Phân Tích Báo Cáo Tài Chính Của Công Ty Tnhh Xây Dựng Hoà Bình

Phân Tích Báo Cáo Tài Chính Của Công Ty Tnhh Xây Dựng Hoà Bình Phân Tích Báo Cáo Tài Chính Của Công Ty Tnhh Xây Dựng Hoà Bình Phân Tích Báo Cáo Tài Chính Của Công Ty Tnhh Xây Dựng Hoà Bình Phân Tích Báo Cáo Tài Chính Của Công Ty Tnhh Xây Dựng Hoà Bình

Tính cấp thiết của đề tài

Trong xu thế hội nhập và hợp tác quốc tế cùng với sự phát triển mạnh của nền kinh tế thời đại 4.0 khiến sự đào thải khắc nghiệt của nền kinh tế thị trường diễn ra mạnh mẽ và nhanh chóng Điều đó, đòi hỏi các doanh nghiệp phải luôn thận trọng trong từng bước đi, từng chiến lược, định hướng phát triển kinh doanh của doanh nghiệp để có thể xác định khả năng cạnh tranh của mình so với đối thủ Muốn đạt được điều đó, một trong những yếu tố quan trọng doanh nghiệp cần phải quan tâm đến đó là phân tích tình hình tài chính của doanh nghiệp

Phân tích báo cáo tài chính là một bộ phận quan trọng của quản trị doanh nghiệp Tất cả các hoạt động kinh doanh đều ảnh hưởng tới hoạt động tài chính, ngược lại tình hình tài chính tốt hay xấu lại có tác động thúc đẩy hoặc kìm hãm quá trình phát triển hoạt động kinh doanh Do đó, để phục vụ cho công tác quản trị hoạt động kinh doanh có hiệu quả các nhà quản trị cần phải thường xuyên tổ chức phân tích và quản trị tài chính của Doanh nghiệp cho tương lai Bởi vì thông qua việc tính toán, phân tích tài chính cho ta biết những điểm mạnh và điểm yếu về hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp cũng như những tiềm năng cần phát huy và những nhược điểm cần khắc phục

Từ đó các nhà quản trị có thể xác định được nguyên nhân và đề xuất các giải pháp nhằm cải thiện tình hình tài chính cũng như tình hình hoạt động kinh doanh của đơn vị mình trong thời gian tới

Phân tích báo cáo tài chính giúp người sử dụng thông tin có căn cứ tin cậy, làm giảm sự phụ thuộc vào linh cảm, vào dự đoán, vào trực giác, tạo sự chắc chắn cho các quyết định kinh doanh Từ đó, người sử dụng thông tin có thể đánh giá thực trạng hoạt động tài chính, sức mạnh tài chính, khả năng sinh lợi, những rủi ro tiềm tàng và triển vọng của doanh nghiệp để lựa chọn phương án kinh doanh phù hợp Bởi vậy, phân tích báo cáo tài chính là mối quan tâm của nhiều nhóm người khác nhau như: ban giám đốc, hội đồng quản trị, các nhà đầu tư, các cổ đông, các chủ nợ, các khách hàng, các nhà cung cấp, các nhà đầu tư, các nhà cho vay vốn, các ngân hàng, các nhà bảo hiểm, các cơ quan nhà nước ban ngành, và bản thân người lao động

Phân tích báo cáo tài chính là con đường ngắn nhất tiếp cận bức tranh toàn cảnh tình hình tài chính của doanh nghiệp và ngày càng khẳng định sự quan trọng trong hoạt

2 động kinh doanh của doanh nghiệp Nhận thấy tầm quan trọng của phân tích báo cáo tài chính trong doanh nghiệp nên tôi chọn đề tài “Phân tích báo cáo tài chính của công ty

TNHH xây dựng Hoà Bình” làm nội dung nghiên cứu luận văn của mình.

