PHÂN TÍCH HIỆU QUẢ TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN TÔN ĐÔNG Á1.1 TỔNG QUAN VỀ CÔNG TY1.1.1 Thông tin Công TyThông tin tổng quát về Công ty- Tên công ty: Tổng Công ty Cổ phần Tôn Đông Á- Tr
Trang 1BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠOTRƯỜNG ĐẠI HỌC THƯƠNG MẠIKHOA: TÀI CHÍNH – NGÂN HÀNG
- -
BÀI THẢO LUẬN
PHÂN TÍCH HIỆU QUẢ TÀI CHÍNH CỦA TỔNG CÔNG TY CỔ PHẦNTÔN ĐÔNG Á TỪ NĂM 2020 ĐẾN NĂM 2022
Bộ môn : Quản Trị Tài Chính 1Giáo viên hướng dẫn : Nguyễn Thị Minh Thảo
Nhóm : 10
Lớp học phần : 231_FMGM0231_06
HÀ NỘI, 2023
Trang 2BẢNG PHÂN CÔNG NHIỆM VỤ 2 Trần Vũ Thùy Trang Làm nội dung III 3 Nguyễn Đức Trọng Làm nội dung I, II 4 Phạm Nguyễn Tuân Làm nội dung III 5 Lê Hoàng Tuấn Làm nội dung I, II 6 Hoàng Văn Việt Làm nội dung I, II 7 Nguyễn Quang Vinh Thuyết trình 8 Bùi Thị Ngọc Yến
(thư ký)
Làm word Mở đầu+kết 9 Trịnh Trần Quốc Yến Thuyết trình, làm
nội dung III
Trang 3CỘNG HÒA XÃ HỘI CHỦ NGHĨA VIỆT NAM
1 Đề tài : Phân tích dự án đầu tư của tổng công ty cổ phần Tôn Đông Á 2 Các thành viên tham gia họp nhóm : 9/9
3 Hình thức : online (google meet)
4 Thời gian thảo luận : ngày 14/09/2023 từ 21h-23h 5 Nội dung thảo luận
-Nhóm trưởng thông báo yêu cầu, nội dung đề tài thảo luận cho các thành viên trong nhóm.
- Các thành viên nhận nhiệm vụ lập đề cương chi tiết cho đề tài thảo luận - Nhóm trưởng thông báo thời gian nộp nhiệm vụ cho tất cả thành viên 6 Kết luận
Tất cả thành viên đều tham gia thảo luận đúng với nội dung trong biên bản Buổi thảo luận kết thúc vào 22h cùng ngày.
Nhóm trưởng
Trang 4CỘNG HÒA XÃ HỘI CHỦ NGHĨA VIỆT NAM
1.Đề tài : Phân tích dự án đầu tư của tổng công ty cổ phần Tôn Đông Á 2.Các thành viên tham gia họp nhóm : 9/9
3.Hình thức : online (google meet)
4.Thời gian thảo luận : ngày 19/09/2023 lúc 21h-23h 5.Nội dung thảo luận
- Phân chia nhiệm vụ của các thành viên làm thảo luận - Các thành viên đưa ra ý kiến đề xuất về nhiệm vụ của mình - Cả nhóm cùng xem lại nội dung đề cương chi tiết
- Nhóm trưởng gia hạn thời gian cho các thành viên nộp bài để hoàn thiện Word 6.Kết luận
Tất cả thành viên đều tham gia thảo luận đúng với nội dung trong biên bản Buổi thảo luận kết thúc vào 23h cùng ngày.
Nhóm trưởng
Trang 5CỘNG HÒA XÃ HỘI CHỦ NGHĨA VIỆT NAM
1.Đề tài : Phân tích dự án đầu tư của tổng công ty cổ phần Tôn Đông Á 2.Các thành viên tham gia họp nhóm : 9/9
3.Hình thức : Trực tiếp
4.Thời gian thảo luận : ngày 2/11/2023 từ 12h30- 14h 5.Nội dung thảo luận
- Nhóm trưởng chính sửa, bổ xung nội dung - Ghép phần thuyết trình
6.Kết luận
-Tất cả thành viên đều tham gia thảo luận đúng với nội dung trong biên bản Buổi thảo luận kết thúc vào 23h cùng ngày.
