Luận văn thạc sĩ Quản lý kinh tế: Giải pháp nâng cao hiệu quả sử dụng vốn của công ty cổ phần nước sạch Thái Nguyên

LỜI CẮM ON

Tác giả xin cam đoan Luận văn thạc sĩ với đề tải “Giải pháp nông cao hiệu qui sir lung vẫn củ Công ty Cổ phần Nưốc sạch Thi Nguyễn” là công tình nghiên cứu độc

lập của bản thân tác giả Các kết quá nghiên cứu và các kết luận trong luận văn làtrang thực, không sao chép từ bắt kỳ một nguồn nào và đưới bất kỳ hình thức nào.Vige tham khảo các nguồn tải liệu đã được thực hiện trích dẫn và ghi nguồn tải liệutham khảo đúng quy định

“Tác giả luận văn

Duong Ngọc Điệp

LỜI CAM DOAN

ĐỀ tai: ” Giải pháp nang cao hiệu quả sử dung vẫn của Công ty Cả phần Nước sạch

Thái Nguyên” được hoàn thành tại trường Dai học Thuy lợi - Hà Nội Trong suốt quá

trình nghiên cứu, ngoài sự phần đâu nỗ lục của bản thin, ác gi đã nhận được sự chỉ

bảo, giúp đỡ tận tinh của các thầy giáo, cô giáo, của bạn bé và đồng nghiệp.

Tác giá xin chân thinh cảm ơn Ban giám hiệu nhà trường, thay cô giáo Phòng Đảo tạo Đại học và Sau đại học thấy cô giáo các bộ môn ong Trường Đại hoe Thu lợi

“ác giá xin bầy 16 lông cảm ơn sâ sắc tới TS Trương Đức Toàn đã lận tinh hướng

dẫn, giáp đỡ hoàn thành luận văn này

Tác gia xin chân thành cảm ơn Công ty Cổ phin Nước sạch Thái Nguyên đã tạo điều Kiện thuận lợi về cung cắp số liệu, cơ sở vat chất để tác giả hoàn thành các nội dung của để tài

Xin bày tỏ sự cảm ơn sâu sắc đến bạn bé, đồng nghiệp đã có những ý kién gép ¥ chotác giả hoàn chỉnh luận văn.

Cuối cũng, xin cảm ơn tim lòng của những người thân trong gia đình đã động viên, sốp ý tạo mọi điều kiệ tốt nhất cho tối rong suốt qué trình học tập và hoàn thành luận vấn tốt nghiệp.

MỤC LỤC

LỚI CẢM ƠN iLOICAM DOAN ii

DANH MỤC CÁC BANG, BIEL vi

DANH MỤC CAC KÝ HIỆU, CHỮ VIET TAT vi

PHAN MO ĐẦU, 1

CHUONG 1 CƠ SỞ LÝ LUẬN VA THỰC TIEN VE HIỆU QUA SU DUNG VON CUA DOANH NGHIỆP 61,1 Cơ sở lý luận về von và hiệu qua sir dụng von trong doanh nghiệp 6

1.1.1 Khai niệm, phân loại, đặc trưng và vai td của vẫn 6 1.1.2 Quan điền về hiệu quả sử dụng vẫn „ 1.1.3 Sự cần thiết của việc năng cao hiệu quả sử dụng vẫn 20 1.1.4 Nội dung và phương pháp đánh giá hiệu quả sử dụng vn a 1.1.5 Hệ thống chi iêu đánh gid hiệu quả sử dung vốn 23 1.1.6 Các yêu 6 ảnh hướng đến hiệu qua st dụng vin zr 1.2 Cơ sở thực tiễn về hiệu qua sử đụng vin rong doanh nghiệp 3

1.2.1 Kinh nghiệm của một số doanh nghiệp rong việc nẵng cao hiệu quả sửdạng vin AI1.2.2 Bai học kinh nghiệm về nâng cao hiệu qua sử dụng vốn đối với Công tyCổ phần Nước sạch Thái Nguyên a41.3 Tổng quan các công trinh nghiên cứu có liền quan đến đề tài a4Kết luận chương 1 36

CHUONG 2 THỰC TRANG HIỆU QUÁ SỬ DỤNG VON CUA CÔNG TY CÓ PHAN NƯỚC SẠCH THÁI NGUYEN 38 2.1 Khái quit vỀ Công ty Cổ phần Nước sạch Thai Nguyên 3

2.4.1 Quá trình hình thành và phát wi của Công ty 3

2.1.2 Cơ cấu tổ chức của Công ty 29

2.1.3 Chức năng nhiệm vụ của Công ty “2.1.4 Kết quả hoạt động kinh doanh của Công ty “2.2 Thực trang vin của Công ty Cổ phần Nước sạch Thái Nguyên 4

CHUONG 3 MOT SỐ GIẢI PHÁP NANG CAO HIỆU QUA SU DUNG VON CUA CÔNG TY CO PHAN NƯỚC SẠCH THÁI NGUYÊN 6 3.1 Định hướng phát triển kinh doanh cũa Công ty Cổ phần Nước sạch

“Thái Nguyên 6

3.2 Định hướng năng cao hiệu qua sử dụng vốn của Công ty Cổ phần Nước sạch

“hái Nguyên giai đoạn 2019 — 2022 _

3.3 Một số giải phip ning cao hiệu quả sử dụng vin của Công ty Cổ phần Nước

ạch Thấi Nguyên _3.311 Giải pháp nâng cao hiệu quả sử dụng vốn cổ định “

3.3.2 Giải php nông cao hiệu qua sử dụng vốn lưu động m 3.3.3 Thực hiện các biện pháp giảm lượng nước bị thất thoát 80 3.3.4 Thực hiện các giải pháp tiết kiệm chi phi, đặc biệt là chi phí bán hing 823.3.5 Xây dựng chính sách ban chịu hợp lý: 85

3.346 Khai thie tiệt để các nguồn vẫn 7 Kết luận chương 3 89 KET LUẬN VA KIÊN NGHỊ “ DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO 93

DANH MỤC CÁC HÌNH V _ BO THỊ

Hình 2.1 Sơ đồ 6 chức Công ty Cổ phần Nước sạch Thái Nguyên Hình 22 Cơ cu chỉ phí sản xuất kỉnh doanh theo khoản mục

Hình 2.3 Cơnợ phải trả giai đoạn 2015 ~ 2018.

Hình 2.4 Ty trọng các tai sản ngắn hạn so với tổng tai sản ngắn hạn.

404850“

DANH MỤC CÁC BANG, BIEU

Bảng 2.1 Kết quả kinh doanh của Công ty giai đoạn 2015 ~ 2018Bảng 2.2 Doanh thu của Công ty giai đoạn 2015 ~ 2018.

Bảng 2.3 Chi phí sản xuất kinh doanh giai đoạn 2015 — 2018

Bảng 2.4 Cơ cấu vốn của Công ty giai đoạn 2015 ~ 2018

Bảng 2.5 Tinh hình nợ phải trả giai đoạn 2015 - 2018

Bảng 2,6 Cơ tải sản ngắn bạn của Công ty giai đoạn 2015 - 2018

Bảng 2.7 Tỉnh hình ting giảm tải sản ải hạn giải đoạn 2015 = 2018

Bing 2.8: Các chỉiều đánh giá hiệu qua sử dụng tổng vấn.

Bảng 2.9 Các chỉ tiên đánh giá hiệu quả sử dụng vốn lưu động

Bảng 2.10 Các chỉ itu đính gi hiệu quả sử dụng vốn cổ định

DANH MỤC CÁC KÝ HIỆU, CHỮ VIẾT TAT

Chữviễttất — Chữviếtđầydù

HĐQT Hội đồng quản tị

HDXD Hợp đồng xây dựng

LNST Lợi nhuận sau thudNSNN Ngân sich nhà nướcep Quyết định

ROA “Ty suit loi nhuận ổng ti sin ROE “Ty su oi nhuận vẫn chủ sở hữu

SXKD Sản xuất kính doanh

TNHH “rách nhiệm hữu hạn

TSCĐ, Tai sản cổ định

TSDH ‘Tai sản di hạnTSNH Tai sin ngắn han

uBND Uy ban nhân dânveo Vin cổ địnhves Vốn chủ sử hữu,VKD ‘Vin kinh doanhXDCB Xây dựng cơ bản

PHAN MỞ ĐẦU

1, Tính cấp thiết của đề tài

Việt Nam dang trong thời ky xây đựng nén kinh tể thị trường theo định hướng xã hộichủ nghĩa, cùng với đó lả công cuộc cải cách nẻn kinh tế, tiễn tới hội nhập kinh tế

“que Ẻ ngày cảng sâu rộng, ừ đó đòi hỏi nhu cầu về vẫn cho nén kính t nói chung và

cho doanh nghiệp nói riêng dang là một vẫn đề lớn Thực iễn cho thấy, các doanh "nghiệp nước ta hiện dang phải cạnh tranh khốc ligt để có thể tổn tại và có được chỗ ding vũng chắc trên thương trường Đ có th tin tại và phát iển, các doanh nghiệp phải tận dụng những lợi thế của mình, từng bước khắc phục những điểm yếu để nâng cao khả năng cạnh ranh Ding thoi, phải quản lý và sử dụng nguồn vốn của mình một

kiện cạnh tranh,

cách hiệu quả để phát trién hoạt động sản xuất kinh doanh trong did

tây cing quyết hột như biện nay Trong quá trình hoạt động sin xuất kinh doanh của

mỗi đoanh nghiệp, vốn đóng một vai trò hết sức quan trọng, quyết định sự ra đời, tồn.

tại và phát triển của doanh nghiệp Vốn đảm bảo cho quá trình sản xuất kinh doanh.dược tiến inh liên tục BE tiến hình bắt cử một quá tinh sản xut kinh doanh nào,

doanh nghiệp cũng cin phải cổ vẫn Trong nền kính t thị trường, vốn là điều kiện kiên quyết, có ý nghĩa quyết din tới các iai đoạn của quá tinh kinh doanh, vốn là diều kiện ật chất đâu tin và cần tiết để thành lập một doanh nghiệp và tin hành các hoạt động kính doanh Trong quá tình hoạt động của một doanh nghiệp thực chất là ‹quá trình doanh nghiệp đi tìm câu tr lời cho ba câu hồi: Vẫn cin bao nhiều và lấy từ âu? Tổ chức sử dụng vin như thể nào cho tiết kiệm và có hiệu quá? Và phân phối thu nhập đạt được từ hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp như thé nào? Như Xây, Việc tổ chức sử đụng vốn tiết kiệm và có iệu quả cao là vẫn đỀ quan trong để duy

trì sự tổn tai hay phát triển của một doanh nghiệp trong tương lai

“Công ty Cổ phần Nước sạch Thái Nguyên (gọi tắt là Công ty Nước sạch Thái Nguyên)tiền thân là nhà may nước Thái Nguyên thành lập 1962 và đi vào hoạt động theo mô.hình công ty cổ phần ngày 01/01/2010, là đơn vị phụ trách việc đảm bảo cung cấpnước sạch cho sinh hoạt và sản xuất trên địa ban tỉnh Thái Nguyễn Từ khi hoạt động,theo mô hình mới, ban lãnh đạo Công ty đã mở rộng hoạt động, đa dạng hóa dịch vụ

nhằm đảm bảo và phátiển công dn việc lim, tng thu nhập cho người ao động Công ty có ngành nghề kinh doanh là mua bin nước sạch, nước wing không có cồn Kip đự án đầu tự, tư vẫn, giảm sắt th công hạ thng kj thuật ấp thoát nước Trong thôi gian ‘qua, mặc dù gặp Không t khó khăn nhưng với sự lành đạo Linh hoạt, sing tạo va sự nỗ

lực của tập thể công nhân viên, Công ty Nước sạch Thái Nguyên luôn đạt và vượtnhững chỉ joach hàng năm, Tăng trường bình quân đạt 10%6/năm và thu nhậpbình quân của cán bộ, nhân viên đạt 6 triệu đồng/người tháng và đóng ngân sách nhànước trên 10 tỷ đồng/năm,

Để phát iển doanh nghiệp bên vũng, ban lãnh đạo Công ty đã tinh động, sing (ạo

trong quan trị doanh nghiệp tong đó có công the quản lý vấn Tuy nhiên, do nhiều nguyên nhân chủ quan và khách quan, hiệu quả sử dụng vốn cia Công ty những năm ‘qua chưa cao, số vòng quay vấn lưu động, mức doanh lợi vốn cổ định và vẫn lưu động thấp, ý suất lợi nhuận tổng tải ân tổng vốn) vàtỷ uất lợi nhuận vẫn chủ sở hữu thấp của công ty thấp khi 50 sánh ví các doanh nghiệp cũng ngành va cố xu hướng giảm,trong những năm gin đây Việc nâng cao hiệu quả sử dụng vốn tại Công ty Nướsạch‘Thai Nguyên trở lên vô cùng cần thiết nhằm giúp công ty đứng vũng trong thị trường,tăng lợi nhuận cho các chủ sở hữu.