Tổng quan các nghiên cứu liên quan phân tích báo cáo tài chính trong doanh nghiệp

Một số công trình nghiên cứu nước ngoài 2 2.2 Một số công trình nghiên cứu trong nứớc 2 3 Mục tiêu và nhiệm vụ nghiên cứu của đề tài

Tác giả Ross Westerfield Jaffe (tái bản năm 2021) “Phân tích tài chính doanh nghiệp” - công trình đã khẳng định hệ thống chỉ tiêu phân tích tài chính là công cụ quan trọng trong phân tích tài chính doanh nghiệp;

Tác giả Charles H.Gibson (tái bản năm 2016) “Financial Reportting Analysis - Using finalcial Accounting information”, 13 th Edition Công trình nghiên cứu gồm 13 chương: Chương 1 phát triển những nguyên lý cơ bản mà báo cáo tài chính dựa trên; chương 2 miêu tả các dạng tổ chức kinh tế và giới thiệu về báo cáo tài chính; Chương

3 4 5 tiến hành nhận xét chuyên sâu về báo cáo tài chính doanh nghiệp; Chương 6 đến chương 11, tác giả giới thiệu về phương pháp phân tích và tiến hành phân tích các chỉ tiêu tài chính trong doanh nghiệp, dự đoán thua lỗ, phân tích thủ tục và tác dụng của phân tích trong quản lý; Chương 12, tác giả đề cập đến những vấn đề gặp phải khi phân tích 6 ngành đặc thù: ngân hàng, thiết bị điện, dầu khí, giao thông vận tải, bảo hiểm, bất động sản, thương mại chỉ ra những điểm khác biệt trong báo cáo ngành và gợi ý thay đổi hoặc bổ sung; Chương 13 của tác phẩm đã trình bày về báo cáo tài chính cá nhân, báo cáo tài chính nhà nước và các tổ chức phi lợi nhuận

2.2 Một số công trình nghiên cứu trong nứớc

Một vài công trình nghiên cứu về phân tích báo cáo tài chính từ một số tác giả có uy tín trong các trường đại học kinh tế hàng đầu ở Việt Nam như:

PGS.TS Nguyễn Ngọc Quang (2011), trong cuốn “Phân tích báo cáo tài chính” của trường Đại học kinh tế quốc dân, NXB Tài chính, Hà Nội đã đưa ra hệ thống các phương pháp và chỉ tiêu đánh giá khái quát về tình hình tài chính, phân tích cơ cấu tài chính, hiệu quả kinh doanh và rủi ro tài chính cung cấp cái nhìn về bức tranh tài chính của doanh nghiệp qua các nội dung như: Phân tích tình hình huy động vốn, phân tích tính tự chủ trong hoạt động tài chính; đánh giá khả năng thanh toán của doanh nghiệp; đánh giá khả năng sinh lời của doanh nghiệp

Ngoài ra, qua tìm hiểu tác giả cũng tìm hiểu một số các luận văn thạc sĩ về phân tích báo cáo tài chính của các trường đại học Như sau:

Luận văn thạc sỹ với đề tài “Phân tích Báo cáo tài chính của Công ty TNHH Xây dựng Thành Linh” bảo vệ năm 2017 của tác giả Hoàng Xuân Thanh, đã khái quát hóa những vấn đề lý luận về phân tích báo cáo tài chính, tiến hành phân tích và đề xuất những giải pháp cụ thể hoàn thiện công tác phân tích báo cáo tài chính tại Công ty TNHH Xây dựng Thành Linh Tuy nhiên, luận văn nhằm phục vụ quản trị doanh nghiệp, hướng tới hoàn thiện hệ thống chỉ tiêu để đánh giá, phân tích doanh nghiệp tốt hơn, chưa hướng tới phục vụ những đối tượng liên quan khác

Luận văn thạc sỹ “Phân tích báo cáo tài chính tại công ty TNHH Thương mại Phú Sơn” bảo vệ năm 2020 của tác giả Nguyễn Thị Loan, đã khái quát hóa những vấn đề lý luận về phân tích báo cáo tài chính doanh nghiệp, kết quả nghiên cứu có ý nghĩa đối với nhiều đối tượng liên quan Song, nội dung phân tích chưa sâu, dàn trải, một số chỉ tiêu quan trọng như: cơ cấu từng khoản mục của tài sản, mức độ độc lập tài chính của các công ty không được luận văn đề cập, phân tích

