chương trình văn hóa - nghệ thuật đặc sắc như: các cuộc thi có tầm cỡ như Chương trình Sao Mai - Điểm hẹn 2010; Cuộc thi Hoa hậu Trái đất, Duyên dáng Việt Nam 23… Không những thế Thuận Thảo đang từng bước thực hiện chiến lược đa dạng hóa hoạt động kinh doanh sang lĩnh vực bất động sản. Công ty Cổ phần Thuận Thảo với hoạt động kinh doanh hiệu quả trên nhiều lĩnh vực, hiện đang là doanh nghiệp nổi tiếng hàng đầu tại tỉnh Phú Yên và cả nước về quy mô và hiệu quả kinh doanh. Thương hiệu THUẬN THẢO và uy tín của Công ty đã được khẳng định vững chắc và rộng lớn trong cộng đồng doanh nghiệp cả nước với những dịch vụ kinh doanh đầy chất lượng, mang phong cách hết sức đặc trưng, ấn 5 Quản Trị Tài Chính TS. Ngô Quang Huân tượng, được khách hàng trong và ngoài tỉnh tin yêu, ủng hộ nhiệt thành và dành cho những tình cảm sâu sắc. 1.1.4. Các lĩnh vực kinh doanh chủ yếu của Thuận Thảo - Vận tải hành khách theo tuyến cố định, theo hợp đồng và taxi và vận tải hàng hóa bằng ôtô. Các haotj động kho bãi dịch vụ kho vận, đóng gói lẻ các sản phẩm, không những thế Thuận Thảo còn hoạt động bên các dịch vụ về bưu chính viễn thông, dịch vụ bưu phẩm , chuyển tiền, dịch vụ điện thoại…Ngoài ra còn sản xuất nước uống tinh khiết đóng chai, kinh doanh các dịch vụ ăn uống giải khát. - Mua bán hoa cây cảnh sữa và những thực phẩm từ sữa, đò ướng rượu bia và thuốc là điếu, đò dùng cá nhân và gia đình, thiết bịdụng cụ kim khí và hệ thống điện, thiết bị văn phòng nước hoa, mỹ phẩm, chất tẩy rửa văn phòng nước hoa….bán buôn bán lẻ ô tô. - Sản xuất nước đá, café kinh doanh karaoke, hoạt động sinh hoạt văn hóa, tổ chức gặp mặt giao lưu, hoạt động nghệ thuật sân khấu âm nhạc.Kinh doanh khu vui chơi giải trí, trò chơi có thưởng. hoaatj động cuả cơ sở thể thao?hoạt động bơi lội, dịch vụ tắm hơi, massage, tổ chức hội trợ, triển lãm thương mại, mua bán sách báo, giấy viết. Nhập khẩu mua bán vlxd, thiết bị trang trí nội thất, thiết bị khai thác cát.Dịch vụ cắt tóc làm đẹp nam nữ. Đại lý bán vé máy bay. Kinh doanh dịch vụ nữ hành, vận tải bằng xe buyt, Kinh doanh nhà hàng, khách sạn, kinh doanh bất động sản, cho thuê đất…. - Hàng loạt các dự án được triển khai và cũng đã hoàn thành như: Biệt thự cao cấp Golden Beach, Khu du lịch Sinh Thái suối Đá Bàn, đầu tư thêm 20 xe giường nằm trị giá gần 50 tỷ…. - Trải qua gần 26 năm phát triển Thuận Thảo không ngừng vươn xa, không ngừng mở rộng hoạt động sản xuất kinh doanh của mình, công ty không ngừng gầy dựng uy tín, cũng như thương hiệu của GTT. - Hiện nay GTT hoạt động kinh doanh tập trung vào dịch vụ vận tải hành khách và hàng hóa là chính, ngoài ra còn đầu tư vào các khu du lịch sinh thái, nhà hàng khách sạn, resort và lĩnh vực BĐS. - Bên cạnh đó công ty tập trung vào đầu tư nhà máy nước SUGA với sản lượng hơn 13 triệu lít mỗi năm. 6 Quản Trị Tài Chính TS. Ngô Quang Huân - Quá trình tăng trưởng nguồn vốn và tài sản nhằm mục đích phục vụ cho nhu cầu mở rộng và phát triển lâu dài, CTCP TT đã nhiều lần tăng vốn điều lệ trong