Xuất ptr thực trang của hiệu quả sử dụng vin của Công ty Nước sạch Thái Nguyễn

trong thôi gian qua, cùng với những kiến thức đã được nghiên cứu học tập, kết hợp với

những kinh nghiệm higu biết qua môi trường công te thực Ế, te giả chọn đề ải “Giải

pháp năng can hiệu quả sử dụng vốn của Công ty CỔ ph"Nước sạch Thái Nguyễnâm để tải luận văn thạc sĩ của

2 Mye tiêu nghiên cứu.210lâu chung

DE tài nghiên cứu đánh giá hiệu quả sử dụng vin của Công ty Cổ phin Nước sạch Thái Nguyên, tt đó đề xuất các giải pháp cụ thé nhằm năng cao hiệu quả sử dụng vin của Công ty Cổ phần Nước sạch Thai Nguyên.

2.2 Mục iu cụ thé

- Hệ thống hóa cơ sở lý luận về hiệu quả sử dung vốn của doanh nghiệp, các chỉ tiêucđánh giá hiệu quả sử dung vốn.

Dinh giá thực trang sử dụng vốn của Công ty Cổ phẫn Nước sạch Thái Nguyên

thông qua hệ thing các chỉ tiêu, ding thời chỉ ra các kết quả đạt được và những khó

khách thách thức của công ty

~ Tiên cơ sở kết quả, và những nhận diện về khó khăn hạn chế, ác giá đỀ xuất giải pháp nẵng cao hiệu quả sử dụng vin của Công ty Cổ phần Nước sạch Thai Nguyên

trong thời gan tối

3, Đối tượng và phạm vi nghiên cứu, 2 Đồi ợng nghiền cứu của đề tài

Đối tượng nghiên cứu của dé tải là những vin để về sử dụng vốn; những chỉ tiêu phản.

nh hiệu quả sử dụng vẫn

9, Pham vỉ nghiên cứu của để tài

~ Phạm vi về nội dung và không gian nghiên cứu:

+ VỀ nội dung: Tập trung nghiên cứa, đánh giá về hiện trạng vấn, cơ cầu vốn, các chỉ Liêu đảnh giá hiệu quá sử dụng vấn Trên cơ sở đó sẽ phản tích những kết quả đạt được

và đánh giá những tồn ti hạn chế; Đề xuất định hướng vả giải pháp sử dụng vốn hiệu«qua cho Công ty Cổ phần Nước sạch Thái Nguyên trong tương lai để đảm báo phát

"én bền vững.

+ VỀ không gian: ĐỀ tai nghiên cứu việc sử dụng vốn của Công ty Cổ phin Nước sạch.‘Thai Nguyên.

~ Phạm vi về thời gian: Luận văn sử đụng các số iệ từ năm 2016 - 2018, d8 phân tích, đánh giá thực trạng hiệu quả sit dụng vốn kính doanh tại Công ty Nước sạch Thái

Nguyên Các giải pháp đề xuất được áp dụng cho giai đoạn 2019 - 2022 4 Cách tiếp cận va phương pháp nghiên cứu

2 Cách ip cận

Để tài luận văn thuộc chuyên ngành kinh tế, do đồ trong quá trình nghiên cứu để ti,

tác giả dựa trên tiếp cận phương pháp luận của chủ nghĩa duy vật biện chứng và duy.

vật lịch sử của chủ nghĩa Mác - Lê Nin và các quy luật kinh tế rong điều kiện nềnkinh tế thi trường.

b Phương pháp nghiên cứu.

~ Phương pháp phân tch ting hợp và nghiên cứu hệ thẳng: Đây là phương pháp cơ

bản được sử dụng trong đề tải nghiên cứu Phương pháp này được sử dụng nghiên cứunhững đổi tượng có mỗi quan hệ đa chi và biến động trong không gian và thời gian

như vấn đề sử dụng vốn

= Phương pháp điều ta thu thập sổ ligu thứ cáp: Dữ liệu thứ cắp được thu thập từ các báo

cáo tài chính qua các năm, báo cáo thường niên, báo cáo của Hội đồng quản tr, thống kế của Công ty Cổ phin Nước sạch Thái Nguyễn, và các thông in khác liên quan

Phương pháp phân tích xử lý sổ liệu: Phương pháp này nghiên cứu về mặt định lượng của các chỉ id hiệu guả sử dụng xỗn củn doanh nghiệp Những thông tn, số iu có iên quan đến các hoại động sử dụng vẫn của Công ty sẽ thu thập, thng kệ lim cơ sử cho việc xử, phân tích và đánh gi nhằm thực hiện những mục tiêu của để tài đã để ra

5Ý nghĩa khoa học và thực tin của đề tài

a V nghĩa khoa hoe:

Để tải góp phần hệ thống hoá lý luận chung về vốn va hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp, góp phin Kim rõ thêm về mặt lý luận về nâng cao hiệu quả sử dụng vỗn trongcác doanh nghiệp Kết quả của đề tải có giá trị tham khảo trong nghiền cu, quản lýcho các doanh nghiệp có loại hình sản xuất kinh doanh tương tự

b, Ý nghĩa thực in

Kết qua phân tích đánh giá thực trạng và để xuất giải pháp của đề tlà tài liệu tham,

khảo thiết thực cho Công ty Nước sạch Thái Nguyên trong việc ning cao dụng vốn của Công ty và các công ty khác trong ngành.

6 Kết quả dự kiến đạt được

~ Hệ thống hóa được cơ sở lý luận và thực tiễn vẻ vốn, hiệu quả sử dụng vốn, các nhân tổ ảnh hướng đến hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp.

4

= Phân tích được thực trạng hiệu qua sử dụng vốn của Công ty Nước sạch Thái Nguyễn qua đó đánh giá những kết quả đạt được những tổn tại và nguyên nhân; ~ Nghiên cứu đề xuất được một số giải pháp nhằm nâng cao hiệu quả sử dụng vốn của.

“Công ty Nước sạch Thái Nguyễ 7 Cấu trúc của luận văn

Ngoài phin mở đầu, Kết luận và kiến nghị, Luận văn được cấu trúc thành 3 chương chính, gồm

“Chương 1: Cơ sở lý luận và thực tiễn về hiệu quả sử đụng vẫn của doanh nghiệp

“Chương 2: Thực trạng hiệu quả sử dụng von tại Công ty Cổ phần Nước sạch Thái Nguyễn.

‘Chuang 3: Một số giải pháp nhằm nâng cao hiệu qui sử dụng vốn của Công ty Cổ

phần Nước sạch Thai Nguyên

CHƯƠNG 1 CƠ SỞ LÝ LUẬN VÀ THỰC TIEN VE HIỆU QUA SỬ DUNG VON CUA DOANH NGHIỆP.

LA Cosi lý hận v hụ quả sử dung vốn trong doanh nghiệp

LLL Khái niệm, phân loại, đặc trưng và vai trò của vốn

LILA Khải niện vẫn

Doanh nghiệp là một tổ chức kinh tế được thừa nhận bôi pháp luật trên một số tiêu chuẫn nào 46, Doanh nghiệp ra đời nhằm mye đích chủ yếu là hoạt động sản xuất kinh

doanh và myebu hàng đầu của các doanh nghiệp là đạt được hiệu quả kinh tẾ và xã

hội cao nhất Để hoạt động sin xuất kinh doanh của các doanh nghiệp thực sự có hiệu quả thì điều đầu tiên mà các doanh nghiệp quan tâm và nghĩ đến là làm thế nảo để có da vốn và s ‘dung nó như thể nào để dem lại hiệu quả cao nhất [1].

Nhu ta đã bid, cr liệ lao động, đối tượng lao động và lao động sống là 3 yếu tổ của một quả trình sản xuất kính đoanh, Trong nên kinh té hing hoá tiền tệ, để có được các yéu tổ cần thiết cho quá trình sản xuất kinh doanh đồi hỏi doanh nghiệp phải có một lượng vốn nhất định Để tiến hành bắt kỳ một quá tinh sản xuất kinh doanh nào cũng

cần phải có vốn Vốn là điều kiện tiên quyết, cô ý nghĩa quyết định tới các bước tiếp

theo của quá trình kinh doanh Doanh nghiệp sẽ đủng vốn nay để mua sắm các yếu tổ

của qua trình sản xuất kinh doanh nhữ lao động sống, dối tượng lao động và tư liệu laođộng Do sự tác động của lao động vào đổi tượng lao động thông qua tư liệu lao động.ma hang hoá dich vụ được tạo ra và tiêu thụ trên thị trường [2] Cuỗi cùng, các hình.thái vật chất khác nhau có được chuyên hoá vẻ hình thai tiễn tệ ban đầu Dé đảm bảo.

su tin ti phát iễn của doanh nghiệp số ễn thú được do tgu thụ sản phẩm phải đảm bảo bù đắp ton bộ các chỉ phí đồ bổ ra và có lãi Như vậy, sổ tiền đã ứng ra bạn đầu

không những chỉ được bảo tin mà nó còn được tăng thêm do hoạt động kinh doanh

mang Ini Toàn bộ giá tị ứng ra ban đầu và các quá trinh tấp theo cho sản xuất kinh “doanh được gọi là vẫn J2] Vẫn được biểu hiện cả bằng tiền lẫn cả giá tỉ vật tự tài sân và hing hoi của doanh nghiệp, tổn ti dưới cả bình tải ật chất cụ thể và không cổ

h thái vật chất cụ thể 2]

"Vốn là một phạm trù kinh lễ trong lĩnh vực tài chính, nó gắn liễn với nén sản xuất

6

hàng hoá Vốn là tiễn nhưng tiền chưa hẳn đã là vốn Tiền chỉ trở thành vn khi có đủ.

các điều kiện sau [2]

- Thứ nhất, ibm phải đại diện cho một lượng hing hoi nhất định hay nói cách kh,

tiền phải được đảm bảo bằng một lượng hang hoá có thực.

~ Thứ lai, tiễn phải được tích tụ và tập trung đến một lượng nhất định Có được điều đồ mới làm cho vẫn có đ sức để đầu tư cho một dự án kinh đoanh dl là nhỏ nhất, Nếu tiễn nằm ở rải rác các nơi mà không được thu gom lại thành một món lớn thì cũng

Không làm gì được Vì vậy, một doanh nghiệp muỗn khởi sự thì phải có một lượng vốnpháp định đủ lớn Muốn kinh doanh tối thì doanh nghiệp phải tìm cách gom tin thành,mn để có thé đầu tr vào phương án sản xuất của mình.

= Thứ ba, khi có đủ một lượng nhất định th tiễn phải được vận động nhằm mục đíchsinh lời, Tức là tiền phải được bỏ vio kinh doanh, phải luôn luôn vận động để sinh lời.