Luận văn thạc sỹ tập trung vào lý thuyết cơ bản về phân tích báo cáo tài chính, trình bày các phương pháp và nội dung phân tích ở góc nhìn nhà quản trị Tuy nhiên, nghiên cứu chỉ dừng lại ở việc chỉ ra ưu, khuyết điểm trong quá trình phân tích tại công ty để đưa ra hệ thống chỉ tiêu hoàn thiện, chưa phân tích biến động hoạt động, nguyên nhân và biện pháp khắc phục nhằm nâng cao hiệu quả kinh doanh.

Về cơ bản các công trình trên đã hệ thống hóa được cơ sở lý luận, các phương pháp, chỉ tiêu phân tích tài chính trong doanh nghiệp, nghiên cứu thực trạng công tác phân tích tài chính, về tổ chức công tác phân tích, các phương pháp phân tích, nội dung phương pháp và đã đưa ra một số giải pháp nhằm hoàn thiện công tác phân tích tài chính tại doanh nghiệp

Tuy nhiên, với mỗi doanh nghiệp riêng biệt trong nền kinh tế đều có những đặc thù riêng về ngành nghề kinh doanh, về quy mô hoạt động, về tổ chức nhân sự… Do đó, trên

4 cơ sở kế thừa và nghiên cứu tìm hiểu các cơ sở lý luận về phân tích báo cáo tài chính đề tài luận văn “phân tích báo cáo tài chính công ty TNHH xây dựng Hoà Bình” sẽ tiếp tục hoàn thiện hệ thống hóa các lý luận về báo cáo tài chính và trên cơ sở đó đề xuất các giải pháp để hoàn thiện phân tích báo cáo tài chính công ty TNHH xây dựng Hoà Bình Đây là phạm vi nghiên cứu mà từ trước đến nay chưa có công trình nào thực hiện

3 Mục tiêu và nhiệm vụ nghiên cứu của đề tài

Mục tiêu nghiên cứu 4 3.2 Nhiệm vụ của nghiên cứu 4 4 Đối tượng và phạm vi nghiên cứu

Hệ thống hóa làm rõ những vấn đề lý luận về phân tích báo cáo tài chính nói chung và phân tích báo cáo tài chính của công ty TNHH xây dựng Hoà Bình nói riêng Dựa trên những dữ liệu trong quá khứ và hiện tại của công ty TNHH xây dựng Hoà Bình Từ đó đề xuất những giải pháp phù hợp nhằm nâng cao hiệu quả công tác phân tích báo cáo tài chính của công ty TNHH xây dựng Hoà Bình

3.2 Nhiệm vụ của nghiên cứu

Góp phần hệ thống hóa cơ sở lý luận và thực tiễn phân tích báo cáo tài chính trong doanh nghiệp

Phân tích thực trạng báo cáo tài chính của công ty TNHH xây dựng Hoà Bình giai đoạn 2020 – 2022

Phân tích các yếu tố ảnh hưởng đến phân tích báo cáo tài chính của công ty TNHH xây dựng Hoà Bình giai đoạn 2020 - 2022 Định hướng và đề xuất giải pháp nâng cao hiệu quả phân tích báo cáo tài chính của công ty TNHH xây dựng Hoà Bình đến năm 2025

4 Đối tượng và phạm vi nghiên cứu

Đối tượng nghiên cứu 4 4.2 Phạm vi nghiên cứu 4 5 Phương pháp nghiên cứu

Nghiên cứu lý thuyết và phân tích thực trạng hệ thống BCTC của công ty TNHH xây dựng Hoà Bình, trên cơ sở đó đề xuất giải pháp nâng cao hiệu quả phân tích báo cáo tài chính và hiệu quả kinh doanh của công ty

