Các yếu tố quyết định tới tỷ lệ an toàn vốn của ngân hàng thương mại việt nam

DANH M唃⌀C CÁC KÝ HIỆU, CÁC CHỮ VIẾT TẮTSTT Ký hiệu, từviết tắt1 BCBS Basel Committee on Banking SupervisionỦy ban Basel về Giám sát Ngân hàng2 CAR Capital Adequacy Ratio Tỷ lệ an toàn vố

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO

TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP HỒ CHÍ MINH

ĐỀ TÀI:

CÁC YẾU TỐ QUYẾT ĐỊNH TỚI TỶ LỆ AN TOÀNVỐN CỦA NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI VIỆT NAM

Giảng viên hướng dẫn: Tên thành viên: Trần Quỳnh Hải

Bùi Nguyễn Thanh Mai

TP Hồ Chí Minh, tháng 09/2022

TÓM TẮTTiêu đề:

CÁC YẾU TỐ QUYẾT ĐỊNH TỚI TỶ LỆ AN TOÀN VỐN CỦA NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI VIỆT NAM

Ngành ngân hàng Việt Nam đóng vai trò huyết mạch của nền kinh tế Đứng trướcnhu cầu đảm bảo tính bền vững và an toàn của ngân hàng, nghiên cứu được tiến hànhnhằm mục đích xác định các nhân tố tác động tới tỷ lệ an toàn vốn (CAR) của cácNHTM Việt Nam Dựa trên dữ liệu bảng gồm 25 NHTM Việt Nam trong giai đoạn2009-2020, nhóm nghiên cứu sử dụng Phương pháp bình phương nhỏ nhất tổng quát(GLS) Kết quả thu được là: (i) Tỷ lệ tổng vốn chủ sở hữu trên tổng nợ (EQTL), Tỷ lệnợ xấu (NPL), Tỷ lệ tài sản có tính thanh khoản (FDR), Ngân hàng sở hữu nhà nước(dVCSH) có tác động cùng chiều với Tỷ lệ an toàn vốn (CAR); (ii) Quy mô ngân hàng(LNSIZE), Tỷ suất sinh lợi trên tổng vốn chủ sở hữu (ROE), Tăng trưởng tín dụng(CrG), Năm niêm yết (dNNY) có tác động ngược chiều với Tỷ lệ an toàn vốn (CAR)của hệ thống NHTM

Từ khóa: Vốn ngân hàng, tỷ lệ an toàn vốn, các yếu tố quyết định , ngân hàng

thương mại Việt Nam, GLS.

1.GIỚI THIỆU ĐỀ TÀI 7

1.1 Tổng quan tình hình nghiên cứu 7

1.4.1 Đối tượng nghiên cứu 10

1.4.2 Không gian nghiên cứu 10

1.4.3 Thời gian nghiên cứu 10

1.5 Phương pháp nghiên cứu 10

2.TỔNG QUAN LÝ THUYẾT BÀI NGHIÊN CỨU 11

2.1 Tỷ lệ an toàn vốn (CAR) 11

2.1.1 Khái niệm 11

2.1.2 Đo lường tỷ lệ an toàn vốn (CAR) 11

2.2 Các yếu tố quyết định tỷ lệ an toàn vốn của ngân hàng thương mại 13

2.2.1 Các yếu tố nội sinh của ngân hàng 13

2.2.2 Các yếu tố vĩ mô 17

2.2.3 Các biến giả định 17

2.3 Các nghiên cứu thực nghiệm về an toàn vốn ngân hàng 18

2.3.1 Các nghiên cứu nước ngoài 18

2.3.2 Các nghiên cứu trong nước 20

3.DỮ LIỆU VÀ PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 22

3.1 Nguồn dữ liệu và mẫu nghiên cứu 22

3.2 Mô hình nghiên cứu 22

3.3 Các phương pháp ước lượng sử dụng 24

4.KẾT QUẢ THỰC NGHIỆM VÀ THẢO LUẬN KẾT QUẢ MÔ HÌNH 25

4.1 Tổng quan các quy định về CAR và thực trạng của các NHTM Việt Nam 25

4.2 Kết quả của mô hình nghiên cứu 27

4.2.1 Thống kê mô tả dữ liệu 27

4.2.2 Hệ số tương quan 29

4.2.3 Kết quả phân tích hồi quy 31

4.2.4 Kết quả hồi quy theo phương pháp GLS 34

4.3 Thảo luận kết quả nghiên cứu 35

4.4 Phần kết luận 44

TÀI LIỆU THAM KHẢOPH唃⌀ L唃⌀C

DANH M唃⌀C CÁC KÝ HIỆU, CÁC CHỮ VIẾT TẮTSTT Ký hiệu, từ

viết tắt

1 BCBS Basel Committee on Banking Supervision

Ủy ban Basel về Giám sát Ngân hàng

2 CAR Capital Adequacy Ratio Tỷ lệ an toàn vốn 3 CRAR Capital to Risk Assets Ratio Tỷ lệ vốn trên tài sản rủi ro 4 FEM Fixed Effects Model Mô hình tác động cố định 5 GLS Generalized Least Squares Phương pháp bình phương nhỏ

nhất tổng quát 6 IMF International Monetary Fund Quỹ tiền tệ quốc tế

8 OLS Ordinary Least Squares Phương pháp bình phương bé nhất

9 REM Random Effects Model Mô hình tác động ngẫu nhiên 10 RWA Risk weighted assets Tài sản có rủi ro

11 VIF Variance Inflation Factor Nhân tử phóng đại phương sai

Nguồn: Tổng hợp của nhóm nghiên cứu

DANH M唃⌀C CÁC BẢNG

Bảng 1: Thông tin biến và cách đo lường các biến độc lập 23Bảng 2: Cột mốc trong quy định CAR tại các NHTM Việt Nam 25Bảng 3: Hệ số CAR của các tổ chức tín dụng tại Việt Nam 26Bảng 4: Hệ số CAR của các tổ chức tín dụng Việt Nam với một số quốc gia trongkhu vực 27

Bảng 5: Thống kê mô tả các biến 27

Bảng 6: Ma trận tương quan 30

Bảng 7: Phân tích nhân tử phóng đại phương sai VIF 31

Bảng 8: Kết quả ước lượng theo OLS, FEM, REM, GLS 33

Bảng 9: Tóm tắt kết quả mô hình 34

DANH M唃⌀C CÁC BIỂU ĐỒ Biểu đồ 1: Hệ số CAR trung bình 25 NHTM so sánh với CAR toàn hệ thống 26

Biểu đồ 2: Tỷ lệ sở hữu nước ngoài ở một số NHTM Việt Nam năm 2020 36

Biểu đồ 3: So sánh trung bình hệ số CAR với FDR 2009-2020 40

Nguồn: Tổng hợp của nhóm nghiên cứu 40

Biểu đồ 4: Thống kê so sánh trung bình hệ số CAR của các NHTM (50% vốn nhànước) với các NHTM còn lại (2009-2020) 42

Biểu đồ 5: Biểu đồ thể hiện tỷ số tăng trưởng tín dụng và CAR của các NHTM ViệtNam trong giai đoạn 2009-2020 : 43

1 GIỚI THIỆU ĐỀ TÀI1.1.Tổng quan tình hình nghiên cứu

Ngành ngân hàng đóng vai trò là huyết mạch của nền kinh tế đất nước Thời gian qua, hệ thống ngân hàng đã không ngừng phát triển, với nhiều ngành dịch vụ, tham gia sâu rộng vào mọi lĩnh vực kinh tế xã hội và trở thành định chế tài chính không thể thiếu để vận hành nền kinh tế Tuy nhiên, hệ thống ngân hàng Việt Nam vẫn