‘Nhu vậy, tốn của doanh nghiệp là bi hiện bằng tiền củ toàn bộ tải sẵn hữu hình và

ti sản vô hình được dẫu vào kình doanh nhằm mục dich sinh lời [3] on ong các“doanh nghiệp la một quỹ tiền tệ đặc biệt Von của doanh nghiệp nhằm phục vụ cho sản.

xuất kính doanh tức là mục dich tích lu Vốn của doanh nghiệp có trước khi diễn ra

hoạt động sản xuất kinh doanh Vốn phải đạt tới mục tiêu sinh lời và von luôn thay doi

hình thái biểu hiện vữa tổn ta đưới hình thi tin vừa ồn ta dưới hình thái vật tr hoặc tải ân vô hình, nhưng kết thúc vòng tui hoàn phải là ình thái tiền

111.2 Phân loại vin

Trong quá trình sản xuất kinh doanh, doanh nghiệp phải lêu hao các loại vật tư,

nguyên vậ liệu, hao min mấy móc thiết bị, trả lương nhân viên Đó là chỉ phí mà

doanh nghiệp bộ ra đ đạt được mục tiêu kinh doanh Nhưng vẫn để đặt ra là chỉ phí

này phát sinh có tính chất thường xuyên, liê tục gắn iền với qué trình sản xuất sản

phẩm của doanh nghiệp Vì vậy, các doanh nghiệp phải năng cao hiệu quả sử đụng vẫn

một cách tối da nhằm đạt mục tiêu kinh đoanh lớn nhất, Để quản lý và kiếm trả chặt

chẽ việc thực hiện các định michỉ phi, hiệu qua sử dụng vốn, tết kiệm chỉ phí ở từngkhâu sin xuất và toàn doanh nghiệp, Cin phảiin hành phan loại vốn, phân loại vốncó tác dung kiểm tra, phân tích quá trinh phát sinh những loại chỉ phí ma doanh nghiệp,

7

phải bo ra để tiến hành sản xuất kinh doanh Có nhiều cách phân loi vốn, tuỷ thuộc

vào mỗi góc độ khác nhau ta có các cách phân loại vẫn khác nhau,

.a: Phân loại vin dựa trên giác độ chu chuyên của vin {3}, [4} I5]

“Theo đặc điểm chu chuyển của vốn, vốn của doanh nghiệp bao gồm bai loại là vẫn lưu.

động và vốn cổ định.

= Vốn cổ định (VCD): Là một bộ phận của vốn đầu ứng trước về tài sản cổ định (TSCD) mà đặc điểm của nó là luãn chuyển dn tùng phần trong nhiều chu kỳ sản xuất

và hoàn thanh một vòng tuẫn boàn khi TSCĐ hịthời gian sử dụng VCD của doanh

nghiệp là bộ phận quan trọng của vin đầu tw nồi riêng và vốn kinh doanh (VKD) nói chung.

Là một khoản đầu ứng trước hình thành nên TSCD cũa doanh nghiệp nên quy mô của VCD sẽ quyết định đến quy mô của TSCD Song đặc điểm vận động của TSCD lại

“quyết định đến đặc điểm tuẫn hoàn và chủ chuyển giá tỉ của VCD TSCD trong &doanh nghiệp là những tr liệu lao động chủ yêu mà đặc điểm của chúng là tham giavào nhiễu chu kỳ sản xuất Trong qúa trình đó, giá trị của TSCĐ không bị hao mồnhoàn toàn trong lần sử dụng đầu tiên mà nó được chuyển dịch dẫn din từng phần vào

giá thành sản phẩm và nhiều chu ky sản xuất tiếp theo [6]

Sự vận động của TSCD trong thời gian tham gia vào quả trình sản xuất được cụ théhoá như sau:

+ VỀ mặt hiện vậ: TSCD tham gia hoàn toàn và nhiều lẫn rong quá trình sản xuất và bị hao mòn din (bao gm hao môn hầu hình và hao môn vô hình) Nồi cách khác là

giá trì sử dụng sẽ giảm dần cho đến khi TSCP bi hư hồng hoàn toàn, phải loại khỏi‘qui trình sin xuất [6]

+ VỀ mặt giá ui: Giá tì TSCD được biểu hiện đưới ình thái ban đầu gắn liên với hiện

‘val TSCD một bộ phận giá trì chuyển vào giá tri sản phẩm mà TSCD đó sản xut ra và

bộ phận này sẽ chuyển ho thành iền khi tiêu thụ được sản phẩm.

Như vậy, VCD là một bộ phận quan tong chiếm tỷ lệ lớn tong toàn bộ VKD của

doanh nghiệp, đặc điểm của nó li tân theo quy luật riêng Do đó việc tổ chức và sử dụng VCD có ảnh hướng lớn trực tiếp đến hiệu quả VKD của doanh nghiệp,

8

= Vốn lưu động: Là biểu hiện bằng tiền của tài sản lưu động và vẫn ngắn hạn Vốn gắn hạn tham gia hoàn toàn vào quả trình kinh doanh và giá tri có thể ở lại hình thải tan đầu sau mỗi vòng chủ chuyển của hing hod Nó là bộ phận của vẫn sản xuất, bao

zim giá tị nguyên liệu, vật liệu phụ tiền lương Những giá tr này được hoàn lại

hoàn toàn cho chủ doanh nghiệp sau khi đã bản hàng hoá Trong qu tình sản xuất, bộ

m cưới hình thức tên lương đã bị người lào động hao

phí nhưng được tái hiện trong giá trị mới của sản phẩm, còn gid t nguyên, nhiên vậtgiá trị sức lao động biểu hig

liệu được chuyển toàn bộ vào sản phẩm trong chu kỹ sin xuất kính doanh đó [7], [8]Vén lưu động ứng với loại hình doanh nghiệp khác nhau thi khác nhau nhưng thông

thường có các thành phần như tiền và các khoản tương đương tiễn, hàng tổn kho (hàng,

"hóa, nguyên vật liệu, công cụ dụng cụ ), thành phim, các khoản phải thu, các khoản.đầu tư ngẫn hạn,

1b Phân loại vin theo nguin hình thành (3) (4) L3]:

‘Theo cách phân loại nay, vốn của doanh nghiệp bao gồm Nợ phải trả và vốn chủsở hữu,

= No phải trả: Trong quá trình sản xuất kỉnh đoanh, ngoài số vẫn ự có và coi như tự có

thì đoanh nghiệp côn phải sử đọng một khoản vốn khá lớn đi vay của ngân hàng Bên

cạnh đó côn có khoản vốn chiếm dung lẫn nhau của các đơn vị nguồn hàng, khách.

hàng và bạn hing, Tắt cả các yếu tổ này hình thành nên khoản nợ phải trả của doanh.

Nợ phải trả là khoản nợ phát sinh trong quả trình kinh doanh mà doanh nghiệp có tráchnhiệm phải trả cho các the nhân kinh tế như nợ vay ngân hing, nợ vay của các chủ thểkính 1, nợ vay của cá nhân, phải trả cho người bán, phải nộp ngân sich

~ Vốn chủ sở hữu: La nguồn vốn thuộc sở hữu của chủ doanh nghiệp vả các thành viêntrong công ty lién doanh hoặc các cổ đông trong công ty cổ phần Có ba ngudn cơ bantạo nên vẫn chủ sở hữu của doanh nghiệp, đó là

~ Vén kinh doanh: Gm vốn góp (Nhà nước, các bên tham giaiên doanh, cổ đồng, các

ài dit kinh doanh.

chi doanh nghiệp) và phần lãi chưa phân phối của kết quả sản xì

~ Chen lệch đẳnh giá lại ti sản (chủ yếu lãi sản cổ định): Kbi nhà nước cho phép

hoặc các thành viên quyết định.

- Các quỹ của doanh nghiệp: Hình thành từ kết quả sản xuất kin doanh như: quỹ phát

triển, quỹ dự trữ, quỹ khen thưởng phúc lợi.

Ngoài ra, vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp bao gồm vốn đầu tư xây dựng cơ bản và kinh phí sự nghiệp (khoản kinh phí do ngân sách nhà nước cấp, phát không hoàn lạisao cho doanh nghiệp chỉ tiéu cho mục dich kinh tế lâu dài, cơ bản, mục dich chính trịxã hoi.) [8]

Vin chủ sở hữu và. “Thông thường một doanh nghiệp phải phối hợp cả hai nguồn.

nợ vay phải trả để đảm bảo nhu cầu vốn cho hoạt động sin xuất kinh doanh của doanhnghiệp Sự kết hợp chặt chẽ 2 nguồn này phụ thuộc vio đặc điểm của doanh nghiệpdang hoạt động cũng như quyết định của người quản lý doanh nghiệp trên cơ sở xemxết tinh hình chung của nền kinh t và trên tình hình thực tế tại doanh nghiệp,

Phân loại theo thời gian huy động và sử đụng vén [3] [4], L5]:

Phân loại tho thời gian huy động và sử dụng vốn thi nguồn vốn cũa đoanh nghiệp bao gdm nguồn vẫn ngắn hạn và nguồn vẫn đài hạn

~ Vốn ngắn hạn: Để tiến hinh sản xuất kinh doanh ngoài các wr liệu lao động, các doanh nghiệp còn cin có các đối tượng lao động Khác với các tư liệu lao động, các

45 tượng lao động (như nguyên, nhiên, vật iu, bán thành phim.) chỉ tham gia vào

một chu kỳ sản xuất và không giữ nguyên hình tái vật chất ban đầu, gi trì của nó được chuyển dich toàn bộ, một lần vào giá tí sản phẩm Những đổi tượng ao động tồi

trên nếu xét ề hình thái hiện vật được gọi là các tải sin ngắn hạn, về hình thi giá trđược gọi là vốn ngắn han của doanh nghiệp

Vin ngắn hạn của doanh nghiệp là số vẫn in tệ ứng trước để đầu tự, mua sim các tài sản ngắn han (TSNH) của doanh: nghiệp Vôn ngin hạn hay vẫn tạm thời bao gồm 6]

+ N ngắn hạn các khoăn vay ngắn han ngân hing, các khoản nợ ngắn hạn khác

+ Các khoản chiếm dụng: Đây còn gọi là các khoản chiếm dụng đương nhiễn của

doanh nghiệp vì doanh nghiệp được sử dụng vốn của các chủ thể khác mã không phải

trả chỉ phí sử dụng vốn.

10

~ Vến dải hạn: Bộ phận quan tong nh tong các tư liệu lao động sử dụng tong quá

tình sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp là ác tài sản dài hạn (TSDH) DS là những tư liệu tao động chủ yếu được sử dụng một cách trực tiếp hay gián tiếp wong

quá tình sản xuất kính doanh như mấy móc thết bị, phương tiện vận tải, nhà xưởng,

các công tình kiến trúc, các khoản chỉ phí đầu tr mua sắm các ti sin cổ định vô

Hình Tải sin dải hạn phần ảnh tổng giá tri các khoản phải thu đi hạn, tải sản cổ

định, bắt động sin đầu tr, đầu ts ti chính đãi hạn và các tải sản dài hạn khác của doanh nghiệp trong một thai kỳ nhất định, Trong điều kiện nén kinh Lễ thị trường, việc

mua sắm, xây dựng hay lắp đặt các TSDH của doanh nghiệp đều phải thanh toán, chỉ:trả bằng tên Số vốn đầu tr ứng trước để mua sim, xây đụng hay lip đặt các TSDH"Mữu hình và võ hình được gọi là vốn đồi hạn của doanh nghiệp, Dó là vồn đầu tư ứngtrước vì số von này nêu được sử dụng có hiệu quả sẽ không mat di, doanh nghiệp sé

thu hi lại được sau khi tiêu thụ các sản phẩm hang hoá hay dịch vụ của n

Van dài hạn của doanh nghiệp là một bộ phận của vẫn đầu ne ứng trước vé TSDH màiđặc điển của nó là luân chuyển dẫn din từng phần trong nhiều chư kỳ sản xuất và

"hoàn thành một ving ân hoàn khỉ TSDH lẻ thời gian sử dụng [4].

‘Vén đài hạn của doanh nghiệp (còn gọi là nguồn vốn thường xuyên) bao gồm;

+ Vẫn gop bao gầm vốn góp ban đầu của chủ doanh nghiệp, vẫn huy động từ phát hành cổ phiếu

+ Lại nhuận dé lại tong quá nh sản xuất kính doanh của doanh nghiệp

+ Các khoản vay đài hạn của doanh nghiệp: bao gồm vay đài hạn của ngân hing, cáckhoản nợ dài hạn hoặc doanh nghiệp có thể phát hành tái phiểu để huy động vốn vay.4 Phân loại theo phạm vi

“Theo cách phân loại này thì vẫn của doanh nghiệp được chia thành hai loi là nguồn vốn bên trong doanh nghiệp và nguồn vốn bên ngoài doanh nghiệp

~ Vốn bên trong doanh nghiệp:

lệ đo chủKhi doanh nụmới được thành lập thì nguồn vốn chủ sở hữu là vốn đi

doanh nghiệp, các nhà đầu tư góp vốn, được sử dụng để đầu tư mua sắm các loại tài

"

sản của doanh nghiệp Trong quá tình hoạt động nguồn vốn chủ sở hữu được bổ sung

từ kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp Các loại hình doanh nghiệp khác nhau sẽ có nguồn vẫn chữ sở hữu khác nhau Đối với doanh nghiệp nhà nước thi nguồn vẫn ban đầu này chín là do nhà nước đầu wu Với các công ty cỗ phần thi đầy là do cc cổ dng đồng góp, mỖi e8 đồng là chủ sỡ hữu của công ty và chịu

trách nhiệm hữu han trên số vốn mà mình đã đóng góp Còn đổi với công ty tư nhânthi chủ đoanh nghiệp phải có đủ số vốn pháp định cần thiết để xin đăng ký thành lậpcông ty.