những năm qua. Từ 93 tỷ năm 2010 lên gần 450 tỷ hiện nay. mặc dù tốc độ tăng vốn của GTT luôn ở mức cao, nhưng do nhu cầu mở rộng và phát triển sản xuất dịch vụ của DN này luôn mở rộng, khiến cho nguồn vốn của công ty vẫn chưa đáp ứng được nhu cầu với tình hình khan vốn chung của DN hiện nay. 1.1.5. Các dự án STT Tên Quy mô vốn Tiến độ 1 Dự án 25 xe giường nằm cao cấp 6.5 tỷ đồng Hoàn thành 2 Dự án nhà nuôi chim yến 6.5 tỷ đồng Hoàn thành 3 Dự án khu du lịch Đá Bàn 100 tỷ đồng Đang thực hiện Nguồn: Bản cáo bạch GTT 1.1.6. Vốn điều lệ công ty - Đầu năm 2010:VĐL: 93.020.000.000 đồng - Đến 01/08/2012: VĐL: 450.349.525.000 đồng 1.1.7. Cơ cấu cổ đông của GTT - Sở hữu nhà nước: 0,00% - Sở hữu nước ngoài: 1,25% - Sở hữu khác: 98,75% 7 Quản Trị Tài Chính TS. Ngô Quang Huân (Nguồn: Bản cáo bạch GTT) GTT đề ra mục tiêu doanh thu thuần của công ty là 602 tỷ trong năm 2012 tương đương 87,8 tỷ đồng lợi nhuận( theo BC ĐHĐCĐ ngày 28/4/2012) với dự kiến chi trả cổ tức là 10%-14%. 1.2. Triển vọng trong ngành - Việt Nam là quốc gia có tốc độ tăng trưởng GDP khá cao và ổn định trong nhiều năm qua, đây là tiền đề quan trọng cho sự phát triển của ngành dịch vụ vận tải, du lịch, nghỉ dưỡng. - Hiện nay, do mức độ toàn cầu hóa ngày càng cao, thủ tục pháp lý việc đi lại giữa các quốc gia dễ dàng hơn. - Cơ sở hạ tầng- giao thông ngày càng được cải tạo, nâng cấp và xây dựng hiện đại tạo cho việc đi lại dễ dàng và thuận tiện hơn; - Do mức thu nhập của người dân ngày càng cao, cường độ làm việc càng lớn do đó nhu cầu đi lại, vui chơi giải trí, nghỉ dưỡng ngày càng cao. 1.3. Tình hình cơ cấu doanh thu cuả GTT - Năm 2010: 619,74 tỷ đồng - Năm 2011: 517,24 tỷ đồng - Năm 2012: 229,15 tỷ đồng (trong hai quý đầu) trong đó quý 1 là: 112,37 tỷ; quý 2 là: 116,78 tỷ. (Nguồn BCTC của GTT) 1.4. Cơ cấu Lợi Nhuận cuả GTT - Năm 2010: 49,00 tỷ đồng - Năm 2011: -2,95 tỷ đồng - Năm 2012: 2,23 tỷ đồng 2 quý( quý 1:1,07 tỷ+quý 2:1,17 tỷ đồng ) (Nguồn BCTC GTT) 8 Quản Trị Tài Chính TS. Ngô Quang Huân PHẦN 2: PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH TỪ NĂM 2010-2012 2.1. Phân tích sức mạnh các tỷ số tài chính của công ty 2.1.1. Khả năng thanh toán của GTT TT Nội dung Năm 2010 Năm 2011 Năm 2012 ( hai quý) 1 Chỉ số thanh toán ngắn hạn 0,97 1,03 1,20 2 Chỉ số thanh toán nhanh 0,94 1,01 1,18 Nhận xét: Tỷ số thanh toán ngắn hạn (CR) của cổ phiếu GTT qua các năm tăng đều và có dấu hiệu tích cực qua năm sau ( lớn hơn 1) cho thấy khả năng thanh toán ngắn hạn của công ty tốt qua các năm, lần lượt là 1,03 của năm 2011 và 1,20 của hai quý đầu năm 2012. Tỷ số thanh toán nhanh (QR) của GTT cũng tăng đều qua các năm, năm sau cao hơn năm trước và ( lớn hơn 1) năm 2011 là 1,01 và 2012 hai quý là 1,20 cho thấy khả năng thanh toán nhanh các khoản của công ty tốt. Điều đó cho thấy rủi ro thanh toán nợ ngắn hạn của Công ty trong khoảng thời gian qua là khá tốt cho dù đang trong thời điểm kinh tế rơi vào suy thoái khó khăn . 