đang đứng trước những thách thức khi phải đối mặt với nhiều rủi ro tiềm ẩn tác động trực tiếp đến sự an toàn và lành mạnh của hệ thống Việc áp dụng các chuẩn mực quốc tế để đánh giá an toàn của hệ thống NHTM càng trở nên có ý nghĩa hơn Một trong những chỉ tiêu quan trọng để đánh giá là tỷ lệ an toàn vốn Tỷ lệ an toàn vốn là chỉ số quan trọng đánh giá tính bền vững, an toàn của ngân hàng, khi các ngân hàng đảm bảo được tỷ lệ này tức là nó đã có khả năng chống lại những cú sốc về tài chính Ở Việt Nam, tỷ lệ an toàn vốn tối thiểu là 9%, theo quy định tại Thông tư 23/2020 của ngân hàng Nhà Nước

Đã có nhiều nghiên cứu về các yếu tố ảnh hưởng đến tỷ lệ an toàn vốn của các NHTM ở các nước phát triển và đang phát triển như Hahn (1966); Williams (2011); Kumar Aspal and Nazneen (2014); Bateni et al (2014); Mekonnen (2015); Mili et al (2017); Usman et al (2019)… Các nghiên cứu được thực hiện liên tục trong nhiều năm và nhiều quốc gia khác nhau, tuy nhiên vẫn gây nhiều tranh cãi về kết luận So với những nghiên cứu trên thế giới, Việt Nam vẫn còn nhiều hạn chế về các công trình nghiên cứu tỷ lệ an toàn vốn, các kết quả chưa có sự tương đồng với các nghiên cứu trên thế giới, các biến vĩ mô chưa được xem xét, thời gian thực nghiệm tương đối ngắn và số lượng ngân hàng trong mẫu quan sát cũng khá ít.Vì vậy, nhóm nghiên cứu lựa chọn phạm vi nghiên cứu gồm 25 NHTM Việt Nam giai đoạn 2009-2020 Từ những bằng chứng thực nghiệm và thống kê để đưa ra những kiến nghị nhằm nâng có tỷ lệ an toàn vốn tại NHTM Việt Nam, đóng góp vào việc nghiên cứu ở nước ta khi chủ đề này còn khan hiếm và thúc đẩy sự phát triển bền vững của hệ thống ngân hàng.

1.2.Lý do thực hiện đề tài

Với sự tăng trưởng nhanh chóng cả về quy mô và số lượng, hoạt động kinh doanh của các ngân hàng ngày càng đa dạng và phong phú, tuy nhiên, bên cạnh mặt tích cực thì nó cũng tiềm ẩn những nguy cơ và rủi ro có thể gây mất an toàn cho toàn hệ thống ngân hàng Khủng hoảng kinh tế toàn cầu năm 2008 đã gây ảnh hưởng bất lợi đến thị trường tài chính, các ngân hàng đã phải chịu một cú sốc tài chính nghiêm trọng, tính thanh khoản của các ngân hàng bị giảm thấp và thậm chí một số ngân hàng phải đóng cửa Đặc biệt từ cuối năm 2019, cả thế giới đã chứng kiến sự bùng phát khủng khiếp của dịch bệnh Covid-19, đẩy thế giới rơi vào khủng hoảng kép về y tế và kinh tế, ảnh hưởng nặng nề đến các doanh nghiệp cũng như NHTM Hơn 49.000

doanh nghiệp giải thể rút lui khỏi thị trường, hạn chế giao thương thương mại toàn cầu đặt hệ thống ngân hàng vào những khó khăn như thu nhập từ lãi giảm, chất lượng tài sản xấu đi, sụt giảm thu nhập về dịch vụ hỗ trợ khách hàng, những điều này đã ảnh hưởng đến hệ thống và gây đe dọa đến đến hệ số an toàn vốn của ngân hàng Để ngăn chặn sự đổ vỡ của hệ thống ngân hàng và bảo vệ lợi ích khách hàng trước những tình huống xấu như trên, các ngân hàng được yêu cầu phải duy trì một tỷ lệ an toàn vốn trong hệ thống ngân hàng theo tiêu chuẩn Basel.

Trong bối cảnh mức độ rủi ro trong hệ thống ngân hàng ngày càng tăng và hậu quả nghiêm trọng từ dịch Covid đã tác động xấu đến phần lớn hệ thống ngân hàng, thì việc áp dụng các chuẩn mực quốc tế để đánh giá sự an toàn của hệ thống ngân hàng Việt Nam là vô cùng cần thiết An toàn vốn là chuẩn mực quan trọng, là thước đo sự an toàn và lành mạnh cho ngân hàng và định chế tài chính (Kumar Aspal & Nazneen, 2014) Ở Việt Nam đã có 18 NHTM được phê duyệt áp dụng Thông tư 41/2016/TT-NHNN - Thông tư quy định về tỷ lệ an toàn vốn đối với ngân hàng và được phát triển dựa trên các chuẩn mực quản trị rủi ro theo Basel II Tỷ lệ an toàn vốn càng cao thì sức mạnh nội tại của ngân hàng sẽ càng lớn, đảm bảo hoạt động của ngân hàng diễn ra thông suốt Khi các ngân hàng đảm bảo được tỷ lệ này tức là nó có khả năng đương đầu với những rủi ro phát sinh ngoài dự kiến, tạo đệm cho ngân hàng chống lại các cú sốc tài chính, bảo vệ lợi ích cho các cổ đông, nhà đầu tư và người gửi tiền.

Thực tế đã có nhiều nghiên cứu trên thế giới và tại Việt Nam về các yếu tố quyết định đến tỷ lệ an toàn vốn của NHTM đã được tiến hành ở Hồng Kông, Liên minh châu Âu và một số nước đang phát triển như Ai Cập, Thổ Nhĩ Kỳ, Indonesia, Pakistan Song, những kết luận của các nghiên cứu trên có nhiều khác biệt và gây tranh cãi, những giải pháp mà các nước đưa ra hầu như không thể áp dụng được cho ngành ngân hàng Việt Nam So với những nghiên cứu trên thế giới, các nghiên cứu tại Việt Nam lại được thực hiện ở các giai đoạn khác nhau, chủ yếu tập trung vào các biến nội sinh mà chưa quan tâm đến các biến vĩ mô như lạm phát, tăng trưởng tín dụng, Covid Hơn nữa, các ngân hàng ở Việt Nam nên duy trì CAR ở mức phù hợp để đảm bảo ngân hàng vừa hoạt động an toàn và vừa sử dụng vốn hiệu quả thay vì duy trì CAR ở mức quá cao hoặc quá thấp so với mức quy định Việc xác định tỷ lệ an toàn vốn hợp lý nhận được nhiều sự quan tâm từ các nhà nghiên cứu tại Việt Nam những

năm gần đây Xuất phát từ những đòi hỏi mang tính thực tiễn trên, nhóm quyết định

chọn đề tài “Các yếu tố quyết định tới tỷ lệ an toàn vốn của ngân hàng thương mạiViệt Nam” với mong muốn các nhà quản trị có cái nhìn sâu sắc về các yếu tố tác động

đến CAR của NHTM trong giai đoạn 2009-2020 để có quyết định đúng đắn trong việc đưa ra các chính sách quản lý vốn phù hợp.