Thêm vào đó nguồn vin còn có thể được bổ sung từ một số nguồn vẫn khác như từ lợi nhuận không chia, quỹ đầu ne phi iển, quỹ dự phỏng ti chính, thing dư vs „thụ

nhập dữ lại, vốn khẩu bao, Các công ty có thể ding phần lại nhuận sau thu không dem chia cỗ ứe cho các cỗ đông mà thực hiệ tải đầu tư mỡ rộng lâm tăng nguồn vin

chủ sở hữu của doanh nghiệp.

~ Vốn bên ngoài doanh nghiệp:

“Trong nhiều trường hợp, nguồn vốn bên trong doanh nghiệp thường bi hạn chế về quy mô nên không đáp ứng đủ nhu cầu sin xuất ỉnh doanh của doanh nghiệp Do vậy, để

bỗ sung, mỡ rộng quy m hoạt động của mình, doanh nghiệp có thể sử dụng nguồnvốn từ bên ngoài vi dụ như vin

dụng, tcdụng thương mại, phát hành cỗ phiếu, trChỉ tết các nguồn vốn này có thé được giái thích cụ thể như sau

Viễn tín dung ngân hàng có th coi là nguôn vẫn quan trong nhất đổi với doanh nghiệp cũng như toàn bộ nền kinh tế quốc din Sự tin ti và phát tiễn của các doanh nghiệp thường gắn in với các dịch vụ tải chính do các ngân hàng thương mại cung cắp, tong đồ có nguồn vốn tín dụng Trong quá trình hoạt động sẵn xuất kỉnh doanh các doanh

nghiệp thưởng vay ngân hàng để đảm bảo nguồn tải chính cho các hoạt động củamình, đặc biệt là để dim bio có đủ nguồn vốn cho các dự án mở rộng hay đầu tư chiềusâu của doanh nghiệp.

in sn dụng thương mi, à nguồn vốn hình thành một eich tự nhiễn rong quan hệ mua bản chịu, hay trả góp Đối với doanh nghiệp, nguồn vin này chiếm ý lệ đáng kể Các ring buộc cụ thể có thể được quy định kh mà doanh nghiệp ký kết hợp đồng mua

12

bin hay hợp đồng kinh ế với các đối tác kinh doanh Chỉ phi của việc sử dụng nguồn

ổn này cổ thé không biểu hiện rõ rằng như khoản vén vay của ngân bằng dưới bình

thức ti suất vay vốn mà có thể ấn dưới hình thúc thay đổi giá cả hư trường hợp mua

"bán hing hia trả chậm hay trả gớp.

"Phát hành cổ phiếu là một kênh quan trọng để huy động vốn dài hạn cho doanh nghiệp, một cách rộng rãi thông qua sự liên hệ với thị trường chứng khoán Ở những nước pháttriển thị trường chứng khoán có thể được xem là yêu tổ quan trọng của nén kinh tế và

là động cơ phát tiễn kinh tế, huy động vốn đầu tư cho nền kinh tế Khi các nhà đầu tư

mua chứng khoán của doanh nghiệp phát hành, số tiễn tết kiệm của họ được đưa vào,sản xuất kinh doanh Nhở thị trường chứng khoản, doanh nghiệp có thể phát hành cổ.

phiếu để huy động nguồn vin tm từ các nhà đầu tr.

Phat hành trái phiêu là một hình thức huy động vốn khi doanh nghiệp có nhu cầu đầu. tư để triển khai các dự án hoặc thậm chí dé trả các khoản nợ thông qua việc phát hành.trải phiếu doanh nghiệp Trải phiểu doanh nghiệp là một loại chứng khoán nợ do.

doanh nghiệp phát hành, xác nhận nghĩa vụ trả nợ gốc và li của doanh nghiệp phát

hành đối với người sử hữu rãi phiều Thông qua phát hành tri phiếu, doanh nghiệp có

thể huy động được nguồn vốn lớn từ các cá nhân hay tổ chúc trong nén kinh tế

Do vây, vige phân loi vốn giếp cho cúc nhà quản lý dosnh nghiệp lập kể hoạch ti

binh, kế hoạch sản xuất kỉnh doanh p

vốn trong tương lai trên cơ sở xác định nhu cầu về vỗ

"hợp, hình thành nên kế hoạch tô chức nguồn. lựa chọn từng loại hoạt độngsản xuất kinh doanh phủ hợp để đạt hiệu qua sử dung vốn cao nhất có thể

1.1.1.3 Đặc trưng của vẫn

Các yếu tổ tác động khách quan của nén kinh tế tác động lên mỗi doanh nghiệp lả như nhau song ảnh hưởng của các tác động nay đổi với mỗi doanh nghiệp là khác nhau do ‘mdi lại ình doanh nghiệp nói chung và mỗi doanh nghiệp trong nền kinh tế nối riệng có những đặc thi riêng, có những yếu tổ của nền kính tế có sức ảnh hướng nhiễu đổi Xi loại ình knh tẾ nay đối với doanh nghiệp này nhưng lạ ít ảnh hưởng tối loại hình kinh tế khá, doanh nghiệp khác Tính đặc thi của mỗi doanh nghiệp dẫn tới vốn kinh doanh của mỗi doanh nghiệp ngoài những đặc trưng chung của vin kinh doanh trong

l3

nền kinh tế còn mang những đặc tưng riêng vẫn có của từng doanh nghiệp Nhin chung vén kinh doanh trong các doanh nghiệp trong nén kinh tế có một số đặc điểm

‘chung như sau [2]

= Vốn phải được thé hiện bằng một lượng tai sin có giá trị thực được sử dụng vào quá

trình sản xuất kinh doanh để to ra một lượng giá tị sản phim khác Diễu này có nghĩa

là không phải ắt cả các ải sản đều là vẫn mà chỉ có ác ti sản hoạt động mới được

gọi là vốn, còn những tai sản tĩnh thì gọi là von tiem năng Von phải đại điện cho một lượng gi tri thực củ ti sin hữu hình và tả sn cổ ịnh vô hình như nhà xưởng, thết bị, đắt đai, chất xám Nếu một lượng tiền thoát ly khỏi giá tị thực của hàng hóa tì không gọi là vẫn đầu r Nhận thức được di này th các doanh nghiệp phải tìm moi

cách để huy động được nhiề tải sin vào qué tỉnh sản xuất kinh doanh, biển vẫn tiềm năng thình vẫn hoạt động

- Vốn phải được vận động sinh lồi tạo ra một lượng giá trị mới lớn hơn giá trị ban đầu.‘Von là biểu hiệu của tiền (T), nhưng tiên chi là một dạng tiềm năng của von, dé biển.

thành vốn thì đồng tiền đó phải được vận động sn lời: Trong một vòng tun hoàn của

vốn thì phải thao công thức: T— H - T" với điều kiện T'>T (H Ii hàng hóa) Vấn củamột doanh nghiệp bo ra dé đầu tư một dự án Thủy điện thì cũng phải tuân theo quy.

luật của vòng twin hoàn tên Việc diy nhanh chu ky twin hoàn của vốn đối với loi

bình doanh nghiệp này sẽ tạo điều kiện cho doanh nghiệp tăng thêm loi nhuận.

~ Vốn phải được tích tụ tập trưng đến một lượng nhất định mới có thê đầu tư vào sản.xuất kinh doanh nhằm mục đích sinh lời Một lượng vẫn chưa đủ lớn để trang trải

những chỉ phí đầu tư ban đầu thi không thể tiến hình sin xuất kính doanh được Do

4, các doanh nghiệp không chỉ khai thác tiềm năng về vén của doanh nghiệp mà còn

phải tìm cách thụ hút nguồn vốn như g6p vốn, hin vốn, phát hành cổ phiều, nhận vốn

liên doanh,

- Vốn luôn có giá ti về mặt thời gian Điều này có nghĩa là phải xem xét yêu tổ thời

gian của đồng vốn Trong cơ chế kế hoạch hỏa tập trung, đặc trưng này không được

xem xét kỹ lưỡng vi nhà nước tạo ra sự ôn định của đồng tiền một cách giả tạo trongnên kinh tế lúc đó Nhưng trong nén kinh tế thị trường phải xem xét giá trị của thời

4

gian bội sức mua của đồngở các thời điểm khác nhau là khác nhau do ảnh hưởng,của giá cả lạm phát, Nhận thức được đặc trưng này của vốn để tránh được việc so sánh.

đơn thuẫn thu nhập bù đấp chỉ phí có a, một việc lâm khá phố biển diễn a lầu nay ‘go ra hiện tượng “Iai giả, lỗ thật" rong các doanh nghiệp nhà nước rước cổ phin hóa Di trưng này phục vụ cho việc tinh toán các phương pháp báo toàn vẫn là phải đưa

vốn về cũng mộ thời điễm để so ánh, Như vay, trong những doanh nghiệp cổ vốn đầuturk bỏ đồng vốn ra đầu ư thì cn phi xem xé lợi ích tại tỏi điểm bỏ ra và thủ về

được bao nhiều Bởi nên kinh ế xã hộ luôn biển động ở các thời điểm khắc nhau đồng

tiền có thể trượt giá khác nhau nên cin phải tính toán vẫn dễ lỗ, li trong khi đầu tự

~ Vốn được quan niệm như một thứ hàng hóa đặc biệt và cũng như mọi thứ hàng hóa

Khác né cổ gid tr và giá tí sử dụng Giá tử của “hing hóa vốn” là ở chỗ khi sử dụng

hàng hóa đó sẽ tạo ra một giá tị lớn hơn Như mọi hàng hóa khác, “hing hóa v

được mua bán trên thị trường đưới hình thức mua bản quyền sử dụng vấn Giá mua

chính là ai uất mà người vay vấn phải trả cho người cho vay vốn (chủ sở hữu) để cóđược quyên sử dụng lượng vốn đó Giá cả này tăng, giảm phụ thuộc vào nhiều yếu tổ,đặc biệt là quan hệ cung cầu trên thị trường Người vay vốn có quyền sử dụng vin

trong một thời gian nhất định Việc mua bán được din ra trên thị trường tải chính, thị

trường chứng khoán, giá mua ban vốn cũng tuân theo quy luật cung edu trên thị

trường vốn.

= Vốn bao giờ cũng gắn với một chủ sở hữu nhất định, rõ rằng là Không thể có những, đồng vén vô chi Chỉ khi nào xác định rỡ đích thực chủ sở hữu thì đồng vốn mới nhận

thức được đầy đủ, chỉ iêu mới tiết kiệm và có hiệu quá Nhưng cũng có thể người sử

dụng vốn để hực hiện kinh doanh không phải la người chủ sở hữu đồng vốn đó, nhưng nó vẫn có hủ sở hữu nhất định, người chủ sở hữu này được u tiên đảm bảo quyền lợi và được tôn trong quyền sở hữu của mình Đặc trưng này có ý nghĩa lớn đối với cáccdoanh nghiệp, các doanh nghiệp bỏ vốn ra đầu tu, như vậy họ đã trở thành chủ sở hữu.

của đồng vốn và họ edn phải biết việc vốn của mình bỏ ra có thu được hiệu quả cao

hay không.