Về không gian: Nghiên cứu hệ thống báo cáo tài chính tại công ty TNHH xây dựng Hoà Bình

Về thời gian: Sử dụng các số liệu trên BCTC của công ty TNHH xây dựng Hoà Bình giai đoạn 2020 - 2022

Về nội dung: Phân tích các chỉ tiêu trong hệ thống báo cáo tài chính gồm: Bảng cân đối kế toán, báo cáo kết quả kinh doanh, báo cáo lưu chuyển tiền tệ và thuyết minh báo cáo tài chính

Phương pháp thu thập dữ liệu 5 5.2 Phương pháp xử lý dữ liệu 6 5.3 Phương pháp phân tích dữ liệu 6 5.3.1 Phương pháp thống kê mô tả

Hiện nay các nghiên cứu trên thế giới nói chung và Việt Nam nói riêng đã nghiên cứu và chỉ ra tác động của các yếu tố trong báo cáo tài chính đến hiệu quả hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp, cụ thể:

Phân tích cấu trúc tài chính đánh giá ưu, nhược điểm cơ cấu nguồn vốn của doanh nghiệp

Phân tích khả năng thanh toán đánh giá khả năng tạo tiền để thực hiện các nghĩa vụ đối với các chủ nợ khi đến hạn

Phân tích hiệu quả kinh doanh đánh giá về khả năng sinh lợi của doanh nghiệp Như vậy cách tiếp cận theo hướng phân tích báo cáo tài chính như trên kết hợp với việc sử dụng phương pháp phân tích thống kê truyền thống cũng như các công cụ, kỹ thuật hiện đại để dự báo, đánh giá tác động Qua đó, đề xuất các giải pháp nhằm nâng cao hiệu quả sử dụng tài chính của doanh nghiệp

Dữ liệu thứ cấp: Nội dung lý thuyết cơ bản về BCTC và phân tích BCTC: tác giả tham khảo từ các giáo trình về phân tích BCTC, phân tích kinh doanh của một số trường đại học: Đại học Kinh tế quốc dân, Đại học công nghệ Đông Á, Học viện Tài chính,… Luận văn của một số tác giả; các bài viết liên quan trên báo khoa học điện tử

Các hệ thống văn bản pháp quy về kế toán: Chuẩn mực kế toán số 21- Trình bày BCTC, ban hành và công bố theo quyết định số 234/2003/QĐ-BTC ngày 30 tháng 12 năm 2003 của Bộ trưởng Bộ Tài chính; Thông tư 200/2014/TT-BTC, ngày 22 tháng 12 năm 2014, hướng dẫn chế độ kế toán doanh nghiệp; Thông tư 75/2015/TT/BTC về lập BCTC, ngày 18 tháng 05 năm 2015 sửa đồi điều 128 Thông tư 200/2014/TT-BTC nhằm tìm hiểu về các quy định của nhà nước trong việc lập và trình bài BCTC của các doanh nghiệp để từ đó có cơ sở đối chiếu với thực tế tại đơn vị nghiên cứu thực nghiệm; Luật kế toán số 88/2015/QH13 ban hành ngày 20 tháng 11 năm 2015

Công ty TNHH Xây dựng Hòa Bình, thành lập vào năm 1994, được giới thiệu trong tài liệu của website công ty, nêu bật quá trình hình thành và phát triển theo thời gian Báo cáo tài chính của công ty cung cấp thông tin về tình hình tài chính, bao gồm bảng cân đối kế toán, báo cáo kết quả kinh doanh và báo cáo lưu chuyển tiền tệ Những thông tin này giúp các bên liên quan hiểu rõ về hoạt động và hiệu suất tài chính của Hòa Bình.