1.3.Mục tiêu nghiên cứu 1.3.1.Mục tiêu tổng quát

Bài nghiên cứu hướng tới xác định các yếu tố ảnh hưởng đến tỷ lệ an toàn vốn của NHTM Việt Nam Từ đó, đề xuất hàm ý quản trị cũng như các kiến nghị tới NHTM, Chính phủ và NHNN để kiểm soát các yếu tố ảnh hưởng đến tỷ lệ an toàn vốn

và duy trì tỷ lệ an toàn vốn ở mức phù hợp, đảm bảo an toàn hoạt động 1.3.2.Mục tiêu cụ thể

• Đánh giá tổng quan tỷ lệ an toàn vốn của các NHTM Việt Nam giai đoạn 2009-2020

• Xác định các yếu tố tác động, mức độ và chiều hướng tác động đến tỷ lệ an toàn vốn của NHTM Việt Nam

• Đưa ra những hàm ý quản trị cho NHTM Việt Nam, các kiến nghị cho Chính phủ và NHNN kiểm soát các yếu tố ảnh hưởng nhằm duy trì tỷ lệ an toàn vốn ở mức phù hợp

1.4.Phạm vi nghiên cứu

1.4.1.Đối tượng nghiên cứu

Đối tượng nghiên cứu là tỷ lệ an toàn vốn CAR và các yếu tố ảnh hưởng đến tỷ lệ an toàn vốn CAR của NHTM Việt Nam

1.4.2.Không gian nghiên cứu

Bài nghiên cứu sử dụng dữ liệu của 25 NHTM Việt Nam.

1.4.3.Thời gian nghiên cứu

Bài nghiên cứu thực hiện trong giai đoạn 2009-2020

1.5.Phương pháp nghiên cứu

Bài nghiên cứu sử dụng phương pháp nghiên cứu định lượng với dữ liệu bảng bằng các phương pháp OLS, FEM, REM và GLS để xác định các yếu tố tác động đến tỷ lệ an toàn vốn của NHTM Việt Nam trong giai đoạn 2009-2020

2.TỔNG QUAN LÝ THUYẾT BÀI NGHIÊN CỨU2.1.Tỷ lệ an toàn vốn (CAR)

2.1.1.Khái niệm

Tỷ lệ an toàn vốn (Capital Adequacy Radio – CAR) là cơ sở đo lường mức độ an toàn vốn của ngân hàng, là một chỉ tiêu kinh tế phản ánh mối quan hệ giữa vốn tự có với tài sản có điều chỉnh rủi ro của ngân hàng thương mại Nó cho thấy mức độ lành mạnh, khả năng của một ngân hàng, đảm bảo rằng các ngân hàng có thể chịu đựng được tổn thất từ các khoản lỗ hoạt động.

Có nhiều nghiên cứu định nghĩa khác nhau về tỷ lệ an toàn vốn Mekonnen (2015) đã định nghĩa tỷ lệ an toàn vốn là thước đo lượng vốn của một ngân hàng được biểu thị bằng tỷ lệ phần trăm của rủi ro tín dụng có trọng số rủi ro Tương tự như Mekonnen (2015), Hayes (2020) định nghĩa tỷ lệ an toàn vốn chính là thước đo vốn khả dụng của ngân hàng được biểu thị bằng tỷ lệ phần trăm rủi ro tín dụng của ngân hàng Taherinia và Baqueri (2018) định nghĩa rằng tỷ lệ an toàn vốn là tỷ lệ sở hữu trong ngân hàng quyết định cấu trúc tài chính của các ngân hàng và nó là phần bổ sung của tỷ lệ nợ.

Thêm vào đó, tỷ lệ an toàn vốn còn được gọi là tỷ lệ tài sản có trọng số vốn trên rủi ro (CRAR), được sử dụng để bảo vệ người gửi tiền, đảm bảo hiệu quả và ổn định của hệ thống tài chính.

2.1.2 Đo lường tỷ lệ an toàn vốn (CAR)

Trước khi Basel được giới thiệu lần đầu vào năm 1988, trong lĩnh vực tài chính, những học giả đã có những học giả, những nhà kinh tế đưa ra những quan điểm, lý thuyết về tỷ lệ an toàn vốn của ngân hàng như Lý thuyết xung đột lợi ích – Eisenhard (1989), Lý thuyết trung gian tài chính – Allen và Santomereo (1997), Lý thuyết rủi ro đạo đức – Mirrlees (1999) Tuy nhiên lại chưa có lý thuyết nào được xây dựng một

cách hoàn thiện và dành riêng cho ngân hàng vốn dĩ rất đặc thù Khủng hoảng tài chính vào những năm 1970 và 1980 đã làm cho các ngân hàng lớn cạn kiệt nguồn vốn, ảnh hưởng đến khả năng hoạt động Nhưng bất ổn này chính là những thách thức đối với các cơ quan quản lý ngân hàng.

Năm 1988, BCBS (Basel Committee on Banking Supervision - Ủy Ban Basel về Giám sát Ngân Hàng) đã thông qua Basel I nhằm thiết lập các yêu cầu về vốn để bảo vệ người gửi tiền tránh khỏi những ngân hàng gặp rủi ro hệ thống Basel I đã đưa ra các định nghĩa thống nhất về vốn, mức an toàn vốn tối thiểu dựa trên mức độc rủi ro của tài sản, tối thiểu 4% đối với vốn cấp 1, chủ yếu là vốn sở hữu ít hơn lợi thế thương mại, 8% đối với vốn cấp 1 và vốn cấp 2 Trong Basel I, các quy định đo lường tỷ lệ an toàn vốn khá đơn giản, hầu hết tập trung vào rủi ro tín dụng - rủi ro chính mà ngân hàng phải gánh chịu Năm 1996, Basel I đã được sửa đổi và bổ sung thêm yêu cầu về vốn cho rủi ro thị trường

Việc đo lường mức độ an toàn vốn trong Basel I được tính theo công thức (1):

Vào tháng 06/2016, BCBS công bố Basel II “Sự thống nhất quốc tế về phương pháp đo lường vốn và các tiêu chuẩn về vốn” để khắc phụ nhược điểm của Basel I Tỷ lệ an toàn vốn theo Basel II được tính theo công thức (2):

Tương tự như Basel I, Basel II cũng khuyến nghị các ngân hàng đảm bảo tỷ lệ an toàn vốn tối thiểu là 8% Trong đó :

_ Vốn tự có về cơ bản cũng giống như vốn tự có trong Basel I gồm vốn cấp 1 và vốn cấp 2 loại trừ các khoản giảm trừ khỏi vốn Basel II đã đưa ra yêu cầu về vốn cho cả ba loại rủi ro bao gồm rủi ro tín dụng, rủi ro hoạt động và rủi ro thị trường.

▪ Vốn cấp 1 bao gồm vốn chủ sở hữu và các khoản dự trữ công khai

▪ Vốn cấp 2 gồm dự trữ không công khai, dự phòng đánh giá lại tài sản, dự phòng tổn thất cho vay chung, nợ kỳ hạn thứ cấp.

▪ Khoản giảm trừ khỏi vốn chẳng hạn như lợi thế thương mại, các khoản đầu tư vốn vào ngân hàng và tổ chức tài chính khác, vốn chủ sở hữu tăng từ việc chứng khoán hóa.

_ Tổng tài sản có trọng số rủi ro được xác định bằng cách nhân yêu cầu vốn cho rủi ro hoạt động (KOR) và yêu cầu vốn cho rủi ro thị trường (KMR) với 12,5 rồi cộng cho tổng tài sản tính theo rủi ro tín dụng (RWA).