~ Trong quá trình sản xuất kính doanh củng một lúc vốn tổn tại đưới nhiều hình thức

khác nhau Vốn không chỉ biểu hiện bằnggiá tr của các tải sản hữu hình mã nó

Is

còn bigu hiện bằng én gi ui của ác ti sản võ hin như vj ut địa lý, li thể thương mại, nhãn mác sin phẩm, bằng phát minh sing chế Chính vì lẽ đó cần phan biệt vin

à tải sản của các doanh nghiệp để từ đó có sự quản lý cho sát sao Vốn là một lượng

tiền ệ mà các chủ doanh nghiệp đầu tr vào các hoạt động kinh doanh nhằm thu lợi h tái vật chất của vốn như TSCD hữu hình, TSCĐ

nhuận, còn tài sản là biểu hiện

vô hình, hing hóa, vật tư, nợ phải thy, các khoản đầu tư khúc của doanh nghiệp Đặc

trừng này cóÿ nghĩa quan trong vĩ nó cho thấy công dụng đa dang cũ các loại vốn mà

doanh nghiệp div tư, buộc các nhà quản lý phải xem xét đến quá ình sử dụng vốnnhư thé nào sao cho hiện quả

114 Vai trồcủa vin đổi với hoại động kink doanh của doanh nghiệp

“Trong nền kinhtị trường, mọi vận hành kinh tế đề được tiền tệ hoá, do vậy bắt kỳmột qua trình sản xuất kinh doanh nào dù bit cứ cắp độ nào, gia đình, doanh nghiệphay quốc gia luôn cần một lượng vốn nhất định dưới dạng tiễn tệ, tải nguyên đã được

Khai thác, bản quyền phát mình Vốn là điễu kiện tiên để quyết định sự tồn ti và hát tiễn của doanh nghiệp Vin là cơ sở xá lập địa vi pháp lý của doanh nghiệp, vẫn

đảm bao cho sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp theo mục tiêu đã định Vai trò của.

vấn đối với hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp thể hiện ở góc độ pháp lý

và kinh tế

Về mặt pháp lý: Mỗi doanh nghiệp khi muốn thành lập thì điều kiện đầu tiên là doanh

nghiệp đó phải có một lượng vén nhất định, lượng von đó tối thiêu phải bằng lượngvốn pháp định (lượng vốn tối thiêu ma pháp luật quy định cho từng loại doanh nghiệp)khi đó địa vị pháp lý mới được công nhận Ngược lạ lộc thành lập doanh nghiệp không thể thực hiện được Trường hop trong quá tình hoạt động kỉnh doanh, vốn của doanh nghiệp không đạt điều kiện mà pháp luật quy định, doanh nghiệp sẽ chim dứt

hoạt động như phá sản, sắp nhập vào doanh nghiệp khác Như vậy, vốn được xem làmột trong những cơ sở quan trong nhất để dam bảo sự tồn tại tư cách pháp nhân củamột doanh nghiệp trước pháp luật [6]

Về mặt Kinh tế: Trong hoạt động sin xuất kinh doanh vốn là mạch máu của doanhnghiệp quyết định sự tồn tại và phát triển của doanh nghiệp Von không những dam

bảo kha năng mua sim máy móc thiết bị, dây chuyển công nghệ phục vụ cho quá tỉnh

16

sản xuất ma còn đảm bảo cho hoạt động kinh doanh diễn ra một cách liên tục, thường xuyên Vốn đảm bảo sự hoại động của doanh nghiệp được thường xuyên, liên tục, “rong doanh nghiệp, vẫn là điều kiện tiên quyết cho sự tổn tai và phát tiễn của doanh, nghiệp Không có vốn không thể tiễn hành các hoạt động sản xuất kinh doanh Mặt khác, sự thiểu hụt vốn cho sản xuất kinh doanh s tim cho quá tình sản xuất bị định

tr, gián đoạn do thiểu tải sản bổ sung cho quả trình hoạt động [6]

‘Von là yêu tô quyết định đến mở rộng phạm vi hoạt động của doanh nghiệp Đề cỏ thetiễn hành tải sản xuất mở rộng thì sau một chu kỳ kinh doanh vốn của doanh nghiệp.

phải sinh lời, tức là hoạt động kinh đoanh phải có lãi đảm bảo cho doanh nghiệp được ảo toàn và phát iễn, Đ là cơ sở để doanh nghiệp ti tục đầu tư sản xuất, thâm nhập, ào thị trường tiềm năng từ đố m rộng thị trường iề thụ, nâng cao uy tin của doanh, nghiệp trên thương trường, Nhận thức được vai trd quan wong của vốn doanh nghiệp “mới có thé st dụng tiết kiệm, có hiệu quả hơn và luôn tìm cách nắng cao hi

dạng vốn (7

quả sử

'Ngoài ra, vốn còn đặc biệt quan trọng trong việc đánh giá biệu quả sản xuất kinhdoanh, Trong quá trình sản xuất kinh doanh, để di đến kết quả cuỗi cùng là lợi nhuận,vốn kinh doanh luôn là “tim gương” phản ánh hiệu quả hoạt động của doanh nghiat được lợi nhuận cao nhưng vốn kinh doanh bị sử dụng lãng phíi cũng không thể

coi doanh nghiệp đỏ làm ăn có hiệu quả Vốn kinh doanh nằm ở mọi khâu của qué trình sản xuất, ở nhiễu hình thái biểu hiện, Do đó nó phản ánh thực chất nhất việc quan lý và sử dụng vốn trong từng khâu, từng công đoạn sin xuit, Điễu cốt lõi nhất là doanh nghiệp nền sử dạng tiết kiệm tối đa đồng vốn nhưng vẫn mang lại mức lợi nhuận cao nhất

112 Quan điễm về hiệu quả sử đụng vấn 1.1.2.1 Quan điểm về hiệu quá kinh doanh:

“Thứ nh, theo Đại từ điển tếng việt thì: "Hiệu quả là kết qua đích thực” Khái niệm này đã coi kết quả đồng nghĩa với hiệu quả Trong đó, "kết quả à đại lượng tuyệt đối

có được sau một thời kỳ, không cho phép so sánh với chỉ phí bỏ ra"[1].

0

Thứ bai, ừ góc độ doanh nghiệp, một số tác giá cho rằng: "Hiệu quả được th hiện bằng tỷ số giữa đẫu ra và đầu vio" [1] Hạn chế của quan niệm này à nghiêng về mặt đặc trừng kính té kỹ thuật và coi hiệu quả đồng nhất với năng suất Trong đó "năng suit là hiệu qua của lao động tong quả trình sin xuất, âm việc, được do bằng lượng sin phẩm hay khối lượng công việc làm ra được tròng một đơn vi nhất định”

Thứ ba, từ góc độ nền kinh ổ, Bradley R Schiller cho rằng: hiệu quả có nghĩ là "thu

được nhỉu nhất từ cái ma chúng ta có” 1] Ngược Iai với hiệu quả là phí hiệu quả.

Hạn chế của dinh nghĩa là khó xác định mặt lượng của hiệu quả và không so sinh

.được hiệu quả của các doanh nghiệp với nhau.

Tir các quan niệm trên, chúng ta có thể hiểu: "Higu quả là thuật ngữ đồng để chỉ mỗi

(quan hệ giữa kết quả thực hiện các mục tiêu hoạt động của chủ thé và chỉ phi bỏ ra để 8 được hết quả đó trong những điu kiện nhất định" [1] Nói cách khắc, hiệu quả là dại lượng tương đối, phân ảnh mỗi quan hệ so sánh giữa đầu ra và Vào Xét dướisóc độ giá tr

Hiệu quả phân ánh tình độ sử dụng các nguồn lục sẵn có của chủ th kinh tế để đạt

được lại ch cao nh với chỉ phí thấp nhất, Hiệu quả là chỉ tiêu ding để phân ích,đánh giá và lựa chọn các phương án hành động.

[Nhu vậy, hiệu quả là phép so sánh dùng để chỉ mỗi quan hệ giữa kết quả thực hiện các mục tiêu hoat động của chủ thé và chi phí ma chủ thể bỏ ra để có được những kết qua 446 trong điều kiện nhất định Trong quá trình tổ chức xây dụng và thực hiện các hoạt động quản trị trên, các doanh nghiệp phải luôn kiểm tra, đánh giá tính hiệu quả của chúng Muốn kiểm tra đảnh giá các hoạt động sản xuất kinh doanh chung của toàn

doanh nghiệp cũng như từng Tinh vực, từng bộ phận bên tong doanh nghiệp thì doanh

nghiệp không thể thực hiện vie nh hiệu qué kinh 1 của các hoại động sin xuất kinh doanh đó hiệu quả sin xuất kinh doanh [9]

Hiệu quả kinh doanh là mối tương quan giữa đầu vào và đầu ra của quá trình kính doanh (hing hoá, dich vụ) Mỗi tương quan này được do lường bằng thước đo in tế Hiệu quả kính doanh là phạm trù kinh tế phân ảnh trình độ sử dụng các yếu tổ đầu vào

(ie nguồn nhân ti, vt Ive) của doanh nghiệp để đạt được kết quả cao nhất trung quá

trình kinh doanh với tổng chỉ phi tế

1.1.2.2 Quan điểm vé hiệu qué sử dung vẫn

Vấn là điềo kiện cần cho quả tình hoạt động sản xuất kính doanh của mọi đoanhnghiệp, nhưng chưa đủ để dat được mục dich kinh doanh của doanh nghiệp bởi lẽtrong nén kinh tẾ ti rường mục dich cao nhất của mọi doanh nghiệp sản xuất kinh

doanh chính là lợi nhuận Điều đó đồng nghĩa với việc doanh nghiệp phải khai thác và sử đụng tiệt để moi nguồn lục sẵn có của mình, trong đồ sử dụng cổ hiệu quả nguồn vốn là yêu cầu bắt buộc đối với mọi hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp.

“rong hoạt động sân xuất kinh doanh, vốn được sit dụng nhằm thu được lợi nhuận

trong tương li Nói cách khác, mục đích của việ sử đụng vén là thu lợi nhuận, chosnên hiệu quả sản xuất kinh doanh thường được đánh giá dựa trên so sánh ương đối giữa lợi nhuận và vốn bỏ ra hay hiệu qui sử dụng vốn.

Hiệu quả sử dụng vẫn thường được biểu hiện thông qua quan hệ so sinh giữa các lợi ích trực ip và lợi ích gián tiếp thủ được với các chỉ phí rực tip và gián iếp đã bô ra trong quá trình sản xuất kinh doanh Nếu coi hiệu quả sản xuất kính doanh là mye tiêu

thì hiệu quả sử đụng vin à phương tiện hữu hiệu để đạt được mục tiêu đó Nồi đến sửdụng vẫn cổ hiệu quả nghĩa à trong quả tình hoạt động kinh doanh phải thu được lợi

ich cao nhất trong ứng với phần chỉ phí bỏ ra là thấp nhắc Như vậy hiệu quả sử dụng

vn và hiệu quả sản xuất kinh doanh là hai phạm tr biện chứng cho nhau Sản xuấtkinh doanh chỉ dat được mục tiêu cao khi hiệu quả sử dụng vốn cao [1]

Như vậy, liệu quá sở dụng vn là phạm trì kinh tễ phân ánh trình độ khai tắc, sẽ

chung vin vào hoạ động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp nhằm mục tiêu sinh lợi

tối đu với chỉ phí hop Is

Nang cao hiệu quả sử dụng von là mục tiêu hàng đầu của doanh nghiệp Nâng cao hiệu. «qua sử dụng vốn Không những đảm bảo cho doanh nhiệp an toàn vỀ mặt ti chính, hạnchế rủi do, tăng thu nhập cho cản bộ công nhân viên, mở rộng sản xuất kinh doanh,tăng lợi nhuận mà còn giúp doanh nghiệp tăng uy tín, nâng cao khả năng cạnh tranh và.

vị thé của doanh nghiệp tên thương trường Có thể nối rằng hiệu qua sử dụng vẫn

thực chất là thước đo trình độ sử dụng nguồn nhân lực, tải chính của doanh nghiệp, đó

là vấn đểcơ bản gắn liền với sự tổ tại và phát win của đoanh nghiệp 19

Trong quá trình sử dụng vốn, để đạt hiệu quả cao doanh nghiệp cin phải giải quyết

một số vấn dị

- Đảm bảo tính tiết kiệm, cõ nghĩa là vốn của doanh nghiệp phải được sử dung hợp lý,‘ding mục đích, tránh lãng phí vốn hoặc để vốn không sinh lời

- Phải tiến hành đầu tư, phát triển cả chiều sâu vả mở rộng quy mô sản xuất kinh

doanh khi cần thiết

= Doanh nghiệp phải đạt được các mục tiđể ra trong kế hoạch SXKD, hiệu quả sử

dụng vốn la mục tiêu quan trọng nhất doanh nghiệp cần đạt tới

1.1.3 Sự cần thiết của việc nâng cao hiệu quả sử dung vin

Hiệu quả sử dạng vốn sin xuất kinh doanh là một trong những nguyên nhân trực tiếpảnh hưởng đến lợi nhuận, đến quyền lợi đến mục dich cao nhất của doanh nghiệp.