Nhóm trưởng
Trang 61.1 TỔNG QUAN VỀ CÔNG TY 9
1.1.1 Thông tin Công Ty 9
1.1.2 Đặc điểm sản xuất kinh doanh của doanh của Công Ty 10
1.1.3 Cơ cấu tổ chức quản trị và điều hành Công ty 11
1.2 PHÂN TÍCH HIỆU QUẢ TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN TÔN ĐÔNG Á GIAI ĐOẠN 2020-2023 13
1.2.1 Hệ thống báo cáo tài chính của Công ty Cổ phần Tôn Đông Á bao gồm các báo cáo sau: 13
1.2.2 Phân tích tỷ số tài chính 15
1.2.3 Phân tích Dupont 18
1.3 ĐÁNH GIÁ TỔNG HỢP HIỆU QUẢ TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY CP TÔN ĐÔNG Á Ở GIAI ĐOẠN 2020-2023 20
1.3.1 Đánh giá chung 20
1.3.2 Điểm mạnh 20
1.3.3 Điểm yếu 21
II PHÂN TÍCH CHÍNH SÁCH ĐẦU TƯ VÀ MÔ HÌNH TÀI TRỢ CỦA CÔNG TY CP TÔN ĐÔNG Á 22
2.1 CHÍNH SÁCH ĐẦU TƯ 22
2.1.1 Chính sách đầu tư của Tổng Công ty Cổ phần Tôn Đông Á 22
2.1.2 Mục tiêu đầu tư 22
Trang 72.1.3 Quy định đầu tư 22
2.1.4 Các nguồn vốn đầu tư của Tôn Đông Á 23
2.1.5 Các hình thức đầu tư của Tôn Đông Á 23
2.1.6 Quy trình đầu tư 23
III DỰ ÁN ĐẦU TƯ 28
3.1 GIỚI THIỆU DỰ ÁN ( Dự án đầu tư nhà máy thép lá mạ thứ ba) .28 3.2 MÔ TẢ QUY TRÌNH CÔNG NGHỆ CỦA DỰ ÁN 29
3.3 LỢI ÍCH CỦA DỰ ÁN 30
3.4 VỐN ĐẦU TƯ VÀ HUY ĐỘNG VỐN 31
3.5 PHÂN TÍCH HIỆU QUẢ KINH TẾ CỦA DỰ ÁN VÀ KẾT LUẬN DN CÓ NÊN ĐẦU TƯ KHÔNG? 32
KẾT LUẬN 37
DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO 38
Trang 8MỞ ĐẦU
Trong nền kinh tế thị trường hiện nay, tâm lý chung của bất kì doanh nghiệp
nào khi tiến hành đầu tư hay sản xuất đều mong muốn đồng tiền họ bỏ ra phải mang lại lợi nhuận cao nhất Trong các hoạt động của doanh nghiệp, việc kiểm soát các hoạt động tài chính của doanh nghiệp không chỉ ảnh hưởng trực tiếp đến các hoạt động thúc đẩy sản xuất mà còn đóng vai trò quan trọng đối với những quyết định tài chính khác.Mỗi quyết định tài chính không chỉ ảnh huwngr đến tình hình kinh doanh hiện tại mà còn tác động đến hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp trong tương lai.Nói cách khác, thành công hay thất bại của một doanh nghiệp phụ thuộc phụ thuộc rất nhiều vào quyết định tì chính Chính vì vậy, việc phân tích tình hình tài chính và các dự án đầu tư luôn được doanh nghiệp chú trọng và đặt mối quan tâm lên hàng đầu Việc này giúp cho doanh nghiệp xác định đầy đủ và đúng đắn nghuyên nhân mức độ ảnh hưởng của từng nhân tố đến tình hình tài chính của doanh nghiệp Từ đó mới có thể đưa ra những quyết định đúng đắn, có lợi nhất cho doanh nghiệp Do đó nhóm chúng
em quyết định chọn đề tài : “Phân tích hiệu quả tài chính của tổng công ty cổ phần Tôn Đông Á”
Đề tài này nhằm tìm hiểu, phân tích, đánh giá tình hình tài chính, mô hình tài trợ và các dự án đầu tư của tổng công ty cổ phần Tôn Đông Á Từ đó giúp chúng em có thêm hiểu biết cũng như phân tích được tình hình tài chính của một doanh nghiệp cụ thể.