Trong bối cảnh cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu năm 2007 – 2008 buộc BCBS buộc phải đề xuất sửa đổi Basel II Điểm mới cơ bản trong Basel III về tỷ lệ an toàn vốn là yêu cầu về vốn cấp 1 tăng lên 6% thay vì 4% như Basel II

Theo Basel III, công thức về tỷ lệ an toàn vốn được tính theo công thức (3):

2.2.Các yếu tố quyết định tỷ lệ an toàn vốn của ngân hàng thương mại

Hiện nay, đã có rất nhiều công trình nghiên cứu về tỷ lệ an toàn vốn với đa dạng các hướng tiếp cận khác nhau trên thế giới nhưng đa phần đều hướng đến nghiên cứu các yếu tố tác động đến tỷ lệ an toàn vốn Mỗi nhà nghiên cứu đều có cách đánh giá và đưa ra giả định những yếu tố ảnh hưởng tương tự nhau Tuy nhiên, các kết quả nghiên cứu cho thấy sự chênh lệch đáng kể do khác biệt về môi trường kinh tế, chính sách quản trị của hệ thống ngân hàng và các dữ liệu cùng với thời gian nghiên cứu ở mỗi quốc gia Phần tiếp theo của nghiên cứu sẽ tìm hiểu và đưa ra giả định về các yếu tố quyết định đến tỷ lệ an toàn vốn dựa trên nghiên cứu thực nghiệm ở các nước trong những năm qua bao gồm nhóm yếu tố nội sinh, vĩ mô và ngoài ra cũng nêu thêm về nhóm biến giả định

2.2.1.Các yếu tố nội sinh của ngân hàng

Nhóm chỉ số đánh giá vốn

a) Quy mô ngân hàng (LNSIZE)

Quy mô ngân hàng được xác định bằng cách logarit tự nhiên tổng tài sản của ngân hàng Trong nghiên cứu của Wong và cộng sự (2005): (i) các ngân hàng có quy mô lớn thường có danh mục đầu tư đa dạng, phân tán và có ít rủi ro, do đó việc dự trữ vốn cũng thấp hơn các ngân hàng quy mô nhỏ; (ii) công nghệ quản lý rủi ro phát triển hơn, mang đến lợi thế trong việc đo lường rủi ro chính xác hơn cho các ngân hàng quy

mô lớn; (iii) việc đáp ứng các yêu cầu về vốn từ nguồn bên ngoài trở nên dễ dàng hơn cho các ngân hàng lớn và danh mục đầu tư có thể được đa dạng hóa trên diện rộng Vì vậy, các ngân hàng có quy mô lớn thường có tỷ lệ an toàn vốn thấp hơn

H1: Tồn tại mối tương quan nghịch biến giữa quy mô ngân hàng và tỷ lệ antoàn vốn

b) Tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng nợ (EQTL):

Là tỷ lệ giữa tổng vốn chủ sở hữu trên tổng nợ Với những ngân hàng có đòn bẩy tài chính cao, do đó có rủi ro cao, các cổ đông sẽ luôn đòi hỏi một mức lợi nhuận cao hơn Ngoài ra, bởi vì chi phí cao, việc tăng vốn chủ sở hữu cũng không hề dễ dàng đối với những ngân hàng đó Büyükşalvarcı và Abdioğlu (2011) lý giải rằng với những ngân hàng có đòn bẩy tài chính thấp sẽ dễ dàng huy động và nắm giữ nhiều vốn chủ sỡ hữu hơn ngân hàng có đòn bẩy tài chính cao Theo Büyükşalvarcı và Abdioğlu (2011), sử dụng dữ liệu thu thập trong giai đoạn 2006 - 2010 đối với 24 ngân hàng thương mại tại Thổ Nhĩ Kỳ đã đưa ra kết luận rằng EQTL tác động cùng chiều với CAR.

H2: Tồn tại mối tương quan đồng biến giữa tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổngnợ và tỷ lệ an toàn vốn

c) Tỷ lệ huy động vốn trên tổng tài sản (DAR)

Được xác định bởi tổng vốn huy động trên tổng tài sản của NHTM Tổng vốn huy động bao gồm tất cả các yếu tố như tiền gửi của khách hàng; các khoản vay và tiền gửi những tổ chức tín dụng khác; vốn ủy thác đầu tư, cho vay, tài trợ các tổ chức tín dụng chịu rủi ro; nợ của Ngân hàng Nhà nước và Chính phủ Khi vốn huy động tăng lên ngân hàng phải tăng việc kiểm soát đối với các nguồn vốn này để đảm bảo quyền lợi của những người gửi tiền cũng như để đảm bảo cho chính ngân hàng Những phát hiện của Asarkaya và Ö can (2007) đã cho thấy rằng có một mối quan hệ nghịch chiều giữa tỷ lệ an toàn vốn và tỷ lệ huy động vốn trên tổng tài sản.

H3: Tồn tại mối tương quan nghịch biến giữa tỷ lệ huy động vốn trên tổngtài sản và tỷ lệ an toàn vốn

d) Phần trăm sở hữu nước ngoài (ROOM)

Biểu thị cho số lượng cổ phiếu mà các nhà đầu tư nước ngoài được sở hữu Nhà đầu tư chỉ được phép mua số lượng cổ phiếu đã phát hành theo tỷ lệ % tối đa được quy

định Ngân hàng thường có những chính sách thu hút các nhà đầu tư nước ngoài, đặc biệt là thu hút các tổ chức để trở thành đối tác chiến lược Điều này không chỉ tăng nguồn vốn mà còn là cơ hội cho các ngân hàng đổi mới mô thức quản trị, nâng cao năng lực điều hành, quản trị rủi ro Nhóm kỳ vọng sẽ có mối quan hệ đồng biến giữa tỷ lệ sở hữu nước ngoài và tỷ lệ an toàn vốn cho bài nghiên cứu.

H4: Tồn tại mối tương quan đồng biến giữa tỷ lệ sở hữu nước ngoài và tỷ lệan toàn vốn

Nhóm chỉ số về chất lượng tài sản

a) Tỷ lệ nợ xấu (NPL)

Được xác định bởi tổng nợ xấu trên tổng dư nợ Các khoản nợ xấu là các khoản nợ tồn đọng cả gốc lẫn lãi trong một thời gian dài trái với các điều khoản và điều kiện trong hợp đồng cho vay Khi tỷ lệ nợ xấu càng lớn cho thấy rằng các ngân hàng phải gánh chịu một mức độ rủi ro tín dụng càng cao, do đó đòi hỏi có mức vốn tăng cao để bù đắp các tổn thất có thể xảy ra Vì vậy, đã có kết luận về mối quan hệ cùng chiều giữa NPL và CAR do Ahmad và cộng sự (2008) thực hiện nghiên cứu tại các nước đang phát triển trong vòng 8 năm

H5: Tồn tại mối tương quan đồng biến giữa tỷ lệ nợ xấu và tỷ lệ an toàn vốn

b) Tỷ lệ dự phòng rủi ro tín dụng (LLR)

LLR được xác định bằng cách lấy dự phòng rủi ro tín dụng chia cho tổng dư nợ Khoản dự phòng ấy được các NHTM ước tính để bù đắp tổn thất trong danh mục cho vay Blose (2001) cho thấy rằng dự trữ tổn thất cho vay gây ra một sự suy giảm trong tỷ lệ an toàn vốn Tương tự, nghiên cứu của Al-Sabbagh (2004) thực hiện với số liệu của 17 ngân hàng giai đoạn 1995-2001 chỉ ra rằng, khi tăng lượng dự phòng rủi ro tín dụng các NHTM sẽ có chiều hướng cho vay nhiều hơn, tức là họ chấp nhận chịu nhiều rủi ro khi cho vay, nghiên cứu này cũng đã tìm thấy sự tác động ngược chiều giữa tỷ lệ dự phòng rủi ro tín dụng (LLR) và tỷ lệ an toàn vốn (CAR).