Nang cao hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh cũng có nghĩa là nâng cao lợi nhuận, chẳng có một lý do nào để doanh nghiệp có thé từ chối việc lâm đó Như vậy ta có thể nhận thấy năng cao higu qua sử dụng vốn sản xuất kinh doanh là một việc làm thiết yếu của bắt ky một doanh nghiệp nào, người ta Không th từ chối thu một khoản lợi nhuận hay doanh thu nhiễu hơn trên một đồng vốn bò ra mà ngược lai họ muôn thy ngày cảng nhiề từ vige bỏ ra cing một lượng vén ban đầu của minh hay với cing một lượng tiền hu về từ hoạt động sản xuất kính doanh như năm trước nhưng năm nay

doanh nghiệp phải bỏ ra cho nó một lượng chỉ phi thon, Có thể tổng quất một số lýđảo cơ bản, cụ thé làm nên sự cần thiết phải nâng cao hiệu quả sit dụng vốn sin xuấtkinh doanh của các doanh nghiệp như sau:

~ Nang cao hiệu quả sử dụng vốn sẽ đảm bảo an toàn ải chính cho doanh nghiệp Hoạt

động tong cơ ch thị tường đồi hỏi mỗi doanh nghiệp phải luôn đỀ cao tính an toàn, (te biệt là ăn toàn ti chính Đây là vn đề có ảnh hưởng trực tiếp đến sự tổn i và phát tiễn của doanh nghiệp Việc sử dụng vốn có higu quả sẽ giúp doanh nghiệp ning

cao khả năng huy động vốn, khả năng thanh toán của doanh nghiệp được dim bảo,

doanh nghiệp có đủ tiêm lực để khắc phục những khó khăn và rủi ro trong kinh doanh Mit khác còn trinh được việc lăng phí nguồn vốn do sử dung không có hiệu qua.

20

= Ning cao hiệu quả sử dụng vin sẽ giúp doanh nghiệp ning cao sức cạnh tranh, BE

đấp ứng nhủ cầu cải tiền công nghệ, nâng cao chất lượng sân phẩm, đa dạng hóa mẫu, ‘mi sản phẩm doanh nghiệp phải có vốn, trong khi đó vẫn của doanh nghiệp chỉ có hạn vì vậy nẵng cao hiệu quả sử dụng vốn là tc thất

~ Nâng cao hiệu quả sử dung vốn sẽ giúp doanh nghiệp đạt được mục tiêu tăng giả tịtài sản của chủ sở hữu và các mục tiêu khác của doanh nghiệp như nâng cao uy tin sản

phẩm trên thị trường, ning cao mức sống của người lao động vi khi hoạt động kinh.

doanh mang lại lợi nhuận thì doanh nghiệp cỏ thé mỡ rộng qui mô sản xuắt, tạo công.ăn việc làm cho người lao động từ đó thu nhập của người lao động tăng lên, góp phần.thúc diy việc tăng năng suất lao động.

“Tôm lại, ta thấy rằng việc ning cao hiệu qui sử dụngcủa doanh nghiệp khôngnhững mang lại hiệu quả thiết thực cho doanh nghiệp trong sản xuất kinh doanh mi

triển kinh tế và xã hội Vì vậy, các doanh nghiệp phải luôn tim ra biện pháp thích hợp, ‘i điều kiện hoại động, sin xuất kinh doanh của minh để nâng cao hiệu qua sử dụng

vốn của doanh nghiệp.

1.1.4 Nội dung và phương pháp đánh giá hiệu quả sie dung vẫn

LIAL Nội dung đẳnh giá hiệu quả sử dung vin

Mỗi đơn vi, mỗi doanh nghiệp khi tiến hành đánh giá hiệu quả kính doanh đều mong muốn thông qua kết quả phân tích để đạt được kết quả kinh doanh cao hơn, mà kết quả.

46 được cụ thé qua chỉ tiêu lợi nhuận [3] Tuy nhiên, lợi nhuận ellà kết qua cuốicling doanh nghiệp có thể nhận được, nhưng để có kết quả đó cần có một quá trình vớisức mạnh tổng hợp của nhiều yêu tổ, Chính vì vậy, nội dung đánh giá hiệu quả sử

cdụng vốn không phải là phản tích từng chỉ tiêu riêng lẻ mà là sự kết hợp của một hệ

thống chỉ tiêu phân tích [1],

"Như vậy, để có thể đánh giá hiệu quả sử dụng vẫn một cách toàn diện, iên kết được sắc chỉ iêu công như ee nhãn tổ ảnh hưởng, cần phân tích hiệu quả sử dụng vốn rên

nhiều góc độ khác nhau, có thé tổng hợp các nội dung đánh giá sau:

a

~ Dinh gi hiệu quả sử dụng vén thông qua nhôm chỉ iều hiệu uất sử dụng vén (ng

vốn, vin cổ định, vin lưu động) và sức sinh lời của vốn (ÿ suất lợi nhuận của v

ở hữu, tổng tài sản, tải sản cổ định,.) Nhôm chỉ tiêu này được xây dựng bằng cách ảnh gi tương quan giữa một đơn vị kết qua thu được (doanh thu thun, lợi nhuận sau thuế) với vốn được sử dụng (ổng vin, vẫn cổ định, vốn lưu động) [1]

- Đánh giá hiệu quả sử dụng vẫn qua nhóm chỉ tigu suất hao phí của vẫn Nhóm chỉ

tiêu này được xác định bing cách so sinh tương quan giữa vốn sử dụng với doanh thụ

‘thu được (hệ số him lượng vốn cổ định, vốn lưu động) [1]1.1.4.2 Phương pháp đẳnh giá hiệu gud sử dựng vốn

Doanh nghiệp phải thường xuyên phân tích, đánh giá hiệu quả sử dụng vốn để nhanhchóng có biện pháp khắc phục những mặt hạn chế và phát huy những ưu điểm củadoanh nghiệp trong quản lý va sử dụng vốn Có hai phương pháp để phản tích tải chínhcũng như phân tích hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp, đó là phương pháp sosánh và phương pháp phân tích ý lệ (1]

Phương pháp so sinh

Dé áp đụng phương pháp so sinh cin phi đảm bio các điều kiệ so sinh được của các chỉ tiêu hiệu quả sử dụng vốn hồng nhất về không gin, thời gian, nội dung, nh chất

và đơn vị tính ) và theo mục địch phân tich mà xác định gốc so sinh, Gốc so sinh

được chon là gốc về thời gian hoặc không gian, kỳ phân tích được chọn là kỳ báo cáo hoặc kế hoạch, giá tị so sánh có thé được lựa chọn bằng số tuyệt đối, số tương đổihoặc số bình quân, nội dung so sánh bao gồm:

~ So sinh giữa số thực hiện kỳ này với số thực hiện kỹ trước để thiy rd xu hướng thay

đổi về ti chính doanh nghiệp Dinh giá sự ting trưởng hay thụ lùi trong hoạt độngkinh doanh dé có biện pháp khốc phục trong thời gian ti.

So sánh giữa số thực hiện với số kế hoạch để thấy r mức độ phin đấu củadoanh nghiệp

- So sinh giữa số liệu của doanh nghiệp với số liệu trùng bình của ngành, của các doanh nghiệp khác để đánh gié tn hình tải chính của đoanh nghiệp minh tt hay xi

“được hay chưa được.

2

~ So sánh theo elđạc để xem xết tỷ trọng của từng chỉ tiêu so với tổng thé, so sánh

theo chiều ngang của nhiều kỹ để thấy được sự biển đôi cả về số tương đổi và số tuyệt đồi của một chỉ tiêu nào đó qua các niên độ kế toán liên iếp

> Phường pháp phn tích lệ

"hương pháp này dựa trên ý nghĩa chuẩn mục các tỷ lệcủa đại lượng hiệu quả sử dụngvốn VỀ nguyên tắc phương pháp tỷ lệ yêu cầu phải xác định được các ngưỡng, cácđịnh mức để nhận xét, đánh giá tỉnh hình sử dụng vốn của doanh nghiệp, trên cơ sở sosánh các ty lệ của doanh nghiệp với giá trị các ty lệ tham chiều.

“Trong phân tích hiệu qua sử đụng vốn của doanh nghiệp, các tỷ lệ tài chính được phân.thành các nhóm tỷ lệ vé khả năng thanh toán, nhóm tỷ lệ vé cơ cầu vỗn và nguồn vốn,nhóm ty lệ về năng lực hoạt động kinh doanh, nhóm tỷ lệ về khả năng sinh lời

Mỗi nhóm tỷ lẻ lại bao gm nhiễu tỷ ệ phản ánh riêng lẻ, từng bộ phận eda hoạt động

tài chính, trongtrường hợp khác nhau, tuỷ theo giác độ phân tí!khác nhau

+ người phân chlựa chọn những nhóm chỉ ti

LIS Hệ thing chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dung vin

1.1.5.1 Các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả ting vẫn

iw suất sử dụng tổng vốn: Chi iêu này phản ánh hiệu suất sử dụng tổng vẫn qua sốVòng quay củn vốn, Chi tiêu này cảng cao chứng tỏ số vine quay của vẫn cing nhanh,“doanh nghiệp tiết kiệm được vốn kinh doanh, góp phân gia tăng tỷ suất lợi nhuận, tăng.

hiệu quả sử dụng tổng vốn 6] (9) [10]

Hiệu suất sử “Tổng doanh tha thuần

dung téng von Tông vấn kinh doanh sử dụng bình quân

“SỐ vòng quay vẫn chủ sở hữu: Chỉ tiêu này cho biết rong kỳ phân ích, vẫn chủ sở hữu quay được bao nhiêu vòng Chi iều này cảng cao chứng tỏ sự vận động của vẫn ch sở hữu nhanh, gớp phần nâng cao lợi nhuận, tăng higu qua SXKD (6), 9, [I0]

Số vòng quay “Tổng doanh thụ thu

(2) của vốn chủ sở hữu Tổng vốn chủ sờ hữu bình quân

23

+1) suất doanh lợi vẫn chủ sở hữu (ROE)

Đây là một chỉ tiêu mà bản thân doanh nghiệp và các nhà dẫu tư rit quan tâm vì mụctiêu hoạt động của doanh nghiệp là tạo ra được nhiễu lợi nhuận sau thuế, là cơ sở đểlâm tang giá tri vốn chủ sở hữu (VCSH) Chỉ iêu này đo lường mức độ lợi nhuận sau

thuế (LNST) thu được trên mỗi đồng VCSH trong kỷ, được xác định [6] [9], [10]; ất doanh lợi Lợi nhuận sau thuế trong kỳ

fl R ty

vốn chủ sở hữu Vin chủ sở hữu bình quân sử đụng trong kỳ

= Số ving quay’ của tài sản: Chỉ tiêu này cho biết trong kỳ phân tích các tài sản quay

được bao nhiêu vòng Chỉ tiêu cảng cao chứng 16 các tài sản vận động nhanh, góp,phần tăng doanh thu và là điều kiện nâng cao lợi nhuận cho doanh nghiệp và

lại Chi tiêu này được xác định như sau |6], [9], [10]:

Số vòng quay tổng “Tổng doanh thu thuằn

(a)‘ai sin “Tổng ti sin bình quân

~ Tỷ suất doanh lợi tổng tải sân (ROA): Chi iều này cho biết sức mạnh tạo thu nhập

của ti sản sau thuế và li vay, được xắc định 1) (8

Tỷ suất doanh Lợi nhuận sau thuế trong kỳ

=—= ———————— (I8)

lợi tổng tải sản Tổng di sản bình quân sử dụng trong kỳ

Cơ sở để doanh nghiệp tiến hành các hoạt động kinh doanh là phải có ti sản nhất đình, đồng thời các bình thái của tải sin cũng phải được bổ tr hợp lý để các ti sản cổ thé được sử dụng một cách có hiệu quả Trong một thời kỳ nhất định, nếu doanh.

nghiệp đầu tư vào tai sản ít trong khi lợi nhuận thu được nhiễu thi tỷ suất sinh lợi ting

tải sản là ước lượng việc sử dụng cỏ hiệu quả các tài sản vả là một phương thức phản

ánh hiệu qua đầu tư một cách tổng thể, Chi tiêu này quan trong đối với doanh nghiệp dng thời cũng quan trọng đối với những người quản lý và những người đầu tr [10

1.1.3.2 Cúc chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng vin cổ định

~ Hiệu suất sie dụng tài sản cổ định (TSCĐ): Phản ánh mức độ của hiệu quả sử dụng

vốn cổ định, cho biết một đồng vẫn cổ định tạo ra bao nhiều đồng doanh thu thuần [4]

2z

Hiện suất sử dụng tài Doanh thu thuần trong kỳ,

“—————"® sản cổ định Giá trị tải sản cỗ định bình quân trong kỳ

= Ty suất sinh lợi của TSCĐ: Phản ánh một đồng giá tì TSCD bình quân sử dụngtrong kỳ tạo ra bao nhiều đồng lợi nhuận trước thuẾ hoặc sau thuế thu nhập doanh"nghiệp Chỉ iều này cảng cao chứng tô hiệu quả sử dụng TSCD của doanh nghiệp là

181 {6}, I9), [I0] Chỉ tiêu này được xá định như sau:

‘Ty suất sinh lợi của Lợi nhuận sau trong kỳ,

anTscb Gis ti i sin cố định bình quân trong kỳ

~ Hiệu suất sử đụng vốn cổ định: Chỉ tiêu này cho biết trong kỳ phân tích, một đồng.

vốn cỗ định sử dụng bình quân trong kỷ tạo ra bao nhiêu dong doanh thu thuằn[14].