Công ty cổ phần Tôn Đông Á là một doanh nghiệp hoạt động trong lĩnh vực sản xuất và kinh doanh tôn giả, gia công kim loại và xây dựng nhà xưởng Để được kiểm soát trạng thái tài chính của công ty, chúng ta có thể tìm hiểu về các thông tin quan trọng như báo cáo tài chính, lợi nhuận, tỷ lệ nợ, lưu chuyển tiền tệ và các chỉ số tài chính khác.Trong phân tích đầu tư, ta cần xem xét các dự án hiện tại và tiềm năng của công ty Có thể điểm qua các dự án đã hoàn thiện và phân tích kết quả mà công ty đã đạt được từ đó Ngoài ra, ta có thể xem xét các dự án dự kiến trong tương lai và đánh giá tiềm năng và rủi ro của chúng Điều này có thể bao gồm việc phân tích lợi tức đầu tư, thời gian hoàn vốn, dòng tiền ròng dự kiến và tình hình thị trường Từ đó có thể đưa ra một số giải pháp phù hợp đối với tình hình tài chính của công ty
Trang 9NỘI DUNG
I PHÂN TÍCH HIỆU QUẢ TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN TÔN ĐÔNG Á
1.1 TỔNG QUAN VỀ CÔNG TY
1.1.1 Thông tin Công Ty
Thông tin tổng quát về Công ty
- Tên công ty: Tổng Công ty Cổ phần Tôn Đông Á
- Trụ sở chính: Số 5, đường số 5, Khu Công nghiệp Sóng Thần 1, phường Dĩ An, thành phố Dĩ An, tỉnh Bình Dương
- Website: https://www.tondonga.com.vn/
- Lĩnh vực hoạt động: Sản xuất và cung cấp tôn thép mạ - Công suất sản xuất: 1,2 triệu tấn/năm
- Thị trường xuất khẩu: Hơn 50 quốc gia và vùng lãnh thổ
Lịch sử hình thành và phát triển
-Công ty Cổ phần Tôn Đông Á (Tôn Đông Á) được thành lập vào ngày 5 tháng 11 năm 2002, với tên gọi ban đầu là Công ty TNHH Đông Á Trong những năm đầu thành lập, Tôn Đông Á chỉ có một nhà máy sản xuất tại tỉnh Bình Dương với công suất 100.000 tấn/năm.
-Từ năm 2005 đến nay, Tôn Đông Á đã không ngừng mở rộng quy mô sản xuất, với việc xây dựng thêm 4 nhà máy sản xuất tại nhiều tỉnh
Sản phẩm và dịch vụ
Tôn Đông Á chuyên sản xuất và cung cấp các sản phẩm tôn thép mạ, bao gồm: - Tôn lạnh
- Tôn màu
Trang 10- Top 500 doanh nghiệp lớn nhất Việt Nam - Top 100 doanh nghiệp tư nhân lớn nhất Việt Nam - Top 100 doanh nghiệp xuất khẩu uy tín Việt Nam - Top 100 doanh nghiệp công nghiệp tiêu biểu Việt Nam
Tầm nhìn và sứ mệnh
Tầm nhìn: Trở thành một trong những công ty sản xuất tôn thép mạ hàng đầu thế giới.
Sứ mệnh: Cung cấp các sản phẩm và dịch vụ tôn thép mạ chất lượng cao, đáp ứng nhu cầu của khách hàng trong và ngoài nước.
Các dự án đầu tư
Trong những năm gần đây, Tôn Đông Á đã triển khai nhiều dự án đầu tư nhằm mở rộng sản xuất, nâng cao năng lực cạnh tranh và đáp ứng nhu cầu ngày càng tăng của thị trường Các dự án đầu tư của Tôn Đông Á bao gồm:
- Dự án nhà máy Tôn Đông Á Bình Dương với công suất 500.000 tấn/năm, được khởi công xây dựng vào năm 2022 và dự kiến hoàn thành vào năm 2024 - Dự án nhà máy Tôn Đông Á Nghệ An với công suất 500.000 tấn/năm, được khởi công xây dựng vào năm 2023 và dự kiến hoàn thành vào năm 2025 - Dự án nhà máy Tôn Đông Á miền Bắc với công suất 200.000 tấn/năm, được khởi công xây dựng vào năm 2024 và dự kiến hoàn thành vào năm 2026.