9 Quản Trị Tài Chính TS. Ngô Quang Huân 2.1.2. Hiệu suất sử dụng tài sản TT Nội dung Năm 2010 Năm 2011 Năm 2012 ( hai quý) 1 Số ngày tồn kho 6,70 4,50 8,99 2 Kỳ thu tiền bình quân 171 236 478 3 Tiền mặt/doanh thu 7,12 2,35 6,87 Nhận xét: - Số ngày tồn kho qua các năm giữ ở mức trung bình là 7 ngày thì công ty thu lại được hết doanh thu bán ra trong kỳ lần lượt là 6,70 năm 2010 và năm 2011 là 4,5 , hai quý đầu năm 2012 là 8,99 cho thấy tình hình hoạt động sản xuất kinh doanh của Công ty là tốt. - Tỷ số kỳ thu tiền bình quân đã tăng mạnh qua các năm, đặc biệt là năm 2011 là 236 ngày. Có thể nói khách hàng của Công ty đã không thanh toán đúng hạn và Công ty chưa có biện pháp hữu hiệu nào trong việc thu hồi công nợ bán hàng tín dụng hàng năm. Hiện Công ty đang gặp khó khăn về tài chính và Công ty cần phải có các biện pháp thúc đẩy tăng nhanh việc thu hồi các khoản phải thu của công ty. - Tỷ số tiền mặt/doanh thu cho biết một đồng doanh thu của công ty để ra lần lượt năm 2010 là 7,12 và năm 2011 la 2,35 năm 2012 là 6,87 đồng tiền mặt, qua đó cho thấy lượng dự trữ tiền mặt của công ty chưa được tăng lên nhiều trong những năm qua. 2.1.3. Vòng quay tài sản TT Nội dung Năm 2010 Năm 2011 Năm 2012 ( hai quý) 10 [...]... quý) Cơ cầu nguồn vốn và cơ cấu tài sản của doanh nghiệp thể hiện chính sách tài chính của doanh nghiệp là đầu tư vào tài sản cố định và đầu tư tài chính dài hạn thông qua nguồn tài trợ là vay dài hạn và tăng vốn chủ sở hữu bằng việc phát hành thêm cổ phiếu thường 18 Quản Trị Tài Chính TS Ngô Quang Huân PHẦN 3: PHÂN TÍCH KỸ THUẬT Phân tích kỹ thuật trên biểu đồ hình nến cho cổ phiếu 3.1 GTT 3.1.1 3.1.2... nguyên nhân do ảnh hưởng của cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu, sự suy giảm mạnh trên thị trường tài chính và chứng khoàn Việt Nam … và như đã phân tích ở trên do năm 2011 lãi ròng thấp và còn bị âm -2,95 tỷ đồng 13 Quản Trị Tài Chính - TS Ngô Quang Huân Để duy trì đầu tư phát triển Công ty đã đẩy mạnh tăng vốn cổ phần qua các năm lần lượt làm tăng tổng tài sản lên 1.375,86 tỷ trong năm 2010 đến năm... phòng tài chính 2,450 2,450 2,506 2 17 Quản Trị Tài Chính 2.5 TS Ngô Quang Huân Lợi nhuận sau thuế chưa phân phối 0,741 3,791 1.374,858 TỔNG CỘNG NGUỒN VỐN 1,863 1.401,174 1.453,370 ( Nguồn BCTC( kiểm toán ) của GTT) 2.2.3 - (đvt:tỷ đồng ) Nhận xét Tỷ lệ tài sản ngắn hạn trên tổng tài sản tăng dần qua các năm, trong khi đó tỷ lệ tài sản dài hạn giảm xuống, đã thể hiện chính sách phân bổ nguồn lực của Công. .. cho chúng ta thấy ảnh hưởng của tỷ trọng - nợ trong cơ cầu tài trợ đòn bảy tài chính lên tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu Chính vì Công ty đã giảm tỷ lệ vay nợ trong cơ cấu tài trợ của mình nhằm giảm thiểu rủi ro và tạo cơ cấu tài trợ tối ưu để tài trợ cho các dự án đầu tư nên đã làm giảm chỉ số ROE xuống (0,69) trong năm 2011 2.2 Phân tích cơ cấu 2.2.1 Cơ cấu vốn và khả năng trả nợ TT Năm 2010... doanh thu đều lớn cho thấy rủi ro thanh khoản nợ dài hạn của Công ty trong thời gian qua là cao Tỷ số này trong những năm qua là