6 công ty trong giai đoạn 2021 -2022 được cung cấp qua thư điện tử từ phòng kế toán công ty TNHH xây dựng Hoà Bình

Dữ liệu sơ cấp: Tác giả thu thập dữ liệu sơ cấp thông qua tiến hành phỏng vấn trực tiếp tổng giám đốc, kế toán trưởng và được cung cấp tài liệu qua thư điện tử từ các nhân viên phòng kế toán

5.2 Phương pháp xử lý dữ liệu

Số liệu thu thập được tổng hợp và xử lý bằng phần mềm Excel

5.3 Phương pháp phân tích dữ liệu

5.3.1 Phương pháp thống kê mô tả

Phân tích nguồn dữ liệu thứ cấp thu thập từ nguồn thông tin nội bộ và bên ngoài công ty nhằm đưa nhận định chung về chính sách kênh phân phối của công ty Lấy đó làm căn cứ đề ra giải pháp phát triển kênh phân phối cho sản phẩm là san lấp mặt bằng và xây dựng các công trình dân dụng trong tương lai

So sánh là kỹ thuật nhằm nghiên cứu sự biến động và xác định mức độ biến động của chỉ tiêu phân tích đã lượng hóa có cùng một nội dung, tính chất tương tự Từ đó, giúp các nhà phân tích tổng hợp được những điểm chung, điểm riêng biệt của các hiện tượng được đưa ra so sánh, để đánh giá được các mặt phát triển, yếu kém và đưa giải pháp tối ưu với từng trường hợp cụ thể Để áp dụng kỹ thuật so sánh vào phân tích BCTC của doanh nghiệp, trước hết cần xác định kỳ gốc để so sánh Xác định số liệu kỳ gốc để so sánh phụ thuộc vào mục đích cụ thể của phân tích Gốc để so sánh được chọn là gốc về mặt thời gian và không gian

Để đảm bảo tính so sánh được của chỉ tiêu theo thời gian, các điều kiện so sánh sau cần được đảm bảo: thống nhất nội dung kinh tế, phương pháp tính và đơn vị tính của các chỉ tiêu Các giá trị so sánh có thể là số tuyệt đối, số tương đối hoặc số bình quân, còn kỳ so sánh có thể là kỳ thực hiện, kỳ kế hoạch hoặc kỳ kinh doanh trước.

Khi so sánh mức độ hoàn thành các chỉ tiêu giữa các đơn vị khác nhau, ngoài những điều kiện đã đề cập (cùng phương pháp đánh giá, cùng thời gian đánh giá), cần đảm bảo các điều kiện bổ sung sau: cùng phương hướng kinh doanh và có điều kiện kinh doanh tương đồng Điều này nhằm đảm bảo tính công bằng và chính xác trong quá trình so sánh, tránh những sai lệch do sự khác biệt về đặc thù ngành nghề, thị trường hoạt động hoặc các yếu tố kinh doanh khác.

Mức độ biến động tuyệt đối là kết quả so sánh trị số của chỉ tiêu giữa hai kỳ

Kỳ thực tế với kỳ kế hoạch hoặc kỳ thực tế với kỳ kinh doanh trước,…

Mức độ biến động tuyệt đối = Giá trị thực tế kỳ này - Giá trị thực tế kỳ trước

Mức độ biến động tương đối là kết quả so sánh trị số của chỉ tiêu ở kỳ này với trị số của chỉ tiêu ở kỳ gốc

Mức độ biến động tương đối (%) Mức độ biến động tuyệt đối

Giá trị thực tế kỳ trước

So sánh số thực tế kỳ phân tích với số thực tế kỳ kinh doanh trước nhằm xác định rõ xu hướng thay đổi về tình hình hoạt động tài chính của doanh nghiệp Đánh giá tốc độ tăng trưởng hay giảm đi của các hoạt động tài chính của doanh nghiệp

So sánh giữa số thực tế kỳ phân tích với số thực tế kỳ kế hoạch nhằm xác định mức phấn đấu hoàn thành nhiệm vụ kế hoạch trong mọi mặt hoạt động tài chính của doanh nghiệp

So sánh số liệu của doanh nghiệp với số liệu trung bình của ngành giúp doanh nghiệp đánh giá hiệu quả hoạt động sản xuất kinh doanh của mình Đây là cách để doanh nghiệp đánh giá mình đang hoạt động tốt hay kém hiệu quả, từ đó có những điều chỉnh phù hợp để nâng cao hiệu quả sản xuất kinh doanh.