1.1.2 Đặc điểm sản xuất kinh doanh của doanh của Công Ty
Đặc điểm sản xuất kinh doanh của Công Ty Cổ phần Tôn Đông Á:
Trang 11- Ngành nghề kinh doanh: Sản xuất và cung cấp tôn thép mạ, bao gồm:
- Thị trường: Trong nước và quốc tế, với hơn 50 quốc gia và vùng lãnh thổ - Công nghệ sản xuất: Tôn Đông Á áp dụng các công nghệ sản xuất hiện đại, tiên tiến của Nhật Bản, Hàn Quốc và châu Âu.
- Sản phẩm chất lượng: Tôn Đông Á luôn chú trọng đến chất lượng sản phẩm, đảm bảo đáp ứng các tiêu chuẩn quốc tế và tiêu chuẩn Việt Nam.
- Dịch vụ khách hàng: Tôn Đông Á cung cấp các dịch vụ khách hàng chuyên nghiệp, tận tình, đáp ứng mọi nhu cầu của khách hàng.
Ưu điểm của sản phẩm tôn thép mạ của Công Ty Cổ phần Tôn Đông Á:
- Chất lượng tốt Tôn thép mạ của Tôn Đông Á được sản xuất từ nguyên liệu :
đầu vào chất lượng cao, qua quy trình sản xuất nghiêm ngặt, đảm bảo chất lượng bền bỉ, chống ăn mòn, chống oxy hóa tốt.
- Tính thẩm mỹ cao Tôn thép mạ của Tôn Đông Á có nhiều màu sắc đa dạng, :
phù hợp với nhiều phong cách kiến trúc khác nhau.
- Giá thành cạnh tranh: Tôn Đông Á áp dụng chính sách giá cả hợp lý, cạnh tranh trên thị trường.
1.1.3 Cơ cấu tổ chức quản trị và điều hành Công ty
- Cơ cấu tổ chức quản trị và điều hành của Tổng Công ty Cổ phần Tôn Đông Á Cơ cấu tổ chức quản trị và điều hành của Tôn Đông Á được quy định tại Điều lệ công ty và được xây dựng theo mô hình quản trị tập trung, với các cấp quản lý chính là Đại hội đồng cổ đông, Hội đồng quản trị, Ban kiểm soát, Phòng chức năng và Đơn vị thành viên.
+)Đại hội đồng cổ đông
Trang 12Đại hội đồng cổ đông là cơ quan có quyền cao nhất của công ty, có nhiệm vụ quyết định các vấn đề quan trọng của công ty như:
- Thông qua Điều lệ công ty và sửa đổi, bổ sung Điều lệ công ty;
- Bầu, miễn nhiệm, bãi nhiệm thành viên Hội đồng quản trị, Ban kiểm soát; - Xem xét, thông qua báo cáo tài chính hàng năm của công ty;
- Quyết định bán tài sản có giá trị lớn hoặc tài sản cần thiết cho hoạt động sản xuất, kinh doanh của công ty;
+) Hội đồng quản trị
Hội đồng quản trị là cơ quan quản lý cao nhất của công ty, có nhiệm vụ và quyền hạn sau:
- Quyết định chiến lược, kế hoạch phát triển của công ty;
- Quyết định các vấn đề liên quan đến tài chính, kế toán của công ty;
- Quyết định các vấn đề liên quan đến đầu tư, mua bán, sáp nhập, chia, tách, giải thể công ty;
+) Ban kiểm soát
Ban kiểm soát là cơ quan kiểm tra, giám sát hoạt động của Hội đồng quản trị, Tổng giám đốc và các đơn vị của công ty Ban kiểm soát có nhiệm vụ và quyền
Phòng chức năng là bộ phận giúp việc cho Hội đồng quản trị, Tổng giám đốc trong việc thực hiện các nhiệm vụ, quyền hạn được giao Phòng chức năng có nhiệm vụ và quyền hạn sau:
- Thực hiện các nhiệm vụ, quyền hạn theo phân công của Hội đồng quản trị, Tổng giám đốc;
Trang 13- Tham mưu, giúp việc cho Hội đồng quản trị, Tổng giám đốc trong việc xây dựng, triển khai các chiến lược, kế hoạch phát triển của công ty;
+)Đơn vị thành viên
Đơn vị thành viên là công ty con hoặc công ty liên kết của Tôn Đông Á Đơn vị thành viên có nhiệm vụ và quyền hạn theo quy định của pháp luật và Điều lệ công ty.