Chi tiêu này cao chúng tô việc sử dụng vin cỗ định có hiệu quả Vốn cổ định được tính bằng cách lấy nguyên giá TSC trừ đi giá ị hao mòn lũy kể, Vốn cỗ định bình quân bằng tung bình cộng vẫn cổ định đầu ky và cuối kỳ [6| (9), [I0]

Doanh thu thuần

= (8)‘Von cổ định bình quân trong kỷ:

Hiệu suất sử dụng vốn cổ định

~ Hệ sổ hàm lượng vẫn cổ định: Là đại lượng nghịch đảo của chí i hiệu suất sử dụng

vốn cố định, Nó phản ảnh đ tạo ra một đồng doanh thu thi cần bao nhiều đồng vốn cổ

định Chỉ tiêu này cảng nhỏ chứng tỏ hiệu suit sử dụng vốn cổ định càng cao [6],

1.1.5.8 Các chi tiêu đảnh giá hiệu quả sử dụng vẫn lưu động

~ SỐ ving quay vẫn hi động: Vòng quay vẫn lưu động phân ánh trong kỳ vẫn lưuđộng quay được mấy vòng Nếu số vòng quay cảng nhiều chứng tỏ hiệu qua sử dụng,vốn lưu động cảng cao, vốn lưu độngtự tạo ra được nhiều doanh thụ thuần trong kỳvà hiệu quả sử dụng vốn của đoanh nghiệp cảng cao [6].(9], [I0]

25

Số vòng quay vẫn Doanh thu thuần

en ý “——————————— (10)

lựa động Số dư vẫn lưu động bình quản

+ 86 ngày một vòng quay vấn lưu động: Phản ảnh trung bình một vòng quay vỗn lưu

‘dong hết bao nhiêu ngày Chỉ tiêu này cảng nhỏ chứng tö vốn lưu động của doanh,

nghiệp luận chuyển nhanh, doanh nghiệp nhanh chóng thu hồi vốn, là cơ sở để tăngdoanh thu, ting lợi nhuận cho doanh nghiệp (6), (9), [10]

Số ngày một vòng 360 ngày

án lưu đội ty

quay vốn lưu động Số vòng quay vin lưu động,

Mite sinh lời của vấn lun động: Chỉ tiêu này cho biết 100 đồng vốn lưu động đầu tư.

vào sản xuất kinh doanh tạo ra bao nhiều đồng lợi nhuận sau thuế thủ nhập doanh

nghiệp Chi tiêu này cảng lớn cảng tốt cho hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh.nghiệp và hiệu quả sử dụng von cảng cao [6], [9], [10]

Mite sinh lời vin Lợi nhuận sau thu thu nhập doanh nghiệp.

‘ — (12)

lưu động Số dư vốn lưu động bình quân.

= SỐ ving quay hang tổn kho: Đây là một chỉ tiêu khả quan trọng để đánh giá tỉnh

in kinh doanh, à số in mà hàng tổn kho lun chuyển bình quân trong kỳ 4 t vốn hing hỏa

Số vòng quay hàng id

tên kho a3)Số hàng tồn kho bình quản.

Số hãng tồn kho bình quân có thé tính bằng cách lấy số dư đầu kỳ cộng với số dư cuối

kỳ chia đôi

Số võng quay hing tồn kho cảng cao chỉ ra rằng việc tổ chúc và quản lý dự trữ của

doanh nghiệp là tốt doanh nghiệp có th nit ngẫn được chư kỳ kinh doanh và giảmđược lượng vốn bỏ vào hàng tổn kho

Néu số vòng quay bảng tôn kho thấp, chứng tỏ doanh nghiệp dự trữ vật tr quá mức dẫn đến tinh trạng bị ứ đọng hoặc sản phẩm tiêu thụ chậm Từ đó din đến dòng tiền của doanh nghiệp bị giảm di và có thể đặt doanh nghiệp vào tink thé khổ khăn về ải

chính trong tương lai

26

= Sé vòng quay các khoản phải thu: Phan ánh tốc độ chuyển déi các khoản phải thu

thành tiễn mặt của doanh nghiệp.

Số vòng quay các khoản phải thu cảng lớn chứng tỏ tốc độ thu hồi các khoản phải thu nhanh Digu này rắttốt đồi với doanh nghiệp, vi doanh nghiệp không phải đầu w nhiễu

ào các khoản phải thu (6), [9] (10)

= Kỹ thu tiên bình quản: Kỷ thu tiền bình quân phân ánh số ngày cin thiết để thu đượccác khoản phải thu (số ngày một vòng quay các khoản phải thu) SỐ vòng quay các "khoản phải thu lớn thi kỳ thu tiền bình quân nhỏ và ngược lại [6], [9], [10]:

360 ngày

Ky thu tin bin quân = "sy

Số vòng quay các khoản phải thu

‘Tuy nhiên, kỳ thu tiễn bình quân cao hay thấp trong nhiều trường hợp chưa thể có kết

luận chắc chắn, mà còn phải xem xét lại các mục tiêu và chính sách của doanh nghiệpnhư: mục tiéu mở rộng thị trường, chính sách tin dụng của doanh nghiệp Khi kỳ thutiền bình quân quá cao so với các doanh nghiệp trong ngành thì phải xem xét lại

1.1.6 Các yếu tổ ảnh hưởng đến hiệu quả sử dung vẫn

1.1.6.1 Các nhân t6 chủ quan

“Các yếu tổ thuộc v8 doanh ngh lệp có tác động trực tiếp tới tinh hình tài chính của

cdoanh nghiệp mình.

4 Quy mô, cơ cấu tổ chức của doanh nghiệp:

"ĐỂ có hiệu quả cao thi bộ máy tổ chức quản ý, tổ chúc sản xuất phải gọn nhẹ, ăn khóp,

hịp nhàng với nhau Với mỗi phương thức sản xuất vã loi hình sản xuất sẽ tác động khác nhau tới tiến độ sản xu, phường pháp và quy trình vận hình máy móc, số bộ

phận phục vụ sản xoất nh doanh,

Doanh nghiệp có quy mô cing lớn thì việc quấn ý hoạt động của doanh nghiệp cảng

nên cơ cu t chức của doanh nghiệp cảng chất Pa

chế thi sản xuất cảng hiệu quả Khi quản lý sản xuất được quản lý quy cũ thì sẽ tiết

kiệm được chỉ phí và thu lợi nhuận cao Mà công cụ chủđể theo đồi quan lý hoạt

động kinh doanh của doanh nghiệp là hệ thoống kế toán tải chính Công tác kế toán thực hiện tốt sẽ đưa ra các số iệu chính xác giúp cho lãnh đạo nắm được tỉnh tình tả chính của đoanh nghiệp, rên cơ sở đó đưa ra các quyết định đáng din

Trinh độ) thud sản xuất:

Đổi với doanh nghiệp có inh độ sản xuất cno, công nghệ hiện đại sẽ ễt kiệm được nhiều chỉ phí sản xuất, từ đó hạ giá thành sản phẩm, tăng sức cạnh tranh trê thị trường Nhung ngược lại tinh độ kỹ (huật thấp, máy móc lạc hậu sẽ lâm giảm doanh

thu, ảnh hưởng đến tải chính của doanh nghiệpTrinh độ đi ngĩ cần bộ lao động sản xu

- Trình độ tổ chức quản lý của lãnh đạo: Vai trò của người lãnh đạo trong tổ chúc sản

xuất inh đoanh là rất quan trong, Sự điều hành quan lý phải ết hợp được tối ưu các yéu tổ sản xuất, giảm chỉ phí không cần thiết, đồng thời nắm bắt được cơ hội kinh

doanh, dem lại sự phát iển cho doanh nghiệp

Trinh độ tay nghề của người lao động: Nếu công nhãn sản xuất có trình độ tay nghề‘cao phủ hợp với rình độ đây chuyển sản xuất thi việc sử dụng máy móc sẽ tốt hơn,

Khai thác được tối đa công suất tiết bị làm tăng năng suất lao động, ạo ra chất lượng sản phẩm cao Điễu nảy chắc chin sẽ làm tỉnh hình tải chính của doanh nghiệp

ấn định

.4 Chién lược phát rin, đầu wr của doanh nghiệp

Bắt cứ một doanh nại p nào khi kính doanh đều đặt ra cho minh kế boạch để pháttriển thông qua các chiến lược Để tình hình tải chính của doanh nghiệp được phát

iển én định thi các chiến lược sản xuất kinh doanh phải đúng hưởng, phối cân nhắc

thiệt hơn vi các chiến lược này có thé kim biển động lớn lượng vốn của doanh nghiệp1.1.6.2 Cúc nhân tổ khách quan

Th tường:

Thị trường là nhân tổ quan trọng quyết định tối hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp Trong đỏ thị trường vốn quyết định tới việc huy động vén của doanh nghiệp còn thị trường hàng bỏa quyết định ti việc sử đụng vốn Thi tường tiêu thụ si phẩm

28

tie động lớn đến doanh thu và lại nhuận của doanh nghiệp Nếu cức thị trưởng này phát tiễn ôn inh sẽ là nhân

tăng thị phần

5, Yếu tổ khách hàng

Ngày nay, nhu cầu sử dụng sin phẩm của khách hing ngây cảng cao đôi hồi aba cung

cắp phải tạo ra được những sin phẩm độc dio, hấp dẫn người mua Vi vậy doanh nghiệp cin phi làm sao tạo ra được những sản phẩm đó với giá thành hợp lý để có li

nhuận cao Doanh nghiệp sẽ phải bo ra chỉ phi hợp lý để nghiên cửu thị trường tim

hiểu các mặt hàng đang được ưa chuộng, tìm hiéu mẫu mã, bao bì đồng gồi đ từ đồ

cỗ quyết định sản xuất cho hiệu quả Nhu cầu đôi hỏi của khách hàng cảng cao thi doanh nghcảng phải tích cực hơn trong công tác tổ chức thực hiện làm cho hiệu

«qua hoạt động tốt hơn cũng có nghĩa tỉnh hình tả chính được cải thiện. Trang thái nn kink lễ

‘Trang thải nền kinh t có ảnh hưởng gián tiếp tới tình hình tả chính của doanh nghiệp.Khi nên kính tế phát triển vững mạnh và én định sẽ tạo cho doanh nghiệp có nhiều cơhội trong kinh doanh như: huy động vốn, đầu tư vào các dự án lớn, có cơ hội lựa chọn.

ban hàng.