Kỹ thuật tỷ lệ: Kỹ thuật tỷ lệ là một trong các phương pháp phân tích báo cáo tài chính dựa trên ý nghĩa chuẩn mực của những đại lượng tài chính trong quan hệ tài chính Việc sử dụng các tỷ lệ cho phép người phân tích đưa ra một tập hợp các con số thống kê để vạch rõ những đặc điểm chủ yếu về tài chính của một số tổ chức đang được xem xét Các tỷ lệ thường được sử dụng theo hai phương pháp chính:

Thứ nhất, các tỷ lệ cho tổ chức đang xét sẽ được so sánh với các tiêu chuẩn của ngành, các tiêu chuẩn cho ngành đã biết hoặc do tổ chức mà ta đang xem xét không thể dễ dàng gộp lại được thành một loại hình ngành “tiêu chuẩn” Các nhà phân tích có thể đưa ra một tiêu chuẩn riêng của họ bằng cách tính toán các tỷ lệ trung bình cho các công ty chủ đạo trong cùng một ngành;

Kết cấu luận văn

Ngoài lời cam đoan; cảm ơn, mục lục, danh mục bảng biểu, hình vẽ, danh mục từ viết tắt, tài liệu tham khảo, các phụ lục, luận văn kết cấu gồm 3 chương Cụ thể:

Chương 1 Cơ sở lý luận và thực tiễn về phân tích báo cáo tài chính trong doanh nghiệp

Chương 2 Thực trạng phân tích báo cáo tài chính công ty TNHH xây dựng Hoà

Chương 3 Định hướng và giải pháp nâng cao hiệu quả phân tích tài chính tại công ty TNHH xây dựng Hoà Bình đến năm 2025

CƠ SỞ LÝ LUẬN VÀ THỰC TIỄN PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH TRONG DOANH NGHIỆP 10 1.1 Lý luận chung về tài chính và phân tích báo cáo tài chính trong doanh nghiệp

Nội dung phân tích báo cáo tài chính trong Doanh nghiệp

1.2.1 Phân tích khái quát báo cáo tài chính

Phân tích báo cáo tài chính tổng quát giúp đánh giá quy mô tài chính, tình hình hiện tại và sức mạnh tài chính của doanh nghiệp Nhờ đó, người quản lý nắm được thực trạng và rủi ro tài chính của doanh nghiệp, bao gồm tình hình huy động vốn, mức độ độc lập tài chính, khả năng thanh toán và khả năng sinh lợi Quá trình phân tích này đóng vai trò quan trọng trong việc hiểu rõ tình hình tài chính của doanh nghiệp, giúp đưa ra các quyết định quản lý phù hợp.

Phân tích báo cáo tài chính doanh nghiệp bằng phương pháp so sánh cho phép các nhà phân tích so sánh dữ liệu tài chính giữa các thời kỳ khác nhau để đánh giá tình hình tài chính của doanh nghiệp Qua việc so sánh tổng số nguồn vốn, các nhà phân tích có thể đánh giá khả năng huy động vốn, quy mô tài sản quản lý và sử dụng của doanh nghiệp, từ đó đưa ra nhận xét tổng quát về tình hình tài chính của doanh nghiệp.

Khi đánh giá biến động về tổng tài sản, nguồn vốn, chi tiết từng loại tài sản và nguồn vốn ta sử dụng bảng phân tích khái quát bảng cân đối kế toán

Ngoài sự biến động về tài sản và nguồn vốn còn có sự biến động của kết quả kinh doanh được thể hiện trên bảng báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh

Sự biến động về lưu chuyển tiền tăng giảm giữa các năm được thể hiện dưới Bảng phân tích khái quát báo cáo lưu chuyển tiền tệ Để đánh giá mức độ độc lập về mặt tài chính của doanh nghiệp, trước hết các nhà phân tích tính ra trị số của các chỉ tiêu “Hệ số tự tài trợ” và “Hệ số tự tài trợ tài sản dài hạn” ở kỳ phân tích và kỳ gốc Từ đó, tiến hành so sánh sự biến động của các chỉ tiêu trên theo thời gian cũng như so sánh với trị số bình quân ngành, bình quân khu vực Khi so sánh chỉ tiêu “Hệ số tự tài trợ” và “Hệ số tự tài trợ tài sản dài hạn” theo thời gian, các nhà phân tích sẽ có nhận định chính xác về xu hướng biến động của mức độ độc lập tài chính, còn khi so sánh với số bình quân của ngành, bình quân khu vực, các nhà phân tích sẽ xác định chính xác vị trí hay mức độ độc lập tài chính của doanh nghiệp hiện tại là ở mức nào Trên cơ sở đó sẽ có các quyết sách tài chính phù hợp với tình hình và điều kiện cụ thể của doanh nghiệp

Việc đánh giá khả năng thanh toán của doanh nghiệp cũng được thực hiện tương tự tìm ra trị số của các chỉ tiêu “Hệ số khả năng thanh toán tổng quát”, “Hệ số khả năng thanh toán nợ ngắn hạn”, “Hệ số khả năng chi trả nợ ngắn hạn” và dựa vào trị số cũng như ý nghĩa của từng chỉ tiêu để đánh giá Bên cạnh đó, để biết được xu hướng biến động của khả năng thanh toán, cần so sánh trị số của các chỉ tiêu trên theo thời gian Đánh giá hiệu suất sử dụng vốn được thực hiện thông qua chỉ tiêu hiệu suất sử dụng vốn kinh doanh Thông qua chỉ tiêu này giúp chủ thể quản lý có cái nhìn tổng quan về hiệu suất hoạt động của doanh nghiệp Đánh giá khái quát khả năng sinh lợi của doanh nghiệp thông qua chỉ tiêu “Hệ số sinh lời ròng của tài sản” và “Hệ số sinh lời của vốn chủ sở hữu”, đồng thời dựa vào trị số của chỉ tiêu để đánh giá Bên cạnh đó, để biết được xu hướng biến động của khả năng sinh lời, cần so sánh trị số của chỉ tiêu “Hệ số sinh lời của vốn chủ sở hữu” và chỉ tiêu

“Hệ số sinh lời ròng của tài sản” theo thời gian

1.2.2 Phân tích cấu trúc tài chính doanh nghiệp

Cấu trúc tài chính đề cập tới cơ cấu các loại nguồn vốn hình thành nên các loại tài sản của doanh nghiệp Đánh giá tính hợp lý cơ cấu nguồn vốn xét trong mối liên hệ với cơ cấu tài sản doanh nghiệp Phân tích chính sách tài trợ vốn giúp các đối tượng sử dụng thông tin nhận biết được chính sách huy động vốn trong mối liên hệ với chiến lược kinh doanh của doanh nghiệp Một cơ cấu nguồn vốn hợp lý, cân đối với tình hình tài sản sẽ đảm bảo cho hoạt động của doanh nghiệp được ổn định và vững chắc

15 Đối với nội bộ doanh nghiệp, phân tích cấu trúc tài chính là cơ sở nhận diện điểm mạnh, điểm yếu của cấu trúc tài chính hiện tại, từ đó tìm ra biện pháp để đạt được cấu trúc tài chính tối ưu Phân tích cấu trúc tài chính giúp cho các nhà quản trị doanh nghiệp thấy được rủi ro tài chính, từ đó có giải pháp kịp thời để đưa doanh nghiệp tránh các rủi ro không đáng có Đối với những chủ thể bên ngoài doanh nghiệp, đặc biệt là các nhà cho vay, nhà cung cấp tín dụng, phân tích cấu trúc tài chính đánh giá mức độ rủi ro tín dụng trước khi ra quyết đinh cho vay Đối với các nhà quản lý nhà nước, phân tích cấu trúc tài chính của doanh nghiệp giúp hạn chế những bất ổn của nền kinh tế do doanh nghiệp làm ăn không hiệu quả và nợ quá nhiều, có nguy cơ vỡ nợ, phá sản