H6: Tồn tại mối tương quan nghịch biến giữa tỷ lệ dự phòng rủi ro tín dụngvà tỷ lệ an toàn vốn

c) Tỷ lệ tài sản có tính thanh khoản (FDR)

Ở góc độ tài chính, thanh khoản đề cập đến việc tài sản có thể chuyển đổi thành tiền mặt dễ dàng như thế nào FDR được xác định bởi tỷ lệ chứng khoán trên tổng tài sản Trên bảng cân đối kế toán, cổ phiếu, trái phiếu là những tài sản có tính thanh khoản cao vì dễ dàng chuyển đổi thành tiền Mức độ thanh khoản cho biết khả năng của một ngân hàng trong việc đáp ứng các nghĩa vụ ngắn hạn và các khoản rút tiền không thường xuyên (Sundarajan và Errico, 2002) Tính thanh khoản cao làm giảm rủi ro thanh khoản và tăng vốn Theo Abusharba và cộng sự (2013) đã cho thấy sự tác động cùng chiều giữa tỷ lệ tài sản có tính thanh khoản và CAR khi thực hiện đối với các ngân hàng thương mại Hồi giáo tại Indonesia

H7: Tồn tại mối tương quan đồng biến giữa tỷ lệ tài sản có khả năng thanhkhoản và tỷ lệ an toàn vốn

Nhóm chỉ số về kết quả hoạt động kinh doanh

a) Tỷ lệ cho vay trên tổng tài sản (LAR)

LAR được xác định bằng cách lấy dư nợ cho vay chia cho tổng tài sản Tỷ lệ này cao cho thấy tài sản của ngân hàng tập trung chủ yếu vào hoạt động tín dụng, chưa đa dạng hóa thu nhập từ các tài sản khác, dẫn đến giảm tính thanh khoản và yêu cầu về vốn để đảm bảo an toàn hoạt động của ngân hàng cũng cao hơn Ngược lại, tỷ lệ này thấp cho thấy ngân hàng có sự đa dạng hóa cơ cấu tài sản, phân tán rủi ro, do đó yêu cầu về vốn cũng giảm Dựa theo nghiên cứu của Bateni et al (2014) thực hiện đối với các ngân hàng thương mại Iran giai đoạn từ 2006 – 2012 cho thấy rằng tỷ lệ an toàn vốn và tỷ lệ cho vay trên tổng tài sản có tác động cùng chiều với nhau.

H8: Tồn tại mối tương quan đồng biến giữa tỷ lệ cho vay trên tổng tài sản vàtỷ lệ an toàn vốn

b) Tỷ suất sinh lợi trên tổng vốn chủ sở hữu (ROE)

Được xác định bằng cách chia lợi nhuận sau thuế cho tổng vốn chủ sở hữu Khi kết quả làm ăn của ngân hàng có lời, họ sẽ dùng số lợi nhuận này để gia tăng vốn với mục đích tạo ra thêm nhiều lợi nhuận trong tương lai Theo như Gropp và Heider (2007), các ngân hàng thương mại thường tăng vốn tự có của mình khi họ kiếm được lợi nhuận Do đó, mối quan hệ giữa tỷ suất sinh lợi trên vốn chủ sở hữu và tỷ lệ an toàn vốn được kỳ vọng sẽ cùng chiều

H9: Tồn tại mối tương quan đồng biến giữa tỷ suất sinh lợi trên vốn chủ sởhữu và tỷ lệ an toàn vốn

c) Biên lợi nhuận ròng (NIM)

Là tỷ lệ giữa thu nhập lãi thuần trên tài sản sinh ra lãi Biên lợi nhuận ròng là yếu tố quan trọng quyết định khả năng sinh lời của ngân hàng (Dumicic and Rizdak, 2013) Khả năng sinh lời tăng sẽ giúp ngân hàng thuận lợi hơn trong việc tăng vốn, đảm bảo an toàn trong hoạt động (Dreca, 2014) Do đó, khi biên lợi nhuận ròng tăng thì tỷ lệ an toàn vốn cũng tăng Theo Usman et al (2019) thực hiện nghiên cứu với 27 ngân hàng thương mại Indonesia từ 2007 – 2018, đã cho thấy mối quan hệ cùng chiều giữa NIM và CAR

H10: Tồn tại mối tương quan đồng biến giữa biên lợi nhuận ròng và tỷ lệ antoàn vốn

2.2.2.Các yếu tố vĩ môa) Tỷ lệ lạm pháp (INF)

Lạm phát là sự gia tăng liên tục mức giá của hàng hoá và dịch vụ đồng thời là sự giảm giá trị của một loại tiền tệ nào đó, làm ảnh hưởng đến mức tiêu thụ của người tiêu dùng Bằng cách thực hiện khảo sát tại 89 ngân hàng thương mại của các nước giàu tài nguyên dầu thuộc Hội đồng Hợp tác vùng Vịnh (GCC), Shaddady và Moore (2015) cho thấy mối quan hệ ngược chiều giữa tỷ lệ lạm phát và CAR.

H11: Tồn tại mối tương quan nghịch biến giữa tỷ lệ lạm phát và tỷ lệ an toànvốn

b) Tỷ số tăng trưởng tín dụng (CrG)

Là tỷ lệ phần trăm gia tăng lượng tiền cho cá nhân hoặc tổ chức vay, của năm này so với năm trước đó, dựa vào mức tăng trưởng của tổng dư nợ tín dụng toàn hệ thống ngân hàng NHNN sẽ đưa ra hạn mức tín dụng và huy động vốn ở một khoảng an toàn để đảm bảo tính thanh khoản cho ngân hàng thương mại CrG tăng thể hiện khả năng cấp vốn của ngân hàng cho nền kinh tế cao, điều này nếu ở mức quá lớn sẽ ảnh hưởng tới tình hình vĩ mô và tỷ lệ an toàn vốn của ngân hàng Nhóm nghiên cứu lựa chọn biến CrG với kỳ vọng có mối quan hệ nghịch chiều với tỷ lệ an toàn vốn của ngân hàng.

H12: Tồn tại mối tương quan nghịch biến giữa tỷ số tăng trưởng tín dụng vàtỷ lệ an toàn vốn

2.2.3.Các biến giả địnha) Năm niêm yết

Cho thấy thời gian mà các ngân hàng thương mại bắt đầu niêm yết chính thức trên sàn giao dịch chứng khoán Niêm yết trên sàn giao dịch chứng khoán giúp ngân hàng thương mại nâng cao tính minh bạch, chứng minh năng lực trong hoạt động kinh doanh theo quy định niêm yết của Sở giao dịch chứng khoán, giúp cho việc huy động vốn trở nên dễ dàng hơn.

b) Dịch bệnh Covid-19

Năm 2020 kết thúc trong bối cảnh đại dịch Covid-19 gây ra cú sốc lớn cho nền kinh tế toàn cầu Việc đứng trước rủi ro về sự phá sản của doanh nghiệp, hạn chế giao thương thương mại toàn cầu đặt hệ thống ngân hàng vào những khó khăn như thu nhập từ lãi giảm, chất lượng tài sản xấu đi do nền kinh tế ngưng trệ, sụt giảm thu nhập về dịch vụ hỗ trợ khách hàng, Mặc dù các ngân hàng đã có những biện pháp về tăng số trích lập dự phòng cũng như sự hỗ trợ của chính phủ về quy định nợ xấu nhưng vẫn còn tiềm ẩn nhiều nguy cơ, vướng mắc khác khó giải quyết triệt để, gây đe dọa đến hệ số an toàn vốn của ngân hàng trong thời gian khó khăn tới.