tương đối cao, điều đó cho thấy khả năng dùng tiền mặt để trả lãi 11 Quản Trị Tài Chính TS Ngô Quang Huân vay dài hạn của công ty là không được cải thiện và rủi ro thanh khoản của công ty là rất cao 12 Quản Trị Tài Chính 2.1.5 TS Ngô Quang Huân Tăng trưởng Năm 2012 TT Nội dung... số nợ phải trả của công ty qua các năm 2010 đến 2012 tương đối ổn định trung bình là 0,68 Do công ty không sử dụng nhiều vốn vay bên ngoài để đưa vào hoạt động 15 Quản Trị Tài Chính TS Ngô Quang Huân sản xuất kinh doanh, chủ yếu chú trọng đến nguồn vốn tự có của công ty để hoạt động cụ thể tổng nguồn vốn tăng mạnh qua các năm từ năm 2010-2012 Dẫn đến khả năng trả lãi vay của công ty cũng ổn định qua... vẫn được đánh giá cao vào lúc này 3.2 - Nhận định về cổ phiếu GTT Thuận Thảo( GTT ) là công ty có quy mô lớn ở Phú Yên, đặc biệt là khu vực miền Trung, GTT có tỷ suất sinh lời trên tổng tài sản còn thấp, do đặc điểm tình hình kinh tế thế giới rơi vào suy thoái trong những năm qua từ 2007 cho tới nay 20 Quản Trị Tài Chính - TS Ngô Quang Huân Thuận Thảo đã hòa mình vào sự phát triển chungcủa nền kinh... 1,576 … - - 196,002 TÀI SẢN NGẮN HẠN Năm 2011 270,933 350,173 TÀI SẢN 1 Năm 2010 1.1 1.2 Tiền và các khoản tương đương tiền Các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn 1.3 Các khoản phải thu ngắn hạn 1.4 Hàng tồn kho 1,689 6,371 5,642 1.5 Tài sản ngắn hạn khác 16,430 7,716 13,981 2 TÀI SẢN DÀI HẠN 1.151,750 1.114,932 1.081,996 16 Quản Trị Tài Chính 2.1 Các khoản phải thu dài hạn 2.2 Tài sản cố định 2.3 TS... xuất kinh doanh của Công ty là khá tốt, giá cổ phiếu tăng nhẹ cùng với sự bật nhẹ lại thị trường chứng khoán trong năm Tuy nhiên các chỉ số EPS và P/B đã bị suy giảm mạnh trong năm 2011 - Do ảnh hưởng của cuộc khủng hoảng tài chính thế giới cùng với sự suy giảm mạnh trên thị trường chứng khoán trong năm 14 Quản Trị Tài Chính TS Ngô Quang Huân - Chỉ số giá cổ phiếu trên thu nhập cổ phiếu(P/E) năm 2011...Quản Trị Tài Chính TS Ngô Quang Huân 1 Vòng quay tài sản 0,34 0,37 0,16 2 Vòng quay TSCĐ O,04 0,52 0,24 Nhận xét: Chỉ tiêu vòng quay tài sản phản ánh một đồng tài sản tạo ra được 0,34 đồng doanh thu trong năm 2010 và 0,37 đồng doanh thu năm 2011, Và năm 2012 (hai quý) là 0,16 đồng doanh thu, chỉ số này đều tăng qua từng năm cho thấy vòng quay tài sản của công ty được cải thiện qua các . lục Quản Trị Tài Chính TS. Ngô Quang Huân CÔNG TY CỔ PHẦN THUẬN THẢO PHẦN 1: GIỚI THIỆU VỀ CÔNG TY 1.1. Những thông tin cơ bản về công ty cổ phần Thuận Thảo 1.1.1. Thông tin chung về công ty - Tên. chuyển đổi thành Công ty Cổ phần với tên gọi: Công ty Cổ phần THUẬN THẢO, với tổng vốn điều lệ tại thời điểm 31/3/2010 là 290,02 tỷ đồng. - Ngày 30/06/2010, Công ty cổ phần Thuận Thảo chính thức niêm. ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HCM KHOA SAU ĐẠI HỌC * Tiểu luận môn Quản trị Tài chính Đề tài: PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH CÔNG TY CỔ PHẦN THUẬN THẢO Sàn : HOSE Mã CK : GTT GVHD : TS Ngô Quang Huân HVTH : Đậu Cao