Phân tích cấu trúc tài chính doanh nghiệp bao gồm: phân tích cơ cấu nguồn vốn; phân tích cơ cấu tài sản; phân tích mối quan hệ giữa huy động và sử dụng vốn

Phân tích cơ cấu nguồn vốn: Nguồn vốn trong doanh nghiệp gồm hai loại: vốn chủ sở hữu và nợ phải trả:

Vốn chủ sở hữu là tổng số tiền đầu tư ban đầu và bổ sung vào doanh nghiệp bởi chủ sở hữu và các nhà đầu tư Sự gia tăng vốn chủ sở hữu theo thời gian thể hiện mức độ độc lập tài chính của doanh nghiệp, tạo sự tin tưởng cho các nhà đầu tư tiềm năng khi cân nhắc rót vốn vào doanh nghiệp.

Nợ phải trả phản ánh số vốn của doanh nghiệp đi chiếm dụng trong quá trình hoạt động sản xuất kinh doanh Những khoản nợ này mang tính cam kết và trách nhiệm thanh toán, chứa những rủi ro, tuy nhiên với nguồn vốn này doanh nghiệp có thể sử dụng như một đòn bẩy tài chính, tăng lợi ích cho các chủ sở hữu

Cơ sở dữ liệu để phân tích cơ cấu nguồn vốn: là phần nguồn vốn trên Bảng cân đối kế toán

Phương pháp phân tích: So sánh tổng nguồn vốn như giá trị cơ sở, lần lượt chia từng nguồn vốn cụ thể cho tổng nguồn vốn để xác định tỷ trọng của chúng trong tổng nguồn vốn đó Chỉ tiêu phân tích:

Hệ số nợ Tổng nợ phải trả

(Tỷ lệ nợ phải trả/Tổng nguồn vốn) Tổng nguồn vốn

Hệ số nợ là chỉ tiêu phản ánh tổng quát nhất về cơ cấu nguồn vốn của doanh nghiệp Chỉ tiêu này càng cao thể hiện cơ cấu nguồn vốn càng rủi ro của doanh nghiệp, tuy nhiên nếu sử dụng nhiều vốn vay nợ sẽ tiết kiệm chi phí sử dụng vốn của doanh nghiệp Các chỉ tiêu tỷ lệ vốn chủ sở hữu/tổng nguồn vốn và tỷ lệ nợ phải trả/vốn chủ sở hữu có thể được dùng thay thế cho chỉ tiêu hệ số nợ với ý nghĩa tương tự

(Tỷ lệ vốn chủ sở hữu/ Tổng nguồn vốn)

Tổng vốn chủ sở hữu

Hệ số nợ phải trả/ Vốn chủ sở hữu

Tổng vốn chủ sở hữu

Hệ số tự tài trợ là thước đo khả năng tự đảm bảo tài chính và mức độ độc lập về tài chính của doanh nghiệp Nó biểu thị khả năng tự trang trải cho tài sản bằng vốn chủ sở hữu Một hệ số càng cao thì khả năng tự đảm bảo tài chính và mức độ độc lập tài chính của doanh nghiệp càng cao Ngược lại, một hệ số thấp cho thấy năng lực tự đảm bảo tài chính thấp hơn và mức độ phụ thuộc tài chính lớn hơn.

Tỷ lệ vay ngắn hạn/

Tỷ lệ nợ phải trả người bán/Tổng nguồn vốn

Tổng nợ phải trả người bán

Tỷ lệ nợ ngắn hạn/

Tổng nợ phải trảTổng nợ ngắn hạn Tổng nợ phải trả Chỉ tiêu tỷ lệ vay ngắn hạn/ tổng nguồn vốn, tỷ lệ nợ phải trả người bán/tổng nguồn vốn hoặc Tỷ lệ nợ ngắn hạn/Tổng nợ phải trả cho phép nhà phân tích đánh giá về nhu