Khi nền kinh tế phát tiễn cùng với sự tiền bộ của khoa học kỹ thật thi hiệu quả hoại động sản xuất kinh doanh của doanh nghi cũng được tng theo Bởi lẽ khi khoa học

công nghệ phát triển mạnh thi1 sẽ đại doanh nghiệp vào môi trường cạnh tranh gay gắt Nếu như doanh nghiệp không thích ứng được môi trường này chắc chin sẽ không tổn tại được, Vi vậy, các doanh nghiệp luôn chú trọng việc đầu tư vào công nghệ Với những máy móc hiện đại không những tiết kiệm được sức lao động của con người micn tgo m được khỗi lượng sản phẩm cao với giá thành thấp thoả mãn như cầu củakhách hàng Do đó nó sẽ làm tăng doanh thu của doanh nghiệp, lợi nhuận của doanh.nghiệp ting lên cảng khuyến khích doanh nghiệp tích cục sản xuất, tinh bình i chính

của doanh nghiệp được ải hiện ngày cảng tt hơn Ngược lại, nễ trang thải nên kinh 16 dang & mức suy thoải th việc doanh nghiệp mun cải thiện tình hình i chín 18 rất

khó khăn.

29

.4L Co chế chính sách kink tễ của Nhà nước di với doanh nghiệp

ĐỀ tạo ra mỗi trường kính tế an vững, nhà nước

in định, đảm báo cho sự phát triển

"hành và quản lý nền kinh tế vĩ mô bằng các chính sich kinh tế vĩ mô, Với bắt kỳsự thay đổi nào trong chế độ chính sách hiện hành sẽ ảnh huớng đến hoạt động kinhdoanh của doanh nghiệp nói chung và hiệu quả sử dụng vốn nói riêng Sự nhất quán.

trong chủ trương đường lối cơ bản của Nhà nude luôn là yếu tố tạo điều kiện cho

doanh nghiệp hoạch định kế hoạch sản xuất kinh doanh và có điều kiện nâng cao hiệu.

quả sử dụng vốn Hệ thống tài chính tiền tổ, vấn đề lạm phát, thất nghiệp v các chính

sách tải khoá của chính phủ 6 tác động lớn đến qué tình ma quyết định kin doanh và

kết quả hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp.

- Chính sách lãi suất: Lãi sudụng là một công cụ chủhành lượng ‘cung tiễn tệ, nó có ảnh hưởng trực tiếp đến việc huy động vốn và kinh doanh của doanh nghiệp Khi li suất tăng làm chi phí vén tăng, néu doanh nghiệp không có vốn

sơ cầu hợp lý, kinh doanh không hiệu quả thì hiệu quả sử dụng vốn nhất là phần vốn vay sẽbị giảm sit, Trong nỀn kính ễ thị rường, Ini sut là vẫn để quan trạng khi quyết

định thực hiện một hoạt động đầu tư hay một phương án sản xuất kinh doanh Doanh.

nghiệp phải tinh toán xem liệu hoại động đầu tư hay phương án sản xuất có đảm bảo được doanh lợi vẫn lãi suất tiễn vay hay không, néu nhô hơn th có nghĩa là không hiệu quả, doanh nghiệp sẽ thu hồi vin, Đối với hoạt động đầu tr hay phương án sản xuất có sử đụng vén đầu tư cũng phải sinh đến chỉ phối vốn, nu có hiệu quả thì mới

nến thực hiện.

Chính sách thuế: Thuế là công cụ quan trọng của nhà nude để dib iế kính tế nói chung và diễu tiết hoại động của doanh nghiệp nói riêng Chính sich thu của nhà nước có tie động trực tiếp đến hoạt động sin xuất kinh doanh của doanh nghiệp bởi vì mức thuế cao hay thấp sẽ làm cho phần lợi nhuận sau thuế nhiễu hay í, do đó ảnh hưởng tực tiếp đến thu nhập và hiệu qua sử dụng vẫn của doanh nghiệp

Sự hoại động của thị trường tài chính va hệ thống các hệ thống tài chính trung gian là một nhân tổ đáng kể tác động đến hoạt động của doanh nghiệp nói chung và hoạt động h nói tiếng Một thị tường tải chính và hệ thống các tổ chức ti chính trưng

30

gian phát hiển diy đủ và đa dạng sẽ tạo điều kiện cho doanh nghiệp tìm kiểm nguồn

ổn 66 chỉ phí ẻ ng thời doanh nghip có thé da dang các hinh thức đầu tư và có cơ

cấu vấn hợp lỹ và mang li hiệu quả cao nhất trong việc sử dụng vin trong

doanh nghiệp.e, Nha cung cấp

Muốn sản xuất kinh doanh thi loanh nghiệp phải có các yêu tổ đầu vào như: nguyên.vật liệu, máy móc, thiết bị, công nghệ thi doanh nghiệp phải mua ở các doanh nghiệp.khác Việc thanh toán các khoản nảy sẽ tác động trực tiếp đến tải chính của doanh.

nghiệp Ví dụ như nha cung cấp đỏi hỏi doanh nghiệp phải thanh toán tiền ngay khi giao hàng thì sẽ dẫn đến lương tiền mặt hoặc tiễn gửi ngân hàng của doanh nghiệp giảm xuống, doanh nghiệp sẽ khó khăn rong việc huy động vốn, Hoặc doanh nghiệp

phải vận chuyển nguyên vật liệukho sẽ làm tăng chỉ phí sản xuất làm giảm lợinhuận của doanh nghiệp

Ngoài ra, hiệu quả sử dụng vẫn còn chịu ảnh hưởng bởi các nhân tổ khác như: Khoa

học kỹ thuật và công nghệ, sự dn định chính trị xã hội tong nước và quốc t, những

ii ro bất thường trong hoạt động sản xuất kinh doanh mà doanh nghiệp có thé gặp phải như thiên tai, hoà hoạn, 10 lụt, chiến anh Trên đây là những nhân tổ chủ yếu ác động đến công tá tổ chức sin xuất kinh doanh và sử dụng vin của doanh nghiệp Các

doanh nghiệp cin nghiên cứu, xem xét một cách kỹ lưỡng, thận trọng để phát huy,những lợi thé và di sốkiện thuận lợi, hạn chế đến mức thấp nhất những hậu quả xthể xây ra, đảm bảo việc tổ chức huy động vẫn kip thời cho nhu cầu sản xuất kinh.doanh, nông cao hiện quả sử dụng vẫn ci doanh nghiệp

1.2 Cơ sở thực tiễn về hiệu quả sử dụng vỗn trong doanh nghiệp.

it số doanh nghịtrong việc nâng cao hiệu quả sử:

1.2.1.1 Kinh nghiệm nâng cao hiệu quả sử dung vẫn của Công ty CỔ phần Méitrường và Công trình đồ thị Sông Cong

“Công ty cỗ phần môi trường và công trinh đô thị Sông Công với tiền thân là Ban quản.lý đô thị thành phố Sông Công thành lập ngày 06/04/1993 là đơn vị hành chính sự

31

nghiệp trực thuộc Ủy ban nhân dân thị xã Sông Công, hoạt động rong lĩnh vục thu

som, vận chuyển, xử lý rác hải, duy tr cây xanh đô th, duy tr điện chiếu sing, đền

trang tí công cộng và duy t hệ thống thoát nước đô thị, Thing 10/2012, Ban quản lý4 thị Sông Công được chuyển đổi mô hình từ đơn vị sự nghiệp có thu thành Công ty

“TNHH một thành viên môi rường đô thị Sông Công 100% vốn nhà nước, chủ sở hữu

1ä UBND tỉnh Thai New én, Đầu năm 2015 chuyển di ma hình hoạ động vie gối

‘ing Công Trong quá trình hoạt

Công ty cổ phần mới trường và công tình đồ thi

động kinh doanh, đặc biệt là từ khi chuyển đổi mô hình sang công ty cỗ phần từ năm

2015 đến nay, Công ty đã thực hiện nhiề biện pháp nhằm nàng cao hiện qui sử dựngvốn, cụ thể như sau [II]

- Thay đôi phương pháp xác định nhu chu vẫn cho hoạt động kinh doanh của Công ty:Để xác định nhủ cầu vẫn nhằm đảm bảo cho các hoại động của mình, Công ty đã dựa

trên đự báo doanh thu của các loại sản phim và các chỉ số ti chính năm kế hoạch để xác định tổng nhủ cầu vin cin cho năm kế hoạch, sau đó ding phương pháp bảng cân

acả toán đ xác định nhủ cu vốn bd xung

- Để có nguồn vốn bù dip rủi ro mắt vốn trong quá trình hoạt động sản xuất kinh

doanh của Công ty, Công ty chủ động thực hiện sử dụng các biện pháp phòng ngửa rủi

ro, bao tổn vẫn bằng cách mua bảo hiểm ải sản, lập quỹ dự phòng ải chính

~ Huy động tối đa ải sin cổ định hiện cổ vào hot động sản xuất inh doanh, nâng caonăng lực sin xuất góp phần tăng năng suit lao động, he giá thành sản phẩm, giảm haomôn v6 hình, Lựa chọn phương pháp khẩu hao thích hợp và xác định mức trich Khẩu

hao tương ứng với mức độ hao mòn thực tế của tài sản cổ định sao cho vẫn đảm bio được giá bán của sin phẩm Chủ trọng đổi mới trang thiết bị và quy trình sản xuất đồng thời thực hiện tốt chế độ bảo dưỡng, sửa chữa tài sản cổ định tránh tình trạng hư

hông bắt thường cũng như hư hỏng trước thời hạn Kip thời thanh lý chuyển giao cáctài sản hư hỏng hoặc sử dụng kém hiệu quả

- Có biện pháp thu hồi công nợ hiệu quả đổi với những khoản nợ đến hạn, tránh tình trạng bị chiếm dụng von, Sử dụng linh hoạt các chính sách khuyén mại, chiết khẩu bán hàng, giảm giá hing bin nhằm tăng vòng quay vốn lưu động, ning cao hiệu quả sit

32

dụng vẫn Tang cường công tác kiém ta tả chính đối với việc sử dạng tiên vốn trong

tắt cả các khâu, sử dụng vốn một cách nh hoạt, hợp lý góp phần năng cao hiệu quả sit

dung vốn lưu động của doanh nghiệp

1.3.1.2 Kinh nghiệm nâng cao hiệu quả sử dụng vẫn tại Công ty cố phần cấp nướcTrung An

Công ty Cổ phan Cap nước Trung An được thành lập theo Quyết định số 4242/QD-UBND ngày 26 thing 8 năm 2014 của Uy ban nhân dân Thành phổ Hồ Chi Minh vềviệc phê duyệt phương án và chuyên Công ty TNHH một thành viên Cap nước Trung

‘An thành công ty cổ phần Công ty Cổ phần Cấp nước Trung An chính thức đi vào

hoạt động với loi hình doanh nghiệp mới kể từ ngày Ø1 thing 02 năm 2015, Công ty Cổ phin Cấp nước Trung An là công ty con thuộc Tổng công ty Cp nước Sài Gon,

Cong ty Cổ phin Cấp nước Trung An được Tủng công ty giao quân lý cắp nước trên địa bin quận Gò Vấp (trữ phường 1), quận 12 và huyện He Môn Nẵng cao hiệu quả sử dụng vn là một trong những wu tiên hing đẫu của Công ty, Công ty đã thực hiện một số biện pháp sau [I2]

= Xác định nhu cầu vốn chính x diy đủ và kịp thải Nhu cầu vốn được Công ty xác

định dựa trên quy mô kinh doanh, kế hoạch sản xuất, tránh tình trang thiếu vốn gây,ngưng tré sin xuất hoặc thừa, thiểu vốn gây ứ đọng vén, tim giảm khả năng sinh lõi

~ Lựa chọn cơ cấu và hình thức huy động vốn theo hướng tích cực: Khai thác triệt đểủi ro thanh toán,

nguồn vốn bên rong để tối thiểu hoá chỉ phí sử dụng vốn, giảm t

và đảm bảo khả năng tự chủ tải chính của doanh nghiệp đồng thời tăng cường khai thác, huy động vốn từ nhiều nguồn bên ngoài để nâng cao khả năng sinh lời củađồng vốn

~ Thường xuyên theo dai, kiểm ta, giám sit để có thể nắm bắt được tình hình biển

động vé giá trị cũng như cơ cầu của tài sản nhằm hạn chế sự mắt mát, thất thoát tải sảntrong quá trình hoạt động sản xuất kinh doanh, đảm bảo vấn được bảo toàn vềhiện vật

~ Xây dựng cơ chế quản lý và sử dụng tải sản trong doanh nghiệp làm cơ sở cho việcthực hiện có hiệu quả công tác bảo toàn và phát triển vốn.

3