c) Sở hữu nhà nước

Nhóm nghiên cứu giả định biến sở hữu nhà nước (NHTM có vốn nhà nước trên 50%) dựa vào thống kê mức chênh lệch về tỷ lệ an toàn vốn của các ngân hàng này so với các NHTM cổ phần (ở giai đoạn 2008-2011 cho thấy tỷ lệ an toàn vốn của nhóm NHTM cổ phần có giá trị trung bình 16,4% lớn hơn nhóm NHTM nhà nước với trung bình 9,8%) Một trong những nguyên nhân xuất phát từ việc tăng vốn của NHTM nhà nước phụ thuộc rất nhiều vào quyết định của Chính phủ, trong khi đó ở nhóm NHTM cổ phần phụ thuộc vào đại đa số cổ đông Bên cạnh đó, dựa vào giả thuyết “too big too fall”, nhóm ngân hàng này có sự đảm bảo đến từ nhà nước, tổng tài sản ở mức cao, chiếm tỷ trọng lớn trong hệ thống ngân hàng Vì vậy nhóm lựa chọn biến này để nghiên cứu về sự ảnh hưởng tới tỷ lệ an toàn vốn của hệ thống ngân hàng.

2.3.Các nghiên cứu thực nghiệm về an toàn vốn ngân hàng

Thực tế, có nhiều nghiên cứu về an toàn vốn của các NHTM và các nhân tố tác động tới tỷ lệ an toàn vốn của các NHTM kể cả trong và ngoài nước Các nghiên cứu cho thấy tỷ lệ an toàn vốn (CAR) chịu tác động bởi các yếu tố vi mô như: khả năng thanh toán, rủi ro tín dụng, đòn bẩy tài chính, quy mô ngân hàng,… Ngoài ra, các nhân tố vĩ mô nền kinh tế cũng có ảnh hưởng đáng kể đến an toàn vốn của các NHTM

2.3.1.Các nghiên cứu nước ngoài

Đầu tiên là một nghiên cứu ở Kuwait cho thấy tác động của các nhân tố lên chỉ số an toàn vốn CAR tại đây Cụ thể, theo kết quả nghiên cứu của Moeidh Alajmi và Khalid Alqasem (2015) về việc xác định tác động của bảy yếu tố nội sinh đối với tỷ lệ an toàn vốn (CAR) của các ngân hàng ở Kuwait (2005-2013) cho thấy: cổ tức chi trả, tỷ lệ cho vay tài sản, tỷ lệ nợ xấu và tỷ lệ lợi nhuận trên vốn không có ảnh hưởng đến tỷ lệ an toàn vốn (CAR) Trong khi đó , tỷ lệ lợi nhuận trên tổng tài sản với tỷ lệ nợ phải trả trên tài sản có tương quan nghịch chiều với tỷ lệ an toàn vốn cùng với tác động cùng chiều của biến cho vay tiền gửi lên tỷ lệ an toàn vốn (CAR)

Nghiên cứu của Ikonomika (2017) về tỷ lệ an toàn vốn và các yếu tố ảnh hưởng đến tỷ lệ an toàn vốn của các ngân hàng Hồi giáo ở Indonesia trong giai đoạn 2012-2016 Nghiên cứu đã cho thấy 3 biến đại diện cho các hoạt động tài chính là tỷ suất sinh lợi trên tổng tài sản, tỷ suất sinh lợi trên vốn chủ sở hữu, biên lợi nhuận ròng và biến đại diện cho khả năng thanh khoản của các ngân hàng đều có mối tương quan thuận lên chỉ số an toàn vốn CAR Mặc dù các biến nghiên cứu đều cho ra kết quả ảnh hưởng lên CAR song bài nghiên cứu vẫn chưa xét đến tác động của các yếu vĩ mô đối với tỷ lệ an toàn vốn.

Trong khi đó, Kalifa và cộng sự (2017) khi thực hiện nghiên cứu về mối quan hệ giữa hệ số an toàn vốn với các biến đặc thù ngân hàng và vĩ mô khác nhau của 28 NHTM Hồi giáo giai đoạn 2005-2014 cho kết quả là những biến đặc thù ngân hàng bao gồm tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu, quy mô ngân hàng và biến vĩ mô là tỷ lệ lạm phát là có mối quan hệ ngược chiều với hệ số an toàn vốn; các biến tỷ suất sinh lời trên tổng tài sản, đòn bẩy tài chính, rủi ro tín dụng, vốn hoá thị trường và tỷ giá hối đoái cho tác động ngược lại Bên cạnh đó, bài nghiên cứu còn thực hiện đối với biến

rủi ro thanh khoản, tăng trưởng kinh tế và tỷ lệ cổ phiếu đã giao dịch nhưng chúng đều không có ý nghĩa đối với hệ số CAR.

Kasmadi và cộng sự (2017) đã thực hiện nghiên cứu phân tích các nhân tố ảnh hưởng đến CAR giữa ngân hàng thông thường và ngân hàng Hồi giáo tại Indonesia, quốc gia có điều kiện kinh tế khá tương đồng với Việt Nam Nghiên cứu này sử dụng dữ liệu là chuỗi dữ liệu thời gian theo quý với tổng số 64 mẫu, giai đoạn từ 2009-2016, sử dụng phương pháp phân tích như hồi quy chuỗi thời gian, OLS và MLR Kết quả nghiên cứu cho thấy với kiểm định đồng thời, các biến độc lập như tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu, quy mô ngân hàng, biên lợi nhuận ròng và tỷ lệ cho vay trên tiền gửi đều có ảnh hưởng đến CAR; với kiểm định từng phần, tỷ suất sinh lời và quy mô ngân hàng có tác động đáng kể đến CAR

Nghiên cứu của Ali (2019) phân tích thực nghiệm các yếu tố có tác động đến tỷ lệ an toàn vốn của ngân hàng Hồi giáo trong Hội đồng Hợp tác Vùng Vịnh (GCC) giai đoạn 2013-2018 Nghiên cứu sử dụng dữ liệu của 28 ngân hàng Hồi giáo chính thức với 168 mẫu quan sát Sử dụng mô hình hồi quy nhiều tuyến tính và mô hình tác động ngẫu nhiên (REM), bài nghiên cứu cho ra kết quả hiệu quả hoạt động và tỷ lệ thanh khoản có tác động mạnh và tích cực đến tỷ lệ an toàn vốn (CAR), trong khi đó quy mô ngân hàng có mối quan hệ ngược chiều với tỷ lệ an toàn vốn (CAR) Trong khi đó, tỷ suất sinh lợi trên vốn chủ sở hữu, chất lượng tài sản, tăng trưởng kinh tế và tỷ lệ lạm phát ảnh hưởng không đáng kể đến tỷ lệ an toàn vốn của ngân hàng Mặt hạn chế của nghiên cứu là phạm vi nghiên cứu chỉ ở các ngân hàng Hồi giáo cung cấp các sản phẩm tài chính tuân thủ theo Sharia.