+) Đánh giá
Cơ cấu tổ chức quản trị và điều hành của Tôn Đông Á được xây dựng theo mô hình tập trung, với sự phân công rõ ràng giữa các cấp quản lý Điều này giúp Tôn Đông Á có thể hoạt động hiệu quả và đạt được các mục tiêu đề ra.
1.2 PHÂN TÍCH HIỆU QUẢ TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN TÔN ĐÔNG Á GIAI ĐOẠN 2020-2023.
1.2.1 Hệ thống báo cáo tài chính của Công ty Cổ phần Tôn Đông Á bao gồmcác báo cáo sau:
* Báo cáo tài chính tổng hợp bao gồm: - Bảng cân đối kế toán
- Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh - Báo cáo lưu chuyển tiền tệ
- Báo cáo thay đổi vốn chủ sở hữu * Báo cáo tài chính chi tiết bao gồm:
- Bảng tổng hợp chi tiết tài sản, nợ phải trả, và vốn chủ sở hữu - Bảng tổng hợp chi tiết doanh thu, chi phí, và lợi nhuận - Bảng tổng hợp chi tiết lưu chuyển tiền tệ
- Bảng tổng hợp chi tiết thay đổi vốn chủ sở hữu
Số liệu cụ thể của các báo cáo tài chính của Công ty Cổ phần Tôn Đông Á trong 3 năm gần nhất như sau:
Trang 14Bảng cân đối kế toán năm 2020,2021,2022
Bảng kết quả hoạt động kinh doanh hợp nhất năm 2020, 2021, 2022:
Trang 15Phân tích tỷ số tài chính là một công cụ quan trọng giúp đánh giá tình
hình tài chính của một doanh nghiệp Dựa trên các số liệu trong báo cáo tài chính, có thể tính toán các tỷ số tài chính để xác định khả năng thanh toán, khả năng sinh lời, khả năng hoạt động, của doanh nghiệp.
- Về tài sản ngắn hạn của GDA(công ty cổ phần Tôn Đông Á): Nhìn chung qua 3 năm 2020;2021;2022 số lượng và tỷ trọng của nguồn TSNH có sự gia tăng.Sự gia tăng này là do một số nguyên nhân, bao gồm: Doanh thu và lợi nhuận của công ty tăng mạnh trong giai đoạn 2020-2022; Công ty tăng cường hoạt động thu hồi công nợ ngắn hạn; Công ty mở rộng quy mô sản xuất, kinh doanh, dẫn đến nhu cầu tăng vốn lưu động.Việc tài sản ngắn hạn chiếm tỷ trọng lớn trong tổng tài sản cho thấy công ty có khả năng thanh toán cao, đảm bảo khả năng đáp ứng các khoản nợ ngắn hạn khi đến hạn.Trong cơ cấu tài sản ngắn hạn trong năm 2022 ta thấy khoản mục chiếm tỷ trọng lớn nhất là hàng tồn kho(chiếm 44,4%).
- Về tài sản dài hạn: Tài sản dài hạn của năm 2021 có sự gia tăng so với năm 2020 nhờ vào doanh thu và lợi nhuận tăng trưởng mạnh mẽ trong giai đoạn này, tạo nguồn lực tài chính cho công ty đầu tư vào các tài sản dài hạn.Tuy nhiên tài sản dài hạn trong năm 2022 có xu hướng giảm so với các năm trước bởi doanh thu và lợi nhuận giảm mạnh trong năm 2022, Công ty thực hiện thoái vốn khỏi một số công ty liên kết Trong năm 2022, công ty đã thoái vốn khỏi Công ty TNHH Tôn Đông Á - Vũng Tàu, Công ty TNHH Tôn Đông Á - Hà Nội và Công
Trang 16ty TNHH Tôn Đông Á - Quảng Ngãi Việc thoái vốn này đã làm giảm giá trị tài sản đầu tư tài chính dài hạn của công ty.