Đối với bài nghiên cứu tìm hiểu các yếu tố nội sinh và vĩ mô tác động như thế nào đến tỷ lệ an toàn vốn tại 11 ngân hàng thương mại ở Ghana giai đoạn 2008-2017 của 唃 nvan và cộng sự (2020) đã đưa ra kết quả rằng tỷ lệ cung tiền mở rộng có ảnh hưởng cùng chiều với hệ số an toàn vốn, trong khi đó quy mô ngân hàng và đòn bẩy tài chính lại có tác động ngược lại Tuy nhiên, tỷ suất sinh lợi trên tổng tài sản và chính sách tiền tệ lại không có ý nghĩa ảnh hưởng đến tỷ lệ an toàn vốn trong nghiên cứu này Không giống với các tác giả khác, 唃 nvan và cộng sự sử dụng mô hình GMM để thực hiện nghiên cứu này nhằm thu được kết quả khả quan nhất và bởi vì thử nghiệm Sargan cũng như Wald đã cho thấy tầm quan trọng và tính phù hợp của mô hình.

2.3.2.Các nghiên cứu trong nước

Sau khi Việt Nam thực hiện quá trình tái cấu trúc hệ thống ngân hàng năm 2011, tỷ lệ an toàn vốn (CAR) đóng một vai trò quan trọng để đảm bảo tính an toàn và lành mạnh trong hoạt động ngân hàng Vì vậy, có nhiều bài viết nghiên cứu thực nghiệm về các nhân tố tác động tới tỷ lệ an toàn vốn (CAR) của các NHTM:

Bài nghiên cứu của Thủy và Chi (2015) đã cho thấy các yếu tố ảnh hưởng đến hệ số an toàn vốn tại các NHTM Cổ phần Việt Nam thông qua dữ liệu của 22 NHTM Cổ phần trong giai đoạn (2007-2013) Kết quả nghiên cứu đã chỉ ra tác động cùng chiều của hệ số đòn bẩy lên tỷ lệ an toàn vốn của ngân hàng Trong khi đó, bài nghiên cứu cũng cho thấy tác động nghịch chiều lên tỷ lệ an toàn vốn (CAR) của các biến độc lập như: quy mô ngân hàng, số tiền cho vay của ngân hàng, số tiền gửi của khách hàng và lợi nhuận trên tổng tài sản Tuy nhiên, tính thanh khoản và dự phòng các khoản vay khó đòi lại không cho ra tác động đối với hệ số an toàn vốn Mặc dù nghiên cứu này đã bước đầu cung cấp cho các nhà quản lý ngân hàng các yếu tố có ảnh hưởng đến hệ số an toàn vốn tại các NHTM Cổ phần ở Việt Nam nhưng vẫn chưa quan tâm đến sự biến động của các chỉ số vĩ mô như tăng trưởng kinh tế và lạm phát.

Nghiên cứu của Tâm và Linh (2017) về các nhân tố ảnh hưởng đến tỷ lệ an toàn vốn (CAR) của 26 NHTM Việt Nam giai đoạn 2009-2015 cho thấy CAR không chỉ bị ảnh hưởng bởi yếu tố vi mô mà còn bị tác động bởi yếu tố vĩ mô Cụ thể, kết quả nghiên cứu cho thấy tỷ lệ dự phòng rủi ro tín dụng, quy mô ngân hàng, tăng trưởng kinh tế và tỷ lệ lạm phát có mối quan hệ nghịch biến với tỷ lệ an toàn vốn (CAR) Tỷ suất sinh lời trên tổng tài sản, tỷ lệ tổng vốn chủ sở hữu trên tổng nợ, tỷ lệ huy động vốn trên tổng tài sản có mối quan hệ tỷ lệ thuận với CAR Tuy nhiên mô hình nghiên cứu cũng chỉ mới giải thích được 46,06% sự thay đổi của CAR trong hệ thống NHTM Việt Nam.

Một nghiên cứu khác trong giai đoạn gần đây tại Việt Nam, dựa vào nghiên cứu của Anh (2020) về các nhân tố tác động đến an toàn vốn của các NHTM Việt Nam trong giai đoạn 2008-2017 đã cho thấy một kết quả tổng quát hơn Cụ thể, kết quả nghiên cứu đã chỉ ra các tác động thuận chiều của các biến độc lập như: tỷ số lợi nhuận trên vốn, tỷ lệ dự phòng rủi ro tín dụng và tỷ lệ tài sản thanh khoản Bên cạnh

đó, các nhân tố vĩ mô như tỷ giá hối đoái, lãi suất với các biến như quy mô ngân hàng, tỷ lệ đòn bẩy tài chính và tỷ lệ nợ xấu đều cho ra tác động nghịch chiều lên tỷ lệ an toàn vốn của NHTM Tuy nhiên, nghiên cứu cũng còn một số hạn chế khi chưa xem xét đến các tác động của rủi ro thị trường và rủi ro hoạt động khi nghiên cứu các yếu tố ảnh hưởng đến an toàn vốn.

Nhìn chung, các cuộc nghiên cứu về các yếu tố ảnh hưởng đến tỷ lệ an toàn vốncủa NHTM được thực hiện phần lớn ở các quốc gia nước ngoài Tuy nhiên có thể thấyrằng nhân tố tác động đến tỷ lệ an toàn vốn phục thuộc vào từng thời kỳ cụ thể củatừng quốc gia Các nghiên cứu trong nước về vấn đề này chưa thực sự nhiều và cònmột số hạn chế như số liệu được thu thập trong thời gian không đủ dài, số lượng ngânhàng lấy mẫu chưa đủ lớn để đại diện cho tổng thể, bỏ qua một vài yếu tố nội tại củangân hàng hoặc không xem xét đồng thời yếu tố nội tại, yếu tố kinh tế vĩ mô Ngoài ra,có một số các cuộc nghiên cứu chưa kiểm định và khắc phục được các khiếm khuyếtcủa mô hình.

3.DỮ LIỆU VÀ PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 3.1.Nguồn dữ liệu và mẫu nghiên cứu

Với nhóm biến là yếu tố nội sinh của ngân hàng được tổng hợp từ các báo cáo thường niên, báo cáo tài chính và báo cáo quản trị được công bố của ngân hàng; nhóm biến về yếu tố vĩ mô bao gồm Tỷ lệ lạm phát (INF), Tỷ số tăng trưởng tín dụng (CrG) được thu thập từ cơ sở dữ liệu của Ngân hàng thế giới (worldbank.org) Ngoài ra, những số liệu thống kê so sánh về hệ số CAR của các tổ chức tín dụng Việt Nam được lấy từ Báo cáo thường niên của NHNN, hệ số CAR của tổ chức tín dụng Việt Nam với một số quốc gia trong khu vực được lấy từ Ceicdata (Ceicdata.com)

Mẫu nghiên cứu bao gồm 25 NHTM có tổng tài sản xếp hạng cao tại Việt Nam Bài nghiên cứu không nghiên cứu đối với 03 ngân hàng bị mua lại giá 0 đồng (GP

Bank, OceanBank và CBBank) và 01 ngân hàng không có dữ liệu 2020 (BaoVietBank) Theo số liệu từ NHNN, tính đến hết ngày 31/12/2020 thì tổng tài sản của nhóm gồm 31 NHTM Việt Nam (không tính 04 ngân hàng không trong phạm vi nghiên cứu) đạt 6.225.035 tỷ đồng Tổng tài sản của 25 NHTM Việt Nam trong mẫu quan sát là 5.481.199 tỷ đồng, chiếm 88,05% tổng tài sản của 31 NHTM Việt Nam, cho nên mẫu nghiên cứu có thể đại diện cho tổng thể