Công ty có quy mô sản xuất lớn, hệ thống phân phối rộng khắp và đội ngũ nhân viên giàu kinh nghiệm Trong giai đoạn tiếp theo, công ty có tiềm năng phát triển mạnh mẽ dựa trên những yếu tố sau:
- Thị trường tiềm năng lớn
Nhu cầu sử dụng tôn mạ trong các lĩnh vực xây dựng, công nghiệp, gia dụng, ở Việt Nam đang ngày càng tăng cao Theo dự báo của Hiệp hội Thép Việt Nam, nhu cầu tiêu thụ tôn mạ ở Việt Nam sẽ đạt 12,5 triệu tấn vào năm 2025 Điều này tạo ra cơ hội lớn cho các doanh nghiệp sản xuất tôn mạ, trong đó có Tôn Đông Á.
- Công nghệ hiện đại
Tôn Đông Á hiện đang sở hữu hệ thống dây chuyền sản xuất tôn mạ hiện đại, tiên tiến của các hãng hàng đầu thế giới như SMS Demag, Tenova, Các dây chuyền này cho phép công ty sản xuất ra các sản phẩm tôn mạ có chất lượng cao, đáp ứng được các tiêu chuẩn quốc tế.
- Hệ thống phân phối rộng khắp
Tôn Đông Á hiện có hệ thống phân phối rộng khắp cả nước, với hơn 1.000 đại lý, nhà phân phối Điều này giúp công ty tiếp cận được với nhiều khách hàng tiềm năng, tăng cường khả năng tiêu thụ sản phẩm.
- Đội ngũ nhân viên giàu kinh nghiệm
Tôn Đông Á có đội ngũ nhân viên giàu kinh nghiệm, có trình độ chuyên môn cao Đội ngũ này đóng vai trò quan trọng trong việc phát triển sản phẩm, nâng cao chất lượng dịch vụ và xây dựng thương hiệu của công ty.
Dựa trên những yếu tố trên, Tôn Đông Á có tiềm năng phát triển mạnh mẽ trong giai đoạn tiếp theo.Công ty có thể tiếp tục mở rộng quy mô sản xuất, nâng cao năng lực cạnh tranh và mở rộng thị trường xuất khẩu.
Trang 17Các chỉ số trong 3 năm gần nhất
ROA là chỉ số lợi nhuận trên tổng tài sản, phản ánh hiệu quả sử dụng tài sản của doanh nghiệp ROA của Tôn Đông Á trong năm 2022 đạt -0,8%, thấp hơn rất nhiều so với mức 11,4% trong năm 2020 và 2021 Điều này cho thấy, Tôn Đông Á đang sử dụng tài sản của mình kém hiệu quả hơn.
Có thể phân tích nguyên nhân giảm sút ROA của Tôn Đông Á như sau: - Giá nguyên vật liệu đầu vào tăng cao: Giá thép cuộn cán nóng (HRC) - nguyên liệu chính sản xuất tôn mạ - tăng mạnh trong năm 2022, dẫn đến tăng chi phí sản xuất của Tôn Đông Á Điều này khiến cho Tôn Đông Á phải tăng giá bán sản phẩm, dẫn đến giảm doanh thu và lợi nhuận.
- Sự cạnh tranh gay gắt trong ngành tôn mạ: Ngành tôn mạ đang có sự cạnh tranh gay gắt, đặc biệt là từ các doanh nghiệp nhập khẩu Điều này khiến cho Tôn Đông Á gặp khó khăn trong việc duy trì thị phần và tăng giá bán sản phẩm.
- Chi phí tài chính tăng: Chi phí lãi vay của Tôn Đông Á tăng trong năm 2022 do doanh nghiệp đã tăng cường vay nợ để tài trợ cho hoạt động sản xuất kinh doanh Điều này cũng làm giảm lợi nhuận của Tôn Đông Á ROE là chỉ số lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu, phản ánh hiệu quả sử dụng vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp ROE của Tôn Đông Á trong năm 2022 đạt -1,2%, thấp hơn rất nhiều so với mức 16,0% trong năm 2020 và 2021 Điều này cho thấy, Tôn Đông Á đang sử dụng vốn chủ sở hữu của mình kém hiệu quả hơn Có thể phân tích nguyên nhân giảm sút ROE của Tôn Đông Á như sau:
- Các nguyên nhân tương tự như nguyên nhân giảm sút ROA.
- Vốn chủ sở hữu của Tôn Đông Á tăng trong năm 2022 do doanh nghiệp đã tăng cường huy động vốn chủ sở hữu Điều này khiến cho ROE của doanh
Trang 18ROS là chỉ số lợi nhuận trên doanh thu, phản ánh hiệu quả sử dụng doanh thu của doanh nghiệp ROS của Tôn Đông Á trong năm 2022 đạt -0,8%, thấp hơn rất nhiều so với mức 11,4% trong năm 2020 và 2021 Điều này cho thấy, Tôn Đông Á đang tạo ra ít lợi nhuận từ doanh thu hơn.
Có thể phân tích nguyên nhân giảm sút ROS của Tôn Đông Á như sau: - Các nguyên nhân tương tự như nguyên nhân giảm sút ROA và ROE Để cải thiện ROA,ROE, ROS, Tôn Đông Á cần:
- Tiếp tục tìm kiếm nguồn cung nguyên vật liệu ổn định và giá cả hợp lý - Tăng cường nghiên cứu và phát triển, nâng cao chất lượng sản phẩm, đáp ứng nhu cầu ngày càng cao của khách hàng.
- Mở rộng thị trường, đa dạng hóa sản phẩm, tăng thị phần.
- Tăng cường quản trị tài chính, kiểm soát chi phí, giảm chi phí tài chính
1.2.3 Phân tích Dupont
Là một mô hình phân tích tài chính giúp phân tích các yếu tố ảnh hưởng đến tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE) Mô hình này sử dụng các tỷ số tài chính để phân tích khả năng sinh lời của doanh nghiệp, bao gồm:
- Tỷ lệ lợi nhuận trên doanh thu (ROA): Tỷ lệ này đo lường mức độ hiệu quả của doanh nghiệp trong việc sử dụng tài sản để tạo ra lợi nhuận.
- Tỷ lệ đòn bẩy tài chính (Debt to equity ratio): Tỷ lệ này đo lường mức độ phụ thuộc của doanh nghiệp vào vốn vay.
- Tỷ lệ vòng quay tài sản (Asset turnover ratio): Tỷ lệ này đo lường số lần doanh nghiệp sử dụng tài sản để tạo ra doanh thu.
Phân tích Dupont của Công ty Cổ phần Tôn Đông Á
Dựa trên các số liệu trong báo cáo tài chính của Công ty Cổ phần Tôn Đông Á, có thể tính toán các tỷ số sau:
Tỷ lệ lợi nhuận trên doanh thu (ROA) 7,1% Tỷ lệ đòn bẩy tài chính (Debt to equity 36,1%
Trang 19Tỷ lệ vòng quay tài sản (Asset turnover ratio)
1,16 lần
Sử dụng mô hình phân tích Dupont, có thể tính toán tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE) như sau:
ROE = ROA * (1 - Debt to equity ratio) / Asset turnover ratio Tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu của Công ty Cổ phần Tôn Đông Á là:
ROE = 7,1% * (1 - 36,1%) / 1,16 lần = 19,1%
Kết quả tính toán cho thấy, tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu của Công ty Cổ phần Tôn Đông Á (19,1%) cao hơn mức trung bình ngành (15,0%) Điều này cho thấy doanh nghiệp có khả năng sinh lời cao.
Phân tích các yếu tố ảnh hưởng đến ROE
Từ kết quả tính toán của mô hình phân tích Dupont, có thể thấy rằng các yếu tố ảnh hưởng đến ROE của Công ty Cổ phần Tôn Đông Á bao gồm:
- Tỷ lệ lợi nhuận trên doanh thu (ROA): Tỷ lệ này ảnh hưởng trực tiếp đến ROE ROA cao sẽ dẫn đến ROE cao.
- Tỷ lệ đòn bẩy tài chính (Debt to equity ratio): Tỷ lệ này có tác động ngược chiều đến ROE Debt to equity ratio cao sẽ dẫn đến ROE thấp.
- Tỷ lệ vòng quay tài sản (Asset turnover ratio): Tỷ lệ này có tác động trực tiếp đến ROE Asset turnover ratio cao sẽ dẫn đến ROE cao.
Khuyến nghị
Trên cơ sở phân tích Dupont, có thể đưa ra một số khuyến nghị cho Công ty Cổ phần Tôn Đông Á như sau:
- Tiếp tục duy trì tỷ lệ lợi nhuận trên doanh thu cao bằng cách cải thiện hiệu quả hoạt động.
- Giảm tỷ lệ đòn bẩy tài chính bằng cách sử dụng vốn vay một cách hợp lý - Tăng cường tỷ lệ vòng quay tài sản bằng cách cải thiện tốc độ bán hàng và thu hồi nợ.