3.2.Mô hình nghiên cứu

Mô hình nghiên cứu dựa trên nghiên cứu của Ali (2019), trong đó thêm các nhân tố nội sinh, ngoại sinh và các biến giả định để phù hợp với tình hình nền kinh tế Việt Nam trong giai đoạn 2009-2020, nhằm mục đích tìm hiểu tác động đến tỷ lệ an toàn vốn của ngân hàng trong khoảng thời gian : i t

CARi,t = β + β01LNSIZEi,t + β2ROOMi,t + β3ROEi,t + β4EQTLi,t + β5NPLi,t +β LLR6i,t + β7DARi,t + β8LARi,t + β9FDRi,t + β10NIMi,t + β11dNNY + β dVSCH +i,t12i,t

β dCOVID13t + β14INFt + β15EXCt + β16CrGt + εi,t

Các biến nội sinh, ngoại sinh và biến ảo được tập hợp với ký hiệu, cách xác định từng biến Cách tính tỷ lệ an toàn vốn của biến phụ thuộc CAR (Capital Adequacy Ratio) dựa trên các chuẩn mực của Basel; tuy nhiên trong nghiên cứu này, với việc hệ thống NHTM Việt Nam chưa áp dụng đồng bộ Basel II cho nên số liệu CAR được lấy từ công bố chính thức của từng ngân hàng:

Bảng 1: Thông tin biến và cách đo lường các biến độc lập

Quy mô ngân hàng LNSIZE = Logarit (Tổng tài sản) Tỷ lệ sở hữu nước ngoài ROOM = Sở hữu nước ngoài/Tổng tài

sản Tỷ suất sinh lợi trên tổng vốn

chủ sở hữu ROE =Lợi nhuận/Tổng vốn chủ sở hữu

Tỷ lệ huy động vốn trên tổng

tài sản DAR =Tổng vốn huy động/Tổng tài sản Tỷ lệ cho vay trên tổng tài sản LAR =Dư nợ cho vay/Tổng tài sản

Năm niêm yết dNNY Nhận giá trị 1 tại năm niêm yết, giá trị 0 ở năm chưa niêm yết Sở hữu nhà nước dVCSH Nhận giá trị 1 ở NHTM có vốn

nhà nước trên 50%, giá trị 0 ở NH còn lại

Dịch bệnh Covid-19 dCOVID Nhận giá trị 1 ở năm có dịch bệnh, giá trị 0 ở năm còn lại Tỷ lệ lạm phát INF Số liệu từ worldbank.org Tăng trưởng tín dụng CrG Số liệu từ worldbank.org

3.3.Các phương pháp ước lượng sử dụng

Bài nghiên cứu sử dụng phương pháp nghiên cứu định lượng - phân tích hồi quy dữ liệu bảng Phân tích hồi quy thường được sử dụng để xác định hay giải thích mối quan hệ giữa một biến nhất định (còn gọi là biến phụ thuộc) với một hoặc một số biến khác (còn gọi là biến giải thích) (Brooks, 2014) Kết quả ước lượng hồi quy được thực hiện qua bốn mô hình: Bình phương bé nhất thông thường (OLS), Mô hình tác động cố định (FEM), Mô hình tác động ngẫu nhiên (REM) và Phương pháp bình phương nhỏ nhất tổng quát (GLS) Sử dụng các kiểm định F-test, kiểm định 03 bệnh của mô hình bao gồm: đa cộng tuyến, tự tương quan, phương sai sai số thay đổi và Hausman-test để lựa chọn phương pháp ước lượng phù hợp với dữ liệu nghiên cứu.

Quy trình thực hiện bao gồm:

• Bước 1: Phân tích thống kê mô tả: Mô tả thống kê đặc trưng dữ liệu của biến phụ thuộc tỷ lệ an toàn vốn và các biến giải thích có tác động đến tỷ lệ an toàn vốn bao gồm số quan sát, giá trị trung bình, độ lệch chuẩn, giá trị nhỏ nhất, giá trị lớn nhất Thông

qua phân tích thống kê mô tả để phát hiện ra những bất thường trong dữ liệu như giá trị ngoại lai, dị biệt, giá trị bất thường Từ đó giải quyết các vấn đề của biến để làm sạch dữ liệu hơn.

• Bước 2 Phân tích ma trận trương quan giữa các: biến: Kiểm tra mối quan hệ giữa các biến trong mô hình, kiểm tra mối tương quan giữa biến phụ thuộc và biến độc lập để phát hiện mức độ đa cộng tuyến giữa biến giải thích và biến phụ thuộc; mối quan hệ giữa các biến giải thích với nhau.

• Bước 3: Ước lượng hồi quy: Ước lượng hệ số hồi quy theo các phương pháp OLS, FEM, REM, GLS Thực hiện kiểm định F-test và kiểm định Hausman để lựa chọn phương pháp nghiên cứu phù hợp.

• Bước 4: Kiểm định sự phù hợp và khắc phục khiếm khuyết của mô hình: Sau khi thực hiện chạy các mô hình ước lượng hồi quy, thực hiện kiểm định các giải thiết nền tảng của hồi quy đa biến về các khiếm khuyết: Đa cộng tuyến; Phương sai sai số thay đổi; Tự tương quan Trường hợp mô hình mắc phải một trong các khiếm khuyết tiếp tục phân tích hồi quy theo phương pháp GLS để khắc phục các khiếm khuyết trên.

4.KẾT QUẢ THỰC NGHIỆM VÀ THẢO LUẬN KẾT QUẢ MÔ HÌNH4.1.Tổng quan các quy định về CAR và thực trạng của các NHTM Việt Nam

Tại Việt Nam, hệ thống ngân hàng đóng vai trò quan trọng đưa nền kinh tế phát triển và giữ được ổn định vĩ mô Nguồn vốn tín dụng ngân hàng là nguồn vốn chủ lực của nền kinh tế, đặc biệt trong bối cảnh 2019-2020 đại dịch Covid-19 dẫn tới cuộc suy thoái kinh tế toàn cầu, nguồn vốn của ngân hàng không chỉ giúp ổn định nền kinh tế, mà còn động lực thúc đẩy nền kinh tế tăng trưởng dương 2,91% (2020) Các văn bản pháp lý là một trong những điều kiện để hệ thống NHTM hoạt động thành công như vậy:

Bảng 2: Cột mốc trong quy định CAR tại các NHTM Việt Nam

CAR , bao gồm cả rủi ro tín dụng, rủi ro hoạt động và rủi ro thị trường.

Nguồn : Tóm tắt từ QĐ số 457, số TT 13, 36,06,11. Có thể thấy đến thông tư 41, các quy định về tỷ lệ an toàn vốn ở Việt Nam đã được xác định gần nhất theo Basel II Biểu đồ 1 thể hiện hệ số CAR trung bình của 25 NHTM so sánh với CAR toàn hệ thống Cả 25 ngân hàng và toàn bộ hệ thống ngân hàng đều đáp ứng được các yêu cầu của NHNN trong Quyết định 457/2005/QĐ-NHNN với mức CAR tối thiểu là 8% năm 2009 Trong giai đoạn 2010-2020, phần lớn các NHTM lớn đáp ứng được yêu cầu của NHNN và CAR trong Thông tư 13 và Thông tư 36 Thêm vào đó, tính đến hết năm 2020, đã có 18 ngân hàng được công nhận hoàn thành cả 03 trụ cột của Basell II theo Thông tư 41/2016/TT-NHNN.

Biểu đồ 1: Hệ số CAR trung bình 25 NHTM so sánh với CAR toàn hệ thống